Бизнес-журнал №07 (140) за 2008 год

28

66

#7(140)2008

МОСКОВСКИЙ

ВОКРУГ БИЗНЕСА

ЕСТЬ РАЗГОВОР

1Бизнес�журнал

А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

сли удалить из офи−циальной тобольскойстенограммы фами−лии выступающих,оставшийся текст ре−шительно начинаетнапоминать аналити−

ческие документы ОПОРЫ РОССИИ —организации неправительственной, апотому имеющей возможность рассуж−дать о грустном подробно, в деталях.

Похоже, теперь уже всерьез можноговорить о появлении очередного нац−проекта (пусть и «неформального»),связанного с поддержкой малого биз−неса. Как минимум для избранногопрезидента эта тема станет на ближай−шие годы одной из ключевых. Подобно−го рода программные заявления простотак не делаются. К тому же реанимацияпредпринимательства являлась однимиз важнейших элементов предвыбор−ной программы Дмитрия Медведева.Политологи теперь уверяют, что пред−ложение Юрия Лужкова о необходимо−сти учреждения пятого нацпроекта всвое время не прошло именно по этойпричине: тема была «зарезервирова−на» для преемника. Что же, все воз−можно. Но это как раз не главное.

Трепетное отношение Медведева кпроблемам предпринимателей —вовсе не популизм. До некоторыхпор проблему эту и правда не счи−тали достаточно существенной, по−тому она и болталась на перифе−рии. Но теперь слабость нашегомалого бизнеса (причем сла−бость вынужденная, вызваннаяочевидными проблемами«среды обитания») начала все−рьез конфликтовать с одной изключевых стратегическихзадач — быстрым наращи−ванием среднего класса встране. По словам Мед−ведева, к 2020 годучисленность занятых вмалом бизнесе должнасоставить 60–70% от на−

селения. А этого в условиях нынешнихправил игры добиться по понятнымпричинам невозможно.

По итогам совещания оперативныеСМИ разразились воплями об очеред−ной сенсации: «Избранный президентпредложил вообще запретить всепроверки малого бизнеса!» Медведеви правда высказался в таком духе. Воттолько воспринимать понравившуюсяжурналистам фразу, похоже, следует вином ключе.

Напомню, Медведев сказал бук−вально следующее: «Надзор за бизне−сом — тема вообще особая. Он проис−ходит по 45 направлениям. Вот давай−те вдумаемся — по 45 направленияммы контролируем наш малый бизнес.И осуществляют этот надзор порядка30 органов, причем только на феде−ральном уровне. Когда вот об этом ду−маешь, вообще возникает мысль о том,чтобы полностью запретить любыепроверки малого бизнеса. Принять воттакое волевое решение. Чтобы просто

не ходили и денег не вытягивалииз малых бизнесменов».

Все хорошо понимают метафори−ческий смысл слов Медведева, на не−сколько дней ставших несомненнымхитом. Однако речь на самом деле идетвовсе не о малом бизнесе. И не о про−верках. Да, все последующее обсуж−дение в Тобольске было посвященотактическим мерам, позволяющимснизить административное давлениена предпринимателей. Но фраза ополном запрете проверок показатель−на. Вольно или невольно новый прези−дент сформулировал куда более слож−ную проблему, которую ему же (впро−чем, при прямой поддержке ВладимираПутина) придется решать. Низовые ис−полнительные элементы государствакоррумпированы и неуправляемы.Причем до такой степени, что избран−ный лидер рассматривает отказ госу−дарства от части своих институцио−нальных функций в качестве альтерна−тивы действующей системе поборов иадминистративных барьеров! Пустьдаже сказано это было «в сердцах».

По сути, Дмитрий Медведев пуб−лично признал наличие массовых

системных сбоев в контуре госу−дарственного управления. Ни−зовые исполнительные органытворят что хотят, игнорируютпоступающие сверху сигна−лы, а в ответ гонят ложную

информацию, камуфлируя темсамым собственную само−

стийность. Достаточно поставитьсебя на место топ−менеджера,возглавившего переживающую

кризис систему, чтобы понятьвсю тяжесть положения. Зато у

нас появляется точка от−счета: реальные измене−ния в российском маломбизнесе станут теперь од−

ним из ключевых индикато−ров эффективности работыизбранного нами управ−ляющего. �

ПРОВЕРКА СИСТЕМЫ

Е

Д Е Н И С В И К Т О Р О В

НА ВЫЕЗДНОМ ЗАСЕДАНИИ ПРЕЗИДИУМА ГОССОВЕТА В ТОБОЛЬСКЕ ВЛАСТИ ПОСТАВИЛИ МРАЧНЫЙ, ЗАТОЧЕСТНЫЙ ДИАГНОЗ МАЛОМУ БИЗНЕСУ. А ВМЕСТЕ С НИМ —ВСЕЙ СИСТЕМЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО МЕНЕДЖМЕНТА.


СОДЕРЖАНИЕ

2Бизнес�журнал А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

В НОМЕРЕ:

ЦЕНЫ НА ОФИСНУЮ НЕДВИЖИМОСТЬ В КРУПНЕЙШИХРОССИЙСКИХ ГОРОДАХ БУДТО С ЦЕПИ СОРВАЛИСЬ.ТЫСЯЧИ КОМПАНИЙ ПЫТАЮТСЯ РЕШИТЬ«КВАРТИРНЫЙ ВОПРОС». ОДНИ ДЕЙСТВУЮТТРАДИЦИОННО — УВОЛЬНЯЮТ ПЕРСОНАЛ, СОКРАЩАЯМЕТРАЖ, ИЛИ СЪЕЗЖАЮТ НА ПЕРИФЕРИЮ. ОДНАКОЕСТЬ КУДА БОЛЕЕ СОВРЕМЕННЫЕ СПОСОБЫСНИЖЕНИЯ АРЕНДНОЙ НАГРУЗКИ, В ТОМ ЧИСЛЕТЕЛЕКОМЬЮТИНГ И НОВИНКА СЕЗОНА — HR!GRID.

ВЫНУЛ НОЖИК ИЗ КАРМАНА

62Имя Тима Лезермана стало нарицательным, а сотни тысяч поклонников именуют его не иначе как «гуру». И вполне заслуженно.Одно дело — превратить нож в многофункциональный инструмент,сделать это пытались многие, и совсем другое — продавать такой товармиллионными тиражами.

НА ВЫСЕЛКАХ

28

Фот

о: A

P P

hoto

/ K

ai−

Uw

e K

noth


СОДЕРЖАНИЕ



6 ÏÎÄ ÂÎÏÐÎÑÎÌОщущает ли ваша компаниярост потребительского рэке−та после принятия поправокк закону «О защите прав по−требителей»?

10 ÀËÜÒÅÐÍÀÒÈÂÛСТАРШИЙ БРАТ СЛЕДИТЗА ТОБОЙ

Самая массовая операцион−ная система не оставляетместа для приватности.

12 ÈÍÈÖÈÀÒÈÂÛ Повышение ЕСН. — Рейде−ров к ответу! — Подарокарендаторам.

ПОЛИГОН

14 ÏÅÐÑÏÅÊÒÈÂÛЦЕМЕНТНАЯ СПЕСЬ

Цены на стройматериалырастут вслед за недвижи−мостью, а дефицит позволяетпроизводителям диктоватьсвои условия. Но не поздно ливкладывать деньги в произ−водство кирпичей и цемента?

18 ÏÐÎÅÊÒÛМИЛЛИОН ЗА ПРИВИВКУ

Психотерапевт Артем Толо−конин открыл собственнуюклинику, в которой любойуважающий себя миллионерможет спокойно потратить250 тысяч рублей за час.

ТЕТ�А�ТЕТ

КОМЕДИАНТ

К проектам, которые приду−мывает и возглавляет гене−ральный продюсер ComedyClub Production Артур Джани−бекян, можно относиться какугодно. Но факт: Джанибекянумеет зарабатывать деньги.

ТЕМА

ОФИСНАЯ НЕДОСТАТОЧНОСТЬ

Желание сэкономить нааренде офисов толкает биз−несменов на неожиданныешаги.КТО КРАЙНИЙ НА УДАЛЕНИЕ? Сотрудники готовы работатьдома. Но именно это и пугаетработодателей.СВОБОДНАЯ МАССАКомпьютеры уже умеют ра−ботать без простоев. Теперьочередь за людьми.

МЕХАНИКА БИЗНЕСА

42 ÔÈÍÀÍÑÛПОРЯДОК В ПОРТФЕЛЕ

Приехав в Россию чуть болеегода назад, Чаба Зентаи ус−пел жениться, выучить рус−ский, полюбить Москву исформировать для Альфа−Банка сбалансированныйпортфель по кредитам длямалого и среднего бизнеса.

44 ÍÎÓ-ÕÀÓ Пишите письма, их отредак−тируют за вас! — Будь про−ще — и деньги потянутся. —Бесплатный сыр: не только вмышеловке. — Фастфуд и«Фабрика звезд». — Тарзанна веревке.

46 ÒÅÕÍÎËÎÃÈÈ220 ВОЛЬТ ИНТЕРНЕТА

У традиционных проводных иновомодных беспроводныхкорпоративных сетей по−явился новый конкурент —обычная электропроводка.

50 ÌÅÍÅÄÆÌÅÍÒНЕ СПАТЬ!

Почему у работающих по но−чам компаний весь пар не−редко уходит в гудок.

ДРОБЛЕНИЕ И СЖАТИЕДва простых, хотя и болез−ненных решения для борьбыс кризисом в компании.

58 ËÈÖÀПАВЕЛ ЗДРАДОВСКИЙ про−дает элитную недвижимостьиз−за прилавка — почти какпирожки.Из очевидца ИВАН УСАЧЕВпревратился в участника ин−тернет−бизнеса.25 лет назад ТИМ ЛЕЗЕРМАНвынул ножик из кармана. Теми зарабатывает до сих пор.

СРЕДА ОБИТАНИЯ

64 ÔÈÍÀÍÑÛМАЙНА? ВИРА!Акции строительных компа−ний не подходят для спекуля−ций. Впрочем, именно этимони и хороши.

66 ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÈС ДЕНЬГАМИ — НА ВЫХОД!Россия все больше напоми−нает одну большую стройку.Для предусмотрительногоинвестора это хороший по−вод с выгодой и минимумомрисков вложить личные сбе−режения.

70 ÀÂÒÎНОВОСТИ АВТОМОБИЛЬНОГО РЫНКА

Ford продает Jaguar и LandRover индийцам. — Infiniti вЕвропе: теперь официаль−но. — Toyota iQ против SmartForTwo. — VolkswagenScirocco: три двери и спор−тивный характер. — Superb:размер имеет значение. —Suzuki рвется в D−класс.

74 ÃÀÄÆÅÒÛ

Фоторамка с мозгами. —Asus Eee PC: гимн минима−лизму. — RoverPC c ручнымуправлением. — Махните ру−кой на телефон. — Спецназ впроекции. — Корпоративныйтрансформер. — Цифроваябижутерия.

76 ×ÓÆÈÅ ÓÐÎÊÈПАЦАНЫ

Потрясшая весь финансовыймир история с Bear Stearnsподтверждает: США вступаютв заключительную, на этотраз авральную, стадию эко−номического кризиса.

Ситуация пока в норме

Волна «потреби−тельского рэкета»после принятия по−правок к «Закону озащите прав потре−бителей» ожида−лась в первуюочередь в сфереторговли бытовойтехникой, электро−никой и автомоби−

лями. Если раньше потребитель имелправо на возврат или замену техни−чески сложной продукции, толькоесли недостатки в ней оказались су−щественными, то теперь может вос−пользоваться такими правами при об−наружении любых недостатков. Изме−нение этой формулировки и вызвалобольшой резонанс среди продавцовтехнически сложных товаров.

Если же говорить о нашем рын−ке — подарочной и сувенирной про−дукции — то мы не заметили ростаколичества претензий со стороны по−купателей. Тем более что мы всегдастремились уделять максимум вни−мания лояльности наших клиентов.

У продавцов тожеесть права

Действительно,многие экспертып р е д с к а з ы в а л ирезкий рост потре−бительского «экс−тремизма», на−правленного в ад−рес автомобильныхдилеров. Но этогоне произошло поодной простойпричине: спрос наавтомобили до сихпор не удовлетво−рен абсолютно во

всех сегментах рынка!Вступившие в силу поправки,

безусловно, направлены на защитуправ именно потребителя. В какой−томере это «тренирует» игроков на

рынке, но не является для нас кри−тичным фактором. Всегда была и бу−дет категория потребителей, подаю−щих в суд, «потому что сегодня плохаяпогода». И это нормально. Все людиразные, и методы покупки у них такжеразличаются.

У этого закона есть и существен−ный плюс. Не только потребитель мо−жет выбирать поставщика товаров иуслуг, но и поставщик может непредоставлять услуги клиентам, кото−рые намеренно провоцируют кон−фликт для получения личной выгоды.Таков свободный рынок.

Важно помнить: если клиент, по−давший на основании закона в суд,не прав, поставщик вправе в судеб−ном порядке защитить свою деловуюрепутацию. Дилеры, столкнувшиеся сподобными проблемами, используютэту возможность. И они правы. Этоопять−таки законы свободного, эко−номически развитого общества.

Не могу говорить за всех участни−ков рынка, но наша компания работа−ла над улучшением качества предо−ставляемых услуг и до введенияпоправок к закону о защите прав по−требителей. Я уверен, что любой кли−ент достоин качественного обслужи−вания и сервиса — независимо отмарки эксплуатируемого автомобиля.

Ждем «страховогослучая»

Нет, не ощуща−ем. Но дело, навер−ное, не только в том,что к новым правамнаселение ещедолжно привыкнуть,а еще и в специфи−ке страхового биз−неса. Ведь, по сути,наш продукт — этообещание клиенту,которое выполняет−ся при наступлении

страхового события. То есть при по−купке страхового полиса претензий состороны потребителей уже изначаль−но быть не может — все вопросы на−


ПОД ВОПРОСОМ


ОЩУЩАЕТ ЛИ ВАША КОМПАНИЯ РОСТ«ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО РЭКЕТА» ПОСЛЕПРИНЯТИЯ ПОПРАВОК К ЗАКОНУ «О ЗАЩИТЕ ПРАВ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ»?

Опрос проведен на сайте «Бизнес−журнала»

В конце прошлого года вступили в силу изменения в закон РФ «О защите прав потребителей», регулирующие вопросы ответственности продавца за нарушения условий договоров купли-продажи и уточняющие порядок устранения недостатков товара. Исходя из вашей бизнес-практики, стали ли активнее потребители, получив большие права?

Вадим Вахитов, äèðåêòîð ðîçíè÷íîé ñåòè«Ñòðàíà ïîäàðêîâ»

Александр Карпович, ðóêîâîäèòåëü îòäåëà ïî ðàáîòå ñ êîðïîðàòèâíûìèêëèåíòàìè êîìïàíèè «Àâòîôîðóì»

Александр Май, ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð ñòðàõîâîãî îáùåñòâà «ÝÐÃÎ Ðóñü»

чинают возникать при регулированиипроизошедших убытков.

Вот почему для нас более актуаль−на та часть этого закона, которая за−щищает сторону продавца. Мы долж−ны проверять и анализировать каж−дый страховой случай. Не секрет, чтостраховое мошенничество — одно изизлюбленных «хобби» широких слоевнаселения, причем не только в Рос−сии. Когда у нас возникает подозре−ние и мы начинаем «копать» глубже,то, естественно, это вызывает недо−вольство у клиента. И знаете, что при−мечательно? Громче всего «Держитевора!», как правило, кричит сам вор.

Недавно один наш клиент застра−ховал свою дачу с явно «купленной»оценкой — на сумму в десять раз вы−ше реальной. Затем эта дача «слу−чайно» сгорела. Все было слишкомочевидно. А когда мы начали детальнорасследовать этот страховой случай,сначала появился представляющийинтересы клиента адвокат, а затемчередой последовали проверки состороны всевозможных органов, жа−лоба в Росстрахнадзор и обильныеэмоции.

Так что клиенты требуют соблюде−ния своих прав далеко не всегдаобоснованно. А вот в какой степениновый закон усилит позицию мошен−ников в сфере страхования, мы современем узнаем.

Клиент всегдаправ

Должен отметить,что этот законпредназначен нетолько для защитыпокупателя: он за−щищает обе сторо−ны. Хотя есть новыеположения, которыеужесточили требо−вания к нам, про−давцам. Конечно,

это осложняет нашу работу. Но, какправило, законы не обсуждаются. По−этому приходится их просто соблю−дать. С другой стороны, новый законустраняет некоторые пробелы, имев−шие место в предыдущей редакции.

Наша позиция проста: нужно сле−довать букве закона. Другой вопрос —в том, что в России законодательствооказывается куда более жестким поотношению к продавцам, чем в другихстранах. В отличие от Европы, в кото−рой покупатель, например, может вы−брать гарантийное или безгарантий−

ное обслуживание, у нас такой воз−можности выбора нет.

К сожалению, на российском рын−ке бытовой техники продавцы зачас−тую стремятся продать товар любойценой, не обращая внимания на по−следующий отклик. Такие случаи, увы,все еще встречаются довольно часто.Нам подобный подход несимпатичен,поэтому «Мойдодыр» старается реа−гировать на все вопросы и заявленияпокупателей.

Работать сталотруднее

Конечно, ощу−щает! Основнымтоваром, реализу−емым ГК «Авто−Тракт», являютсяавтотранспортныесредства. То естьтехнически слож−ные и дорогостоя−щие товары. Всвязи с этим во−прос о «потреби−тельском рэкете»

встает особенно остро. После при−нятия последних поправок к упомя−нутому выше закону значительноувеличилось количество обращенийпотребителей с необоснованнымитребованиями: люди пытаются незащитить свои права, а извлечь пря−мую выгоду или получить моральноеудовлетворение.

К примеру, потребитель обраща−ется с требованиями о возврате стои−мости автотранспортного средстваили компенсации морального вреда всвязи с непредоставлением надлежа−щей информации о товаре, тогда каксотрудниками компании ему былапредоставлена подробная информа−ция, в том числе в письменном виде.Некоторые покупатели изощренноиспользуют положения закона, на−правленные на защиту их прав, чемставят продавца в крайне затрудни−тельное положение. В связи с этимзначительно возросла нагрузка наменеджеров по работе с клиентами,юридическую службу компании.

Вместе с тем количество обосно−ванных претензий осталось на преж−нем уровне, что объясняется ростомкачества предоставляемых услуг иреализуемых автомобилей.

В целом просматривается тен−денция перехода «потребительскогоэкстремизма» в «потребительскийрэкет».


ПОД ВОПРОСОМ


Опрос проведен на сайте Mail.ru по заказу «Бизнес−журнала»

Как вы поведете себя, если сочтете, что ваши права как потребителя нарушены?

Андрей Гутман, èñïîëíèòåëüíûéäèðåêòîð ñåòè«Ìîéäîäûð»

Иван Аксенов, ãåíåðàëüíûéäèðåêòîð ãðóïïûêîìïàíèé«ÀâòîÒðàêò»,Âëàäèìèð

олезно иной раз за−глядывать в EULA —End User LicenseAgreement, «лицен−зионное соглашениес конечным пользо−вателем». А еще луч−

ше — на сайт производителя. Так, насайте Microsoft можно, например, най−ти перечень компонентов новомоднойоперационной системы Windows Vista,регулярно доставляющих ее разра−ботчику сведения не только о компью−тере, на котором система работает, нои об информации, через него прохо−дящей.

Цели корпоративного любопытстваможно поделить на категории — от со−вершенно оправданных до явно пре−ступных. Необходимость некоторыхсведений очевидна. Скажем, для авто−матического обновления компонентовоперационной системы компьютеранужно знать, какие из них и когда уста−новлены. Искать драйвер — програм−му обслуживания блоков аппарату−ры — удобно в автоматическом режи−ме, сразу после их подключения: так внаивысшей технически возможнойстепени обеспечивается режим plug−and−play (воткни и играй). А для того,чтобы исправлять ошибки в програм−

мах, желательна как можно более по−дробная картина обстановки в ком−пьютере в момент сбоя: ведь проблемаможет порождаться не только однойпрограммой, но и процессами взаимо−действия нескольких.

В какой−то мере можно обосноватьдаже не столь безупречные (техничес−ки и этически) запросы. Популярнаяидея полной изоляции детей от сведе−ний о некоторых областях жизни логи−чески порочна. Она приводит в луч−шем случае к тому, что сведения этидети получают по весьма сомнитель−ным каналам, а поэтому в сильно иска−женном и огрубленном виде. В худшемже случае ребенок просто не распо−знает вовремя ту опасность, от которойего надеются оградить, сталкиваясь снею без малейшей подготовки. Не го−воря уж о навыках уклонения от нее.Но если уж действовать на основанииэтой «страусиной» политики, следуетпризнать: система ограничения досту−па детей к сайтам для взрослых рабо−тает тем точнее, чем полнее собранныесведения о сайтах, куда заходят самивзрослые. И о том, что притягивает де−тей… в определенном возрасте.

Полное имя и фактический адреспроживания — ключ к множеству све−дений, обычно признаваемых не под−лежащими разглашению. Тем не менеепри регистрации в сетевых службахMicrosoft их приходится указывать. Нодаже такое раскрытие личной тайныможет пригодиться самому абоненту. Всамом деле, если уж хранишь в Ин−тернете свою почту, фотоколлекции имногие другие сугубо личные данные,может понадобиться доказать, что онипринадлежат именно тебе, а не како−му−нибудь злоумышленнику, сумев−


АЛЬТЕРНАТИВЫ


САМАЯ МАССОВАЯ ОПЕРАЦИОННАЯ СИСТЕМА НЕ ОСТАВЛЯЕТ МЕСТА ДЛЯ ПРИВАТНОСТИ

СТАРШИЙ БРАТСЛЕДИТ ЗА ТОБОЙ

В МИРЕ ДОСТАТОЧНО ЛЮДЕЙ, КОТОРЫМ И ПРАВДА НЕЧЕГО СКРЫВАТЬ.ИХ ВОПРОСЫ ПРИВАТНОСТИ ИНТЕРЕСУЮТ В САМУЮ ПОСЛЕДНЮЮОЧЕРЕДЬ. НО КАК БЫТЬ ТЕМ, КТО НЕ ХОЧЕТ ЧУВСТВОВАТЬ СЕБЯГОЛЫМ И БЕЗЗАЩИТНЫМ?

А Н А Т О Л И ЙВ А С С Е Р М А Н

П

Фот

о: D

amir

Pild

ek (

Dre

amst

ime.

com

)

шему подобрать, подсмотреть или уз−нать пароль с помощью программы,засланной на твой компьютер. К слову,подобрать пароль иногда не так ужсложно: скажем, добрая половина во−енных и чиновников на компьютерныйзапрос «password» отвечает: «pass−word».

Однако некоторые поводы к корпо−ративному любопытству трудно оправ−дать даже при самом снисходительномподходе. Так, DRM — Digital RightsManagement, «цифровое управлениеправами», да и весь американскийDMCA — Digital Millennium CopyrightAct, «закон о праве копирования в ци−фровую эпоху», лично я считаю пре−ступлением против человечества, ибоон нацелен в конечном счете противглавного источника прогресса — праваобучаться не только на опыте ближних.Это коммерческие извращения пред−ставления о праве вообще и собствен−ности в частности. Они возникли и под−держиваются исключительно потому,что перепродавцы чужих идей, не за−интересованные в возникновении но−вых, не подконтрольных им творенийсумели сплотиться в мощное полити−ческое и юридическое лобби. Понятно,что никакие технические средстваподдержания преступных законовнельзя признать приемлемыми.

По счастью, столь откровенная аг−рессия против интересов потребите−ля — пока сравнительная редкость. Каквидно из вышеизложенного, деятель−ность большей части цифровых шпио−нов, изобильно включенных разработ−чиками в состав «крупнейшего в мирекомпьютерного вируса», представляет−ся на первый взгляд почти благонаме−ренной. Да и сама Microsoft обещает неиспользовать собранные данные вущерб их источнику. Корпорация со−орудила обещание о неразглашении —столь обширное, что не всякий добе−рется до пункта, где «Microsoft можетраскрыть персональную информациюо вас, если это требуется для соблюде−ния законности или декларации чисто−ты намерений, в следующих случаях:(a) для соблюдения законного или ле−гального процесса, осуществляемогоMicrosoft; (b) для защиты и соблюденияправ Microsoft (включая обязательностьосуществления соглашений между ва−ми и компанией); или (c) действуя вэкстренных обстоятельствах, для за−щиты личной безопасности сотрудни−ков Microsoft, пользователей ПО илислужб Microsoft или членов общества».Попросту говоря, о вас ничего не рас−

скажут, пока это не заблагорассудитсясамой корпорации или какому−нибудьсутяге со стороны.

Вдобавок даже столь скромноеограничение не обеспечено ничем,кроме доброй воли самой Microsoft.Прежде всего оно не поддается неза−висимой проверке: тексты программзасекречены (а DMCA сулит тюрьмукаждому, кто попытается дешифроватьтекст по двоичному коду — работа нуд−ная, но по моему опыту вполне осуще−ствимая). Кроме того, корпорацияпредусмотрительно оговорила: опуб−ликованный ею список компонентов,собирающих и передающих инфор−мацию, ни в коем случае не исчерпы−вающий. То есть под прикрытием офи−циальных резидентов шпионить могути нелегалы. А где возможен засекре−ченный поток сведений — там и отсле−дить русло этого потока невозможно.Не говоря уже о том, что судиться с од−ной из богатейших деловых структурмира в стране, где пристойный юрист

получает несколько сотен долларов вчас, вряд ли удастся в одиночку. И да−же при явном нарушении собственныхобязательств корпорация, скорее все−го, окажется безнаказанной.

Итак, каждый из добрых семи де−сятков официальных (и неведомогосонма неофициальных) сборщиковинформации, устанавливаемых поединоличному решению Microsoft напочти каждый новый компьютер, по−тенциально опасен и сам по себе. Мо−заика же, сложенная из собранных имиклочьев данных, просто устрашает.Корпорация еще не доросла до раз−маха Матрицы, воспетой братьями Ва−човски. Но уже по многим показателямпревосходит Старшего Брата из«1984» Эрика Блэра, публиковавше−гося под псевдонимом Джордж Оруэлл.(Кстати, кампания раскрытия псевдо−нимов в СССР незадолго до моегорождения, послужившая запалом квспышке — по счастью, угасшей сра−зу после смерти Джугашвили — наци−онализма и самоизоляции, тоже при−

мер последствий разглашения конфи−денциальных сведений.)

Школьника, пользующегося ком−пьютером для рисования, ведения се−тевого дневника да переписки с де−сятком сверстников, утрата личнойтайны, возможно, не спугнет. Но можетли доверять такой программной про−дукции (да и любой программе, чейисходный текст недоступен) человек,связанный со сколько−нибудь серьез−ными коммерческими, научными илиполитическими делами?

А уж для крупных структур упот−ребление таких программ — и подавноопасный путь. Не зря, невзирая на аг−рессивную рекламу Microsoft, серьез−ные фирмы — вроде банков — до сихпор используют на своих серверахсистемы, чья родословная восходит коткрытой и полностью документиро−ванной Unix.

Лично я еще в 2005−м перешел наодну из таких систем — Linux, напи−санную полностью с нуля и поэтому

вовсе не содержащую компонентов,чьи тексты закрыты от специалистов ине проверены от корки до корки.Правда, мне не удалось собственно−ручно обеспечить выполнение под нейпарочки программ, написанных дляWindows и пока не имеющих вполнеудовлетворяющих меня открытых вер−сий. Пришлось обращаться к мастерупо настройке системы — тот все со−стыковал и согласовал. Столь мелкоетехническое затруднение легко пре−одолимо даже в частном порядке — неговоря уж о коммерческой организа−ции, в любом случае содержащейпрофессионалов такого рода.

Разработка программ с открытымитекстами не приносит баснословныхприбылей, какими прославиласьMicrosoft. Но и на них многие неплохокормятся. А по мере роста спроса напрограммное обеспечение с открытымкодом растет и доход с него, и его ка−чество.

Пользуйтесь открытыми програм−мами — и благо вам будет. �


АЛЬТЕРНАТИВЫ


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

МАЛО КТО ДОЧИТЫВАЕТ ОБЕЩАНИЕ О НЕРАЗГЛАШЕНИИ ДО ТОГО МЕСТА, ГДЕ ГОВОРИТСЯ: «MICROSOFT МОЖЕТРАСКРЫТЬ ПЕРСОНАЛЬНУЮ ИНФОРМАЦИЮ О ВАС, ЕСЛИ ЭТО ТРЕБУЕТСЯ ДЛЯ...»


ИНИЦИАТИВЫ


ПОДАРОК АРЕНДАТОРАМ

В ближайшее время Госдума планирует утвердить во второмчтении проект закона «Об особенностях участия субъектов мало−го и среднего предпринимательства в приватизации арендован−ного государственного и муниципального имущества». Ожида−ется, что этот документ поможет компаниям, арендующим

недвижимость у государства и планирующим ее выкуп,получить право преимущественного приобретения. О том,суждено ли законопроекту стать подарком для предпри−нимателей, «Бизнес−журналу» рассказал Виталий Люби−мов, эксперт инвестиционной компании «Финам»:

— Хотя этот закон и не гарантируетвыкупа помещения тому, кто его ре−ально использует, для малого и сред−него бизнеса эту инициативу следуетоценивать скорее положительно. Вчастности, закон снизит риск неожи−данного появления у помещения но−вого собственника в результате дале−

ко не всегда прозрачного приватизационного процес−са. Как известно, такие ситуации нередко заканчива−ются ростом арендной платы, а то и необходимостьюдля арендаторов менять локацию. Если закон будетпринят, собственники малых и средних предприятий

получат возможность эффективно конкурировать сболее крупными инвесторами. При этом многое будетзависеть от политики региональных властей.

Стоит также отметить, что правопреимущественного приобретения вовсе не гаранти−рует льготных цен. Цена, скорее всего, будет устанав−ливаться на рыночном уровне. А ведь далеко не у всехкомпаний имеются достаточные ресурсы для такихпокупок.

Возникает и простор для спекуляций: в случае при−нятия закона отдельные предприниматели могут попы−таться занять как можно больше помещений, чтобы вдальнейшем выкупить и перепродать их.

РЕЙДЕРОВ — К ОТВЕТУ!

Недавно на рассмотрение Госдумы внесен проект закона«О внесении дополнений в Уголовный кодекс РФ», которыйпредусматривает ужесточение наказания за получениекриминального контроля над имуществом и денежнымисредствами предприятий различных форм собствен−ности.

Авторы законопроекта считают, что действующие статьиуголовного права позволяют совершать захваты предпри−ятий практически безнаказанно и предлагают за мошен−ничество в этой сфере лишать виновных свободы на срокот 3 до 5 лет или взыскивать штраф в размере до 1 милли−она рублей. В отдельных случаях наказание может бытьувеличено до 15 лет, а штраф — до 5 миллионов рублей сконфискацией имущества. За причинение имущественногоущерба путем обманаили злоупотребления до−верием в проекте пред−усмотрено наказание ввиде лишения свободына срок от 3 до 7 лет, зафальсификацию дока−зательств — от 2 до 5 лет,а за вынесение заведомонеправосудных пригово−ров, решений или иныхсудебных актов — от 5 до10 лет.

Комментирует ЭдуардСавуляк, директор мос−ковского офиса «TaxConsulting U.K.»:

— В целом внесенные в УК РФдополнения действительно будутспособствовать снижению числакриминальных рейдерских захватов.Ни для кого не секрет, что боль−шинство таких случаев было бы не−возможно без мошеннических из−менений в документах ЕГРЮЛ и не−

правосудных судебных решений. Вместе с тем ожида−емые изменения решат проблему рейдерства лишьчастично.

Техника криминальных захватов — это использова−ние административного ресурса, неправосудные су−

дебные решения, мошенничество с регистра−ционными документами и фальсификация до−казательств (включая махинации с реестромкомпании). Но увы, законопроект никак не за−трагивает тему коррумпированности фис−кальных и правоохранительных органов, спо−собствующих переделу собственности, то естьтот самый административный ресурс. А ведьименно он зачастую является своеобразным«ломом», против которого «нет приема» в слу−чае рейдерской атаки. Заказные уголовныедела и ангажированные проверки фискаль−ных органов способствуют повышению сго−ворчивости собственника атакуемой компа−нии, а одновременно снижают стоимость егобизнеса.

Фот

о: P

aul B

anto

n (D

ream

stim

e.co

m)


ИНИЦИАТИВЫ


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

КАТАСТРОФА С ЕСН

В конце марта 2008 года глава МинздравсоцразвитияТатьяна Голикова на заседании кабинета министров за−явила, что правительство рассматривает возможность увеличе−ния единого социального налога (ЕСН) «с целью усовершенство−вания пенсионной системы». Решение это пока не оконча−тельное, так как стратегия реформирования пенсионнойсистемы еще не выработана. Но бизнес уже напуган. Ещебы, ведь вместе с обещанным снижением налога на до−бавленную стоимость (НДС) предполагается повыситьдругой налог! Возможные последствия такого шага «Биз−нес−журнал» попросил оценить генерального директорагруппы «2К Аудит — Деловые консультации», профессораТамару Касьянову:

— Повышение ЕСН приведет ктому, что доверие налогоплательщи−ков к государству будет подорвано. Азначит, бизнес в итоге опять можетуйти «в тень». Только при одновре−менном снижении НДС и сохраненииставок ЕСН (а может быть, и при егоснижении!) бизнес окончательно

выйдет из тени и государство соберет выпадающиеналоги. При этом важно введение неизменного налогане на год или три, а на длительный период.

Минздравсоцразвития предлагает для расчета ЕСНиспользовать плоскую шкалу — оставить основнуюставку 26% и применить 0% для верхнего зарплатногопредела. При этом максимальная налоговая нагрузкаляжет на предприятия со средним уровнем заработнойплаты. Для тех же, где сотрудники зарабатывают свы−ше 50 тысяч рублей ежемесячно, выплаты ЕСН могут иуменьшиться. Таким образом, в центральных регионахРоссии, где уровень заработной платы выше, чем в от−даленных областях, изменение ЕСН не окажет суще−ственного влияния на уровень налоговых отчислений.А вот для остальных предприятий велика вероятностьвведения серых зарплатных схем, что может ещебольше снизить поступления в Пенсионный фонд.

СКОЛЬКО СТОИТ КРЕДИТ?

Недавно Совет Федерации в целом одобрил поправки в закон«О банках и банковской деятельности», формирующие меха−низм защиты прав заемщиков при заключении кредитныхдоговоров. Главная новость: в текст закона вводится не ис−пользовавшееся прежде понятие «полной стоимости кре−дитных договоров». Вокруг этой дефиниции и разгорелисьстрасти. Буквально за несколько минут до голосования зако−нопроект был отклонен. Один из сенаторов предложил за−

конодательно обязать банки предоставлять полную инфор−мацию о кредитах не только физическим лицам (о которых,собственно, и шла речь), но еще и компаниям, а также ин−дивидуальным предпринимателям. Правда, после повторно−го голосования законопроект все−таки приняли — с услови−ем доработки некоторых поправок. Оценить документ в егонынешнем виде «Бизнес−журнал» попросил Олега Сквор−цова, заместителя председателя правления Абсолют Банка:

— Я положительно оцениваюурегулирование этого вопроса назаконодательном уровне. Внесениеизменений в законодательство юри−дически закрепляет необходимостьраскрытия действительных расхо−дов по кредиту для заемщиков.

Обязанность банков полностьюраскрывать информацию обо всех условиях кредит−ных программ ранее уже была установлена Комитетомпо защите прав потребителей и Центробанком. А зна−чит, в связи с дополнительным закреплением этойнормы в законе существенных изменений не про−изойдет.

Уже сегодня банки в соответствии с указаниями ЦБРФ до заключения кредитного договора выдают кли−енту специальную форму с эффективной ставкой за−емщика, а также расшифровку, которая включает всебя и все расходы по уплате процентов по кредиту икомиссиям. Это позволяет клиентам оценивать ре−альную стоимость кредита и планировать расходы понему.

На банковский бизнес законодательные измененияне окажут серьезного влияния, поскольку банки ужеумеют высчитывать эффективную процентную ставкуи работать в соответствии с требованиями ЦБ. Неко−торые технические затруднения могут возникнутьлишь в том случае, если методика ЦБ будет изменена.

Ãëàâà ÌèíçäðàâñîöðàçâèòèÿÒàòüÿíà Ãîëèêîâà

Фот

о: И

ТАР

−ТА

СС


ЦЕМЕНТНАЯСПЕСЬ

ПОСТОЯННОЕ ПОВЫШЕНИЕ ЦЕН НА СТРОЙМАТЕРИАЛЫ ИСПУГАЛОДЕВЕЛОПЕРОВ, ЗАТО ПРИВЛЕКЛО ВНИМАНИЕ ИНВЕСТОРОВ К ЭТОМУСЕГМЕНТУ. ЕЖЕГОДНЫЙ РОСТ ОБЪЕМОВ СТРОИТЕЛЬСТВА ЛИШЬУВЕЛИЧИВАЕТ СПРОС НА ПРОДУКЦИЮ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ, А ДЕФИЦИТПОЗВОЛЯЕТ ИМ УСТАНАВЛИВАТЬ ЛЮБЫЕ ЦЕНЫ. ПРИШЛО ВРЕМЯВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ В БРУС, КИРПИЧИ И ЦЕМЕНТ?

А Н Т О НБ Е Л Ы Х

ПРОИЗВОДИТЬ СТРОЙМАТЕРИАЛЫ В РОССИИ ВЫГОДНО.ЖАЛЬ, СТРОИТЬ ЗАВОДЫ СЛИШКОМ ДОРОГО

мае 2005 года ЕленаБатурина решилапродать цементныйбизнес «Интеко»,чтобы сконцентри−роваться на девело−перских проектах в

сфере коммерческой недвижимости.Мало кто мог тогда предположить, чтоэтот шаг взбаламутит весь рынокстройматериалов в России и откроетновые возможности сотням инвесто−ров.

Как известно, покупателем выступилсовладелец холдинга «Евроцемент»Филарет Гальчев, потративший на при−обретение непрофильных для Батури−ной активов 800 млн долларов. Следом«Евроцемент» провел еще несколькоаналогичных сделок, за короткий срок

став крупнейшим игроком, контролиру−ющим 70% цементного рынка в евро−пейской части России. Как любой нор−мальный предприниматель, Гальчев тутже воспользовался доминирующим по−ложением, взвинтив цены на свою про−дукцию. Впрочем, нашлось и «объяс−нение»: дескать, производственныемощности сильно изношены и нужда−ются в модернизации.

Когда Федеральная антимонопо−льная служба спохватилась, было ужепоздно: попытка приструнить цемент−ного магната закончилась подписани−ем мирового соглашения, согласно ко−торому компания Гальчева должна бы−ла выплатить мизерный штраф ивпредь согласовывать любое повыше−ние цен на свою продукцию. Однакоцены на цемент к тому времени ужевзлетели более чем в два раза. Сле−дом, по цепочке, начался рост стои−мости других стройматериалов, а «по−шлый» цемент, ставший вдруг настоя−щим биржевым товаром, продолжилдорожать еще более высокими темпа−ми. На этом фоне эксперты рынка об−наружили повышенную инвестицион−ную активность в сегменте строймате−риалов. Выход на рынок небогатыминвесторам уже был закрыт, зато пе−ред теми, кто мог вложить несколькосотен миллионов долларов открыва−лись очевидные перспективы.

ДефицитПо данным девелоперов, в 2007 го−

ду средний рост цен на стройматериа−лы составил 35–40%. Примерно настолько же выросли цены и годом ра−нее. Это не просто «рывок», а настоя−щий спурт, ведь прежде стройматери−алы дорожали не более чем на 8–15%в год. Что случилось?

«Рост цен на цемент вызван превы−шением спроса над предложением, —подводит экономическую базу дирек−тор по маркетингу компании«БазэлЦемент» Денис Усольцев. —Кроме того, на рынке присутствуютпосредники, которые в сезон продажрезко повышают цены, зарабатывая напотребителях, не успевших заключитьконтракты в начале года». ГендиректорООО «Альпенбау» (входит в состав ГК«Пересвет−Инвест») Гернот ФридрихКламмер объясняет рост стоимостистройматериалов высокой инфляцией,подорожанием энергоносителей, уве−личением потребности рынка и не−хваткой производственных мощностей.Между тем управляющий ЗАО «Мос−стройреконструкция» Иван Романов

винит во всем инертность российскойиндустрии стройматериалов на фонеактивизировавшегося спроса со сто−роны строителей: «Бум на рынке не−движимости приводит к увеличениюобъемов строительства, что, в своюочередь, требует от предприятий рос−та объемов производства и новых тех−нологий».

Кстати, Филарет Гальчев не слиш−ком лукавил, когда объяснял повыше−ние цен необходимостью модернизи−ровать приобретенные производства.По данным участников рынка, износбольшинства цементных заводов со−ставляет 70%. В результате отдача го−товой продукции падает. Если жеучесть постоянно дорожающие обору−дование, энергоносители и тарифы нажелезнодорожные перевозки, выри−совывается точная картина происхо−дящего. «Только стоимость перевозкипо железной дороге в 2008 году воз−росла на 15%», — напоминает генди−ректор «Альфа−Цемент» (HolcimGroup) Уве Келер.

Взывать к совести игроков россий−ского рынка стройматериалов, дей−ствующих в условиях весьма выгодно−го для них дефицита, бессмысленно.Мало того, ведущие игроки делаютвсе, чтобы не пустить в Россию зару−бежных поставщиков. Показательнаяистория произошла недавно на рынкеметаллопроката, используемого встроительстве. «Весной и летомпрошлого года была проведена мас−совая поставка металлопроката изТурции и Китая, — напоминает замес−титель генерального директора ГК«Домостроитель» Сергей Понома−рев. — Российские производители не−медленно опустили свои отпускныецены до такого уровня, когда металло−прокат ввозить из−за границы сталоневыгодно. Зато после того, как зару−бежная продукция с рынка ушла, цены

ПОЛИГОН

ПЕРСПЕКТИВА


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

В

Скоро девелоперы будут тратить на стройматериалы больше, чем на взятки

Оценочная структура расходов на возведение объекта недвижимости в России, %

Стройматериалы

Рабочие и подрядчики

Стоимость земли

Согласования и «коррупционная рента»

25 10

3035

Третий элемент

По данным «Бизнес−журнала»

Фот

о: И

ТАР

−ТА

СС

снова взлетели вверх. Такая ситуацияможет повториться и в других сегмен−тах рынка строительных материалов».

— Это рынок продавца, а не поку−пателя, — подтверждает директор посвязям с общественностью корпора−ции «Главстрой» Иван Слепцов. —Объемы строительства увеличиваются,и нехватка стройматериалов приводитк росту цен.

В компании «Новая Площадь» счи−тают большой проблемой произошед−ший «перекос»: строительный бизнесв течение нескольких лет был болеепривлекательным для инвесторов, чемпроизводство самих стройматериалов.«Строить недвижимость хотели все, апроизводить стройматериалы — не−многие», — говорит генеральный ди−ректор «Новой площади» Денис Се−мыкин.

Представитель сети заводов «Бе−тон 222» (входит в концерн «Крост»)Сергей Кузин уверяет, что дефицитатоварного бетона нет, по крайней мерев Московском регионе, а общий ростцен на стройматериалы считает «не−объективным».

Возможно, Кузин имеет в видуто же, что и многие девелоперы,за кадром нередко поминаю−щие «Евроцемент» недобрымсловом. Тем временем предсе−датель Комитета по строительст−ву и земельным отношениямГосдумы Мартин Шаккумделает это прямо:«Ситуация оказаласьбеспрецедентнойпо сравнению сдругими стра−нами: только

за 2005–2007 года цены на цемент вы−росли более чем в четыре раза. Этопозволяет сделать вывод о нерыноч−ной природе такого роста. Такой скачокцен вызван отсутствием действенныхмер антимонопольного регулированияв отношении ОАО «Евроцемент Груп».При отсутствии реальной конкуренциибиржевая торговля цементом факти−чески используется как инструментобоснования монопольно высокой це−ны. Например, через Московскуюфондовую биржу в 2007 году было ре−ализовано около 18% от общего объ−ема производства цемента в России.Однако формальное наличие на бирженескольких независимых продавцовцемента ничего не меняет: их совокуп−ная доля не превышает одной десятойот продаж предприятий, принадлежа−щих «Евроцемент Груп».

Цемент — «паровоз», который тя−нет за собой цены на все остальныестройматериалы. В итоге дорожаетнедвижимость. «Повышение спросана строительные материалы и обо−рудование увеличивает себестои−

мость проектов, что приводит кросту цен при продаже», —

говорит коммерческий ди−ректор MR Group ИринаДзюба.

Однако в этом вопросеединства среди «строителей»

не наблюдается. «Для де−велоперов рост стои−мости строительства на40–50%, который про−изошел за последниедва года, означает всеголишь уменьшение раз−мера прибыли с фено−

менальных 50–70% до нормальных20–30», — открывает «страшную тай−ну» генеральный директор StrabagАлександр Ортенберг. «На рынок не−движимости рост цен на стройматери−алы не оказывает существенного вли−яния, — подтверждает руководительпроекта УК «Масштаб» ДмитрийКраснов. — В цене квадратного метрадоля бетона, который подорожалбольше всего, составляет менее 10%.В действительности наибольшее вли−яние на подорожание стройматериа−лов способен оказать рынок жилойнедвижимости в регионах, которая внекоторых областях легко может под−няться на 50%».

Деньги пошлиГонка цен на стройматериалы не

нравится девелоперам и чиновникам,которым дорожающие цемент, бетон икирпичи мешают выполнять жилищ−ный нацпроект. Однако все выглядитсовсем иначе, если влезть в шкуру ин−весторов, вкладывающихся в произ−водство дефицитного товара.

Больше всего повезло тем, кто ин−вестировал в производство стройма−териалов три–четыре года назад. Норынок, кажется, готов переварить лю−бое количество новых проектов.

— Никаких экономических предпо−сылок к замедлению или остановке ро−ста цен на стройматериалы нет, — обе−щает директор по развитию «БенефитИнжиниринг» Ярослав Козлов. — Объ−емы строительства с каждым годомрастут, а производства строительныхматериалов работают на пределе воз−можностей уже с 2005 года.

«В этом году рост цен на строитель−ные материалы не остановится и со−ставит уже в первые месяцы строи−тельного сезона как минимум 20%», —поддерживает Дмитрий Краснов (УК«Масштаб»).

Сергей Кузин («Бетон 222») не ве−рит, что в 2008 году рост цен продол−жится прежними темпами, ссылаясь наперспективы импорта цемента. Но влюбом случае ценовой «запас проч−ности» таков, что поставщики дефици−та могут расслабиться.

К 2010 году в России должно возво−диться не менее 80 миллионов квад−ратных метров жилья. По расчетамЯрослава Козлова, к этому моменту встране нужно выпускать 90 млн тоннцемента в год, однако имеющиесяпроизводственные мощности позволятвыдать на−гора лишь 65 млн тонн.Кроме того, девелоперам потребуется

ПОЛИГОН



0

10

20

30

40

50

60

70

80

22

115

52

15

30

1024

1017 17 14 12

30

11

Какие стройматериалы дорожали в 2006-2007 годах быстрее всего, %

Цемент Стекло Пиломатериалы Металлопрокат Щебень Песок Кирпич

2006 год 2007 год

Материальные ценности

Источники: «Главстрой», «Бенефит Инжиниринг», ГК «Домостроитель»

27–28 млрд штук кирпича в год, одна−ко нынешние возможности не превы−шают 15 млрд. В таких условиях оста−ется только набросать несложныйбизнес−план и привлечь инвесторов.

«БазэлЦемент» уже строит три за−вода возле сырьевых месторождений вРоссии и еще несколько в ближнем за−рубежье, одновременно объявив о со−вместной с компанией «Итера» про−грамме строительства цементных за−водов. «Мы выпускаем ежегодно 1 млнтонн цемента, а также щебень, известьи песок. В будущем мы намерены в ра−зы увеличить выработку такой продук−ции», — заявил Денис Усольцев. Вобщей сложности «БазэлЦемент» пла−нирует инвестировать в цементную от−расль более трех миллиардов долла−ров, направив эти средства на приоб−ретение действующих активов и реа−лизацию инвестпрограммы по запускуновых мощностей.

Вернулась на рынок цемента и Еле−на Батурина: группа «Интеко» приоб−рела Верхнебаканский цементный за−вод и «Атакайцемент» (инвестиции вэти проекты могут превысить 500 млндолларов). О масштабных планах ин−вестировать в строительство и модер−низацию своих заводов объявили

представители «Евроцемент Груп»:здесь собираются вкладывать в раз−витие производственной базы ежегод−но по 30 млрд рублей. Свой вагон куходящему в светлое будущее составусо стройматериалами прицепила игруппа «Ташир», в конце марта полу−чившая контроль над «Стройполимер−керамикой», крупнейшим производи−телем керамического кирпича вРоссии. Интерес инвесторов к этомурынку подтвердила и питерская ЛСР,которая провела успешное IPO.

В производство стройматериаловначали вкладываться и крупные деве−лоперы. Собственные заводы уже естьу ГК «ПИК», концерна «Крост», Глав−строя, СУ−155, «Дон−Строя», MiraxGroup, «Интеко» и других девелопе−ров. «Наличие собственных произ−

водств позволяет не зависеть от сто−ронних поставщиков и компаний−мо−нополистов, способных в любой мо−мент повысить цены, а также заметноускорить процесс строительства», —говорит член совета директоров MiraxGroup Максим Темников. Впрочем, ку−да более любопытны данные об оку−паемости таких проектов. По словамТемникова, планировалось, что вер−нуть вложенные в производство деньгиудастся за срок чуть более года, одна−ко запущенный в августе 2007 года за−

вод уже в январе показал чистую при−быль. Таких скорострельных с точкизрения возврата инвестиций рынков встране почти не осталось.

Правда, Александр Ортенбергсчитает подобную модель развитиябизнеса опасной для девелоперов: «Втакой схеме прибыль может быть съе−дена в производственном подразде−лении, которое не всегда конкуренто−способно. Каждый должен заниматьсятем, что умеет лучше всего. Максимум,что дадут девелоперу производствен−ные мощности, — уверенность в на−дежности поставок при осуществле−нии региональных проектов. Но выиг−рыш в цене не всегда гарантирован».Что же, такой подход крупных заказ−чиков — дополнительный стимул дляинвесторов.

БетономешалкаВсе хорошо, кроме одного: произ−

водство строительных материалов —ресурсоемкий бизнес, подходящийкрупным инвесторам. Согласно под−счетам Уве Келера, для строительстванового цементного завода с производ−ственной мощностью 1 млн тонн в годпонадобится не менее 250 млн долла−ров. Тем временем модернизация дей−ствующей производственной линии тойже мощности потребует 120–150 мил−лионов. Келер уверен, что реальныесроки окупаемости таких проектов со−ставляют от 8 до 10 лет.

Чуть дешевле обходится произ−водство кирпича: кирпичный заводможно построить, исходя из расчета од−на–полторы тысячи евро за тысячу еди−ниц продукции в год, а окупаемостиможно добиться уже на пятый год рабо−ты. Быстрее же всего возвращаются за−траты на производство бетона: вложив взавод 100–150 млн долларов, можноокупить эту сумму за три−пять лет.

В любом случае поучаствовать вэтом празднике жизни смогут лишькрупные инвесторы. «С небольшимипроектами на этот рынок выходить нетсмысла, поскольку следует учитыватьэффект масштаба, — советует анали−тик ИК «Финам» Владимир Сергиев−ский. — Частному инвестору, для кото−рого 100 миллионов долларов — боль−шая сумма, в этой отрасли делатьнечего. Проще купить акции соответ−ствующих компаний на бирже — этостанет более выгодным, а одновремен−но и менее рискованным вложением».Настоящая игра за железобетоннымстолом с кирпичными ножками начи−нается с полумиллиарда долларов. И,возможно, в ближайшие десятилетияэта игра окажется практически бес−проигрышной. �

ПОЛИГОН



А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Цементные королиÊòî êîíòðîëèðóåò ðûíîê öåìåíòà â Ðîññèè

Компания Количество заводов Объем производства,млн тонн Доля рынка

«Åâðîöåìåíò Ãðóï» 13 23,4 39%

«Ñèáèðñêèé öåìåíò» 4 5,3 8,83%

«Íîâîðîñöåìåíò» 1 3,7 6,17%

«Àëüôà−Öåìåíò» (Holcim) 2 3,6 6%

«Ìîðäîâöåìåíò» 1 3,6 6%

«Áàçýë−Öåìåíò» 2 1 1,67%

Èìïîðò − 1,8 3%

Ïðèìå÷àíèå: îáùèé îáúåì ïðîèçâîäñòâà öåìåíòà — 60 ìëí òîíí â ãîä

Èñòî÷íèêè: äàííûå êîìïàíèé, ÈÀ «Èíôîìàéí», ðàñ÷åòû «Áèçíåñ−æóðíàëà»

С НЕБОЛЬШИМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ НА РЫНОККИРПИЧА И БЕТОНА СЕГОДНЯ УЖЕ НЕ ВЫЙТИ.ЭТО ИГРА ДЛЯ ТЕХ, КТО ГОТОВ ВЛОЖИТЬ В ПРОИЗВОДСТВО ХОДОВОГО ТОВАРА ОТ 100 ДО 500 МИЛЛИОНОВ ДОЛЛАРОВ

ртем Толоконин ре−шительно возражаетпротив вывоза капи−тала из России: «Нучто там делать−то, заграницей? Просто непонимаю! Так что у

меня патриотическая задача — чтобыденьги, которые люди оставляют наЗападе, тратились бы в России. А мыбудем с них платить налоги. Ну какойсмысл вывозить деньги и платить там

непонятно за что, если можно ле−читься дома, причем более качест−венно?»

Для того чтобы приблизить своиуслуги к потенциальным клиентам,Толоконин разместил свою клиникуNeo−Vita в жилом комплексе «Долинагрез», то есть в непосредственнойблизости от легендарной Рублевки.За входной дверью посетителейвстречают интерьеры пятизвездоч−ного отеля и умопомрачительные

блондинки на ресепшн. А к приему«пациентов» из «Бизнес−журнала» вхолл вышел сам владелец и главныйврач.

Первое ощущение: клиника иправда совершенно не похожа намедицинское учреждение. На дверяхнет привычных табличек «Терапевт»или «Невропатолог», уборщицы невозят по полу тряпками из мешкови−ны, да и специфический «больнич−ный» запах здесь тоже отсутствует.

ПОЛИГОН

ПРОЕКТЫ

МИЛЛИОН ЗА ПРИВИВКУ

БОГАТЫЕ, И УЖ ТЕМ БОЛЕЕ ЗНАМЕНИТЫЕ РОССИЯНЕ ПРЕДПОЧИТАЮТЛЕЧИТЬСЯ ЗА РУБЕЖОМ. СЧИТАЕТСЯ, ЧТО ЗАГРАНИЧНЫЕ ВРАЧИ,ТЕХНОЛОГИИ И СЕРВИС — ЛУЧШЕ. ПСИХОТЕРАПЕВТ АРТЕМ ТОЛОКОНИНРЕШИЛ ПОЛОЖИТЬ КОНЕЦ ЭТОЙ НЕПАТРИОТИЧНОЙ ПРАКТИКЕ, ОТКРЫВСОБСТВЕННУЮ КЛИНИКУ, ГДЕ ЛЮБОЙ МИЛЛИОНЕР МОЖЕТ СПОКОЙНОПОТРАТИТЬ 250 ТЫСЯЧ РУБЛЕЙ ЗА ЧАС.

А Л Е Н АТ У Л Я К О В А

ЗАПЛАТИВ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ, БОГАТЫЕ ПАЦИЕНТЫЛУЧШЕ ВЫПОЛНЯЮТ РЕКОМЕНДАЦИИ ВРАЧЕЙ

А

Впрочем, пациентов тоже нет. Вер−нее, их не видно. В этом−то как раз исостоит одна из задумок Артема То−локонина. Рассчитано все это вели−колепие максимум на 50 VIP−персон.А жестоко вымуштрованный персо−нал делает все возможное, чтобыдруг с другом (а уж тем более с жур−налистами!) клиенты не сталкивалисьни при каких условиях. Кстати, дляособо привередливых «випов» кли−нику по их желанию могут вообщезакрыть для посетителей на несколь−ко часов. Как говорится, любой кап−риз за ваши деньги.

Деньги за услуги здесь берутдействительно немалые. Скажем, ча−совой прием у психотерапевта оцени−вается в 250 тысяч рублей, индивиду−альная программа медицинского об−служивания на год стоит от миллиона,а программа, рассчитанная на семьюиз двух взрослых и одного ребенка, —уже от двух с половиной миллионов.Вот только отделения педиатрии вэтой клинике нет вовсе. Толоконинуверен, что детей лечить не нужно:они и так здоровы. По определению.Если же у ребенка все−таки возника−ют какие−то проблемы со здоровьем,первым делом следует восстанавли−вать микроклимат в семье, то есть за−няться нужно прежде всего родителя−

ми. Часто именно они являются ис−точниками проблем своих детей.

Откуда такие цены — понятно. То−локонину нужно возвращать вложен−ные в проект средства. Причемсредства собственные. По офици−альной версии — десять миллионовдолларов. Впрочем, если вниматель−но присмотреться к качеству отделкипомещения и дорогущему оборудо−ванию, которым напичканы изыскан−ные интерьеры, так и тянет спроситьруководителя клиники о том, зачем онзанижает сумму стартовых вложений.Впрочем, эту тему главврач сводит кшутке:

— Ну, назвать сумму с точностьюдо копейки я вам не могу. К тому же яникогда не считаю деньги. Я их зара−батываю и тут же делаю с ними то, чтосчитаю нужным.

Кроме того, зная специфическийнрав «рублевских» клиентов, АртемТолоконин считает высокую стои−мость лечения мотивирующим фак−тором: цены хотя бы в какой−то сте−пени будут подталкивать пациентов ксоблюдению рекомендаций докторов.Ведь, как ни верти, здоровье не ку−пишь. Ни за какие деньги.

— Поймите, основная функция де−нег — это не покупка чего−то, — из−лагает свое политэкономическоекредо владелец клиники. — Деньги —это выражение отношения. Есличеловек платит миллион рублей, онвсе же постарается, чтобы этисредства себя оправдали. Конечно,это не запредельные деньги. На мойвзгляд, это вообще недорого. Хотя ивыше, чем в целом по Москве: годо−вая программа в столичных клиникаххорошего уровня сегодня стоит всреднем около 150–200 тысяч рублей.

— Чем же ваша клиника отличает−ся от других?

— Тем, что у нас есть огромныйинтеллектуальный багаж и отлажен−ный сервис. А еще есть пониманиетого, что нужно делать с этими людь−ми. И как с ними нужно общаться.

— И как же?— Есть некоторые секреты, кото−

рые я не могу озвучивать, посколькуне хочу, чтобы кто−то попытался ско−пировать наши ноу−хау, сделав этонекорректно и неправильно.

Тонкостей организации леченияТолоконин и правда не раскрывает.При этом предприниматель утвер−ждает, что строит клинику мировогоуровня с весьма конкурентоспособ−ными ценами. Видимо, это реверанс в

сторону тех российских миллионе−ров, которые уже готовы последоватьпримеру американских богачей, из−вестных своей жадностью. Цены ваналогичных медицинских центрах зарубежом намного выше: простенькийнедельный курс реабилитации стоитне менее 20–30 тысяч евро. Желтаяпресса обожает обсасывать любыедетали лечения известных личностей,особенно если знаменитость снимаетцелый этаж VIP−клиники. «Но зачемнужен целый этаж? — недоумеваетТолоконин. — Многие публичныеперсоны как раз не хотят, чтобы ши−рокой публике стали известны по−дробности их лечения и диагнозы».Вот почему на дверях кабинетов вNeo−Vita нет табличек, а пациентов отдоктора к доктору сопровождает ад−министратор. Не менее строго уТолоконина обстоят дела и с конфи−денциальностью. Все сотрудникиклиники подписывают специальныйдокумент, где обязуются не разгла−шать имена пациентов и прочие де−тали. Кроме того, территория клиникиохраняется не хуже ядерного объекта:постороннему сюда не попасть. Так

ПОЛИГОН

ПРОЕКТЫ


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Инвестиции — $10 млн.

Консультация у главврача — от 250

тысяч рублей.

Программа годового медицинскогообслуживания «Семья» (2+1) с выез−дом на дом — 2,5 млн руб.

Программа индивидуального годовогообслуживания «VIP» с выездом надом — 1 млн руб.

Годовая программа лечения беспло−дия (семейная пара) — 1,36 млн

руб.

Программа «VIP — Конфиденциаль−ность» (двери клиники будут за�

крыты для других посетите�

лей) — 5 млн руб.

Программа «VIP — Эксклюзив»(в течение года лечащим врачом

клиента будет Артем Толоко�

нин) — 250 млн руб.

Плановая окупаемость — 3–4 года.

Клиника рассчитана на обслужива�

ние 50 VIP�персон.

Персонал клиники — более 30 спе�

циалистов.

Клиника Neo�Vita

Толоконин борется за доверие клиен−тов. Ведь главное здесь — даже ненабор медицинских услуг, а сервис иособое отношение к пациентам. Вла−делец клиники гордится знаниемклиентуры:

— Многие «рублевские» люди жи−вут по образу и подобию друг друга. Уних очень похожие взгляды, похожиепроблемы. Я знаю, что им нужно.

— И что же нужно богатому кли−енту?

— А чтобы он был здоров и счаст−лив.

Да уж, куда лучше быть богатым издоровым, чем бедным и больным. Нои богатые далеко не всегда здоровы.Значит, их нужно лечить. А возмож−ностей сделать это в России, как ока−

залось, не так уж много. Артем Толо−конин уверен, что рынок медицинскихуслуг для богатых в стране молод, за−то очень перспективен. Конкуренцииникакой, не говоря уже о том, чтомногие необходимые таким пациен−там сервисы до сих пор в дефиците.

Кстати, своими методами Толоко−нин подтверждает: первая профес−сия на всю жизнь остается для чело−века главной. Так, главврач Neo−Vitaполагает, что большинство заболе−ваний его пациентов носит явно вы−раженный психосоматическийхарактер. Вот почему клиника спе−циализируется на трех ключевых на−правлениях — психотерапии, реп−родуктивной и восстановительноймедицине.

В стандартную программу годовогообслуживания обязательно входитодна консультация главврача. Толо−конин предлагает пациентам само−стоятельно оценить состояние своегоздоровья, сформулировать проблемыи даже набросать список необходи−мых действий, позволяющих добитьсяжелаемого результата. Следом за де−ло берутся врачи, способные датьточный ответ на главный вопрос: ка−кие из проблем со здоровьем реаль−ны, а что пациент просто выдумал. Илишь затем вырабатывается схемаработы — в зависимости от выявлен−ных заболеваний, запросов и поже−ланий клиента.

Главврач уверяет, что здоровьевсех его пациентов значительно улуч−шается уже в течение первого года.Так это или нет, проверить, разумеет−ся, невозможно. Однако трудно несогласиться с грустными размышле−ниями Артема Толоконина о том, чтобольшинству россиян вне зависимо−сти от уровня достатка совершеннонаплевать на собственное здоровье.Все мы — от рабочего до миллионе−ра — ничего не делаем для того, что−бы вести здоровый образ жизни.

— Вы говорите, что не ощущаетеконкуренции. Однако в Москве оченьнеплохо развит рынок медицинскихуслуг…

— В том−то и дело, что я оказываюпомощь, а не услуги, — парирует То−локонин. — Это совершенно разныевещи! Как работают обычные клини−ки? Человеку кажется, что у него«давление». Он идет к врачу, и тотначинает лечить это самое повышен−ное давление. У нас вообще вся ме−дицина ориентирована на постановкудиагноза и на борьбу с ним. При этомникто не работает с личностью, неищет причин заболевания. А ведьможет оказаться, что у человека, на−пример, какие−то психологическиепроблемы, которые его так тревожат,что появляются неприятные симпто−мы — ожирение или та же гиперто−ния. Человек сам не всегда до концапонимает, что ему нужно для здоро−вья. А я рассматриваю все вопросы вкомплексе, влезаю во все проблемы,учитываю все факторы, а в результа−

ПОЛИГОН

ПРОЕКТЫ


Ó Àðòåìà Òîëîêîíèíà îñîáûé ïîäõîä: åñëè ÷åëîâåê

çàïëàòèë çà àáîíåìåíò ìèëëèîí ðóáëåé, îí, ñêîðåå âñåãî,

ïîñòàðàåòñÿ, ÷òîáû ýòè ñðåäñòâà îïðàâäàëè ñåáÿ.

Ê òîìó æå íîðìàëüíûé ìèëëèîíåð äîëæåí áûòü æàäíûì.

те нахожу те звенья, которые нужно«достраивать» в человеке, чтобыпроблема ушла.

— А за границей лечат не так?— У меня, как вы понимаете, боль−

шой опыт общения с людьми, которыемогут себе позволить лечиться заграницей. И я знаю, что им там дела−ют. За границей сильна хирургия поотдельным направлениям. Но большероссийским гражданам там делатьнечего. В основном хронические за−болевания — это заболевания психо−соматического порядка. А они требу−ют проработки не только режима пи−тания или каких−то общих процедур.Знаете, вряд ли наш человек пойдет кзападному психотерапевту расска−зывать о своих сексуальных рас−стройствах. Как бы ни был хорош тамврач, сколь бы знаменитой ни былаклиника, пациент прежде всего дол−жен знать язык, чтобы рассказывать освоих проблемах. А через перевод−чика это делать… сложно. Чтобы ле−чить российского человека, нужнохорошо знать российский ментали−тет, нашу «особую» культуру. На За−паде таких врачей нет, поэтому нашипсихотерапевты для «наших» лю−дей — вне конкуренции.

— И что же, ваши клиенты выпол−няют все рекомендации? Тяжело, на−верное, миллионера заставить что−тоделать?

— Сначала человек приходит наконсультацию. Если он согласен стем, что я ему предлагаю, он остает−ся. Если не согласен, если он счита−ет, что может лечиться уриной, пияв−ками или по древним методикам в Ки−тае, — это его выбор. Я никого неуговариваю и не заставляю.

— И никаких конфликтов с бога−тыми и избалованными клиентами?Быть того не может!

— Бывает, конечно. Поначалу —когда доказываешь пациенту, какнужно себя вести для того, чтобыбыть здоровым. Это нормальнаяпрактика. Ведь у людей есть какие−тосвои представления. Приходитсяубеждать. Вот, например, пациентсчитает, что может раз в неделю вы−пить полбутылки водки с друзьями. Ичто это совершенно безвредно дляего здоровья. Я начинаю говорить, чтоэто неправда. Он не верит. А потомприходит наконец−то свободное вре−мя, мы очищаем организм от его при−вычных шлаков — и у человека абсо−лютно меняется биохимия. Он выпи−вает всего три−четыре рюмки, и на

следующий день ему реально плохо.Он начинает чувствовать, насколькоэто токсично. Просто прежде былиной порог, поскольку клиент выпи−вал еженедельно свои полбутылки.

— Неужели вам удается убедитьроссийских миллионеров в своейправоте?

— А они платят деньги. И это по−могает. Конечно, они не сразу всесвои дурные привычки отодвигают всторону. Но мировоззрение за своиже деньги постепенно меняют. А по−том происходит следующая встреча.И мы опять продвигаемся вперед.

— Собираетесь пропагандироватьсвою теорию лечения?

— Я и пропагандирую. Насколькоэто возможно. Но, повторяю, нашеобщество в массе своей здоровьемвообще не занимается. Для многихлюдей поход к врачу — это вообщеужас: «А вдруг чего найдут?» Я будурад, если наш мир изменится. Но яреалист.

Толоконин действительно реалист.Будь он идеалистом, потратил бы всесилы на пропаганду здорового обра−за жизни. А так — построил клиникудля миллионеров. �

ПОЛИГОН

ПРОЕКТЫ


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

фициальный сайтComedy Club Pro−duction приглашает«специалистов наполный рабочийдень». Обещаны«отличный коллектив,

демократичная атмосфера, белаязарплата и большие перспективы».При ближайшем рассмотрении выяс−няется, что «отличному коллективу» влице Мартиросяна, Батрутдинова, Га−лыгина, Реввы, Харламова (того, кото−рый «Бульдог») и других передовиковроссийского юмора требуются ассис−тент секретаря (он же «кофе−леди»), атакже курьер. Кофейной девушкездесь готовы платить до 700 долларов,но просят представить фотографию.От кандидатов на курьерскую долж−ность фото не ждут. У курьера вообщеможет не быть лица: его все равноникто не запомнит. Зато чувство юмо−ра названо в числе основных требо−ваний. За это скороход получит 600долларов в месяц и возможность бес−платно лицезреть культовых персона−жей. Кстати, по части «большихперспектив» все честно. ComedyClub — типичный динамично расту−щий бизнес. А в таких компаниях все−гда пьют много кофе, да и курьеры но−сятся как сумасшедшие.

Если бы в 1998 году заядлому уча−стнику КВН кто−то сказал, что черездесять лет он будет сидеть в Москве всолидном кабинете и решать серьез−ные, причем порой довольно скучныефинансово−организационные вопро−сы, в ответ Артур Джанибекян, скореевсего, выдал бы едкий сатирическийэкспромт, ставящий под сомнениеквалификацию такого провидца. Какойеще кабинет! Какие еще финансы!Однако справедливости ради следуетпризнать: к этому шло. Уже тогда былоясно, что дальнейшая карьера Джани−бекяна так или иначе будет связана сразвлечениями. Но уж точно никто немог предположить, что со временеммолодой проект затмит саму альма−матер студенческого юмора, великийКВН! Однако именно это и произошло.

По итогам 2007 года оборот продю−серского центра Comedy ClubProduction составил около 25 милли−онов долларов (в 2006 году — пример−но 10 млн долларов), тогда как годовойоборот КВН колеблется у отметки в 4–5млн долларов. «Советский дух, которымпропитан КВН, не повлиял на творчес−кое развитие, однако очень сильно от−разился на его бизнес−составляю−щей, — признает Джанибекян. — УКВН просто нет предмета бизнеса.Ведь играющий там человек сам незнает, почему это делает. Это чистыйэнтузиазм, как в советское время».

Теперь разница особенно заметна.В среднем гастролирующие командыКВН просят за выступление от полуто−ра до трех тысяч долларов — по паресотен на каждого участника. А ведь этонесколько часов довольно утомитель−ной работы на сцене. Тем временемартисты, работающие под брэндомComedy Club, уже стали одними из са−

мых высокооплачиваемых в юморис−тическом жанре: гонорары ведущихмосковских комиков составляют до пя−ти–семи тысяч долларов. За десятьминут.

Стендап, плиз!Империю Comedy Club Артур Джа−

нибекян строил вовсе не в одиночест−ве: в 2003 году вместе с ним проектвзялись поднимать два других участ−ника команды КВН «Новые армяне» —Артак Гаспарян и Арташес Саркисян.

Поначалу речь шла об очереднойвариации на хорошо знакомую по КВНклубную тему. Однако окончательномозаика сложилась после поездки вСША, где состоялось знакомство с ин−дустрией stand−up comedy — особогоразговорного импровизационного жа−нра, возникшего еще в 60−х. Это былоименно то, что нужно. В стремительноменяющейся России сатирики и юмо−ристы пытались искать новые темы, ноне форматы. На сцене и в телевизион−ном эфире преобладали все те же, хо−рошо знакомые подходы: «академиче−ские» чтения сатириков, соревнованияКВН и пародии. Преобладали и… те−ряли аудиторию, которая давно гово−рила на другом языке и искренне сме−ялась совсем другим шуткам.

В любом бизнесе скопироватьформат — самое простое. Куда труд−нее заставить его работать. Особенноесли оригинал — иностранный. Каль−кированную идею требовалось адап−тировать к особенностям российскойпублики. Создатели Comedy Club ре−шили придать исходнику максимумдерзости, сделав свой продукт крича−ще модным. Кроме того, стандартныедля представителей западной стен−дап−индустрии сорокаминутные вы−


АРТУР ДЖАНИБЕКЯН


КОМЕДИАНТК ПРОЕКТАМ, КОТОРЫЕ ПРИДУМЫВАЕТ И ВОЗГЛАВЛЯЕТ ГЕНЕРАЛЬНЫЙПРОДЮСЕР COMEDY CLUB PRODUCTION АРТУР ДЖАНИБЕКЯН, ЛЮДИОТНОСЯТСЯ ПО�РАЗНОМУ. ОДНИ ПРЕБЫВАЮТ В ПОЛНОМ ВОСТОРГЕ,ДРУГИЕ СЧИТАЮТ ВСЕ ЭТО НИЗКОПРОБНОЙ ПОШЛОСТЬЮ. НО ИЗ ПЕСНИСЛОВА НЕ ВЫКИНЕШЬ. ЗА ПЯТЬ ЛЕТ СУЩЕСТВОВАНИЯ COMEDY CLUBСТАЛ МОЩНОЙ БИЗНЕС�СТРУКТУРОЙ.

А Л Е К С А Н Д РК У З Н Е Ц О В

КАК ШУТЯ ПОСТРОИТЬ СЕРЬЕЗНЫЙ БИЗНЕС

О

01020304050

1025

50

2006 2007 2008 (план)

млн

дол

л.

Comedy: обороты

Источник: Comedy Club Production

Генеральный продюсер

Comedy Club Production.

Родился 29 февраля 1976 го�

да в Ереване, окончил физико�

математическую школу.

В 1992–м поступил в Ереван�

ский госуниверситет на факуль�

тет экономической кибернетики.

Два года отслужил в Националь�

ной армии Армении. С 1993 года

играл в Армянской лиге КВН, с

1996�го — в Высшей лиге КВН

(команда «Новые армяне»).

В 2000 году Джанибекян пе�

реехал в Москву, работал продю�

сером программы «Армянское

радио» на «Русском радио». С

2001�го по 2005 год — креатив�

ный директор программы «До�

брый вечер с Игорем Угольнико�

вым» на телеканале СТС.

В 2003 году вместе с друзья�

ми из команды «Новые армяне»

Артаком Гаспаряном и

Арташесом Саркисяном приду�

мал и запустил проект Comedy

Club, а в конце 2005�го совмест�

но с Гариком Мартиросяном на

базе Comedy Club создал про�

дюсерский центр Comedy Club

Production.

Артур Джанибекян

ступления сократили до 10 минут. По−следнее обстоятельство не толькообеспечивало шоу невероятную дина−мику, но и сводило к минимуму риск.Сделать гарантированно смешнойэтюд невозможно. А значит, чем боль−ше в программе номеров, тем вышешанс, что хотя бы часть выступленийпонравится публике.

Премьера Comedy Club, состояв−шаяся в сентябре 2003 года на под−мостках кафе «Касбар», обошласьДжанибекяну в 600 долларов, которыепошли на орграсходы. Все правильно.Прежде чем получать, нужно что−товложить. Однако владельцы заведенийбыстро заметили перспективных но−вичков, и скоро формирующаясятруппа перебралась в знаменитыйБерлинский дом, под крышу известно−го кафе «МанерЪ», снискавшегоимидж знакового перекрестка клубнойМосквы. Именно здесь Джанибекянуудалось сколотить звездную командурезидентов — постоянных актеровComedy Club, каждому из которыхспециально придумывали индивиду−альный, самобытный имидж.

В конце 2005−го Comedy Club про−писался в столичном «Атриуме», обес−печивая аншлаги кафе «Малина»: какправило, все 400 мест за столиками истоячий партер на 300 зрителей былиполны. Одновременно начали расти иаппетиты авторов проекта. Если вмарте 2005 года самый дешевый билетстоил две тысячи рублей, то уже спус−тя два года дешевле чем за три–четы−ре тысячи попасть на вечеринкуComedy Club стало невозможно.

Сегодня доля доходов от клубной иконцертной деятельности постепенноснижается, поскольку все более при−быльными становятся другие проектыComedy Club Production. По прогно−зам, в 2008 году выступления на сценепринесут компании не более 10%, хотяих рентабельность продолжает расти:ведущие артисты нарасхват, их напе−ребой приглашают продюсеры рек−ламных роликов, телепередач и корпо−

ративных мероприятий, а значит, уви−деть вместе ведущих звезд можнотолько на фирменных шоу.

Джанибекян признает: клубные вы−ступления работают сегодня скорее наимидж проекта. Впрочем, есть еще од−на причина сохранить классическийдля Comedy Club формат. Такие вы−ступления очень важны для резиден−тов, которые, став знаменитыми, не пе−рестали ощущать себя артистами.Только на сцене можно получить пол−ный контакт со зрителем. Наконец, этолучший способ обкатать на публикеновые шутки, интонации и темы. В этомсмысле клубная тусовка — лучший ка−мертон.

Разумеется, у резидентов все боль−ше заказных выступлений. Но Джани−бекян не возражает:

— Это тоже наш заработок. А еслиречь идет о предновогодней вечеринке,скажем, 28 декабря, это может стоитьочень больших денег. В это время ры−ночное ценообразование как бы исче−зает: все зависит от настроения и воз−можностей того, кто собирается запла−тить. В целом же я считаю идеальным

соотношение между открытыми и за−казными концертами в пропорции «65 к35». Тогда бизнес будет стоять прочно.

Пошли в кино По понятным причинам больше все−

го денег Comedy Club Production при−носят телевизионные проекты на кана−ле «ТНТ»: в 2007 году их доля в структу−ре доходов компании составила 49%.

Пробную эфирную версию отснялив 2005 году, когда руководство ТНТ ре−шило рискнуть и попробовать в делемногообещающих комедиантов. Отве−том на вопрос о перспективах сталмгновенно зашкаливший рейтинг:проект явно «попал в десятку». Одна−ко рейтинги, как известно, капризны.Вот почему, сняв первые сливки, Джа−нибекян вынужден теперь увеличиватьрасходы на подготовку телевизионныхверсий: выдаваемый в эфир контент неимеет права ухудшаться. Поначалу заодин раз в развлекательном комплексеGolden Palace удавалось снимать додевяти выпусков программы «ComedyClub на ТНТ», что сильно снижало за−траты на производство каждой серии.Теперь же снимают не более двух про−грамм. «Расходы возрастают на 40%,зато повысится качество, на котороемы делаем ставку, — объясняет Джа−нибекян. — Если мы снимаем по девятьпрограмм за один раз, это означает,что часть из них пойдет в эфир черездва с половиной месяца. За это времяможет произойти множество событий.А ведь именно актуальность опреде−ляет качество юмористического кон−тента».




— Âàì íðàâèòñÿ òî, ÷òî äåëàþò â «ÎÑÏ-Ñòóäèè»?

— А разве они что�то делают сейчас? Я бы перефразировал вопрос:

«Нравилось ли мне то, что они делали?» Ответ — да. Они одни из не�

многих кавээнщиков, которые состоялись после КВН. В середине 90�х

они поставили себе серьезную планку. И то, что делают Лазарева с Ша�

цем, является качественным продуктом.

— Íàñêîëüêî ñòðîãà öåíçóðà íà ÒÂ? Åñòü ëè ãðàíü, êîòîðóþ íåëüçÿ

ïåðåõîäèòü?

— Разумеется. Само ТВ является цензором, потому что оно несет от�

ветственность за то, что показывает в эфире. Но после начала работы

продакшн�компании с телеканалом это уже становится… как бы само

собой разумеющейся вещью. На уровне подсознания сидит планка, ни�

же которой нельзя опускаться. Хотя на самом деле то, что ниже этой

черты, часто может иметь больший успех. Так что творцы все равно по�

зволяют себе придумывать «запредельные» вещи.

За кадром

«САМЫЙ ЛУЧШИЙ ФИЛЬМ» СОБРАЛ В ПРОКАТЕ30 МИЛЛИОНОВ ДОЛЛАРОВ. ТЕПЕРЬ УСПЕХДОЛЖНА ЗАКРЕПИТЬ ПОЛНОМЕТРАЖНАЯЛЕНТА «НАША RUSSIA», КОТОРАЯ ВЫЙДЕТНА ЭКРАНЫ В 2009 ГОДУ

Отработав технологию изготовлениятелевизионного контента в проекте«Comedy Club на ТНТ», к концу2006 года ТНТ и Comedy ClubProduction запустили скетчком «НашаRussia». Затем появились «Смех безправил», «Убойная Лига» и «ШоуNews». Особенно хорошо пошла «На−ша Russia», занявшая в рейтинге коме−дийных программ на российском ТВпервое место. Пока на экранах крутятпродукцию третьего съемочного сезо−на, вовсю снимаются новые серии. А в2009 году «Комеди Клаб Продакшн» иТНТ планируют выпустить на экраныполнометражную ленту «Наша Russia»:актеры уже готовятся к съемкам.

Российское кино в последние годыстало вполне прибыльным. И Джани−бекян не хочет упускать такую возмож−ность: начиная с прошлого лета кино−производство стало одним из ключе−вых направлений для Comedy Club.Задача — довести к концу 2008 годасборы от кинопроизводства до уровнятелевизионных проектов. Новый отдел

в компании появился относительно не−давно, однако первый результат ужеесть — «Самый лучший фильм», па−родия на современные отечественныеблокбастеры.

Мнение аудитории оказалось весь−ма противоречивым, однако для пер−вого блина все не так плохо: «Самыйлучший…» собрал в прокате более30 млн долларов. Артур Джанибекян,впрочем, трезво оценивает зритель−ский интерес к первой картине:

— Наши исследования показали:зрители пришли посмотреть на люби−мый брэнд, который они постоянно ви−дят по телевизору. Это похоже на же−лание посмотреть фильм, которыйснял… ну, не знаю, брат или друг, на−пример. Интересно же, что у него по−лучилось! Мы сами отлично видим, чтов фильме многое можно было сделатьиначе. Но, увы, мы были ограниченыжесткими временными рамками. Темне менее я считаю, что «Самый лучшийфильм» состоялся. И для нас это толь−ко начало. Во−первых, будет продол−




А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Структура доходов Comedy Club Production в 2007 году, %

Производство телепроектов

Региональные филиалы

Клубная и концертная

деятельность 0%

Спонсорская реклама

Специальные проекты

Прочее

49

24

1962

Структура доходов Comedy Club Production в 2008 году (планируемая) , %

Производство телепроектов

Производство кинопроектов

Клубная и концертная деятельность Прочее

40

4010

10

Comedy: сегменты

Источник: Comedy Club Production

жение съемок фильмов в этом жанре(кинопародия) с учетом всей выска−занной критики — «Самый лучшийфильм−2», а потом и третий выпуск.Еще накануне Нового года мы с компа−нией Monumental Pictures, которая яв−ляется дочерней структурой одного изглавных американских кинопроизво−дителей Columbia Tristar division в Рос−сии и Восточной Европе, подписалидоговор о съемках второй части. Ну апосле «Самого лучшего фильма−2» впрокат выйдет «Наша Russia». Этукартину мы снимаем в партнерстве стелеканалом ТНТ и Central Partnership.

— В России все чаще снимают ху−дожественные фильмы по заказу теле−каналов. Как это влияет на продукт?

— Безусловно, позитивно! Не нужнозабывать, что телеканалы — богатыеорганизации. И могут заранее купитьфильм, который хотят получить, одно−временно прокладывая дорогу этойленте в прокате. Ведь на одних «прокат−ных» деньгах не продержишься. Я ужене говорю о том, что за права на показ втелеэфире сегодня платят миллионы.Знаете, это очень похоже на строитель−ство: покупая весь дом или хотя бы пер−вые пять этажей, компания тем самымобеспечивает его бесперебойное стро−ительство. Скажем, вся стратегия выхо−да релиза «Самый лучший фильм» бы−ла разработана при непосредственномучастии Константина Эрнста, гене−рального директора Первого канала. Асейчас Эрнст и Первый канал — непо−средственные участники нового проек−та, семейной комедии с рабочим назва−нием «Гарик Мартиросян — гражданинРоссийской Федерации».

Джанибекян уверен, что Россия пе−реживает увлекательный период вразвитии телевидения, кино и шоу−бизнеса в целом, который американцыпрошли пару десятилетий назад:«Когда ты создаешь хороший фильм,он кормит тебя в течение долгого вре−

мени. Вот почему наши фильмы —фундамент большой индустрии. Скажубольше: департамент кинопроизвод−ства, который появился у нас недавно,со временем начнет существовать от−дельно, как самостоятельная киноком−пания».

ДочкиЕще осенью 2005 года Джанибекян

начал открывать региональные филиа−лы: за свежий юмор в регионах давноготовы платить. Первую «ячейку» со−здали в Екатеринбурге. Вторую — вСанкт−Петербурге. А уже спустя два

года количество филиалов приблизи−лось к полусотне. Все — стопроцентныедочки Comedy Club Production, включаязарубежные представительства в Мин−ске и Киеве. А чтобы минимизироватьрасходы на управление, некоторые ре−гиональные представительства назна−чили ответственными за развитие биз−неса на соседних территориях.

Заявки из регионов в офис Джани−бекяна продолжают поступать с за−видной регулярностью. Что нужно дляпоявления местного отделения ComedyClub? Как минимум спрос — как состороны творческих групп, представи−тели которых впоследствии становятсярезидентами регионального клуба, таки со стороны потребителей клубногопродукта. Самый маленький регио−нальный офис Comedy Club — это че−тыре административных сотрудника и

десяток резидентов. «Узловой» же ре−гиональный центр обслуживают уже10 администраторов, а за творческуюсоставляющую отвечают несколькодесятков резидентов.

— Региональная сеть дает возмож−ность появления таких телевизионныхпрограмм, как «Смех без правил» или«Убойная лига», — рассуждает Джа−нибекян. — Появляясь в эфире, рези−денты из регионов получают медийнуюизвестность. А заодно делают нашужизнь на один градус интереснее исмешнее. А если телепрограммы, ос−нованные на выступлениях региональ−

ных резидентов — еще не «медийных»и не известных широкой публике —дают высокие показатели, значит, зри−тель не привязан на сто процентов клюбимой десятке артистов, тепловстречая и новых юмористов. Вот по−чему мы продолжим активно развиватьрегиональное направление, хотя при−оритеты здесь скорее качественные,чем количественные.

Впрочем, и с количеством все оченьнеплохо. Под флаги Comedy ClubДжанибекян уже рекрутировал более1 200 региональных резидентов. По−началу запуск регионального предста−вительства обходился в смешные сум−мы от трех до пяти тысяч долларов. Те−перь первоначальные инвестиции вы−росли на порядок, но и это не много. Азначит, через несколько лет Джанибе−кян вполне сможет отчитаться в дости−жении планового показателя в сотнюрегиональных филиалов.

Штанцы вельветовыеКредо Джанибекяна — постоянный

запуск новых проектов. Так появилсяотдел спецпроектов, руководить кото−рым поставили Павла Волю. Первыйрезультат — четыре фестиваля, орга−низованные на популярных зарубеж−ных курортах. Шоумены−аниматорысопровождают и развлекают туристов,которые покупают принципиально но−вый турпродукт — хорошо отрежисси−рованный отдых.




РАЗВИВАЯ СЕТЬ РЕГИОНАЛЬНЫХ ФИЛИАЛОВ,COMEDY CLUB КАК ПЫЛЕСОС СОБИРАЕТ ПО ВСЕЙ СТРАНЕ БУДУЩИХ РЕЗИДЕНТОВ. ТЕХ, КТО СПОСОБЕН СМЕШИТЬ ЛЮДЕЙ, А ЗНАЧИТ, ПРИНОСИТЬ ПРОЕКТУ ПРИБЫЛЬ

Производственный бюджет: $5 млн.

Рекламный бюджет: $5 млн.

Прокат: фильм был показан во всех кинотеатрах России, СНГ и стран

Балтии.

Кассовые сборы: за первый уикенд проката фильм установил рекорд в ис�

тории отечественной киноиндустрии, собрав $19,5 млн.

Кассовые сборы: за месяц проката (24.01.08–24.02.08) составили

$30,2 млн. Всего фильм посмотрели более пяти миллионов зрителей.

«Самый лучший фильм»: деньги и факты

— Каждый из нас, отдыхая в ближ−нем или дальнем зарубежье, хочетразвлекаться на полную катушку, —начинает описывать суть нового биз−неса Джанибекян. — Перед отпускоммы строим масштабные планы. Но,оказавшись на месте, вдруг обнару−живаем, что уже через пару дней де−лать нечего. Скучно! Так возникла идеякреативного туризма: если в вашемотеле по соседству живут любимыеартисты из Comedy Club, на курортеформируется совершенно иной мик−роклимат.

За организацию одного фестиваля вComedy Club просят от миллиона дол−ларов, и стоимость путевки в итоге ко−леблется от полутора до трех тысяч. Понынешним меркам вполне разумныеденьги. Туристы довольны отдыхом, аДжанибекян — рентабельностью фес−тивалей, не опускающейся ниже 20%.

Главное — правильно выбиратьместа. «Мы пытаемся угадывать трен−ды, — признается Артур. — Выбравмодное в этом сезоне направление, мыможем продать максимальное коли−чество путевок. И наоборот. Вот тольков Куршевель и на Гоа мы еще не езди−ли. Придумываем и новые форматы.Например, в этом году планируем про−вести летний открытый фестивальComedy Club не для туристов−потре−бителей, а для стендаперов — коллегнаших резидентов, которые могли бы исебя показать, и на других посмот−реть».

Другой спецпроект, который гото−вится под тщательным контролем Пав−ла Воли, — появление новой антипре−мии: в ноябре состоится торжественнаяраздача призов за самые сомнитель−ные достижения в сфере шоу−бизнеса,кинематографии и телевидения.

При всем многообразии начинанийДжанибекян и его коллеги умеют во−время остановиться. Весной 2006 годабыл запущен fashion−проект: публикебыло предложено приобретать дизай−нерскую одежду в духе Comedy Club.До сих пор в ассортименте на сайтекомпании присутствуют ремень чер−ный кожаный «Бляха−Муха», штанцывельветовые Comedy−Fashion и фут−болка мужская «Суслик SUKA лич−ность». Вложенные в производство100 тысяч долларов пока не окупились,но Джанибекян особо и не усердству−ет. Не пошло так не пошло. В концеконцов, есть масса других, куда болееинтересных идей, чем торговля дизай−нерскими футболками и штанамибезумного покроя. В итоге генераль−

ный продюсер Comedy Club Productionучредил еще и департамент по разви−тию, конструирующий два очередныхпроекта — собственный телеканалComedy−TV и интерактивный интер−нет−портал.

Comedy−TV решено строить наплатформе «НТВ−плюс», причем попланам уже в этом году канал должензаработать — пока в 12−часовом фор−мате. Сетка вещания уже в разработке,остается только подписать договор наретрансляцию сигнала с «НТВ−плюс».Кстати, как опытный маркетолог, Джа−нибекян не забывает упомянуть: соб−ственный канал будет демонстрироватьне только выходившие ранее в эфиреТНТ выпуски программы Comedy Club,но и номера, которые не были пропу−щены редакторами в эфир. Из−за«чрезмерной провокационности».

Менеджер смеха— Артур, весь бизнес Comedy Club

построен на смехе. Однако руководитьтворческими людьми — вещь вовсе несмешная…

— Да уж, очень актуальное наблю−дение. Это и есть основная работа.Сложно руководить людьми, которыепридумывают что−то. И делают это хо−рошо. А самая большая проблема —они сами знают, что работают по−на−стоящему хорошо, а результаты —востребованы. Разумеется, у нас естьнеобходимый «джентльменский на−

бор» — контракты и прочее. Но и этоне гарантия безопасности. Поэтомусамое главное — человеческая поря−дочность, уверенность друг в друге и…понимание тренда. Благосостояниелюбой единицы, начиная с секретаршиComedy Club Production и заканчиваяхедлайнерами, изо дня в день растет иприумножается. А значит, у наших ре−зидентов нет никаких логических ос−нований перестать быть добросовест−ными людьми. Проблемы «управляе−мости» могут возникнуть только подвум причинам. Первая — если чело−век не хочет, чтобы ты им управлял.Вторая — когда по объективным при−чинам сотрудник трудно управляем.Например, несобранный, непункту−альный. Но тогда это уже не управле−ние, а воспитание.

— И что делать в таком случае? — Говорить правду. Ты ему просто

должен сказать: «Если хочешь, чтобы утебя в жизни все было хорошо, тыдолжен быть в офисе именно в то вре−мя, когда мы с тобой договорились, ане так, как делал это до сих пор». Какправило, это срабатывает.

Да уж, бизнес — это не шутки. �




А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

«Æèâûå» âûñòóïëåíèÿ çâåçä Comedy — óæå íå ãëàâíàÿ

ñòàòüÿ äîõîäîâ êîìïàíèè. Ñêîðåå, ýòî âîçìîæíîñòü

ïðîòåñòèðîâàòü íà èçáàëîâàííîé êëóáíîé ïóáëèêå íîâûå

íîìåðà, øóòêè è òåìû.


ЖЕЛАНИЕ СЭКОНОМИТЬ НА АРЕНДЕ ОФИСОВ ТОЛКАЕТБИЗНЕСМЕНОВ НА НЕОЖИДАННЫЕ ШАГИ

ОФИСНАЯНЕДОСТАТОЧНОСТЬСТАВКИ АРЕНДЫ НА ОФИСНУЮ НЕДВИЖИМОСТЬ В КРУПНЫХ ГОРОДАХРАСТУТ КАК НА ДРОЖЖАХ. И ЭТО УЖЕ НЕ ПРОСТО «НЕПРИЯТНОСТЬ»,А НЕЧТО БОЛЬШЕЕ. СТОЛКНУВШИСЬ С ПОСТОЯННЫМ СНИЖЕНИЕМРЕНТАБЕЛЬНОСТИ БИЗНЕСА, ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ ИЩУТ ПУТИМИНИМИЗАЦИИ ЗАТРАТ НА КВАДРАТНЫЕ МЕТРЫ. ИЩУТ, НО НЕ ВСЕГДАНАХОДЯТ.

А Н Т О НБ Е Л Ы Х

а днях позвонил ста−рый знакомый и про−информировал: онуволился. Вынуж−денно. Хотя и добро−вольно. Оказалось,вполне типичная ис−

тория. До недавнего времени он ра−ботал в приличной столичной компа−нии и был вполне доволен жизнью.Однако в начале года акционеры ре−

шили вдруг сменить «прописку», раз−делив компанию на два офиса. Один,представительский, остался в центре.Второй, вспомогательный, переехалза границу Московской кольцевой ав−тодороги. Держать весь штат в офис−ном центре, где стоимость арендыметра площади в год зашкаливает затысячу долларов, стало слишком на−кладно. Экономия была достигнута,однако часть персонала покинулакомпанию: ездить неудобно.

Ставки аренды на офисную недви−жимость в российских мегаполисахбудто с цепи сорвались. Как отмечаетрегиональный директор департаментааналитики Colliers International ОльгаЯсько, в 2007 году в Москве наблю−дался самый высокий начиная с1999 года прирост средних базовыхарендных ставок для офисных поме−щений классов А и В, составивший35–40%. Не стоят на месте и регио−нальные рынки: ставки аренды на по−мещения класса А и В выросли на20–30% по сравнению с 2006 годом.

Правда, директор департаментаконсалтинга «МИЭЛЬ — Коммерчес−кая недвижимость» Айдар Галеевпризывает осторожно относиться кэтим цифрам, поскольку рост аренд−ных ставок на 40% обусловлен ослаб−лением курса доллара, тогда как ре−альное подорожание составляет 60%.Но от этого не легче.

В 2008 году эксперты ожидаютдальнейшего повышения арендныхставок в Москве «в пределах инфля−ции», а в регионах — в диапазоне от10 до 40%. А значит, поиск вариантовснижения офисных издержек остает−ся актуальной задачей.

Дорогие сотрудникиНаступление нового века столица

встретила не только салютом и на−родными гуляниями, но и бурнымвсплеском на рынке офисной недви−жимости. Именно тогда как грибыпосле дождя из земли полезли новыебизнес−центры класса А и В. Не от−ставали владельцы бывших НИИ изаводов, решительно взявшиеся заперепрофилирование помещений вменее пафосные комплексы класса С.

А через пять лет то же самое началосьв регионах.

Значительная часть региональныхкомпаний до сих пор стремится найтипомещения «подешевле», а не «по−лучше». В большинстве «миллионни−ков» вводятся в эксплуатацию оче−редные офисные центры. Такие про−екты все чаще реализуют столичныедевелоперы, одновременно задаваяновые ценовые ориентиры. Как след−ствие, паника (пока, впрочем, легкая)в связи с постоянным ростом ставокаренды ощущается уже почти во всехрегиональных центрах. Чем это можетзакончиться — легко увидеть на при−мере столицы.

Стоимость аренды коммерческихплощадей в бизнес−центрах Москвыуже опережает реальные возможностиарендаторов. По оценкам, в среднемна одного сотрудника столичной ком−пании сегодня приходится по четыре−пять квадратных метров офисной пло−щади, а в престижных бизнес−центрахкласса А — шесть−семь метров. Заодно «человеко−место» в офисныхцентрах класса А столичные компанииплатят сегодня 6 250 долларов в год, впомещениях класса В — 4 250 долла−ров. Впрочем, и это еще не достовер−ные цифры. Если принять во вниманиеплощади общего пользования, то всреднем на человека будет приходить−ся уже около 10 квадратных метров. Аэто более 10 тысяч долларов за одногосотрудника, работающего в офисекласса А, и восемь с половиной ты−сяч — в классе В.

— Для крупных компаний, занима−ющих значительную долю на рынке,арендная ставка не играет принципи−альной роли, — справедливо отмеча−ет директор по развитию Prime CityProperties Роман Чепцов. — Но малыйи средний бизнес ощущает повыше−ние ставок куда более остро.

— Да, рост арендных ставок бьетпо малому бизнесу, — подтверждает

ТЕМА



А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

35–40% составил рост ставок аренды офисной недвижимости

в 2007 году в Москве

Н Спрос на различные офисные помещения в Москве, %

До 200 кв. м

200–500 кв. м

500–1 000 кв. м

Более 1 000 кв. м

34

31

16

19

Бестселлеры

Источник: Colliers International

коммерческий директор NAI GlobalВладимир Журавлев. — Эти компанииочень чувствительны к любым повы−шениям цен. Иногда это приводит ктому, что бизнес просто перестаетбыть прибыльным.

Что же, образ чудища нарисованвесьма подробно. Осталось понять,как с ним бороться.

На птичьих правахВсе−таки правы были те предпри−

ниматели, которые лет пять–семь на−зад инвестировали в приобретениеофисных помещений. Тогда подобныешаги выглядели чуть ли не расточи−тельством. Однако история быстрорассудила по−своему. Те, кто купилофисы, сумели застраховать себя отроста арендных ставок.

Может быть, еще не поздно сделатьто же самое? Не факт. По крайней ме−ре для наименее защищенной частиарендаторов приобретение площадейв бизнес−центрах по нынешним ценам(да и в условиях очевидного дефицитапредложений о продаже) не выглядитразумным решением проблемы. Еслив начале 2000−х офисное помещениев Москве можно было купить по цене водну−две тысячи долларов за квад−ратный метр, то сейчас, по данныманалитиков Colliers, стоимость прода−жи офисов класса А колеблется от7 до 12 тысяч за метр, а в классе В —от 5,5 до 8 тысяч. Изъять такие деньгииз оборота небольшие компании чащевсего не в состоянии, а ипотека ком−мерческой недвижимости в России,как известно, буксует.

Но что еще хуже — постоянныйрост ставок аренды делает предпри−нимателей все более зависимыми отприхотей арендодателей.

— В сложившейся рыночной ситу−ации арендодатели используют лю−бую возможность для повышения ста−вок, — говорит директор отделаофисной недвижимости компанииDTZ Елена Колесникова. — Часто —исходя из субъективных, совершеннооппортунистических представлений орынке. В таких случаях несогласным сподобной практикой арендаторам ос−тается искать правды в суде, оспари−вая правомерность действий арендо−дателя. В конце концов, все положе−ния об изменении ставок должны бытьпрописаны в договоре.

Впрочем, все понимают, чем за−кончится попытка надавить на арен−додателя в суде. К тому же даже са−мый правильный, дотошно составлен−

ТЕМА



МетрикаÑòàâêè àðåíäû îôèñíîé íåäâèæèìîñòè â íåêîòîðûõ ðåãèîíàõ ê êîíöó 2007 ãîäà, äîëë. çà êâ. ì â ãîä

Город Класс А Класс В Класс С

Íèæíèé Íîâãîðîä 450 300 170

Îìñê 400 280 150

Êàçàíü 400 250 150

Ðîñòîâ−íà−Äîíó 510 320 160

Íîâîñèáèðñê 650 400 190

Óôà 570 330 210

×åëÿáèíñê 600 320 190

Ñàìàðà 600 350 170

Åêàòåðèíáóðã 690 450 250

Ñàíêò−Ïåòåðáóðã 1050 700 360

Ìîñêâà 1250 850 400

Èñòî÷íèê: Jones Lang LaSalle, «ÈÃ SESEGAR», Russian Research Group, îöåíêè «Áèçíåñ−æóðíàëà»

6 250 долларов тратят ежегодно столичные компании на содержаниеодного рабочего

места в бизнес−центрах класса А

Фот

о: J

ana

Bac

ikov

a (D

ream

stim

e.co

m)

ный договор аренды не спасаетарендаторов.

— Продолжающийся рост ставокаренды и цен на продающиеся офисыповышает издержки компаний−арен−даторов, — говорит аналитик компанииRussian Research Group Андрей Двой−ных. — А это, в свою очередь, обычноприводит к увеличению стоимости то−варов или услуг. Если же повышатьцену на выпускаемый предприятиемтовар или услугу не позволяет конку−ренция, остается только сокращать из−держки. Например, за счет переезда вдругой, более дешевый офис.

В Москве и Петербурге смена«прописки» небольшими фирмамидавно приобрела массовый характер.Как правило, переезд осуществляетсяв удаленные от центра здания или в

объекты менее высокого класса. «Де−централизация столичного рынка ста−нет одним из основных лейтмотивов2008 года, — уверена президент ИГSESEGAG Ирина Жарова−Райт. —Центры деловой активности будутформироваться в районах деловыхцентров «Москва−Сити», Nagatino i−land в Нагатинской пойме, в зоне Бе−лорусского и Павелецкого вокзалов. Ав пределах МКАД продолжится стро−ительство бизнес−парков, которыестанут альтернативой офисам в цент−ре. Схожая ситуация будет склады−ваться и в Санкт−Петербурге».

Разумеется, офисы на окраинеподходят далеко не всем. Зато компа−нии, решившиеся на этот шаг, су−щественно экономят. «В Москве ба−зовые ставки аренды на окраинах и заМКАД для класса А обычно вдвое ни−же, чем в центре, — объясняет на−чальник отдела исследований компа−нии Jones Lang LaSalle ВладимирПантюшин. — Согласитесь, есть раз−ница между 500–550 долларами заквадратный метр в год — и900–1 200!»

На окраинах Москвы и за преде−лами Кольцевой дороги действитель−но ведется массовое строительствобизнес−парков, по качеству ничуть неуступающих офисным помещениям вцентре столицы. Однако в регионах,за исключением разве что Петербур−

га, доступные по цене бизнес−паркипочти не строят.

Директор департамента консал−тинга Becar Commercial Property Ро−ман Соков уверен, что появление ка−чественных офисных объектов наокраинах столицы сопровождаетсяростом спроса на них. Однако многиекомпании лишены возможности от−правиться в вынужденную ссылкуцеликом: приходится искать пред−ставительский офис в центре, а наокраину отправлять бэк−офис —колл−центры, отдел ИТ, бухгалтерови прочих функциональных специа−

листов, в чьи обязанности не входитпостоянное общение с клиентами,для которых местоположение офисаиграет определяющую роль.

Такое разделение позволяет «со−хранить лицо», одновременно снизиварендное бремя. И все−таки чудес небывает. Возможно, придется прими−риться с увольнением части сотруд−ников. Да и управление децентрали−зованной компанией требует опреде−ленных усилий.

— Погоня за экономией на офис−ном пространстве может вылиться втекучку кадров и переформированиештата, — рассуждает Владимир Жу−равлев. — Однако даже крупные кор−порации активно переводят свои бэк−офисы в бизнес−центры на окраинеМосквы и в ближайшем Подмосковье.А некоторые компании смело переез−жают из центра в полном составе —вместе с представительским отделом.О сумасшедшей стоимости аренды встолице знают все, так что почти ник−то не считает такой вариант «непре−стижным».

Другой, более консервативныйспособ сэкономить на аренде — при−менение технологии open space. Вусловиях свободной планировки ра−бочие места размещаются на значи−тельной площади. Никаких коридорови кабинетов — этих рассадников тум−бочек, шкафчиков, чайных столиков имакулатуры, занимающих место иежегодно сжирающих десятки, а по−рой и сотни тысяч долларов!

По оценкам Владимира Журавле−ва, open space помогает экономить неменее 20% площадей, а руководительдепартамента консалтинга компанииBlackwood Ольга Широкова указыва−ет, что использование свободнойпланировки с низким коридорным ко−эффициентом дает возможность сни−зить общие затраты на аренду в пре−

ТЕМА



А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

МОСКВА ПОЗНАЛА ВСЕ ПРЕЛЕСТИ ОФИСНОГОКРИЗИСА. КРУПНЫЕ КОРПОРАЦИИ ПЕРЕВОДЯТБЭК�ОФИСЫ НА ОКРАИНУ, А ФИРМЫПОМЕНЬШЕ УЕЗЖАЮТ ИЗ ЦЕНТРА ВМЕСТЕ С ПРЕДСТАВИТЕЛЬСКИМИ ОТДЕЛАМИ

делах 3–5%. Но и этот метод вряд лиможно считать универсальным. Какминимум open space подходит далеконе всем компаниям. «Повышенныйшумовой фон и отсутствие конфиден−циальности не позволяет использо−вать такую организацию пространствадля работы юристов и бухгалтеров, атакже тех специалистов, которыедолжны концентрироваться на точнойи ответственной работе», — разводитруками Журавлев.

Еще один метод снижения офис−ных затрат связан с использованиемтехнологий телекомьютинга — уда−ленной работы специалистов на дому.Но в России такой вариант пока неслишком популярен. «Для некоторыхкомпаний перевод части сотрудниковза пределы офиса вполне возмо−жен, — признает Роман Чепцов. —

Однако такие работники должны бытьне слишком тесно связаны с процес−сом работы».

Что значит «не слишком тесно»?Елена Колесникова (DTZ) поясняет:«Необходимость живого общениямежду сотрудниками и департамента−ми, а также слабые телекоммуникаци−онные возможности в жилом сектоределают вопрос организации работына дому довольно сложным. Чаще мывидим такую организацию бизнеса унебольших компаний». А Ирина Жа−рова−Райт уверена, что перевод час−ти сотрудников на работу за пределыофиса и вовсе лишен целесообраз−ности: владелец компании будет не всостоянии контролировать процесс,что незамедлительно скажется на ре−зультатах. Вот почему на домашнийрежим Жарова−Райт рекомендует пе−

реводить разве что специалистовтворческих специальностей, про−граммистов и «креативщиков».

Здесь, однако, можно поспорить.Широкополосная связь в последниегоды драматически подешевела, такчто в подавляющем большинстве го−родских квартир не трудно обеспе−чить постоянный доступ в Интернет.Что же касается организации трудаудаленных работников, то эффектив−ность любого сотрудника оцениваетсяпо фактическим результатам. К томуже на рынке ИТ доступны средстваорганизации групповой работы, ис−пользование которых стирает граньмежду присутствием сотрудников до−ма за компьютером и в офисе.

Еще один путь сокращения затратна аренду офиса — вахтовый методработы, когда одно и то же место де−лится между несколькими сотрудни−ками, работающими по заранее ут−вержденному графику. Такой вариантхорош как для компаний, сотрудникикоторых часто бывают в командиров−ках, так и для тех предприятий, гдетиповые деловые процессы могутбыть организованы «в противофазе».

Без вариантовРост арендных ставок на офисную

недвижимость в крупнейших городахстраны даже самые сдержанные ана−литики все чаще именуют «безумным».Однако в ближайшие годы паденияспроса на помещения в престижныхбизнес−центрах класса А не ожидает−ся. Не лучше обстоят дела и в болеедемократичных комплексах. Да, частькомпаний найдет варианты подешевле.Но их место тут же займут другиеарендаторы — те, кого назначаемыевладельцами помещений цены уст−раивают. «Все равно останутся арен−даторы, которым просто необходимонаходиться в центре города, — под−тверждает Елена Колесникова. —Юристы, консультанты, финансовые ибанковские структуры не поедут напериферию. Вот на них−то в первуюочередь и рассчитаны новые дорогиепроекты в Москве». Как, впрочем, вСанкт−Петербурге и других «милли−онниках».

Стоит ли искать пути экономии? Ра−зумеется. Некоторые из них «Бизнес−журнал» подробно обсуждает в этойтеме номера. Главное — выбрать тотвариант, который приведет к наимень−шим негативным последствиям длякомпании. Ведь, сэкономив на офисе,можно потерять куда больше. �

ТЕМА



01999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Примечание: уровень вакантных площадей в столичных бизнес−центрах класса А составляет 1–3%, в классе В — 4%

2

4

6

8

10

2 2,2 2,6 3,2 3,8 4,4 55,9

7,2

9,2

Несмотря на рост предложения, офисов в Москве все равно не хватаетСовокупное предложение качественных офисов в аренду по годам, млн кв. м

Маловато будет

Источник: Colliers International

3 000 долларов в год может сэкономить на каждом

сотруднике московская компания, переехав из центра города

в офисный центр на окраине

СОТРУДНИКИ ГОТОВЫ РАБОТАТЬ ДОМА. НО ИМЕННО ЭТО И ПУГАЕТ РАБОТОДАТЕЛЕЙ

КТО КРАЙНИЙ НА УДАЛЕНИЕ?ТЕОРЕТИЧЕСКИ СОТРУДНИКИ ВПОЛНЕ СПОСОБНЫ РАБОТАТЬ ВНЕ ОФИСА, ВЫСВОБОЖДАЯ ДОРОЖАЮЩИЕ ПЛОЩАДИ. ОДНАКОРЕШИТЬСЯ НА АУТСОРСИНГ ИЗБЫТОЧНОГО ПЕРСОНАЛА, А УЖ ТЕМ БОЛЕЕ ПРИМЕНЯТЬ МЕТОДЫ УДАЛЕННОЙ РАБОТЫ ЧЕРЕЗИНТЕРНЕТ ПОКА ГОТОВЫ ОЧЕНЬ НЕМНОГИЕ КОМПАНИИ. ОЧЕНЬ УЖ НЕПРИВЫЧНО.

А Л Е К С А Н Д РК У З Н Е Ц О В

Фот

о: K

utt

Niin

epuu

(D

ream

stim

e.co

m)

ак правило, россий−ские компании ре−шают проблему по−стоянного роста ценна офисные челове−ко−места «в лоб».Сначала сокращает−

ся арендуемый метраж или полностьюменяется офис, а уже затем менедж−мент берется за решение «человечес−ких» проблем. Однако куда полезнеедействовать в обратном порядке: впервую очередь оптимизировать тех−нологии утилизации человеческого ка−питала — и лишь затем браться за со−кращение метража или организациюпереезда.

Официальный санитарный нормативофисной площади на одного сотрудни−ка в России составляет не менее 4,5кв. м. Разумеется, на эту директиву ма−ло кто обращает внимание. Давно из−вестно: если буквально следовать всемнормативам, бизнес в России лучшевообще не начинать. Однако даже еслииспользовать в расчетах этот показа−тель, окажется: в Москве одно офисноечеловеко−место съедает за год не ме−нее трех−четырех тысяч долларов.

Предприниматели крайне обеспо−коены постоянным ростом зарплат.Однако, по оценкам, доля зарплатыодного сотрудника, находящегося вофисе восемь часов в день, не превы−шает 25% от всех издержек, связанныхс его присутствием на рабочем месте.Все остальное — расходы на электри−чество, компьютеры и оргтехнику, до−ступ в Интернет, телефонию, уборку,питание, мебель, отопление, кондици−онеры и аренду. И издержки на арен−ду офисной площади, оказавшиеся вэтом списке последними, на самом де−ле дают максимальную нагрузку. А врезультате сотрудник с зарплатой в50 тысяч рублей реально может обхо−диться работодателю в 200 тысяч.

Лишние людиИзбыток персонала, постоянно ра−

ботающего в офисе, — дорогое удо−вольствие, так что поиск выхода по−лезно начать с «инвентаризации» со−трудников. Можно потратить деньги наконсультантов, которые сделают все понауке. Но в небольших компаниях кудапроще, да и дешевле проделать такуюработу своими силами. Достаточновыдать каждому сотруднику лист бума−ги, попросить разделить его верти−кальной чертой пополам и заполнить,вписав слева список обязанностей, асправа — реально выполняемой ра−

боты. Опытные кадровики, советую−щие использовать этот прием, лукавоулыбаются и обещают: работодательгарантированно получит любопытныйматериал для осмысления.

Иногда локализовать избыточныйперсонал помогает случай. Нескольколет назад в эмоциональном порывеМихаил Ярин, владелец компании «Ев−ро−Нова», занимающейся продажейстиральных машин, уволил аж полови−ну своих сотрудников. Причиной нерв−ного срыва послужило не слишкомприятное открытие: в трудной ситуациився ответственность за успех бизнесаложится исключительно напредпринимателя.

Проблемы, возникшие из−за крюч−котворства таможенников, на два ме−сяца парализовали работу фирмы.Ярин сутками пропадал на таможне, а

сотрудники «курили бамбук». А прощеговоря, валяли дурака. Потом выясни−лось, что персонал все−таки «созна−вал», что простой — временный, черезнекоторое время продажи восстано−вятся, а значит, можно использоватьнеожиданную паузу на поиск новыхклиентов или общение с уже имеющи−мися заказчиками для поддержанияхороших отношений. Однако не всесмогли заставить себя работать вовремя вынужденных «каникул».

В очередной раз вернувшись вофис и не обнаружив в нем ничего,кроме сладкой и ленивой истомы, Яринодним росчерком пера уволил 9 из 18менеджеров. Самое любопытное в том,что оставшиеся продемонстрировалиневероятный темперамент в работе,практически полностью компенсиро−вав уменьшение штата отдела продаж.Так, почти случайно, выяснилось: ре−зервы были. Причем значительные.

В петербургском подразделениирозничной сети «Пятерочка» индика−тором избытка персонала стала по−вальная эпидемия гриппа. Быстро на−нять временных работников не успели,так что пришлось обходиться остав−шимися в строю силами. Руководство

сети оперативно пересмотрело частьбизнес−процессов работы магазинов.В частности, доставку продуктов «наточки» было решено осуществлять поночам. Но главное, после незначи−тельных, казалось бы, изменений со−кратившийся персонал в дневнуюсмену вдруг начал работать даже луч−ше. В итоге было решено сохранитьустановившееся за время массовыхбольничных количество сотрудников.Штат магазинов сократили на 10%, авыздоравливающих начали устраиватьв новые торговые точки. Да, магазин —не офис. Однако история показатель−ная. Резервы, как правило, найти мож−но. Просто в обычном режиме они невидны. Рутина — страшное дело.

Сокращение персонала в борьбе заснижение издержек — вполне разум−ный выход. Другой разговор, кого и как

сокращать. И здесь эксперты советуютпрежде всего сформировать четкиекритерии оценки эффективности,применение которых приведет к доб−ровольному уходу тех, кто попросту несправляется.

В одном из крепких банков среднейруки, название которого наши конфи−денты просили не упоминать, за тригода удалось сократить персонал в двас половиной (!) раза, что совершенноне сказалось на результатах. Точнее,как раз сказалось: показатели дажевыросли на фоне ощутимой экономии.Такой итог дало применение много−уровневой системы контроля и моти−вации: сотрудники получили возмож−ность точно просчитать связь междутрудозатратами, достижениями и фи−нансовым результатом. Слабые ушли.Сильные остались.

На сторонуОдин из все более популярных спо−

собов избавиться от лишнего персо−нала — передача части бизнес−про−цессов на аутсорсинг. «Компании всечаще поступают так с административ−ной поддержкой, выводя за штат сек−ретарей, персональных помощников и

ТЕМА



А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

К

РЕЗЕРВЫ ЕСТЬ ВСЕГДА. УВОЛИВ ПОЛОВИНУМЕНЕДЖЕРОВ, ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬОБНАРУЖИЛ: КАЖДЫЙ ИЗ ОСТАВШИХСЯ СО СТРАХУ НАЧАЛ РАБОТАТЬ ЗА ДВОИХ,ПРИЧЕМ БЕЗ ОСОБОГО НАПРЯЖЕНИЯ

«айтишников», — замечает ЮрийДорфман, руководитель сектораюриспруденции, страхования и HR ре−крутинговой компании Cornerstone.

На аутсорсинг можно отдать значи−тельную часть финансового блока ибухгалтерский учет. Тем более что нарынке уже достаточно профессио−нальных компаний, предлагающихвполне качественные услуги по поста−новке, ведению и восстановлению бух−галтерского и налогового учета, а так−же составлению отчетности и сопро−вождению отношений с налоговымиорганами — вплоть до судебных раз−бирательств с привлечением соб−ственных юристов. Не менее популяр−

на передача на сторону маркетинга исвязей с общественностью. С учетомпоставленной задачи PR−агентствоспособно быстро сформировать ра−бочую группу, которая на протяжениисрока действия контракта будет обес−печивать необходимую клиенту PR−активность. Мало того, в договореможно даже оговорить ожидаемые ре−зультаты, пусть и на уровне формаль−ных показателей.

В этом смысле самый яркий и «пра−вильный» пример — аутсорсинг колл−центров. Таких услуг на рынке сегодняс избытком, причем столичные компа−нии все чаще используют услуги реги−ональных операторских центров. Спа−

сибо революции в сфере телекомму−никаций. Половина Америки исполь−зует размещенные в Индии центры поприему горячих звонков. На этом фонеобработка звонков, поступающих вмосковскую компанию, силами колл−центра в Ярославле или Калуге ужедавно не вызывает изумления. Такпроще, а главное — дешевле. И ужточно мало кому придет в голову рас−саживать на дорогих столичных офис−ных квадратных метрах низкооплачи−ваемых барышень на телефоне: в та−ком случае косвенные расходы могут внесколько раз превысить зарплатыкаждого из таких сотрудников.

Несколько сложнее с аутсорсингомперсонала, присутствие которого вофисе компании−заказчика обяза−тельно. В таком случае сэкономить наквадратных метрах вряд ли удастся.Юрий Дорфман из Cornerstone такописывает преимущества аутсорсингаперсонала: «Сотрудник с ежемесячнойзарплатой в 300 долларов, непосред−ственно работающий в офисе работо−дателя, обходится ему в 540–560 дол−ларов в месяц. Зато после включениятакого работника в штат нашей компа−нии расходы (не считая связанных соформлением перевода) снижаютсядо 417 долларов». Но увы, офиснуюпроблему это не решает. Даже выгадавна зарплате и косвенных расходах,лишних квадратных метров компания−заказчик не получит. А значит, нельзябудет по новой схеме рассадить пер−сонал и при заключении очередногодоговора аренды отрезать лишнююплощадь.

ВиртуалыВиртуализация персонала для

большинства российских компаний досих пор остается утопией, хотя науровне описания модели все выглядиточень красиво.

Потратив относительно невеликиесуммы на широкополосный доступ вИнтернет и IP−телефонию, можнорассадить кабинетных сотрудников подомам, организовав удаленную работу.Есть и вариации. Всерьез рассматри−вая перспективы телекомьютинга,можно заменять дорогих московскихспециалистов не менее профессио−нальными, зато готовыми трудиться заменьшие деньги работниками из реги−онов. А на местном уровне тот же трюктеоретически могут проделывать ком−пании, квартирующие в «миллионни−ках», — за счет привлечения сотруд−ников, живущих в райцентрах.

ТЕМА



Мы занимаемся нестандарт−ными интернет−проектами,так что в нашей деятельности важ�

на творческая составляющая, а

значит, требуется единое видение

итога работы всей проектной ко�

мандой. При этом сроки по проек�

там, как правило, сжаты. Времени

на недопонимание просто нет, а

ролей в проекте, выключенных из

каждодневного общения, довольно

мало. Вот почему «удалить» всех

сотрудников, чтобы добиться мак�

симальной экономии на офисных

расходах, мы не можем. Однако

элементы удаленной работы мы

применяем. И вполне успешно.

Уже давно мы «удалили» из

офиса представителей нетворчес�

ких профессий — тех, кто может

выполнять работу по стандарту,

принятому в компании или на рын�

ке в целом. Среди них переводчи�

ки, тестировщики, копирайтеры…

Им всегда можно поставить задачу

целиком — и целиком же получить

результат. Кроме того, полная за�

нятость таких специалистов и не

требуется. К тому же они не явля�

ются членами команды. Да, неко�

торая текучка среди удаленных со�

трудников ощущается. Но она не

страшна, поскольку дефицита в та�

ких профессионалах на рынке нет.

А вот сотрудники с полной заня�

тостью, на мой взгляд, могут рабо�

тать удаленно лишь после того,

как получат значительный опыт

внутри компании, сработаются с

коллегами и станут носителями

ценностей, брэнда компании. Но

даже в этом случае после перехо�

да на удаленный режим работы

приоритеты часто меняются. Чело�

век теряет связь с командой, появ�

ляются побочные контрактные за�

работки, снижается лояльность, а

в результате и качество работы. В

итоге, получив призрачный выиг�

рыш, компания теряет постоянного

сотрудника. Остается лишь воз�

можность работы с ним по конт�

ракту, да и то при условии, что у

человека есть желание — или по�

просту кончились деньги. Посте�

пенно такое сотрудничество схо�

дит на нет. А ведь компании важна

стабильность и предсказуемость

производственных ресурсов.

По некоторым же профессиям я

считаю удаленную работу в прин�

ципе неприемлемой. Например,

задачи, связанные с разработкой

дизайна, в такой форме мы отка�

зались решать уже давно, по�

скольку искренне уверены: теле�

патическая передача креативной

идеи на расстоянии недостижима.

Игрок без команды

Алексей Персианов,ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð êîìïàíèè ADV/web−engineering

Сама по себе технология телекомь−ютинга давно расписана в деталях, асписок сотрудников, которых можноперевести на такой режим, высвобож−дая дорогие человеко−места в офисе,довольно обширен. По мнению Мари−ны Тарнопольской, партнера и дирек−тора департамента «Outstaffing, лизинг,массовый подбор» компании «Агент−ство Контакт», такая форма работыидеальна для ведения и поддержаниябаз данных, пополнения и обновлениякорпоративных веб−сайтов, телефон−ного общения с клиентами, включаяпродажи с голоса и прием заказов.Точно так же могут работать и бухгал−теры, в задачи которых не входит очноеобщение с налоговыми органами.

По понятным причинам такой спо−соб организации работы больше всегоподходит компаниям, имеющим дело синформацией. Редакционно−изда−тельские проекты и программистскиефирмы в этом случае — первые кан−дидаты.

Характерный пример успешногоиспользования аутсорсинга персоналав комбинации с методами удаленнойработы через Интернет — порталKlerk.ru, ориентированный на бухгал−теров и предпринимателей. Владелец

проекта Борис Мальцев живет в Крас−нодаре, а все, что ему нужно для уп−равления бизнесом, — кресло, ноутбуки надежный канал связи. При этом аб−солютно все сотрудники и авторы ра−ботают в дистанционном режиме, по−скольку живут в самых разных городах.

«Применение подобной технологииобеспечивает экономию не только нааренде квадратных метров, но и на те−лефонной связи, канцелярских при−

надлежностях, оргтехнике. А дляфирм, ведущих «черную» бухгалте−рию, это еще и экономия на налогах, —смеется Ольга Михаленко, редакторМедиа−Информационной Группы«Страхование сегодня». — Есть и дру−гие выгоды. Так, при оформлении от−ношений между работодателем и уда−

ленным работником−фрилансером вформе договора аутсорсинга появля−ется возможность относить оплату ус−луг такого сотрудника к расходам,уменьшая облагаемую базу по налогуна прибыль. Правда, в этом случае ра−ботодатель не будет выступать налого−вым агентом работника, который дол−жен будет сам задекларировать своидоходы и произвести соответствующиеотчисления».

Есть и еще одно обстоятельство,которое следует учитывать, обсуждаяперспективы удаленной работы: ока−зывается, людям нравится работатьдома! Опрос, проведенный исследо−вательским агентством MORI, показал,что наибольший стресс у большинствареспондентов вызывают как раз по−

ТЕМА



А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

НА УСЛОВИЯХ АУТСОРСИНГА МОЖНОИСПОЛЬЗОВАТЬ СЕКРЕТАРЕЙ, БУХГАЛТЕРОВ,МАРКЕТОЛОГОВ, ПИАРЩИКОВ, ВЕБ�МАСТЕРОВ.А ВЕДЬ ЭТО ДЕСЯТКИ ВЫСВОБОЖДАЕМЫХКВАДРАТНЫХ МЕТРОВ ОФИСНОЙ ПЛОЩАДИ!

ездки в офис и обратно: около 41%работников назвали наиболее утомля−ющим фактором необходимость та−щиться с утра в офис, а вечером в об−ратном направлении. На втором местеоказались внутриофисные правила,которые не нравятся 37% сотрудников.На третьем — постоянная потеря вре−мени на бессодержательные разгово−ры с коллегами. Этот отвлекающийфактор отметили 33% респондентов.

Согласно аналогичным опросам,проведенным в Европе и США, 33%работников хотели бы работать из домаот одного до трех дней в неделю, а 45%предпочитают постоянно работать надому.

Но это за границей. А что у нас? Пословам Юрия Дорфмана (Сornestone),еще десять лет назад удаленная рабо−та воспринималась большинством со−искателей на вакантные должностикрайне негативно. Большинство оце−нивало подобную форму отношений сработодателем как «несерьезную», неимеющую ничего общего со стабиль−ностью. Однако кое−что меняется.«Сегодня, — говорит Дорфман, — мывсе чаще встречаем людей, которыеготовы работать удаленно. Ведь изме−нился образ жизни и в стране».

Но увы, достаточно и ограничений.В том числе чисто психологического

свойства. «Человека, который нахо−дится в активном трудовом возрасте,заинтересован в дальнейшем про−фессиональном росте и продвижениипо службе, удаленная работа, безус−ловно, не устроит, — уверена МаринаТарнопольская. — Наоборот, подоб−ный формат работы станет демотиви−рующим фактором. Работа на дому оп−тимальна для студентов, женщин с ма−ленькими детьми и тех, кто ухаживаетза престарелыми родственниками, длялюдей предпенсионного и пенсионно−го возраста и инвалидов».

Так или иначе, при всех попыткахсвести к консенсусу оценки коммента−торов, единого мнения о перспективахудаленной работы пока не обнаружи−вается. Хуже того, опасений куда боль−ше, чем аргументированных призывовактивно внедрять телекомьютинг.

Гендиректор компании «АмплуаБрокер» Наталья Толстая напоминает,что наша страна еще не доросла додискуссий о том, как обеспечить пра−вильное соотношение между работой иотдыхом, тогда как в США тема work−life balance вот уже несколько лет оста−ется одной из самых популярных:«Максимум, что можно реализовать напрактике в России, — это что−то вродебиблиотечного дня для некоторых со−трудников. Скажем, редакторы нашегосайта могут раз в неделю готовить своистатьи дома. Но в обозримом будущемтакой метод организации бизнес−про−цессов в нашей стране не станет мас−совым. И главная причина — снижениеконтроля в сочетании с… российскимменталитетом».

Глава компании ADV/web−engineeringАлексей Персианов тоже пессимисти−чен: «Если говорить о нашей отрасли,создании интернет−проектов, то пе−ред моими глазами проходят десяткикомпаний, которые навсегда урониликачество после перехода на удален−ные схемы сотрудничества с персона−лом. Да и российское законодательст−во пока явно не заточено под удален−ную работу».

Но это не повод для того, чтобыпроститься с идеей применения мето−дов удаленной работы навсегда. Офи−сы дорожают угрожающими темпами,что ежегодно снижает прибылькомпаний. В таких условиях можно за−ставить хотя бы часть сотрудников эф−фективно работать на дому. Главное,успех здесь зависит только от управ−ленческих талантов менеджментакомпании, а не от внешних фактороввроде прихоти арендодателя. �

ТЕМА



Я работаю на дому ужегод — с тех пор как пошла в дек�

рет. В принципе, меня все устраи�

вает. Из минусов — сидение дома

как�то заставляет забывать о се�

бе. Я же никуда практически не

хожу. Но это, может, еще и пото�

му, что у меня малыш на руках, а

весь день расписан по минутам.

Из других минусов — начина�

ешь скучать по ежедневному об�

щению с большим количеством

людей. Документы мне все фирмы

привозят сами, банк и кассу веду

я, у меня установлена система

«Интернет�банк». Но такое воз�

можно лишь тогда, когда есть пол�

ное доверие. Часть отчетности от�

правляю почтой, часть — через

Интернет. А насчет того, что дома

трудно собраться… Это уж какую

установку себе дашь. Мне выби�

рать не приходится. Как только

малыш укладывается спать, я сра�

зу сажусь за компьютер.

Насчет оплаты — все зависит

от региона. У нас в Челябинске, к

примеру, разбег за контору — от

двух тысяч рублей (пустышка) до

десяти (с большими оборотами).

Вообще, работодатели считают,

что если ты сидишь дома, то пла�

тить нужно меньше. Я же своих

клиентов в этом старательно пере�

убеждаю. И раз в полгода мне по�

вышают зарплату. На одной фир�

ме я проведена официально, где�

то — по совместительству, где�

то — никак. А чтобы не «кинули»

с оплатой (однажды такое было),

требую оплату за месяц вперед.

Áóõãàëòåð, ó÷àñòíèê

ôîðóìà Klerk.ru

Бухгалтер с ребенком

Îôèñ — ñëèøêîì ïðèâû÷íûé àòðèáóò áèçíåñà, ÷òîáû

ëåãêî îòêàçàòüñÿ îò íåãî. Îäíàêî çà îêíîì äàâíî äóþò

íîâûå âåòðû, ïðèíîñÿùèå âåñòè î ïîÿâëåíèè

íåòðàäèöèîííûõ ìåòàôîð óïðàâëåíèÿ ïåðñîíàëîì.

Фот

о: N

yul (

Dre

amst

ime.

com

)

елекомьютинг — этомодель организацииотношений с трудо−вым коллективом, прикоторой сотрудниквыполняет свои обя−занности удаленно.

Как правило, персонал работает прямоиз дома и лишь изредка, по мере не−обходимости, собирается в офисе илилюбом другом месте для проведениямозговых штурмов или плановых со−браний. В остальное время коммуни−кации осуществляются при помощисредств связи, преимущественноэлектронной почты, Интернета, теле−фонов и видеоконференций.

Благодаря удаленной работе со−трудников компания, по сути, вообщеможет отказаться от такого рудимента,как офис. Действительно, есть лисмысл человеку каждый день тратитьдва–три часа на дорогу, чтобы сделатьто же самое, что он мог бы сделать до−ма? К тому же смелая компания можетполностью «мобилизироваться» и со−бираться только для проведения пла−нерок или презентаций для клиентов ипартнеров. Может быть, даже снимаяна несколько часов площадку для та−ких мероприятий. В условиях безум−ства цен на офисные площади такаямодель позволяет освободить значи−тельные средства и вложить их в болеепродуктивные направления.

При этом серьезное сокращениеофисных платежей — далеко неединственный выигрыш. Отпадает не−обходимость и в других «нагрузочных»расходах — покупке мебели, компью−теров, оргтехники, организации пита−ния. По различным подсчетам, в этом

случае тотальная экономия небольшойкомпании может достичь 2,5 млн руб. вгод. Согласитесь, цифра внушитель−ная. Любой малый бизнес нашел быэтой сумме разумное и выгодное при−менение!

Самый показательный пример тор−жества телекомьютинга в мировойпрактике — норвежский телекоммуни−кационный гигант Telenor. Еще в конце90−х компания отдала предпочтениемодели shared workspace — разно−видности телекомьютинга. У сотрудни−ков нет постоянного рабочего места —можно выбрать любой компьютер илюбой стол. При этом общее числооборудованных рабочих мест на 30%меньше штатной численности персо−нала.

Уже давно стало ясно, что монотеи−стическая модель отношений «работ−

ник — работодатель» сначала плавноперешла в дуализм, а затем работода−тель и вовсе очутился в положениипросящего.

«Бизнес−среда меняется. У специ−алистов больше нет безнадежного по−ложения в выборе работы, какпрежде», — говорит Тронд Бентестуениз Telenor, ссылаясь на исследования,подчеркивающие объективность пе−рехода от концепции «работа с девятидо шести» к формату «работа девятьмесяцев в году». «Наше видение эф−фективной работы выглядит оченьпросто, — добавляет Бентестуен. —Сиди дома, если тебе нужно сосредо−точиться, и приходи в офис, если тебенужно что−то обсудить!»

Такой подход разделяют и некото−рые российские компании. «На мойвзгляд, телекомьютинг жизненно необ−

ТЕМА


СВОБОДНАЯМАССА

ИДЕЮ ТЕЛЕКОМЬЮТИНГА С ТРУДОМ МОЖНО НАЗВАТЬ НОВОЙ.НА ЗАПАДЕ, ДА И В УЗКИХ КРУГАХ РОССИЙСКОГО БИЗНЕСА ЭТА ТЕХНОЛОГИЯ УЖЕ ДАВНО И ГЛУБОКО ПУСТИЛА КОРНИ,ЗАВОЕВЫВАЯ ВСЕ НОВЫХ ПОКЛОННИКОВ.

Д Е Н И СЗ Е Н К И Н

КОМПЬЮТЕРЫ УЖЕ УМЕЮТ РАБОТАТЬ БЕЗ ПРОСТОЕВ.ТЕПЕРЬ ОЧЕРЕДЬ ЗА ЛЮДЬМИ

Т

Об авторе: Äåíèñ Çåíêèí — ïàðòíåð àãåíòñòâàRosencrantz & Guildenstern

Фот

о: L

ajos

Rep

asi (

Dre

amst

ime.

com

)

ходим небольшим нишевым компани−ям, агентствам, бюро, основной активкоторых — узкоспециализированныезнания, — считает Дмитрий Скомаров−ский, управляющий партнер консал−тингового бюро «Практика безопас−ности». — Да, эта организация трудапотребует самодисциплины и ориента−ции на результат. Но, сделав это, выуже никогда не сможете жить прежнейофисной жизнью».

Согласен с таким подходом и Алек−сандр Чачава, президент LETA IT−company: «Как способ экономии денег,повышения мобильности и снижениякосвенных затрат телекомьютинг ра−ботает прекрасно. Но для этого нужнасоответствующая инфраструктура,система мотивации и контроля дляподдержания сотрудников в тонусе.Правда, в современных условиях те−лекомьютинг больше подходит длятворческих сотрудников или узкопро−фильных специалистов, работа кото−рых требует концентрации внимания».

Любопытно, но часть российскихкомпаний не только не отстает от миро−вых тенденций, но и занимаетсяфундаментальным развитием телеко−мьютинга. Сегодня в мире все большесторонников продвинутой технологииорганизации бизнеса — HR−GRID. Те−лекомьютинг как таковой все же под−разумевает штатную принадлежность

сотрудника, что связано с известныминедостатками как для работодателя,так и для работника. Тем временемHR−GRID предполагает использова−ние внешних исполнителей для реали−зации конкретных проектов. Отчастиэто похоже на лизинг, посколькуперсонал заимствуется у других ком−паний — «HR−доноров».

Техника HR−GRID получила своеназвание по аналогии с известнойGRID−моделью распределенных вы−числений, в которой используютсяресурсы временно простаивающихкомпьютеров. В России этот подходвпервые был применен компаниейLETA при формировании моделибизнеса оператора ИТ−услуг новоготипа.

В чем смысл HR−GRID? Преждевсего в отсутствии оплаченного про−стоя кадров. То есть: «Нет проекта —нет расходов по оплате труда!»

— Времена, когда считалось, что вРоссии много хороших и сравнительнодешевых специалистов, прошли, —комментирует Александр Чачава. — Насамом деле хороших специалистовмало, и они отнюдь не дешевы. Вместес тем в любой компании обнаружива−ется другая проблема: работодателивынуждены держать большее коли−чество людей, чем требуется в каж−додневной работе. Стопроцентнаязагрузка возникает лишь в пиковыепериоды, а в оставшееся время утили−зация кадров не превышает 40–60%.При этом зарплату нужно платить всеми регулярно. Как следствие, целые от−делы превращаются в финансовые«черные дыры». Они проедаютсредства, хотя отдача от них совер−шенно непрозрачна.

Используя методику HR−GRID,можно решить и вопрос привлечениякадров из других регионов и дажестран. Не секрет: найти достойногосотрудника в крупных городах Россииочень сложно. Но HR−GRID позволяетрасширить географию поиска и выбо−ра до масштабов планеты.

«За пределами городов−миллион−ников все еще много перспективныхспециалистов, — уверен Евгений Пре−ображенский, генеральный директорPerimetrix. — Для решения прикладныхзадач мы создаем мобильные удален−ные группы. Практика показывает: та−кая модель очень эффективна в планезатрат и отдачи».

Наконец, такой подход нравитсясамим работникам! Тоска офисноготруда уже набила оскомину молодымспециалистам, а особенно — предста−вителям креативных направлений.Бдение в четырех стенах «от и до»рассматривается ими как рудиментпрошлого века, когда единственнымисредствами коммуникаций были почтада телефон. Удаленная работа повы−шает лояльность таких профессиона−лов и их производительность. ВедьHR−GRID исходит из постулата: чело−век сотрудничает с современной орга−

низацией, свободной от пережитковпрошлого. Такая организация повора−чивается лицом к сотруднику, возводитего в ранг партнера, дорожит его вре−менем и уважает его личные ценности,оказывает ему доверие. Можно липридумать лучшую мотивацию?

Конечно, чудес не бывает. Помимопродуманной методики организацииудаленной работы и мотивации персо−нала, телекомьютинг требует вложенийв ИТ−инфраструктуру. Именно на нееложится нелегкая задача обеспечениякоммуникаций в рамках рабочих групп.По словам Дмитрия Скомаровского,«Практика безопасности» потратиланемало усилий на создание информа−ционно−технологической платформы.Зато в итоге удалось построить удоб−ную и, что не менее важно, безопас−ную среду, в которой применяются всесовременные технологии.

— На нашем внутреннем веб−сег−менте, — рассказывает Скомаров−ский, — консультанты выкладываютинформацию на портал Wiki. Для про−ектной работы используется MicrosoftSharePoint Portal Server и система

ТЕМА



В соответствии с КЗОТ ра�

бочее место должно иметь мини�

мальную площадь 6 кв. м. Чтобы

получить цифру экономии при

отказе от офисной модели, ум�

ножим количество удаленных со�

трудников на 6 и на ставку арен�

ды. Например, небольшая ком�

пания из 15 человек при ставке

аренды в 1 500 рублей за кв. м

ежемесячно может экономить до

135 тысяч рублей.

Полезно знать и о дополни�

тельном экономическом эффек�

те. Обычно показатель простоя

кадров составляет не менее

20%, а в случае использования

HR�GRID при средней зарплате

в 30 тысяч рублей экономия на

каждом сотруднике может соста�

вить 6 тысяч в месяц.

Формула метра

СРЕДНИЙ УРОВЕНЬ УТИЛИЗАЦИИ КАДРОВ НЕ ПРЕВЫШАЕТ 40–60%. ПРИ ЭТОМ ВСЕМНУЖНО ПЛАТИТЬ ЗАРПЛАТУ, НЕ ГОВОРЯ УЖЕО НЕОБХОДИМОСТИ ТРАТИТЬ ДЕНЬГИ НА ОФИСНЫЕ ПЛОЩАДИ

управления проектами TUTOS. Элект−ронная почта шифруется, используют−ся VPN−соединения, а телефонныепереговоры идут через собственныйVoIP−шлюз. При необходимости уст−раиваем видеоконференции и активноиспользуем Google Applications.

В итоге вооруженные персональ−ными коммуникаторами и ноутбукамиудаленные сотрудники компании всег−да готовы к работе вне зависимости оттого, где они физически находятся.Ведь виртуально они всегда в офисе!Параллельно в информационной сис−теме компании формируется «тотем»знаний и успешных практик, а руково−дители в любой момент могут узнать,что происходит в недрах того или ино−го проекта.

«Накопленный опыт мы тщательноописали и сегодня даже предлагаемклиентам реализацию ИТ−инфраструк−туры для телекомьютинга под ключ», —говорит Дмитрий Скомаровский.

Увы, трудно обойти вниманием под−водные камни такой модели бизнеса.Правда, по мнению адептов HR−GRID,они большей частью надуманы и со−пряжены с ломкой стереотипа «рабо−та — это офис». И опыт практиков та−кой вывод подтверждает.

Наибольшие опасения у предпри−нимателей всегда вызывает опасностьпотери контроля над удаленным пер−соналом. Кто его знает, что они тамделают у себя дома! Однако модельHR−GRID выводит на первый план мо−тивацию самого сотрудника к качест−венному и своевременному выполне−нию работы. Не будет результата — небудет и денег. К тому же модель учиты−вает специализацию и рейтинг каждо−го специалиста: лучшие «всплывают»наверх и получают выгодные заказы.

Нередко HR−GRID−ориентирован−ные компании оказываются под огнемкритики за риск потери штатных спе−

циалистов и «развращение» их левы−ми приработками. Однако АлександрЧачава с этим категорически не со−гласен: «Эта технология принципи−ально отличается от сомнительнойпрактики «левого» приработка, ведьотношения оператора и HR−донорачетко прописываются юридически, асредства идут именно в компанию−донора, а не к сотруднику напрямую».Таким образом, отдел автоматизацииродительской компании перестаетбыть только затратным подразделени−ем, становясь способным даже при−носить прибыль в результате дивер−сификации своей деятельности. Ноглавное, привлечение средств соткрытого рынка не требует от органи−зации−донора никаких затрат, адинамика поступления средств доста−точно предсказуема, поскольку опи−рается на план сбыта услуги, прора−ботанный оператором.

— Именно поэтому, — подчеркива−ет Чачава, — такая схема работы неразрушает рынок труда и не создаетугрозы переманивания специалистов.Это невыгодно самому оператору: пе−реманив специалиста, он повысит своииздержки и получит «головную боль»,связанную с «синусоидой занятости»нового сотрудника, а также поставитпод угрозу отношения с компанией−донором, которая служит для него ис−точником сотен таких специалистов.

Признаем: многим людям на первыхпорах бывает сложно адаптироваться кподобной работе. Теряется грань меж−ду офисом и домом, что порой закан−чивается ночными бдениями над оче−редным проектом, сопровождаемымипсихологическим дискомфортом. На−конец, у компании незначительно, новсе же растут расходы на телекомму−никации — мобильную связь, Интернет,IP−телефонию, сопутствующее про−граммное обеспечение. И все же этииздержки несопоставимы с драмати−ческой экономией на офисной площа−ди и во многом компенсируются пере−численными выше преимуществами.

Выгоды телекомьютинга и HR−GRIDочевидны. Но увы, этой модели ещепредстоит преодолеть множествопредрассудков и опасений — по боль−шей части пустых. Автору не раз при−ходилось сталкиваться с мнением, чтотакие компании «ненадежны и безот−ветственны», что на них «нельзя поло−житься». Но почему критики забываюто мотивации компании, которой всегданужны клиенты — не только постоян−ные, но и новые? И уж, в конце концов,странно делать вывод о надежностиконтрагента, отталкиваясь от наличияили отсутствия у него офиса.

Качество работы обеспечивает не«офисность» компании, а ее реальныедостижения. Так не пора ли по−новомувзглянуть на бизнес? �

ТЕМА



А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Ñèñòåìà ìîòèâàöèè — îñíîâà HR−GRID. Íå âàæíî,

ãäå â íàñòîÿùèé ìîìåíò íàõîäèòñÿ ñîòðóäíèê. Ãëàâíîå —

âîâðåìÿ ïðåäîñòàâëåííûé ðàáîòîäàòåëþ ðåçóëüòàò,

ñîîòâåòñòâóþùèé çàðàíåå îãîâîðåííûì òðåáîâàíèÿì.

Фот

о: I

sab

el P

oulin

(D

ream

stim

e.co

m)

Тобольске, на недав−нем выездном засе−дании президиумаГоссовета под руко−водством ДмитрияМедведева опятьобсуждали тему кре−

дитования малого бизнеса. Банкиры иправда побаиваются дефолта такихзаемщиков. Однако Чаба Зентаи уве−рен, что эти опасения беспочвенны.

— Чаба, каков процент невозвратовпо кредитам для малого бизнеса?

— Очень небольшой. Кредитныйпортфель по малому и среднему биз−несу обычно намного лучше любогорозничного. И уж точно его даже срав−нивать нельзя с потребительским кре−дитованием: этот портфель у банков,как правило, выглядит хуже всего,причем не только в России, но и вовсем мире.

В нашем банке просрочек по креди−там для малого и среднего бизнеса нетвообще. Думаю, нам удалось сформи−ровать один из самых качественныхпортфелей по этому сегменту рынка. Нои в других банках, по моим данным, по−тери обычно не превышают 2–3%.

— Оценки рынка кредитования ма−лого и среднего бизнеса до сих порвыглядят весьма условными — и, похо−же, являются неточными. В чем дело?

— Каждый банк использует своикритерии, на основании которых опре−деляется принадлежность предпри−ятия к категории «малый и среднийбизнес». Именно поэтому довольнотрудно не только сравнивать результа−ты работы банков, но и определятьобъем самого рынка. Скажем, нашбанк к этой группе относит все фирмы,у которых годовая выручка не превы−шает 50 миллионов долларов. А в ре−гионах эта планка снижается до

30 миллионов. Что же до объема рынкакредитования малого и среднего биз−неса, то наша оценка такова. Сегодня вРоссии кредитный портфель по ком−паниям, укладывающимся в только чтоназванные критерии, составляет около40 миллиардов долларов. При этомрынок растет в среднем на 50% в год,так что в ближайшие два–три года со−вокупный портфель, скорее всего, бу−дет оцениваться уже в 100 миллиардовдолларов. По крайней мере к этой ци−фре мы идем очень быстро.

— Чем объясняется практическиполное отсутствие невозвратов по та−ким кредитам в вашем случае?

— В рамках кредитования обсуж−даемой группы заемщиков мы специа−лизируемся на предоставлении кре−дитов в размере от 500 тысяч до полу−

тора миллионов долларов. Это доволь−но большие суммы, поэтому скоринго−вых программ мы не используем. Ско−ринг позволяет быстро оцениватьзаемщиков, которым нужны 100−200тысяч долларов, в крайнем случае до500 тысяч, не более. Применяя ско−ринговые модели, банки не проводятнастоящего анализа бизнеса клиента,зато рассматривают вопрос оченьбыстро, порой даже не требуя обеспе−чения. Такая схема позволяет выдаватьмного кредитов, но портфель не станет

идеальным: просрочки и невозвратыбудут обязательно. Мы же достаточноглубоко анализируем бизнес каждогозаемщика и отказываем практическиполовине из тех, кто обратился за кре−дитом. Зато, отклонив каждую вторуюзаявку, мы обеспечиваем себе оченькачественный кредитный портфель.

— Теперь будете наращивать его засчет регионов?

— Не только. Сегодня наш кредит−ный портфель по малому и среднемубизнесу составляет примерно 200 мил−лионов долларов — притом что рабо−тать в этом сегменте мы начали лишь всентябре 2007 года. К концу этого годамы рассчитываем выйти на цифру в700 миллионов долларов. Половинаэтой суммы или чуть менее придется нарегионы, остальное — на Москву.

— Система оценки заемщиков в ре−гионах будет построена по тем жепринципам, что и в столице?

— Да. Для нас важно, во−первых,понять бизнес клиента. Во−вторых, мыстараемся строить с ним долгосроч−ные отношения. А уж работает клиент вИркутске или в Москве, не важно.

— Решение о кредите будет прини−маться в головном офисе?

— Решения у нас принимаются наосновании внутренних стандартов. Этоочень большой и очень подробный до−


ФИНАНСЫ


ПОРЯДОК В ПОРТФЕЛЕ

ДИРЕКТОР ПО РАЗВИТИЮ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА АЛЬФА–БАНКАЧАБА ЗЕНТАИ ПРИЕХАЛ В РОССИЮ ГОД НАЗАД. ЗА ЭТО ВРЕМЯ ОН ЖЕНИЛСЯ, ВЫУЧИЛ РУССКИЙ ЯЗЫК И СФОРМИРОВАЛ ПОРТФЕЛЬ ПО КРЕДИТАМ ДЛЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА.


ЧТОБЫ У ЗАЕМЩИКОВ НЕ БЫЛО ДЕФОЛТОВ, ДОСТАТОЧНОАККУРАТНО ВЫДАВАТЬ КРЕДИТЫ

В

МНОГИЕ ДАННЫЕ О ЗАЕМЩИКЕ ПРОСТО НЕ ВИДНЫ В ОФИЦИАЛЬНЫХ ДОКУМЕНТАХ,ОДНАКО НЕОБХОДИМЫ БАНКУ. ЛУЧШЕ ВСЕГОВЫЕХАТЬ К КЛИЕНТУ В ОФИС И «ЖИВЬЕМ»ОСМОТРЕТЬ ЕГО БИЗНЕС

кумент. Кроме того, в штате у нас естькредитные аналитики, работающие склиентами. И это не «продажа», аименно кредитная аналитика: нашисотрудники собирают информацию опотенциальном заемщике, причем нетолько официальные отчеты! Естьмного дополнительных данных, кото−рые «не видны» в отчетах, однако важ−ны для банка, изучающего бизнесзаемщика. Кредитный аналитик выез−жает к клиенту в офис, «живьем» ос−матривает его бизнес: магазин, произ−водство, товары. Если клиент регио−нальный, то, естественно, аналитикбудет из местного офиса банка.

Это первый шаг. Второй — сравне−ние показателей бизнеса клиента снашими параметрами и стандартами.Этим занимается кредитный эксперт. Ив случае с региональным заемщикомэто также будет специалист местногоофиса. Не ехать же московскому экс−перту в Екатеринбург, Челябинск илиСочи! Слишком дорого.

Наконец, третий шаг — принятиерешения. И вот эта процедура проис−ходит уже в Москве. Подготовка дого−вора, юридическая экспертиза и вы−дача кредита тоже проводятся голов−ным офисом.

— Не затягивается ли процесс?Ведь деньги предпринимателям нужныобычно «прямо сейчас»?

— Наоборот! Если клиент предста−вит все документы, которые нам нуж−ны, мы примем решение в течениетрех–четырех дней.

— Система оценки работает такбыстро без скоринга?

— Быстро именно потому, что мыочень подробно описали все наши ус−ловия, параметры и стандарты. Чемболее точно вы сами для себя сфор−мулируете, чего вы хотите, тем быстреесможете принимать решения. Я не ве−рю, что скоринговая система можетработать при выдаче кредитов на сум−му в миллион долларов и более. Мож−но, конечно, давать такие суммы, ис−пользуя скоринг для оценки клиента.Но какими в таком случае будут про−срочки платежей?

— Судя по всему, вы не планируетевыдавать небольшие кредиты и уж темболее — заниматься микрофинанси−рованием...

— Как раз планируем! Пока такихпродуктов у нас нет, но подготовкаидет. Думаю, месяца через полторапредставим на рынке настоящий мик−рокредит до миллиона рублей. Мы непланируем подробно анализировать

бизнес таких заемщиков, поэтому бу−дем использовать скоринг и приниматьрешение в течение суток.

— Какие заемщики среди малых исредних предприятий для вас наибо−лее привлекательны и… удобны?

— Конечно, производственные ком−пании. Но, к сожалению, таковых оченьнемного в сфере малого и среднегобизнеса, поэтому 70% нашей клиент−ской базы — это торговые фирмы.

— А какие регионы наиболее инте−ресны для вас?

— Все, где есть города с населени−ем, превышающим миллион жителей.Мы планируем до конца года начатьвыдавать кредиты предприятияммалого и среднего бизнеса во всех го−родах, где находятся филиалы Альфа−Банка. Это 32 региона.

— Конкуренция в сегменте кредитовдля малого и среднего бизнеса нарас−тает. Чем будете бить соперников?

— Будем либо выдавать больше,чем конкуренты, либо те же суммы, нобыстрее. �


ФИНАНСЫ


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8


НОУ ХАУ


АУТСОРСИНГ

Пишите письма — их отредактируют за вас! Традиции классическогообразования растворились в котле глобализации, так что написатьграмотное и стилистически выверенное деловое письмо сегодняспособны очень немногие. Между тем небрежно оформленное,пестрящее ошибками послание может стать серьезной преградойв развитии деловых отношений. Именно так рассуждали основа−тели компании Gramlee, когда запускали новую услугу, призван−ную помочь неграмотным бизнесменам и офисным работникам.

Работает система очень просто. Написав «сырой» текст, клиентоткрывает сайт Gramlee и передает свое творение на обработку.А уже через два часа получает отредактированное письмо —легко читаемое и грамматически верное.

За редактирование среднестатистического письма (около 150слов) в Gramlee попросят не больше доллара. А вот более длин−ные документы компания обещает обрабатывать со скидкой. Так,семистраничный текст (около 1,6 тысячи слов) обойдется клиенту в 10 долларов. Но главное, постоянным клиентам ком−пания предлагает оплачивать корректуру вперед, что позволяет поставить на поток обработку корпоративной коррес−понденции. По мнению представителей Gramlee, сегодня большинство американских компаний испытывает проблемыс качеством эпистолярных произведений, выходящих из−под пера (вернее, клавиатуры) своих сотрудников. При этомредкие фирмы держат штатных корректоров, поскольку при необходимости профессионала куда проще привлечь состороны. Именно в этой нише Gramlee и намерена сделать свою игру.

Ежедневно американские компании отправляют миллионы деловых электронных писем, так что рынок огромен. Во−прос в другом: доверят ли корпоративные клиенты тайну деловой переписки третьей стороне?

ДЕМПИНГ

Будь проще — и деньги к тебе потянутся. Адвокатское бюро Brodsky — одна изсамых необычных юридических контор Нью−Йорка. Об этом говорит хотя бытот факт, что на главной странице сайта помещена крайне неаккуратно нари−сованная фиолетовая корова. В чем дело? А в том, что цены у Brodsky на 70%ниже, чем в среднем по городу.

Как компании удается держаться на плаву, сделав ставку на демпинг? Вла−делец бюро Стив Бродски отвечает на этот вопрос вполне откровенно: «Я де−лаю всю работу сам — так мне удается снизить типичные для адвокатских бю−ро издержки. У меня маленький офис, и в нем нет окон. У меня нет секрета−рей, помощников и службы ресепшн. Я не ношу дорогих костюмов. И беруденьги только вперед». Последнее очень важно: по словам самого Бродски,около 30% счетов адвокатов никогда не оплачиваются.

Когда−то Стив, работая в бизнесе, сам был частым клиентом адвокатскихконтор, однако быстро разочаровался. Стряпчие берут от 300 до 500 долларовв час, однако в 99 случаях из ста не обеспечивают соответствующего качествауслуг. «Я тоже окончил престижную юридическую школу и сдал сложнейшийэкзамен — но это не дает мне права грабить людей», — смеется Бродски.

В дополнение к низкой цене Бродски делает ставку и на другие преимуще−ства избранного формата. Во−первых, все звонки он принимает лично, а зна−чит, ни одна просьба не потеряется у секретаря. Во−вторых, четко соблюдаетграфик работы. В−третьих, отвечает на факсы и электронные письма в тече−ние минуты, тогда так большинство адвокатов считает своим долгом потянутьнесколько дней, демонстрируя собственную значимость и предельную загру−женность. Наконец, он не требует оплаты различных дополнительных копий иписем, хотя у остальных правоведов эта графа иногда составляет до четвертисчета.

Мораль: принцип авиакомпаний−дискаунтеров «садись и лети» можно при−менить к любому бизнесу.Ф

ото:

Vla

dek

(D

ream

stim

e.co

m)

Фот

о: P

aul M

agui

re (

Dre

amst

ime.

com

)


НОУ ХАУ


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

МАРКЕТИНГ

Бесплатный сыр бывает не только в мышеловке. Бесплатная раздача образцовпродукции — давно проверенный маркетинговый ход. Чаще всего к этой тактикеприбегают производители недорогих товаров, в том числе продуктов питания икосметики. Но недавно на «бесплатную» промоакцию решился производительсеребряных украшений — компания из Лос−Анджелеса Silver Jewelry Club.

По замыслу SJC, бесплатные образцы помогут клиентам оценить качествопродукции компании и рассказать об этом своим друзьям, что запустит меха−низм вирусного маркетинга. Идея выглядит довольно странной, ведь украшенияконкурентов легко можно потрогать и примерить в любом магазине. Тем болеевсе−таки придется кое−что заплатить: около шести долларов уйдет на доставкуукрашения от фабрики до дверей дома клиента, таможню и упаковку. Правда, всравнении с ценой самого изделия — около 40–50 долларов — это не так ужмного. Silver Jewelry Club регулярно выкладывает на своем сайте фотографии

бесплатных образцов, но в распоряже−нии клиентов оказывается не более15 минут, чтобы заказать понравившеесяожерелье или кольцо.

«Бесплатные товары — способ пока−зать нашу продукцию, — говорят в ком−пании. — Конкуренция на этом рынкеочень сильна, и мы бы хотели, чтобы по−требители запомнили наш брэнд». Се−годня Silver Jewelry Club доставляет бес−платные украшения уже в 54 страны ми−ра. Об отдаче пока ничего не известно.Впрочем, компания вряд ли разорится натаком маркетинге: количество бесплатныхобразцов, разумеется, ограничено.

ИНФОРМАЦИОННЫЙ ПОВОД

«Макдоналдс» запустил собственную «Фабрику звезд». Корпоративные конкурсыталантов — не редкость, однако гигант фастфуда поставил этот процесс на ши−рокую ногу. Во всем мире на «Макдоналдс» работает около 1,6 млн человек.Неудивительно, что сразу же нашлось три с половиной тысячи сотрудников, го−товых продемонстрировать свои вокальные способности.

Конкурс назвали Voice of McDonald’s — «Голос «Макдоналдса». Первоепробное мероприятие компания попыталась провести еще в 2006 году, но тогдачисло конкурсантов оказалось слишком мало. На этот раз возросшее коли−чество участников быстро привлекло к конкурсу вниманиепрессы, да и посетителей. Ведь теперь каждый поку−патель может голосовать за того или иного участ−ника на специальном сайте, где представленывидеоролики всех финалистов.

Обладатель Гран−при будет определен вапреле на всемирной конвенции «Макдоналдс»во Флориде. Главный приз — 25 тысяч долла−ров. Сумма пустяковая по сравнению с превос−ходной отдачей с точки зрения PR: популярныеамериканские издания и ведущие авторитетныхблогов в Интернете заметили акцию и уделилией достойное внимание. Хороший пример того,как грамотно организованные внутренние кор−поративные события могут стать поводом длягромкой PR−кампании.

РАЗВЛЕЧЕНИЯ

Почувствовать себя Тарзаном можно исегодня. Британская сеть Go Ape ужеоткрыла 14 развлекательных парков,где смонтированы сложнейшие ком−бинации веревочных мостов, трапе−ций и канатов, позволяющих гостямпродемонстрировать свою ловкость.Со страховкой, разумеется. Каждогопосетителя соответствующим обра−зом экипируют и инструктируют:подготовительный курс занимает дотрех часов. Цена билета — 25 фун−тов для взрослых и 17 для детей,минимальный возраст — 10 лет.

Во французском Лионе работаютдва похожих парка City Aventureплощадью около четырех гектаровкаждый. Набор аттракционов тотже, что и в Go Ape. Дополнительная«фишка» — 110−метровый канат:скользя по нему на специальнойкулисе, можно окинуть взглядомвесь парк.

Близкий путь избрали инвесторыновозеландского парка AdrenalinForest, где несколько маршрутов

пролегают исключительно навысоте от 2 до 17 метров надземлей. Не остались в сторонеи гуру туристического бизнесаиз Таиланда, создавшие уголок

дикой природы в парке Tree TopAdventure.

Что же, сочетание физиче−ской активности и свежеговоздуха — неплохой товардля тех, кто всю жизнь про−вел в каменных джунглях ог−

ромных мегаполисов.

Фот

о: V

eron

ika

Ost

rcilo

va (

Dre

amst

ime.

com

)

Фот

о: A

P P

hoto

/ S

eann

a O

'sul

livan

Фот

о: B

rent

Hat

haw

ay (

Dre

amst

ime.

com

)

большинстве регио−нов страны проблемаподключения компа−ний к Интернету дав−но решена. На картеРоссии, разумеется,еще можно обнару−

жить города, где услуги доступа в Сетьпредоставляет лишь пара провайде−ров, да и те делают это не слишкомкачественно. Но это уже скорее ис−ключения, чем правило. Между тем

вопрос о том, как организовать ло−кальную сеть внутри офиса, остаетсяоткрытым. Хотя бы потому, что выборвариантов с каждым днем становитсявсе шире.

Лет десять назад для того, чтобыпостроить корпоративную сеть, в ка−честве передающей среды чаще все−го использовали коаксиальный ка−бель, ближайшим родственником ко−торого является хорошо знакомыйвсем кабель телевизионный. Позднее

на смену «коаксиалу» пришла «витаяпара». А следом в офисы всего мираворвались беспроводные технологии,удачно сочетающиеся с метафороймобильных вычислений и превосходновписывающиеся в современныеофисные пространства, построенныепо принципу open space.

Эксперты всерьез заговорили об«избавлении от проводов». Действи−тельно, во многих случаях использо−вание беспроводных точек доступа


ТЕХНОЛОГИИ


220 ВОЛЬТИНТЕРНЕТА

У ТРАДИЦИОННЫХ ПРОВОДНЫХ И НОВОМОДНЫХ БЕСПРОВОДНЫХКОРПОРАТИВНЫХ СЕТЕЙ ПОЯВИЛСЯ НОВЫЙ КОНКУРЕНТ — ОБЫЧНАЯЭЛЕКТРОПРОВОДКА. «БИЗНЕС�ЖУРНАЛ» РЕШИЛ ВЫЯСНИТЬ, В КАКИХУСЛОВИЯХ ПРИМЕНЕНИЕ ЭТОЙ ТЕХНОЛОГИИ ИМЕЕТ СМЫСЛ.

Д Е Н И СВ О Л К О В

В

Фот

о: I

naki

Ant

onan

a P

laza

(D

ream

stim

e.co

m)

позволяет обойтись без традиционнойлокальной сети, когда каждому уст−ройству — компьютеру или принте−ру — полагается своя сетевая розеткаи свой «хвост» — сетевой кабель. Темвременем продолжались экспери−менты, связанные с попыткамииспользовать для передачи данныхпровода, от которых в ближайшие де−сятилетия не избавится ни одно зда−ние — обычную электропроводку. Этутехнологию, а точнее, группу техноло−гий, именуют PLC — Power LineCommunications.

Особые надежды возлагались наодну из разновидностей PLC — BPL(Broadband over Power Lines, или, внесколько вольном переводе, «широ−кополосный доступ через электро−проводку»), обещавшую стать ещеодним способом решения хорошо из−вестной проблемы «последней мили»,то есть обеспечения качественнойсвязи на участке между «толстым» ма−гистральным каналом связи и потре−бителем. Однако, несмотря на всеусилия специалистов и явную заинте−ресованность крупных компаний (ле−гендарная Google еще в 2005 году напаях с другими инвесторами вложила100 миллионов долларов в компаниюCurrent Communications, занимающу−юся подобными разработками),электропроводка так и не смогла пол−ностью заменить ставшее стандартомде−факто оптоволокно.

Сегодня во всем мире насчитыва−ется чуть больше сотни BPL−провай−деров, причем в 2006 году лишь170 тысяч человек пользовались такимканалом доступа в Интернет. В Россииже такой оператор и подавно один:компания «Электро−Ком» (торговаямарка «Спарк») подключает потреби−телей к Интернету через силовые се−ти — да и то использует урезанный ва−риант, когда к дому подводится опто−волоконная линия, а уже внутри зданияустанавливается специальное обору−дование для раздачи сигнала.

Интернет из розеткиОрганизация «последней мили»

при помощи традиционных электри−ческих проводов пока остается деломбудущего. А вот использовать офис−ную электропроводку для организациилокальной сети можно уже сейчас. Нозачем экспериментировать, если нарынке давно представлены стандарт−ные и хорошо зарекомендовавшиесебя решения? Увы, использовать ихможно далеко не всегда и не везде.

Случается, что здание, в которомрасположен офис компании, пред−ставляет собой художественную илиисторическую ценность, что не позво−ляет смонтировать традиционную ло−кальную сеть, а уж тем более сделатьэто красиво: жгуты проводов некудабудет спрятать, что сведет на нет всюпрелесть исторических интерьеров.

Еще хуже, если в силу обстоятельствкомпании постоянно приходится пере−езжать с места на место. В таком слу−чае монтаж традиционной локальнойсети может завершиться ровно в тотмомент, когда пора будет паковать че−моданы и «менять прописку». Наконец,далеко не все фирмы держат в штатеопытных системных администраторов,а арендодатели нередко обеспечивают

лишь магистральный доступ в Интер−нет, предоставляя арендаторам само−стоятельно решать все вопросы, свя−занные с организацией работы кон−кретных сотрудников.

«Использование электропроводкидля организации локальной сетивполне оправданно в малом и среднембизнесе, особенно если помещениеарендуется и нет большого экономи−ческого смысла вкладываться в пол−ноценную структурированную ка−бельную сеть», — уверен ДмитрийТишкин, менеджер по продукцииHomePlug AV московского предста−вительства ZyXEL.

Разумеется, есть возмож−ность обойти эти подводныекамни, используя изрядноподешевевшие в последнеевремя беспроводные точкидоступа Wi−Fi. То есть —организовать беспровод−ную сеть. Но и здесь могутвозникнуть проблемы. Не−смотря на то что системыбеспроводной связи посто−янно совершенствуются, да−леко не всякие строительныематериалы хорошо пропус−кают радиоволны. Как следствие,на пути Wi−Fi в буквальном

смысле встают стены. Не говоря уже оперекрытиях. Вот здесь−то и могут вы−ручить уже имеющиеся провода, по ко−торым бегут старые добрые «двестидвадцать».

Все, что требуется для организациитакой сети — соответствующий марш−рутизатор, поддерживающий трафик спровайдером Интернета и раздающийсигнал по электросети, а также со−вместимые с маршрутизатором адап−теры, подключаемые к электрическимрозеткам. Именно к адаптерам будутподключаться различные устройства(ПК, МФУ, сетевые принтеры и скане−ры) с использованием обычного ether−net−провода.

Скорость обмена данными, которуюсегодня способны обеспечить такие

решения, составляет до 100 Мбит/сек.Этого вполне достаточно для решениябольшинства офисных и, разумеется,домашних нужд. Наталья Литвиненкоиз компании «ВОКС Телеком» подчер−кивает: не имеет значения, какой имен−




А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЭЛЕКТРОПРОВОДКИ ДЛЯ ОРГАНИЗАЦИИ ЛОКАЛЬНОЙ СЕТИ МОЖЕТСТАТЬ ЛУЧШИМ ВАРИАНТОМ ДЛЯ НЕБОЛЬШИХКОМПАНИЙ, ВЕДУЩИХ БИЗНЕС НА АРЕНДОВАННЫХ ПЛОЩАДЯХ

Точка доступа Wi−FiНоутбук

ПК

Ethernet/ADSL −роутер

Ethernet−кабельЭлектрический кабель

Пример построения

локальной сети на базе электропроводкиЭлектро Сеть

но тип данных будет обслуживаться ввиртуальной локальной сети, органи−зованной с применением силовойпроводки. Это может быть и «го−лос», передаваемый с использо−ванием технологий IP−телефо−нии, и даже цифровое TV.

Специалисты признают:слишком активный трафик, атакже низкое качество самойэлектропроводки могут снижатьзаявленную производителямиоборудования скорость обменаданными. Но даже в таких условияхсеть останется вполне работоспособ−ной. «В случае зашумленности элект−рической сети помехами скоростьвряд ли упадет ниже 35 Мбит в секун−ду, чего с лихвой хватает для переда−чи видеоконтента Full HD, не говоряуже о комфортном серфинге в Интер−нете», — обещает Дмитрий Тишкин.

Самый частый вопрос, который за−дают потенциальные пользователиподобных решений — «дальнобой−ность». Сегодня средняя дальностьдоставки данных по электропроводкесоставляет около 300 метров. Этоговполне достаточно для большинстваофисов, не говоря уж о квартире.

Очевидно: в ряде случаев исполь−зование электропроводки в качествесети передачи данных — выгодный, апорой и единственно возможный ва−риант. Но даже когда в офисе уже ре−ализованы другие (традиционные) ва−рианты подключения, «Интернет изрозетки» может составить им конку−ренцию.

— Традиционный кабельныйEthernet может быть заметно дешевле«Интернета из электрической розет−ки», если расстояния в офисе невели−ки, а используемое оборудованиеотносится к сегменту самого недоро−гого, — комментирует Дмитрий Тиш−кин. — Но если подсчитать, сколькобудет стоить вся сетевая инфраструк−тура (коммутаторы, «витая пара»,расходы на прокладку кабеля подфальшпотолком и т. п.), цены могутдостичь сопоставимых величин. В та−ком случае решения с использовани−ем электропроводки оказываютсявесьма конкурентоспособными.

Почему в таком случае «электриче−ский Интернет» не стал повседневнойреальностью сотен и тысяч россий−ских офисов? Все дело в явной моло−дости самих технологий, которыетолько−только вылупились из лабора−торной фазы.

— Решения такого рода еще недо−статочно развиты, — говорит АлександрПыхтин, ведущий инженер−проекти−ровщик структурированных кабельныхсетей компании «Рэйс». — Не изученыдо конца и возможности технологии.Традиционная локальная сеть — ре−зультат как минимум пятидесятилетнейизыскательской работы, проводившей−ся в разных странах. Технологиям жеPLC около восьми лет. За такой сроктрадиционные решения не одолеть.

Кроме того, у электропроводки, ис−пользуемой для передачи данных, есть

и хорошо известные недостатки.Так, в случае аварии (обрываили короткого замыкания)электропроводки суть окажет−ся недоступной для всех або−

нентов. Некоторое беспокой−ство у специалистов вызывают и

вопросы безопасности. В концеконцов, традиционные локальные сетидостаточно хорошо защищены от про−никновения извне. Мало того, в неко−торых компаниях, специфика деятель−ности которых связана с повышеннымриском утечки данных, целые рабочиегруппы полностью изолированы отвнешней коммуникационной среды:компьютеры связаны в прямом смыслелокальной сетью, не имеющей дажеопосредованного выхода в публичныйИнтернет. А тут — информация течетпрямо по электропроводке! Очень по−хоже на предусмотрительно открытуюдля хакеров и шпионов дверь.

Впрочем, это сугубо любительскийвзгляд на вещи, и страх перед доступ−ностью данных, передаваемых по си−ловым проводам, очень напоминаетбеспочвенные дискуссии, вспыхнув−шие с началом применения беспро−водных решений Wi−Fi. Напомним: каки радиоэфир, электропроводка —всего лишь среда для передачи си−гнала, тогда как сам трафик (то естьпередаваемая информация) шифру−ется «на лету». Главное — не забытьсменить заводской ключ шифрования(одинаковый для многих устройств) насвой собственный, уникальный.

Кстати, у «Интернета из розетки»есть еще одно неоспоримое преиму−щество, не слишком существенное длякорпоративного пользователя, однакокрайне важное для индивидуальных,мечтающих о наступлении эры «умныхдомов». Дмитрий Тишкин напоминает:«Технология HomePlug AV — един−ственная альтернатива прямому ether−net−подключению для приема IP−те−левидения и видео высокой четкости впроизвольной точке дома, потому что вбеспроводных стандартах семейства802.11 и «черновой» версии 802.11nпередача широковещательноговидеоконтента (multicast), предостав−ляемого операторами IPTV, не предус−мотрена». Возможно, дальность дей−ствия «Интернета из розетки» подой−дет далеко не для всех офисов,особенно крупных. Зато есть прямойсмысл применить такое решение в за−городном коттедже. Особенно если еговладелец — поклонник идеи «умногодома». �




Приблизительный расчет за�

трат на организацию локальной

сети для подключения 10 на�

стольных ПК, нескольких ноут�

буков и одного сетевого принте�

ра (МФУ):

PLC�адаптер 11х3 000 =

33 000 рублей

ADSL� или ethernet�маршру�

тизатор плюс PLC�адаптер —

6 000 рублей

Точка доступа Wi�Fi плюс

PLC�адаптер — 6 000 рублей

Ethernet патч�корд (5 мет�

ров): 15х150 = 2 250 рублей

Итого: 47 250 рублей

Калькуляция

Àäàïòåð «Èíòåðíåòà èç ýëåêòðè÷åñêîé ðîçåòêè» î÷åíü

íàïîìèíàåò îáû÷íûé áëîê ïèòàíèÿ. Âïðî÷åì, êàêàÿ

ðàçíèöà? Ãëàâíîå, ÷òî, èñïîëüçóÿ òàêèå êîðîáî÷êè,

ìîæíî ïîëó÷èòü äîñòóï â Ñåòü.

НЕ СПАТЬ!

КЛИЕНТАМ НРАВИТСЯ, КОГДА НЕОБХОДИМЫЕ УСЛУГИ МОЖНОПОЛУЧИТЬ И ДНЕМ И НОЧЬЮ. ОДНАКО ЗАРАБОТАТЬ НА ТАКИХПОТРЕБИТЕЛЯХ УДАЕТСЯ ДАЛЕКО НЕ ВСЕГДА.


ногда кажется, чтокрупные мегаполисы,а уж тем более Моск−ва и Питер, никогдане засыпают. Однакосами жители крупныхгородов знают: после

девяти вечера не так−то просто полу−чить необходимые услуги. Почти всезакрыто. Отнести пальто в химчистку,купить страховой полис или сдать ав−томобиль в ремонт почему−то можнотолько «от и до». Ночью же работаютлишь развлекательные заведения, ре−стораны, магазины да некоторые апте−ки. И куда податься несчастному сред−нему классу, который сам работает наполную катушку, а в столицах к тому жепо дороге на работу и домой теряетчасы в многокилометровых автомо−бильных пробках?

Некоторые компании пытаютсяучесть это обстоятельство и экспери−ментируют со временем, в том числепереходя на круглосуточный режимобслуживания. Понятно, что такой гра−фик работы выгоден потребителю, ибопредполагает максимальную доступ−ность: можно не смотреть ежеминутнона часы, опаздывая в магазин или хи−мчистку. Но оправдываются ли из−держки компаний, предлагающих ус−луги и днем и ночью?

Ночная базаПо оценкам большинства специа−

листов, работающая 24 часа в суткикомпания должна за ночь делать не ме−нее десяти процентов дневной выручки.Это позволяет не только окупить допол−нительные расходы, связанные с ноч−ной работой, но и получить прибыль.

Достижимы ли такие показатели?Это зависит от множества факторов, втом числе от вида оказываемых услуг,местоположения клиентского офиса и,наконец, качества самого сервиса.Владельцы круглосуточных магазиновутверждают, что десятипроцентныйпорог легко достижим: недостатка вночных покупателях, как правило, ненаблюдается. Впрочем, магазин — попонятным причинам — случай самыйпростой. Но способна ли выигратькомпания, предоставляющая без пе−рерыва на сон услуги?

Столичный автосервис «Автома−ния24» работает круглые сутки с мо−мента основания. Такова концепция,заложенная с самого начала. Мало то−го, генеральный директор компанииМихаил Орленко — один из активныхпропагандистов круглосуточной рабо−

ты предприятий сферы услуг. Он уве−рен, что такой график гарантируетощутимые конкурентные преимущест−ва. А значит, и дополнительный доход.

— И корпоративные клиенты, иобычные граждане, даже не нуждаясьв круглосуточном автосервисе посто−янно, все равно знают: у них есть воз−можность забрать машину или поста−вить ее на ремонт в любое удобное имвремя, — говорит Орленко. — Сферауслуг — особый бизнес. Вот мы и пы−таемся сделать так, чтобы клиенту бы−ло максимально комфортно общаться снами. В условиях мегаполиса и утоми−тельных пробок на дорогах это особен−но важно. При обычном режиме рабо−ты предприятий сферы услуг клиентуприходится менять свой график. Ска−жем, большинство автосервисов рабо−тает часов до девяти вечера. А у наскаждый вечер регистрируется большойпоток клиентов, приезжающих нетолько после девяти, но и глубокой но−чью. Им так удобно. Да, круглосуточнаяработа — это дополнительные затраты.Но мы идем на них сознательно.

Глеб Архангельский, генеральныйдиректор компании «ОрганизацияВремени», уверен: чем выше платеже−способность клиента, тем в большейстепени он занят собственно процес−сом зарабатывания денег. А значит,именно такому, весьма аппетитномузаказчику крайне неудобны стандарт−ные часы работы предприятий сферыобслуживания.

— Я, например, — поясняет Архан−гельский, — считаю себя очень лояль−ным клиентом Альфа−Банка, потомучто с системой «Интернет−банк»обычно поздно вечером работаю изнаю, что в случае возникновения тех−нических проблем круглосуточная те−лефонная поддержка всегда будет подрукой. Переход к формату «24х7» —очень правильная и перспективная

идея. И особенно в розничном бизне−се, где с каждым днем все труднееконкурировать и по цене, и по качест−ву. А ведь время работы — одна изважнейших составляющих качестваоказываемого сервиса.

Иногда компании, перешедшие накруглосуточный режим работы, дейст−вительно обыгрывают конкурентов,обеспечивая себе не только постоян−ный поток покупателей−«сов» (тех, ктопредпочитает покупать продукты имыть машины ночью, без очереди), нои офисных мучеников с ненормиро−ванным рабочим днем или сдвинутымграфиком. Мало того, многие участни−ки «ночного» бизнеса не скрывают:работа в режиме «24х7» существенноувеличивает сумму выручки.

Сергей Лапшин, председательправления Банка24.ру (единственногобанка в стране, постоянно работаю−щего в круглосуточном режиме) пояс−няет:

— Среди потребителей все большетех, кто просто не успевает получить,например, банковские услуги в клас−сическое банковское время. Да, такиеклиенты пытаются использовать сис−темы «Интернет−банк», но все равно уних остается необходимость открытьвклад, внести наличные деньги илипоменять валюту.

Переводим стрелкиДля того чтобы круглосуточная ра−

бота оказалась коммерчески выгоднойдля компании, решение о переходе натакой режим в любом случае должноприниматься лишь после тщательногоанализа всех нюансов. Плюсы оче−видны: такой график, скорее всего,самым позитивным образом повлияетна имидж фирмы и обеспечит допол−нительное конкурентное преимущест−во. Но есть и проблемы. И главная изних — очевидный рост затрат.


МЕНЕДЖМЕНТ


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Ночная работаПлюсы Минусы

Ðàñøèðåíèå êîíêóðåíòíûõ ïðåèìóùåñòâ Äîïîëíèòåëüíûå ðàñõîäû — çàðïëàòû è íàäáàâêè

Ðîñò ÷èñëà ëîÿëüíûõ êëèåíòîâÐîñò ÷èñëåííîñòè ïåðñîíàëà çà ñ÷åòðàáîòàþùèõ â íî÷íóþ ñìåíó, âêëþ÷àÿñïåöèàëèñòîâ è îõðàíó

Äîïîëíèòåëüíàÿ âûðó÷êàÅñëè êëèåíòñêèé îôèñ ðàñïîëîæåí â æèëîìäîìå, ïðèäåòñÿ ïîëó÷èòü ðàçðåøåíèåìóíèöèïàëèòåòà

Âîçìîæíîñòü ïîäãîòîâèòüñÿ ê äíåâíîé ðàáîòåè íàïëûâó òðàäèöèîííûõ êëèåíòîâ

Òðóäíî ñïðîãíîçèðîâàòü ïîòîê êëèåíòîâ è íî÷íóþ âûðó÷êó

И

В большинстве случаев ночнуюсмену не сможет обслуживать одинсотрудник: придется нанимать допол−нительную охрану, а персоналу пла−тить солидную надбавку к зарплате заработу в ночное время.

Одним из ключевых факторов,влияющих на рентабельность круг−лосуточного бизнеса в сфере услуг,участники рынка называют местопо−

ложение клиентского офиса. Прощеговоря, ночью не так важен даже ас−сортимент товаров или список пред−лагаемых услуг, как географическийпринцип. Клиент может обойтись ибез особых изысков, но далеко непоедет. И здесь есть разница междувечно бурлящим — деловым, развле−кательным — центром города и окра−инами.

Хозяйка салона красоты «Милена»Татьяна Михаева, после того как ее за−ведение полгода проработало в кругло−суточном режиме, была вынужденавернуться к прежнему графику —«с девяти до девяти». В чем дело? «Вмоем случае работа в ночном режимесебя не оправдывала, — рассказываетТатьяна. — Салон находится в спальномрайоне, который ночью практически«вымирает». Это не центр города, здесьнет активной ночной жизни. Порой к намзаходили один–два клиента за всю ночь,а иногда не было вообще никого. Ес−тественно, это оказалось невыгодным».

Зато для Сергея Лапшина круглосу−точная работа — один из способов оп−равдать постоянно возрастающие из−держки на аренду и содержание офис−ной недвижимости: «Представьте себе,что вы инвестируете в развитие сети,покупаете или арендуете дорогостоя−щую недвижимость на самых привле−кательных улицах российских городов.Скажем, мы готовим к открытию отделе−ния на Тверской−Ямской в Москве и наканале Грибоедова в Санкт−Петербур−ге. Так вот, очень важно, вложив деньгив такую дорогую недвижимость, экс−плуатировать ее не 9 или 12 часов всутки, а круглосуточно».

По традиции гарантированно ус−пешны предприятия сферы услуг,расположенные неподалеку от вокза−лов или аэропортов. Пассажирам,ожидающим своего рейса, даже ночьюхочется купить книжку или выпить ко−фе, приобрести лекарства или сделатьстрижку, причем желательно не в залеожидания, где и кормят невкусно, истригут плохо.

Как правило, никаких специальныхразрешений на ночную работу компа−ниям, принявшим решение функцио−нировать круглосуточно, не требуется.Исключение — предприятия, офисыили торговые залы которых располо−жены в жилых домах.

Владельцы компаний, работающих врежиме «24х7», единодушно утвер−ждают: круглосуточный график гораздопроще предусмотреть с самого начала.Так, акционеры Банка24.ру закладыва−ли «круглосуточность» на уровне биз−нес−модели. Соответствующим обра−зом затачивались и все деловыепроцессы, инфраструктура. Ведь вбанковском бизнесе, с его зарегулиро−ванностью и сложной финансовой от−четностью, «круглосуточность» влечетза собой дополнительные издержки.

В любом случае работающим безсна и отдыха компаниям нужно гото−




ВСЕГДА НАЙДУТСЯ ОРИГИНАЛЫ, КОТОРЫМ В ЧЕТЫРЕ ЧАСА УТРА ВЗДУМАЕТСЯ ВЛОЖИТЬДЕНЬГИ В ПАЕВОЙ ФОНД, СДЕЛАТЬ МАНИКЮРИЛИ ПОЛАКОМИТЬСЯ СУШИ. НО ЗАРАБОТАТЬНА ТАКИХ ПОТРЕБИТЕЛЯХ ОЧЕНЬ НЕПРОСТО

виться к неравномерному потоку кли−ентов, причем как днем, так и ночью.Так, Сергей Лапшин (Банк24.ру)утверждает: по статистике банк в ноч−ное время обслуживает одного клиен−та каждые четыре минуты. Между тем ваптеках и магазинах пики продаж при−ходятся на поздний вечер (с 21 часа дополуночи) и раннее утро (после 6 ча−сов). При этом владельцы почти всехкруглосуточно работающих предпри−ятий торговли и сферы услуг призна−ют: между двумя–тремя часами ночи ипятью утра наступает абсолютно«мертвое» время, когда клиентов нетили очень мало.

Является ли работа в ночное времяповодом к повышению цен? Опять−таки все зависит от политики компа−нии. Михаил Орленко («Автома−ния24») решил не повышать ночныецены «по принципиальным сообра−жениям». Так же поступает боль−шинство магазинов и аптек. Разве чтоночью обычно не действуют дисконт−ные схемы.

Опыт круглосуточной работы рос−сийскому бизнесу пришлось осваиватьсамостоятельно. Отправить сотрудни−ков поучиться за рубеж не было воз−можности, а главное, смысла: в разви−

тых странах стоимость рабочей силыочень высока даже днем, так что акци−онеры большинства компаний не в со−стоянии позволить себе такую рос−кошь, как выплата солидной надбавкиперсоналу. Кроме того, во многихстранах запрещено торговать ночьюспиртным или стоимость лицензии на−столько высока, что предложить такойтовар могут позволить себе лишькрупные ритейлеры.

Растет ли популярность круглосу−точного сервиса в России? Скорее нет,чем да. Большинство участников рын−ка сферы услуг уверены: количествокруглосуточно работающих компаний вближайшее время вряд ли существен−но увеличится, а то и сократится: поночам будут работать лишь те, кто ссамого начала планировал именно та−кой бизнес, а главное, сумел превра−тить подобный график в конкурентноепреимущество. Что получается, при−знаем, далеко не у всех.

— Среди ночных магазинов и аптекуже весьма высока конкуренция, адругие компании, теоретически спо−собные оказывать услуги круглосуточ−но, еще не готовы к переходу на такойграфик работы, — комментирует ана−литик Сергей Дьяконов. — Вот почему

«ночных» салонов связи, автосерви−сов и компаний, занимающихся до−ставкой товаров на дом (они, как пра−вило, работают до часа–двух ночи) инепродовольственных магазинов насамом деле не так много.

Наверное, именно поэтому многиеучастники рынка советуют увеличиватьстандартный рабочий день в периодыпикового, в том числе сезонного, спро−са. Например, в марте–апреле и октя−бре–ноябре многие шинные сервисы вцентральных и северных районахстраны переходят на круглосуточныйрежим работы или закрываются нераньше двух часов ночи. Однако послетого как волна «переобувающих» своиавтомобили клиентов схлынет, возвра−щаются к обычному графику. Наконец,ночной спрос не так уж и широк, каккажется. Разумеется, всегда найдутсяоригиналы, которым в четыре часа ут−ра почему−то вздумалось вложитьденьги в паевой фонд, купить турпо−ездку, сделать маникюр или модельнуюприческу. Но заработать на таких по−требителях очень непросто. Пусть дажекруглосуточная работа и выглядит од−ной из высот клиентоориентации, к че−му призывают все без исключения гурумаркетинга. �




А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Реклама

оссийская экономикарастет, и этот приливподнимает все лодки.Предприятия нара−щивают выпуск про−дукции. Увеличива−ются их оборот и

прибыль, расширяется географичес−кая экспансия, разбухают штаты. На−бирает ход экстенсивное развитие —основа будущего кризиса: благополу−чие квартальных показателей скрыва−ет процессы, влияние которых однаж−ды — быстро и неожиданно — приве−дет компанию к упадку.

На страницах «Бизнес−журнала»мы подробно обсуждали закономер−ности, согласно которым в компанияхразвиваются кризисные процессы1.Сегодня же поговорим о двух простыхрешениях, которые позволяют из кри−зиса выйти.

Повсеместный гигантизмВ процессе экстенсивного расши−

рения количественные показателирастут за счет неизменного или сни−жающегося качества. Это правило от−носится к любым компаниям незави−симо от их размера. Болезнь гигантиз−ма может поразить и средний бизнес,когда объемы оборота и чистой прибы−ли начинают в глазах руководителя до−минировать над качественными инди−каторами развития.

Для обычных бизнесов, которыерастут за счет увеличения объемовпродукции и снижения цены, динамикаимеет куда большее значение, чем




ДРОБЛЕНИЕИ СЖАТИЕ

ДРОБЛЕНИЕ И СЖАТИЕ — ОЧЕНЬ ЭФФЕКТИВНЫЕ СПОСОБЫ БОРЬБЫ С КРИЗИСНЫМИ ЯВЛЕНИЯМИ В КОМПАНИИ, ОСОБЕННО ЕСЛИПЕРВОПРИЧИНОЙ ВСЕХ БЕД ЯВЛЯЕТСЯ ВЕСЬМА РАСПРОСТРАНЕННАЯБОЛЕЗНЬ — НЕКОНТРОЛИРУЕМЫЙ ГИГАНТИЗМ.

А Л Е К С А Н Д Р АК О Ч Е Т К О В А

ДВА ПРОСТЫХ И БОЛЕЗНЕННЫХ РЕШЕНИЯ ДЛЯ БОРЬБЫ С КРИЗИСОМ. ДРУГИХ НЕ БЫВАЕТ

Р

1 Îá ýòîì øëà ðå÷ü â ìîèõ êîëîíêàõ, îïóáëèêîâàííûõâ âûïóñêàõ «Áèçíåñ−æóðíàëà» ¹ 108, 111, 113, 114,119, 120, 123, 124, 129 è 132. — Ïðèì. àâò.

Ñàìàÿ ãðóáàÿ îøèáêà — ïîïûòêà îäíîâðåìåííî

îñóùåñòâèòü ïåðåñòðîéêó è óñêîðåíèå, âçáîëòàòü

â îäíîì ôëàêîíå àíòèêðèçèñíîå óïðàâëåíèå ñ ðàçâèòèåì.

Ïå÷àëüíûõ ïðèìåðîâ òàêîãî ðîäà óæå äîñòàòî÷íî.

Фот

о: И

ТАР

−ТА

СС

размер системы. Даже если сначалакомпания производила три единицыпродукции, затем сто, а спустя еще не−которое время — уже десять тысяч, всравнении с предприятием−гигантомможет показаться, что рост невелик.Однако для самой компании это насто−ящее экстенсивное развитие: объемпродукции увеличивается на порядки,а изменений в системе не происходит.

Гонка за количественными показа−телями отключает у менеджмента ре−флекс выживания, снижая уровеньбеспокойства за судьбу системы. Од−нако люди с выключенным «блокомвыживания» могут неправильно реа−гировать на вызовы окружающей сре−ды. Итогом становится отсутствие ка−чественного развития: «Зачем что−томенять, если все и так хорошо? Штам−повали и будем штамповать!»

Посмотрите на остатки российскогоавтопрома. Горбатого только могилаисправит. Если цена в отношении к ка−честву продукции непомерно высока,это прямое доказательство кризиса.Что если Toyota (вот вызов внешнейсреды!) сдержит свое обещание и на−ладит в России выпуск машин с ценойв диапазоне от трех до семи тысяч ев−ро? А ведь есть еще китайские произ−водители, поставившие на поток про−цесс копирования. Вот и готова могила.

Это пример, который лежит на по−верхности. Но аналогии можно увидетьв бизнесе любых масштабов. Спроси−те руководителя кризисной системы,на что он надеется. Отсутствие рацио−нального ответа (а впрочем, и отсут−ствие ответа как такового) на самомделе очень информативно.

Иррациональность — важнейшийпризнак нарастания хаотичности.

Ложная экспансияНаряду с увеличением количест−

венных показателей происходит одноочень интересное психологическоеявление — ложный захват простран−ства. Стоит директору повесить настену карту, как у него возникаетжелание поскорее натыкать в неефлажков. И подавить в себе этот кол−лекционерски−накопительский эле−мент подавляющее большинство уп−равляющих не может.

Полбеды, если филиалы открыва−ются естественным образом. Но частокомпания начинает фиксировать своеприсутствие в виде альянсов, совмест−ных предприятий и откровенно липо−вых офисов−витринок, где сидятодин–два человека, — только для того,

чтобы руководитель воткнул еще одинфлажок, обозначив очередную точкуприсутствия.

Гигантизм приводит к тому, что про−тив компании (и почти никогда — занее!) начинают выступать два мощныхигрока: время (в буквальном смысле —часовые пояса) и пространство. Про−странство, которое нельзя быстро пе−ресечь. Пространство, в котором уста−новились разный климат и менталитет.

Во всем мире при создании транс−национальных гигантов эта проблемарешается первой с помощью методо−логизации, процессинга, внедренияунифицированной культуры управле−ния и многих других вещей. У нас же обэтом даже не задумываются. Если сис−тема разбросана от Москвы до Влади−

востока, менеджеру, который летит дляразгребания каких−то проблем, тре−буется много часов, чтобы добратьсядо места. Доехав, он уже находится внерабочем состоянии. Ему нужноприйти в себя, чтобы освоиться и при−ступить к делам. Так теряется управля−емость.

Когда московскому офису нужнареакция от филиала во Владивостоке,на другом конце страны коллектив на−чинает изобретать какие−то цифрыдля отчета. Время затягивается, раз−рушая операции, протекающие и вМоскве, и во Владивостоке.

Всем компаниям, страдающим син−дромом гигантизма, нужны ночные де−журства, унифицированные техноло−гии и унифицированные же рабочиеместа. Нужны диспетчерские и дежур−ные менеджеры, а на первом этапеобязательны процессинг, методологи−зация, обучение всех людей унифици−рованным техникам. И обойтись безэтого нельзя.

Даже под временн ґые задержкиможно подстроиться, вводя так назы−ваемое инерционное управление. Ноэто требует высочайшего профессио−нализма от работников центральногоофиса. Ни о каких бытовых управлен−ческих компетенциях вроде «коммуни−

кабельности» и прочей чуши речи во−обще не идет. А между высококлас−сным управляющим инерционнымисистемами и обычным директоромпролегает пропасть. Они отличаютсядруг от друга так же, как сидящий наруле крошечной яхты отличается отрулевого большегрузного судна, дале−ко не сразу откликающегося на пово−рот штурвала.

Во время кризиса о профессиона−лах управления вообще говорить неприходится, поскольку квалифициро−ванные кадры бегут из умирающейкомпании. Центр становится недее−способен. В то же время региональныеподразделения сначала оказываютсяперегруженными, а затем выходят изповиновения и делаются полностью

неуправляемыми. Они понимают, чтонужно жить своей собственной жиз−нью, потому что система тупа и не спо−собна дать нормальный информаци−онный сигнал. Возникает классичес−кая проблема централизации−децент−рализации с перевесом в сторону по−следней.

Предоставленная себе, системаразваливается. Подразделения самиуправляют своей жизнью и пишут вцентр отчеты разной степени идиотич−ности — лишь бы их не трогали. Вза−имодействия элементов уже нет. А там,где нет взаимодействия элементов, нети системы. Недаром рекомендациимногих авторитетных авторов преду−преждают об опасности расширения.Матрицировали центр, отстроили его —тогда пожалуйста, стройте филиалы поего образу и подобию. Но не раньше!

Гигантизм приводит к тому, чтосмысл производимых операций посте−пенно рассеивается. Центр все боль−ше отрывается от реальности и зани−мается формальными финансовымиаспектами деятельности, тогда как ре−гионы продолжают надрываться самипо себе: система движется в сторонуабсурда.

В определенный момент временигигантизм приводит к распаду систе−




А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

ПРЕБЫВАЮЩАЯ В КРИЗИСЕ СИСТЕМА БЫСТРОРАЗВАЛИВАЕТСЯ. ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ САМИУПРАВЛЯЮТ СВОЕЙ ЖИЗНЬЮ И ПИШУТОТЧЕТЫ РАЗНОЙ СТЕПЕНИ ИДИОТИЧНОСТИ —ЛИШЬ БЫ НЕ ТРОГАЛИ

мы, который начинается с филиалов,хотя источником распада является уп−равляющая компания. Но в результатечаще всего выживают как раз дееспо−собные филиалы с нормальнымилюдьми. А оторвавшийся от реальнос−ти центр погибает.

Взять и поделитьСтратегией, способной решитель−

но вылечить систему от накоплениякризиса при гигантизме, являетсядробление. При полном дроблениивсе подразделения управляющейкомпании, все ее дивизионы нужноотпустить в состояние внутреннегорынка, предоставив им возможностьзарабатывать. В этом состоянии импроще очиститься. Одновременно сних снимается груз накладных расхо−дов, связанных с необходимостьюсодержать административно−линей−ный персонал в центре. А груз анти−кризисного управления делится про−порционально.

При полном дроблении от 20 до 40%подразделений могут погибнуть. Чтобыспасти погибающих (например, есликомпания склонна к социальной ответ−ственности), дробление может бытьчастичным, когда при центре остаютсялишь профильные подразделения.Или (как в случае с Газпромом) как разнепрофильные, которые следует сна−чала вылечить, а уже потом отпускатьна внутренний рынок. Таким образомантикризисное управление соединя−ется со стратегией формирования ди−версифицированного холдинга.

Частичное дробление производитсяв три этапа. На первом к существова−нию в условиях рынка готовят людей,на втором — структуры и организации.Когда обучение закончено и командыподобраны, на подразделение регист−рируется юридическое лицо, котороепод крылом крупной системы делаетпервые рыночные шаги.

Автор принимал участие в построе−нии такой системы для ООО «Бургаз»(дочерняя бурильная компания Газ−прома), где в ряде подразделений былиспользован прием частичного дроб−ления. Успешным опытом полногодробления в России могут похвастать−ся специалисты McKinsey, работавшиес «Северсталью». А самый известныйпример — чистая и последовательнаяантикризисная техника, реализован−ная Чубайсом в РАО «ЕЭС». В любойдругой сфере бизнеса еще можноопасаться потери объекта, если онокажется неэффективным. Но только

не в случае с электроэнергетикой: вфинансовом отношении неэффектив−ный объект «повисает» на местных му−ниципалитетах, которым все равно не−куда деваться. В этом году РАО «ЕЭС»прекратило свое существование какединая система. И это правильно.

Интересно, что в США дроблениепо инициативе менеджмента не допус−кается, поскольку считается выводомкапитала: в стране действует целыйряд законодательных актов, ограничи−вающих этот процесс. А доверитель−ное управление запрещено. На Запа−де такая техника пугает собственников,поскольку практически не обслужива−ется в правовом пространстве. Темвременем современная Россия — тотредкий случай, когда «серая» право−вая среда позволяет спасти систему,расколов ее на множество частей и«уронив» их, как семена, в рыночнуюсреду.

Упал и сжалсяДробление — не единственный ра−

дикальный способ лечения гигантизма.Вторая комплексная техника именуетсясжатием. В условиях стандартногосжатия увольняются большие массылюдей, однако сам по себе механизмгораздо сложнее обычного сокраще−ния персонала.

Вспомним, как развивалась пребы−вающая в кризисе компания. Вначалевокруг какой−то цели (миссии) собра−лись десять человек. Персонал рос —и вот уже сотрудников около сотни.Возникает необходимость обозначитьпути к цели. Так появляются стратегии.Персонал продолжает расти, а страте−гии детализируются: сперва до общихзадач, а затем — до подробных функ−ций. При этом человек, который ис−полняет какую−либо функцию, теряетиз виду задачи. Не говоря уже о стра−тегии. Будучи разовым компонентомзадачи, функция тяготеет к потересмысла.

Предположим, в компании дей−ствует маркетинговое подразделе−

ние, в функции которого входят пря−мой маркетинг, исследование рынка,брэндинг и т. п. Так вот, прежде чемговорить об увольнении, следуеттрансформировать функции в зада−чи. А задачей является реставрациясбыта.

Хороший пример — брэндинг, кото−рым сегодня многие увлекаются. Ни водной популярной публикации побрэндингу я не встречала напомина−ний о том, что на самом деле это лишьдовольно незначительная составляю−щая маркетинга. Если излишне увле−каться этим инструментом, компаниятеряет деньги, не получая результата.Тем не менее, ощутив дыхание кризи−са, многие руководители начинаютвкладываться в «укрепление брэнда».Для начала нужно было бы исследо−вать рынок, тщательно оценить пара−метры собственного продукта, поду−мать над возможностью внедрения ин−новаций. Однако под боком копошитсяотдел маркетинга, в котором люди ув−леченно рассуждают о брэндинге. Ичем больше они говорят об этом, тем вбольшей степени функция отрываетсяот общего смысла операций, прибли−жая компанию к абсурду.

Если объем продаж падает, менякак начальника не интересует, восста−новится ли он за счет узнаваемости




ПРИ ПОЛНОМ ДРОБЛЕНИИ ВСЕ ДИВИЗИОНЫ И ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ УПРАВЛЯЮЩЕЙКОМПАНИИ НУЖНО ОТПУСТИТЬ В СОСТОЯНИЕВНУТРЕННЕГО РЫНКА, ПРЕДОСТАВИВ ИМ ВОЗМОЖНОСТЬ ЗАРАБАТЫВАТЬ

Фот

о: D

igie

ye (

Dre

amst

ime.

com

)

(о чем мы узнаем только через не−сколько лет) — или это будет сделанопутем внедрения системы прямых про−даж. Оценивая перспективы рестав−рации сбыта гибнущей компании, японимаю, что прямой маркетинг, ско−рее всего, будет эффективнее брэн−динга. Но это не значит, что отдел мар−кетинга нужно бездумно сокращать впроцессе реструктуризации. Доста−точно понимать, что реставрация сбы−та пойдет быстрее, если бросить ре−сурсы именно на исследование рынкаи развитие каналов прямых продаж.

Сжав функции до задач, на второмэтапе мне, как руководителю, нужнооценить коллектив. И вовсе не с точ−ки зрения мифических аттестаций иассесментов, которые измеряют со−ответствие непонятно чему. В гибну−щей системе важно единственноесоответствие — ситуации. Требуетсядать оценку коллективу, имея в видувозможность выполнения одним че−ловеком нескольких функций. А по−скольку объем изменился (вместо не−скольких функций теперь одна зада−ча), я хочу, чтобы сотрудник отделамаркетинга умел как проводить ис−следования, так и продавать. Еслиполучится, он может заниматься ещеи любимым брэндингом. Вот толькоденег на это в условиях антикризис−ного управления никто не даст. Заме−

тим: пока мы производим толькооценку и никого не увольняем.

На втором этапе осуществляетсяочередное сжатие: задачи сворачива−ются в стратегические цели. А страте−гической целью является достижениенулевой или слабопозитивной рента−бельности. В этот момент, сидя в крес−ле руководителя, я оцениваю коллективпо всем отделам — маркетинг, финан−сы, производство, логистика, транс−порт — на предмет соответствия стра−тегической цели. Мне нужны люди,которые умеют все. Поэтому я берумаркетолога и выясняю, насколько онпонимает остальные процессы. За−тем — по той же схеме — экзаменуюфинансиста. И так далее. Но — никогоне увольняю и на этот раз.

Теперь беремся за следующуюоценку — можем ли прокормить отоб−ранных? Если не можем, приходитсяосуществить последнее возможноесворачивание — до ядра бизнеса. Домиссии. А миссия у загнанной в кризискомпании очень проста — выжить.

Самой грубой ошибкой являетсясвязывание перестройки с ускорени−ем, а антикризисного управления — сразвитием. Поскольку увольнений покане было, мы отбираем из всего коллек−тива тех, кто может выжить. При этомважно избежать распространеннойошибки. Ведь обычно сначала полови−на штата оказывается на улице, и лишьзатем руководство спохватывается:батюшки, как же мы выгнали тех, ктонам сейчас так нужен!

Наконец, наступает третий этап —собственно сокращение, которое мо−жет принимать разные формы (немцы,

кстати, вообще считают массовыеувольнения признаком непрофессио−нализма в антикризисном управле−нии). Каковы варианты? Мы можемпомочь людям организовать малыйбизнес в небольших проектах, ис−пользовать их в режиме аутстаффинга,можем занять их на предприятии ру−тинной работой. Их можно даже неувольнять, а пойти путем конструктив−ного регресса — вернуть на предпри−ятие ручной труд. Люди будут заняты. Ив этом заключается большой социаль−ный плюс. Наконец, можно помочь лю−дям найти себя с помощью консалтин−говой системы. Такой центр под назва−нием Business Link для помощи маломубизнесу и кризисным предприятиямсуществует в Великобритании, помогаяпристроить на работу большие массылюдей и выполняя, по сути, функциикадрового агентства.

Лишь поняв, что занять людей не−возможно в принципе, мы приступаем кувольнению. Еще раз хочу отметить: этокрайний шаг. Диапазон аутстаффингаочень велик и вполне достаточен длятого, чтобы использовать любые кол−лективы, не выбрасывая людей на ули−цу. В крайнем случае людей, которыхсейчас невозможно занять, можнопросто кормить с помощью точки об−щепита, работающей на предприятии.Главное — сохранить их под рукой.

Антикризисное управление недолжно длиться более полутора лет.Если в процессе дробления системаплавно перетекает из антикризисногоуправления в развитие, то при сжатии(особенно если не удалось избежатьугрозы сокращения больших объемовперсонала) на месте прежней компа−нии возникает заведомо слабыйобъект: страдает линейный промыш−ленный персонал, что грозит потерейтехнологий и рынка. Поэтому послесжатия довольно быстро должно на−ступить расширение. Вот почему в по−следние полгода антикризисногоуправления огромную роль играетуправляющий−девелопер, которыйначинает развивать систему и думать обудущем.

На первый взгляд дробление можетассоциироваться с хирургическимвмешательством, а сжатие — с тера−пией. Однако более точным являетсякак раз обратное сравнение. Сжатиепо тяжести и последствиям больше по−хоже на тяжелую хирургическую опе−рацию, тогда как дробление — на те−рапию с опорой на выживание и само−организацию. �




А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Òèïè÷íûé ðåçóëüòàò ãèãàíòèçìà — ïîÿâëåíèå

íåóïðàâëÿåìîé ñèñòåìû ôåäåðàëüíîãî ìàñøòàáà. Ïîêà

ðåãèîíû ðàáîòàþò, Ìîñêâà ñïèò. À êîãäà öåíòð âûõîäèò

íà ðàáîòó, çàñûïàþò ôèëèàëû íà âîñòîêå ñòðàíû.

Фот

о: A

dam

Rau

so (

Dre

amst

ime.

com

)

ПАВЕЛ ЗДРАДОВСКИЙПРОДАЕТ ЭЛИТНУЮ

НЕДВИЖИМОСТЬ ИЗ�ЗА ПРИЛАВКА

АНТОН БЕЛЫХ

олгода назад в тор−говом центре DreamHouse на легендар−ной подмосковнойРублевске появилсянеобычный аренда−тор. Рядом с бути−

ками, дизайн−студиями, элитнымикафе и продуктовым супермаркетомразместился «Магазин недвижимос−ти», открытый главой компанииPaul’s Yard Павлом Здрадовским.

Эта новость немедленно вызваламассу пересудов среди экспертов.Одни утверждали, что идея обрече−на на провал, поскольку российскиедевелоперы не будут платить заразмещение своих объектов на пол−ках супермаркета недвижимости.Другие не менее горячо убеждали,что это как раз новое слово на рын−ке продажи дорогих квартир и кот−теджей.

Сам Павел Здрадовский признался«Бизнес−журналу», что идея проектапоявилась почти случайно. «Для раз−мещения департамента загороднойнедвижимости нам нужен был офисгде−нибудь на Рублевке, в престижномместе. Но найти такой было довольнонепросто. А тут подвернулось свобод−ное помещение в торговом центреDream House. Тогда−то и родиласьидея сделать постоянно действующуювыставку−продажу объектов элитнойнедвижимости. А заодно и получитьпомещение на Рублевке для развитиябизнеса».

Логика проекта проста. В «Магази−не недвижимости» на постоянной ос−нове экспонируются макеты, а продав−цы−консультанты готовы рассказать обособенностях товара и предоставитьконтакты отделов продаж застройщи−ков. При этом Здрадовский уверяет,что в его магазине может быть выстав−лен любой объект — вне зависимостиот того, имеет ли отношение к его реа−лизации Paul’s Yard.

Выехав на место, корреспондент«Бизнес−журнала» действительно об−

наружил в магазине несколько макетов.Так, в «Магазине недвижимости» экс−понируется коттеджный поселок Нова−хово — проект компании Honka, одно−го из ключевых партнеров магазина.Свои объекты выставляли и «Дон−Строй», и «Баркли», но обсуждать эф−фективность демонстрации своего то−вара в «супермаркете» на Рублевке вобеих компаниях отказываются.

Зато в Honka проект оценивают ввысшей степени позитивно. «Получивприглашение поучаствовать, мы с удо−вольствием его приняли. Наши компа−нии отлично дополняют друг друга», —заявил Георгий Сидельников, руково−дитель отдела продаж московскогопредставительства ООО «Росса Ра−кенне СПб» (эксклюзивный дистри−бьютор Honka в России).

Павел Здрадовский утверждает, чтоежедневно его магазин посещают всреднем двое клиентов, которые ак−

тивно интересуются недвижимостью.Предприниматель не скрывает, чтособирается брать с продавцов при−личные суммы за возможность выстав−лять свои объекты. За размещение од−ного небольшого макета (Здрадовскийименует его «одним квадратиком») онсначала просил три тысячи евро в ме−сяц, но затем все−таки снизил цену до45 тысяч рублей. А вот появление фо−тографии объекта на стенде и занесе−ние его в каталог обходится всего впять тысяч рублей.

Разместив свою выставку−прода−жу на Рублевке, Здрадовский выпол−нил главное правило ритейла: торго−вую точку необходимо приблизить кмаршрутам, по которым перемещает−ся целевая аудитория. Рублевскиеобитатели по два раза на дню проез−жают мимо торгового центра, а зна−чит, есть шансы, что они заглянут и в«Магазин».

— Девелопер или застройщик,разместив информацию о своих объ−ектах в таком магазине, адресует еенепосредственно покупателю, расши−ряя свое присутствие на рынке, — во−

одушевленно комментирует ГеоргийСидельников.

Здрадовский уверяет, что аналоговего проекта в мире пока не видел, аСидельников вспомнил, что нечто по−добное встречал в Лондоне, однако«не в таком удобном формате».

По словам Здрадовского, он ужевернул стартовые инвестиции в проект,а плата за экспонирование позволяетему окупать затраты на содержаниемагазина. Арендная ставка в ТЦ DreamHouse составляет 1 500 долларов закв. м в год, а «Магазин недвижимости»занимает 80 кв. м. Значит, ежемесячнотолько на аренду Здрадовский должентратить около 10 тысяч долларов (или250 тысяч рублей). Если добавитьрасходы на зарплату персонала, то всреднем ежемесячные затраты компа−нии составят 350–400 тысяч рублей.

Каков доход? Сегодня в магазиневыставлено пять макетов, три из нихзанимают площадь одного «квадрати−ка», остальные — по два. Еще один«квадратик» появился с первого апре−ля. Получается, что в месяц только экс−понирование приносит Здрадовскому360 тысяч. Если же учесть дополни−тельную рекламу и размещение фото−графий объектов, ежемесячный доходмагазина вполне может составить око−ло 500 тысяч рублей. Получается, чтоиз−за прилавка можно продавать нетолько товары повседневного спроса,но и дорогую недвижимость. С однойоговоркой: подобный трюк удаетсяпроделать только в правильных местахвроде Рублевки. �


ЛИЦА


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

П

ПОНАЧАЛУ ЗА ЭКСПОНИРОВАНИЕ ОДНОГОМАКЕТА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬ ПРОСИЛ С ДЕВЕЛОПЕРОВ 3 000 ЕВРО В МЕСЯЦ, НО ЗАТЕМСНИЗИЛ ЦЕНУ ДО 45 000 РУБЛЕЙ. ДАЖЕ НА РУБЛЕВКЕ ЕСТЬ ГРАНИЦЫ РАЗУМНОГО

«Магазин недвижимости»

Владелец: Павел Здрадовский

(Paul’s Yard)

Площадь: 80 кв. м

Расположение: ТЦ Dream House,

Рублевское шоссе

Ставка аренды: 1 500 долларов

за квадратный метр в год

Оценочные затраты на содержаниемагазина в месяц: 350–400 тысяч

рублей

Ежемесячный доход (оценка): около

500 тысяч рублей

Количество посетителей: 2 челове�

ка в день.

Проект

а первый месяц ИванУсачев заработал вИнтернете около двухс половиной тысячдолларов. «С точкизрения корпоратив−ного развития, это

пока не впечатляет, зато вполне нор−мально для «физика». К тому же с мо−ей стороны затраты были минималь−ными», — смеется телеведущий.

Десять лет вместе с Иваном Усаче−вым зритель смотрел на мир глазами

операторов−любителей. За это времяу автора программы накопилась ги−гантская коллекция видеоматериала,которую грех было не пристроить. По−прощавшись с эфиром, программа«Вы — очевидец» плавно перетекла вИнтернет. Теперь портал Ochevidets.ruдолжен стать популярной площадкойдля размещения любительского видеои обмена роликами. Проект Усачевстроит при участии единой службывидеохостинга Smotri.com, принадле−жащей компании «Медиа Мир».

Схема бизнеса вполне традицион−на. Рекламодатели размещают на сай−те Ochevidets.ru баннеры и оплачивают«клики», каждый из которых приноситв копилку определенную сумму черезсистему WebMoney. Согласно договорус «Медиа Миром» Усачев получает50% от сборов.

Первая предпринимательская«зарплата» Усачева в Интернете ока−залась довольно скромной. Однако онуверен, что главное еще впереди:«Казалось бы, что можно заработать


ИЗ ОЧЕВИДЦА ИВАНУСАЧЕВ ПРЕВРАТИЛСЯ В УЧАСТНИКА ИНТЕРНЕТ�БИЗНЕСА

З

АЛЕКСАНДРКУЗНЕЦОВ

на такой мелочовке, как любительскоевидео? Кому это вообще нужно? Нооказывается, нужно. И еще как! Наэтом сбиваются миллионные состоя−ния». Кстати, образцом для подража−ния Иван считает американского про−дюсера Брюса Нэша, который сталмиллионером, всего−навсего собираяподборки любительского видео подназванием «World’s Most AmazingVideos» («Самое невероятное видео»).

Усачев начал работать с любитель−ским видео, когда новое российское

телевидение еще только вставало наноги, а идею будущей программы под−смотрел за границей. «Хотелось сде−лать что−то яркое, — вспоминает про−дюсер. — Однажды я увидел однуамериканскую программу, где пока−зывали ДТП, катастрофы и стихийныебедствия, случайно снятые любителя−ми. Было понятно, что и у нас это будетвостребовано. Поначалу материалыприходилось собирать по крупицам, нозатем поток наладился. А сайт я орга−низовал после того, как понял: людямсегодня удобнее отправлять не носи−тели, а цифровые ролики через Ин−тернет».

Несмотря на огромные запасы кон−тента, накопленные за десятилетие, всегменте видеохостинга Усачев далеконе первый. За российский рынок ведутборьбу уже несколько крупных порта−лов: RuTube, loadup, «ИНТВ.Ру», «Ви−део@mail.ru», IFOLDER и другие, в тойили иной степени копирующие миро−вого лидера, YouTube. «Это оченьсильные игроки, и бороться с ними на−прямую нереально, — говорит Иван. —Единственный выход — найти какую−тоузкую нишу. И я уже знаю, какую. Нопока не скажу, чтобы… не спугнуть».

В качестве первого взноса Усачевуже передал «Медиа Миру» около10 тысяч роликов, снятых в разноевремя зрителями, а по совместитель−ству соавторами программы «Вы —очевидец». «Конечно, для Smotri.comэто не так много: у них в базе данныхуже 250 тысяч роликов, — признает

Усачев. — Но, с другой стороны, тамчастенько встречается повторение од−ного и того же. Интернетчики называютэто «баянами». А я отдал эксклюзив−ный материал».

На самом деле популярный телеве−дущий вовсе не ушел «с концами» вИнтернет, а забросил в Сеть этакийбумеранг: вместе с владельцамиSmotri.com он собирается запуститьновый телевизионный проект, где будуттранслироваться пользовательскиевидеоролики.

На волне повышенного энтузиазма,связанного с перспективами сетейсотовой связи третьего поколения,Усачев намерен атаковать и рынокмобильного контента. Своей целевойаудиторией он считает подростков,которые с удовольствием скачиваютзанятные видеоролики на свои теле−фоны и демонстрируют друзьям. Уса−чев уже ведет переговоры с несколь−кими компаниями — агрегаторамимобильного контента. Правда, первыйблин вышел комом. Усачев догово−рился с одной из питерских компаний,совместно с оператором Sky Link за−пустившей канал мобильного видео.«Жаль, ребята так и не смогли рас−крутиться, — вздыхает Иван. — Затотеперь я знаю, что бизнес на продажевидеороликов для мобильных теле−фонов не буду вести самостоятельно.Ведь в таком случае придется заклю−чать договоры с огромным количест−вом операторов сотовой связи. Этотолько кажется, что, например,МегаФон — один. На самом же деле вкаждой области — свой МегаФон, сотдельным юрлицом. Мало того, нуж−но учитывать еще и особенности раз−ных моделей телефонных аппаратов.Так что лучше просто предоставлятьконтент».

Аналитики уверены, что у видеохо−стинга в России огромные перспекти−вы. Сегодня движущуюся картинку созвуком вполне приличного качестваможно снимать почти любым мобиль−ным телефоном и карманным компью−

тером, не говоря уже об универсаль−ных цифровых «мыльницах» и порта−тивных видеокамерах. Однако именноэто обстоятельство как раз и лишаетУсачева преимущества. Еще недавноон был главным хранителем люби−тельского видеотворчества в стране, асегодня все наоборот: даже будущуютелепрограмму он собирается подпи−тывать из Интернета. Так что за местопод солнцем в этом многообещающемсегменте рынка ему явно придется по−бороться. �


ЛИЦА


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Родился в 1961 году в Моск

ве, в 1983 м окончил переводче

ский факультет Института ино

странных языков имени Мориса

Тореза по специальности «пере

водчик референт». Служил лей

тенантом переводчиком зенит

ной бригады в Анголе. С

1986 года работал в системе

иновещания, затем стал коррес

пондентом программы

«Взгляд». С 1994 го по 1996

год — автор, ведущий и продю

сер еженедельной программы

ТВ 6 «Катастрофы недели», ве

дущий рубрики «Вы — очеви

дец». В 1996 году рубрика стала

самостоятельной программой.

С 2001 года Усачев работает на

РЕН ТВ, владелец сайта

Ochevidets.ru.

Иван Усачев

КАЗАЛОСЬ БЫ, ЧТО МОЖНО ЗАРАБОТАТЬ НА ТАКОЙ МЕЛОЧОВКЕ, КАК ЛЮБИТЕЛЬСКОЕВИДЕО? КОМУ ЭТО НУЖНО? НО ОКАЗЫВАЕТСЯ,НУЖНО. И ЕЩЕ КАК! НА ЭТОМ СБИВАЮТСЯМИЛЛИОННЫЕ СОСТОЯНИЯ

ожи под маркойLeatherman прода−ются в 82 странахмира, включая Рос−сию. Компания, вкоторой работаетвсего 500 человек,

производит более 2,5 млн ножей иуниверсальных инструментов еже−годно, контролируя более половиныамериканского рынка. Каждую ми−нуту в мире продается шесть ножейLeatherman. Ими пользуются охотни−ки и астронавты, туристы и ферме−ры, военные и даже акушеры — ког−да под рукой нет ничего другого.

Впрочем, за этим успехом стоят годыупорного и кропотливого труда: сна−чала Лезерману пришлось создатьпринципиально новый продукт, а за−тем долго убеждать владельцев ма−газинов, что он будет продаваться.

Началось все в 1975 году, когдамолодой Лезерман путешествовал поЕвропе со своей женой. С собой унего был простенький нож бойскау−та, и будущий предприниматель ис−пользовал его буквально для всего —от резки хлеба до закручивания шу−рупов. В Амстердаме пара купилаподержанный Fiat за 300 долларов.Покупка стоила своих денег: про−

водка постоянно барахлила, так чтоЛезерман готов был отдать полцар−ства за плоскогубцы. Но их не было.Так родилась идея: почему бы не до−бавить плоскогубцы к ножу?

Вернувшись в родной Портленд,Тим взялся за работу. Попросил ме−сяц свободного времени у жены,развернул в гараже мастерскую ивзял у сводного брата пару уроков порезке металла. Оказалось, что уче−ная степень инженера почти ничегоне значит, когда приходится созда−вать что−то новое своими собствен−ными руками. «Месяц очень быстропревратился в три, — вспоминает


25 ЛЕТ НАЗАД ОН ВЫНУЛ НОЖИК

ИЗ КАРМАНА. ТЕМ И ЗАРАБАТЫВАЕТ

ДО СИХ ПОР.

АНТОНКОВАЛЕВСКИЙ

Н

ИМЯ АМЕРИКАНСКОГО БИЗНЕСМЕНА И ИЗОБРЕТАТЕЛЯ ТИМАЛЕЗЕРМАНА ДАВНО СТАЛО НАРИЦАТЕЛЬНЫМ, А СОТНИ ТЫСЯЧПОКЛОННИКОВ ИМЕНУЮТ ЕГО НЕ ИНАЧЕ КАК «ГУРУ». И ВПОЛНЕЗАСЛУЖЕННО. ОДНО ДЕЛО — ПРЕВРАТИТЬ ПЕРОЧИННЫЙ НОЖ В МНОГОФУНКЦИОНАЛЬНЫЙ ИНСТРУМЕНТ, И СОВСЕМ ДРУГОЕ —ПРОДАВАТЬ ТАКОЙ ТОВАР МИЛЛИОННЫМИ ТИРАЖАМИ.

Фот

о: A

P P

hoto

/ J

ohn

Gre

ss

Лезерман. — Я оказался не слишкомхорошим изобретателем. Говорят,американский изобретатель радиоМаркони представлял себе резуль−тат, еще не взявшись за карандаш. Уменя так не получалось: на созданиекаждой части ножа уходил месяц».

Но капля камень точит: наконец−то Лезерман держал в руках двапрототипа ножа: один — со встроен−ными плоскогубцами, второй — сплоскогубцами, открывалкой, отвер−тками и ножницами. Изобретательрешил показать разработку какому−нибудь производителю ножей. Емуказалось, что любой из них без про−медления отдаст ему миллион дол−ларов за право производить чудо−нож. Но первый же производительзаявил: «Это не нож. Это инструмент.А мы не занимаемся инструмента−ми». Лезерман не терял надежды, новсе отвечали отказом. Звучали и та−кие отговорки: «Это не инструмент, агаджет. Гаджеты не продаются». Сгоря изобретатель попытался опуб−ликоваться в колонке патентов NewYork Times, но на объявление от−кликнулась лишь пара сума−сшедших.

Лезерман почти сдался.«Тогда я не понимал, что прос−то должен заняться собствен−ным бизнесом, — вспоминаетон. — Я не знал, что такоесчет−фактура, я не умелтолком продавать». Спасуниверситетский друг поимени Стив Берлинер, пред−ложивший Тиму создать со−вместное предприятие иобъяснивший: ножи можнопроизводить самостоя−тельно, главное — найтикрупного клиента.

Друзья позвонили вAT&T. Безрезультатно.Попытали счастья уармейских генералов.Без толку. Тогда Ле−зерман и Берлинерзанялись каталога−ми для корпоратив−ных заказов по по−

чте. Посчитали — прослезились:чтобы окупить инвестиции, нужнобыло получить заказ на две тысячиножей. Предприниматели написали

объявление и разослали его в 250каталогов. Первому же покупа−телю, компании Early Winters, непонравилась цена. Пришлосьсовместными усилиями разра−батывать новый прототип, сни−зив себестоимость почтивдвое. «Пусть каталоги и про−давцы станут вашими первымиконсультантами, — советуеттеперь Лезерман. — Они зна−ют, что продают».

Вслед за первым заказом,на 250 ножей, пришел и вто−рой — уже на 500, так чтодрузьям пришлось развер−нуть целое производство вмастерской отца Берли−нера. «Только на этомэтапе, спустя восемь летпосле моего первого на−броска, мы задумалисьо том, кто наш покупа−тель», — признаетсяЛезерман. Ниша и

правда была

узкой. С одной стороны швейцар−ские ножи, с другой — обычные от−вертки и плоскогубцы. Пришлосьпозиционировать новый нож как«карманное устройство для выжива−ния». И начать тратиться на соответ−ствующую рекламу. Тогда−то заказынаконец посыпались один за другим.В 1983 году Лезерман продал 30 ты−сяч ножей, в 1984−м — вдвое боль−ше. К 1993 году компания продавалауже миллион ножей в год.

Сегодня ножи Лезермана прода−ются преимущественно по каталогами через авторизованных дилеров. В2007 году Leatherman Tool Group от−крыла первый собственный мага−зин — при фабрике. Впрочем, ника−ких скидок: это было бы нечестно поотношению к остальным продавцам.Зато здесь можно заказать специ−альную гравировку или купить что−нибудь совсем новенькое.

Теперь Лезерман отошел от дел.Что же, имеет полное право послечетвертьвекового марафона. И всеже несколько раз в месяц он кон−сультирует нынешнего исполнитель−

ного директора компании.Иначе нельзя. Ведь компания

носит имя Лезермана. А этообязывает. �


ЛИЦА


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Ïðåæäå ÷åì ïîñòðîèòü âñåìèðíî èçâåñòíóþ ôàáðèêó

«êàðìàííûõ óñòðîéñòâ äëÿ âûæèâàíèÿ», Òèìó

Ëåçåðìàíó ïðèøëîñü ñ æåëåçíûì óïîðñòâîì

ïðåîäîëåâàòü ìíîãî÷èñëåííûå ïðîáëåìû.

ля обычного граж−данина «строитель−ство» — это дома иквартиры. Инвесторуже не менее инте−ресны коммуникациии стройматериалы,

без которых ни домов, ни квартир небывает.

Собственно строительных компа−ний — в отличие от девелоперских —на рынке акций совсем мало. Затоесть весьма привлекательные эми−тенты, перспективы которых опосре−дованно связаны с будущим строи−тельной индустрии в стране.

ГлавмосстройЭтот актив Олега Дерипаски —

единственная компания в этом обзоре,основу бизнеса которой составляетименно строительство. И это един−ственная причина, по которой обсуж−дение мы начинаем именно с этогоэмитента. Ведь, откровенно говоря,ценные бумаги Главмосстроя оченьнепросты. Несмотря на то что они тор−гуются в РТС (секция Board) с 2006 го−да, консенсус−прогноз аналитиков поним так и не сформировался. Причиныпросты: акции не торговались с июля2007−го по 12 марта 2008 года. Отсю−да — стабильная линия цены. Но те−перь проблемы с акциями в прошлом,так что эти бумаги снова можно поку−пать. Впрочем, если уж и делать это, токак можно скорее. Ведь в ближайшиемесяцы Главмосстрой будет наверсты−вать упущенное.

Прогнозы аналитиков и превосход−ная отчетность за III квартал 2007 годадают основания считать компанию са−мой перспективной в своем секторе.

Еще одним двигателем котировоквверх станет публикация в апреле фи−нансовых результатов за 2007 год иI квартал 2008−го.

ЛенгазспецстройКомпания питерская. С учетом ны−

нешнего политического расклада этохорошо. Но еще важнее то, что «па−пой» этой «дочки» является сам Газ−пром.

Компания занимается прокладкойгазопроводов, строительством газовыхстанций, хранилищ и прочих мест за−рождения голубого огонька. При чемздесь строительство? При том, что безгазификации территорий жилищногостроительства не бывает.

Если взглянуть на график, легко за−метить: акции Ленгазспецстроя выде−лывают какие−то умопомрачительныетанцы. Бумаги и правда капризные.Консенсус−прогноз аналитиков обе−щает рост на 30% в течение ближай−

шего года, хотя в 2007−м компания нерадовала своих акционеров: 7% паде−ния трудно считать хорошим результа−том, особенно для «газовой» компании.Однако те, кто считает полную газифи−кацию России делом обозримого буду−щего, имеют все основания положитьэту ценную бумагу в свой инвестици−онный портфель.

Бамтоннельстрой Это красноярское предприятие яв−

ляет собой другую грань строительнойотрасли. В названии эмитента зашиф−рован профиль компании — строи−тельство железнодорожных тоннелей,а заодно метро и тоннелей автодорож−ных. Предприятие, основанное теперьуже почти легендарными строителямиБАМа, является практически монопо−листом в своей области, показываетхорошие темпы развития и достойнодолгосрочных инвестиций. Что касает−ся акций, то взгляд на график показы−


ФИНАНСЫ


МАЙНА?ВИРА!

РОССИЯ ВСЕ БОЛЬШЕ НАПОМИНАЕТ ОДНУ БОЛЬШУЮ СТРОЙКУ.ДЛЯ ПРЕДУСМОТРИТЕЛЬНОГО ИНВЕСТОРА ЭТО ПОВОД НЕ ТОЛЬКОПЕРЕЖИТЬ ПРИЛИВ ПАТРИОТИЧЕСКИХ ЧУВСТВ, НО И С ВЫГОДОЙ ДЛЯ СЕБЯ ВЛОЖИТЬ ЛИЧНЫЕ СБЕРЕЖЕНИЯ.

И ГО Р ЬЕ Р М А Ч Е Н К О В

Д

АКЦИИ СТРОИТЕЛЬНЫХ КОМПАНИЙ НЕ ПОДХОДЯТ ДЛЯ СПЕКУЛЯЦИЙ. ТЕМ И ХОРОШИ

130

125

120

115

110

105

100

95

90

260

250

240

230

220

210

200

190

180

27.03 28.04 05.06 10.07 13.08 14.09 18.10 22.11 26.12 07.02 14.03

Индекс РТС ГлавмосстройБиржевой тикер gmstРыночная цена одной акции: 223 $Ориентировочная целевая цена: 322 $Потенциал роста: 40%Изменение цены акций за год: 13,6%

ОАО «Компания Главмосстрой»

Источник: www.finam.ru

вает: быстрый рост котировок на 140%с конца прошлого года явно не можетбыть таким же бурным в ближайшеевремя. Поэтому аналитики уверены,что акции переоценены. Но именнообыкновенные акции. Тем временем нафондовом рынке торгуются еще ипривилегированные акции. Они менееликвидны, а потому обделены инвес−тиционным анализом. Но именно они,похоже, обладают потенциалом ростаоколо 25% в ближайший год.

ИскитимцементЛюбой строитель знает: без це−

мента никакого строительства не по−лучится. По понятным причинам це−ментная отрасль в России на подъеме.А искитимские печи по обжигу це−мента, расположившиеся в Новоси−бирской области, являют собой при−мер вполне прозрачного бизнеса, по−нятного инвестору.

Завод входит в промышленнуюгруппу РАТМ, которая в июле прошло−го года приняла решение о созданиикрупного цементного холдинга на базеИскитимцемента и Ангарскцемента.Вкладываться в эти бумаги имеетсмысл не только потому, что предпри−ятие — один из лидеров отрасли, ноеще и потому, что строительный бумвызвал дисбаланс спроса и предло−жения на цемент. Как следствие, ценына порошок постоянно увеличиваются.

Что касается акций компании, то ихбурный рост всего за полгода даетаналитикам основания считать, что онислегка «перегрелись», а значит, цененеплохо бы «остудиться» процентов навосемь. Но если инвестировать в ком−панию на несколько лет вперед, можноне сомневаться в двух−, а то и трех−значном росте котировок.

Мостострой−11Чем хороши строительные компа−

нии, так это своими простыми и понят−ными названиями. Род занятий запи−сан у них «в паспорте». Строительствомостов и дорог на бескрайних россий−ских просторах будет длиться, судя повсему, бесконечно. А значит, об оску−дении портфеля заказов таких пред−приятий говорить не приходится. Изкрупнейших мостостроительных орга−низаций страны я делаю выбор имен−но в пользу этой ведущей строительнойкомпании Западной Сибири. Перспек−тивный портфель заказов, неконцент−рированная конкурентная среда исбалансированная стратегия развитиябизнеса делают ее одним из наиболее

привлекательных объектов для инвес−тирования в строительном секторе.

Конечно, график указывает нахаотичность и низкую ликвидностьценной бумаги. Но такова траекто−рия всех «молодых» акций: они ме−чутся, ибо еще не нашли своих ин−весторов и не осели в портфелях. Ипоказатель потенциала роста в этомслучае — достаточно условнаяцифра. Вот почему тем, кто интере−суется вложением средств на

два–три года, следует присмотреть−ся к этой бумаге.

Сегодня выгодно вкладываться встроительство. Впрочем, дело не тольков этом. Приобретая акции строительныхкомпаний, мы сами отчасти приближа−ем наступление светлого будущего, вкотором будут достаточное количествоквадратных метров на каждого гражда−нина и приличные дороги вместо ус−ловных российских «направлений».

Удачных инвестиций! �


ФИНАНСЫ


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

4500

4250

4000

3750

3500

3250

3000

2750

2500

2250

200001.10.07

долл

.01.11.07

Консенсус Рыночная цена

01.12.07 01.01.08 01.02.08 01.03.08

ОАО «Ленгазспецстрой»

Источник: http://otc−stock.rbc.ru

Рыночная цена одной привилегированной акции: 1505 $Ориентировочная целевая цена: 2070 $Потенциал роста: 25,5 %Рост акций за год: 144 %

Обыкновенные акцииБиржевой тикер btstРыночная цена одной обыкновенной акции: 4500 $Консенсус-прогноз: 4097 $Потенциал снижения: -10%Рост акций за год: 139,4%

4,000

3,800

3,600

3,400

3,200

3,000

2,800

2,600

2,400

2,200

01.05.07

долл

.

01.07.07


01.09.07 01.11.07 01.01.08 01.03.08

ОАО «Искитимцемент»


Биржевой тикер iskcРыночная цена одной акции: 4000 $ Консенсус-прогноз: 3701 $ Потенциал роста: –8% Рост акций за год: 91,3%

3100

2900

2700

2500

2300

2100

1900

1700

1500

130001.05.07

долл

.

01.07.07


01.09.07 01.11.07 01.01.08 01.03.08

ОАО «Мостострой�11»


Биржевой тикер mstsРыночная цена одной акции: 2800 $Консенсус-прогноз: 2145 $Потенциал роста: – 30,5%Рост акций за год: 96%

амое время итожитьпрожитое и делитьсявпечатлениями. Глав−ное впечатление —это, разумеется, по−лученная доходность.Напомним, что наши

вымышленные персонажи приступилик инвестированию в ПИФы в серединемарта 2006 года. У каждого было на ру−ках по 100 тысяч рублей, которые онивложили в десять открытых фондов.

К тому моменту фонды−лидеры де−монстрировали доходность более110% годовых. Коэффициенты Бета,Шарпа и Альфа, популярные ныне, то−гда не имели широкого хождения сре−ди инвестирующей публики. Поэтомунаш Спекулянт, помнится, немудрствовал лукаво. Будучи персона−жем с неуемным инвестиционным тем−пераментом, он вложился в десятокфондов, показавших за последний год

самую высокую доходность. Самый«отстающий» из облюбованных Спе−кулянтом фондов демонстрировал натот момент годовую доходность в87,4%. Осторожно Инициативная дамав силу своего характера предпочласформировать Желтый портфель пре−имущественно из фондов смешанныхинвестиций, добавив в него парочкуфондов акций. Она ориентироваласьна лучшие показатели по соотноше−нию доходность/риск за год. Доход−ность ее избранников тоже впечатляла:она укладывалась в диапазон48,4–103% годовых. Аналогичным кри−терием пользовался и Консерватор, ноон больше налегал на фонды облига−ций. Включенные им в состав Зелено−го портфеля ПИФы в тот момент де−монстрировали доходность 11,5–26,2%годовых. Так что будущее выгляделодля наших виртуальных пайщиковмногообещающим, но…

Тут самое время вспомнить инвес−тиционную присказку, которую, в соот−ветствии с законодательством, управ−ляющие компании повторяют в любомсвоем рекламном сообщении: резуль−таты инвестирования в прошлом неопределяют доходы в будущем. И ведьне зря повторяют! По итогам двухлет−него инвестирования Спекулянт зара−ботал 17 303 рубля (8,65% годовых),Осторожно Инициативный инвестор —16 577 рублей (8,28%), Консерватор —15 361 рубль (7,68%). Это с учетом того,что при погашении паев с физическихлиц удерживается налог на доходы —13% от стоимости, на которую прирос−ли паи за время инвестирования. Ре−зультат у всей троицы получился болеечем скромный: наши виртуальныепайщики, прожившие эти два года втреволнениях и с постоянной оглядкойна фондовый рынок, заработали лишьна самую малость больше, чем если быположили свои деньги на банковскийдепозит.

Важное замечание: запуская проект«Три портфеля», «Бизнес−журнал» неставил перед собой цели представитьвиртуальных пайщиков эдакими су−перинвесторами и асами фундамен−тального и технического анализа, лег−ко прозревающими ближайшее иотдаленное будущее ценных бумаг ииндексов. Напротив, мы позволиликаждому из них совершить свою долюнефатальных ошибок, которые вполнеприличествуют людям, умеренно ин−тересующимся фондовым рынком.

Куда же делась та великолепная до−ходность, которой рукоплескали пай−щики успешных фондов еще нескольколет назад? Ответ, лежащий на поверх−ности, таков: ее съела высокая вола−тильность фондового рынка, которуюмы наблюдаем в последний год. Аме−


ИНВЕСТИЦИИ


С ДЕНЬГАМИ — НА ВЫХОД!

ПОХОЖДЕНИЯ ВИРТУАЛЬНЫХ ПАЙЩИКОВ, КОТОРЫХ «БИЗНЕС�ЖУРНАЛ» ВЫПУСТИЛ НА РЫНОК КОЛЛЕКТИВНЫХИНВЕСТИЦИЙ ДВА ГОДА НАЗАД, ПОДОШЛИ К ФИНАЛУ: СПЕКУЛЯНТ,ОСТОРОЖНО ИНИЦИАТИВНАЯ И КОНСЕРВАТОР ВЫХОДЯТ В ДЕНЬГИ.

Д М И Т Р И ЙД Е Н И С О В

С

Тенденция, однако!Ñðàâíèòåëüíàÿ ðåçóëüòàòèâíîñòü îòêðûòûõ ÏÈÔîâ ïî ãîäàì*

Год 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Ðîñò èíäåêñà ÐÒÑ çà ãîä, % 38,0 57,9 8,2 83,2 70,7 19,8

Ñðåäíÿÿ äîõîäíîñòü îòêðûòûõ ÏÈÔîâ, % 26,7 32,8 13,7 38,3 31,9 7,6

Ôîíäû, ñðàáîòàâøèå ëó÷øå ðûíêà (ïîèíäåêñó ÐÒÑ), â % îò îáùåãî ÷èñëà 17,8 0 65,4 4,2 3,0 5,3

Îôèöèàëüíàÿ ãîäîâàÿ èíôëÿöèÿ, % 15,1 12,0 11,7 10,9 9,0 11,9

Ôîíäû, îáîãíàâøèå ïî äîõîäíîñòèèíôëÿöèþ, â % îò îáùåãî ÷èñëà 89,2 96,7 47,6 90,0 81,9 20,3

Ôîíäû, ïîêàçàâøèå îòðèöàòåëüíóþäîõîäíîñòü, â % îò îáùåãî ÷èñëà 0 0 8,3 0 0,5 11,0

* — ó÷èòûâàëèñü îòêðûòûå ÏÈÔû, ïðîðàáîòàâøèå íà ðûíêå íà êîíåö ñîîòâåòñòâóþùåãî ãîäàñâûøå 12 ìåñÿöåâ.

Èñòî÷íèê: ðàñ÷åòû «Áèçíåñ−æóðíàëà» íà îñíîâå äàííûõ www.investfunds.ru, Ðîññòàòà è ÐÒÑ.

риканский ипотечный кризис, кризисликвидности, гигантские «народные»IPO, оттянувшие ликвидность, — всеэто превратило кривую российскихиндексов в подобие кардиограммыбольного тахикардией. А ПИФы, в силусвоей природы, не лучшим образомчувствуют себя на ухабистом рынке.Если проследить динамику изменениястоимости наших трех портфелей, ста−нет заметно, что наибольший урон онипонесли именно за последний, самыйволатильный год. По сути дела, с мартапрошлого года виртуальные пайщикилибо топтались на месте, либо даже те−ряли заработанное за год предыдущий.

Но не в одной волатильности дело.Эффект низкой базы, который позво−лял нашему фондовому рынку в2002–2006 годах расти на многие де−сятки процентов в год, сходит на нет.Рынок набирает массу, адекватнуюразвитию экономики, и уже лет черезпять годовой прирост индекса РТС вполтора десятка процентов, вполневозможно, будет считаться отменнымрезультатом. Рынок коллективных ин−вестиций — плоть от плоти фондового,причем редкий фонд способен пере−играть фондовый рынок в целом (см.врезку). Так что Эра Трехзначной До−

ходности, которая еще была на дворе,когда три наших виртуальных инвесто−ра начинали вкладывать в ПИФы, без−возвратно канула в Лету. Мы посте−пенно вступаем в Эру Нормальной До−ходности, когда отдача от инвестиций вПИФы, превышающая годовую доход−ность банковского депозита на5–10 процентных пунктов, будет вос−приниматься как благо.

Смену эпох нужно восприниматьбез излишних эмоций. Многие управ−ляющие компании свои выводы ужесделали. «В условиях снижениядоходностей (что, например, про−исходило большую частьпрошлого года и все три ме−сяца текущего) управляющимкомпаниям как никогда не−обходимо предельно высо−кое внимание к управле−нию рисками, даже вущерб некоторым «оче−видным» инвестиционнымидеям», — говорит Алек−сей Инкин, директор де−партамента развития роз−ничного бизнеса УК «До−стояние».

Уже не встретишь рекла−мы, которая бы кричала о су−

масшедшей выгоде. «Мы изначальноориентируемся на разумного пайщика,которому нужна нормальная доход−ность и который не ищет 50% годо−вых», — признает Игорь Рябов, руко−водитель управления розничных услугUFG Asset Management. А раз высокаядоходность паев вкупе с рекламой уже




А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Красный портфель — Спекулянт

Название и тип фонда* Управляющаякомпания

Вложено,руб.

Кол−во паевв портфеле,шт.

Стоимостьпаев на15.11.07, руб.

Изменениестоимости запериод 15.11.07−17.03.08, руб.

Стоимость пая вмоментпогашения, руб.

Итоговаястоимостьпаев, руб.

ÎÏÈÔÀ «Àëüôà−ÊàïèòàëÌåòàëëóðãèÿ» ÓÊ «Àëüôà−Êàïèòàë» 11 177,50 8,47 13 548,35 643,47 1 675,54 14 191,82

ÎÏÈÔÀ «Òðóáíàÿ ïëîùàäü —Ðîññèéñêàÿ ìåòàëëóðãèÿ» ÓÊ Áàíêà Ìîñêâû 11 752,47 9,47 14 187,19 613,57 1 562,91 14 800,76

ÎÏÈÔÀ «Áèíáàíê ôîíä àêöèé» ÓÊ Áèíáàíêà 11 274,70 6,03 12 058,91 −650,69 1 891,91 11 408,22

ÎÏÈÔÀ «Òîëüÿòòè−ÈíâåñòÀêöèé»

ÓÊ «Èíâåñò−ìåíåäæìåíò» 11 388,60 1,14 11 879,04 −717,07 9 791,2 11 161,97

ÎÏÈÔÀ «Çàìîñêâîðå÷üå —Ðîññèéñêàÿ ýíåðãåòèêà» ÓÊ Áàíêà Ìîñêâû 11 217,70 6,3 11 255,95 −770,29 1664,39 10 485,66

ÎÏÈÔÀ «Ìàêñâåëë Ýíåðãî» ÓÊ «Ìàêñâåëë ÝññåòÌåíåäæìåíò» 11 604,41 11,08 11 477,55 −886,51 955,87 10 591,04

ÎÏÈÔÀ «Ðåãèîí ôîíä àêöèé» ÓÊ «Ðåãèîí ÝññåòÌåíåäæìåíò» 11 388,60 3,22 12 723,08 −1 253,83 3 561,88 11 469,25

ÎÏÈÔÀ «Àëåìàð — ôîíäàêöèé» ÓÊ «Àëåìàð» 11 388,60 2,25 12190,72 −1 440,78 4 777,75 10 749,94

ÎÏÈÔÀ «Îòêðûòèå — àêöèè» ÓÊ «Îòêðûòèå» 11 274,70 6,3 12 223,26 −1 465,88 1 707,52 10 757,38

ÎÏÈÔÀ «ÊÈÒ Ôîðòèñ —Ðîññèéñêàÿ ýëåêòðîýíåðãåòèêà»

ÓÊ «ÊÈÒ ÔîðòèñÈíâåñòìåíòñ» 16 235,04 2,83 16 203,36 −1 930,40 5 043,45 14 272,96

ÈÒÎÃÎ — îáùàÿ ñòîèìîñòüïîðòôåëÿ 127 747,41 −7 858,42 119 888,99

* Ñîêðàùåíèÿ: ÎÏÈÔÀ — îòêðûòûé ôîíä àêöèé.

Профиль владельца. Àêòèâíûé èíâåñòîð, òèïè÷íûé ñïåêóëÿíò, áûñòðûé íàïðèíÿòèå ðåøåíèé (íå îáÿçàòåëüíî ëîãè÷íûõ â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå), ãîòîâíà ðèñê ðàäè âûñîêîé äîõîäíîñòè. Îñîáûå ïðèñòðàñòèÿ: ÏÈÔû àêöèé.

Динамика портфеля на финальном этапе:Ñòîèìîñòü ïîðòôåëÿ íà 15.11.2007: 127 747 ðóáëåéÈçìåíåíèå ñòîèìîñòè ïîðòôåëÿ çà ïåðèîä 15.11.07−17.03.08: −7 858 ðóáëåé

Вложено 16.03.06: 100 000 руб.

Прирост стоимости за два года: 19 889 руб.

Заплачено налогов: 2 586 руб.Получено пайщиком:

17 303 руб.

не двигатель торговли, управляющимкомпаниям приходится всерьез зани−маться выстраиванием грамотной сис−темы продаж. По мнению Ирины Кри−вошеевой, исполнительного директораУК «Альфа−Капитал», хорошие ре−зультаты способны показать лишь теуправляющие компании, которые за−нимаются развитием прямых продаж ине пренебрегают финансовым кон−сультированием клиентов.

Пайщикам же в новых реалияхрынка стоит свыкнуться с болеескромной доходностью и серьезнееподходить к проблеме выбора фонда.Три года назад инвестор, по сути де−ла, мог с легким сердцем вложиться вПИФы чуть ли не наобум, посколькуоткровенных неудачников на рынкеколлективных инвестиций не наблю−далось: по итогам 2005 года 90% от−крытых фондов обогнали по доход−ности инфляцию, а ушедшие в минусотсутствовали как класс. Сейчас нето: за 2007 год лишь 20,3% открытыхПИФов уберегли деньги пайщиков отинфляции, а печальный минус проде−монстрировали 11% фондов. Проб−лема выбора осложняется еще и тем,что за последние три года число от−крытых фондов выросло почти в три

раза (!) и появилось много похожихпродуктов.

Двухлетнее наблюдение за Крас−ным, Желтым и Зеленым портфелямипозволило «Бизнес−журналу» найтиответ на важный и постоянно дебати−рующийся вопрос: насколько актив−ным должен быть пайщик? Мненияпрофессионалов рынка коллективныхинвестиций на сей счет разнятся.Игорь Рябов из UFG AM достаточнокатегоричен: «активный пайщик» —это синоним понятия «плохая консуль−тационная работа» со стороны про−давца; в тех УК, где она поставленаплохо, клиенты «активны» и при любомразвороте рынка вниз готовы бежатьфиксировать прибыль. Григорий Се−дов из «Тройки Диалог» называетПИФы готовым «коробочным» продук−том, не требующим дополнительныхдействий со стороны владельца паев:«Оптимальными здесь являются дол−госрочные инвестиции в соответствиис выбранной стратегией». А ИринаКривошеева из «Альфа−Капитала»все−таки полагает, что активностьпайщиков, когда она квалифициро−ванная, — это очень хорошо.

У нас, как и положено, особенно«активничал» все это время Спеку−


Желтый портфель — Осторожно Инициативный инвестор



Кол−во паевв портфеле,шт.



Стоимость пая вмоментпогашения, руб.

ИТОГОВАЯСТОИМОСТЬпаев, руб.

ÎÏÈÔÎ «Ïàëëàäà — ôîíäîáëèãàöèé»

ÓÊ «Ïàëëàäà ÝññåòÌåíåäæìåíò» 11 018,25 159,82 12424,4 356,41 79,97 12 780,80

ÎÏÈÔÎ «Ðóññêèå îáëèãàöèè» ÎÔÃ ÈÍÂÅÑÒ 11 176,96 17,51 12249,29 247,42 713,69 12 496,71

ÎÏÈÔÑÈ «Ðîæäåñòâåíêà» ÓÊ Áàíêà Ìîñêâû 12 496,30 4,95 13037,11 −586,28 2 515,32 12 450,83

ÎÏÈÔÑÈ «Ìàêñâåëë Êàïèòàë» ÓÊ «Ìàêñâåëë ÝññåòÌåíåäæìåíò» 13 920,47 3,9 14269,63 −989,90 3 405,06 13 279,73

ÎÏÈÔÀ «ÁÊÑ — Ôîíäïåðñïåêòèâíûõ àêöèé»

ÓÊ«Áðîêåðêðåäèòñåðâèñ» 11 690,30 5,29 13040,96 −1 016,63 2 273,03 12 024,32

ÎÏÈÔÑÈ «Òàêòèêà» ÓÊ «Ðåãèîíãàçôèíàíñ» 10 000,00 2,7 11687,16 −1 065,47 3 933,96 10 621,6

ÎÏÈÔÑÈ «Ýíåðãîêàïèòàë−Ñáàëàíñèðîâàííûé» ÓÊ «Ýíåðãîêàïèòàë» 14 469,01 17,45 15695,57 −1 087,30 837,15 14 608,26

ÎÏÈÔÑÈ «Àëåìàð — àêòèâíûåîïåðàöèè» ÓÊ «Àëåìàð» 11 286,48 2,89 11807,44 −1 306,86 3 633,42 10 500,58

ÎÏÈÔÑÈ «ÀÂÊ−ÔËÀ» ÓÊ ÀÂÊ «Äâîðöîâàÿïëîùàäü» 11 739,24 2,4 12379,7 −1 491,55 4 536,73 10 888,15

ÎÏÈÔÑÈ «Ôèíàì Ïåðâûé» ÓÊ «ÔèíàìÌåíåäæìåíò» 10 940,18 39,42 11393,95 −1 990,70 238,54 9 403,24

ÈÒÎÃÎ — îáùàÿ ñòîèìîñòüïîðòôåëÿ 127 985,21 −8 930,85 119 054,36

* Ñîêðàùåíèÿ: ÎÏÈÔÑÈ — îòêðûòûé ôîíä ñìåøàííûõ èíâåñòèöèé, ÎÏÈÔÎ — îòêðûòûé ôîíä îáëèãàöèé.

Профиль владельца. Óìåðåííî êîíñåðâàòèâíûé èíâåñòîð, ïûòàåòñÿñîáëþñòè ðàçóìíûé áàëàíñ ìåæäó ðèñêîì è äîõîäíîñòüþ, ïðîÿâëÿåò îñòîðîæíóþèíèöèàòèâó. Îñîáûå ïðèñòðàñòèÿ: ñìåøàííûå ÏÈÔû.

Динамика портфеля на финальном этапе:Ñòîèìîñòü ïîðòôåëÿ íà 15.11.2007: 127 985 ðóáëåéÈçìåíåíèå ñòîèìîñòè ïîðòôåëÿ çà ïåðèîä 15.11.07−17.03.08: −8 930 ðóáëåé

Вложено 16.03.06: 100 000 руб.



16 577 руб.

лянт: он не только с энтузиазмом кон−вертировал паи из фонда в фонд, но ивремя от времени гасил их в одномПИФе и приобретал в другом, теряяденьги на скидках и надбавках управ−ляющих компаний. В меру пыталисьловить развороты фондового рынка иОсторожно Инициативный инвестор, иКонсерватор. Практика — критерийистины. Поэтому «Бизнес−журнал»рассчитал, сколько бы заработали витоге виртуальные пайщики, если быони на протяжении двух лет остава−лись с начальной структурой портфе−ля и вообще не совершали никакихопераций с паями. И установил допод−линно: дохода пайщики получили быменьше. Спекулянт — на 477 рублей,Осторожно Инициативный — на 877,Консерватор — на 1 776. Выходит,«бонус за активность» все же есть,хотя на поверку и не очень большой.Стоит ли «овчинка» всей этой суетывокруг паев — пожалуй, решать толь−ко самому инвестору.

— Пай — это не спекулятивный ин−струмент, и совершение частых опе−раций с ним малоэффективно, — под−тверждает Алексей Инкин из УК «До−стояние». — На волатильном рынкеобщий результат скорее будет зави−сеть от управляющей компании, чем оттелодвижений пайщика.

К тому же нужно учитывать, чтопай — штука инерционная. Даже еслипайщику почудилось начало паденияфондового рынка, быстро подстелитьсоломки не получится: пока подашьзаявку на конвертацию или погашениепаев, пока она будет выполнена —проходит три−четыре дня. Да и трево−га, как несколько раз на собственномопыте убеждались наши виртуальныепайщики, может оказаться ложной.

Куда подадутся наши экс−пайщики,получив на руки деньги? Консерватор,попыхивая трубкой, доверительно со−общил «Бизнес−журналу»: «Положуденьги на банковский депозит и в ус небуду дуть. Банки как раз сейчас став−ки по депозитам повышают. Дажефонды облигаций для меня, выхо−дит, слишком большой риск заслишком малую доходность». «А ямахну в интернет−трейдинг, — по−делился планами Спекулянт, —или подкоплю деньжат и передамв индивидуальное доверительноеуправление. Там все по−быстро−му делается, не как с паями — тамя развернусь!» Зато ОсторожноИнициативная дама, обольсти−тельно улыбнувшись, молвила:«Немного подожду, полистаю рей−тинги, поговорю с инвестконсуль−тантами — и назад, в ПИФы!» �




А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Зеленый портфель — Консерватор



Кол−во паев в портфеле,шт.



Стоимость пая в моментпогашения, руб.

ИТОГОВАЯСТОИМОСТЬ

ÎÏÈÔÎ «ËÓÊÎÉË ÔîíäÊîíñåðâàòèâíûé» ÓÊ «Óðàëñèá» 10 000 4,68 11 867,22 507,64 2 644,2 12 374,86

ÎÏÈÔÎ «ÏèîÃëîáàë ÔÎ» ÓÊ «ÏÈÎÃËÎÁÀË ÝññåòÌåíåäæìåíò» 22 608,81 386,17 25 201,45 741,45 67,18 25 942,90

ÎÏÈÔÎ «Ôèíàíñèñò» ÓÊ Ïðîìûøëåííî−ñòðîèòåëüíîãî áàíêà 10 000 6,93 10 975,39 334,99 1 632,09 11 310,38

ÎÏÈÔÎ «ÀÂÊ−ÃÖÁ» ÓÊ ÀÂÊ «Äâîðöîâàÿïëîùàäü» 10 000 4,29 11 235,25 291,12 2 686,8 11 526,37

ÎÏÈÔÎ «Ðóññêèå îáëèãàöèè» ÎÔÃ ÈÍÂÅÑÒ (UFG AssetManagement) 10 000 15,88 11 109,01 224,39 713,69 11 333,40

ÎÏÈÔÎ «ÊàïèòàëÚ−Îáëèãàöèè» ÓÊ «ÊàïèòàëÚ» 10 000 7,94 11 100,68 103,06 1 411,05 11 203,74

ÎÏÈÔÎ «Àëüôà−ÊàïèòàëÎáëèãàöèè ïëþñ» ÓÊ «Àëüôà−Êàïèòàë» 10 000 6,72 11 766,92 26,55 1 754,98 11 793,47

ÎÏÈÔÎ «ÔÄÈ Ñîëèä» ÓÊ «ÑîëèäÌåíåäæìåíò» 10 000 6,29 11 416,92 −320,29 1 764,17 11 096,63

ÎÏÈÔÎ «Àëåìàð — ôîíäîáëèãàöèé» ÓÊ «Àëåìàð» 10 000 6,54 11 424,07 −348,58 1 693,5 11 075,49

ÈÒÎÃÎ — îáùàÿ ñòîèìîñòüïîðòôåëÿ 116 096,91 1 560,32 117 657,23

* Ñîêðàùåíèÿ: ÎÏÈÔÎ — îòêðûòûé ôîíä îáëèãàöèé.

Профиль владельца. Âåñüìà êîíñåðâàòèâåí, íàäåæíîñòü èíâåñòèöèé öåíèòâûøå äîõîäíîñòè, ïðåäåë ìå÷òàíèé — èìåòü äîõîäíîñòü õîòÿ áû ÷óòü−÷óòü âûøå,÷åì ó áàíêîâñêîãî äåïîçèòà. Îñîáûå ïðèñòðàñòèÿ: ÏÈÔû îáëèãàöèé.

Динамика портфеля на финальном этапе:Ñòîèìîñòü ïîðòôåëÿ íà 15.11.2007: 116 096 ðóáëåéÈçìåíåíèå ñòîèìîñòè ïîðòôåëÿ çà ïåðèîä 15.11.07−17.03.08: +1 560 ðóáëåé

Вложено 16.03.06: 100 000 руб.



15 361 руб.


АВТО


Японский агрессорВременное затишье в стане Mercedes, BMW и Lexus

создало идеальные условия для официального запускаеще одного люксового брэнда в Европе. Созданная болеедвадцати лет назад маркетологами Nissan марка Infiniti,совершив экстравагантный крюк через Россию, Украинуи Китай, наконец−то добралась до Старого Света.

На недавно завершившемся Женевском автосалонекомпания не только представила обширный модельныйряд, но и продемонстрировала новинку — флагманскийкроссовер FX50.

Несмотря на полностью измененные кузовные панелии увеличенную колесную базу (передние колеса сдвину−ты на 35 мм вперед), силовая структура кузова осталась

прежней. Главное же новшество скрывается под капотом.Это пятилитровая V−образная «восьмерка», развиваю−щая 390 л. с. и агрегированная с новым семиступенча−тым автоматом.

В лондонском техническом центре «Ниссан» автомо−биль был адаптирован к требованиям европейцев. Под−веска стала жестче, а тормоза — эффективнее. Какизвестно, на европейских — а особенно германских —автобанах скорости куда выше, чем на американскиххайвеях.

Теперь в Nissan уверены, что новый FX50 имеет всешансы отбить клиентуру у Porsche Cayenne и BMW X6.Впрочем, шансы были и прежде: годами тянуть с евро−пейской премьерой было вовсе не обязательно.

Infiniti FX50

Большой седан Многие автопроизводители уходят из сегмента

больших седанов. Тем временем Suzuki, известная вовсем мире своими компактными полноприводниками,наоборот, взялась его осваивать: концепт−карKizashi 3, показанный наавтосалоне в Нью−Йорке,выглядит почти как се−рийный.

По размерам седан по−падает аккурат в евро−пейский D−класс, гдепрочно обосновалисьVolkswagen Passat, FordMondeo, Toyota Avensis иHonda Accord. Дизайн но−винки весьма самобытен:застывшее в агрессивнойгримасе «лицо» решеткой

радиатора в форме буквы U плавно перетекает в ди−намичные обводы кузова. Задняя часть поскучнее, нои пресной ее не назовешь. Во многом такая внешностьKizashi 3 объясняется позиционированием модели вкачестве спортивного седана, что подтверждается и

наличием под капотом300−сильного двигателя V6объемом 3,6 л, в паре с ко−торым будет трудиться ше−стиступенчатый автомат.

Серийное производствоSuzuki Kizashi 3 намеченона 2010 год. Впрочем, покане ясно, какими будутокончательный дизайн иназвание модели. Затополноприводную транс−миссию японцы обещалитвердо.

Suzuki Kizashi 3


АВТО


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Скорость и величие Дебюта нового Volkswagen Scirocco

на рынке ждали. Что же, можно знако−миться. Идеологическая преемствен−ность с самым первым Scirocco, 34–лет−ней давности, налицо. Это по−прежнемуотносительно доступная трехдверка(цены в Германии стартуют с отметки21 500 евро) со спортивным характероми даже некоторыми претензиями на сти−листическую оригинальность.

Внешность и правда удалась. Хищ−ный прищур фар и обводы мускулистогокузова выглядят намного веселее, чем утипичных «народных автомобилей». Припрактически одинаковой с Golf длинемашина получилась приземистой, нодостаточно широкой — как Passat. Од−нако в салоне возникает легкое ощуще−ние дежавю: интерьер немцы без каких−либо измене−ний переставили из купе−кабриолета EOS.

Scirocco будет оснащаться тремя вариантами бензи−новых моторов с прямым вспрыском серии TSI мощно−

стью от 122 до 200 л. с. и 140−сильным турбодизелем.ЕSP и спортивное шасси входят в базовое оснащение.Ежегодно планируется выпускать по 28 тысяч Sciroccoна португальском предприятии концерна в Сетубале.

Volkswagen Scirocco

Toyota iQ

Умная, маленькая В противовес мерседесовскому Smart ForTwo «Тойота»

выводит на европейский рынок компактный хетчбэк iQ.Даже начальные цены у них одинаковы — от 13 тысяч ев−ро. Разве что, в отличие от «немца», эта «японка» способ−на вместить четверых, включая одного ребенка. От перед−него до заднего бампера iQ — чуть больше трех метров.Вот почему ради экономии пространства разработчикам

пришлось сконструировать чрезвычайно компактнуюклиматическую систему, а плоский топливный бак помес−тить под полом в районе водительского кресла.

iQ оснастят литровым бензиновым моторчиком фирмыYamaha, но вскоре появится и дизель. Конвейерный вы−пуск этого малыша стартует в Японии уже в третьем квар−тале. Ежегодно планируется выпускать по 100 тысяч iQ,причем львиная доля машин будет продаваться в Европе.


АВТО


Лимузин−трансформер У чешской «Шкоды» дела идут хорошо. Благодаря про−

изводственным мощностям, развернутым на Украине, вРоссии, Казахстане и Китае, впервые за 113−летнюю исто−рию компании удалось продать 630 тысяч автомобилей.

Сегодня внимание поклонников марки приковано к новойSkoda Superb. В отличие от нынешней модели, напоминаю−щей скорее «растянутый» «Пассат», автомобиль получилнаконец−то собственный, индивидуальный и вполне орга−ничный дизайн.

Солидные габариты Superb по−прежнему позволяютему балансировать на границе D− и Е−класса. Салон,

особенно сзади, получился чрезвычайно просторным.Среди любопытных технических решений — сложнаякинематика пятой двери: доступ к огромному багажни−ку (565 условных литров) открывается либо целиком(вместе со стеклом), как в хетчбэке, либо как в седане(в таком случае поднимается только металлическаячасть).

В продажу модель поступит до конца года. Цена в Гер−мании — от 22 тысяч евро. В качестве базового объявлентурбомотор объемом 1,4 л (125 л. с.), а топовая версия смо−жет похвастаться полным приводом и 3,6−литровой «шес−теркой» мощностью 265 л. с.

Skoda SuperB

Хождение по рукам Концерн Ford Motor, в состав которого входят марки

Ford, Mercury, Lincoln, Volvo и Mazda, продает свое под−разделение Jaguar Land Rover индийскому автогигантуTata Motors. Такова кульминация принятого фордовскимменеджментом в прошлом августе решения всерьез про−анализировать стратегические перспективы проблемныхактивов. Оказалось, что кроме индусов серьезных пре−тендентов на британский «люкс» так и не нашлось.

Сделка должна быть полностьюзакрыта к концу следующегоквартала, а общая сумма, которуюTata Motors выложит за активыJaguar Land Rover, составит2,3 млрд долларов. Впрочем,«Форд» продолжит поставлятьтрансмиссии, штамповку и неко−торые другие компоненты дляJaguar Land Rover в течение ого−воренного времени — в дополне−ние к ряду технологий по защитеокружающей среды, которые бу−дут также переданы Tata. Наконец,в течение года Ford Motor Credit

будет осуществлять финансовые расчеты с дилерами ипокупателями и внесет 600 млн долларов в пенсионныйфонд сотрудников, работающих над созданием автомо−билей обеих марок.

В 1989 году «Ягуар» обошелся Голубому овалу в2,5 млрд долларов, а Land Rover был приобретен у BMWв 2000 году за 2,7 миллиарда. С тех пор инвестиции в этиактивы съели еще более 10 миллиардов. Зато теперь ру−ководство «Форда» настроено весьма оптимистично,

получив возможность сосредо−точиться на глобальной интег−рации собственного брэнда.

Новые хозяева пока не пла−нируют никаких революционныхизменений, в том числе и кадро−вых: все 16 тысяч сотрудниковJaguar Land Rover на своих ме−стах. А Ратан Тата (на фото),возглавляющий Tata Sons и TataMotors, заявил, что приложит всеусилия для развития, сохране−ния и приумножения наследиялегендарных автомобильныхбрэндов.

Фот

о: A

P P

hoto

/ G

auta

m S

ing

h


АВТО


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Пластические операцииДизайнеры Mercedes−Benz все шире применяют но−

вый подход к омоложению своих моделей, которым де−лают легкую «подтяжку» или в лучшем случае «пласти−ку», сопровождающуюся сменой рулевого колеса. Такаяучасть уже постигла купе−седан CLS, родстеры SLK иSL, а теперь настала очередь внедорожника M−класса.Автомобиль получил новые бамперы и слегка подрету−шированную оптику. Получилось, впрочем, довольноэффектно.

В салоне внимание привлекает новое четырехспице−вое рулевое колесо, а к списку систем безопасности

добавились системы предотвращения столкновенияPRE−SAFE и защиты шеи NECK−PRO.

В технической части изменений почти нет. Разве чтовся линейка силовых агрегатов мощностью от 190 до388 л. с. теперь будет потреблять топлива в среднем на0,4 л меньше.

Тем временем покупателям внедорожника GL500 с5,5−литровым V8 мощностью 388 л. с. в марте началипредлагать автомобили с иным дизайном радиаторнойрешетки, бамперов и хромированными патрубками вы−хлопной системы. На доступности GL500 нововведение,впрочем, не отразилось: автомобиль по−прежнемупредлагается по цене от 3,6 млн рублей.

Новые горизонты Alfa Romeo выкатила на рынок горячий хетчбэк, одно−

временно дебютировав в новом для себя компактномклассе. Имя новинке подбирали всем миром, даже бро−сили клич в Интернете, вызвав всплеск креатива упоклонников марки. Однако в итоге машину все равноназвали по−своему — Mi.To. Композиция составлена изназваний двух городов — Милана и Турина: в первомрасположен центр стиля Alfa Romeo, а во втором сосре−доточено производство.

Внешне Alfa Romeo Mi.To напоминает уменьшенныйвариант купе 8C Competizione. Бампер, сетка радиатора,

каплевидные фары и задние фонарики, дверные окнабез рамок — преемственность налицо. А под стильнымкузовом скрывается платформа хетчбэка Fiat GrandePunto.

Сначала для новинки предложат гамму из четырехтурбированных двигателей мощностью от 90 до 155 л. с.Однако спортивный имидж явно нуждается в более серь−езной подкормке, так что чуть позднее обещана экстре−мальная версия GTA с 230−сильным бензиновым турбо−мотором. Европейские продажи Mi.To стартуют в июлетекущего года, а главным его конкурентом станет MiniCooper.

Mercedes−Benz M−Klasse

Alfa Romeo Mi.To


ГАДЖЕТЫ


Как известно, разборчивые профессионалы не слишком жалуют ци−фровой звук, отдавая предпочтение аналоговому. Дескать, в по−следнем случае и «басы глубже», и «оттенки более насыщен−ные», и все музыкальное произведение ощущается куда более «живым». О вкусах, а уж тем более о вкусах музыкальных, спорить нет смысла. Тем неменее новый сетевой музыкальный плеер Logitech Transporter — явная попытка примиритьразборчивых профи с «цифрой». Устройство оборудовано мощным звуковым процессором, аего технические параметры заставят даже отъявленного аудиогурмана засомневаться в том,что именно он слушает — MP3−файл или виниловую пластинку. Разработчики не забылиоснастить Logitech Transporter обширным набором цифровых и аналоговых разъемов. Ноглавное, его можно подключить к домашней — как проводной, так и беспроводной — сети, чтобы воспроизводить му−зыку, хранящуюся на диске персонального компьютера, а то и напрямую с музыкальных интернет−сайтов.

ВОЗДУШНЫЙ HI�FI

Logitech Transporter� Ethernet, Wi−Fi� WAV, AIFF, MP3, WMA, FLAC� 76x432x311 ìì� 6 êã

Друзей не меняют. Но ничто не мешаетобзавестись новыми, не забывая приэтом о проверенных товарищах. Тезис,опробованный в человеческих от−ношениях, сохраняет свою актуаль−ность и в мире технических игру−шек. Взять хотя бы новый субноут−бук Asus eee PC 701. Да, этот га−джет, обладающий относительноскудными возможностями, вряд лиможет претендовать на звание пер−вого лэптопа. Но в ряде случаев он

может оказаться очень кстати. Несмотря на крошечныеразмеры, это настоящий ноутбук с полноразмерной кла−виатурой, проводными и беспроводными интерфейсамии даже встроенной веб−камерой. А небольшой объемфлеш−памяти (выполняющей роль жесткого диска) икрохотная диагональ дисплея с лихвой окупаются малымвесом и «книжными» габаритами Asus eee PC 701. Кро−ме того, разработчикам удалось разработать весьма

компактный и легкий блок питания, что позволяет легко сложить весь комплектдаже в средних размеров дамскую сумочку или компактный деловой портфель.

Asus eee PC 701� Intel Celeron M 900 ÌÃö� 512 Ìá� 4 Ãá� 7’’� Wi−Fi� 225x164x215−3,5 ìì� 0,92 êã

ВТОРОЙ ДРУГ

Как известно, мужчины покупают гаджеты, исходя в первую оче−редь из их технических характеристик. Но для женщин главное –внешний вид. Беспроводная гарнитура Bluetrek SUGAR —истинный универсал. Устройство не только хорошо выполняетсвои прямые обязанности, но и готово поспорить с модной би−жутерией. Для того чтобы гарнитуру было удобно носить, нетравмируя ухо, ее комплектуют креплениямиразных размеров. Кроме того, BluetrekSUGAR поддерживает возможность про−граммирования телефонных номеров и по−зволяет выбирать различные звуковые опо−вещения.

Bluetrek SUGAR� Bluåtooth� Äàëüíîñòü äåéñòâèÿ — 10 ì� 41x19x10 ìì� 10 ã

САХАРНАЯ ШТУЧКА

В разгар важной встречи,как назло, звонит теле−фон. Приходится хва−тать его и судорожнонажимать на клавишуотбоя — или что естьсилы давить на кнопкуотключения звука. Вто−

ропях еще не всегда ипопадешь. Мелочь, а раз−

дражает. Заранее же не всегдавспомнишь, что нужно бы перевес−ти аппарат в бесшумный режим.

Владельцы Sony−Ericsson Z555iвряд ли попадут в такую ситуацию.Получив входящий вызов, телефонзажигает лампочку, расположен−ную рядом с камерой. Стоит толькопровести перед объективом ру−кой — и телефон сам отключитзвук. Внешний дисплей этой «рас−кладушки» скрыт за зеркальнымпластиком, грани которого эф−фектно переливаются. Несмотряна то что этот гламурный телефонадресован скорее прекрасной,чем сильной половине человечес−тва, начинка устройства вполнесоответствует современным тре−бованиям: с его помощью можнопутешествовать по Сети, просмат−ривать почту, слушать радио иснимать видеоролики.

Sony−Ericsson Z555i� GSM 900/1800/1900� 95x49x17 ìì� 95 ã� USB, Bluetooth� 1,3 Ìïèêñ

ЛОВКОСТЬ РУК


ГАДЖЕТЫ


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Огромный выбор цифровых камер превратил миллионы людей в фотографов−любителей. Воттолько качественными снимками похвастаться могут далеко не все: умная электроникапока не понимает, что такое «красиво». И, скорее всего, никогда не поймет. Зато ненужно, как прежде, тратить деньги на печать «всех хороших кадров», чтобы затем ото−брать пару если и не высокохудожественных, то уж по крайней мере удачных карточек.Большинство фотографов, перед тем как явить миру очередной шедевр, подправляютизображение на ПК при помощи графического редактора. Однако с появлением нарынке цифровой фоторамки Sony DPF−V900 эта операция становится лишней. Воз−можностей гаджета вполне хватит для того, чтобы убрать эффект «красных глаз», а так−же настроить резкость и контраст загруженных в память фотографий. Кроме того, устройство авто−матически выбирает правильное расположение снимка и масштабирует его.

Несмотря на то что к Sony DPF−V900 можно подключить карту памяти от фотоаппарата, фоторамкаобладает вполне достойным объемом встроенной памяти, достаточным для хранения примерно тыся−чи снимков. Наконец, собравшись большой компанией, можно подключить рамку к телевизору высо−кой четкости и устроить демонстрацию разом для всех гостей.

Sony DPF−V900� 9’’� JPEG, TIFF, BMP� 512 Ìá� Âûõîä HDMI� 245x162x38,5 ìì

СМЕННОЕ НАСТРОЕНИЕ

История компьютерных интерфейсов на−считывает уже не одно десятилетие, одна−ко поиски оптимума все еще продолжают−ся. Вот, например, что удобнее: долго иупорно искать нужный пункт в менюпри помощи клавиш навигации — илиодин раз прикоснуться к нужному эле−менту на экране стилусом, а то ипальцем?

Новый коммуникатор RoverPC S7 управляется именнотак, что особенно удобно при использовании его навига−ционных возможностей, ведь устройство оборудовано модулемGPS. Впрочем, сенсорный интерфейс подойдет и для путешествий поИнтернету, в процессе просмотра почты или редактирования документов. Ус−тройство оснащено всеми современными беспроводными интерфейсами,камерой, а для расширения возможностей можно использовать карты памяти.Приятно и то, что, несмотря на обширный функционал, RoverPC S7 обладаетнебольшими габаритами.

RoverPC S7� GSM 900/1800/1900� Windows Mobile � 90 ã� 110õ58õ13,5 ìì� Ýêðàí — 2,8’’� USB, Wi−Fi, Bluetooth� 2 Ìïèêñ� MicroSD

ПАЛЬЦЕМ ПО КАРТЕ

Ноутбуками, предназначенными дляработы в экстремальных условиях, ни−кого не удивишь. Но подготовленныйдля работы в тяжелых полевых ус−ловиях проектор — все еще боль−шая редкость. Тем временем тыся−чи менеджеров вынуждены путе−шествовать вместе с проектором.

Epson EMP−6110 — настоящий«спецназовец». Благодаря герме−тичному корпусу, сменному фильт−ру и яркой лампе проекторспокойно перенесет любое путе−шествие и подойдет для проведе−ния презентаций в промышленныхпомещениях, барах и клубах, а то ина свежем воздухе. О том, что порасменить фильтр, проектор в нуж−ный момент оповестит самостоя−тельно. Кроме того, разработчикине забыли оснастить модель встро−енными динамиками, что оченьважно для проведения мультиме−дийных презентаций на выезде.

СКВОЗЬ ТУМАН

Epson EMP−6110� ßðêîñòü — 3500 Ëì (ýêîíîìè÷íûé ðåæèì — 2700 Ëì)� Ðàçðåøåíèå — 1024x768 ïèêñåëåé� Âñòðîåííûé äèíàìèê — 5 Âò� 257x345x86 ìì� 3,1 êã

Легким движением руки это устройствопревращается в планшет. Компактнымноутбуком−трансформером HPCompaq 2710p можно управлятькак при помощи мышки и клавиа−туры, так и используя сенсорныйэкран. Благодаря компактным раз−мерам, богатству функций и стиль−ному дизайну лэптоп должен по−

нравиться часто путешествующим де−ловым людям. Кстати, HP позиционируетHP Compaq 2710p именно как корпора−тивное решение.

ТРАНСФОРМЕР

HP Compaq 2710p� Intel Core 2 Duo 1,2Ããö� 1, 2 Ãá� 80, 100 Ãá� 290x212õ28,2 ìì � 1,65 êã� 12,1’’� Wi−Fi, Bluetooth


КРАМЕРИКА: РЕПОРТАЖ С ПЕТЛЕЙ НА ШЕЕПОТРЯСШАЯ ВЕСЬ ФИНАНСОВЫЙ МИР ИСТОРИЯ С BEAR STEARNSПОДТВЕРЖДАЕТ: ПОХОЖЕ, СОЕДИНЕННЫЕ ШТАТЫ И ПРАВДАВСТУПАЮТ В ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНУЮ, НА ЭТОТ РАЗ УЖЕ АВРАЛЬНУЮ,СТАДИЮ ГЛУБОКОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА, КОТОРАЯСОПРОВОЖДАЕТСЯ ОСКВЕРНЕНИЕМ ИДЕАЛОВ СВОБОДНОГО РЫНКА И РАВНОПРАВНОЙ КОНКУРЕНЦИИ.

С Е Р Г Е ЙГО Л У Б И Ц К И Й

Åñëè âû âåðèòå, ÷òî ðûíîê çà ïîñëåäíèå

òðè äíÿ âûðîñ áëàãîäàðÿ êàêèì−òî âîëøåáíûì

ýêîíîìè÷åñêèì íîâîñòÿì, âû äàæå òóïåå,

÷åì òðåáóåòñÿ äëÿ ïðîæèâàíèÿ â ñòðàíå Êðàìåðèêå.

Äîí Õàððîëüä, íåçàâèñèìûé

áèðæåâîé àíàëèòèê, 25 ìàðòà 2008 ãîäà

Фот

о: A

P P

hoto

/ M

ark

Lenn

ihan

елестудия CNBC.11 марта 2008 года,прямой эфир. Влия−тельный финансовыйаналитик США, учре−дитель популярногом е г а р е с у р с а

TheStreet.com, а по совместительствувладелец хедж−фонда Джим Крамеротвечает на вопросы зрителей: «Долженли я беспокоиться о компании BearStearns (BSC) в плане ликвидности ипродавать ее акции? НЕТ, НЕТ и ещераз НЕТ!!! Bear Sterns в полном порядке,не продавайте акции, у Bear Stearns нетникаких проблем, продавать акции —это глупость! Не будьте глупцами!»

11 марта 2008 года индекс ДоуДжонса совершил громадный скачоквверх (+417 пунктов). На эмоциональ−ном порыве подросли и акции инвести−ционного гиганта Bear Stearns — на0,67 доллара, закрывшись на уровнепочти 63 долларов за штуку. Капитали−зация компании в этот момент состави−ла около 7,5 млрд долларов — резуль−тат, конечно, печальный в сравнении с20,3 млрд в начале прошлого года, новсе же достойный: как−никак пятыйкрупнейший инвестбанк Америки,15 тысяч сотрудников, представитель−ства в мировых столицах...

Занимаюсь перечислением регалий,дабы добиться адекватного восприятиягрядущей трагедии: речь идет не обочередном биржевом пузыре, раздутомдоткоме−однодневке, а о влиятельней−шем и представительнейшем столпесовременного капитализма, учрежден−ном 85 лет назад! Об организации, ко−торая три года подряд (с 2005−го по2007−й) возглавляла список «Компа−ний, вызывающих наибольшее восхи−щение», составленный журналомFortune. Речь идет о такой «голубойфишке», что голубее и представить се−бе невозможно: акции BSC являютсянепременным компонентом всех самыхсолидных инвестпортфелей планеты.

И именно такую компанию распо−трошили и раздербанили в одночасье,в минуту, в секунду! 12 марта — наследующий день после громогласнойрекомендации Джима Крамера — ак−ции BSC упали на 1,4 доллара, 13−го — еще на 4,6, 14 марта — уже на 27долларов, а в воскресенье вечеромруководство Bear Stearns подписалосоглашение о поглощении компаниибанком JP Morgan Chase из расчетадва доллара за акцию! Иными слова−ми, банк Моргана купил Bear Stearns за236 миллионов долларов, притом что

один только небоскреб на МэдисонАвеню, в котором располагается штаб−квартира Bear Stearns, по самымскромным оценкам, стоит 1 миллиард200 миллионов долларов, а в послед−нем квартальном отчете приводитсяbook value

1 компании на уровне80 долларов за штуку!

Беспрецедентен, однако, не самфакт насильственно−криминальногообесценивания BSC, а то обстоятельст−во, что JP Morgan Chase, скупая за бес−ценок Bear Stearns (официально это на−зывается «спасением от банкротства»!),ничем не рисковал, поскольку гарантомсделки выступила Федеральная ре−зервная система, которая предоставилабанку Моргана кредитную линию безправа регресса2 на общую сумму в30 миллиардов долларов для покрытиявероятных убытков по «малоликвиднымактивам» Bear Stears.

Понедельник 17 марта 2008 годавошел в историю под именем St.Patrick’s Day Massacre, Бойни в Деньсвятого Патрика, окончательно разде−лившей страну на два неравноценныхлагеря. С одной стороны, мизернаягорстка аналитиков, полностью отре−занных от средств массовой инфор−мации, усмотрела в демарше частногоЦентробанка Америки не просто без−нравственное осквернение идеаловсвободного рынка и равноправнойконкуренции, а прямое доказательствовступления экономического кризисаСША в заключительную — авраль−ную — стадию. С другой стороны, по−давляющее большинство участниковрынка продемонстрировало мистиче−ское непонимание реально происхо−дящих в стране событий и отреагиро−вало на уничтожение Bear Stearnsбезумным спуртом: в понедельник ры−нок закрылся в замешательстве (ин−декс Доу Джонса +21), однако уже наследующий день рванул вверх — плюс420 пунктов! — без малейшего к томумакроэкономического повода, если,конечно, не считать таковым улюлюка−нье дезинформаторов из федераль−ных СМИ: «Худшее позади! Рынок до−стиг дна! Через год Доу Джонс дости−гнет 18 тысяч!»

Трагизм ситуации, однако, заклю−чается даже не в том, что худшее насамом деле еще даже не начиналось, а

в том, что не остается ни малейшегосомнения в неизбежности этого худ−шего. Как оно будет выглядеть, худо−жественно обрисовал независимыйаналитик Дон Харрольд, подарившийнам Крамерику, метафору доброволь−ного зомбирования: «Все, чего мы по−ка достигли, — это безобидное, безбо−лезненное дно, далекое от реальныхпотерь. Это еще не дно, когда то ли со−циалистическая, то ли коммунистичес−кая, хотя явно антиамериканская имошенническая система оказываетподдержку банкам, манипулирует на−циональной валютой, скармливает«маленькому человеку» мелодрамати−ческую туфту с единственной целью —скрыть правду и раздает пособия побезработице (ах, простите, налоговыескидки!) — лишь бы заставить «Джон−ни с шестью банками пива» отова−риться в местном Уолмарте пластико−вым хламом ручной сборки из китай−ских потогонных лавок. Настоящее дноформируется тогда, когда повсюду бу−дут громоздиться кучи трупов, а сУолл−стрит на Мэйн−стрит будет вы−текать река крови».

Оставим, однако, эмоции. Нампредстоит ответить на три вопроса.

1. Почему на роль агнца для риту−ального заклания была избрана имен−но компания Bear Stearns?

2. Каковы факторы, «не оставляю−щие сомнения в неизбежности на−двигающейся экономической катаст−рофы»?

3. Что будет дальше?

Долина тумановОтвет на первый вопрос обнаружи−

вается уже при поверхностном погру−жении в историю именитой инвестком−пании. Вся «именитость» Bear Stearns —исключительно в ее почтенном возрас−те: как−никак 85−й годок пошел. В ос−тальном же контора, учрежденная в1923 году безликими нью−йоркскимиспекулянтами Иосифом Бэром, Робер−том Штерном и Гарольдом Меером, иде−ально проецируется на литературныйперсонаж Фейгина из «Оливера Твис−та». Bear Stearns на Уолл−стрит всегдаисправно исполнял роль блатаря−лов−чилы и барыги по совместительству. Наполиткорректном сленге специализацияBear Stearns гордо именуется «высоко


ЧУЖИЕ УРОКИ


А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Т

1 Book value (àíãë.) — ñòîèìîñòü ÷èñòûõ àêòèâîâ êîìïàíèè â ðàñ÷åòå íà îäíó àêöèþ.2 Êðåäèò áåç ïðàâà ðåãðåññà ïðåäîñòàâëÿåòñÿ ïîä çàëîã àêòèâîâ, îäíàêî ïîëó÷àòåëü êðåäèòà (â ýòîì ñëó÷àå áàíêÌîðãàíà) íè÷åì íå ðèñêóåò, ïîñêîëüêó â ñëó÷àå äåôîëòà ïðîñòî ïåðåäàåò àêòèâû êðåäèòîðó è óìûâàåò ðóêè. Åñëèïðè ýòîì êðåäèòîðó íå óäàåòñÿ âîçìåñòèòü êðåäèò ïîñðåäñòâîì ðåàëèçàöèè çàëîæåííûõ àêòèâîâ, òî ýòî óæå åãîïðîáëåìà.

рисковыми операциями» — обстоя−тельство, отраженное в структуре ин−вестиционной политики компании:управление активами — менее 10%,клиринговые услуги — 12%, финансо−вые спекуляции — 78%. В сфере фи−нансовых спекуляций доминирующееместо занимали мусорные облигации,деривативы из ипотечных кредитовsubprime (тех самых!) и CDO — долго−вые обязательства сложной структуры,о которых речь пойдет ниже.

Появление звезды Bear Stearns нанебосклоне Уолл−стрит было абсо−лютно неслучайным. Бэр, Штерн и Ме−ер хоть и были темными лошадками,однако влили при учреждении компа−нии в уставный фонд 500 тысяч долла−ров — скромненькая сумма, которая сучетом инфляции соответствует сегод−ня 6 миллиардам 100 миллионам дол−ларов! Как вы понимаете, у Иосифа,Роберта и Гарольда таких денег немогло быть в принципе. Не нужно об−ладать конспирологическим складомума, чтобы догадаться: подставнымребятам деньги доверили серьезныелюди для серьезных спекуляций.

Для того чтобы читатель составиляркое представление о диккенсиан−ском образе Bear Stearns, полагаю,хватит двух сочных зарисовок.

Зарисовка первая: Алан Гринберг,по прозвищу Туз, бессменный предсе−

датель правления инвестбанка с1978–го по 1993 год, вошел в историюдвумя обстоятельствами. Он играл вбридж как бог и терроризировал со−трудников ежедневными меморандума−ми о необходимости бережливого отно−шения к корпоративной собственности,как то: включать свет только в кромеш−ной тьме, использовать бумажныескрепки как минимум три раза и утили−зировать резинки для стяжки купюр,завязывая узелки в местах разрыва.

Зарисовка вторая: весной 2007 го−да, уже сидя на игле ипотечных креди−тов subprime, Bear Stearns организовалв Лас−Вегасе презентацию низовыхтраншей своих CDO для представите−лей 50 пенсионных фондов Америки.Жанна Флейшхакер, старший управ−ляющий директор Bear Stearns, при−зывала хранителей старости рядовыхамериканцев отовариться безнадеж−

ными и омерзительно мусорными об−лигациями, заманивая 20−процентнымгодовым наваром. «Доходность нашихтраншей очень и очень высокая, —вешала лапшу Жанна. — Вы просто несовсем понимаете, в чем суть этогопродукта и как он работает. CDO ана−логичны финансовым организациям: ите и другие находятся под бдительнымконтролем. Наблюдение ведется неза−висимыми структурами и рейтинговы−ми агентствами».

Через два месяца после презента−ции Bear Stearns был вынужден пуб−лично заявить о выделении 3 миллиар−дов и 200 миллионов долларов живыхденег на выкуп своих структур, полно−стью разорившихся на спекуляцияхипотечными кредитами subprime —Фонда стратегий высококлассногоструктурированного кредита и Фондаповышенного левереджа на стратегияхвысококлассного структурированногокредита. Тех самых фондов, что втюхи−вали перед смертью обесцененные бу−мажки американским пенсионерам.

Как видите, с этикой и моралью уBear Stearns дела обстояли в полномпорядке, как и полагается честномуфартовому кидале. Коллег по Уолл−стрит фейгиновская специализацияBear Stearns беспокоила мало — оно ипонятно: хуцпа — она и в Африке хуц−па

1! Однако лишь до тех пор, пока Bear

Stearns окончательно не закусил удила(видимо, от отчаяния) и не принялсякидать своих же подельников.

Первой ласточкой, подмочившейрепутацию Bear Stearns среди коллег,стал скандальный отказ принять учас−тие в коллективном вытаскивании изболота печальной памяти фондаLong–Term Capital Management (LTCM)2.Фразу «Пусть идут ко дну», брошенную




Øóòêè øóòêàìè, íî àíàëèòèêà àìåðèêàíñêèõ ñðåäñòâ

ìàññîâîé èíôîðìàöèè âñå áîëüøå íàïîìèíàåò

ïðîäóêöèþ îðóýëëèàíñêîãî «Ìèíèñòåðñòâà ïðàâäû».

À ïðîùå ãîâîðÿ — îòêðîâåííóþ äåçèíôîðìàöèþ.

15 МАРТА 2008 ГОДА НА ВЫРУЧКУ BEARSTEARNS НЕ ПРИШЕЛ НИКТО, КРОМЕФЕДЕРАЛЬНОГО РЕЗЕРВА — ДЕМИУРГА ТОГОФИНАНСОВОГО АДА, В КОТОРЫЙ УГОДИЛААМЕРИКА

1 Íàïîìíþ ÷èòàòåëÿì îïðåäåëåíèå ýëåãàíòíîãî òåðìèíà, êîòîðîå óæå ïðèâîäèë â ñâîåé êíèãå «Êàê çîâóò âàøå−ãî áîãà?»: «Ïåðåâåñòè ñ èäèø ñëîâî «õóöïà» ïî÷òè íåâîçìîæíî. Ñàìûé ðàñïðîñòðàíåííûé âàðèàíò — «íà−ãëîñòü» — ÿâíî íå äàåò ïîëíîòû âïå÷àòëåíèé. Áîëåå ëè ìåíåå îùóòèòü «õóöïà» ìîæíî ïî ëþáèìîé áàéêå àìåðè−êàíñêèõ þðèñòîâ: ïàðåíåê óáèë ñâîèõ ðîäèòåëåé, à çàòåì íà ñóäå ñî ñëåçàìè íà ãëàçàõ îáðàòèëñÿ ê ïðèñÿæíûì ñïðîñüáîé î ïîìèëîâàíèè íà òîì îñíîâàíèè, ÷òî îí êðóãëûé ñèðîòà.2 Èñòîðèþ ýòó ÿ îïèñàë òðè ãîäà íàçàä â ýññå «Íàãðàäèòü ïîñìåðòíî!».3 (àíãë.) Ñòàðøèå öåííûå áóìàãè, ìëàäøèå öåííûå áóìàãè è àêöèîíåðíûå áóìàãè.

Фот

о: A

P P

hoto

/ S

ang

Tan

гендиректором Bear Stearns ДжеймсомКейном, братья по банковскому ору−жию запомнили крепко и надолго. Онои понятно: тогда, в 1998 году, на вы−ручку LTCM пришли абсолютно всеуоллстритские воротилы во главе снью−йоркским банком Федеральногорезерва. Все, кроме Bear Stearns.

Говорят, что на субботней сходке(15 марта 2008 года), где решаласьсудьба Bear Stearns, Федеральный ре−зерв устроил подобие аукциона, однаковыкупать «Фейгина» даже за бесценокне пожелали ни Citigroup, ни Bank ofAmerica, ни Wachovia. Пришлось этимзаниматься самому Федеральному ре−зерву через подручный JP MorganChase (или наоборот: Федеральныйрезерв — филиал JP Morgan Chase;компания ведь частная, учредители неразглашаются).

Впрочем, одной бытовой неприязниявно недостаточно для дружного ост−ракизма, которому подвергли финан−совые столпы Уолл−стрит Bear Stearns.Инвестиционный банк на пике ипотеч−ного кризиса subprime в 2007 годуумудрился обжучить и небожителей —все тех же Merrill Lynch, Cirigroup и JPMorgan Chase. На орехи досталось да−же Deutsche Bank — дабы неповаднобыло соваться в чужие джунгли!

В качестве заманухи Bear Stearnsиспользовал помянутый выше инстру−мент CDO — Collateralized DebtObligation — многоуровневое долговоеобязательство, обеспеченное залогом.Bear Stearns не являлся изобретателемCDO (дериватив придумали в 1987 го−ду спекулянты из ныне усопшей конто−ры Drexel Burnham Lambert), однакопервым перенес CDO на ипотечныекредиты subprime. Не буду утомлятьчитателя сложным механизмом функ−ционирования этого инструмента. Ог−раничусь лишь описанием двух важ−ных характеристик CDO, которымиBear Stearns осчастливливал и пенси−онеров, и опытных биржевых акул.

Главная особенность CDO заклю−чена в чрезвычайной сложности точ−ной оценки риска капиталовложений. Вкачестве залога под этим инструмен−том выступают пакеты долговых обяза−тельств, выписанных, в свою очередь,под другой залог ипотечных кредитовсамого различного качества — от вы−сокой степени надежности до безна−дежных subprime. Поскольку структураCDO подобна многослойному пирогу,докопаться до агрегатной меры инвес−тиционного риска практически невоз−можно, и приходится полагаться на

структурирование CDO, которое осу−ществляет эмитент — в этом случаесам Bear Stearns.

Bear Stearns разделял свои финан−совые инструменты на три транша:senior notes, junior notes и equity notes

3.Последние обладали той самой ска−зочной доходностью под 20%, которуюрекламировала Жанна Флейшхакер, ив кулуарах назывались «токсичнымиотходами» (toxic waste). В случае де−фолта по обязательствам CDO прио−ритетом на компенсацию обладалиsenior notes, за ними обслуживалисьjunior notes, а equity notes получали чтобог пошлет. Соответственно, «токсич−ные отходы» подлежали впариваниюпенсионерам и остальной «ботве», аsenior notes приберегли для уважае−мых клиентов — тех самых JP MorganChase да Citibank сотоварищи.

На поверхности все выглядело бла−гопристойно, потому−то коллеги BearStearns и повелись — отоварилисьCDO по самые амбарные не балуйся.Для передачи масштаба спекуляцийдостаточно сказать, что только в2006 году два помянутых выше фондаBear Stearns подписали CDO на суммув 316 миллиардов долларов!

Проблема заключалась и в том, чтоинвесторы вкладывали деньги в ин−струменты с определенными риском ивознаграждением, а не в активы, под−лежащие этим инструментам. Тем бо−лее таковые активы имели два уровня(облигации, а под ними еще и ипотеч−ные кредиты). Как следствие, ни о ка−кой реальной оценке риска говоритьне приходится: все целиком и полно−стью зависит от качества модели и ме−тодики измерений, которые Bear




А П Р Е Л Ь № 0 7 . 2 0 0 8

Áàíê Ìîðãàíà êóïèë Bear Stearns çà 236 ìèëëèîíîâ

äîëëàðîâ, ïðèòîì ÷òî îäèí òîëüêî íåáîñêðåá êîìïàíèè

íà Ìýäèñîí Àâåíþ ïî ñàìûì ñêðîìíûì îöåíêàì, ñòîèò

1 ìèëëèàðä 200 ìèëëèîíîâ äîëëàðîâ.

Фот

о: A

P P

hoto

/ M

ark

Lenn

ihan

Stearns использовал для оценки рис−ков и вознаграждений всех траншейсвоих CDO.

В начале лета 2007−го выяснилось:Bear Stearns поработал на славу. Ипо−течные кредиты, которые лежали в ос−новании пирамиды CDO, оказалисьвсе сплошь и рядом subprime. 3,2 мил−лиарда долларов, которые Bear Stearnsвеликодушно выделил из загашникадля успокоения «красных воротнич−ков», показались внезапно прозрев−шей финансовой элите Америки воз−мутительным издевательством, по−скольку кто−кто, а уж она−то знала ореальных размерах эмиссии!

Полагаю, теперь ясно, почему15 марта 2008 года на выручку BearStearns не пришел никто, кроме Феде−рального резерва, непосредственногодемиурга финансово−виртуальногоАда, в который угодила Америка.

Бойня в День святого ПатрикаТеперь об объективных признаках

наступающей финансовой катастро−фы. Первое и самое верное ее прояв−ление — беспрецедентно (с 1987 года)иррациональное поведение стада ин−весторов. Врач, которому приводят па−циента с подозрением на кровоизлия−ние в мозг, первым делом проверяет

адекватность неврологических реак−ций. Стучит молоточком по коленкам,оценивает координацию движений. Нопосле изничтожения Bear Stearns мас−совые реакции на Уолл−стрит утрати−ли остатки адекватного поведения.

Под колоссальным нажимом со сто−роны разъяренных инвесторов BearStearns, лишившихся в одночасье своихсбережений и обрушивших на суды ла−вины исков, JP Morgan Chase 24 марта2008 года заявил о пересмотре условийпоглощения и повышении цены с 2долларов за акцию до 10. Реакция рын−ка — неистовый энтузиазм: Доу Джонсвзмывает вверх на 187 пунктов! В при−падке экзальтированной истерии никтоне обращает внимания на детали сдел−ки: дополнительным условием для по−вышения цены с 2 до 10 долларов JPMorgan Chase выдвигает приобретение39,9% акций Bear Stearns немедленно,то есть до обязательного по закону все−общего голосования на собрании акци−онеров! На глазах всего честного наро−да происходит беспрецедентное по−прание не только всех норм приличия,но и элементарной законности, однакорынок прет вверх!

О том, чтобы подсчитать, что за по−следнюю неделю на сделке с BearStearns капитализация JP MorganChase повысилась на 20 миллиардовдолларов (!), а потому увеличение це−ны поглощения — всего лишь цинич−ный маскарад, не идет даже речи.

В тот же понедельник проходит ин−формация: продажи старых домов вАмерике возросли в январе вышеожидания аналитиков, и рынок при−ветствует это событие! Никому в голову

не приходит, что рост продаж старыхдомов в условиях ипотечного кризи−са — дурной знак. Через два дня нега−тивный характер информации под−тверждается статистикой: покупки но−вых домов в январе сократились на11,4% — цифра, не имевшая преце−дента в истории. Что делает рынок?Замирает в задумчивости, даже не со−бираясь обваливаться!

Не будем забывать, что все эти не−адекватные реакции протекают на фо−не жуткой макроэкономической дина−мики:� доведение Федеральным резервомставки рефинансирования до миниму−ма при одновременном обесцениваниинациональной валюты и эмиссии ко−лоссальных партий ничем не обеспе−ченных бумажных денег;� увеличение сроков федеральногокредитования банков с 1 до 90 дней;� предоставление Федеральной ре−зервной системой прямых кредитовинвестбанкам — практика, невиданнаясо времен Великой депрессии;� «отсрочка ипотечного дефолта»,обещанная гражданам, неспособнымоплатить долги по заложенным домам;� активность иностранного капитала,скупающего за дешевые долларыамериканские банки и компании; � массовое превращение аналитиче−ских программ федеральных СМИ воруэллианское «Министерство прав−ды», изливающее на обывателей пото−ки откровенной дезинформации.

Но всего этого недостаточно, чтобыпробудить в массовом инвесторе ин−стинкт самосохранения и уберечь отбезумных ставок на повышение в си−туации, когда речь идет о выживаниинациональной экономики.

Farewell Song1

Что дальше? Мудрые людиуверены: грядет The Big One, втораяВеликая депрессия, имеющая всешансы затмить предшественницу. Азначит, массовые увольнения, полноеобесценивание национальной валю−ты, дефолт по долговым обязательст−вам государства, разрушение финан−сово−кредитной системы, уличныебеспорядки, анархия и — фирменнаяамериканская фича! — неистовая ак−тивность по решению внутреннихпроблем за счет победоносных войнза океаном.

А потом? Ну а потом, на руинах и пе−пелище, те, кто выживет, смогут спокой−но посидеть и поразмышлять о «сво−бодных деньгах» Сильвио Гезеля! �




1 (àíãë.) Ïðîùàëüíàÿ ïåñíÿ.

Ðîñò ïðîäàæ ñòàðûõ äîìîâ â óñëîâèÿõ èïîòå÷íîãî

êðèçèñà — äóðíîé çíàê. Íî ñòðàííîå äåëî: èíôîðìàöèÿ

î òîì, ÷òî ïðîäàæè òàêîé íåäâèæèìîñòè â Àìåðèêå

âîçðîñëè, áûëà âñòðå÷åíà ñ ýíòóçèàçìîì!

Фот

о: A

P P

hoto

/ D

avid

Zal

ubow

ski

Бизнес-журнал №07 (140) за 2008 год

Documents