財務期末報告 - 六福集團

班級 : 餐旅三乙指導老師 : 羅尹希 老師

組員：陳柏宏 499M0050 黃譯增499M0061

許嘉旭 499M0078 曾士銘499M0079

黃南魁 499M0903

飯店近況

在經濟不景氣的情況下，唯獨餐旅業是相反的，尤其是在金字塔頂端的頂級消費，更是有增無減，因此六福集團推出標榜全台最頂級最豪華的頂及下午茶，一客要價 1380+10% 服務費的天價下午茶，竟然還有 8~9 成的來客量。

年底將近，當個個企業還在推出一成不變的尾牙時，六福集團已經結合旗下個個品牌，台北威斯汀六福皇宮、六福客棧、六福莊等，特別的是六福村主題遊樂園也參予這場尾牙戰爭，全集團總動員真的是來勢洶洶，為目標兩億元全力衝刺。

由此可知，六福集團的財力雄厚實力更是深不可測，在這景氣低迷的情況下，還能在高競爭的市場，殺出了一條血路。

2.1 負債佔資產比率

定義：說明資產總額裡占有多少負債。

2.1.1公式 負債佔資產比率 = 負債總額 / 資產總額 ( 與財報相同 )  2.1.2算式

100 年度： 5378938/10451435×100%=51.47%99 年度： 4211058/8148833×100%=51.68%財報數據 ( 與課本算式符合 )

2.1.3評估 負債佔資產比率相較於 99 年的 51.68% ， 100 年度只有降低了 0.21% ，資

產中舉債的部分還是超過 50% 。

2.2.1 長期資金佔固定資產比率 定義：是用來衡量資金運用的是何性。比率大於 1 ：長期資金能支付所有的固定資產比率等於 1 ：長期資金剛好支付所有的固定資產比率小於 1 ：長期資金無法支付所有的固定資產

2.2.1公式長期資金佔固定資產比率 =( 股東權益 + 長期負債 )/ 固定資產淨額 ( 與財報相同 ) 

2.2.2算式100 年度： (5072497+1474683)/7416979×100%=88.27%99 年度： (3937775+1208392)/6373007×100%=80.75%財報數據100 年度 :102.19%99 年度 :96.95%原因 : 公司的長期負債是帶入長期借款和土地增值稅。

2.2.3 評估 100 年比起 99 年長期資金佔固定資產比率多了 7.52% ，公司長期資金為

固定資產的 88.27% ，表示公司有將一些短期負債投資在固定資產中，並沒有有效的將長期資金配置於固定資產中。

3.1 流動比率

定義：一般可接受的流動比率水準必須大於 1 ，就是營運資金為正數，太低會顯示周轉能力不足，太高則有資產閒置之嫌。

3.1.1公式流動比率 = 流動資產 / 流動負債 ( 與財報相同 )

  3.1.2算式

100 年度： 2198837/2646786×100%=83.08% 99 年度： 1223448/1741935×100%=70.23%財報數據( 與課本算式符合 )

3.1.3評估 100 年的流動比率提升了約 99 年的兩成，表示公司短期內的長債能力增強

了，但是此比率還是低於 100% ，表示公司目前的短期償債能力還是稍嫌不足。

3.2 速動比率

定義：是速動資產對流動負債的比值。

3.2.1公式速動比率 =( 流動資產 - 存貨 - 預付費用 )/ 流動負債 

3.2.2算式100 年度： (2198837-51890-165383)/2646786×100%=74.87% 99 年度： (1223448-41212-148197)/1741935×100%=59.36%財報數據100 年度 :48.42%99 年度 :26.75%原因 : 公司的預付費用是帶入預付款項、在建房地。 

3.2.3評估 100 年的速動比率多了 99 年 15.51% ，代表要償還 1 元的短期負債，公司可

以馬上變現的速動資產多了 0.1551 元，但是速動比率低於 100% 代表公司沒有良好的變現能力能償還短期負債。

3.3 利息保障倍數

3.3.1公式定義：是每期利息前稅前淨利相對於利息費用的倍數，被數越高顯示企業的盈餘償債能力越好，債務越有保障。利息保障倍數 = 所得稅及利息費用前純益 / 本期利息支出 =( 稅前利息 + 本期利息支出 )/ 本期利息支出 ( 與財報相同 ) 

3.3.2算式100 年度： (553461+50197)/50197=12.03 99 年度： (137428+42881)/42881=4.20財報數據( 與課本算式符合 )

3.3.3評估 100 年的利息保障倍數多了 7.83 倍，表示企業有足夠的利潤可以支付借款

利息。

 

4.1 應收款項周轉率 定義：在一年內或一定營業期間內，把應收帳款還原為現金的平均次數。所

以百分比越高代表將貨款回收的機率越高。

4.1.1公式應收款項周轉率 = 餐旅與旅遊收入淨額 / 平均應收款項餘額財報公式 = 銷貨淨額 / 各期平均應收款項 ( 包括應收帳款與因營業而產生之應收票據 ) 餘額。 

4.1.2算式100 年度： 1101453/57584=19.13 99 年度： 1020313/43433=23.49財報數據100 年度 :54.3099 年度 :59.79原因 : 收入淨額以總收入計算。

4.1.3評估 公司 100 年度的應收款項周轉率降低了 4.36 ，表示公司將應收款項的變現

能力稍微變差了，每 19.13 元的銷貨淨額中，就被賒了 1 元。

 

4.2 應收款項收現日數

定義：指一筆賒銷的交易從發生到回收現金的平均天數。當應收款項周轉率越高，則收現日數則越少。

4.2.1公式應收款項收現日數 =365/ 應收款項周轉率 

4.2.2算式100 年度： 365/19.13=19.08 99 年度： 365/23.49=15.54財報數據100 年度 :6.7299 年度 :6.10原因 : 因為應收款像周轉率使用收入淨額以總收入計算。 

4.2.3評估 每筆賒銷平均收回需要的時間增加了 3.54 天， 100 年比起 99 年的平均應

收款項所增加的比率高於餐旅與旅遊收入淨額所增加之比率。

4.3 存貨周轉率

定義：將公司的進貨與存貨，銷售出去的百分比，若期末存貨越少，則周轉率會越高。

4.3.1公式存貨周轉率 = 餐旅與旅遊成本 / 平均存貨財報公式 = 銷貨成本 / 平均存貨

  4.3.2算式

100 年度： 2025153/[(51890+41212)/2]=43.50 99 年度： 1576358/[(41212+24515)/2]=47.97財報數據100 年度 :35.2999 年度 :47.97( 與課本算式符合 )原因 : 成本以銷貨成本計算。

4.3.3評估 100 年度的存貨週轉率比起於 99 年度還少，代表 100 年的銷貨能力有些許下滑。

4.4 平均銷貨日數

定義：因為此公式是用 365 天除以存貨週轉率，所以當存貨週轉率越高，則平均銷貨日數則越短。

4.4.1公式平均銷貨日數 =365/ 存貨周轉率 ( 與財報相同 ) 

4.4.2算式100 年度： 365/43.50=8.39 99 年度： 365/47.97=7.61財報數據100 年度 :10.3499 年度 :7.61( 與課本算式符合 )原因 : 成本以銷貨成本計算。

4.4.3評估 100 年的存貨比 99 年多 0.78 天才能銷售出去。

4.5 應付款項周轉率

定義：觀測一年中企業從賒購進貨到付現的次數，藉以了解企業付款的頻率。

4.5.1公式

應付款項周轉率 = 餐旅與旅遊成本 / 平均應付款項財報公式 = 銷貨成本 / 各期平均應付款項 ( 包括應付帳款與因營業而產生之應付票據 ) 餘額。

4.5.2算式100 年度： 2025153/131715=15.38 99 年度： 1576358/102510=15.38( 與課本算式符合 )

4.5.3評估 持平表示供應商對於公司的還款條件並無任何異動。

4.6 固定資產周轉率 定義 : 以營業收入與固定資產兩者之關係，計算固定資產是否有效率的被利

用之比率，因此若公司是勞動密集型 (如 :紡織業、服務企業等 ) 企業則此比率則無太大意義。

4.6.1公式固定資產周轉率 = 餐旅與旅遊收入淨額 / 固定資產淨額財報公式 = 交貨淨額 / 平均固定資產淨額

4.6.2算式100 年度： 1101453/7416979=0.15 99 年度： 1020313/6373007=0.16財報數據100 年度 :0.4599 年度 :0.41原因 : 總收入 / 固定資產總額 -未完工程及預付設備款。

4.6.3評估  比起 99 年， 100 年的固定資產被有效利用的比率只少了 0.01 次，沒有太

大的影響。

4.7 總資產周轉率

定義 : 衡量公司投入一元的資產能夠帶來多少營業收入的比率。

4.7.1公式總資產周轉率 = 餐旅與旅遊收入淨額 / 平均資產淨額

4.7.2算式100 年度： 1101453/9300134=0.12 99 年度： 1020313/8040859=0.13財報數據100 年度 :0.3099 年度 :0.32原因 : 以總收入除以資產總額

4.7.3評估 100 年比 99 年的資產使用效率低了 0,01 次，如果公司資產有 100

元， 99 年只有 13 元被有效的利用， 100 元更只有 12 元被有效的利用。

5.1 資產報酬率

定義：評估公司每投入一元資產將可為公司帶來多少利潤，此百分比越高則代表資產更被有效的利用。

5.1.1公式資產報酬率 = 稅後純益 / 平均資產總額 ×100% 

5.1.2算式100 年度： 567208/9300134×100%=6.10% 99 年度： 120542/8040859×100%=1.50%財報數據100 年度 :6.55%99 年度 :1.94%原因 : 公司公式稅後純益有加利息費用 x(1- 稅率 )

5.1.3評估 100 年度比 99 年度的資產報酬率多了五倍之多，雖然資產總額與利潤都有

成長，但是利潤的成長幅度較大。

5.2 股東權益報酬率

定義：代表每投入一元的股東權益能為公司帶來多少利潤。

5.2.1公式股東權益報酬率 = 稅後純益 / 平均股東權益淨額 ×100% 

5.2.2算式100 年度： 567208/4505136×100%=12.59% 99 年度： 120542/3877552×100%=3.11%( 與課本算式符合 ) 

5.2.3評估 100 年比起 99 年，股東投資一元能為公司帶來的利潤多了約四倍，表示公

司的股票比起去年更值得投資。 

5.3 純益率

定義：指每淨賺一元可帶來多少扣稅後的利潤。

5.3.1公式純益率 = 稅後純益 / 餐旅與旅遊收入淨額 ×100%

  5.3.2算式

100 年度： 567208/1101453×100%=51.50% 99 年度： 120542/1020313×100%=11.81%財報數據100 年度 :18.14%99 年度 :4.64%原因 : 收入淨額以總收入計算。

5.3.3評估 每賣出 100 元的商品， 100 年比 99 年可以多賺 39.69 元。

5.4 每股盈餘

定義：稅後可發放給普通股每股的平均盈餘。

5.4.1公式每股盈餘 =( 稅後純益 -特別股股利 )/ 加權平均已發行股數

  5.4.2算式

100 年度： 567208000/291775248=1.92 99 年度： 120542000/290241001=0.42 ( 與課本算式符合 ) 

5.4.3評估 100 年的每股盈餘增加了 1.52 ，表示公司獲利能力穩健並且持續成長。

5.5 每股淨值

定義：為普通股的帳面價值。

5.5.1公式每股淨值 =( 股東權益 -特別股 )/普通股股數

5.5.2算式100 年度： 5072497/330241001=15.36 99 年度： 3937775/330241001=11.92 財報數據公司沒有提供數據。

5.5.3評估 100 年度股東比原本可拿到的 11.92更多，多達 15.36 ，但是卻低於股價，

表示投資人並高估其價值。

6.1 現金流量比率

定義 : 用公司未扣稅及攤銷前的盈餘與利息、本息之間的關係，計算出公司對於短期償債的能力。當利息與本息不變，盈餘越多則代表短期償債能力越強。

6.1.1公式現金流量比率 = 營業活動淨現金流量 / 流動負債 ×100% 

6.1.2算式100 年度： 377949/2646786×100%=14.28% 99 年度： 253590/1741935×100%=14.56% ( 與課本算式符合 ) 

6.1.3評估 100 年比起 99 年的現金流量比率還少，表是用現金償還短期負債的能力些

微減少，但是上面的速動與流動比率反而是增加的，表示公司除了以現金償還短期負債以外，還有流動資產可以變現已償還短期負債。

6.2 淨現金流量允當比率

定義：以近 5 年來的營業活動淨現金流量，看出公司有沒有充分現金可支付資本、存貨、現金股利等支出。

6.2.1公式淨現金流量允當比率 = 近五年營業活動淨現金流量 / 近五年 ( 資本支出 + 存貨增加額+ 現金股利 )×100%

6.2.2算式100 年度： (377949+297823+205802+159653+237026)/(15276+374913+278937+671035+214690+10678+16697+577+2730+2374+3069+2302+2218)=80.12% 99 年度： (297823+205802+159653+237026+403242)/(15276+374913+278937+671035+214690+10678+16697+577+2730+2374+3069+2302+2218)=81.70%   

6.2.3評估 99 年與 100 年的比率都維持在八成左右，代表公司最近五年度的營業活動淨現金流入

稍微不夠支付最近五年度購買設備、存貨增加及現金股利支出，表示需要以其他資金來支付。

6.3 現金再投資比率

定義：衡算企業未來可在投資的項目中，發放完現金股利後，公司手中現金占其百分比。 

6.3.1公式現金再投資比率 =( 營業活動淨現金流量 - 現金股利 )/( 固定資金毛額 + 長期投資 +其他資產 + 營運資金 )×100% 

6.3.2算式100 年度： 377949/(11380916+457111+368261-447949) ×100% =3.21% 99 年度： 253590/(11211069+184165+363046-518487) ×100% =2.26%( 與課本算式符合 ) 

6.3.3評估 公司把因為營業產生的資金保留，再投資於資產之比率稍微有點下降。

7.1 本益比

定義：代表股東花錢投資買公司的股票後，收益與本金的倍數比率。

7.1.1公式本益比 = 每股市價 / 每股盈餘 

7.1.2算式100 年度： 19.69/1.94=10.13 99 年度： 19.41/0.42=46.74財務數據100 年度 :8.1799 年度 :50.48(找不出原因 )

7.1.3評估 100 年度六福的股表比 99 年更不值得投資，因為股東獲利整整少了 4 倍以

上。

7.2市價淨值比

定義：可了解普通股淨值與市面股票價值的關係。此比率不可單獨來看，因為它可能代表公司財務面臨危機，也有可能代表價值被低估。

7.2.1公式市價淨值比 = 每股市價 / 每股淨額 

7.2.2算式100 年度： 19.69/17.38=1.13 99 年度： 19.41/13.57=1.43 財報數據公司沒有提供數據。  

7.2.3評估 表示現在如股有投資者想要購買其股票，可以等到期低到 1 以下時再購買，

因為這表示這時公司的股票是以打折出售的。

與同業比較項目 六福比較值 同業平均 評論

一、財務結構

　　負債佔資產比率（％） 51.48 53.26 低於同業

　　長期資金佔固定資產比率（％）

88.27 96.05

二、償債能力

　　流動比率 83.08 0.20 比同業高，短期償債能力佳

　　速動比率 74.87 0.067

　　利息保障倍數（倍） 12.03 -2.84

三、經營能力

　　應收帳款週轉率（次） 19.13 58.28 低於同業

　　應收款項收現日數（日）

19.08 6.26 高於同業

　　存貨週轉率（次） 45.50 14.33 高於同業

　　平均銷貨日數（日） 8.39 25.47 低於同業

　　應付款項周轉率 15.38 X

　　固定資產週轉率（次） 0.15 0.32 低於同業

　　總資產週轉率（次） 0.12 0,28 低於同業

與同業比較

項目 六福比較值 同業平均 評論

四、獲利能力

　　資產報酬率（％） 6.10 -5.89 高於同業

　　股東權益報酬率（％） 12.59 -15.30 高於同業

　　純益率（％） 51.50 -27.52 高於同業

　　每股盈餘（％） 1.94 -1.89 高於同業

五、現金流量

　　現金流量比率（％） 14.28 5.33 高於同業

　　淨現金流量允當比率 80.12 X

　　現金再投資比率（％） 3.21 0.65 高於同業

六、評價

　　本益比 10.13 -7.89 高於同業

　　市價淨值比 1.13 1.18 低於同業

資料來源 徐啟智 (2005) 。《財務報表一日通》。聯經出版社， 2005 。 張真卿、李美燕 (2010) 。《超簡單財務報表入門手冊》。財經傳訊出版，

2011 。 王志成 (2012) 。《基礎財務報表分析 (第二版 )》。五南出版社， 2012 。

弘兼憲史 (2010) 。《弘兼憲史教你聰明看懂財報》。商周出版社， 2010 。

公開資訊觀測站http://www.twfhc.com.tw/Pages/Market_Operation_Post_System/Market_Operation_Post_System.aspx

雅虎新聞中心http://tw.news.yahoo.com/%E5%85%AD%E7%A6%8F%E6%9D%91%E6%8E%A8%E5%B0%BE%E7%89%99%E5%B0%88%E6%A1%88-213006898--finance.html

雅虎新聞中心http://tw.news.yahoo.com/%E9%AB%98%E7%AB%AF%E6%B6%88%E8%B2%BB%E4%B8%8D%E6%B8%9B-%E5%85%AD%E7%A6%8F%E5%85%A8%E5%8F%B0%E6%9C%80%E8%B1%AA%E8%8F%AF%E4%B8%8B%E5%8D%88%E8%8C%B6%E5%B9%B3%E5%9D%87%E4%BE%86%E5%AE%A29%E6%88%90-%E5%81%87%E6%97%A5%E7%88%86%E6%BB%BF-082958197.html

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