gestion de portefeuille
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Gestion de Portefeuille
Behar Samuel Betbeze Paul-Hadrien
Cavallier Benjamin Ratard Blandine
Vendredi 16 février
Notre Client: profil général 48 Ans Situation familiale stable
Marié et un enfantEnfant de 25 ans dans la vie active, hors du foyer et autonome
Cadre supérieurRevenu annuel brut de 96 K€
Suit le CAC40Souhaite investir en France
Objectif: maximisation du placement à moyen terme en France sans contraintes budgétaires inopinées
Notre Client : profil investisseur Tolérance au risque élevée
Un Risk Tolerance de 75%
Exposition au risque équilibréeNiveau 2/3 au test les echos
Un fort apport en capital500.000 € de capital
Un investissement à MTInvestissement sur 5 ans
Low HighSource: Mutual Funds
DynamiqueDynamiqueProfil investisseur :
EquilibréEquilibréExposition au risque :
Source: Les Echos
Objectif : un portefeuille à dominante actif risqué avec une rentabilité moyenne de 20% placé sur 5ans
Analyse Macroéconomique: monde
Croissance mondiale stable prévue de 4,7% pour 2007Faisant suite à une croissance de 4,6% en 2006
Baisse des pressions inflationnistesLiée à la baisse du prix du baril
Le secteur des commodities volatil mais à fort potentielEn particulier dans le domaine du pétrole
Croissance de l’Inflation
2006 2007 2008
3,1 3,0 2,5
Source: Crédit Agricole
Zone Euro:
Analyse Macroéconomique:Europe
Un marché en transition: - Période de « soft landing » sur 2006-2007
- Rebond à moyen terme
Des actions Européennes attrayantes- Une valorisation (PER) à un niveau raisonnable comparée aux USA
- Un marché des M&A en ébullition
Choix du marché français. Investissement sur des secteurs décorélés.
Croissance du PIB
2006 2007 2008
3,2 2,7 2,8
Source: Crédit Agricole
Zone Euro:
Asset Allocation : dynamique
75%
20%
5%
Actifs risqués (actions)
Actifs moyennement risqués (obligations)
Actifs sans risques (monétaires)
Titre1: Eurosic Immobilier
Foncière immobilière du groupe caisse d’épargne
Augmentation de capital de 400M d’euros en 2007
Une entreprise leader sur le secteur Immobilier à forte croissance (12,6% YTD)
Base 100 en janvier 2002
Titre 2: WAVECOMNouvelles Technologies
Entreprise leader sur le marché des télécomm. sans fils
Vient de signer un contrat important avec les USA (société PassTime)
Jeune start-up en phase de prise de bénéfices
Base 100 en janvier 2002
Titre 3: EIFFAGEBTP
Prévision de croissance économique soutenue, or secteur du BTP fortement influencé par cette croissance
Augmentation du carnet de commande de 17,3% au 1er Janvier 2007
Base 100 en janvier 2002
Titre 4: CGG-VeritasParapétrolier
CGG a fusionné avec Veritas lui assurant une place prépondérante sur le marché
En tant que groupe parapétrolier, bénéficie de la hausse du prix du pétrole
Base 100 en janvier 2002
Titre 5: CAPITOP EUROBLIGFonds obligataire
Fonds obligataire : - Etat + Secteur privé
- Zone : Euro
- Rating : AAA + Investment Grade
Risque faible mais bonne performance historique (23,13% sur 5 ans)
Base 100 en janvier 2002
Benchmark: Lehman Euro Aggregate
Rentabilité et Volatilité
EUROSIC EIFFAGE WAVECOM CGG CA AM Capitop euroblig
CA AM CAPITOP
monétaire
RENTABILITE MENSUELLE 3,04% 5,52% -1,57% 2,28% 0,35% 0,13%
RENTABILITE A 5ans 502,93% 2407,89% -61,36% 287,00% 23,59% 7,80%Rentabilité sur 2006 59,45% 243,12% 47,42% 44,00% 0,72% 1,95%
VOLATILITE MENSUELLE 6,16% 17,18% 19,95% 14,03% 0,67% 0,05%
VOLATILITE A 5 ans 47,72% 133,09% 154,51% 108,71% 5,16% 0,35%VOLATILITE sur 2006 33,40% 97,28% 36,06% 23,23% 1,91% 0,12%
Poids dans le portefeuille 18,75% 18,75% 18,75% 18,75% 20,00% 5,00%
Return dans le portefeuille 11,15% 45,58% 8,89% 8,25% 0,14% 0,10%
Return total 74,12%
Matrice de Corrélation et volatilité globale
Source: Wharton
EUROSIC EIFFAGE WAVECOM CGG CA AM Capitop euroblig CAPITOP
EUROSIC 1,0000
EIFFAGE -0,0521 1,0000
WAVECOM 0,2608 -0,1697 1,0000
CGG -0,3569 0,0374 -0,0511 1,0000
CA AM Capitop euroblig 0,2562 -0,3479 0,3969 0,2078 1,0000
CAPITOP 0,6254 -0,3984 0,0641 -0,2200 0,6464 1,0000
Expected Portfolio Return 76.288%
Standard Deviation of Return 19.689%
Benchmark
Notre portefeuille étant investi uniquement sur des valeurs françaises, le benchmark utilisé sera le CAC 40.
Portefeuille CAC40 Différence
Return 74,12% 17,70% 56,42%
Volatilité 19,69% 9,37% 10,32%
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