weekly strategic filederasnya aliran modal asing yang masuk di awal 2019. basic industry ihsg...

Please refer to important disclosures at the end of this report 1

Senin, 14 Januari 2019

Weekly Strategic

Target 6,429

1) Bank Indonesia (BI) mencatatkan cadangan devisa di bulan Desember 2018 sebesar US$ 120.7

miliar (setara dengan pembiayaan 6.7 bulan impor atau 6.5 bulan impor dan pembayaran utang luar

negeri pemerintah, serta berada di atas standar kecukupan internasional sekitar tiga bulan impor),

meningkat dari bulan sebelumnya yang sebesar US$ 117.2 miliar. Peningkatan cadangan devisa

terutama dipengaruhi oleh penerimaan devisa migas, penerbitan global bond, dan pinjaman luar

negeri pemerintah. Tren penguatan cadangan devisa diperkirakan masih akan berlanjut pada triwulan

pertama 2019 seiring dengan derasnya aliran modal asing di awal tahun 2019. 2) Bank Dunia

memperkirakan pertumbuhan perekonomian global akan melambat di tahun 2019 sebesar 2.9% (lebih

rendah dari perkiraan sebelumnya yang sebesar 3%). Dimana pertumbuhan ekonomi untuk negara

maju diperkirakan akan dikisaran 2% sedangkan untuk negara berkembang akan dikisaran 4.2%

akibat dari melambatnya permintaan eksternal, meningkatnya biaya pinjaman, dan masih adanya

ketidakpastian kebijakan sehingga dapat membebani pertumbuhan. Lebih rendahnya perkiraan

pertumbuhan ekonomi global dari sebelumnya dikarenakan: a) Aktivitas perdagangan dan manufactur

internasional yang terus melesu. b) potensi akan meningkatnya ketegangan perdagangan. c)

Perekonomian beberapa negara berkembang yang masih mengalami tekanan yang cukup besar di

pasar keuangan. Menurut Bank Dunia untuk menjaga momentum disaat perekonomian global lesu,

semua negara sebaiknya berinvestasi pada sumber daya manusia untuk membangun masyarakat

yang tangguh guna mendorong pertumbuhan inklusif. Terdapat 3 pilar dalam kerangka kerja

pertumbuhan inklusif: a) Pertumbuhan ekonomi yang tinggi, efisien, dan berkelanjutan yang berprinsip

pada proses pembangunan pemenuhan kebutuhan saat ini tanpa mengorbankan pemenuhan

kebutuhan masa depan. b) Inklusif sosial sebagai upaya menempatkan martabat dan kemandirian

individu sebagai modal utama untuk mencapai kualitas hidup yang ideal. c) Jaring pengaman sosial

untuk membantu rakyat miskin yang terkena dampak akibat lesunya ekonomi dan dilaksanakan

melalui tahapan penyelamatan dan pemulihan pada kondisi yang normal. 3) Menteri Koordinator

Bidang Perekonomian menyatakan, akan memperbaiki kinerja ekspor di tahun 2019, dimana selama

ini pertumbuhan ekspor selalu lebih lambat dari pertumbuhan impor. Pemerintah akan mengeluarkan

kebijakan baru dengan menyederhanakan prosedur untuk megurangi biaya ekspor dan pemilihan

komoditas ekspor unggulan, serta tetap mengoptimalkan kebijakan yang telah diberlakukan.

Pemerintah akan mendorong industri yang masuk dalam roadmap Fourth Industrial Revolution (IR 4)

untuk meningkatkan nilai tambah sehingga menciptakan produk prioritas berdaya saing global.

Beberapa industri tersebut diantaranya industri makanan dan minuman, tekstil, otomotif, elektronik,

dan industri kimia. Kelima industri tersebut diharapkan akan memberikan dampak terbesar pada

pertumbuhan ekonomi. Sentimen tersebut secara keseluruhan membuat IHSG dalam sepekan

terakhir menguat kembali sebesar 1.39 atau 86.93 point, ditutup di level 6,361.47. Akumulasi minat

beli asing dalam sepekan terakhir tercatatkan kembali mendukung penguatan IHSG sebesar Rp.3.25

triliun diantaranya pada saham TLKM, BMRI, BBRI, BBNI, ASII, BBCA, PGAS, UNTR, UNVR, dan

SMGR. Dalam dua pekan sampai dengan empat pekan terakhir juga tercatatkan akumulasi minat beli

asing masing masing sebesar Rp.4.04 triliun, Rp.4.93 triliun dan Rp.1.91 triliun. Nilai tukar rupiah

terhadap dollar AS tercatatkan menguat dalam sepekan terakhir dari Rp.14,350 menjadi Rp.14,076.

Penguatan rupiah dalam sepekan terakhir karena: a) Optimisme atas prospek hasil negosiasi perang

dagang AS dan China. b) Potensi perubahan sikap the Fed atas kebijakan tingkat bunganya. c)

Derasnya aliran modal asing yang masuk di awal 2019.

IHSG kembali berada di area jenuh beli (overbought) namun tren dan sebagian besar indikator masih

terus menunjukkan arah positif sehingga masih terdapat ruang untuk menguat kembali di pekan ini

dengan target selanjutnya dikisaran level 6,429. Beberapa saham di LQ45 yang saat ini underprice

dan secara histori mendekati PE ratio terendah diantaranya ADHI, ADRO, AKRA, ANTM, ASII, BSDE,

ELSA, GGRM, INCO, INDF, INDY, ITMG, JSMR, LPKR, LPPF, MNCN, PGAS, PTPP, SCMA, SRIL,

SSMS, TLKM, UNTR, WIKA, WSBP, dan WSKT. Berita ekonomi domestik di pekan ini diantaranya

neraca perdagangan (ekspor & impor) Desember 2018 dan kebijakan tingkat bunga BI.

Widhi Indratmo Nugroho Analyst

[email protected]

+62 21 5785 1818 (Ext.2051)

Close

Weekly Return ▲

Yield to Date ▲

PE (X)

Volume (miliar) ▲

Value (Rp. triliun) ▲

BI 7-Day RR

IDR/USD Rp.

COMPOSITE LAST

TOTAL TRANSACTION

1.39%

ECONOMIC INDICATORS

14,076

6.00%

45.98

63.79

20.31

2.70%

6,361.47

Sumber: Lotus Sekuritas

JCI vs Foreign Net Buy (Sell) YTD

6,080

6,310

6,540

6,770

7,000

2-Jan-19 7-Jan-19 10-Jan-19

(2,000)

3,000

8,000

13,000

18,000

Composite (LHS) Net Buy YTD in Rp.bn (RHS)


SECTOR

Agriculture ▲ 2.37% ▼ -0.24%

Basic Industry ▲ 2.67% ▲ 0.47%

Consumer Goods ▼ -0.65% ▲ 2.98%

Finance ▲ 1.95% ▲ 0.48%

Infrastructure ▲ 4.09% ▲ 0.59%

Manufacture ▲ 0.32% ▲ 2.01%

Mining ▲ 1.30% ▲ 1.53%

Misc. Industry ▲ 0.01% ▲ 1.11%

Property ▲ 2.91% ▲ 2.54%

Trade & Service ▼ -0.26% ▲ 1.33%

WEEKLY RETURN

11-Jan-19 4-Jan-19


SECTOR

Agriculture ▼ -2.01% ▲ 0.68%

Basic Industry ▲ 0.45% ▲ 2.85%

Consumer Goods ▲ 1.29% ▲ 11.21%

Finance ▼ -4.89% ▲ 21.07%

Infrastructure ▲ 30.47% ▲ 8.39%

Manufacture ▼ -3.69% ▲ 27.78%

Mining ▼ -1.36% ▲ 2.33%

Misc. Industry ▲ 7.85% ▲ 3.52%

Property ▲ 10.82% ▲ 4.08%

Trade & Service ▼ -37.18% ▲ 18.09%

11-Jan-19 4-Jan-19

WEEKLY CAPITAL FLOW


2

Weekly Strategic Senin, 14 Januari 2019

IDR Volatility

2019

2.0%

5.1%

Ave 2015, 2.1%

Ave 2016, 1.9%

Ave 2017, 0.9%

Ave 2018, 1.6%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

2015 2016 2017 2018 2019 Ave 2015

Ave 2016 Ave 2017 Ave 2018 Note: Penghitungan berdasarkan nilai tengah rupiah


Yield to Date – Sector

Y ield t o D at e 2 0 19

Agr icul tur e

2.12%Basic Industr y

3.15%Consumer Good

2.31%Finance

2.44%Inf r astr uctur e

4.71%Manuf actur e

2.34%Mining

2.85%Misc.Industr y

1.12%Pr oper ty &

Constr uction

5.53%Tr ade & Ser vice

1.07%

-8% -4% 0% 4% 8%

Y ield t o D at e 2 0 18

Agr icul tur e

-3.21%Basic Industr y

24.01%Consumer Good

-10.21%Finance

3.05%Inf r astr uctur e

-10.09%Manuf actur e

-1.34%Mining

11.45%Misc.Industr y

0.96%Pr oper ty &

Constr uction

-9.64%Tr ade & Ser vice

-14.94%

-30% -15% 0% 15% 30%


Sector Performance of the JCI

Perf o rmance 2 0 19

Agr icul tur e

Basic Industr y

Consumer Good

Finance

Inf r astr uctur e

Manuf actur e

Mining

Misc.Industr y

Pr oper ty &

Constr uction

Trade & Service

-4 -2 0 2 4

Perf ormance 2 0 18

Agr icul tur e

Basic Industr y

Consumer Good

Finance

Inf r astr uctur e

Manuf actur e

Mining

Misc.Industr y

Pr oper ty &

Constr uction

Tr ade & Ser vice

-34 -17 0 17 34

Note: Cumulative Return Rebase to JCI = 0


Volatilitas nilai tukar rupiah terus menurun (rata rata volatilitas 2015, 2016, 2017, 2018: 2.1%, 1.9%, 1.6%, 0.9%) seiring dengan kebijakan yang dikeluarkan BI untuk mendukung kestabilan nilai tukar rupiah. Dalam dua pekan terakhir di bulan Januari 2019 volatilitas IDR telah mencapai 2%. Volatilitas yang membesar karena penguatan rupiah dalam beberapa hari terakhir tanpa ada intervensi dari BI.

Selama 2018, sector trade & service (-14.94% ytd) menjadi driver terbesar pelemahan IHSG dan berkinerja terburuk. Sedangkan sector basic industry menjadi penopang terbesar pelemahan IHSG (+24.01% ytd). Sector manufacture walaupun melemah -1.34% ytd di 2018, namun koreksinya lebih kecil dibanding koreksi IHSG (-2.54% ytd) sehingga kinerja sector manufactur masih positif di tahun tersebut. Dalam sepekan terakhir, sector infrastruktur menguat +4.09% atau +4.71% ytd menjadi driver penguatan IHSG. Dan sector property & construction walaupun di pekan kemarin hanya menguat +2.91%, namun di pekan sebelumnya telah menguat +2.54% (+5.53% ytd) sehingga di tahun 2019 berkinerja tertinggi. Sedangkan sector consumer goods dan trade & service di pekan kemarin melemah masing masing -0.65% dan -0.26%, Namun karena di pekan sebelumnya telah menguat masing masing +2.98% dan +1.33% maka secara keseluruhan selama 2019 masih menguat sebesar +2.31% ytd dan +1.07% ytd. Kinerja sector trade & service di 2019 masih yang terburuk dibandingkan dengan sektor lain, diikuti oleh misc industry, agriculture, consumer goods, manufacture, & finance.

Sentimen pernyataan the Fed yang pertama kali akan menaikan tingkat bunganya di akhir 2015 membuat volatilitas IDR Oktober 2015 mencapai 5.1%

3


Price Earning Ratio IHSG

10 .6 8 x

14 .9 8 x

19 .2 9 x

2 3 . 6 x

2 7 . 9 x

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

Dec-03 Jan-06 Dec-07 Jan-10 Dec-11 Dec-13 Dec-15 Dec-17 Dec-19


Siklus Pergerakan Harian IHSG

J C ICy c l e

Average

+1 STDEV

-1 STDEV

-

875

1,750

2,625

3,500

4,375

5,250

6,125

7,000

Jan-03 Sep-04 May-06 Feb-08 Oct -09 Jun-11 Feb-13 Nov-14 Jul-16 Mar-18 Dec-19

0.43

0.56

0.69

0.82

0.95

1.08

1.21

1.34

1.47

1.60

1.73


Siklus Pergerakan Harian Beberapa Saham LQ45 & Lainnya

Stock Cycle -1 STDEV Average +1 STDEV Area TP Upside Stock Cycle -1 STDEV Average +1 STDEV Area TP Upside

ADHI 1.05 0.83 1.18 1.52 Trading 2,129 23.1% INTP 1.06 0.91 1.12 1.32 Trading 17,238 -4.50%

ADRO 0.80 0.83 1.04 1.25 BoW 2,245 59.8% ITMG 1.11 0.91 1.12 1.32 Trading 30,509 35.45%

AKRA 1.04 0.92 1.13 1.34 Trading 4,783 6.3% JSMR 1.11 0.96 1.14 1.31 Trading 5,381 9.1%

ANTM 0.98 0.77 0.98 1.19 Trading 1,165 47.4% KLBF 1.16 1.00 1.20 1.39 Trading 1,458 -10.0%

ASII 1.12 0.90 1.12 1.34 Trading 9,134 10.0% LPKR 0.74 0.87 1.04 1.20 BoW 580 119.82%

BBCA 1.11 1.00 1.10 1.21 Trading 26,265 0.1% LPPF 0.79 0.02 1.54 3.07 Trading 8,058 34.30%

BBNI 1.13 0.90 1.14 1.38 Trading 9,334 4.6% MEDC 0.87 0.82 1.02 1.22 Trading 1,200 43.71%

BBRI 1.14 0.98 1.11 1.24 Trading 3,897 4.5% MNCN 0.76 0.86 1.18 1.50 BoW 1,180 55.2%

BBTN 0.99 0.82 0.97 1.13 Trading 2,978 9.1% PGAS 1.12 0.92 1.08 1.23 Trading 2,443 6.2%

BJBR 1.05 0.83 0.95 1.07 Trading 1,608 -24.51% PTBA 1.08 0.83 1.03 1.23 Trading 4,856 12.2%

BKSL 0.90 0.68 1.03 1.37 Trading 100 -16.67% PTPP 1.05 0.85 1.13 1.41 Trading 2,589 21.0%

BMRI 1.09 0.93 1.11 1.30 Trading 8,278 7.5% SCMA 0.93 0.91 1.25 1.60 Trading 2,247 15.2%

BRPT 1.19 0.67 0.94 1.20 Trading 2,268 -5.48% SMGR 1.23 0.96 1.11 1.26 Trading 12,290 6.2%

BSDE 1.06 0.73 1.18 1.64 Trading 1,552 4.9% SRIL 0.99 -9.21 3.52 16.24 Trading 470 37.4%

ELSA 0.99 0.79 1.09 1.39 Trading 658 75.94% SSMS 0.95 1.00 1.12 1.24 BoW 1,467 20.7%

EXCL 0.88 0.83 1.10 1.37 Trading 3,240 47.3% TLKM 1.04 0.95 1.05 1.15 Trading 4,314 11.8%

GGRM 1.12 0.89 1.18 1.48 Trading 91,096 9.4% TPIA 1.08 1.03 1.24 0.83 SoS 4,486 -22.7%

HMSP 1.02 0.97 1.15 1.32 Trading 4,133 7.3% UNTR 0.84 0.84 1.08 1.33 Trading 41,491 49.2%

ICBP 1.15 0.96 1.10 1.23 Trading 10,016 -1.3% UNVR 1.06 0.98 1.10 1.23 Trading 44,095 -9.0%

INCO 0.98 0.80 1.02 1.24 Trading 4,626 34.5% WIKA 1.24 0.95 1.18 1.41 Trading 2,118 13.9%

INDF 1.15 0.86 1.11 1.37 Trading 8,286 10.9% WSBP 1.02 2.76 13.50 -7.97 BoW 456 18.1%

INDY 0.66 0.95 1.18 0.71 BoW 3,500 77.7% WSKT 1.00 0.87 1.12 1.37 Trading 2,151 9.8%

INKP 0.86 0.76 0.99 1.23 Trading 15,950 25.34%

Note: 1. TP (Target Price) Konsensus Bloomberg

2. Cycle: Posisi harga close saham di minggu terakhir

3. Posisi Cycle yang berada dibawah (-1) standard deviation, diperkirakan mempunyai ruang koreksi yang mulai terbatas Sumber: Lotus Sekuritas

Closing 11 Januari 2019

Fair value IHSG 2019 dikisaran 6,700 dengan asumsi: 1. Semuan target valuasi tercapai. 2. Tidak ada corporate action dan

IPO (Initial Public Offering) selama 2019.

Dan saat ini IHSG berada pada PE ratio 20.31x.

Bottom Fishing Buy on Weakness

Trading Area

Sell on Strength


Krisis Global 2008

Saat ini siklus IHSG mendekati

average. Berdasarkan

histories dalam 8 tahun

terakhir, dalam beberapa

pekan kedepan ataupun

beberapa bulan kedepan

berpeluang membentuk

reversal dengan sentiment

negative:

1. CAD membengkak.

2. Berlanjutnya perang dagan

AS & China.

3. The Fed kembali

menaikkan tingkat bunga.

4


Stock Pick

ADHI

ADRO

AKRA ASII

BBCABBNI BBRI

BBTNBMRI

BSDE

ELSA

GGRM

ICBP

INCO

INDF

INTP

JSMR

KLBF

LPPF

MNCN

PGAS

PTBAPTPPSCMA

SMGR

SSMS

TLKM

UNTR

UNVR

WIKAWSKT

BJBR

SRIL ANTM

HMSP

EXCL

BRPT

INDY

TPIA

WSBP

BKSL

INKPITMG

MEDC

-50%

-10%

30%

70%

110%

0.4 1.0 1.6


Saham Underprice dan mendekati PE ratio terendah

ADHI PE Band ADRO PE Band

3.28x

8.72x

14.16x19.6x25.04x

200

1,400

2,600

3,800

5,000

Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19

3.37x

7.11x

10.84x14.57x18.31x

200

900

1,600

2,300

3,000


Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas

AKRA PE Band ANTM PE Band

11.99x

17.84x

23.68x

29.52x

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000


8.44x

12.96x

17.49x153.38x298.33x

400

650

900

1,150

1,400

Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19


Fairly Price Line

Over Price Area (Negative Alpha)

Under Price Area

(Positive Alpha)

Beberapa saham yang berada di atas fairly price line (security market line) mencerminkan kondisi under price. Investor dapat melakukan posisi beli maupun menambah proporsi (overweight) pada saham ini. Sedangkan beberapa saham yang berada di bawah fairly price line mencerminkan kondisi over price. Investor dapat melakukan posisi jual atau mengurangi proporsi (underweight) pada saham ini.


Sensitivity to Market

Expected Return

Risk Free

5


ASII PE Band BSDE PE Band

11.05x

14.23x

23.77x

4,000

5,750

7,500

9,250

11,000


5.59x

10.74x

15.89x

21.05x

26.2x

500

1,200

1,900

2,600

3,300



ELSA PE Band GGRM PE Band

3.23x

6.23x

9.23x

12.24x15.24x

50

350

650

950

1,250

Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19

12.63x

16.62x

28.6x

25,000

45,000

65,000

85,000

105,000



INCO PE Band INDF PE Band

10.13x

21.53x

32.92x44.31x55.71x

500

2,250

4,000

5,750

7,500


9.32x

15.01x

20.7x

26.39x32.08x

2,000

5,000

8,000

11,000

14,000



INDY PE Band ITMG PE Band

1.33x

2.27x

3.21x

4.15x

5.08x

1,000

2,250

3,500

4,750

6,000

Dec-17 Dec-18 Dec-19

4.02x

6.19x

8.37x

10.55x12.72x

2,000

14,000

26,000

38,000

50,000



6


JSMR PE Band LPKR PE Band

11.58x

18.04x

24.49x

37.4x

2,500

4,000

5,500

7,000

8,500


2.43x

13.58x

24.27x

100

600

1,100

1,600

2,100



LPPF PE Band MNCN PE Band

4.29x

12.84x

21.39x

1,000

8,000

15,000

22,000

29,000

Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19

3.53x

10.17x

16.81x

200

1,200

2,200

3,200

4,200



PGAS PE Band PTPP PE Band

8.7x

14.28x

19.85x

25.43x

31x

500

2,200

3,900

5,600

7,300


3.48x

11.64x

27.96x36.12x

200

1,500

2,800

4,100

5,400



SCMA PE Band SRIL PE Band

13.15x

19.17x

27.41x

35.11x

42.81x

500

1,750

3,000

4,250

5,500


3.51x

6.15x

8.72x11.33x13.93x

100

250

400

550

700



7


SSMS PE Band TLKM PE Band

8.52x

15.14x

21.76x

28.38x35x

500

1,200

1,900

2,600

3,300


11.5x

14.98x

18.45x

21.93x25.4x

1,000

2,200

3,400

4,600

5,800



UNTR PE Band WIKA PE Band

5.81x

9.42x

13.03x16.64x

20.25x

5,000

17,000

29,000

41,000

53,000


4.51x

12.98x

21.46x29.94x38.41x

100

1,300

2,500

3,700

4,900



WSBP PE Band WSKT PE Band

5.01x

8.3x

11.6x

200

350

500

650

800

Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19

3.71x

11.02x18.34x25.65x33x

100

1,100

2,100

3,100

4,100

Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19


8


Support Resistance Beta Volatility Bearish Bullish

AGRICULTURE

Plantation & Others

Sawit Sumbermas Sarana Tbk SSMS 1,215 1,190 1,235 0.71 3.92% -2.80% Overweight 1,190 1,230

MINING

Coal, Oil & Gas, Metal & Other Resources

Adaro Energy Tbk ADRO 1,405 1,360 1,435 1.07 5.43% 15.64% Overweight 1,365 1,435

Indo Tambangraya Megah Tbk ITMG 22,525 20,825 22,900 1.03 6.75% 11.23% Overweight 21,925 23,025

Tambang Batu Bara Bukit Asam Tbk PTBA 4,330 4,260 4,450 0.78 9.56% 0.70% Overweight 4,240 4,400

Elnusa Tbk ELSA 374 352 380 1.31 6.35% 8.72% Overweight 360 384

Medco Energi Internasional Tbk MEDC 835 770 845 1.52 10.02% 21.90% Overweight 800 860

Aneka Tambang (Persero) Tbk ANTM 790 755 805 1.12 5.67% 3.27% Overweight 765 805

Vale Indonesia Tbk INCO 3,440 3,200 3,490 1.27 7.24% 5.52% Overweight 3,320 3,530

BASIC INDUSTRY

Cement & Others

Indocement Tunggal Perkasa Tbk. INTP 18,050 17,000 18,650 1.47 5.39% -2.17% Underweight 17,350 18,600

Semen Gresik Tbk SMGR 11,575 11,000 11,925 1.26 4.61% 0.65% Neutral 11,200 11,875

Barito Pacific BRPT 2,400 2,280 2,470 1.13 6.97% 0.42% Underweight 2,330 2,450

Chandra Asri Petrochemical Tbk TPIA 5,800 5,650 6,025 0.73 4.24% -2.11% Underweight 5,675 5,875

Indah Kiat Pulp & Paper Tbk INKP 12,725 11,150 12,975 1.46 8.28% 10.17% Overweight 12,225 13,100

MISC.INDUSTRY

Otomotif

Astra International Tbk ASII 8,300 7,950 8,475 1.24 3.48% 0.91% Overweight 8,025 8,500

Sri Rejeki Isman Tbk SRIL 342 322 366 0.66 6.67% -4.47% Overweight 336 346

CONSUMER GOODS

Foods, Cigarette, Pharmacy & Others

Indofood CBP Sukses Makmur Tbk ICBP 10,150 10,050 10,775 1.04 3.38% -2.87% Underweight 9,875 10,375

Indofood Sukses Makmur Tbk INDF 7,475 7,200 7,650 1.21 3.36% 0.34% Overweight 7,225 7,650

Unilever Indonesia Tbk UNVR 48,450 46,000 49,200 1.05 2.95% 6.72% Underweight 47,150 49,550

Gudang Garam Tbk. GGRM 83,275 80,525 84,350 1.25 3.76% -0.42% Overweight 80,600 85,500

Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk HMSP 3,850 3,800 4,080 1.23 3.82% 3.77% Overweight 3,720 3,950

Kalbe Farma Tbk KLBF 1,620 1,540 1,630 1.33 3.89% 6.58% Underweight 1,565 1,665

PROPERTY & CONSTRUCTION

Sentul City Tbk BKSL 120 116 126 0.74 6.80% 10.09% Underweight 118 122

Bumi Serpong Damai Tbk BSDE 1,480 1,370 1,480 1.41 4.38% 17.93% Neutral 1,425 1,525

Lippo Karawaci Tbk LPKR 264 258 272 0.83 4.10% 3.94% Overweight 258 268

Adhi Karya (Persero) Tbk ADHI 1,730 1,715 1,785 1.18 4.82% 9.15% Overweight 1,675 1,770

PP (Persero) Tbk PTPP 2,140 1,990 2,270 1.29 5.92% 18.56% Overweight 2,060 2,200

Wijaya Karya (Persero) Tbk WIKA 1,860 1,805 1,910 1.05 4.90% 12.39% Overweight 1,810 1,900

Waskita Beton Precast Tbk WSBP 386 384 404 1.04 4.41% 2.66% Overweight 376 394

Waskita Karya (Persero) Tbk WSKT 1,960 1,925 2,050 1.36 5.29% 16.67% Overweight 1,890 2,010

INFRASTRUCTURE

Energy, Transportation & Highway, Telecommunication, Non Building Construction

Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk PGAS 2,300 2,210 2,330 1.37 6.43% 8.49% Neutral 2,210 2,360

Jasa Marga Tbk JSMR 4,930 4,750 4,980 0.99 3.99% 15.19% Overweight 4,800 5,025

XL Axiata Tbk EXCL 2200 2020 2270 0.98 6.31% 11.11% Overweight 2,140 2,240

Telekomunikasi Indonesia Tbk TLKM 3,860 3,730 3,860 0.86 3.04% 2.93% Overweight 3,770 3,930

Indika Energy Tbk INDY 1,970 1,840 2,020 0.84 10.21% 24.29% Overweight 1,925 2,000

FINANCE

Bank

Bank Central Asia Tbk BBCA 26,250 25,950 26,625 0.94 2.49% 0.96% Underweight 25,625 26,775

Bank Negara Indonesia Tbk BBNI 8,925 8,800 8,975 1.40 3.92% 1.42% Neutral 8,600 9,175

Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk BBRI 3,730 3,630 3,770 1.43 3.52% 1.91% Underweight 3,590 3,840

Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk BBTN 2,730 2,620 2,760 1.74 5.51% 7.48% Overweight 2,600 2,830

Bank Jabar & Banten Tbk BJBR 2,130 2,050 2,150 0.59 7.16% 3.90% Underweight 2,090 2,150

Bank Mandiri (Persero) Tbk BMRI 7,700 7,350 7,800 1.37 3.79% 4.41% Overweight 7,425 7,925

TRADE & SERVICE

Investment Company & Wholesale

AKR Corporindo Tbk AKRA 4,500 4,400 4,690 1.22 4.56% 4.90% Neutral 4,360 4,610

United Tractors Tbk UNTR 27,800 27,500 29,525 1.00 4.41% 1.65% Overweight 27,075 28,400

Matahari Departement Store Tbk LPPF 6,000 5,625 6,275 1.00 6.54% 7.14% Overweight 5,825 6,125

Media Nusantara Citra Tbk MNCN 760 725 780 1.07 5.21% 10.14% Overweight 735 775

Surya Citra Media Tbk SCMA 1,950 1,835 1,960 1.21 5.13% 4.28% Overweight 1,890 2,000

Emiten Ticker CloseWeekly Indicator

YTD PerformanceWeekly Forecast


9


DISCLAMER

This report has been prepared by PT. Lotus Sekuritas on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no

circumstances is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts,

opinions and expectations contained herein are entirely those of PT. Lotus Sekuritas.

While all reasonable care has been taken to ensure that information contained herein is not untrue or misleading at the time of publication, PT. Lotus Sekuritas

makes no representation as to its accuracy or completeness and it should not be relied upon as such. This report is provided solely for the information of clients of

PT. Lotus Sekuritas who are expected to make their own investment decisions without reliance on this report. Neither PT. Lotus Sekuritas nor any officer or

employee of PT. Lotus Sekuritas accept any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this report or its contents. PT. Lotus Sekuritas and/or person connected with it may have acted upon or used the information herein contained, or the research or analysis on which it is based, before

publication.

Wisma Keia 15th floor Jl. Jendral Sudirman Kav. 3

Jakarta 10220

T +62 21 5785 1818

F +62 21 5785 1637

EQUITY DIVISION

Jakarta Branch Others Branch Pluit Bandung

Kawasan CBD Pluit Blok A No.20 Komplek Paskal Hypersquare

Jl. Pluit Selatan Raya No.1 Blok C No. 15, Kebon Jeruk

Jakarta Utara 14440 Bandung 40181

T +6221 6667 5345 T +6222 8606 1027 F +6221 6667 5234 F +6222 8606 0684

Kelapa Gading Medan

Sentra Bisnis Artha Gading Jl. Kartini No.5 Jl. Boulevard Artha Gading Blok A6B Kav.7 Medan 20152

Kelapa Gading Barat T +6261 451 8855

Jakarta Utara 14240 F +6261 455 1836

T +6221 4585 6402

F +6221 4587 3961

Puri Surabaya Branch

Rukan Grand Taman Aries Niaga Blok G1 No.11 Ruko Permata Bintoro Jl. Taman Aries Kembangan Jl. Ketampon Kav.1-2

Jakarta Barat 11620 Surabaya

T +6221 2931 9515 T +6231 562 2555

F +6221 2931 9516 F +6231 567 1398

weekly strategic filederasnya aliran modal asing yang masuk di awal 2019. basic industry ihsg...

Documents