wann ist risikokapital segen und wann süßes gift?
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Digital Outlaws© by Alexander Marten
Startups, Wachstum & Startups, Wachstum & Venture CapitalVenture Capital
Wann ist Risikokapital Segen und wann süßes Wann ist Risikokapital Segen und wann süßes Gift?Gift?
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PresentPresent
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Vorab: Gründer vs. Startupunternehmer
Startup: Startup: Ein junges Unternehmen (≈ 0-5 Jahre),
das ein innovatives und skalierbares Geschäftsmodell entwickelt und bewirtschaftet,
welches das Potential hat, bestehende Märkte nachhaltig zu verändern
(disrupt)
oder neue Märkte zu etablieren (create).
Definition von Alexander Marten
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Wenn der Pfad vor dir einfach ist und klar, dann bist du vielleicht auf dem Pfad eines anderen.
– Joseph Campbell
Dieser Weg wird kein leichter sein…
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Startup Validation:Return Matrix
Risk
Time
# Startups
Value
low
high low
high t+0
t+n
high
low
1. Idea Validation
2.Product
Concept & Market
Validation
3. Home Market Growth
4.Internation
al Expansion
5.3 Jahres-
abschlüsse
3 Jahre Cash Flow
Positiv
Grundschuld auf
Immobilien der Eltern
& & &
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Startup-Äquilibrium – Inspiration, der bessere Banker
Mög
lichke
iten
Know
How
Dawning Point
Cost to Counte
r
Wiggle Room
Timet t+n
hoch hoch
niedrig niedrigRealität
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1. Umsatz & Gewinn
2. F
3. v
4. Accelerators
5. Wettbewerbe
6. Crowdfunding
7.
8. Angels
9. Angel Groups
10.Förderdarlehen (z.B. KfW START Darlehen)
11.Kundendarlehen
12.Strategische Investoren
13.Venture Capital Equity
Finanzierungsmöglichkeiten außer VC1. Umsatz & Gewinn
no strings attached
2. Wettbewerbe
no strings attached
3. Fördermittel (EXIST, KMU Innovativ, etc.)
some strings attached
4. Crowdfunding
some strings attached
5. Förderdarlehen (z.B. KfW START Darlehen)
FK
6. Kundendarlehen
FK
7. F³ - Family, Friends & Fools
Equity
8. Accelerators
Equity
9. Crowdinvesting
Equity
10.Angels
Equity
11.Angel Groups
Equity
12.Strategische Investoren
Equity
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Grundsätzlich gilt:
Wenn externes Geld (Equity/FK) mit ins Unternehmen kommt, muss
1 + 1 mehr als 2
ergeben: schnelleres Wachstum, bessere Prozesse, günstiger Einkauf, etc.
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Venture Capital will nicht jedes Startup
1. Nicht Technik basiert
2. Hardware ist sehr viel schwieriger als rein Digitales
3. Profitables Wachstumsmodell (lies: langsam)
4. Gereifte oder rückgängige Industrie
5. Saisonales Geschäft
6. Hits basiert
7. Akquisitionsmultiplikatoren in diesem Markt ist 5x Gewinn anstatt 50x Umsatz
1. Skalierbares Produkt low touch / no touch
2. Marktverändernd / marktschaffend
3. Marktvolumen > USD 1 Mrd
4. Geld wird deutliches Wachstum schaffen
5. Es gibt mehr als eine Idee (MVP) besser „Traction“
6. Team nicht beratungsresistent
7. Keine komplett eigenen Entscheidungen
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Know your stuff – be prepared for it1.Egal was sie sagen: mind. 3 Monate, 6 wenn sie gut sind,
9 im Normalfall2.SAFE, Preliquidation preference, Anti-Dilution, Drag-
Along, Tag-Along, positive vs. negative Vesting, etc. Rechtsanwalt mit Erfahrung
3.Smart Money – jeder verspricht es, wenige leisten es4.Ausinvestierte Funds sind Zeitbomben5.Markt Netzwerk – Traction durch VC6.Follow Up Netzwerk – wenn die A-Round kommt7.Cap Table – ein Treffen zum Tee, keine Schaumparty8.Wenn mehrere, dann symbiotischer Mix:
National – International – Branche – Technik
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Wenn Du Traction zeigen kannst, ist der Rest egal
Wirklich, Traction schlägt alles
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Und wenn es mal wieder länger dauert…
Nicht jedes Unternehmen ist erfolgreich, nicht jeder Gründer erschafft das nächste Google, Facebook, Amazon, etc..
MAX LEVCHIN (Cofounder, PayPal): The very first company I started failed with a great bang. The second one failed a little bit less, but still failed. The third one, you know, proper failed, but it was kind of okay. I recovered quickly. Number four almost didn't fail. It still didn't really feel great, but it did okay. Number five was PayPal.
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Egal – aber wir müssen es tun!
Fürchte Dich nicht etwas Neues zu versuchen.
Laien haben die Arche Noah gebaut,
Experten die Titanic.
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