金元惠理•基础设施 7 号（江苏望涛）

专项资产管理计划推介材料

2013.10

优势• 金元惠理：公司实际控制人为大型国企首都机场集团，集团资产规模超过千亿；母公司参股方惠

理集团是亚洲最大的资产管理公司之一，第一家上市的资产管理公司（ 806.HK ）。公司产品有关资料向中国证监会报备。

• 团队：金元惠理子公司团队，均来自于各大信托公司的高管，经验丰富。本项目是金元惠理子公司的第一批项目，项目质地优秀、风控严格。

• 产品：小份额充足， 300 万以下 200 个名额，预期收益率较高，具备市场竞争力。• 交易对手的实力：融资主体江苏望涛投资建设有限公司是江苏省泰州市高港区净资产规模最大的

政府平台公司。泰州市地处长三角区域，经济实力雄厚，政府偿债能力强。• 风险保障措施：土地抵押（住宅用地），抵押率 50% 以内；房产抵押（住宅），抵押率 60% ； 大型国企泰州市港城建设投资发展中心为本项目提供连带责任保证担保 ; 金元惠理受让 4 亿元应收帐款足额覆盖 3 亿元资管计划本息。泰州市高港区财政局对该应收账款作

财政资金还款安排。（为便于销售，本项目被拆分为 7 号、 8 号、 9 号，其中， 7 号和 8 号资管计划规模均为 9000 万， 9 号资管计划规模为 1.2 亿，对应应收账款分别为 1.2 亿元、 1.2 亿元和 1.6 亿元）

产品要素项目名称 金元惠理•基础设施 7号（江苏望涛）特定多个客户专项资产管理计划项目类别 特定多个客户专项资产管理计划交易对手 江苏望涛投资建设有限公司（以下简称“江苏望涛”）交易标的 江苏望涛对江苏省泰州市高港区政府帐面价值 4 亿元的应收帐款资金用途 江苏望涛将该笔资金用于高港区内基础设施项目的开发建设投资规模（人民币万元） 30000

存续期限（月） 24

还款来源 江苏望涛的日常经营收入；担保人的日常经营收入；江苏泰州市高港区财政收入；抵押物处置收入退出方式 应收帐款溢价回购收益分配 按季付息风控措施 1. 泰州市港城建设投资发展中心（以下简称“泰州港城”）提供连带责任保证担保；

2. 足值土地和房产抵押；3. 泰州市高港区财政局对应收账款作财政资金还款安排；4. 资管计划主合同作不可撤销的债权文书公证。

收益预测 年化约 10—10.5%

交易对手——简介营业执照号： 321203000001727

名称： 江苏望涛投资建设有限公司住所： 江苏省泰州市高港区港城路 16 号

法定代表人： 叶涛注册资本： 25000 万元实收资本： 25000 万元公司类型： 国有企业经营范围： 许可经营项目：房地产开发经营；一般经营项目：从事政府授权范围内的国有资产的经营、资本运作；房屋建筑工程施工；城市基础设施建设；土地整理；城市防洪工程建设的投融资、建设、管理、维护；水土资源开发利用；水利工程设备物资采购、供应。 成立日期： 二零零三年三月营业期限： 至长期

交易对手——财务

• 盈利能力：江苏望涛 2012 年主营业务收入 8.79 亿元，较 2011 年的 6.29 亿元增长 39.73% 。公司净利润率为 22.46%且长期保持高速增长。

• 资产管理能力：江苏望涛总资产 58.49 亿元，净资产 41 亿元，公司资产主要由流动资产构成，且多年占总资产比重 90% 以上，同时公司营运资本为流动负债 2-3倍，公司资产具有很好的流动性。

• 偿债能力：公司通过经营、融资和资产处置可以很好的覆盖其长短期负债。

——担保方 简介

营业执照号： 321203000001614 名称： 泰州市港城建设投资发展中心住所： 江苏省泰州市高港区金港路

法定代表人： 叶涛注册资本： 61500 万元实收资本： 61500 万元公司类型： 国有企业经营范围： 许可经营项目：参与房地产开发一般经营项目：城区建设资金筹措、建设项目投资经营、项目决策咨询 组织结构：区政府成立港城建设投资发展中心管理委员会，由区长任主任，分管区长任副主任，区政府办、发展计划局、建设局、财政局等部门负责人任委员 成立日期： 二零零零年十月营业期限： 至长期

担保方——财务

• 盈利能力：泰州高港 2012 年主营业务收入 7.11 亿元，较 2011 年增长 20.92% 。公司净利润率为 30.63%且长期保持高速增长。

• 资产管理能力：泰州港城总资产 69.9 亿元，较 2011 年增长 23.94% ，流动资产占总资产比重为 40.59%且占比逐年上升。公司资产流动性很好。公司未分配利润也在持续上升且占总资产比重达 9.84% ，公司具有较强的内部融资能力。

• 偿债能力：公司具有大量的业务储备，预计未来 2013 年至 2015 年公司企业自由现金流为 7.13 亿、 7.18 亿、 7.24 亿，公司具备足够的偿债能力。

泰州市及高港区——简介

• 泰州市位于长三角地区，处南京、上海长江段中游，西接扬州，过泰州长江大桥即为常州、镇江，区位优势显著，沿江建有优良港口泰州港。泰州市人杰地灵，相继涌现出很多优秀的人才。

• 泰州市内有知名企业：扬子江药业——全国医药工业排名前三；益海粮油——中新合资，产品有金龙鱼；另有中航船舶、海企化工等大型海运、港口企业。

• 高港区 2012 年实现地区生产总值 276 亿元，增长 12.5% ；财政总收入 60.31 亿元；工业总产值达 1100 亿元。 2012 年全年城镇居民人均可支配收入27460 元，增长 12.8% ；农民人均纯收入 12811 元，增长 13.2% 。地区财政实力雄厚，人民生活富裕。

泰州市及高港区——区位

——高港区 财税状况

经济指标 2012 年 2011 年 2010 年金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率

GDP（亿元） 266.04 13.1% 237.29 12.4% 211.11 15.4%人均 GDP（元） 100000 64.72% 60709 13.7% 42816 14.9%财政总收入（亿元） 60.31 23.8% 44.95 26.55% 35.52

资料来源： 2010 年至 2012 年高港区国民经济和社会发展统计公报

2010-2012 年高港区主要经济指标及增长速度：（单位：亿元）

高港区——财税状况

• 财政：高港区财政收入持续增长， 2012 年全区实现财政总收入 60.31 亿元，实现财政盈余 998 万元。地方财政充足，具备地方债务的偿付能力。财政具体科目上， 2012 年高港区一般预算收入占财政收入合计 45.38% ，一般预算支出占收入合计 40.33% 。

• 税收：全区税收收入合计 17.15 亿元，占当年公共财政预算收入 80.53%。税收具体科目上看，增值税和营业税收入占比最大，分别为 23.5% 和21.19% 。

• 总体上：高港区财政、税收结构合理，随着高港区“十二五”规划的进一步深入开展，高港区的财政收入将会得到进一步的增长。

风险控制措施

风险控制措施

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