tu n t 13/ 01/2020 n 17/01/2020 ivs research | weekly … ivs... · 2020. 1. 13. · ivs research |...

IVS RESEARCH | WEEKLY OPENNING

1

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

VNINDEX mở cửa đầu tuần vừa qua bằng việc tạo ngay một

khoảng trống giá giảm và đóng cửa ngày giảm mạnh, như những

lo ngại đề cập từ trước đó. Phiên giao dịch ngày thứ ba là diễn

biến hồi nhẹ nhưng không đáng kể và đà giảm quay lại rất mạnh

trong ngày thứ tư với những lo ngại về tình hình thời sự thế giới,

tuy nhiên cuối ngày hôm đó đã có những sự hồi phục nhất định.

Và sự đảo chiều nhanh chóng đã diễn ra mạnh mẽ trong ngày thứ

năm và thứ sáu, giúp VNINDEX có một tuần tăng điểm khi đóng

cửa.

Đầu tuần tạo khoảng trống giá giảm nhưng ngày cuối tuần tạo

khoảng trống giá tăng và chốt tuần là một tuần tăng điểm,

VNINDEX cũng đã tạo 3 đáy liên tiếp gần nhau và với những diễn

biến như vậy diễn ra ở vùng giá có khả năng đảo chiều thì chúng

ta đã có tương đối nhiều cơ sở để cho rằng vùng giằng co vài tuần

qua sắp kết thúc và sẽ có một xu hướng sắp diễn ra trong ít nhất

là ngắn hạn.


Triển vọng trung hạn vẫn còn là dấu hỏi nhưng khả năng thị

trường có một xu hướng tăng trong ngắn hạn là hoàn toàn khả

thi. Nhìn chung thì đây là thời điểm việc giải ngân có thể được

cân nhắc. Tỷ trọng nắm giữ và mức chịu rủi ro có thể ở mức trung

bình.

VN-INDEX

Điểm số 968.54

Tuần qua (WoW) +0.35%

Từ đầu năm (YTD) +0.19%

Khối lượng khớp lệnh trung bình 1 phiên

+13.39%

Giá trị khớp lệnh trung bình 1 phiên

+27.01%

P/E 15.70

P/B 2.32

HNX -INDEX

Điểm số 102.22

Tuần qua (WoW) -0.17%

Từ đầu năm (YTD) -0.75%

Khối lượng khớp lệnh trung bình 1 phiên

+1.25%

Giá trị khớp lệnh trung bình 1 phiên

-13.71%

P/E 8.90

P/B 0.99

Nội dung Trang

Nhận định VN-Index 1-2

Diễn biến cổ phiếu đáng chú ý 3

Thống kê thị trường 4

Thông tin đáng chú ý 5-11

Lịch đầu tư tuần tới 12


2


Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

Ngưỡng Vùng điểm của VNIndex

Hỗ trợ 950

Kháng cự 970


3


Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

CỔ PHIẾU ĐÁNG CHÚ Ý

POW

POW chạm vào điểm hội tụ của 3 yếu tố giá đáng chú ý: vùng đáy dài hạn, kênh giá giảm dài

hạn và mở rộng fibonacci 1.68 – và thực tế là giá đã có phản ứng. Chưa có cấu trúc rõ ràng

nhưng đây là điểm tạo đáy tiềm năng của POW.

SHB

SHB tăng mạnh và bứt phá thoát khỏi đường xu hướng giảm dài hạn từ 2018.


4


Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Top khối ngoại mua ròng Top khối ngoại bán ròng

Mã Thay đổi 1w Giá trị (tỷ) Mã Thay đổi 1w Giá trị (tỷ)

VNM +1.28% 133.52 CTG +10.30% 205.76

PNJ +3.15% 80.64 VCB +2.29% 102.06

E1VFVN30 +0.82% 64.09 POW -2.20% 43.41

MSN -0.18% 52.85 HDB +4.07% 29.91

BID +12.01% 44.09 VHM +1.32% 21.72

-200

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1/6/2020 1/7/2020 1/8/2020 1/9/2020 1/10/2020 Cả tuần

Hoạt động khối ngoại trong tuần

HOSE

HNX

-4.00%

-3.00%

-2.00%

-1.00%

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

Biến động các nhóm ngành trong tuần


5


Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý

TIN TRONG NƯỚC

THƯƠNG VỤ TUẦN QUA

Thaco nắm 35% vốn HVG

Tối 9/1, Công ty Cổ phần Sản xuất chế biến và phân phối nông nghiệp Đông Dương (Thadi) đã ký thoả thuận hợp tác chiến lược với Công ty Cổ phần Hùng Vương (HoSE: HVG).

Theo thoả thuận, Thadi sở hữu 35% cổ phần tại HVG, đồng thời đầu tư 2,000 tỷ đồng vào liên doanh sản xuất lợn giống.

Thadi sẽ tham gia quản trị, cử đại diện giữ chức Phó chủ tịch HĐQT, Giám đốc tài chính và các chuyên gia phụ trách kỹ thuật, bán hàng tại HVG.

Ngoài ra, Thadi cho 2,000 tỷ đồng để nắm 65% liên doanh Thadi – HVG trong mảng sản xuất heo giống với quy mô 45,000 con, chăn nuôi heo thịt với quy mô 1.2 triệu con một năm để cung cấp cho thị trường nội địa và xuất khẩu.

Sau hợp tác, HVG đặt mục tiêu doanh thu 550 triệu USD niên độ 2019 – 2020. Trong đó, xuất khẩu 100,000 tấn cá tra thành phẩm, đạt doanh thu 250 triệu USD; củng cố mảng sản xuất thức ăn chăn nuôi với công suất 600,000 tấn mỗi năm và phát triển mảng chăn nuôi heo.

Vingroup đã phát hành 13.9 triệu cổ phiếu để sáp nhập SDI

Ngày 8/1, Công ty Cổ phần Tập đoàn Vingroup (HoSE: VIC) công bố đã hoàn thành việc phát hành hơn 13,85 triệu cổ phiếu VIC để hoán đổi lấy gần 12.6 triệu cổ phiếu SDI của 684 cổ đông Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Đô thị Sài Đồng (SDI).

Chỉ duy nhất 1 cổ đông sở hữu 16 cổ phiếu SDI là vẫn chưa được hoán đổi. Ngày phát hành cổ phiếu để thực hiện hoán đổi là 30/12/2019. Ngày kết thúc chuyển giao cổ phiếu là 30/1/2020.

Như vậy, tổng vốn điều lệ của Vingroup sau khi hoán đối thành công SDI tăng lên mức xấp xỉ 34,448 tỷ đồng (trước đó là hơn 34,309 tỷ đồng).

Nội bộ Masan "sang tay" hơn 4 triệu cổ phiếu Masan MEATLife

Ngày 7/1, Công ty Cổ phần Masan MEATLife (UPCoM: MML) công bố thông tin về việc Công ty TNHH Tầm nhìn Masan (thuộc Tập đoàn Masan) mua vào hơn 4 triệu MML.

Giao dịch được thực hiện theo phương thức thoả thuận hôm 3/1. Cùng ngày, thị trường ghi nhận giao dịch thoả thuận hơn 4 triệu cổ phiếu MML với giá trung bình 74,942 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng giá trị giao dịch đạt 302 tỷ đồng.

Sau giao dịch, Tầm nhìn Masan tăng số lượng nắm giữ từ 25.79 triệu cổ phiếu (7.95%) lên 29.79 triệu cổ phiếu MML, tương ứng 9.19% vốn.

Trước đó, Masan MEATLife đã xin ý kiến cổ đông về việc Tầm nhìn Masan được mua tối đa 17% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết của công ty từ các cổ đông hiện hữu mà không phải thực hiện thủ tục chào mua công khai.


6


Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

Đồng thời, Masan MEATLife trình các cổ đông phê duyệt kế hoạch chào bán 9.99% cổ phần theo hình thức riêng lẻ. Giá phát hành sẽ không thấp hơn 90,000 đồng/cổ phiếu.

VNDirect trở thành cổ đông lớn tại Cienco4

Ngày 9/1, Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect (HoSE: VND) công bố đã mua xong 3.2 triệu cổ phiếu Tập đoàn Cienco4 (UPCoM: C4G) và trở thành cổ đông lớn tại đây từ ngày 27/12/2019.

Sau giao dịch, VNDirect nâng số lượng sở hữu lên 8.15 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 8.15% vốn.

Cùng ngày VNDirect mua vào, một cổ đông lớn của Cienco4 là CTCP Xây dựng Dũng Hưng đã bán ra 3.2 triệu cổ phiếu C4G để giảm sở hữu về 10.9 triệu cổ phiếu, tỷ lệ 10.9% vốn Cienco4.

Trên thị trường, ngày 27/12/2019, cổ phiếu C4G ghi nhận giao dịch thỏa thuận đúng 3.2 triệu đơn vị, giá trị chuyển nhượng là 17.6 tỷ đồng, tương đương mức giá 5,500 đồng/cổ phiếu.

Như vậy, nhiều khả năng VNDirect đã chi 17.6 tỷ đồng để trở thành cổ đông lớn tại Cienco4 với tỷ lệ sở hữu 8.15% vốn.

KẾT QUẢ KINH DOANH 2019

Đã có 12 ngân hàng công bố kết quả kinh doanh năm 2019

Đến ngày 12/1/2020, đã có 12 trong hơn 30 nhà băng công bố kết quả kinh doanh năm

2019. Cả 12 ngân hàng này đều có kết quả lợi nhuận vượt kế hoạch năm.

Vietcombank

Vietcombank cho biết lợi nhuận trước thuế hợp nhất năm 2019 của ngân hàng đạt 23,155 tỷ đồng, chính thức cán mốc 1 tỷ USD sớm hơn 1 năm so với kế hoạch. Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng năm 2019 giảm mạnh từ mức 0.97% hồi đầu năm xuống còn 0.77% cuối năm 2019.

Số nợ xấu nội bảng chỉ ở mức 5,699 tỷ đồng, giảm hơn 500 tỷ, tương đương giảm 8% so với cuối năm 2018. Dư nợ nhóm 2 ở mức 2,344 tỷ đồng chiếm tỷ lệ 0.38% giảm gần một nửa so với năm trước. Thu nợ ngoài bảng đạt 3,179 tỷ đồng. Tỷ lệ bao nợ xấu đạt mức cao 182.8%.

Agribank

Chưa tiết lộ cụ thể con số lợi nhuận, song lãnh đạo Agribank cho biết lợi nhuận năm 2019 vượt kế hoạch đặt ra đầu năm (11,000 tỷ). Trước đó, 11 tháng đầu năm, lợi nhuận của ngân hàng đã đạt gần 11,700 tỷ đồng. Nợ xấu có chuyển biến tích cực khi ngân hàng đã hoàn thành việc mua lại trước hạn toàn bộ các khoản nợ đã bán cho VAMC. Thu nợ sau xử lý đạt trên 12,000 tỷ đồng.

Cuối năm 2019, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng khoảng 1.4%, giảm so với mức 1.6% cuối năm 2018. Tổng tài sản đạt trên 1.45 triệu tỷ đồng. Nguồn vốn đạt trên 1.34 triệu tỷ đồng. Tổng dư nợ và đầu tư đạt trên 1.3 triệu tỷ đồng, trong đó cho vay nền kinh tế đạt trên 1.12 triệu


7


Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

tỷ đồng (dư nợ tín dụng toàn hệ thống hiện đạt hơn 8.2 triệu tỷ đồng). Thu dịch vụ đạt gần 6,700 tỷ đồng.

VietinBank

Ông Lê Đức Thọ, Chủ tịch HĐQT VietinBank cho biết, lợi nhuận riêng lẻ năm 2019 của ngân hàng đạt 11,500 tỷ đồng, tăng 83% so với năm 2018 và vượt 26% kế hoạch năm. Tỷ lệ nợ xấu cuối năm chỉ còn mức 1.2%, giảm đáng kể so với cuối năm 2018 (1.59%). Nhờ tăng trích lập dự phòng, tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng mạnh từ 93% lên 128%.

Tổng tài sản ngân hàng đạt 1.24 triệu tỷ đồng, tăng 6.5% so với năm trước. Trong đó dư nợ tín dụng đạt 952,000 tỷ đồng, tăng 7.2%. Tổng huy động đạt 892,000 tỷ đồng, tăng 5%, trong đó nguồn vốn không kì hạn đạt 143,000 tỷ đồng, góp phần đưa chỉ số CASA của VietinBank tăng mạnh so với cuối năm 2018.

BIDV

Đến 31/12/2019, tổng tài sản BIDV đạt 1.45 triệu tỷ đồng, tăng 13.7% so với năm 2018, tiếp tục là ngân hàng thương mại cổ phần có quy mô tài sản lớn nhất Việt Nam.

Tổng dư nợ tín dụng và đầu tư năm 2019 đạt xấp xỉ 1.3 triệu tỷ đồng; trong đó dư nợ tín dụng đạt 1.098 triệu tỷ đồng, tăng trưởng 12.4% so với năm 2018, chiếm 13.4% thị phần tín dụng toàn ngành; Riêng dư nợ tín dụng bán lẻ tăng trưởng 21.5%, quy mô đến 31/12/2019 đạt 374,526 tỷ, chiếm tỷ trọng 34.1% tổng dư nợ, tiếp tục dẫn đầu thị trường về quy mô tín dụng bán lẻ...

Tổng nguồn vốn huy động năm 2019 đạt 1.35 triệu tỷ đồng, tăng trưởng 12.2% so với năm 2018; trong đó huy động vốn tổ chức, dân cư đạt 1.168 triệu tỷ đồng, tăng trưởng 12.7%, thị phần tiền gửi khách hàng chiếm 11.5% toàn ngành.

Lợi nhuận trước thuế hợp nhất toàn ngân hàng đạt 10,768 tỷ đồng, ROA đạt 0.61%, ROE đạt 15.2%...Đây là các con số lợi nhuận cao kỷ lục của nhà băng này từ trước tới nay.

MBBank

MBBank cho biết, cuối năm 2019, tổng tài sản của ngân hàng đạt gần 400,000 tỷ đồng, tăng trưởng 13% so với năm 2018. Tài sản sinh lời tăng trưởng 13% và chiếm tỷ trọng 96% tổng tài sản của ngân hàng.

Lợi nhuận trước thuế hợp nhất năm 2019 ở mức rất cao đạt trên 10,000 tỷ, tăng khoảng 30% so với năm 2018 và vượt 5% kế hoạch được ĐHCĐ thông qua trong khi tỷ lệ nợ xấu ở mức rất thấp, dưới 1%.

HDBank

Tại lễ kỷ niệm 30 năm thành lập ngân hàng hôm 4/1, lãnh đạo nhà băng này cho biết năm 2019 lãi trước thuế hơn 5,018 tỷ đồng, tăng 25.3% so với năm 2018 và là mức cao kỷ lục của ngân hàng từ trước tới nay. Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng riêng lẻ ở mức 0.9%. Trong giai đoạn 2013 tới nay HDBank đạt mức tăng trưởng bình quân hơn 60%/năm.

Sacombank


8


Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

Lợi nhuận trước thuế hợp nhất năm 2019 của Sacombank dự kiến đạt gần 3,200 tỷ đồng, vượt 20% so với kế hoạch đã cam kết tại đại hội đồng cổ đông; tổng tài sản đạt 457,000 tỷ đồng, huy động từ tổ chức kinh tế và dân cư đạt 413,000 tỷ đồng, cho vay đạt hơn 296,000 tỷ đồng và tỷ lệ nợ xấu hiện đã giảm xuống còn 1.75%.

TPBank

Lợi nhuận trước thuế năm vừa qua của TPBank đạt trên 3,868 tỷ đồng, tăng 1,610 tỷ đồng tương đương 71.3% so với năm trước và vượt hơn 21% so với kế hoạch đề ra.

Tổng huy động vốn đạt trên 147 nghìn tỷ đồng, tăng 24% so với năm 2018; Tín dụng đạt gần 102 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng trên 20% trong đó tập trung chủ yếu vào bán lẻ; Tỷ lệ nợ xấu ở mức gần 1%. Trong năm 2019, TPBank đã trích đầy đủ dự phòng rủi ro theo quy định, ngoài ra còn đã trích bổ sung dự phòng đủ để tất toán toàn bộ nợ xấu đã bán cho VAMC với tổng số tiền trên 700 tỷ đồng.

OCB

Lợi nhuận trước thuế năm 2019 của OCB đạt hơn 3,200 tỷ đồng, tăng gần gấp rưỡi so với năm 2018. Năm 2019 còn là năm thứ 3 liên tiếp OCB có mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế vượt kế hoạch.

Tốc độ tăng trưởng kép (CARG) từ năm 2016 đến 2019 đạt trên 88%. Tỷ suất sinh lời tiếp tục cải thiện mạnh với hiệu suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân (ROAA) và hiệu suất sinh lời của vốn chủ sở hữu bình quân (ROAE) lần lượt trên 2,4% và 28%.

Tổng tài sản của OCB tại thời điểm cuối năm 2019 đạt khoảng 120,000 tỷ đồng.

SeABank

SeABank cho biết, kết thúc năm 2019, lợi nhuận hợp nhất trước thuế của ngân hàng đạt hơn 1,390.69 tỷ đồng, tăng 768.26 ty đo ng tương đương 123.4% so với năm 2018.

Tổng tài sản đạt 157,398 tỷ đồng, tăng 12.04%. Tổng dư nợ thị trường 1 đạt 98,613 tỷ đồng, tăng 17.46%, tổng huy động thị trường 1 đạt 95,727 tỷ đồng tăng 13.5%. Tổng thu thuần ngoài lãi của SeABank đạt 2,316 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng trên 44% so với tổng thu thuần.

Tỷ lệ an toàn vốn theo quy định tại Thông tư 41/2016/TT-NHNN đạt 11.6%. Tỷ lệ an toàn vốn cấp 1 đạt 9%. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) ở mức 38.5%. Tỷ suất sinh lời tiếp tục cải thiện mạnh, hiệu suất sinh lời trên tổng tài sản bình quân (ROA) và hiệu suất sinh lời của vốn chủ sở hữu bình quân (ROE) lần lượt là 0.75% tăng 120.6% và 12.03% tăng 61.69% so với 2018.

Tỷ lệ nợ xấu cuối năm 2019 ở mức 2.31%. Trước đó, SeABank cũng cho biết đã tất toán toàn bộ trái phiếu đặc biệt tại VAMC trong năm 2019.

NamABank

Đến ngày 31/12/2019, tổng tài sản của ngân hàng đạt 94,657 tỷ đồng, tăng 26% so với năm 2018 và vượt 10% kế hoạch; Huy động vốn thị trường 1 đạt 75,157 tỷ đồng, tăng 32.2% so với năm trước và vượt 4% kế hoạch; Dư nợ cho vay thị trường 1 đạt 67.546 tỷ đồng, tăng 32.9% so với năm trước và vượt 13% so với kế hoạch.


9


Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

Lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 925 tỷ đồng, tăng hơn 61% so với năm 2018 và vượt 16% so với kế hoạch đề ra.

BacABank

Tại buổi lễ tổng kết mới đây, lãnh đạo ngân hàng cho biết tổng tài sản BacABank cuối năm 2019 ước đạt 107,975 tỷ đồng, vượt qua mốc 100,000 tỷ đồng. Trong năm 2019, vốn điều lệ tăng thêm 1,000 tỷ đồng so với năm 2018 đạt mức 6,500 tỷ đồng.

Lợi nhuận trước thuế năm 2019 đạt 928 tỷ đồng; Các chỉ tiêu kế hoạch năm 2019 như Tổng huy động vốn, Tổng dư nợ, Thu dịch vụ… đều hoàn thành kế hoạch. Tính đến 31/12/2019, ngân hàng có mạng lưới 135 điểm giao dịch, gồm Hội sở, 40 chi nhánh, 94 Phòng giao dịch tại 31 tỉnh thành trên toàn quốc.

Petrolimex ước lãi trước thuế 2019 tăng 9% lên 5,486 tỷ đồng

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, PLX) vừa tổng kết tình hình kinh doanh 2019

đồng thời lên kế hoạch hành động cho năm 2020.

Trong đó, năm 2019 Petrolimex ghi nhận lợi nhuận hợp nhất trước thuế đạt 5,486 tỷ đồng

(tăng 9% so với 2018). Sản lượng xuất bán hơn 13.6 triệu m3/tấn (tăng 5.9% so với

2018).

Bước sang năm 2020, Petrolimex dự báo tăng trưởng kinh tế thế giới tiếp tục màu sắc ảm

đạm; thị trường tiềm ẩn nhiều rủi ro có thể gây biến động giá mạnh, đáng chú ý nhất là

tình hình bất ổn chính trị tại Trung Đông. Trong nước, thị trường xăng dầu sẽ tiếp tục

được vận hành theo Nghị định 83/2014/NĐ-CP, mức độ cạnh tranh trên thị trường sẽ

ngày càng khốc liệt. Theo đó, Tập đoàn lên kế hoạch tiếp tục triển khai đồng bộ các giải


10


Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

pháp thúc đẩy sản lượng bán qua các kênh bán hàng, đặc biệt là kênh bán lẻ trực tiếp, đẩy

mạnh công tác phát triển mạng lưới cửa hàng… song song bám sát lộ trình giảm vốn Nhà

nước tại Tập đoàn xuống còn 51%.

Liên quan đến tái cấu trúc, đến nay, Tập đoàn đã hoàn thành toàn bộ các nội dung tái cơ

cấu các đơn vị thành viên của Tập đoàn theo Quyết định 828/QĐ-TTg ngày 31/5/2011,

Quyết định 929/QĐ-TTg ngày 17/7/2012 của Thủ tướng Chính phủ và văn bản số

11490/BCT-TCCB ngày 27/11/2012 của Bộ Công Thương.

Chia sẻ tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư quý 3 năm nay, ông Lưu Văn Tuyển, Phó Tổng Giám đốc

Tập đoàn cũng chia sẻ lộ trình thoái vốn tại PGBank đã được xây dựng từ năm 2015 khi

ký hợp đồng với Vietinbank, tuy nhiên đến tháng 4/2018 Tập đoàn đã ký hợp đồng sáp

nhập PGBank với HDBank và đã được NHNN chấp thuận về mặt nguyên tắc. Việc phối hợp

giữa HDBank và PGBank trong quá trình sáp nhập rất tốt và vẫn đang chờ quyết định cuối

cùng của NHNN. Lãnh đạo Petrolimex kỳ vọng trước tháng 6/2020 thương vụ này sẽ hoàn

thành.

Masan và kế hoạch kinh doanh với Vinmart/Vinmart+

Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan (HoSE: MSN) mới đây đã tổ chức buổi điện đàm

(conference call) nhằm thảo luận về các thương vụ thâu tóm VinCommerce và NETCO vừa

qua với VinCommerce là trọng tâm của buổi thảo luận.

Phía Masan cho biết tập đoàn này sẽ sở hữu 70% cổ phần của Công ty Cổ phần Phát triển

Thương mại và Dịch vụ VCM (VCM) - doanh nghiệp sở hữu cả công ty VinCommerce (quản

lý chuỗi siêu thị Vinmart, Vinmart+) và công ty VinEco. 30% còn lại thuộc về Vingroup và

các bên khác.

Ban lãnh đạo Masan cho hay tính đến cuối năm 2019, VinCommerce vận hành 3,022 cửa

hàng, trong đó có 134 siêu thị Vinmart (1,500-5,000 m2/cửa hàng) và 2,888 cửa hàng

Vinmart+ (siêu thị mini, 80-100 m2/cửa hàng).

Theo ước tính của ban lãnh đạo Masan, VinCommerce ghi nhận EBITDA (lợi nhuận trước

thuế, khấu hao và lãi vay) âm 2.1 nghìn tỷ đồng trong năm 2019 với doanh thu khoảng 26

nghìn tỷ đồng, tương ứng với biên EBITDA -8%. Trong năm 2019, doanh thu của

VinCommerce đã tăng mạnh 67% so với năm trước đó, một phần nhờ mức tăng trưởng

doanh số từ các cửa hàng hiện hữu (SSSG) 20% tại Vinmart và 17% SSSG tại Vinmart+.

Theo phía Masan, tình hình hoạt động của VinCommerce tại Hà Nội, đặc biệt là Vinmart+,

là tốt hơn đáng kể so với các thành phố khác, một phần nhờ sức mạnh thương hiệu của

Vingroup tại Hà Nội. Hoạt động của VinCommerce tại Hà Nội hiện đang tiến gần đến điểm

hòa vốn EBITDA (đã tính luôn chi phí quản lý doanh nghiệp). Tính đến cuối năm 2019, Hà

Nội chiếm 34% lượng cửa hàng Vinmart và 29% lượng cửa hàng Vinmart+.


11


Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

Về kế hoạch kinh doanh, Masan đặt kế hoạch VinCommerce sẽ đạt doanh thu hơn 42 nghìn

tỷ đồng (tăng trưởng 64%) trong năm 2020 nhờ 24-25% SSSG cho Vinmart và Vinmart+

và đóng góp cả năm từ các cửa hàng được mở trong năm 2019. Cùng với đó, trong năm

2020, việc mở rộng cửa hàng của VinCommerce sẽ diễn ra chọn lọc vì ban lãnh đạo công

ty sẽ tập trung vào việc nâng cao hiệu quả kinh doanh của các cửa hàng hiện hữu. Theo

đó, năm 2020, ban lãnh đạo kỳ vọng sẽ mở mới từ 20-30/300-500 cửa hàng

Vinmart/Vinmart+ trong khi đóng cửa từ 0-10/150-300 cửa hàng Vinmart/Vinmart+

hoạt động không hiệu quả. Bên cạnh đó, Masan đặt mục tiêu nâng tỷ lệ đóng góp doanh

thu từ mặt hàng tươi sống cho VinCommerce và thương hiệu thịt Meat Deli, sẽ đóng vai

trò quan trọng trong chiến lược này. Tập đoàn này hiện đang trong quá trình lựa chọn các

địa điểm Vinmart+ phù hợp để triển khai bán Meat Deli và kỳ vọng sẽ tăng tỷ lệ đóng góp

doanh thu từ các mặt hàng tươi sống cho Vinmart+ lên mức 35% vào cuối năm 2020 so

với khoảng 30% ở thời điểm hiện tại.

Về mặt sinh lời, ban lãnh đạo công ty đặt mục tiêu cải thiện biên EBITDA cho năm 2020

lên mức từ -3% cho đến 0%, chủ yếu nhờ công tác thu mua hiệu quả hơn, cải thiện danh

mục sản phẩm, tối ưu hóa hoạt động của các trung tâm phân phối và lợi thế kinh tế về quy

mô.

TIN QUỐC TẾ

BoE có thể sớm hạ lãi suất

Trong phát biểu ngày 9/1, Thống đốc Ngân hàng trung ương Anh (BoE), Mark Carney, cho

biết lãi suất tại nước này có thể sớm được cắt giảm để thúc đẩy nền kinh tế hiện tăng

trưởng yếu dù sự không chắc chắc về việc Anh ra khỏi Liên minh châu Âu (EU), được gọi

là Brexit, phần nào đã được giải tỏa.

Ông Carney cho biết Ủy ban chính sách tiền tệ (MPC) của BoE đã tranh luận về các biện

pháp kích thích trong ngắn hạn nhằm củng cố đà phục hồi tăng trưởng kinh tế theo dự

báo và lạm phát của Anh.

BoE dự báo nền kinh tế sẽ khởi sắc khi một số rủi ro liên quan đến Brexit đã được giải

quyết sau thắng lợi trong cuộc bầu cử vào tháng trước của đảng Bảo thủ của Thủ tướng

Boris Johnson. Chiến thắng lớn của ông đã xóa bỏ những lo ngại ngắn hạn rằng Anh sẽ rời

EU mà không đạt một thỏa thuận để tiến trình này diễn ra một cách thuận lợi.

Các nhà giao dịch trên thị trường tài chính nhận định BoE sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản

từ mức 0.75% hiện nay, có thể ngay tại cuộc họp trong tháng này.

Tại cuộc họp lần trước vào tháng 12/2019, hai trong số chín thành viên của MPC đã bỏ

phiếu cho việc giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Các nhà quan sát cho rằng sẽ có thêm nhiều

thành viên ủng hộ việc hạ lãi suất tại cuộc họp sắp tới.


12


Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

LỊCH SỰ KIỆN TUẦN TỚI

Mã CK

Sàn Nội dung sự kiện Ngày GD

không hưởng quyền

Ngày đăng ký cuối

cùng

Ngày thực hiện

ISH Upcom Trả cổ tức bằng tiền mặt (1.000đ/cp) 13/01/20 14/01/20 26/02/20

FIR HSX Thưởng cổ phiếu (tỷ lệ 1:0.6) 13/01/20 14/01/20 13/01/20

TTC HNX ĐHĐCĐ bất thường năm 2019, trả cổ tức bằng tiền mặt (1.500 đ/cp)

13/01/20 14/01/20 28/02/20

HSG HSX ĐHĐCĐ thường niên niên độ tài chính 2019-2020

13/01/20

SDN HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (800 đ/cp) 13/01/20 14/01/20 22/01/20

GTA HSX Tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm 2020 14/01/20 15/01/20 28/02/20

LDP HNX Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2020

14/01/20 15/01/20 14/01/20

AGF HSX ĐHĐCĐ thường niên năm 2020 14/01/20 15/01/20 20/02/20

ATG HSX ĐHĐCĐ thường niên 2019 lần 2 14/01/20

SZB HNX Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 15/01/20 16/01/20 15/01/20

LIG HNX Trả cổ tức bằng tiền mặt (500 đ/cp) 15/01/20 16/01/20 5/3/20

SCC Upcom Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2020

15/01/20 16/01/20 15/01/20

S55 HNX Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2020

15/01/20 16/01/20 15/01/20

VPB HSX Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 15/01/20 16/01/20 15/01/20

CTD HSX Giao dịch 1.305.000 cp niêm yết bổ sung 15/01/20

ICT OTC Giao dịch lần đầu 32.185.000 cp 27/12/19 15/01/20

CT5 Upcom Giao dịch 4.400.000 cổ phiếu đăng ký giao dịch

16/01/20 16/01/20 16/01/20

POM HSX Trả cổ tức năm 2018 (tỷ lệ 100:15) 16/01/20 17/01/20 16/01/20

NTT Upcom Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 17/01/20 20/01/20 17/01/20

CTI HSX Lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản 17/01/20 20/01/20 17/01/20

LCG HSX Giao dịch 4.899.293 cp niêm yết bổ sung 8/1/20 17/01/20


13


Tuần từ 13/ 01/2020 đến 17/01/2020

IVS RESEARCH

Võ Thế Vinh Đỗ Trung Nguyên Trần Thị Hồng Nhung

Trưởng phòng

Phân tích & Tư vấn Đầu tư

Phó phòng

Tư vấn Đầu tư

Chuyên viên

Phân tích Doanh nghiệp

[email protected] [email protected] [email protected]

Kênh thông tin cập nhật nhận định (nền tảng Zalo)

CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ĐẤU TƯ VIỆT NAM

LIÊN HỆ TRỤ SỞ CHÍNH

HÀ NỘI CHI NHÁNH

TP. HCM

VIETNAM INVESTMENT SECURITIES COMPANY

Điện thoại tư vấn: (024) 35.730.073

Điện thoại đặt lệnh: (024) 35.779.999

Email: [email protected] Website:

www.ivs.com.vn

P9-10, Tầng 1, Chamvit Tower

Điện thoại: (024) 35.730.073

Fax: (024) 35.730.088

Lầu 4, Số 2 BIS, Công Trường Quốc Tế, P. 6,

Q. 3, Tp.HCM

Điện thoại: (028) 38.239.966

Fax: (028) 38.239.696

KHUYẾN CÁO

Báo cáo, bản tin này được cung cấp bởi Công ty chứng khoán đầu tư Việt Nam – Vietnam Investment

Securities Company (IVS). Nội dung bản tin này chỉ mang tính chất tham khảo và các nhận định trong

báo cáo được đưa ra dựa trên đánh giá chủ quan của người viết. Mặc dù mọi thông tin được thu thập từ

các nguồn đáng tin cậy, nhưng IVS không đảm bảo tính chính xác của các thông tin và không chịu trách

nhiệm đối với các quyết định mua bán do tham khảo thông tin này.

mailto:[email protected]

http://www.ivs.com.vn/

tu n t 13/ 01/2020 n 17/01/2020 ivs research | weekly … ivs... · 2020. 1. 13. · ivs research |...

Documents