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UNIVERSIDAD CATLICA ANDRS BELLO VICERECTORADO ACADMICO
ESTUDIOS DE POSTGRADO REA DE CIENCIAS ECONMICAS
PROGRAMA DE INSTITUCIONES FINANCIERAS
TRABAJO DE GRADO DE MAESTRA
DIAGNSTICO DE LA EXPOSICIN AL RIESGO DE LIQUIDEZ DE LAS INSTITUCIONES DEL SECTOR BANCARIO VENEZOLANO,
DURANTE EL PERIODO 2006 2011.
Presentado por,
Bladimir Jos Daz Perdomo
Para optar al ttulo de
Magister en Instituciones Financieras
Tutor
Daniel Lahoud
Caracas, Junio de 2012
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UNIVERSIDAD CATLICA ANDRS BELLO VICERECTORADO ACADMICO
ESTUDIOS DE POSTGRADO REA DE CIENCIAS ECONMICAS
PROGRAMA DE INSTITUCIONES FINANCIERAS
TRABAJO DE GRADO DE MAESTRA
DIAGNSTICO DE LA EXPOSICIN AL RIESGO DE LIQUIDEZ DE LAS INSTITUCIONES DEL SECTOR BANCARIO VENEZOLANO,
DURANTE EL PERIODO 2006 2011.
Presentado por,
Bladimir Jos Daz Perdomo
Para optar al ttulo de
Magister en Instituciones Financieras
Tutor
Daniel Lahoud
Caracas, Junio de 2012
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ACEPTACIN DEL TUTOR
Por la presente hago constar que he ledo el Trabajo de Grado de Maestra,
presentado por el ciudadano BLADIMIR JOS DAZ PERDOMO, titular de la
cdula de identidad nmero 12.418.804, para optar al ttulo de Magster en
Instituciones Financieras, cuyo ttulo es: DIAGNSTICO DE LA
EXPOSICIN AL RIESGO DE LIQUIDEZ DE LAS INSTITUCIONES DEL
SECTOR BANCARIO VENEZOLANO, DURANTE EL PERIODO 2006-2011;
y que acepto tutoriar al estudiante, durante la etapa de desarrollo del trabajo
hasta su presentacin y evaluacin.
En la ciudad de Caracas, a los 29 das del mes de junio de 2012.
______________________
Daniel Lahoud
C.I. 5.530.292
-
INDICE
RESUMEN >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>.. i
DEDICATORIA >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>.. ii
AGRADECIMIENTO >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>.. iii
LISTA DE ACRNIMOS >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>..>. iv
LISTA DE TABLAS >.>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>.>>v
LISTA DE FRMULAS >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>. vi
LISTA DE GRFICOS >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>.. vii
INTRODUCCIN >>>..>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>.. 1
CAPITULO I. El PROBLEMA DE LA INVESTIGACIN.
I.1. Planteamiento del Problema >>>>>>>>>>>>>>>>. 6
I.2. Formulacin del Problema de Investigacin >>>>>>>>>.. 10
I.3. Objetivos de la Investigacin >>..>>>>>>>>>>>..>> 11
I.4. Justificacin e importancia de la investigacin >>>>>>>>. 12
I.5. Delimitacin y alcance de la Investigacin >>..>>>.>>>>. 14
CAPITULO II. MARCO TERICO DE LA INVESTIGACIN.
II.1. Antecedentes de la Investigacin >>>.......................................... 18
II.1.1. Enfoque del riesgo de liquidez en Latinoamrica >>>> 18
II.1.2. Exploracin de algunas investigaciones relacionadas
al riesgo bancario >>>>>>>>>>>..>>>>>.... 19
II.2. Bases Tericas de la Investigacin >>>>>.>>>>>>>>.. 20
II.2.1. Sistema Bancario Venezolano >>>>.>>>.>>>>.. 20
II.2.1.1. Estructura del sistema bancario nacional..>>>...> 21
II.2.1.2. El Banco Central de Venezuela >>>>>>>>.> 23
II.2.1.3. Superintendencia de Instituciones Sector Bancario> 25
II.2.2. Liquidez Bancaria >>>>>>>>>>>>>>.>........ 25
-
II.2.2.1. Concepto y generalidades de la liquidez bancaria >. 25
II.2.2.2. Fuentes de liquidez bancaria >>>>>>>.>>> 26
II.2.2.3. Tipos de liquidez bancaria >>>>>>>>>>>.. 27
II.2.2.4. Riesgos del sistema bancario >>>>>>>>>> 29
II.2.2.5. Factores que generan el riesgo de liquidez >>........ 31
II.2.3. Comit de Supervisin Bancaria de Basilea II y III ..>>> 32
II.2.3.1. Aspectos generales del Comit de BASILEA >>>. 32
II.2.3.2. Enfoque de BASILEA III respecto al riesgo bancario. 34
II.2.4. Herramientas para estimar el riesgo bancario >>>>>. 36
II.2.4.1. Gap de liquidez de activos y pasivos bancarios >> 37
II.2.4.2. Medidas de dispersin para estimar volatilidad >>. 40
II.2.4.3. Herramienta para determinar concentracin >>>.. 43
II.2.4.4. Razones tradicionales para medir la liquidez >>>. 46
II.3. Bases Legales de la Investigacin>>>>>>>>>>>>>> 49
II.4. Definicin de Trminos Bsicos >>>>>>>>>>>>>>... 50
CAPITULO III. MARCO METODOLGICO DE LA INVESTIGACIN.
III.1. Nivel de investigacin >>>>>>>>>>>>>>>>>...> 51
III.2. Diseo de la investigacin >>>>>>>>>>>.>>>>>.. 51
III.3. Variables de la investigacin ..>>>>>>>>>>.>>>>> 53
III.4. Poblacin y muestra de la investigacin >>.>>>>>>>..> 53
III.5. Perodo de la investigacin >>>>>>>..>>>>>>>>> 58
III.6. Tcnicas e instrumentos de recoleccin de datos ..>>>>>>. 58
III.7. Procedimiento y anlisis de la informacin >>>>.>>>>>. 59
III.8. Operacionalizacin de la investigacin .>>>>>>>..>>..> 69
III.9. Consideraciones ticas y legales >>>..>>>..>>>>>>.. 70
CAPITULO IV. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS IV.1. Recursos materiales y financieros>>>>>>>>>>..>>> 71
IV.2. Recursos Humanos>>>.>>>>>>>>>>>.>>>>.... 71
IV.3. Cronograma de trabajo de la investigacin>>>>....>>>>.. 71
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CAPITULO V. ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS RESULTADOS V.1. Descripcin del comportamiento de las variables macroeconmicas
y los recientes episodios de crisis bancaria>>>>>>>>>.... 73
V.2. Evaluacin de las recomendaciones del comit de Basilea y las
normativas de SUDEBAN, respecto al riesgo de liquidez.....>>... 92
V.3. Determinacin de los niveles y brecha de liquidez entre los activos
lquidos y los pasivos voltiles del sector bancario >>..>>>>. 97
V.4. Estimacin de la concentracin y volatilidad de los depsitos>.. 106
CONCLUSIONES >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>... 126
RECOMENDACIONES >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>.>. 129
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS >>>>>>>>>>>>>>.>.. 131
ANEXOS ....................................................................................................136
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i
UNIVERSIDAD CATLICA ANDRS BELLO VICERECTORADO ACADMICO
ESTUDIOS DE POSTGRADO REA DE CIENCIAS ECONMICAS
PROGRAMA DE INSTITUCIONES FINANCIERAS
DIAGNSTICO DE LA EXPOSICIN AL RIESGO DE LIQUIDEZ DE LAS INSTITUCIONES DEL SECTOR BANCARIO VENEZOLANO, 2006 2011.
AUTOR: Bladimir Daz. TUTOR: Daniel Lahoud. AO: 2012.
RESUMEN
En los ltimos aos, se han observado algunos episodios de crisis financieras y bancarias a escala mundial. Particularmente en Venezuela, se produjo una crisis bancaria que inici en 2009 y se prolong hasta mediados de 2011. sta ltima, impact directamente a instituciones del estrato mediano y pequeo. Los hechos ocurrieron en momentos donde los niveles de liquidez y variables macroeconmicas mostraban cierto dinamismo, lo que evidencia la fragilidad y vulnerabilidad de los bancos y revela la necesidad de identificar y hacer seguimiento de los riesgos asociados al sector, a fin de mitigar y/o prevenir incidentes similares que lo impacten. La labor que desarrollan los intermediarios financieros en la economa de un pas, es de vital importancia, ya que estos canalizan los recursos entre los agentes econmicos del pas, facilitando entre otras cosas, el financiamiento hacia sectores productivos. Realizar esta funcin, conlleva a la banca a operar bajo una serie de factores y riesgos, entre ellos, el de liquidez, que es el principal insumo de los bancos para ejercer su funcin. Este riesgo no slo afecta a los que mantienen una relacin con el sector bancario, sino tambin, de producirse una crisis, impactara directamente en el desenvolvimiento de otros sectores de la economa nacional y de la sociedad en general. Es por ello, que la presente investigacin muestra la exposicin al riesgo de liquidez bancario venezolano, durante 2006 y 2011, considerando para ello, las recientes crisis, el entorno macroeconmico y las normativas nacionales e internacionales que buscan coadyuvar su reduccin y prevencin. En este sentido, se utilizaron algunas herramientas estadsticas para determinar la exposicin al riesgo, a travs del GAP de liquidez, la concentracin y la volatilidad de los depsitos. Enmarcado en las recomendaciones de BASILEA y la SUDEBAN, respecto al riesgo de liquidez y su incidencia en el sector bancario.
Palabras Clave: Liquidez, Gap, Riesgo, Banca, Crisis, Concentracin, Basilea.
Lnea de Investigacin: Riesgo de Liquidez Bancario.
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ii
DEDICATORIA
A mi esposa Karla, por ser como eres y por todo el amor que me brindas.
A mis padres Mara y Jos Miguel, por el ejemplo de vida y
y por acompaarme en cada paso que doy.
A mis hermanos y mi familia en general por todo su apoyo.
Que ste triunfo que obtengo sea tambinQue ste triunfo que obtengo sea tambinQue ste triunfo que obtengo sea tambinQue ste triunfo que obtengo sea tambin de todos ustedesde todos ustedesde todos ustedesde todos ustedes
Los adoro.
-
iii
AGRADECIMIENTOS
Agradezco a todas las personas que de una u otra forma me brindaron asesora
y recomendaciones a fin de cumplir con mis expectativas acadmicas y culminar
con xito, este trabajo de investigacin.
Inicialmente agradezco a mi magister en finanzas y esposa, por la fortaleza y
motivacin que me imprimi para seguir adelante con mis objetivos y por el
apoyo prestado en las revisiones de este trabajo. Un especial agradecimiento a
las personas, que me aportaron sus experiencias profesionales y me ratificaron,
que cada da se aprende algo nuevo.
Al Econ. Jairo Beleo, Ex-Vicepresidente de Riesgo Corporativo de una
Institucin Financiera, Abog. Alejandro Cribas, Ex-Superintendente de la
SUDEBAN, Est. Raquel Guerrero, Especialista de la Gerencia de Riesgo del
BCV, Econ. lvaro Seijas, Coordinador Tcnico de la Unidad de Anlisis del
Mercado Financiero del BCV, a los economistas Juan Pablo Daz Vega y Javier
Nunez de la Gerencia de Operaciones Monetarias del BCV, as como, a los
profesores Gonzalo Bello, Director del Postgrado de Instituciones Financieras y
Daniel Lahoud, profesor de la UCAB y tutor de la presente investigacin.
El sabio no dice todo lo que piensa, pero siempre
piensa todo lo que dice. Aristteles (384 AC-322 A.C) Filsofo griego
No encuentres la falta, encuentra el remedio. Si piensas que no puedes, as ser.
Henry Ford (1863-1947) Industrial Estadounidense.
A veces perdiendo, tambin se gana. Annimo.
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iv
LISTA DE ACRNIMOS
ASOBANCA Asociacin Bancaria de Venezuela.
BCV Banco Central de Venezuela.
BC Banco Comercial.
BCBS Comit de Supervisin Bancaria de Basilea.
BIS Banco Internacional de Pagos.
BM Banco Mundial.
BU Banco Universal.
CD Certificado de Depsito.
DPN Deuda Pblica Nacional.
FIEM Fondo de Estabilizacin Macroeconmica.
FMI Fondo Monetario Internacional.
FONDEN Fondo de Desarrollo Nacional.
FOGADE Fondo de Garantas de Depsitos Bancarios.
FOGACOOP Fondo de Garantas de Entidades Cooperativas Colombiana.
GAP Gestin de Activos y Pasivos o Asset Liabilities Management.
LCR Coeficiente de Cobertura de Liquidez.
M2 Liquidez Monetaria.
NSFR Coeficiente de cobertura de liquidez estable.
OCDE Organizacin para la Cooperacin y Desarrollo Econmico.
OPEP Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo.
PDVSA Petrleos de Venezuela.
PWC Centro del Sector Financiero PwC.
SITME Sistema de Transacciones con Ttulos en Moneda Extranjera.
SUDEBAN Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario.
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v
LISTA DE TABLAS
Tabla 1. Normativas de liquidez en Latinoamrica AAAAAAAA.. 18 Tabla 2. Investigaciones relacionadas al riesgo de liquidez AA..AA 19 Tabla 3. Estructura del sistema bancario nacional AAAA..AAAA 21 Tabla 4. Instituciones bancarias segn sector financiero AA...A.A. 22 Tabla 5. Instituciones intervenidas y fusionadas en Venezuela .AA.. 23 Tabla 6. Brecha de Liquidez Bancaria AAAAAAAAAAA.....A 39 Tabla 7. Apreciacin del coeficiente de variacin AAAAAAA...A 43 Tabla 8. Estructura del sector bancario total 2006-2011 ..AAAA.A 55 Tabla 9. Muestra de bancos segn sector AAAA.AAAAAA.A 56 Tabla 10. Muestra de bancos segn estrato AAAA..AAAAA.A 57 Tabla 11. Cuentas contables consideradas en la evaluacin A.A..A 61 Tabla 12. Cuentas contables para determinar el Gap de liquidez ..A 63 Tabla 13. Ponderacin del Gap cido y sper cido AAAAAA.A 64 Tabla 14. Operacionalizacin de la investigacin AAAAAAAA.. 69 Tabla 15. Cronograma de trabajo de la investigacin AAAAA...A 71 Tabla 16. Indicadores macroeconmicos 2006-2011 AAA.AA..A 78 Tabla 17. Composicin de la liquidez monetaria 1996-2011 A.A..A 80 Tabla 18. Crisis del sector financiero en Latinoamrica AAAA...A 86 Tabla 19. Sinopsis de los bancos intervenidos por la SUDEBAN A... 89
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vi
LISTA DE FRMULAS
Frmula 1. Brecha de liquidez de activos y pasivos (GAP)AAAAA. 38 Frmula 2. Varianza muestralAAAA...AAAAAAAAAAAAA 41 Frmula 3. Desviacin estndar AAAAAAAAAAAAAAAA.. 41 Frmula 4. ndice de concentracin de una distribucin AAAAAA. 44 Frmula 5. Prueba sper cida de liquidez AAAAAAAAAAA... 47 Frmula 6. Prueba cida de liquidez AAAAAAAAAAAAAA.. 47
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vii
LISTA DE GRFICOS
Grfico 1. Desviacin estndar de una distribucin normal AAAAA.A... 41 A
Grfico 2. Representacin de la curva de LorenzAAAAAAAAAAA.. 45 Grfico 3. Comportamiento de la liquidez monetaria 1997-2012 ...AAA.... 79 Grfico 4. Comportamiento de la disponibilidad bancaria 2002-2012 AA... 97 Grfico 5. Brecha de liquidez del sistema bancario nacional 2006-2011 A. 99 Grfico 6. Participacin de las captaciones de la banca 2006-2011 ...........100 Grfico 7. Brecha de liquidez de las instituciones del sector pblico ..........101 Grfico 8. Brecha de liquidez de las instituciones del sector privado ......... 102 Grfico 9. Brecha de liquidez de las instituciones del estrato grande ........ 103 Grfico 10. Brecha de liquidez de las instituciones del estrato mediano A 104 Grfico 11. Brecha de liquidez de las instituciones del estrato pequeo ... 105 Grfico 12. Concentracin de los depsitos a la vista de la banca pblica. 107 Grfico 13. Curva de Lorenz de los depsitos de la banca pblica AAA. 108 Grfico 14. Concentracin de los depsitos de la banca privada AAA.... 109 Grfico 15. Curva de Lorenz de los depsitos de la banca privada 2006A 110 Grfico 16. Curva de Lorenz de los depsitos de la banca privada 2011A 112 Grfico 17. Concentracin de los depsitos del estrato grande AAAA... 112 Grfico 18. Curva de Lorenz de los depsitos de los bancos grandes A... 114 Grfico 19. Concentracin de los depsitos estrato mediano y pequeoA 115
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viii
Grfico 20. Volatilidad de los depsitos en la banca pblica AAA.A......... 116 Grfico 21. Anlisis estadstico de los depsitos en la banca pblica AA.A117 Grfico 22. Volatilidad de los depsitos en la banca privada AAAAA..A 118 Grfico 23. Anlisis estadstico de los depsitos en la banca privada AA.. 119 Grfico 24. Niveles de depsitos de la banca del Estado AAAAAAAA 120 Grfico 25. Niveles de depsitos de la banca privada AAAAAAAAA. 121 Grfico 26. Volatilidad de los depsitos en los bancos grandes .AAAA... 122 Grfico 27. Anlisis estadstico de los depsitos en la banca grande AA... 123 Grfico 28. Distribucin de los depsitos en la banca mediana y grandeA. 123 Grfico 29. Volatilidad de los depsitos de los bancos medianos AAAA. 124 Grfico 30. Volatilidad de los depsitos de los bancos pequeos AA.AA 125 Grfico 31. Niveles de depsitos en la banca pequea AAAAAAAA.. 125
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INTRODUCCIN
El desempeo y la eficiencia del sistema bancario son de vital importancia para el
desarrollo y el financiamiento de la produccin de bienes de capital y de consumo
de la economa de un pas, ya que cubre las necesidades de los agentes
econmicos excedentarios y deficitarios, canalizando los recursos hacia sectores
productivos. A travs de la banca, sucede el proceso de intermediacin que
facilita el flujo de dinero entre quienes desean invertir y no tienen suficientes
recursos, y quienes poseen dinero y quieren rentabilizarlo. El reflejo de la salud y
fortaleza de las instituciones financieras puede verse, por la percepcin que
tengan sus clientes, que tienden a preferir a las instituciones que aadan valor a
su actividad, pero tambin que le ofrezcan seguridad a sus depsitos.
Los bancos deben lograr un equilibrio entre las entradas y salidas de recursos.
Sin embargo, esta situacin aunque es la deseada, en algunos momentos de
estrs o choques endgenos o exgenos puede ser de difcil control. Esto
introduce el riesgo de liquidez de fondos, que no es ms que la probabilidad de
incurrir en prdidas por no disponer de recursos suficientes para hacer frente a
salidas de depsitos y/o atender la demanda de crditos de los clientes. Esto se
fundamenta, en el hecho de que un banco est propenso a ser intervenido por
falta de liquidez, ms que por cualquier otro tipo de riesgo, ya que an cuando un
banco puede posponer el otorgamiento de crditos durante periodos de baja
liquidez, no podr negarse a honrar retiros de fondos de sus depositantes1. No
obstante, la paralizacin del otorgamiento de crditos puede generar rumores en
el pblico, propiciando retiros de fondos incrementando los problemas de liquidez.
La banca debe lograr un manejo adecuado de la liquidez para demostrar
seguridad al mercado y lograr que los agentes econmicos confen en el sistema
y que en pocas expansivas, los recursos puedan ser invertidos para generar
beneficios. Sin embargo, esto pudiera ocasionar debilidades al momento de
1 Bello, G (2009). Operaciones bancarias en Venezuela. UCAB. Caracas-Venezuela.
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2
realizar los anlisis de los riesgos asociados a los bancos, sobre todo, en pocas
donde se producen cambios bruscos de desaceleracin econmica o crisis que
pudieran desencadenar corridas de fondos por parte de los clientes.
El sistema bancario nacional ha dejado huellas de diversos episodios de crisis e
implicaciones en el desarrollo de la economa nacional. Segn Faraco (1995), la
crisis bancaria experimentada en Venezuela en 1994, termin registrando la
quiebra de 19 instituciones, cuyos activos representaron el 48% del sistema y
cerca de 50% de los depsitos se vieron comprometidos. El Estado tuvo que
desembolsar un 11% del PIB para financiar el plan de rescate, impactando la
economa con una cada de 3%; y millones de personas con sus fondos
congelados en las instituciones intervenidas. Se puso en evidencia la debilidad del
sistema de vigilancia del Estado y las malas prcticas bancarias. La ineficiencia
en la coordinacin inter-institucional contribuy al estallido de la crisis que careci
de un plan integral y se prolong por 18 meses, haciendo que los problemas se
fueran atacando, en la medida que se iban presentando.
La ms reciente crisis bancaria acaecida en Venezuela fue en 2009, donde se
reportaron 19 instituciones intervenidas2. Por otra parte, Venezuela ha tenido
eventos de esta naturaleza en las pasadas 3 dcadas, en mayor o menor medida,
destacando que en las ltimas crisis, han ocurrido en periodos ms cercanos3.
Sin embargo, las crisis bancarias no son un fenmeno exclusivo de Venezuela. A
escala mundial, tambin se han observado episodios de esta naturaleza. Por lo
antes expuesto, el Comit de Supervisin Bancaria promulg en diciembre de
2010 un nuevo acuerdo denominado Basilea III, centrndose en el fortalecimiento
de la liquidez y la adecuacin del capital de las instituciones financieras4.
Con base a lo sealado, se coloca en contexto lo complejo y voltil que puede ser
el sistema bancario ante situaciones de riesgo y pone en evidencia la necesidad
2 Ver tabla nmero 19 3 Ver tabla nmero 18. 4 El Comit de Basilea recomienda parmetros y estndares internacionales, que sirven de referencia para regular la actividad bancaria regularmente de los pases desarrollados y emergentes, en procura de la proteccin de las entidades, sus clientes y la economa de las naciones.
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3
de mantener un completo y profundo control sobre las instituciones financieras y
la forma de cmo manejan los riesgos inherentes a su actividad. Especialmente el
de liquidez de fondos, que representa en una perspectiva general, el nmero de
das que un banco puede soportar, ante una situacin de retiros masivos de
fondos; todo ello, dejando como ltima opcin la taquilla del BCV como
prestamista de ltima instancia5. Si los depositantes decidieran retirar los
depsitos de forma masiva de un banco que refleja alguna dificultad financiera, el
pnico podra extenderse y contagiarse hacia instituciones liquidas y solventes, lo
que generara efectos nocivos sobre el resto de la economa, imponiendo un
elevado costo para la autoridad monetaria, sobre todo si afecta al resto de los
bancos solventes o impide el normal funcionamiento del sistema de pagos.
De aqu nace la necesidad de esta investigacin, al pretender diagnosticar la
exposicin al riesgo de liquidez en la que puedan estar inmersas las instituciones
del sector bancario venezolano, tomando como base el periodo 2006-2011 y
obtener una evaluacin ms amplia de los niveles de liquidez, los factores que la
afectan e identificar las recomendaciones emanadas por el Comit de Supervisin
bancaria de Basilea en esta materia. A travs de los resultados obtenidos se
podrn generar una serie de anlisis y recomendaciones que proporcionen
mecanismos para realizar los correctivos necesarios a fin de anticipar y mitigar
potenciales crisis de liquidez en el sistema bancario nacional.
Para lograr diagnosticar la exposicin al riesgo de liquidez, se aplic una serie de
herramientas recomendadas internacionalmente por el Comit de Supervisin
Bancaria de Basilea, para medir los riesgos inherentes al sector, tales como la
brecha o GAP6. de liquidez entre los activos lquidos y los pasivos exigibles, as
como, la concentracin y volatilidad de los depsitos segn el tipo y procedencia,
como fuente principal de recursos del sistema bancario nacional.
En este sentido, el presente proyecto de investigacin est estructurado en cinco
captulos, que se resumen de la siguiente manera:
5 El BCV asume una posicin pasiva, por cuanto corresponde a las instituciones financieras tomar la iniciativa de solicitud de asistencia, cuando confronta problemas transitorios de liquidez. 6 Gestin de Activos y Pasivos o Asset Liabilities Management.
-
4
En el Captulo I, se describen los hechos de la problemtica existente respecto al
riesgo de liquidez bancario. Se incluyen los objetivos que dieron respuesta a las
interrogantes de la investigacin, a fin de aportar evidencia de los hechos
planteados. Adicionalmente, se justific la importancia del desarrollo del presente
trabajo, dilucidando el por qu la situacin actual no es igual a la deseada; y por
ltimo, se expres el alcance y limitaciones del estudio.
En el Captulo II, se presenta el marco terico de la investigacin que incluye los
antecedentes de la investigacin relacionados al estudio, con un enfoque del
manejo del riesgo de liquidez en algunos pases Latinoamericanos, se esbozan
algunos trabajos consultados que sustentan y guardan relacin con el objeto de la
investigacin. As mismo, se destaca de forma resumida, el comportamiento de
las principales variables macroeconmicas de Venezuela.
Posteriormente, se describen los fundamentos tericos relacionados al problema
de la investigacin y por ltimo, se presentan las bases legales y las definiciones
de trminos bsicos, empleados a lo largo del estudio.
En el Captulo III, se plantea ordenadamente los pasos utilizados para el
procesamiento de la informacin y el manejo de los modelos empleados para la
obtencin de los resultados y dar respuesta a los objetivos planteados. El mismo
describe la metodologa respecto al tipo y diseo de la investigacin, as como,
las variables, tcnicas y procedimientos a desarrollar.
Adicionalmente, se esquematiza el proceso de operacionalizacin de la
investigacin, que permiti precisar de forma estructurada, los datos que se
requieren para describir el evento de estudio. Por ltimo, se destacan las
consideraciones ticas y legales del estudio.
El Captulo IV, abarca los aspectos administrativos que se emplearon durante el
desarrollo de la investigacin. Para ello, se consider un cronograma de trabajo
que permiti revisar y controlar los avances del proyecto y posterior trabajo,
considerando la ejecucin de las tareas en los tiempos planteados. As mismo, se
-
5
expresa de forma general, los recursos humanos, financieros y materiales
utilizados a lo largo de presente estudio.
El Captulo V, se describen los anlisis e interpretacin de los resultados
obtenidos en la investigacin, en lnea con la metodologa y objetivos planteados.
Finalmente, se detallan las referencias bibliogrficas que sustentan las bases
tericas y dems aspectos metodolgicos de la investigacin.
-
6
CAPITULO I. El PROBLEMA DE LA INVESTIGACIN.
I.1. Planteamiento del Problema.
Captar recursos financieros de los agentes econmicos excedentarios para luego
prestarlos a los agentes econmicos deficitarios, es la funcin que desarrollan las
instituciones bancarias. Esta importante labor, facilita las transacciones y el flujo
de dinero hacia sectores productivos de la economa. Adicionalmente, los
intermediarios financieros proveen de servicios de pagos, transferencias de
fondos y cumplen un papel fundamental en la ejecucin de la poltica monetaria
que aplican los bancos centrales, tales como las OMA y el encaje legal.
Los bancos e instituciones financieras se enfrentan diariamente al dilema de
cunto dinero es suficiente para cubrir regularmente sus operaciones de
intermediacin y mantener adecuados niveles de riesgo y rentabilidad. En este
sentido, mientras ms recursos un banco pueda colocar, mayor ser la posibilidad
de generar renta, pero por otro lado, aumentara el riesgo al no disponer de
suficientes fondos lquidos. Y en el caso contrario, el riesgo se reduce, haciendo
que la institucin sea menos intermediadora y rentable.
El riesgo de liquidez de fondos representa para los bancos la probabilidad de
incurrir en prdidas por no disponer de recursos suficientes para hacer frente a
salidas de depsitos y/o atender la demanda de crditos de los clientes. Por otra
parte, las instituciones financieras tambin deben desarrollar una relacin de
confianza con sus clientes y ajustarse a los cambios que se presenten en el
mercado como consecuencia de la globalizacin, las innovaciones tecnolgicas y
las transacciones en lnea desarrolladas actualmente. Cualquier noticia negativa,
pudiese implicar posibles problemas de liquidez y de solvencia para las
instituciones, lo que puede provocar pnico y salidas de dinero, cortando el
acceso al financiamiento, suspensin de pago y afectacin al resto del sector.
Por lo sealado anteriormente, se pone en evidencia que el sector bancario, debe
realizar sus operaciones de intermediacin financiera bajo escenarios de riesgos
-
7
inherentes al sector, lo que hace que sea sensible a factores exgenos o
endgenos del mercado, que pueden generar dificultades en materia de liquidez
primeramente. Sin embargo, no necesariamente un desequilibrio de liquidez, se
pudiese traducir como una causa de crisis sistmica, pero podra interpretarse
como un llamado de alerta para los administradores y supervisores bancarios.
Esto trae a contexto las diversas crisis que se han suscitado en el mbito nacional
e internacional y que se han vuelto cada vez ms comunes7.
En el mbito nacional, el sector financiero padeci de crisis bancarias en 1960,
1994 y recientemente la de 2009. Las dos primeras fueron las peores en cuanto a
sus dimensiones e impacto en la economa nacional. La de 1994, se inici y
profundiz en el transcurso del primer semestre del ao, y oblig a las
Autoridades a tomar decisiones en la medida que se suscitaban los hechos. El
elemento que explica parte del origen de esta crisis, fue la adopcin de una
estrategia riesgosa de crecimiento de las captaciones del pblico, el descontrol en
la fijacin de las tasas de inters y las debilidades de la regulacin bancaria.
La de 2009, aunque solo afect a una porcin de los bancos del estrato mediano
y pequeo, gener expectativas adversas en el mercado financiero. Segn
Cribas, A (2011), los acontecimientos ocurridos en el mercado financiero
nacional durante 2009 hasta el 2011, significaron la intervencin de un nmero
importante de instituciones bancarias, la mayora de las casas de bolsas
relacionadas, sociedades de corretajes y empresas de seguro, trayendo como
consecuencia el cierre de oficinas a nivel nacional, desempleo, incertidumbre de
los agentes econmicos y prdidas patrimoniales considerables.
Las intervenciones bancarias obedecieron mayormente al deterioro econmico
financiero de las instituciones, el incumplimiento reiterado de las medidas
administrativas impuestas, la significativa concentracin en inversiones en valores
y la no determinacin del origen de fondos, entre otras razones.
7 De acuerdo a lo expresado por Faraco y Suprani (1995), durante el periodo 1980 a 2000 por lo menos dos tercios de los 181 pases del FMI se vieron afectados por crisis bancarias. La frecuencia y tamao de las mismas, se han incrementado de una manera significativa y han sido ms profundas que las registradas antes de 1950.
-
8
A nivel mundial tambin se present una crisis financiera que inici en EEUU a
consecuencia de las hipotecas Subprime8, la cual repercuti en numerosas
quiebras financieras, nacionalizacin de instituciones y un deterioro de la
economa real de algunos pases industrializados. Esta crisis se inici en 2007
luego de un prolongado periodo de expansin econmica generalizada9, que
permiti un desarrollo sin precedentes en los mercados de capitales, con la
innovacin y profundizacin de nuevos instrumentos financieros. Esto trajo como
consecuencia, la acumulacin de una serie de desequilibrios, que estall con la
burbuja en el mercado de hipotecas de EEUU, al momento de asignar un precio el
correcto al valor de los activos y las prdidas, haciendo que el mercado
inmobiliario y sus derivados, se estancaran y crearan inestabilidad y desconfianza
en los agentes econmicos, esparcindose hacia otros mercados y pases10.
Con esto, la crisis pas a convertirse en una crisis global compleja entre el sector
real y el financiero. Algunos analistas consideran que la misma, ha sido el
resultado de la acumulacin de una serie de fallas en el sistema financiero, la
gestin de los riesgos, el papel de las agencias de calificacin crediticia, la
estructura del sector, la regulacin y la supervisin bancaria11.
A pesar de que el comit de Basilea public nuevos lineamientos para la
adecuada gestin y control de los riesgos de liquidez, como respuesta a la crisis
mundial12 y en el mbito nacional, la SUDEBAN mediante resolucin13, estableci
que las instituciones deben determinar el grado de exposicin de riesgo, se pone
en manifiesto lo complejo y voltil que es el sistema bancario ante situaciones de
estrs y pone en evidencia la necesidad de mantener un continuo, completo y
profundo seguimiento de las instituciones financieras y la forma de cmo manejan
los riesgos inherentes a su actividad. Especialmente el de liquidez, que
8 Modalidad de crdito con riesgo de impago superior a la media de los crditos.
9 Con la inflacin bajo control y un crecimiento econmico por encima del 4,5% de media entre 2003 y 2007.
10 Primero en los pases desarrollados y desde 2008, con la quiebra de Lehman Brothers, hacia las economas
emergentes. 11
Basilea III y retos de la Banca (2011). http://www.ie.edu/IE/pdf/Informe_Basilea.pdf. 12
Disponible en www.bis.org/publ/bcbs144_es.pdf. 13
Resolucin 136.03 de fecha 29/05/2003. G.O 37.703 del 03/06/2003
-
9
representa en una perspectiva general, el nmero de das que un banco
soportara una situacin de retiros masivos de fondos; sobre todo, que en el caso
nacional, el tema de la liquidez engloba una serie de desequilibrios
macroeconmicos persistentes en la actualidad, que se analiz a lo largo de esta
investigacin y surge la pregunta del por que en Venezuela se han registrado
crisis bancarias, a pesar de los niveles de liquidez y controles por parte de los
Organismos de supervisin.
En este sentido, este trabajo permiti obtener una visin ms amplia de los
niveles y riesgos de liquidez en que estuvieron inmersas las instituciones
bancarias durante el periodo en estudio. No slo se trat de determinar el nivel de
liquidez, sino evaluar el mismo por sector y tamao de las instituciones que
reflejaron mayor exposicin de riesgo de liquidez respecto al mercado, as como,
la generacin de recomendaciones que proporcionen mecanismos para realizar
los correctivos necesarios a fin de prevenir y mitigar potenciales crisis en el
sistema bancario nacional.
-
10
I.2. Formulacin del Problema de la investigacin.
Con el planteamiento del problema surgieron una serie de preguntas que fueron
dilucidadas a lo largo de este trabajo, permitiendo obtener una visin integral del
grado de exposicin al riesgo de liquidez de las instituciones del sector bancario
venezolano, durante el periodo 2006-2011. En este sentido, las interrogantes de
la investigacin fueron las siguientes:
Cmo afecta el comportamiento de las principales variables econmicas del
pas, en el desempeo de las instituciones del sector bancario nacional?
Cules son las recomendaciones establecidas por el Comit de BASILEA, y las
normativas acogidas por la Superintendencia de Instituciones del Sector Bancario
Venezolana, respecto al riesgo de liquidez del sector?
Refleja el sistema bancario nacional seales de riesgo de liquidez, que afecten
el desempeo de las instituciones y puedan desencadenar una crisis en el sector?
Cunto es el nivel y brecha de liquidez de las instituciones bancarias
venezolanas, clasificadas segn el sector institucional y el tamao de los bancos?
Cunto es la concentracin y volatilidad de los depsitos de las instituciones
financieras?
-
11
I.3. Objetivos de la Investigacin.
I.3.1. Objetivo general.
Diagnosticar la exposicin al riesgo de liquidez de las instituciones del sector
bancario venezolano, durante el periodo 2006-2011.
I.3.2. Objetivos especficos.
I.3.2.1. Describir el comportamiento de las variables macroeconmicas y los
recientes episodios de crisis en el entorno bancario, durante 2006-2011.
I.3.2.2. Identificar las recomendaciones emanadas del Comit de BASILEA y
las normativas de la SUDEBAN, respecto al riesgo de liquidez bancario.
I.3.2.3. Determinar la brecha y niveles de liquidez entre los activos lquidos y
los pasivos voltiles de las instituciones del sector bancario venezolano
durante el 2006-2011.
I.3.2.4. Calcular la concentracin y volatilidad de los depsitos segn su tipo,
la procedencia y el tamao de las instituciones del sector bancario
venezolano, durante 2006-2011.
-
12
I.4. Justificacin e importancia de la Investigacin.
Segn Bello (2009) la funcin principal de las instituciones bancarias consiste en
captar recursos de agentes econmicos excedentarios, para canalizarlos hacia la
inversin de sectores productivos de la economa. De aqu lo trascendental, de
mantener un constante seguimiento de los riesgos de este sector y concientizar
aun ms, lo vulnerable que puede llegar a ser, sobretodo en momentos de estrs,
pudiendo afectar a otros sectores de la economa.
La liquidez o el nivel de disponibilidad con que operan las instituciones
financieras, vara diariamente dependiendo de muchos factores. Los avances en
los sistemas informticos y la innovacin de los mercados, han permitido el
desarrollo de los sistemas de pagos y la aparicin de nuevos y complejos
instrumentos financieros, que hacen que cada da se produzcan alternativas para
buscar recursos en el mercado. Sin embargo, la gestin y seguimiento que deben
realizar las instituciones financieras y entes reguladores para coordinar y
administrar eficientemente los riesgos en que est inmerso el sector, no han
crecido a la misma velocidad. Muchos de los avances en materia bancaria, han
provocado crisis en el mundo, generando costos y perjuicios en gran parte de los
sectores econmicos de los pases desarrollados y emergentes, impactando a la
sociedad, las empresas y a los gobiernos.
El sistema bancario nacional ha dejado huellas de diversos episodios de crisis
financieras e implicaciones en el desarrollo de la economa nacional. En el
planteamiento del problema, se destac la crisis que padeci Venezuela tanto en
1994, como en 2009. Lo relevante de estas, es que pareciera que no se
instrumentaron a tiempo, las medidas preventivas y correctivas para evitar un
proceso acelerado de la crisis bancaria.
Por otro lado y segn la SUDEBAN, el ndice de liquidez bancario durante 2008 y
2011 se ubic alrededor de 30%. A priori, el indicador reflejaba niveles de liquidez
relativamente elevados en el sistema bancario nacional, lo que poda suponer que
-
13
el riesgo de liquidez estaba controlado. Sin embargo, esto no quiere decir que
algunas de las instituciones bancarias no estaran inmersas en una situacin de
riesgo, que podra comprometer su operatividad y contagiar al resto del sistema e
incluso poner en riesgo, como de hecho lo fue, a otros sectores de la economa.
Es por ello, que fue necesario profundizar y analizar concretamente la situacin
de las instituciones financieras del pas, a travs de los mltiples elementos
basados en la experiencia, conocimiento del mercado y la utilizacin de
herramientas e indicadores especficos, que permitieron determinar y disponer de
una visin ms integral, respecto a la exposicin al riesgo de liquidez.
A travs de esta investigacin se determin, si las instituciones bancarias en
Venezuela, estaban expuestas significativamente a situaciones de riesgo de
liquidez, en el corto plazo. Adicionalmente, el trabajo permiti obtener una visin
amplia del mercado y predecir posibles crisis bancarias que pudieran ser
prevenidas a fin de evitar un impacto mayor en el desenvolvimiento del sector
financiero y por ende, de la economa nacional.
Del mismo modo, se evaluaron las recomendaciones y normativas del Comit de
BASILEA y de la SUDEBAN, respecto al riesgo de liquidez, lo que permiti elevar
el conocimiento sobre el sector bancario.
Adicionalmente, este trabajo puede dar paso a futuras investigaciones que de
forma emprica, puedan predecir situaciones de riesgo de liquidez en el mediano y
largo plazo, con una mayor aproximacin y sirva de gua para pronosticar eventos
y desajustes en el mercado bancario nacional e internacional. Servir de
referencia para el desarrollo de una mayor cultura de riesgo bancario,
contribuyendo a la formacin y divulgacin de nuevas fuentes de informacin,
para futuros profesionales, gerentes e investigadores del rea de riesgo bancario.
-
14
I.5. Delimitacin y Alcance de la Investigacin.
Esta investigacin consider para estimar el riesgo de liquidez, indicadores
tradicionales y herramientas estadsticas de medidas de dispersin y algunas
metodologas internacionales referentes al control y seguimiento del riesgo de
liquidez; que en su mayora, fueron emanadas por el Comit de Basilea.
Es importante acotar que, el nivel de detalle de la data, como la maduracin de
las operaciones de los activos y los pasivos de forma contractual y esperada, es
de exclusivo conocimiento de cada institucin bancaria. La misma es considerada
confidencial y de uso estratgico de las instituciones. Por lo anteriormente
descrito, la herramienta que se us en la presente investigacin, referida al GAP
de liquidez, no pudo ser calculada con el grado de especificidad recomendada por
el Comit de Basilea. Sin embargo, con la informacin disponible de las
estadsticas publicadas por la SUDEBAN, se logr realizar una aproximacin
razonable de la brecha entre los activos lquidos y los pasivos voltiles14 y as
determinar un primer acercamiento del grado de exposicin al riesgo de liquidez
del sistema bancario nacional.
Para ello, se trabaj con la informacin oficial correspondiente al universo de
bancos activos del pas, durante el periodo en estudio. Adicionalmente se
utilizaron las estadsticas emanadas por el Banco Central de Venezuela (BCV) y
otras instituciones pblicas y/o privadas relacionadas al sector bancario nacional.
El riesgo de liquidez que se diagnostic en la presente investigacin, fue el
referido a la capacidad de las instituciones financieras, para honrar los depsitos
de sus clientes. Existen varias formas de determinar el mencionado riesgo. Sin
embargo, para esta investigacin se us la herramienta del Gap o brecha de
liquidez, el grado de concentracin y la volatilidad de los recursos captados. Para
el caso de los recursos captados, los clculos se limitaron a determinar la
14
Se consideran aquellos activos que tengan un plazo menor a 30 das o que se presuma que puedan ser liquidados y convertidos en efectivo en el plazo sealado. Se consideran pasivos voltiles o exigibles, aquellas captaciones clasificadas en la partida de depsitos en cuenta corriente, de ahorro y a plazo, cuyo vencimiento sea inferior a 31 das.
-
15
concentracin y volatilidad de los depsitos por tipo (vista, ahorro y plazo) y segn
su procedencia (pblica o privada). No incluye los depsitos por clientes.
El periodo que fue analizado, vale decir 2006-2011, represent una serie de datos
basado en seis (6) aos, a fin de determinar los niveles de riesgo de liquidez del
sector. Estuvo representado por los cierres mensuales de las variables a estudiar
(activos lquidos y depsitos segn su tipo y procedencia). Durante este periodo
se logr calcular las brechas y volatilidades de los depsitos. Adicionalmente, se
consider el periodo en estudio mencionado, debido a que estuvo inmerso en un
significativo mecanismo de expansin de la liquidez monetaria y porque
adicionalmente, se gestion una crisis bancaria a pesar de los niveles de liquidez
prevalecientes en el mercado, aunado a otros factores que incidieron en el
comportamiento del sistema bancario y que valieron la pena evaluar.
El periodo utilizado fue el ideal, ya que el riesgo de liquidez, debi medirse en
periodos considerados normales y de inestabilidad de los principales
componentes del sector bancario y la economa en general.
Para determinar los factores que influyeron en el comportamiento de la liquidez
bancaria, se determinaron algunas variables macroeconmicas asociadas al
sector bancario, tales como gasto pblico, producto interno bruto, deuda pblica,
liquidez monetaria y precios y produccin del petrleo. De manera de
complementar los anlisis de la investigacin, se mostr a travs de grfico
anexo, otros indicadores macroeconmicos que aunque no se relacionaran
directamente con la variable en estudio, permitieron colocar en contexto el
comportamiento de la economa venezolana y su relacin con el sector financiero,
con el nombre acontecimientos nacionales e internacionales que han influido
poltica, econmica y socialmente a Venezuela durante los ltimos 60 aos. Sin
embargo, este ltimo se muestra de manera de referencia para poner en contexto
al lector e investigadores sobre el desempeo y variabilidad de los indicadores de
la economa nacional, a lo largo de los ltimos aos.
-
16
A pesar que las instituciones del sector bancario realizan sus operaciones bajo
una serie de riesgos, en la presente investigacin, no se indag otro tipo de
riesgo, distinto al de liquidez, ni los efectos sobre otras variables econmicas.
A travs de esta investigacin se analizaron los resultados desde el punto de vista
del sistema bancario y no de alguna institucin en particular. Sin embargo, se
tuvieron que realizar los clculos particulares por banco para luego agregarlos. Se
analiz el comportamiento del sistema bancario, clasificado segn su tamao en
grandes, medianos y pequeos, por su clasificacin segn el sector institucional
(pblico y privado) y segn el sector financiero (banca universal, comercial y de
desarrollo). Para ello, se consider, slo las cifras al cierre de cada mes. Con esto
se aclara que la investigacin no recogi el comportamiento que ocurre durante
un mes en especfico. La investigacin dependi de la informacin que fue
publicada por la SUDEBAN, el BCV, y las emanadas de las propias instituciones
financieras y su nivel de detalle. En este sentido, se excluyeron a las instituciones
financieras de las cuales no se dispona de los balances oficiales publicados.
En cuanto a las normativas y recomendaciones emanadas por la SUDEBAN y el
Comit de Supervisin Bancaria de Basilea, slo se evaluaron las que estaban
relacionadas con el riesgo de liquidez bancario y que por sus caractersticas se
podan relacionar con los objetivos de la investigacin. As mismo, slo se analiz
a las instituciones financieras que fueron compensadoras15. Se excluyeron a las
instituciones pblicas BANAVIH, BANCOEX, Banco de la Mujer, BANDES y
aquellas que por sus caractersticas o acceso a la informacin eran similares a las
anteriormente sealadas16.
Por otra parte, se consideraron a las instituciones que estaban activas durante el
periodo de la investigacin, incluso aquellas que fueron objeto de liquidacin,
intervencin o fusin por parte de la SUDEBAN. En todo caso, se utiliz la mayor
cantidad de instituciones del sector bancario. En este sentido, se consideran las
15
Aquellas instituciones que captan depsitos del pblico y emiten cheques y que cumplen con la funcin fundamental de intermediacin financiera. 16
Segn la Ley de la SUDEBAN, estas instituciones son denominadas bancos de segundo piso.
-
17
instituciones financieras que cumplieran con las siguientes caractersticas:
compensadoras, que hayan estado activas durante al menos el 30% del periodo
en estudio, equivalente a dos (2) aos de los seis (6) en estudio, que no tuvieran
leyes especiales o cuya operatividad, haca suponer que la data careca de
sentido para ser incorporada en las variables a calcular o de difcil captura,
aquellas distintas al sub-sector fondo del mercado monetario, arrendadoras
financieras, por los bajos volmenes en operaciones de intermediacin y
representatividad en el sector. Adicionalmente a esto, se consideraron a las
instituciones financieras que se fusionaron, que modificaron su nombre y/o la
razn social de la empresa.
Por ltimo, a manera de enmarcar las recientes crisis financieras acaecidas en el
mundo, se present una sinopsis de los ltimos episodios de crisis bancarias
ocurridas en Venezuela y en EEUU.
-
18
CAPITULO II. MARCO TERICO DE LA INVESTIGACIN
II.1. Antecedentes de la Investigacin.
II.1.1. Enfoque del Riesgo de Liquidez en Latinoamrica.
A continuacin se presenta una sntesis de las normativas emanadas por
algunas de las Superintendencias de Bancos de Latinoamrica:
Tabla 1. Normativas de liquidez en Latinoamrica.
Superintendencia de
Bancos del Ecuador
El Banco de Ecuador y las instituciones pblicas y privadas entienden por riesgo de liquidez, cuando la institucinenfrenta una escasez de fondos para cumplir con sus obligaciones y que por ello, tiene la necesidad de conseguirrecursos alternativos o vender activos en condiciones desfavorables, esto es, asumiendo un alto costo financiero ouna elevada tasa de descuento, incurriendo en prdidas de valoracin. La Superintendencia seala que lasinstituciones deben determinar su exposicin al riesgo de liquidez, para lo cual debern realizar el anlisis demaduracin de los activos y pasivos. Para las obligaciones pasivas sin fecha contractual de vencimiento, tales comodepsitos a la vista, se debern realizar los anlisis tcnicos que permitan estimar los retiros mximos probables quepuedan presentarse en cada periodo. La determinacin del riesgo de liquidez se har aplicando el concepto debrecha de liquidez, la que ser igual a la diferencia entre el total de operaciones activas ms el movimiento neto delas cuentas patrimoniales con respecto al total de operaciones pasivas.
Superintendencia de la
Repblica Dominicana Describe las pautas generales que deben cumplir los bancos, para el envo va electrnica de la informacin. Algunas
de las variables son los activos lquidos, conformados por la sumatoria de las disponibilidades, efectivo y equivalentesde efectivo, cartera de crdito cuyo vencimiento sea inferior a 90 das. Por otra parte, los pasivos inmediatosdeterminados como la sumatoria de las partidas de exigibilidad inmediata, as como los vencimientos de otras partidas con vencimientos dentro de los plazos de 15, 30, 60 y 90 das. Toman en consideracin los depsitos a plazo solocuando la entidadhaya otorgado a sus clientes la opcin de retiro anticipado. Tambin seala la forma de determinarel riesgo de liquidez, mediante el clculo de los indicadores tradiconales. Para ello, establece que las entidadesdeben presentar una razn de liquidez ajustada a 15 y 30 das no inferior a un 80%, es decir, 80 centavos de activoslquidos por cada peso de pasivos inmediatos, y a 60 y 90 das no inferior a un 70. Si hay alerta, la Superintendenciarequerir un programa de reestructuracin de activos y pasivos hasta alcanzar pruebas cidas mas apropiadas.
Superintendencia
de Argentina.
La Superintendencia distingue los problemas de liquidez individuales y problemas de liquidez sistmicos. En el primercaso, cuando una entidad sufre una cada transitoria de su fuente de fondos (depsitos) casi siempre puede acudiral auxilio de otras entidades o al Banco Central. Si la prdida de fondos es permanente, la entidad que sufre eldeterioro deber reducir sus activos frente al resto de las entidades. Una crisis de liquidez sistmica se caracterizapor la prdida de depsitos de un gran nmero de instituciones bancarias. Cuando todos los bancos enfrentan estasituacin, no hay posibilidad de que la liquidez se recicle entre las entidades. Entre los aspectos cuantitativos seconsideran los activos lquidos. Sin embargo, destaca que la inclusin en la posicin de liquidez individual de algunosde los conceptos debe estar sujeta al escenario econmico vigente al momento de hacer el anlisis.
Superintendencia de
Colombia.
Seala que ante la necesidad de lograr una eficiente administracin del riesgo, las entidades debern como mnimo:Disear estrategias para el manejo de la liquidez, con el fin de evitar el incumplimiento de los compromisos pactados,para lo cual se deben incorporar los siguientes aspectos: Medir y monitorear el riesgo ocasionado por diferenciasentre los flujos de efectivo proyectados. Cuantificar la perdida potencial derivada de la venta anticipada o forzosa deactivos a descuentos inusuales para hacer frente de manera oportuna a las obligaciones contradas por lascooperativas. Una vez clasificados los activos, pasivos y contingencias por madurez, se determinar la brecha deliquidez. Una vez obtenida la brecha de liquidez en cada banda de tiempo, se puede calcular la brecha de liquidezacumulada para cada periodo. Cuando la Brecha de Liquidez Acumulada para el plazo de tres meses sea negativa,sta se denominar Valor en Riesgo por Liquidez.
-
19
II.1.2. Exploracin de investigaciones relacionadas al riesgo bancario.
En la siguiente tabla se muestran algunos trabajos referentes al riesgo bancario,
considerando los objetivos y conclusiones alcanzadas por los autores:
Tabla 2. Investigaciones relacionadas al riesgo de liquidez.
AUTOR TITULO OBJETIVO APORTE y/o CONCLUSIN
Soto, C
(2008)
Riesgo de liquidez en el
Sistema Bancario
Venezolano
Clcular el Var
ajustado por
liquidez.
Destac que la medicin del riesgo queda subestimada al usar las
metodologas tradicionales del VaR. Adicionalmente, concluy que el
mercado venezolano es muy voltil por lo que es necesario ajustar
regularmente las herramientas de medicin de riesgo y sus
componentes.
Fuentes, A
(2003)
Riesgo bancario y grado
de concentracin de los
depsitos: una
metodologa para la
clasificacin de bancos
con base a riesgo en
Venezuela
Relacionar el
riesgo en la banca
y la concentracin
de los depsitos y
colocaciones.
En este sentido, destac que no es posible afirmar que exista realizar
relacin directa entre los depsitos y el riesgo bancario, dado los bajos
niveles de correlacin determinados en la investigacin. Adicionalmente
concluy que el inversor considera los factores de diversidad y calidad
de servicios, cantidad de agencias, imagen y confiabilidad, al momento
de depositar los recursos excedentes.
Egozcue, M
(2006)
Grandes depsitos y
riesgo de liquidez
Determinar la
concentracin de
los depsitos en
Uruguay y su
efecto en el riesgo
de liquidez
bancario.
Demostr que bajo ciertos escenarios, la distribucin de los retiros es
mas riesgosa y la asistencia del Banco Central se incrementa cuando
ms concentrados estn los depsitos. Si el Banco Central tuviera como
poltica de regulacin, fijar los encajes obligatorios de los bancos
comerciales, debera exigirle un mayor nivel de encaje a los bancos con
depsitos ms concentrados. En tiempos donde exista un crecimiento
continuo en los depsitos sera de esperar que no existan los riesgos
asociados a la concentracin, pues un gran depsito que se retira es
compensado con nuevos depsitos que ingresan al banco. Pero en
momentos de crisis financiera donde el total de los depsitos decrece, la
conjetura parece ms aplicable y donde el riesgo parece ser mayor.
Aquellos bancos con depsitos muy concentrados, estaran sujetos a la
voluntad de unos pocos individuos en la dinmica de su financiamiento.
Navas R,
(2007)
Gestin y aplicacin del
modelo de riesgo de
liquidez en el sistema
financiero ecuatoriano
segn el nuevo enfoque
de Basilea en el perodo
2002-2006
Determinar la
aplicacin del
modelo de riesgo
de liquidez en el
sistema financiero
ecuatoriano segn
el nuevo enfoque
de Basilea.
Las instituciones financieras se han ido transformado profundamente en
los ltimos aos, a travs del desarrollo de los mercados, empujados por
los procesos de liberalizacin, desregulacin, innovacin financiera e
innovacin tecnolgica, lo que ha permitido generar avances especficos
en la gestin de riesgos bancarios, facilitando la adopcin de nuevos
enfoques de gestin. La implementacin de Basilea, han permitido a las
instituciones euatorianas mejorar su gestin de riesgo de liquidez y
afrontar embates polticos y econmicos a lo largo de los ltimos aos.
Molina, C
(2004)
Riesgo de Mercado y
liquidez ecuatoriano
Analizar los
mecanismos
planteados por la
SUDEBAN a fin de
determinar si
efectivamente
persigue un
correcto control y
Sintetiz que el objetivo de los rganos reguladores no se basa en el
mero cumplimiento de las normas dictadas y reportes exigidos, sino
tambin en el papel que juegan las instituciones financieras en la cultura
de riesgo y cuota de responsabilidad para crear metodologas efectivas y
bien definidas para el seguimiento y control del riesgo bancario.
Machado E,
(2007)
Anlisis de los principios
de Basilea II relativos al
riesgo de crdito y su
aplicacin en el contexto
de la banca venezolana
Analizar el impacto
de los nuevos
acuerdos de
Basilea II en la
banca venezolana.
destacando que aun cuando en la actualidad la Superintendencia de
Bancos ha emitido resoluciones en funcin a los acuerdos planteados
por Basilea, todava ni la banca venezolana ni los organismos
reguladores estn significativamente preparados para soportar tales
acuerdos. Lo que si queda claro es que el nuevo acuerdo de Basilea,
fortalecer el sistema Bancario Venezolano, aun cuando no es
vinculante, los procedimientos integrales de supervisin en la gestin y
control del riesgo, modelos internos y formacin del personal.
-
20
II.2. Bases tericas de la investigacin.
II.2.1. Sistema bancario venezolano.
Segn Bello (2009) la banca tiene un papel predominante en la economa, ya
que este sector capta fondos de los agentes excedentarios, y los pone a
disposicin de los agentes deficitarios o de inversin, que su vez lo invierten
en proyectos que impacta en el desarrollo integral de la nacin. Este tipo de
instituciones estn regidas por la Ley de Instituciones del Sector Bancario.
Entre las principales funciones que desempea el sector, destaca:
a) Custodio del ahorro financiero, por la captacin de fondos se
convierten en deudores de los clientes que depositan, y stos a su vez,
se convierten en acreedores de aquellos.
b) Fuente de crdito de los sectores de la economa, canaliza el ahorro
hacia diversas reas de la economa y/o la inversin.
c) Proveer servicios de pago, sin exponerse al riesgo que implica tener
que transportar dinero en efectivo.
d) Canal para la ejecucin de polticas econmicas del BCV, a travs
del cual el BCV aplica su poltica monetaria. Entre las que se
encuentra: operaciones de crditos, el encaje y OMA, otros.
e) Creacin de dinero a travs de sus operaciones de crdito e
inversin, los excesos de fondos del monto del encaje legal, puede ser
utilizado para otorgar crditos.
f) Facilitan el comercio internacional, la banca tiene relaciones de
correspondencia y crdito con la banca internacional.
g) Servicios Fiduciarios, es un contrato de administracin de activos.
h) Impuestos y transferencia de fondos, la presencia a nivel nacional,
facilita la recaudacin de impuestos del gobierno.
-
21
II.2.1.1. Estructura del Sistema Bancario Nacional.
Segn Bello (2009), el sistema bancario venezolano est conformado por un
conjunto de instituciones financieras, cuya misin es intermediar recursos del
ahorro al crdito, custodiarlo para garantizar su devolucin, contribuyendo as, a
financiar los costos de las actividades de produccin y consumo.
Para realizar tan importante labor, las mismas, estn inmersas en un marco
regulatorio, que establece los lmites jurdicos dentro de los cuales deben realizar
sus operaciones.
La SUDEBAN y el BCV son los principales organismos que supervisan y controlan
esta actividad. Para el cierre del ao 2011, el sistema bancario venezolano estuvo
integrado de la siguiente manera:
Tabla 3. Estructura del Sistema Bancario Nacional.
Las instituciones clasificadas por sector financiero, para el cierre del ao 2011,
estn conformadas como se observa en la siguiente tabla:
VARIACION (%)
SUB SISTEMA
1 Banca Universal 21 20 (5)2 Banca Comercial 12 6 (50)3 Banca de Inversin 5 (100)4 Banca Hipotacaria 2 (100)5 Entidades de Ahorro 3 (100)6 Arrendamiento 1 (100)7 Fondos Monetarios 2 (100)8 Banca de Desarrollo 2 5 150
T O T A L 48 31 (35)Fuente: SUDEBAN - Clculos propios.
2011 / 2006
NMERO DE INSTITUCIONES
Nota: Excluye bancos con leyes especiales.
20112006
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22
Tabla 4. Instituciones bancarias segn el sector financiero (2011).
SUBSISTEMA / NOMBRE DE INSTITUCIN / Dic-2011
BANCA UNIVERSAL BANCA COMERCIAL 1 BANESCO BU, C.A. 1 BANCO PLAZA, C.A. 2 BANCO MERCANTIL, C.A. BU 2 100% BANCO 3 BANCO PROVINCIAL, S.A. BU 3 BANCO GUAYANA 4 BOD, BU. 4 BANPLUS 5 BANCO EXTERIOR, BU 5 EXPORTACIN Y COMERCIO 6 DEL CARIBE, C.A. BU 6 INDUSTRIAL DE VENEZUELA 2_/ 7 BNC 8 CORP BANCA, 9 BFC BANCA DE DESARROLLO
10 VENEZOLANO DE CRDITO 11 BANCO CARON, BU 1 BANCRECER 12 SOFITASA, C.A. 2 BANGENTE. 13 CITIBANK, N.A. BU 3 MI BANCO 14 DEL SUR BU, C.A. 4 BANCAMIGA 15 BANCO ACTIVO, C.A. BU 5 PUEBLO SOBERANO 2_/ 16 INTERN. DE DESARROLLO. BU 17 VENEZUELA, BU 2_/ 18 BICENTENARIO, BU 2_/ 19 TESORO, C.A. BU 2_/ 20 AGRCOLA DE VENEZUELA, BU 2_/
FUENTE: SUDEBAN 2_/ Institutos de capital del estado
Es importante destacar, que segn el informe de la SUDEBAN, la estructura del
sistema bancario nacional, sufri modificaciones durante 2009 y 2011, producto
de las intervenciones, fusiones y liquidaciones. En este sentido, se produjo una
recomposicin del nmero de instituciones al pasar de 60 a 54 en 2009, de 54 a
39 en 2010 y de 39 a 31 instituciones en 2011.
Tal y como se constata en la siguiente tabla, el sistema bancario nacional
experiment cambios significativos dado el volumen de intervenciones llevadas a
cabo por la Superintendencia de Instituciones del Sector Bancario, a lo largo de
2009 y 2011.
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23
Tabla 5. Instituciones intervenidas y fusionadas en Venezuela.
N INSTITUCION SECTOR SITUACIN AO N INSTITUCION SECTOR SITUACIN AO
1 Avanza FMM Liquidacin 2010 13 Confederado Comercial Fusin 2009
2 Banco del Sol Desarrollo Liquidacin 2010 14 Federal Comercial Liquidacin 2010
3 Banco Real Desarrollo Liquidacin 2010 15 Federal FMM Liquidacin 2010
4 Bancoro Universal Liquidacin 2010 16 Federal BI Liquidacin 2010
5 Baninvest Desarrollo Liquidacin 2010 17 Fondo Comn Universal Fusin 2010
6 Bannorte Comercial Fusin 2010 18 Helmbank Comercial Liquidacin 2010
7 Banpro Universal Liquidacin 2009 19 Inverbanco Hipotecario Liquidacin 2010
8 Banvalor Comercial Liquidacin 2011 20 Inverunin Comercial Liquidacin 2010
9 Bolivar Comercial Fusin 2009 21 Mi casa EAP Fusin 2010
10 Canarias Universal Liquidacin 2009 22 Sofioccidente Inversin Fusin 2011
11 Casa Propia EAP Liquidacin 2011 23 The Royal B. Comercial Cese 2010
12 Central Universal Fusin 2009 24 TotalBank Universal Fusin 2010
Fuente: SUDEBAN - BCV - Hemeroteca - Recopilacin Propia.
BANCOS INTERVENIDOS, FUSIONADOS O LIQUIDADOS
( 2009 - 2011 )
Nota: Banorte, Bolvar, Confederado, Central y Banfoandes se fusionaron para conformar al banco
Bicentenario, Mi casa se fusion con banco de Venezuela, Sofioccidente con el banco del Tesoro y
TotalBank se fusion con BFC.
II.2.1.2. El Banco Central de Venezuela.
El BCV es el rgano encargado de formular y ejercer la poltica monetaria del
pas, participar en el diseo de la poltica cambiaria, regular el crdito bancario, la
moneda y las tasas de inters, as como, promover la adecuada liquidez del
sistema financiero. Por otra parte, debe velar por el correcto funcionamiento del
sistema de pagos, centraliza y administra las reservas internacionales y ejerce el
carcter exclusivo de emitir especies monetarias.
El Instituto Emisor establece a las instituciones financieras, coeficientes de
encaje, que impactan directamente sobre la liquidez del sistema. En pocas de
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excedentes de liquidez puede adoptar medidas de incremento en los coeficientes,
para as atenuar y restringir los excesos en el otorgamiento de crdito, en caso
contrario, los coeficientes tienden a disminuir, para coadyuvar con el otorgamiento
de crdito. El BCV es el rgano encargado de mantener un monitoreo sobre la
liquidez del sistema y prestar auxilio financiero a las instituciones que lo requieran.
Lahoud (2009) seala que los Bancos Centrales ejecutan la poltica monetaria con
la aplicacin de asistencia financiera al sistema bancario. A tales fines, el Ente
Emisor dispone herramientas para afectar directamente sobre el nivel de reservas
que los bancos mantienen depositados en el Ente Emisor y sobre la tasa de
inters, e indirecto sobre la cantidad de dinero de la economa y la actividad
crediticia de los bancos.
Con los cambios recientes de la Ley del BCV, se ampliaron las modalidades para
el otorgamiento de crdito por parte del Instituto Emisor (para detalles ver los
artculos 49 y 56 de LEY BCV 2010). Las operaciones de crdito del BCV guardan
una estrecha relacin con su funcin de servir como prestamista de ltima
instancia, para proveer de liquidez al sistema bancario, cuando confrontan
dificultades para atender retiros de depsitos o satisfacer la demanda de crdito.
Esta herramienta tambin puede ser utilizada por el Ente Emisor con la finalidad
de incrementar las reservas bancarias, a fin de satisfacer demandas de
financiamiento para sectores especficos de la economa determinados por el
Ejecutivo como prioritarios para el pas.
Con respecto a las operaciones de Mercado Abierto, el Ente realiza operaciones
de compra y venta de ttulos valores, tales como: certificados de depsitos, letras,
bonos y otros ttulos de deuda pblica nacional, con la finalidad de aumentar o
reducir la oferta de dinero, a travs de la capacidad crediticia y en la tasa de
inters. Por otra parte, es una forma de suministrar o sustraer liquidez a las
instituciones que lo requieran.
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II.2.1.3. Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario.
Las actividades de las instituciones del sector bancario, estn supervisadas por la
SUDEBAN. Es el rgano facultado por ley para supervisar y controlar las
operaciones de la banca y para ello cuenta con la normativa prudencial para
ejercer la inspeccin, supervisin, regulacin, control y vigilancia. A travs de sta
puede instrumentar con carcter tcnico legal y de obligatorio cumplimiento, la
observancia dictada mediante resoluciones (Ley de la SUDEBAN del 16/06/2011).
En lo que respecta al riesgo bancario, la SUDEBAN estableci las normas
concernientes a la adecuada administracin del riesgo a travs de la Resolucin
N 136.03 en fecha 29/05/03 estableciendo las "Normas para una adecuada
Administracin Integral de Riesgos" cuyo objetivo est contemplado el Artculo N
1 el cual expresa: "La presente Resolucin tiene por objeto, establecer los 40
lineamientos bsicos, que debern observar las instituciones financieras para
administrar integralmente los riesgos".
II.2.2. Liquidez Bancaria.
II.2.2.1. Concepto y generalidades de la liquidez bancaria.
Los plazos con que las instituciones bancarias captan los fondos son
generalmente ms cortos que los plazos a los cuales se colocan. Esta
caracterstica particular del sector trae como consecuencia que los bancos
requieran rpido acceso a recursos financieros para honrar sus compromisos
exigibles de manera inmediata.
En forma amplia, Bello (2009) define la liquidez como la capacidad que tienen las
instituciones financieras para honrar posibles retiros de depsitos y atender las
necesidades crediticias de su clientela.
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La administracin de los fondos que ingresan y salen no es la nica
responsabilidad de la gerencia bancaria; tambin constituye funcin fundamental,
elaborar esquemas y modelos que permitan pronosticar el comportamiento futuro
previsible de las fuentes y usos de los fondos.
Estos planes en la mayora de los casos toman en cuenta la experiencia pasada,
pero igualmente aade estudios detallados sobre el posible comportamiento de
las principales variables macroeconmicas, as como, las metas y polticas
aprobadas por la directiva de la institucin.
Es importante sealar que la institucin bancaria debe prever no mantener niveles
de liquidez por debajo de lo recomendado, igualmente debe evitar mantener
cantidades excesivas de forma improductiva, por cuanto ello significa, dejar de
colocar recursos financieros que tienen costo, representados en forma directa por
los intereses pagados a los depositantes, lo que impacta en la rentabilidad.
II.2.2.2. Fuentes de liquidez bancaria.
Las reservas lquidas que mantienen las instituciones bancarias, provienen
fundamentalmente de las fuentes relacionadas al activo y al pasivo.
a) Fuentes relacionadas con el activo.
Los activos financieros de alta liquidez y de corto plazo, pueden ser vendidos para
satisfacer necesidades de fondo; son ejemplo de estos los certificados de
depsitos, que son instrumentos emitidos por el BCV. Las reservas liquidas en
exceso del encaje legal, depositada en la cuenta de depsito que las instituciones
bancarias tienen en el Banco Central de Venezuela, que aunque no son
remuneradas, tambin son utilizadas para honrar retiro de depsitos y atender la
demanda de crditos de clientes. Los depsitos en otros bancos y la tenencia de
divisas, sirven para el mismo.
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Los vencimientos de los crditos y las inversiones, tambin constituyen fuentes de
recursos para honrar retiros, otorgar crditos o inversiones.
b) Fuentes relacionadas con el pasivo.
Las captaciones de fondos que regularmente ingresa a las instituciones, la
capacidad de la institucin para obtener fondos en el mercado interbancario, los
crditos que reciban las instituciones financieras del Banco Central de Venezuela,
en su carcter de prestamista de ltima instancia. Es importante destacar, que
con la nueva Ley del Ente Emisor, se ampli las modalidades de crdito, as
como, la ampliacin de los tipos de garantas.
II.2.2.3. Tipos de Liquidez Bancaria.
Segn Bello (2009), un banco realiza sus operaciones con recursos que no le
pertenecen, por lo que debe disponer de fondos en todo momento para honrar los
retiros de depsitos y atender la demanda de crdito de sus clientes. Bajo
situaciones de baja liquidez los bancos pueden postergar la atencin de algunos
crditos, pero no puede negarse a honrar el retiro de depsitos, lo cual pudiese
transformase en una corrida de depsitos generando un colapso en la institucin y
posiblemente al sistema. Bajo esta premisa los tipos de liquidez bancaria se
pueden clasificar en:
a) Liquidez para las captaciones del pblico.
Los depsitos en cuenta corriente representan la mayor proporcin de las
captaciones y tienen fines fundamentalmente transaccionales por lo que tienen
una elevada volatilidad. Este tipo de depsitos puede ser clasificado a fin de
prever las necesidades futuras de liquidez de la siguiente manera:
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Retiros que ocurren sistemticamente, quincenal o mensualmente, son
ejemplo de estos los retiros por cobro de sueldos y salarios.
Retiros que ocurren en determinadas pocas del ao y que pueden ser
previstos por estar asociados a fechas especiales, como por ejemplo, los
realizados en navidad, das festivos, pago de ISLR, entre otras.
Retiros que pueden ocurrir para tomar posicin en bonos emitidos en moneda
extranjera, que por lo general se dan cuando hay expectativas de devaluacin,
bajas en las tasas de inters o aumento general de precios.
Los depsitos en cuenta de ahorro, son depsitos remunerados y son movilizados
mediante libretas de ahorro o tarjetas de dbito, por lo que muestran una
velocidad de circulacin ms elevada de la que tericamente debera esperarse.
Hoy en da, este tipo de depsitos poseen caractersticas de depsitos a la vista.
Los depsitos a plazo son depsitos remunerados y por su condicin de tener
plazos muestran el mayor grado de estabilidad entre los depsitos, sin embargo,
concentran la menor proporcin de los mismos. Su movilizacin se ve afectada
principalmente por los niveles inflacionarios y por la diferencia de tasas entre los
bancos. Prcticamente las instituciones bancarias no estn operando con este
tipo de depsito, debido al mayor costo financiero que representa, dado el control
de la tasa de inters a pagar, establecida por el BCV.
b) Liquidez para los crditos.
Bello (2009) seala que en condiciones normales la demanda de crdito tiende a
seguir patrones definidos en las diferentes regiones del pas, con fluctuaciones
peridicas a travs del tiempo, lo que facilita a las instituciones bancarias prever
sus necesidades de fondos en el fututo.
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Tambin es importante, conocer lo ciclos de produccin asociados a cada
actividad econmica, ya que cada una tiene caractersticas propias, permitiendo
esto planificar las necesidades de liquidez para los crditos en forma semanal,
mensual, semestral, etc.
Debido a que la rentabilidad de la banca est en la velocidad en que coloca los
fondos captados y cobra una tasa de inters, es importante disponer de los
fondos necesarios en el momento que la industria demande por ellos.
II.2.2.4. Riesgos del Sistema Bancario.
Para establecer mecanismos que faciliten la gestin de riesgos es importante
conocer los riesgos que debe gestionar una institucin financiera. La Resolucin
de la SUDEBAN nmero 136.03 de fecha 29-05-2003, establece las normas para
una adecuada administracin del riesgo, define el riesgo como la posibilidad de
que se produzca un acontecimiento, que conlleve a prdidas materiales en el
resultado de las operaciones y actividades que desarrollen las instituciones
financieras. Por su parte, Lahoud (2009) se refiere al riesgo como, la imposibilidad
de liquidar activos o cuando al liquidarlos, se presentan importantes prdidas de
valor. La SUDEBAN clasifica los riesgos de la siguiente manera:
Riesgo de crdito: Es la posibilidad de que se produzcan prdidas por
incumplimiento de pago de clientes. Este riesgo se encuentra no slo en
prstamos, sino tambin, en otras exposiciones dentro y fuera del balance como
garantas, aceptaciones e inversiones en valores, entre otros.
Riesgo de mercado: Es la factibilidad de que ocurran prdidas en el valor de las
posiciones activas y pasivas, como consecuencia de movimientos adversos en las
variables de mercado (tipos de inters, tipos de cambio y precios o cotizacin de
ttulos valores). Para lo cual se deben considerar las siguientes definiciones:
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a) Riesgo de tasa de inters: Es la por posibles prdidas derivadas de
movimientos adversos en las tasas de inters. Este riesgo impacta en las
ganancias y el valor de los activos, obligaciones e instrumentos.
b) Riesgo Cambiario: Derivado de las fluctuaciones de las paridades de las
divisas al que se exponen contratos en monedas diferentes al bolvar.
c) Riesgo de Precio: Es el riesgo potencial sobre los ingresos o el capital que
surge de los cambios en el valor de los portafolios de instrumentos financieros.
Este riesgo se origina de negociar, valor a precio de mercado y de tomar
posiciones en las tasas, moneda extranjera y mercado de valores.
Riesgo operacional: Es la probabilidad de daos potenciales motivados a la
forma de organizacin y estructura de los procesos de gestin, controles internos,
errores en el procesamiento de operaciones, fallas de seguridad e inexistencia o
desactualizacin en sus planes de contingencias del negocio. As como, la
potencialidad de sufrir prdidas inesperadas por sistemas inadecuados, fallas
administrativas, eventos externos, errores humanos, fraudes, incapacidad para
responder de manera oportuna.
Riesgo de liquidez: Es aquel que se manifiesta por la incapacidad de las
instituciones financieras para comprar u obtener de algn otro modo los fondos
necesarios, ya sea incrementando los pasivos o convirtiendo activos, para cumplir
sus obligaciones en y fuera del balance en la fecha de vencimiento, sin incurrir en
prdidas inaceptables.
Riesgo legal: Es la contingencia de prdida que emana del incumplimiento de la
institucin financiera con las leyes, normas, reglamentos, prcticas prescritas o
normas de tica de cualquier jurisdiccin en sus actividades.
Riesgo de reputacin: Es la opinin negativa ocasionada por la afectacin de la
imagen de una institucin, al verse involucrada involuntariamente en
transacciones o relaciones de negocios ilcitos con clientes, as como por
cualquier otro evento externo.
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II.2.2.5. Factores que generan el riesgo de liquidez bancario.
Segn el Fondo de Garanta de Entidades Cooperativas de Colombia (2007),
existen diversos factores que pueden generar riesgo de liquidez de las
instituciones del sector bancario. Alguno de estos se mencionan a continuacin.
El exceso de concentracin del activo en la cartera de crdito, y ms aun cuando
est concentrada a largo plazo y/o est concentrado en ciertos tipos de deudores
o sectores de la economa.
El descalce de plazos deriva en riesgo de liquidez, cuando la maduracin del
activo es mucho mayor que la del pasivo, y se requiere liquidar algn activo antes
de su vencimiento para atender el pago de una exigibilidad.
La volatilidad de los recursos captados hace referencia a la variabilidad en los
saldos ahorrados, los saldos mnimos estables, los retiros mximos probables o la
estabilidad en los recursos captados a trmino. Estimar la volatilidad permite
construir distintos escenarios de liquidez, definir lmites de tolerancia; pero a
veces esta informacin es de difcil acceso.
La concentracin de captaciones se materializa en riesgo de liquidez cuando esta
acompaa de concentracin de vencimientos. Se puede evaluar a travs del
indicador de Gini y la representacin grfica de la curva de Lorenz.
El riesgo de mercado es la incertidumbre acerca de los rendimientos futuros de
una inversin, como resultado de movimientos adversos en las condiciones de los
mercados financieros. Se materializa en riesgo de liquidez cuando la variabilidad y
comportamiento de los rendimientos de los activos, impide liquidar sin vender a
prdida.
Otros factores hacen referencia a variables internas pero de difcil cuantificacin
como por ejemplo: la calidad de la informacin, riesgo operacional y riesgo legal.
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II.2.3. Comit de Supervisin Bancaria de Basilea II y III.
II.2.3.1. Aspectos Generales del Comit de Basilea.
A continuacin se describen algunos aspectos fundamentales del Comit de
Supervisin Bancaria, enfocados en los pilares de Basilea II y las nuevas
recomendaciones enmarcadas en Basilea III. El Comit fue creado en 1975 en
Basilea-Suiza, por los representantes de los bancos centrales de los pases del G-
10. Actualmente, est integrado por las autoridades regulatorias de Blgica,
Canad, Francia, Alemania, Italia, Japn, Luxemburgo, Pases Bajos, Espaa,
Suecia, Suiza, Reino Unido, Argentina, Australia, Arabia Saudita, Brasil, China,
Corea, Hong Kong, India, Indonesia, Mxico Rusia, Singapur Sudfrica, Turqua y
Estados Unidos (BIS 2010)17. El Comit no tiene formalmente autoridad
supervisora y vinculante jurdicamente en el mbito supranacional, sin embargo,
las autoridades llevan a la prctica en su mbito nacional, a fin de crear una
convergencia internacional.
En 1997, el Comit aprob el denominado Acuerdo de Capital de Basilea, que
introduca unas exigencias mnimas de recursos propios de los bancos, en funcin
de los riesgos asumidos, principalmente de crdito. Segn el BIS (2004), otros
100 pases planean ir introduciendo los acuerdos en algn momento. La mayora
de los pases asiticos, y en menos medida los de Amrica Latina.
Un inconveniente de los acuerdos de Basilea para Amrica latina, es la
calibracin utilizada para economas emergentes, ya que est basada en
encuestas y modelos de bancos del G-10. Por otra parte, con su implementacin,
se desprenden otras ventajas de segundo nivel, como la mejora de la estructura
de los balances, la supervisin y el incremento de colaterales, que ahora suman
aquellos con calificacin crediticia mnima e incluso, sin calificacin los cuales
pueden ser aceptados.
17 Basilea III: Marco para la medicin, normalizacin y seguimiento del riesgo de liquidez (2010).
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Los tres pilares fundamentales de Basilea II, se resumen a continuacin:
El pilar I se refiere a los requerimientos mnimos de capital18. Se centra en la
definicin del capital regulador y en el clculo de los requerimientos de capital por
riesgo de crdito, riesgo de mercado y riesgo operacional. Incorpora una mejor
medicin del riesgo de crdito, especialmente el uso de las calificaciones
crediticias de las agencias externas para determinar las ponderaciones por riesgo
de los acreditados.
El enfoque permite calificar a los acreditados a travs de los modelos de medicin
y gestin de los riesgos desarrollados internamente por los bancos (probabilidad
de incumplimiento, perdida en caso de incumplimiento, exposicin en el momento
de incumplimiento y vencimiento de efectivo).
El pilar II se refiere al proceso de examen del supervisor. Este pilar establece que
los bancos debern contar con un proceso para evaluar la suficiencia de capital
en funcin de su perfil de riesgo con una estrategia de mantenimiento de sus
niveles de capital. Determina que los supervisores debern examinar las
estrategias internas de suficiencia de capital de los bancos. Los supervisores
debern esperar que los bancos operen por encima del capital regulatorio y
debern intervenir con prontitud a fin de que el capital no descienda por debajo
del mnimo regulatorio.
El pilar III se refiere a la disciplina de mercado. Su principal objetivo es fomentar
la disciplina de mercado sobre los bancos mediante la divulgacin de informacin
financiera veraz y completa. La idea que subyace a este pilar es que, si los
mercados estn bien informados, premiaran a aquellas entidades con un perfil de
riesgo inferior, contribuyendo junto a los otros dos pilares, a la estabilidad
bancaria.
18 Vase BCBS, Convergencia internacional de medidas de capital Junio 2006 BIS/ BASILEA II.
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II.2.3.2. Enfoque de Basilea III basado en el riesgo bancario.
La importancia de la liquidez trasciende a la institucin individualmente tomando
en cuenta que una cada en el corto plazo, puede tener repercusiones en to