UFT - Finančne institucije

ŠC PET Višja strokovna šola

ekonomist – bančništvozapiski predavanj – 14. januar, 2016

Jožica Rihter, univ.dipl.ekon.Email: jorko.rihter@gmail.com

1

Finančne institucije

Finančne institucije so specializirana

podjetja, ki opravljajo posle na trgih denarja

in kapitala.

Finančnih trgov in institucij pa dejansko ne

moremo ločevati, saj so finančne institucije

tiste, ki trg ustvarjajo in na njem poslujejo.

2

Finančne institucije - delitev

Denarne (monetarne)– centralna banka in tisti del

poslovnih bank, ki spada v denarni sistem (samo tisti

del premoženjske bilance poslovnih bank, v katerem so

na pasivni strani izkazane vloge, ki jih štejemo h

knjižnemu denarju).

Nedenarne - finančne institucije preostali (nedenarni)

del poslovnih bank in vse ostale finančne institucije.

3

Finančne institucije – naprej delimo še na:

Finančni posredniki (depozitne finančne institucije

in investicijske finančne institucije), ki omogočajo

prenos denarnih sredstev od suficitarnih k

deficitarnim ekonomskim celicam in pri tem

procesu izdajajo lastne vrednostne papirje.

In agentske finančne institucije - brokerji ali dilerji,

ki so specializirani za trgovanje z vrednostnimi

papirji in investicijske banke, ki pomagajo

podjetjem pri emisiji vrednostnih papirjev.

4

Finančne posrednike pa delimo

Depozitne finančne institucije : poslovne banke,

hranilne in kreditne zveze, vzajemne hranilnice,

Pogodbene institucije: življenjske in

premoženjske zavarovalnice in pokojninski skladi

Investicijske institucije, ki jih delimo naprej na

pogodbene finančne institucije (pokojninski

skladi in zavarovalniške družbe) in investicijska

podjetja oz. investicijske sklade.5

Institucije trga vrednostnih papirjev

torej agentske finančne institucije, ki so posredniki pri

trgovanju z vrednostnimi papirji oz. pomagajo

podjetjem pri emisiji vrednostnih papirjev, pa delimo

na:

- borznoposredniške hiše in

- investicijske banke

( Oplotnik, Dajčman, 2007)

6

Udeleženci slovenskega kapitalskega trga

• Agencija za trg vrednostnih papirjev ( ATVP),

• Ljubljanska borza vrednostnih papirjev (organiziran trg v.p.),

• Centralno klirinška depotna družba (KDD),

• banke,

• borznoposredniške družbe,

• Banka Slovenije in institucionalni investitorji na trgu kapitala: ki so…

7

Institucionalni investitorji na trgu kapitala

• vzajemni skladi,

• pooblaščene investicijske družbe,

• pokojninski skladi,

• zavarovalnice,

• Kapitalska družba in

• Slovenska odškodninska družba.

8

Funkcije finančnih posrednikov

• zniževanje informacijskih stroškov,

• zniževanje transakcijskih stroškov,

• likvidnostno funkcijo,

• zniževanje tveganja,

• preoblikovanje sredstev,

• druge funkcije.

(po Saunders,2003,11)

9

Prednosti finančnih posrednikov

• za tiste, ki posojajo sredstva: finančni posredniki zagotavljajo višjo stopnjo donosa in večjo varnost naložb…

• za tiste, ki potrebujejo sredstva: večji dostop individualnim investitorjem, večjo fleksibilnost.

,

10

Prednosti so še:

• z vidika realnih investitorjev: sprememba velikosti in ročnosti finančnih prihrankov,

• z vidika varčevalcev: kakovost naložbenih prihrankov in večja likvidnost, strokovne usposobljenosti kadrov in dobro razvitega informacijskega sistema omogoča boljši izbor investitorjev,

• z vidika narodnega gospodarstva: učinkovit prenos prihrankov, povečano varčevanje, večji obseg sredstev in učinkovito investiranje v narodnem gospodarstvu… končni prispevek višja gospodarska rast.

11

Osnovna tveganja finančnih posrednikov

Razdelimo na:

- sistematično (tržno) tveganje – enako za vsa podjetja in ga ni moč odpraviti z razpršitvijo

(inflacija,recesija, vojna,višina obrestnih mer…)

- nesistematično tveganje – specifično za posamezno podjetje; zmanjšamo ga z razpršitvijo premoženja v več naložb,ki se razlikujejo po obliki, času in kakovosti.

12

Depozitne finančne institucije

Skupna lastnost je zbiranje finančnih

prihrankov z vlogami varčevalcev!

Štiri osnovne finančne oblike institucij, ki zbirajo

vloge:

- poslovne banke,

- hranilnice,

- kreditne zadruge

- in vzajemne hranilnice.

13

Poslovne banke

Skupaj s centralno banko tvorijo bančni sistem.

Njihova poglavitna naloga je zbiranje presežnih

sredstev in jih zagotavljati prebivalstvu in

gospodarstvu. Poleg tega opravljajo še druge

storitve, ki ji predstavljajo dohodek…

14

Funkcije poslovne banke

• Posredniška funkcija:zbiranje finančnih presežkov ( količina odvisna od cene, to je pasivna obrestna mera)

• Oskrbovalna:plasiranje zbranih sredstev kreditojemalcem…

• Pridobitniška funkcija: zbiranje sredstev po podjetniškem načelu, po najnižji možni ceni, plasira po najvišji možni

• Selektivna funkcija: ob upoštevanju bančnih načel; selektivni instrument je obrestna mera

15

Načela bančnega poslovanja

• Načelo likvidnosti: sposobnost banke, da vse posle opravlja nemoteno… obvezna rezerva pri Banki Slovenije,

• Načelo varnosti: banke morajo vlagateljem nuditi jamstvo za njihove vloge in morajo si zagotoviti pravočasno vračilo sredstev, ki jih plasira,

• Načelo rentabilnosti: dobiček/izguba, najpomembnejši kazalnik poslovanja banke,

• Načelo tržnosti: usmerjanje poslovanja k optimalni zadovoljitvi potreb njihovih strank.

16

Bančni sistem v Sloveniji

Število bank 18, hranilnice 3 in 15 leasing

podjetij!

Podatki za bančni sektor v Sloveniji:

www.zbs-giz.si/zdruzenje-bank.asp

www. bsi.si/nadzor-bank.asp,

( vpogled 14.1. 2016 ob 11,30)

17

Hranilnice

So depozitne institucije, specializirane za

dolgoročne hipotekarne kredite, za nakupe

dolgoročnejših dobrin ter za spodbujanje

kmetijske dejavnosti in majhnih pravnih oseb.

Pri poslovanju hranilnic se pojavi določena

stopnja tveganja (kreditnega, likvidnostnega in

tveganja spremembe obrestne mere).

18

Nedepozitne - pogodbene finančne institucije

Zbirajo prihranke na podlagi posebnih pogodb,

ki jih sklenejo z varčevalci. Njihova osnovna

naloga je izpolnjevanje raznih obveznosti, ki iz

teh pogodb sledijo.

Najpomembnejši vrsti pogodbenih finančnih

institucij sta pokojninski sklad in zavarovalnica.

19

Pokojninski sklad

Pokojninski sklad predstavlja načrt varčevanja za zaposlene, ki bodo ta sredstva uporabljali ob upokojitvi v obliki rent. Pokojninski skladi nastanejo s pokojninskimi

načrti, kar opredeljujemo kot zbiranje finančnih sredstev posameznika v času njegovih delovnih let z namenom izplačila sredstev ob času upokojitve.

Poznamo kolektivni in individualni pokojninski načrt.

20

Pokojninski načrt

Najpomembnejši izvajalci pokojninskih načrtov

so pokojninski skladi in zavarovalnice.

Pokojninski skladi se oblikujejo kot:

- vzajemni pokojninski sklad ( premije prostovoljnega dodatnega zavarovanja)

- in pokojninska družba (ustanovljene po ZPIZ-1).

http//www.vzajemci.com/zavarovanja.php

o pokojninah in varčevanju za pokojnine - posebno predavanje…

21

Zavarovalnice

So nedepozitne finančne institucije, ki zbirajo

prihranke varčevalcev s pomočjo premij, ki so

pogodbeno določene. Pogoje ustanovitve in

delovanja zavarovalnic določa Zakon o

zavarovalništvu (Zzavar).

Agencija za zavarovalni nadzor je nadzorni organ

delovanja zavarovalnic v Sloveniji! (http://www.a-zn.si)

- o zavarovalnicah posebno predavanje…

22

Nedepozitne – investicijske finančne institucije

to so:

- investicijski skladi in

- vzajemni skladi… samostojno predavanje

Leta 1994 je bilo ustanovljeno Združenje družb za

upravljanje investicijskih skladov v skladu z ZGD

kot gospodarsko interesno združenje.

Pogoje ustanovitve in delovanja družb za upravljanje

investicijskih skladov določa Zakon o investicijskih

skladih in družbah za upravljanje (ZIZDU-1).

23

Agentske finančne institucije

• borze,

• borznoposredniške družbe,

• Agencija za trg vrednostnih papirjev (ATVP),

• Centralna klirinško depotna družba (KDD),

• Banka Slovenije in

• institucionalni investitorji na trgu kapitala (Kapitalska družba in Slovenska odškodninska družba).

24

Borza

Naloga borze je posredovanje, ki obsega sprejem

naročila in izvršitev – nakup in prodajo za tuj

račun. Zaslužek pooblaščenega udeleženca je

provizija.

Trgovanje, temeljna načela, sestava…http://www.ljse.si

posebno predavanje o borzah…

25

Centralna klirinško depotna družba

ali KDD zagotavlja:

- obračun in poravnavo obveznosti iz sklenjenih poslov na organiziranem trgu v.p.,

- vodenje centralnega registra v.p., to je računalniške evidence imetnikov v.p., na varen in zanesljiv način,

- učinkovito in hitro ugotavljanje in uveljavljanje pravic imetnikov v.p.,

- zagotavlja ažurno stanje na računih v.p.

26

Borzno posredniške hiše

BPH in banke spadajo med pooblaščene

udeležence trga v.p. in izvajajo storitve v zvezi z

vrednostnimi papirji.

Nadzor in izdajo dovoljenj za opravljanje poslov z

v.p. ter način poslovanja oseb, ki se s temi posli

ukvarjajo, ureja ZTFI (Zakon o trgu finančnih

instrumentov - posebno predavanje…).

27

Institucionalni investitorji

Finančne institucije, ki investirajo v vrednostne

papirje domačih in tujih podjetij in upravljajo s

tem premoženjem:

• zavarovalnice,

• pokojninski skladi,

• odprti investicijski skladi (vzajemni skladi),

• zaprti investicijski skladi (investicijske družbe).

Kapitalska družba in Slovenska odškodninska družba

28

Kapitalska družba

Osnovna dejavnost Kapitalske družbe d. d., je

zagotavljanje dodatnih sredstev za pokojninsko

in invalidsko zavarovanje z upravljanjem lastnega

premoženja ter z upravljanjem Sklada obveznega

dodatnega pokojninskega zavarovanja

29

Slovenska odškodninska družba

• Slovenska odškodninska družba je finančna organizacija ustanovljena z Zakonom o Slovenskem odškodninskem skladu za poravnavo obveznosti po zakonu o denacionalizaciji. Je tudi pristojno za plačilo odškodnin za zaplenjeno premoženje zaradi razveljavitve kazni zaplembe in žrtvam vojnega in povojnega nasilja.

30

Investicijska banka

Investicijska banka je pravna oseba, ki je udeležena pri prevzemanju tveganja pri uspehu izdaje vrednostnih papirjev in njihovem posredovanju kupcem.

Investicijsko bančništvo zajema vse dejavnosti na kapitalskem trgu, razen prodaje na drobno.

Lahko je organizirana kot samostojna banka ali kot del druge, ki opravlja druge bančne posle.

31

Agencija za trg vrednostnih papirjev

Agencija za trg vrednostnih papirjev je pravna oseba javnega prava, zadolžena za nadzor nad trgom

finančnih instrumentov. Ustanovljena je bila 13. 3. 1994. Njeno delovanje ureja Zakon o trgu finančnih instrumentov. Pri opravljanju svojih nalog in pristojnosti je

samostojna in neodvisna. Financira se s taksami in nadomestili, ki jih plačujejo udeleženci trga finančnih instrumentov, in iz drugih prihodkov, ki jih ustvari Agencija s svojim poslovanjem.www.a-tvp.si

32

Temeljni predpisi, ki urejajo trg vrednostnih papirjev v Sloveniji

• Zakon o trgu finančnih instrumentov (ZTFI,ZTFI-A),

• Zakon o nematerializiranih v.p. (ZNVP),

• Zakon o hipotekarni in komunalni obveznici (ZHKO),

• Pravila borze,

• Zakon o finančnih konglomeratih (ZFK)

na straneh: http//www.a-tvp.si.

33

Finančne institucije v povezavi z BS:

• Evropska centralna banka

• Združenje bank Slovenije

• Ministrstvo za finance

• Mednarodni denarni sklad

• Banka za mednarodne poravnave

• SWIFT

• AJPES

• Agencija za trg vrednostnih papirjev (ATVP)

34