Бизнес-журнал №06 (183) за 2011 год
DESCRIPTION
ÂTRANSCRIPT
-
2010
#6 (183) 2011
Facebook 12 49 68
Mog.coM 82 92 106
-
R&D
-
2 - #6 2011
, -. . - , . - , - .
: - , . , - . , -, . .
, . ? , , - . , -, , . - .
- . -
-. . - -. -, , . , - , -, - -, .
, . . - , . , , --, - . , , - , - .
- - . , - , , -. - . . , , -. , , . - . . .
, , - , , - -
-, - ? , !
- . . , - - . - . Apple. , - , .
, ? - - . , , - - (. 68). , - ! - , - - , , -, . , ( , , , - ), . , - - -. , -, . , .
-, - . - , .
-
4 - #6 2011
6
360-490 . -
10
- , , - Ruveta OY .
12
. :
- .
? . . - -.
: . - , - .
- -, . , . , . , - , .
50
, , , - , -!, . .
. - ? - .
60
. 3 , . , .
65
- , .
66
, , - ?
68
. . .
82
-, - Mog.com, .
112
34 . , , - .
42 ! , .
44 1 2011 . .
The Himalaya Drug Company - . , .
106
-
6 - #6 2011
100 , - -, - . - , - , 12 - -. . .
28% ( 53,554,5 .), --. , 60%, 1,92,3 . 70% - Mail.ru Group. 9%, 1,293 ., 15% (3,234 ), -- 9% (976 ).
3,8% 2010-, , . - , , . - , 6,5% 2010-. : 5,7% 2009-. - - 2%, 2,779 .
51% 2011 2010- 2011 585 . 51% , . - , - : , -. . , , - , , , .
3,7% - 2015 1,6% 2009-, The Boston Consulting Group , -- (2,2 1,9% ), , , - 7,2%, 6,6 5,8%. - ( $12,6 ) - -. , -: , $16 , - .
73% , Training INDEX , - - . 45,5% 2011 . - 77% - , 52% 29% , - - .
360-490 . , - - 2012 . - (- - -) 360 . . -, , ( ), 490 . , , - Toyota Prius 1,15 .
-
8 - #6 2011
70% 2010 Infoline, - (5, , , Metro Cash & Carry ) 72,3% 2010 . 90 . , , . , - , , , .
1- 25 Ernst&Young - European Fraud Survey, 2011 . , 39% , - - . 21%, 10%. , 13% , - . , , - -. Ernst&Young - - .
1 ; , - , 2010 - 91,2 , 12,5 . , , - , - . : - 15 .
50 -. , . , , - : , 100% , .
89,6% 2011 2010- -, 4 2011 529,8 . , 90%. - 64,2%, 55,9 . . 66,2% 2010 ( 155,6 . ). Ernst&Young, - 61%, 168,4 .
-
10 - #6 2011
, ? , - SMS- - - , , . , , ,
3 000 , - , ! , . , .
, - . . , , , , - .
, , , , , . , 10%, , , , -
. , - , . , - -, - . - , . - . , , . - . , . -. . , .
Finn Flare - retention index ( - ) . . : - . , - 3040% , .
- . , - ! , - - ,
- - . , , - -
, , - . -. - . .
, . , - . , - .
- . -. . , - , - - . 4050%. : .
- , - . , - , , , - .
-, - . , .
- . - , . -: 80% 20% . .
Ruveta OY ( Finn Flare AppleMoon)
, .
. . ,
-
12 - #6 2011
Facebook.
. . . Pruffi : . , , , . ,
, , .
Facebook , . , ! . , . . Pruffi
, , Facebook. , , Facebook. , : ! . , : , , . , ?
Pruffi 200 . . , . .
. ! . , . , ?
, , , Pruffi. , , . . , , , . . 16 . , . . , .
?
Mail.Ru. .
@Mail.Ru. , . 25 . ! . , , . ...
, . , .
, Pruffi , Facebook
-
13- #6 2011
.
, , . , .
, Mail.Ru , , , . . . . : , . . , . , : , , , .
. .
, Mail.Ru,
. , , HR. , , . .
, 15 , , , , . , , .
, . , Mail.Ru, PHP. . ,
, . , !
, , . : !
. , : . . , , . . , . Pruffi. , , .
, . , . . . , , : , .
. . . , Facebook .
, , . , . . . , .
. , . ? . Pruffi , , , , .
200 . 80% Facebook.
. .
-
14 - #6 2011
, . . ? , !
Pruffi , , , . , . , , . , , , , , .
Pruffi , , . , , , , , . (, ,
) . , 250 . 150 . ? , , , .
, , ,
, . , , , . . . , . . , .
, . , , . .
, , , , , .
, , , , . , , , . , . .
, . . . , . , . , . .
. , , . , .
, . . , . . : , .
: , , . . .
. . , , , . , , , . . .
. , :
. . , : , , . ? ? : !!!
, , , . . . . , , , . . Pruffi. . , , Linkedin.
, . . .
- ,
-
16 - #6 2011
?
, . . , . 24 . : . , . , .
, , . , , , :
. . , , . , . , .
, ? . . .ru . , , , , .
, . , ,
: , .
? . .
. , : 90.
, . , . , , . : , . , . , , , . 18 , , .
, . . :
? :
-
17- #6 2011
. . 26 , . , . . .
, , , . ,
. PayPal . Slide , . , .
. , , . : . . . . Slide , 50 . , , : , .
YouNoodle. , . , . : , . , PayPal .
YouNoodle Quid, b2b. . , . . , , . , , , . Quid
Back to USSR
: , , . . . , , , .
, . , . , , ,
: -, ,
.
[ ] 5%
-
18 - #6 2011
, . : . , , , . , , , . , , .
, , . . 5% , , ,
, OZON.travel. 5% 8085%. .
( ). .ru , .
, . , , , Expedia booking.com, . , , . . , . , .
: , , 2030%, . , . . , , . , . .
, . : ? ?
, , . . , , . . . , ,
, : . , .
, , OZON.travel. , 64% 36% . , , , , .
. , . . , , . , , : , .
. , . , , : . . , . . : , , .
, , , ,
-, , -
-
19- #6 2011
. General Catalyst Partners Kite Ventures, . General Catalyst Partners , , . . , Kayak.com.
3050% , , , .
, . .
, . : , . , .
, , , , , .
, . , . .
?
, , . , , . , , , , . , .
, : . . . , , .
.ru General Catalyst Partners, Kite Ventures -
[ ]$1
-
20 - #6 2011
: . , .
, , . fashion : , , .
90 , , , . . , , .
, , . : , , . , , .
-
21- #6 2011
: , , . , . : . , . .
, , , , . . . . .
. . . . , . , , . , . .
1998 . .
. , . . . , . , . , .
1999 , , . . . .
, , . . , . , , , . ! , . , . , 2002 .
. 100%, 4%. , , , .
. 2003 : . . .
, , ?
: . , .
, :
-
22 - #6 2011
, . , . .
, , , . . , , . . .
, , , . , , . .
. . : . , . , .
. . , , .
, , , , . . , .
fashion , . , , . : 20072008 . , , , . , , . .
. . . .
, , .
. . . , . , , . . 150% . , . .
? , : , . , , . .
, . . .
, : . , . . fashion. .
, : . 2007 . , , :
,
-
23- #6 2011
. , . : , . , . , .
, ( ) , . , . . , , . , : 2010
Normann, , . : . Normann : .
: Normann ( 80 ) . , . , . , . 2012
15% . . 2014 , , Normann 200 . 25%, , .
. , . , . 19 . .
, , . . , .
-
24 - #6 2011
- , . . , . , .
? , ! , . ? , , . , , . , . Wilgal Diff. Bip Bip. , , : .
. . . . Porsche FIAT , . , . ,
-
25- #6 2011
! . , , . .
, . , . , , . . . , , . , . . , . !
, , . , , . , , . . , . . . . . . . , !
, .
. , , , . : ! 99% . , . ? ! ! ? , . , , . , . .
. . , . , . , . .
: .
, . .
? . , , .
. . . . .
, , , . . , . , !
, -,
-
26 - #6 2011
. , . , , , . , : ? , : .
. . . .
. , , .
, . . , : 18%. ! 600% . , , , . , . , . . : , , . ! , ? . . , . , . .
. , , , , , . , . , , . , . , , .
, , . : , ?
, 160 ? , . , . , , . , . . , , !
: , , , .
, , , , , . , , , , , . fashion.
, , . . , , , . . , . , , . . , .
, . . , . . . ,
.
-
27- #6 2011
, ? ! , , . . 5%! , , . ?
2 0 0 5 : , ( 500). , 30. . , .
, , ? , , . , . . 200 200 . 20 . , . ? ? ?
, , . , . . ,
. , . ? , , . , : . , , .
. , , . . , , , . 26 , , .
, , . , . ! , , . 200 , .
. . . , , .
, , , , . , . , . .
, , . , ! . , 50 . . , . ,
. , , .
-
28 - #6 2011
. : . , , , . .
12 . 2011 20. . , . , , , . . . . , , .
, , , , . . . . , : . : , , . . : , , , ? ! , ?
. . , . : , , !
, . .
, ( , , ) , , . : , , . , !
, , , , . , . , . , ! , . . , . : ! , . , , , ! ?!
: ! , ! , ; , , . ! , , ! , ! , ! :
: ! - , !
-
29- #6 2011
, . , , , : , . . , . , , ! , . , , : . , . , . , : 24 .
, , : . , .
, , , . , , : , . , , . , , . ( . . .) , .
, .
2012 , . , . , , , .
, . . , : .
: , . , , . , . ? ? , ?! . , . , , . : . , . , . , , . , , .
, , : . . , , . . .
, . , . . , : ? ? ? ? ? . , . , . . , . , , . , . , , .
, , . , , , .
, , , . . , , . , . ? , . , , . , . , . . !
: , ! ! , !
-
30 - #6 2011
-
Bitcoin .
, Bitcoin () , . , , , . WebMoney (WMZ) ., .
Bitcoin , , ,
, Electronic Frontier Foundation, . Bitcoin , .
. Linux, MacOS Windows, Bitcoin. , .
, BTC,
( , ), .
. , . , ( 50 1 ). Bitcoin , 3040 .
Min Su Kim , .
, , . , . , . , , .
2009
, . , Save The Children, . , , .
( ) .
. , , .
Air France
,
.
, , . Facebook Twitter , , , , , ( ).
. . : .
, , 3 .
-
31- #6 2011
-
3 Sweden
.
3 Sweden , . . 3 Sweden .
3LiveShop : ,
, , , , . . ,
. ; , .
. Swedish BReel Teenage Engineering.
Adzookie
.
Adzookie : , , . , .
: . , . Adzookie
, , . , Adzookie .
, Adzookie .
: . .
Kunstmatrix
.
. . Kunstmatrix . , .
, . , , . , Kunstmatrix. , , .
, . . , Kunstmatrix Amazon Kindle . , , , .
-
32 - #6 2011
, .
BeerTag .
Papirmasse
.
, 32% , , 46% , . BeerTag , , .
,
, . , , ( ).
BeerTag , . , ,
; .
12 60 . . , , . Papirmasse , . 45 60 . , .
, .
( Papirmasse , , , ).
2009 : ,
. , , . 2009 , : , .
-
100% Video
.
, USB, 3 , 30% , DVD. , 4 DVD. .
100% Video
USB 72 , , . 20 .
, 40% : , . , .
-
- : - , , . - , , - , , - . , , - .
- - ?
, : - ,
, . , .
-?
, , , . , Small Medium. - 7 (Small) 150 (Medium). . Small - 100% , .
Medium- - 150 . , , . , , - Medium-, - , .
- ?
, , -. , , . - -
, 5 1 7 . - . - , - - . . 30 .
. , - -, , , 6 .
?
, . , - , . -. , ( 10 ) , -. -, -, . - , -, - - - , , - .
- - - : , - , .
-
- : - , , . - , , - , , - . , , - .
- - ?
, : - ,
, . , .
-?
, , , . , Small Medium. - 7 (Small) 150 (Medium). . Small - 100% , .
Medium- - 150 . , , . , , - Medium-, - , .
- ?
, , -. , , . - -
, 5 1 7 . - . - , - - . . 30 .
. , - -, , , 6 .
?
, . , - , . -. , ( 10 ) , -. -, -, . - , -, - - - , , - .
- - - : , - , .
-
34 - #6 2011
.
- -, - 1. , - - , . , , , - . , . , , , - .
, !, , -
(, .) 1990- . Arthur Andersen, Enron . : (-, , ), , (, ) - ( ), . ,
1 526 11.07.2001.
-
35- #6 2011
.
, . - 2 , . - , - . -, , , -, .
- - - . - , - ( . . 42). - - .
, -, , - , . .
- , , - . , - , , . - .
, !
. - ?
- - 1998 , 72% 96% - 156 ( -
SPCC 151 ). , 1 2008 , - 260 , , . . , -
- , , - . - , - , - . - .
. - , - ?
- , , , . -, , , 3040%, ; - .
() - ( ) . - 25% , - , , . - , , : . - (price cap). - 40%.
. - 1 2014 . ,
2 , 20042008 , . 2009 .
2 , ,
-
36 - #6 2011
. , ( . : ). - , - . - , 20%, , . - .
, , . , . - ( ), , , , .
- , - . , - . - , , , . .
, : .
, ! : -
, - . , .
- 2007 $25 . E.On, Enel Fortum, . - , (-, , -, , .), . : - , , . - , - . , , - : , .
. , , - : 5%. , - 2,5%, , . .
,
: , .
:
> . 2009 - 35%, 2010- 48%; 15 28% .
> ; , 2020 - 89 .
-
38 - #6 2011
, - , 20062007 . : - . 2008- , . - - (. - ). 35% 2009 48% 2010-, - 15 28% . - - 1998 . - , 89 2020 , , .
. , 2000- . , - 35,6%. ,
70%. ? . , - RAB-, 2008-, 2010
. , - , , -. - , - , , - -. - 200%. ,
!
. , . . , , , 50- ( -4). 2008 26 ; , , - 11,5 . !
35 48% 2009 2010
-
:
:
> , , , , , .
-
39- #6 2011
- . - : 2006- - - 82%. : 25%. , - , , . .
.
, !
. ! , . .
, - -, . -, , 1997 2009 - 6,3 , 6,8. , , , . 1 2011 - , , ( . . 45). - .
, , - , .
: , , ? , , . - - ,
. , - 1990- , , , , . . : - . - 52% . - , . , , - 28 -1, -3, -11 , . - .
-, , , - , : .
% 1997
: - .
:
> - ( ): - 12,4 , 6,3-6,8 .
-
40 - #6 2011
-
41- #6 2011
-
42 - #6 2011
!
- - , .
. , +25 0 - , .
- : > ,
- , ; , ; > -
, 70% : , , , -, . .;
> : -, -; - - - ; >
78%, 1520%. -
, -. , 3035% - , - . 2025%. , - 1012%. -. , ( , , ), .
-, . 2001 .
. , - .
. ?. , -
, , .
. .. .. (,
. . .), ?. .
-, .
. .
, .
,
. , . 1961 , - : , . 19962003 2002 . , - , . .
-
43- #6 2011
. . . , , - , , .
. ?. 65 ,
, . - , - - . 25 . , -. , , - . ?
-. , -. . - . , . , , , . - . , , . , (, , , ), - . , , , , - .
- . ? . , , - . , - 10% . - 25% . - , . 2550%. - . ,
- . 2030%.
.
, RWE E.ON - . , . 16 - -, . - - . ?
- . ? . $400600 : , -, 30% . . $1 000-1 300 .
- ? , , . , - , .
, - , - . , , , , .
, , .
- .
,
30-35%,
.
-
44 - #6 2011
. 1 2011 - () , - .
, , 2011 15%. . , 100
120%, , . , , : - 20%, 40%. , . - ! .
-
, , ,
. .
-
45- #6 2011
, 15- . : , 15% , , - !
, - . ( -, , - ). , . : -. . , 64% . : 15% ( ), 27%. - -
, 2011 16%. , 18% ( - ). - . (), , - , 3440%. , - - .
( - 15%) - -? , , . , - , - .
, *
2,63** 4,707,06*** 2,212,73**** 3,90 4,40 2,23 5,83 3,09 3,71 9,89 2,62 3,70 3,49 / 4,77 4,58 4,96 3,46 10,60 2,86 3,76 7,47 3,54 3,55 8,40 4,09 4,31 ***** 2,04 2,38 / 4,27 5,34 3,21 8,10 3,31 2,99 7,80 4,89 4,19 5,87 4,97 3,68 7,16 4,09 2,99 4,36 3,98 2,53 ****** 3,04 2,73 1,86 6,18 4,73 2,56 5,64 2,76 2,44 5,25 2,96 2,25 4,07 4,06 1,93
* 2011 ( ) 07.05.2011.** , - 245-/3
, , 2011 . 2011 - 3,80 ., ( 6,26 .).*** , -
10 2011 .**** , - .***** 2010 .****** U.S. EIA.
: OECD, Europes Energy Portal (www.energy.eu), U.S. Energy Information Administration, The Hong Kong Electric Company, , .
:
> -, . -? - ?
> - 2011 ; - - ( ). .
> , , (, ); - ( -) .
-
46 - #6 2011
: . , , , .
, , , . - , . .
RAB-, : - - , - ( ) - . - -- , - !
. - , - 52,7%. - 2 -. ( 69) 40 95% . (), , -, . . 2,2 . , , -
, 200 ! .
- , : - ,
, - . . 1 .
- . 6,24 - , , - -, , - -
. 4,74 , . -, 2,68? - 67%, 7,6 , , - . . , .
, . - : .
-
. - , . - , - . . , - , - , . , .
-. ( ), , , -, . - .
15%,
?
2010
: .
-
47- #6 2011
, , .
- , , . , , , - , . , .
. - 60%, , - (). . - , 154 . , , . , , . . , : -!
, , - -. - , , .
. , , - : -, , , . , , - , , - : , : ! ?
, . - , , - , , 1 2014 . . , ,
. , , . ...
-
48 - #6 2011
, . -, , - . - . : - , . - . - - .
- - - : -
1-1,2 , RAB-, . - 3,8% (8,4 ).
, -, - . - - , , -. - - . , -
( 50 ) 2,5 ., (0,510 ) 68 . . -, , , : , , (). - .
, . , ,
, - , . 2,5 . - 5 . - , 100 . .
- . : , , , , - . ? , , , 50 .
, , , - . .
2011
() % 2010
35-71
. 35-69
. 57
. 45-53
. 5-51
. 47
. 19-47
. 44
. 13-43
33-40
. 35
31-33
28-33
- 30
. 25-30
. 25-29
. 19-26
17-25
. 23
23
. 21
. 17-21
. 18-19
. 18
: , 2011 .
:
> , , , 15%
:
3,8%
-
49- #6 2011
50
56
R&D
, , , - , ! - . , . . .
. , - , ? , .
-
50 - #6 2011
, , , , ! , - - (), -1 2003 . .
, - - , - . , - 1990- : - -, . 40% - -, ,
. 60% , - - .
- R&D2 . - - . (NSF) - 2000- - . R&D 2010 $310 . ?
-. -- R&D- - - . .
- . IBM -, (Bell Labs,
- AT&T) , -, . 25 .
- - , - . Xerox 1960- - . DuPont, , , , , 1930- . 3 - - . - , - .
, , - . R&D- - , , , - . Cisco Systems - Lucent Technologies. AT&T - , . Cisco Systems, - 1984 ,
1 Chesbrough H. W. Open Innovation: The New Imperative for Creating and Profiting from Technology. Cambridge, MA: Harvard Business School Publishing, 2003
2 . research & development .
, ,
-
51- #6 2011
, , - , , , Lucent Technologies. , Cisco Systems - - R&D. , , A&D (acquisitions & development ). 1993 120 - .
, - -. , , -, . -, , -, - . - R&D Xerox - (PARC Palo Alto Research Center) : - , (GUI), - Ethernet . . - -, . , Apple Computers - GUI - , Microsoft Windows. : - , - .
2000- R&D : -
-. CEO , . Xerox - PARC . Sikorsky - - . , Alcatel-Lucent, - 2008 , - . - . Economist 2007 - , R&D3.
? ,
. - , - . , - - . - , , - , , : - - , - .
3 The rise and fall of corporate R&D // The Economist, 01.03.2007. URL: http://www.economist.com/node/8769863? story_id=E1_RSGJRGP.
R&D .
-
52 - #6 2011
.
- - , -, - , - -. - - . , -, ( , ).
- , . , - (EVCA),
8,2 . - , 710% - .
- , , , EVCA. -, - . -, - . -, - . .
.
- , - , BASF Venture Capital. BASF, , , , - - . , , , :
, . - BASF, , - . , . - , - .
- Intel Capital, - , , - . , , , - Intel. , - , - - . $300 80 . , , , , Intel Capital . - . , , Intel.
, - - : - - . - - ( , , Philips Sony) spin-off , - - , , - - .
-
53- #6 2011
, - . , ?
, - . - . , - , . - 90- , - , . . - -. -. - . -? , - - . , , - , - : -
. , . , - - -, . - .
, -
- . , , (roadmaps). - . , , , , , , - . , , -, , - -
, . Intel -, , - , - . -
- -, , .
- IBM. - , - - - -, . - IBM . , , - .
- . - , .
, , - , - . -
-
( )
: Ellen Enkel, Oliver Gassmann, Henry Chesbrough. Open R&D and open innovation: exploring the
phenomenon, 2009.
-
54 - #6 2011
, . - open-source, .
- . - , - , -, . Daimler, -, - , - Smart Fortwo. - 50 . , - .
- , -
, . , - : , , , . - . , - . - . -, . -, .
4, -, , - - , . , , - - . , - , .
, -- . Procter & Gamble - Pringles , , - , -. . P&G , . , . , P&G . , -
P&G 2000-. , - R&D - , , - ( CEO, - P&G). , - 7,5 . ! - P&G . -, - SpinBrush ( ) P&G .
, . , - R&D.
-. - .
, - - , , , - . - , , - .
. -, - - , .
,
,
-
55- #6 2011
, - . - - : -, , - . , - , - . , - , , : -, ? , : , - ; , 2030% ! - , .
, - - -.
, - , - . . , ? , , , , , - - . . : - ( -, ) , - . - .
- , -
- . : 22 - -. ! - . : - - ? - - , - ? - ?
. ,
4 . crowd-sourcing , (. crowd ) ; 2006 Wired.
-
56 - #6 2011
, - , , , -. - -, - , . , Siemens - - 800 ; , (limited partner), - - -. GlaxoSmithKline, Eli Lilly, Roche, Pfizer, Johnson&Johnson. , .
-, , - ? , -
-, . : - - , R&D, - , . , - - - : , - , - .
- - . - , -, . , - : $3040 , , . , - - ,
, . . , , .
-, - , .
-- - - . - - - , - . - .
1 Hardide Coatings (), - . 1999 , 2005- . .: // -. 2011, 4
.
.
1
, -
-
57- #6 2011
, , , - . --, , - , - .
- , - , 120 , - . , - , -. , - 2030 . , - , - -- -. , -, , , - . - : , - , ; - , , , - .
- -
. , ? : - - - - PET, - . , - . , , - , - - , , , , .
- . -, , , - . , : , , - - Opel. - . , , -? - - , -. - -, . - , - . -, - -
. - . : - -
- , - . , .
? -, ,
-
58 - #6 2011
, . , , .
- - - . > ,
. - ?
, - - . 6-9 - . , - : - , .
-. - , - . - . , -, . , - , , - . , -, , .
> ?
, - : - 360 . , , , - - . -, - .
- , - - . , - - , . , -, -, cash management, , .
- .
> ? .
- - , , , , , - . , . - , . > -
? -
, - - . , - .
, - . . - , - . - , -, , .
-
59- #6 2011
>> ?
, - . , . , - (, - - ), .
- . - . , - .>> -
. - ?
- , - . , , , , - - . -. , , - , - . - , - - - . . >> -
?
, - , - . , -. - - 95% .
-. , - - .>> -
, - - ...
. 20 , - , - , , , -, - - . . - , - - . - , - . , . , , - .
, . . - , , -, , , . >> -
?
, - , -, , . >> -
. , , , 3-7, 10 -. , - , , - - . , , , , - . - -. - : .
, , - -, . - .
: - - . !
: , , .
-
60 - #6 2011
.i3
, . , .
, , . , , , .
. ?
, OZON.ru, Baring Vostok Private Equity Fund 12 , 1999. .
. . , , , .
, . : . , , Gallery Group, Kaspi Bank ( 2002 Baring Vostok Private Equity Fund , 2003 PPE Group, ).
OZON.ru : : Baring Vostok. , .
. . , ( , ). , .
: , , . .
, , . , .
:
-
61- #6 2011
, , .
Mint Capital : , . . , . , , . , , .
, . .
, , .
, , , 34 ( , , ). private equity , 10 .
, .
, , BVCP . , , , 16 . , , . , 90 , . : V, W L, , . . . , .
(),
( ). . , , .
, , , 2009 , .
2010 2011. : , , . , .
2006 , , Aurora Investments Advisors ( Aurora Russia Limited). 2010
15 , . 250 .
, VCP Baring Vostok Private Equity Fund IV, 2007 1,4 .
, . , ,
-
62 - #6 2011
, , , , .
private equity . (
) .
: , $5 ( Mint Capital $515 Aurora Russia Limited, $8 $24 ), , $10 (, ), 40 (Baring Vostok Private Equity Fund IV $40250 ).
, . , , , . , .
, , , . , , 40 . , , .
, , Mint Capital. , , . . , .
, , , , ? , ?
, , , . , , , . , .
, private equity , , . (: ) , , 1015% . , , (, . .).
, , : . , .
2008 :
, ,
2009 2008 . ( 11% 2008 24% 2009 ) .
: ()
-
63- #6 2011
, . : , . . , 80% .
, , .
, (BVCP). , , .
? , private equity. . . , , .
, ? , . ( , ).
, 10 20 , , 10 . , , , , .
, ? , , .
, , . ?
(), , , 2025% . ( ) 30% . , . , , , .
, ?
, , ,
( 30% ). : , , ?
, , . , , , , exit . . , .
(
, , ) . . , . ,
,
: ()
-
64 - #6 2011
. , . , . . .
, , , . , BVCP, , , ,
, . .
,
. , , .
, . . .
, , . , . , . , , . .
, , , Aurora Investments Advisors . Mint Capital: , , , .
, , . , VP.
: , , . , BVCP , , ,
: , , , , , . Mint Capital , , , , , , . , .
, . , , .
, Europlan , . . , , . ! , . , , .
. . . . , , . , , .
.
-
65- #6 2011
- . -. - . . - . - . . - . , - .
, . , - . , !
hardware . - , - , - (HPC, High-performance computing). .
HPC , - - . . 2004 , - , 2,5 -50 . - 12 . -. . - -, . , 510 ! -50, -
17- -500 .
- . , - .
HPC , - : -- , -, , - -, , , - . . , -. , - .
, , - -. , - , - . , - . . - - , . .
- . HPC -
, - -, . , .
- . , - . - - 1 . , - . . - 500 - !
- . , . , 2018 , 1 . - - , , - . , : . .
, .
-
-
66 - #6 2011
, . 2010 39,5%.
, . , 2000 23,6%, 2008 35,2%, 40%. , .
(40,8%) (40,8%), (38,1%), (37,5%), (30,9%), (38,1%) (37,7%). , .
20092010 , , . 21 193 . ( 12,8% , 2009).
, . 45 , . McKinsey, 1,7 , ( , 26% , ).
, . ,
, 70 , , , . , . 1917 , , .
, . . . . .
, , XX , ( , ). .
i , , ?
-
, , . .
-
67- #6 2011
. . 90 , , . , , . , . . .
2000 . . 1998 . ! , 1015 ! !
! , , , , , . . ! , , . ( , , , , .)
, , . , .
70 . , . , , , . . .
, . , . : . , ,
, ? . . : >
; >
; >
.
. , ? . , . , . , . . , . .
2000 , . ,
, . . . , . :
( ) . .
. . . . . , . .
. , . . , , . , , . , .
. , , ?
-
68 - #6 2011
- , . , , . .
,
. , .
, . . : , . . . , , . ,
, . . . , .
. , . , , : . ,
. .
, , . .
, , ( ). , , . , , .
: , . (
-
69- #6 2011
, ). .
: ; , . . : . : , , , .
, , ,
. , , . ( ).
, . , , , . , !
: . , . . . , .
( ). , . . . : , , . .
, , . ( ). . : .
, , , .
, . ( ).
. ( ), ( , , ), , . .
? , , , , . , . , , . c , , , , . , : !
,
. , -
-
70 - #6 2011
, . ( 10 , ). , . , , , .
.
, . , , . , , . , , , . , .
( , , ) . , . , . , .
, , , .
, .
, , . , , .
. , . : , , , .
( , ) . . . , , . , . : , , , . .
( !) . , , , , .
, .
, , , . , , , . , , !
, . . : . . . . , . . .
, , . , . , , . . , , .
: , , . . . .
. , , .
, ,
-
71- #6 2011
. .
, ? . , , .
, , . ? , , . , . ! , , . , , , .
, . ( ), , . , . , .
1 ()
( ) , , , , , , , . .
1. + ), ), )2. -. . .
1. ) , ( ) ), ) . . .
), ), ) . . .
2 ()
( ). .
3 ()
. . . , - .
-
72 - #6 2011
. , ( ), ,
, . : , !
! . , , . , .
, .
: ( ) , , . . , , , .
, , . , , , .
, . . , ! . . , . .
. , , , .
, . . : , . , . , , . , , , :
, , , . : , , , . , . . .
. . , , . , . : ( ) . . , , ,
, , . ? ,
, . . . , , .
-
73- #6 2011
, , . , , .
,
. , . , , , .
, , . , : . , , .
, , . , , , . , .
C . : . , , . , .
: . , . , .
, . , .
, , : . . .
, ( ). , , ( ) .
, . . . . , : .
. ,
General Electric . , , : , . . . . , .
, , . . , , , . , . . . . . . . , , : , , .
, . . , ! , (
, , , . -, , . , , , : , .
-
74 - #6 2011
.
, , . .) .
( , ): , . . . , , , . (
) ! , ? , , !
, , . . . , . .
, , . , ,
. , , , , . ! , . . , .
, .
, , , . . , . . , , .
( ), .
? , , , . , , , (, , . .). , , . , , , . , ,
. , , .
.
. , , , . ! ! , . . !
, . , : . , .
, , . 100%. 7080%.
. 50%. . .
. , ! ! , ! , 35 , , , .
12%. . . , , . , . , .
! . !
, , : .
-
76 - #6 2011
, , .
,
, , , , .
( ), . , .
, , .
: , . , .
, , . ? . , ,
: 1.
, , -
1 . .: ... // -. 2011, 4. . 70.
-
77- #6 2011
. , . , , , , (. . 1).
( ) . . , . , . , . . , . , , .
. , , , , . , : , , 2, ( , , , ).
. ,
, .
: , , .
, , , .
,
, : . , .
, . . , .
, . , ? ? ?
. , . .
, , , ,
2 .: - // -. 2011, 2. . 68.
-
78 - #6 2011
. , (, ). , . .
, .
: . . , , (, ), ,
(, , , ).
, . , , . , , . , , , , , . . , , (. . 2).
: . , .
: . , , , , .
. , , .
. :>
; >
, ; >
.
:>
: , ; > :
, , , , ;>
, , .
. .
. : , , .
, ? .
-
79- #6 2011
, . . , , : , , , , , , . .
. . , , , , , , . , , . . ! , , , , , (. . 3).
. , ? . . , :
, ! , ?
. . ,
? ! !
, . ? , , . , , . . . . . . , , .
- ,
, :>
;>
;> ,
.
, .
, , :>
. , ;>
;
, ,
-
80 - #6 2011
> .
, - .
,
. ?
, , , . , ! , ! . , , , . , , .
. , , , , , ,
, (. . 4).
, . , .
, . , . . . . .
: >
, , ;> .
, , , ;>
, , , , .
, :>
, , , ;>
, ;>
,
.
, -, .
. , ( ) . , .
, , . , . , .
: , . , . , , .
, , ( ) . , : . ? : , . ?
. ,
-
81- #6 2011
-
82 - #6 2011
, , . , ?
, , Mog.com , .
Mog? , . iTunes, Last.FM, . . Mog ( 10 ),
, . 5 , . , . Mog , Android. , : .
Mog . Pandora Spotify. , , , , , .
, , : 6 . ,
: Balderton Capital 25 .
42
, . , , . , Grateful Dead 150 . , , Deadheads. , .
, . 1995 , , Addicted to Noise, MTV, .
Gracenote, CDDB.
i
-
83- #6 2011
: CD (, , ), . Gracenote , . Winamp : , , Gracenote. 2008 $250 Sony, Gracenote, .
. , $40 . : , $2 iTunes, Apple. . : iTunes , MTV, Yahoo AOL, , . . , Pandora, , , 400 , .
Mog 2005
,
. , , . Pandora, Mog ; Last.FM, ; , Microsoft Zune. Twitter.
. ( !) MTV.com , . . , , , .
: ( ), . , $5, $10 ( , , 2 ). : . , !
. Mog . Spotify, 320 , : , Spotify !
, . , , , . Mog , . , Mog : 20% , ,
. : : , .
Mog . 2011 , Spotify. . Mog, . , 20 , , 20 . Mini BMW, Mog .
20 ,
-
84 - #6 2011
10 . 20 . . , , . .
. . , , . , . , .
? . .
. . , , . 20 , .
. . .
? . . , . .
, . , , , , . , .
. . , 10 . , , , .
, , , PR, . , , , . , , , .
, . , , .
. . , .
: , ? : , ? , .
: , 20, 20 . , 20 . , , . , , . : .
. . , .
. .
- -,
-
85- #6 2011
-
86 - #6 2011
, .
(CPR)
: .
. 1843 , : , 10 , . .
, , : eFax, MetroFax, PopFax, RapidFax . 10 . : . , : , HelloFax
. , , .
, , : FaxFresh, Innoport Express PayPerFax. , : , , 40 , .
, , iFax Pro Qipit. PDF , .
, , . , , . , , , . EasySign Zosh iPhone Sign My Pad iPad.
, , , , Dropbox, YouSendIt zShare. , , .
, CPR . Vocalo: , , , . 15
CPR, : , , . , CPR Vocalo: 2 . , Web 2.0:
( Vocalo: , ).
Research and Markets :
.
2010 25% ( ) 2,6 . , : 2008 50% ( 90%). : 65%; , 12 100% 2011 . , ( 2009) .
, , : 10
, 60% . Research and Markets : , , .
-
87- #6 2011
,
.
- (GBTA), 2011
- .
2010 15%: 26% . 5 100 42 000 . 10 .
(AWEA) , 2007
, . AWEA , , : 2010 10 , 20 .
: , , . , 2030
20% : , , , . : 87 . 260 / ( ), , 5 /, . 2011 196 : , (42 , , 2009), (27 ), (20,6 ) (13 ).
2010 , GBTA, 2008 : , , , .
3% 2009 ( 2% ) 4 2010. , 2011 7%.
, GBTA , ,
: 2010 , , 2,5%, 24%. 17 ( 6%), 2011 GBTA 68%.
World 3.0 -
: , .
, , . . 18% ; 3% ; 2% ; 90% . : 29% 2008, 23%.
, , . Ganong Brothers, . . , ! ( , 5 ) Ganong , .
: , eBay, Yahoo Amazon , .
-
88 - #6 2011
, -
?
Groupon, LivingSocial , , . , Groupon, , , 50 45 .
. . Groupon Bird Caf . , .
( Google, Groupon 6 ) , : .
. ,
Road Inn & Cottages , LivingSocial, 2010 . 11 702 , 2009. , : .
:
.
: ? . , , . , , : , , , ?
, 1993, 1998 2003 : 500 . 23% , . , , , . , ,
, 11,6% .
, 16% , : , . : , .
.
Telework Research Network, 40% , , 80% , , . , , , , $6,5 .
? , Citrix Online, , , , .
Citrix : , . , : , , . . .
10% 10%. , $2 .
-
89- #6 2011
-
90 - #6 2011
(1996, 20) 1. , .
( ) 70
. (1973) , , .
, . , .
, , . (, ). . , . , .
. , ( ). , , .
(1975), , . , , . . , , , . .
, (1974) : , , , , , . , .
, . ,
, ,
.
,
1 URL: http://awas.ws/oikonom/commcomp.htm
-
91- #6 2011
, . , , , , . . $20 ( ). , , .
, . , . , . .
: 1976 (, , 20 ) , . : 1996 . ( ), . , .
, .
, . .
1960. . , , . . , . . . . , .
, . , . , , !
. . , .
, . : . .
, , , . .
. , , . , , . , , , .
, . . . , .
. .
.
.
. ,
-
92 - #6 2011
-
, , , : , . 50 25 . . ,
, . ?
-
93- #6 2011
. .
, 20082009 . , 20052007, 120% . . : .
? ,
, . , () , 2010 () 123 . , . , , , , .
. . , , . ( , ), .
, 2009, 2010, , , , . . , , , .
, 2010 9,7 . , , . . , 2010 , 7 . , . ( , 22,79 . .)
, , , , . . , , . , , . ( , ) 126 ( ). : 1 10 .
, , , ( ) . ,
, .
, () , . , . . , . .
. , . . , . , . . ,
.
-
94 - #6 2011
20 .
, , . ,
, ( ).
, , . , , , . : . , . , ? .
2011 , , , . ,
2018 , .
, , , : , Investfunds, . , , .
, , . , ( ) , , . ( ) . , , .
, , 12 . 2008 , .
, . .
,
, , . . , ( ), . 1112% 68% , .
? .
, . . 50% , . , . .
2008 , , . , , , , , , , , . . , .
, ,
126 . 1 2010 10
-
95- #6 2011
. ( ).
, , , , . . , , . .
? . . , .
, , , . . , . , . , . , , . , , , . . 500 , , .
,
. , , . , , , , 2050%. , ( , ; . . .), . . , , . . . , .
, , , ().
2011 2008 14%, 40%. .
: , . , . :
. , . , .
,
. . ( ). , , .
. 2009
: , .
: ,
, ,
>
-
96 - #6 2011
*
, . - , .
17.03.2008
12.05.2011
17.03.200812.05.2011
, .
( )
10 000,00 4,68 2 644,20 2 481,23 -162,97 11 612,16
23 608,81 386,17 67,18
10 000,00 6,93 1 632,09 1 746,51 114,42 12 103,31
( -)
10 000,00 4,29 2 686,80 2 595,00 -91,8 11 132,55
(UFG Asset Management) 10 000,00 15,88 713,69 892,90 179,21 14 179,25
10 000,00 7,94 1 411,05 1 988,20 587,15 15 786,31
- - 10 000,00 6,72 1 754,98 2 176,67 421,69 14 627,22
10 000,00 6,29 1 764,17 1 345,30 -418,87 8 461,94
( )
10 000,00 6,54 1 693,50 1 762,85 69,35 11 529,04
99 431,78
* :
: 17.03.08 117 657,23 . 17.03.0812.05.11: 18 225,45
,
2006 , , . , . , , , .
, , 100 .
, 2008 . . ,
. . , ?
, 12 2011 . , .
: , . 2008 15 736,87 . 2008 .
. 4 112,92 . , . ( 2 097,47 ) ( 2 556,76 ).
: 18 225,45 . , ( ) 10 , , 23 . . , , 99 431,78 .
-
97- #6 2011
*
, . - , .
17.03.2008
12.05.2011
17.03.200812.05.2011
, .
- - 11 177,50 8,47 1 675,54 1 111,63 -563,91 9 415,51
11 752,47 9,47 1 562,91 1 796,24 233,33 17 010,39
11 274,70 6,03 1 891,91 1784,03 -107,88 10 757, 70
( - )
- 11 388, 60 1,14 9 791,20 7 234,44 -2556,76 8 247,26
11 217,70 6,3 1 644,39 1 744,89 100,5 10 992,80
11 604,41 11,08 955,87 1 021,75 65,88 11 320,99
11 388,60 3,22 3 561,88 5 037,53 1475,65 16 220,84
(
11 388,60 2,25 4 777,75 6 030,64 1 252,89 13 568,94
11 274,70 6,3 1 707,52 1 774,29 66,77 11 178,02
16 235,04 2,83 5 043,45 2 945, 98 -2097,47 7 063,62
115 776,07
* :
: 17.03.08 119 888,99 . 17.03.0812.05.11: 4112, 92
*
, . - , .
17.03.2008
12.05.2011
17.03.200812.05.2011
, .
11 018,25 159,182 79,97 104,66 24,69 16 098,80
11 176,96 17,51 713,69 829,90 116,21 14 531,55
12 496,30 4,95 2 515,32 2 846,07 330,75 14 088,05
13 920,47 3,9 3 405,06 1 272,41 -2 162,65 4 962,40
11 690,30 5,29 2 273,03 2 483,29 210,26 13 136,60
10 000,00 2,7 3 933,96 4 500,72 566,76 12 151,95
14 469,01 17,45 837,15 1 601,10 763,95 27 939,20
(
11 286,48 2,89 3 633,42 3 192, 36 -441,06 9 225,92
( -)
11 739,24 2,4 4 536,73 4 446,21 -90,52 10 670,90
10 940,18 39,42 238,54 304,06 65,52 11 986,05
134 791,22
* : ; ;
: 17.03.08: 119 054,36 . 17.03.0812.05.11: + 15 736,86
-
98 - #6 2011
2010 , , 57% . , ?
, .
, ( ), , 30 50 , , , . , , : .
, , : , , .
, 30, 40 60% , . . , , , ?
: , ,
. . , . , . , . ( ), .
, , . , : , .
, . , . , , . . . , , .
. , , , , . ?
, . , , ,
. . .
, . , . . , .
: 2011 ( , ). , , , ( ) . , Investfunds, ( ) : , , . . , , , . , , .
, . , , :
-
>
-
99- #6 2011
. , . , . , . , . . , , .
, Investfunds, 2011 , , , . . , . 2011 , . , 10 Investfunds , .
, : . , , ( ) , : . , . .
, (
) , .
, , , . , . .
. , , , .
! , , , , , , . . , , .
, .
: , , , ( , ). . , ( ,
?) . . , .
, ? , , . . , .
? , , , . .
, , , , . . .
2011
2008- 14%, 40%
-
100 - #6 2011
: . , , . , ! ? , , ,
: , ,
, . . , , . , . , ? , ?
. , 143 1. , , , , , ! ! . , , , , ! 2.
, , . . .
i , .
, ,, ,, ,
1 Heritage Foundation.
2 () Ernst & Young 2010 .
-
101- #6 2011
, .
. , , : , 3.
, . : ? , . !
, 4 2011, , 4. : :
.
! :
, , , , ,
, . , . !
, : , , , , . ! , , . !, , 5. .
? ,
, , ,
3 . , 90% . , . : . , , .
4 : , , , , , , .
5 http://2011.therussiaforum.com/ru/news/wordsofwisdom5
-
102 - #6 2011
2011, 6.
?
.
, c , . , . , , , , , . . , , . . .
, , , , , . . ! !
, 7, .
( , ), (, !). . .
: . , , . , , , . .
, ( ) , , . , . , , .
(, ), , . : . , , , , .
, . , , ( , ), . . , , , , . .
, , , . . , , , ( ). , , . . .
: , , , , .
,
: ,
6 , , -: . , , . .
7 XVI 1 , , !
-
103- #6 2011
, , ; . , , . , ...
; .
.
. , .
, . , , . , , , . , , !
, , . ( !). , .
, . , , , . , . , : , . , , , , . , : , ! : ? ! . !
, . , . , , . , , , . , , , , .
: . , ( ) , . , , , . :
, .
vs. control
- , - .
, , .
-
( ) - . , - , . . , . . , . . . .
, ( !) - . .
- . , , , ; , , .
, 25 40% - , , , . , - , . .
50% . - .
- , . .
-
104 - #6 2011
, , , ? ! . .
, , . , . .
( )? . , . . ? .
. , 100 , . , , , . 17%.
, , , 5 190 ( 11% , 2009 ).
. , , . , , . , , , .
.
. . : XVI XVII . , , . , . , , , , . , , 8.
, , .
, , . , . . , : .
, : , , ( ) , , , . .
, , , . , , , .
, , , . , , , , , . ?
: . , , , . .
. . .
?
8 . . (, ,1923). http://businessinterest.ru/historyofrussianbusiness.html
-
105- #6 2011
-
106 - #6 2011
, , .
The Himalaya Drug Company Procter & Gamble, Unilever LOreal ,
: 179 (66 , 82 , 9 22 ) , .
, , : , The Himalaya Drug Company, , .
The Himalaya Drug Company, - .
The Himalaya Drug Company $250
[ ]179
-
107- #6 2011
, going concern1, , , .
, ( !) , , . , .
( . yus veda ) , , (. . ). , .
: , , New Age. , , New Age2 , . : , !
. , , , . ?
. , , , , , , .
, , , , . , 3 , , .
? , . , : , , .
, : ! () , , 4 . , .
60 5 : 6
, , , New Age. .
: , , , 7 8.
: , .
,
, , !
1 (.).2 . , . .
3 .
4 , , , , .
5 .
6 The Beatles.
7 , 49 .8 . , .
-
108 - #6 2011
.
: Union Pharmacy. , : , ,
9, , .
Union Phar macy , , , 10. , .
, . , , , . , ,
.
9 . Generic , , .
10 - 20 .
-
109- #6 2011
, The Himalaya Drug Company, .
1930 , ( ). , , . !
: , . : , . , . . , , .
, , . , , , : , 8 .
, The Himalaya Drug Company , , . , :
, , , , (. . ), , . .
, The Himalaya Drug Company , .
, , . The Himalaya Drug Company , . , , . , . ,
, (, .). 76 .
, : (1934 ), 52 (1955), (1972), (2002) .
, , 52 , , , . ,
[ ]1999-
-
110 - #6 2011
. 52 . , , ,
, .
, , The Himalaya Drug Company . 80. Pathfinder , Himalaya 80 . , .
, . Himalaya Global Holdings, , ( ) . ,
, . , .
1996 , , The Himalaya Drug Company . , Himalaya. , ,
12 , .
The Himalaya Drug Company 1999 , Ayurvedic Concepts ( ).
Ayurvedic Concepts . (Sony, Star Plus, Star Movies, ESPN, Channel V, Raj, Discovery, Sun, Gemini . .) The Himalaya Drug Company : ( ), . , . .
: , ( !), National Geographic, , , , !
, . , ,
-
111- #6 2011
. , , , , .
, , , , ! ! .
The Himalaya Drug Company . . Ayurvedic Concepts 1999 4 , 2000 7, 2001 10 . : . Ayurvedic Concepts.
2001 , : , Ayurvedic Concepts ! Himalaya.
, , . , : , Ayurvedic Concepts! , , , , , .
: ? ,
, , , , ? , cool granny11 , , . Ayurvedic Concepts, . , .
?! . : . . , . ? , , . , , . , , . . . , , : .
, ? ,
. , , , .
, Ayurvedic Concepts, : , . , . Unilever ( Hindustan Lever Ltd.), Procter & Gamble LOreal , Shahnaz
Hussain, Dabur, Zandu, Baidyanath, RDMs Biotique . (Ayurvedic Concepts) . .
2002 . , : , . The Himalaya Drug Company , : , , 71 , .
, , .
The Himalaya Drug Company
.
11 (.).
-
112 - #6 2011
. . : , , .
3050 , , . . ! , , . , , , : . .
, .
.
, , . , 94, , , 5 . ,
. () ( ) . , , , , . , 94
.
.
, 18.04.2011: : , !
- , . . .
, 12.05.2011: ! , -
. . , . , - . , I , . !
, 10.04.2011: :
94- . , , -, : . . . , , . ,
. , .
, 12.05.2011: , .
. - , !
, 2011, 4
www.business-magazine.ru
, 2011, 3
40 - #4 2011
. : . ? - , - , .
> , , ? -, , , ?
? , ! . . 30 . . , , , - .
, - : , . , . . , . . , , .
, , . , , , .
, , . , , , . . - , . , . . , . , -
, . . . . .
. ! , .
41- #4 2011
. 3035- , . , . , . . . : , . ? ? ?
, , - . , . , , ( -), , , , ( , ), .
> ? ?
. . . . . -, , - : , .
, , - : , . . .
, -? , , . . , ,
, .
> , , ?
, 20072008 , . , , - , -. , . . , . , , - . , , , .
, . , . , - . , , , , . , - . - , , , , . .
, . .
, -, 50-, . , , . WikiLeaks. , - ! .
36 - #3 2011
.
, - , :
-. . 1? ? ?
, , - , .
, -, . : . . . 94-2 , , . ,
, . - . : , . !
- 5 . 2010 -3. - . - , - -, , - , - . 94- 135- ( ).
37- #3 2011
, - .
. , , . , - , , .. -. - ( ), -.
modus operandi -
, - . , - , , : -, . - , , , - , . - , ( ), .
.
- , , , , , . , , : , . - . : ( ). - !
. ,
, (.). , , , - .
. : ; : , , . !
94- -, . - . -, , , . .
- . 2005 . , 94- :
- : , , , , . , , . - , , . , , - ?
- . C 94- , -. .
, - , . , , . ,
1 .
2 21.07.2005 , , , 01.01.2006.
3 - . 2010 8,04 () .
94- . ,
-
bmag-moscow_06_cover_001bmag-moscow_06_cover_002bmag_06_001bmag_06_002bmag_06_003bmag_06_004bmag_06_005bmag_06_006bmag_06_007bmag_06_008bmag_06_009bmag_06_010bmag_06_011bmag_06_012bmag_06_013bmag_06_014bmag_06_015bmag_06_016bmag_06_017bmag_06_018bmag_06_019bmag_06_020bmag_06_021bmag_06_022bmag_06_023bmag_06_024bmag_06_025bmag_06_026bmag_06_027bmag_06_028bmag_06_029bmag_06_030bmag_06_031bmag_06_032bmag_06_033bmag_06_034bmag_06_035bmag_06_036bmag_06_037bmag_06_038bmag_06_039bmag_06_040bmag_06_041bmag_06_042bmag_06_043bmag_06_044bmag_06_045bmag_06_046bmag_06_047bmag_06_048bmag_06_049bmag_06_050bmag_06_051bmag_06_052bmag_06_053bmag_06_054bmag_06_055bmag_06_056bmag_06_057bmag_06_058bmag_06_059bmag_06_060bmag_06_061bmag_06_062bmag_06_063bmag_06_064bmag_06_065bmag_06_066bmag_06_067bmag_06_068bmag_06_069bmag_06_070bmag_06_071bmag_06_072bmag_06_073bmag_06_074bmag_06_075bmag_06_076bmag_06_077bmag_06_078bmag_06_079bmag_06_080bmag_06_081bmag_06_082bmag_06_083bmag_06_084bmag_06_085bmag_06_086bmag_06_087bmag_06_088bmag_06_089bmag_06_090bmag_06_091bmag_06_092bmag_06_093bmag_06_094bmag_06_095bmag_06_096bmag_06_097bmag_06_098bmag_06_099bmag_06_100bmag_06_101bmag_06_102bmag_06_103bmag_06_104bmag_06_105bmag_06_106bmag_06_107bmag_06_108bmag_06_109bmag_06_110bmag_06_111bmag_06_112bmag-moscow_06_cover_003bmag-moscow_06_cover_004