UNIVERSIDAD TECNICA DE MACHALAFACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA DE ECONOMIA CARRERA ECONOMIA

VALOR DEL DINERO A TRAVES DEL TIEMPO Y FLUJO DE CAJA

ESTUDIANTE:

CATEDRÁTICO:ING. CARLOS SARMIENTO

HOLGER JARAMILLO ARMIJOS

CURSO:3º ECONOMIA”B”

Entendemos por el valor del dinero cambia con el transcurrir el tiempo y mientras más largo sea este, mayor es la evidencia de la forma como disminuye su valor, dado que está afectado por varios factores como:

La inflación que consiste en un incremento generalizado de precios hace que el dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir que se desvalorice.

El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no tenemos la certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido.

La oportunidad que tendría el dueño del dinero de invertirlo en otra actividad económica, protegiéndolo no solo de la inflación y del riesgo sino también con la posibilidad de obtener una utilidad

VALOR DEL DINERO

INTERES

El interés puede interpretarse financieramente como la retribución económica que le devuelve el capitalinicial al inversionista de tal manera que se compense la desvalorización de la moneda en el periodo detiempo transcurrido, se cubra el riesgo y se pague el alquiler del dinero. El nombre de Interés lo denotaremos por i.

TASA DE INTERÉS

La tasa de interés se define como la relación entre la renta obtenida en un período y el capital inicialmente comprometido para producirla. Esta relación se expresa universalmente en términos porcentuales.

Valor del Dinero en el Tiempo

Interés simple.- Se pagan periódicamente los intereses sobre el capital inicial y esos intereses no se agregan al capital inicial para generar nuevos intereses.

Interés compuesto.- Consiste en acumular los intereses de cada periodo al capital del periodo anterior y calcular los intereses sobre el nuevo montante.

Dos maneras diferentes de considerar los intereses

Fórmula general: Cn=C0(1+i)

Fórmula general: Cn=C0(1+i)n

Valor del Dinero en el Tiempo

Valor Futuro o incremento de un Valor Actual (capital) a interés compuestoUn capital de $ 1 a un interés i por un año, da:R= 1 + 1*iR= 1(1 + i) y R2= 1(1 + i) + 1(1 + i) i o sea que en dos años tendremos R2= 1(1 + i) + (1 + i)= 1(1 + i)2Y para n añosRn= 1 (1 + i)n

Por lo tanto, el incremento de cualquier valor actual (VA) o capital a un interés compuesto (i) puede ser representado por:

VA*Rn= 1 (1 + i)nEste producto es igual al valor futuro (VF), por lo tanto:VF= VA*Rn

Valor del Dinero en el Tiempo

Valor del Dinero en el Tiempo

El flujo de fondos o flujo de caja consiste en un esquema que presenta sistemáticamente los costos e ingresos registrados año por año (o período por período).El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa.El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa puede ser utilizado para determinar:

Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer liquidez. Una compañía puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto, permite anticipar los saldos en dinero.

Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión, los flujos de fondos son la base de cálculo del Valor Neto y de la Tasa In terna de retorno.

Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que las normas contables no representan adecuadamente la realidad económica.

FLUJO DE CAJA

EL USO DE MOMENTOS

El flujo de caja lo componen varios momentos que representan, la ocurrencia en el tiempo de un ingreso o egreso y reflejan cada movimiento de caja ocurridos durante un año, los que se anotan como la suma simple de ellos. Sin embargo, es posible mejorar la evaluación si en vez de la suma de los flujos durante un año, éstos se capitalizan según los procedimientos que proporcionan las matemáticas financieras.

EL HORIZONTE DE EVALUACIONEl horizonte de evaluación depende mucho de las características de cada proyecto, Si es uno al que se le augura una vida útil real de cinco, ocho o quince años, por ejemplo, lo mejor será construir un flujo de caja a ese número de años. Pero, si la empresa que se crearía con el proyecto pretende mantenerse en el tiempo, hay una convención no escrita que determina que la mayoría de los evaluadores usen un período de evaluación de diez años.

FLUJO DE CAJA

FLUJO DE CAJA

Valor actual neto (VAN)

El VAN es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que tendrá un proyecto, para determinar, si luego de descontar la inversión inicial, nos quedaría alguna ganancia. Si el resultado es positivo, el proyecto es viable.

La fórmula del VAN es:

Donde el beneficio neto actualizado (BNA) es el valor actual del flujo de caja o beneficio neto proyectado, el cual ha sido actualizado a través de una tasa de descuento.VAN = BNA – Inversión

Tasa Interna de Retorno (TIR)

La TIR es la tasa de descuento (TD) de un proyecto de inversión que permite que el BNA sea igual a la inversión (VAN igual a 0). La TIR es la máxima TD que puede tener un proyecto para que sea rentable, pues una mayor tasa ocasionaría que el BNA sea menor que la inversión (VAN menor que 0).

Entonces para hallar la TIR se necesitan: tamaño de inversión. flujo de caja neto proyectado

Tasa de Retorno (TR)

• La tasa de retorno le dice cuánto dinero uno gano comparado con cuánto uno invirtió inicialmente. Para determinar la tasa de retorno, tiene que sustraer los costos de inversión de las ganancias totales (o las pérdidas) de la inversión, y dividir este total por los costos iniciales de la inversión. La más alta la tasa de retorno, la mejor la inversión. Si la inversión tiene una tasa de retorno negativa, entonces fue una inversión mala.

• La tasa de retorno también se conoce como el rendimiento de la inversión, y es muy importante para analizar y para comparar todas sus inversiones y evaluar su cartera.

Costo de Oportunidad (CO)

• El costo de oportunidad de una inversión es el valor descartado debido a la realización de la misma o también el coste de la no realización de la inversión. Se mide por la rentabilidad esperada de los fondos invertidos en el proyecto (o de la asignación de la inmovilización a otras utilidades, por ejemplo, el alquiler de un terreno que tenemos a nuestra disposición o, por ejemplo, la dedicación de estos fondos a la compra de deuda pública, de rentabilidad y cobro garantizados). Este criterio es uno de los utilizados en las elecciones de inversión. En principio, el rendimiento es como mínimo igual al coste de oportunidad.