ГРУППА КОМПАНИЙ...
Post on 28-May-2020
8 Views
Preview:
TRANSCRIPT
ГРУППА КОМПАНИЙ ПИКПрезентация результатов по МСФО за 2016 год и оценки портфеля проектов на 31.12.2016
Обзор Группы ПИК
Операционные и финансовые результаты Группы ПИК
Обзор портфеля проектов
Стратегия Группы на 2017-2018 гг.
Презентация ПАО «ГК ПИК» 1
755
767
838
905
1 253
1 306
1 401
2 123
2 432
3 605
0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000
ГК СУ-155
СК Дальпитерстрой
ФСК Лидер
ГК Эталон
ГК ЮгСтройИнвест
ГК ЦДС
Лидер Групп
Холдинг Setl Group
Группа ЛСР
ГК ПИК
Объем текущего строительства, тыс. м2
ПИК – лидер на рынке строительства жилой недвижимости в России
Основные операционные показатели
Структура акционеров на 01.04.2017
29,9%
16,0%
9,8%7,6%
36,7%
С. Гордеев
А. Мамут
М. Шишханов
Квазиказначейские акции
В свободном обращении
1 Источник: Национальное объединение застройщиков жилья, по состоянию на 02.04.2017
№1 по объему застройки жилой недвижимости в РФ1
Презентация ПАО «ГК ПИК» 2
Основные операционные показатели 2012 2013 2014 2015 2016
Новая продаваемая площадь,предложенная покупателям (тыс. кв.м)
697 606 645 908 1 158
Количество новых корпусов,выставленных в продажу (шт.)
49 52 43 50 63
Объем заключенных договоровкупли-продажи (тыс. кв. м)
658 677 620 625 950
Портфель (непроданные площади)(тыс. кв. м)
6 537 6 922 5 161 5 476 12 512
Доля ипотечных сделок 28,5% 39,0% 36,2% 39,1% 50,0%
Основные финансовые показатели
Основные финансовые показатели 2012 2013 2014 2015 2016
Выручка (млрд. руб.) 66,1 62,5 61,3 51,1 60,1
Поступления денежных средств (млрд. руб.) 67 75 62 69 101,2
Привед. EBITDA (млрд. руб.)10,6 14,0 12,5 13,7 11,4
Привед. EBITDA маржа (%)16,1 22,4 20,4 28,6 19,0
Долг (млрд. руб.)43 29 25 13 65,5
Чистый долг (млрд. руб.)38,1 18,0 10,2 (3,9) 40,7
Результаты приобретения ГК «Мортон»
Презентация ПАО «ГК ПИК» 3
Земельный банк
Непроданная площадь: 4,6 млн кв. м
Рыночная стоимость: 53,6 млрд. руб.
Завод ДСК-Град
Производственные мощности: 500 тыс. кв. м/год
Основные активы ГК Мортон
Стоимость приобретения: 11,7 млрд руб.
Результаты интеграции:
• Объединенная компания стала лидером рынка по объему застройки недвижимости в
РФ
• Объединение всех структур под брендом ПИК
• Консолидация всех финансовых показателей и выпуск отчета по стандартам МСФО
• Отчет независимого оценщика по объединенному земельному банку
• Рефинансирование долга ГК Мортон на более выгодных условиях с большей
срочностью
• Консолидация всех бизнес-процессов на IT-платформу ПИК
Обзор Группы ПИК
Операционные и финансовые результаты Группы ПИК
Обзор портфеля проектов
Стратегия Группы на 2017-2018 гг.
Презентация ПАО «ГК ПИК» 4
Презентация ПАО «ГК ПИК»
Продажи и поступления денежных средств
Объем реализации недвижимости и передачи площадей Общий объем поступлений денежных средств
(млр
д р
уб
.)
(ты
с.кв
. м)
Источник: данные Компании, управленческая отчетность, отчетность МСФО
Доля продаж с использованием ипотеки
7%
24%29%
39%36%
39%50%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
825
520
123
392510
658 677620 625
950
1700-1900
992
378492 434
516 642 603644
487
608
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017П
Продажи покупателям Передано покупателям (МСФО)
19,8 27,6 35,052,3 63,0
51,0 55,0
87,4
13,012,3
17,015,2
11,810,7 13,7
13,8
32,839,9
52,0
67,5 74,861,7
68,7
101,2
190-200
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017П
Продажи покупателям Строительные услуги и прочее
5
Средневзвешенная ставка по ипотеке в России
14,59
11,9
10
11
12
13
14
15
01.
20
100
4.2
010
07
.20
1010
.20
100
1.2
011
04
.20
110
7.2
011
10.2
011
01.
20
120
4.2
012
07
.20
1210
.20
120
1.2
013
04
.20
130
7.2
013
10.2
013
01.
20
140
4.2
014
07
.20
14
10.2
014
01.
20
150
4.2
015
07
.20
1510
.20
150
1.2
016
04
.20
160
7.2
016
10.2
016
01.
20
17
В млрд руб., если не указано иное 2013 2014 2015 2016
Выручка 62,5 61,3 51,1 60,1
Передача готового жилья клиентам, тыс. кв. м 603 644 487 608
Выручка от продажи квартир 53,3 54,3 42,9 54,0
Средняя цена реализации, тыс. руб./кв. м 88,4 84,3 88,2 88,8
Валовая прибыль 17,7 16,0 17,6 18,6
Маржа валовой прибыли от девелопмента, % 28,5% 27,2% 34,5% 31,9%
Привед. EBITDA 14 12,5 13,7 11,4
Привед. EBITA маржа, % 22,4% 20,4% 26,8% 19,0%
Чистая прибыль 7,4 3,8 11,4 20,5
Чистый долг 18 10,2 (3,9) 40,7
Собственный капитал 20,6 21,3 32,7 55,3
Денежный поток от операционной деятельности 12,5 12,1 14,4 28,3
Презентация ПАО «ГК ПИК»
Основные финансовые показатели Компании
Источник: отчетность МСФО, управленческая отчетность
6
Презентация ПАО «ГК ПИК»
Ключевые финансовые показатели 2015/2016
Выручка от продаж по сегментам Расчетная выручка на кв. м. переданной недвижимости
Источник: МСФО
7
млрд рублей 2015 2016 Изменение, %
Выручка от продажи недвижимости 42,9 54,0 25,8%
Выручка от строительных услуг третьим
лицам 4,0 1,5 -62,4%
Выручка от продажи строительных
материалов и пр.4,2 4,6 9,0%
51,1 60,1 17,5%
2015 2016 Изменение, %
Выручка от продажи недвижимости,
млрд рублей42,9 54,0 25,8%
Объем переданной недвижимости
покупателям, тыс. кв. м487 608 24,8%
Расчетная выручка на кв. м переданной
недвижимости, руб./ кв. м88,2 88,8 0,7%
2015 2016
млн руб. млн руб.
Чистая прибыль за финансовый год 11 449 20 465
Амортизация 1 124 930
Процентные расходы 3 741 3 185
Процентные доходы (1 338) (2 356)
Налог на прибыль 1 833 2 689
EBITDA 16 809 24 913
Поправки: 3 100 13 468
Приведенная EBITDA 13 709 11 445
Рентабельность по приведенной EBITDA, % 26,8% 19,0%Стоимость приобретения земельных участков и переоценки, учтенная в себестоимости 1 389 1 484Приведенная EBITDA без учета стоимости приобретения земельных участков и переоценки, учтенной в себестоимости 15 098 12 929
Рентабельность по приведенной EBITDA без учета
стоимости приобретения земельных участков и
переоценки, учтенной в себестоимости, % 29,5% 21,5%
Расчет показателя приведенная EBITDA
Обзор Группы ПИК
Операционные и финансовые результаты Группы ПИК
Обзор портфеля проектов
Стратегия Группы на 2017-2018 гг.
Презентация ПАО «ГК ПИК» 8
Динамика земельного банка ГК ПИК
ДИНАМИКА ЗЕМЕЛЬНОГО БАНКА, МЛРД. РУБ.ДИНАМИКА ЗЕМЕЛЬНОГО БАНКА, ТЫС. КВ. М
Презентация ПАО «ГК ПИК» 9
1888 1968 1782 2455
50592665 2132 1863
1674
5765
1984 2822
15161347
1688
65376922
5161 5476
12512
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
2012 2013 2014 2015 2016
Москва Московская область Регионы
52,6 60 57,879,7
152,225,7
25,9 20,2
15,1
55,1
10,29,3
5,8
5,8
9,8
88,5 95,2 83,8100,6
217,1
0
50
100
150
200
250
2012 2013 2014 2015 2016
Москва Московская область Регионы
Источник: CW
Изменение портфеля проектов в 2016
10Источник: CW, управленческая отчетность
Всего по состоянию на 31.12.2016
40
46
13
7025
5
Структура земельного банка по регионам, %Москва Московская область Регионы
Презентация ПАО «ГК ПИК»
Всего по состоянию на 31.12.2015
Приобретение новых проектов
Проекты, восстановленные в оценке
Продано покупателям
Изменение в планировке проектов
7 562
111
(950)
313
Нереализованные площадидля продаж (тыс. кв. м)
Рыночная стоимость,млрд. руб.
5 476 100,6
118,4
0,2
(21,9)
19,8
12 512 217,1
НАИМЕНОВАНИЕ ПРОЕКТАПРОДАВАЕМАЯ ПЛОЩАДЬ, ТЫС
М2
РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ, МЛРД
РУБ.ПРОЕКТЫ, ПРИОБРЕТЕННЫЕ В2016 ГОДУ
1 Новорижские кварталы 1 274 8,4
2 Саларьево-Парк 3 оч. 840 23
3 Боброво 815 3,0
4 Дрожжино-2 553 6,4
5 Балашиха 375 3,4
6 Середнево 350 5,6
7 Люберецкий 303 3,9
8 Мякинино 273 4,4
9 Люберцы, Камов 264 4,1
10 Полярная 253 3,7
11 Кунцево, кв. 47, 48 175 2,7
12 Зеленоград 165 1,4
13 Столичные поляны 165 1,5
14 Путилково 163 1,5
15 Ясеневая 155 2,8
16 Красногорск-Митино 144 3,8
17 Высоковольтный пр-д, вл. 5 131 6,4
18 Петр 1 115 6,5
19 Влюблино 84 3,0
20 Северный 76 1,6
21 ул. Черняховского, вл. 19 72 6,0
22 Кусковская 71 1,0
23 ЖК Анино-Парк 65 4,5
24 Бутово-Парк 30 0,7
25 Староватутинский 29 0,9
26 Солнцево-парк 28 1,1
27 Щитниково 20 0,3
28 Мосфильмовский 16 1,3
29 Сакраменто 13 0,1
30 Щербинка (Новомосковский) 11 0,02
СУЩЕСТВУЮЩИЕ ПРОЕКТЫ1 Саларьево-Парк 1-2 оч. 570 15,5
2 Бунинские луга 739 17,6
3 Одинцово-1 607 2,4
4 Мытищи, р-н Ярославский 406 1,3
5 Green Park 312 16,2
6 Мещерский лес 287 9,5
7 Кунцево 173 8,0
8 Оранж Парк 108 2,8
9 Химки, Новокуркино 81 1,0
10 Одинцовский р-н, г.п. Заречье 81 2,0
11 Химки, ул. Совхозная, вл. 11 78 3,6
12 Измайловский пр-д 5А 59 2,6
13 Варшавское ш., вл. 141 35 3,2
14 Люберцы, р-н Красная горка 30 0,1
15 ул. Вавилова, вл. 4 25 3,2
16 Пресненский Вал, вл. 21 14 1,2
17 ул. Маршала Захарова, вл. 7 13 1,0
3
7
13
4
6
18
19
12
14
1
Ключевые проекты в Московском регионе
1
28
30
25
24
20
26
17
29
6
5
3
4
2
7
10
9
12
8
11
13
17
16
15
14
11
827
2
5
9
10
11
15
15
17
21
22
23
Источник: CW
ОбнинскКалуга
Москва
Пермь
Ярославль
Ростов-на-Дону
Новороссийск
РЕГИОНЫ ПРОДАВАЕМАЯ ПЛОЩАДЬ, ТЫС. М2
РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ,
МЛРД РУБ.
1. Санкт-Петербург 200 3,5
2. Новороссийск 455 0,9
3. Ярославль 263 0,8
4. Ростов-на-Дону 222 0,7
5. Екатеринбург 215 0,4
6. Калуга 148 1,3
7. Обнинск 160 1,5
8. Пермь 21 0,7
Екатеринбург
Санкт-Петербург
Презентация ПАО «ГК ПИК» 12
Ключевые проекты в регионах
Источник: CW
Обзор Группы ПИК
Операционные и финансовые результаты Группы ПИК
Обзор портфеля проектов
Стратегия Группы на 2017-2018 гг.
Презентация ПАО «ГК ПИК» 13
14
Основные цели стратегии
Усиление позиций ПИК как публичной компании путем повышения ликвидности и консолидации акций в свободном обращении
Оптимизация стоимости финансирования благодаря постоянному присутствию на рынках долгового капитала
Принятие новой дивидендной политики с целью повышения уровня и регулярности выплат акционерам
Усиление функции отношений с инвесторами в соответствии с лучшими практиками на рынке и повышение уровня взаимодействия с
инвестиционным сообществом
1-3 кв. 2017 г.
2017-2018 гг.
2017 г.
1-3 кв. 2017 г.
Временные рамкиЦели
Презентация ПАО «ГК ПИК»
Основные аспекты новой стратегии по управлению акционерным капиталом
Усиление позиций Группы ПИК как публичной компании
• Акции Компании торгуются на Московской и Лондонской Биржах с 2007 г.
• В 2013 г. было проведено вторичное размещение акций, в рамках которого было привлечено 330 млн долл.
• В результате анализа, проведенного ПИК, была разработана новая стратегия работы на рынках капитала, нацеленная на максимизацию акционерной стоимости и улучшение условий финансирования Компании.
• В рамках новой стратегии, Компании намерена осуществить делистинг ГДР с Лондонской фондовой биржи для консолидации торгов акциями на Московской бирже
• Данный шаг позволит повысить ликвидность акций на Московской Бирже и сократить расходы Компании на поддержание листинга.
• Предварительным шагом для делистинга являлось объявление тендерного предложения о выкупе GDR
• Сумма выкупа: US$ 255 миллионов
• Принято к выкупу: 49,990,198 ГДР (максимальный объем программы, предложено к выкупу 53 025 804 ГДР)
• Ликвидность акций на Московской бирже после завершения тендерного предложения существенно увеличилась, среднедневной оборот вырос по сравнению с началом года более, чем на 120,000 бумаг
История работы по управлению акционерным капиталом
Результаты тендерного предложения о выкупе ГДР
15
БумагаРейтинг эмитента
(M/S&P/F)Объем, млн
руб.Погашение /
офертаКупон
Дюрация, лет
Цена Доходность Спред к ОФЗ, б.п.
ПИК, БО-01/02/03 -/B/- 9 000 17.09.2019 13,00% 2,0 103,05 11,84%
ПИК, БО-04/05/06 -/B/- 15 000 22.08.2018 14,25% 1,3 102,93 12,14%
ПИК, БО-07 -/B/- 25 000 07.08.2019 13,00% 2,0 103,11 11,73%
ПИК, БО-П01 -/B/- 13 000 04.03.2020 13,00% 2,5 104,88 11,26%
ГК Пионер, 001P-01 -/B-/- 3 000 04.05.2018 14,00% 1,0 100,00 14,47%
ГК Пионер, 001P-02 -/B-/- 2 000 16.10.2018 13,50% 1,4 101,00 13,14%
ЛенСпецСМУ, 001P-01 -/B+/- 5 000 17.06.2021 11,85% 2,6 106,88 9,65%
Лидер-Инвест, БО-П01 -/-/- 3 000 29.06.2018 13,50% 1,1 101,10 12,83%
ЛСР, 001P-01 B1/-/B 5 000 22.09.2021 10,75% 2,8 103,37 9,79%
РСГ, БО-06 -/B-/- 3 000 28.02.2018 14,50% 0,8 100,08 14,86%
РСГ, БО-10 -/B-/- 1 000 18.06.2021 14,50% 3,2 101,14 14,61%
РСГ, БО-07 -/B-/- 3 000 10.04.2019 13,50% 1,8 100,00 13,95%
Удешевление привлекаемого финансирования
Презентация ПАО «ГК ПИК»
Доходность последнего выпуска 3-летних облигаций ГК ПИК с момента размещения в начале марта снизилась более, чем на 1,50%, однако спред к ломбардным выпускам конкурентов все еще широкий 16
(1) Определенные значения могут быть нерепрезентативными из-за низкой ликвидностиИсточник: Cbonds, Bloomberg (14.04.2017)
Параметры выпусков
344
360
333
292
585
463
133
425
149
620
634
552
ГК Пионер, 001P-01
ГК Пионер, 001P-02
ЛенСпецСМУ, 001P-01
Лидер-Инвест, БО-П01
ЛСР, 001P-01
ПИК, БО-01/02/03ПИК, БО-04/05/06
ПИК, БО-07
ПИК, БО-П01
РСГ, БО-06
РСГ, БО-07
РСГ, БО-10
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
12,0%
13,0%
14,0%
15,0%
16,0%
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0
ОФЗ Дюрация, годы
Доходность
Спасибо за внимание!
Презентация ПАО «ГК ПИК» 16
top related