как управлять финансами

Автор: Гаврилова Ольга Анатольевна

директор консалтинговой компании «Фин-Мастер»

Как управлять финансами предпринимателю

Тема 1. Современный подход к финансовому управлению

бизнесом

Миссия компании

ХОЧУ

НАДО

МОГУ

Компания «ПАРУС»

Миссия компании:ЧЕРЕЗ ПРОЦВЕТАНИЕ НАШИХ КЛИЕНТОВ –К ВОЗРОЖДЕНИЮ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ.

Компания «ДАРЬЯ»Компания «Дарья» предлагает потребителям не просто высококачественные продукты, она предлагает новый стиль потребления, новое качество жизни.

Принимая это во внимание, компания определяет свою миссию как предоставление своим потребителям больше свободного времени благодаря качественным продуктам легкого приготовления. Другими словами, бизнес компании – продажа сэкономленного времени.

Формулирование миссии компании

Хочу собственника

Желаемое состояние компании в будущем

Цель:

максимизация стоимости (ценности) бизнеса

Основная финансовая цель бизнеса

Логика бизнеса через сбалансированную систему показателей

Финансовые стратегии

Цель: Повышение стоимости для акционеров

Стратегия эффективности

Стратегия роста доходов

Увеличение возможностиповышения

доходов

Увеличениепотребительской

ценности

Улучшениеструктурыиздержек

Более эффективноеиспользование

активы

Новые источники доходов: рынки, продукты, клиенты

Повышение прибыльности существующих клиентов

Снижение удельных затрат

Существующие активы Приростные инвестиции

Соотношение результативности и эффективности

Результативность

Эффективность

УмираниеУмираниеI

IIIУхаживанияУхаживания

МладенчествоМладенчество

Давай-ДавайДавай-Давай

РасцветРасцвет

ЮностьЮность

Ранняябюрократизация

БюрократизацияБюрократизация

АристократизацияАристократизация

СтабильностьСтабильность

Жизненный цикл компании

Этапы жизненного цикла

Младенчество

Давай-Давай

Западня основателя

Смерть в младенческом возрасте

Ухаживания

Увлечение

Юность

Ранний расцвет

Развод

Нормальные проблемы. Являются временными по своей природе. Организация, решая их приобретает опыт, становится сильнее.Аномальные проблемы. Являются циклическими. Замедляют развитие организации. Требуются внешние вмешательства. 11

Проблемы этапа Младенчество

Нормальные Аномальные

Ориентация на продукт Прежде временная ориентация на сбыт

Отсутствие управленческой структуры

Преждевременное появление правил, систем, процедур

Отсутствие делегирования полномочий

Преждевременное делегирование полномочий

Концентрация полномочий в одних руках при готовности слушать других

Неделание прислушиваться к другим, самонадеянность

Планируемый отрицательный денежный поток

Неожиданный денежный поток

Подкрепляемая преданность Ослабление преданности

Проблемы этапа Давай-ДавайНормальные Аномальные

Уверенность в своих силах Самонадеянность

Рвение Отсутствие фокуса

Концентрация ресурсов Размазывание ресурсов

Ориентация на сбыт Преждевременная ориентация на прибыль

Поиск того, что еще можно сделать

Отсутствие ограничений выбора направлений

Сбыт превышающий возможности доставки

Продажи, несмотря на невозможность обеспечить качество

Недостаточный контроль издержек

Отсутствие контроля издержек

Проблемы этапа Давай-ДавайНормальные Аномальные

Компания является субъектом критики

Компания является субъектом юридических санкций

Работоспособная организационная структура, создаваемая вокруг людей

Неработоспособная организационная структура, создаваемая вокруг людей

Все имеет приоритет? Все имеет приоритет!

Основатель незаменим Основатель по-прежнему незаменим, но не обеспечивает спасение

Этап «Давай-Давай»

Характерные признаки этапа «Давай-давай»: Чем значительнее успехи компании, тем она самонадеяннее.. На этапе Младенчества компании ориентируются на продукт, а на этапе

«Давай-Давай» они поворачиваются лицом к своим рынкам. Ориентация на сбыт интерпретируется как – «Больше, значит – лучше». Информационная система не успевает обслуживать потребности

бизнеса. Штат работников растет, их найм происходит хаотично, мотивация

происходит бессистемно. Отсевом случайных людей никто не занимается.

Попытки ориентировать компанию на получение прибыли, как правило, безуспешны, т.к. отсутствует система управления издержками.

Если этап Младенчества – это управление кризисами, то этап «Давай-Давай» - это кризис, порождаемый управлением. Развитие системы управления компании отстает от роста компании

Компания слабо структурирована, зоны ответственности размыты (не определены).

Проблемы этапа ЮностиНормальные Аномальные

Конфликты между, принимающими решения

Возврат на этап «Давай-Давай» и попадание в западню основателя

Временная потеря видения Несогласованность целей

Признание основателем суверенитета организации

Отстранение основателя

Система материального стимулирования вознаграждает за неправильные действия

Премии за индивидуальные достижения, хотя организация несет убытки

Бессистемное делегирование полномочий

Организационный паралич во время бесконечной передачи власти

Правила устанавливаются, но не соблюдаются

Быстрое ослабление взаимного доверия и уважения

Проблемы этапа ЮностиНормальные Аномальные

Совет директор пытается влиять на меры контроля

Совет директор смещает лидера-предпринимателя

Отношения любви-ненависти между организацией и ее лидером-предпринимателем

Избыточное количество внутренних правил

Трудности изменения стиля руководства

Неизменный дисфункциональный стиль руководства

Отсутствие средств контроля Введение избыточных и затратных мер контроля

Отсутствие отчетности, контрольных показателей

Ответственность за прибыль делегируется без права управлять ею

Тема 2. Основы финансового анализа

Тезис 1. Управлять можно только тем, что можно измерить

Тезис 2. Измерить можно только то, что можно описать

Учет– это информационная система по сбору, регистрации и обработке (систематизации) данных о деятельности предприятия с целью принятия обоснованных решений пользователями.

Данные информация

Цель учета – помочь пользователям

учетной информации принимать

обоснованные решения.

Учет как язык бизнеса

Финансовые решения компании:

инвестиционные решения;

решения финансирования;

текущее финансовое управление;

решения по управлению финансовыми рисками.

Группы решений по финансовому управлению бизнесом

ИнвестиционнаяИнвестиционная

Основная(операционная)

ФинансоваяФинансовая

Классификация хозяйственных операций

Операционная деятельность - это деятельность, для которой создано предприятие и приносит основной доход.

Инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с приобретением и выбытием долгосрочных активов и других инвестиций.

Финансовая деятельность - это деятельность, отражающаяся в изменении объема и состава собственного капитала и заемных средств предприятия

Состав финансовой отчетности

Балансовый отчет или баланс

Отчет о прибылях и убытках

Отчет о движении денежных средств

Что такое БАЛАНС?

Балансовый отчет Обзор стоимости и собственности.

Цель – показать финансовое состояние компании в конкретный момент времени (фотография финансового состояния компании).

Основное балансовое уравнение

Активы = Обязательства + собственный капитал

Активы - ресурс предприятия, результат прошлой деятельности, над которым компания имеет контроль, и

который является источником будущих выгод КАКИХ???

Тезис 3. Назначение активов – способствовать генерированию

денежных потоков

Активы («левая» часть)

Активы состоят из: Оборотных активов

Внеоборотных активов

Понятия

Оборотные активы – денежные средства или активы, которые могут быть превращены в деньги менее чем за год или в течение операционного цикла, если он больше года.

Оборотные активы

Состав Пояснение

Денежные средства

Непосредственно денежные средства на расчетном счете или в кассе и их эквиваленты, например, краткосрочные банковские депозиты.

Дебиторская задолженность

Счета дебиторов – задолженность клиентов за поставленные им товары, оказанные услуги.Авансы (предоплата) поставщиков.

Товарно-материальные

запасы

Сырье, незавершенное производство, готовая продукция.

Внеоборотные активы включают:

Балансовую стоимость основных средств

Нематериальные активы

Долгосрочные финансовые вложения

Внеоборотные активы

Балансовая стоимость основных средств

Земля и здания, машины и оборудование, транспортные средства, компьютеры, офисная техника и т.п. с учетом начисленной амортизации

Нематериальные активы

Гудвилл, патенты, лицензии, товарные знаки с учетом начисленной амортизации

Акции других компаний, облигации.

Амортизация

Амортизация Постепенный перенос стоимости основных средств по мере их износа на производимую с их участием продукцию. или

Распределение стоимости покупки оборудования на период времени ( жизненный цикл этого оборудования).

Амортизация – условное отражение физического износа основных средств и нематериальных активов.

Обязательства - «правая» часть»

Активы = Обязательства + Капитал

Обязательства - существующие обязательства, вытекающие из предыдущих операций, погашение которых предполагает отток средств.

Обязательства состоят из:

Краткосрочных обязательств

Долгосрочных обязательств

Обязательства - «правая» часть»

Обязательства

Краткосрочные обязательства

Кредиторская задолженность

Задолженность за полученные услуги, товары. Полученные авансовые платежи.

Другие начисленные обязательства

Начисленные, но не оплаченные налоги, зар.плата, проценты за кредит.

Краткосрочные кредиты банков и займы

Кредиты банков и займы сроком до 1 года.

Долгосрочные обязательства

Долгосрочные кредиты Кредиты банков на срок свыше 1 года.

Долгосрочные облигацииОблигации, выпущенные компанией.

Собственный капитал

Уставный капитал Средства, внесенные акционерами

Резервы Превышение рыночной цены над номинальной

Нераспределенная прибыль

Прибыль, остающаяся в компании после выплаты дивидендов.

Нераспределенная прибыль на начало периода

± Чистая прибыль (убытки) – начисленные дивиденды

= Нераспределенная прибыль на конец периода

Балансовый отчет - обзор стоимости и собственности

Краткосрочныеобязательства

Долгосрочные обязательства

Собственныйкапитал

Оборотные активы

АКТИВЫ ПАССИВЫ

Цель – показать финансовое состояние компании в конкретный момент времени (фотография финансового состояния компании).

Практическая задача № 1

Что такое прибыль?

31 декабря 2010 года

31 декабря 2011 года

Баланс на

31 декабря20010 года

Баланс на

31 декабря2011 года

Совокупные доходыминус

совокупные расходыза отчетный период

¨ Измеряет эффективность деятельности компании

¨ Используется для определения рентабельности, инвестиционной ценности, кредитоспособности компании

¨ Дает информацию для прогноза объемов будущих денежных поступлений

Базовые понятия:ДоходыРасходы Прибыль

Затраты и объект затрат

¨ Затраты – стоимость потребленных для достижения определенной цели ресурсов ( в т.ч. денежных средств), выбытие которых приводит к появлению (признанию) другого ресурса (товара, услуги, материала, продукции).

Объект затрат – продукция, деятельность, клиент, подразделение затраты на создание или обслуживание которого необходимо определить.

¨ Расходы – затраты, которые уже «использованы».

ДОХОДЫ

- РАСХОДЫ

= ПРИБЫЛЬДоходы – увеличение экономических выгод предприятия, которое выражается в увеличении активов, или их стоимости, или уменьшении обязательств, результатом чего является увеличение капитала (не за счет вкладов собственников).

Расходы – это уменьшение экономических выгод за период,выражающееся в уменьшении, или потере стоимости активов, или увеличении обязательств, что приводит к уменьшению капитала (не за счет изъятий собственников).

Прибыль рассчитывается в несколько шагов:– Валовая прибыль – Операционная прибыль или прибыль до

налогов – Чистая прибыль или прибыль после

налогов

Структура отчетаСтатьи отчета Значение

Доход от реализации Продажи, не считая НДС.

(-)Себестоимость реализацииСебестоимость реализованной продукции.

Валовая прибыльРазница между суммами продаж и расходами на реализованную продукцию.

(-)Коммерческие и управленческие расходы

Расходы на реализацию продукции и управление предприятием (расходы периода)

Операционная прибыль Прибыль, полученная от ведения бизнеса.

(-) Налог на прибыль Начисленный налог на прибыль

Чистая прибыльПрибыль после расчетов с государством

Построение отчета о прибылях и убытках и его связь с балансом

Доход от реализации

Валоваяприбыль

Операционнаяприбыль

Чистая прибыль

Реинвести-рованнаяприбыль

Себестоимость реализованнойпродукции

Коммерческие и управленческие расходы

Проценты закредит

Дивиденды

Прибыль до вычетаналогов

Налоги

Увеличениеактивов

Увеличениекапитала

Активы Пассивы

Балансовый отчетОтчет о прибылях и убытках

Понятие коммерческой прибыли

Коммерческая прибыль – прибыль, которая остаются у компании после реализации товара и осуществления всех расходов, связанных с продажей товара.

Кто за нее отвечает?

Такие разные прибыли (вспомогательные)

EBITDA – прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации – главный практический показатель эффективности бизнеса.

OIBDA – операционная прибыль до амортизации (operating income before depreciation & amortization).

OIBDAR – операционная прибыль до амортизации и без аренда (для ритейлов).

Проблема. Метод учета

Кассовый метод учета – операции отражаются, если включают движение денежных средств.

Метод начисления – операции отражаются, когда действительно имели место, независимо от движения денег.

Только малый бизнес может себе позволить кассовый метод учета.

Связь денежных потоков

Инвестиционная деятельность

Инвестиционная деятельность Финансовая

деятельность

Финансовая деятельность

Операционнаядеятельность

Денежные средства, используемые на приобретение долгосрочных активов

Денежные средства, используемые на выплату основной суммы долга и дивидендов

Денежные средства, используемые на приобретение долгосрочных активов

Формат отчета о движении денежных средств

Денежные средства, полученные:от операционной деятельности ХХХот инвестиционной деятельности ХХХот финансовой деятельности ХХХ

Изменение денежных средств ХХХДенежные средства на начало года ХХХДенежные средства на конец года ХХХ

Денежная выручка от реализации

продукции в текущем периоде

Авансы, полученные от покупателе

Поступления от продажбартера

Погашение дебиторской задолженности

Платежи по счетам поставщиков и подрядчиков

Уплата процентов за кредит

Выплата заработной платы

Денежные потоки по операционной деятельности

Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды

Отчисления на социальную сферу

Операционная деятельность - поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций

Поскольку операционная деятельность компании является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств

“притоки” “оттоки”

Выплата дивидендов

Продажи основных средств, нематериальных активов

Возврат другихфинансовых вложений

Дивиденды, процентыот долгосрочных

финансовых вложений

Приобретение основныхсредств, нематериальных

активов

Капитальные вложения

Потоки денежных средств по инвестиционной деятельности

Поскольку при благополучном ведении дел компании стремятся к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанное с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходы от инвестиций

Краткосрочныекредиты и займы

Поступленияот эмиссии акций

Долгосрочныекредиты и займы

Возврат краткосрочныхкредитов и займов

Возврат долгосрочныхкредитов и займов

Потоки денежных средств по финансовой деятельности

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплату дивидендов.

Финансовая деятельность призвана увеличить денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности

Целевоефинансирование

Свободный денежный поток: денежный поток, свободный к изъятию инвесторами.

Свободный денежный поток

Этапы развития компании (матрица бостонской группы)

«Детки»

«Собака на сене»

«Звезды»

«Дойные коровы»

Проблема. Что важнее прибыль или деньги?

Почему прибыль за период не равна изменению денег за период?

Имеется ряд причин.

Активы ОбязательстваСобственный

капитал=+

2.Денежные средства + Другие

активыОбязательства

ОбязательстваСобственный

капиталДругие активы

Изменение величины денежныхсредств в течение периода

Изменение величины неденежных статей

Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

Корректировки на показатели неденежных статей, относящиеся к основной деятельности

Увеличение оборотных активов за отчетный период

Вычитается

Уменьшение оборотных активов за отчетный период

Прибавляется

Увеличение текущих обязательств за отчетный период

Прибавляется

Уменьшение текущих обязательств за отчетный период

Вычитается

Практический пример

Отчет о движении денежных средств – косвенный метод

Показатели эффективности деятельности компании

Оценка прибыльности деятельности: Коэффициент рентабельности собственного

капитала

Коэффициент рентабельности активов

Маржа валовой прибыли

Маржа операционной прибыли

Маржа чистой прибыли

Рентабельность собственного капитала

Показывает эффективность использования собственного капитала, его прирост.

Рентабельность(прибыльность)собственногокапитала

=Чистая прибыль

ВОПРОС: _______________________________ _______________________________Формула расчета:

Рентабельность совокупных активов

Сколько денежных единиц прибыли дает денежная единица активов.

Коэффициент рентабельности активов

=Чистая прибыль

Суммарные активы

ВОПРОС: _______________________________ _______________________________Формула расчета:

Маржа валовой прибыли

Маржа валовой прибыли = Валовая прибыль

Пример тыс.руб.Вид продукта продукт А продукт Б продукт В продукт Г

Доход от реализации 500 20 000 2 000 100 000

Себестоимость продукции 400 18 000 1 900 95 000

Валовая прибыль 100 2 000 100 5 000

Маржа валовой прибыли 20% 10% 5% 5%

Показывает, сколько единиц валовой прибыли принесла каждая единица реализованной продукции.

Пример. Маржа валовой прибылиДоход от реализации 1120

Себестоимость реализ. продукции (885)

Валовая прибыль 235

Операционные расходы (123)

Прибыль до выплаты процентов и налогов 112

Проценты к уплате (20)

Прибыль до выплаты налогов 92

Налог на прибыль 32

Чистая прибыль 70Дивиденды (24)

Нераспределенная прибыль 46

Маржа валовой прибыли =Валовая прибыль / Доход от реализации =235 / 1120 х 100% = 20,99%

Маржа операционной прибыли

Маржа операционной прибыли =

Операционная прибыль

Показывает эффективность основной деятельности, сколько в каждом рубле реализованной продукции содержится операционной прибыли.

Доход от реализации 1120

Себестоимость реализ. продукции (885)

Операционные расходы (123)

Операционная прибыль (прибыль до выплаты процентов и налогов) 112

Проценты к уплате (20)

Прибыль до выплаты налогов 92

Налог на прибыль 32

Чистая прибыль 70Дивиденды (24)

Нераспределенная прибыль 46

Маржа операционной прибыли =Операционная прибыль / Доход от реализации =112 / 1120 х 100% = 10,00%

Пример. Маржа операционной прибыли

Маржа чистой прибыли

Маржа чистой прибыли =Чистая прибыль

Показывает эффективность деятельности в целом, сколько в каждом рубле реализованной продукции содержится чистой прибыли.

К-т денежного потока от активов

Денежный поток от операционной деятельности

АКТИВЫ

Показывает пропорцию денежного потока к активам компании.

К-т покрытия денежным потоком от операционной деятельности прибыли

Денежный поток от операционной деятельности + уплаченные налоги + уплаченные проценты

EBITDA

Показывает на сколько отличается реальный денежный поток от показанной чистой прибыли.

Денежное покрытие продаж (Gross Cash Flow from Operation to Sales)

ОДПП

ОДПП (операционный денежный поток поступления) –денежные поступления по операционной деятельности. в т.ч погашение дебиторской задолженности и выплаты по мере выполнения работ по контрактам.

Вн – выручка начисленная - доход

Рентабельность совокупных активов

Рентабельность активов

Рентабельность продаж

Оборачиваемость активов

Совокупные активы

Совокупные активы= х

Пример дистрибьюторской компании

Рентабельность

продаж

7% 2 14%

Оборачиваемость

активов

Доходность

активов

3 раза

2 раза

1 раз

Пример телекоммуникационной компании

Рентабельность

продаж

25% 0,6 15%

Оборачиваемость

активов

Доходность

активов

3 раза

2 раза

1 раз

Управление оборотными средствами

5 дней

25 дней

10 дней

16 дней

50дней

Сырье и материалы

Незавершенноепроизводство

Готовая продукция

Дебиторы

Оборотные активы – ресурсы, инвестируемые фирмой в свои текущие операции во время каждого операционного цикла. 76

Операционный цикл Частный случай: без учета авансов выданных и полученных

Поступление сырья

Отгрузка готовой продукции

Получение средств от покупателя

Производственный цикл

Оплата сырья

Операционный цикл

Финансовый циклПериод оборота кредиторской задолженности

Период оборота дебиторской задолженности

Период оборота ТМЗ, незавершенного производства и готовой продукции

Соотношение длительности производственного и финансового цикла

Длительность производственного циклаДлительность финансового цикла

Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность

Запасы Незавершенное произ. Готовая продукция

Дебиторская задолженность

Готовая продукция

Авансы выданные

Авансы полученные

Незавершенное произ

Запасы

Кредиторская задолженность

Коэффициенты деловой активности

Оборачиваемость ДЗ

Средняя дебиторская задолженность

Средний срок погашения ДЗ365 дней

Оборачиваемость ДЗ

Используется для сравнения результатов погашения ДЗ с кредитной политикой

Средняя сумма активов

Средний срок оборота активов365 дней

Оборачиваемость ТМЗ

Себестоимость реализации

Средние ТМЗ

Средний срок хранения ТМЗ365 дней

Оборачиваемость ТМЗ

Практическая задача 3

Какова эффективность управления ?

Тема 3. Управление затратами

Тезис 4. Сокращать затраты нельзя, их надо оптимизировать

Классификация затрат

Классификационный признак Виды затрат

По экономической роли в процессу производства

Основные и накладные

По способу отнесения на себестоимость объектов

ПрямыеКосвенные

По отношению к объему производства

Постоянные и переменные

По функции управления ПроизводственныеКоммерческие Административные

Прямые и косвенные затраты

Прямые затраты - затраты, которые можно отнести непосредственно на объект затрат экономически оправданным способом.Косвенные затраты – затраты, которые нельзя отнести непосредственно на объект затрат экономически оправданным способом.

Объект затрат

Прямые затраты

Косвенные затраты

Распределение косвенных затрат

Косвенные затраты

База распределения

Ставка распределения

Объект затрат

Распределение затрат – процесс отнесения произведенных затрат к определенным объектам затрат.

Выбор базы всегда субъективен!Распределенными затратами управлять нельзя!

Тезис 5. Прежде чем ответить на вопрос КАК, надо ответить на

вопрос ЗАЧЕМ

Вопрос

Транспортные расходы

- до склада

- до магазина

Это прямые или косвенные затрат по отношению к товару?

Кто за них отвечает?

Премиальные продавцов относятся к себестоимости?

Постоянные затраты

0 1 2 3 4 5

$400 –

$300 –

$200 –

$100 –

– – ––Объем

Пос

тоян

ные

затр

аты

Постоянные затраты не изменяются при изменении объема производства ( в значащем интервале).

Переменные затраты

0 1 2 3 4 5

$24 –

$18 –

$12 –

$6 –

– – ––

Объем

Пер

емен

ные

затр

аты

Переменные затраты изменяются прямо пропорционально объему производства (в значащем интервале)

Переменные Постоянные

свен

еПример. Классификация затрат – объект

товар• Товар в закупочных

ценах• Скидки на товар • Заработная плата

категорийных менеджеров

• Премиальные категорийных менеджеров

• Заработная начальника коммерческого отдела

• Транспортные расходы (до склада)

• Транспортные расходы (до магазина)

Доход от реализации 150

Себестоимость реализации(80)

Коммерческие расходы (10)

Административные расходы(30)

Операционная прибыль30

Традиционный формат отчета о финансовых результатах

Проблема

Формат финансовой отчетности Отчета о доходах и расходах не позволяет принимать адекватные управленческие решения, т.к. рассчитан на внешнего пользователя.

} Коммерческаяприбыль

Доход

Плановый объем продаж Количество

Руб.

Постоянные расходы

Переменные расходы+

Анализ затраты - объем - прибыль

Доход от реализации S= Q*P Кол-во * Ц

минус Переменные расходы Q*V Кол-во * Пер.

Маржинальная прибыль (Contribution margin) CM МП

минус Постояннные коммерческие расходы FС Пост.комм.

Коммерческая прибыль СP Комм.пр.

минус Постоянные управленческие расходы FA Пост упр.

Операционная прибыль EBIT Опер.пр.

Доход от реализации 150Переменные расходы: (65)

- производственные 60- коммерческие 5

Маржинальная прибыль 85Постоянные расходы (55)

- производственные 20- коммерческие 5- административные 30

Формат маржинальной прибыли

Плановый объем продаж: (единиц продажи)

Q – объем продаж.

F - всего постоянных расходов.

P - цена за единицу.

V - переменные расходы на единицу.

CP – плановая маржинальная прибыль

Q = F+ MPP - V

Расчет планового объема продаж

Фирма продает товар по цене 10 рублей. Переменные расходы на единицу составляют 6 рублей, постоянные расходы - 80 рублей. Сколько продукции надо продавать в месяц, чтобы коммерческая прибыль составляла 40 рублей?

Количество (шт.)

Доход Переменные

затратыПостоянные

затратыКоммерческая

прибыль

10 100 60 80 -4015 150 90 80 -2020 200 120 80 025 250 150 80 2030 300 180 80 40

1. Фирма продает товар по цене 8 рублей.

2. Фирма продает товар по цене 12 рублей

доход - переменные расходы - постоянные расходы = операционная прибыль

маржинальная прибыль = постоянные расходы+ операционная прибыль

Правило. Для того, чтобы деятельность компании приносила операционную прибыль, необходимо, чтобы суммарная маржинальная прибыль по видам продукции превышала постоянные расходы.

Основы маржинального анализа

Анализ ассортимента продукции

Продукт А

Продукт В

Продукт C

ИТОГО

ДОХОД 10 000 20 000 15 000 45 000Переменные

расходы5 000 10 000 10 000 25 000

Маржинальная прибыль

5 000 10 000 5 000 20 000

Маржинальная рентабельность

50% 50% 33% 44%

Постоянные расходы

4 000 8 000 6 000 18 000

Прибыль 1 000 2 000 -1 000 2 000

Пример. Сравнение сокращения затрат и увеличения объема продаж с точки зрения влияния на величину прибыли

Исходное положение

Сокращение затрат на 5%

Увеличение продаж при той же рентабельности

15% прибыль

85% расходы

20% прибыль

80% расходы

85% расходы

15% прибыль

Шаг 1 Шаг 2

КорректировкаУтверждение

плана продаж

данет

Шаг 1. Расчет маржинальной прибыли по видам продукции.

Шаг 2. Расчет суммарной маржинальной прибыли о реализации всех видов продукции при заданном уровне цен и планируемом объеме продаж.

Маржинальная прибыль покрывает

постоянный затраты и плановую

коммерческую прибыль?

Технология расчета плана продаж

Практическая задача № 4

Маржинальный анализ

Коэффициент значимости продукции

К зн. = Д пр. * Д марж. * К об.ТЗ, где

Д пр. – доля в объеме продаж ( в ден. единицах);Д марж. – доля в маржинальной прибыли;К об. ТЗ – коэффициент оборачиваемости товарных запасов.

Умножать надо ранги:

К зн = РМ*РД*РО, где

РМ – ранг по маржинальной прибылиРД – ранг по доходуРО – ранг по оборачиваемости

Тактическое управление ассортиментом

ВыручкаСебестоимостьМаржинальная прибыльКоэффициент МПДоля от ПМТЗ в днях

…..ВыручкаСебестоимостьМаржинальная прибыльКоэффициент МПДоля от ПМТЗ в днях

Товарная группа 3

Магазин Показатели

Пример. Возможные скидки

Продукт не интересен, если он не приносит маржинальную прибыль.Не отказываемся от продукта с низкой маржинальной прибылью пока не знаем, чем его заменим.

Товары – «локомотивы», «товары-спутники».«Зазывные» товары.

Еще раз о переменных и постоянных расходах

Премиальные коммерсантам должны быть постоянными расходами.

Объектами затрат может быть продукция, а может быть структурное подразделение.

При отнесении затрат должен быть ответ на вопрос: «Кто за то отвечает?»

Тема 4. Постановка управленческого учета

Бухгалтерский учет

Бухгалтерский учет Accounting

Финансовый учет Financial accounting

Управленческий учет Management accounting

Цель: формирование финансовой отчетности предприятия для удовлетворения информационных потребностей внешних пользователей.

Цель: обеспечение информационных потребностей менеджеров предприятия.

Сравнение финансового и управленческого учета

Критерии деления Финансовый учет Управленческий учет

Пользователи Внешние ВнутренниеСистема регистрации

Двойная запись Любая полезная

Регулирование Национальные стандарты или законы

Внутренние правила

Измерители Денежные ЛюбыеОбъект Предприятие в целом Любые подразделения

предприятия

Периодичность Год (основная) ОпределяетсяНадежность Объективная (оценка

прошлых событий)Точность не важна

Ключевые отличия: оперативность и аналитичность информационного обеспечения управленческого учета!!! 112

Учетные подсистемы в информационном поле предприятия

Бухгалтерский учет

Управленческийучет

Финансовыйучет

Налоговыйучет

Проблема информационного обеспечения

Проблемы российских компаний

Отсутствие целостного взгляда на состояние предприятия.

Бизнес-модель, ориентированная на налоговую оптимизацию.

Разрозненное хранение информации, в т.ч. В Excel.

В ХХI веке самым главным фактором станет скорость: скорость ведения бизнеса и скорость его изменений. Чтобы держать руку на пульсе событий и вовремя предвидеть грядущие перемены, организациям необходимо радикально усовершенствовать свои информационные потоки...

Билл Гейтс, "Бизнес со скоростью мысли", 2000

Что в российской практике понимается под управленческим учетом?

Учет или управленческий?В российских компаниях основная задача управленческого учета – достоверное и полное отражение деятельности компании.

Управленческий учет - информационная система, имеющая своей целью представление информации менеджерам для принятия эффективных решений при управлении.

Характеристики, оказывающие влияние на полезность данных учета

Существенность

Необходимость включения информации в отчеты

Затраты/ выгоды

Ограничения в применении качественных характеристик

Характеристики

Сравнимость

Понятность

Релевантность Достоверность

Принципы управленческого учета

Полезность представляемой информацииОперативность представления информацииГибкость системы управленческого учетаЭкономичность представляемой информацииПринцип управления по отклонениямПринцип контролируемости показателей

внутренней отчетностиКонфиденциальность представляемой

информации

Управленческий учет – это….

•Формирование форм отчетности

•Технология сбора и обработки первичной информации.

• Методики формирования показателей и заполнения отчетных форм.

• Регламенты процессов и процедур.

Оптимизация организационной структуры

Основное требование к организационной структуре – возможность адаптации при изменении внутренних и внешних условий. Для этого организационная структура должна быть системой.

Структура - это закономерные устойчивые связи между элементами системы, отражающие пространственное и временное расположение элементов и характер их взаимодействия. Именно структура, вид и конфигурация связей между элементами делают комплект элементов собственно системой.

Системный подходОсновой построения организационной структуры является применение классификации, основанной на логической делении.

ШАРЫ

Белые КрасныеДеревянн

ыеМеталлич

еские

ШАРЫ

Белые Красные

Деревянные

Металлические

Цвет

Материал

ШАРЫ

Белые Красные Белые Красные

Материал

Цвет

Логическое деление – это распределение на группы всех тех объектов, которые предполагаются в делимом понятии.

Признак, по которому производится логическое деление, называют основание деления.

Построение финансовой структуры компании

Финансовая структура компании – оформленное распределение финансовой ответственности за результат деятельности между структурными единицами, составляющими бизнес.

Определяется составом, типами и иерархией Центров финансовой ответственности компании.

Система управления результатом

ПоказателиРесурсы Результат

Финансовая структура

Что такое «Центр финансовой ответственности»?

Структурная единица – часть организации, выделенная по тому или иному классификационному признаку.

ЦФО (центр финансовой ответственности)

Ответственность за результаты Полномочия по управлению ресурсами

Центр финансовой ответственности – структурная единица компании, во главе которого стоит ответственное лицо, принимающее решение и несущее за него ответственность, т.е. своими действиями может влиять на финансовый результат.

Принцип управляемости и контролируемости

В зону ответственности менеджера конкретного ЦФО включаются те участки, которыми он может управлять, а результат может быть проконтролирован.

Руководство для применения принципа контролируемости

Если менеджер может управлять количеством получаемой услуги и ценой, которую он должен за нее платить, то он отвечает за все расходы, связанные с этой услугой.

Если менеджер может контролировать услугу по получаемому количеству, но не цену, которую он должен за нее платить, то он должен отвечать только за расхождение между фактическими и сметными расходами, обусловленными количеством потребляемого ресурса.

Если менеджер не может управлять ни количеством получаемой услуги, ни ценой, которую он должен за нее платить, то такие расходы являются для него неконтролируемыми, и он не должен нести за них ответственность.

Если менеджер может управлять количеством получаемой услуги и ценой, которую он должен за нее платить, то он отвечает за все расходы, связанные с этой услугой.

Если менеджер может контролировать услугу по получаемому количеству, но не цену, которую он должен за нее платить, то он должен отвечать только за расхождение между фактическими и сметными расходами, обусловленными количеством потребляемого ресурса.

Если менеджер не может управлять ни количеством получаемой услуги, ни ценой, которую он должен за нее платить, то такие расходы являются для него неконтролируемыми, и он не должен нести за них ответственность.

Пусть ваши сотрудники отвечают за функционирование тех участков, на которые вы хотите, чтобы они обращали внимание.

Основные типы ЦФО

Классификация центров финансовой ответственности

Бюджет доходов и расходов

Бюджет движения денежных средств

Бюджет по балансовому листу

Центр доходов Центр поступлений Центр дебиторской задолженности

Центр затрат Центр выплат Центр кредиторской задолженности

Центр прибыли Центр запасов

Центр инвестиций

Классификация центров ответственности

Центры затрат

Центрыинвестиций

Центры прибыли

Центры доходов

Используют ресурсы для производства продуктов и отвечают за произведенные продукты и потребленные при этом ресурсы

Используют ресурсы для решения задач по сбыту продуктов и отвечают за полученные при этом доходы и потребленные ресурсы

Используют ресурсы для производства и сбыт продуктов и отвечают за полученную при этом прибыль

Используют ресурсы для осуществления капитальных вложенийи отвечают за полученную при этом прибыль

Центрпоступлений

Отвечают за поступление денежных средствпри реализации услуг.

Пример финансовой структуры

ЦИ Компания

ЦП Компания

ЦМП Коммерческая

служба

ЦЗ Исполнительная дирекция

ЦД отдел продаж

ЦЗ отдел логистики

Принципы выделения ЦФО

Одно структурное подразделение может включать несколько ЦФО, но одно ЦФО не должно содержать в себе несколько разноподчиненных структурных подразделений. Центр инвестиций является ЦФО самого верхнего уровня, поэтому он должен присутствовать в единственном экземпляре (хотя он может быть совмещен с центром прибыли), и иметь как минимум один подчиненный Центр прибыли. Центр прибыли в обязательном порядке должны содержать на более низком уровне не менее одного центра дохода и не менее одного центра затрат. ЦФО необходимо формировать таким образом, чтобы было возможно выделить единственное ответственное лицо, т.е. персонифицировать ответственность.

Пирамида информационных уровнейКто принимает решения?

Уровень менеджмента

Управление Передача информации

Топ-менеджмент Стратегическое Суммирование и фильтрация информации

Средний менеджмент

Тактическое

Нижний уровень менеджмента

Операционное

Разработка системы управленческой отчетности

Управленческая отчетность

Стратегический

уровень

Тактический

уровень

Оперативный

уровень

Ответственность

решений

Оперативность

информации

Итоговый

отчет

Сводный

отчет

Отчет об

исполнении

плана

Сводки

данных

Данные

сделок

Обьем информации

Аналитический

отчет

OLAP (on-line analytical processing) — набор технологий для оперативной обработки информации, включающих динамическое построение отчётов в различных разрезах, анализ данных, мониторинг и прогнозирование ключевых показателей бизнеса. В основе OLAP-технологий лежит представление информации в виде OLAP-кубов.

OLAP-технологии

Разработка классификаторов и справочников управленческого учета

Состав работ: Определение перечня справочников

управленческого учета. Разработка классификаторов справочников. Подготовка справочников.

Статьи затрат – показывают ДЛЯ ЧЕГО использовались ресурсы.

Элементы затрат – показывают какие использовались ресурсы.

Результат: "Классификаторы и аналитические справочники управленческого учета"

План проекта постановки управленческого учета

Разработка финансовой структуры Компании.

Разработка правил ведения управленческого учета.

Разработка классификаторов и справочников управленческого учета.

Разработка управленческого плана счетов. Разработка системы управления затратами. Разработка состава, форматов и методики

формирования управленческой отчетности.

Тема 5. Основы инвестиционного анализа

Временная стоимость денег

Объяснение концепции стоимости денег во времени

Существует три причины, по которым деньги сегодня стоят больше, чем такая же сумма в будущем:

• деньги можно инвестировать• покупательная способность денег

падает из-за инфляции• в получении денег в будущем нельзя быть

до конца уверенным

Временная стоимость денег

Настоящее Будущее

Перевести $1 сегодняшний в его эквивалент в будущем (компаундирование, наращение).

Перевести $1 из будущего в его эквивалент сегодня (дисконтирование).

Настоящее Будущее

Настоящее

Будущее

Мы можем:

Простой процент

Простой процент - это начисление процентов только на первоначально инвестированную сумму.

FV = PV (1+r•n), где

FV - будущая стоимость (future value)

PV - текущая стоимость (present value)

r - процентная ставка ( в процентах за год, десятичное значение)

n - количество лет начисления

Вы положили на банковский счет 100 долл. под 10% годовых. Какая сумма будет на счете через 1 год, если начисление процентов производится по простой ставке?

Решение: PV = -100 r = 10% n = 1 FV = $110

PV = -100 FV = ?

Будущее значение - простой процент

Вы положили на банковский счет 100 долл. под 10% годовых. Какая сумма будет на счете через 5 лет, если начисление процентов производится по простой ставке?

Решение:

PV = -100 r = 10% n = 5

FV = $150

PV = -100 FV = ?

Будущее значение - простой процент

Сложный процент

Сложный процент - это процент, который начисляется на первоначально инвестированную сумму и начисленные в предыдущие периоды проценты

FV = PV (1+r)n, где

FV - будущая стоимость (future value)

PV - текущая стоимость (present value)

r - процентная ставка (в процентах за год, десятичное значение)

n - количество лет начисления

Вы положили $100 на банковский счет под 10% годовых, какая сумма будет на счете через год?

Решение:

FV = PV (1 + r)n

FV = 100 (1.10)1 = $110

PV = -100 FV = ?

Будущее значение - сложный процент

Вы положили $100 на банковский счет под 10% годовых, какая сумма будет на счете через 5 лет?

Решение:

FV = PV (1 + r)n

FV = 100 (1.10)5 = $161

PV = -100 FV = ?

Решение:

PV = -100 r = 10 n = 20

FV = PV (1 + r/m) m x n

FV = 100 (1.025)20 = $163,86

PV = -100 FV = ?

Если ваш депозит $100 под ставку 10% с квартальным начислением, какая сумма будет на счете через 5 лет?

Решение: PV = -100 i = 10 n = 60

FV = PV (1 + r/m) m x n

FV = 100 (1.0083)60 = $164,53

PV = -100 FV = ?

Если ваш депозит $100 под ставку 10% при ежемесячном начислении процентов, какая сумма будет на счете через 5 лет?

Решение FV = 100 r = 6 n = 1 PV = FV / (1 + r)n

PV = 100 / (1.06)1 = $94.34

PV = ? FV = 100

Если вы получите $100 через год, каково PV $100 при ставке дисконтирования 6%?

Приведенное значение

Решение:FV = 100 r= 6 n = 5

PV = FV / (1 + r)n

PV = 100 / (1.06)5 = $74.73

Если вы получите $100 через пять лет, каково приведенное значение этой суммы при ставке дисконтирования 6%?

PV = ? FV = 100

Приведенное значение

Наращение и дисконтирование

денежных потоков

0 1 2 3 4

Будущая стоимость потока платежей

CF0 CF1 CF2 CF3

FV3 = CF3(1+r)1

FV2 = CF2(1+r)2

FV1 = CF1(1+r)3

FV4 = CF4(1+r)0

FV0 = CF0(1+r)4

Приведенная стоимость потока платежей

CF1 CF2 CF3

PV3 = CF3 / (1+r)3

PV2 = CF2 / (1+r)2

PV1 = CF1 / (1+r)1 3

PV0 = CF0 / (1+r)0

Анализ инвестиционных

проектов

Принцип денежного потока

Принцип временной стоимости

Принцип автономности

Принцип учета альтернативных издержек

Принцип исключения необратимых затрат

Принципы анализа инвестиционных проектов

Метод дисконтирования денежных потоков

Прогнозный период Постпрогнозный период

Дата оценки

Годы 1,2, …

FCF -free cash flows

FCF = - IO + ∑CFi +

Чистая приведенная стоимость (NPV) Внутренняя норма доходности (IRR) Модифицированная внутренняя норма

доходности (MIRR) Индекс рентабельности (PI) Дисконтированный срок окупаемости

Критерии оценки и анализа проектов

На основании чего решить принять или отвергнуть проект?

· NPV = PV всех денежных поступлений минус первоначальные инвестиции по проекту (IO)

NPV = - IO CFi

(1 + r) i

Приведенная стоимость проекта (Net Present Value)

Правило решений:· Если NPV положительно, проект

следует рекомендовать к рассмотрению.

· Если NPV отрицательно, проект следует отвергнуть.

Приведенная стоимость (Net Present Value)

Индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index)

NPV = - IO CFi(1 + r) i

PI = IO CFi(1 + r)

i=1S i

Индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index)

Правило решений:

· Если PI больше 1, проект следует рекомендовать к рассмотрению.

· Если PI меньше 1 или равен 1, проект следует отвергнуть.

Внутренняя ставка доходности Internal Rate of Return (IRR)

i=1SIRR: = IO

CFi(1 + IRR) i

IRR - ставка доходности, при которой приведенные значения денежных потоков равны первоначальным инвестициям.

Внутренняя ставка доходности Internal Rate of Return (IRR)

Правило решения:

• Если IRR > цены капитала, проект следует рекомендовать к расмотрению.

• Если IRR <= цены капитала, проект следует отвергнуть.

Модифицированная внутренняя ставка доходности - MIRR

(Modified Internal Rate of Return)

MIRR = n FV CFin/ PV CFoff - 1

Дисконтированный срок окупаемостиDiscounted Payback Period

NPV = 0 nИгнорирование денежных потоков, возникающих после периода окупаемости

0 1 2 3 4 5 86 7

(500) 150 150 150 150 150 150 150 0

Базовые схемы определения эффекта

Типы проектов:

Сокращение затрат ( производить у себя или закупать, оценить целесообразность аутсорсинга)

Расширение производства

Сокращение затрат в совокупности с реализацией ресурса на сторону

Проект сокращения затрат. Базовый алгоритм расчета эффекта

1) Изменение выручки от реализации продукции - отсутствует

2) Изменение переменных затрат

3) Изменение постоянных затрат

4) Изменение налогов на имущество и на прибыль

Экономия: +(-) п.2+(-)п.3+(-)п.4

Расчетный пример проекта по снижению себестоимости продукции

Руководство предприятия намерено автоматизировать производственный процесс, чтобы сократить затраты на оплату труда. Инвестиции в оборудование составят 2 млн. долл., экономия на оплату труда – 700 000 долл. в год. Ожидаемый срок эксплуатации оборудования 5 лет. Целесообразна ли эта инвестиция?

Без учета инвестиций

С учетом инвестиций

Разница в затратах

Доход 5 000 000 5 000 000 0

Расходы на оплату труда 1 000 000 300 000 (700 000)

Другие расходы 2 000 000 2 000 000 0

Амортизационные отчисления 1 000 000 1 400 000 400 000

Прибыль до уплаты налога 1 000 000 1 300 000 300 000

Налог на прибыль (250 000) (325 000) (75 000)

Чистая прибыль 750 000 975 000 225 000

Операционный денежный поток 1 750 000 2 375 000 625 000

Инвестиционный денежный поток (2 000 000)

Расчетный пример проекта по снижению себестоимости продукции

Без учета инвестиций

С учетом инвестиций

Разница в затратах

Доход 5 000 000 5 000 000 0

Расходы на оплату труда 1 000 000 300 000 (700 000)

Другие расходы 2 000 000 2 000 000 0

Амортизационные отчисления 1 000 000 1 400 000 400 000

Прибыль до уплаты налога 1 000 000 1 300 000 300 000

Налог на прибыль (250 000) (325 000) (75 000)

Чистая прибыль 750 000 975 000 225 000

Операционный денежный поток 1 750 000 2 375 000 625 000

Инвестиционный денежный поток (2 000 000)

Год 0 1 2 3 4 5

Денежный поток - 2,0 0,625 0,625 0,625 0,625 0,625

Тема 6. Система бюджетного управления

Что значит управлять?

Управление достижением цели на основании информации об отклонении.

Отклонение = ПЛАН (БЮДЖЕТ) – ФАКТ (Упр.Учет)

Год

Месяц

Управление - выработка и реализация управляющего воздействия для эффективного достижения цели всей системы при изменчивости внешней среды.

Назначение системы бюджетного управления

Система бюджетного управления предназначена для управления деятельностью Компании и входящими в нее структурными подразделениями через систему бюджетов, для достижения финансовых целей путем наиболее эффективного использования ресурсов.

Задачи системы бюджетного управления

Структурирование системы разграничения полномочий и ответственности, повышение ответственности за финансовые результаты деятельности.

Обеспечение контроля достижения целевых показателей подразделениями компании.

Повышение эффективности использования, материальных и финансовых ресурсов.

Обеспечение возможности оперативного получения информации о результатах выполнения планов по уровням управления.

Обеспечение координации деятельности подразделений в процессе подготовки, исполнения и корректировки бюджетов.

Повышение финансовой дисциплины и прозрачности бизнеса.

Принципы построения системы бюджетного управления

Принцип управления по центрам финансовой ответственности. Управление по ЦФО реализует основную идею управления

по целям через механизм делегирования полномочий и распределения ответственности за финансово-экономические показатели путем декомпозиции показателей.

Сутью управления по центрам финансовой ответственности является контроль степени достижения результата и потреблённых ресурсов для каждого ЦФО с помощью системы контрольных показателей.

Принцип управления по отклонениям. Принятие управленческих решений (корректировка

бюджетов и/или планов и/или задач) для достижения запланированного результата осуществляется на основании информации об отклонении фактических показателей от плановых. Все значимые отклонения по каждому ЦФО должны быть выявлены, определена их причина и должны быть предложены соответствующие мероприятия (действия) для достижения запланированного результата.

Воздействие внешней среды

Информация об отклонении

Новый маршрут

Принцип существенности. Степень детализации статей должна быть такой, чтобы

затраты на планирование, учёт и план-фактный анализ исполнения бюджетов были приемлемы и не превышали пользу от детализации.

Принцип адаптивности. Система бюджетного управления должна быть адаптивной к

изменениям внутренней и внешней среды и допускать возможность регулирования для достижения требуемого результата.

Процесс бюджетного управления

Показатели

Оперативные цели

Планирование

Подготовка бюджета

Утверждение бюджета

УчетРегистрация фактов

хозяйственной деятельности в учетной системе

РегулированиеПодготовка управленческих решений по корректировке бюджетов, планов, заданий

Контроль и анализ

Анализ причин отклонений

Выявление отклонений

Бюджетная модельБюджет

План Факт ∆

………………

…………

Стратегические цели

Составляющие системы бюджетного управления

Факт

Цель план

Контрольные показатели

Процессы бюджетного управления:- планирование- контроль и анализ- регулирование (как управляем?)

Финансовая структура (кто управляет?)

Бюджетная модель

(чем управляет?)

Функциональная схема бюджетной модели

Бюджетзакупок____ ________ ________ ________ ________ ____

Бюджетпеременных____ ____расходов__ ________ ________ ____

Бюджетпостоянныхрасходов____ ________ ________ ________ ____

БюджетД и Р____ ________ ________ ________ ____

Бюджетпродаж____ ________ ________ ________ ________ ____

Бюджетскладских остатков____ ________ ________ ________ ________ ____

Бюджет ДДС_____ __________ __________ __________ __________ _____

Бюджет БЛ_____ __________ __________ __________ __________ _____

БюджетД и Р_____ __________ __________ __________ __________ _____

Инвестицион-ный бюджет_____ __________ __________ __________ __________ _____

Кассовый бюджет

_____ __________ __________ __________ __________ _____

Бюджет внешнегофинансиро-вания

_____ __________ __________ __________ __________ _____

Функциональная схема бюджетной модели

Тема 7. Построения системы оперативного управления денежными средствами

Практическое задание

Казначейство

Панели руководителя

По итогам 2008 год QlikView была названа Gartner самым многообещающим разработчиком BI-решений.

По утверждению самого разработчика, система QlikView использует принципиально отличные от традиционных систем методы бизнес-анализа, имитирующие процесс мышления (ассоциативные связи). Это позволяет пользователям находить информацию интуитивно, а не по жестко заданным алгоритмам, выявлять более гибкие взаимосвязи между явлениями и событиями - полученный ответ становится основой для следующего вопроса, позволяя «докапываться» до сути решаемой задачи.

1. Зви Боди, Роберт Мертон. Финансы.: пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2000

2. Терри Дикки. Бюджетирование малого бизнеса. Азбука предпринимательства. Практические советы, как достигнуть финансового успеха. / Пе.с англ. –СПб.: ООО «Издательство Полигон», 1999.

3. Сокращение затрат /Эндрю Уайман; Пер. с англ. – М.:Альпина Бизнес Букс, 2009.

Рекомендуемая литература

Наши координаты

Консалтинговая компания «Фин-Мастер»

Тел: +7 (903) 774-63-13E-mail: info@finance-master.ru

www.finance-master.ru

как управлять финансами

Documents

Виртуальная книжная выставка:...

Гальетов В.П. Как по-настоящему...

web visor. Как управлять поведением...

Как управлять проектами в середе...

Как управлять распределенной...

Как управлять переговорами с...

Конфликты как ими управлять...

Как управлять сознанием. Как...

Как создавать полезные привычки...

Как заслужить право управлять и...

КАК СОЗДАТЬ И ЭФФЕКТИВНО...

usedesk - как управлять большими...

Как управлять продажами в кризис

Как управлять...

Джон Сильвер: Как управлять...

Культ дедлайна: как управлять...

Как управлять организацией и...

Руслан Фазлыев – Как управлять...

adconsult | Как управлять моими...

Как собрать клиентскую базу и...