3 ชั่วโมง สู่การวิเคราะห์กราฟ ... ·...

สรางก าไรดวยปจจยทางเทคนคโดย อภสทธ ภทรสกลเกยรต

ผชวยผจดการฝายวเคราะห บรษท จท เวลธ แมเนจเมนท จ ากด

Agenda

• หลกการและเครองมอการวเคราะหปจจยทางเทคนค• แนวโนมราคาทองค าในระยะถดไป

ประโยชนของการวเคราะหทางเทคนค

• ชวยลดเวลาในการวเคราะหการลงทน เนองจากการวเคราะหทางเทคนคใหความส าคญกบการเปลยนแปลงของราคา ปรมาณการซอขายและรปแบบของกราฟ โดยไมไดใหความส าคญกบปจจยพนฐานทตองใชระยะเวลาในการวเคราะหมากกวา

• มความยดหยนสง ท าใหผศกษาสามารถลดระยะเวลาในการศกษา โดยเครองมอทางเทคนคสามารถน าไปใชไดกบราคาสนทรพยเกอบทกประเภท

• ปจจยทางเทคนคสามารถจงหวะการซอและขายไดดกวาปจจยพนฐาน เนองจากการวเคราะหทางเทคนคสามารถบอกระดบส าคญตางๆ ในการซอหรอขาย และสะดวกในการน าไปใชประกอบการก าหนดกลยทธการลงทน

• สามารถใชประกอบการลงทนระยะสนไดดกวาปจจยพนฐาน

ขอจ ากดของการวเคราะหทางเทคนค

• การวเคราะหทางเทคนค พจารณาเพยงผลกระทบทปลายเหต เชนการเปลยนแปลงของราคา หรอปรมาณการซอขาย ซงเปนการวเคราะหทไมมความลกเพยงพอ และอาจจะตกเปนเหยอของการท าราคาหรอปนราคาได

• แมจะใชการวเคราหทางเทคนคแตกไมสามารถทจะยนยนไดวาผใชจะสามารถซอสนทรพยไดในราคาทต าสดหรอขายสนทรพยไดในระดบราคาทสงสด

• เครองมอในการวเคราะหทางเทคนคมรปแบบการคดจากโมเดลทางคณตศาสตรหรอเครองมอทางสถตซงอาจจะมขอจ ากด

เปรยบเทยบขอด ขอเสยของการวเคราะหทางเทคนคและการวเคราะหปจจยพนฐาน

Technical Fundamental

ขอด ขอเสย ขอด ขอเสย

-ใชขอมลนอย -มโอกาสในการใชอารมณในการวเคราะห

-สามารถประเมนหามลคาหนใหเหมาะสมกบมลบรษท

-ไมมความยดหยน

-มความยดหยนสง -อาจเกดการซอขายบอย -เหมาะสมกบการลงทนในระยะยาว

-ใชระยะเวลาคอนขางมากในการวเคราะห

-ประหยดเวลา -ใชการวเคราะหทซบซอน

-สามารถแยกแยะแนวโนม -ราคาอาจไมสอดคลองกบพนฐาน

-ขอมลหายาก

-ใชขอมลจ านวนมาก

ทฤษฎดาว (Dow Theory)

1. ราคาสนทรพยตอบรบตอปจจยตาง ๆ ในทนทราคาของสนทรพยไดตอบสนองตอเหตการณทงปจจยเชงบวกและปจจยเชงลบ ท าใหการวเคราะหทศทางของราคาผวเคราะหปจจยทางเทคนคจะใหความส าคญทการเปลยนแปลงของราคาสนทรพยและปรมาณการซอขายทเกดขนมากกวาขาวสารในตลาด หรออกนยหนงคอผ วเคราะหทางเทคนคจะไมใสใจเรองสาเหตแตจะใหความส าคญทผลทเกดขนกบราคา

2. การปรบตวของราคามแนวโนม (trend) ทฤษฎดาวเชอวาราคาสนทรพยมการเคลอนไหวแบบมแนวโนม โดยแบงไดเปน 2 รปแบบ คอแนวโนมขาขน (up trend) และแนวโนมขาลง (down trend) นอกจากนราคาอาจจะอยในรปแบบทไมมแนวโนมซงเรยกวา (side way) ในแนวโนมขาขนและแนวโนมขาลงยงสามารถแบงระยะเวลาไดเปน 3 ระยะเวลา


2. การปรบตวของราคามแนวโนม (trend) (ตอ)ระยะเวลาของแนวโนมจะประกอบไปดวย 3 ระดบคอ primary trend, secondary trend และ minor trend ซงทฤษฏดาวเปรยบเสมอน กระแสน า (tide), คลน (waves) และ ฟองคลน(ripples)1) แนวโนมหลก (primary trend) จะใชระยะเวลามากกวา 1 ปขนไป2) แนวโนมรอง (secondary trend) จะใชระยะเวลาระหวาง 3 สปดาห ถง 3 เดอน3) แนวโนมยอย (minor trend) จะใชระยะเวลาต ากวา 3 สปดาหลงมา

ในชวง primary trend ของขาขนอาจจะมการพกตว (correction) ท าให secondary trend อาจจะเปนขาลง กอนทจะกลบเขาสขาขนซงเปน primary trend อกครง


3. ในชวงขาขนและขาลงจะประกอบดวย 3 ชวง1) ชวงแรก จะเปนชวงทกลมนกลงทนสวนใหญยงไมมความมนใจแตมนกลงทนบางกลม

เรมเหนโอกาสในการลงทนตามขาวสารทเรมกลบมาเปนเชงบวกและเรมเขาสะสมซอ ลกษณะราคาสนทรพยจะปรบตวเพมขนเลกนอยหรอปรบขนพอสมควรโดยมปรมาณการซอขายยงไมสงมากนกเรยกวาชวง accumulation phase2) ชวงทสอง เปนจงหวะทนกลงทนสวนใหญเรมเหนขาวสารเชงบวกและเขามามสวนรวม

ในการซอ ท าใหราคาสนทรพยในชวงนจะปรบตวขนอยางมากและมปรมาณการซอขายเพมขนดวยเชนกน ถอวาเปนชวงทราคามการปรบตวขนมากทสด

3) ชวงทสาม เปนชวงทยงมกลมนกลงทนเขามาลงทนราคายงคงเพมขน แตกลมนกลงทนทสะสมซอมาในชวงแรก ๆ เรมหาจงหวะในการขายท าก าไร หรอเปนชวง distribution phase นนเอง

ทฤษฎดาว (Dow Theory)3. ในชวงขาขนและขาลงจะประกอบดวย 3 ชวง (ตอ)

ชวงแรก เปนชวงการซอของนกลงทนทคาดการณไดถกตองวาราคาจะปรบตวเพมขน

ชวงทสอง กลมนจะเปนนกลงทนทซอตาม ๆ กน หลงจากราคาปรบตวขนมาแลว

ชวงทสาม เปนชวงทราคาปรบตวขนมามากแลว


4. ปรมาณการซอขาย สามารถประกอบการยนยนแนวโนม1) ในชวงแนวโนมขาขน ปรมาณการซอขายจะเพมขนแตในชวงทมการพกฐานปรมาณการ

ซอขายจะลดลง 2) ในชวงแนวโนมขาลง ปรมาณการซอขายจะเพมขนแตในชวงทมการฟนตวปรมาณการ

ซอขายจะลดลง5. ราคาจะปรบตวไปตามแนวโนมจนกวาจะมการเปลยนแนวโนม

ราคาสนทรพยจะเคลอนตวไปตามแนวโนม เชนแนวโนมขาขนราคาจะมการปรบตวสงขนเรอยแมจะมการพกตวแตราคาจะสามารถปรบตวขนสงขนกวาเดมเสมอ จนกวาทราคาจะหลดแนวโนมขาขนทศทางจงจะมการเปลยนเปนรปแบบขาลงหรอไมมแนวโนม (sideway)

ประเภทของ chart• โดยทวไปประเภทของ Charts หลกๆจะมอย 3

ประเภท• Line chart• Bar chart• Candlestick chart

• แตละแทงทเหนจะประกอบไปดวย 4 องคประกอบ :• Open : ราคาเปด• High : ราคาสงสด• Low : ราคาต าสด• Close : ราคาปด

• ขอสงเกต : ในแทงเทยนทมเนอเทยน (Body) เปนสเขยว แสดงวา ราคาปดสงกวาราคาเปด แตหากเปนสแดง แสดงวา ราคาปดต ากวาราคาเปด

เนอเทยน (Body)ไสเทยน (Shadow)

Open

High

Low

Close

High

Low

Open

Close

ขนตอนการวเคราะหทางเทคนควเคราะหภาพรวมตลาดเพอพจารณาสภาวะของตลาดโดยรวมในชวงนน ๆ และก าหนดกลยทธโดยรวมของตลาดวเคราะหรายอตสาหกรรม เพอพจารณาแนวโนมของแตละอตสาหกรรมวาอยในแนวโนมเดยวกบตลาดหรอไมวเคราะหหนรายตวเพอเลอกหนในการลงทน และดการเคลอนไหววาเปนไปในทศทางเดยวกบตลาดหรออตสาหกรรมหรอไม

ผลลพธทมองหาจากปจจยทางเทคนค

สญญาณกลบตว

แนวรบ แนวตาน

จดซอจดขาย

แนวโนมขนลง

Up trend

A

B

C

D

แนวโนมขาขน ราคาปรบตวสงขนเรอย ๆ ลกษณะทสงเกตไดคอ จดสงสดของแตละคลนจะสงขนเรอย ๆ ขณะทจดต าสดกจะสงขนเรอย ๆ เชนกน

C > A

D > B

Up trend

A

B

C

D

สามารถลากเสน trend ไดเมอเกดจด A และ Cขณะท Parallel ดานบนลากไดเมอเกด B และ D

E

F

GChannel

Down trend

A

B

C

D

แนวโนมขาลง ราคาปรบตวลดลงเรอย ๆ ลกษณะทสงเกตไดคอ จดสงสดของแตละคลนจะต าลงเรอย ๆ ขณะทจดต าสดกจะต าลงเรอย ๆ เชนกน

C < A

D < B

Down trend

A

B

C

Dสามารถลากเสน trend ไดเมอเกดจด A และ Cขณะท Parallel ดานบนลากไดเมอเกด B และ D

E

D

Sideway

A

B

C

D

แนวโนมราคาแบบออกดานขาง ราคาทรงตวในลกษณะฟนปลา ลกษณะทสงเกตไดคอ จดสงสดของแตละคลนจะใกลเคยงกน ขณะทจดต าสดกจะใกลเคยงกน

ตวอยาง

รจกแนวรบ - แนวตาน

ประโยชนในการใชแนวรบแนวตาน1. ใชในการหาจงหวะเขาซอ หรอจงหวะขาย2. ใชในการตงราคาเปาหมาย หรอระดบราคาทท าก าไร3. ใชในการหาจดตดขาดทน (Cut loss)


Buy

Buy

Sell

Sell

S

S

R

R


แนวตาน• สญญาณขาย เกดขนเมอ ราคาขน

ทดสอบไมผานแนวตาน• สญญาณซอ เกดขนเมอ ราคาทะล

ผานแนวตาน

แนวรบ• สญญาณขาย เกดขนเมอ ราคาออนตว

หลดแนวรบ• สญญาณซอ เกดขนเมอ ราคาลงทดสอบ

ไมผานแนวรบ

Moving Average

คาเฉลยเคลอนท เปนเครองมอทชวยในการตดตามแนวโนมราคา และชวยท าใหคามความเรยบขนเพอตดความผดปกตของขอมล เชน ในวนทราคามการปรบตวขนหรอลงอยางมาก

คาเฉลยเคลอนท ในการใชประกอบการพจารณาแนวโนม โดยปกตในชวงตลาดขาขนราคาจะมการปรบตวขนเรอย ๆ ท าใหเสนคาเฉลยระยะสนจะอยเหนอเสนคาเฉลยระยะยาว ในทางตรงกนขางในชวงตลาดขาลง ราคามกจะมการปรบตวลงตอเนองท าใหเสนคาเฉลยระยะสนจะอยต ากวาเสนคาเฉลยระยะยาว

Moving Average

สญญาณซอขายจากเสนคาเฉลย• สญญาณซอ เกดขนเมอเสนคาเฉลยระยะสนตดขนเหนอเสนคาเฉลยระยะยาว หรอเมอราคาสนทรพยมการปรบตวขนเหนอเสนคาเฉลยของตวมนเองจากลางขนบน

• สญญาณขาย เกดขนเมอเสนคาเฉลยระยะสนตดลงต ากวาเสนคาเฉลยระยะยาว หรอเมอราคาสนทรพยมการปรบตวลงต ากวาเสนคาเฉลยของตวเองจากบนลงลาง

Moving Average

• การใชเสนคาเฉลยเคลอนทเพยง 1 เสน• สญญาณขาย เกดขนเมอ ราคาตดเสนคาเฉลยจากบนลงลาง (Dead Cross) • สญญาณซอ เกดขนเมอ ราคาตดเสนคาเฉลยจากลางขนบน (Golden Cross)

• การใชเสนคาเฉลยเคลอนท 2 ตวประกอบกน• สญญาณขาย เกดขนเมอ เสนคาเฉลยเสนสน ตดเสนยาวลง จากบนลงลาง (Dead

Cross)• สญญาณซอ เกดขนเมอ เสนคาเฉลยเสนสน ตดเสนยาวขน จากลางขนบน

(Golden Cross)

Moving Average

การซอขายแบบ Golden Cross และ Dead Cross

Moving Average

การดภาวะตลาดขาขน ขาลงหรอ Sideway ดวยเสนคาเฉลย

เสนสน EMA3,5,7,9,11 และ 13เสนยาว EMA30,35,40,45,50 และ 60

Moving Average Convergence Divergence (MACD)

• เปน indicator ทมความสมพนธกบเสนคาเฉลย•MACD ถกพฒนาขนมาเพอเปนเครองมอในการลดขอผดพลาดในการให Moving Average และเพอใหเกดสญญาณกอนการตดของเสนคาเฉลย 2 เสน

•MACD เกดขนจากการค านวณสวนตางระหวางเสนคาเฉลย EMA ในระยะเวลาทตางกน (เสนคาเฉลยระยะสน – เสนคาเฉลยระยะยาว) การตดเสนศนยทใชเปนสญญาณซอขาย จะพรอมกบการตดของเสนคาเฉลย


• สราง dotted line ขนมาเพอดสญญาณการซอขาย (ตงคาจาก smoothing constant)

• ใหสญญาณ 2 ระดบ ระดบแรกคอการตด dotted line (Signal line) และระดบทสองคอการตดเสนศนย (zero line)


Bullish Divergence

Moving Average Convergence Divergence (MACD)Bullish Divergence

Relative Strength Index (RSI)

การใช RSI • สญญาณ Overbought และ Oversold โดยดคา RSI ทระดบ 70% และ 30% (คา RSI จะอยระหวาง 0-100%) • ถาระดบ RSI สงกวา 70% เปนการบอกสญญาณ Overbought (มแรงซอมากไป)• ถาระดบ RSI ต ากวา 30% เปนการบอกสญญาณ Oversold (มแรงขายมากไป)

• การดรปแบบราคาผาน RSI อยางรปแบบ Head and Shoulders ทพจารณาจากเสน Neck Line• วดแนวรบ – แนวตานจากระดบของ RSI การเสนแนวโนม (trend line) • การเกด Divergence ในเครองมอ RSI • การใชเพอการลงทนอาจจะใช RSI ทมระยะสนเพอประกอบการลงทนแบบเกงก าไร โดยทวไปนยมใช 4,9 และ 14 วน

Relative Strength Index (RSI)

รปแบบราคา (Price Patterns)

•Reversal Patterns กบ Continuation Patterns•Reversal Patterns เชน Head and Shoulders, Double

Tops and Bottoms, …•Continuation Patterns เชน Triangles, Flags

รปแบบการเปลยนแนวโนม (Reversal Patterns)

• Reversal patterns เปนรปแบบทบงชวาแนวโนมทเกดขนทผานมามโอกาสหมดไป และเปลยนเปนแนวโนมใหม

• เชน จาก Uptrend เปลยนเปน Downtrend• จ าพวกรปแบบ : H&S ,Double Top/Bottom ,Triple

Top/Bottom, Rounded and V-shape

รปแบบการเปลยนแนวโนม (Reversal Patterns)• รปแบบ “หวและไหล” Head and Shoulders

• รปแบบนมลกษณะเปนยอดเลกๆขางๆและมยอดขนาดใหญอยตรงกลาง

Neckline

Left Shoulder Right Shoulder

Head

Target

Target

Left Shoulder Right Shoulder

Head

Neckline

รปแบบการเปลยนแนวโนม (Reversal Patterns)• รปแบบจะคลายคลงกบ H&S แตจะไมม

สวน หว (Head)

Target

Double TopTarget

Double Bottom


รปแบบ Rounding มลกษณะคลายจานคว าและหงาย โดยการกลบตวในรปแบบนจะคอนขาง ชากวารปแบบอนๆ

Rounding Top

Rounding Bottom


รปแบบ V-Shape เปนอกหนงรปแบบการกลบตว โดยการกลบตวในรปแบบนคอนขาง เรว กวารปแบบอน

Fibonacci numbersเปนชดตวเลขทมความสมพนธกบสดสวนตาง ๆ ในธรรมชาต อยางรางกายมนษย รปทรงทางสถาปตยกรรม ซงมการน ามาประยกตใชกบการวเคราะหการลงทนทางเทคนค โดยเฉพาะผทเชอในแนวคดคลนอเลยต (Elliott Wave)

Fibonacci numbersชดตวเลข Fibonacci เปนล าดบเลขทผลรวมของ 2 ตวกอนหนา

1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233...

ทส าคญคอเมอเราน าตวเลขถดไปมาหารจะไดคาเทากบ 0.618 เชน 55/89 = 0.618 หรอ 144/233 = 0.618

แตถาน าตวเลขกอนหนามาหารจะไดคาเทากบ 1.618 เชน89/55 = 1.618 หรอ 233/144 = 1.618

Fibonacci numbers

ถาน าตวเลข 2 ล าดบถดไปมาหารจะไดคาเทากบ 0.382 เชน 55/144 = 0.382 หรอ 89/233 = 0.382

แตถาน าตวเลข 2 ล าดบกอนหนามาหารจะไดคาเทากบ 1.618 เชน89/34 = 2.618 หรอ 233/89 = 2.618

ซงเราจะน าสดสวนดงกลาวมาใชคาดการณเปาหมายในการดดตว (Retracement) และการตอตว (Extension)

Fibonacci Retracement

การปรบตวขนของราคามกจะไมไดเปนการปรบตวขนแบบรวดเดยว แตมกจะเปนขนสลบพกฐาน กอนทจะตอตวกลบขนไปอกครง

Fibonacci Retracementการก าหนดเปาหมายในการพกฐาน

A

B

0.382

0.5000.618

B

0.618

0.5000.382

Fibonacci Retracement

Fibonacci Extension

การก าหนดเปาหมายการตอตว

A

B

C

Contracted Objective Point (COP) เปาหมายระยะสน

Objective Point (OP) เปาหมายปกต

Extended Objective Point (XOP) เปาหมายการขยายตว

Fibonacci Extension

• Contracted Objective Point (COP) เปาหมายระยะสน• ค านวนจาก 0.618 เทาของราคาจาก A – B

•Objective Point (OP) เปาหมายปกต• ระยะเทากบราคาจาก A – B

• Extended Objective Point (XOP) เปาหมายการขยายตว• ค านวนจาก 1.618 เทาของราคาจาก A – B

Fibonacci Extension

Gap

•โดยทวไป Gap แบงได 4 ลกษณะ• Common Gap• Breakaway Gap• Runaway Gap• Exhaustion Gap

GapCommon Gap

เปน Gap ทเกดขนในชวงทมการซอขายเบาบางท าใหการผลกดนราคาท าไดงาย หรอเกดขนในชวงทตลาดเปนลกษณะ sideway ซงมกจะไมมผลตอการวเคราะหทางเทคนคมากนก

Breakaway Gap เปน Gap ทมกเกดขนในชวงทมการเปลยนแปลงแนวโนมส าคญ เชน Break เสน Trend ขาลงและก าลงเปลยนแนวโนมเปนขาขน หรอเกดขนในชวงทหลดแนวรบส าคญทท าใหเกดการเปลยนแนวโนม มกจะมปรมาณการซอขายสงในชวงทเปด Gap ในทางเทคนคถอวาเปนรปแบบของ Gap ทมนยส าคญตอทศทางราคา

GapRunaway Gap

เปน Gap ทมกเกดในชวงกลางของแนวโนม (หลง Breakaway Gap) บอกการเปลยนแนวโนม เหตทชอ Runaway Gap เพราะรปแบบของ Gap สะทอนการปรบตวขนหรอลงตอซงโดยทวไปการปรบตวขนตอจะประมาณเทากบสดสวนการปรบขนหรอลงทผานมา หรอเรยกอกแบบวา (Measuring Gap)Exhaustion Gap เปน Gap ทมกเกดขนในชวงปลายของแนวโนม ซงจะเปนการเตอนวาในชวงของขาขนหรอขาลงเรมจะหมดแรงสง ลกษณะทมกพบบอยคอมกมการเปด Gap ในชวงทมการออนตวหรอชวงทมการ Rebound ของราคา

Gap

Common Gap

Breakaway Gap

Runaway Gap

Exhaustion Gap

Volume AnalysisVolume คอ ปรมาณการซอขายสนทรพย โดยมความสมพนธกบราคา

ความสมพนธเชงบวก• ราคาปรบสงขนจากชวงกอน ปรมาณการซอขายปรบตวเพมขนตามเปนการยนยนการปรบตวขนของราคา• เมอราคาปรบตวขนและมการยอตว หากปรมาณการซอขายหดตวลงในชวงทราคายอตว เปนการแสดงการยอตวลงชวคราวกอนจะปรบตวขนอกครง• Panic sell จะเกดขนเมอราคามการปรบตวลดลงมาสกระยะ และราคาตกลงอกครงพรอมปรมาณการซอขายทเพมขน จะเปนสญญาณของการสนสดของขาลง

Volume Analysisความสมพนธเชงลบ• ราคาปรบตวสงขน แตปรมาณการซอขายกลบลดลงจะเปนการแสดงความออนแอของการปรบขนของราคา• ในชวงขาลงถาราคาปรบตวเพมขนแตปรมาณการซอขายกลบลดลงจะแสดงความออนแอของการฟนตว• ถาราคาขนไปทดสอบจด high เดม แตปรมาณการซอขายลดลงกวาการท า high ครงแรกเปนการสะทอนความออนแอของการปรบตวขน• ถาราคาปรบตวขนมาพกใหญ จงถงจดทราคาขยบขนเพยงเลกนอยแตปรมาณการซอขายยงสงอยเปนการสะทอนใหเหนวามแรงขายท าก าไร และอาจจะมการยอตวในอนาคต

Volume Analysis

ราคา ราคา

ปรมาณการซอขาย ปรมาณการซอขาย

ตลาดขาขน ตลาดขาลง

Volume Analysisสรป• ปรมาณการซอขายเปนเครองมอแสดงเหตผลในการเกดการเคลอนไหวของราคา• ปรมาณการซอขายเปนเครองมอทสนบสนนปจจยพนฐาน• ปรมาณการซอขายสะทอนสภาพคลองในการซอขาย• ปรมาณการซอขายเปนเครองมอในการสะทอนความเชอมนของตลาด• ปรมาณการซอขายสะทอนความสนใจของนกลงทนตอสนทรพย• ปรมาณการซอขายสะทอนมมมองหรอความเหนทแตกตางของผลงทน• ปรมาณการซอขายสะทอนพลงในการขบเคลอนตลาด• ปรมาณการซอขายเปนเหตมากกวาเปนผล

แนวโนมราคาทองค าในระยะถดไปปจจยทตองตดตาม-การแยกตวออกจากกลม EU ของประเทศสมาชก- ปญหาความสมพนธระหวางประเทศ- ภาวะเศรษฐกจสหรฐฯ- แนวทางการด าเนนนโยบายการเงนของ FED

Promotion & Seminar

ลกคาทเปดบญชใหม รบทนท หมอน Complete Your Wealth

Begin Courseความรเบองตนในการซอขาย Gold Futures &SET50 Index Futures เพอปพนฐานความรส าหรบนกลงทนกอนเรมซอขายจรง

Intermediate Courseส าหรบลกคาทมประสบการณในการลงทนมาบาง เรยนรเทคนคงายๆตดไวไมเสยหาย ใชไดจรงกบทกสนทรพย หลากหลายเครองมอคดสรรใหเหมาะสมกบตวทาน

GTWM Training Course

3 ชั่วโมง สู่การวิเคราะห์กราฟ ... ·...

Documents