zielsetzung der präsentation verständnis für marktumfeld, firma und produkt
DESCRIPTION
Unternehmensanleihe CARPEVIGO SOLAR I Volumen 20 Mio Euro 6,75% Zins jährlich auf 3 Jahre 8,25% Zins jährlich auf 6 Jahre Investitionen in Photovoltaik Anlagen in Deutschland und Spanien Platzierung ab 10. Juli 2007. Zielsetzung der Präsentation Verständnis für Marktumfeld, Firma und Produkt. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Unternehmensanleihe CARPEVIGO SOLAR I
Volumen 20 Mio Euro6,75% Zins jährlich auf 3 Jahre8,25% Zins jährlich auf 6 Jahre
Investitionen in Photovoltaik Anlagen in Deutschland und Spanien
Platzierung ab 10. Juli 2007
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 2
Ziel & Strategie
Zielsetzung der Präsentation Verständnis für Marktumfeld, Firma und Produkt
Darstellung und Erklärung der Ziele und Strategie.
Informationen zur Anleihe und Positionierung im Vergleich zu anderen Unternehmensanleihen
Wie will sich das Unternehmen in diesem Markt profitabel positionieren
Ende der Präsentation
UnternehmensanleiheCARPEVIGO AG
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 3
Zusammenfassung Sichere Anlage im zukunftsträchtigen Photovoltaik Markt
Der Anleger investiert in eine Unternehmensanleihe 6,75% jährlich auf 3 Jahre bzw. 8,25% jährlich auf 6 Jahre 100%-ige Rückzahlung des investierten Kapitals am Ende der Laufzeit
CARPEVIGO investiert das Geld in Photovoltaikanlagen in Deutschland und Spanien
CARPEVIGO verkauft den produzierten Strom an Energiefirmen zu Festpreisen, die für 20-35 Jahre staatlich abgesichert sind.
Attraktive Förderregularien Deutschland und Spanien haben weltweit die attraktivsten Förderregularien und
höchsten Abnahmepreise für Strom aus erneuerbaren Energien – deswegen wird in einer ersten Phase vorwiegend in diese beiden Märkte investiert.
solide Partnerschaften und Erfahrung CARPEVIGO verfügt über ein erfahrenes Management und langfristige strategische
Partnerschaften mit Komponenten-Lieferanten und Anlagenbauern
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 4
Die MarktchanceVom “Öko-Image” zum professionellen Investment
Markt für erneuerbare Energien ist gefestigt und bietet weltweit hoch rentierliche Investment-Möglichkeiten
Deutschland mit fortschrittlichstem Einspeise-Gesetz für erneuerbare Energien („Erneuerbare-Energie-Gesetz“, EEG)
Anteil von erneuerbaren Energien an der Gesamt-Energie-Produktion in Deutschland derzeit bei knapp 13%. Bis 2010 Steigerung auf 20%
Im Vordergrund stehen: Wärmepumpen 4,3% Wasserkraft 8,8% Photovoltaik 9,8%
Strom aus Solarthermie 11,3% Windenergie 13,6% Wärme aus Solarthermie 20,5% Biomasse 31,8%
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 5
Förderpolitik in DeutschlandKlare gesetzliche Vorgaben und langfristige Sicherheit
Erneuerbare Energie Gesetz (EEG) 6,5% Preisreduktion jährlich auf der Basis 2007 von
a) Freifläche – 0,38 C/kWb) Dachflächen – 0,49 C/kW
20 Jahre Laufzeit Abnahmeverpflichtung der Versorgungsunternehmen
Real Decrecto 661/2007 (PFER-Plan de Fomento de las Energias Renovables, 1999)
35 Jahre Laufzeit Abnahmeverpflichtung der Versorgungsunternehmen
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 6
Investitionsstrategie CARPEVIGOInvestition in Photovoltaik-Anlagen in Deutschland und Spanien
CARPEVIGO produziert Strom durch ein Portfolios von Photovoltaik-Anlagen kleinerer und mittlerer Größe
in Deutschland und Spanien durchschnittliche Anlagengröße: ab 100 kW bis 20 MW Umfang Gesamtportfolio Ende 2008 in MW und €: 28 MW – 120 Mio. Euro
Das Portfolio in Deutschland soll v. a. 2007 und 2008 aufgebaut werden – danach könnten gesetzliche Änderungen beim Einspeisegesetz erfolgen.
Das Portfolio in Spanien wird parallel aufgebaut und soll danach für weiteres nachhaltiges Wachstum sorgen.
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 7
Investitionsstrategie CARPEVIGOInvestition in Photovoltaik-Anlagen in Deutschland und Spanien
Warum Deutschland und Spanien reife Märkte für erneuerbare Energien, d.h. funktionierende Institutionen, Behörden
und Reglementarien sehr hohe und langjährig abgesicherte Einspeisevergütungen beherrschbare Märkte, d.h. der Aufbau und das Management vor Ort sind realistisch gute Umweltbedingungen für Photovoltaikanlagen
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 8
Das heißt für den Anleger:Hohe Sicherheit durch nachhaltige Wachstumsstrategie
Carpevigo fokussiert sich auf den kontinuierlichen Auf- und Ausbau von nachhaltig rentablen Photovoltaikanlagen für den Eigenbestand und nicht auf die schnelle „Börsenstory“.
Das Geschäft basiert auf der hohen Prognostizierbarkeit von Einkünften und Kosten bei überblickbaren Risiken – somit ist eine hohe FK-Bankenfinanzierung bei interessantem Zinsniveau möglich.
Ein Teil der EK-Basis wird durch eine langfristig ausgelegte Unternehmensanleihe dargestellt.
Die Kapitalanlage ist für den langfristig und auf Sicherheit bedachten Anleger ausgelegt und sollte als sinnvolle Ergänzung zu volatileren und potentiell höher rentierlichen Börsenpapieren verstanden werden.
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 9
Was macht CARPEVIGO?Wertschöpfung vom Einkauf bis zur Verwertung
Einkauf der Module und Wechselrichter
Einkauf der notwendigen Baukomponenten
Auswahl, Prüfung und Beurteilung von geeigneten Dach- und Freiflächen
Verhandlung mit Projektentwicklern
Planung der Anlage Betreuung der
Genehmigungs-verfahren
Verhandlungen mit Energieversorgern
Einkauf Flächen-/ Projekt-beschaffung
Projektierung/Planung Finanzierung Bauausführung
Banken Anleihe
Bauausführungs-planung
Bauausführung Baumanagement Baucontrolling
Verwertung Verwaltung und Service
Verkauf von Strom Verkauf von
Photovoltaikanlagen
technische Betreuung Lfd. Ertragskontrolle
per Datenfernüber- wachung
Kfm. Betreuung
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 10
Investment ProzessDirekte Finanzierung von Projekt-Gesellschaften
Verwendung der Anleihegelder: Anleihengelder werden ausschließlich für Projekt-Gesellschaften und damit für die
eigentlichen Anlagen verwendet – Vorteil: Nachrangige Besicherung durch die Anlagen und deren Erträgen
Verwendung der Bankkredite: Bankkredite werden lediglich auf Projekt-Gesellschafts-Ebene eingesetzt und sind den
üblichen Bank-Vorgaben entsprechend durch erstrangige Grundpfandrechte abgesichert
Eigenanteil an der Finanzierung: Der für die Finanzierung erforderliche Eigenanteil der Finanzierung wird aus den
Erlösen der Emission der Anleihe und durch die von der Gesellschaft thesaurierten Gewinne aufgebracht.
Sicherung des Kapitaldienstes: Der an die Anleger der Anleihe zu leistende Kapitaldienst wird aus den geplanten
Einnahmen und Beteiligungserlösen aus dem Betrieb der Kraftwerke bedient.
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 11
Umsetzung der Investment-StrategieHohe „EK“-Rendite durch Nutzen des Zins-Spreads
8,5 Mio Bank
1.5 Mio “EK”
10 % Rendite5 % FK-Zins
8,25 % Anleihe-Zins
10 Mio 5,49 % Zins
Zins-Differenz 4,51 % = 451.000 = 30 % “EK”- Rendite auf Anleihen-Kapitalnach Bedienung des Coupons von 8,25%
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 12
Risk-ManagementRisiken und deren Management auf jeder Wertschöpfungsstufe
Risiken zu wenig Projekte Bewilligungsverfahren Anlagenbau Komponenten-Engpässe Abnahme durch Energiefirmen Unterhalt und Reparaturen Finanzierung
Risiko-Management frühzeitige Sicherung der Projekte Beziehungspflege zu Behörden und
langjährige Erfahrung mit Bewilligungsverfahren
GU-Verträge mit erfahrenen Anlagenbauern
Anbindung von Lieferanten durch langfristige Verträge
Energie-Verträglichkeitsprüfung und Einspeise-Verträge
Garantien und Versicherungen langfristige Kredit-Verträge mit
erfahrenen Banken erfahrenes Management mit
Erfolgsausweis
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 13
ErfolgsfaktorenProjekte, Partnerschaften & Management
Erfahrenes Management Das Management bringt eine breite und langjährige Erfahrung in der Planung,
Finanzierung und Realisierung von Photovoltaik-Anlagen mit.
Profitable Projekte Wir haben ein Portfolio von Projekten in Deutschland und Spanien aufgebaut, das
wir sofort realisieren können. Das Anleihenkapital wird somit direkt in die Anlagen investiert.
Starke Partnerschaften Das Photovoltaik-Geschäft ist geprägt durch Modul- und Komponenten Engpässe.
Wir haben uns durch langfristige Lieferverträge die notwendige Planungssicherheit geschaffen. Durch Rahmenverträge und Partnerschaften haben wir uns Dienstleistungen erfahrener Planer und Anlagenbauer gesichert.
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 14
Photovoltaik ProjekteGesicherte Projekte in Deutschland und Spanien
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 15
PartnerschaftenStarke strategische Partnerschaften langfristig sichern
Module und Komponenten & BaurealisierungGehrlicher Umweltschonende Energiesysteme, Coburg
www.gehrlicher.com
Planung, Baurealisierung und AnlagenbetriebESS GbR, Otterfing
www.ess-solar.de
BaurealisierungAM Generalbau und Management GmbH
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 16
ManagementQualifiziert und erfahren
Jens F. Neureuther (Dipl.-Bw.), Vorstand, Gesamtleitung 15 Jahre Erfahrung in der Finanzbranche seit 2001 Investments in der Erneuerbaren Energie seit 2004 eigene Investments in der Photovoltaik
Dieter Pichlbauer, Vorstand, Leitung Finanzen Langjährige Erfahrungen in der strategischen Planung und Restrukturierung von
Unternehmen gesammelt. War in verschiedenen leitenden Positionen für die steuerliche, organisatorische
Planung, Restrukturierung, den Erwerb und die Veräußerung von Unternehmen verantwortlich.
Johann Stefan, Leitung Baumanagement über 12 Jahre Erfahrung in der Planung und im Bau von Photovoltaikanlagen
Thomas Maban, Projektierung, Planung über 10 Jahre Berufserfahrung in der Elektrobranche und Energieversorgung
Rudolf Siebeneicher (Architekt) über 20 Jahre Berufserfahrung in der Planung von Photovoltaikanlagen
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 17
ManagementQualifiziert und erfahren
Randolf Rähtke, Leitung Finanzierung über 20 Jahre Erfahrung in der Finanzbranche; Bankkaufmann
Ernst Willner (RA) über 15 Jahre in der Kapitalanlagen- und Immoblilienbranche als Rechtsanwalt tätig langfährige Erfahrungen in der Photovoltaik
Wolfgang Rehse, Leitung Vermarktung über 20 Jahre Erfahrung im Vertrieb der Finanzbranche; Bankkaufmann
Udo Kensy (Dipl.-Ing.), Flächenbeschaffung/ Projektakquise über 5 Jahre Branchenerfahrung im Bereich der erneuerbaren Energie
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 18
Die UnternehmensstrukturKlare Holding-Struktur nach Ländern und Projekten
Blue Energy Development GmbH
CARPEVIGO AG
CARPEVIGO S.A. Spanien
CARPEVIGO Beteiligungs GmbH & Co.
Deutschland KG
CARPEVIGO Beteiligungs GmbH & Co.
Spanien KG
Objektgesellschaften Spanien
Objektgesellschaften Deutschland
100%
100%
100%
75%
75% 75%
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 19
Grundkonzept der AnleiheEigenkapital direkt in den Objektgesellschaften
Kapital Aufgrund der sehr guten Marktperspektive hat sich die CARPEVIGO AG
entschlossen eine Anleihe in Höhe von 20 Mio. € am Kapitalmarkt, ab dem 10. Juli 2007 zu begeben.
Das Kapital stellt die Gesellschaft den Kommanditgesellschaften (100%-ige Tochtergesellschaften) als Darlehen bzw. als Eigenkapital zur Verfügung.
Kommanditgesellschaften Bei den Kommanditgesellschaften handelt es sich um zwei Beteiligungsholdings,
aufgeteilt nach den Investitionsstandorten in Deutschland und Spanien. Es werden Direktinvestitionen, Gründungen von eigenen Objektgesellschaften oder
Beteiligungen an bereits existierenden Gesellschaften vorgenommen.
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 20
Die wirtschaftlichen Eckdaten
Gegenstand desAngebots
Anleihen der CARPEVIGO AG, Holzkirchen, in Höhe von EUR 5.000.000,00 der Tranche 1 und EUR 15.00.000,00 der Tranche 2.
ISIN Tranche 1: DE000A0N3X10 Tranche 2: DE000A0N3X28
WKN Tranche 1: A0N3X1 Tranche 2: A0N3X2
Börsenkürzel Tranche 1: CAVA Tranche 2: CAVB
Art und Stückelung Insgesamt 20.000 auf den Inhaber lautende Schuldverschreibungen im Nennbetrag von jeweils EUR 1.000,00
Emissionskurs Nennbetrag zzgl. Stückzinsen und banküblicher Spesen
Zinsen Tranche 1: 6,25 % Tranche 2: 8,25 %
Laufzeit Tranche 1: 10.07.2007 bis 10.07.2010 Tranche 2: 10.07.2007 bis 10.07.2013
Rückzahlung 4 Wochen nach Ende der Laufzeit zum Nennbetrag
Zeichnungsfrist Zeitraum des öffentlichen Angebots vom 10.07.2007 bis 10.01.2008
Handelbarkeit Einbeziehung in den Freiverkehr der Börse München voraussichtlich am 10.07.2007
Angebotsland Öffentliches Angebot in der Bundesrepublik Deutschland, Österreich, Schweiz
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 21
Die wirtschaftlichen Eckdaten
Zahl-/Liefer- undHinterlegungsstelle
Bankhaus Gebr. Martin AG, Kirchstraße 35, 73033 Göppingen
Mindestzeichnung Eine Inhaberschuldverschreibung im Nennwert von EUR 1.000,00
Zuteilungsverfahren Die Emittentin kann nach eigenem Ermessen Zeichnungsangebote nicht oder nur teilweise annehmen. Die CARPEVIGO AG wird nur verbindliche Angebote annehmen
Zahlung/Lieferung Der Kaufpreis für die Inhaberschuldverschreibungen ist spätestens eine Woche nach Zeichnung auf deren Konto beim Bankhaus Gebr. Martin AG zu zahlen. Die Lieferung der Inhaberschuldverschreibungen erfolgt nach Zahlung über Clearstream Banking AG, Neue Börsenstraße 1, D-60487 Frankfurt am Main über das Bankhaus Gebr. Martin AG
Notierungsaufnahme Es wird die Einbeziehung der Anleihen in den Freiverkehr Börse München beantragt. Die Notierungsaufnahme ist voraussichtlich am 10.07.2007.
Verbriefung Die Schuldverschreibungen werden über ihre gesamte Laufzeit ausschließlich in zwei Globalurkunden verbrieft, die bei der Clearstream Banking AG, Börsenstraße 1, D-60487 Frankfurt am Main, verwahrt werden.
Veröffentlichung desProspekts
Veröffentlichung des Prospekts auf der Internetseite der Gesellschaft www.carpevigo.de sowie die entsprechende Hinweisbekanntmachung in einem überregionalen Börsenpflichtblatt und im elektronischen Bundesanzeiger erfolgen voraussichtlich am 31.05.2007
Anforderung vonProspekten
Prospekte können kostenlos bei der CARPEVIGO AG angefordert werden: CARPEVIGO AG, Buchenstraße 21a, 83607 Holzkirchen
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 23
Marktumfeld
Backup Slides
Der Markt für erneuerbare Energien und seine Chancen.
Informationen zur Anleihe und Positionierung im Vergleich zu anderen Unternehmensanleihen
Wie will sich das Unternehmen in diesem Markt profitabel positionieren
Ende der Präsentation
UnternehmensanleiheCARPEVIGO AG
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 24
EnergiemarktVersorgungssicherheit als geostrategische politische Priorität
Wirtschaftliche und politische Abhängigkeit von politisch unstabilen Rohstoff-Förder-Regionen
Zunehmende Verknappung von fossilen Brennstoffen wie Öl und Erdgas
Permanent steigende Energiepreise Exponentiell wachsender Energiebedarf von aufstrebenden
Ländern wie China, Indien, Brasilien – Kampf um die letzten Ressourcen
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 25
UmweltproblemeKlimatische Veränderungen fordern weltweite Massnahmen
Umweltverschmutzung durch Verbrennung von fossilen Brennstoffen
Weltweite Klima-Erwärmung mit weitgehenden volkswirtschaftlichen Folgen
Neueste Klima-Studien von anerkannten Forschungsinstituten wie Fraunhofer Institut, Max Planck Institut sowie UN-Klima-Forschungsbericht unterstreichen diese Entwicklungen und haben bei Politikern weltweit zu einem Umdenken und zu politischen Handlungen geführt – USA hat im Kongress entschieden, alternative Energien massiv zu fördern
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 26
Der Photovoltaik MarktÜberdurchschnittliches Wachstum unter den erneurbaren Energien
Weltweit produzierte PV-Leistung wuchs 2006 um rund 55% gegenüber dem Vorjahr auf 1.275 MWp
Deutschland ist mit 700 MWp neu installierter Leistung vor Japan auf Rang 1
Globaler Wachstumsmarkt – China verbaut rund 75% der weltweiten Solar-Zellen-Produktion
Siliziumknappheit bremst das Wachstum bis 2008 etwas ab danach wächst die jährlich installierte PV-Leistung wieder mit rund 26% pro Jahr bis 2010, ab 2011 bis 2020 mit rund 21% jährlich (Sarasin, 2006 Report)
PV geniesst hohe Akzeptanz bei den Banken und ermöglicht damit interessante Finanzierungen
Hohe Prognose-Sicherheit bei den zu erwartenden Cash Flows
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 27
Fakten zum MarktDie 10 größten Solarzellenproduzenten nach Ländern
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 28
Fakten zum MarktDie 10 größten Solarzellenproduzenten nach Firmen
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 29
Fakten zum MarktWettbewerbsfähigkeit der Photovoltaik
Unternehmensanleihe der Carpevigo AG 22.04.23 30
Die UnternehmensstrukturKlare Trennung zwischen Anlagen-Betrieb und Management
Die Beteiligungen erfolgen unmittelbar oder mittelbar über die Tochtergesellschaften, den Beteiligungskommanditgesellschaften.
Die operative Umsetzung der dargelegten Geschäftsprozesse erfolgen über die CARPEVIGO AG, CARPEVIGO S.A. und der Blue Energy Development GmbH.