Είδος: Εφημερίδα / Κύρια / Οικονομική / ΗμερήσιαΗμερομηνία: Πέμπτη, 19-06-2014Σελίδα: 7Μέγεθος: 730 cm ²

Μέση κυκλοφορία: Μη διαθέσιμη

Επικοινωνία εντύπου: (210) 3312.672

2012, αλλά το 2013 εφανίζεται να ανακάπτει. Η έση αξία των συναλλαγών

το 2013 είναι υψηλότερη από τα χαηλά επίπεδα του

2012. Οσον αφορά τη ελλοντική δυναική

των Ε&Σ, σύφωνα ε την PwC, ο αριθός και η αξία τους θα αυξηθούν ε: • τη σταδιακή αποχώρηση του Ταείου Χρηατοπιστωτικής Σταθερότητας

(ΤΧΣ) από ης ελληνικές συστπικές τράπεζες,

τις αναδιαρθρώσεις εταιρικών δανείων, την εισροή ιδίων κεφαλαίων στις εταιρείες, τις ιδιωτικοποιήσεις κρατικών εταιρειών, την ανάπτυξη της δηόσιας ακίνητης

περιουσίας, τις πωλήσεις η βασικών περιουσιακών

στοιχείων και η εξυπηρετούενων δανείων (NPLs)

από τις συστηικές τράπεζες.

Θειικές ενδείξεις για ίο 2014

Συναλλαγές που πραγρσχοηΜηθηκαν α 2013

,ii/aKoiva)on fltpiYpatpri ouvaXAayiX AQaouvaAAaYfr; (EKOT. Eupw)

Νοέβριος

Απρίλιος

Μάρτιος

Ιούνιος εκέβριος

Ιούλιος

Οι lnvef Real Estate (Ολλανδία) IIBV κα BSG Real Estate limited έχουν συφωνήσει να εξαγοράσουν την Εθνκή Πανγαία ΑΕΕΑΠ από την Εθνική Τράπεζα πκ Ελλάδος Α . Ε. 653 Η Emma Delta Ltd έχει συφωνήσει να εξαγοράσει το 33% ίου Οργανισού Προγνωστικών Αγώνων Ποδοσφαίρου Α.Ε. (ΟΠΑΠ) οηά το Ταείο Αξιοποίηαης Ιδιωτικής Περιουσίας του ηοσίου Η Τράπεζα Πειραιώς Α£ έχει συφώνησε, νο εξαγοράσει τον τραπεζικό κλάδο των τραπεζών Τράπεζα Κύπρου, Ληιίάσια ΕτηΐΡ^ο AtBw ̂Λγϊ Τοΰη^ο Ατ»ίϋοκι EtggjoAX κη Οιλος Aarnrtc Τράπεζας Α.Ε. Η Banco Coroerdal Portugues SA έχει συφωνήσει να αποκτήσει ειοφηφικο πακέτο ετοχών της Τράπεζας Πεφ«ώς Α.Ε. Ο όιλος Dufiy Group έχει συφωνήσει να εξαγοράσει το 49% της εταιρείας Καταστήατα Αφορολογήτων Ειδών Α.Ε αηά -πι Folli Fo»ie Α.Ε. Το Ταείο Αξιοποίησης Ιδιωτικής Περιουσίας του ηοσίου υπέγραψε συφωνία ε την κοινοπραξία Ελληνικά Λαχεία (Intralot Lotteries Μ. ΟΠΑΠ, Scientific Games Global Gaming SAr.l.) νια τα Ελληνικά Λαχε<α

652

524 400

328

190 Φεβρουάριος Οκτώβριος

Ιανουάριος Νοέβριος MDIOC

Σεπτέβριος Ιούλιος Ιούνιος Ιανουάριος

Συνολική οδα

Η Arabsat έκει συφωνήσει να εξαγοράσει το 99,05% της Hellas Sat αηά ιον PTE 208 Η fairfex Rnandal Holdings Limited συφώνησε να εξαγοράσει τα δικαιώατα της Eurobank στην αύξηση ετοχικού κεφαλαίου της Eurobank Properties ΑΕΕΑΠ αυξάνονταςτο ποσοστό συετοχής της αηά π. 19% σε π. 42% Η Rhone Capital (Delhi HoWng) εχει ουικρωνησει να εΐαγοράοε! το 38,74% της S8B Βιοιπ<ανκΰ Ορυπά Α£

164 115

Η York Capital εξαγόρασε το 9,99% της ΓΈΚ ΤΕΡΝΑ 100 To Third Point Hellenic Recovery Fund έχει συφωνήσει να αποκτήσει η ανακοινώ σιο ακόη πακέτο ετοχών στην ελληνική εταιρεία άντλησης και παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου Ενεργειακή Αιγαίου Α-Ε. Η PoTsan Holding AS, εξογόραοε τον κλάδο χηικών της Artenius Ελλάς

46

Η DONSKOY ΤΑΒΑΚ JSC artore το 50.36% της ελληνικής καπνοβιοηχανίας ΣΕΚΑΠ 0 Οιλος θεοχαρΰκη ηηέκτηοε το 100% πκ PGA ΕΛλάο του διανοέα της Renault και της Dacia στην Ελλοία 0 Ιωάννης Βεζανής εξαγόρασε το 73% της ελληνικής εταιρείας διαχείρισης αοιβαίων κεφαλαίων HSBC ΑΕΑΚ, θυνσιριαί της HSBC Holdings

Μη διαθέσιο

Μη διαθέσιο 3.392

Η ηοράα των Ε&Χ (2003-2013)

WTooo ο αριθός

όσο και η αξία των εξαγορών και συγχωνεύσεων ειωνόταν συνεχώς από το 2008 έως και to 2012, ενώ οπό το 2013 αρχίζει να ανακάπτει.

Α5ο συναλλαγών Ε&Σ (οε € δισ.)

Αριθός συναλλαγών Ε&Σ

2008 2009 2010

2013: Εξαγορές & Συγχωνεύσεις επιχειρήσεων στην Ελλάδα

2011 2012 2013

ΠΗΓΗ: PwC

Τ Το 2014 οι θετικές ενδείξεις της ανάκαψης συνεχίζονται, καθώς έσα στο πρώτο εξάηνο

έχουν ήδη ολοκληρωθεί η εξαγορά της Praktiker από τη Fairfax Financial Holdings, η συφωνία της Oaktree Capital

ε τη Σάνη Α.Ε. για νέα αλυσίδα πολυτελών ξενοδοχείων

στην Ελλάδα η εξαγορά της ΜΕΒΓΑΛ Α.Ε. από τη ΕΛΤΑ

Τρόφια Α.Ε., η απόκτηση του 100% της ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΛΕ. από τη Lamda Development (υπόκειται σε έγκριση), η απόκτηση

έσω διαγωνισού του 66% της ΕΣΦΑ AJE. από την κρατική εταιρεία πετρελαίου του Αζερπαϊτζάν Socar (υπόκειται

σε έγκριση), καθώς και η εξαγορά του 90% της Astir Palace Α.Ε. στη Βουλιαγένη από την Jermyn Street Real Estate Fund IV. Τέλος, η Eurobank

Ergasias A.E. κατάφερε να συγκεντρώσει 1,4 δισ. ευρώ

νέα κεφάλαια από στρατηγικούς επενδυτές.

Εντός του 2014 αναένεται να ολοκληρωθούν η παραχώρηση

τοπικών αεροδροίων, αρίνων καχ ικρών λιανιών σε

επενδυτικά σχήατα, η ιδιωτικοποίηση της ΕΥΑΘ, του ΟΛΘ

και του ΟΛΠ, καθώς και η πώληση στρατηγικού ποσοστού

του ΑΜΗΕ από τη ΕΗ. Οσον αφορά την έκδοση οολόγων, η εν Τράπεζα Πειραιώς συγκέντρωσε

500 εκατ. ευρώ, η δε Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος 750 εκατ. ευρώ., ενώ εκτιάται ότι οι εταιρείες του FTSE-25 πορεί να συγκεντρώσουν περί

τα 2,5 δισ. ευρώ. Η ελέτη της PwC καταδεικνύει ότι, παρά τις αρνητικές συνέπειες

της παρατεταένης οικονοικής κρίσης, η ελληνική

αγορά κατάφερε να απορροφήσει τους κραδασούς και

να διατηρήσει τη δυναική της. Το γεγονός ότι έσα σε εξαιρετικά δύσκολες οικονοικές

συγκυρίες οι ελληνικές επτχειρήσεις κατόρθωσαν να προσελκύσουν σχεδόν 6,2 δισ. επιβεβαιώνει ότι η ελληνική αγορά έχει τις προοπτικές και τη δυνατότητα να προσελκύσει

σηαντικές ξένες επενδύσεις.

ISID:8746504]

[2013] Σηάδια ανάκαψης έπειτα από πέντε χρόνια συνεχούς πτώσης καταδεικνύει ελέτη της PwC για την Ελλάδα

3,4 δισ. η αξία εξαγορών- συγχωνεύσεων

καν εξαγορές και συγχωνεύσεις αξίας 3,39 δισ. ευρώ, ενώ συπεριλαβανοένων

και των εκδόσεων οολόγων οι ελληνικές επιχειρήσεις

προσέλκυσαν σχεδόν 6,2 δισ. ευρώ. Πρωταγωνιστικό ρόλο έπαιξαν οι τράπεζες και γενικότερα

ο κλάδος των χρηατοοικονοικών υπηρεσιών, ε τα

deals να αντιστοιχούν στο 27% επί του συνόλου, και ακολούθησε

ο κλάδος της ψυχαγωγίας ε 25% και των ακινήτων ε 24%.

Οπως ανέφερε ο Κ. Μητρόπουλος, η έννοια των distressed συναλλαγών

στην Ελλάδα έχει αποδυναωθεί και πλέον τα deals

αφορούν ακριβά private equity. Η ελέτη της PwC επισηαίνει

όπ το 2013 σηειώθηκαν 15 εξαγορές και συγχωνεύσεις (Ε&Σ)

αξίας 3,39 δισ. ευρώ, σε περιβάλλον έντονης και συνεχούς ύφεσης.

Οι αναδιαρθρώσεις των τραπεζών και οι ιδιωτικοποιήσεις

σκονται σε εξέλιξη και αρκετές έχουν ήδη ολοκληρωθεί. Η εφαρογή

του εσοπρόθεσου προγράατος σταθερότητας έχει

συβάλει στην ενίσχυση των προσδοκιών των αγορών, βελτιώνοντας

τη ρευστότητα. Αναλύοντας συγκριτικά ης Ε&Σ

στην περίοδο 2008-2013, η ελέτη της PwC καταδεικνύει ότι ο

αριθός και η αξία τους ειώνεται συνεχώς από το 2008 έως το

Η PwC από την πλευρά της βρέθηκε στην πρώτη θέση στις εξαγορές και συγχωνεύσεις εταξύ εταιρειών εσαίας κεφαλαιοποίησης ε βάση τον αριθό των συναλλαγών στην ευρωπαϊκή αγορά, και στη δεύτερη θέση ε βάση την αξία των συναλλαγών.

ευκαιρίες Στην αγορά εσαίας κεφαλαιοποίησης, σύφωνα ε την PwC, οι ευκαιρίες εξαγορών & συγχωνεύσεων αφορούν εταιρείες ε υγιείς ταειακές ροές και θετικές προοπτικές, αλλά και εταιρείες που χρήζουν αναδιάρθρωσης χρέους. Στον κλάδο του τουρισού, περίπου 500 ξενοδοχειακές επιχειρήσεις χρειάζονται αναχρηατοδότηση, ενώ υπάρχουν ευκαιρίες ανάπτυξης νέων ξενοδοχειακών ακινήτων. Στις υποδοές, συναλλαγές πορούν να πραγατοποιηθούν στο χώρο της παραγωγής ενέργειας, των ενεργειακών διασυνδέσεων και των εταφορών (αεροδρόια, λιάνια, αυτοκινητόδροους). Τέλος, στον τραπεζικό χώρο οι ευκαιρίες για Ε&Σ βρίσκονται στην πώληση η τραπεζικών δραστηριοτήτων και η εξυπηρετούενων δανείων (NPLs).

Εντονες είναι οι ζυώσετς στον ευρύτερο κλάδο των επτχετρήσεων όπου αναένεται

στα επόενα χρόνια να πραγατοποιηθεί ια σειρά από 100-150 ειιτχειρηατικά deals, σύφωνα ε ία όσα ανέφερε ο επικεφαλής ιης PwC στην Ελλάδα,

Κώστας Μητρόπουλος, κατά mv παρουσίαση της ελέτης «Εξαγορές

& Συγχωνεύσεις επιχειρήσεων σπιν Ελλάδα το 2013» της

εταιρείας. Στις επιχειρηατικές αυτές εξελίξεις,

πέρα από τις ίδιες τις εταιρείες, αναένεται να επλακούν

και οι πρωταγωνιστές σε τέτοιες κινήσεις ήτοι funds αλλά και τράπεζες,

οι τελευταίες βέβαια από τη θέση του πιστωτή που βελτιώνει

τους όρους χρηατοδότησης ή που πορεί να «αναγκαστεί» και σε είωση των απαιτήσεώντου.

Σύφωνα ε τον κ. Μητρόπουλο, η χρονιά που θα γίνουν

τα πρώτα ουσιαστικά deals θα είναι το 2015 και ειδικά στο δεύτερο

εξάηνο του έτους, όπου αναένεται να ωριάσουν οι συζητήσεις

που ήδη βρίσκονται σε εξέλιξη. Ηδη έσα στο 2014 έχουν

ανακοινωθεί συναλλαγές ύψους 3,3 δισ. ευρώ, ενώ σε στάδιο ολοκλήρωσης

βρίσκονται αρκετές συφωνίες, εταξύ των οποίων αεροδρόια, αρίνες, λιάνια, η πώληση του ΑΜΗΕ και ιδιωτικοποιήσεις

ΕΥΑΘ, ΟΛΠ και ΟΛΘ. Οπως εκτιά η PwC, σηαντικό

είναι ότι το ενδιαφέρον στρατηγικών επενδυτών για την Ελλάδα

αναθεραίνεται και στην παρούσα φάση αφορά εγάλες εταιρείες που δεσπόζουν στους κλάδους που δραστηριοποιούνται και έχουν προοπτικές ανάπτυξης και εξαγωγικό προσανατολισό.

Οι κινήσεις αυτές εκτιάται ότι θα ξεκινήσουν έσα στο δ' τρίηνο

του 2014. Πρόκειται για πολύπλοκες συναλλαγές, καθώς σε

αυτές θα πρέπει να συφωνήσουν τέσσερις τράπεζες και ακόη

και στην περίπτωση που αυτό επιτευχθεί, χρειάζεται ρευστό

για την επανεκκίνηση των εταιρειών. Συνολικά, η δεξαενή των

deals που αναένεται να πραγατοποιηθούν σταδιακά στην Ελλάδα

διαορφώνεται εταξύ 100150 συφωνιών. Σήερα οι συφωνίες

που προχωρούν γίνονται ε χρήατα από το εξωτερικό, ωστόσο αφού ξεκαθαρίσει το τοπίο

ε την οικονοία και κυρίως από το 2016, οι συναλλαγές αυτές

θα είναι κυρίως ενδοοιλικες. Σύφωνα ε τη ελέτη της

PwC, το 2013 πραγατοποιήθη¬

αποτέλεσαν τους βασικούς οδηγούς των συναλλαγών.

Παράλληλα, λόγω των πιεστικών συνθηκών στο εγχώριο τραπεζικό

σύστηα, εγάλες ελληνικές εταιρείες αναζήτησαν χρηατοδότηση

απευθείας από τις διεθνείς αγορές. Εκδόθηκαν 6 διεθνή

οόλογα, συγκεντρώνοντας περί τα 2,9 δισ. ευρώ, ε επιτόκια

κυαινόενα από 2,4% έως 9,8% και αποδόσεις εν γένει χαηλότερες

από εκείνες των ελληνικών κρατικών οολόγων.

Εξετάζοντας το ακροοικονοικό περιβάλλον, η PwC υποστηρίζει

ότι σήερα ο δηόσιος τοέας και η οικονοία βρίσκονται

σε πορεία ανάκαψης, αιιοκαθιστώντας την επιστοσύνη

στην Ελλάδα. Τα δηοσιονοικά εγέθη έχουν βελτιωθεί σηαντικά

ε την επίτευξη πρωτογενούς πλεονάσατος το 2013. Οι

διαρθρωτικές εταρρυθίσεις βρί¬

> Πρωτιά

www.clipnews.gr