Új élet-viszontbiztosítási trend európában

Új élet-viszontbiztosítási trend Európában

László HrabovszkiPartnerRe

Altenburg Gyula Szimpózium23. Mai 2002

HAA, Galyatetõ Új élet-viszontiztosítási trend Európában

2 23. Mai 2002

“Alternative Risk Transfer” (ART) kialakulása

Problema az extrem nagy kockázatok biztosításával

Nagy károk a 90-es években (Hurricane, etc.)

A viszontbiztosítók kapazitása szûkült, új lehetõségeket kellett találni a kockázatkiegyenlítésére, átruházásra

Bankassurance, mint motiváló faktor a háttérbõl


3 23. Mai 2002

Különbség a hagyományos és alternative viszontbiztosítás között

A kockázat kiegyenlítés (pl. A bitosítástechnikai kockázat nagysága),

Az átadásra kerülõ kockázat (pl. Nehezen biztosítható kockázatok, pénzügyi kockázatok, amelyekre a „Nagy számok törvénye“ nem érvényes),

A kockázathordozó (pl. Tõkepiac a Biztosító helyett).


4 23. Mai 2002

Az ART módozatai

Viszontbiztosítási-piac termékek (Finite reinsurance)

Tõkepiaci termékek (Derivative, Securities)

Vegyes termékek (pl. ALM-termékek)

„Tailor-made Solutions“?


5 23. Mai 2002

Financial Reinsurance

Risk and Finance part in reinsurance

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Traditional Re Financial Re Banking/Funding

High / unlimited risk transfer

limited risk transfer

high financial part

No risk transfer

Significant loss potential

Limited loss potential

No loss potential

Risk part

Financial part


6 23. Mai 2002

What is ART or Financial Re?

Financial Re is a customized reinsurance product in which the financing component generally plays a more significant role, than the underwriting component.

Thus Financial Re focuses on the balance sheet and other economic aspects such as managing the peaks and valleys inherent in the direct insurers in-force business.

The balance is not attained within one accounting year, as is the case in traditional reinsurance, but over time with the direct insurer.


7 23. Mai 2002

Characteristics of ART / Financial Re

Transfer of risk plays a lesser to minor role

Limited to No risk exposure for the reinsurer

Balance sheet or economic thinking

Individual design of the treaties taylored to the local rules of the insured

Expertise needed from Underwriting, Finance, Tax and Accounting

Longer term duration usually minimum 3 to 5 years


8 23. Mai 2002

Az ART módjai

Alternative Risk Transfer

Tõkepiaci termékek

Derivate• Optionen• Futures

Securitization

Viszonbiztosítási-piactermékek

Finite Reinsurance• Multiple-Trigger• Experinece-Account

Contingent Financing

Vegyes formák

Nem BiztosítástechnikaiKockázatok viszb.

ALM


9 23. Mai 2002

Finite Reinsurance

„Finite Re egy kockázatátruházási és kockázatfinanszírozó kombináció, ahol a jövõbenipénzhozam – „megtermelhetõ kamat“ jelentõs szerepet játszik.“

A Finite Re termékek kevésbé szabványosítottak,a biztosító igényeihez kialakítottak.


10 23. Mai 2002

Finite Reinsurance jellemzõi

Behatárolt biztosítastechnikai kockázat átvállalás Underwriting- (biztosítástechnikai) und Timing-Risiko felosztása Többéves tartam Multiple Trigger (több egymással kapcsolatban lévõ kumul, vagy alternativ fellépõ okozatt) “Eredmény-felosztás” (a biztosító viseli a veszteségek részét, Experience Account) A jövõbeni kapitálhozam figyelembevétele a díjkalkulációban Több biztosítási vonal fedezete (Lines of business)


11 23. Mai 2002

Biztosítástechnikai kockázat

Egy bizonyos behatárolt idõtartam alatt a valóságos kártúllépi az elvárt értéket.

esetleges kockázat módosítási kockázat tévedési kockázat


12 23. Mai 2002

Underwriting és Timing kockázat

A Finite Re-nél a biztosítástechnikai kockázat az eltérésmódja alapján Underwriting és Timing kockázatraosztádik (mindkettõ továbbá: esetleges, módosításiés tévedési alcsoportokkal).

Underwriting kockázat: kárnagyság kármennyiség

Timing kockázat: a kár kifizetésének idõpontja


13 23. Mai 2002

Nem biztosítástechnikai kockázat

Pl.: Tõkehozam kockázat, a valóságos kamathozameltér a díjba kalkulált értéktõl.


14 23. Mai 2002

Blended Cover

A gyakorlatban a Finite Re termékek gyakranösszekapcsolódnak a hagyományos viszontbiztosítási termékekkel (Blended Cover)


15 23. Mai 2002

Több éves futamidõ

- A Timing kockázat fedezésére a Finit Re szerzõdések több éves futamidejüek.- A viszontbiztosítónál kelettkezõ tõkehozam a díjkalkuláció része.- A több évre jutó nyereséget a viszontbiztosító a biztosítónak visszajuttatja (a díj feletti részt), ezáltal egy szoros kapcsolat jön létre a kárlefolyás és a valóságos viszontbiztosítási költségek között.- Legtöbbször a teljes futamidõre esõ veszteség is megosztásra kerül.


16 23. Mai 2002

Retrospektiv Finite reinsurance

- Loss Portfolio Transfers (LPT)- A kártartalék átadása a viszontbiztosítóhoz

-Adverse Development Covers (ADC)- Fedezet a biztosítónál már létrehozott kártatartalék túllépésére (lebonyolítási veszteségek fedezete)


17 23. Mai 2002

Prospektiv Finite reinsurance

- Finite Quota Share (FQS)- a jelenlegi és a jövõbeni Underwriting évek fedezete

- Spread Loss Treaties (SLT)- a pénzügyi kockázatok “kezelése”, amelyek a kár kifizetési kötelezettség idõpontjával kapcsolatosak


18 23. Mai 2002

Contingent Financing

- Kapcsolat egy (vagy több) biztosítástechnikai kár (trigger) és a teljesítés között, ami a tõkepiacon keresztül bonyolódik

- idegen tõke (kölcsön) juttatás elöre meghatározott feltételekkel-saját tõke (pl. részvények) juttatás elöre meghatározott áron


19 23. Mai 2002

Securities

Hagyományos kockázat finanszírozás ( viszontbiztosítás) helyett értékpapír finanszírozás.

A kockázatviselés áthelyezõdik a tõkepiaci beruházókra.


20 23. Mai 2002

Egylépcsõs Securities

Biztosító / Viszontbiztosító

Beruházók

Biztosítástechnikai kockázatátruházás + kamat és/vagy törlesztés

Befektetési tõke


21 23. Mai 2002

Többpcsõs Securities

Díj

Special PurposeVehicle

Biztosító Befektetõk

VB-Szerz.

Étékpapírok

Kölcsönkötvények

Befektetésitõke


22 23. Mai 2002

Asset Liability Management

Pl.: Double Trigger – egy viszontbiztosítási fedezet, ami akkor jön létre ha a biztosítástechnikai és pénzügyi eredmény egy elöre meghatározott nivó alá süllyed.


23 23. Mai 2002

ART alkalmazás

- Longevity risk

- Financing of unit linked business (DAC)

- Financing: using the capital market


24 23. Mai 2002

Összefoglalás

A hagyományos viszontbiztosítást csoportosítjuk a szerzõdés módja: fakultativ, kötelezõ és semikötelezõ és fedezeti fajtálya szerint: arányos és nem arányos felosztás szerint.

Az ART különösen a bilanz kezelésére alkalmas, innovativ kockázat kihelyezési és finanszírozási termékekkel.

- Termékek a VB piacon (Finite Re)- Tõkepiaci termékek- ALM


25 23. Mai 2002

P artnerR e

Intellectual curiosity and knowledge are core qualities thatmake our clients successful insurance companies.

And make PartnerRe the thinking insurer‘s reinsurer.

Új élet-viszontbiztosítási trend európában

Documents