Новая стратегия и долгосрочный бизнес план РОСНАНО до...

Новая Стратегия и Долгосрочный бизнес-план ОАО "РОСНАНО" до 2020 года

Материалы ОАО РОСНАНО

Январь 2014 года

www.rusnano.com 1

28.11.2013: Наблюдательный совет Фонда инфраструктурных и образовательных программ («ФИОП») утвердил Стратегию деятельности ФИОП до 2020 года.

17.12.2013: Совет директоров ОАО «РОСНАНО» утвердил

Стратегию ОАО «РОСНАНО» до 2020 года и Договор о передаче полномочий ЕИО ОАО «РОСНАНО» управляющей организации – УК «Роснано» (Договор на управление).

28.01.2014: Совет директоров утвердил ОАО «РОСНАНО» Долгосрочный бизнес-план ОАО «РОСНАНО» до 2020 года.

В 2013 – 2014 году утверждены ключевые стратегические документы Группы «РОСНАНО»

www.rusnano.com 2

За 6 лет с момента создания ГК «Роснанотех» заложена основа для развития наноиндустрии в России

2013 2012 2010 2011 2009 2008 2007

0.2

33.2

59.8

32.5

98.7

120.7 128.9

Рост портфеля инвестиций РОСНАНО в 2007-2013 гг., млрд руб

Выполнение основных КПЭ Стратегии 2008, млрд руб

Начало привлечения заемного

финансирования Учреждение

ГК «Роснанотех»

Первые выходы из инвестиций

Новая стратегия ОАО «РОСНАНО»

Сформирована инвестиционная

команда и процессы

Реорганизация, формирование

Группы «РОСНАНО»

Первые инвестиции

проекты

Планир. дофинан- сирование

Утверждена стратегия ГК «Роснанотех»

'08 '09 '10 '11 12

Объем продаж продукции наноиндустрии (проекты РОСНАНО)

0 0 0 0 10

0 0,1 1 11 24

Финансирование развития производства продукции наноиндустрии

8 10 12 12 12

0,2 32 32 36 33

Привлеченные инвестиции из внебюджетных источников

0,5 3 6 9 11

0.01 18 22 63 26

Объем экспорта продукции наноиндустрии (проекты РОСНАНО)

0,0 0,0 0,0 0,0 2,0

0,1 2 н.д.

Ф П План Факт

П

П

П

П

Ф

Ф

Ф

Ф

www.rusnano.com 3

С момента создания в результате реорганизации ГК «Роснанотех» в 2011 году ОАО «РОСНАНО» фокусируется на инвестиционной деятельности

ГК «Роснанотех»

ОАО «РОСНАНО» Фонд инфраструктурных

и образовательных программ (ФИОП)

Группа «РОСНАНО»

• Инвестиционная деятельность

• Деятельность по созданию инфраструктуры наноиндустрии

2007 – 2010 гг. с 2011 г.

Инвестиционная деятельность

• Инвестиции в капитал и предоставление долга компаниям, внедряющим нанотехнологии

• Инвестиции в фонды нанотехнологии

Неинвестиционная деятельность

• Инфраструктурные и образовательные проекты

• Стимулирование спроса

• Стандартизация

• Сертификация и метрология

• Популяризация нанотехнологий и др.

www.rusnano.com 4

Инвестиционный портфель ОАО «РОСНАНО» включает более 100 проектов

Текущая бизнес-модель ОАО «РОСНАНО» Структура портфеля ОАО «РОСНАНО»

Источники финансирования ОАО «РОСНАНО»

• 101 млрд. руб. - акционерное финансирование

• Кредиты и облигации под госгарантии (120 млрд. руб. привлечено + 62 млрд руб. доступно)

Инвестирование полученных средств

• Предоставление заемного финансирования и приобретение долей в портфельных компаниях

• Вложение в инвестиционные фонды нанотехнологий

Основные источники выручки

• Выходы из активов

• Возврат займов 50 40 30 20 10 0

25,3

10,9

15,8

31,2

41,2

Материалы для промышленности

Материалы для строительства

Здравоохранение

Электроника, оптоэлектроника и телекоммуникации

Энергетика

Млрд. руб.

Топ 5 отраслей в портфеле ОАО «РОСНАНО»

ОАО РОСНАНО

Уставный капитал (100%

Росимущество)

Портфель ОАО «РОСНАНО»

Средства для инвестиций

Долг (банки и держатели

облигаций)

Общий бюджет проектов: 486,6 млрд. руб.

Роснано Соинвесторы

Коммитменты 173,8 312,8

Из них проинвестировано 134,0 148,3

Всего более 100 проектов

45 пусков новых производств в 21 субъекте

www.rusnano.com 5

Для дальнейшего развития российской наноиндустрии необходимы новые источники финансирования

В ответ на новый вызов в 2013 была принята новая Стратегия ОАО «РОСНАНО»

За 6 лет существования РОСНАНО созданы инвестиционные механизмы и сформирована команда, позволяющие находить, финансироваить и развивать перспективные проекты в сфере наноиндустрии в РФ

Государство поддержало РОСНАНО на старте, но дальнейшие инвестиции в российскую наноиндустрию должны осуществляться без дополнительных вливаний со стороны бюджета РФ

ОАО «РОСНАНО» изменит стратегию и бизнес-модель для привлечения средств инвесторов в проекты, направленные на развитие наноиндустрии в РФ

За время существования РОСНАНО созданы механизмы для развития наноиндустрии...

...государство дало импульс рождению в России

наноиндустрии...

..для дальнейшего развития требуется привлечение новых

инвесторов

www.rusnano.com 6

В новой Стратегии ОАО «РОСНАНО», утвержденной в 2013 г., сформулированы новые миссия и видение компании

Создание наноиндустрии в Российской Федерации

Ключевые новые приоритеты: повышение эффективности инвестиций и привлечение внешних инвесторов

• Снижение затрат

• Осуществление инвестиций на рыночных принципах;

• Привлечение частных инвесторов

Новые приоритеты ОАО РОСНАНО

Российский глобальный технологический инвестор, специализирующийся на инвестициях в конкурентоспособные российские и иностранные компании, внедряющие перспективные нанотехнологии

1

2

3

Миссия Группы «РОСНАНО»

Миссия и видение

Видение ОАО «РОСНАНО»

www.rusnano.com 7

Построение наноиндустрии и создание российского глобального технологического инвестора являются основными задачами ОАО «РОСНАНО»

Привлеченные инвестиции

Привлечение частных инвесторов

в УК

«РОСНАНО» должно к 2020 году привлечь 150 млрд. руб. новых инвестиций в российский сектор высоких технологий

Поэтапное привлечение частных инвесторов в капитал управляющей компании по мере реализации целей по нановыручке

Описание и значение КПЭ Действия, необходимые для

реализации КПЭ Стратегические КПЭ

По

стр

ое

ни

е н

ано

ин

дус

три

и в

Р

осс

ии

Нановыручка портфельных компаний «РОСНАНО»: 300 млрд. руб. в 2015 г. и 600 млрд. руб. в 2020 г.

• Завершить финансирование инвестиционного портфеля ОАО «РОСНАНО» в соответствии с обязательствами

• Профинансировать новые проекты, вносящие значительный вклад в развитие наноиндустрии в РФ

• Эффективно управлять инвест. портфелем ОАО «РОСНАНО» для обеспечения возврата средств и выполнения стратегических КПЭ

Объем нановыручки

Запуски новых "нанопроизводств"

Суммарное количество новых производств, запущенных при участии «РОСНАНО»: 65 к 2015 г. и 100 к 2020 г.

• Сформировать инвестиционные фонды, через которые будут привлекаться средства новых инвесторов

• Создать управляющую компанию, обладающую необходимой экспертизой и "историей успеха" на рынке (track record)

Со

здан

ие

ро

сси

йск

ого

гл

об

альн

ого

те

хн. и

нве

сто

ра

www.rusnano.com 8

Ключевые инструменты Стратегии ОАО «РОСНАНО» позволят реализовать обе стратегические цели

Построение наноиндустрии в

России

Создание российского глоб. техн. инвестора

Создать управляющую компанию для управления активами ОАО «РОСНАНО» и новыми фондами, с последующей продажей УК частным инвесторам

1

прямое влияние косвенное влияние

Обеспечить эффективное управление существующим портфелем ОАО «РОСНАНО», включая дофинансирование текущих и инвестирование в новые проекты ОАО «РОСНАНО»

2

Создать новые фонды под прямым управлением и со-управлением

3

Внедрить новую схему вознаграждения УК «Роснано» за управление ОАО «РОСНАНО» и новыми фондами на основе лучших практик

4

Для реализации стратегии необходимо

Создать структуру корпоративного управления, позволяющую эффективно управлять ОАО «РОСНАНО» и новыми фондами, а также разрешать конфликты интересов

5

www.rusnano.com 9

В УК «Роснано» будут последовательно привлекаться частные инвесторы

Cтруктура капитала УК «Роснано» (с 2014 г.)

УК «Роснано»

ОАО «РОСНАНО»

Частные инвесторы

Limited Partners

20% 80%

владение управление инвестирование

Новые фонды

Комментарии

УК «Роснано» создана в 2013 году как дочерняя компания ОАО «РОСНАНО» и подлежит постепенной продаже в пользу частных инвесторов. Максимальная доля частных инвесторов в капитале УК «Роснано» может составлять:

• В 2014 году – до 20%. • В 2015 году – до 49%.

Целевая структура собственности УК «Роснано»: 100% частные инвесторы

• ОАО «РОСНАНО» выходит из капитала УК «Роснано» после достижения целевого KPI по объему продаж продукции наноиндустрии портфельными компаниями РОСНАНО 300 млрд. рублей

В результате продажи УК «Роснано» на российском рынке private equity появится новый частный игрок, способный привлекать деньги инвесторов в

высокотехнологичные проекты в РФ

www.rusnano.com 10

УК «Роснано» будет управлять портфелем ОАО «РОСНАНО» и привлекать средства инвесторов в новые фонды

УК «Роснано» будет управлять портфелем ОАО «РОСНАНО»...




Портфель ОАО

«РОСНАНО»

Доинвестирование

Управление портфелем

• Команда ОАО «РОСНАНО» перейдет в УК «Роснано»

• Между ОАО и УК будет заключен договор об управлении, на основании которого УК будет управлять активами ОАО, включая существующий инвестиционный портфель ОАО «РОСНАНО»

Договор на управление

(ЕИО)

...и привлекать средства инвесторов через создаваемые фонды


УК «Роснано» Инвесторы (LP)

Управление фондами

• Привлечение новых инвесторов будет происходить посредством создания новых инвестиционных фондов, в т.ч. в форме инвестиционного товарищества в российской юрисдикции

• ОАО «РОСНАНО» инвестирует средства в новые инвестиционные фонды, при условии привлечения сторонних инвесторов.

• Соотношение инвестиций ОАО «РОСНАНО» и сторонних инвесторов в новых фондах на начальном этапе реализации Стратегии составит 1:1. Доля ОАО «РОСНАНО» в новых инвестиционных фондах будет сокращаться по мере формирования «истории успеха» УК «Роснано»



www.rusnano.com 11

УК «Роснано» сформирует несколько фондов под прямым управлением и соуправлением

УК «Роснано» сформирует под прямым управлением фонды «стадии роста» и

венчурные фонды УК «Роснано» сформирует несколько

фондов под соуправлением

Обязательства ОАО «РОСНАНО» по инвестированию в новые инвестиционные фонды составят около 63 млрд. рублей. Обязательства сторонних инвесторов – не менее 150 млрд. рублей.

Первый фонд «стадии роста» под прямым управлением планируется сформировать в 2014 году (целевой размер – около 14 млрд рублей, объем обязательств РОСНАНО – около 7 млрд рублей).

Создание первого венчурного фонда под прямым управлением РОСНАНО планируется на 2015 год.


УК «Роснано» Инвесторы (LP)

Управление фондами

Прямые инвестиции в портфельные компании

Венчурные фонды

Фонды стадии роста

Инвестирование средств

Российская или иностранная УК

(партнер-GP)

Страте- гический партнер



Соуправление

Фонды Private Equity

Другие инвесторы (LP)

Планируется несколько

фондов

Инвестирование средств

www.rusnano.com 12

Инвестиционный мандат новых инвестиционных фондов с участием ОАО «РОСНАНО»

1. 100% инвестиций ОАО «РОСНАНО» и 50 млрд. из 150 млрд. рублей инвестиций сторонних инвесторов, привлеченных в новые фонды, должны быть ориентированы на реализацию инвестиционных проектов, способствующих развитию наниоиндустрии в Российской Федерации

2. Инвестиции сторонних инвесторов сверх 50 млрд. рублей могут быть инвестированы в проекты, несвязанные с наноиндустрией, но относящиеся к сфере hi-tech и имеющие российскую составляющую

Химия и Нефтехимия

6

Здравоохранение 1

Телекоммуникации 9

Электроника 7

Биотехнологии 12

Металлургия и металлообработка

2

Строительные материалы

Оптоэлектроника 8

Приборостроение Промышленные материалы

Энергетика 3

Машиностроение 4

11

10

5

12 приоритетных отраслей новой Стратегии Инвестиционный мандат фондов

www.rusnano.com 13

Система вознаграждений УК «Роснано» включает management fee и success fee

Система вознаграждений УК за управление ОАО «РОСНАНО» по Договору на управление

• Management fee : 2% от объема commitments всех LPs фонда

• Success fee: 20%

• Базовые принципы подлежат уточнению для каждого нового фонда с учетом переговоров с инвесторами

Базовые принципы вознаграждений УК за управление новыми фондами

• Management fee : 1,95% от суммы активов на балансе ОАО «РОСНАНО» за вычетом подтвержденного участия в новых фондах

• Success fee: 20% от прироста стоимости инвестиции

• Выплата success fee осуществляется при выполнении ряда условий, включая достижение целевого стратегического KPI по объему продаж продукции наноиндустрии 300 млрд. рублей, а также обеспечения прироста стоимости всего инвестиционного портфеля ОАО «РОСНАНО»

Система вознаграждений УК «Роснано» соответствует лучшим практикам индустрии прямых инвестиций и обеспечит сокращение операционных расходов ОАО РОСНАНО

www.rusnano.com 14

Система корпоративного управления обеспечит контроль государства за реализацией Стратегии ОАО «РОСНАНО», равно как гарантирует защиту прав частных инвесторов

Схема корпоративного управления ОАО «РОСНАНО», УК «Роснано» и новых фондов

Совет директоров (назначается

Росимуществом)

Общее собрание акционеров

(Росимущество)

Общее собрание участников

(ОАО «РОСНАНО», частные

инвесторы)

Совет директоров (избирается Собранием участников)

Единоличный исполнительный

орган – УК «Роснано»

Правление

Председатель Правления

Консультативный совет

(Advisory Board) представители LPs

Инвестиционный комитет

ОАО «РОСНАНО» УК «Роснано» Новые фонды

Комментарии

ОАО «РОСНАНО»

• Государство сохранит 100% контроль над ОАО РОСНАНО через решения единственного акционера (Росимущества) и назначаемого им Совета директоров

• УК «Роснано», действующий в качестве единого исполнительного органа (ЕИО) ОАО «РОСНАНО», осуществляет управление существующим инвестиционным портфелем и руководство текущей деятельностью ОАО РОСНАНО


• Участники будут управлять УК «Роснано» через Общее собрание участников и Совет директоров

• Правление УК «Роснано» будет выполнять функционал Правления и Инвесткома ОАО «РОСНАНО»


• УК «РОСНАНО» будет являться управляющим товарищем в новых инвест.товариществах

• Представители инвесторов (LP) будут участвовать в консультативных советах (Advisory board) фондов

www.rusnano.com 15

В УК «Роснано» будет сформирована команда профессионалов, обладающих высоким уровнем инвестиционных компетенций и признанным опытом

Председатель Правления

Основные функциональные блоки и команды УК «Роснано»

Команды Инвестиционного блока

Команда по fundraising & IR

Команда Корпоративного центра

Команда(-ы) портфеля РОСНАНО

Команда(-ы) фондов стадии роста

Команда(-ы) венчурных фондов

Внутренний аудит и управление рисками

Финансы, бухгалтерия Юридическое и корп.

сопровождение HR PR & GR IT, безопасность и др.

Задачи: Поиск инвесторов и

координация закрытия новых фондов

Взаимодействие с инвесторами, включая подготовку отчетов для инвесторов.

Основные принципы орг. структуры и кадровой политики УК «Роснано»

• Исключение конфликта интересов на уровне управления инвестициями различных портфелей

• Повышение эффективности управления, устойчивости целевой операционной модели и снижение издержек на управление

• Оптимальное использование высокой квалификации и опыта ключевого персонала

1

2

3

Формирование и удержание в УК «Роснано» команды профессионалов, обладающих высоким уровнем инвестиционных компетенций и признанным опытом, будет

обеспечиваться путем создания прозрачной и конкурентоспособной системы мотивации, а также посредством реализации комплекса кадровых мероприятий и программ

www.rusnano.com 16

Реализация Стратегии ОАО «РОСНАНО» осуществляется в три основных этапа

Этап 1: Стартовый (2013-2014)

Этап 2: Создание "истории успеха" (2015-2016)

Этап 3: Достижение целей (2017-2020)

• Запуск новой бизнес-модели, включая создание УК «Роснано» и передачу полномочий единоличного исполнительного органа ОАО «РОСНАНО» в УК «Роснано».

• Эффективное управление существующим инвестиционным портфелем ОАО «РОСНАНО», и осуществление инвестиций в сформированный пул новых проектов ОАО «РОСНАНО».

• Запуск первого фонда стадии роста под прямым управлением.

Основные задачи этапа

• Выполнение основного показателя деятельности «объем продаж продукции наноиндустрии» 300 млрд. рублей.

• Выход ОАО «РОСНАНО» из уставного капитала УК «Роснано».

• Запуск первого венчурного фонда под прямым управлением.

• Запуск фондов под со-управлением в соответствии с планом формирования новых инвестиционных фондов.

• Выход ОАО «РОСНАНО» на прибыльность.

• Продолжение формирования новых инвестиционных фондов в соответствии с планом формирования новых инвестиционных фондов.

• Выполнение стратегической цели по привлечению 150 млрд. рублей для финансирования новых инвестиционных проектов в портфельные компании и посредством создания новых инвестиционных фондов.

www.rusnano.com 17

Ожидаемые результаты реализации Стратегии

Финансовые показатели ОАО «РОСНАНО»

В период до 2016 года включительно деятельность ОАО РОСНАНО будет являться планово-убыточной, что обусловлено обслуживанием и возвратом заимствований при продолжении инвестирования в новые инвестиционные фонды, и что, возможно, потребует снижения размера уставного капитала ОАО «РОСНАНО».

Начиная с 2016 года, поступления от выходов из инвестиционного портфеля обеспечат стабильный денежный поток, что позволит ОАО «РОСНАНО» выйти на прибыльность уже в 2017 году и обеспечить регулярную выплату дивидендов в пользу государства с 2018 года.

РОСНАНО намеревается последовательно снижать

объем создания резервов: с 18,1 млрд рублей по итогам 2013 года, до 6,7 млрд. рублей в 2014, 3 млрд рублей в 2015 и 1 млрд рублей в 2016 году.

Эффективность инвестиций государства

1. Деятельность УК «Роснано» по формированию новых инвестиционных фондов с использованием финансового рычага ОАО «РОСНАНО» обеспечит привлечение в национальную экономику Российской Федерации инвестиций для реализации проектов в сфере высоких технологий в объеме 150 млрд. рублей, что превышает фактический вклад государства в капитал ОАО «РОСНАНО» (101 млрд. рублей).

2. Кумулятивный финансовый эффект инвестиций государства в ОАО «РОСНАНО» с учетом уплачиваемых государству налогов портфельными компаниями ОАО «РОСНАНО» составит 10,5% к 2020 году и 13,7% после полного возврата заимствований.

3. Инвестирование ОАО «РОСНАНО» в проекты производства нанотехнологической продукции и высокотехнологичных материалов покажет существенный социально-экономический эффект, включая создание к 2020 году более 69,5 тысяч рабочих мест (в т.ч 34,5 тысяч высокотехнологичных рабочих мест), заказ на НИОКР в объеме более 30 млрд. рублей за период 2013 – 2020 годы, а также налоговые отчисления портфельных компаний в бюджеты РФ в объеме 240,6 млрд. рублей к 2020 году.

Новая стратегия и долгосрочный бизнес план РОСНАНО до...

Economy & Finance