upm osavuosikatsaus q4 2012 · 2018. 9. 10. · 8 000 2007 2012 "5+ vuotta" kasvavien...
TRANSCRIPT
UPM OSAVUOSIKATSAUS Q4 2012 Toimitusjohtaja
Jussi Pesonen
31.01.2013
| © UPM
Q4 2012 lyhyesti
Vakaa taloudellinen tulos verrattuna Q3 2012 ja Q4 2011
Rahavirta jatkui vahvana ja oli 352 (Q4 2011: 310) milj. euroa Q4:lla,
nettovelka laski 582 milj. eurolla edellisvuodesta
Hallituksen esitys vuoden 2012 osingoksi 0,60 euroa osakkeelta
Paperin heikko kannattavuus jatkui
• Kiinteät ja muuttuvat kustannukset olivat selvästi alemmat Q4 2012 kuin
edellisvuonna
– Paperin alemmat hinnat ja toimitukset kumosivat tämän
• Paperissa uusi rakennejärjestelysuunnitelma ja arvonalennuksia
Kasvuliiketoiminnat jatkoivat hyvää tulossuoritusta
• Energian tasearvot nostetaan käypään arvoon vuoden 2013 Q1:llä | © UPM 2
| © UPM
Tunnuslukuja
Liikevaihto EUR 10,438 milj. +4%
Nettovelka EUR 3,010 milj. -582 milj.
Liikevaihto
EUR 2,650 milj. -1 %
EBITDA EUR 301 milj. 0 %
Tulos/osake (*
EUR 0,70 -0.23
*) ilman kertaluonteisia eriä **) 182 milj. euron uudelleenjärjestelykulujen jälkeen
Operatiivinen rahavirta
EUR 352 milj. +42 milj. Operatiivinen rahavirta (** EUR 1,014 milj. -27milj.
Q4/2012 vs. Q4/2011 2012 vs. 2011
3
EBITDA EUR 1,269 milj. -8 %
Liikevoitto (* EUR 139 milj. -8 milj.
Tulos ennen veroja (* EUR 116 milj. +6 milj.
| © UPM
Toinen talouden laskusuhdanne
Euroopassa neljän vuoden sisällä
-7,5
-5,0
-2,5
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
4
Euro-alue
US
BRIC
BKT, reaalikasvu, % Y/Y %
Lähde: Global Insight
| © UPM
50
60
70
80
90
100
110
120
2008 2009 2010 2011 2012
Heikko taloustilanne vaikutti sanoma- ja
aikakauslehtipapereiden toimitusmääriin
5
Toimitusvolyymit, indeksoitu Q108 = 100
*) sanoma- ja aikakauslehtipaperikehitys
pro forma, mukaan lukien Myllykoski
Muutos toimi-
tusmäärissä, %
Q412/
Q411
Q412/Q312
2012/
2011
Tarrat +5 +3 +1
Sellu +1 -4 +5
Sanoma- ja
aikakaus-lehtipaperit *)
-6 +7 -13
Hieno- ja erikoispaperit +2 +0 -2
Sahatavara +3 +12 +1
Vaneri +14 +2 +4
*)
| © UPM
Metsä ja sahat
-100 -50 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600
EBITDA 2012 vs 2011
Energia, Tarrat, Paperi ja Vaneri kasvoivat
Sellu ja Muu toiminta laskivat
Vaneri
Tarrat
Paperi
Sellu
Energia
Milj. euroa
6
EBITDA
Muu toiminta
2012
2011
| © UPM
0
50
100
150
200
250
300
350
400
EBITDA
Q4/11
EBITDA
Q4/12
0
50
100
150
200
250
300
350
400
EBITDA
Q4/11
EBITDA
Q4/12
EBITDA oli vakaa Q4 2012 vs Q4 2011
Sellu
Paperi
Muu
toiminta
Metsä ja
sahat
Energia Tarrat
Vaneri
EUR milj.
Hinnat,
valuutta
Kuitu-
kustannukset
Muut
Kiinteät
kustannukset
Toimitukset
Energia-
kustannukset 301 11,2%
301 11,4%
Kiinteät kustannukset laskivat
Tuotantomäärät ja hinnat laskivat
EUR milj.
Sellu parani
Paperi heikkeni
7
301 11,2% 301
11,4%
| © UPM
Tasainen ja vahva rahavirta
8
Operatiivinen rahavirta
Rahavirta
investointien
jälkeen
EUR milj. Rahavirta, liukuva 12 kk
• Q4 2012 operatiivinen
rahavirta oli 352 (310) milj.
euroa
• 2012 operatiivinen rahavirta
oli 1 014 (1 041) milj. euroa,
182 milj. euroa
uudelleenjärjestelykulujen
jälkeen
| © UPM
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
5 000
5 500
6 000
2008
2009
2010
2011
2012
20
30
40
50
60
70
80
90
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
5 000
5 500
6 000
2008
2009
2010
2011
2012
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
Vahva tase
9
Nettovelat, milj. euroa Nettovelat / EBITDA
(liukuva 12 kk)
Nettovelat
Nettovelat / EBITDA
2,4 2,6
Nettovelat, milj. euroa Velkaantumisaste %
Nettovelat
Velkaantumisaste
51 48
Likviditeetti oli 1,9 mrd euroa vuoden 2012 lopussa
Takaisinmaksut yhteensä 251 milj. euroa vuonna 2013
| © UPM
Näkymät vuodelle 2013(*
• Euroopan talouskasvun odotetaan säilyvän hyvin alhaisena vuoden 2013 alkupuolella. Tämä vaikuttaa negatiivisesti Euroopan graafisten paperien markkinoihin.
• Pohjoismaiden vesivarannot ovat normalisoitumassa.
• Kasvutalouksien odotetaan kehittyvän suotuisammin, mikä tukee globaaleja sellu- ja tarramateriaalimarkkinoita, paperimarkkinoita Aasiassa sekä puutuotteiden markkinoita Euroopan ulkopuolella.
• Vakaana jatkuvat yleiset näkymät kasvuliiketoiminnoissa kuten energiassa, sellussa ja tarraliiketoiminnassa luovat perustan UPM:n kannattavuuskehitykselle vuoden 2013 ensimmäisellä puoliskolla verrattuna vuoden 2012 toiseen puoliskoon.
• Hieman alemmilla sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnoilla, epäsuotuisalla valuuttakurssikehityksellä ja alemmilla toimitusmäärillä odotetaan kuitenkin olevan selvä negatiivinen vaikutus Euroopan paperiliiketoiminnan kannattavuuteen, verrattuna vuoden 2012 jälkipuoliskoon.
• UPM:n kustannustason odotetaan säilyvän vakaana.
10 | © UPM *) Yksityiskohtainen “Näkymät” vuoden
2012 tilinpäätöstiedotteessa
HAASTE EUROOPAN GRAAFISISSA PAPEREISSA
| © UPM
Euroopan graafisten papereiden
ylikapasiteetti näkyy marginaaleissa
30
35
40
45
50
55
12
Lähde: Euro-Graph, PPPC, JP, RISI, UPM
Kapasiteetti
Eurooppalaiset
toimitukset
Milj. tonnia
Euroopan graafisten
papereiden kapasiteetti ja
toimitukset
Marginaalituottajan kassakustannukset
Hinta
Hinta tuskin kattaa
marginaalituottajan
kassakustannuksia EUR/t
Lähde: PPI, RISI, Pöyry
| © UPM
Myllykoski-kaupan kustannussynergiat
saavutettu suunnitellusti
• Paperin EBITDA kasvoi 25 milj. EUR
vuonna 2012 edellisvuodesta
• UPM:n paperitoimitukset laskivat
10%:lla ja hinnat 1%:lla vuonna 2012
• Vuonna 2012 synergiaedut
vähensivät paperiliiketoiminnan
kustannuksia n. 170 milj. EUR:
Vuoden 2012 aikakauslehti-
papereiden kiinteät kustannukset
tonnia kohden olivat hieman
alhaisemmat kuin vuonna 2011,
muuttuvat kustannukset alhaisempia
• Täysien 200 milj. EUR
kustannussynergioiden arvioidaan
näkyvän vuonna 2013
13
UPM Paperi EBITDA
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
2007 2008 2009 2010 2011 2012
EUR milj. % liikevaihdosta
| © UPM 14
Suunnitellut kapasiteetin sulkemiset ja muut toimenpiteet
Kapasiteetti t/v ja
paperilaatu
Henkilöstö-
vähennys
Aikataulu
Saksassa sijaitsevan UPM Ettringenin PK 4:n pysyvä
sulkeminen
175,000
SC
155 H1/2013 loppuun
mennessä
UPM Rauma PK 3:n pysyvä sulkeminen 245,000
SC
90 H1/2013 loppuun
mennessä
Ranskassa sijaitsevan UPM Docellesin tehtaan myynti
tai muu siirtäminen pois UPM:n paperiliiketoiminnasta
160,000
Fine
165 Myyntiprosessi 6 kk
Paperiliiketoiminnan ja globaalien funktioiden
uudelleenjärjestelyt
450 Vuoden 2013
loppuun mennessä
Suunniteltujen toimenpiteiden vaikutus 580,000 860
Tuotanto loppunut UPM Stracelin tehtaalla, tehdas
myyty
270,000
Päällystetty
aikakauspaperi
250 Tammikuu 2013
Kokonaisvaikutus 850,000 1,110
Suunnitelluista toimenpiteistä keskustellaan YT-neuvotteluissa
Arvioitu vuotuinen kiinteiden kustannusten
säästö 90 milj. EUR
KASVULIIKETOIMINTOJEN
VAKAA JA HYVIN TOIMIVA
PORTFOLIO
| © UPM
0
2 000
4 000
6 000
8 000
2007 2012 "5+ vuotta"
Kasvavien liiketoimintojen laajentaminen kypsistä
liiketoiminnoista tulevalla rahavirralla
16
3.1mrd
4.4mrd
Energia Biopolttoaineet Sellu Kiinan paperi,
tarrapaperi Tarrat
+43%
0
2 000
4 000
6 000
8 000
2007 2012 "5+ vuotta"
7.6mrd 6.8mrd -11%
Paperi, muu Saha Vaneri
Kasvutoimenpiteet
• Tarraliiketoiminnan laajennus
• Kiinan paperikone
• Biojalostamo
• Energiatase käypään arvoon
Haaste Euroopan graafisissa
papereissa
• Stracelin myynti, 280 kt
aikakauslehtipaperi-
kapasiteettia
• Suunnitelma vähentää 580 kt
graafisten papereiden
kapasiteettia
• Suunniteltu vuotuinen
kiinteiden kustannusten säästö
90 milj. EUR
• Vanerin ja Sahaliiketoiminnan
uudelleenjärjestely
Liikevaihto, milj. EUR
(*
*) Tämä ei ole ennuste vaan
yksi mahdollinen skenaario
UPM:n kasvumahdollisuuksista
Keskimääräinen
EBITDA marginaali 21%
ROCE 13%
Keskimääräinen
EBITDA marginaali 5%,
tuottaa vapaata rahavirtaa
Kasvavat lii
keto
imin
nat
Kypsät
liiketo
imin
nat
Liikevaihto, milj. EUR
| © UPM
Omistusten arvoa muutettu vastaamaan niiden käypiä arvoja
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
Energia Sellu Metsä jasahat
Paperi Tarrat Vaneri Muutoiminta
17
Energialiike-toiminnan
omaisuus kirjattu käypiin arvoihinsa
Q1/2013
in Q113
Paperiliiketoiminnassa
kirjattu arvonalennuksia
heijastamaan nykyistä
kannattavuutta
EUR milj. Sidottu pääoma
| © UPM
18
Uudet tasearvot vastaavat hyvin UPM:n
EBITDA:n jakaumaa viime vuosien aikana
Sidottu pääoma
31. joulukuuta 2012, ml. muutokset Q1 2013
Metsä ja sahat
15%
Sellu 22%
Energia
25%
Tarrat 5%
Vaneri 2%
Paperi
30%
Muut 1%
Kumulatiivinen
EBITDA 2010 – 2012
Metsä ja sahat 2%
Sellu 41%
Energia 16%
Tarrat 8%
Vaneri 1%
Paperi 32%
| © UPM
Operatiiviset investoinnit keskittyneet
kasvuliiketoimintoihin – vähäinen investointitarve
olemassa oleviin tuotantolaitoksiin
19
0
200
400
600
800
1 000
1 200
06 07 08 09 10 11 12 13e
EUR milj.
Operationaaliset investoinnit
350
Investoinnit
Strategiset investoinnit
Poistot
Uruguay
-kauppa
Arvio
Myllykoski
-kauppa
340 500
Projektit
2013
Biopoltto-
aineet
Kiina PK
Schongau
CHP
Vähäiset
investoinnit
kypsillä
markkinoilla
| © UPM
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
0,90
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
2008 2009 2010 2011 2012
Osinkoehdotus vuodelle 2012
Rahavirta,
milj. EUR
€ per osake
0,40
0,45
0,55
Toteutunut/ ehdotettu osinko
20
Osinkopolitiikka
• Vähintään yksi kolmannes
operatiivisesta rahavirrasta
vähennettynä operatiivisilla
investoinneilla
• Nettorahavirta lasketaan kolmen
vuoden liukuvasta keskiarvosta
Osinkopolitiikan mukaan laskettu
vähimmäisosinko
• 0,50 euroa osaketta kohti
Hallituksen osinkoehdotus 2012
• 0,60 (0,60) euroa osaketta kohti
Operatiiviset
investoinnit
Osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko
Operatiivinen rahavirta vähennettynä
operatiivisilla investoinneilla
0,60 0,60
| © UPM
Yhteenveto
21
• Heikko taloustilanne Euroopassa vaikuttaa UPM:n liiketoimintaympäristöön
• Taloudellinen tulos jatkui vakaana Q4 2012, rahavirta oli vahva ja tase vahvistui entisestään
• Kasvuliiketoimintojen hyvä kannattavuus jatkui haasteellisesta ympäristöstä huolimatta – kasvuhankkeissa edetään harkitusti
• Haaste Euroopan graafisissa papereissa – Paperiliiketoiminnassa uusi rakennejärjestelysuunnitelma rahavirran varmistamiseksi
• Hallituksen esitys vuoden 2012 osingoksi 0,60 euroa osakkeelta heijastaa luottamusta UPM:n rahavirran ja kannattavuuden kehityksestä
| © UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT
| © UPM
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
-9,0
-6,0
-3,0
0,0
3,0
6,0
9,0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk)
Lähde: Cepiprint, Cepifine, OECD
Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja* (Y/Y %)
Graafisten papereiden
kysynnän kasvu
Toinen talouden laskusuhdanne Euroopassa
neljän vuoden sisällä
23
Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja
* Muutos BKT-perustassa
| © UPM
24
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
Q1 0
9
Q3 0
9
Q1 1
0
Q3 1
0
Q1 1
1
Q3 1
1
Q1 1
2
3Q
12
Lähde: Cepiprint/fine, PPPC
Hienopaperin kysyntä
Euroopassa -4 % YTD
-3 %
Graafisten papereiden kysyntä laski
Euroopassa 6 %, sekä Q4 2012 että YTD
vertailussa
'000 tonnia
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
Q1
09
Q3
09
Q1
10
Q3
10
Q1
11
Q3
11
Q1
12
Q3
12
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
Q1 0
9
Q3 0
9
Q1 1
0
Q3 1
0
Q1 1
1
Q3 1
1
Q1 1
2
Q3 1
2
Sanomalehtipaperin kysyntä
Euroopassa -9 % YTD
Aikakauslehtipapereiden kysyntä
Euroopassa -7 % YTD
-6 % -9 %
| © UPM
25 25
300
400
500
600
700
800
900
1000
2007
2008
2009
2010
2011
2012
News SC LWC
WFC WFU
€/t
Eurooppa
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
2007
2008
2009
2010
2011
2012
News SC LWC WFC WFU
USD/t USD/t
Kiina Pohjois-Amerikka
Lähteet: PPI, RISI
Graafisten papereiden hinnat
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
WFC freesheet, 128-157 g
WFU sheet ,10-30% virgin fiber
WFU sheet, 100% virgin fiber
| © UPM
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
2008 2009 2010 2011 2012
Sellumarkkinat
26
Lähde: PPPC World-20 statistics
Joulukuun tuottajien varastot olivat
normaalilla tasolla
Kiertoaika,
päiviä
300
400
500
600
700
800
900
1 000
1 100
2008 2009 2010 2011 2012
USD/tonni
Lehtipuusellun hinta Q4:llä lähes samalla tasolla kuin Q3:lla
Havupuusellun hinta Q4:llä lähes samalla tasolla kuin Q3:lla
BHKP
NBSK Lehtipuuselluvarastot
Lähde: FOEX Indexes Ltd.
Havupuuselluvarastot
| © UPM
Puun, keräyspaperin ja sähkön hinnat
27
60
80
100
120
140
160
180
10
12
14
16
18
20
22
24
26
2008
2009
2010
2011
2012
Kuusi Mänty Koivu
€ / m³ Tukkipuun hinnat, Suomi
€ / m³ Kuitupuun hinnat, Suomi
Lähteet: Metla, FOEX Indexes Ltd, NordPool, EEX
€ / tonni Keräyspaperin hinnat, Eurooppa
30
35
40
45
50
55
60
65
70
Kuusi Mänty Koivu
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
EEX (Saksa) NordPool (Pohjoismaat)
Sähkön termiinihinnat vuodeksi eteenpäin € / MWh
TULOS JA TALOUDELLINEN
ASEMA Q4 2012
| © UPM
Avainluvut
Q4 2012
Q4 2011
2012 2011
Liikevaihto, milj. € 2,650 2,686 10,438 10,068
Liikevaihdon kasvu (%) -1 % 4 %
EBITDA, milj. € 301 301 1,269 1,383
Osuus liikevaihdosta, % 11,4 11,2 12,2 13,7
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. € 139 147 530 682
Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä, € 0,19 0,16 0,70 0,93
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. € 352 (* 310 1,014 (* 1,041
29
*) Uudelleenjärjestelykulut olivat liiketoiminnasta kertyneistä
nettorahavirroista yhteensä 12 milj. euroa Q4 2012:lla ja
182 milj. euroa vuonna 2012
| © UPM
Paperi- ja Energialiiketoimintojen tasearvoja muutettu vastaamaan niiden käypiä arvoja
• Paperiliiketoiminnassa 1 771 milj. euron alaskirjaus Q4 2012:lla
- 783 milj. euroa vuosina 1997-2001 tehtyjen hankintojen liikearvoihin
- 988 milj. euroa eurooppalaisten graafisten papereiden toimintojen käyttöomaisuuksiin
• Uusien IFRS-standardien (IFRS 10 ja 11) seurauksena tiettyjen sähköntuotantoon liittyvien omaisuuserien raportointi muuttuu vuoden 2013 ensimmäisestä neljänneksestä alkaen. Uudelleenluokittelu lisää omaisuuden arvoa Energialiiketoiminnassa noin 1 950 miljoonalla eurolla.
• Korollisten nettovelkojen arvioidaan lisääntyvän noin 200 miljoonaa euroa Q1 2013:sta alkaen, kun PVO:n lämmön- ja sähkön yhteistuotantolaitosten varat ja velat konsolidoidaan.
• Eläkevastuiden kirjaamista koskeva muutos IFRS-standardeissa vähentää UPM:n omaa pääomaa noin 315 miljoonaa euroa vuoden 2013 ensimmäisellä neljänneksellä.
• Toimenpiteiden nettovaikutuksen UPM:n omaan pääomaan laskennallisten verojen jälkeen arvioidaan olevan vähäinen.
30
| © UPM
EBITDA
0
4
8
12
16
20
0
100
200
300
400
500
EUR milj. EBITDA
301 11,4 %
301 11,2 %
318 13,5 %
362 17,2 %
% liikevaihdosta
178 7,7 %
31
| © UPM
Metsä ja sahat
-50 0 50 100 150
Q4 2012 EBITDA liiketoiminnoittain
Q4 2012 EUR 301m
Q3 2012 EUR 305m
Q4 2011 EUR 301m
Vaneri
Tarrat
Paperi
Sellu
Energia
EUR milj.
32
EBITDA
Muu toiminta
| © UPM
Liikevoitto
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
33
139 5.2%
147 5.5%
212 9.0%
186 8.8%
-46 2.0%
EUR milj. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta
| © UPM
Metsä ja sahat
-100 -50 0 50 100 150 200 250 300 350 400
2012 liikevoitto
Energia, Tarrat ja Paperi kasvoivat,
Sellu ja Muu toiminta laskivat
Vaneri
Tarrat
Paperi
Sellu
Energia
Milj. euroa
34
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
Muu toiminta
2012
2011
| © UPM
Rahavirta
€ milj. Q4/12 Q4/11 2012 2011
EBITDA 301 301 1 269 1 383
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 291 263 1 117 1 249
Käyttöpääoman muutos 106 91 44 -73
Rahoituskustannukset ja maksetut verot -45 -44 -147 -135
Liiketoiminnan nettorahavirta 352 310 1 014 1 041
Käyttöomaisuusinvestoinnit -108 -93 -374 -286
Omaisuusmyynnit ja yritysostot -18 18 309 155
Rahavirta investointien jälkeen 226 235 949 910
35
*) Uudelleenjärjestelykulut olivat liiketoiminnasta kertyneistä
nettorahavirroista yhteensä 12 milj. euroa Q4 2012:lla ja
182 milj. euroa vuonna 2012
| © UPM
Tase
36
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
5 000
04 05 06 07 08 09 10 11 12
51
0
20
40
60
80
100
04 05 06 07 08 09 10 11 12
Velkaantumisaste
Nettovelat
% EUR milj.
Tavoite: enintään 90 %
Likviditeetti oli 1,9 mrd euroa
Takaisinmaksut 251 milj. euroa vuonna 2013
3 010
| © UPM
Pitkäaikaisen korollisen velan
lyhennykset ja likviditeetti
37
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
-202
620
2720
2820
2920
30
EUR milj.
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 000
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
-202
6
2027
2028
2029
2030
2030
EUR milj.
Likviditeetti
Likviditeetti oli 31. joulukuuta 2012 1,9 mrd euroa
(kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit)
• Syndikoitu luottolimiitti 500 milj. euroa
• Kahdenkeskeinen luottolimiitti 900 milj. euroa
Luottolimiitit 1,4 mrd euroa
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Luottolimiitit
| © UPM
EBITDA liiketoiminoittain
38
0
4
8
12
16
20
0
200
400
600
800
1 000
0
10
20
30
40
50
0
50
100
150
200
250
-10
0
10
20
30
40
50
-150
0
150
300
450
600
750
0
3
6
9
12
15
0
30
60
90
120
150
-4
-2
0
2
4
6
8
-100
-50
0
50
100
150
200
-15
-10
-5
0
5
10
15
-40
-20
0
20
40
60
80EUR milj. % liikevaihdosta Paperi EUR milj. % liikevaihdosta Metsä ja sahat EUR milj. % liikevaihdosta Vaneri
EUR milj. % liikevaihdosta Tarrat EUR milj. % liikevaihdosta Sellu EUR milj. % liikevaihdosta Energia
| © UPM
Energia Q4 2012 vs. Q4 2011
39
0
20
40
60
80
100
Q1 08
Q3 08
Q1 09
Q3 09
Q1 10
Q3 10
Q1 11
Q3 11
Q1 12
Q3 12
0
10
20
30
40
50
60
Q4 2012 122 Q4 2011 112
Liikevaihto EUR milj.
0 Q4 2012 61 Q4 2011 61
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
milj. €
Liikevoitto EUR milj.*)
*) ilman kertaluonteisia eriä
EUR Milj.
9 %
% liikevaihdosta
Liiketoiminnan tulos • Keskimääräinen sähkön myyntihinta
nousi 2 % ja oli 46,2 (45,1) euroa/MWh.
Sähköjohdannaisten negatiiviset
markkina-arvomuutokset kumosivat
kohonneiden myyntihintojen positiivisen
vaikutuksen.
| © UPM
Sellu Q4 2012 vs. Q4 2011
40
-100
-50
0
50
100
150
200
Q1 08
Q3 08
Q1 09
Q3 09
Q1 10
Q3 10
Q1 11
Q3 11
Q1 12
Q3 12
-30
-15
0
15
30
45
60
9 % Q4 2012 381 Q4 2011 349
Liikevaihto EUR milj.
22 Q4 2012 58 Q4 2011 36
Liikevoitto EUR milj.*)
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
EUR milj.
milj. € % liikevaihdosta
Liiketoiminnan tulos
• Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
nousi edellisvuoden vastaavaan
ajanjaksoon verrattuna pääasiassa
suosiollisen euron ja dollarin
vaihtosuhteen kehityksen ansiosta.
*) ilman kertaluonteisia eriä
| © UPM
Metsä ja sahat Q4 2012 vs. Q4 2011
41
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
Q1 08
Q3 08
Q1 09
Q3 09
Q1 10
Q3 10
Q1 11
Q3 11
Q1 12
Q3 12
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
Q4 2012 428 Q4 2011 414
Liikevaihto EUR milj.
-13 Q4 2012 16 Q4 2011 29
Liikevoitto EUR milj.*)
*) ilman kertaluonteisia eriä
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
EUR milj.
milj. € % liikevaihdosta
3 %
Liiketoiminnan tulos
• Sahatavaran kiinteät kustannukset
laskivat.
• Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon
lisäys hakkuilla vähennettynä oli 23 (42)
miljoonaa euroa.
• Biologisten hyödykkeiden (kasvava
puusto) käyvän arvon lisäys oli 38 (56)
miljoonaa euroa. Tätä tukivat
metsämaiden myynnistä saadut voitot.
• Omista metsistä hakatun puun
kustannukset olivat 15 (14) miljoonaa
euroa. Käyvän arvon muutos
| © UPM
Paperi Q4 2012 vs. Q4 2011
42
-100
-50
0
50
100
150
200
Q1 08
Q3 08
Q1 09
Q3 09
Q1 10
Q3 10
Q1 11
Q3 11
Q1 12
Q3 12
-6
-3
0
3
6
9
12
Q4 2012 1 815 Q4 2011 1 976
Liikevaihto EUR milj.
-14 Q4 2012 -10 Q4 2011 4
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
Liikevoitto EUR milj.*)
*) ilman kertaluonteisia eriä
EUR milj.
milj. € % liikevaihdosta
-8 %
Liiketoiminnan tulos
• Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski
hieman edellisvuodesta hintojen ja
toimitusmäärien laskun vuoksi. Kiinteät ja
muuttuvat kustannukset olivat aiempaa
pienemmät. Pietarsaaren ja Tervasaaren
tehtaiden pakkauspaperitoiminta myytiin
kesäkuussa 2012.
• Paperitoimitusten keskihinta euroina oli noin
4 % alhaisempi kuin edellisvuonna.
| © UPM
Tarrat Q4 2012 vs. Q4 2011
43
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
Q1 08
Q3 08
Q1 09
Q3 09
Q1 10
Q3 10
Q1 11
Q3 11
Q1 12
Q3 12
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
Q4 2012 301 Q4 2011 287
Liikevaihto EUR milj.
Q4 2012 14 Q4 2011 15
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
Liikevoitto EUR milj.*)
milj. € % liikevaihdosta
5 % EUR milj.
Liiketoiminnan tulos
• Liikevoitto pieneni hieman korkeampien
kiinteiden kustannusten vuoksi. Kiinteiden
kustannusten kasvu oli seurausta
pääasiassa toimintojen laajentamisesta.
• Myyntimäärät ja yksikön lisäarvo kasvoivat.
*) ilman kertaluonteisia eriä
-1
| © UPM
Vaneri Q4 2012 vs. Q4 2011
44
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
Q1 08
Q3 08
Q1 09
Q3 09
Q1 10
Q3 10
Q1 11
Q3 11
Q1 12
Q3 12
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
Q4 2012 97 Q4 2011 88
Liikevaihto EUR milj.
1 Q4 2012 2 Q4 2011 1
Liikevoitto EUR milj.*)
*) ilman kertaluonteisia eriä
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
milj. € % liikevaihdosta
10% EUR milj.
Liiketoiminnan tulos
• Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani
hieman suurempien toimitusmäärien
ansiosta.