unidad iii econ. intrnal

UNIDAD III. BALANZA DE PAGOS Y FINANZAS

INTERNACIONALES.

Balanza de Pagos

“El balance o balanza de pagos es un documento contable en el que se registran las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales llevadas a cabo por los residentes en un país con el resto del mundo durante un periodo de tiempo determinado, normalmente un año. La balanza de pagos suministra información detallada sobre todas las transacciones entre residentes y no residentes.”

Economía InternacionalChacholiades Miltiades2da. Edición Mc. Graw Hill

Balanza de Pagos

Es un documento contable en cual se registran, sistemáticamente o cronológicamente, las transacciones que realizan los residentes de un país y el resto del mundo. Tales transacciones se refieren a activos financieros reales o de reservas.


Balanza de pagos

La balanza de pagos es una cuenta en que se registran, en términos monetarios, las transacciones comerciales y financieras de un país con el resto del mundo, en el transcurso de un periodo determinado, un año generalmente.


Balanza de Pagos

Las transacciones registradas en la balanza de pagos aparecen agrupadas en diferentes sub-balanzas, de acuerdo con el carácter que tengan. La diferencia entre ingresos y pagos de una determinada sub-balanza se domina saldo de la misma. El saldo final de la balanza de pagos en su conjunto dependerá del régimen de tipo de cambio de la economía.

Economía Internacional Chacholiades Miltiades2da. Edición Mc. Graw Hill

Estructura de la balanza de Pagos1. BALANZA DE MERCANCIAS Y SERVICIOS (o de transacciones en cuenta corriente): Se registran monetariamente, las partidas que producen o consumen renta; aquí se muestran los resultados obtenidos en las transacciones de exportación e importación realizadas por nuestro país con las demás naciones del mundo.A. Exportación de mercancías y servicios : Aquí se enumeran monetariamente la totalidad de las ventas de mercancías y servicios.

Exportación de mercancías

Producción de plata

Turismo

Transacciones fronterizas

Otros conceptos

B. Importación de mercancías y servicios: Aquí se registran monetariamente, la totalidad de las compras de mercancías y servicios.

Importación de mercancías

Turismo

Transacciones fronterizas

Remesas al exterior por las inversiones extranjeras directas

Intereses sobre deudas oficiales

i) Nafi y otras

ii) Gubernamentales

Otros conceptos

II. ERRORES Y OMISIONES EN CUENTA CORRIENTE EN MOVIMIENTO DE CAPITAL (NETO): Contablemente la balanza de un país debe encontrarse siempre saldada; pero como pueden derivarse totales diferentes para los cargos y los abonos, se adiciona un partida de compensación denomina “Errores y Omisiones “ que sirve para igualar el total del Debe con el Haber.

III. CAPITAL A LARGO PLAZO (NETO): Muestra las variaciones en los activos y pasivo netos, que dan origen a obligaciones o a derechos, cuyo vencimiento o plazo de amortización es indefinido o mayor de un año. Esta balanza se divide en cinco renglones.

1. Inversiones extranjeras directas

2. Compra de empresas extranjeras

3. Operaciones con valores (neto)

4. Créditos del exterior (neto)

i) Disposiciones

ii) Amortizaciones

5. Deuda gubernamental (neto)

6. Créditos al exterior (neto)

IV. DERECHOS EXPECIALES DE GIRO: Esta cuenta muestra las asignaciones de Derechos Especiales de Giro que le fueron hechas al país por el FMI, como medios de pago en sus transacciones internacionales.

V. VARIACIÓN DE LAS RESERVAS DEL BANCO DE MEXICO, S.A.: Esta cuenta es el resultado de la suma algebraica de las cuatro cuentas anteriores.

La estructura de la balanza de pagos de México esta formada por cinco sub-balanzas: Balanza comercial o cuenta corriente. Balanza de capitales Balanza de Derechos Especiales de Giro (DEG) Errores y Omisiones en cuenta corriente en movimiento de capital. Variación de las reservas del Banco de México, S.A.


Estructura de la Balanza de Pagos

Para fines de presentación, la balanza de pagos puede asumir varias formas, pero la que generalmente se emplea en nuestro país es en una columna donde se consignan las transacciones de activo y de pasivo, así como los saldos resultantes. La estructuración de la balanza de pagos se divide en diversas formas, pero por razones practicas y de espacio se presenta de la forma antes vista compuesta por cinco capítulos y algunos de estos con subdivisiones.

Estructura de la Balanza de Pagos


Tipo de cambio

El tipo o tasa de cambio expresa el valor de una divisa o moneda extranjera expresada en unidades de moneda nacional. Se pueden distinguir dos tipos de cambios: el real y el nominal.El real se define como la relación a la que una persona puede intercambiar los bienes y servicios de un país por los de otro.El nominal, por otra parte, es la relación a la que una persona puede intercambiar la moneda de país por los de otro. El último es el que se usa más frecuentemente. Esta distinción se hace necesaria para poder apreciar el verdadero poder adquisitivo de una moneda en el extranjero y evitar confusiones.


Tipo de Cambio

Es el valor de transacción relativo de las diferentes monedas. Los valores de referencia principales son el dólar estadounidense, el euro y el yen (japonés). ¿Que indica?. Además de ser un mecanismo de referencia, el valor de una moneda, generalmente es reflejo del poderío económico de una nación que se expresa por el movimiento y la aceptabilidad de su divisa. Históricamente las monedas más fuertes han sido el dólar y la libra esterlina, divisas que reflejan el gran poder económico y la gran confianza sobre las transacciones que se realizan a través de ellas.El valor de las monedas generalmente es reflejo de la confianza que las personas tienen sobre el valor de las transacciones realizadas sobre ellas.


Tipo de cambio

El tipo de cambio (también conocido como tasa de cambio) es la relación cambiaria que existe entre dos monedas de distintos países. Este dato establece qué cantidad de una moneda X voy a obtener a cambio de una moneda Y. En otras palabras, señala cuánta plata puedo comprar con la divisa de otro país.


http://www.zonaeconomica.com/tipo-de-cambio . 12 de noviembre del 2009 Regímenes cambiarios.

“ El régimen cambiario se refiere al modo en que el gobierno de un país maneja su moneda con respecto a las divisas extranjeras y como se regulan las instituciones del mercado de divisas. El régimen cambiario influye decisivamente en el valor del tipo de cambio y en las fluctuaciones del mismo. Existes tres regímenes básicos, que se explican a continuación: el tipo de cambio flotante o libre, la flotación sucia, el tipo de cambio fijo y el régimen de crowling-peg. Tipo de Cambio FlotanteEste régimen suele denominarse también de tipo de cambio libre o flexible. Bajo tipo de cambio flotante, el tipo de cambio se determina sin intervención del gobierno en el mercado de divisas. Es decir, que el tipo de cambio es el resultado de la interacción entre la oferta y la demanda de divisas en el mercado cambiario. Tipo de Cambio FijoEn este caso, el valor de la moneda se fija con respecto a otra moneda, a una canasta de monedas, o a otra medida de valor, por ejemplo el oro. En los países latinoamericanos ha sido usual que el tipo de cambio esté fijo con respecto al dólar. Los tipos de cambio fijos son criticados porque, al ser un precio rígido, pueden generar rigideces y desequilibrios en la economía. Por ejemplo, un déficit de balanza de pagos se puede prolongar por un período de tiempo sin que el tipo de cambio se modifique para equilibrarla. Crawling PegBajo un sistema de Crowling Peg, el tipo de cambio se ajusta de modo progresivo y controlado de acuerdo a una tasa como la inflación o la tasa de interés, o una combinación de las mismas, o bien de acuerdo a un cronograma establecido por el gobierno, como lo fue la famosa “Tablita Cambiaria” en Argentina. El término Crowling Peg es traducido al castellano usualmente como “minidevaluaciones sucesivas" o “microdevaluaciones periódicas”. La principal característica del Crowling Peg es que el tipo de cambio se ajusta con pequeñas variaciones porcentuales, en vez de hacerlo mediante grandes devaluaciones. “


Lo siguiente es un sistema de calificación de regímenes cambiarios del FMI vigente desde 1999. Se distinguen tres tipos de regímenes cambiarios de acuerdo a su flexibilidad: tipo de cambio fijo, bandas de fluctuación, tipos de cambio móviles. Sin una moneda nacional de curso legal Situación en que la única moneda de curso legal es de otro país, o el país miembro perteneciente a una unión monetaria. En este régimen el país renuncia al control monetario, ya que las autoridades monetarias nacionales son excluidas a la hora de tomar decisiones respecto a políticas monetarias independientes.• Caja de conversión En la caja de conversión el régimen cambiario está basado en un compromiso legislativo por el cual se debe cambiar la moneda nacional por una extranjera específica a un tipo de cambio determinado, para tal efecto, las autoridades emisoras aceptan ciertas restricciones que permitan cumplir con su obligación legal. • Otros de tipo de cambio fijo En un régimen de cambio fijo o convertible el país vincula su moneda (de manera formal o de facto), a un tipo de cambio fijo, a una moneda importante o una Canasta de monedas; el valor ponderado se determina teniendo en cuenta el valor de las monedas de los principales socios comerciales o financieros. Tipos de cambio fijo dentro de bandas horizontales En estos regímenes, la moneda se mantiene dentro de ciertos márgenes de fluctuación de por lo menos +/- 1% en torno a un tipo de cambio central fijo o de facto. Tipos de cambio móviles En este caso, la moneda es objeto de ajustes periódicos de pequeña magnitud, a una tasa fija o en respuesta a cambios de determinados indicadores cuantitativos. Tipos de cambio dentro de bandas de fluctuación La moneda se mantiene dentro de ciertos márgenes de fluctuación de por lo menos +/- 1% en torno a una tasa de cambio central ajustado periódicamente a una tasa fija o en respuestas a cambios de determinados indicadores cuantitativos. El grado de flexibilidad del tipo cambiario depende de la amplitud de la banda.

http://www.zonaeconomica.com/tipo-de-cambio. 12 de noviembre del 2009. Regímenes cambiarios.

Regímenes Cambiarios

El régimen cambiario se refiere al modo en que el gobierno de un país maneja su moneda con respecto a las divisas extranjeras y como se regulan las instituciones del mercado de divisas.

Existes tres regímenes básicos: Tipo de cambio flotante o libre, El tipo de cambio fijo, y El régimen de crowling-peg.


Es de suma importancia que los gobiernos de cada país regule la relación cambiaria que existe entre su moneda con respecto a la de otros países (divisas). Con respecto a los tipos de regímenes cambiarios; En ningún país existe el régimen de flotación pura, debido a la gran volatilidad cambiaria y a los efectos en la economía real. Muchos economistas argumentan que un régimen flotante es favorable para el crecimiento y la estabilidad a largo plazo de la economía, porque el tipo de cambio se aprecia o deprecia para suavizar shocks y ciclos económicos.

http://www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/eco/48/detvalmoneda.htm Determinación del Tipo de Cambio.

“ La cotización o tipo de cambio se determina por la relación entre la oferta y la demanda de divisas; alternativamente, puede decirse que el tipo de cambio se determina por la relación entre oferta y demanda de moneda nacional para transacciones internacionales del país: efectivamente, la oferta de divisas tiene como contrapartida la demanda de moneda nacional y la demanda de divisas tiene como contrapartida la oferta de moneda nacional.

Las variaciones de la relación oferta/demanda de divisas determinan las fluctuaciones del tipo de cambio; sin embargo, hay un tipo de cambio normal o de equilibrio en torno al cual se efectúan las variaciones y que debe corresponder al equilibrio de los pagos internacionales.

En régimen de patrón oro el tipo normal o de equilibrio se identifica con la paridad oro, o sea, la relación entre los contenidos de oro de las monedas. En régimen de patrón de cambio dicho tipo se determina por la tendencia de las cotizaciones. En régimen de papel moneda inconvertible ese tipo se determina por la relación entre los poderes adquisitivos de las monedas supuesta una estabilidad comparativa de los niveles de precios. En régimen de Fondo Monetario Internacional el tipo de cambio normal debe ser declarado a la Institución, en base del contenido de oro de la moneda o, alternativamente, de la relación con la moneda de otro país.”


En algunos casos los tipos de cambio, como cualquier precio, son administrados por la autoridad monetaria del país respectivo. La autoridad fija el o los tipos de cambio y se asegura, mediante el control absoluto o determinante de la oferta de divisas, la vigencia de tales tipos de cambio. Para ello, el ingreso de divisas debe estar centralizado y controlado (generalmente por el Banco Central de cada país), aunque la demanda puede dejarse libre; sin embargo, el tipo o tipos, que fije la autoridad no puede diferir mucho del que se determinaría en el mercado libre, salvo que se trate de un sistema enteramente centralizado de economía.


La cotización o tipo de cambio se determina por la relación entre la oferta y la demanda de divisas; alternativamente, puede decirse que el tipo de cambio se determina por la relación entre oferta y demanda de moneda nacional para transacciones internacionales del país: efectivamente, la oferta de divisas tiene como contrapartida la demanda de moneda nacional y la demanda de divisas tiene como contrapartida la oferta de moneda nacional.


Los países generan esquemas diferentes para determinar el valor de sus monedas y existen básicamente dos formas para determinar el tipo de cambio de una nación. El tipo de cambio fijo. El tipo de cambio variable. En un tipo de cambio fijo, la autoridad monetaria del país, generalmente representada por el banco Central, fija el valor relativo entre la moneda local y la moneda extranjera (generalmente la referencia se realiza respecto al dólar).En un tipo de cambio flexible, la autoridad monetaria autoriza la libre negociación de las monedas entre los diversos agentes económicos de tal manera que el valor de la moneda nacional sea ajustada por el mercado. (Oferentes y Demandantes de moneda).En la actualidad son muy escasos los casos de países que mantienen sistemas de cambio fijo, debido a la tendencia mundial al libre comercio y al libre movimiento de capitales.

• Un tipo de cambio fijo es el régimen cambiario de una unidad monetaria cuyo valor se ajusta según el valor de otra divisa de referencia, de una canasta de monedas o de una medida de valor, como el oro.

• El tipo de cambio fijo estabiliza el valor de una moneda con respecto a la que está fijada. Esto facilita el comercio y las inversiones entre los países con las monedas vinculadas y es muy útil para las pequeñas economías, donde el comercio exterior constituye una gran parte de su PIB.

• Cuando un país se compromete a mantener su tipo de cambio en un determinado valor, las intervenciones sobre los mercados internacionales deben ir acompañadas de: - ajustes macroeconómicos (para reducir los ingresos gastados en importaciones),

• - aranceles protectores (para reducir las importaciones). • Además, a veces se imponen controles sobre el intercambio, que son

restricciones sobre la compra de monedas extranjeras.

Chacholiades Miltiades Comercio InternacionalEd Mac Graw Hill

Tipo de cambio fijo

El tipo de cambio fijo permite estabilizar el valor de una moneda respecto a las demás monedas de referencia para facilitar el comercio y las inversiones entre países. Para esto se deben realizar ajustes macroeconómicos y de aranceles protectores para reducir las importaciones y sus gastos.


Tipo de cambio fijo

Un tipo de cambio fijo es el régimen cambiario de una unidad monetaria cuyo valor se ajusta según el valor de otra divisa de referencia, de una canasta de monedas o de una medida de valor, como el oro.

Un tipo de cambio fijo estabiliza el valor de una moneda con respecto a la que está fijada. Esto facilita el comercio y las inversiones entre los países con las monedas vinculadas.


Tipo de cambio fijo

http://books.google.com.mx/books?q=+inauthor:%22Miltiades+Chacholiades%22&lr=&as_brr=0

Como lo menciona el autor, una moneda ajusta su valor con respecto a otra. El autor hace precisión sobre el tipo de cambio fijo pero no realiza alguna diferenciación del tipo de cambio y el tipo de cambio fijo, ni cuales son sus ventajas o desventajas.


Tipo de cambio fijo

• El Banco Central elige un tipo de cambio nominal, respecto a la moneda de un país o economía que generalmente es un país grande, estable, y de baja inflación El Banco Central compra y vende la divisa de referencia al valor fijado por el mismo, de esta manera, el tipo de cambio se mantiene fijo. Cuando el banco central compra divisas, inyecta moneda nacional en la economía, es decir, aumenta la base monetaria, y viceversa.

http://www.econlink.com.ar/dic/tipodecambio.shtmlTipo de cambio fijo e independencia internacional

El Banco Central se encarga de fijar el tipo de cambio con relación a la moneda del país que tenga menor inflación, que por lo general suele ser grande (en términos económicos). El Banco se encarga de comprar y vender las divisas para que se mantenga fijo el tipo de cambio.


El Banco Central elige un tipo de cambio nominal, respecto a la moneda de un país o economía que generalmente es un país grande, estable, y de baja inflación

Cuando el banco central compra divisas, inyecta moneda nacional en la economía, es decir, aumenta la base monetaria, y viceversa.


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