Любая форма копирования, воспроизведения, распространения и пересылки текстовых, графических,

информационно-графических и иных материалов, размещенных на сайте «РА РФЦА», должна сопровождаться

гиперссылкой на сайт www.rfcaratings.kz и указанием автора материала.

Авторское право АО «Рейтинговое Агентство РФЦА» 2016

Аналитик: Айдаралиева Жанар

zh.aidaraliyeva@ rfcaratings.kz

ноябрь 2016

центра города Алматы»

1

Анализ мировых рынков производства и продажи автотранспортных средств показал, что объем рынка продолжает увеличиваться

как со стороны предложения, так и со стороны спроса, несмотря на стойкую тенденцию замедления мировой экономки, наблюдаемые в

последние 2 года. Наибольшая средняя динамика роста объемов продаж автотранспортных средств за последние пять лет (2011-2015)

наблюдается в Северной Америке 8,2%, в Африке и на Ближнем Востоке 5,9%, Азиатско-Тихоокеанском регионе 4,8%. Отрицательную

динамику роста продаж показывает Латинская Америка, где средний темп роста продаж составил -4,1%. Общемировая динамика роста

продаж в мире за последние 15 лет в среднем сложилась на уровне 3,9%, однако в последние 4 года все же наблюдается стойкая тенденция

к снижению объемов продаж с 6,4% в 2012 г. до 1,9% в 2015 г.

Рисунок 1. Объем продаж автотранспортных средств, ед. Рисунок 2. Объем производства автотранспортных средств, ед.

Источник: Bloomberg, РА РФЦА Источник: Bloomberg, РА РФЦА

За первое полугодие 2016 г. объем продаж автотранспортных средств в мире составил 41,1 млн. единиц против 39,6 млн. единиц

в соответствующем периоде 2015 г. В 2016 г. (9 месяцев) объем продаж автотранспортных средств в мире составил 80,1 млн. единиц

против 78,6 млн. единиц годом раннее.

Средний темп роста производства автотранспортных средств в мире за последние пять лет составил 3,1%. Самый высокий темп

роста производства за последние пять лет показала Северная Америка 8,2%. В Азиатско-Тихоокеанском регионе темп роста производства

2

в среднем за пять лет сложился на уровне 3,6%. Темпы роста производства автотранспортных средств в Европе составили 1,6%.

Отрицательные темпы роста объемов производства сложились в Латинской Америке, на Ближнем Востоке и странах Африки на уровне

-6,8% и -3,9%. В 2015 г. объем производства автотранспортных средств в мире составил 90,8 млн. единиц, что на 1,1 млн. больше объема

производства годом раннее. Согласно Европейской ассоциации автопроизводителей (EAMA) производство автотранспортных средств в

мире за первое полугодие 2016 г. составило 38,1 млн. единиц, что на 1 млн. единиц больше, чем в первой половине 2015 г.

Рисунок 3. Коэффициент поглощения всего по отрасли Рисунок 4. Коэффициент поглощения по регионам

Источник: Bloomberg, РА РФЦА Источник: Bloomberg, РА РФЦА

Проанализируем коэффициент поглощения по мировой отрасли в целом и отдельным регионам. В среднем коэффициент

поглощения в период после 2009 г. составил 86,6%, что значительно выше среднего значения в периоде с 2003 -2008 г. который составлял

82,6%. Скачок коэффициента в 2009 г. обусловлен, прежде всего, существенным сокращением объемов производства, которое в 2009 г

составило 61,7 млн. единиц, в то время как продажи составили 57,8 млн. единиц.

Существенно высокий показатель коэффициента поглощения в региональном разрезе наблюдается в странах Южной Америки за

последние пять лет среднее значение коэффициента составило 122,4%, а по состоянию на конец 2015 г. этот показатель составил 123,7%.

Заметно высокий показатель коэффициента поглощения наблюдается также в Северной Америке. Так, за последние пять лет показатель

коэффициента сложился на уровне 111,8%. Такие высокие значения коэффициента поглощения свидетельствуют прежде всего в пользу

3

преобладания импорта автотранспортных средств над внутренним производством, а также показывают на высокий потенциал

платежеспособного спроса на рынках региона. В Азиатско-Тихоокеанском регионе показатель коэффициента поглощения за последние

5 лет составил 80,3%. В Европе этот показатель в среднем за последние 5 лет составил 79,6%. В 2015 г. коэффициент поглощения в

Европе составил 77,8%. Аналитики РА РФЦА считают, что в Европе будет наблюдаться дальнейшее сокращение этого показателя до

75,2% и более, в силу более существенного замедления региональной экономики. Самый низкий коэффициент поглощения наблюдается

в странах Ближнего Востока и странах Африки на уровне 37,9% в среднем за последние 5 лет и на уровне 38,9% в 2015 г.

Анализ коэффициента поглощения показал, что основными динамичными рынками сбыта в мире является рынок Северной

Америки, Южной Америки. Рынки сбыта в Европе и в Азиатско-Тихоокеанском регионе более зрелые и отмечены равновесным спросом

и предложением. Рынки Ближнего Востока и Африки имеют незначительные показатели коэффициента поглощения в силу

экономических и социально-политических причин.

Рисунок 5. Сегментация рынка по Топ -10 мировым автопроизводителям 2010-2015 гг.

Источник: Bloomberg, РА РФЦА Источник: Bloomberg, РА РФЦА

В ближайшие пять лет, по нашему мнению, положительная динамика темпов роста мирового рынка автотранспортных средств

будет обеспечиваться рынком Северной Америки и Азиатско-Тихоокеанским регионом. Рассмотрим топ-10 крупнейших компаний,

4

которые составляют основу мировой автомобильной промышленности, а также проследим изменение размеров доли рынка с 2010 по

2015 гг. Согласно данным агентства Bloomberg, совокупная доля рынка по 10 автопроизводителям в 2010 г. составляла 75,7% в 2015 г.

доля рынка изменилась до 75,1%. (-0,6%). Самыми крупными игроками на рынке автомобилестроения являются корпорация Toyota Motor

Corp., доля которой сократилась с 11,6% до 10,9%, акционерное общество Volkswagen AG., доля рынка которой выросла с 9,9% в 2010

до 10,7% в 2015 г., и компания General Motors Co. доля которой сократилась с 11,5% в 2010 г. до 10,7% в 2015 г. Среди прочих крупных

игроков рынка хотелось бы отметить промышленно-производственную группу компаний Hyundai - Kia Group, которая увеличила свою

долю рынка с 7,9% в 2010 до 8,5% в 2015 г., группу компаний Fiat Chrysler, доля которых увеличилась с 2,9% до 5,0%. Китайская

государственная компания SAIC Motor Corp Ltd. также показывает существенный рост доли рынка с 4,9% в 2010 г. до 6,3% в 2015 г.

(компания имеет совместные предприятия с Volkswagen AG. и General Motors Co.).

За последние 10 лет на рынке автомобилестроения наблюдается тенденция объединения автомобилестроительных компаний в

промышленно-производственные и финансовые группы, т.е. происходит процесс консолидации рынка. Мы полагаем, что этот процесс

не закончен и будет продолжатся. Так, совсем недавно стало известно, группа компаний Renault - Nissan Group купила 34% акций

корпорации Mitsubishi Motors Corp. Это значит, что, когда сделка покупки будет официально завершена произойдет укрупнение

рыночной доли группы компаний Renault – Nissan- Mitsubishi Group, которая увеличится с сегодняшних 8,8% до 10,2% в 2016 г., что в

плотную приблизит группу к размеру доли корпорации Toyota Motor Corp. Аналитики РА РФЦА полагают, что в течение следующих

пяти лет произойдет дальнейшая консолидация рынка, а среди топ-10 компаний доля китайских заметно возрастет.

Проанализируем результаты производственной деятельности крупнейших автомобилестроительных автоконцернов за 2010 -2015

гг. на основе показателя выручки. На мировом рынке автомобилестроения крупнейшими корпорациями, которые на порядок выше других

компаний, демонстрируют рост финансовых результатов являются корпорация Toyota Motor Corp. с размером выручки 236,8 млрд.

долларов США и Volkswagen AG. с 236,7 млрд. долларов США в 2015 г. Самый высокие показатели выручки у этих двух компаний

(первая аналитическая группа) пришлись на 2014 г. и составили у корпорации Toyota Motor Corp. - 249 млрд. долларов США и 269 млрд.

долларов США у Volkswagen AG. По итогам 1П2016 г. выручка корпорации Toyota Motor Corp. составила 121,6 млрд. долларов США.

выручка Volkswagen AG. за этот же период сложилась на уровне 120,6 млрд. долларов США. Вторая аналитическая группа представлена

6 брендами: Daimler AG (165,9 млрд. долларов США), GM (152,3 млрд. долларов США), Ford (149,5 млрд. долларов США), Honda (121,7

млрд. долларов США), Nissan (101.6 млрд. долларов США) и замыкает группу компания Bayerische Motoren Werke AG (BWM) с размеров

выручки 102,3 млрд. долларов США. Третья аналитическая группа представлена 10 автопроизводителями, чья выручка составляет менее

100 млрд. долларов США. Группу начинает южнокорейская автомобилестроительная компания Hyundai Motor Co. с размером выручки

в 81,3 млрд. долларов США и замыкает группу компания Tesla Motor из Калифорнии с размером выручки в 4,0 млрд. долларов США.

Для каждой из перечисленных групп характерна своя рыночная стратегия, которая и обеспечивает в конечном счете и размер выручки и

долю на рынке. Так, например, корпорация Toyota Motor Corp. представлена во всех сегментах рынка начиная от Premium класса и в

массовом сегменте, и особенно в сегменте высокотехнологичных автомобилей с альтернативными источниками питания. Помимо

широкой продуктовой линейки, охватывающей все потребительские сегменты, Toyota Motor Corp. одной из первых корпораций начала

5

осуществлять локализацию своего производства по всему миру. На текущий момент корпорация имеет 50 заводов по всему миру. Кроме

того, сам производственный цикл на 98% обеспечивается собственными комплектующими. Крупнейшими рынками сбыта в 2015 г. у

корпорации являются Северная Америка с объемом продаж 90 млн. автомобилей и Япония 52,2 млн. единиц. Дочерними компаниями

автоконцерна Toyota Motor Corp. являются компания Daihantsu, Hino Motors, Denso, Lexus и Toyota Industries.

Рисунок 6. Объемы выручки крупнейших мировых автопроизводителей 2010-2015 гг., млн. долларов США

Источник: Bloomberg, РА РФЦА

История успеха копании Volkswagen AG была обеспечена прежде всего основной концепцией создания компании – создание

доступного и надежного автомобиля для народа, т.е. оптимальное сочетание цены и качества. Основная стратегия продвижения своей

продукции на мировом рынке автоконцерн Volkswagen AG. начал с Северной Америки, под лозунгом «вторая недорогая «семейная

машина» и одновременно наращивал рынки сбыта в Европе. На текущий момент Европа - крупнейший рынок сбыта автоконцерна,

который обеспечивает 62,1% всей выручки. Североамериканский рынок обеспечивает 16,4% выручки компании, еще 16,4% приходится

на Азию и страны тихоокеанского региона. Производственные мощности автоконцерна представлены 48 заводами в 15 странах мира.

Через владение активами других автомобилестроительных компаний автоконцерн также широко представлен во всех сегментах рынка.

6

Дочерними компаниями автоконцерна Volkswagen Group являются следующие бренды: Audi AG, Automobili Lamborghini S.p.A (через

владение Audi AG.), Bentley Motors Ltd., Bugatti Automobiles S.A.S., Skoda, Scania, SEAT, Porche, Ducati Motor Holding S.p.A. (через

владение Audi AG.), ItalDesign Giugiaro.

Компании, входящие во вторую аналитическую группу по размеру выручки, как правило, имеют более узкую продуктовую

линейку, представлены, преимущественно в отдельных сегментах, имеют меньшие производственные мощности и большую

горизонтальную интеграцию c аутсорсинговыми компаниями, а также меньше представлены в географическом плане. Такие компании,

как Tesla Motor., входящая в третью аналитическую группу, является вообще относительно молодой автостроительной компанией,

которая начала производство автомобилей на электрической тяге в 2006 г.

Рисунок 7. Производство автотранспортных средств в РК Рисунок 8. Производство и продажа автомашин в РК

Источник: Комитет по Статистике РК, РА РФЦА Источник: OICA, РА РФЦА

Рассмотрим динамику темпов роста объёмов производства автотранспортных средств, трейлеров и полуприцепов в Республике

Казахстан. Согласно данным Комитета по статистике РК, производство автотранспортных средств в 2015 г. показало отрицательную

динамику темпов роста и составило 81 160 млн. тенге, что на 106 752 млн. тенге меньше годом ранее. За шесть месяцев 2016 г.

производство автотранспортных средств, трейлеров и полуприцепов составило 23 005 млн. тенге (-48,9% к 1П2015.). За девять месяцев

7

2016 г. размер производства составил 51 623 млн. тенге (-12,46% к 9М2015 г.). Рассмотрим физический объем производства

автотранспортных средств в республике. Так, согласно данным Комитета по статистике РК, производство автотранспортных средств в

республике в 2015 г. составило 14 477 единицы, что на 25 685 единиц меньше годом раннее. В первом полугодии 2016 г. объемы

производства продолжили сокращаться и составили 3 772 единиц против 8 794 единиц за тот же период годом раннее. Количество

автотранспортных средств, произведенных в Казахстане за 9 месяцев составило 8 332 единиц. Существенно сократились и продажи

автотранспортных средств. Так, по состоянию на конец 2015 г. количество проданных автотранспортных средств составило 97 446

единиц, что на 66 084 единиц меньше годом раннее. В первом полугодии 2016 г. было продано 21 964 единиц автотехники, что на 31 119

единиц меньше в 1П2015.

Рисунок 9. Производство автотранспортных средств в РК в январе-сентябре 2016 г.

Источник: Комитет по Статистике РК, РА РФЦА

Производство легковых автомобилей за 9 месяцев 2016 года снизилось на 24,01% по сравнению с аналогичным периодом

прошлого года (7028 единиц в январе-сентябре 2016 года против 9248 единиц в январе-сентябре 2015 года). Доля легковых автомобилей

среди всех видов автотранспортных средств составила 86% за 9 месяцев 2016 года, в то время как 14% относится к коммерческой технике.

За анализируемый период было выпущено 7028 единиц легковых автомобилей. 5300 единиц из них относится к производственным

площадкам ТОО «СарыаркаАвтопром» и 1728 единиц к мощностям АО «Азия Авто».

8

Рисунок 10. Производство легковых автомобилей 2015г.-9 мес.2016г. Рисунок 11. Производство легковых автомобилей 9 мес. 2016г.

Источник: Комитет по Статистике РК, РА РФЦА Источник: Комитет по Статистике РК, РА РФЦА

Производство коммерческой техники в январе-сентябре 2016 года снизилось на 5,85% по сравнению с аналогичным периодом

прошлого года. Наибольший объем произведенной коммерческой техники приходится на производственные площадки АО «Камаз-

Инжиниринг» (33,74% от объема выпуска) и ТОО "Hyundai Com Trans Kazakhstan" (34,13% от объема выпуска).

Рисунок 12. Производство коммерческой техники 2015г.-9 мес.2016г. Рисунок 13. Производство коммерческой техники 9 мес. 2016г.

Источник: Комитет по Статистике РК, РА РФЦА Источник: Комитет по Статистике РК, РА РФЦА

9

Существенному сокращению объемов производства и потребления автотранспортных средств способствовали сокращение

покупательной способности населения в связи с девальвационными процессами, общее замедление отечественной экономики и экономик

стран, куда направлялся экспорт товаров, произведенных в республике.

В Казахстане нет крупных производителей автокомпонентов. При производстве автомобилей в основном используются

импортируемые машкомплекты. Точную долю импортированных машкомплектов в стоимости автомобиля местного производства

определить по предприятиям не предоставляется возможным. На примере данных за 2014 год известно, что доля отечественных товаров

и услуг в объеме производства автомобилей составила 34%, что говорит о высокой зависимости автопроизводителей от импорта. Таким

образом, согласно данным Комитета по статистике МНЭ РК, если объем производства автотранспортных средств, трейлеров и

полуприцепов в 2014 году составил 187 911 млн. тенге, то объем использованной отечественной продукции (товаров и услуг) составил

63 944 млн. тенге. Учитывая тот факт, что более 65% стоимости продукции для производителя автотранспортных средств составляет

импортная продукция, чувствительность расходов предприятий к курсу тенге находится на достаточно высоком уровне. При этом, мы не

принимаем в учет возможные обязательства предприятий, номинированные в иностранной валюте. Совокупность таких факторов, как

удорожание себестоимости производимых автомобилей, в связи с девальвацией тенге в 2014-2015 г.г., снижение спроса на отечественные

автомобили на местном рынке оказали существенное давление на производство автотранспортных средств в Казахстане.

Таблица 1. Результаты Государственной программы льготного автокредитования

Для поддержки спроса на автомобили

отечественного производства в апреле 2015

года правительством страны была запущена

программа льготного кредитования

автотранспортных средств, произведенных

местными заводами. Согласно условиям

программы, эффективная ставка кредитов не

должна превышать 7,5%, а срок кредитования –

не более 5 лет, при максимальной стоимости

легкового автомобиля в 5,6 млн. тенге. Объем

средств, выделенных на кредитование в рамках

первого транша программы составил 15 млрд.

тенге для легковых автомобилей и 5 млрд. тенге

для коммерческой техники. Объем выделенных

средств в рамках второго транша программы

составил 11 млрд. тенге, с повышением

максимальной стоимости легкового

автомобиля до 9 млн. тенге. Второй транш был запущен в январе 2016 года. По результатам отчета оператора программы, АО «Банк

Производство

Месяцы/2016 год в кол-тве, шт. в млн. тенге в кол-тве, шт.

Январь 343 1 276 327 105%

Февраль 275 1 011 - -

Март 645 2 516 101 639%

Апрель 492 2 091 550 89%

Май 502 2 107 1 072 47%

Июнь 404 1 729 933 43%

Июль 399 1 869 1 238 32%

Август 314 1 563 1 954 16%

Сентябрь 262 1 238 853 31%

Октябрь 94 430

Январь-20 октября 3 730 15 828 7 028 52%

Источник: Банк Развития Казахстана, РА РФЦА

Фактически выданные займы Займы/Произ

водство

10

Развития Казахстана», с момента запуска программы по 20 октября 2016 года было выдано кредитов на приобретение 7 826 единиц

легковых автомобилей на общую сумму 28 750 млн. тенге. Программа является револьверной и длится 20 лет. Погашенная часть

выданных кредитов направляется на кредитование новых автомобилей. По итогам 9 месяцев 2016 года 52% легковых автомобилей,

произведенных на местных предприятиях, были проданы за счет средств, выделенных в рамках программы льготного кредитования.

Рисунок 14. Прогноз производства автотранспортных средств в РК

Источник: OICA, IMF, РА РФЦА

Прогноз выпуска автотранспортных средств, который мы построили в мартовском обзоре сохраняет свою актуальность. При этом

в прогноз не заложен фактор запуска новых производственных мощностей. Так, в 2018 году планируется начало производства

автотранспортных средств на строящемся заводе АО «Азия Авто Казахстан» с проектной мощностью в 60 000 автомобилей в год. Второй

этап проекта АО «Азия Авто Казахстан» предполагает выпуск 120 000 автомобилей в год при полной загрузке производственной

11

мощности. Запуск первого этапа проекта в момент ее инициации планировался на 2016 год. Однако в связи с затруднениями

финансирования проекта и ухудшения положения в автомобильной отрасли Казахстана начало запуска производства в рамках первого

этапа проекта был перенесен на 2018 год. По состоянию на июль 2016 года в проект уже инвестировано 55 млрд. долларов США. Общая

потребность в инвестициях составляет 500 млн. долларов США. Общая потребность в инвестициях была пересмотрена в сторону

повышения от уровня 400 млн. долларов США, который был определен первоначально.

АО «Азия Авто Казахстан» является совместным предприятием ОАО «Автоваз» и ТОО «БИПЕК АВТО Казахстан». Выпускаемая

продукция ориентирована на обеспечение автомобилями потребности внутреннего рынка Казахстана, Сибирского и Уральского регионов

России и стран Центральной Азии. Завод предполагает охват полного цикла автомобилестроения, начиная от производства

автокомпонентов заканчивая выпуском автомобиля.

12

Опубликовано АО «Рейтинговое Агентство Регионального Финансового Центра города

Алматы»

(РА РФЦА)

Любая форма копирования, воспроизведения, распространения и пересылки текстовых,

графических, информационно-графических и иных материалов, размещенных на сайте «РА

РФЦА», должна сопровождаться гиперссылкой на сайт www.rfcaratings.kz и указанием

автора материала.

Авторское право АО «Рейтинговое Агентство РФЦА» 2016

АО «Рейтинговое Агентство РФЦА»

Пр. Достык 136, 9 этаж

Бизнес Центр «Pioneer»

050051 Алматы

Телефон: (727) 224 48 41, 224 48 44

Факс: (727) 224 48 41

E-mail: info@rfcaratings.kz

Website: http://www.rfcaratings.kz