valmetin osavuosikatsaus tammi-syyskuu 2015
TRANSCRIPT
Vahvaa kehitystä saaduissa tilauksissa Kiinassa –kannattavuus tavoitetasolla kaudella Q3/2015
Osavuosikatsaus,
tammi-syyskuu 2015
28. lokakuuta 2015
Pasi Laine, toimitusjohtaja
Markku Honkasalo, talousjohtaja
Sisältö
Q3/2015 lyhyesti
Liiketoimintalinjojen kehitys
Taloudellinen kehitys
Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q3/2015
Liitteet
1
2
3
5
6
Osavuosikatsaus, tammi–syyskuu 2015
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät4
Q3/2015 lyhyesti
• Saadut tilaukset kasvoivat Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjoilla suhteessa kauteen Q3/2014
• Liikevaihto kasvoi Paperit-liiketoimintalinjalla ja laski Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla suhteessa kauteen
Q3/2014
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat projektiliiketoiminnassa
• Saadut tilaukset pysyivät vakaina suhteessa kauteen Q3/2014 Palvelut-liiketoimintalinjalla, saadut
tilaukset 70 miljoonaa euroa Automaatio-liiketoimintalinjalla
• Liikevaihto kasvoi Palvelut-liiketoimintalinjalla suhteessa kauteen Q3/2014, Automaatio-liiketoiminta-
linjalla liikevaihto 66 miljoonaa euroa
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat vakaassa liiketoiminnassa1
28. lokakuuta 2015 © Valmet4
Q3/2015 lyhyesti
1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat
2) EBITA = Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja sekä kertaluonteisia eriä
• EBITA2 kasvoi 47 miljoonaan euroon
• EBITA2-marginaali parani ja oli tavoitetasolla 6,4 prosentissa
Hyvää kehitystä kannattavuudessa
Nettovelat 229 miljoonaa euroa
• Nettovelkaantuneisuusaste 28 %
• Liiketoiminnan rahavirta 16 miljoonaa euroa
• Tilauskanta 90 miljoonaa euroa matalampi kuin kauden Q2/2015 lopussa
Tilauskanta noin 2,1 miljardia euroa
36 %
9 %29 %
25 %
Liikevaihdon jakauma kaudella Q3/2015
28. lokakuuta 2015 © Valmet5
22 %
7 %
50 %
11 %
11 %
Liikevaihdon jakauma
alueittain
Liikevaihdon jakauma
liiketoimintalinjoittainSaadut tilaukset
725 miljoonaa euroa
Liikevaihto
734 miljoonaa euroa
EBITA ennen kertaeriä
47 miljoonaa euroa
Työntekijät
12 296
Vakaan liiketoiminnan liikevaihto 334 miljoonaa euroa
Palvelut
Automaatio
Sellu ja energia
Pohjois-Amerikka
EMEA
Etelä-Amerikka
Aasian ja Tyynenmeren alue
KiinaPaperit
Avainluvut Q3/2015
28. lokakuuta 2015 © Valmet6
1) Kauden lopussa
2) Ennen kertaluonteisia eriä
3) Kertaluonteisten erien jälkeen
4) Annualisoitu
Miljoonaa euroa Q3/2015 Q3/2014 Muutos Q1–Q3/2015 Q1–Q3/2014 Muutos
Saadut tilaukset 725 466 56 % 2 085 2 590 -19 %
Tilauskanta1 2 117 2 312 -8 % 2 117 2 312 -8 %
Liikevaihto 734 590 25 % 2 074 1 697 22 %
EBITA2 47 32 45 % 120 58 >100 %
% liikevaihdosta 6,4 % 5,5 % 5,8 % 3,4 %
EBIT3 33 26 25 % 78 35 >100 %
% liikevaihdosta 4,4 % 4,4 % 3,8 % 2,1 %
Tulos per osake, euroa 0,14 0,11 25 % 0,33 0,14 >100 %
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja4 11 % 6 %
Liiketoiminnan rahavirta 16 117 -86 % 14 206 -93 %
Nettovelkaantuneisuusaste1 28 % -20 %
Kertaluonteiset erät: -4 miljoonaa euroa kaudella Q3/2015 (-1 miljoona euroa kaudella Q3/2014), -16 miljoonaa euroa kaudella Q1–Q3/2015
(-7 miljoonaa euroa kaudella Q1–Q3/2014).
Saadut tilaukset kasvoivat erityisesti Kiinassa, vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset 322 milj. euroa
• Saadut tilaukset vakaat Palvelut-liiketoimintalinjalla: kasvu vuoden alusta 9 %
• Saadut tilaukset 70 miljoonaa euroa Automaatio-liiketoimintalinjalla
• Saadut tilaukset kasvoivat Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla: päälaitteisto sellutehdasprojektiin
Kiinassa
• Saadut tilaukset kasvoivat Paperit-liiketoimintalinjalla: kartonkikone ja kolme pehmopaperikonetta
• Saadut tilaukset yli kaksinkertaistuivat Kiinassa ja kasvoivat EMEA-alueella sekä Pohjois-Amerikassa
28. lokakuuta 2015 © Valmet7
Saadut tilaukset (milj. euroa),
liiketoimintalinjoittain
Saadut tilaukset (milj. euroa),
alueittain
18582 135 88
189 196 170
24 194 23 4050 38 22
437
567
189 277202
443
248
35
121
5435 54
45224
42059
66 41 85
5861
1 1011 023
466 480 580
781725
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15
Aasian ja Tyynenmeren alue (vas) Kiina (vas)
EMEA (vas) Etelä-Amerikka (vas)
Pohjois-Amerikka (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)
267 273 242 273 293 307 252
8570
622 560
96 66138
259206
212190
128 142149
129197
1 1011 023
466 480580
781725
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15
Palvelut (vas) Automaatio (vas)
Sellu ja energia (vas) Paperit (vas)
Viim. 4 neljännestä (oik)
1 972
2 4062 312
1 998 2 0642 208
2 117
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15
Tilauskanta noin 2,1 miljardia euroa
• Tilauskanta 90 miljoonaa euroa matalampi kuin kauden Q2/2015 lopussa
• Noin 30 % tilauskannasta kuuluu vakaaseen liiketoimintaan
28. lokakuuta 2015 © Valmet8
Tilauskanta (milj. euroa)
~30 %
~70 %
Vakaa liiketoiminta Projektiliiketoiminta
Tilauskannan rakenne
EBITA-tavoite 6–9 %
EBITA-marginaali tavoitetasolla
28. lokakuuta 2015 © Valmet9
Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa)
• Liikevaihto ja kannattavuus kasvoivat verrattuna kauteen Q3/2014
- Kannattavuus parani korkeammasta liikevaihdosta, parantuneesta bruttokatteesta ja Automaation ostosta
johtuen
- Valuuttakurssimuutokset1 kasvattivat liikevaihtoa noin 14 miljoonalla eurolla ja EBITA:aa noin 1 miljoonalla
eurolla2
EBITA ennen
kertaluonteisia eriä
(milj. euroa)
194 22 32 48
1) Verrattuna heinä–syyskuun 2014 valuuttakursseihin
2) Vain viitteellinen
54 47
224 251 235 278 242
371 334
519
588 590
777
561
779734
0,7 %
3,7 % 5,5 %
6,1 %
3,5 %
6,9 %6,4 %
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15
Projektiliiketoiminta
Vakaa liiketoiminta
EBITA-%
Hyvää kehitystä bruttokatteessa verrattuna kauteen Q3/2014
28. lokakuuta 2015 © Valmet10
Bruttokate
(milj. euroa ja % liikevaihdosta)
• Bruttokate kasvoi, myös Automaation vaikutus poislukien
• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset hallinnassa
• Lisätoimenpiteitä bruttokatteen parantamiseksi painopisteiden (Must-Win)
toteuttamisella
Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset
(milj. euroa ja % liikevaihdosta)
21 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
0
40
80
120
160
200
Q1/2
014
Q2/2
014
Q3/2
014
Q4/2
014
Q1/2
015
Q2/2
015
Q3/2
015
Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)
16 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
0
40
80
120
160
200
Q1/2
014
Q2/2
014
Q3/2
014
Q4/2
014
Q1/2
015
Q2/2
015
Q3/2
015
Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)
Painopisteiden keskeiset tavoitteet Valmetin kehittämiseksi edelleen ja kannattavuuden parantamiseksi
28. lokakuuta 2015 © Valmet11
• Vaalia yhteisiä arvoja
• Edistää erinomaisia suorituksia
• Jatkaa osaamisemme laajentamista maailmanlaajuisesti
• Vahvistaa läsnäoloamme lähellä asiakkaita ja kasvumarkkinoita
• Vahvistaa avainasiakashallintaa palvellaksemme asiakkaita kattavalla tarjoomallamme
• Tarjota asiakkaille hyötyjä yhdistämällä prosessiteknologiaa, automaatiota ja palveluita
• Kehittää Valmetin palvelukonseptia, etäkäyttöpalveluita ja edistää kasvua palvelusopimuksilla
• Parantaa tuotteiden hintakilpailukykyä bruttokatteen kasvattamiseksi ja asiakkaan investointi- ja
käyttökustannusten vähentämiseksi
• Kehittää uusia tuotteita ja teknologioita uuden liikevaihdon luomiseksi
• Myynnin ja projektihallinnan prosessi tuotekatteen parantamiseksi
• Toteuttaa Lean laatukustannusten ja toimitusaikojen vähentämiseksi
• Säästää hankinnoissa ja varmistaa kestävä toimitusketju
• Parantaa työterveyttä ja työturvallisuutta
• Jatkaa kustannuskilpailukyvyn parantamista
Painopisteiden toteuttamisen keskeiset tavoitteet vuonna 2016Painopisteet
Johtajuus teknologioissa ja innovaatioissa
Erinomaiset prosessit
Erinomainen asiakas-osaaminen
Voittava joukkue
Johtajuus teknologioissa ja innovaatioissa:Esimerkkejä T&K-työmme tuloksista
28. lokakuuta 2015 © Valmet12
Advantage NTT -pehmopaperikoneOptiConcept M- kartonki- ja paperikone
Kustannustehokas, korkealaatuinen, turvallinen ja
joustava kartonginvalmistuskonsepti
Merkittävät säästöt energian, veden ja raaka-aineiden
kulutuksessa– Energiatehokkuus paranee jopa 30 %
Modulaarinen ja kompakti koko– Lyhyt toimitusaika, nopea käyttöönotto ja pienempi
tilavaatimus
Toiminnallinen suunnittelu lisää turvallisuutta ja
saavutettavuutta
Korkea joustavuus ja energiatehokkuus– Vaihto kuvioimattomasta kuvioidun pehmopaperin
valmistukseen muutamassa tunnissa
– Matala energiankulutus
Korkealuokkainen tuotelaatu
Säästöjä kuidussa– 10–30 % pienempi kuidunkulutus
Korkea nopeus ja kapasiteetti– 2 000 m/min kuvioimattomalle paperille, 1 800 m/min
kuvioidulle paperille
10 myytyä
OptiConcept M
-konetta
5 myytyä
Advantage NTT
-konetta
3,5
02468
10121416
Q1
/11
Q2
/11
Q3
/11
Q4
/11
Q1
/12
Q2
/12
Q3
/12
Q4
/12
Q1
/13
Q2
/13
Q3
/13
Q4
/13
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Q1
/15
Q2
/15
Q3
/15
Erinomaiset prosessit: Hyvää kehitystä työturvallisuudessa ja vastuullisuudessa
Valmet on edistynyt erinomaisesti
työterveydessä ja -turvallisuudessa
– LTIF on laskenut 3,5:een kaudella Q3/2015
Valmet on hyväksytty Dow Jonesin
kestävän kehityksen indeksiin (DJSI)
toista vuotta peräkkäin
– Valmet säilyttää asemansa Dow Jonesin kestävän
kehityksen indeksissä maailman 317 johtavaksi
tunnustettujen kestävän kehityksen yritysten
joukossa
– Valmet listattiin sekä Dow Jonesin kestävän
kehityksen indeksiin DJSI World että DJSI Europe
– Valmetin lisäksi kolme muuta yritystä Suomesta
hyväksyttiin DJSI World -indeksiin tänä vuonna
28. lokakuuta 2015 © Valmet13
1) Poissaoloon johtaneiden työtapaturmien esiintyvyys (LTIF) ilmaisee vähintään päivän poissaoloon johtaneet tapaturmat miljoonaa työtuntia
kohden. LTIF-luku pitää sisällään oman henkilöstön, ja se lasketaan viimeiseltä 12 kuukaudelta.
Poissaoloon johtaneiden työtapaturmien
esiintyvyys (LTIF)1 Vastuullisuus
Valmet on sitoutunut
työntekijöidemme, asiakkaidemme
ja kumppaniemme turvallisuuteen
ja hyvinvointiin. Yhdessä viemme
turvallisuutta eteenpäin.
Pitkän
tähtäimen
tavoitteena
NOLLAvahinkoa
Liiketoimintalinjojen kehitys
Saadut tilaukset pysyivät vakaina ja liikevaihto kasvoi Palvelut-liiketoimintalinjalla kaudella Q3/2015
28. lokakuuta 2015 © Valmet15
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset pysyivät vakaina suhteessa kauteen
Q3/2014- Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa, pysyivät vakaina suhteessa kauteen Q3/2014 Pohjois-
Amerikassa, EMEA:ssa ja Aasian ja Tyynenmeren alueella, ja laskivat Etelä-Amerikassa
- Saadut tilaukset kasvoivat Tehdasparannukset- ja Kudokset-liiketoimintayksiköissä, pysyivät
vakaina suhteessa kauteen Q3/2014 Prosessiosat-liiketoimintayksikössä ja laskivat Energia
ja ympäristö- sekä Telat-liiketoimintayksiköissä
- Valuuttakurssimuutokset1 kasvattivat saatuja tilauksia noin 11 miljoonalla eurolla
• Liikevaihto kasvoi suhteessa kauteen Q3/2014
1) Verrattuna heinä–syyskuun 2014 valuuttakursseihin
Q1–Q3/2014:
782 milj. euroa
Q1–Q3/2015:
852 milj. euroa
Q1–Q3/2014:
711 milj. euroa
Q1–Q3/2015:
814 milj. euroa
267 273242
273293 307
252
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
0
50
100
150
200
250
300
350
Q1
/14
Q2
/14
Q3/1
4
Q4
/14
Q1
/15
Q2
/15
Q3
/15
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
224251
235
278242
304268
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
0
50
100
150
200
250
300
350
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Q1
/15
Q2
/15
Q3
/15
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
Automaatio-liiketoimintalinjan saadut tilaukset yhteensä 78 miljoonaa euroa kaudella Q3/2015
28. lokakuuta 2015 © Valmet16
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset1 (milj. euroa)
• Saadut tilaukset 78 miljoonaa euroa kaudella Q3/2015
- Sisäiset saadut tilaukset olivat 8 miljoonaa euroa
- EMEA:n osuus oli ~50 % ja Pohjois-Amerikan ~30 % saaduista tilauksista
- Sellu ja paperi -liiketoiminnan osuus oli ~70 % ja energia ja prosessi
-liiketoiminnan ~30 % saaduista tilauksista
• Liikevaihto 72 miljoonaa euroa kaudella Q3/2015
- Sisäinen liikevaihto oli 6 miljoonaa euroa
1) Kauden Q1/2015 saadut tilaukset on laskettu Metson raportoiduista luvuista sekä pro forma -luvuista ilman
Prosessiautomaatiojärjestelmiä, ja ovat näin ollen viitteellisiä. Kausien Q2/2015 ja Q3/2015 luvut ovat todellisia Automaatio-
liiketoimintalinjan lukuja
8570
108
62
9578
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q1/15 Q2/15 Q3/15
Saadut tilaukset, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta)
Saadut tilaukset, raportoitu
Saadut tilaukset, yhteensä (sis. sisäisen)
68 66
11 655
79 72
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q1/15 Q2/15 Q3/15
Liikevaihto, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta)
Liikevaihto, raportoitu
Liikevaihto, yhteensä (sis. sisäisen)
Saadut tilaukset kasvoivat Sellu ja energia-liiketoimintalinjalla kaudella Q3/2015
28. lokakuuta 2015 © Valmet17
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Saadut tilaukset yli kaksinkertaistuivat suhteessa kauteen Q3/2014
- Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa ja Pohjois-Amerikassa, pysyivät vakaina
EMEA:ssa ja laskivat Aasian ja Tyynenmeren alueella sekä Etelä-Amerikassa
- Saadut tilaukset kasvoivat selluliiketoiminnassa ja pysyivät vakaina
suhteessa kauteen Q3/2014 energialiiketoiminnassa
• Liikevaihto laski verrattuna kauteen Q3/2014
Q1–Q3/2014:
1 279 milj. euroa
Q1–Q3/2015:
603 milj. euroa
Q1–Q3/2014:
644 milj. euroa
Q1–Q3/2015:
668 milj. euroa
622560
96 66138
259206
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Q1/1
4
Q2
/14
Q3/1
4
Q4
/14
Q1
/15
Q2
/15
Q3
/15
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
181
229 234
312
222 231 215
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Q1
/15
Q2
/15
Q3
/15
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat Paperit-liiketoimintalinjalla kaudella Q3/2015
28. lokakuuta 2015 © Valmet18
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Saadut tilaukset kasvoivat suhteessa kauteen Q3/2014
- Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa, EMEA:ssa, Aasian ja Tyynenmeren
alueella sekä Pohjois-Amerikassa
- Saadut tilaukset kasvoivat sekä pehmopaperiliiketoiminnassa että kartonki
ja paperi -liiketoiminnassa.
• Liikevaihto kasvoi suhteessa kauteen Q3/2014
Q1–Q3/2014:
530 milj. euroa
Q1–Q3/2015:
474 milj. euroa
Q1–Q3/2014:
342 milj. euroa
Q1–Q3/2015:
459 milj. euroa
212190
128142 149
129
197
0
150
300
450
600
750
900
0
50
100
150
200
250
300
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Q1/1
5
Q2
/15
Q3
/15
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
114 108 120
186
97
177 185
0
150
300
450
600
750
900
0
50
100
150
200
250
300
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Q1
/15
Q2
/15
Q3
/15
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
Taloudellinen kehitys
43 46
117
30
-20
17 16
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
Q1/2
01
4
Q2/2
01
4
Q3/2
01
4
Q4/2
01
4
Q1/2
01
5
Q2/2
01
5
Q3/2
01
5
Liiketoiminnan rahavirta
28. lokakuuta 2015 © Valmet20
Liiketoiminnan rahavirta (milj. euroa)
• Investoinnit ilman yritysostoja (-11 milj. euroa) aineellisten hyödykkeiden poistoja (-14 milj.
euroa) pienemmät
-257 -249 -345 -353 -355 -265 -244
1 101 1 023
466 480 580781 725
-20 %
-10 %
0 %
10 %
20 %
30 %
-1 000
-500
0
500
1 000
1 500
Q1/2
01
4
Q2/2
01
4
Q3/2
01
4
Q4/2
01
4
Q1/2
01
5
Q2/2
01
5
Q3/2
01
5
Saadut tilaukset (vas)
Nettokäyttöpääoma (vas)
Nettokäyttöpääoma/liukuvat 12 kuukauden saadut tilaukset (oik)
Nettokäyttöpääoman kehitys
28. lokakuuta 2015 © Valmet21
Nettokäyttöpääoma ja saadut tilaukset (milj. euroa)
Historiallisesti
nettokäyttöpääoma
on ollut keskimäärin
-9 % liukuvista 12
kuukauden
saaduista tilauksista
• Nettokäyttöpääoma -244 miljoonaa, joka vastaa -10 % liukuvista 12 kuukauden saaduista tilauksista
Nettovelka kasvoi Automaation ostosta johtuen
28. lokakuuta 2015 © Valmet22
• Nettovelkaantuneisuusaste (28 %) ja nettovelka (229 milj. euroa) kasvoivat
Automaation ostosta johtuen
• Omavaraisuusaste samalla tasolla kuin kaudella Q2/2015
Nettovelat (milj. euroa) ja
nettovelkaantuneisuusaste (%)
Omavaraisuusaste (%)
-39-54
-158 -166 -134
238 229
-5 % -7 %
-20 % -21 %-17 %
29 % 28 %
-35 %-30 %-25 %-20 %-15 %-10 %-5 %0 %5 %10 %15 %20 %25 %30 %35 %
-350-300-250-200-150-100
-500
50100150200250300350
Q1/1
4
Q2/1
4
Q3/1
4
Q4/1
4
Q1/1
5
Q2/1
5
Q3/1
5
Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%)
40 % 40 % 41 % 42 %
34 % 35 % 35 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
30 %
35 %
40 %
45 %
Q1/1
4
Q2/1
4
Q3/1
4
Q4/1
4
Q1/1
5
Q2/1
5
Q3/1
5
985 967902 877
1 239 1 240 1 214
4
22
32
48
19
5447
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15
Sitoutunut pääoma EBITA (ennen kertaluon. eriä) ROCE (ennen veroja ja kertaluon. eriä), liuk. 12 kk
1 % 2 % 2 %
10 % 10 %
12 %14 %
Sitoutunut pääoma ja sitoutuneen pääoman tuottoaste
28. lokakuuta 2015 © Valmet23
• Sitoutuneen pääoman tuottoasteen (ROCE) kehityssuunta nouseva
Sitoutuneen pääoman tuottoaste1 (ROCE), ennen veroja ja kertaeriä
1) Sitoutuneen pääoman tuottoaste (ROCE) ennen veroja, liukuvat 12 kuukautta. Vuoden 2013 carve-out-lukuja on
käytetty kausien Q1/14, Q2/14 ja Q3/14 lukujen laskemiseen.
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Rahoitusvelkojen rakenne
28. lokakuuta 2015 © Valmet24
Korollisten velkojen määrä (milj. euroa)
• Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen
maturiteetti on 3,6 vuotta- Keskimääräinen korko on 1,4 %
Pääasialliset rahoituslähteet
Rahoitusreservit
Korolliset velat 399 miljoonaa euroa 30. syyskuuta 2015
122 milj. euroa
100 milj. euroa
Euroopan Investointipankki
Skandinaviska Enskilda Banken
Pohjoismaiden Investointipankki
Määrä Rahoittaja
70 milj. euroa Swedish Export Kredit
95 milj. euroa
0 miljoonaa euroa
200 milj. euroa kotimainen
yritystodistusohjelma
200 milj. euroa syndikoitu
luottolimiittisopimus
Määrä Ulkona
10 miljoonaa euroa
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät
26 28. lokakuuta 2015 © Valmet
HyväSellu ja energia
Paperit
Tyydyttävä
Sellu
Energia
Kartonki ja paperi
Pehmopaperi
Tulosohjeistus
vuodelle
2015
Palvelut
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Tulosohjeistus vuodelle 2015 (kuten annettu 6. helmikuuta 2015)
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Heikko
Hyvä
Tyydyttävä
Q4/2014 Q1/2015
Tyydyttävä
Hyvä
Heikko
Hyvä
Tyydyttävä
Q2/2015
Tyydyttävä
Heikko
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Q3/2015
Valmet arvioi, että huomioiden Prosessiautomaatiojärjestelmät-
liiketoiminnan oston, liikevaihto vuonna 2015 kasvaa verrattuna vuoteen
2014 (2 473 milj. euroa), ja että tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä)
vuonna 2015 kasvaa verrattuna vuoteen 2014 (106 milj. euroa).
- Tyydyttävä Tyydyttävä TyydyttäväAutomaatio
Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q3/2015
28. lokakuuta 2015 © Valmet28
Q3/2015 lyhyesti
1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat
2) EBITA = Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja sekä kertaluonteisia eriä
• Saadut tilaukset kasvoivat Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjoilla suhteessa kauteen Q3/2014
• Liikevaihto kasvoi Paperit-liiketoimintalinjalla ja laski Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla suhteessa kauteen
Q3/2014
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat projektiliiketoiminnassa
• Saadut tilaukset pysyivät vakaina suhteessa kauteen Q3/2014 Palvelut-liiketoimintalinjalla, saadut
tilaukset 70 miljoonaa euroa Automaatio-liiketoimintalinjalla
• Liikevaihto kasvoi Palvelut-liiketoimintalinjalla suhteessa kauteen Q3/2014, Automaatio-liiketoiminta-
linjalla liikevaihto 66 miljoonaa euroa
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat vakaassa liiketoiminnassa1
• EBITA2 kasvoi 47 miljoonaan euroon
• EBITA2-marginaali parani ja oli tavoitetasolla 6,4 prosentissa
Hyvää kehitystä kannattavuudessa
Nettovelat 229 miljoonaa euroa
• Nettovelkaantuneisuusaste 28 %
• Liiketoiminnan rahavirta 16 miljoonaa euroa
• Tilauskanta 90 miljoonaa euroa matalampi kuin kauden Q2/2015 lopussa
Tilauskanta noin 2,1 miljardia euroa
Tilinpäätöstiedote 2015
9. helmikuuta 2016
www.valmet.com/sijoittajat
Tuleva tehdasvierailu:
AutomaatioTampere
26. marraskuuta 2015
Liitteet
28. lokakuuta 2015 © Valmet31
Julkistetut tilaukset vuonna 2015
Pvm Kuvaus Liiketoimintalinja Maa Arvo
23.1. Kartonkikoneen avainteknologiat Paperit Kiina Ei julkistettu
4.2. Savukaasujen puhdistus- ja lauhdutuslaitos Sellu ja energia Suomi Noin 8 miljoonaa euroa
17.2. Laitteisto revinnäissellun muunnosprojektiin Sellu ja energia, ja Paperit Yhdysvallat Ei julkistettu
2.3. Ulkopakkauskartonkia valmistava OptiConcept M -tuotantolinja Paperit Taiwan Ei julkistettu
3.3. Havupuusellulinjan uusintatilaus Sellu ja energia Ruotsi Ei julkistettu
11.3. Biomassaa käyttävä kattilalaitos Sellu ja energia Suomi Ei julkistettu
30.3. Pehmopaperikoneen uudistus Paperit Turkki Ei julkistettu
20.4. Avainteknologiaa paperikoneen lajinvaihtouudistukseen Paperit Suomi Ei julkistettu
22.4. Avainteknologiaa biotuotetehtaalle Sellu ja energia Suomi Noin 125–150 miljoonaa euroa
9.4. Automaation ja etäkäytön uudistus Automaatio Suomi Ei julkistettu1
16.6. Haihdutuslaitoksen uudistus Sellu ja energia Ruotsi Ei julkistettu
23.6. Kaksi energiantalteenottojärjestelmää Paperit Italia ja Puola Ei julkistettu
24.6. Automaatiota uuteen jätteenpolttolaitokseen Automaatio Iso-Britannia Ei julkistettu1
29.6. Kaksi uutta automaatioteknologian tilausta Automaatio Suomi Ei julkistettu1
30.6. OptiConcept M -hienopaperilinja Paperit Indonesia Ei julkistettu
6.7. Pituusleikkausteknologiaa paperikoneelle lajinvaihtouusintaa varten Paperit Alankomaat Ei julkistettu
7.7. Valkolipeän käsittelyjärjestelmä Sellu ja energia Ruotsi Ei julkistettu
18.8. Päälaitteistot sellutehdasprojektiin Sellu ja energia Kiina Noin 110 miljoonaa euroa
20.8. Pehmopaperikoneen uusinta Paperit Saksa Ei julkistettu
21.8. OptiConcept M -paperinvalmistuslinja Paperit Kiina Ei julkistettu
24.8. Analysaattoreita ja laadunhallintajärjestelmä Automaatio Suomi Ei julkistettu1
27.8. Savukaasujen rikinpoisto- ja typenpoistojärjestelmä Sellu ja energia Puola Noin 40 miljoonaa euroa
2.9. Voimalaitoksen automaatio Automaatio Suomi Ei julkistettu1
3.9. Pehmopaperin tuotantolinja Paperit USA Ei julkistettu
7.9. Monivuotinen kulutusosa- ja telahuoltosopimus Services Ruotsi Ei julkistettu
8.9. Automaatio LNG-käyttöiselle matkustaja-autolautalle Automaatio Suomi Ei julkistettu
14.9. Pehmopaperin tuotantolinja Paperit Portugali Ei julkistettu
15.9. Kahden pehmopaperikoneen uusintatilaus Paperit Kiina Ei julkistettu
24.9. Kaukolämpöverkon optimointi ja tuotannonsuunnittelujärjestelmä Automaatio Suomi Ei julkistettu
2.10. Uusi sellunkeittojärjestelmä Sellu ja energia Yhdysvallat Ei julkistettu
7.10. Kiintoainemittaus- ja optimointisäätösovellus Automaatio Suomi Ei julkistettu
14.10. Jatkuvatoiminen kuitumassan analysaattori Automaatio Yhdysvallat Ei julkistettu
1) Automaatiojärjestelmien toimitussopimusten arvo vaihtelee yleensä alle 1 miljoonan euron ja 3 miljoonan euron välillä
© Valmet32 28. lokakuuta 2015
Suurimmat osakkeenomistajat 30.9.2015Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin
# Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä
1 Solidium Oy1 16 695 287 11,14 %
2 Solero Luxco S.A.R.L 5 349 756 3,57 %
3 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 4 208 465 2,81 %
4 Nordea -rahastot 3 681 332 2,46 %
5 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 2 980 055 1,99 %
6 Valtion Eläkerahasto 1 520 000 1,01 %
7 Keva 1 502 166 1,00 %
8 OP -rahastot 1 298 549 0,87 %
9 Danske Invest -rahastot 1 269 000 0,85 %
10 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 217 307 0,81 %
10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 39 721 917 26,51 %
Muut osakkeenomistajat 110 142 702 73,49 %
Yhteensä 149 864 619 100,00 %
Suurimmat osakkeenomistajat
1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö
• Franklin Templeton Institutional, LLC:n omistus laski 7 196 324 osakkeeseen (aiemmin 7 517 629 shares) 9.6.2015, mikä vastaa
4,80 % (aiemmin 5,02 %) Valmetin osakkeista.
• Cevian Capital Partners Ltd.:n omistus laski 10 323 191 osakkeeseen (aiemmin 20 813 714 kpl) 12.2.2015, mikä vastaa 6,89 %
(aiemmin 13,89 %) Valmetin osakkeista.
52,1 %
22,4 %
11,1 %
14,4 %
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt
Solidium Oy
Suomalaiset yksityissijoittajat
© Valmet33 28. lokakuuta 2015
1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö
Omistusrakenne 30.9.2015
Sektori Omistajien määrä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 293 0,6 % 78 047 951 52,1 %
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 2 630 5,5 % 33 564 662 22,4 %
Solidium Oy10 0,0 % 16 695 287 11,1 %
Suomalaiset yksityissijoittajat 44 984 93,9 % 21 556 719 14,4 %
Yhteensä 47 907 100,0 % 149 864 619 100,0 %
Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen.
47 000
49 000
51 000
53 000
55 000
57 000
59 000
44%
46%
48%
50%
52%
54%
56%
12/2
01
3
01/2
01
4
02/2
01
4
03/2
01
4
04/2
01
4
05/2
01
4
06/2
01
4
07/2
01
4
08/2
01
4
09/2
01
4
10/2
01
4
11/2
01
4
12/2
01
4
01/2
01
5
02/2
01
5
03/2
01
5
04/2
01
5
05/2
01
5
06/2
01
5
07/2
01
5
08/2
01
5
09/2
01
5
Ulkomaiset omistajat (vas) Omistajien lukumäärä (oik)
© Valmet34 28. lokakuuta 2015
Ulkomaisten omistajien osuus ja osakkeenomistajien määrä
Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit
28. lokakuuta 2015 © Valmet35
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia)
Kiina (miljoonaa tonnia) Aasian ja Tyynenmeren alue (milj. tonnia)
10
20
30
40
4
6
8
10
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)Sisäpakkauskartonki (oik)
10
15
20
25
30
35
40
5
7
9
11
13
15
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)Sisäpakkauskartonki (oik)
5
15
25
35
45
55
2
4
6
8
10
12
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)Sisäpakkauskartonki (oik)
5
10
15
20
25
30
35
40
3
4
5
6
7
8
9
10
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)Sisäpakkauskartonki (oik)
75 %
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi SanomalehtipaperiPaino- ja kirjoituspaperi UlkopakkauskartonkiSisäpakkauskartonki
70 %
80 %
90 %
100 %
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi SanomalehtipaperiPaino- ja kirjoituspaperi UlkopakkauskartonkiSisäpakkauskartonki
75 %
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi SanomalehtipaperiPaino- ja kirjoituspaperi UlkopakkauskartonkiSisäpakkauskartonki
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi SanomalehtipaperiPaino- ja kirjoituspaperi UlkopakkauskartonkiSisäpakkauskartonki
Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet
28. lokakuuta 2015 © Valmet36
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka Eurooppa
Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue
Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit
28. lokakuuta 2015 © Valmet37
Väestö kasvaa
kehittyvillä markkinoilla
nopeammin kuin
kehittyneillä markkinoilla
Kulutustaso henkeä
kohti on kehittyvillä
markkinoilla selvästi
kehittyneitä
markkinoita
alemmalla tasolla
Tämä luo pitkän
aikavälin
kasvupotentiaalia
Paperin ja kartongin kulutus henkeä kohti vs. väestö
Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 53 kg henkeä kohti
Lähde: RISI
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
0
50
100
150
200
250
Itä
-Eu
roo
pp
a
Lä
nsi-
Eu
roo
pp
a
Po
hjo
is-A
me
rikka
La
tin
ala
inen
A
me
rikka
Ja
pa
ni
Kiin
a
Mu
u A
asia
Ose
aa
nia
Afr
ikka
Lä
hi-
itä
Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea)
Luo pitkän aikavälin
kasvupotentiaalia
sekä kehittyneillä että
kehittyvillä
markkinoilla
Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit
28. lokakuuta 2015 © Valmet38
Uudet tuotteet ja
kulutusmallit lisäävät
pehmopaperin
kulutusta kehittyneillä
markkinoilla
Kehittyvien
markkinoiden kulutus
yhä pientä, mutta
kasvussa
Pehmopaperin kulutus henkeä kohti vs. väestö
Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 4,5 kg henkeä kohti
Lähde: RISI
0
5
10
15
20
25
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Itä
-Eu
roo
pp
a
Lä
nsi-
Eu
roo
pp
a
Po
hjo
is-A
me
rikka
La
tin
ala
inen
A
me
rikka
Ja
pa
ni
Kiin
a
Mu
u A
asia
Ose
aa
nia
Afr
ikka
Lä
hi-
itä
Väestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea)
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1.1
2.2
00
7
1.3
.20
08
1.6
.20
08
1.9
.20
08
1.1
2.2
00
8
1.3
.20
09
1.6
.20
09
1.9
.20
09
1.1
2.2
00
9
1.3
.20
10
1.6
.20
10
1.9
.20
10
1.1
2.2
01
0
1.3
.20
11
1.6
.20
11
1.9
.20
11
1.1
2.2
01
1
1.3
.2012
1.6
.20
12
1.9
.2012
1.1
2.2
01
2
1.3
.20
13
1.6
.20
13
1.9
.20
13
1.1
2.2
01
3
1.3
.20
14
1.6
.20
14
1.9
.20
14
1.1
2.2
01
4
1.3
.20
15
1.6
.20
15
1.9
.20
15
Eukalyptussellu (USD/t) Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t)Päällystämätön (USD/t) Kopiopaperi (EUR/t)Testlinerkartonki (EUR/t)
Sellun ja paperin hintatrendi
28. lokakuuta 2015 © Valmet39
Lähde: Bloomberg
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015 1.7.2015
CIF ARA höyryhiili (USD/t) (vasen) Brent raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Maakaasu spot hinta NBP (GBp/therm) (oikea)
0
20
40
60
80
100
120
0
20
40
60
80
100
1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015 1.7.2015
European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) (vasen) Nordpool Power (EUR/MWh) (vasen)
UK:n peruskuorma (GBP/MWh) (oikea)
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö
28. lokakuuta 2015 © Valmet40
Eurooppa
Lähde: Bloomberg
0
1
2
3
4
5
6
7
0
20
40
60
80
100
120
140
1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015 1.7.2015
FOB Höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea)
70
75
80
85
90
0
50
100
150
200
1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015 1.7.2015
Sähkön spot hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkön spot hinta, NEPOOL (USD/MWh) (vasen)USA:n hyödykekapasiteetin käyttöaste (oikea)
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö
28. lokakuuta 2015 © Valmet41
Yhdysvallat
Lähde: Bloomberg
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2.1
1.2
012
2.1
2.2
012
2.1
.20
13
2.2
.20
13
2.3
.20
13
2.4
.20
13
2.5
.20
13
2.6
.20
13
2.7
.20
13
2.8
.20
13
2.9
.20
13
2.1
0.2
013
2.1
1.2
013
2.1
2.2
013
2.1
.20
14
2.2
.20
14
2.3
.20
14
2.4
.20
14
2.5
.20
14
2.6
.20
14
2.7
.20
14
2.8
.20
14
2.9
.20
14
2.1
0.2
014
2.1
1.2
014
2.1
2.2
014
2.1
.20
15
2.2
.20
15
2.3
.20
15
2.4
.20
15
2.5
.20
15
2.6
.20
15
2.7
.20
15
2.8
.20
15
2.9
.20
15
European Energy Exchange (EEX) spot hinta (EUR/t)
Euroopan hiilipäästöoikeudet
28. lokakuuta 2015 © Valmet42
Lähde: Bloomberg
28. lokakuuta 2015 © Valmet43
Olennainen huomautus
TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä ”Yhtiö”) tai sitä edustavan
henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, ”Informaatio”). Informaatiota
saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja.
Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa
ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä.
Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation
jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Informaatio ei ole
tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita.
Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön
arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä
”Yhdysvaltain arvopaperilaki”) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä
tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S – säännöksessä
on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain
rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen.
Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden
odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta,
liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset tulevaisuutta koskevat
lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön
vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti,
verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen.
Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä
Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön.
Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Yhtiö ei
tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä,
ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu.