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Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
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Varsóvia | 13 Novembro
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
Agenda
• A nossa oportunidade de crescimento na Polónia mantem-se inalterada
• A Biedronka está numa posição privilegiada para vencer
• Temos um plano claro para o futuro…
• … que resulta em sólidas perspectivas para 2015-2017
1
1
2
3
4
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro A economia polaca continuará a crescer em torno dos 3%
2
Crescimento anual do PIB e do Consumo Privado na Polónia (%)
Fonte: CE; Banco Nacional da Polónia; FMI; OCDE; BRE; CASE
0%
1%
4%
2%
3%
5%
2015E 2016E 2017E 2014E 2012 2011 2013
Consumo Privado
PIB
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
3
O consumo alimentar na Polónia ainda tem um potencial de crescimento significativo…
Polónia Ucrânia
1.142
1.434
Rep. Checa
1.593
Turquia
1.779
Eslovénia
2.064
UK
2.329
Portugal
2.539
Itália
2.921
Alemanha
2.950
França
3.258
Fonte: Fundo Monetário Internacional, “World Economic Outlook Database”, Abril 2013
Gastos com alimentação per capita (US$ - 2013)
Crescimento anual de 3-5%
entre 2015-2017
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
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… e, portanto, o Retalho Alimentar continuará a apresentar um crescimento sólido
Estimativas de crescimento do mercado de Retalho Alimentar na Polónia
PMR
CASE Advisors
+3,3%
+2,8%
+3,7%
+3,0%
+4,1%
n.a.
2015E 2016E 2017E Fontes
Planet Retail +4,3% +4,4% +4,6%
IGD +4,8% +3,1% +3,5%
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
5
O retalho moderno irá capturar a maior parte desse crescimento
48% 54%
52% 46%
75%
25%~40%
~60%
Polónia 2009
Polónia 2017E
Europa Ocidental
2013¹
Polónia 2013
Retalho Tradicional
Retalho Moderno
1. A maioria dos mercados da Europa Ocidental com uma penetração de 75-80% do retalho moderno Fonte: GFK
Quota de mercado de vendas do retalho tradicional vs. moderno na Polónia e na Europa Ocidental
vs.
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
6
19,5%
15,5%
13,8%
5,1%
2012
17,3%
15,4%
Hipermercados
2014E
Supermercados
Lojas Discount
15,8%
21,4%
13,7%
5,7% Franchising & Conveniência
2013
14,0%
4,7%
2011
15,1%
14,7%
14,3%
4,4%
As lojas discount têm sido o principal motor de crescimento do retalho moderno…
+ 1,3 p.p.
- 0,6 p.p.
+ 1,1 p.p.
+ 6,3 p.p.
Evolução 2011-2014
Fonte: PMR 2014
Evolução de vendas por formato no mercado de Retalho Alimentar 100% = Mercado de Retalho Alimentar Total (Moderno & Tradicional)
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…e continuarão a sê-lo no futuro
27%
Dinamarca Áustria
37%
57%
Noruega Rep. Checa
26%
Polónia 2013
21%
41% 41%
Bélgica Alemanha
O formato discount ainda tem um potencial de
crescimento significativo
Fonte: The Nielsen Company
Quota de mercado das lojas discount nas vendas do Retalho Alimentar (2012)
Elevada penetração do formato Discount
Baixa penetração do formato Discount
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
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A Biedronka continuará a capturar a maioria do crescimento
Biedronka
Concorrente 4
Concorrente 3
Concorrente 2
Concorrente 1
Jul/Ago
35,9
17,2
5,2
5,1
5,0
3,4
Mai/Jun
35,3
15,7
5,7
5,2
5,4
3,3
Mar/ Abr
36,9
16,6
5,9
5,3
5,5
3,6
Jan/Fev
36,6
16,8
5,6
5,0
5,3
3,9
Nov/Dez
36,7
16,0
6,7
5,0
5,4
3,6
Set/Out
35,2
16,3
5,8
4,6
4,9
3,6
Jul/Ago
34,7
16,0
5,6
4,7
4,9
3,5
Mai/Jun
34,3
15,1
5,6
4,6
5,2
3,8
Mar/Abr
34,9
15,7
5,5
4,7
5,3
3,7
Jan/Fev
34,6
15,6
5,5
4,5
5,3
3,7
Nov/Dez
34,7
15,1
6,3
4,5
4,9
3,9
Set/Out
33,4
15,1
5,4
4,1
4,8
4,0
Jul/Ago
33,1
15,0
5,5
4,4
4,6
3,6
Fonte: GFK
- 0,3 p.p.
+ 0,4 p.p.
- 0,3 p.p.
+ 2,2 p.p.
2012 (Jul/Ago) vs. 2014 (Jul/Ago)
+ 0,6 p.p.
2012 2013 2014
Evolução de Quotas de Mercado – Top 5 (%)
+ ~1 p.p. de quota de mercado por
ano
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
• A nossa oportunidade de crescimento na Polónia mantem-se inalterada
• A Biedronka está numa posição privilegiada para vencer
• Temos um plano claro para o futuro…
• … que resulta em sólidas perspectivas para 2015-2017
Agenda
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2
3
4
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Novo contexto de mercado: deflação
• Forte queda no preço dos bens alimentares
― Boas colheitas e redução das exportações de bens alimentares para a Ucrânia e Rússia
• Manutenção da elevada deflação em roupa e calçado
• Queda contínua do preço do petróleo
Fonte: Instituto Central de Estatística da Polónia (GUS)
Principais fontes de pressão
4%
8%
6%
2%
-2%
0%
-4%
1T 3T 2T 3T 2T 1T 4TQ4
3T 2T 1T 4T 3T 2T 1T 4T
Inflação Alimentar
Inflação Total
2011 2012 2013 2014
Inflação Total vs. Deflação Alimentar na Polónia
10
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro O dilema da deflação alimentar vs inflação de custos
11
4,5%
3,0%
6,0%
1,5%
0,0%
2T 3T 1T 1T 2T 4T 4T 3T 3T 2TQ2
4T 1T 2T 3T 1T
2011 2012 2013 2014
Evolução dos Salários na Polónia(crescimento anual %)
Crescimento dos salários acima de 3%
Fonte: Instituto Central de Estatística da Polónia (GUS)
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Este contexto favorece os operadores mais resilientes
Deflação Alimentar
O efeito combinado da deflação alimentar e da inflação de custos representa um desafio crítico para os retalhistas, exigindo : • Escala e foco nas vendas • Eficiência e rentabilidade • Capacidade de investimento
A Biedronka está numa posição privilegiada para vencer neste contexto
Inflação sustentada de custos
Resiliência
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Os activos chave da Biedronka: Uma capacidade instalada Única
• Rede nacional de 2.527 lojas
• 15 Centros de Distribuição com cobertura nacional
• Mais de 1.000 camiões com distribuição diária
• Mais de 50.000 paletes transportadas diariamente
• Mais de 3,5 milhões de clientes por
dia
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Comprovada capacidade de execução…
2014 Set
2.527
2013
2.393
2012
2.125
2011
1.873
2010
1.649
2009
1.466
+1.061 lojas em menos de 5 anos (+72%)
Número de Lojas Biedronka
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
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…com uma expansão significativamente acima dos principais concorrentes
Concorrente 4
2.125
Concorrente 2
537
456
160
Concorrente 1 445
Concorrente 3
Biedronka
636
513
171
460
2.393
701
178
462
2.527
522
2012 2013 2014 (Set)
Número Total de Lojas
2013
+ 268
+ 15
+ 11
+ 99
+ 57
Fonte: GFK Strategic Report, Detal Dzisiaj
2014 (9M)
+ 134
+ 2
+ 7
+ 65
+ 9
Aberturas
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
Crescimento de vendas sustentado…
2013
32.331
2012
28.118
2011
23.840
2010
19.195
2009
16.067
+9%
13-14 (9M)
Vendas e serviços da Biedronka em milhões de zlotys
2013 9M
23.709 25.850
2014 9M
16
+19%
CAGR
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
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…que conduziu às vendas por m2 mais elevadas da Polónia
Venda por m2 do formato discount na Polónia; Milhares de Euros; 2013
Fonte: Planet Retail
+10%
Concorrente 4
3,9
Concorrente 3
4,2
Concorrente 2
4,2
Concorrente 1
5,0
Biedronka
5,5
Desafio para a Biedronka: continuar a aumentar a venda por m2 enquanto mantém uma forte expansão do parque de lojas (com o consequente aumento do efeito de canibalização)
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
18
Clara liderança de preço
15%
23%
-15%
24%
-10% -5%
0%
O mesmo preço
5%
25%
+10%
2%
+15% +5%
Mais barato
Mais caro
Fonte: Estudo de mercado 2014
Percepção de preço da Biedronka em comparação com os principais concorrentes (4T 2013)
62% dos consumidores polacos consideram a Biedronka
substancialmente mais barata (<-5%) em relação aos seus
principais concorrentes
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
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Marca própria distintiva
• A Biedronka tem desenvolvido uma marca própria distintiva, oferecendo produtos de elevada qualidade aos preços mais baixos
• Estes produtos tornaram-se a escolha preferencial dos consumidores, mesmo em categorias que implicam uma elevada confiança
44%
51%
46% 49%
Outros concorrentes Dada
Evolução da Quota de Mercado
Marca Própria
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro Capacidades únicas na cadeia de abastecimento
20
ENCOMENDA DE LOJA
CENTRO DE PROCESSAMENTO DE
DADOS ENCOMENDA ENVIADA AO CENTRO DE DISTRIBUIÇÃO
LOCAL
CENTRO DE DISTRIBUIÇÃO LOCAL
ENTREGA DO FORNECEDOR
ENTREGA NA LOJA
ARTIGOS COMPRADOS PELO CLIENTE
DA ENCOMENDA AO PRODUTO NA
PRATELEIRA
LOJA
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
21
2014 9M 2013 9M
7,0% 8,0%
2013
7,8%
2012
8,2%
2011
7,9%
Evolução da margem EBITDA da Biedronka
Elevada rentabilidade
2x superior à margem EBITDA dos principais
concorrentes
Fonte: Relatórios da empresa; Dun & Bradstreet
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
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Posição muito forte relativamente às preferências dos consumidores ...
conhecem a Biedronka já compraram na Biedronka normalmente compram na Biedronka são clientes nucleares da Biedronka
99%
Concorrente com a segunda melhor
pontuação:
85%
70%
23%
5%
93%
74%
49%
Pontuação da Biedronka:
Fonte: Estudo de mercado 2014
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
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Estudo de mercado nacional com múltiplas metodologias
…e um profundo conhecimento de como os consumidores estão a evoluir
Os princípios fundamentais das preferências do consumidor mantêm-se Há evoluções importantes nas atitudes dos consumidores relativamente a compras e alimentação Surgiram várias diferenças entre os consumidores urbanos e não urbanos
Desafio para a Biedronka: manter os consumidores polacos comprometidos com a marca
1
2
3
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
• A nossa oportunidade de crescimento na Polónia mantem-se inalterada
• A Biedronka está numa posição privilegiada para vencer
• Temos um plano claro para o futuro…
• … que resulta em sólidas perspectivas para 2015-2017
Agenda
24
1
2
3
4
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
Sortido mais forte
Melhor experiência de compra
1
2
Liderança de preço mais forte Foco na proximidade: expansão Rigorosa disciplina de custos
3
4
Potenciar a nossa proposta de valor
Fortalecer os princípios fundamentais
5
Prioridades da Biedronka para o futuro
25
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
Sortido mais forte
Melhor experiência de compra
1
2
Liderança de preço mais forte Foco na proximidade: expansão Rigorosa disciplina de custos
3
4
Potenciar a nossa proposta de valor
Fortalecer os princípios fundamentais
5
Prioridades da Biedronka para o futuro
26
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
Categorias Tradicionais: reforçar as categorias chave para potenciar ainda
mais o crescimento
A
Categorias em desenvolvimento: desenvolver novas fontes de
crescimento em categorias onde a Biedronka tem apresentado níveis
abaixo da média
B
Estratégia de sortido com base em 2 instrumentos chave
27
Sortido mais forte
1
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
Sortido mais forte
Melhor experiência de compra
1
2
Liderança de preço mais forte Foco na proximidade: expansão Rigorosa disciplina de custos
3
4
Potenciar a nossa proposta de valor
Fortalecer os princípios fundamentais
5
Prioridades da Biedronka para o futuro
28
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
Melhoria da experiência de compra através da optimização de
in&outs e de uma loja mais apelativa
Loja Biedronka com melhorias significativas na experiência de
compra
• De uma loja focada na eficiência para uma loja alimentar
atractiva (engaging food store)
29
Melhor experiência de compra
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
Sortido mais forte
Melhor experiência de compra
1
2
Liderança de preço mais forte Foco na proximidade: expansão Rigorosa disciplina de custos
3
4
Potenciar a nossa proposta de valor
Fortalecer os princípios fundamentais
5
Prioridades da Biedronka para o futuro
30
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro Estratégia de preço: fortalecer a liderança de preço
31
Liderança de preço através
de preços mais baixos todos
os dias (EDLP)
Utilizar a actividade promocional
como ferramenta complementar
de marketing
+
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
Sortido mais forte
Melhor experiência de compra
1
2
Liderança de preço mais forte Foco na proximidade: expansão Rigorosa disciplina de custos
3
4
Potenciar a nossa proposta de valor
Fortalecer os princípios fundamentais
5
Prioridades da Biedronka para o futuro
32
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
O contínuo processo de convergência da Polónia com os países da Europa Ocidental irá continuar a contribuir para o crescimento do retalho moderno e particularmente das lojas discount, o formato mais popular, conquistando quota de mercado em relação aos restantes formatos
Driver Benchmark Polónia
Fonte: HSBC Retail Digest; Euromonitor; Barclays Research
Penetração do retalho moderno
Nº de lojas de retalho / 1.000.000 habitantes
Quota de mercado das lojas discount
54%
140
21%
75-80% (Europa Ocidental)
200 - 350 (França e
Alemanha)
> 40% (Noruega, Bélgica
e Alemanha)
Número de habitantes / loja discount
12.000 ~5.000
(Alemanha)
A Polónia ainda tem potencial de expansão
33
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro Potencial para a Biedronka no formato actual: 500-650 novas lojas, principalmente nas grande cidades
34
Metodologia: • Análise do número de habitantes por loja discount por tipo de
cidade
• Identificação qualitativa das áreas com cobertura limitada de lojas discount
+ 500 a 650 lojas Biedronka no formato actual (~600-950 m2), a
maioria das quais nas grande cidades (excluindo formatos mais
pequenos)
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
Sortido mais forte
Melhor experiência de compra
1
2
Liderança de preço mais forte Foco na proximidade: expansão Rigorosa disciplina de custos
3
4
Potenciar a nossa proposta de valor
Fortalecer os princípios fundamentais
5
Prioridades da Biedronka para o futuro
35
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
• Simplificação das operações de loja
• Eficiência técnica e logística
(reengenharia de novos processos)
• Optimização de custos da estrutura central (iniciativas de controle de custos nas Estruturas Centrais e Regionais)
Biedronka tem ainda oportunidades para reforçar a sua eficiência
36
1
2
3
• Menor pressão da expansão (em termos relativos)
• Oportunidades para partilhar as melhores práticas nas lojas, regiões e departamentos
• Mais oportunidades para melhorar ou centralizar processos dispersos em lojas e regiões
Contexto Principais iniciativas de eficiência
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
• A nossa oportunidade de crescimento na Polónia mantem-se inalterada
• A Biedronka está numa posição privilegiada para vencer
• Temos um plano claro para o futuro…
• … que resulta em sólidas perspectivas para 2015-2017
Agenda
37
1
2
3
4
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
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Perspectivas 2015-2017 (1/2)
Com o crescimento de vendas como a nossa prioridade principal, estamos comprometidos em:
• Construir momentum de vendas, com o objectivo de atingir 11 mil milhões de euros em 2017, conscientes de que a deflação alimentar será um desafio
• Abrir no mínimo 300 novas lojas com o formato actual (600 a 950 m2)
• Atingir uma margem EBITDA acima de 6,5%
• Investir de 700-800 milhões de euros (~40% para melhorar o actual parque de lojas)
• Aumentar ROIC principalmente através da rotação dos activos
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Perspectivas 2015-2017 (2/2)
Forte geração de Cash Flow durante o período • Forte crescimento dos volumes
• Margem sólida
• Gestão rigorosa do Capital Circulante
• Cash Flow Operacional de 1,5 mil milhões de euros
(após investimento em Capex)
Varsóvia| 13 Novembro Varsóvia| 13 Novembro
40
Esta apresentação inclui afirmações que não se referem a factos passados e que se referem ao futuro e que envolvem riscos e incertezas que podem levar a que os resultados reais sejam materialmente diferentes daqueles indicados em afirmações sobre o futuro. Os riscos e incertezas advêm de factores para além do controlo e capacidade de previsão de Jerónimo Martins, tal como condições macroeconómicas, mercados de crédito, flutuações de moeda estrangeira e desenvolvimentos do quadro regulatório. As afirmações aqui contidas sobre o futuro referem-se apenas a este documento e à sua data de publicação, não assumindo o Grupo Jerónimo Martins qualquer obrigação de actualizar informação contida nesta apresentação ou de notificar um participante no evento de que qualquer assunto aqui afirmado mude ou se torne incorrecto, excepto quando exigido por lei ou regulamento específico.
Aviso Legal
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