zona del euro financiera
DESCRIPTION
Breve anàlisis sobre la zona del euro desde una perspectiva financieraTRANSCRIPT
SISTEMA FINANCIERO
Ligia Ibarra Glez.
ZONA del EURO
ANTECEDENTES DESARROLLO
GRÁFICAS CONCLUSIONES
BIBLIOGRAFÍA
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
2
ZONA del EURO ¿BENEFICIO O PERJUICIO?
“Las economías globales son más fuertes”
ROBERT MUNDELL
través de una serie de obstáculos el euro se ha estado consolidando como moneda de
circulación mundial, pero esto no significa que no haya dudas dentro de la Unión
Europea sobre sus ventajas. Lo que ha llevado a algunos de sus miembros a exclamar
sus dudas sobre una futura participación, a pesar de que muchos otros por el contrario buscan su
entrada de forma urgente.
La incertidumbre la dan naciones como Suecia y la Gran Bretaña, economías de avanzada que han
tomado la decisión de no adherirse al sistema monetario del euro, pero no por esto, dejan de lado
su participación en la economía y el comercio de la Unión Europea, además de que en la toma de
resoluciones si se ven envueltos. Lo cual lleva a pensar, que, quizás una participación en sólo
algunos aspectos económicos de la Unión Europea, puede ser una opción viable e igualmente
menos arriesgada para estas naciones.
Ante estas circunstancias puede ser, que el euro no haya podido demostrar su fuerza de forma
total; el respaldo de la libra esterlina podría ser el último ladrillo en su consolidación y el total
desplazamiento del dólar de su pedestal como moneda de reserva, intervención, facturación,
transacción, inversión y de cambio a nivel mundial.
En este ensayo busco hacer un pequeño análisis sobre la participación del euro en el sistema
financiero, esto a partir de la historia del euro, sus lados positivos y negativos, además de cifras
actuales de los miembros de la Unión Europea. Y en base a esto, sacar conclusiones sobre el tema.
Sin que por esto, llegue a dar una resolución definitiva sobre una cuestión que se encuentra en
proceso y a la cual le queda un largo camino por recorrer y muchos obstáculos por superar; como la
crisis económica actual, pero si intentando comprender en base a cifras la importancia de la
adopción del euro como moneda de uso corriente por algunas de las mayores economías del planeta
y como son las reacciones que han tenido sus economías ante las ultimas fluctuaciones
internacionales de los mercados financieros.
Además de analizar si estar en la Zona Euro es una ventaja o lo más importante es tener una
economía consolidada o ambas cosas.
A
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
3
ANTECEDENTES
La historia del euro se remonta a su antecesor la Unidad De Cuenta Europea (ECU), creado por el
Sistema Monetario Europeo (SME), el cual servía de base para realizar las transacciones
comerciales.
A partir de 1989 teniendo como Presidente de la Comisión a Jacques Delors, el Consejo Europeo de
Madrid establece los principios generales para la Unión Económica y Monetaria: el objetivo es una
moneda única, procesando su diseño en varias etapas.
En 1990 se da inicio a la primera etapa, pero es a partir de 1991 con la firma del Tratado de la
Unión Europea que se da el arranque del proceso. Entonces se da la decisión de crear la Unión
Monetaria y con ésta se crean 5 criterios de convergencia:
Límite de la deuda pública
El déficit público
La tasa de inflación
Los tipos de interés y
La estabilidad en los tipos de cambio
Con esto se da el primer paso y a la vez se instauran las reglas para la admisión a la Zona Euro1.
La segunda fase, también conocida como periodo de transición, se da a partir de 1994 con la
creación del Instituto Monetario Europeo (IME), la tarea de preparar la creación del Banco Central
Europeo, de reforzar los procedimientos de coordinación de las políticas económicas a nivel
europeo, la labor de bajar los déficits excesivos y política de convergencia económica de los
Estados miembros, además de la independencia de los bancos centrales nacionales.
Esto lleva a varios acuerdos en los años subsiguientes: adopción de la designación “euro” (1995),
Estatuto Jurídico del Euro (1996), Confirmación del Pacto de Estabilidad y de Crecimiento y
Elección del Diseño de las Monedas (1997).
Se adoptan los siguientes acuerdos: Resolución sobre la coordinación de las políticas económicas
(1997), el Consejo determina la lista de los países que participan en el euro, se da el
establecimiento del Banco Central Europeo (BCE) y nombramiento de su comité ejecutivo, y se
inicia la producción de los billetes y monedas (1998).
1 Es el término oficial empleado para el grupo de Estados miembros de la UE que han adoptado el euro como moneda.
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
4
Ya para la tercera fase, el euro se convierte en moneda de pleno derecho (1999), el 1 de enero de
2002 es la fecha en que se introduce el euro y se da la puesta en circulación de las monedas y
billetes.
Todas las labores se realizan a través del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC).
Él cual es compuesto por el Banco Central Europeo y los Bancos Centrales de los Estados Miembros.
Sus funciones básicas son:
Definir y ejecutar la política monetaria de la Comunidad
Realizar operaciones de divisas coherentes con las disposiciones del artículo 1112
Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de los Estados miembros.
Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago.
Teniendo el Banco Central Europeo el derecho exclusivo de autorizar la emisión de billetes de
banco en la Comunidad, él y los bancos centrales nacionales pueden ya emitir billetes que los
cuales serán los únicos de curso legal en la comunidad. Los Estados Miembros pueden realizar
emisiones de moneda metálica, pero la cantidad deberá ser aprobada primero por el Banco Central
Europeo.
2 TRATADO CONSTITUTIVO DE LA COMUNIDAD EUROPEA
Artículo 101 (antiguo artículo 104) 1. Queda prohibida la autorización de descubiertos o la concesión de cualquier otro tipo de créditos por el Banco Central Europeo y por los bancos centrales de los Estados miembros, denominados en lo sucesivo «bancos centrales nacionales», en favor de instituciones u organismos comunitarios, Gobiernos centrales, autoridades regionales o locales u otras autoridades públicas, organismos de Derecho público o empresas públicas de los Estados miembros, así como la adquisición directa a los mismos de instrumentos de deuda por el BCE o los bancos centrales nacionales.
Adopción del euro €-día: de cambio de circulante 01/01/1999 01/01=2002 Periodo de transición 03/05/1998 28/02/2002 Decisión del Consejo termino de la circulación de monedas anteriores
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
5
En sus inicios el euro es adoptado por 12 naciones:
Alemania, Austria, Bélgica, España, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Holanda
y Portugal.
El 1 de enero de 2007 se incorporó Eslovenia; Chipre y Malta lo hicieron el 1 de enero de 2008 y
Eslovaquia el 1 de enero de 2009. Para así conformar el total de 16 naciones que en su conjunto
representan la Zona Euro.
En el mapa se puede apreciar claramente las naciones que han adoptado al euro como moneda
(amarillo) y las que a pesar de pertenecer a la Unión Europea no lo han hecho o están en proceso
de hacerlo (azul claro).
Este proceso se ha considerado histórico, como lo señalaba Robert Mundell al inicio de la creación
de la Zona Euro al afirmar que:
“El hecho de que el euro se haya convertido en realidad, es un suceso de lo más
destacable. Que once países comparativamente avanzados, y alguno de ellos cabezas de
antiguos imperios con monedas que se remontaban a un millar de años hayan decidido
abandonarlas, a favor de un signo monetario continental común, es algo que no tiene
precedentes en la historia monetaria universal. Adicionalmente, que el euro haya sido
creado en medio de una gran oposición en Europa y en EEUU, hace que su nacencia
represente todo un acontecimiento.”
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
6
DESARROLLO
Desde la aceptación del euro como moneda de circulación oficial, ha sido cuestionado en muchos
aspectos. Pero los argumentos a su favor son muchos y con muy distintas ópticas.
La base es la Unión Económica y Monetaria (UEM) creada en el Tratado de Maastricht (1991), que
consolida la integración de las economías de la Unión Europea a partir de la coordinación de las
políticas económicas y fiscales, una política monetaria común y una moneda común, el euro.
Aunque los 27 Estados miembros de la Unión Europea Monetaria participan en la unión económica,
solamente algunos países han decidido dar un paso a una mayor integración y esto a través de la
adopción del euro.
Para esta unión se llevara a cabo se ha necesitado de un proceso, el cual se resume en las
siguientes etapas:
Una zona de comercio preferencial.
Zona de libre comercio.
Unión aduanera.
Mercado único (libertad de circulación de bienes, capital, trabajo y servicios).
Unión económica y monetaria.
Integración económica completa.
Lo que conlleva a ventajas económicas para consumidores y productores. Esto a través de una serie
de aspectos: como la estabilidad de precios tanto para consumidores externos, como para los
habitantes de la Unión Europea. Seguridad para las empresas ante un mercado más estable y
predictible. Una moneda libre de fluctuaciones inesperadas, donde tanto tasas de intereses, como
de inflación, son rigurosamente controladas y monitoreadas. Todo esto dentro de un marco de
estabilidad y crecimiento económico constante.
Proporcionando como estandarte una moneda fuerte en sus cotizaciones y, con el respaldo de la
economía en conjunto (probablemente) la más fuerte del planeta.
Sin dejar de lado que el euro se emplea cada vez más en todo el mundo, tanto en las emisiones de
deuda pública como de empresas privadas. Los bancos con alcance mundial conceden muchos
préstamos en euros. El euro es la segunda moneda más negociada en los mercados de divisas, con
un alcance del 40%. Siendo muy importante como moneda de reserva para poder afrontar posibles
emergencias monetarias. Y como moneda ancla o de referencia.
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
7
Lo que se puede resumir en que:
Menor incertidumbre
Descenso tipos de interés
Aumento inversiones
Mayor confianza económica
Es a partir de estos aspectos que se cuestiona la razón por la que naciones como la Gran Bretaña y
Suecia, han decidido no adoptar al euro como moneda oficial y prefieren continuar con sus
respectivas monedas, pero sin dejar de lado que en los demás aspectos económicos y comerciales
han decidido integrarse. Sin olvidar que ante la crisis económica que vive el mundo actual, son
muchos los que objetan la entrada de su nación a la Zona del Euro.
A partir de estos debates se presentan las siguientes graficas que comparan los principales
indicadores macroeconómicos: Tasa de Interés, además de la deuda del gobierno, los bonos que
emiten y sus reservas. Para poder intentar de forma objetiva y analítica examinar algunas
economías de la Zona del Euro y de algunos países renuentes a entrar en ella.
GRÁFICAS
Para evitar la sobre acumulación de datos, se utiliza únicamente una muestra de las naciones
representativas de la Zona del Euro, como son: Alemania, Francia como las dos naciones
económicamente más fuertes, España, Grecia e Irlanda como las más afectadas por la crisis
mientras que por los no participantes en ella a Suecia y al Reino Unido.
Pudiendo de esta forma llevar a cabo una mejor representación gráfica y la futura comprensión de
los datos.
A continuación y con base en los datos de la página de la Organización para el Desarrollo y la
Cooperación (OCDE) se realiza la comparación.
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
8
TABLAS DE DEUDA DEL GOBIERNO CENTRAL
En la gráfica como en la tabla se puede apreciar que tanto las economías dentro como fuera de la
Zona Euro han seguido un patrón muy similar de comportamiento ante los eventos mundiales y en
especial ante la crisis económica. Sin embargo los países más afectado por las vaivenes económicos
son las naciones que siempre se pensaron menos preparadas para enfrentarlos, como son el caso de
España, Irlanda y Grecia, que coincidentemente dos de ellos, Grecia e Irlanda han tenido que ser
rescatados financieramente de una posible quiebra por el Banco Central Europeo.
(Datos de la OCDE en porcentajes siendo utilizado el año 2000 como de partida).
2000-2001 2001-2002 2002-2003 2003-2004 2004-2005 2005-2006 2006-2007 2007-2008 2008-2009
United Kingdom -4.12 18.02 21.31 11.50 5.64 18.82 6.13 -0.46 33.72
Sweden -20.01 19.85 29.96 11.24 -13.44 12.44 8.95 -21.34 16.65
Spain -5.09 21.05 19.71 11.83 -13.35 9.62 9.67 9.58 36.94
Ireland -6.13 19.56 24.58 8.53 -12.63 5.02 16.89 26.85 54.36
Greece 2.31 26.71 28.44 18.99 -7.29 17.24 18.42 3.38 17.91
Germany -1.56 25.73 27.11 14.60 -9.47 17.13 12.60 -4.36 12.61
France 0.31 27.14 28.85 13.74 -8.73 14.33 17.25 1.16 14.37
DEUDA DEL GOBIERNO EN ACCIONES
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
9
TABLAS DE BONOS
El análisis sobre el comportamiento de los bonos en las mismas 7 naciones antes estudiadas,
reflejan que el pertenecer a la Zona Euro no las ha protegido de la crisis mundial, siguen siendo sus
políticas particulares de cada uno de ellos las que hacen fuertes a sus economías. Tanto Irlanda
como Grecia, son las dos naciones que se ven más afectadas por la incertidumbre, mientras que las
tasas de interés de los bonos tanto de Francia como de Alemania dentro de la zona, como Suecia y
el Reino Unido fuera de ella demuestran patrones similares, incluso de disminución de la tasa de
sus bonos.
Una de las propuestas para evitar estas diferencias tan marcadas en los bonos que emiten las
diferentes naciones europeas, es la creación de los "E-bonos", que son bonos comunes, pero que sin
embargo requieren que se hagan cambios fundamentales al Tratado de Lisboa de la Unión Europea.
Pero esta posibilidad se ve lejana ya que el gobierno de Alemania aún está en contra de la idea de
la posible creación de estos bonos comunes.
BONOS
Germany
Greece
Ireland
Spain
Sweden
United Kingdom
(Datos de la OCDE en porcentajes).
2007 2008 2009 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10
France 4.30 4.23 3.65 3.44 3.40 3.08 3.07 2.99 2.68 2.68 ..
Germany 4.22 3.98 3.22 3.10 3.06 2.73 2.54 2.62 2.35 2.30 2.35
Greece 4.50 4.80 5.17 6.24 7.83 7.97 9.10 10.34 10.70 11.34 9.57
Ireland 4.33 4.55 5.23 4.53 5.20 4.74 5.50 5.04 5.68 6.57 6.92
Spain 4.31 4.36 3.97 3.83 3.90 4.08 4.56 4.43 4.04 4.10 4.04
Sweden 4.17 3.89 3.25 3.20 3.14 2.73 2.61 2.70 2.45 2.53 2.64
United Kingdom 5.01 4.59 3.65 4.08 4.09 3.77 3.57 3.48 3.20 3.11 3.06
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
10
TABLA DE RESERVAS
Se aprecia claramente cuáles fueron las naciones que han tenido que ser rescatadas por el Banco
Central Europeo, aquí se demuestra que la fortaleza del euro como moneda no lo es todo en las
economías, tanto Grecia como Irlanda han tenido que incrementar sus reservas para darle una
solidez a sus finanzas y poder así enfrentar sus crisis internas, claro todo esto ante políticas
económicas endurecidas por parte de la unión Europea que les ha exigido que reduzcan sus tasas de
inflación y de intereses, que hagan un saneamiento de sus políticas fiscales y que controlen las
tasas de desempleo y que hagan nuevos planes de jubilación.
RESERVAS
France
Germany
Greece
Ireland
Spain
Sweden
United Kingdom
(Datos de la OCDE en millones SDR)
2008 2009 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10
France 24630.1 32487.2 34002.6 33575.6 34219.1 36358.3 36274.7 35549.2
Germany 31846.4 42058.8 45119.2 45246.8 44634.9 44861.2 43910.5 43477.1
Greece 349.793 1118.31 983.142 964.322 974.839 955.046 961.734 956.827
Ireland 572.306 1244.75 1303.18 1232.71 1282.13 1260.2 1247.08 1237.07
Spain 8376.3 11929.6 12887.6 12915.7 12751.8 12796.4 12545.5 12645.8
Sweden 16967.1 27480.8 31492.7 32457.5 32645.5 31807.3 30031.7 27949.1
United Kingdom 29141.7 35880.6 41042.4 41715.9 42035.9 41935 43555.8 42651
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
11
TABLA DE TASAS DE INTERÉS
Como lo demuestran la gráfica y la tabla anterior, a partir de la creación de la Zona Euro la
constante en las tasas de interés fue su disminución, en ritmos parecidos dentro y fuera de ella,
podría verse incluso como un efecto espejo en las economías europeas, sin embargo con la crisis las
únicas que se han visto afectadas son las de Grecia e Irlanda. Demostrando de nueva cuenta que los
más afectados son los de siempre, este análisis se puede llevar a otras esferas como inflación,
Producto Interno Bruto y más, pero la información sigue las mismas tendencias, por lo que se
consideró no necesario mostrar más indicadores macroeconómicos de la Zona Euro.
TASAS DE INTERÉS
France
Germany
Greece
Ireland
Spain
Sweden
United Kingdom
(Datos de la OCDE en porcentajes).
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
5.39 4.94 4.86 4.13 4.10 3.41 3.80 4.30 4.23 3.65
5.27 4.80 4.78 4.07 4.04 3.35 3.76 4.22 3.98 3.22
6.11 5.30 5.12 4.27 4.26 3.59 4.07 4.50 4.80 5.17
5.48 5.02 4.99 4.13 4.06 3.32 3.79 4.33 4.55 5.23
5.53 5.12 4.96 4.13 4.10 3.39 3.78 4.31 4.36 3.97
5.37 5.11 5.30 4.64 4.43 3.38 3.70 4.17 3.89 3.25
5.33 4.93 4.90 4.53 4.88 4.41 4.50 5.01 4.59 3.65
Greece
Ireland
Spain
Sweden
United Kingdom
France
Germany
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
12
A partir de estos datos se puede identificar que tanto las economías inmersas en la zona del euro
como las que no lo están, se encuentran en una situación parecida, que los altibajos son resultado
de errores nacionales y no de políticas económicas regionales. Pero no por esto deja de crear dudas
en otras naciones su entrada a la Zona del Euro, porque mientras hay naciones que siguen
renuentes a entrar, se pueden contar con más de una docena de miembros de la Unión Europea,
entre ellos las ex repúblicas soviéticas, Polonia, Hungría y Rumania entre otros, los cuales están
tratando a toda costa lograr los mínimos requeridos para poder incorporarse a ella.
Así lo que planteaba hace algunos años Robert Mundell cuando decía que no podría haber errores en
el manejo de las economías:
“Con la llegada del euro, manejado por el Banco Central Europeo (BCE), todos los países
de la zona del euro tienen una política monetaria mejor que la de antes.” Pero sin dejar
de lado que estas economías en la zona del euro tiene reglas muy estrictas: “no hay
oportunidades para errores en la mezcla de las políticas monetaria y fiscal. Los bancos
centrales nacionales necesariamente tienen que mantener una actitud coordinada,
consistente con los equilibrios de balanza de pagos, y también con el Pacto de Estabilidad
y Crecimiento de la Eurozona, que pone límites muy estrictos al oportunismo fiscal.”
Lo que por lo visto no fue muy bien comprendido por algunos miembros, que pensaron que sólo con
el respaldo del euro y de la unión Europea era suficiente para mantener una economía sana, pero la
realidad es que como ahora no pueden depreciar su moneda nacional para solucionar sus problemas
deben llevar a cabo políticas fiscales y monetarias restrictivas efectivas para tener una solución
que tenga un efecto a largo plazo.
CONCLUSIONES
Las deducciones que a continuación hago son totalmente personales, solamente apoyadas en
algunos comentarios de Robert Mundell.
La actual crisis ha hecho dudar a muchos de la viabilidad de la Zona del Euro, sin embargo las cifras
demuestran que con todo y el retroceso en los números, la situación podría haber sido peor de
haberla enfrentado de manera individual. Pero no por esto hay que crearse la ilusión de que todo es
fácil y no hay problemas, se confirma con las palabras de Mundell:
“la Unión Monetaria, siendo un gran avance, no es la panacea. Entre otras cosas, porque en
las últimas décadas Europa se ha provisto de una gran masa de regulaciones excesivas,
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
13
distorsiones fiscales, y subsidios de todas clases, que ha contribuido a aumentar el
desempleo más allá de lo que es social y eficientemente aceptable; reduciendo el
crecimiento económico por debajo de su potencial, y dificultando la penetración de la
Nueva Economía basada en la información y en la tecnología.”
Esto confirma que como todo proceso, la consolidación del euro en la UE no ha sido asunto sencillo,
ni lo será en los próximos años. Sin embargo no se puede dejar de lado que es “una moneda de
primera clase” como dice Mundell, cuando ya no se vea afectada por cambios ni fluctuaciones
imprevistas y mucho menos crisis mundiales. Al mismo tiempo que es ahora base para cotizaciones
mundiales al nivel del dólar o por encima de él.
De igual manera, yo citaría a Robert Mundell cuando decía optimistamente que:
“Sinceramente, tengo la esperanza de que los otros Estados miembros de la UE se unirán a
ella muy pronto. La adición del Reino Unido, Suecia y Dinamarca, supondrá así un mayor
peso para el euro en la economía mundial. Y evitará la confusión institucional de Europa a
dos velocidades.”. Al mismo tiempo que: “Para 2012 podría haber 27 países en la
Eurozona, con una población próxima a los 500 millones de personas, y un PIB potencial de
un 30 por 100 mayor que el de EEUU. En ese momento, la demanda de euros para las
reservas internacionales de los bancos centrales, podrá compararse con la de dólares.”
Claro entonces el no preveía que naciones como Irlanda y Grecia tuvieran las crisis internas que
están pasando ahora, al contrario esperaba resultados mucho mejores, quizás por esto la postura
de naciones como Suecia y Gran Bretaña, no ha llegado al extremo de tomar una decisión
apresurada, porque con el respaldo de la UE les ha sido suficiente para tener una economía fuerte y
en muchos aspectos mucho más sólida que otras, por lo que su entrada a la Zona del Euro puede
esperar, por el momento.
Ante todo lo que preocupa ahora es que las economías menos estables como las anteriores deben
tener una disciplina para seguir las políticas restrictivas, aunque muchas se vuelvan antipopulares y
no efectivas a corto plazo. Si esto se logra y la Unión Europea continúa su proceso de recuperación,
la posibilidad que la Zona Euro se agrande es hoy más que nunca una posibilidad latente y viable.
Así puedo terminar diciendo que el tiempo le dará la razón al euro y que con la consolidación de los
demás miembros de la Unión Europea y su pronta entrada en la Zona del Euro, no únicamente se
convertirá en la moneda más importante del planeta, sino en la base de todas las transacciones
comerciales y económicas.
¿BENEFICIO O PERJUICIO?
14
BIBLIOGRAFÍA:
OCDE. Estadísticas. Disponible el 8 de diciembre del 2010 en: http://stats.oecd.org/Index.aspx?DataSetCode=CSP2009
Europe direct. Diputación de la Coruña. Disponible el 5 de diciembre del 2010 en: http://www1.dicoruna.es/ipe/euro/historia.htm
Martínez Coll, Juan Carlos (2001): "Los beneficios del Euro" en La Economía de Mercado, virtudes e inconvenientes. Disponible el 5 de diciembre del 2010 en: http://www.eumed.net/cursecon/17/17-9.htm
Mundell, Robert (2002): " Las ventajas de la moneda única". Publicado en Anuario El Mundo 2002: La Era del Euro (págs. 110-111). Disponible el 5 de diciembre del 2010 en: http://www.eumed.net/cursecon/textos/Mundell-euro.htm
Ojeda Lajud, Olga. (2007): “Las economías globales son más fuertes: Robert Mundell”. El Financiero (México). Disponible el 5 de diciembre del 2010 en: http://www.ecuadorciencia.org/blog.asp?id=2907
“Adopción del euro”. Página de la Comisión Europea, sobre Asuntos Económicos y Financieros. Disponible el 8 de diciembre del 2010 en: http://ec.europa.eu/economy_finance/the_euro/the_euro6480_es.htm
“El euro”. Página de la Comisión Europea, sobre Asuntos Económicos y Financieros. Disponible el 7 de diciembre del 2010 en: http://ec.europa.eu/economy_finance/the_euro/index_es.htm?cs_mid=2946
“El euro en el mundo”. Página de la Comisión Europea, sobre Asuntos Económicos y Financieros. Disponible el 8 de diciembre del 2010 en: http://ec.europa.eu/economy_finance/the_euro/the_euro6484_es.htm
“Informar sobre el euro”. Página de la Comisión Europea, sobre Asuntos Económicos y Financieros. Disponible el 8 de diciembre del 2010 en: http://ec.europa.eu/economy_finance/the_euro/the_euro8737_es.htm
“¿Por qué el euro?”. Página de la Comisión Europea, sobre Asuntos Económicos y Financieros. Disponible el 7 de diciembre del 2010 en: http://ec.europa.eu/economy_finance/the_euro/the_euro6476_es.htm
“Su país y el euro”. Página de la Comisión Europea, sobre Asuntos Económicos y Financieros. Disponible el 8 de diciembre del 2010 en: http://ec.europa.eu/economy_finance/the_euro/the_euro6482_es.htm
“Unión Económica y Monetaria”. Página de la Comisión Europea, sobre Asuntos Económicos y Financieros. Disponible el 8 de diciembre del 2010 en: http://ec.europa.eu/economy_finance/the_euro/the_euro6478_es.htm
“Zona del euro”. Publicado en la página de la Comisión Europea, sobre Asuntos Económicos y Financieros. Disponible el 7 de diciembre del 2010 en: http://ec.europa.eu/economy_finance/eu_economic_situation/eu_economic_situation186_es.htm