Тема 9. Управление риском ликвидности

Риск ликвидности

это риск невыполнения обязательств заемщиком в срок и в полном объеме. Риск ликвидности предприятия зависит от уровня ликвидности («продаваемости») его активов и согласованности притоков и оттоков денежных средств на различных времен ных интервалах.

Риск ликвидности характеризуется 2 сторонами –

ценовой и количественной:

1) ценовая - обуславливается ценой, по которой могут быть проданы активы и приобретены пассивы.

2) количественная - зависит от наличия пригодных для продажи активов и предлагаемых по любой цене пассивов.

Риск ликвидности отражает влияние всех других рисков фирмы.

Для финансовых фирм, в ресурсной базе которых доминируют заемные, преимущественно - краткосрочные, средства, ликвидность имеет критическое значение для сохранения доверия вкладчиков и кредиторов.

Для коммерческого банка понятие риска ликвидности шире и включает не только риск невозврата заемных средств (пассив баланса). но и риск невыполнения обязательств - как договорных, так и неформальных - по выдаче кредитов своим лучшим заемщикам (актив баланса).

Проблема управления ликвидностью связана с конкуренцией целей обеспечения как ликвидности, так и доходности активов: чем выше ликвидность актива - тем ниже его доходность и наоборот.

В балансах предприятий статьи активов и пассивов ранжированы по степени ликвидности.

Наиболее ликвидные активы образуют резервы ликвидности банка, которые подразделяются на первичные и вторичные.

Первичные резервы включают:

кассовую наличность. обязательные резервы. средства на корреспондентских

счетах в других кредитных учреждениях.

Вторичные резервы

включают краткосрочные, высоколиквидные ценные бумаги (государс твенные облигации и ценные бумаги с активным вторичным рынком).

Функции банковской ликвидности:

1) сохранить доверие клиентов и кредиторов.

2) удовлетворить спрос на выдачу кредитов своим лучшим заемщикам.

3) избежать убыточной продажи активов.4) избежать покупки депозитов по более

высоким ценам.5) избежать дополнительного контроля

регулирующих органов в случае частых заимствований у центрального банка.

Стратегия и методы управления ликвидностью

Политика управления ликвидностью банка включает в себя:

систему принятия решений, подходы к финансированию и

ликвидности операций, нормативы величины рисков

ликвидности. процедуры планирования ликвидности

при разных сценариях развития событий.

Для управления ликвидностью банки используют следующие стратегии:

управление активами, управление пассивами, управление активами и

пассивами вместе (управление фондами).

Стратегия управления пассивами имеет три главных аспекта:1) снижение процентных

издержек.2) определение цен с

учетом значимости клиента и рентабельности всего пакета приобретае мых им услуг,

3) неценовая конкуренция для компенсации ограничений регулирующих органов.

Снижение процентных издержекРынок депозитов делят на сегменты по степени

чувствительности (эластичности) к изменению процентной ставки, в зависимости от чего устанавливают цены: по наименее эластичным - транс-акционным (текущим) счетам устанавливают наименьшие ставки, по более эластичным - срочным счетам - устанавливают ставки более высокие.

Однако, чувствительность срочных счетов может снижаться вследствие следующих причин:

отсутствие информации о лучших условиях, отсутствие ценовой конкуренции, необходимость держать на счете определенную

величину остатка и других.

Определение цен с учетом значимости клиента и рентабельности всего пакета приобретаемых им услуг

Надежные заемщики — важнейший нематериальный актив банка, для сохранения которого банк бывает вынужден привлекать и более дорогие средства. Это важно не только из-за качества кредит ного портфеля и стабильности процентного дохода, но и из-за большей стабильности и дешевизне средств на счетах крупных корпораций, а также дополнительного комиссионного дохода за оказание смежных услуг в виде расчетных карточек, консалтинга и др. (cross-selling). Ставки по кредитам для отдельных клиентов могут быть даже ниже уровня ставок для первоклассных заемщиков (прайм-рейт), так как общая рентабельность от операций с клиентом , с учетом вышеназванных факторов, будет обеспечена на необходимом уровне

Неценовая конкуренция для компенсации ограничений регулирующих органов

.В период ограничений уровня процентных ставок по депозитам банки привлекали клиентов расширением состава и повышением качества услуг (увеличение времени работы, рост числа филиалов и банкоматов и др.) — «неявным процентом».

управление активами и пассивами вместе (управление фондами)- это дальнейшее развитие стратегии управления

пассивами, осознание того факта, что любое решение, затрагивающее одну сторону баланса, с неизбежностью затрагивает и другую. Она направлена на максимизацию процентного «спреда» (маржи) - разности доходов по активам и издержками заимс твования по пассивам - путем сбалансированного учета рентабельности и цен не только по кредитам и инвестициям в ценные бумаги (активы), но и по депозитам и другим инструментам заимствования (пассивы).

Крупные банки привержены стратегиям управления пассивами и управление фондами, небольшие - стратегии управления активами.

Небольшие местные банки, в качестве основного источника финансирования, используют более дешевые «сердцевинные депозиты» - застрахованные средства, привлеченные с местных рынков. Чем больше банк, тем меньше доля таких депозитов, и, как следствие, больше процентные издержки и меньше процентный доход и процентная маржа.

Методы распределения новых фондов в активы:1) единого фонда.2) разделения источников фондов,3) сбалансированный подход.Метод единого фонда не учитывает сроки возврата

привлеченных средств, которые объеди нены в один фонд и распределяются в активы с учетом принятых приоритетов.

Его преимущество - простота, недостаток - невысокая точность.

Метод разделения источников фондов более точен, т.к. предусматривает предварительное разделение источников на 2 группы - кратко- и долгосрочные.

Краткосрочные источники используются для инвестирования в краткосрочные (более ликвидные и менее доходные) активы, а долгосрочные источники - в долгосрочные (более доходные и менее ликвидные) активы.

Сбалансированный подход означает, что сначала устанавливается целевая величина «спреда" доходов и издержек, под которую формируется необходимая по величине, доходности и ликвид ности структура активов, которая, в свою очередь, и определяет необходимую структуру пассивов.

Одним из методов повышения ликвидности активов является секьюритизация кредитного портфеля - выпуск ценных бумаг (инструменты со стандартными параметрами) под залог однородных кредитов (инструменты с индивидуальными параметрами), доходы по которым обеспечены про центными доходами по кредитам.

Анализ ликвидности в приложениях к финансовой отчетности банков включает определение ликвидной позиции по балансовым и забалансовым статьям на интервалах:

до 1 месяца, от 1 до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, от 6 до 12 месяцев, от 1 года до 5 лет. 5 и более лет. в целом по балансу.

Для банков, как правило, характерно наличие дефицита ликвидной позиции (-) - на коротких интервалах (от 1 до 3-6 месяцев) и избытка средств (+) на длинных интервалах.

Спасибо за внимание!