แบบจำลองเศรษฐกิจมหภาคสํ...
DESCRIPTION
แบบจำลองเศรษฐกิจมหภาคสํ าหรับนโยบายการเงินภายใตกรอบ Inflation Targeting. ทีมพยากรณและนโยบาย สวนกลยุทธนโยบายการเงิน1 ธนาคารแห่งประเทศไทย. รวบรวมโดย อาจารย์มานิตย์ ผิวขาว. รายชื่อตัวแปรและสัญลักษณที่ใชในสมการ. ตัวแปรภายใน (Endogenous Variables). - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
แบบจำ��ลองเศรษฐกิ�จำมหภ�คสํ� �หร�บนโยบ�ยกิ�รเง�นภ�ยใตกิรอบ
Inflation Targetingที�มพยากรณและนโยบายสวนกลย�ทีธนโยบาย
การเงิ�น1ธนาคารแห่�งิประเทีศไทีย
รวบรวมโดย อาจารย!มาน�ตย!ผิ�วขาว
1 3. RD M = อ�ตร�ดอกิเบ��ยเง�นฝ�กิประจำ� � 3 เด#อน (% ตอป *) 2. =MLR อ�ตร�ดอกิเบ��ยเง�นกิ$ล$กิค�ชั้��นด� (% ตอป*
3. FX = อ�ตร�แลกิเปล�&ยน (บ�ท/ดอลล�ร สํรอ.) 4. =CPI ด�ชั้น�ร�ค�ผู$บร�โภค (Index) 5. =IPR กิ�รลงท)นภ�คเอกิชั้นต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท) 6. =CPR กิ�รบร�โภคภ�คเอกิชั้นต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท) 7. = ปร�ม�ณกิ�รสํงออกิสํ�นค�และบร�กิ�รต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท) 8. =MR ปร�ม�ณกิ�รน� �เข�สํ�นค�และบร�กิ�รต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท) 9. =CAPU อ�ตร�กิ�รใชั้กิ� �ล�งกิ�รผูล�ตของภ�คอ)ตสํ�หกิรรม (%)
10. IPUB = กิ�รลงท)นโดยรวมของภ�คร�ฐต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท)
ร�ยชั้#&อต�วแปรและสํ�ญล�กิษณท�&ใชั้ในสํมกิ�รต�วแปรภ�ยใน
(EndogenousVariables)
11. PIFX = Public Investment Deflator (Index) 12. CGOVR = กิ�รบร�โภคภ�คร�ฐบ�ลต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท) 13. PGCON = Government Consumption Deflator
() 14. PGDP = GDP Deflator (Index) 15. GREV = ร�ยร�บภ�คร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท) 16. GCB = ด)ลเง�นสํดภ�คร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท) 17. ClAIMG = สํ�นเชั้#&อภ�คร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท) 18. PCREDIT = สํ�นเชั้#&อภ�คเอกิชั้นท�&ไมรวมกิ�จำกิ�รว�เทศธนกิ�จำ () (
พั�นล�นบ�ท) 19. DOMCREDIT = สํ�นเชั้#&อรวมภ�คร�ฐบ�ลและเอกิชั้น (พั�นล�
นบ�ท) 20 2. M A = ปร�ม�ณเง�นต�มคว�มหม�ยกิว�ง 2(M + P/N
) (พั�นล�นบ�ท) 21. Current$ = ด)ลบ�ญชั้�เด�นสํะพั�ด (พั�นล�น ) 22. BPB = ด)ลกิ�รชั้� �ระเง�น (พั�นล�นบ�ท)
23. NFA = สํ�นทร�พัยต�งประเทศสํ)ทธ� (พั�นล�นบ�ท)
24. GDPR = ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท)
25. GDPN = ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�ปจำจำ)บ�น (พั�นล�นบ�ท)
26. INFLAT = อ�ตร�เง�นเฟอ (% ตอป) 27. RISK = ประเม�นจำ�กิเคร#&องชั้��เสํถี�ยรภ�พัท�&สํ� �ค�ญ
เชั้น กิ�รค�ดกิ�รณสํถี�นกิ�รณค�เง�นในภ$ม�ภ�ค ฐ�นะด)ลบ�ญชั้�เด�นสํะพั�ด ฐ�นะเง�นสํ�
�รองระหว�งประเทศสํ)ทธ�เง�นเฟอเปร�ยบเท�ยบกิ�บประเทศค$ค�สํ� �ค�ญ Early Warning Indicators
ด�นกิ�รเง�นและปจำจำ�ยกิ�รเม#อง เปนตน
1 14. RP D = อ�ตร�ดอกิเบ��ยตล�ดซื้#�อค#น 14 ว�น (% ตอป) 2. =FEDFUND อ�ตร�ดอกิเบ��ยระหว�งธน�ค�รของสํหร�ฐอเมร�กิ� (%ตอป) 3. =CPIUS ด�ชั้น�ร�ค�ผู$บร�โภคของสํหร�ฐอเมร�กิ� (Index)
4. FARMPRICE = ด�ชั้น�ร�ค�สํ�นค�เกิษตรท�&เกิษตรกิรข�ยได (Index) 5. = ร�ค�น�� �ม�นตล�ดโอม�น ( US$ ตอบ�เรล) 6. =TPGDP ผูล�ตภ�ณฑมวลรวมในประเทศของประเทศค$ค�ของไทย
( Index) 7. = ร�ยจำ�ยเพั#&อกิ�รลงท)นของร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท) 8. =ISERN ร�ยจำ�ยเพั#&อกิ�รลงท)นของร�ฐว�สํ�หกิ�จำ (พั�นล�นบ�ท) 9. =GCURRENT ร�ยจำ�ยประจำ� �ของร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท)
10. NONBUDGET = ร�ยจำ�ยนอกิงบประม�ณของร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท)
11. GEXP = ร�ยจำ�ยร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท) 12. FCAPG$ = เง�นท)นไหลเข�สํ)ทธ�ภ�คร�ฐบ�ล (พั�นล�น US$)
ต�วแปรภ�ยนอกิ (Ex ogenousVariables)
13. TAX = อ�ตร�ภ�ษ�เง�นไดบ)คคลธรรมด�ท�&แทจำร�ง (%ตอป)
14. CAPITAL$ = เง�นท)นไหลเคล#&อนย�ยสํ)ทธ� (พั�นล�น US$)
15. VAT = อ�ตร�ภ�ษ�ม$ลค�เพั�&ม (% ตอป) 16. PM = ร�ค�สํ�นค�และบร�กิ�รน� �เข� (Index) 17. PX = ร�ค�สํ�นค�และบร�กิ�รสํงออกิ (Index)
18.Ystar = ระด�บศ�กิยภ�พัในกิ�รผูล�ต (Potential Output) (พั�นล�นบ�ท)
19 2. OTHM A = สํวนปร�บของปร�ม�ณเง�น 2 20. =OTHCUR$ สํวนปร�บของด)ลบ�ญชั้�เด�นสํะพั�ด
21. OTHBP = สํวนปร�บของด)ลกิ�รชั้� �ระเง�น 22. OTHNFA = สํวนปร�บของสํ�นทร�พัยต�งประเทศสํ)ทธ�
23. OTHGDP = สํวนปร�บของผูล�ตภ�ณฑภ�ยในประเทศต�มร�ค�คงท�&
1 1. Dummy = แทนชั้วงเวล� 19961
1998 4 1:Q = , อ#&นๆ 0= 2. =DummyNPL แทนชั้วงเวล�ท�&ระด�บรอยละของหน��ท�&ไมกิอใหเกิ�ดร�ยได () ของระบบสํถี�บ�นกิ�รเง�นท��งระบบตอเง�นกิ$ท��งหมดเกิ�นรอยละ 40 โดย 19984:Q – ปจำจำ)บ�น 1= ,อ#&นๆ 0 3. 971 = 1997 :1 = 1 ,DUMQ Q อ#&นๆ 0
4 . = แทนชั้วงเวล�ท�&ม�กิ�รเปล�&ยนแปลงระบบอ�ตร�แลกิเปล�&ยน
โดย 19973:Q จำนถี6งปจำจำ)บ�น 1= , อ#&นๆ 0 5. 95 =DUM แทนชั้วงเวล�ท�& - 1995 1 1995 4:Q :Q 1= , อ#&นๆ 0
- 6 96 12 1996 1 1996 2. DUM Q = :Q :Q = 1, อ#&นๆ 0
7 94 4. DUM Q = แทนชั้วงเวล�ท�&ม�กิ�รปร�บโครงสํร�งเง�นเด#อนข�ร�ชั้กิ�ร
โดย 1994 4 1:Q = , อ#&นๆ 0
ต�วแปร Dummy
8 9899 3. DUM Q = แทนชั้วงเวล�ท�&ร�ฐบ�ลใหเล#&อนกิ�รน� �สํงภ�ษ�เง�นไดน�ต�บ)คคล
โดย 19983:Q และ 19993 1
อ#&นๆ 0= 9. DUMFIDF = แทนชั้วงเวล�ท�&ร�ฐบ�ลกิ$เง�นเพั#&อ
finance กิองท)นฟนฟ$ ฯโดย 19982 ถี6ง 1999 1 1:Q = , อ#&นๆ
0 10 98 1. DUM Q = แทนชั้วงเวล�ท�& 1998
1 1:Q = , อ#&นๆ 0
1. ภ�คเศรษฐกิ�จำจำร�ง 11. กิ�รบร�โภคภ�คเอกิชั้นต�มร�ค�คงท�&
∆ - - ( ) = 0 .0 2 6 + 0 .3 8 7 * ( * (1 ) ) 1 .1 8 1 *∆ln(CPI)
430( . ) 318( . ) -349- - - - 0008* 3 3 0025*. ∆(MLR( )) – INFLAT( )) .
-2 0454FLOAT + [AR( ) = . ] - 222( . ) - 465( . )
-198( . ) - 076Adjusted R Squared = .
001S.E. of regression = . CPR = กิ�รบร�โภคภ�คเอกิชั้นต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท)
GDPR = ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท - ) , GDPR*(1 TAX) ร�ยได9หล�งห�กิภ�ษ�
CPI = ด�ชั้น�ร�ค�ผู$บร�โภค (Index) , INFLAT = อ�ตร�เง�นเฟอ (% ตอป)ท�&ม�คว�มล:�3ป;,- MLR( 3) = อ�ตร�ดอกิเบ��ยเง�นกิ$ล$กิค�ชั้��นด� (% ตอป)ท�&ม�คว�มล:� 3 ป;
แทนชั้วงเวล�ท�&ม�กิ�รเปล�&ยนแปลงระบบอ�ตร�แลกิเปล�&ยน โดย 1997 3:Q จำนถี6งปจำจำ)บ�น 1 อ#&นๆ 0
2AR( ) = ค:�กิ�รปร�บแบบจำ��ลองกิรณ�เกิ�ดป<ญห� Autocorrelation โดยกิ�รพั�มพั= AR(1) หร#อ AR(2) ในแบบจำ��ลอง
12. กิ�รลงท)นภ�คเอกิชั้นต�มร�ค�คงท�&∆ - - 0861* 2 1 1ln (IPR) = . ∆ln(M A( )/CP I( )) +
-0006* 1. ∆(CAPU( )) (4 .0 6 ) 239( . )
- - 0010* 0238*. ∆(MLR – INFLAT) . - - 9710028* 1 0529DUM Q . Float+ [AR( ) = . ]
- 340( . ) - 841( . )- 363( . ) -202( . )
- 089Adjusted R Squared = . 003S.E. of regression = .
IPR = กิ�รลงท)นภ�คเอกิชั้นต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท)- (M2A( 1) = ปร�ม�ณเง�นต�มคว�มหม�ยกิว�ง (M2 + P/N Bills)ท�&ม�คว�มล:�1ป;
(พั�นล�นบ�ท ) และ - - (M2A( 1)/CPI( 1)) =ปร�ม�ณเง�นแท9จำร�ง(ปร�ม�ณเง�น/ระด�บร�ค�)ล:�1ป;
CAPU = อ�ตร�กิ�รใชั้กิ� �ล�งกิ�รผูล�ตของภ�คอ)ตสํ�หกิรรม (%) MLR – INFLAT=อ�ตร�ดอกิเบ��ยเง�นกิ$9ชั้��นด�-อ�ตร�เง�นเฟ>อ(หร#ออ�ตร�ดอกิเบ��ยเง�นกิ$9
แท9จำร�ง) 971 1997 1 1DUM Q = :Q = , อ#&นๆ 0= , FLOAT = แทนชั้วงเวล�ท�&ม�กิ�ร
เปล�&ยนแปลงระบบอ�ตร�แลกิเปล�&ยน โดย 1997 3:Q จำนถี6งปจำจำ)บ�น 1 อ#&นๆ 0
13. อ�ตร�กิ�รใชั้กิ� �ล�งกิ�รผูล�ต 0519* *100 0827*CAPU = . ((GDPR) /Ystar) + .
-1CAPU( ) (6 .8 7 ) (5 .8 5 )
- - - - 0568* 2 6403*. CAPU( ) . Float 2980* 96 12. DUM Q- 507( . ) - 607( . ) -261( . )
- 09Adjusted R Squared = . . . = 1 . 4 2
CAPU= อ�ตร�กิ�รใชั้กิ� �ล�งกิ�รผูล�ตของภ�คอ)ตสํ�หกิรรม (%) GDPR= ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท) Ystar= ระด�บศ�กิยภ�พัในกิ�รผูล�ต (Potential Output) (พั�นล�นบ�ท)
-CAPU ( 1)และ - ( 2 ) = อ�ตร�กิ�รใชั้กิ� �ล�งกิ�รผูล�ตของภ�คอ)ตสํ�หกิรรม (%)ท�&ม�คว�มล:�1และ2ป;ต�มล��ด�บ
- DUM96Q12 = 1996 :Q1 1996 :Q2 = 1, อ#&นๆ = 0 FLOAT = แทนชั้วงเวล�ท�&ม�กิ�รเปล�&ยนแปลงระบบอ�ตร�แลกิเปล�&ยน โดย 19 97 3:Q จำนถี6งปจำจำ)บ�น =1 อ#&นๆ = 0
14. กิ�รบร�โภคภ�คร�ฐบ�ลต�มร�ค�คงท�& CGOVR = ((GCURRENT +
NONBUDGET)* 1 0 0 /PGCON) - AdjustedRSquared= S.E.ofregressi on=
CGOVR= กิ�รบร�โภคภ�คร�ฐบ�ลต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท) GCURRENT= ร�ยจำ�ยประจำ� �ของร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท) NONBUDGET= ร�ยจำ�ยนอกิงบประม�ณของร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท)
PGCON= GovernmentConsumption Deflator(Index)
หม�ยเหต) ว�ธ�กิ�รค��นวณห� แต:ไม:ใชั้:แบบจำ��ลอง
15. กิ�รลงท)นภ�คร�ฐบ�ล *100IPUB= ((GCAPITAL+ISERN) )/PIFX
- = . . =
= กิ�รลงท)นโดยรวมของภ�คร�ฐต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท)
= ร�ยจำ�ยเพั#&อกิ�รลงท)นของร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท) = ร�ยจำ�ยเพั#&อกิ�รลงท)นของร�ฐว�สํ�หกิ�จำ
(พั�นล�นบ�ท) PIFX = Public Investment Deflator (Index)
หม�ยเหต) ว�ธ�กิ�รค��นวณห� แต:ไม:ใชั้:แบบจำ��ลอง
16. ปร�ม�ณกิ�รสํงออกิ∆ - 113* 0636ln(XR) = . ∆ln(TPGDP) .
*∆ln((PX/FX) / CPIUS) (2 .1 0 ) -333( . )
-+ 0.076 * (95) + 0.707 * () – 0.637 * ( 1)384( . ) 207( . ) -295( . )
- =0.4 9 003S.E. of regression = .
XR= ปร�ม�ณกิ�รสํงออกิสํ�นค�และบร�กิ�รต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท - 1), XR( )ล:�ไป 1 ป;
TPGDP = ผูล�ตภ�ณฑมวลรวมในประเทศของประเทศค$ค�ของไทย ( Index)
PX= ร�ค�สํ�นค�และบร�กิ�รสํงออกิ (Index) FX = อ�ตร�แลกิเปล�&ยน (บ�ท/ดอลล�ร สํรอ.)
CPIUS= ด�ชั้น�ร�ค�ผู$บร�โภคของสํหร�ฐอเมร�กิ� (Index) DUM95= แทนชั้วงเวล�ท�& - 1 9 9 5 :Q1 1 9 9 5 :Q4 = 1 , อ#&นๆ
= 0 GDPR= ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท)
17. ปร�ม�ณกิ�รน� �เข�∆ - 1072* 0222*ln(MR) = . ∆ln(GDPR) .
∆ln(PM$*FX/PGDP) 401( . ) -219( . )
- - -0011* 1 0434*1+ . ∆(CAPU( )) . ecmMR( ) 445( . ) -226( . )
- 077Adjusted R Squared = . 003S.E. of regression = .
= ปร�ม�ณกิ�รน� �เข�สํ�นค�และบร�กิ�รต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท -), ( 1)ล:�ไป1ป;
= ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท) = ร�ค�สํ�นค�และบร�กิ�รน� �เข� ()
FX = อ�ตร�แลกิเปล�&ยน (บ�ท/ดอลล�ร สํรอ.)
PGDP = GDP Deflator (Index)- ( 1 ) = อ�ตร�กิ�รใชั้กิ� �ล�งกิ�รผูล�ตของภ�คอ)ตสํ�หกิรรม (%)ล:�1ป;
18. ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�คงท�& Real GDP - GDPR= CPR+IPR+IPUB+CGOVR+(XR MR)+OTHGDP - AdjustedRSquared=
S.E. of regression =สํ:วนประกิอบของผูล�ตภ�ณฑ=มวลรวมภ�ยในประเทศ
GDPR = ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท) CPR = กิ�รบร�โภคภ�คเอกิชั้นต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท)
= กิ�รลงท)นภ�คเอกิชั้นต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท) CGOVR = กิ�รบร�โภคภ�คร�ฐบ�ลต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท)
IPUB = กิ�รลงท)นโดยรวมของภ�คร�ฐต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท) XR = ปร�ม�ณกิ�รสํงออกิสํ�นค�และบร�กิ�รต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�
นบ�ท) = ปร�ม�ณกิ�รน� �เข�สํ�นค�และบร�กิ�รต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท)
OTHGDP= สํวนปร�บของผูล�ตภ�ณฑภ�ยในประเทศต�มร�ค�คงท�&
19. ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�ตล�ด Nominal
GDPN = GDPR * PGDP/1 0 0 - =
S.E. of regression =สํ$ตรกิ�รค��นวณห�
GDPN= ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�ปจำจำ)บ�น (พั�นล�นบ�ท)
GDPR = ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท)
PGDP = GDP Deflator (Index)
21. ร�ยร�บร�ฐบ�ล∆ 1088* 1174*ln(GREV) = . ∆ln(GDPN) + .
- ∆ln(GDPN( 3)) (2.04) (2.39)- - 0238* 9899 3 0880*. DUM Q .
-( 1 ) -( 4.52) -( 5.34)
- 062Adjusted R Squared = . S.E. of regression = 0 .0 7
GREV= ร�ยร�บภ�คร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท ), GREV(-1 ) ล:�1 ป; GDPN= ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�ปจำจำ)บ�น (พั�นล�นบ�ท) ,
GDPN(-3)ล:�3ป; 9899 3DUM Q = แทนชั้วงเวล�ท�&ร�ฐบ�ลใหเล#&อนกิ�รน� �สํง
ภ�ษ�เง�นไดน�ต�บ)คคลโดย 19983:Q และ 1999 3 1:Q = , อ#&นๆ 0
2. ภ�คร�ฐบ�ล
2.2 ด)ลเง�นสํดภ�คร�ฐบ�ล - GCB = GREV GEXP+ NONBUDGET
- = S.E. of regression =
สํ:วนประกิอบ/ท�&ม�/กิ�รค��นวณห� GCB = ด)ลเง�นสํดภ�คร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท)
GREV= ร�ยร�บภ�คร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท) GEXP= ร�ยจำ�ยร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท)
NONBUDGET = ร�ยจำ�ยนอกิงบประม�ณของร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท)
31. ด)ลบ�ญชั้�เด�นสํะพั�ด (in dollar terms) CURRENT$ = (((XR*PX$) – (MR*PM$))/100) +
OTHCUR$ - =
S.E. of regression =สํ:วนประกิอบ/ท�&ม�/กิ�รค��นวณห�
Current$ = ด)ลบ�ญชั้�เด�นสํะพั�ด (พั�นล�น US$) XR= ปร�ม�ณกิ�รสํงออกิสํ�นค�และบร�กิ�รต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท)
PX = ร�ค�สํ�นค�และบร�กิ�รสํงออกิ (Index)
MR = ปร�ม�ณกิ�รน� �เข�สํ�นค�และบร�กิ�รต�มร�ค�คงท�& (พั�นล�นบ�ท)
= ร�ค�สํ�นค�และบร�กิ�รน� �เข� (Index) OTHCUR$ = สํวนปร�บของด)ลบ�ญชั้�เด�นสํะพั�ด
3. ภ�คต�งประเทศ
32. ด)ลกิ�รชั้� �ระเง�น (in baht terms) *BPB = CAPITAL$ FX + CURRENTB +
- =
S.E. of regression =สํ:วนประกิอบ/ท�&ม�/กิ�รค��นวณห� = ด)ลกิ�รชั้� �ระเง�น (พั�นล�นบ�ท)
= เง�นท)นไหลเคล#&อนย�ยสํ)ทธ� (พั�นล�น US$)
= อ�ตร�แลกิเปล�&ยน (บ�ท/ดอลล�ร สํรอ.) = ด)ลบ�ญชั้�เด�นสํะพั�ด (พั�นล�น บ�ท)
OTHBP= สํวนปร�บของด)ลกิ�รชั้� �ระเง�น
33. สํ�นทร�พัยต�งประเทศสํ)ทธ� - NFA = NFA( 1 ) + BPB + OTHNFA
- = S.E. of regression =
สํ:วนประกิอบ/ท�&ม�/กิ�รค��นวณห� NFA = สํ�นทร�พัยต�งประเทศสํ)ทธ� (พั�นล�นบ�ท ),
NFA (-1)ล:�1ป; = ด)ลกิ�รชั้� �ระเง�น (พั�นล�นบ�ท)
OTHNFA= สํวนปร�บของสํ�นทร�พัยต�งประเทศสํ)ทธ�
34. อ�ตร�แลกิเปล�&ยน - - - 1 1 14 400ln(FX) = In(Fx( )) [In ( +RP D/ ) In
1 400( +FEDFUND/ )] + RISK - =
S.E. of regression = = อ�ตร�แลกิเปล�&ยน (บ�ท/ดอลล�ร สํรอ . ) , (-1)ล:�1ป;
14RP D = อ�ตร�ดอกิเบ��ยตล�ดซื้#�อค#น 14 ว�น (% ตอป) FEDFUND = อ�ตร�ดอกิเบ��ยระหว�งธน�ค�รของสํหร�ฐอเมร�กิ�
(% ตอป) = ประเม�นจำ�กิเคร#&องชั้��เสํถี�ยรภ�พัท�&สํ� �ค�ญ เชั้น กิ�รค�ดกิ�รณสํถี�นกิ�รณค�
เง�นในภ$ม�ภ�ค ฐ�นะด)ลบ�ญชั้�เด�นสํะพั�ด ฐ�นะเง�นสํ� �รองระหว�งประเทศ สํ)ทธ� เง�นเฟอเปร�ยบเท�ยบกิ�บประเทศค$ค�สํ� �ค�ญ Early Warning Indicators ด�นกิ�รเง�นและปจำจำ�ยกิ�รเม#อง เปนตน
41. อ�ตร�ดอกิเบ��ยเง�นฝ�กิประจำ� � 3 เด#อน∆ (RD3M) = 0.190 * ∆ (RP14D) + 0.167 * ∆
- 14 1
381 326
- - 0109* 14 2 0 423+ . ∆(RP D( )) . *1
218( . ) -199( . ) - 057Adjusted R Squared = .
072S.E. of regression = . 3RD M = อ�ตร�ดอกิเบ��ยเง�นฝ�กิประจำ� � 3 เด#อน ตอป*
14RP D = อ�ตร�ดอกิเบ��ยตล�ดซื้#�อค#น 14 ว�น (% ตอป 14 (-1)ล:�1ป; 14 (-2)ล:�2ป;
1Dummy = แทนชั้วงเวล� 1996 1 1998 4 1:Q – :Q = , อ#&นๆ 0
4. ภ�คกิ�รเง�น
42. อ�ตร�ดอกิเบ��ยเง�นกิ$ล$กิค�ชั้��นด�∆ - (MLR) = 0.62 * ∆(RD3M) 0.51 *
-ecmMLR( 1) (10.80) -( 3.68)
- Adjusted R Squared = 0.82 S.E. of regression = 0.37
RD3 M = อ�ตร�ดอกิเบ��ยเง�นฝ�กิประจำ� � 3 เด#อน (%ตอป)*
MLR= อ�ตร�ดอกิเบ��ยเง�นกิ$ล$กิค�ชั้��นด� (% ตอป )* , MLR (-1)ล:�1ป;
43. สํ�นเชั้#&อภ�คเอกิชั้น ( ไมรวม BIBF)∆ - ln(PCREDIT) = 0.008 * ∆(MLR– FEDFUND) + 0.361 *∆ln(G
DPR)- ( 1 .8 1 ) 261( . )
- 0 .0 4 4 * ∆DUM9 8 Q1 + 2 .0 8 5 * ∆ln(CPI)
- 258( . ) 831( . ) - 0 .3 2 8 ecm -PCREDIT( 1)
-174( . ) - 032Adjusted R Squared = .
S.E.ofregression= 0.02 PCREDIT = สํ�นเชั้#&อภ�คเอกิชั้นท�&ไมรวมกิ�จำกิ�รว�เทศธนกิ�จำ (BIBF) (พั�นล�
นบ�ท ), PCREDIT(-1)ล:�1ป; = อ�ตร�ดอกิเบ��ยเง�นกิ$ล$กิค�ชั้��นด� ตอป)*
= อ�ตร�ดอกิเบ��ยระหว�งธน�ค�รของสํหร�ฐอเมร�กิ� (% ตอป) = ผูล�ตภ�ณฑในประเทศต�มร�ค�คงท�& พั�นล�นบ�ท)
DUM9 8 Q1 = แทนชั้วงเวล�ท�& 1998 1 1:Q = , อ#&นๆ = 0 CPI = ด�ชั้น�ร�ค�ผู$บร�โภค (Index)
44. สํ�นเชั้#&อภ�คร�ฐบ�ล∆ - - 0354* * 0164*(CLAIMG) = . (FCAPG$ FX) . GCB +
1 6 1 .9 0 9 *- ( 1 . 8 0 ) - ( 2 . 3 6 ) 2331( . )
- - 0067* 1 0180*. ∆(CLAIMG( )) – .- ∆(CLAIMG( 2))
- 095( . ) -( 3 .5 6 ) – -0344* 3. ∆(CLAIMG( ))
-( 3 .3 5 ) - 0 98Adjusted R Squared = .
832S.E. of regression = . = สํ�นเชั้#&อภ�คร�ฐบ�ล ( พั�นล�นบ�ท ) , (-1)(-2)(-3)ล:�1 /2/3ป;ต�มล��ด�บ
= เง�นท)นไหลเข�สํ)ทธ�ภ�คร�ฐบ�ล ( พั�นล�น US$) = อ�ตร�แลกิเปล�&ยน ( บ�ท/ดอลล�ร สํรอ.) = ด)ลเง�นสํดภ�คร�ฐบ�ล ( พั�นล�นบ�ท)
DUMFIDF= แทนชั้วงเวล�ท�&ร�ฐบ�ลกิ$เง�นเพั#&อ กิองท)นฟนฟ$ ฯโดย 19982 ถี6ง 1999 1 1:Q = , อ#&นๆ 0
45. สํ�นเชั้#&อโดยรวมในประเทศ DOMCREDIT = CLAIMG + PCREDIT
- Adjusted R Squared = S.E. of regression =
สํ:วนประกิอบ/ท�&ม�/กิ�รค��นวณห� DOMCREDIT = สํ�นเชั้#&อรวมภ�คร�ฐบ�ลและเอกิชั้น
(พั�นล�นบ�ท) ClAIMG = สํ�นเชั้#&อภ�คร�ฐบ�ล (พั�นล�นบ�ท)
PCREDIT = สํ�นเชั้#&อภ�คเอกิชั้นท�&ไมรวมกิ�จำกิ�รว�เทศธนกิ�จำ (BIBF) (พั�นล�นบ�ท)
46 ปร�ม�ณเง�นต�มคว�มหม�ยกิว�ง 2 2M A = NFA + DOMCREDIT +OTHM A
- = S.E. of regression =
สํ:วนประกิอบ/ท�&ม�/กิ�รค��นวณห� 2M A = ปร�ม�ณเง�นต�มคว�มหม�ยกิว�ง (M2 + P/N Bills) (พั�นล�นบ�ท)
NFA = สํ�นทร�พัยต�งประเทศสํ)ทธ� (พั�นล�นบ�ท) DOMCREDIT = สํ�นเชั้#&อรวมภ�คร�ฐบ�ลและเอกิชั้น
(พั�นล�นบ�ท) OTHM2 A= สํวนปร�บของปร�ม�ณเง�น 2M A
5 .1 อ�ตร�เง�นเฟอ (CPI)9∆ - ln(CPI) = 0.007 + 0.093 *∆ln(FARMPRICE( 1)) +
-0.013*∆ln(OMAN( 2)) (6.37) 403( . ) 151( . ) + 0.055* ∆ln(FX) + 0.088 * ∆ln(M2A) + 0.005 *
418( . ) 250( . ) 307( . ) - 082Adjusted R Squared = .
0004S.E. of regression = . ด�ชั้น�ร�ค�ผู$บร�โภค (Index)
FARMPRICE = ด�ชั้น�ร�ค�สํ�นค�เกิษตรท�&เกิษตรกิรข�ยได (Index) (-2) ร�ค�น�� �ม�นตล�ดโอม�น ตอบ�เรลล:�2ป;
FX = อ�ตร�แลกิเปล�&ยน (บ�ท/ดอลล�ร สํรอ.) 2 ปร�ม�ณเง�นต�มคว�มหม�ยกิว�ง 2(M + P/N Bills) (พั�นล�นบ�ท
อ�ตร�ภ�ษ�ม$ลค�เพั�&ม ตอป
5. ด�ชั้น�ร�ค�
52. GDP Deflator∆ 0723* 0095*ln(PGDP) = . ∆ln(CPI) + .
-∆ln(PM$*FX) + [AR(1) = 0.385] (4 . 1 6 ) 226( . )
-192( . ) - 038Adjusted R Squared = .
. . = 0 . 0 1 = ( )
CPI = ด�ชั้น�ร�ค�ผู$บร�โภค (Index)
= ร�ค�สํ�นค�และบร�กิ�รน� �เข� (Index) = อ�ตร�แลกิเปล�&ยน (บ�ท/ดอลล�ร สํรอ. )
(1 ) ค:�ปร�บแบบจำ��ลองกิรณ�เกิ�ดป<ญห�Autocorrelation
53. สํมกิ�รด�ชั้น�ร�ค�ของกิ�รบร�โภคภ�คร�ฐบ�ล∆ - 0609* 0254*ln(PGCON) = . ∆ln(CPI) .
-∆ln(PGCON( 2)) (2.41) -( 1.45)
0079* 94 4+ . DUM Q(4.92)
- Adjusted R Squared = 0.52 S.E. of regression = 0.02
PGCON = Government Consumption Deflator (Index), PGCON(-2)ล:�2 ป;
CPI= ด�ชั้น�ร�ค�ผู$บร�โภค (Index)
DUM94Q4 = แทนชั้วงเวล�ท�&ม�กิ�รปร�บโครงสํร�งเง�นเด#อนข�ร�ชั้กิ�ร
โดย 1994 4 1:Q = , อ#&นๆ 0
54. ด�ชั้น�ร�ค�กิ�รลงท)นภ�คร�ฐบ�ล∆ - 0011 0151* 0139*ln(P IFX) = . + . ∆ln(PGDP) + .
- ∆ln(PGDP( 1)) - ( 2.37) 133( . ) 124( . ) 1652* 0021*+ . ∆ln(CPI) + .
- -0 .3 2 9 * ( ( 1 ) )471( . ) 390( . ) -216( . )
- 071Adjusted R Squared = . 001S.E. of regression = .
PIFX = Public Investment Deflator (Index) , P IFX (-1)ล:�1ป;
PGDP=GDPDeflator(I ndex), PGDP (-1)ล:�1ป; CPI = ด�ชั้น�ร�ค�ผู$บร�โภค (Index)
FLOAT = แทนชั้วงเวล�ท�&ม�กิ�รเปล�&ยนแปลงระบบอ�ตร�แลกิเปล�&ยนโดย 19973 จำนถี6งปจำจำ)บ�น 1= , อ#&นๆ 0