vastuullinen sijoittaminen varmassa
TRANSCRIPT
27.9.2016 | Reima Rytsölä1
Mitä järkeä on vastuullisessa sijoittamisessa?
27.9.2016 | Reima Rytsölä2
Visio.Vastuullisuus on osa Varman arkea ja liiketoimintaa. Kerromme aktiivisesti, mitä vastuullisuus meille tarkoittaa ja miten vastuullinen toimintamme näkyy yhteiskunnassa. Kehitämme jatkuvasti vastuullisia toimintatapojamme.
27.9.2016 | Reima Rytsölä3
Varman yritysvastuun painopisteet
27.9.2016 | Reima Rytsölä4
Vastuullisuus on kokonaiskuvan hallintaa
Sijoitustoiminnan vastuullisuus tarkoittaa ympäristön (E), yhteiskunnan (S) ja hallintotavan (G) huomioimista osana sijoituspäätöksiä
Pitkällä aikavälillä ESG vaikuttaa yritysten menestykseen ja sijoitustuottoihin
Sijoittajien ja yritysten rooli merkittävä nykyajan haasteiden kuten ilmastonmuutoksen ratkaisemisessa
ES
G
27.9.2016 | Pirta Wentzel5
Vastuullinen sijoittaminen VarmassaPirta Wentzel
27.9.2016 | Pirta Wentzel6
Varman poissulkemat sektorit
Tupakkayhtiöt ja ydinaseita valmistavat yhtiöt poissuljettu suorista listatuista osake- ja yrityslainasijoituksista
2015 eurooppalaiset sähköyhtiöt, joiden sähköntuotannosta yli kolmannes kivihiilestä, poissuljettu suorista osakesijoituksista
27.9.2016 | Pirta Wentzel7
Kansainväliset normit asettavat minimikriteerit sijoituksille
Edellytämme yritysten noudattavan kansainvälisiä sopimuksia, mm.
• YK:n ihmisoikeuksien julistus• ILO:n työelämän periaatteet• Rion julistus ympäristöstä ja kestävästä
kehityksestä• YK:n ja OECD:n lahjonnan vastaiset sopimukset
• Koskee suoria listattuja osake- ja yrityslainasijoituksia 2007 lähtien. Myös osakerahastot tarkastetaan.
• Sijoitukset tarkastetaan puolivuosittain, seuranta jatkuvaa
27.9.2016 | Pirta Wentzel8
Mitkä ovat tyypillisiä yritysvastuun normien rikkomuksia?
• Työelämän oikeudet• Ammatillisen järjestäytymisen
estäminen, syrjintä• Sektorit: vähittäiskauppa, monella
sektorilla alihankkijat• Ihmisoikeudet
• Uudelleenasuttaminen patoprojekteissa• Sektorit: teollisuusyhtiöitä mm.
sähkömekaniikan päätoimittajina• Korruptio• Ympäristö
• Kaivostoiminta: kaivosjätteen riittämätön käsittely
• Öljyvuotojen ja vanhojen öljylähteiden siivoaminen
Keskustelu yhtiöiden kanssa
27.9.2016 | Pirta Wentzel9
Vastuullisuusanalyysi 99% työstä
Lähtökohtana se, että ympäristöä, yhteiskuntaa ja hallinnointia koskevat tekijät relevantteja sijoituskohteen pitkäaikaiselle menestykselle
• Ympäristö• Resurssien käyttö, jätteet,
energiatehokkuus, ilmastonmuutos• Yhteiskunta
• sidosryhmäsuhteet, alihankintaketjun hallinta, ammattiliitot, työntekijät
• Hallinnointi• Hallituksen rakenne,
palkitsemisjärjestelmät, kirjanpidon ja tilintarkastuksen laatu
27.9.2016 | Pirta Wentzel10
Varman ilmastopolitiikka
Julkaistiin toukokuussa 2016, samalla liityimme Montreal Pledge- ja CDP -aloitteisiin.
Kaksi tavoitetta:
1) Sijoitusten hiilijalanjäljen pienentäminen vuoteen 2020 mennessä• noteeratuissa osakesijoituksissa 25 % • noteeratuissa yrityslainasijoituksissa 15 %
ja • kiinteistösijoituksissa 15 %
Tavoitteena on, että 95 % listatuista suorista osakesijoituksista raportoi kasvihuonekaasupäästöistään vuonna 2020.
Varman noteeratut osakesijoitukset
Varma Vertailu-indeksi
Ero
Markkina-arvo (mrd. euroa) 10,8
Hiilijalanjälki (tCO2e) 1 810 908 2 648 391 -837 482
Raportoivien yhtiöiden osuus (suhteessa pääomaan)
85 % 83 %
Hiilijalanjälki suhteessa liikevaihtoon (financed tCO2e / €m financed revenue)
237 324 -27 %
Hiilijalanjälki suhteessa sijoitettuun pääomaan (tCO2e / €m invested)
168 246 -32 %
Hiili-intensiteetti (weighted emissions tCO2e / €m weighted revenue)
163 188 -13 %
27.9.2016 | Pirta Wentzel11
Pohjoismaissa hiilijalanjäljestä 90% tulee neljästä sektorista
Hiilidioksidipäästöt sektoreittain, suorat ja
ostetusta sähköstäIndustrialsMaterialsEnergyUtilitiesConsumer Dis-cretionaryConsumer StaplesHealthcareTelecomsFinancialsIT
Raportoivat yritykset sektoreittain
IndustrialsMaterialsEnergyUtilitiesConsumer DiscretionaryConsumer StaplesHealthcareTelecomsFinancialsIT
Lähde: CDP Climate Change Report 2015 Nordic natural capital edition
27.9.2016 | Pirta Wentzel12
2) Kehitämme sijoitustoimintaamme niin, että sijoituksistamme ja sijoitusprosesseistamme tulee 2 asteen tavoitteen mukaisia.
Tämä tarkoittaa pidemmällä aikavälillä sijoitusten painottamista kohteisiin, jotka ovat vähähiilisiä tai joilla on vähähiiliseen yhteiskuntaan tähtäävä ilmastostrategia.
Mitä kahden asteen maailma tarkoittaa?
27.9.2016 | Pirta Wentzel13
Vastuullisen sijoittamisen periaatteet ja käytännöt julkaistu verkossa
varma.fi > yhtiötietoa > tulostiedot ja sijoitukset > vastuullinen sijoittaminen
27.9.2015 | Ilkka Tomperi14
Vastuullinen kiinteistösijoittaminenIlkka Tomperi27.9.2016
27.9.2015 | Ilkka Tomperi15
Vastuullisuus kiinteistösijoituksissa
• Varma liittyi vuonna 2011 ensimmäisten joukossa Kansalliseen toimitilojen energiatehokkuus-sopimukseen
• Sopimuksessa sitouduttiin 6 % energiansäästö-tavoitteeseen vuosien 2011–2016 aikana
• Varma saavutti sopimuksen tavoitteen kesällä 2015• Eri toimenpiteillä on saatu aikaan vuosittain noin 14.000 MWh
energiansäästö, mikä vastaa noin 3.000 CO2 t. Vuotuinen hiilidioksidipäästöjen väheneminen vastaa noin 700 sähkölämmitteisen omakotitalon päästöjä
27.9.2015 | Ilkka Tomperi16
2011 2012 2013 2014 201580
85
90
95
100
105
Mitattu energiankulutus vuosittain vertailukelpoisissa kiinteistöissä
Sähkö Lämpö
Energiankulutusta alennettu toimitilasalkussa jo viime vuosien aikana
27.9.2015 | Ilkka Tomperi17
58.050 tonnia/vuosi
Asunnot Toimitilat
Varman kiinteistöjen hiilidioksidipäästöt (CO2) vuonna 2015
33,8 kg/brm2
27.9.2015 | Ilkka Tomperi18
2015 Tavoite05
10152025303540
CO2 kg/brm2
Yhteensä Toimitilat Asunnot
-15%
Tavoitteena pienentää kiinteistösijoitusten hiilijalanjälkeä 15 %:lla 2020 mennessä
27.9.2015 | Ilkka Tomperi19
27.9.2015 | Ilkka Tomperi20
27.9.2016 | Hanna Kaskela21
Varman kestävän kehityksen osakesalkun rakentaminenHanna Kaskela
27.9.2016 | Hanna Kaskela22
Miten määritellä vastuullinen yritys?
23 27.9.2016 | Hanna Kaskela
Poissulkeminen "Blacklist, Exclusion"• toimialan takia• yksittäisen tapahtuman takia
27.9.2016 | Hanna Kaskela24
Miten vastuullinen yritys voidaan löytää salkkuun?
27.9.2016 | Hanna Kaskela25
Kestävän kehityksen salkku
Kaikki listatut yritykset kehittyneissä maissa
ESG-indeksien filtteroimat yritykset
Varman filtteroimat yritykset
Osakevalinta
27.9.2016 | Hanna Kaskela26
Klepierre
Unilever
Pfizer commits to reduce GHG emissions from operations 20 percent by 2020 from a 2012 base-year
Sony commits to reduce GHG emissions from its operations by 42% below fiscal year 2000 levels by fiscal year 2020
Dell commits to reduce GHG emissions from their facilities and logistics operations 50% by 2020, using a 2010 base-year
Proximus commits to reduce absolute Scope 1 and 2 GHG emissions by 30% between 2015 and 2025
http://sciencebasedtargets.org/
27.9.2016 | Hanna Kaskela27
Missä olemme nyt?
• Salkku rakennusvaiheessa• Kuluttaja- ja teollisia yrityksiä, ei öljy-yrityksiä mutta
sähköntuottajia• Maantieteellisesti kehittyneillä markkinoilla; Euroopassa,
USA:ssa, Australiassa ja Kanadassa• Tuottoa mitataan kuten muitakin suhteessa vertailuindeksiin
27.9.2016 | Jarkko Matilainen28
Vastuullisuus Varman hedgesijoituksissa
27.9.2016 | Jarkko Matilainen29
Varman sijoitusten jakauma
Hedgesijoitusten tuotto2005-2015
27.9.2016 | Jarkko Matilainen30
Vastuullisen hedgesijoittamisen käytännöt alkavat kehittyä kansainvälisesti• Hedgesijoitusten vastuullisen sijoittamisen periaatteet ovat
kansainvälisesti olleet hyvin hajanaisia• Viime aikoina kansainvälisten sijoittajien keskuudessa on ollut
enenevässä määrin mielenkiintoa pohtia vastuullisen sijoittamisen periaatteita hedgesijoittamisen näkökulmasta
• Varmalla on hedgesijoituksille oma sijoitusmuodon erityispiirteet huomioiva vastuullisen sijoittamisen politiikka ja siihen liittyvä kysymyslomake
27.9.2016 | Jarkko Matilainen31
Kyselyssä selvisi "kaappivastuullisuutta"
Kyselyssä mukana 36 rahastoa, joiden kohdalla ESG-tekijöiden huomioiminen on relevanttia sijoituksia tehtäessä.
• Onko rahastolla ESG / vastuullisen sijoittamisen politiikkaa?• Kyllä: 2 kpl• Ei: 34 kpl
• Vaikka politiikkaa ei olisi, huomioivatko salkunhoitajat ESG-tekijöitä sijoitustutkimuksessaan ja/tai sijoituspäätöksiä tehtäessä?• Kyllä: 23 kpl• Ei: 13 kpl
27.9.2016 | Jarkko Matilainen32
Varma on mukana edistämässä vastuullista hedgesijoittamista
• Varma on ollut aktiivisesti mukana kansainvälisessä keskustelussa vastuullisen hedgesijoittamisen käytännöistä
• Varma on ollut Hedge Fund Standards Boardin ("HFSB") Investor Chapter -jäsen vuodesta 2014• HFSB pyrkii edistämään erityisesti
hyvää hallintotapaa hedgerahastojen keskuudessa
• Varman edustaja on ollut UN PRI Hedge Fund Steering Committeen jäsen vuodesta 2014