valoracion de empresas.variables macro
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ESTUDIO GLOBAL DE LAECONOMIA
LA MACROECONOMA SEENFOCA EN LOS FENMENOSQUE AFECTAN LAS VARIABLES
INDICADORAS DEL NIVEL DEVIDA DE UNA SOCIEDAD
OBJETIZA MS AL ANALIZAR
LA SITUACIN ECONMICADE UN PAS PROPIO EN EL QUEVIVE, PERMITIENDO
ENTENDER LOS FENMENOSQUE INTERVIENEN EN ELLA
BASA SU ANLISIS EN DATOSDERIVADOS DE LA
OBSERVACIN Y LAESTADSTICA, LA MEDICIN Y
ESTUDIOS DE LOS MISMOSMUESTRA EL XITO O
FRACASO DE UNA ECONOMA
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es el incremento generalizado y sostenidode los precios de bienes y servicios con
relacin a una moneda durante un perodode tiempo determinado
EFECTOS POSITIVOS NEGATIVOS
POSITIVOS
la posibilidad de los bancoscentrales de los estados
de ajustar las tasasde inters nominal con elpropsito
de mitigar una recesin y
de fomentar la inversinen proyectos de capital nomonetarios.
NEGATIVOSdisminucin del valor realde la moneda a travs del
tiempo,
el desaliento del ahorro yde la inversin debido a la
incertidumbre sobre elvalor futuro del dinero,
y la escasez de bienes
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Inflacin31/01/2011 3,17 31/01/2012 5,29 31/01/2013 4,128/02/2011
3,39
28/02/2012
5,53
28/02/2013
3,4
31/03/2011 3,57 31/03/2012 6,1230/04/2011 3,88 30/04/2012 5,4231/05/2011 4,23 31/05/2012 4,8530/06/2011 4,28 30/06/2012 531/07/2011 4,44 31/07/2012 5,0931/08/2011 4,84 31/08/2012 4,8830/09/2011 5,39 30/09/2012 5,2231/10/2011 5,5 31/10/2012 4,9430/11/2011 5,53 30/11/2012 4,7731/12/2011 5,41 31/12/2012 4,16
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01/01/2011
01/03/2011
01/05/2011
01/07/2011
01/09/2011
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AxisT
itle
Axis Title
Series1
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Como se puede observar en el grfico, en trminos generales, al 31 de abril del 2011que inicia con 3,88% y a partir de mayo tiende al alza hasta diciembre del 2011 quealcanza una tasa de 5,41%, durante al ultimo periodo la inflacin a tenido unatendencia decreciente, inicio el 2012 con una tasa de 5,29 y finalizo con una tasa de
4,16, en el mes de marzo se genero un incremento de la tasa muy considerable la cualalcanzo el 6,12 es la mas alta durante los dos periodos en anlisis.
La tasa de inflacin se encuentra dentro de los parmetros normales ya que esta nosupera el 10%.
La tasa de inflacin debe tender a la baja y no a la alza, de lo contrario los costos delos productos y el precio de la canasta bsica aumentar perjudicando a losconsumidores.
3,48% +10%
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TASA DE DESMPLEOEsta variable incluye elporcentaje de la fuerza
laboral que est sinempleo.
Sustancial subempleo esa veces indicado.
POBLACIONECONOMICAMENTE
ACTIVA
Comprende las personasque estn ocupadas y las
desempleadas.
La tasa de desempleo secalcula como el nmero
de desempleados divididopor la poblacin activa, yse expresa en forma de
porcentaje
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Desempleo31/03/2011 7,0430/06/2011 6,3630/09/2011 5,5231/12/2011 5,0731/03/2012 4,8830/06/2012 5,1930/09/2012 4,631/12/2012 5
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Axis
Title
Axis Title
Series1
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Como se puede observar en el grfico, entrminos generales, al 31 de marzo la tasa de
desempleo en el 2010 es del 9,09%, a partir de
junio comienza su descenso,
incrementndose en marzo del 2011 con el7,04%, en junio nuevamente tiende a la baja
hasta llegar a una tasa de 5,07% en diciembre,
durante el ultimo periodo el desempleo ha idodisminuyendo en el pas, inicio del 2012 con unatasa de 4,88% al mes de marzo y finalizo con
una tasa de 5% al mes de diciembre.
5% +10%
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El PIB es el valor monetario de los bienes y servicios finalesproducidos por una economa en un perodo determinado. EL PIBes un indicador representativo que ayuda a medir el crecimiento
o decrecimiento de la produccin de bienes y servicios de lasempresas de cada pas, nicamente dentro de su territorio. Este
indicador es un reflejo de la competitividad de las empresas.
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Crecimiento Real del PIB3.60%
3.65%
3.70%
3.75%3.80%
3.85%
2011 2012 2013 2014
2011 2012 2013 2014Crecimiento Real
del PIB 3.69% 3.68% 3.82% 3.82%
Crecimiento Real del PIB
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Crecimiento Real PIB no petrolero
0.00%1.00%
2.00%
3.00%4.00%
5.00%
6.00%
20112012
2013
2014
2011 2012 2013 2014Crecimiento Real PIB no petrolero 5.06% 5.17% 5.73% 3.50%
Crecimiento Real PIB no petrolero
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Crecimiento real PIB petrolero
0.00%1.00%
2.00%
3.00%4.00%
5.00%
6.00%
20112012
2013
2014
2011 2012 2013 2014Crecimiento real PIB petrolero 5.59% 5.57% 5.42% 4.57%
Crecimiento real PIB petrolero
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PIB nominal (millones0
20,000
40,000
60,000
80,000
2011 2012 2013 2014
2011 2012 2013 2014PIB nominal
(millones dlares) 62,043 68,086 74,490 79,842
PIB nominal (millones
dlares)
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PIB ramas petroleras
8,0008,500
9,000
9,50010,000
10,500
11,000
20112012
2013
2014
2011 2012 2013 2014PIB ramas petroleras 9,304 9,869 10,957 10,704
PIB ramas petroleras
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PIB ramas no petroleras
010,00020,00030,00040,00050,000
60,00070,000
20112012
2013
2014
2011 2012 2013 2014PIB ramas no petroleras 52,739 58,217 63,533 69,138
PIB ramas no petroleras
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Tasa de variacin del0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%
5.00%
2011 2012 2013 2014
2011 2012 2013 2014Tasa de variacindel deflactor del
PIB3.60% 4.30% 3.50% 3.60%
Tasa de variacin del
deflactor del PIB
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PIB Per capita0.001.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
2011 2012 2013 2014
2011 2012 2013 2014PIB Per capita 5.06 5.17 5.70 3.50
PIB Per capita
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La inflacin anual del 2012 fue de4.16% y el 2011 5.42%, observamos
que el pas con su PIB no lograalcanzar los porcentajes de
inflacin.
Como podemos ver en el grafico enlos aos 2011 y 2012 el PIB real fuede 3.69% y 3.68% respectivamente,donde no hubo un gran variacin, sinembargo se prev que para los aos
2013 y 2014 se den a la alza.
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El dficit fiscal es la diferencianegativa entre los ingresos y los
egresos pblicos en un ciertoplazo determinado.
El concepto abarca tanto alsector pblico consolidado, como
al sector pblico no financiero y algobierno central.
Se trata del resultado negativode las cuentas del Estado. Cuandolos gastos estatales superan a los
ingresos, se produce el dficit.
El dficit fiscal, por lo tanto,
aparece cuando los ingresosrecaudados por impuestos y otrasvas no alcanzan para cubrir
aquellas obligaciones de pago quehan sido comprometidas en el
presupuesto
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DEFICIT FISCAL2011.- El dficit es de 3700
millones de dlares, el
dual se establece por laaplicacin del plannacional de inversiones.
2012.- El dficit es de 4714
millones de dlares, el
dual se establece por laaplicacin del plannacional de inversiones
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Las reservas internacionales de un pas son las divisas extranjeras quetiene un banco central para respaldar el dinero que ha emitido. Pero si el
banco central no emite dinero, las reservas internacionales simplemente no
pueden cumplir ese objetivo. Al menos, no las reservas que estn en manosdel banco central.
En el Ecuador no tenemos un bancocentral. Hay una institucin con ese
nombre y que cumple con algunaslabores importantes, pero que no escapaz de emitir dinero, por lo tanto, no
es un banco central en el estrictosentido del trmino.
Entonces, si no existe emisin dedinero, no hay nada que respaldar y si
no hay nada que respaldar, no puedehaber reservas internacionales en el
banco central.
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Para responder esa pregunta, es necesario establecer qu es lo querespalda el dinero que circula en el Ecuador y aqu es importantediferenciar las dos formas de dinero que circulan en el pas: losbilletes y los depsitos bancarios.RILD
Por lo tanto, el respaldo del dinero depositado en los bancos est en esostres sitios: los prstamos que dan los bancos, el encaje en el BCE y en elexterior. En otras palabras, para que un banco le devuelva su dinero a undepositante, este tiene que cobrar prstamos, retirar dinero del encajeo traerlo del extranjero.
RILD Esto nos llevara a concluir que las reservas internacionales del Ecuador son
los depsitos que tienen los bancos privados en el extranjero, porque esasson las divisas que estn respaldando el dinero que circula en el pas.RILD
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En la actualidad, elEcuador dispone de una
Reserva Internacional deLibre Disponibilidad
(RILD), un concepto muydistinto puesto que no
existe tipo de cambio que
defender
As, mientras las variacionesde la RMI se generaban en
funcin de las transaccionesque realizaba nuestraeconoma con el resto delmundo, en el caso de la RILDlas variaciones se explicanprincipalmente por loscambios en los depsitos quelas Instituciones Financieras
(IFIs) y el Sector Pblico NoFinanciero (SPNF), mantienenen el Banco Central delEcuador (BCE).
En pocas palabras, la RILDno garantiza la liquidezdentro del esquema dedolarizacin, sino querespalda la moneda
fraccionaria en circulacin ylos depsitos mencionados.
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Es as que la RILD ha tenido un saldo promedio de USD 3.308 millones(5,1% del PIB) durante el perodo 2007-2012, mayor al que existi en elperiodo 20002006, que alcanz una cantidad de USD 1.432 millonesanuales (4,5% del PIB).
A estos exitosos resultados hay que aadir que la oferta monetaria se ubica en su mayor nivel histrico. En el actual gobierno, el indicador de liquidez (M1) se increment en 2,5 veces, al pasar de USD 4.136 millones (12,5% del PIB) de promedio anual en el perodo 2000-2006, a USD 10.397 millones (15,2% del PIB) en el perodo 2007-2012.
El BCE efecta un manejo adecuado y prudente de los depsitos que administra, diversificando su portafolio de inversiones local e internacionalmente en activos seguros, lquidos y rentables, como la Ley lo demanda.
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May/11
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RESERVA INTERNACIONAL DE LIBRE DISPONIBILIDAD(En millones de dlares)
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Ecuador siempre ha tenido un dficit en su cuenta corriente,como efecto de que el servicio de la deuda externa (pago deintereses y no del capital), ha sido superior al saldo de labalanza comercial (exportaciones vs. importaciones), y al
ingreso de inversiones al pas.
ECUADOR
las formas de financiar el dficit en cuentacorriente son: el endeudamiento, la inversin extranjeradirecta, o mejorar el saldo de la balanza comercial.ECUADOR
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La balanza de pagos mide la entrada ysalida de divisas del pas, se compone de lacuenta corriente mas la cuenta de capital,con una cuenta corriente cada vez msnegativa, la deuda externa es necesariatambin para equilibrar la balanza de pagos.Si no se logra cubrir el dficit de cuentacorriente, la salida de divisas generar unaprdida de reservas que pueden debilitar lasolidez de la dolarizacin en la economa.
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