0,3 0,2 0,6 1,1 usd/tl eur/try eur/usd bist-100 - akbank
TRANSCRIPT
USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın Gösterge Tahvil
5,6921 6,2469 1,0971 102.784 275,4 13,9
Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır
Günlük Bülten 4 Ekim 2019
Devlet Tahvili Getirileri
Döviz Kurları
Hisse Senedi Endeksleri
Emtia Fiyatları
Ekonomik Araştırmalar
Veriler (Bugün) Önceki Beklenti
Piyasalarda Son Görünüm*
Haftalık Getiriler (%)
0,30,6
1,1
-2,3
0,2
-2,5
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 GöstergeTahvil
(%) 03/10 02/10 2018
TR 2 yıllık 13,90 14,14 19,73
TR 10 yıllık 13,81 13,80 16,42
ABD 10 yıllık 1,53 1,60 2,68
Almanya 10 yıllık -0,59 -0,55 0,24
03/10 Günlük (%) Haft. (%) 2018 sonu (%)
$/TL 5,6948 -0,1 0,5 7,7
€/TL 6,2509 0,0 0,9 3,0
€/$ 1,0965 0,1 0,4 -4,4
$/Yen 106,92 -0,2 -0,8 -2,5
GBP/$ 1,2332 0,2 0,0 -3,3
03/10 Günlük (%) Haft. (%) 2018 sonu (%)
BIST-100 102.784 -0,7 0,8 12,6
S&P 500 2.911 0,8 -2,2 16,1
FTSE-100 7.078 -0,6 -3,7 5,2
DAX 11.925 0,0 -3,0 12,9
SMI 9.760 0,0 -2,5 15,8
Nikkei 225 21.342 -2,0 -3,2 6,6
MSCI EM 992 0,3 -1,7 2,7
Şangay 2.905 0,0 -0,8 16,5
Bovespa 101.516 0,5 -3,6 15,5
03/10 Günlük (%) Haft. (%) 2018 sonu (%)
Brent ($/varil) 57,7 0,0 -8,0 7,3
Altın ($/ons) 1.505 0,4 0,0 17,4
Gram Altın (TL) 275,0 0,2 0,6 26,4
Bakır ($/libre) 255,4 -0,7 -0,3 -2,9
**Gerçekleşen
Yurt içinde; Eylül’de enflasyondaki gerileme belirginleşti…
● Eylül’de yıllık enflasyon %9,26’ya geriledi● Yurt dışında Fed’den ek faiz indirim beklentileri güçleniyor● ABD 10 yıllık devlet tahvili getirileri tekrar %1,54’e geriledi
Yurt içinde yıllık tüketici enflasyonu; geçtiğimiz yılın yüksek bazetkisinin de desteğiyle, Eylül’de %15,01’den %9,26’ya hızlı geriledi.Enflasyona en önemli katkılar doğalgaz zammının etkili olduğu konutkalemi ve ulaştırma kaleminden gelirken, gıda fiyatlarındaki düşüşenflasyonu aşağı çekti. Çekirdek enflasyon da %13,6’dan %7,54’egerileyerek, dezenflasyon sürecini teyit etti. Ekim’de enflasyonun%9’un altına gelebileceğini değerlendiriyoruz. Daha sonra ise kademeliyükseliş ile enflasyonun yılı %12,4’lerde tamamlamasını bekliyoruz.Eylül ayı enflasyonunun ardından; TCMB’nin de 24 Ekim’degerçekleştireceği toplantıda 150 baz puan indirim yapabileceğinideğerlendiriyoruz. Yurt içinde bugün TCMB’nin açıklayacağı Eylül ayıenflasyon değerlendirmesi ile reel efektif döviz kuru endeksi verileritakip edilecek.
Yurt dışında ise; ABD’de belirgin zayıf açıklanan son ekonomikveriler, Fed’in 30 Ekim’de ek bir faiz indirimine gidebileceğineyönelik beklentilerin güçlenmesine neden oluyor. Yatırımcıların Eylülsonunda %40 ihtimalle fiyatladığı olası Fed faiz indirimi, son dönemgelişmelerinin ardından %83 olasılık ile fiyatlanıyor. Güçlenen Fed faizindirimi beklentileri ise; küresel çapta riskli aktiflere destek veriyor.Gelişmelerle; dün ABD hisse senedi endeksleri %0,4 ile %1,2 aralığındaalıcılı kapattı. Bu sabah; Asya hisse senedi piyasalarının da çoğundatoparlanma eğilimi hakim. Faiz oranlarındaki aşağı yönlü baskı ile,ABD 10 yıllık devlet tahvili getirisi de, günlük bazda 4 baz puan dahadüşerek %1,54’e geriledi. Dolar endeksi de ılımlı gerileme eğiliminisürdürdü, 98,8 düzeyinde. Yurt dışında bugün; Eylül ayı işgücüverileri, özellikle tarım dışı istihdam değişimi, takip edilecek.
● İngiltere’de ise; Başbakan Johnson, AB tarafına iletilen yeniBrexit anlaşması teklifiyle ilgili, İngiliz Parlamentosu’na bilgiverdi. Johnson’ın; yapıcı ve makul olarak nitelediği teklif, İrlanda ileKuzey İrlanda arasında tüm malların ticaretini kapsayacak birdüzenleyici alanın kurulmasını öngörüyor. Ana muhalefet partisilideri Corbyn ise; teklifi eleştiren açıklamalarda bulundu. £/$paritesi güne 1,2340 düzeylerinden başlıyor. FTSE endeksi haftabaşından bu yana %4,7 düşüş gösterdi. Avrupa’da Eurostoxx-600endeksi iki günde %4 düşüş göstermesinin ardından dün günüyataya yakın kapattı.
● Dolar, zayıf ABD verileriyle gerilemeye devam ediyor. €/$, dün1,10’a yaklaştı; bu sabah 1,0970’lerde. Yen, güvenli liman talebiyledeğerleniyor; hafta başında 108,5 seviyelerinde olan USD/JPY, busabah 106,8’lerde. Dolardaki zayıflamayla gelişmekte olan ülkepara birimlerinde değer kazançları görülüyor; Brezilya reali dün%1,2’lik kazançla öne çıktı. Hindistan Merkez Bankası’nın, politikafaizini bugün %5,40’tan %5,15’e indirmesi bekleniyor.
● Yurt içinde gösterge faiz dün 24 baz puan düşüşle günü%13,90’dan tamamlarken, 10 yıl vadeli tahvil getirileri ise %13,81ile yatay kapattı.
Yatırımcı Takvimi için tıklayınız
Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru (Eylül)
76,77 -
ABD Tarımdışı İstihdam Değişim (Eylül, bin kişi)
130 148
Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Yıllık
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 4 Ekim 2019
Piyasa Verileri
En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)
En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)
En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)
VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.
Piyasa ve Teknik Görünüm
Açık Pozisyon Adet Değ.
● Beklenenden iyi gerçekleşen Eylül ayı enflasyon verisine rağmenjeopolitik risk algısının ön plana çıkması dün BIST-100 103 binseviyesinin altına geriletti. Hisse senetlerinin bugün de küreselgelişmeler ve bölgesel jeopolitik risk algısı çerçevesinde yönarayışında olacağını düşünüyoruz. BIST-100’ün güne yatay ve hafifalıcılı bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.
● BIST100 gün başında yönelme yaşanan 104.768 seviyesi sonrasındaaşağı yönlüydü. Kapanış 102.784 seviyesinde gerçekleşti. BIST’tedevam eden düzeltme eğilimine rağmen kapanış halen kısaperiyotta destek olarak değerlendirdiğimiz 102.300 seviyesiüzerinde. Buna bağlı olarak bir miktar zayıflama olsa da endekstekuvvetli olumsuzluk olmadığını düşünmeye devam ediyoruz.Endeks için yakın destek 102.300/102.000 olmakla birlikte, kısaperiyotta 101.500 altını ancak zayıflama bölgesi olarakdeğerlendirmeye devam ediyoruz. 102.000-101.500 bandı altındaendeks için kısa periyotta zayıf teknik görünüm belirtiyor olacağız.Bu aşamada 109.500-111.500 bandının hedef bölge olduğunudüşünmeye devam ediyoruz. Banka endeksinde aşağı hareket dünde devam etti. Yakın destek olarak değerlendirdiğimiz 148.300bölgesi aşağı geçilmiş durumda. Bununla birlikte daha önce debelirttiğimiz gibi banka endeksi için 145.000-144.500 altınızayıflama bölgesi olarak değerlendirmeye devam ediyoruz.150.700-151.150 seviyesi yakın direnç. BIST100'de 102.300-102.000-101.500-100.800/500 destek, 103.500-104.500-105.500/750-106.600 direnç olarak belirtilebilir.
● Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız
Şirket Haberleri
● Enka İnşaat, onuncu pay geri alım programı çerçevesinde dün500 bin adet Şirket hissesini 5.78-5.80 TL fiyat aralığından satınaldığını açıkladı. Bunun ile beraber Şirket’in geri alım yaptığı payadedi 5.40 milyona ulaştı (program 10 milyon hisseye kadar).Daha önce uygulanan programlar ile birlikte geri alınan hisseadedi ise 64.80 milyona ulaştı (sermayenin %1.30’u).
● Bankacılık Sektörü: Ficth Rating gerçekleştirdiği son stres testinegöre Türkiye’nin sistemik öneme sahip özel bankalarının, benzer 3büyük kamu bankasına göre olası bir varlık kalitesi düşüşüne karşıdaha iyi pozisyonlanmış olduğunu belirtti. Fitch’in stres testindebankaların finansal yapıları aktif kalitesinde bozulma, daha düşükkarlılık ve lirada değer kaybı senaryoları altında incelendi.
Portföy Seçimleri
● Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Ford, Garanti, İşBankası, Klimasan, Koç Holding, Koza Altın, Tüpraş ve Yataş’dır.Detaylar için tıklayınız
BIST-100 -0.7 0.8 4.0 12.6
BIST-30 -0.9 0.6 3.6 11.1
Banka Endeksi -1.0 1.2 5.2 19.3
Sınai Endeks -0.3 0.9 4.2 12.8
Hizmetler Endeksi -0.7 0.7 3.6 9.1
Netaş Telekom. 12.5 143.4
Tümosan 7.2 155.7
Odaş Elektrik 3.0 85.2
Ülker 2.0 18.7
Fenerbahçe 1.9 37.9
Doğuş Otomotiv -6.1 139.0
İhlas Holding -5.3 28.2
Hürriyet -3.6 11.3
Bera Holding -3.0 11.7
Alarko G.M.Y.O. -2.6 7.8
Türk Hava Yolları -0.8 1246.9
Garanti Bankası -0.9 977.9
Halk Bankası -1.7 584.3
Akbank -1.6 458.1
Aselsan -1.7 349.7
XU30 Ekim 127.900 -1.16 329,098
XU030 Aralık 130.600 -1.14 3,902
USD Ekim 5.753 -0.08 106,005
USD Aralık 5.864 -0.08 22,037
EUR Ekim 6.332 0.19 1,656
XU30 Ekim 443,846 716
USD Ekim 670,510 4990
BIST100 Piy. Değ. (mn TL) 687,716Bankalar Piy. Değ. 300,067Holdingler Piy. Değ. 128,081
Sanayi Piy. Değ. 272,627
BIST İşlem Hacmi (mn TL) 9,725
BIST Ort. Halka Açıklık 34%
yatırımcı
● Türk Traktör’ün Eylül ayı ihracatı güçlü büyüme ile 1.901 adede ulaştı. Geçen ay bu rakam 808 ve Eylül 2018’de1.500 adetti. Yurtiçi satışlar da aylık bazda %37 ve yıllık bazda %65 büyüme ile 1.000 adede ulaştı. Bu rakam buyılın Mart ayından beri en yüksek yurtiçi satış rakamı olarak gerçekleşti. Eylül üretim rakamı 2.559 adet ile aylık%128 ve yıllık %49 büyüme gerçekleştirdi. Yılın ilk 9 ayında ihracat yıllık %15 büyüme gösterirken yurtiçi satış %54ve üretim de %47 oranında düşüş gösterdi. Özellikle Eylül ayı ihracatın güçlü gelmesi ve yurtiçi satışlardatoparlanma ile hissede hafif olumlu etki bekliyoruz.
● Bankacılık Sektörü: BDDK haftalık verilerine göre 27 Eylül haftasında yerleşiklerin döviz mevduatı 1,0 milyar TLartarak 193,7 milyar dolar oldu. Artışın 0,6 milyar dolarlık kısmı kurumlardan geri kalan kısmı bireylerdenkaynaklandı. Haftalık bazda TL kredilerde %1,4 artışa karşın, döviz kredilerde (dolar bazında) %0,9 daralmakaydedildi. Kredi artışları ağırlıklı olarak ticari tarafta gözlendi ve önceki haftalara kıyasla özel bankaların dahakuvvetli büyüdüğü görüldü. Perakende tarafta ise kamular konut ve ihtiyaç kredilerinde, özel bankalar ise ihtiyaçkredilerinde büyümelerini sürdürdüler. Kur etkisinden arındırılmış kredi artışı yıl başına göre %2,7 olurken, kamubankaları %12,2 büyüme ve özel bankalar %3,2 daralma kaydetti. Diğer taraftan günlük bülten verileri takiptekialacakların ayın son gününde 4,3 milyar TL artarak Eylül sonunda 130 milyar TL’ye ulaştığını gösteriyor. Böylecetakipteki alacak rasyosu da %4,9 ile 2010’dan sonra en yüksek seviyeye çıktı. Takipteki alacak stoğundaki artışTemmuz ve Ağustos aylarında 4,0 milyar TL ve 3,4 milyar TL olurken Eylül ayında artışın 7,3 milyar TL’ye çıkmasıdikkat çekti. Bu durumda sektörün karşılık maliyetlerinin Eylül’de önceki iki ayın üzerine çıkacağını tahminediyoruz. Hatırlanacağı üzere BDDK enerji ve inşaat sektörü ağırlıklı 46 milyar TL kadar kredinin yıl sonuna kadartakibe atılması gerektiği yönünde açıklama yapmış bankaların bir bölümü de yıl sonuna doğru takibedönüşümlerine hızlanacağı beklentisini analistlerle paylaşmıştı.
Şirket Haberleri Devamı
yatırımcı
BIST-100 (bin) S&P 500
$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti
Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)
Türkiye 5 Yıllık CDS Gram Altın (TL)
Göstergeler
102,8
60
70
80
90
100
110
120
01
/13
05
/13
09
/13
01
/14
05
/14
09
/14
01
/15
05
/15
09
/15
01
/16
05
/16
09
/16
01
/17
05
/17
09
/17
01
/18
05
/18
09
/18
01
/19
05
/19
09
/19
BIST-100= 102,8 50 Günlük Ort= 100,3 200 Günlük Ort= 97,2
2911
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
2.600
2.800
3.000
3.200
01
/13
05
/13
09
/13
01
/14
05
/14
09
/14
01
/15
05
/15
09
/15
01
/16
05
/16
09
/16
01
/17
05
/17
09
/17
01
/18
05
/18
09
/18
01
/19
05
/19
09
/19
S&P 500= 2.911 50 Günlük Ort= 2.943 200 Günlük Ort= 2.839
5,69
1,50
2,50
3,50
4,50
5,50
6,50
7,50
01
/13
05
/13
09
/13
01
/14
05
/14
09
/14
01
/15
05
/15
09
/15
01
/16
05
/16
09
/16
01
/17
05
/17
09
/17
01
/18
05
/18
09
/18
01
/19
05
/19
09
/19
Dolar/TL= 5,69 50 Günlük Ort= 5,68 200 Günlük Ort= 5,64
13,913,81
4
8
12
16
20
24
28
01
/13
05
/13
09
/13
01
/14
05
/14
09
/14
01
/15
05
/15
09
/15
01
/16
05
/16
09
/16
01
/17
05
/17
09
/17
01
/18
05
/18
09
/18
01
/19
05
/19
09
/19
Gösterge Faiz= 13,90 10 Yıllık Getiri= 13,81
1,54
-0,59
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
01
/13
05
/13
09
/13
01
/14
05
/14
09
/14
01
/15
05
/15
09
/15
01
/16
05
/16
09
/16
01
/17
05
/17
09
/17
01
/18
05
/18
09
/18
01
/19
05
/19
09
/19
ABD 10 Yıllık Getiri= 1,54 Almanya 10 Yıllık Getiri= -0,59
75
80
85
90
95
100
105
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
01
/13
05
/13
09
/13
01
/14
05
/14
09
/14
01
/15
05
/15
09
/15
01
/16
05
/16
09
/16
01
/17
05
/17
09
/17
01
/18
05
/18
09
/18
01
/19
05
/19
09
/19
Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 60,6 Dolar Endeksi DXY= 98,9 (sağ)
369
5 Yıllık Ortalama= 271
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
01
/1
3
04
/1
3
07
/1
3
10
/1
3
01
/1
4
04
/1
4
07
/1
4
10
/1
4
01
/1
5
04
/1
5
07
/1
5
10
/1
5
01
/1
6
04
/1
6
07
/1
6
10
/1
6
01
/1
7
04
/1
7
07
/1
7
10
/1
7
01
/1
8
04
/1
8
07
/1
8
10
/1
8
01
/1
9
04
/1
9
07
/1
9
10
/1
9
275,4
50
100
150
200
250
300
01
/13
05
/13
09
/13
01
/14
05
/14
09
/14
01
/15
05
/15
09
/15
01
/16
05
/16
09
/16
01
/17
05
/17
09
/17
01
/18
05
/18
09
/18
01
/19
05
/19
09
/19
Gram Altın (TL)= 275 50 Günlük Ort= 273 200 Günlük Ort= 247
Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.
Ekonomik Araştırmalar
YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği,etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat,garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibikonularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an,hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler,tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlüözel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü risklerbizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzelkişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar,kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar veziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlarnedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talepetme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veyafaaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş buhizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur.Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasındaimzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyedebulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarakdüzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.
Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist [email protected]
Dr. Eralp Denktaş, CFA [email protected]
M. Sibel Yapıcı [email protected]
Meryem Çetinkaya [email protected]
yatırımcı
Ak Yatırım Araştırma Bölümü [email protected]
Ekonomik Araştırmalar