Банковский сектор:

Жизнь в новой реальности

Орлова Н.В.

Главный Экономист Альфа-Банка

2

Банковский сектор: новая реальность

Рост

2007, %

Рост

2008, %

Рост

2009, %

Рост

2010, %

Активы 44.1% 39.2% 5.0% 14.9%

Розничные депозиты 36.0% 14.5% 26.7% 31.2%

Корпорат. счета 47.2% 24.4% 8.9% 16.4%

Корпорат. кредиты 51.5% 34.3% 0.3% 12.1%

Розничные кредиты 43.9% 35.2% -11.0% 14.3%

Среднегодовые темпы роста 2003-2008 и 2009-2010

38%

34%

42%41%

77%

29%

10%

2%

6% 13%

Розничные депозиты

Корпоративныесчета

Корпоративныекредиты

Розничныекредиты

2003-20082009-2010

Активы

3

Опора на внутреннее фондирование

Доля пенсионных сбережений в притоке розничных депозитов доходит до 13%, что выше чем 5-7% в 2005-2007 гг., и отражает рост расходов пенсионного фонда

Норма сбережений выросла с 10-11% до кризиса до 13-15% в 2009-2010 гг.

Динамика внешнего долга

Роль пенсий в приросте депозитов

Внешний долг банков значительно вырос в 2010 году

Внешний долг компаний остался почти неизменным76

125

163

261

282294 291

3250

101

164 166

127

145

0

50

100

150

200

250

300

350

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Прочие секторы Банки

$ млрд

2005

20062007

2008

2010

2009

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

рост сбережений

доля пенсий в росте депозитов

*Размер окружности соответствует

темпам роста банковского сектора

4

Избыток ликвидности – отток капитала

C начала 2010 года у российских банков образовалась значительная рублевая ликвидность, которая временно сократилась только в 3 квартале 2010 года

Отток капитала и инвестиции

Индикаторы ликвидности

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

янв.09 апр.09 июл.09 окт.09 янв.10 апр.10 июл.10 окт.10

млрд руб

ОБР

Депозиты в ЦБКорсчета

Отток капитала стал неожиданностью и показал, что возврат к экономическому росту в России произошел без опоры на российский капитал

-24,8

-15-8,1

-1,9-8,9

-0,1

41,4

81,7

-56,9

-38,3

-133.9-100

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Приток/отток капитала, $млрдBrent, $/bbl

$ млрд $/барр

5

Качество портфеля стабилизировалось

26%18% 15%

8% 9%

30%

29%28%

19% 19%

44%52% 55%

66% 66%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2006 2007 2008 2009 8M10

До 6 мес 6мес-1 год Более 1 года

Уровень просроченной задолженности в системе стабилизировался

Доля длинных кредитов в структуре корпоративного кредитного портфеля стабилизировалась, что говорит об окончании процесса реструктуризации проблемных кредитов

Срочная структура корпоративного кредитования по сектору

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

Просроченные корпоративные кредиты, % (лев. шкала)

Рост корпоративного портфеля, % г/г (прав. шкала)

% портфеля % г/г

Кредитный рост и просроченные кредиты в системе

6

Кредитный рост пока слабТемпы роста спроса на кредиты неустойчивы:

Из 12% роста корпоративного портфеля в 2010 году около 2.0п.п. отражает кредитование разовых сделок (Русал, Уралкалий)

Ускорение инфляции с 5,5% в середине года до 8,8% в конце года также способствовало ускорению темпов кредитования

Розничное кредитование в основном восстанавливается в сегменте потреб.кредитов

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

П

Корпоративные кредиты, % ВВПРозничные кредиты, % ВВПКорпоративные кредиты+внешний долг компаний, % ВВП

Розничные и корпоративные кредиты, % ВВП

Структура рынка розничного кредитования

Ипотека31%

Автокредиты20%

Потреб. кредиты8%

Кредитные карты

8%

Персональные кредиты

33%

7

Ограничения спроса на кредиты

+4%+2%+2%

+12%

+14%

+11%

+10%

+15%

+11%+9%

+12%

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

Индекс реального располагаемого

дохода, 1991=100

В розничном сегменте

После двузначного роста доходов населения в 1999-2007 гг., темпы роста доходов существенно сократились

Сокращение роста доходов происходит на уровне сохраняющейся высокой безработицы, которая все еще превышает уровень 2008 года

Цена на недвижимость остаются высокими

Динамика реальных располагаемых доходов

Инвестиции и загрузка мощностей

В корпоративном сегменте

Повышение налоговой нагрузки с 2011 негативно сказывается на платежеспособность российских компаний

По данным Минфина около 400 компаний переместили свое производство в Казахстан, где ставка этого налога 11%

В структуре потребления импортная продукция замещает российскую: импорт растет темпов 40% в первые месяцы 2011 года 10%

12%

14%

16%

18%

20%

22%

24%

26%

28%

30%

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%Инвестиции, % ВВП

Загрузка мощностей, % (прав. шкала)

8

Рост конкуренции на рынке

Доля госбанков

Доля иностранных банков

Присутствие иностранных банков наиболее ощутимо в рознице

Госбанки существенно усилили свое присутствие в сегменте корпоративного кредитования во время кредитного бума

3% 2% 2%

6%

15%

11%

5%

12%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

Розн. кредиты Корп. кредиты Розн. депозиты Активы

2000 2005 2010

34% 33%

77%

28%

44%

48%

55%

43%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

Розн. кредиты Корп. кредиты Розн. депозиты Активы

2000 2005 2010

Источник: ЦБ РФ, Альфа-Банк

9

Реальные процентные ставки высокиХотя номинальные процентные ставки в России вернулись к своим нормальным уровням, реальные процентные ставки выше обычного

Рост инфляции и раскручивание инфляционных ожиданий существенно снизило уровень реальных процентных ставок

Номинальные процентные ставки

Реальные процентные ставки

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Россия - средняя ставка по кредитам

Казахстан - средняя ставка по кредитам

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

ян

в.0

5

ма

й.0

5

сен

.05

ян

в.0

6

ма

й.0

6

сен

.06

ян

в.0

7

ма

й.0

7

сен

.07

ян

в.0

8

ма

й.0

8

сен

.08

ян

в.0

9

ма

й.0

9

сен

.09

ян

в.1

0

ма

й.1

0

сен

.10

ян

в.1

1

ИПЦ, % г/г Реальная ставка по кредитам на 1 год, %

Disclosures

IMPORTANT INFORMATIONThe contents of this document have been prepared by Open Joint Stock Company Alfa Bank ("Alfa Bank") as Investment Research within the meaning of Article 24 of Commission Directive 2006/73/EC implementing the Markets in Financial Instruments Directive 2004/39/EC ("MiFID"). Alfa Capital Markets ("ACM") is distributing this document to its clients in the EEA and accepts no responsibility towards any other classes of recipient. Alfa Bank and ACM have in place appropriate conflicts of interest policies and procedures aimed at ensuring the objectivity of the information contained in this document. The information contained in this document is provided for information purposes only and is not a marketing communication, investment advice or personal recommendation within the meaning of MiFID. The information must not be used or considered as an offer or solicitation of an offer to sell or to buy or subscribe for any securities or financial instruments. In the UK, this document does not constitute a Financial Promotion within the meaning of section 21 of the Financial Services and Markets Act 2000 (as amended). ACM is regulated by the Financial Services Authority (“FSA”) with FSA registration number 416251, for the conduct of UK investment business and is the trading name of the UK branch of Alfa Capital Holdings (Cyprus) Limited (“ACC”), which is authorized by the Cyprus Securities and Exchange Commission under license number CIF 025/04. This document is not for distribution to retail clients as defined by MiFID and may not be communicated to such persons. This document is not for distribution or use by any person or entity in any jurisdiction where such distribution or use would be contrary to local law or regulation or which would subject Alfa Bank, ACC , ACM or any other group entity to authorization, licensing or other registration requirements under applicable laws. The information contained in this document is the exclusive property of Alfa Bank. Unauthorized duplication, replication or dissemination of this document, in whole or in part, without the express written consent of Alfa Bank is strictly prohibited. Although the information in this document has been obtained from, and is based on, sources Alfa Bank believes to be reliable, no representation or warranty, express or implied, is made by Alfa Bank, ACM or the authors. ACM and its officers and employees do not accept any responsibility as to the accurateness or completeness of any information herein or as to whether any material facts have been omitted. All information stated herein is subject to change without notice. ACM makes no warranty or representation that any securities referred to herein are suitable for all recipients and any recipients considering investment decisions should seek appropriate independent advice. Nothing in this document constitutes tax, legal or accounting advice. Alfa Bank, ACC and their associated companies, officers, directors or employees (excluding any financial analysts or other personnel involved in the production of research), from time to time, may deal in, hold or act as market makers or advisors, brokers or commercial and/or investment bankers in relation to the securities, financial instruments and companies mentioned in this email, or may have been, or may be represented on the board of such companies. If such circumstances arise, ACM, Alfa Bank, ACC and their associated companies have in place appropriate conflicts of interest policies and procedures to ensure that investment research remains independent and objective. A summary of ACC's conflicts of interests policy (which also covers ACM), containing details relevant to investment research, is available upon request from ACC or ACM. ACC and ACM have arranged for Alfa Bank and other relevant group entities involved in the production of research to implement equivalent policies. Alfa Bank is incorporated, focused and based in the Russian Federation and is not affiliated with US-based Alfa Insurance.