SOLUCIÓN PREGUNTAS AMV LEO 1. ¿Cuáles son las políticas de control interno para la auditoria del cumplimiento de las disposiciones relativas a los LEO? R/= La Unidad de Riesgos Operacionales realizará los siguientes controles con el fin de verificar el correcto cumplimiento del Manual LEO Ultraserfinco: Revisión semanal del adecuado procesamiento de órdenes según el manual LEO. Dicho control se realizará de manera aleatoria por cada tipo de operador, verificando para los operadores sin acceso directo que la información registrada en el LEO sea consistente con la orden impartida por el cliente a través de medio verificable, y que cumple con los principios del LEO. En el caso de los operadores con acceso directo se validará que estén respetando la prelación y secuencia de órdenes recibidas directamente de los clientes. Adicionalmente se verificará: Mensualmente que los listados de los funcionarios certificados ante AMV se encuentren

actualizados y que los cambios sean informados a los clientes. Mensualmente que la publicación del manual LEO se encuentre actualizada. Trimestralmente el adecuado uso de las salas de inversionistas. Mensualmente que ningún autorizado figure como ordenante de más de 5 clientes de quienes

no sea parte relacionada.

Para mayor información del alcance y proceso de auditoría ver capítulo 6 del Manual LEO Ultraserfinco. 2. ¿Con qué periodicidad se adelantan auditorias sobre esta materia? R/= Semanal y mensualmente. 3. ¿Quién recibe los informes de auditoría de esta materia? R/= La Unidad de Riesgos Operacionales envía los hallazgos de las auditorías realizadas a los Gestores Regionales y los casos de incumplimientos se llevarán al Comité de Riesgos o se tratarán con el funcionario reincidente en el Comité de Conductas, dependiendo de la gravedad de los hechos. 4. ¿Dónde pueden los clientes y terceros consultar los manuales del libro de órdenes? R/= En el portal virtual de la entidad Ultraserfinco.com, los clientes podrán encontrar el MANUAL LEO ULTRASERFINCO y toda la información relacionada. 5. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos acerca de la publicación de los manuales de libros de ordenes? R/= El MANUAL LEO ULTRASERFINCO siempre estará disponible a los clientes a través del portal virtual Ultraserfinco.com. (www.Ultraserfinco.com.co)

Las actualizaciones realizadas al manual y aprobadas por AMV, deben ser comunicadas a los clientes y actualizadas inmediatamente en el portal virtual; el departamento de mercadeo estará a cargo de la difusión a los clientes y de la actualización del manual en la página web. Para mayor información ver. 6. ¿Existen mecanismos especiales para difundir entre sus clientes la existencia de manuales? R/= Volantes, plegables informativos a los clientes adjuntos a sus papeleteas de bolsa; despliegue informativo a través del portal virtual de la entidad Ultraserfinco.com; publicidad en las oficinas de la entidad hacia los clientes que realicen visitas y envió de correos electrónicos a los clientes con información del contenido y ubicación del manual. 7. ¿Cómo informa a sus clientes acerca de los cambios que se introducen en los manuales? R/= A través del portal virtual de la entidad, a través de correos electrónicos, publicidad en las oficinas y envió de correo físico adjunto a las papeletas de bolsa físicas enviadas a los clientes. 8. ¿Cuenta con un documento que haya sido especialmente diseñado para la fácil comprensión del sistema de órdenes por parte de los clientes? R/= Si, presentaciones resumidas con esquemas de negociación de LEO por canal de recepción autorizado por Ultraserfinco. 9. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos para garantizar el cumplimiento de la identificación de los elementos esenciales que deben contener las órdenes? R/= Los canales de recepción de órdenes dispondrán de un libreto por tipo de producto con los elementos esenciales que debe tener una orden impartida por un cliente; este debe ser utilizado para cerrar cualquier negocio; dicho proceso será auditado periódicamente y será validado por el sistema electrónico de órdenes al momento de ser ingresada la orden (el sistema no permite registro de órdenes con datos incompletos). Para mayor información ver numeral 3.5 y 3.6 del manual. 10. ¿Qué mecanismo se implementan para asegurar que el cliente envíe la totalidad de la información cuando se utilicen medios digitales en los cuales no sea posible utilizar un formato? R/= El mecanismo a utilizar es el libreto, dado que ninguna orden puede ser aceptada por un canal de recepción, si esta no cumple con los datos requeridos en el libreto; de esta forma los canales de recepción de órdenes al momento de recibir órdenes a través de un medio digital, deben validar la totalidad de los datos requeridos en el libreto del respectivo producto para proceder a confirmar el cierre de negocio y recepción de la orden. Para mayor información del cierre de negocios a través de medios digitales ver el numeral 3.6 del manual LEO Ultraserfinco.

11. ¿Existe alguna política o procedimiento sobre las diferentes etapas del procesamiento de órdenes en general? R/= Si, cada etapa para el tratamiento de órdenes posee políticas y procedimientos descritos en el manual LEO Ultraserfinco de la siguiente manera: Recepción de órdenes: Ver capitulo 3. Registro de órdenes en LEO: Ver capitulo 3 y capitulo 4. Transmisión de orden al sistema de negociación: Ver capitulo 4. Ejecución de órdenes: Ver capitulo 4. Procesos operativos posteriores a la ejecución: Ver capitulo 4. Información del estado de la orden: Ver capítulo 5. 12. Relacione los medios verificables utilizados por la entidad y describa sus características principales. R/= Los medios verificables habilitados por Ultraserfinco a los clientes para impartir órdenes son: Líneas telefónicas grabadas de la entidad. Correo electrónico interno de Ultraserfinco (Outlook): Solo se recibirán órdenes que lleguen al

correo interno de Ultraserfinco (cuenta corporativa del respectivo gestor de inversiones) y que provengan de los correos autorizados de los clientes ingresados en la apertura.

Mensajería instantánea interna de Ultraserfinco (Spark); Los canales de recepción de órdenes solo recibirán órdenes a través de esta mensajería y de las cuenta de correo electrónico autorizada por el cliente en su apertura.

Formato de orden física: Será utilizado como contingencia en los casos no estén disponible ni habilitados los demás medios verificables o en recepción de órdenes por fuera de las oficinas.

Ultraserfinco Virtual (internet); Solo se reciben órdenes de los clientes que pertenecen al producto apalancado renta fija (el sistema para el ingreso de estas órdenes en el portal virtual solicita clave de acceso al cliente).

Para mayor información ver el numeral 3.2 del manual LEO Ultraserfinco. 13. ¿Existe algún procedimiento específico de auditoría para comprobar la debida utilización de medios verificables? En caso afirmativo, ¿con qué periodicidad se realiza? R/= Si. Semanalmente se seleccionan de forma aleatoria operaciones de distintos comerciales y se solicita a cada uno el medio y hora en que quedó el registro de la orden del cliente. Con la anterior información, se valida contra el medio verificable que efectivamente la orden haya sido impartida de forma adecuada y respetando el libreto establecido para el cierre de negocios según el respectivo producto. 14. ¿Cuáles son los mecanismos utilizados por la entidad para llevar a cabo la verificación de los valores o recursos con los que cuenta el cliente para cumplir la orden impartida? R/= Para validar que el cliente posee los valores suficientes para cumplir la orden de venta impartida, Ultraserfinco cuenta en su sistema electrónico de órdenes (Administrador LEO), con la

capacidad de consultar esta información; dicho sistema no permite ingresar órdenes de clientes sobre valores que no poseen; adicionalmente, Ultraserfinco cuenta con una herramienta de cumplimiento preventivo que permite validar en días previos al cumplimiento los títulos que posee el cliente para llevar a cabo el cumplimiento. Para validar que el cliente cuenta con los recursos suficientes para cumplir la orden de compra impartida, Ultraserfinco cuenta con un sistema Cartera Web al que tienen acceso toda el área comercial, en que aparecen los recursos disponibles en cartera por cada cliente. Adicionalmente, Ultraserfinco cuenta con políticas y un monitoreo diario de los saldos en cartera para identificar oportunamente casos que se hayan podido presentar de financiación de clientes con recursos propios para que sean cubiertos de manera inmediata. Para mayor información Ver capitulo 6 manual LEO Ultraserfinco. 15. ¿Los mecanismos utilizados son manuales o se encuentran sistematizados? En caso de ser manuales, ¿cuáles son los riesgos asociados que se han identificado y su forma de administración? R/= Para validación de los valores el mecanismo es sistematizado, y para validación de recursos es parte sistematizado, parte manual. El comercial no tiene que calcular la cartera de cada cliente sino que la puede revisar en el aplicativo de Cartera Web antes de transmitir la orden del cliente al LEO. Diariamente la Unidad de Riesgos Operacionales hace un seguimiento a los saldos en cartera, y para las operaciones que hayan generado una financiación se tiene una política de pérdida de la comisión por parte del comercial y el compromiso de cubrir en el menor tiempo posible el saldo presentado. 16. ¿La entidad tiene alguna política establecida para ejecutar ordenes a pesar de que el cliente no haya aportado los recursos o los valores? En caso afirmativo describa dicha política. R/= El cliente debe aportar los recursos antes del cumplimiento de la operación, y en caso que el comercial identifique que el cliente no alcanza a trasladar oportunamente los recursos, debe informar a la Unidad de Riesgos Operacionales y a Tesorería para realizar la respectiva apropiación de recursos propios necesarios en la cuenta de clientes. 17. ¿Cuáles son las políticas o procedimientos para garantizar el cumplimiento para que los clientes faculten a una o varias personas para que impartan órdenes a su nombre? R/= Mediante el proceso de vinculación única de clientes y apertura de cuentas en Ultraserfinco, los clientes deben informar los Autorizados (apoderados, ordenantes, cotitulares o representantes legales) que podrán impartir órdenes a su nombre. Para esto, el cliente relacionará los autorizados en el formulario de apertura, indicando el tipo de autorizado y sus datos básicos, así mismo deberá anexar copia del documento de identidad y en el caso de clientes personas naturales deberá adjuntar un Formulario de Autorizado por cada uno. Si el autorizado, además de impartir órdenes de negociación de valores, podrá también autorizar pagos, el cliente tendrá que registrar la firma del autorizado en la tarjeta de firmas. Dentro de este proceso, se aplica un análisis de SARLAFT a cada autorizado, así mismo se valida el número de clientes que posee el autorizado de tipo ordenante y la relación de estos entre sí (si son o no parte relacionada).

18. ¿Permite la entidad que los clientes tengan ordenantes cuando éstos no sean partes relacionadas entre sí? R/= Si, la entidad permite que un cliente tenga ordenantes, así éstos no sean parte relacionada de éste, siempre y cuando el cliente haya autorizado en el proceso de vinculación única de clientes y apertura de cuentas a esta persona. Así mismo se controlará que los ordenantes no posean más de cinco clientes, a excepción de partes relacionadas por grupos familiares. 19. ¿Cuáles son los procedimientos que sigue la entidad cuando detecta que una persona es ordenante de más de cinco clientes? R/= Desde el proceso de aperturas se validará que no haya autorizado que figure como ordenante en más de 5 clientes que no sean partes relacionadas. En caso que el ordenante posea más de 5 clientes que no sean partes relacionadas entre sí, se procederá a devolver la apertura o actualización al gestor de inversiones del cliente. Para regularizar la situación en los clientes ya vinculados, la Unidad de Riesgos Operacionales realizará una revisión de ordenantes con más de 5 clientes que no son partes relacionadas entre sí, para proceder a comunicar la situación al comercial y darle un plazo para regularizar la situación del ordenante o del cliente. Ver capítulo 6 del manual LEO Ultraserfinco. 20. ¿La entidad cuenta con mecanismos que le permitan detectar situaciones en las cuales el ordenante pueda no estar actuando en el mejor interés del cliente? R/= Actualmente no se tienen creados mecanismos para auditar las operaciones de ordenantes, pero se está montando un proceso de revisión de operaciones de clientes con ordenantes en que se tendrán en cuenta los siguientes aspectos como señales de alerta: 1. Que no haya operaciones de signo contrario sobre el mismo tipo de activos entre clientes con el mismo ordenante en un lapso de tiempo determinado. 2. Que se realice una entrega de cuentas personal al cliente por parte del comercial al menos con una periodicidad trimestral. 3. Giros de títulos o dinero realizados por instrucción del ordenante hacia otros clientes que atiende sin conocimiento del cliente. 4. Diferencias sustanciales en rentabilidades en los portafolios entre clientes que cuentan con el mismo perfil de inversión y cuentan con el mismo ordenante. Los anteriores controles no aplican para grupos familiares o de partes relacionadas. 21. ¿Existe alguna situación en la cual se haya considerado necesario permitir que un operador o directivo actué frente a la firma como ordenante de terceros? ¿Cuáles son los mecanismos utilizados para administrar los conflictos de interés que puedan surgir?

R/= Por política interna ningún comercial que realice operaciones a clientes bajo el contrato de comisión, puede figurar como ordenante de los clientes que atiende. Se realiza un proceso de auditoría especial para el control de operaciones de empleados que son clientes de la compañía, y de partes relacionadas en que empleados figuran como ordenantes, con el fin de identificar cualquier conflicto de interés que se pueda presentar y tomar los correctivos del caso. 22. ¿Cuáles son las características generales en relación con los registros sobre operadores y personas autorizadas para recibir órdenes? R/= Según los canales de recepción de órdenes habilitados por Ultraserfinco expuestos en el numeral 3.1 del presente manual; todos los funcionarios de Ultraserfinco que de acuerdo a sus funciones requieran ser aprobados y registrados ante AMV y BVC para efectuar operaciones en el mercado de capitales y recibir órdenes de clientes, deberán realizar los siguientes procedimientos:

Registro de funcionarios ante la bolsa de valores de Colombia. Certificado y registro de funcionarios ante AMV.

El listado de estos funcionarios será publicado a los clientes y actualizado periódicamente. Para mayor información ver el capítulo 7 del Manual LEO Ultraserfinco: 23. ¿La entidad da a conocer al público el listado de que trata el presente artículo? ¿De qué forma? R/= Si; Ultraserfinco tendrá a disposición de los clientes a través de su portal virtual Ultraserfinco.com, el listado de funcionarios registrados y aprobados por AMV y BVC para efectuar operaciones en el mercado de capitales y recibir órdenes de clientes. Para mayor información ver el numeral 7.3 del Manual LEO Ultraserfinco. 24. ¿La entidad informa a los clientes sobre el retiro de funcionarios autorizados para recibir órdenes? En caso afirmativo, ¿cómo divulga dicha información? R/= Si; Ultraserfinco tendrá a disposición de los clientes a través de su portal virtual Ultraserfinco.com, el listado actualizado de los funcionarios registrados y aprobados por AMV y BVC ante retiro de funcionarios autorizados para recibir órdenes. La gerencia de gestión humana con la aprobación del área jurídica se encargará de informar al interior de la compañía sobre el ingreso o retiro de funcionarios, para que cada una de las áreas encargadas ejecute los procesos respectivos de información a clientes; igualmente la gerencia de mercadeo cuando un gestor de inversiones no continúe siendo funcionario de Ultraserfinco, enviará un comunicado a cada uno de los clientes por éste gerenciados, informándoles el retiro del funcionario y qué nuevo funcionario les será asignado. Para mayor información ver el numeral 7.3 y 7.4 del manual LEO Ultraserfinco.

25. ¿Quién es el área/persona responsable de administrar dicho listado y velar porque la información que contiene se mantenga actualizada? R/= La gerencia de gestión humana junto al área jurídica informarán el ingreso o retiro de funcionarios. La gerencia de mercadeo informará a los clientes y mantendrá actualizados los listados en el portal virtual Ultraserfinco.com según la información recibida por la gerencia de gestión humana. Para mayor información ver el numeral 7.4 del manual LEO Ultraserfinco. 26. ¿Cuáles son los criterios para definir la hora de recepción de órdenes impartidas a través de medios digitales, como correos electrónicos? R/= Los diferentes medios digitales habilitados por Ultraserfinco (correo electrónico, mensajería instantánea, Ultraserfinco Virtual) son medios de comunicación asincrónicos, por lo cual la hora de recepción de la orden corresponderá al momento en el cual el receptor de la orden confirme y acepte la recepción de la misma; esta hora queda consignada en todo momento en el intercambio de información entre el cliente y el canal de recepción de la orden a través del medio verificable. 27. ¿De qué manera se le confirma al cliente la recepción de una orden impartida a través de estos medios? R/= Los canales de recepción de órdenes, al momento de recibir órdenes de clientes a través de medios digitales (correo electrónico y mensajería instantánea), validarán el contenido mínimo de la orden según el libreto del respectivo producto, si la orden contiene la información mínima requerida para su procesamiento, informarán al cliente a través del medio digital la confirmación de recepción de la orden; de lo contrario solicitarán los datos faltantes y una vez recibida la información, procederán a confirmar al cliente la recepción y cierre de negocio de la orden a través del medio digital. 28. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos para informarle al cliente que su orden verbal no se entiende recibida salvo que la imparta a través de un mecanismo de grabación de voz? R/= Se le dará a entender al cliente que su orden verbal no podrá ser recibida sino es a través de una línea telefónica grabada; para lo cual se le explicará los pasos a seguir para impartir una orden y los medios verificables que la entidad le ofrece para tal fin; de igual forma se le explicará cómo pude acceder en el portal virtual Ultraserfinco.com al manual LEO Ultraserfinco, en el cual encontrará toda la información relacionada con las políticas y procedimientos para el tratamiento de órdenes en Ultraserfinco. 29. ¿Si la entidad cuenta con salas de inversionistas como garantiza el cumplimiento de esta norma en dicho escenario? R/= Las salas de inversionistas cuentan con líneas telefónicas grabadas para impartir órdenes verbales y acceso a internet desde cualquier dispositivo electrónico con acceso a red, que les permite impartir órdenes por correo electrónico y mensajería instantánea.

En estas salas se encontrarán guías telefónicas para comunicarse con los diferentes canales de recepción de órdenes de la entidad; en dichas salas se dispondrá de medios de información (letreros, panfletos), que informarán al cliente la no recepción de órdenes que sean impartidas sin utilizar un medio verificable; adicionalmente se incluirá un manual para impartir órdenes desde estas salas. 30. ¿Los formatos de órdenes contienen elementos adicionales a los mínimos establecidos en este Reglamento? ¿Cuáles? R/= Si. Adicional a los mínimos establecidos en la norma, y para cumplimiento de otras disposiciones, el formato de órdenes en Ultraserfinco exige los siguientes datos: • Valor de la comisión. • Operación con la posición propia (se le informa al cliente si es Ultraserfinco quien compra o vende). • Orden a consolidar (si aplica). • Fecha de transmisión de la orden al sistema de negociación (solo cuando la orden es programada). Para mayor información ver libretos por tipo de producto, capitulo 9 Manual LEO Ultraserfinco. 31. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos que ha implementado la entidad para identificar con certeza al cliente u ordenante cuando este imparte órdenes a través de un medio digital? R/= Los clientes que impartan órdenes a través de medios digitales, deben primero ingresar a Ultraserfinco en el proceso de aperturas la cuenta de correo electrónica desde la cual impartirán dichas órdenes, de este modo los operadores con acceso y sin acceso directo, verificarán que las órdenes sean impartidas desde los correos electrónicos autorizados por los clientes tanto para órdenes impartidas a travbes de correo electrónico como mensajería instantánea. En el caso de las órdenes impartidas por los clientes a través del portal Ultraserfinco virtual, dicho sistema solicitará al cliente un código de identificación y clave de acceso al sistema. Para mayor información ver numeral 3.2 y 4.6 del manual LEO Ultraserfinco. 32. ¿Qué procedimientos siguen cuando a pesar de los establecidos en la norma, el cliente busca impartir una orden a través de un medio que no es el registrado? R/= El canal de recepción de órdenes, debe informar al cliente que la norma no le permite recibir dicha orden por fuera de los medios verificables autorizados por Ultraserfinco según el manual LEO, y procederá a poner a disposición del cliente cualquier medio verificable habilitado para que este imparta correctamente su orden; de igual forma se le explicará cómo pude acceder en el portal virtual Ultraserfinco.com al manual LEO Ultraserfinco, en el cual encontrará toda la información relacionada con las políticas y procedimientos para el tratamiento de órdenes en Ultraserfinco.

33. ¿Cuándo un cliente imparte órdenes a través de un medio digital, se le confirma la recepción de la misma? R/= Si; los canales de recepción de órdenes deben informar a través de dicho medio digital (u otro medio verificable) la recepción de la orden, una vez validen el contenido de la orden según el libreto de cierre de negocio del respectivo producto. Para mayor información ver numeral 3.6 del manual LEO Ultraserfinco. 34. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos que ha implementado la entidad para verificar que la orden cumple con los requisitos mínimos? R/= A través de los diferentes medios verificables habilitados por la entidad, los canales de recepción de órdenes deben utilizar el libreto por tipo de producto, para la recepción y cierre de negocio de las órdenes. El objetivo es validar que la información suministrada por el cliente en la orden cumpla con los datos mínimos requeridos para su procesamiento. Para mayor información ver numeral 3.6 del manual LEO Ultraserfinco. 35. ¿Cómo cambia este procedimiento según los diferentes mecanismos para recibir órdenes? R/= Si el medio verificable es una línea telefónica grabada, los canales de recepción de órdenes deben proceder al final de la conversación a seguir el libreto de cierre de producto, mediante el cual informarán al cliente los datos de la orden impartida y procederán a solicitar la confirmación al cliente para dar por cerrado el negocio. Si la orden es impartida a través de un medio digital, los canales de recepción de órdenes deben verificar en la orden suministrada por el cliente los datos mínimos requeridos en el libreto de cierre de negocio del respectivo producto, una vez se validen los datos mínimos en la orden, se podrá responder al cliente a través del medio digital confirmando que la orden fue recibida y validada (cierre de negocio), para proceder con el registro de la orden. Si la orden es impartida a través de un formato de orden física, dicho formato contendrá los datos mínimos requeridos según el libreto del producto, una vez el cliente diligencie la orden, el canal de recepción de órdenes debe validar el contenido mínimo de la orden, si la orden cumple con los datos mínimos se procederá a firmar la orden por parte del cliente para dar por cerrado el negocio. Las órdenes impartidas a través de Ultraserfinco virtual (internet), que pertenecen al producto apalancado renta fija, la validación de los datos se realiza de manera automática por parte del sistema, dado que este solo permite registrar órdenes que contienen los datos mínimos requeridos para su procesamiento. Para mayor información ver numeral 3.6 del Manual LEO Ultraserfinco. 36. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos para el procesamiento de órdenes con condiciones determinables del mercado? R/= Ultraserfinco en la actualidad no hace uso de este tipo de órdenes.

37. ¿Qué condiciones deben cumplir las PNV autorizadas para recibir este tipo de órdenes? R/= Ultraserfinco en la actualidad no hace uso de este tipo de órdenes. 38. ¿Cómo determina las funciones algorítmicas aplicables a este tipo de órdenes? R/= Ultraserfinco en la actualidad no hace uso de este tipo de órdenes. 39. ¿Cuáles son los riesgos relacionados con este tipo de órdenes que ha identificado? R/= Ultraserfinco en la actualidad no hace uso de este tipo de órdenes. 40. ¿Cómo se le informa al cliente sobre los riesgos de que trata la pregunta anterior? De qué manera se asegura la aceptación y conformidad del cliente con tales riesgos? R/= Ultraserfinco en la actualidad no hace uso de este tipo de órdenes. 41. ¿Cuál es el procedimiento que le permite verificar que la orden se ejecutó aplicando las variables del mercado de valores que fueron identificadas expresamente por el cliente? R/= Ultraserfinco en la actualidad no hace uso de este tipo de órdenes. 42. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos para el procesamiento de órdenes recibidas por fuera del horario de negociación o fuera de las oficinas? R/= En el caso de las órdenes recibidas por fuera de los horarios de negociación pero dentro de las oficinas, los canales de recepción de órdenes deben proceder a ingresar estas órdenes a la mayor brevedad posible (máximo 30 minutos) al sistema electrónico de órdenes (administrador de LEO), dichas órdenes deben ser ingresadas como órdenes programadas, en las cuales si el cliente no especifica la fecha de transmisión al sistema de negociación o registro, se ingresará como fecha programada el día hábil siguiente; para lo cual esta orden tendrá prelación sobre las órdenes que sean registradas en la fecha programada. En el caso de las órdenes recibidas por fuera de las oficinas, los gestores de inversiones deben utilizar el formato único de orden, en el cual deben verificar que los datos diligenciados por el cliente sean los mínimos requeridos por el libreto del producto, una vez el cliente firme la orden, esta debe ser ingresada a la mayor brevedad posible (máximo plazo hasta las 9:00 AM del día hábil siguiente) al sistema electrónico de órdenes (administrador de LEO). Esta orden se considerará recibida en el momento en que sea ingresada en el LEO. Para mayor información ver numeral 4.5 y 4.6 del manual LEO Ultraserfinco. 43. ¿Con que mecanismos cuenta el miembro para que los gestores de inversiones y operadores registren en el LEO las órdenes recibidas por fuera de los horarios de negociación y/o por fuera de las oficinas?

R/= Para la recepción de órdenes por fuera de las oficinas, los gestores de inversiones y los operadores deben utilizar el formato de orden física y seguir los pasos descritos en el numeral 4.5 del Manual LEO Ultraserfinco. En el caso de las órdenes recibidas por fuera de los horarios de negociación y dentro de las oficinas, estará en todo momento habilitado el sistema electrónico de órdenes (administrador LEO) para el ingreso de estas órdenes. Para mayor información ver el numeral 4.5 y 4.6 del manual LEO Ultraserfinco. 44. ¿Se hace uso de la consolidación de órdenes para la ejecución de las órdenes recibidas por fuera de los horarios de negociación y/o por fuera de las oficinas? R/= Si, siempre y cuando el cliente lo autorice a través de un medio verificable durante el cierre del negocio. 45. ¿Se hace uso de la consolidación de órdenes para la ejecución de las órdenes recibidas por fuera de los horarios de negociación? R/= Si, siempre y cuando el cliente lo autorice a través de un medio verificable durante el cierre del negocio. 46. ¿Se tienen establecidos tiempos máximos de remisión de las órdenes para su registro en el LEO, cuando éstas han sido recibidas por fuera de las oficinas? R/= Si; los gestores de inversiones y los operadores tendrán como máximo hasta las 9:00 AM del día hábil siguiente al día de recepción de la orden para su ingreso al sistema electrónico de órdenes. Ver numeral 4.5 y 4.6 del manual LEO Ultraserfinco. 47. ¿De qué manera se garantiza el registro a la mayor brevedad posible? Par estos efectos, se han establecido tiempos máximos de envío de una orden al LEO? R/= Si; los gestores de inversiones y los operadores tendrán como máximo hasta las 9:00 AM del día hábil siguiente al día de recepción de la orden; el cumplimiento del tiempo máximo es responsabilidad del gestor de inversiones y del operador; para auditar el cumplimiento de esta política el sistema de administración de órdenes solicita el medio verificable, fecha y hora de recepción de la orden. Ver numeral 4.5 y 4.6 del manual LEO Ultraserfinco. 48. ¿Cómo se garantiza la prelación en estos casos? R/= En el caso de las órdenes recibidas por fuera de los horarios de negociación y dentro de las oficinas, se garantiza la prelación de estas órdenes dado que a la mayor brevedad posible serán ingresadas al LEO y este se encargará de ubicarlas en orden cronológico para su atención, por lo

cual estas órdenes tendrán prelación sobre las órdenes que sean registradas durante el día hábil siguiente o en la fecha programada. En el caso de las órdenes recibidas por fuera de las oficinas, es deber de los gestores de inversiones y los operadores al momento de realizar las visitas solicitar al cliente que diligencie todos los campos de la orden física, incluyendo la fecha y hora en que es diligenciada la orden; con estos datos el gestor debe agrupar las órdenes recibidas durante las visitas del día, en el orden cronológico según la fecha y hora de las órdenes; en este mismo orden debe proceder a ingresar las órdenes al sistema electrónico de órdenes a la mayor brevedad posible respetando su prelación. Ver numeral 4.5 y 4.6 del manual LEO Ultraserfinco. 49. ¿Cuáles son las políticas sobre los canales utilizados para la recepción de órdenes? R/= Los canales de recepción de órdenes son: Operadores con acceso directo, Operadores sin acceso directo y los gestores de inversiones como Back-up; cada uno de ellos debe estar certificado según sus actividades y los dispuesto en la norma, solo recibirán órdenes a través de los medios verificables autorizados por Ultraserfinco en su manual y deberán seguir el libreto de cierre de producto para dar por cerrado los negocios; en el caso de los operadores con acceso directo podrán transmitir las órdenes al sistema de negociación sin registrar la orden en LEO previamente siempre y cuando lo hagan a la mayor brevedad posible y respetando su prelación; los operadores sin acceso directo deben siempre registrar las órdenes en LEO para su transmisión y no podrán dar órdenes directamente a los digitadores sin utilizar LEO. Para mayor información de las políticas de los canales de recepción de órdenes ver capitulo 3, 4, 5 y 7 del manual LEO Ultraserfinco. 50. ¿Qué canales tiene habilitados para la recepción de órdenes? R/= Los canales de recepción de órdenes son: Operadores con acceso directo. Operadores sin acceso directo. Gestores de inversiones. Para mayor información ver numeral 3.1 del Manual LEO Ultraserfinco. 51. ¿Cuáles son las características o requisitos que deben cumplir los clientes para hacer uso de cada uno de los canales? R/= Ultraserfinco tiene un esquema de segmentación, el cual busca ofrecer los servicios precisos según las características de cada cliente, y así generar el valor agregado que éstos esperan. Cada segmento cuenta con un equipo humano de gestores de inversiones y, para el proceso de negociación de valores, son atendidos de la siguiente forma:

Canal Operador sin Acceso Directo

• Segmento Inversionistas: Para su atención y asesoría de inversiones, cuentan con un equipo de gestores de inversiones, los cuales están debidamente certificados ante AMV y la BVC, y hacen parte del canal de Operadores sin acceso directo. • Segmento Corporativo: para su atención, cuenta con un equipo de gestores corporativos, los cuales están debidamente certificados ante AMV y la BVC, y hacen parte del canal de Operadores sin acceso directo. • Segmento Institucional: Para impartir sus órdenes de negociación cuentan con un equipo de gestores institucionales, los cuales están debidamente certificados ante AMV y la BVC, y hacen parte del canal de Operadores sin acceso directo.

Canal Operador con acceso directo

• Segmento especialistas: cuenta con un equipo traders especialistas, los cuales están debidamente certificados ante AMV y la BVC, y hacen parte del canal de Operadores con acceso directo. Los clientes especialistas, son aquellos que tienen un alto volumen de operación en el mercado accionario, o todos aquellos que tengan un contrato de producto apalancado con Ultraserfinco. Para pertenecer a este esquema de servicio, los clientes deben ser aprobados previamente por la Gerencia Comercial y Gerencia de Riesgos, y de esta forma tendrán acceso a un trader especialista como canal para la recepción de sus órdenes.

52. ¿Cómo se le informa al cliente sobre los canales disponibles para la recepción de órdenes? R/= El área de mercadeo realizará campaña de despliegue de información hacia los clientes, informándoles los canales de recepción de órdenes habilitados y las características para su utilización. En el portal virtual Ultraserfinco.com, los clientes contarán con un banner de información de LEO, en el cual podrán identificar cuáles son los canales de recepción de órdenes de la entidad y como se accede a estos. Así mismo podrán identificar a que Canal pertenece cada funcionario de la Firma. 53. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos para el envío de órdenes en los términos del artículo 51.22? R/= los gestores de inversiones que reciban órdenes por fuera de las oficinas (visitas a clientes), tendrán la posibilidad de agrupar las órdenes para su envió y registro en el sistema electrónico de órdenes (LEO); para esto las órdenes deben ser agrupadas en el orden en que fueron realizadas las visitas, según la fecha y hora registrada en la orden física diligenciada por el cliente. El sistema electrónico de órdenes solicitará a las órdenes ingresadas el medio verificable, fecha y hora de recepción de la orden para posteriores auditorias y control a esta política. Ver numeral 4.5 del manual LEO Ultraserfinco. 54. ¿Cómo se verifica que se respetó la prelación y el principio de la mayor brevedad posible, en la ejecución de órdenes que no son ingresadas al LEO previamente?

R/= Los operadores con acceso directo serán auditados semanalmente con el fin de validar que estén cumpliendo con el principio de prelación de las órdenes al momento de su ejecución (hora de recepción de las ordenes contra logs de la pantalla de negociación). Para verificar la hora de recepción de las órdenes los operadores con acceso directo deben diligenciar una plantilla (bitácora), en la cual ingresarán las órdenes transmitidas al sistema de negociación en el orden en que fueron recibidas informando el medio verificable y hora de recepción de la orden. 55. ¿La entidad recibe órdenes a través de redes de oficinas de un tercero? En caso afirmativo favor adjuntar copia del contrato. R/= No. 56. ¿Qué tiempo límite se establece para el envío de las órdenes que se reciben en las oficinas de terceros? R/= No aplica. 57. ¿Cómo verifica que el tercero está cumpliendo con lo dispuesto en el presente artículo? R/= No aplica. 58. ¿En el evento en que haya implementado centros de acopio, que políticas adoptó para garantizar el debido funcionamiento del mismo? R/= No aplica. 59. ¿Qué criterios se utilizan para determinar el número de digitadores con el que debe contar el centro de transmisión? R/= El volumen de órdenes diarias históricas por producto; el tiempo promedio de transmisión de órdenes a los sistemas de negociación por parte de los digitadores. Como contingencia estarán disponibles en los centros de transmisión un grupo de digitadores para los escenarios de altos volúmenes de órdenes. 60. ¿Se manejan varios LEO en el centro de transmisión? R/= Si, según el tipo de producto, la sucursal y el canal de recepción (operador con acceso directo, operador sin acceso directo) 61. ¿Cómo se distribuyen las órdenes dentro del centro de transmisión de manera que se garantice la prelación? R/= El sistema electrónico de órdenes habilitado para cada producto que actuará como administrador de LEO, tendrá la capacidad de solo permitirle al digitador reservarse la orden que se encuentre primera en la fila (orden más antigua en el LEO), de esta forma el digitador solo podrá atender una nueva orden una vez atienda la orden que fue reservada previamente. Se

aclara que toda orden que sea reservada por un digitador solo podrá ser vista por éste y no por los demás digitadores que atienden el LEO respectivo. 62. ¿Cuenta con un sistema de ruteo electrónico de órdenes? En caso afirmativo, ¿cuáles son las políticas y procedimientos relacionados con el mismo? R/= No se encuentran habilitados sistemas electrónicos de ruteo de órdenes. 63. ¿Cómo garantiza que las órdenes ingresadas a través del sistema electrónico de ruteo de órdenes cumplen con los requisitos de que trata el artículo 51.6 del presente Reglamento? R/= No se encuentran habilitados sistemas electrónicos de ruteo de órdenes. 64. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos establecidos por el miembro para el cumplimiento del deber de asesoría profesional para las órdenes recibidas a través de los sistemas de ruteo electrónico de órdenes? R/= No se encuentran habilitados sistemas electrónicos de ruteo de órdenes. 65. ¿Qué características debe cumplir el cliente que tenga acceso al sistema electrónico de ruteo de órdenes? R/= No se encuentran habilitados sistemas electrónicos de ruteo de órdenes. 66. ¿Cuáles son sus políticas y procedimientos relacionados con la revelación de tarifas de sus clientes? R/= Ultraserfinco a través del portal virtual Ultraserfinco.com, publicará a los clientes el esquema de tarifas por producto y por canal de recepción de órdenes; de este modo los clientes podrán conocer las tarifas o rangos de comisiones asociados a la utilización de un determinado canal de recepción y de cada producto antes de impartir sus órdenes. Dicho esquema de tarifas será determinado por la Vicepresidencia Comercial, quienes deben monitorear periódicamente el esquema de tarifas y realizar las modificaciones que consideren necesarias. El Departamento de Mercadeo y Gestión Humana estarán encargados de actualizar en el portal virtual las modificaciones realizadas por la Vicepresidencia Comercial al esquema de tarifas. El Departamento de Riesgos estará a cargo de monitorear que el cobro de tarifas a clientes cumpla con el esquema de tarifas autorizado por la Vicepresidencia Comercial y que este sea justo; además de monitorear que la información publicada a los clientes se encuentre actualizada. Igualmente los clientes son informados al momento de impartir sus órdenes del valor de la comisión. 67. ¿Qué elementos se tienen en cuenta para determinar la tarifa asociada a la utilización de cada canal?

R/= Costos operativos de la utilización de cada canal (operador con acceso directo y operador sin acceso directo); volumen de transacciones, clase de título, plazo o mercado. 68. ¿Qué medios y en qué momento se utilizan para dar a conocer las tarifas de los clientes? R/= Los clientes estarán informados en todo momento del esquema de comisiones de la entidad a través del portal virtual Ultraserfinco.com; igualmente en el momento en que un cliente imparta una orden a través de un medio verificable, el canal de recepción informará al cliente el valor de la comisión a cobrar. 69. ¿Cuáles son los mecanismos que se utilizan para que los operadores sin acceso registren las órdenes en LEO y / o transmitan a los digitadores o a un centro de transmisión? R/= El sistema utilizado en Ultraserfinco para que los operadores sin acceso directo registren las órdenes recibidas, en el LEO respectivo, es el sistema electrónico de órdenes BPM (Administrador de LEO), este se encargará a través de un flujo de trabajo, de ingresar la orden al LEO respectivo (por tipo de producto y centro de transmisión) y mostrar a los digitadores las órdenes que deben transmitir al sistema de negociación o registro, cumpliendo con el principio de prelación según la hora y fecha de recepción de la orden. 70. ¿Cuáles son los LEO con que cuenta la entidad, explicando el tipo de órdenes que contiene y a qué tipo de canal o canales corresponde? R/= Ultraserfinco cuenta con 5 LEO’s. 2 LEO para producto renta fija: Aplica para todos los operadores sin acceso directo (o

asistentes comerciales como back-up) que reciben órdenes de clientes del producto renta fija. Se diferencian en que uno es para las sucursales de Medellín y Barranquilla; y el otro es para las ciudades de Bogotá y Cali. Estos LEO no incluyen las operaciones de liquidez exentas de LEO.

1 LEO para el producto acciones: Aplica para todos los operadores sin acceso directo (o asistentes comerciales como back-up) que reciben órdenes de clientes del producto acciones. Es un solo LEO a nivel nacional.

1 LEO para el producto OPCF: Aplica para todos los operadores sin acceso directo (o asistentes comerciales como back-up) que reciben órdenes de clientes del producto OPCF, igualmente compiten en este LEO los traders de posición propia. Es un solo LEO a nivel nacional dado el volumen de operaciones.

1 LEO para el producto futuros (no activo inicialmente): Aplica para todos los operadores sin acceso directo (o asistentes comerciales como back-up) a nivel nacional que reciben órdenes de clientes de contratos sobre futuros.

Para mayor información ver numeral 3.3, 3.4 y 4.8 del manual LEO Ultraserfinco. 71. ¿La entidad ha implementado LEOS con interconectividad nacional o regional? R/= Si; un LEO por tipo de producto (acciones, OPCF y futuros) a nivel nacional; y dos LEO regionales (Medellín -barranquilla y Bogotá -Cali) para el producto renta fija.

Para mayor información ver numeral 3.3, 3.4 y 4.8 del manual LEO Ultraserfinco. 72. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos implementados por la entidad para garantizar que las órdenes ingresadas al LEO contienen la información requerida? R/= El sistema electrónico de órdenes BPM que administrará LEO, no permitirá ingresar órdenes con datos incompletos o parciales, de esta forma se asegura que la persona que este ingresando la orden este obligada a ingresar toda la información mínima requerida en la orden según el producto. 73. ¿Existe información adicional a la requerida que se ingrese en LEO de su entidad? En caso afirmativo, ¿qué otra? ¿Es obligatorio ingresar dicha información? R/= Si; valor o porcentaje de la comisión; si la operación es con la posición propia; medio verificable, hora y fecha de recepción de la orden; fecha de transmisión de la orden (solo cuando es una orden programada); número de cuenta del cliente en Ultraserfinco, cuenta de depósito. Para mayor información ver capítulo 9 del manual LEO Ultraserfinco. 74. ¿Existen políticas de revisión periódica de la información de LEO? ¿En qué consisten? R/= Inicialmente no, pero de acuerdo a la evolución que vaya teniendo el cumplimiento de las políticas y procedimientos contenidos en el mismo, es posible que se hagan ajustes que serán puestos a consideración de la Junta Directiva. 75. ¿Quién es el área o persona encargada de realizar dicha revisión? R/= La Gerencia de Operaciones a partir de la retroalimentación que reciba de las áreas comerciales y del área de Riesgos sobre lo contenido en el manual, podrá realizar los ajustes al contenido del LEO que considere pertinentes. 76. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos para garantizar la integridad de la información contenida en el LEO? Describa las características se seguridad e inalterabilidad del LEO? R/= Toda orden ingresada en LEO, no permitirá ser modificada; cualquier modificación a realizar a una orden ingresada en LEO bien sea por errores o solicitud del cliente, implicará la anulación de la orden en LEO, y el ingreso de una nueva orden al LEO; siempre el sistema electrónico de órdenes al momento de eliminar una orden exigirá el motivo de la anulación (error o modificación del cliente), de esta forma la orden será identificada en todo momento. Para mayor información ver capítulo 4 numeral 4.8 del Manuel de LEO Ultraserfinco, el cual trata los procedimientos para modificación de órdenes u operaciones. 77. ¿En qué consiste el plan de contingencia de la entidad para que el caso en el LEO se interrumpa?

R/= Ultraserfinco como plan de continuidad contará a partir del 1ro de julio con un centro de cómputo alterno, el cual estará ubicado en una sucursal diferente al centro de cómputo principal y permitirá el restablecimiento de la operación en caso de un evento catastrófico de manera ágil. Lo anterior implica una infraestructura tecnológica redundante con servidores espejos, los cuales serán activados ante una eventual caída del centro de cómputo principal. El plan de contingencia consiste en la utilización de formatos de órdenes físicas para que los comerciales registren las órdenes de clientes vía FAX o a través de correo electrónico al respectivo operador bursátil, quien debe transmitir las órdenes al sistema de negociación a la mayor brevedad posible y en el orden en que son recibidas las órdenes. Para mayor información acerca del plan de contingencia ver capítulo 8 del manual LEO Ultraserfinco. 78. ¿Qué riesgos pueden afectar el debido funcionamiento del plan de contingencia, y que mecanismos existen para mitigarlos? R/= El debido funcionamiento del plan de contingencia se podría ver afectado por la caída en las comunicaciones por fax o internet, pero para eso Ultraserfinco cuenta con redundancia en las plantas telefónicas de las principales sedes comerciales. Igualmente, se afectaría por la caída del sistema de negociación de los operadores bursátiles, pero también en este aspecto se cuenta con canales redundantes de cada sede con la BVC. Para mayor información sobre plan de contingencia y como permite dar cumplimiento a las políticas del LEO, ver el capítulo 8 del Manual LEO Ultraserfinco. 79. ¿Con qué periodicidad verifica el adecuado funcionamiento del plan de contingencia? R/= Dos veces al año se probará el adecuado funcionamiento del plan de contingencia. 80. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos para la corrección de órdenes ingresadas de manera errónea al LEO? R/= Las órdenes ingresadas en el sistema electrónico de órdenes (administrador LEO) no son susceptibles de ser modificadas en ninguno de sus datos, por lo cual si los gestores de inversiones detectan que ingresaron con errores una orden al LEO (tomando como base la orden impartida por el cliente a través del medio verificable), deben proceder a consultar con el digitador al cual le fue asignada la orden en sistema, si ésta es susceptible de ser anulada (orden sin transmitir al sistema de negociación (o registro) u orden transmitida que no se ha calzado en el sistema de negociación o registro); si la orden puede ser eliminada, se procederá a retirar la orden del sistema de negociación o registro (si es el caso) y se anulará la orden en el LEO, dejando registro en el sistema a modo de observación del error cometido; luego el gestor de inversiones (operador sin acceso directo) procederá a ingresar una nueva orden al LEO con los datos correctos para ser atendida (para identificar la orden a corregir, se debe incluir una observación que relacione la orden a corregir). El sistema electrónico de órdenes guardará la información de las órdenes anuladas por errores en su ingreso al LEO. Ver manual LEO numeral 4, Modificación de órdenes y operaciones.

81. ¿Cómo se puede verificar el registro de las órdenes corregidas? R/= El sistema electrónico de órdenes guarda el registro de las órdenes que son anuladas en el LEO por errores en el ingreso, con su respectiva causal de anulación, la cual se podrá recuperar en cualquier momento. 82. ¿Existe algún tipo de reporte interno que se debe llevar a cabo cuando se presenten errores al ingresar órdenes? R/= El manual LEO de Ultraserfinco contempla tres escenarios para la modificación de órdenes u operaciones, cada uno de los cuales debe cumplir con un procedimiento dentro del cual queda siempre algún registro en los sistemas de la Firma que permite la trazabilidad y recuperar en todo momento la información: 1) Orden registrada en LEO no calzada: El gestor de inversiones debe solicitar la anulación de la orden tanto en el LEO como en el sistema de negociación o registro (si ya fue transmitida) a través de un medio verificable. El operador bursátil (digitador) debe registrar el motivo de la anulación, de este modo el sistema electrónico de órdenes puede generar los reportes necesarios para la revisión y monitoreo de las órdenes ingresadas con errores 2) Orden registrada en LEO calzada y no cumplida El gestor de inversiones debe solicitar la modificación de la operación a través de un correo electrónico dispuesto por Ultraserfinco para tal fin, el cual es conservado por la Firma. Se registra en un sistema interno (software para el control de modificación a operaciones) el nro de operación, los datos que ésta tenía y los datos a corregir, así como el funcionario que solicitó la modificación, las causas de la misma . 3) Orden registrada en LEO calzada y cumplida El gestor de inversiones debe solicitar la modificación de la operación a través de un correo electrónico dispuesto por Ultraserfinco para tal fin, el cual es conservado por la Firma. Se registra en un sistema interno (software para el control de modificación a operaciones) el nro de operación, los datos que ésta tenía y los datos a corregir, así como el funcionario que solicitó la modificación, las causas de la misma . 83. ¿Existe algún procedimiento y/o responsable de verificar que la corrección se haya realizado de manera adecuada? R/= Para asegurar que las órdenes ingresadas con errores al LEO sean corregidas adecuadamente, se anulará la orden en LEO y se solicitará al gestor de inversiones respectivo que ingrese la orden correcta (este proceso aplicará siempre y cuando la orden no se haya calzado en el mercado). Para los escenario 2 y 3 enunciados en la pregunta anterior (orden calzada -no cumplida y orden calzada -cumplida), existe un funcionario del equipo de operaciones el cual valida que la operación haya sido corregida en todos los sistemas (sistema de negociación o registro por parte de la BVC, sistema transaccional interno de Ultraserfinco, registro de la modificación en sistema para el control de modificación a operaciones). Se debe aclarar, que para estos escenarios la orden en LEO

no es modificada, se conserva con sus características iniciales, y la diferencia entre la orden en LEO y la operación en su versión final está soportada por el registro de la modificación en el sistema para el control de modificación a operaciones.

84. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos para que un cliente cancele o modifique una orden? R/= Toda modificación o cancelación de órdenes que realice un cliente, debe ser impartida a un canal de recepción de órdenes a través de cualquiera de los medios verificables habilitados por Ultraserfinco. Las órdenes modificadas perderán su prelación en el LEO. Las órdenes que hayan sido transmitidas a los sistemas de negociación y no han sido calzadas, deberán ser retiradas del sistema de negociación y se procederá con el ingreso de una nueva orden por parte del cliente para ser atendida en el LEO según su nueva prelación. Si la orden ya fue calzada en el sistema de negociación o registro, y es necesario modificarla, si la corrección altera alguno de los datos de negociación acordados inicialmente con el cliente, será necesario informar a través de un medio verificable al cliente de la corrección a efectuase. Luego el gestor de inversiones deberá seguir lo descrito en el procedimiento de modificaciones de Ultraserfinco. Para mayor información ver numeral 4.8 del manual LEO Ultraserfinco. 85. ¿Qué procedimientos se aplican para garantizar la transmisión de órdenes a la mayor brevedad posible y en el orden en que se encuentren en el respectivo LEO? R/= El sistema electrónico de órdenes habilitado para cada producto que actuará como administrador de LEO, tendrá la capacidad de solo permitirle al digitador reservarse la orden que se encuentre primera en la fila (orden más antigua en el LEO), de esta forma el digitador solo podrá atender una nueva orden una vez atienda la orden que fue reservada previamente. Se aclara que toda orden que sea reservada por un digitador solo podrá ser vista por este y no por los demás digitadores que atienden el LEO. 86. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos para impedir que el respectivo digitador u operador cambie de canal si tiene órdenes pendientes en el canal que está atendiendo, o para asegurar que la gestión del equipo de digitadores sea equitativa con los diferentes canales? R/= Los digitadores solo podrán atender las órdenes del LEO que les es asignado; no podrán dar paso a un LEO diferente dado que el sistema no les permitirá acceder a la información de un LEO diferente al asignado. 87. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos de la entidad en relación con las excepciones para la transmisión de órdenes a la mayor brevedad posible? R/= Los gestores de inversiones especialistas y los operadores bursátiles, podrán ejecutar las órdenes sin aplicación del principio “a la mayor brevedad posible”, haciéndolo de manera parcial o en un orden distinto al del registro en el LEO de acuerdo a los casos permitidos por la norma y explicados en el numeral 4.7 del manual LEO Ultraserfinco siempre y cuando cuenten con autorización expresa del cliente para el efecto, a través de un medio verificable. Ver numeral 4.7 del manual LEO Ultraserfinco

88. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos para el procesamiento de órdenes de montos grandes? R/= Bajo las políticas de Ultraserfinco, se considera una orden de grandes montos cuando el valor de giro de la orden supera doscientos millones de pesos (COP$200,000,000.oo) para operaciones de compra o venta de acciones, de quinientos millones (COP$500,000,000.oo) de pesos (o su equivalente en otra denominación) de valor nominal para operaciones definitivas de compra o venta de renta fija, y de quinientos millones (COP$500,000,000.oo) de pesos (o su equivalente en otra denominación) para el valor de giro en la compra o venta de contratos de derivados (futuros, OPCF, Swaps, Opciones, Forwards). Ver numeral 4.7 del manual LEO Ultraserfinco 89. ¿Existen políticas para garantizar que el fraccionamiento o ingreso parcial de órdenes en el sistema de negociación no se preste para incurrir en infracciones? ¿Cuáles? R/= En todo momento se respetará el principio primero en el tiempo primero en el derecho, y solo estarán exentas del principio a la mayor brevedad posible aquellas órdenes, que una vez autorizado por el cliente, sean susceptibles de consolidación o pertenezcan a un negocio en lote, o las demás que aplique al reglamente LEO de AMV. La transmisión de las órdenes que serán consolidadas en el LEO, no serán atendidas a la mayor brevedad posible, dado que su ejecución se retrasará hasta el momento en el cual sea registrada en LEO la última orden producto de la consolidación; es decir, una vez se consoliden todas las órdenes del negocio, se procederá con la transmisión de la orden consolidada. En ningún momento las órdenes recibidas por operadores sin acceso directo podrán ser consolidadas y transmitidas si no han sido ingresadas a LEO previamente. Las órdenes consolidadas deben ser complementadas según el orden que se encuentren las órdenes en LEO, se debe respetar la prelación de dichas órdenes. El proceso de complementación siempre se hará con base en el LEO, respetando la prelación. En el caso de los operadores con acceso directo, deberán complementar las operaciones respetando la prelación dada al momento de cerrar las operaciones con los clientes por el medio verificable. El fraccionamiento de operaciones se lleva a cabo en el proceso de complementación, por tanto si es necesario fraccionar una operación, se deberán siempre otorgar las fracciones a los clientes que cumplan con las condiciones de la operación en el mismo orden en que fueron registradas en LEO. 90. ¿De qué manera se obtiene la autorización del cliente para ejecutar estas órdenes de manera fraccionada? R/= El gestor de inversiones al momento de cerrar el negocio a través del medio verificable, debe informar al cliente la posibilidad de que la orden sea transmitida al sistema de negociación como una orden consolidada con otras órdenes de clientes, siempre que dicho evento sea en su mejor interés y beneficio.

Por otro lado, cuando es necesario fraccionar una operación, siempre se deberá respetar la prelación y la operación deberá cumplir con las características de negociación pactadas inicialmente con cada cliente a través del medio verificable. 91. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos acerca de la consolidación de órdenes y el fraccionamiento de operaciones? R/= Todas las órdenes objeto de consolidación con órdenes de otros clientes deben ser autorizadas por los clientes a través de un medio verificable. Dicha consolidación debe realizarse en el mejor interés y beneficio del cliente. Sólo se consolidarán órdenes que cumplan con los parámetros de consolidación del respectivo producto (ver manual LEO Ultraserfinco capítulo 4) Los operadores con acceso directo llevarán registro de las órdenes consolidadas en una planilla de tal forma que puedan garantizar la misma prelación al momento de fraccionar y complementar la operación. En la complementación se debe realizar el fraccionamiento de las operaciones calzadas según la fecha y hora de recepción de las órdenes consolidadas (respetando prelación de las órdenes). En el caso de operaciones que dejen un parcial sin calzar; se debe asignar la parte calzada según la prelación de las órdenes objeto de la consolidación. 92. ¿Se tiene una política que establezca el tipo de cliente cuyas órdenes son susceptibles de ser consolidadas? En qué consiste? R/= No existe una política específica. Sin embargo en acciones, serán los clientes atendidos por el canal de operadores con acceso directo (especialistas) los que podrán impartir órdenes consolidables. 93. ¿En qué momento y porque medio se solicita la autorización del cliente para consolidar órdenes? R/= El gestor de inversiones al momento de cerrar el negocio a través del medio verificable, debe informar al cliente la posibilidad de que la orden sea transmitida al sistema de negociación como una orden consolidada con otras órdenes de clientes; si el cliente lo autoriza, dicha información debe ser ingresada en el LEO, y gozará de la excepción sobre el principio “a la mayor brevedad posible” 93. ¿Cuál es la metodología para adjudicación de precios cuando las órdenes consolidadas se ejecutan en varias operaciones? R/= Se adjudicará el mejor precio a la primer orden registrada producto de la consolidación y a si sucesivamente hasta terminar de asignar las ordenes, respetando la prelación.

Dado que es posible que las operaciones calzadas dejen un parcial sin calzar; se procederá al momento de la complementación de las operaciones, a tener en cuenta la prelación de las órdenes según su fecha y hora de registro en LEO para su fraccionamiento. 94. ¿Quien tiene el encargo de consolidar las órdenes al interior de la entidad? R/= Los gestores de inversiones especialistas, gestores de inversiones, gestores de posición y los operadores bursátiles. 95. ¿Cuáles son las políticas del tiempo máximo que una orden en proceso de consolidación puede permanecer en espera para ser ejecutada? R/= No existe una política específica al respecto, sin embargo en acciones, será hasta el cierre de la rueda negociación y en renta fija dependerá de la fecha estipulada para cierre del negocio. 96. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos para solicitar confirmación de órdenes por parte del cliente? R/= Toda confirmación de órdenes de clientes debe realizarse a través de los medios verificables autorizados a la mayor brevedad posible; si el cliente ratifica la orden, esta debe ser transmitida a la mayor brevedad posible. 97. ¿En cumplimiento del deber de mejor ejecución, la entidad cuenta con alguna política acerca del seguimiento de órdenes ya transmitidas? R/= Actualmente no se cuenta con una política específica, pero el comercial en caso que una vez registrada la orden en el LEO identifique un cambio sustancial en las condiciones de mercado que podrían implicar un cambio en la instrucción del cliente, siempre deberá informar primero por un medio verificable al cliente dicho cambio para validar si mantiene la orden impartida o si modifica la misma, haciendo claridad al cliente que antes de comunicar la decisión al operador bursátil es posible que la orden ya se haya ejecutado. 98. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos a seguir cuando la situación de que trata el artículo 51.42 afecta a varios clientes de la entidad? R/= El operador está en la libertad de abstenerse de transmitir las órdenes de varios clientes que puedan verse afectados, para lo cual debe proceder a comunicarse a la mayor brevedad posible con cada uno de los clientes afectados en el orden en el cual fueron recibidas las órdenes, para informar los hechos y consultar al cliente si desea ratificar la orden. Si el cliente ratifica la orden, ésta será trasmitida respetando la prelación y a la mayor brevedad posible. Si no es posible ubicar al cliente, el gestor de inversiones podrá solicitar autorización al gestor producto quien determinará si se debe abstener de registrar la orden en el mercado, siempre con el objetivo de buscar el mejor interés para el cliente. 99. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos para cumplir con el proceso de complementación de operaciones? R/= Los digitadores, deben realizar el proceso de complementación de operaciones, según la información suministrada en LEO; dicha información corresponde a los datos suministrados por el

cliente al momento de impartir la orden. En el caso de los operadores con acceso directo, estos deben realizar el proceso de complementación según la información suministrada por el cliente al momento de impartir la orden, dicha información debe ser ingresada en los sistemas internos. Si la complementación corresponde a un fraccionamiento producto de una orden consolidada, dicho fraccionamiento debe realizarse en el orden en el cual fueron registradas las órdenes en LEO. En el caso de los operadores con acceso directo deben realizar el fraccionamiento en el orden en que fueron recibidas las órdenes producto de la consolidación. Para mayor información ver numeral 4.7 del manual LEO Ultraserfinco. 100. ¿Cuál es el área encargada de realizar la complementación de las operaciones? R/= El equipo de operaciones (operadores bursátiles) o traders especialistas 101. ¿Cuáles son los mecanismos utilizados para garantizar la integridad y trazabilidad del flujo de información sobre las operaciones entre operadores y digitadores y las personas encargadas de la complementación? R/= El sistema electrónico de órdenes estará en la capacidad de dirigir el flujo de las órdenes, de esta forma las órdenes que son ejecutadas en los sistemas de negociación llegarán a una bandeja posterior del sistema en la cual se encontrará toda la información necesaria para realizar el proceso de complementación, a esta bandeja tendrán acceso todos los digitadores del respectivo LEO; quienes están en la capacidad de complementar las órdenes ejecutadas, identificando en el sistema el orden en que se debe realizar el proceso. 102. ¿Cuáles son las políticas y procedimientos relacionados con la remisión de información al cliente de que trata del artículo 51.45? R/= Se informará a los clientes máximo 3 días después de la fecha de la operación a través de los siguientes medios de notificación: Físico Correo electrónico Ultraserfinco virtual

La información enviada a los clientes de sus operaciones incluirá como mínimo: 1. Si se ejecutó en el sistema de negociación o en el mercado mostrador. 2. Tipo de operación. 3. Si la operación fue cruzada contra otro cliente del miembro, o ejecutada contra la cuenta propia. 4. Valor de la comisión. 5. Precio o tasa efectiva a la que se ejecutó la orden. 6. Número consecutivo con el que se identificó la orden en el (los) LEO. 7. Cualquier otra información que deba darse de conformidad con la normatividad aplicable.

En el caso de las operaciones no ejecutadas en los sistemas de negociación, los gestores de inversiones darán a conocer a los clientes la no ejecución de las órdenes a través de un medio verificable. Para mayor información ver capítulo 5 del manual LEO Ultraserfinco. 103. ¿Cuál es el medio de envío de la información correspondiente a la orden? R/= Físico: papeleta física Correo electrónico: papeleta virtual Ultraserfinco virtual: papeleta virtual.

En el caso de órdenes no ejecutadas, se avisará a través de cualquier medio verificable al cliente la no ejecución de la orden. 104. ¿Cuáles son las políticas sobre el tiempo de remisión de la información relativa a la ejecución o transmisión de la orden? R/= Para órdenes ejecutadas será máximo tres días después de la fecha de la operación, para el caso de las órdenes no ejecutadas se informará a los clientes posterior al cierre de la rueda de negociación en la cual la punta expiro o fue retirada o al día siguiente. 105. ¿Existen mecanismos para validar la información que se le está enviando al cliente? R/= Si; se guarda copia en los sistemas internos de las papeletas de bolsa enviadas a los clientes a través de los diferentes medios. Si la entrega fue física, se guarda copia de la planilla de entregas la cual contiene la información de las papeletas de bolsa entregadas y firma en constancia de recibido. En el caso de entrega electrónica (papeleta virtual) , el sistema UltraserfincoVirtual guardará en su base de datos evidencia del envío por correo electrónico donde queda registrado el destinatario, la fecha y hora respectiva de envío. Finalmente en el caso de las órdenes no ejecutadas, es responsabilidad del gestor de inversiones o trader especialista comunicar al cliente esta información el mismo día de la orden o al día siguiente, siempre a través de un medio verificable que pueda ser consultado posteriormente