utvikling i venturekapitalmarkedet og tilgang på risikovillig egenkapital i norge
DESCRIPTION
Utvikling i venturekapitalmarkedet og tilgang på risikovillig egenkapital i Norge. 1905. 2006. Bekjentskaper/ Tillit. Institusjonell, internasjonal kapital. Dvs. spare- og pensjonsmidler fra allmennheten. Marcus Wallenberg. ”Rike” individer. Kapital. ”Rike” individer. Kapital. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Utvikling i venturekapitalmarkedet Utvikling i venturekapitalmarkedet og og
tilgang på risikovillig egenkapitaltilgang på risikovillig egenkapital
i Norgei Norge
Kapitalmarkedet før og nå
Institusjonell, internasjonal
kapital. Dvs. spare- og pensjonsmidler
fra allmennheten
Institusjonell, internasjonal
kapital. Dvs. spare- og pensjonsmidler
fra allmennheten
2006
Spesialiserte forvaltere/bedriftsutviklere
Oppstarts-prosjekter
Omstillings-prosjekter
Kapital/kompetanse
Kapital
”Rike” individer”Rike” individer
Marcus WallenbergMarcus Wallenberg
NORSK HYDRO
Forretningsmannen og oppfinneren
Kapital
Kapital/kompetanse
Bekjentskaper/Tillit
1905
”Rike” individer”Rike” individer
Kapital
Venture i korttekst
Ventureselskapene investerer andres penger i norske gründerselskap og lovende småbedrifter
Ventureselskapene tilfører kapital, men enda viktigere
er unik kompetanse og internasjonalt
nettverk gjennom
langsiktig aktivt eierskap.
Ventureselskapene selger seg ut når bedriften er over kneika og modent for nytt eierskap
Ventureselskapene bidrar til sysselsetting og vekst direkte og indirekte.
Norsk Venture - En landsdekkende forening for ventureselskapene i Norge
• 50 investerende medlemmer forvalter ca. 40 mrd NOK
– herunder de fleste av landets såkornfond og ventureselskapene med tidligfasefokus, men også større miljøer som bl.a. Argentum
• Vi investerer andres penger i norske gründerbedrifter
– Investorene i venturefond er institusjonelle (42%), private (35%), statlige (11%) og internasjonale (6%) kapitalkilder
• 2/3 av kapitalen er i arbeid i ca. 500 vekstbedrifter
– basert på solid teknologi utviklet av norske FoU-miljøer
– fordelt på hele landet, med betydelig internasjonalt markedspotensiale
Total kapital under forvaltning
Total kapital under forvaltning 31.12.2005 - 30.06.2006
1449221031
15119
177721085
1132
0
10000
20000
30000
40000
50000
Per 31.12.2005 Per 30.06.2006
MN
OK Seed
Venture
Buyout
Total forvaltningskapital per 30.06.2006 var på over 39,9 milliarder norske kroner. Dette var en kraftig økning fra et halvt år tidligere, hvor total kapital under forvaltning var 30,7 milliarder norske kroner.
For respondenter med hovedvekt på buyout har prosentandelen av totalt forvaltningsbeløp økt fra 47 % til 53 %. For respondenter med hovedvekt på venture og seed har denne prosentandelen sunket fra henholdsvis 49 % og 4 % til 44 % og 3 %.
Ledig kapital
Ledig kapital
14405 MNOK
457 MNOK
6096 MNOKSeed
Venture
Buyout
Per 30.06.2006 var det 21 milliarder norske kroner i ledig kapital til initielle- eller oppfølgingsinvesteringer . Av disse var 2 % i selskaper med hovedfokus på seed, og i selskaper med hovedfokus på venture og buyout, henholdsvis 29 % og 69 %.
Totalt investert beløp
Totalt investert beløp
626,9
170,6
463,41127,9
66,959,55
0100200300400500600700800900
10001100120013001400
Seed Venture Buyout
MN
OK
Initielle investeringer
Oppfølgingsinvesteringer
Totalt investert beløp første halvår 2006 var 2,465 milliarder norske kroner, 1,601 milliarder i initielle
investeringer og 0,864 milliarder i oppfølgingsinvesteringer. Selskaper med hovedfokus på buyout stod
for 53 % av totalt investert beløp, de med hovedfokus på venture 44 % og seed 3 %.
Antall investeringer
Antall investeringer
38
2
88
44
13
9
0 20 40 60 80 100 120 140 160
Oppfølgingsinvesteringer
Initielle investeringer Seed
Venture
Buyout
Det ble i løpet av 1. halvår 2006 foretatt 194 investeringer totalt; 55 initielle investeringer og 139 oppfølgingsinvesteringer.
5 % av antall investeringer gjort av selskaper med hovedfokus på seed var initielle investeringer, for selskaper med hovedfokus på venture og buyout var det henholdsvis 33 % og 41 %.
Bransjefordeling
Bransjefordeling
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Material teknologi
Både IT og Olje
Media
Bioteknologi / Life Science
Konsumentvarer
Industrielle produkter og tjenester
Olje / Energi
IT / Telekom
Antall porteføljeselskaper
Olje / Energi og IT / Telekom var de to bransjene som flest hørte til blant de 29 porteføljeselskapene. Etter dette kom industrielle produkter og tjenester, hvor 5 porteføljeselskaper hadde tilhørighet.
Kilde til forretningsidè
Kilde til forretningsidè
0 2 4 6 8 10 12
Har ikke angitt kilde til forretningsidè
Rådgivningsselskaps egen idé
Spin-off fra annet selskap
Universitet/høyskole
Eget porteføljeselskaps utviklingsidè
Konsern
Frittstående entreprenør
Antall porteføljeselskaper
11 av de 29 porteføljeselskapene hadde frittstående entreprenør som kilde til forretningsidè. For 6 av porteføljeselskapene var konsern oppført som kilde, og for bare 1 porteføljeselskap var universitet/høyskole kilde.
Without venture capital, my company…
72,4%
0,4%
24,3%
2,9%
Could not have existed
Would have developed faster
Would have developed more slowly
Would have developed in the sameway
25 %
2 %
65 %
8 %
SEED/START-UP EXPANSION
Impact of the investment on the creation, survival and growth of the company – all responding companies
Source: NUBS/EVCA
On average 46 new jobs were created per company
Increase89,8%
Same3,1%
Decrease7,1%
Change in the total number of employees post venture capital investment – all responding companies
Source: NUBS/EVCA
Choosing the WinnersIdea
IdeaUniqueness
Scope & Ambition
Timing, Originality, Single vs Multiple Risks, Approach, International Potential
Choosing the WinnersMarket
Market Size Maturity
Intensity
$$$$Idea
UniquenessScope & Ambition
Growth & Margin Potential, Capital intensity, Competition, Need to Move Market
Choosing the WinnersManagement
Management
Quality/ability
Ambition
Experience
Chemistry & Ethics
Market Size Maturity
Intensity
$$$$Idea
UniquenessScope & Ambition
Realistic Fighters, Looking for partners, Humble yet Agressive, Can Do Attitude
Choosing the WinnersFit
Investment Phase vs. Fund Phase
Portfolio
Fit Consideration
Can FSV contribute
Gut Feeling
Management
Quality/ability
Ambition
Experience
Chemistry & Ethics
Market Size Maturity
Intensity
$$$$Idea
UniquenessScope & Ambition
Overall Comfort, Internal Champions, ”Do we belive”