ВАЛЮТНИЙ РИНОК ТА ВАЛЮТНІ СИСТЕМИ

Вивчивши цю тему, Ви зможете:• дати характеристику сутності, призначення та

специфічних ознак валюти

• зрозуміти сутність та механізм функціонування валютного ринку, визначити основні види операцій на цьому ринку

• зрозуміти роль платіжного балансу і золотовалютних резервів у системі валютного регулювання

• зрозуміти механізми функціонування світової та міжнародних валютних систем

Савлук М.І. Гроші та кредит, ст.251-282.

http://www.bank.gov.ua/

http://www.bank.gov.ua/

1. Сутність валюти та валютних відносин. Конвертованість валюти

2. Валютний ринок. Види операцій на валютному ринку

3. Валютний курс 4. Валютні системи та валютна політика. 5. Платіжний баланс та золотовалютні

резерви в механізмі валютного регулювання

6. Світова та міжнародна валютні системи

7. Міжнародні ринки грошей та капіталів

1 Сутність валюти та валютних відносин. Конвертованість валюти

• Валюта - грошові кошти, формування та використання яких прямо чи опосередковано пов’язано із зовнішньоекономічними відносинами

Чи можна назвати гривню валютою?


Томас Халібуртон Пунктуальність - душа бізнесу.

http://buklib.net/content/view/675/

ГРИВНЯ - НАЙКРАСИВІША ВАЛЮТА СВІТУ. (До такого висновку прийшли швейцарські фінансисти під час щорічного

засідання комісії з естетики Міжнародного Фінансового Банку (IFB). )

П'ятірка найкрасивіших валют виглядає так:1. Українська гривня.2. Австралійський долар.3. Євро.4. Болгарський лев.5. Американський долар.

Конвертованість валюти можна класифікувати1 Сутність валюти та валютних відносин. Конвертованість валюти

Складові валютних відносин


Валютний ринок

За своїм економічним змістом• це сектор грошового

ринку, на якому урівноважуються попит і пропозиція на такий специфічний товар, як валюта.

За своїм призначенням і організаційною формою

• це сукупність спеціальних інститутів та механізмів, які у взаємодії забезпечують можливість вільно продавати-купувати національну та іноземну валюту на основі попиту та пропозиції.

2 Валютний ринок. Види операцій на валютному ринку

Валютний ринок


Основні функції валютного ринку


В а л ю т ні в ід н о син и

Ва лю тни й р ин ок

С уб ’єк ти— р ези денти— н ер езиденти

С уб ’єк ти— н ер езиденти— р ези денти

Ф ун кц ії ва лю тно го р ин к у

О пер а ції валю тн ого р инк у

К о нвер сійн і К р едитн іД епо зитні

Сер

едньо

стро

кові

Кас

ові

Фор

вард

ні

Ф’ю

черс

ні

Опц

іонні

Сво

п

Арб

ітра

ж

До

запи

танн

я

Кор

отко

стро

кові

Стр

оков

і

Кор

отко

стро

кові

Дов

гост

роко

ві


ЧИННИКИ, ЩО ВИЗНАЧАЮТЬ КОН’ЮНКТУРУ ВАЛЮТНОГО РИНКУ


3 Валютний курс

Валютний курс — це співвідношення, за яким одна валюта обмінюється на іншу, або «ціна» грошової одиниці однієї країни, що визначена в грошовій одиниці іншої країни.

Установлення курсу називається котируванням валюти.

Поточна інформація про валютні курси http://www.bank.gov.ua/Statist/ses.htm

http://www.bank.gov.ua/Statist/ses.htm

http://www.bank.gov.ua/Statist/ses.htm

Яке призначення валютного курсу?

обмін валютами під час торгівлі товарами, послугами, у

процесі руху капіталів та кредитів

порівняння цін світових та національних ринків, а також

вартісних показників різних країн, виражених у

національних або іноземних валютах

періодична переоцінка рахунків в іноземній валюті фірм

та банків



Якби все те, що блищить, було золото - золото коштувало б набагато дешевше.М. Сервантес

http://buklib.net/content/view/904/30/

Рис. Схема сучасних типів режимів валютних курсів

С у ч а с н і т и п и реж им ів в а л ю т н их к у рс ів

Ф ік со ва ні П ла ва ю чі

Д о о дн ієїва лю ти

Д о «к ош ик а»

ва лю т

О бм еж ено гнучк ий

К ер о ван огнучк ий

Віль но пла ва ю чий


Поясніть дані визначення на прикладах?

• Валютна інтервенція — це пряме втручання центрального банку або казначейства у валютний ринок

• Валютний демпінг — знецінювання національної валюти з метою нарощування експорту товарів за цінами, нижчими за світові.


РОЗРАХУНОК КРОС-КУРСУ ДЛЯ ВАЛЮТ З ПРЯМИМИ КОТИРОВКАМИ ДО ДОЛАРА

(тобто долар є базою котировки для обох валют)

• Знайти крос-курс німецької марки та швейцарського франка – DEM/CHF. Застосовуючи правило дробів, спробуємо вивести формулу отриманняспіввідношення DEM/CHF у вигляді написання дробу DEM/CHF шляхомвикористання прямих доларових курсів, німецької марки і швейцарськогофранка:

Якщо USD/CHF = 1,2810, а USD/DEM = 1,5350, то крос курс DEM/CHFскладе 1,2810/1,5350 = 0,8345 з округленням до пункту.


РОЗРАХУНОК КРОС-КУРСУ ДЛЯ ВАЛЮТ З ПРЯМОЮ І НЕПРЯМОЮ КОТИРОВКОЮ ДО ДОЛАРУ,

( долар є базою котировки для однієї з валют)

Потрібно знайти крос-курс фунта стерлінгів до німецької маркиGBP/DEM. Курс GBP/USD є непрямою котировкою, а курс USD/DEM-прямою:

GBP/DEM = GBP/USD USD/DEM

Прийнявши, що курс GBP/USD = 1,5720, а курс USD/DEM =1,5350,отримаємо крос-курс фунта до марки: 1,5720 1,5350 = 2,4130 зокругленням до пункту.


РОЗРАХУНОК КРОС-КУРСУ ДЛЯ ВАЛЮТ З НЕПРЯМИМИ КОТИРОВКАМИ ДО ДОЛАРА США

(долар є валютою котировки для обох валют)

Наприклад, клієнту банку, що має валютний рахунок у німецьких марках, потрібно купити 100 тис. фунтів стерлінгів для оплати контрактних поставок, і він хоче знати, яка сума буде списана з його рахунку в німецьких марках.

Банк прокотирує йому курс фунта стерлінгів до німецької марки у вигляді двосторонньої котировки:

Оскільки базовою валютою є фунт стерлінгів, то зі сторони bid банк буде купувати фунти стерлінгів проти німецьких марок, а зі сторони offer – продавати фунти. Відповідно клієнт купить у банку 100 тис. фунтів стерлінгів за курсом 2,4200 (сторона offer), сплативши за них 242 тис. німецьких марок.


4 Валютні системи та валютна політика.

• Валютна система — це організаційно-правова форма реалізації валютних відносин у межах певного економічного простору

Рис. Схема елементної структури та призначення національної валютної системи

Елементи Призначення

Регламентація міжнароднихрозрахунків та кредитних відносин

Національні органивалютного регулювання

Національнавалюта

Режим конвертованостінаціональної валюти

Режим курсунаціональної валюти

Режим використання іноземноївалюти на внутрішньому ринку

Режим золотовалютних резервів

Режимвалютних обмежень

Режим внутрішнього валютногоринку і ринку золота

НАЦІОНАЛЬНА ВАЛЮТНА СИСТЕМА

Розробленнята реалізація

валютноїполітики

Валютнерегулювання

Валютнийконтроль


Валютна політика – сукупність організаційно-правових та економічних заходів у сфері міжнародних валютних відносин, спрямованих на досягнення визначених державою цілей.


5 Платіжний баланс та золотовалютні резерви в механізмі валютного регулювання

• Платіжний баланс — це співвідношення між валютними платежами економічних суб’єктів даної країни (резидентів) за її економічними межами та валютними надходженнями їм з-за економічних меж країни (від нерезидентів) за певний період часу (рік, квартал, місяць).

Оперативна інформація про стан платіжного балансу України http://www.bank.gov.ua/Statist/index_PB.htm

http://www.bank.gov.ua/Statist/index_PB.htm

Платіжний баланс впливає на попит і пропозицію на валютному ринку

ПрВ = ЗВ1 + НВ – ЗВ2

де ПрВ — пропозиція інвалюти протягом звітного періоду;

ЗВ1 — залишки інвалюти в суб’єктів ринку на початок періоду;

НВ — надходження інвалюти протягом звітного періоду по платіжному балансу;

ЗВ2 — залишки інвалюти в суб’єктів ринку на кінець періоду.


П0В = БВ1 + ПВ – БВ2,

де П0В — попит на інвалюту протягом звітного періоду;БВ1 — боргові зобов’язання резидентів перед

нерезидентами на початок періоду;ПВ — валютні платежі протягом періоду по платіжному

балансу;БВ2 — боргові зобов’язання резидентів перед

нерезидентами на кінець періоду.

Платіжний баланс впливає на попит і пропозицію на валютному ринку


Золотовалютні резерви — це запаси іноземних фінансових активів та золота, які належать державі і перебувають у розпорядженні органів грошово-кредитного регулювання і можуть бути реально використані на регулятивні та інші потреби, що мають загальноекономічне значення.


6 Світова та міжнародна валютні системи

Світова валютна система — це спільно розроблена державами та закріплена міжнародними угодами форма реалізації валютних відносин.

І етап

Першою в історії світовою валютною системою була система, заснована

на золотому стандарті. Вона сформувалася стихійно наприкінці ХІХ—на початку

ХХ ст. як сукупність національних валютних систем

ІІ етап

На зміну золотомонетному стандарту після Першої світової війни прийшов

механізм золотодевізного стандарту, що було юридично оформлено рішенням

Генуезької конференції (1922 р.). Це була друга світова валютна система.

ІІІ етап

На міжнародній валютно-фінансовій конференції країн антигітлерівської коаліції, що

відбулася у липні 1944 р. у м. Бреттон-Вудсі (США), були узгоджені основні принципи

валютно-фінансового устрою, відомого як третя світова, або Бреттон-Вудська,

валютна система. Ця угода почала діяти з грудня 1945 р. після підписання її 35 країнами.

ІУ етап

Угода, що була досягнута на нараді країн—учасниць МВФ у м. Кінгстоні на Ямайці в

січні 1976 р., стала основою створення четвертої світової, або Ямайської,

валютної системи. Ця система набула чинності 1 квітня 1978 р.


Основні переваги введення єдиної валюти є:


7 Міжнародні ринки грошей та капіталів

Міжнародний ринок грошей — це сектор фінансового ринку, на якому купуються та продаються короткострокові боргові інструменти (строк погашення яких менший ніж один рік).

Міжнародний ринок капіталів — це такий ринок, на якому купуються та продаються довгострокові (строк погашення яких більше одного року) боргові зобов’язання та акції.

7 Міжнародні ринки грошей та капіталів

ПИТАННЯ НА ЗАКРІПЛЕННЯ ТЕМИ

1. Чим поняття «валюта» відрізняється від поняття «гроші»?2. Чи правомірно валюту ототожнювати з грошима у функції світових

грошей? Обґрунтуйте свою відповідь.3. Які види валют Ви можете назвати? 4. Поясніть поняття «валютні відносини» і назвіть їх учасників (суб’єк тів).5. Що таке конвертованість валюти, які види конвертованості валюти Ви

знаєте?6. Що таке валютний курс, які види валютних курсів Ви знаєте?7. Назвіть органи валютної політики і валютного регулювання в Україні.8. Що таке євро? Які цілі введення в оборот євро?9. Визначте поняття та економічну сутність валютного курсу.10. Як визначався валютний курс за умов золотого стандарту?11. Якими методами здійснюється регулювання валютних курсів?12. У чому різниця між поняттями «міжнародний ринок грошей» та

«міжнародний ринок капіталів»?13. Що означають поняття «євроринок», «євровалюта», «євродолари»?14. Що таке міжнародний ринок грошей? Які його основні інструменти?15. Що таке міжнародний ринок капіталів? Які його основні інструменти?

ВАЛЮТНИЙ РИНОК ТА ВАЛЮТНІ СИСТЕМИ

Documents