UNITED STATES

MEXICO

ALGERIA

ICELAND

CCO

MALI

TUNISIA

COSTA RICA

PANAMA

REPUBLIC

HAITI

CUBA

GUATEMALAEL SALVADOR

NICARAGUA

HONDURAS

JAMAICA

GUINEA

SIERRA LEONE

LIBERIA GHANA

MAURITIUS

ILE DE LA RÉUNION

GROENLAND(DENMARK)

BURKINAFASO

SENEGALCABO VERDE

ITALY

SPAINPORTUGAL

FRANCE

GERMANY

SWITZERLAND

CANADAIRELAND

UNITED KINGDOM

BELGIUM

BELIZE

BRAZIL

ARGENTINA

PERU

BOLIVIA

VENEZUELA

ECUADOR

KENYA

DR CONGO

SOUTH AFRICA

LESOTHO

ANGOLA

NAMIBIA

ZAMBIA

MOZAMBIQUE

COLOMBIAFRENCHGUYANA

DOMINICAN

GUYANASURINAME

BURUNDI

UGANDA

MALAWI

ZIMBABWE

BOTSWANAPARAGUAY

CHILE

URUGUAY

TRINIDAD AND TOBAGO

LIBYAEGYPT

SUDAN

MADAGASCAR

NIGER

CENTRAL AFRICAN REPUBLIC

ETHIOPIA

TANZANIA

MAURITANIA

GABON

NIGERIA

CHAD

IVORYCOAST

TOGO

SAO TOME& PRINCIPE

RWANDA

ERITREA

CAMEROON

BENIN

CONGO

SAUDIARABIA

PAKISTAN

OMAN

YEMEN

IRAQIRAN

DJIBOUTI

KUWAIT

UNITEDARABEMIRATES

AFGHANISTAN

KAZAKHSTAN

INDIA

TURKEY

BANGLADESH

ISRAEL

JORDAN

SYRIALEBANON

CYPRUS

NEPAL

KYRGYZSTAN

TAJIKISTANTURKMENISTAN

GEORGIA

ARMENIA

BAHRAINQATAR

UZBEKISTAN

AZERBAIJAN

HUNGARY

POLAND

ROMANIA

BULGARIA

BOSNIA

GREECE

AUSTRIA

SLOVENIA

CZECHREPUBLIC

SLOVAKIA

NORWAY

SWEDEN

FINLAND

UKRAINE

LITHUANIA

LATVIA

ESTONIA

BELARUS

CHINA

INDONESIA

PHILIPPINES

MORO

SRI LANKA

MYANMAR

VIETNAMCAMBODIA

LAOS

MALAYSIA

TAIWAN

MALDIVES

HONG KONG

SINGAPORE

THAILAND

RUSSIA

AUSTRALIA

MONGOLIA

JAPAN

PAPUANEW GUINEA

NEW ZEALAND

SOUTH KOREA

GUINEA-BISSAU

SERBIA

MALTA

PALESTINIANTERRITORIES

NORTH KOREA

EQUATORIAL GUINEA

TIMOR-LESTE

SOUTHSUDAN

MOLDOVIA

KOSOVO

MEXICO

TURKEY

GERMANY

FRANCE

ITALY

SPAIN

UNITED KINGDOM

FINLAND

SWEDEN

DENMARK

PORTUGAL

ICELAND

IRELAND

RUSSIA

LITHUANIA

LATVIA

ROMANIA

POLAND

UKRAINE

BULGARIA

HUNGARY

SLOVAKIA

CZECHREPUBLIC

GREECE

ALBANIA

MONTENEGRO

BOSNIA

CROATIA

SERBIA

NETHERLANDS

LUXEMBOURG

ESTONIA

BELARUS

MALTA

CYPRUS

MOLDOVA

BELGIUM

NORWAY

SLOVENIA

MACEDONIA

SWITZERLAND AUSTRIA

NETHERLANDSA2POLAND

A3

ITATAT LYLYL

SLOVENIAVENIA

A2

A3

KAZAKHSTANB

C

ROMANIA

A3

LÄNDERBEWERTUNG UND AUSFALLRISIKO

EXTREM

EA1 A2 A3 A4 B C DSEHR GERING GERING ZUFRIEDEN-

STELLENDNOCH

AKZEPTABELRELATIV HOCH HOCH SEHR HOCH

WELTKARTE DER LÄNDERRISIKEN – Juli 2019

HERAUFSTUFUNGEN HERABSTUFUNGEN

161 LÄNDERUNTER DER LUPEBESONDERE METHODIK• Makroökonomisches Know-How zur Länderbewertung

• Kenntnis und Einbezug des Geschäftsumfelds

• Mikroökonomische Daten aus über 70 Jahren Zahlungserfahrungen

UNITED STATES

MEXICO

ALGERIA

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DS A2POLAND

SLOVAKIAVAKIAV

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ITATAT LYLYL

SLOVENIAVENIA

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KAZAKHSTANB C

ROMANIA

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BUSBEKISTANCKIRGISISTAN

• Jüngste Wechselkursfl exibilität ermöglicht infl ationsgerechte Geldpolitik.

• Profi tiert von soliden Geld-überweisungen von Expatriates (37% des BIP).

• Einleitung von Strukturreformen zur Bekämpfung von Armut, Korruption und Schattenwirtschaft (31% des BIP).

A3TSCHECHIENA2ÖSTERREICH A3ISLANDA2DEUTSCHLAND A3SLOWAKEI

ARGENTINA

URUGUAYURUGUAYURUGUAYURUGUAYURUGUAYHERABSTUFUNGEN

• O� ene, eng mit Deutschland verbundene Wirtschaft. Verlangsamter Welthandel und schwächere Wirtschaftstätigkeit in Deutschland werden das tschechische Wachstum einschränken.

• Verschlechterung des Automobil-sektors ist Problem für die gesamte Wirtschaft.

• Das Wachstum der Industrie-produktion im Jahr 2019 war bisher schwach; starke Verschlechterung der PMI-Indikatoren im verarbeitenden Gewerbe.

• Coface schätzt das Wachstum des deutschen BIP für dieses Jahr auf 0,8%, nach 1,5% im Vorjahr.

• Indikatoren zeigen zunehmend pessimistische Geschäftserwartungen.

• Die deutsche Automobilindustrie ist der Hauptgrund für diese Abschwächung - Automobilproduktion ist im Frühjahr 2019 im Vergleich zu 2017 deutlich zurückgegangen.

• Die Regierungskoalition ist nach den letzten Wahlen in einem Kontext der politischen Landschaftsveränderung geschwächt, was zu einer Zunahme der politischen Unsicherheit führt.

• Sehr o�ene Wirtschaft mit Exportquote von 97% im Jahr 2018. Gebremste globale Handelsdynamik und schwächere Konjunktur in Deutschland werden aufgrund hoher Abhängigkeit vom deutschen Markt das Wachstum der slowakischen Wirtschaft begrenzen.

• Wie in Tschechien sind auch in der Slowakei die Probleme des Automobilsektors für die Wirtschaft beunruhigend: Automobilproduktion macht fast 5% der Bruttowertschöpfung und 13% der Produktion aus.

• Kontinuierliche wirtschaftliche Ö� nung seit 2017.

• Fortschritte bei der Verfeinerung der Wirtschaftsstruktur.

• Fortführung der Reformen in der Landwirtschaft.

• Kontinuierliche Entwicklung der Goldproduktion und des Exports (Exportprodukt Nummer eins).

• Erhöhte Ausgaben für Sozialprogramme dürften sich positiv auswirken.

• Stark mit der deutschen Wirtschaft verbunden; anfällig für ihre schwächere Konjunktur.

• Schwächung der Dynamik der industriellen Produktion, Verschlechterung des PMI.

• Zeit politischer Unsicherheit.

• Fangquoten für Kapelan (ein wichtiges Exportprodukt) verringern Gesamt-ausfuhren von Meeresprodukten.

• Globaler Wirtschaftsabschwung 2019 wird sich auf Tourismus in Island auswirken.

• Vertrauen der Unternehmen ist zurück- gegangen. Unternehmen, die von sehr guter Wachstumsdynamik unterstützt werden, werden nun mit ernsthaften Solvenzproblemen konfrontiert.

• Jüngste Daten deuten darauf hin, dass isländische Wirtschaft 2019 nur leicht wachsen oder sich sogar verschlechtern könnte.

LÄNDERBEWERTUNG UND AUSFALLRISIKO

EXTREM

EA1 A2 A3 A4 B C DSEHR GERING GERING ZUFRIEDEN-

STELLENDNOCH

AKZEPTABELRELATIV HOCH HOCH SEHR HOCH

WELTKARTE DER LÄNDERRISIKEN – Juli 2019

HERAUFSTUFUNGEN HERABSTUFUNGEN

HERAUFSTUFUNG

161 LÄNDERUNTER DER LUPEBESONDERE METHODIK• Makroökonomisches Know-How

zur Länderbewertung

• Kenntnis und Einbezug des Geschäftsumfelds

• Mikroökonomische Daten aus über 70 Jahren Zahlungserfahrungen