T U R N I N G P E P T I D E S I N T O D R U G S

VirksomhedspræsentationP r o i n v e s t o r L i f e S c i e n c e s e m i n a r - 5 . o k t o b e r 2 0 1 1

ANSVARSFRASKRIVELSE (DISCLAIMER)

Denne præsentation udgør ikke, udgør ikke en del af, og skal ikke anses som hverken et tilbud om at sælge eller udstede, eller som en opfordring til at tilbyde at købe eller erhverve værdipapirer i Zealand Pharma A/S i nogen jurisdiktion, eller en tilskyndelse til at foretage nogen investeringsaktivitet. Ingen del af denne præsentation, eller dens distribution, skal danne grundlag for, eller blive lagt til grund i forbindelse med, nogen kontrakt, eller tilsagn eller beslutning om at foretage nogen form for investering.

Denne præsentation indeholder fremadrettede udsagn, der er et udtryk for ledelsens nuværende syn på visse fremtidlige hændelser og mulige finansielle resultater. Til trods for, at Zealand Pharma tror på, at forventningerne, som fremgår af sådanne fremadrettede udsagn, er begrundede, kan der ikke gives sikkerhed for, at sådanne forventninger vil vise sig at være korrekte. Som følge heraf, kan faktiske resultater afvige væsentligt fra dem, der er angivet i de fremadrettede udsagn, som følge af en række faktorer, hvoraf mange ikke er i Zealand Pharmas kontrol.

Denne præsentation medfører ikke, at Zealand Pharma har givet tilsagn om at opdatere disse fremadrettede udsagn, udover hvad der er påkrævet i henhold til gældende lov eller gældende børsregulering, såfremt og når omstændigheder opstår, som vil medføre ændringer i forhold til datoen, hvor disse erklæringer er givet.

2

• Unik eksponering til diabetes; et af verdens største medicinalmarkeder: Tæt på første lanceringLicensaftale med Sanofi vedr. Lyxumia® (lixisenatide) – Både monoterapi og i kombo-pen med Lantus®

• Nyt GLP-1 lægemiddel til behandling af type 2-diabetes – EU Registreringsansøgning i 4.kvt. ’11• Milepælsbetalinger på DKK 1,3 mia. samt lave tocifrede royalty-procenter af globalt salg

Aftale med Boehringer Ingelheim om en helt ny lægemiddelklasse, opfundet og udviklet af Zealand• F&U-samarbejde om nye lægemidler mod type 2-diabetes og fedme, inkl. ZP2929 (Fase I klargøring)• Milepælsbetalinger, herunder op til DKK 2,8 mia. for ZP2929 alene, samt salgs-royalties

• Solid finansiel position – Vejen til rentabilitet sikret via likvide midler og partnerindtægter

• Vækstpotentiale i moden pipeline: 7 lægemiddelkandidater – 5 dækket af partneraftaler

• Moderat omkostningsbase – Værdiskabende partnerskaber i højsædet

• Ledende og efterspurgte kompetencer inden for innovation/udvikling af nye peptid-lægemidler

HVAD GIVER EN INVESTERING I ZEALAND PHARMA?

3

STORT VÆKSTPOTENTIALE I MODEN OG DYB PIPELINE

4

INDIKATION DISCOVERY PRÆKLINIK FASE I FASE II FASE III PARTNER/EJERSKAB

Type 2 -diabetes

Type 2-diabetes

Diabetes/Fedme

Kemo- og radioterapi- induceret diarré (CID)

Inflammatoriske tarmsygdomme (IBD)

Hjertesygdomme

Akut nyreskade

ZP2929 (Glucagon/GLP-1)

Diabetes/Stofskiftesygdomme Mave-tarmsygdommeHjerte-karsygdomme

Lixisenatide + Lantus® (GLP-1 + Insulin)

Elsiglutide (ZP1846) (GLP-2 agonist)

ZP1848 (GLP-2 agonist)

Danegaptide (GAP junction peptid)

Lyxumia® (lixisenatide) (GLP-1 agonist)

ZP1480 (Alpha-MSH)

(*) Positive resultater fra to kliniske fase III studier med lixisenatide i fri kombination med Lantus® offentliggjort som en del af GETGOAL-programmet for Lyxumia®. Sanofi forventer at starte yderligere fase III studier med kombinationen tidligt i 2013 baseret på den pen, som er tiltænkt kommercielt brug.

( )*

Dækker 11 prækliniske og forskningsprogrammer

Zealand Pharma har:• Stor viden om peptid-baseret

lægemiddeludvikling • Dyb videnskabelig indsigt indenfor fokus

terapiområderne• medicinske og kommercielle kompetencer i

terapiområderne

Præklinisk udvikling

Forskning

8 nye peptidlægemidler Sat i klinisk udvikling siden

1998

~3,000 peptider Syntese af fokuserede

peptidbiblioteker

~300 patent ansøgninger (>25 familier)

IND

ZEALAND HAR SIDEN START OPNÅET 8 KLINISKE GODKENDELSER (INDs) FRA FDA

5

PEPTIDER – ET UNIKT OG BLÅSTEMPLET KOMPETENCE FELT

STRATEGI – TIL SIKRING AF SUCCES OG VÆKST

Zealand Pharma – Strategiske mål Eksisterende partnerskaber

1 Blive et rentabelt selskab efter lanceringen af Lyxumia® gennem vores partner Sanofi

Sikre stigende indtægter gennem voksende milepæls- og royaltybetalinger

Udbygge antallet af innovative nye peptidbaserede lægemidler i vores pipeline

Forblive på forkant med udviklingen inden for peptidlægemidler og fastholde en konkurrence-mæssig fordel som foretrukken medicinal-partner

Indgå i partnerskaber af høj kvalitet, der kan tilbyde langsigtet værditilvækst til Zealand Pharma

2

3

4

5

6

FINANSIEL STATUS OG FORVENTNINGER TIL 2011

Likvide midler og forventninger til 2011

• Likvide midler (pr. 30 juni’11) : DKK 446 mio. (€60 mio.)

• Forventninger til 2011: Indtægter på DKK 150 mio. (€20 mio.) under aftalen med Boehringer Ingelheim – der gives ikke yderligere guidance på indtægterSamlede driftsomkostninger på DKK 170 mio. (€23 mio.)

DKK’000

H1 2011 (IFRS)

H1 2010 (IFRS)

Indtægter 119.298 82.848

Forskning- og udviklingsomkostninger (70.786) (67.152)Administrative omkostninger (17.485) (10.052)Andre driftsindtægter 17,374 129Driftsresultat 48.401 5.773

Finansielle indtægter 2.702 7.428Finansielle udgifter (4.251) (14)Overskud (Underskud) før skat 46.852 13.187Skat 0 0

Periodens resultat 46.852 13.187

7

Resultatopgørelse - H1 2011

DIABETES – I EKSPLOSIVT VÆKST VERDEN OVER

• På globalt plan er der 285 mio. mennesker med diabetes; et tal, der ventes at vokse til 438 mio. i 2030– Højeste vækstrater i Afrika, Mellem-østen, Asien og

Sydamerika

DET GLOBALE DIABETES MARKED - Størst vækst i injektionsbaseret behandling

8

€20mia

€33mia.

€48mia.

Vækst 9%/år

Vækst 8%/år

Kilde: IMS, Sanofi

Kilde: International Diabetes Federation

• 9 ud af 10 diabetikere har type 2-diabetes

• Diabetes medfører en række alvorlige sygdomme:Blindhed – nyresvigt – cancer – hjerte/kar-sygdom - ambutationer

GLP-1 LÆGEMIDLER – ET MARKED I RIVENDE UDVIKLING

9

GLP-1 LÆGEMIDER ER EN NY OG FULDT ANERKENDT LÆGEMIDDELKLASSE:

• Giver forbedret blodsukkerkontrol i et bredt udsnit af patienter

• Giver vægttab• Tre godkendte GLP-1 produkter: Byetta, Victoza og Bydureon

MARKEDSPOTENTIALE

• Estimeret markedsværdi i 2017: 5-6 mia. USD

• Uopfyldte patientbehov:

- Hjælp til optimering af insulin-behandling - Bedre bivirkningsprofil (sikkerhed)- Simplere behandlingsregime

GLP-1 ER ET NATURLIGT FOREKOMMENDE PEPTID MED EN VIGTIG FUNKTION

Appetit

Fødeindtag

Efter måltid Glukose

GLP-1 frigivelse

Blod

Hjerne

GLP-1 målorganer

Mave

Bugspytkirtel

Tarm

Fysiologiske effekter

Ventrikel tømning

InsulinGlukagon

Terapeutiske effekter

Vægt

Blod Glukose

SANOFI – EN OPTIMAL PARTNER TIL LYXUMIA® (LIXISENATIDE)

SANOFI ER ET AF VERDENS STØRSTE MEDICINALSELSKABER

- stærk strategisk satsning inden for diabetes

- integreret palette af succesfulde diabetes-produkter - står bag Lantus®, verdens bedst sælgende

insulin-produkt:

I 2010 solgte Lantus® for USD 3,8 mia. og salget vokser fortsat med tocifrede vækstrater

• Resterende milepælsbetalinger*: Op til 1,3 mia. kr. - Sanofi erholder alle omkostninger

• Royalty-betalinger*: Lave tocifrede royalty-procenter af Sanofis globale salg af Lyxumia® og lægemidler, der indeholder lixisenatide, herunder lixisenatide + Lantus® kombinationen

* Af alle indtægter på lixisenatide skal Zealand Pharma betale 13% til Elan I henhold til tidligere samarbejdsaftale og 0.5% til opfinderen af SIP® teknologien

AFTALEN MELLEM ZEALAND og SANOFI

10

LYXUMIA® - GLOBALT FASE III PROGRAM TÆT PÅ AFSLUTNING

STUDIENAVN FORMÅL Patientantal

Patienter uden medicinsk beh.

GetGoal-Mono Lixisenatide in patients with Type 2 Diabetes for glycemic control and safety evaluation in monotherapy – 24 week study 361

GetGoal-Mono Japan Lixisenatide in patients with Type 2 Diabetes for glycemic control and safety evaluation in monotherapy – 24 week study ~66

Patienter, der ikke er velkontrolleretmed tablet-behandling

GetGoal-F1 (metformin) Lixisenatide in patients with Type 2 Diabetes for glycemic control and safety evaluation, on top of metformin 458

GetGoal-S (sulfonylurinstof) GLP-1 Agonist AVE0010 in patients with Type 2 Diabetes for glycemic control and safety evaluation on top of sulfonylurea 859

GetGoal-M (metformin) GLP-1 Agonist AVE0010 (morning or evening) in patients with Type 2 Diabetes for glycemic control and safety evaluation, on top of metformin ~680

GetGoal-P (pioglitazone) GLP-1 Agonist AVE0010 in patients with Type 2 Diabetes for glycemic control and safety evaluation on top of pioglitazone ~450

GetGoal-M Asia (metformin) Efficacy and safety of lixisenatide in patients with Type 2 Diabetes insufficiently controlled by metformin ~380

Aktivt-kontrolleret GetGoal-X (imod exenatide) Lixisenatide versus exenatide in patients with Type 2 Diabetes for glycemic

control and safety evaluation, on top of metformin – Non-inferiority design 639

Som tillæg til insulin-behandling

GetGoal-L Asia (basalinsulin) GLP-1 Agonist AVE0010 in patients with Type 2 Diabetes for glycemic control and safety evaluation on top of basal insulin +/- sulfonylurea 311

GetGoal-L (basalinsulin) GLP-1 Agonist AVE0010 in patients with Type 2 Diabetes for glycemic control and safety evaluation on top of basal insulin 495

CV sikkerhed ELIXA Kardiovaskulært sikkerhedsstudie, omfattende type 2-diabetespatienter med høj risiko for hjertetilfælde (efter tidligere tilfælde) ~6,000

GETGOAL-studier, der har rapporteret resultater

11

LYXUMIA® - UNIK KLINISK PROFIL TEGNER SIG

Kilde: Sanofi, IR Strategidag, 6. sept 2011

GetGoal Mono

HbA1c –ændring fra baseline (%)

-0.2

-0.4

-0.6

0.4

0.2

0

-0.8

-1.0

lixisenatide (2-step titration)

lixisenatide (1-step titration)

GetGoal-X

GetGoal-S

GetGoal-L Asia

12

I ALT 6 FASE III GETGOAL-STUDIER HAR VIST POSITIVE RESULTATER

• Primært effektmål mødt i alle studier (sænkning af blodsukker) • Konsistent 0.7-0.9 fald i HbA1c (langtidsglucose)

• Udtalt effekt på blodsukkerniveauet efter et måltid (PPG)

• Vægtreduktion både som monoterapi og i kombination med tabletbehandling og insulin

• Vægttab på 1.8 – 3 kg

• Lovende sikkerhedsprofil i forhold til Byetta (to gange dagligt) • 6-gange færre tilfælde af hypoglykæmi• Færre bivirkninger på mave/tarm-systemet

• Enkelthed for forbedret patienttilfredshed (compliance) • Én daglig injektion • Kun ét trin til fuld dosis og én pen pr. dosis

~90% af patienterne gennemførte på den fulde dosering

LYXUMIA® – DEN BEDSTE PARTNER TIL BASAL INSULIN

Kilde: Sanofi Diabetes

Rationale for behandling af PPG (blodsukker efter måltid) med GLP-1 frem for med kortidsvirkende/præmix insulin• Bedre vægtkontrol• Mindre risiko for hypoglykæmi (for lavt blodsukker)• Færre daglige injektioner

GLP-1 som tillægsbehandling til basal insulin• Ingen GLP-1 er i dag godkendt på dette felt• Voksende accept blandt læger (off-label brug):

UK-studie: >30% af GLP-1 recepter er som tillæg til basal insulin

Lyxumia® + Lantus®: Potentiale både som fri kombination og i en specialudviklet kombinationspen

• Fase III-studie af fri kombination forventes afsluttet i 2011

• Fase III-studie med kombinationspen under udvikling: Lantus® i variabel dosering + Lyxumia® i fast dosering

• Væsentligt kommercielt grundlag: >7 mio. patienter verden over er i behandling med Lantus®

Insulin-behandling alene

Insulinbehandling + GLP-1

13

Forventet gunstig virkning på fastende og post-prandial

blodsukker (PPG)

Lyxumia® givet i tillæg til basalinsulin +/- sulfonylorintabletter (SU-stof)- 311 type 2-patienter (Asien) i insulinbehandling (60% på Lantus®) • Gav en signifikant forbedring af blodsukkerkontrollen (HbA1c)• Effekt på både glukose-niveau efter et måltid og på fastende

blodsukker• Hypoglykæmi forøgedes primært i patienter i behandling insulin +

SU-stof – og der sås ingen alvorlige tilfælde • Lyxumia® i tillæg til insulin var veltolereret blandt patienterne

• Lyxumia® i tillæg til basalinsulin +/- metformin (tabletbehandling) • - 495 type 2-patienter (Europe, US and Asian) i insulinbehandling

• Gav en signifikant forbedring af blodsukkerkontrollen (HbA1c sænkning), (p=0.0002)

• Signifikant effekt på blodsukkerniveauet efter et testmåltid (p<0.0001)• Signifikant vægttab hos patienter på Lyxumia® (p<0.0001)• Ingen signifikant øget risiko for symptomatisk hypoglykæmi (ifht.

Placebo) (p=0.14)

GETGOAL–L-ASIABedre

blodsukker-kontrol

GETGOAL–L

HbA1c-sænkning

og vægttab

LYXUMIA® + LANTUS®: KLINISK BEVIS FOR EFFEKT & SIKKERHED

14

Kilde: Sanofi IR Seminar 6 September 2011

GetGoal-L AsiaAnalyse af patient-subgruppe:

Lantus® brugere (1)

Ændring i HbA1c fra baseline (%)

Placebo 93

8.45

Lyxumia®

948.43

Patient, NBaseline A1c

LS gnst. forskel vs. placebo p<0.0001

Gns

t. æ

ndrin

g (%

)

-0.89

+0.02

(1) >60% af patienterne i GetGoal-L Asia-studiet

UNDERSTØTTENDE RESULTATER FRA TO STORE STUDIER:

TYPE-2 DIABETES OG FEDME ER TÆT FORBUNDET

DEN GLOBALE SUNDHEDS UDFORDRING: DIABETES- OG FEDME-EPIDEMI

15

• Globalt er 1 mia. mennesker overvægtige og heraf er 300 mio. med klinisk fedme (BMI > 30)– Antal er stærkt stigende overalt og især I Syd-Amerika,

Mellemøsten, Kina og Indien

• Fedme er tæt forbundet med type 2-diabetes– Omkring 90% af alle type 2-diabetikere er også

overvægtige/klinisk fede– Ekstra fedtvæv giver øget insulinresistens og vanskeliggør

behandlingen af T2D

• Vægttab kan mindske risiko for type 2-diabetes– Et vægttab på 11% er forbundet med et fald på 25% i

dødeligheden som følge af hjerte/kar-sygdom og diabetes

16

HbA

1c (%

)

7 14 21 28 35 42-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

**

Days of Treatment

Rela

tive

to d

ay 0

*p<0.05

n = 11

ZP2929 - DESIGNET TIL BÅDE DIABETES OG OVERVÆGT

PlaceboGLP-1 agonist ZP2929

ZP2929 viser god blodsukkerkontrol+ bedre og vedvarende vægttab

DIABETES OG FEDME UDGØR EN STOR SUNDHEDS- OG BEHANDLINGSMÆSSIG UDFORDRING

R&D ALLIANCEN MELLEM ZEALAND OG BOEHRINGER

GLOBAL AFTALE OM NYT KONCEPT TIL BEHANDLING AF TYPE 2-DIABETES OG FEDME

• Boehringer Ingelheim (BI) har fået global licens til ZP2929, Zealand Pharmas mest modne lægemiddelkandidat blandt glucagon/GLP-1 dual agonister

• 2-års R&D-samarbejde: Identificering, optimering og udvikling af yderligere glucagon/GLP-1-dual agonister

• Milepælsbetalinger til Zealand på op til DKK 2,8 mia. (€376 mio.) for ZP2929 OG yderligere potentielle milepælsbetalinger, hvis andre produkter udvikles under samarbejdet

• Zealand vil modtage op til DKK 305 mio. i de første to år, inklusiv op til DKK 30 mio. (€4 mio.) under R%D-samarbejdet

• Zealand er ansvarlig for at gennemføre det første fase I-studie af ZP2929, men BI finansierer forskning, udvikling og kommercialisering af alle produkter under samarbejdet

• Zealand er berettiget til trinvise royalty-betalinger – fra høje encifrede til lave tocifrede royalties

• Zealand har bevaret ‘co-promotion’ rettigheder i Skandinavien

17

ELEMENTER TIL OPBYGNING AF DIABETESFORRETNINGEN

ASSETS

TIDSLINJE

Nye dobbeltvirkende peptidbaserede lægemidler(betacelle og sygdomsmodificering)

Lixisenatide + Lantus® kombinationspen (GLP-1 + Insulin)• Fase-III start ventes i begyndelsen af 2013

ZP2929 (dobbeltvirkende glucagon/GLP-1 agonist)• Under forberedelse til fase I-udvikling

Lyxumia® (lixisenatide) - GLP-1 lægemiddel (én gang daglig)• Europæisk registreringsansøgning: 4. kvt. 2011• Forventet reg. ansøgning i Japan: medio-2012 – og USA: 2.H 2012

18

Værditilvækst

GLP-2 ER ET INTESTINAL PEPTID SOM UDSKILLES SAMMEN MED GLP-1 EFTER FØDEINDTAGELSE

GLP-1

Appetit

Insulin sekretion

GLP-2Vækst af tarmens slimhinde

Hjerne

Bugspytkirtlen

GATTEX(teduglutide)

GLP-2 lægemidler GLP-1 lægemidler

ZP1846

ZP1848

RATIONALET FOR GLP-2 PRODUKTER

19

ELSIGLUTIDE - ET NYT LÆGEMIDDEL INDEN FOR CANCER TERAPI

20

Licensaftale med Helsinn Healthcare

Helsinn: • Globale rettigheder til elsiglutide inden

for supporterende cancerbehandling

Zealand:• Op til €140 mio. i milepæle og royalties• Option til nordiske markeder

Navn Elsiglutide (ZP1846)

Virkningsmekanisme GLP-2 receptor agonist

Indikation(er) Diarré hos cancerpatienter forårsaget af kemoterapi og radioterapi

Partner Helsinn Healthcare ejer de globale rettigheder

Konkurrencemæssig fordel

Helt ny lægemiddelklasse, daglig subkutan administrationStimulerer vækst og regeneration af tyndtarmen og forbedrer tarm funktionen.

Udvikling status

Sikkert og veltolereret i fase I studiet (Udført af Zealand i USA) Fase Ib: Europæisk multi-center forsøg i patienter med tyktarmskræft er i gang (Helsinn). Resultater forventes i Q4 2011

IP Patentbeskyttelse til 2026 (+ op til 5 års forlængelse)

ZP1848: NY BEHANDLING AF INFLAMMATORISKE TARMSYGDOMME

Navn ZP1848

Virkningsmekanisme Potent og selektiv GLP-2 analog

Indikation(er)Moderat-til-kraftig udbrud af Crohns sygdom eller colitis ulcerosa + opretholdelse af sygdomsforbedring

Konkurrencemæssig fordel

Genopbygger slimhinden i mave-tarm kanalen Attraktiv sikkerhedsprofil (lokalt virkende)Administration en gang daglig

Udviklingsresultater og -status

• Fase Ia viste god sikkerhedsprofil og høj tolerabilitet• Fase Ib viste at gentagne doser var sikkert og veltolereret i Crohns patienter

IP Patentbeskyttelse til 2026 + op til 5 års forlængelse

Partnerskab Zealand ejer alle rettigheder

21

DANEGAPTIDE – TIL BEHANDLING AF BLODPROP I HJERTET

Navn Danegaptide (ZP1609)

Virkningsmekanisme GAP-junction modulerende

Indikation(er) Flere under evaluering, herunder beskyttelse af hjertevæv efter akut blodprop

Konkurrencemæssig fordel

Første behandlingsmulighed til forebyggelse af iskæmisk reperfusionsskade efter et myokardie infarkt (blodprop)

Udviklingsresultater og -status

Fase Ia viste god sikkerhedsprofil og høj tolerabilitetFase Ib viste at gentagne doser var sikkert og vel tolereret i raske frivillige

Partnerskab Zealand ejer alle globale patent rettigheder

22

• Lyxumia® (lixisenatide) til type 2-diabetes - På vej mod registreringsansøgning (Sanofi) -- Præsentation på den Intl. Diabetesforenings 2011 årsmøde (primo december)-- Afslutning af resterende GETGOAL fase-III studier (4.kvt. 2011 og 1.h 2012)-- Europæisk registreringsansøgning (4.kvt. 2011) -- Afslutning af fase III- studie med Lyxumia® + Lantus® i “fri kombination” (4. kvt. 2011)-- Registreringsansøgning i Japan (medio-2012) og i USA (2.h 2012)

• Lixisenatide/Lantus®-kombinationspen til type 2-diabetes-- Klargøre start af fase III-studier m/ pensystem tiltænkt kommercialisering (2013)

• ZP2929 til type 2-diabetes og fedme (partner: Boehringer Ingelheim)-- Fase I-studie under forberedelse

• Elsiglutide (ZP1846) til behandling af diarré som følge af kemoterapi (Helsinn)-- Resultater fra fase Ib-studie og start af fase IIa-studie i patienter med tarmkræft

• ZP1848 til inflammatorisk tarmsygdom og danegaptide til hjerte/kar-sygdomme -- Starte næste etape i den kliniske udvikling (2012)

• Andre nyheder

-- ZP1480 til akut nyresvigt efter operation: Resultater af fase II (4. kvt. 2011)

FORVENTET NYHEDSFLOW – 12 MDRS UDSIGT

23