alpek reporte anual 2013

7/24/2019 Alpek Reporte Anual 2013

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ALPEK, S.AOficinas Corporativas: Av. Gmez Morn 1111, San Pedro Garza G

- Acciones comunes Serie A registradas en la Bolsa Mexicana de Valo- Clave de cotizacin: ALPEK

Reporte Anual 2013Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carcter general aplicables a

de valores y a otros participantes del mercado.

Ao terminado el 31 de diciembre de 2013.

Los valores de esta empresa se encuentran inscritos en la Seccin de Valores de la CNBV y son

cotizacin en la BMV.

A continuacin se reproduce textualmente el penltimo prrafo del Artculo 86 de la Ley del Merca

Valores:

La inscripcin en el Registro Nacional de Valores no implica certificacin sobre la bondad de los

solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la informacin contenida en el prospe

convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravencin de las leyes.


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ndice

1. Informacin General1.1. Glosario de Trminos y Abreviaturas 1.2. Resumen Ejecutivo

1.2.1. La Compaa 1.2.2. Actividades de la Compaa 1.2.3. Estrategia de ALPEK 1.2.4. Estatutos Sociales y Otros Convenios

1.3. Resumen de la Informacin Financiera Seleccionada 1.4. Eventos Importantes Recientes 1.5. Factores de Riesgo 1.6. Otros Valores 1.7. Cambios Significativos a los Derechos de Valores Inscritos en el RNV 1.8. Documentos de Carcter Pblico

2. La Compaa2.1. Historia y Desarrollo

2.2. Descripcin de los Negocios 2.3. Actividad Principal 2.4. Canales de Distribucin 2.5. Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos 2.6. Principales Clientes 2.7. Legislacin Aplicable y Situacin Tributaria 2.8. Recursos Humanos 2.9. Desempeo Ambiental 2.10. Informacin de Mercado

2.11. Estructura Corporativa 2.12. Descripcin de sus Principales Activos 2.13. Seguros 2.14. Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales 2.15. Acciones Representativas del Capital Social 2.16. Dividendos y Poltica de Dividendos

3. Informacin Financiera3.1. Informacin Financiera Seleccionada

3.2. Informacin Financiera por Lnea de Negocio, Zona Geogrfica y Ventas de Exportacin3.3. Informe de Crditos Relevantes 3.4. Resumen de Informacin Financiera Consolidada y Combinada 3.5. Comentarios y Anlisis de la Administracin sobre la Situacin Financiera y los Resulta

Operacin3.6. Situacin Financiera, Liquidez, y Recursos de Capital 3 7 Control Interno


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4. Administracin4.1. Auditores Externos 4.2. Operaciones con Personas Relacionadas y Conflictos de Interes 4.3. Administradores y Accionistas 4.4. Principales Funcionarios 4.5. Tenencia Accionaria 4.6. Estatutos Sociales y Otros Convenios 4.7. Gobierno Corporativo

5. Mercado de Capitales5.1. Estructura Accionaria

5.2. Comportamiento de la accin en el mercado de valores de Mxico (BMV)

6. Personas Responsables6.1. Personas Responsables

7. AnexosA. Dictamen de los Auditores Independientes B. Estado de Situacin Financiera Consolidados C. Estado de Resultados Consolidados

D. Estados de Resultados Integrales Consolidados E. Estado de Variaciones en el Capital Contable Consolidados F. Estado de Flujos de Efectivo Consolidados G. Notas sobre los Estados Financieros Consolidados H. Informe del Comit de Auditora y Prcticas Societarias I. Carta Funcionarios Responsables J. Carta PwC


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1. Informacin General

1.1. Glosario de Trminos y AbreviaturasA continuacin se incluye un glosario con las definiciones de los principales trminos y abreviatuen este reporte:

Trminos Definiciones

$, Ps o Pesos Moneda de curso legal en Mxico

Acciones Las acciones, presentes o futuras, representativas del capital sencuentren en circulacin en cualquier momento.

Activos de Columbia Las tres plantas petroqumicas integradas ubicadas en ColumbEstados Unidos, adquiridas en 2011 de Eastman, de las cualelas otras dos producen PET.

Akra, AKRA, Akra Polyester Akra Polyester, S.A. de C.V. con participacin accionaria minoparte de BP.

Alfa Alfa, S.A.B. de C.V, accionista mayoritario de Alpek

Alpek, ALPEK y Compaa Alpek, S.A.B. de C.V., y sus subsidiarias.

Alpek SAB, Emisora,Sociedad Alpek, S.A.B. de C.V. en lo individual

Argentina Repblica Argentina.

BASF BASF, BASF Aktiengesellschaft, Badische Anilin- & Soda-FabSoda Factory

BMV Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.

BP British Petroleum, p.l.c., BP Group

CAGR, TCAC Compound annual growth rate, tasa de crecimiento anual com

Capacidad de produccin La capacidad anual de produccin que, en el caso de Alpek, soperaciones de 24 horas al da, considerando un ao de 365 ddas por ao por suspensin programada por mantenimiento r

Capacidad instalada La capacidad anual de produccin calculada con base en operda, considerando un ao de 365 das.

Caprolactama o CPL Materia prima derivada del ciclohexano, utilizada para la produ

CAPE FEAR Site de DAK Americas que contenia planta de PTA, PET y fibraCarolina del Norte

CETES Certificados de la Tesorera de la Federacin.CFE Comisin Federal de Electricidad.

China La Repblica Popular China.

CINIF Consejo Mexicano de Normas de Informacin Financiera.

CHDM Ciclohexano dimetanol. Catalizador utilizado para la creacin dEquivalente al IPA


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capacidad de la industria reportada por un consultor independ

DAK Americas DAK Americas LLC., subsidiaria de Grupo Petrotemex. Produc

DAK Resinas AmricasMxico DAK Resinas Amricas Mxico, S.A. de C.V., una subsidiaria d

Da Hbil Cualquier da en que la BMV se encuentre en operacin.

Disposiciones Las Disposiciones de Carcter General Aplicables a las EmisoOtros Participantes del Mercado de Valores, expedidas por la Cel Diario Oficial de la Federacin de Mxico el 19 de marzo derespectivas actualizaciones.

Dlar(es), Dls., USD, US $ oU.S. $

Dlar, moneda de curso legal de los Estados Unidos de Amri

Dumping Prctica de comercio desleal que consiste en vender un produal de su costo de produccin, o bien al precio de su mercado dmercado de exportacin.

Eastman Eastman Chemical Company. Empresa de la cual se adquirieMxico, DAK Argentina, y el sitio de Columbia

Estados Unidos, EE.UU. Estados Unidos de Amrica.

Elastano Fibra sinttica elstica utilizada en la produccin de textiles y p

EPA Agencia de Proteccin del Medio Ambiente de los Estados UnEstados FinancierosConsolidados Dictaminados

Los estados financieros dictaminados consolidados de ALPEKsociales terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012.

Euros o La moneda oficial de la Unin Europea.

FENASA Federacin Nacional de Asociaciones Sindicales Autnomas.

Filamento Polister Fibra sinttica producida a partir de PTA, utilizada para la fabriprendas.

Flujo de Operacin, EBITDA

Ajustado

Para efectos de la Compaa, se ha definido como el clculo d

operacin, la depreciacin y amortizacin y el deterioro de actGasto financiero neto Incluye: Ingresos por intereses en depsitos bancarios de cort

intereses en prstamos a partes relacionadas, ingresos por intempleados, otros ingresos financieros, gastos por intereses engastos por intereses no bancarios, gastos por intereses con pacosto por intereses de beneficios a empleados, otros gastos finintereses capitalizados.

Gas Natural Fuente de energa formada por una mezcla de gases ligeros q

yacimientos de petrleo, disuelto o asociado con l o en depsGlicoles Materias primas petroqumicas utilizadas en la elaboracin de

aplicaciones industriales.

Gruppo M&G, Grupo M&G Ver M&G

Hidrocarburos Compuestos orgnicos formados nicamente por tomos de c

IASB Por sus siglas en ingls, el Consejo de Normas Internacionale


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Internet La red informtica mundial.

IPA cido isoftalico, utilizado para la creacin de polister o PET

IPC ndice de Precios al Consumidor del pas indicado.ISR Impuesto Sobre la Renta.

ISO International Organization of Standardization, Organizacin intestandarizacin

IVA Impuesto al Valor Agregado.

Ley de Valores de 1933 Ley de Valores de 1933 de los Estados Unidos (U.S. Securitie

LGSM Ley General de Sociedades Mercantiles.

LGTOC Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.

Libor London Interbank Offered Rate.

LIE Ley de Inversin Extranjera.

LMV Ley del Mercado de Valores.

LyondellBasell LyondellBasell Industries Holdings, B.V.

M&G, Gruppo M&G Grupo Mossi & Ghisolfi,

Mcf Millones de pies cbicos (por las siglas en ingls de million cub

Mxico Los Estados Unidos Mexicanos.

Mono-Etilenglicol o MEG Monoetilenglicol.

NA o Norteamrica Regin geogrfica que comprende los pases de Mxico, Estady Canad.

NIC Normas Internacionales de Contabilidad

NGL Lquidos de Gas Natural, por sus siglas en ingls Natural Gas

NIF Las Normas de Informacin Financiera, emitidas y/o adoptadaMexicano de Informacin Financiera, A.C.

Nylon Resina plstica utilizada para la produccin de fibras textiles y OPEP Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo.

Paraxileno o pX Derivado del petrleo que se emplea como materia prima para

PCGA Los principios de contabilidad generalmente aceptados en el p

PCI PCI Consulting Group

Pemex o PEMEX Petrleos Mexicanos, la compaa petrolera estatal de Mxico

PET o Polietilen-Tereftalato Tereftalato de polietileno en forma de resina plstica utilizada eenvases plsticos, principalmente.

Petrotemex o GPT Grupo Petrotemex, S.A. de C.V.

PIB Producto Interno Bruto.

Polister Resina plstica que se utiliza en la fabricacin de fibras sinttienvases.

Poliestireno Expandible oEPS

Termoplstico utilizado para aislamiento trmico y empaque.


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otras aplicaciones.

Poliuretanos o PURs Derivado del xido de etileno y otros petroqumicos, que se uti

mueblera y de aislantes.PROFEPA Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente. Organismo dencargado de aplicar las leyes en materia de proteccin al me

PTA o TPA cido Tereftlico Purificado (por su nombre en ingls: Purifiedmateria prima para la fabricacin de polister.

PTAL Productora de Tereftalatos de Altamira, S.A. de C.V., se fusionS.A. de C.V. en agosto de 2012.

PwC PricewaterhouseCoopers, S.C.

Reliance Reliance Eagleford Upstream Holding, LP, subsidiaria de ReliaRNV El Registro Nacional de Valores que mantiene la CNBV.

SBA-CCI SBA-CCI

SEC Comisin de Valores y Mercados de los EE. UU. (por su nomband Exchange Commission).

SEMARNAT Secretara de Medio Ambiente y Recursos Naturales del gobie

Shale gas Gas de esquisto, tambin conocido como gas Pizarra y tambicomo "shale gas", es una forma de gas natural que se extrae d

geolgicas donde abunda el esquisto.Shaw Industries Shaw Industries Group, Inc.

SIC Standing Interpretations Committee

Sistema Sistema JSFC

Sulfato de Amonio Compuesto qumico nitrogenado que se emplea como fertiliza

Tasa de capacidad de uso El porcentaje de utilizacin de la Capacidad de Produccin.

Temex Tereftalatos Mexicanos, S.A. de C.V., una subsidiaria de Petroparticipacin accionaria minoritaria de 8.55% por parte de BP.

TIIE Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio.

Tipo de Cambio Oficial El tipo de cambio de pesos a dlares determinado por el Bancsolventar obligaciones denominadas en moneda extranjera papublicado en el Diario Oficial de la Federacin en una fecha de

TLC Tratado de libre comercio firmado entre Mxico, los Estados U

Toneladas o Tons Toneladas mtricas.

Unimor Unimor, S.A. de C.V., empresa que produce caprolactama y su

Univex Univex, S.A., una subsidiaria de Unimor.UPC United Petrochimical Company

Uretano Compuesto derivado del petrleo, que sirve para producir espu

Wellman Wellman Holdings, Inc., empresa productora de PET con activLouis, Mississippi, Estados Unidos, que fue adquirida por DAKagosto de 2011.


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1.2. Resumen Ejecutivo

La informacin que se incluye en este resumen proviene de la informacin pormenorizada y de

Financieros Consolidados Dictaminados que se incluyen en este reporte. Este resumen conjuntamente con el resto de la informacin presentada en este reporte, especialmente con la

seccin de Factores de Riesgo, y con los Estados Financieros Consolidados Dictaminados y s

cuales se incluyen en este reporte o de los cuales se hace referencia en este documento.

Salvo que en el contexto de este documento se indique lo contrario, las referencias a ALPEK, la

se entendern como referencias a ALPEK, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias. Para consultar el s

las abreviaturas y los trminos que se utilizan con mayscula inicial en este reporte, vas

Informacin General - Glosario de Trminos y Abreviaturas.

Este reporte contiene enunciados que reflejan los planes futuros y perspectivas de ALPEK. Loreales pueden diferir sustancialmente de aqullos contenidos en tales enunciados. Algunos

pudieran causar o contribuir a esas diferencias son discutidos a continuacin y en otras partes de

particularmente en1.5Factores de Riesgo.

1.2.1. La Compaa

ALPEK es una compaa controladora mexicana constituida el 18 de abril del 2011, que tienegenerales en San Pedro Garza Garca, Nuevo Len, Mxico. Por el tamao de sus ingresos anu

estima que es la compaa petroqumica ms grande Mxico. ALPEK est integrada por dos snegocios: productos de la cadena de polister (el Negocio de la Cadena de Polister) y productqumicos (el Negocio de Plsticos y Qumicos).

El segmento del Negocio de la Cadena de Polister, que abarca la produccin de PTA, PETpolister, est enfocado a los mercados de empaques para alimentos y bebidas, filamentoindustriales. El segmento del Negocio de Plsticos y Qumicos, que abarca la produccin dpoliuretanos, CPL, fertilizantes y otros productos qumicos, est enfocado a una amplia gama dincluyendo los de bienes de consumo, de empaques para alimentos y bebidas, automotriz,

agricultura, industria petrolera, farmacutica y otros mercados.

Alpek mantiene una posicin de liderazgo a travs de su portafolio de productos. Es el mayor polister y sus precursores qumicos en Amrica, en base a la capacidad instalada al 19 de N2013 (segn PCI). De acuerdo a PCI, estimaciones internas e informacin de la industria, convertido en el mayor productor de PET en Amrica y uno de los principales en el mundo.terceras partes de las ventas netas se derivan del portafolio de productos de polister, iproduccin de PTA y PET, as como resina y fibra de polister. Adems, Alpek opera la nica pla

Mxico, una de las instalaciones ms grandes de produccin de PP en Norteamrica, as comoEPS con mayor capacidad instalada en Amrica, de acuerdo con estimaciones internas y reinformacin pblica de mercado e industria disponible. Alpek es el nico productor mexicano deexporta en su mayora a China.

En 2013, obtuvo ingresos por $ 90,061 millones de pesos (US $7,028 millones), incluyendo extranjero por $ 57,961 millones de pesos, y Flujo de Operacin de $ 7,344 millones de pesmillones) Al cierre del ao 2013 tena activos por $ 58 128 millones de pesos (US $4 445 millon


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1.2.2. Actividades de la Compaa

Las operaciones de ALPEK se desarrollan a travs de subsidiarias clasificadas en dos principalede negocios, cada uno de los cuales engloba actividades relacionadas.

La siguiente tabla muestra la importancia relativa en las ventas, activos y utilidad de operacin coALPEK durante el ao 2013, de cada uno de los segmentos mencionados (cifras en millones de p

Ventas Activos Ut

O

Cadena de Polister 68,704 76% 40,754 70% 977

Plsticos y Qumicos 21,600 24% 14,687 25% 1,882

Otras y Eliminaciones (243) 0% 2,687 5% 66

TOTAL 90,061 100% 58,128 100% 2,926Notas:

1. El rengln de Otras y Eliminaciones corresponde a las ventas, activos y utilidad de operacin ALPEK, menos las eliminaciones por operaciones inter-empresas.

Cadena de Polister

Abarca la produccin de PTA, PET y fibras de polister, est enfocado a los mercados de emalimentos y bebidas, filamentos textiles e industriales.

En este segmento se tienen alianzas estratgicas con British Petroleum, p.l.c. (BP)

Plsticos y Qumicos

Abarca la produccin de PP, EPS, poliuretanos, CPL, fertilizantes y otros productos qumicos, estuna amplia gama de mercados, incluyendo los de bienes de consumo, de empaques parabebidas, automotriz, construccin, agricultura, industria petrolera, farmacutica y otros mercados.

En este segmento se tienen alianzas estratgicas con dos empresas internacionales: LyondellBas


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1.2.3. Estrategia de ALPEK

A lo largo de su historia, Alpek ha ejecutado una estrategia de crecimiento basada en una cocrecimiento orgnico, adquisiciones y alianzas estratgicas. De esta manera, ha desarrollado unaliderazgo en el mercado, beneficindose del crecimiento y desarrollo de los mercados emergentde la recuperacin econmica de los Estados Unidos. Como resultado, durante los ltimos volumen de ventas ha crecido a una tasa anual compuesta del 10%.

El enfoque de Alpek ha sido identificar cadenas petroqumicas atractivas, desarrollar ventajas alcanzar excelencia operativa y reforzar su posicin de bajo costo con el fin de lograr un crecimieincrementar mrgenes y generar un flujo de efectivo slido y sustentable.

Capitalizar oportunidades de crecimiento

Alpek planea continuar expandiendo su capacidad instalada, portafolio de productos y cobertupor medio de la ejecucin de las siguientes estrategias, siempre manteniendo prudencia en la afinanciera de la compaa:

Invirtiendo en oportunidades de crecimiento orgnico eficiente de su portafolio de pr

ofrezcan un alto rendimiento a la inversin, contemplando tanto expansiones a gran proyectos de mejora de eficiencia;

Evaluando y buscando adquisiciones con alto potencial de creacin de valor, tanto en donde participa, como en nuevas regiones con alto potencial de crecimiento, con el mejorar su posicin como productor global; consistente con esta estrategia

Aprovechando su tecnologa de punta IntegRex en sus negocios de PTA y PET, conocimiento del negocio, para buscar oportunidades de licenciar dicha tecnologa, haestratgicas y desarrollar nuevos proyectos integrados alrededor del mundo; Alpe

eventos: I) La firma de acuerdo con M&G para una planta de PTA/PET en Corpus acuerdo permite que M&G utilizar la tecnologa IntegRex PTA en la planta integrada dII) La firma de un acuerdo de coinversin con United Petrochemical Company (subsidiaria de Sistema JSFC (Sistema), para la construccin de una planta integrada en Ufa, Rusia. Ampliando su alcance geogrfico en mercados con alto crecimiento eestratgica, tales como Latinoamrica, Asia y el Medio Oriente;

Diversificando su portafolio de productos, con nfasis en productos que le permitventajas estructurales

Seguir aumentando su base de clientes.

Continuar trabajando en excelencia operacional

Alpek considera que sus operaciones de bajo costo han contribuido a su exitosa estrategia de cr


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Reducir los costos energticos y mejorar la eficiencia de produccin con el usoalternativas de combustible e integracin energtica

Continuar desarrollando fuentes competitivas de materias primas clave a largo plazo, asu capacidad, la conveniente ubicacin geogrfica de sus operaciones y su slida infralogstica.

Continuar desarrollando ofertas de alto valor para sus clientes

Alpek pretende mantener su posicin como lder en el mercado, la cual se ve respaldada pocolaboracin y las relaciones de largo plazo con sus clientes clave, en los mercados a los que

pretende permanecer como la primera eleccin del cliente, manteniendo un nfasis en:

la inigualable respuesta a las necesidades de sus clientes;

soporte tcnico superior;

la continua innovacin de productos y servicios alcanzada al trabajar de cerca con cliobjetivo de atender mejor sus necesidades; y

productos y soluciones sustentables.

Invertir y hacer crecer su posicin de liderazgo en tecnologa

Alpek pretende continuar desarrollando tecnologas propias y exclusivas para mantener su lidindustria de PTA/PET. Igualmente, pretende continuar invirtiendo en su programa de investigacipara mantener una mejora continua en sus tecnologas. Alpek considera que al invertir e incposicin de liderazgo en tecnologa, le ayudar a mantener y mejorar su rentabilidad, incrementade sus operaciones y a mejorar la sustentabilidad y el retorno de sus inversiones.

Continuar explorando iniciativas de produccin sostenibles

Alpek continuar buscando iniciativas que reduzcan su impacto en el medio ambiente. Se cuenrutas para abordar los retos de proteccin al medio ambiente e impulsar prcticas sustentables, ta

Continuar implementando proyectos de eficiencia energtica, reduciendo el ccombustibles fsiles;

Continuar con sus actividades de reciclaje; por ejemplo, se pretende implementar botella a botella a travs de sus instalaciones de reciclaje en ClearPath Recycling enNorte, Estados Unidos;

Continuar investigando iniciativas relacionadas con el uso de materias primas renovableincluyen el trabajar con los clientes para apoyarlos en sus esfuerzos de sustentabilidad


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1.2.4. Estatutos Sociales y Otros Convenios

La Compaa se constituy el 18 de abril del 2011. El domicilio legal de la Compaa est en el

San Pedro Garza Garca, Nuevo Len. Su objeto social incluye, entre otras actividades, la decontrolar, directa o indirectamente a travs de otras sociedades o fideicomisos, acciones o particotras sociedades. La Compaa es de nacionalidad mexicana. Los socios extranjeros actuales oCompaa se obligan formalmente ante la Secretara de Relaciones Exteriores de Mxico, a como nacionales con respecto de las acciones que de la Compaa adquieran o de que sean como de los bienes, derechos, concesiones, participaciones o intereses de los que sea titular la bien de los derechos y obligaciones que deriven de los contratos en que sea parte la propia Cautoridades mexicanas, y a no invocar, por lo mismo, la proteccin de sus gobiernos bajo la pecontrario, de perder en beneficio de la nacin mexicana las acciones o participaciones sociales

adquirido.Los estatutos de la Compaa indican que el capital social est integrado por las siguientes cClase I integrada por la totalidad de las acciones que forman la parte mnima fija del capital socII que se integrar por la totalidad de las acciones, que, en su momento llegaren a formar la pdel capital social; y (iii) Serie A, integrada por acciones ordinarias con plenos derechos de voto.ordinaria de la Serie A conferir derecho a un voto en todas las asambleas de accionistas. El es variable, siendo el mnimo fijo la cantidad de $6,051879,826.00 representado por 2,118163,ordinarias, nominativas, Clase I de la Serie A, sin expresin de valor nominal, ntegramentpagadas. A la fecha de este reporte, ALPEK no tiene en circulacin acciones representativas

variable del capital social. Slo las acciones completamente liberadas (y las pagadas cuyosencuentren al corriente en el pago de desembolsos de capital) dan derecho a sus tenedores derechos corporativos y patrimoniales que confieren los estatutos sociales de la Compaa. Lassuscritas, las recompradas en tanto pertenezcan a la Compaa, y las pagadas, cuyos titulares smora frente a la Compaa, no podrn ser representadas, ni se considerarn en circulacin para determinacin del qurum y las votaciones en las asambleas de accionistas.

Los Estatutos sociales de ALPEK establecen medidas de salvaguarda del control en los trmino48 de la Ley del Mercado de Valores. En trminos generales, estas medidas establecen la osujetar a la aprobacin previa y por escrito del Consejo de Administracin de ALPEK, todoperaciones mediante las cuales una persona, o varias actuando en forma concertada, pretendpropiedad de acciones de la Sociedad que representen el 5% de las acciones en circulacin, o csus mltiplos. Igual requisito resulta aplicable respecto de los acuerdos para ejercer en formconcertada los derechos corporativos inherentes a acciones que representen igual porcentaje.

Para una descripcin detallada de la informacin antes mencionada, vase la Seccin 4.6. Estaty Otros Convenios.

1.3. Resumen de la Informacin Financiera Seleccionada

Las siguientes tablas muestran un resumen de la informacin financiera consolidada y comCompaa por los aos indicados. Esta informacin debe leerse conjuntamente con los EstadosDictaminados y sus notas, los cuales se incluyen en este reporte, y est calificada en su totreferencia a dichos Estados Financieros Dictaminados, que han sido dictaminados por Pwexternos de la Compaa.


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Los estados financieros consolidados y combinados han sido preparados sobre la base de coexcepto por las exenciones aplicadas por los instrumentos financieros de cobertura, medrazonable, as como los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resu

activos financieros disponibles para la venta.

Comparabilidad de la informacin financiera

La comparabilidad de la informacin financiera presentada en la siguiente tabla, as como la deFinancieros Consolidados y Combinados Dictaminados, est afectada por algunos eventos ocuaos 2013, 2012 y 2011 como a continuacin se indica:

Ao 2013: Alpek firma acuerdo con Gruppo M&G para planta de PTA/PET en Corpus Christi eDurante el 2T13 Alpek tomo la decisin de cerrar la planta de Cape Fear para consolidar sus oppolister y mejorar su competitividad en costos. En agosto de 2013, Alpek emite un bono de US $el mercado internacional de deuda. En septiembre 2013, Alpek anunci la forma de un acuerdo dcon United Petrochemical Company para la construccin de una planta integrada de PTA/PET en

Ao 2012: Entrada de Alpek a la BMV, se anunci la construccin de una planta de cogeCosoleacaque, Veracruz y emisin de bono en el mercado internacional de deuda

Ao 2011: Adquisicin de plantas petroqumicas a Eastman Chemical y una planta petroqumica d

Ao 2011: Conformacin de Alpek como grupo de negocios. El 18 de abril de 2011, se constituyla compaa denominada Alpek. S.A. de C.V. (Alpek). Posteriormente, el 16 de junio de 2011, ALC.V. transfiri a Alpek sus acciones de las siguientes compaas subtenedoras:

Grupo Petrotemex. S.A. de C.V. y subsidiarias

Indelpro, S.A. de C.V. y subsidiaria

Polioles, S.A. de C.V. y subsidiaria

Unimor, S.A. de C.V. y subsidiarias

Copeq Trading Co.

Estas operaciones se describen con mayor detalle en las secciones1.4 Eventos importantes rec

Compaa, y 3.5 Comentarios y Anlisis de la Administracin sobre la Situacin Financiera y lode Operacin, incluidas en este reporte.

Adems de lo anterior, existen factores de naturaleza incierta que pueden hacer que el desempeALPEK, tal y como se muestra en los estados financieros, no sea indicativo de su desempeo ffactores son descritos con detalle en la Seccin 1.5 Factores de Riesgo.


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ALPEK, S.A.B. de C.V. Resumen de Informacin Financiera Consolidada y Combinada(1)

Millones de Pesos

Las siguientes tablas muestran informacin financiera resumida de ALPEK y sus subsidiarias, porterminados al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011.

Estados de Resultados: 2013 2012

Ingresos 90,061 96,163

% Domsticas 36% 36%

% Exportaciones 64% 64%Costo de Ventas (82,436) (86,767)

Utilidad Bruta 7,625 9,396

Gastos de Operacin (2,170) (2,231)

Otros Ingresos (gastos), Neto (108) 311

Utilidad de operacin antes de partidas no recurrentes 5,347 7,476

Partidas no recurrentes (2,421) 0

Utilidad de Operacin 2,926 7,476Resultado financiero, neto (1,172) (1,331)

Participacin en prdidas de asociadas (31) (39)

Impuestos a la utilidad (817) (1,723)

Utilidad Neta 906 4,383

Utilidad Neta atribuible a la Participacin Controladora (2) 262 3,663

Utilidad Neta atribuible a la Participacin No Controladora (3) 644 720

Utilidad por accin bsica y diluida (en pesos) 0.12 1.83

Estados de Situacin Financiera:Al 31 de

diciembrede 2013

Al 31 dediciembrede 2012

Activo Circulante 29,672 31,960Propiedades, planta y equipo, neto 24,706 26,695Otros Activos 3,750 3,041

Total Activo 58,128 61,696

Deuda a Corto Plazo 753 501Otros Pasivos a Corto Plazo 11,552 11,547Deuda a Largo Plazo 13 756 13 940


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Otra Informacin Relevante:Al 31 de

diciembrede 2013

Al 31 dediciembre

de 2012Depreciacin y Amortizacin 2,025 2,129Flujo de Operacin 7,344 9,611Inversin en Propiedad, planta y equipo y Activos Intangibles 2,275 1,522Deuda Neta de Caja 10,015 8,011Personal 4,546 4,696

Razones Financieras:



Razn Circulante 2.41 2.65

Total Pasivo a Capital Contable 1.15 1.08

Deuda Neta de Caja a Capital Contable(7)

0.37 0.27Utilidad de Operacin a Ventas % 3.25 7.77

Flujo de Operacin a Ventas % 8.15 9.99

Cobertura de Intereses (6) 7.06 6.22

Deuda Neta de Caja a Flujo de Operacin(7) 1.36 0.83

Deuda a Total Pasivo % 46.74 45.06

Deuda a Largo Plazo a Deuda Total % (7) 94.85 96.55

Dividendos por accin(8)

Notas:

1) Cantidades en millones de pesos nominales y personal, que se presenta en nmero de personas.2) Corresponde a la utilidad y al capital contable de la controladora ALPEK, ms la participacin en to

empresas subsidiarias y asociadas de acuerdo a su porcentaje de tenencia.3) Corresponde a la participacin de los socios de la Controladora ALPEK en los resultados y el capit

diferentes empresas subsidiarias.4) Utilidad de operacin ms depreciacin, amortizacin y deterioro de activos no circulantes.5) Deuda Circulante ms Deuda No Circulante excluyendo costos de emisin de deuda, ms inters

pagar menos (efectivo y equivalentes de efectivo ms efectivo y equivalentes de efectivo restringid6) Flujo de Operacin/ gastos financieros netos7) Excluyendo el costo de emisin de deuda.8) Ver en seccin 2.16 del presente reporte.


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1.4. Eventos Importantes Recientes

2013

Pago de DividendosEn Asamblea General Ordinaria de accionistas de Alpek, celebrada el da 28 de febrero de 2013,pago de dividendos en efectivo de US $0.054 en dos exhibiciones, en marzo y septiembre, cuyodividendo ascendi en un monto de US $114 millones.

Posteriormente, en Asamblea General Ordinaria de acciones de Alpek celebrada el da 2 de 2013, se aprob el pago de dividendos en efectivo por de US $0.054. El total del paaproximadamente en US $114 millones como adelanto del dividendo de 2014.

Acuerdo de coinversin en RusiaEn septiembre 2013 Alpek anunci la firma de un acuerdo de coinversin con United Petrochemi(UPC), una subsidiaria de Sistema JSFC (Sistema), para la construccin de una planta PTA/PET en Ufa, Rusia. Bajo los trminos del acuerdo, Alpek y UPC elaborarn un plan detalladpara determinar la viabilidad del proyecto. Alpek y UPC invertirn cada una US $10 millones enevaluacin de la planta. La construccin de la misma est sujeta a la aprobacin del plan de negConsejos de Administracin de ambas empresas. La planta operar con la tecnologa IntegRex

Alpek y estar dedicada a atender al mercado ruso de PET, contando con una capacidad mximtoneladas de PTA y 600 mil toneladas de PET. Se espera que el contrato de licencia de Intfirmado luego de la aprobacin final de dicha coinversin por parte de las autoridades comparaxileno (Px) requerido sera suministrado localmente. Se avanza en negociaciones para el con JSOC Bashneft, subsidiaria de Sistema y una de las empresas petroleras privadas ms grand

Recompra de Bonos (Tender Offer)El 26 de septiembre de 2013, Petrotemex compr US $120.8 millones (Tender Offer) del monto las Snior Notes 144A/Reg. S que emiti en 2009.

Emisin de Bono Senior Notes por US $300 millonesEn agosto 2013, Alpek emiti un bono Senior Notes por un monto de US $300 millones a una5.375% y vencimiento en 2023. Alpek utiliz los recursos netos de la emisin principarefinanciamiento y as extender el plazo promedio de su deuda.

Cierre de la planta de Cape FearDurante el 2T13 Alpek tom la decisin de cerrar la planta de Cape Fear para consolidar sus oppolister y mejorar su competitividad en costos al apalancar las plantas ms eficientes en su reSe estima que los ahorros en costos de conversin, logstica y costos fijos sern aproximadamenmillones por ao a partir del cese de operaciones del sitio en septiembre de 2013. El impactutilidad neta de Alpek por cargos relacionados con el cierre ascendi a $1,501 millones (US $1integrado por $2,421 millones (US $189 millones) en costos de reestructuracin y deterioro de a$920 millones (US $72 millones) en impuesto diferido.


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M&G en Corpus Christi arranque operaciones en 2016. Se prev que los beneficios de Inconjunto con la escala de la nueva planta integrada en Corpus Christi as como las ventajas logstica de la regin conformarn una de las estructuras de costos de PTA y PET ms com

mundo.

2012

Emisin de Bono US $650 MM 144A/Reg. S

El 20 de noviembre de 2012, Alpek concluy la emisin de obligaciones de deuda (Senior Notesnominal de US$650 millones con vencimiento nico en el ao 2022. Los intereses de las Seniopagaderos semestralmente al 4.5% anual a partir del 20 de mayo de 2013. Las Senior Notes fue

travs de una emisin privada al amparo de la Regla 144A, Regulacin S de la Securities Act dEstados Unidos de Amrica. Los recursos netos de la emisin de las Senior Notes fueprincipalmente para realizar prepagos de deuda de ciertas subsidiarias de la Compaa.

Pago de dividendos

En Asamblea General Ordinaria de accionistas celebrada el 30 de agosto de 2012, se aprob dividendo en efectivo de $ 0.43 (cuarenta y tres centavos, moneda nacional) para cada unamillones de acciones en circulacin, pagadero a partir del 7 de septiembre de 2012, contra el cuuno) adherido a los certificados provisionales, emisin 25 de abril de 2012. En total, el paproximadamente $911 millones de pesos.

Celebra ALPEK Asamblea Extraordinaria de Accionistas

El 30 de agosto de 2012 se llev a cabo una Asamblea General Extraordinaria de Accionistaaprob la cancelacin de 500,000 acciones que no fueron objeto de suscripcin y pago en su OPrimaria, correspondientes a la opcin e sobreasignacin. Dicha cancelacin no tuvo efecto econ

debido a que dichas acciones no se encuentran en circulacin.

Recompra de Bonos (Tender Offer)

El 13 de agosto de 2012, Petrotemex compr US $154.2 millones (Tender Offer) del monto prSnior Notes 144A/Reg. S que emiti en 2009, quedando un saldo al 31 de diciembre de 2012 dmillones con vencimiento en 2014. Adicionalmente, despus del Tender Offer, Petrotemconsentimiento de la mayora de los tenedores las Senior Notes para enmendar ciertas concontrato que las rige,

Realiza Alpek colocacin de acciones

El 26 de abril de 2012, Alpek concluy la Oferta Pblica Inicial de Acciones en Mxico y una OferAcciones en los mercados internacionales. Se emiti un total de 379,298,220 acciones (inacciones de sobreasignacin) a un precio de colocacin de $ 27 50 por accin obteniendo


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Consejo de Administracin

En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 10 de abril de 2012, se design a lapersonas para integrar el Consejo de Administracin en calidad de Consejeros Propietarios: ArmSada, lvaro Fernndez Garza, Francisco Jos Caldern Rojas, Rodrigo Fernndez Martnez, AHerrera, Merici Garza Sada, Pierre Francis Haas Garca, Jaime Serra Puche y Enrique Zambrano

Proyecto de cogeneracin

A partir del 2012 se inici la construccin de un proyecto de cogeneracin de energa elctrica que Alpek planea invertir alrededor de US $130 millones a travs de su subsidiaria Petrotemeplanta generar aproximadamente 95 megawatts de electricidad, as como el vapor necesario p

requerimientos del complejo de PTA y PET ubicado en Cosoleacaque, Veracruz.

Oferta Pblica de Acciones de Alpek

El 13 de enero de 2012, ALPEK, anunci que haba hecho pblica una solicitud inicial de presentada ante la CNBV, para la inscripcin de sus acciones ordinarias, Serie A, representativafija de su capital social en el Registro Nacional de Valores que mantiene la CNBV. Esta presentada en consideracin de una posible oferta pblica de las acciones de Alpek en Mxicocabo a travs de la BMV. Asimismo, Alpek evaluaba la posibilidad de llevar a cabo una oferta deen otros pases fuera de Mxico.

2011

Refinancia Grupo Petrotemex deuda por US $600 millones

El 8 de diciembre de 2011, Petrotemex, una subsidiaria de Alpek, refinanci un crdito puente millones, que haba obtenido para la adquisicin de las plantas de Eastman Chemicals Co. en enEl plazo del refinanciamiento fue de 5 aos.

Se completa la adquisicin de Wellman

El 1 de septiembre de 2011, DAK Americas, LLC adquiri acciones de Wellman Inc., dproduccin de resinas de PET. Esta adquisicin permiti a DAK Americas incrementar su eficflexibilidad de produccin y ampliar su portafolio de productos para servir mejor las necesidclientes.

Adquisicin de activos petroqumicos de Eastman.

El 31 de enero de 2011, Petrotemex concret la adquisicin del negocio integrado de PTAperteneca a Eastman Chemical Company (Eastman), localizado en Columbia, Carolina del Surtransaccin ascendi a aproximadamente US $600 millones e incluy tres plantas con una capacde 1.275 millones de toneladas, as como la propiedad intelectual de la tecnologa IntegRex.


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1.5. Factores de Riesgo

Los inversionistas deben considerar cuidadosamente los siguientes factores de riesgo, adems d

informacin incluida o citada en este reporte, antes de tomar la decisin de invertir en las accione

Adems, cabe la posibilidad de que las operaciones de la Compaa se vean afectadas por otros

la misma desconoce o no considera significativos actualmente.

1.5.1. Condiciones econmicas globales pueden afectar de manera adversa el negocio yfinanciero de Alpek.

Las condiciones econmicas en Mxico y Estados Unidos, as como a nivel global, pueden afectadversa el negocio, los resultados de operacin o la situacin financiera de Alpek. Cuando laseconmicas se deterioran, los mercados finales de sus productos pueden experimentar bajas y, docasionar reducciones en sus ventas y rentabilidad. Adems, la estabilidad financiera de sproveedores puede verse afectada, lo que podra tener como resultado menores compras de sretrasos o cancelaciones, incrementos en las cuentas incobrables o incumplimientos por pproveedores. Asimismo, se podra encontrar que es ms costoso o difcil obtener financiamiento sus operaciones, oportunidades de inversin o de adquisicin, o bien, para refinanciar su deuda Si Alpek no fuera capaz de tener acceso a los mercados de deuda a tasas competitivas o si definpudiera tener acceso a stos, su capacidad para implementar su plan de negocios y estratrefinanciar la deuda podra verse afectada de manera negativa.

La economa global ha pasado recientemente por un perodo de desaceleracin y de vprecedentes y se ha visto afectada de manera negativa por una falta importante de liquidezconfianza en el sector financiero, trastornos en los mercados crediticios, una actividad de negocdesempleo creciente, descenso en las tasas de inters y prdida de la confianza de los consudesaceleracin econmica global, en general, y la que se ha dado en los Estados Unidos, en tenido y, es posible que contine teniendo, un impacto negativo en la economa mexicana, as conegocios, su situacin financiera, los resultados de sus operaciones y prospectos. Por ejemplocrisis econmica y los efectos continuos de la crisis han afectado de manera negativa los mercad

locales y han tenido como resultado un mayor costo de capital, lo que puede tener un impacto ncapacidad de las empresas, incluyendo a sus clientes, para satisfacer sus necesidades finempeoramiento de estas condiciones podra exacerbar los efectos adversos que estas difciles comercado pueden tener sobre la Compaa y sobre otros participantes de los mercados en los que

1.5.2. El negocio de la petroqumica es cclico y puede verse afectado de manera nsucesos y condiciones fuera del control de la compaa.

El negocio de la petroqumica es cclico. Las ganancias generadas por los productos de Alpek periodo a otro con base, en parte, en el equilibrio entre la oferta y la demanda dentro de laequilibrio de la oferta en relacin con la demanda puede verse afectado de manera significativa pde nueva capacidad. En la industria en la que Alpek participa, por lo general se agrega capacidasustancial conforme se construyen instalaciones que producen a gran escala. La nueva capatrastornar los equilibrios de la industria y tener como resultado una presin a la baja en los premrgenes debido al incremento en la oferta, lo que podra tener a su vez un impacto negativ


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en las prcticas de establecimiento de precios de la industria, incrementos en los precios del gasotros energticos, o bien en el costo o la disponibilidad de materias primas, la competenfabricantes de petroqumicos, cambios en la disponibilidad o en el suministro de productos petro

general, y tiempos de inactividad no previstos en las plantas. Estos factores externos podrfluctuaciones tanto en la demanda de sus productos como en sus precios y mrgenes, lo cual poafectar de manera adversa su desempeo financiero.

1.5.3. Las operaciones de Alpek dependen de la disponibilidad y costo de sus materiascomo de sus fuentes de energa.

Las operaciones de Alpek dependen en gran medida de la disponibilidad y costos de sus maprincipales, as como de sus fuentes de energa, incluyendo, pero no limitado, a paramonoetilenglicol (MEG), propileno, estireno, cido actico, cido isoftlico, gas natural, combustelctrica y carbn. Cualquier interrupcin prolongada, suspensin u otro trastorno en el suministroprimas o de energa, o bien incrementos sustanciales en su costo podran tener un efecto matsobre sus resultados de operacin. La disponibilidad y precios de las materias primas y energa pafectados de manera negativa por diversos factores, entre los que se incluyen interrupciones en por parte de proveedores; accidentes u otros sucesos similares en las instalaciones de proveelargo de la cadena de suministro; asignaciones de materia prima por parte de los proveedcompradores; guerras, desastres naturales (como los huracanes en el Golfo de Mxico) u osimilares; poder de negociacin de los proveedores; fluctuaciones en los precios mundiales; la cnegociar trminos y condiciones que sean satisfactorias para Alpek; as como disponibilidad transportacin.

En el 2013, cuatro proveedores clave representaron el 40% de su suministro total de matePetrleos Mexicanos (Pemex), uno de sus principales proveedores en el Negocio de Plsticosrepresent 8% de su suministro total de materia prima en el 2013. No existe seguridad de qcualquier otro proveedor importante de materia prima contine cumpliendo con sus obligacionemateria prima bajo trminos y condiciones que sean satisfactorias para Alpek. La prdida proveedor derivado de un trastorno en su negocio o la incapacidad para satisfacer sus nec

producto de manera oportuna, podra dar lugar a interrupciones de su produccin y obligar a laencontrar una fuente alternativa que resulte adecuada. En ese caso, podra no ser posible que Aluna fuente de suministro alternativa a un costo competitivo o ninguna.

Los precios de las materias primas principales y recursos energticos de Alpek, que por loadquieren conforme a contratos de largo plazo, han fluctuado en el pasado y se espera que flfuturo. Por ejemplo, el precio del pX (una materia prima derivada del petrleo que resulta cnegocio) y el precio de la energa son sensibles a las fluctuaciones en la oferta global de petrleocambios en los precios del mismo. Los mrgenes de Alpek se han visto impactados por incremprecio de la energa y de materia prima en el pasado y podran verse afectados de manera simila

si Alpek no lograra obtener una cobertura eficaz contra dichos incrementos de precios o stransferirlos a sus clientes.

1.5.4. Los precios y volmenes en la importacin de productos de la cadena de poproductos de plsticos y qumicos podran tener un impacto negativo en los mrgenes de A


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Los productores de fibra corta de polister en Mxico y los Estados Unidos tambin se benimposicin de tarifas antidumping o cuotas compensatorias a ciertos productos de fibra cortaimportados a sus respectivos pases desde Corea del Sur y, en el caso de los productores de

Unidos, igualmente desde China y Taiwn. Los cambios en los aranceles, en las tarifas antidumcompensatorias podran dar lugar a una reduccin en la demanda de los productos de Alpek o bajen sus precios, lo que podra a su vez tener como resultado menores ventas netas y afectaadversa el desempeo financiero de la compaa en general.

1.5.5. El negocio de Alpek est expuesto al riesgo de sustitucin de productos, sustitucin de sus productos en el futuro por otros materiales podra tener un efecto matesobre su negocio, condicin financiera, resultados de operacin y prospectos.

La gran mayora de la produccin de PET y, de manera indirecta, de la produccin de PTA de Alpara botellas de plstico y otros contenedores en las industrias de bebidas, alimentos y cuidasiendo el incremento en la demanda del PET el resultado, en gran medida, de la sustitucmateriales como lo son el vidrio y aluminio, por el PET. Si, con base en sus propiedades fsicamotivos de ndole econmica o ambiental, en el futuro otro tipo de plstico u otro material se consustituto del PET para fabricar dichos contenedores, entonces, la demanda del PET podra dismtendra un efecto material adverso sobre el negocio, condicin financiera, resultados de prospectos de Alpek. Por ejemplo, un material plstico biodegradable elaborado con base en plapolilctico (PLA), est atrayendo atencin para ser utilizado como sustituto de materiaelaborados con base en petrleo. Dicha sustitucin podra llegar a ser ms frecuente si la telimitado acceso a materias primas, as como el elevado costo de produccin, para dichos materien el futuro.

Los productos de fibra de polister de Alpek compiten con otras fibras, principalmente de algodsustitucin importante por parte de sus clientes de productos basados en fibras de polister pofibras pudiera afectar negativamente sus utilidades. Adicionalmente, los clientes de Alpek pudfibra corta de polister reciclada en la aplicacin a sus productos finales, lo que consecuentemenuna reduccin en la demanda de fibra corta de polister vrgenes que Alpek produce. Tendencia

precios pudieran generar una sustitucin de sus fibras de polister por aquellas fibras con las quelos niveles de sustitucin se incrementan, la demanda de las fibras de polister de Alpek pudierpor ende sus ventas se veran afectadas, lo que podra generar una afectacin negativa en sufibras de polister, lo cual podra afectar negativamente el negocio, condicin financiera, reoperacin y prospectos de Alpek.

Los productos de PP de Alpek compiten con otros plsticos en algunas de sus aplicacionesustitucin importante por parte de sus clientes de productos elaborados con base en PP por oen dichas aplicaciones, pudiera afectar adversamente sus utilidades. Si una sustitucin importade sus clientes llegara a ocurrir, la demanda por sus productos elaborados con base en PP

aplicaciones podra verse reducida y por ende sus ventas se veran afectadas, lo que podra afectacin negativa en su negocio de productos de PP y consecuentemente afectando neganegocio, condicin financiera, resultados de operacin y prospectos de Alpek.

En el caso de los productos de Alpek elaborados con base en EPS, existe una importante compsu uso como material de aislamiento con otros productos utilizados para los mismos efecsustitucin importante por parte de sus clientes llegara a ocurrir la demanda por sus producto


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1.5.6. La industria de Alpek es altamente competitiva y la competencia creciente podrmanera adversa sus mrgenes de utilidad y su participacin de mercado.

La industria petroqumica es altamente competitiva. Los competidores actuales y potenciaincluyen a algunas de las compaas petroqumicas ms grandes a nivel mundial y a las divisionde las principales compaas petroleras internacionales que cuentan con sus propias fuentes de materias primas. Algunas de estas compaas pueden estar en posibilidad de fabricar productos eeconmica que Alpek. Adems, algunos de sus competidores son ms grandes y pueden contar recursos financieros y tcnicos, lo que les permitira realizar importantes inversiones de canegocios, lo cual incluye gasto para investigacin y desarrollo. Si cualquiera de sus competidorefuturos desarrollara tecnologa de propiedad exclusiva que les permitiera fabricar productossignificativamente ms bajo, la tecnologa de Alpek podra volverse poco rentable u obsoleaquellos de sus clientes que son productores importantes de PET o de fibra corta de polidesarrollar sus propios recursos de suministro de PTA en lugar de buscar insumos con Alpek. pases ricos en petrleo se han vuelto participantes cada vez ms importantes en la industria pepodran ampliar su papel considerablemente en el futuro. La competencia creciente podra impulreducir los precios de sus productos, lo que podra resultar en mrgenes de utilidad reducidprdida de participacin de mercado, as como tener un efecto negativo importante sobre lcondicin financiera, resultados de operacin y prospectos de Alpek.

1.5.7. La base de clientes de Alpek est concentrada y la prdida de la totalidad o de u

negocio de un cliente importante podra tener un efecto negativo.

Los diez principales clientes de forma combinada en el Negocio de la Cadena de Polister y en ePlsticos y Qumicos de Alpek representaron 40% de sus ventas netas totales en 2013. El clienms grande de Alpek, represent el 11% de sus ventas netas totales en 2013. Dado que la re

Alpek depende de que mantenga una tasa elevada de utilizacin de capacidad, la prdida de la tuna parte sustancial del volumen de ventas a un cliente importante o a un usuario final tendnegativo. Si cualquier cliente importante atravesara por dificultades financieras, podra afectar lde operacin de Alpek, disminuyendo sus ventas y/o teniendo como resultado la incapacidad de

cuentas por cobrar. Adems, la consolidacin de los clientes de Alpek podra reducir sus verentabilidad, en particular, si uno de sus clientes ms importantes fuera adquirido por una comparelacin con alguno de sus competidores.

1.5.8. Alpek ha experimentado prdidas, incluyendo prdidas en relacin con el uso de ifinancieros derivados y pudiera ocurrir nuevamente en el futuro.

Alpek utiliza instrumentos financieros derivados para administrar riesgos asociados con tasaspara cubrir ciertos de riesgos asociados con la adquisicin de commodities, as como riesgos

con los mercados financieros.

Las polticas internas de Alpek no le permiten contratar instrumentos financieros derivadoespeculativos; no obstante, se podra en el futuro seguir contratando instrumentos financieros deun mecanismo de cobertura contra ciertos riesgos de negocio, aun cuando dichos instrumentos contablemente bajo las NIIF como instrumentos de cobertura. Adicionalmente, la compaa obligada a contabilizar prdidas de valor justo en un futuro que pudieran ser sustanciales La


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Adems, Alpek enfrenta el riesgo en el actual entorno econmico global, de que la solvencia y cpago de sus contrapartes, se pueda deteriorar sustancialmente. Lo anterior podra impedir a susa hacer frente a sus obligaciones, lo cual expondra a riesgos de mercado y podra conllev

material adverso para la Compaa.La intencin de Alpek es continuar utilizando instrumentos financieros derivados en un futuro, pade cobertura y no de negociacin, de conformidad con sus polticas de riesgo. Sin perjuicio de

Alpek no puede asegurar que no incurrir en prdidas netas derivadas de esto, o que no tengade realizar pagos en efectivo o desembolsar efectivo para el cumplimiento de llamadasrelacionadas con dichos instrumentos financieros derivados en un futuro.

1.5.9. Alpek enfrenta riesgos relacionados con la frmula de determinacin de precio

ms margen" (cost plus) para la venta de PTA.

La prctica industrial histrica en la regin de Norteamrica ha sido establecer el precio del PTAel mtodo de costo ms margen (cost plus), usando como referencia una frmula para la deteprecios publicada por BP, uno de los principales productores de PTA en la regin de Norteamric

Esta frmula toma en cuenta las variaciones en los costos de los principales factores relacioproceso de produccin del PTA (costos del pX, de la energa y mano de obra, as como el ndice Productor de los Estados Unidos para otros costos fijos), lo que le permite a Alpek transferir aciertas variaciones en los costos de las materias primas clave y de energa, as como lograr un

previsible. Alpek no puede asegurar que esta prctica de la industria para la determinacin dcontinuar en el futuro, lo que podra sujetar a la compaa a un mayor riesgo consistenteincrementos en sus costos de energa y de materias primas no se compensaran por los incremprecios si no se tiene la posibilidad de transferir dichas variaciones en costo a sus clientes resultado, experimentara mrgenes menores o negativos.

Adems, los mrgenes contemplados en la frmula actual pueden ajustarse a la baja en cualquPor ejemplo, el 1 de enero de 2007, BP realiz un ajuste a la baja al margen que supone su fdeterminacin de los precios del PTA, ajuste que fue adoptado por otros productores de PTA en

Norteamrica, incluyendo a Alpek, a fin de neutralizar una diferencia que se ampliaba entre lopolister de la regin de Norteamrica y de Asia. Esta disparidad en la poltica de precios se vio gran medida por las variaciones en los costos de la materia prima debido, en parte, a los efhuracanes Katrina y Rita en los Estados Unidos.

El diferencial en el precio del PET expuso a los productores de PET de la regin de Norteamindustria del polister estadounidense, en general (de la cual dependen los productores de PETde Norte Amrica) a una presin competitiva creciente por parte de los productores de polisterejemplo, el dficit comercial neto de PET como porcentaje de la demanda de la regin de Nortincrement de aproximadamente 2.1% a 3.6% de 2005 a 2006. Sin embargo, en 2007,

Norteamrica tuvo un excedente comercial de 0.2% de la demanda como resultado de la redmargen del PTA.

El ajuste ms reciente que ha sufrido la frmula de precio del PTA en Norteamrica se aplic a penero de 2012, con el objetivo de reducir el diferencial de precios del polister entre regioadicionales podran realizarse en el futuro.


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estas medidas conllevan riesgos (incluido el incumplimiento de sus contrapartes) y en ningn cassu totalidad el riesgo de menores mrgenes o de incurrir en prdidas como resultado de los precio fijo.

1.5.11. El comportamiento del negocio de Alpek puede verse afectado de manera negariesgos inherentes a operaciones internacionales.

En la actualidad Alpek mantiene instalaciones de produccin y operaciones en Mxico, los EstaArgentina. Su capacidad de operar y ampliar su negocio, as como su desempeo financiero eslos riesgos inherentes a operaciones internacionales. Sus operaciones se pueden ver afectadanegativa por barreras comerciales, fluctuaciones cambiarias y controles de cambio, elevadoinflacin e incrementos en derechos, impuestos y regalas gubernamentales, as como por ca

legislacin local y polticas de los pases en los que opera.

Los gobiernos de los pases en los que opera, o en los que pudiera operar en el futuro, pacciones que afecten de manera negativa y significativa a la compaa. Para informacin relativarelacionados con las operaciones de Alpek en Mxico, consulte la seccin Riesgos RelacMxico.

Adicionalmente, la Compaa enfrenta riesgos especficos relacionados con su negocio en Argenreciente devaluacin del tipo de cambio, la incertidumbre sobre su trayectoria, y el posible cambioeconmica podra afectar negativamente el negocio de la Compaa. Los cambios bruscos en el t

cambio que ha experimentado Argentina tendrn un impacto en la inflacin y el crecimiento, lo qudisminuir el desempeo operativo y financiero de la Compaa.

Afectaciones adicionales al negocio podran suceder con cambios a la poltica econmica de Argel ambiente actual, las empresas en Argentina podran enfrentar descontento social, revueltashuelgas laborales, expropiaciones, nacionalizaciones, renegociaciones forzadas o modificaccontratos existentes, y cambios en las polticas fiscales, incluyendo incrementos en reclamaciones de impuestos retroactivos. Todo lo mencionado y efectos no previstos podran tennegativo sobre el negocio de la Compaa.

1.5.12. Los huracanes y otros desastres naturales podran trastornar la operacin deafectar los resultados de operacin.

Los huracanes y otros desastres naturales, como temblores, inundaciones o tornados, hannegocio de Alpek, as como tambin el negocio de sus proveedores y clientes en el pasado, y podhacerlo en el futuro. Por ejemplo, en 2005 y 2008, fuertes huracanes provocaron trastornos impooperaciones de los proveedores de Alpek en la costa estadounidense del Golfo de Mxico, que

impacto negativo en los volmenes de ventas y en los costos para algunos de los productos de lase presentaran sucesos similares relacionados con el clima en el futuro, Alpek pudiera sufrir interrupciones en sus operaciones, paros o daos a las instalaciones productivas, lo que podrmanera adversa e importante los resultados de la operacin.

1.5.13. Las plantas de produccin de Alpek operan con ciertos productos peligrosos y


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incendios;

inundaciones

condiciones climticas severas y desastres naturales; fallas mecnicas;

interrupciones de transporte;

derrames qumicos;

emisiones o liberaciones de substancias y gases txicos o peligroso;

derrames de tanques de almacenamiento;

otros riesgos ambientales; y

ataques terroristas.

Estos riesgos pueden provocar lesiones corporales y prdida de la vida, daos y perjuicdestruccin de inmuebles y equipo, as como dao ambiental. Un accidente grave en alinstalaciones de Alpek podra obligar a una suspensin temporal de las operaciones, provocar dproduccin y tener como resultado costos de reparacin de daos importantes y prdidas de vencomo responsabilidad por lesiones y vctimas mortales en el lugar de trabajo. No se puede garaseguro actual ser suficiente para cubrir en su totalidad los incidentes peligrosos potenciales par

incluyendo prdidas resultantes de riesgos de guerra y ataques terroristas. Como resultado de lasdel mercado, las primas y deducibles de ciertas plizas de seguro pueden aumentar significaincluso en algunos casos, ciertos seguros pueden dejar de ofrecerse u ofrecerse slo por cobertuEn caso de que se tuviera la obligacin de cubrir una eventualidad de esta naturaleza, para laestuviera completamente asegurado, esto podra resultar en un efecto material adverso encondicin financiera y resultados de operacin. Debido a que se cuenta con un nmero instalaciones productivas y a que esas instalaciones en la actualidad operan cerca de su cocurrencia de cualquiera de los sucesos antes mencionados podra reducir la productividad y reuna planta productiva en particular y afectar adversamente los resultados de operacin en genera

1.5.14. Actividades terroristas y eventos geopolticos y sus consecuencias pudieranmanera adversa el negocio, condicin financiera, resultados de operacin y prospectos.

Ataques terroristas o la continua amenaza del terrorismo o el crimen organizado existente enEstados Unidos, Argentina y en otros lugares, el potencial de acciones militares al respecto y el inmedidas de seguridad en respuesta a dichas amenazas pudieran ocasionar una importante afecomercio a nivel mundial, incluyendo la imposicin de restricciones al transporte transfronterizcomercial. Adicionalmente, eventos polticos relacionados pudieran generar periodos proincertidumbre que pudieran afectar adversamente los negocios de Alpek. Inestabilidad econmicaotras regiones del mundo, incluyendo los Estados Unidos, Argentina y Canad pudinegativamente las operaciones de la empresa. Las consecuencias del terrorismo y las respuestpueden ser impredecibles y pudieran tener un efecto adverso en el negocio, condicin financierde operacin y prospectos.


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la produccin podran provocar trastornos en las instalaciones en forma ascendente y descendcomo resultado paros temporales o una produccin reducida. Algunos de los procesos prodempresa tambin dependen de servicios compartidos e infraestructura compartida entre diferente

produccin en el mismo sitio, lo que significa que cualquier problema con estos servicios coinfraestructura compartida podra afectar de manera adversa la produccin en ms de una planta

1.5.16. El cumplimiento con las leyes y normatividad ambientales y gubernamentales podra tener como resultado gastos o pasivos agregados.

El negocio de Alpek est sujeto a una vasta cantidad de leyes y regulaciones locales, estatales yArgentina, Mxico y los Estados Unidos, que conciernen, entre otras cosas, a la generacin, almmanejo, uso, reparacin del dao ambiental, eliminacin y transportacin de materiales peligros

la emisin y descarga de materiales peligrosos y no peligrosos en el suelo, aire o agua. La ocualquier planta de fabricacin y la distribucin de los productos qumicos conlleva riesgos que eslas leyes ambientales, muchos de los cuales prevn multas sustanciales y sanciones penalpudieran llevar a la clausura de las instalaciones de Alpek por ciertas infracciones. Asimismo, esta extensas reglamentaciones gubernamentales por parte de las entidades gubernamentalesestadounidenses y argentinas en lo concerniente a la conducta competitiva y en el mercado poempresa, lo que podra afectar la capacidad para realizar adquisiciones dentro de la industria, condiciones sanitarias, de seguridad y laborales de sus empleados. Se considera que en la atotalidad de las plantas de Alpek cumplen con todos los aspectos importantes de

reglamentaciones. Sin embargo, cambios o adiciones a las leyes o regulaciones exisendurecimiento de su cumplimiento o en la aplicacin de esas leyes o reglamentaciones podraempresa a realizar gastos adicionales importantes, lo que podra afectar su rentabilidad o situacen el futuro. Adems, en cualquier momento pueden introducirse nuevas iniciativas legislativas qafectar las operaciones y la conducta del negocio, sin que poder ofrecer garantas de que cumplimiento de estas iniciativas o los efectos de estas iniciativas no tendrn un efecto material adesempeo financiero de Alpek en el futuro.

La imposibilidad de cumplir con legislacin ambiental pasada, presente o futura pudiera re

imposicin de sanciones, acciones de terceros e investigaciones por la autoridad reguladora. Porefectos que se perciben sobre el cambio climtico pudieran resultar en requisitos legales yadicionales que busquen reducir o mitigar los efectos generados por las emisiones en las plantasDichos requisitos, de entrar en vigor legalmente, pudieran generar un aumento en los gastoscostos por cumplimiento de normatividad ambiental en un futuro, lo que podra generar un efadverso en el negocio, condicin financiera, resultados de operacin y prospectos.

Adicionalmente, podemos estar expuestos a contingencias relacionadas con las instalaciones qincumplimiento con la legislacin ambiental por parte de los propietarios anteriores, de lopropietaria actual la empresa sera responsable solidariamente. Por ejemplo, Dupont, el propieta

las plantas en Cape Fear y Cedar Creek, Carolina del Norte, y Cooper River, Carolina del Sur, encon las autoridades federales y estatales, est en la actualidad llevando a cabo investigacionesubterrnea en estas plantas. Si bien Dupont ha convenido en indemnizarnos por los costos de cy reparacin de dao ambiental asociados con cualesquier condiciones pre-existentes en el aguadicha indemnizacin podra no ser suficiente o estar disponible para cubrir los pasivos de la incapacidad o negativa de Dupont o de cualquier otra persona que pague una indemnizacin par


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1.5.17. La incapacidad para obtener, renovar o mantener los permisos y las aprobaciorequieren para operar los negocios podra tener un efecto negativo sobre la empresfinanciera, resultados de operacin y prospectos.

Alpek requiere permisos y aprobaciones para operar su negocio y/o construir y operar sus instalafuturo, es posible que requiera renovar esos permisos y aprobaciones u obtener nuevosaprobaciones. Si bien se considera que la empresa ser capaz de obtener esos permisos y aprobse ha experimentado dificultad alguna en la renovacin y mantenimiento de los mismos en el pforma ni en tiempo, no existe una garanta de que las autoridades correspondientes emitirn cesos permisos o aprobaciones en el marco previsto por la empresa o en lo absoluto. Cualqurenovar, mantener u obtener los permisos y aprobaciones requeridas, as como las licencias podra interrumpir las operaciones o demorar o evitar la implementacin de cualesquier pampliacin de la capacidad y podra tener un efecto adverso sobre el negocio, situacin financier

de operacin y prospectos.

1.5.18. Un enfoque creciente en cuestiones ambientales y sociales puede dar lugar a una en la demanda de los productos.

El movimiento verde y su enfoque en los problemas ambientales y sociales podran dar disminucin en la demanda de los productos de Alpek. Por ejemplo, existe una creciente preindustrial para incrementar el contenido reciclado del PET utilizado en los empaques, como su

produccin de nuevo PET, as como de disminuir el peso y la cantidad de plstico utilicontenedores plsticos, lo que ha disminuido y an puede disminuir ms el volumen de produccPET (y, como resultado de PTA). Adems, uno de los principales usos finales del PET en el empagua embotellada. Si como resultado del movimiento verde existiera una disminucin apreconsumo de agua embotellada en los mercados que atendemos, la demanda de los productos tadisminuir.

1.5.19. Se enfrentan riesgos relacionados con fluctuaciones en las tasas de inters, lo

afectar de manera adversa los resultados de operacin y la capacidad de pagar la deobligaciones.

Alpek est expuesto a fluctuaciones en las tasas de inters. Al 31 de diciembre de 2013, $ 1,336$102 millones), o 9.2%, de los prstamos de Alpek devengan intereses a tasa variable. Los catasas de inters afectaran el costo que tienen estos prstamos para la empresa. Si las tasaaumentaran, sus obligaciones de pago de deuda con respecto al endeudamiento a tasaincrementaran (aun cuando el importe adeudado se mantendra igual) y la utilidad neta o efectipara el pago de la deuda disminuira. Como resultado, la situacin financiera, resultados deliquidez podran verse afectados de manera adversa e importante. Adems, los intentos de la

minimizar los riesgos relacionados con las tasas de inters a travs del financiamiento de pasplazo con tasas de inters fijas y el uso de instrumentos financieros derivados, como swapsinters de variable a fija, con respecto al endeudamiento podran tener como resultado una incgenerar ahorros si las tasas de inters cayeran, lo cual podra afectar adversamente los reoperacin y la capacidad de pago de deuda y otras obligaciones.


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limitar la capacidad de la empresa para generar suficiente flujo de efectivo para cuobligaciones con respecto al endeudamiento, en particular, en el caso de un incumpalguno de sus otros instrumentos de deuda;

limitar el flujo de efectivo disponible para financiar el capital de trabajo, inversionesotros requerimientos corporativos generales;

incrementar la vulnerabilidad ante condiciones econmicas e industriales negativas, loincrementos en las tasas de inters, fluctuaciones cambiarias y volatilidad en el mercad

limitar la capacidad para obtener financiamiento adicional para refinanciar la dfinanciamiento futuro de capital de trabajo, de gastos de capital, de otros recorporativos generales y para adquisiciones en trminos favorables o incluso, en lo abs

limitar la flexibilidad en la planeacin o en la reaccin ante los cambios en el negindustria.

En la medida en que se incurra en endeudamiento adicional, los riesgos antes expueincrementarse. Adems, los requerimientos actuales de efectivo podran ser mayores a lo espfuturo. El flujo de efectivo proveniente de operaciones podra no ser suficiente para pagar la todeuda insoluta si sta llegara a su vencimiento; y es posible que no se pueda obtener dinero presactivos o de otro modo recaudar fondos en trminos aceptables, o en lo absoluto, para refinanciar

1.5.21. Alpek podra no ser capaz de obtener financiamiento si un deterioro en lofinancieros de deuda y de capital o la reduccin de la calificacin crediticia llegaran a opodra afectar o prevenir de cumplir con los futuros requerimientos de capital y refinancexistente al momento de su vencimiento.

Sin perjuicio que los mercados financieros globales y las condiciones econmicas han mejoradvoltiles debido a la situacin financiera global. El deterioro de los mercados financieros de deudpodra afectar la habilidad de acceder a dichos mercados. Adicionalmente, cambios advecalificaciones crediticias de Alpek, los cuales se basan en diversos factores, incluyendo el nivel y

las ganancias, la calidad del equipo directivo, la liquidez en el balance de resultados y la cacceder a una diversa gama de fuentes de fondeo, pudiera incrementar el costo de financiamifuere a ocurrir, la empresa no puede estar segura que fondeo adicional para los requerimientos dparte de los mercados financieros de deuda y capital estar disponible en caso de que la empresy, en la medida de lo posible, con trminos financieros aceptables. Asimismo, Alpek podra serefinanciar el endeudamiento existente al momento de su vencimiento de forma general, o bienaceptables para la empresa. Si se fuera incapaz de cumplir con las necesidades de capital o de endeudamiento existente, podra afectar de forma adversa la posicin financiera y resultados de o

1.5.22. Un cambio en los trminos de financiamiento con los proveedores podadversamente la operacin.

La operacin del negocio depende en cierta medida de la relacin que mantenemos con los Actualmente se manejan plazos de pago considerados estndar en los mercados en los cuaAlpek, sin embargo, un cambio, reduccin o eliminacin en los trminos de financiamie


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1.5.23. Los incumplimientos cruzados y/o los vencimientos anticipados por parte derespecto de las obligaciones de pago podran tener como resultado importantes problemay tener un efecto material adverso sobre el negocio, situacin financiera, resultados de

prospectos.Alpek y sus subsidiarias han celebrado contratos de crdito y actos de emisin ( indenture) y, tiempo celebrarn contratos adicionales por los que incurrirn en deuda. Dichos contratos contieobligaciones contractuales financieras y de otro tipo en relacin con el mantenimiento de ciefinancieras, lo que incluye las razones de cobertura de intereses y las razones de apalancamientcumplimiento de estas obligaciones contractuales podra dar lugar a un incumplimiento mayderecho a los acreedores a anticipar los vencimientos de los prstamos otorgados de conformidcontratos y/o a negarse a proporcionar fondos adicionales de conformidad con estas lneas de cno puede asegurar que estar en cumplimiento de todas sus obligaciones contractuales finan

futuro o que los acreedores otorgarn dispensas. Tampoco puede garantizar que alguno o algacreedores de conformidad con estos contratos de crdito no buscarn hacer valer cualesqudespus de algn incumplimiento de las obligaciones contractuales financieras o en incumplimiento de las mismas. Adems, la mayora de los contratos de crdito contienen dispincumplimiento cruzado, las cuales daran derecho a los acreedores anticipar el vencimiento de conformidad con las respectivas lneas de crdito cuando se presente algn incumplimiento respde sus prstamos. Cualquier aceleracin en el vencimiento de endeudamiento podra tener un efsobre la liquidez y podra afectar de manera adversa e importante el negocio, situacin financierde operacin y prospectos.

1.5.24. En la actualidad, los planes de pensiones congelados estadounidenses (que planes que recientemente se adquirieron de parte de Wellman) no cuentan con finsuficiente y es posible que se tenga que realizar importantes pagos en efectivo a estos plareducira el efectivo disponible para el negocio.

Alpek tiene obligaciones no financiadas de conformidad con los planes de pensiones conprotegen a los empleados actuales y previos en DAK Americas y Wellman. El estado actual de

pensiones depende de muchos factores, incluyendo el rendimiento de los activos invertidos, el nitasas de inters del mercado y la tasa de descuento utilizada para determinar las obligaciones dLos rendimientos desfavorables en los activos de los planes o los cambios desfavorables en las o reglamentaciones aplicables podran modificar de manera importante los plazos y el financiamiento requerido de los planes, lo que reducira el efectivo disponible para el negocioespecfica, dado el estado de financiamiento insuficiente de los planes de pensiones, la emquedar obligada a aportar ciertos importes a fin de satisfacer las normas de financiamientoconformidad con el Cdigo Fiscal de 1986 de los Estados Unidos. Adicionalmente, un incredisminucin en la tasa de descuento utilizada para determinar las obligaciones de pensiones

como resultado un incremento o una disminucin en la valuacin de las obligaciones de penspodra afectar el estado de financiamiento reportado de los planes de pensiones y las aportacias como el costo peridico de las pensiones en los ejercicios fiscales posteriores.

De conformidad con la Ley de Seguridad de los Ingresos para el Retiro de los Empleados deUnidos de 1974, vigente, la Sociedad de Garanta de los Beneficios de las Pensiones ("PBGC"), en ingls) tiene la facultad de dar por terminado, bajo ciertas circunstancias, un plan de pensione


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1.5.25. El crecimiento va fusiones, adquisiciones o alianzas estratgicas podra verse afelegislacin de competencia econmica, acceso a recursos de capital, as como por lodificultades que conllevara integrar los negocios y tecnologas adquiridos en el futuro, lo

impedir el futuro crecimiento y afectar la competitividad de manera negativa.En el pasado, la empresa ha realizado adquisiciones a fin de ampliar sus negocios, como la de loColumbia, y de Wellman en 2011 y es posible que contine realizndolas en el futuro. Como estrategia, es posible que se busque un mayor crecimiento a travs de la adquisicin de otras cfin de mantener una posicin competitiva dentro de las industrias en las que opera y mejorar lareas de operaciones principales. Esta estrategia conlleva riesgos que podran tener un efeadverso sobre el negocio, la situacin financiera, los resultados de las operaciones y prospeincluye:

pasivos regulados u otros no identificados o no previstos, o bien riesgos en las operacompaas que pudiramos adquirir;

necesidad de incurrir en deudas, lo que podra reducir el efectivo disponible para opara otros usos debido a obligaciones crecientes de servicio de deuda;

posible incapacidad para lograr los resultados esperados, las economas de escala, laotros beneficios buscados;

los costos y tiempos necesarios para concluir e integrar las adquisiciones, podranmayores a los esperados;

mayores erogaciones de capital requeridas en relacin con las instalaciones adquiridas

un trastorno potencial para los negocios en marcha y dificultad para mantener el control interno, tecnologas y procedimientos de sistemas de informacin;

incapacidad para integrar exitosamente los servicios, productos y al personal de la alas operaciones de las empresas o de generar cualesquier ahorros esperados en cobeneficios por sinergias provenientes de las adquisiciones;

incapacidad para conservar relaciones con empleados, clientes y proveedores;

restricciones o condiciones impuestas por cualesquier autoridades que promueven la econmica;

traslape o prdida de clientes a los que previo a la adquisicin les suministrabasuministraba la entidad adquirida; y

falta de rendimiento de las inversiones.

Si no pudiera integrar o administrar los negocios adquiridos de manera exitosa, entre otras cupodra realizar los ahorros previstos en costos ni el crecimiento en los ingresos, lo que podraresultado una rentabilidad disminuida o prdidas. En caso de que surjan nuevas oportunidades dpodra no contar con los recursos suficientes para aprovechar estas oportunidades y financiamiepodra no estar disponible para la empresa, en trminos favorables o en lo absoluto, lo que renuncia a esas oportunidades. El impacto que tendra para la empresa cualesquier adqi i f t d t t lid d i l i d l i ib


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cualquiera de los pases en los que Alpek opera o pretendiera hacerlo, aprobarn dichas tranimpondrn condiciones materiales para llevarlas a cabo.

Adems, el crecimiento de Alpek a la fecha, en particular el propiciado por las adquisiciones, ha

importante presin sobre la administracin, sistemas y recursos, y la expansin adicional anticoperaciones lo continuar haciendo. Adicionalmente a la capacitacin, administracin e integfuerza de trabajo, necesitar continuar desarrollando y mejorando los controles finanadministracin. No se puede asegurar que la empresa ser capaz de administrar con eficacia ocrecimiento y la integracin de las operaciones y cualquier falla para hacerlo podra afectaadversa e importante el negocio, situacin financiera, resultados de operacin y prospectos.

1.5.26. El xito de las alianzas estratgicas de Alpek depende del cumplimiento de las o

por parte de sus socios. El incumplimiento de los socios a sus obligaciones bajo estratgicas podra derivar en obligaciones financieras y no financieras adicionales parpodran reflejarse en la reduccin de ganancias o, en su caso, en prdidas para la emrespecto a las alianzas estratgicas.

Una parte de las operaciones de Alpek se llevan a cabo por medio de alianzas estratgicas, inalianzas estratgicas con LyondellBasell, BASF y Shaw Industries, donde ciertas decisiones debde manera conjunta con terceras partes no afiliadas. Los diferentes puntos de vista con relacin ade manera particular con LyondellBasell y BASF, podran reflejarse en el retraso en la toma de

en la imposibilidad de tomar decisiones sobre temas relevantes, afectando negativamente al neoperacin con respecto a las alianzas estratgicas y al negocio y operaciones en particular.

Asimismo, Alpek no puede controlar las acciones de sus socios, incluyendo el desempeincumplimientos o quiebra de estos. El xito de las alianzas estratgicas depende, en parte, del csatisfactorio de las obligaciones de sus socios bajo dichas alianzas estratgicas. Si los socios insus obligaciones bajo las alianzas estratgicas como resultado de problemas financieros u otrolas alianzas estratgicas podrn estar impedidas de desempearse adecuadamente o de cumcontratos de servicios. Estas obligaciones adicionales podran verse reflejadas en la reduccin do, en su caso, en prdidas para la empresa con respecto a las alianzas estratgicas. Alpek no pu

que sus alianzas estratgicas tendrn xito en el futuro.

1.5.27. Se han realizado importantes inversiones de capital, entre las que se incluye efuturo de nuevas instalaciones y que podran, en el futuro, continuar siendo necesarias paplanes de crecimiento, mismas que conllevan riesgos relacionados con los proyectos y de

Los planes de crecimiento han requerido, y es posible que continen requiriendo, importantes incapital para ampliar, renovar, convertir o actualizar las instalaciones existentes, desarr

instalaciones o tecnologas o realizar adquisiciones o inversiones mayores. Por ejemplo, Alpekao 2011 US $621 millones en la adquisicin de los Activos de Columbia, los cuales incluyerointelectual relacionada con la tecnologa IntegRex. Los proyectos que requieren una importantecapital conllevan riesgos que incluyen:

incapacidad para concluir un proyecto dentro del calendario establecido para el dentro del presupuesto; e


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en la industria petroqumica y que son ms eficientes en relacin con los costos, los competidtener acceso a nuevas tecnologas las cuales no posee la compaa.

Adems, cualesquier incremento importante en los costos de materia prima no previstos e

negocios y cualquier incapacidad para vender los productos elaborados en los niveles de volumeprevistos en el plan de negocios, podran afectar de manera adversa el xito de los proyectoDebido a la importante cantidad de capital que se requiere y al prolongado tiempo de espplaneacin y la conclusin de esos proyectos, el fracaso de un proyecto podra tener un efeadverso sobre el negocio, situacin financiera, resultados de operacin y prospectos.

Alpek evala continuamente las oportunidades futuras de negocios, y es posible que rendimientoen estas inversiones no se logren en su totalidad como resultado de condiciones de mercadootros factores. Adems, es posible que estos proyectos no se concluyan con oportunidad, por r

del control de la empresa.

1.5.28. Los cambios en las leyes y regulaciones relacionados con botellas y empaques dcontenedores de alimentos podran reducir la demanda de productos de consumo final.

Se han aprobado requerimientos legales en diversas jurisdicciones en los Estados Unidos y en oque exigen que se cobren depsitos o ciertos impuestos ecolgicos o cuotas sobre la venta, comy uso de ciertos contenedores de bebidas que no pueden reutilizarse. Se han introducido ointroducidas en diversas jurisdicciones de los Estados Unidos o cualquier otro lugar, otras

relacionadas con los depsitos de contenedores de bebidas, reciclaje, impuestos ecolgadministracin de ciertos productos. Las crecientes inquietudes de los consumidores y cambiantes en torno a los flujos de desechos slidos y a la responsabilidad ambiental y publicidadpodran tener como resultado la adopcin de dicha legislacin o reglamentaciones similares. Lfomentado el que algunos de los consumidores de PET reduzcan el importe de resina de PET qsu proceso de produccin de botellas. Este proceso para elaborar empaques ms ligeros, hacantidad de resina de PET utilizada en cada una de las botellas y ha tenido un impacto en la demPTA y resina de PET.

Si la legislacin o las reglamentaciones antes descritas se adoptasen e implementasen a gran ediera un incremento en el proceso para aligerar botellas o una sustitucin de la resina de Pprincipal material de empaque, en cada uno de los casos en cualquiera de los mercados princque Alpek opera o en los que clientes clave de PET operan, los costos de los clientes de incrementarse y stos podran exigir cambios en los materiales para empacado que utilizproductos de consumo final. Dichos cambios reduciran la demanda de resina de PET, lo cual poefecto material adverso en el negocio, situacin financiera, resultados de operacin y prospectseccin Factores de Riesgo . El negocio de Alpek est expuesto al riesgo de sustitucin de cualquier sustitucin de sus productos en el futuro por otros materiales podra tener un efecto mat

sobre su negocio, condicin financiera, resultados de operacin y prospectos.

1.5.29. Cualquier prdida de personal clave podra afectar de manera adversa el negocio d

El xito de Alpek depende, en gran medida, de las habilidades, experiencia y esfuerzos dadministracin altamente calificado y de otro personal clave. La prdida de la prestacin de


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1.5.30. Cualquier deterioro en las relaciones laborales con los empleados o incremento elaborales podra afectar de manera adversa al negocio, condiciones financieras, resoperacin y prospectos.

Las operaciones de Alpek requieren de mano de obra y emplean alrededor de 4,700 personaincremento importante en los costos de mano de obra, deterioro en las relaciones laborales, toparos laborales en cualquiera de las instalaciones, ya fuere debido a actividades sindicales, a lempleados o por otras razones, podra tener un efecto material adverso en los negocios,financiera, resultados de operacin y prospectos. Una huelga, tortuguismo u otro problema laboralgunos casos, afectar la capacidad para suministrar sus productos a los clientes, lo que podraresultado ventas netas reducidas. Alrededor del 50% de la fuerza de trabajo est sindicalizada. Pse negocian contratos colectivos de trabajo con estos sindicatos cada dos aos, independientemlos incrementos salariales sean revisados anualmente. Alpek no puede prever el resultad

negociaciones o de cualquier otro conflicto importante que llegase a surgir, que pudiese afectamaterial adversa el negocio, situacin financiera, resultados de operacin y prospectos.

1.5.31. Es posible estar sujetos a interrupciones o fallas en los sistemas de tecnoinformacin.

Alpek depende de infraestructura y sistemas de tecnologa de la informacin sofisticados panegocio, incluida la tecnologa de control de procesos. Cualquiera de estos sistemas podra ser s

interrupciones elctricas debido a incendios, inundaciones, prdida de suministro de energa, telecomunicaciones y sucesos similares. La falla en los sistemas de tecnologa de la informacinred y violaciones en la informacin de seguridad, podra perturbar las operaciones de la empresun atraso o cancelacin de las solicitudes de sus clientes, impidiendo la manufactura o envo doperaciones de proceso y reportes de resultados financieros, resultando en la divulgacin no ininformacin de clientes y propia, o dao a la reputacin de Alpek. Dichas fallas podrn afectaadversa las ventas netas y rentabilidad de la empresa, sin que pueda garantizar que los planes dde los negocios se llevarn a cabo con eficacia durante una falla o interrupcin de su tecninformacin.

1.5.32. Los derechos de propiedad intelectual y la tecnologa son valiosos para imposibilidad de proteger y defender adecuadamente dichos derechos pudiesustancialmente el negocio.

Los derechos de propiedad intelectual y tecnologa son activos valiosos para el negocio. La hcompetir eficientemente, en gran parte depende de obtener, mantener y proteger la tecnologa ypropiedad intelectual propios. Sin embargo, las patentes, marcas, secretos industriales y otros propiedad intelectual de Alpek, pudieran no ser obstculo suficiente para prevenir que terce

compitan en negocios similares a los que participamos. A pesar del esfuerzo, los derechos dintelectual podran no otorgar la proteccin necesaria frente a usos no autorizados o a la c

Asimismo, podran caducar, expirar o ser impugnados en beneficio de terceras personas, afenegocio. Adems, se cuenta con las licencias sobre derechos de propiedad intelectual, las que tambin disponibles para los competidores, afectando la capacidad de la compaa para haderechos frente a terceras personas o limitando o dificultando la solucin de controversias con te

alpek reporte anual 2013

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