中级微观经济学 Ⅰ
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中级微观经济学 Ⅰ. 李建琴 副教授 / 博士 Tel:87953272 E-mail:[email protected]. 课程邮箱 :. Email: [email protected] Password: zjwgjjx1 本课程的课件、课程相关资料将发送到邮箱,同学们可以自由下载;也可以将课程学习中的问题发到此邮箱,进行解答与相互交流。. 教学目的与基本要求:. 本课程是为已具备初级经济学、概率论和高等数学基础的本科生开设的经济学核心课程之一。目的是为他们今后在经济领域能够独立开展科学研究和调查提供坚实的理论基础和研究方法。 - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
中级微观经济学Ⅰ 李建琴 副教授 /博士Tel:87953272E-mail:[email protected]
中级微观经济学 22005-08
课程邮箱: Email: [email protected] Password: zjwgjjx1 本课程的课件、课程相关资料将发送到
邮箱,同学们可以自由下载;也可以将课程学习中的问题发到此邮箱,进行解答与相互交流。
中级微观经济学 32005-08
教学目的与基本要求: 本课程是为已具备初级经济学、概率论和高等数学基础的本科生开设的经济学核心课程之一。目的是为他们今后在经济领域能够独立开展科学研究和调查提供坚实的理论基础和研究方法。
本课程的基本要求是使学生充分掌握和理解以下两个方面的知识与技能:
1.微观经济学的基础理论知识、方法与原理;2.能根据实际研究需要构建简单的微观经济模型。
中级微观经济学 42005-08
教材与参考书目: 教材: H.Varian :《 Intermediate Microeconomics: A modern Approach 》 (2th) ;《微观经济学:现代观点》(中译本),上海三联书店, 1994 年。
参考书:平狄克、鲁宾费尔德:《微观经济学》 (第四版 ),中国人民大学出版社, 2000 年。
中级微观经济学 52005-08
教学安排: 主要内容:消费者行为理论 (第 1-16 章 ) 课时分配:每周一章。 作业:书后各章的复习题,适当增加一些计算题和思考题;要求每人交作业两次(分别于第 8周和第 16周结束时各交一次)。
成绩构成:平时作业 20%,期末闭卷考试 80%。
中级微观经济学 62005-08
1 市场 回顾一下初级经济学中所讲的需求与供给、市场
均衡、价格管制、市场结构等。 考察以紫金港校区为中心的住房市场。 假设:( 1 )所有住房分为两类:邻近紫金港校区和离紫金港校区较远;( 2)两类住房,除了位置不同,没有别的差别;( 3)短期分析。
问题:什么决定附近住房的价格?什么决定谁住附近谁住得远?如何评价分配住房的各种经济机制?
中级微观经济学 72005-08
住房分配的四种机制: 竞争市场:众多的出租者和租赁者,市场供求决
定住房价格,并且价格随供求变动而变动。 差别垄断者:只有一个出租者,从而可以依次把
住房拍卖给愿出最高价格的人以实行差别定价。 一般垄断者:只有一个出租者,但必须以统一价
格出租住房,因此会选择利润最大化的价格和数量出租。
房租管制:对住房规定一个低于均衡价格的最高限价。
中级微观经济学 112005-08
四种机制的比较价格决定 谁住附近 价格 出租住房
数量是否达到帕累托效率
收入分配状况
竞争市场
供求机制 支付 P *
的人P * Q * 是 ?
差别垄断者
差别定价 支付 P *
及以上价格的人
差别价格 Q * 是 有利于出租者不利于租赁者
一般垄断者
利润最大化原则
支付 P m的人
P m> P * Q m< Q*
否(存在帕累托改进)
有利于出租者不利于租赁者
房租管制
行政定价 取决于多个因素
P c< P * Q * 否(存在帕累托改进)
不利于出租者有利于部分租赁者
中级微观经济学 132005-08
2 预算约束 假设某消费者消费两种
商品:商品 1 和商品 2(复合商品),分别用x1 和 x2 表示消费量,用p1 和 p2 表示价格,消费者的收入用 m 表示,则消费者的预算约束为:
p1x1 + p2x2 ≤ mO
x2
x1
预算集
A
B
K=-p1/p2
中级微观经济学 142005-08
预算线及其变动 预算线: p1x1 + p2x2 = m 收入、价格变动引起的预算线变动 税收、补贴引起的预算线变动 数量税: (p1+t)x1 + p2x2 = m 从价税: (1+λ) p1x1 + p2x2 = m 数量补贴: (p1-s)x1 + p2x2 = m 从价补贴: (1-δ) p1x1 + p2x2 = m 总额税: p1x1 + p2x2 = m-T 总额补贴: p1x1 + p2x2 = m+S 受配给限制的预算线: p1x1 + p2x2 = m (x1≤x1*) 接受食品券的预算线 : p1x1 + p2x2 = m+S (S 用于购买 x1*) 价格折扣下的预算线: p1x1 + p2x2 = m (x1≤x1*)
δp1x1 + p2x2 = m-p1x1* (x1 > x1*)
中级微观经济学 182005-08
3 偏好 偏好的表示:有两个消费束 (x1,x2) 和 (y1,y2) (缩
写为 X 和 Y ),如果对 X 的偏好严格甚于 Y ,则表示为 X > Y ;如果对 X 和 Y 无差异,则表示为X~Y ;如果对 X 的偏好弱甚于 Y ,则表示为 X≥Y 。
严格偏好、弱偏好和无差异之间的关系: 如果 X≥Y 且 Y≥X ,那么一定有 X~Y ; 如果 X≥Y 但不是 X~Y ,那么一定有 X > Y ; X > Y 同时 Y > X 的情况可能吗?
中级微观经济学 192005-08
偏好的三条公理: 完备性公理:假定任何两个消费束都是可以比较
的。即对于消费束 X 和 Y , X≥Y 、 Y≥X 或者 X~Y 三种情况都可能存在。
反身性公理:假定任何消费束至少与它本身一样好。即 X≥X 。
传递性公理:假定 X≥Y ,而 Y≥Z ,那么可以假定X≥Z 。
中级微观经济学 262005-08
良好性状的无差异曲线( 1 )假设消费的商品不是厌恶
品,从而多多益善。(偏好的单调性,斜率为负)
( 2 )假设加权平均消费束比端点消费束更受偏爱。假设 (x1,x2)~(y1,y2),0≤t≤1,那么 [tx1+(1-t)y1,tx2+(1-t)y2]≥(x1,x2)。 (凸状偏好)
( 3 )相比于两个端点消费束,它们的加权平均消费束受到强偏爱。(严格凸状偏好,即无差异曲线无平坦部分) O
X1
X2
I1
I2
I3
中级微观经济学 272005-08
边际替代率( MRS ) 边际替代率测量无差异曲线的斜率,表示消费
者为多获得一单位商品 1 而愿意放弃的商品 2的数量。
良好性状的无差异曲线的边际替代率的绝对值递减。
完全替代品的无差异曲线的边际替代率是一固定值。
完全互补品的边际替代率是 0或无穷大。 厌恶品的边际替代率为正。 中性商品的边际替代率为无穷大。
中级微观经济学 282005-08
4 效用 效用是什么?(满足感、快乐、仅仅是描述偏好的一种方法)
偏好与效用的关系:( 1 )以效用定义偏好:说对商品束 X的偏好超过对商品束 Y的偏好,就意味着商品束 X的效用高于商品束 Y的效用。( 2)用效用描述偏好:对于消费束 X的偏好超过对于消费束 Y的偏好的充分必要条件是 X的效用大于 Y的效用。即 X> Y,当且仅当 U( X)> U( Y)。
一个效用函数的单调变换还是一个效用函数,并且这个效用函数代表的偏好与原效用函数所代表的偏好相同。
常见的单调变换:乘以一个正数、加上任意数、取奇次幂、对数函数与指数函数的互换。
中级微观经济学 292005-08
从偏好到效用函数 已知偏好次序,总能构造一种与偏好次序一致的效用函数
吗?存在一种描述合理偏好次序的效用函数吗?(并不是每一种偏好都能用效用函数来表示的,如非传递偏好。)
对应不同偏好的效用函数类型: 完全替代: u(x1,x2)=ax1+bx2 (a 、 b 为常数 ) 完全互补: u(x1,x2)=min{ax1,bx2} (a 、 b 为常数 ) 拟线性偏好: u(x1,x2)=v(x1)+x2 (效用函数对商品 1 是线
性的,对商品 2 是非线性的,如 u(x1,x2)=lnx1+x2 ) 柯布-道格拉斯偏好(良好性状偏好): u(x1,x2)=x1
cx2d
(c 、 d 大于 0 的常数 )
中级微观经济学 302005-08
边际效用边际效用的一般定义。 求边际效用: u(x1,x2)=x1x2
边际效用与边际替代率: MRSx1x2=∆x2/ ∆x
1=-MU1/MU2
求边际替代率: u(x1,x2)=x1x2
单调变换不可能改变边际替代率。
中级微观经济学 312005-08
5 选择 最优选择:预
算约束下最偏好(即获得最大效用)的商品束。
o X1
I1I2
I3
X2
A
B
E
G
F
X2*
X1*
最优选择是否必须符合相切的条件的?或者相切是否是最优消费束的充分条件?
中级微观经济学 352005-08
求最优选择:柯布-道格拉斯偏好 已知某消费者消费两种商品的效用函数为 u(x1,x2)=x1
cx2d
,预算约束为 p1x1 + p2x2=m ,求该消费者的最优选择。
解: max u(x1,x2) s.t. p1x1 + p2x2=m 构建拉格朗日函数: L=u(x1,x2)-λ(p1x1 + p2x2-m) 最优选择 (x1*, x2*)满足三个条件 : ∂L/∂x1=∂u (x1*, x2*) /∂x1- λp1=0 ∂L/∂x2=∂u (x1*, x2*) /∂x2- λp2=0 ∂L/∂λ= p1x1* + p2x2*-m=0 解出: x1*=cm/(c+d) p1 x2*= dm/(c+d) p2
中级微观经济学 362005-08
求最优选择:其它偏好 完全替代: m/p1 (p1<p2)
x1= 0~m/p1 (p1=p2)
0 (p1>p2) 完全互补: x1=x2=m/(p1+p2) 厌恶品和中性商品: x1=m/p1 , x2=0 离散商品:如果商品 1 选择 1,2,3,…… 那
么商品 2 选择 m-p1,m-2p1,m-3p1……
中级微观经济学 372005-08
图 5.4 税收类型的选择:商品税 还是所得税
oI1
I2
A
B0
E0X20
X2
E1
E2
B1
X21
X11X12
X22
X1X10
A’
B0’
F
I0
中级微观经济学 392005-08
6 需求 一定价格与收入水平下商品 1 和 2 的最优选择,就是消费
者的需求束。 当价格与收入变化时,消费者的最优选择(即需求束)也发生变化。
需求函数就是将最优选择-需求数量-与不同的价格与收入值联系起来的函数。即
x1=x1(p1,p2,m)
x2=x2(p1,p2,m) 本章依次考察收入、商品自身价格、相关商品价格变动引起的需求变动。
中级微观经济学 402005-08
图 6.1 收入提供曲线与恩格尔曲线
oI1I2
I3
A2
E3X23
A3
A1
B1B2 B3
X22X21
X11X12X13
E2E1
ICC
o
m2
X12
a
m3
X11
bm1
X13
c
EC
m
X1
X2
X1
中级微观经济学 432005-08
图 6.4 收入提供曲线与恩格尔曲线:柯布道格拉斯偏好 u(x1,x2)=x1
ax21-a(0<a<1)
O OX1 X1
mX2
ICC
EC: m=x1 p1 /a
中级微观经济学 442005-08
相似偏好 如果对于任意正值t来说,消费者对 (tx1,tx
2) 的偏好都胜过对 (ty1,ty2) 的偏好,那么,具有这种性质的偏好称作相似偏好。
如果消费者具有相似偏好,那么收入提供曲线从而恩格尔曲线都将是经由原点的直线。
不难证明:完全替代、完全互补、柯布-道格拉斯偏好都是相似偏好。
中级微观经济学 462005-08
拟线性效用函数:计算已知某消费者的效用函数为 u(x1,x2)=lnx1+x
2 ,预算约束为 p1x1+p2x2=m, 求最优选择。答案: x1*=p2/p1
x2*=m/p2-1
中级微观经济学 472005-08
图 6.6 价格提供曲线与需求曲线
oI1
I2I3
A
B0
E0Y0
Y
E1E2
B1 B2
Y1
X1 X0 X2
Y2
PCC
o X
Px
P0
X0
a
P1
X1
b
P2
X2
c
D
中级微观经济学 482005-08
需求曲线:几个例子 根据第 5章解出的某
种商品的最优选择,结合该商品的价格变化,就可以得到该商品的需求函数,从而画出相应的需求曲线。
容易画出完全替代、完全互补、离散商品的需求曲线如右图。
x1
x1
x1
p1
p1
p1
p1 = p2
m/p1 = m/p2
p11
p12
1 2
中级微观经济学 502005-08
反需求函数 需求函数: x1=am/p1
反需求函数: p1=am/x1
反需求函数测度的是既定数量将被消费的价格;反需求曲线就是把价格视作需求量的函数的需求曲线。
如果把商品 2视作花费在其它商品上的货币,由 |MRS|=p1/p2 ,从而 p1=p2|MRS| ,可知以需求函数测度的是消费者为了购买最后一单位商品 1 愿意放弃的美元数。
中级微观经济学 512005-08
7 显示偏好 假设偏好是严格凸性的,从而对于任意一个预算束来说,都有并且只有一个需求束(最优选择);那么,消费者选择的商品束(x1,x2) 是消费者能够选择而未加选择的商品束 (y1,y2) 的显示偏好。如右图所示。
x1O
x2
(x1,x2)
(y1,y2)
预算线
中级微观经济学 522005-08
直接显示偏好 如果 (x1,x2) 是消费者在收入为 m 和价格为 (p1,p2) 时购买的商品束,意味着: p1x1+p2x2=m ;
如果 (y1,y2) 是消费者有能力购买的商品束,意味着: p1y1+p2y2≤m 。
两个方程合起来,意味着: p1x1+p2x2≥ p1y1+p2y2
如果 (y1,y2)确实是不同于 (x1,x2) 的商品束,那么 (x1,x
2) 是 (y1,y2) 的直接显示偏好。 显示偏好与偏好有关系吗?
中级微观经济学 532005-08
显示偏好原理: 显示偏好原理:设 (x1,x2) 是价格为 (p1,p2) 时被选
择的商品束, (y1,y2) 是使得 p1x1+p2x2≥ p1y1+p2y2
的另一商品束。在此情况下,假若消费者总是在他能够购买的商品束中选择他最偏好的商品束,则我们一定有 (x1,x2) > (y1,y2) 。
推论:如果 (x1,x2) 是价格为 (p1,p2) 时被选择的商品束, (y1,y2) 是价格为 (q1,q2) 时被选择的商品束,同时, (x1,x2) 是 (y1,y2) 的直接显示偏好, (y1,y2)又是 (z1,z2) 的直接显示偏好,那么 (x1,x2) 是 (z1,z2)的间接显示偏好。
中级微观经济学 552005-08
显示偏好的弱公理( WARP ) 显示偏好的弱
公理:如果 (x1,x2) 是 (y1,y2)的直接显示偏好,且 (x1,x2)与 (y1,y2) 不同,那么 (y1,y2)就不可能是 (x1,x2) 的直接显示偏好。
x1O
x2
(x1,x2)
(y1,y2)
预算线
(z1,z2)
(g1,g2)
一个消费者同时选择 (z1,z2)
和 (g1,g2) ,那他就违反了显示偏好的弱公理,图中也无法画出其最优行为的无差异曲线。
中级微观经济学 562005-08
显示偏好弱公理的检验观察
p1 p2 x1 x2
1
2
3
1
2
1
2
1
1
1
2
2
2
1
2
5
4*
3*
4*
5
3*
6
6
4
商品束
1 2 3
1
价格 2
3
表 7.1 每个商品束按各组
价格计算的费用
中级微观经济学 572005-08
显示偏好的强公理( SARP ) 显示偏好的强公理:如果 (x1,x2) 是 (y1,y2) 的 (直
接或间接 )显示偏好,且 (x1,x2) 与 (y1,y2) 不同,那么 (y1,y2)就不可能是 (x1,x2) 的直接或间接显示偏好。
显示偏好强公理是消费者最优化行为的充分条件。 显示偏好强公理向我们提供了消费者最优化行为模型施加在消费者行为上的全部约束,因此,它是使观察到的选择同消费者选择的经济理论模型相容的充分必要条件。
中级微观经济学 582005-08
显示偏好强公理的检验
20
21
12
10*
20
15
22(*)
15*
10
商品束
1 2 3
1
价格 2
3
表 7.2 每个商品束按各组价格计算的费用
中级微观经济学 592005-08
数量指数 数量指数: Iq=(w1x1
t+w2x2t)/(w1x1
b+w2x2b)
如果 Iq > 1 ,说明从时期 b 到时期 t ,消费水平是上升的;如果 Iq < 1 ,说明从时期 b 到时期 t ,消费水平是下降的。
如果用基期 b 的价格作权数,这种数量指数叫做拉氏数量指数 (Laspeyres index) ;如果用时期 t 的价格作权数,叫做帕氏数量指数 (Passche index) 。
用显示偏好理论可以知道:如果帕氏数量指数大于 1[Pq=(p1tx
1t+p2
tx2t)/(p1
tx1b+p2
tx2b)>1, 即 (p1
tx1t+p2
tx2t) > (p1
tx1b+p2
tx2b)] ,
表明消费者在时期 t 的境况比时期 b 要好;如果拉氏数量指数小于 1 [Lq=(p1
bx1t+p2
bx2t)/(p1
bx1b+p2
bx2b)<1, 即 (p1
bx1b+p2
bx2b)
> (p1bx1
t+p2bx2
t)] ,表明消费者在时期 b 的境况比时期 t 要好。
中级微观经济学 602005-08
价格指数 价格指数: Ip=(p1
tw1+p2tw2)/(p1
bw1+p2bw2)
如果 Ip > 1 ,说明从时期 b 到时期 t ,价格水平是上升的;如果 Ip < 1 ,说明从时期 b 到时期 t ,价格水平是下降的。
如果用基期 b 的数量作权数,这种数量指数叫做拉氏价格指数 (Laspeyres index) ;如果用时期 t 的数量作权数,叫做帕氏价格指数 (Passche index) 。
用显示偏好理论可以知道:如果帕氏价格指数大于总支出指数,表明消费者在时期 b 的境况比时期 t 要好;如果拉氏价格指数小于总支出指数,表明消费者在时期 t 的境况比时期 b 要好。
中级微观经济学 632005-08
图 8.1 替代效应与收入效应
oI1
I2
A
B0
E0X20
E1
E2
B1
X21
X11 X12
X22
X1X10
A’
B1’
X2
I0
替代效应是两种商品之间相对价格变化引起的需求变化,收入效应是实际收入提高所引起的需求变化。
中级微观经济学 652005-08
图 8.3 吉芬商品
oI0
I2
A
B0
E0X20E1
E2
B1
X21
X11X12
X22
X10
A’
B1’
如果收入效应大于替代效应,则就是吉芬商品。故吉芬商品一定是低档商品,而低档商品未必是吉芬商品。
X1
X2
I1
中级微观经济学 662005-08
替代效应与收入效应:计算 假设消费者对牛奶的需求函数为 X1=10+m/10p1 ,起初他
的收入为 120元,牛奶的价格每瓶 3元,因此他对牛奶的需求是 14瓶 /周;假设牛奶的价格下降到 2元,则他的需求是 16瓶 /周。请问牛奶价格下降的替代效应和收入效应分别是多少?( 1.3 瓶、 0.7 瓶)
某消费者的效用函数为 U=XY , PX=l元, PY=2元, M=40元,现在 PY 下降 1元,试问: (1)PY 下降的替代效应使他买更多还是更少的 X 商品 ? (2) PY 下降的收入效应使他买更多还是更少的 X 商品 ?(3)PY 下降对 X 商品的需求总效应是多少? [买更少的 X商品(从 20减少到 2001/2)、买更多的 X商品(从 2001/2增加到 20)、总效应为 0]
中级微观经济学 672005-08
斯勒茨基恒等式 设∆ x1 是收入和 p2保持不变时 p1 变动引起的商品 1 的需求变动,则 ∆ x1=x1(p1’,m)-x1(p1,m) ∆用 x1
s ∆和 x1n 分别表示替代效应与收入效应,则有
∆ x1=∆x1s+∆x1
n =x1(p1’,m)-x1(p1,m)=[x1(p1’,m’)-x1(p1,m)]+[x1(p1’,m)- x1(p1’,m’)] (斯勒茨基恒等式 )
∆ x1=∆x1s+∆x1
n
符号 (-) (-) (-) →正常商品 符号 (?) (-) (+) →低档商品
如果设∆ x1m=- ∆x1
n ,则有∆ x1=∆x1s-∆x1
m
∆两边都除以 p1 ,则有∆ x1 /∆p1 =∆x1s /∆p1
-∆x1m /∆p1
∆设 m ∆为收入变动额,由 m=x1∆p1得 ∆x1 /∆p1 =∆x1
s /∆p1 - x1 ∆x1
m /∆m(用变化率表示的斯勒茨基恒等式 )
中级微观经济学 742005-08
9 购买与销售 禀赋:消费者进入市场前
所拥有的两种商品的数量,可以表示为 (w1,w2) 。
总需求:消费者对两种商品的实际最终消费数量,可以表示为 (x1,x2) 。
净需求:消费者对两种商品的总需求与禀赋之间的差额,即 (x1-w1,x2-w2) 。如果净需求大于 0 ,表示该消费者是净购买者(净需求者);如果净需求小于 0 ,表示该消费者是净销售者(净供给者)。
oI1
A
B
Ww2
EX2*
X1* X1
w1
X2
中级微观经济学 752005-08
图 9.1 禀赋的变动
o
A
B
Ww2
W’w2
*
w1* X1w1
X2
A’
B’o
A’
B’
Ww2
W’w2*
w1* X1w1
X2
A
BA :禀赋的价值下降 B :禀赋的价值上升
中级微观经济学 762005-08
图 9.2 禀赋条件下的价格变动
o
A
B
Ww2
E1x21
x12 X1w1
X2
A’
B’o
A’
B’
Ww2
X1w1
X2
A
B
A :净购买者
x22
x11
E2I1
I2
x11x12
x22
x21 E1
E2
I1
I2
B :净销售者
中级微观经济学 782005-08
修正的斯勒茨基方程 需求的总变动=替代效应引起的需求变动
+普通收入效应引起的需求变动+禀赋收入效应引起的需求变动
∆x1/∆p1=∆x1s/∆p1-x1∆x1
m/∆m+w1∆x1m /∆m=
∆x1s/∆p1+(w1-x1) ∆x1
m /∆m 总效应的符号取决于替代效应与组合收入
效应的比较。
中级微观经济学 792005-08
图 9.4 修正的斯勒茨基方程
oI1
I3
CB D X1A
X2
I0I2
禀赋 价格下降的需求效应(从 A 到 C )分解成替代效应(从A 到 B )、普通收入效应(从 B 到D )和禀赋的收入效应(从 D 到 C )。
初始选择
最终选择
中级微观经济学 802005-08
斯勒茨基方程的运用:劳动供给 用 M 表示非劳动收入, C 表示消费量, p 表示消费价格,
w 为工资率, L 为劳动供给量,则有 pC=M+wL → pC-wL=M 用 L* 表示最大的劳动供给量,则有 pC+w(L*-L)=M+wL* 用 C* 表示禀赋的消费量,即不劳动所能拥有的消费量,
因而 C*=M/p ,从而有 pC+w(L*-L)=pC*+wL* 不劳动即为闲暇,用 R 表示,则 R=L*-L ,最大的闲暇量
等于最大的劳动量,即 R*=L* ,从而有 pC+wR=pC*+wR*
中级微观经济学 812005-08
图 9.5 向后弯曲的劳动供给曲线
O 闲暇(R)
消费(C)
工资(w)
劳动 (L)
C*
R*
L1=L3
L2
L1 L2
禀赋
劳动供给曲线
w2
w1
w3
∆R/∆w=∆Rs/∆w+(R*-R) ∆R /∆m ( - ) (+) (+)
中级微观经济学 822005-08
图 9.6 加班与一般工资增加的劳动供给比较
O 闲暇(R)
消费(C)
C*
R*
禀赋
L1
L2
L3
E1
E2E3
一般工资增加会产生替代效应和收入效应两种效应;而加班工资增加只产生替代效应。
中级微观经济学 832005-08
10 跨时期选择 设货币借贷市场的利率为 r ,两个时期的货币收入为 (m1,m2) ,两个
时期的消费量为 (c1,c2) ,设每个时期的消费价格恒等于 1 。 假设消费者是一名储蓄者,那么他在时期 1 的消费量 c1小于同期收入
m1 ;时期 2 的消费量为 c2=m2+(1+r)(m1- c1) m1- c1>0 假设消费者是一名借款者,那么他在时期 1 的消费量 c1 大于同期收入
m1 ;时期 2 的消费量为 c2=m2+(1+r)(m1- c1) m1- c1<0 假设消费者既不是储蓄者也不是借款者,即 c1=m1 , c2=m2 ,这种
消费状况称为“波洛尼厄斯点”。 可以将预算约束重新表述为 (1+r)c1+c2= (1+r)m1+m2 (终值表示 ) c1+c2 /(1+r)= m1+m2 /(1+r) (现值表示 ) 预算线将是经过 (m1,m2)(禀赋点 ) ,斜率为 -(1+r) 的直线。
中级微观经济学 852005-08
图 10.2 利率下降时的跨时期选择
o
A
B
m2
E1c21
c12 c1w1
c2
A’
B’o
A’
B’
m2
c1m1
c2
A
B
A :借款者
c22
c11
E2I1
I2
c11c12
c22
c21 E1
E2
I1
I2
B :储蓄者
中级微观经济学 862005-08
通货膨胀时的预算约束 两个时期的消费价格恒等 1 ,则预算约束为 c2=m2+(1+r)(m1- c1) 如果时期 1 的消费价格 p1=1 ,时期 2发生了通货膨胀,则
时期 2 的消费价格 p2=1+π ,预算约束变为 c2=m2+(1+r)(m1- c1)/(1+π) 设 ρ为实际利率,并且 1+ρ=(1+r)/(1+π) ,则预算约束可以
表示为 c2=m2+(1+ρ)(m1- c1) 实际利率ρ=(r-π)/(1+ π) ,但一般情况下,将实际利率近似地表示为 ρ≈r-π
中级微观经济学 872005-08
现值及其用途 如果一个项目的现行投入成本为 C ,未来各年的收益为 R1 , R2 ,…… Rn ,利率为 r ,则收益现值 PV= R1 /(1+r)+ R2 /(1+r)2+……+ Rn /(1+r)n ,该项目收益的净现值 NPV=PV-C ,当 NPV≥0 ,该项目才值得投资。
假设有 A 、 B 两个投资方案,投资 A今年赚 100 美元,第二年收入为 200美元;投资 B今年的收入为 0 ,而第二年的收入为 310美元。问哪项投资更佳?
某人中彩票得了 100万美元,但是按每年 5万美元支付, 20年付清,期间年利率为 10% 。那么他的实际收入是多少? (42.6 万美元 )
一种每年支付固定利息额 (x美元 ) 的永久公债,在利率 r保持不变的前提下,其未来收入的现值是多少? (PV=x/r)
假设你借到一笔 1000美元分期偿还的款项,你承诺每个月偿还 100美元,在 12 个月内还清,你支付的利率是多少? (35%)
中级微观经济学 882005-08
11 资产市场 资产是长期提供服务流的商品,如住房。提供货币收入流的资产叫金融资产。
不同的资产可能具有不同的流动性和风险。 如果资产所提供的货币收入流不存在确定性,那
么所有资产就一定具有相同的报酬率。 购买一定量的某种资产和出售一定量的另一种资产以实现确定的报酬,叫做无风险套利或短期套利。
一个均衡的市场中不存在套利的机会,因而均衡条件也被称为无套利条件。 [p0=p1/(1+r)]
中级微观经济学 892005-08
具有消费报酬的资产:房屋 如果你拥有房屋,并且在一年里,房屋的总报酬是房租报酬 T 和投资报酬 A 的总和,住房的初始成本是 P ,那么你在房屋上的初始投资的总报酬率是 h=(T+A)/P
其中 T/P 为消费报酬率 , A/P 为投资报酬率。 用 r 表示其它金融资产的报酬率,则在均衡时房屋投资的
总报酬率应等于 r ,即 r=(T+A)/P 如果 T+A<rP ,那么把货币投资在银行并支付 T美元的房
租会使你的境况更好些;相反,如果 T+A>rP ,则房屋将是更好的选择 ( 假设不考虑房屋的交易成本 ) 。
由 r=(T+A)/P 可知,只要 T/P >0 ,就有 A/P<r ,即房屋的投资报酬率小于利率,这意味着仅仅作为金融资产而购买房屋、绘画或珠宝并不是好主意,除非你赋予这些资产的消费报酬以较高的价值。
中级微观经济学 902005-08
对资产报酬征税 各国对股息或利息、资本利得征税往往适用不同的税种或
税率,而对公债、使用自有房屋取得的消费报酬却不征税。 不同资产按不同方法征税的事实,意味着套利规则必须对照报酬率调整税收差别。
假设不考虑资产的流动性和风险大小,或者说,两种资产的流动性和风险相同,其中一种资产支付的税前利率是 rb ,另一种资产支付的免税报酬是 re ,那么,这两种资产由一个人持有,而且这个人按利率 t交纳所得税的话,必须有:(1-t)rb=re
即每种资产上的税后报酬必须相同。
中级微观经济学 912005-08
应用一:可耗竭资源 在一个具有许多供给者的竞争性石油市场上,假设石油的产出成本为 0 ,那么随着时间的推移,石油的价格会发生什么变化?石油的价格水平由什么决定?
石油的价格必定按利率增长: Pt+1=(1+r)Pt
石油的价格水平取决于对石油的需求: P0 (1+r)T=C 或 P0
=C/(1+r)T
如果新发现了的石油资源,石油价格如何变动? (T增加,从而 P0 下降 )
如果出现一种能够降低石油的替代品的生产成本 (C) 的技术突破,情况又会如何? (C 下降, P0 下降 )
中级微观经济学 922005-08
应用二:何时砍伐森林 假设森林的规模 ( 以从中得到的木材来度量 ) 是时间的函数,木材的
价格不变,树木的增长率开始很高然后逐渐递减,并且木材市场是完全竞争的,那么何时砍伐森林最佳?
当森林的增长率恰好等于利率时,就是砍伐森林的最佳时机。 如果利率一年支付 n 次,那么现在的 1美元在 T年末变为 (1+r/n)nT美元;如果利率是连续支付的,那么现在的 1美元到 T年末就变成:
erT=lim(1+r/n)nT
n→∞ (e=2.7183…,为自然对数的底 ) 既然森林在 T 时的价值是 F(T),那么在 T 时砍伐的森林的现值就是: V(T)=F(T)/erT=e-rT F(T) 当 Vˊ(T)= e-rT Fˊ(T)- re-rT F(T)=0 ,即 r=Fˊ(T)/F(T)时,森林的现值有极大值。因而,最优 T值满足利率等于森林价值增长率这一条件。
中级微观经济学 942005-08
不确定性与风险 不确定性是指决策者在事先不能准确地知道自己
的某种决策的结果,或者说,只要决策者的一种决策的可能结果不止一种,就会产生不确定性。
如果决策者在知道自己的某种决策的各种可能的结果时,还知道各种可能的结果发生的概率,则可以称这种不确定的情况为风险。
股票、债券、住房等资产大多数是具有风险的。 不确定性、赌博与公平赌博
中级微观经济学 952005-08
预期值的效用与预期效用 预期值是各种不同结果的加权平均数。 假设存在两种相互排斥的状态 ( 如中彩票与不中彩票 )c1 和 c2 ,它们发生的概率分别为 π1和 π2 ,那么彩票的预期值为: π1 c1+ π2c2
彩票预期值的效用为: U(c1,c2 ,π1 ,π2)=U(π1 c1+ π2c2) 预期效用是不确定条件下可能得到的各种结果的效用的加权平均数。 预期效用可以表示为: U(c1,c2 ,π1 ,π2)=π1 v(c1)+ π2v(c2) 如果一个函数 v(u) 可以写成形式: v(u)=au+b ,其中 a>0 ,我们就说这个函数是一个正仿射变换。
预期效用函数的单调变换表示相同的偏好,但不一定具有预期效用的性质;只有预期效用函数的正仿射变换,不仅表示相同的偏好,而且它仍然具有预期效用的性质。
中级微观经济学 962005-08
图 12.1 对待风险的类型
o W
U(W)
100 200
U1(W) 风险回避者
U2(W) 风险中立者
U3(W) 风险喜好者
U1 (100)
U(200)
U2 (100)=0.5XU(0)+0.5XU(200)
U3 (100)
U(0)
中级微观经济学 972005-08
风险与保险 假设某人初始持有的资产价值为 35,000美元,但
此人很有可能因为失窃或台风而损失其中的 10,000美元,损失发生的概率ρ=0.01 。
如果此人购买 K美元保险,支付的保费为 γK,那么损失发生,他得到 (25,000+K-γK) 美元的概率为 0.01 ;损失不发生,他得到 (35,000-γK) 美元的概率为 0.99 。
此人是风险回避者,那么将选择如何保险?
中级微观经济学 982005-08
最优保险与保险费 在前面的例子中,不发生损失的情况下,他的财富为 c1=35,000-γK;发生损失的情况
下,他的财富为 c2=25,000+K-γK。令发生损失的概率为 π,则不发生损失的概率为 1-π。
对于消费者来说,最优保险选择的条件是他在两种结果中的消费的边际替代率等于价格比率,即
MRS=-[π∆u(c2)/∆c2]/[(1- π)∆u(c1)/∆c1 ]=-γ/(1-γ) (1) 对于保险公司来说,必然支付 K美元的概率为 π,什么也不用支付的概率为 1-π,因
而,其预期利润 P=γK-πK-(1-π).0=γK-πK 假设保险市场是竞争的,保险公司按照一个“公平”收费率提供保险,那么 P=γK-πK=
0 ,隐含着 γ=π,将其代入 (1) 式,有 -[π∆u(c2)/∆c2]/[(1- π)∆u(c1)/∆c1 ]=-π/(1-π) 即 ∆ u(c2)/∆c2=∆u(c1)/∆c1 (2) 上式表明:发生损失时一美元额外收入的边际效用必须等于不发生损失时一美元额外收
入的边际效用。 如果消费者是风险回避者,那么方程 (2)成立时,一定有 c1=c2 ,即 35,000-γK=25,000+K-γK 上式隐含着 K=10 , 000美元,这意味着,如果存在按“公平”保费购买保险的机会的话,风险回避者总会选择全部保险。前例中为 10,000美元保险所支付的保险费是 100美元 (=0.01X10,000) 。
中级微观经济学 992005-08
资产多样化 假设你正在考虑将 1万元投资于两个不同的公司,
一个是制造太阳眼镜的,另一个是生产雨衣的。长期天气预报告诉你明年夏季的雨天与晴天可能参半。你应该如何投资这笔钱呢?
(1) 全部投资在制造太阳镜的公司? (2) 全部投资在生产雨衣的公司? (3) 分散投资在两家公司? 分散投资既可以减少投资的风险,又能够使预期报酬更加稳定。
中级微观经济学 1022005-08
均值、方差、标准差 假设随机变量 w 取值 wi(i=1,2,…,n) 的概率为 ρi,
那么概率分布的均值就是它的加权平均值:
概率分布的方差就是:
标准差则是:
i
n
iiw w
1
2
1
2 )( wi
n
iiw w
2ww
中级微观经济学 1032005-08
均值 -方差模型 假设投资者拥有财富 wi 的概率为 ρi ,那么财富的效用函数可用这种概率分布的均值 -方差函数或均值 -标准差函数表示:
假设你在两种不同的资产上投资,一种是无风险资产—国库券,其固定报酬率为 rf ;另一种是风险资产—股票,令 Rm 为投资股票的实际报酬,rm 为投资股票的期望报酬,用 σm 表示它的报酬的标准差。再假设你投资在股票上的财富比例为 b,投资在国库券上的财富比例为 1-b,那么你的两种资产组合的平均报酬就是: rb=brm+(1-b)rf=rf+b(rm-rf);两种资产组合的报酬的方差就是: σb
2=b2σm2 ;标准差是: σb =bσm ,
即 b=σb/σm ,将其代入平均报酬,得到投资的预算线: rb=rf+σb(rm-rf)/σm ,它表示资产组合的平均报酬 (rb,代表投资的预期收益 )随着报酬的标准差 (σb,代表投资风险 )上升而上升。
),(),,( 2wwww UU
中级微观经济学 1042005-08
图 13.1 资产组合的选择
o
rb
rf
σm σbσb
rb
rmrb=rf+σb(rm-rf)/σm
U(rb,σb) 预算线的斜率被称为风险价格, p=(rm-rf)/σm
E
F
ra=rf+σa(rn-rf)/σn
U(ra,σa) H
中级微观经济学 1052005-08
报酬与风险的计算: 如果某人将其储蓄投资于两种资产 -国库券与股票,国库券的报酬率为 4%( 即 rf=0.04) ,股票市场的预期报酬率为 12%( 即 rm=0.12) ,假设他将其储蓄的一半投资于股市 ( 即 b=0.5) ,那么他的两种资产的平均报酬是多少?如果股市的报酬的标准差是 2%(即 σm=0.02),那么他的资产组合的风险如何?其风险价格又是多少?
答案: rb=0.8 , σb=0.01 , p=4
中级微观经济学 1062005-08
风险的测度 在只有一种风险资产时,风险资产的风险值就是
它的标准差;但是,存在多种风险资产时,某种资产的风险值不再是其标准差,而要取决于它同其他资产的关系。
如果 i 表示某种特定的资产 ( 一种股票 ) ,它相对于整个股票市场的风险记作 βi,那么
βi= 资产 i的风险程度 /股票市场的风险程度 βi=1 ,表示该种股票的风险程度与整个股票市场
的风险程度相同。
中级微观经济学 1072005-08
风险资产的市场均衡 如果风险资产的市场预期报酬为 rm ,无风险资产的报酬为 rf,另有两种资产 i 和 j ,它们分别具有预期报酬 ri和 rj,以及 βi和 βj,那么市场均衡的条件是:
ri-βi(rm-rf)=rj-βj(rm-rf) 即两种资产经过风险调整的报酬必须相等。 对于无风险资产有 βf=0 ,因而一定有 ri-βi(rm-rf)=rf-βf(rm-rf)=rf 整理后可得: ri=rf+ βi(rm-rf) 即任何资产的预期报酬一定等于无风险报酬加上风险调整。
这个方程是资产定价模型 (CAPM) 的主要结果。
中级微观经济学 1082005-08
资产报酬的调整 资产的预期报酬也可以表示为: ri=(p1-p0)/p0 假设你发现某种资产,它的预期报酬经过风险调整后高于无风险报酬,即
ri-βi(rm-rf)>rf 那么当人们发现它时,就会购买它。而当人们争相购买时,这种资产的现行价格 p0就会上升,从而 ri
就会下降。 ri 会降到多少?下降到使 ri=rf+ βi(rm-rf)时。
中级微观经济学 1102005-08
图 14.1 保留价格与消费者剩余
O 1 2 3 4 5 X X
PP
A 。总剩余
O 1 2 3 4 5
B 。净剩余
P1
P2
P3
P4
P5
P1
P2
P3
P4
P5
中级微观经济学 1112005-08
图 14.2 消费者剩余:单个消费者与所有消费者
X
P
O 1 2 3 4 5
P1
P2
P3
P4
P5
X
P
O 1 2 3 4 5
P1
P2
P3
P4
P5
中级微观经济学 1122005-08
消费者剩余的计算 若线性需求曲线 D(p)=20-2P ,当价格从 2 上升到
3 时,消费者剩余的变化相应是多少? (15) 若需求函数为 q = a-bp , a,b>0 ,求: (1)当价
格为 P1 时的消费者剩余; (2)当价格由 P1 变到 P2
时消费者剩余的变化。 答案:( 1 )(a /b-P1 )(a -b P1 ) /2( 2 )a( P1-P2 ) +b( P2
2- P12
) /2
中级微观经济学 1132005-08
消费者剩余的变化 右图中,价格上升后,消费者剩余减少了 (a+b) ,其中a 是价格上升后继续消费 X1 多花费的货币, b 是价格上升后不再消费的X 商品的损失。
X
P
O
P1
P2
X1 X2
D
F
Ea
b
中级微观经济学 1142005-08
图 14.3 补偿变化与等价变化
x1
x2
o
CV
x1
x2
c11c12
c22
c21
K=-p1
K=-p1’
o
EV
c11c12
c22
c21
K=-p1
K=-p1’
中级微观经济学 1152005-08
补偿变化与等价变化 补偿变化 (CV) 是指为补偿消费者受到的价格变化影响而必须支付给他的货币量;等价变化 (EV) 是指消费者为避免价格变化而愿意付出的那个货币量。
CV 与 EV哪个大?取决于预算线的斜率,也即相对价格。
拟线性效用的情况下, CV=EV= 消费者剩余的变动
补偿变化与等价变化的计算: P325-327 。
中级微观经济学 1182005-08
从个人需求到市场需求2 -.个别需求 function,schedule and curve.
例:设某鸡蛋市场有三个家庭A,B,C,其需求方程式分别为:
PPaaQ AAdA 5910
PPaaQ BBdB 51310
PPaaQ CCdC 153910
3 -.市场需求 function schedule and curve
市场需求方程式:
dCdBdAd QQQQ
paaaaaa CBACBA )()( 111000
pQd 2561
中级微观经济学 1192005-08
个人需求曲线与市场需求曲线
20
1. 6
1. 2
10
0. 8
0. 4
0 4030
P
2. 0
dQ
2. 4
50
2173 31
dCdBdAd QQQQ AD DCDBD
鸡蛋的个别需求曲线与市场需求曲线
中级微观经济学 1202005-08
市场需求函数 如果用 xi
1(p1,p2,mi) 表示消费者 i 对商品 1 的需求函数,用 xi
2(p1,p2,mi) 表示消费者对商品 2 的需求函数;并假设有 n 个消费者,则商品 1 的市场需求函数可以表示为:
x1(p1,p2,mi,…,mn)=
如果该消费者是代表性消费者, M 为单个 消费者的收入和,市场需求函数可以表示为:
x1(p1,p2,M)
),,( 211
1i
n
ii mppx
中级微观经济学 1212005-08
需求价格弹性:定义与基本公式① ① 定义:某商品的需求对价格变动的反应程度,或者,定义:某商品的需求对价格变动的反应程度,或者,需求量变动百分比与其价格变动百分比之比。需求量变动百分比与其价格变动百分比之比。
② 基本公式:Q
P
P
Q
PP
QQEd
/
/ or
0
0
01
01
Q
P
PP
QQEd
[P=P0 Q=Q0,P=P1-P0;Q=Q1-Q0]
③ ③ notenote : : (i) (i) 计量单位前后统一; 计量单位前后统一; (ii) Ed(ii) Ed 为负值,但一般衡量某商品的弹性大小时用弹性绝为负值,但一般衡量某商品的弹性大小时用弹性绝对值对值 |Ed||Ed|..
中级微观经济学 1222005-08
弹性的计算 需求函数: Qd =a-bP (a 、 b 为常数, b>0) ,设 P=1 ,求点弹性。
解: P=1 ,则 Qd = a - b ,另 dQ/dP= -b
dQ P 1 b
Ed = —×— = - b × —— = - ——
dP Q a – b a – b
中级微观经济学 1232005-08
弹性的分类①Ed=0 ,需求完全无弹性②0<|Ed|<1 ,需求缺乏弹性③|Ed|=1 ,需求具有单位弹性④1<|Ed|<∞ ,需求富有弹性⑤|Ed|=∞ ,需求有无限弹性
中级微观经济学 1242005-08
直线型需求曲线上的弹性变化
o Q
P
DA
B
C线段AC: |Ed|>1
中点C: |Ed|=1
线段CB: |Ed|<1
M
N
Ed=1/k .P /Q=MC /AM .OM /ON
= OM/AM= CB/CA
Ed=1 要求 CB=CA ,所以, C 为 AB 的中点
中级微观经济学 1252005-08
弹性与收益 TR=P(Q)•Q 则: MR=dTR/dQ=P[1-1/|
Ed|] 所以, P=AR >MR |Ed|>1,MR >0,TR增加; |Ed|=1,MR =0,TR 达到最大
值; |Ed|< 1,MR <0,TR减小。 利润最大化的生产者能否将
价格定在需求缺乏弹性的水平上?
O
O Q
D
MRTR
︱ Ed︱ =1
︱ Ed︱ >1
︱ Ed︱ <1
Q
P
中级微观经济学 1272005-08
例 15.1 拉弗曲线
O t
T
t*
T*
拉弗效应:商品供给减少会使税收收入减少许多,以致较高税率产生的税收收入增加也无法弥补税收收入减少。结果税率提高后,税收收入反而减少了。拉弗效应发生的条件是什么?或者说,税率多高拉弗效应产生?
中级微观经济学 1282005-08
例 15.2 劳动市场模型 假设厂商的劳动需求曲线是从 w* 出发的水平,劳动的供
给曲线刚是向右上方倾斜的。如果按税率 t 对工资征税,那么厂商支付的是 w* ,而工人得到的是 w=(1-t) w* 。
由于对工资征税后,劳动供给曲线会向左上方移动,因而征税后劳动供给量 L减少。获得的税收收入 T=tL(w) w* ①。
求式①对 t 的微分,得 dT/dt=[-tdL(w)w*/dw+L(w)]w* 当 dT/dt <0 时,即 [-tdL(w)w*/dw+L(w)]<0 时,拉弗效应发生。整理后得拉弗效应产生的条件是
(dL/L)/(dw/w)>(1-t)/t 即劳动的供给弹性大于 (1-t)/t 。
中级微观经济学 1302005-08
市场均衡 假定需求曲线与供给曲线均为线性:
Qd(p)=a-bp Qs(p)=c+dp 则均衡价格和均衡数
量分别为 pe=(a-c)/(d+b)
Qe=(ab+cd)/(b+d)o
Q
D S
EPe
Qe
P1
Q1 Q2
P2
P
中级微观经济学 1322005-08
计算: 假定某种商品的需求函数和供给函数分别
为: Qd=100-2P , Qs=10+4P 。试求:( 1 )均衡价格和均衡数量;( 2 )均衡点的需求弹性与供给弹性;( 3 )如果政府对该商品向生产者征税 1.5 元,新均衡价格和均衡数量分别是多少?生产者和消费者各负担多少税?
中级微观经济学 1342005-08
图 16.3 税收转嫁与归宿:极端情况
o
Q
P0
D0t
Q
P P
PP
S0
S0
D0
S0
S1
S0
S1
D1
P1
P1
P0
o o
o
t
t
P0
P1
D0
D1
t
P0
P1
D0
( 1)
( 2)
( 3)
( 4)
中级微观经济学 1352005-08
图 16.4 帕累托效率与税收的超额负担
E1
E0
D0
S0
S1
D
O Q
B
P0
P1
P2
CP 哈伯格三角 (Harberg
er Triangle)
a b
c d
Q0Q1