an ca sanat in corel cu ind sustenab
DESCRIPTION
cursTRANSCRIPT
UNIVERSITATEA CREŞTINĂ ,,DIMITRIE CANTEMIR”
FACULTATEA DE MANAGEMENT TURISTIC ȘI COMERCIAL
ANALIZA CIFREI DE AFACERI SĂNĂTOASE ÎN CORELAŢIE CU INDICATORII DE
SUSTENABILITATE
Conducător ştiinţific:Conf. univ. dr. GOLEA POMPILIU
Masterand:CIABUCA NICOLAE
Constanţa2015
CUPRINS
I. Coordonatele creşterii „sănătoase” a cifrei de afaceri / p.3
II. Prezentarea Societăţii Comerciale „Fantanita Murfatlar” SRL / p.9
III. Studiu de caz : Analiza cifrei de afaceri sănătoase / p.16
Concluzii / p.20
Bibliografie / p.22
2
CAPITOLUL ICOORDONATELE CREŞTERII „SĂNĂTOASE” A CIFREI DE
AFACERI
A. Generalităţi
Cifra de afaceri reprezintă cuantumul valoric al vanzarilor efectuate într-o perioadă de
timp de către o societate.
Altfel spus, cifra de afaceri cuprinde suma totală a veniturilor din operaţiunile
comerciale efectuate de firmă, respectiv vânzarea de mărfuri şi produse ori prestarea de
servicii într-o perioadă de timp determinată.
In cuantumul cifrei de afaceri nu se includ veniturile financiare şi veniturile
excepţionale.
Cifra de afaceri este înregistrată la valoarea netă, după deducerea eventualelor
discounturi, rabaturi acordate clienţilor şi a pierderilor probabile cu garantiile. Potrivit
regulamentului de aplicare a legii contabilitătii , cifra de afaceri se calculează prin însumarea
veniturilor din livrări de bunuri + veniturile din executia de lucrari + veniturile din prestari de
servicii.
Analiza cifrei de afaceri a unei firme trebuie să dea răspuns la mai multe întrebări cum
ar fi:
- Care sunt sursele principale de venituri ale societăţii comerciale;
- Care este evoluţia lor în ultimii ani şi cât de stabile sunt.
În analiza surselor de venituri este important să se plece de la caracterizarea întreprinderii
în funcţie de modul de operare, respectiv dacă operează pe o singură piaţă sau pe mai multe,
deoarece fiecare piaţă poate avea o evoluţie proprie, cu influenţe asupra rezultatelor obţinute
de firmă.
B. Coordonatele creşterii „sănătoase” a cifrei de afaceri
3
Condiţie pentru profit
Scopul oricărei firme este să obţină profit. = condiţie pentru a obţine profit
este acela de creştere a volumului vânzărilor (al cifrei de afaceri) în condiţiile în care
cheltuielile totale sunt menţinute la acelaşi nivel sau scad.
Nu orice creştere a cifrei de afaceri este însă sănătoasă.
Creşterea cifrei de afaceri este dată de formula:
Condiţia de sănătate a cifrei de afaceri este:
unde:
ritm de creştere a cifrei de afaceri;
- ritm de creştere resurse finanţare
De asemenea este de analizat şi rata finanţării stabile ca raport între resurse stabile şi
nevoi stabile.
Creşterea prea accelerată a cifrei de afaceri poate determina uneori chiar falimentul
firmei. Aspect pe care –l vom analiza şi în cdrul studiului de caz.
În concluzie, creşterea cifrei de afaceri nu este în mod necesar un indicaor de
maximizat.
Sunt multe situaţii care impun limitarea creşterii cifrei de afaceri pentru a conserva
puterea financiară.
Acest aspect este greu înţeles de unii manageri care consideră că o cifră de afaceri mai
mare este favorabilă firmei pentru că asociaţii/acţionarii doresc o maximizare a sa.
Ciclurile de activitate a firmei
Orice firmă parcurge următoarele cicluri:
4
Startul
Creşterea
Maturitatea Declinul
Startul – atunci când firma cheltuieşte o sumă mare de bani pentru lansare
(adică pentru pregătirea producţiei şi pentru poziţionarea ei pe piaţă);
Creşterea –etapa în care firma devine profitabilă şi în care are nevoie de
infuzie financiară pentru a susţine creşterea;
Maturitatea – activitatea reşte într-un ritm mai diminuat decât în faza
anterioară şi se trece de la finanţarea externă la generarea de cash –flow
mai mult decât poate fi reinvestit;
Declinul –în acest timp firma poate fi profitabilă, generează mai mult cash
–flow decât poate reinvesti, dar vânzările au o evoluţie descendentă.
Specialiştii apreciază că în fazele de maturitate şi de declin, firmele trebuie să
găsească oportunitţi de investiţie în produse noi şi chiar în alte firme care sunt încă în faza de
creştere.
Politica de investiţii a firmei
O cifră de afaceri „sănătoasă” rezultă în urma desfăşurării unei politici de investiţii
echilibrate.
Orice decizie de investiţie trebuie analizată şi din punctul de vedere al exploatării
acesteia, adică al asigurării resurselor de exploatare.
Sunt firme care reinvestesc părţi considerabile din profitul net obţinut sau care
apelează la atragerea de resurse pentru a-şi creşte imobilizările corporale.
Acestea însă nu au în vedere nevoia de resurse care intervine în ciclul de exploatare al
investiţiilor (plata furnizorilor, plata dobânzilor la creditele contractate etc.).
În această situaţie, firmele nu îşi pot menţine nivelul de producţie maxin şi prin urmare
sunt nevoite să apeleze la dezinvestiţie sau să nu folosească integral capacitatea de poducţie.
Condiţiile în care se realizează o creştere sustenabilă
Creşterea cifrei de afaceri trebuie să fie însoţită de o creştere aproape proporţională a
activelor firmei (în special a celor de exploatare).
Creşterea activelor se realizează prin utilizarea surselor de finanţare reflectate în
creşterea pasivelor, adică a capitalului propriu (capital social +rezerve) şi a datoriilor pe
termen lung.
- rata rentabilităţii capitalului propriu este dată de relaţia:
5
unde
Semnificaţia este următoarea:
- rata rentabilităţii capitalurilor proprii;
Semnifică câţi lei profit net se obţin la 1 leu capital propriu.
- rotaţia activului total prin cifra de afaceri;
Semnifică câţi lei vânzări se obţin din 1 leu active totale.
- rotaţia capitalului propriu prin activul total;
Semnifică câţi lei active totale avem la 1 leu capital propriu.
De observat sunt următoarele:
Rata profitului şi rotaţia activului total prin cifra de afaceri caracterizează
performanţele operaţionale ale firmei;
Rotaţia capitalului propriu prin activul total ( pârghia finaciară) descrie
principalele politici financiare ale firmei astfel:
- atitudinea conducerii firmei faţă de remunerarea acţionarilor/asociaţilor prin
distribuirea de dividende şi este regăsită în rata de investire;
- politica privind pârghiile financire este reflectată în rotaţia capitalului propriu
prin activul total.
Efectele rotaţiei capitalului asupra echilibrului financiar
Capitalul angajat, conform legislaţiei în vigoare este format din capital propriu şi
credite mai mari de un an, mai precis are ca surse de formare: capitalul social; prime de
capital; rezerve din reevaluare; rezerve; rezerve din conversie; rezultatul reportat; credite
bancare pe termen mediu şi lung. În această accepţiune, capitalul angajat constituie de fapt
capitalul permanent al unei întreprinderi, constituind sursa de finanţare de bază, de mărimea
căreia depinde gradul de autonomie şi stabilitate financiară ca şi gradul de risc generat de o
anumită structură financiară practicată de firmă.
6
Sub aspectul său de sursă stabilă de finanţare, capitalul angajat trebuie să fie corelat
atât cu nevoile permanente de finanţare dar trebuie să asigure şi resurse financiare pentru
activitatea de producţie.
Corelaţiile amintite pot fi studiate cu ajutorul indicatorului fondului de rulment (FR)
atât în mărime absolută ca expresie a ratei finanţării stabile.
Situaţia economică în care o firmă funcţionează cu un fond de rulment pozitiv este
favorabilă şi semnifică existenţa unui echilibru financiar pe termen lung ca şi existenţa
posibilităţii de realizare a echilibrului curent de trezorerie, cu condiţia însă, a realizăriiunui
raport avantajos între necesarul de finanţare a stocurilor şi creanţelor pe de o parte şi datoriile
amânate la pată către terţe persoane, pe de altă parte.
Studiind capitalul angajat- prin prisma vitezei de rotaţie - - se poate
considera că eficienţa sa creşte o dată cu acelerarea rotaţiei acestuia, contribuind astfel, prin
numărul mai mare de rotaţii efectuate într- o perioadă de timp la realizarea unei cifre de
afaceri - mai mari:
Efectele economice pozitive ale creşterii vitezei de rotaţie a capitalului angajat se
resimt în situaţia în care la acelaşi capital angajat se măreşte cifra de afaceri a firmei sau dacă
majorararea capitalului angajat este însoţită de o dinamică mai accentuată a cifrei de afaceri.
De asemenea şi cazul în care se scad creditele bancare pe termen lung şi deci, se
diminuează capitalul angajat, poate conduce la crreşterea eficienţei gestiunii surselor
permanente de finanţare.
Pentru a precia starea de echilibru financiar pe termen lung prin intermediul rotaţiei
capitalului angajat se are în vedere şi rotaţia activelor imobilizate - , elemente care
formează destinaţia principală şi normală a surselor permanente:
Scriem cele două formule sub foma următoare:
şi
deci
Rezultă că se poate scrie relaţia:
7
Raportul este echivalent cu raportul care exprimă rata finanţării
stabile ce reflectă în mărime relativă fondul de rulment ilustrat cu ajutorul vitezei de rotaţie
(număr de rotaţii).
Formula ratei finanţării stabile devine:
O mărime supraunitară a ratei finanţării stabile demonstrează că firma are un
surplus de surse permanente, imobilizările fiind acoperite integral din capital permanent şi
firma are un fond de rulment pozitiv, fapt care demontrează existenţa echilibrului financiar
pe termen lung .
Pentru a se obţine o valoare supraunitară a ratei de finanţare stabilă, este necesar ca
rotaţia imobilizărilor să fie superioară celei a capitalului angajat.
În acest mod, valoarea activelor imobilizate este acoperită din capitalul angajat,
înregistrându-se un fond de rulment pozitiv, ce poate fi utilizat în finanţarea activităţii curente
a activelor circulante.
8
CAPITOLUL IIPREZENTAREA SOCIETĂŢII COMERCIALE „FANTANITA
MURFATLAR” SRL
Date generale
Societatea Comercială “Fântâniţa Murfatlar” S.R.L., are sediul societăţii în Constanţa,
strada Timişana nr.29, înmatriculată la Registrul Comerţului sub nr. J13/2153/04.10.2002,
Cod Unic de Înregistrare: 14925481 din data de 07.10.2002.
Asociatul unic al societăţii este CIABUCA NICOLAE, cetăţean român, cu
domiciliul stabil în Constanţa, Bulevardul 1 Decembrie 1918, Bl. L69, Sc.A,
Ap.8, Et.1.
Forma juridică a societăţii “Fântâniţa Murfatlar” este societate cu răspundere
limitată. Aceasta îşi desfăşoară activitatea în conformitate cu legile române şi
prezentul act constitutiv (anexat la finalul proiectului).
Obiectul de activitate al societăţii este:
- 5211 – comerţ cu amănuntul în magazine nespecializate cu vânzare predominantă de
produse alimentare, băuturi şi tutun;
- 5212- comerţ cu amănuntul în magazine nespecializate, cu vânzare prepdominantă de
produse nealimentare;
- 5221 - comerţ cu amănuntul al fructelor şi legumelor proaspete;
- 5222 - comerţ cu amănuntul al cărnii şi produselor din carne;
- 5224 - comerţ cu amănuntul al pâinii, produselor de patiserie şi zaharoase;
- 5530 – restaurant
Domeniul principal de activitate este: 553 – 5530 – restaurant
Capitalul social al societăţii subscris şi vărsat este de 3.000.000 lei, care se împarte în
30 părţi egale a câte 100.000 lei fiecare şi este deţinut integral de asociatul unic.
Părţile sociale sunt indivizibile cu privire la societate şi nu pot constitui titlurile
negociabile. Cesiunea părţilor sociale se face potrivit legii.
Conducerea societăţii este asigurată de asociatul unic, care are următoarele atribuţii:
9
aprobă şi modifică bilanţul şi contul de beneficii şi pierderi, programul de activitate, bugetul
societăţii;
hotărâşte cu privire la majorarea sau reducerea capitalului social, la cesiunea părţilor sociale,
adaptarea sau modificarea actului constitutiv, la comasarea, divizarea sau dizolvarea
societăţii.
Administrarea societăţii se va face de către asociatul unic, care răspunde de ţinerea
evidenţei financiar – contabile a tuturor actelor prevăzute de lege, de realitatea
vărsămintelor şi de îndeplinirea tuturor îndatoririlor. Administratorul răspunde pentru
orice daune pricinuite societăţii prin nerespectarea atribuţiilor sale. Administratorul se
numeşte pe perioadă nelimitată.
- Situaţiile financiare anuale ale societăţii vor fi verificate sau auditate potrivit legii.
- Exerciţiul financiar începe la 1 ianuarie şi se încheie la 31 decembrie al fiecărui an.
Primul exerciţiu începe la data constituirii societăţii.
- Bilanţul contabil anual şi contul de profit şi pierderi se supun aprobării Adunării
Generale a Asociaţilor şi se publică în Monitorul Oficial la Registrul Comerţului. Din
profitul societăţii se va prelua, în fiecare an, cel puţin 5% pentru formarea fondului de
rezervă, până ce acesta va atinge minim a cincea parte din capitalul social.
- Societatea se poate transforma în altă formă juridică în condiţiile legii, cu respectarea
prevederilor acestora Societatea se dizolvă în conformitate cu prevederile Legii
31/1990 modificată şi republicată. De asemenea, dacă intervine decesul asociatului
unic, societatea poate continua activitatea cu moştenitorii legali.
- În caz de dizolvare, societatea va fi lichidată conform prevederilor legale. Litigiile
societăţii sunt de competenţa instanţelor judecătoreşti sau a Comisiei de Arbitraj de pe
lângă C.C.I.N.A. Constanţa.
Furnizorii firmei
Reprezintă partenerii de la care aceasta se aprovizionează cu materii prime, auxiliare,
material, energie, etc.
Principalii furnizori ai societăţii comerciale sunt prezentaţi în tabelul nr. 2.1
Plata furnizorilor se face în termen de 30 de zile pentru furnizorii fără contract şi în
funcţie de data scadenţei stabilite pentru cei cu contract.
Alegerea tuturor acestor furnizori de materii prime se datorează preţului, calităţi,
raportului calitate –preţ, toate acestea îmbinate cu condiţiile de plată.
10
Relaţiile cu furnizorii de materii prime sunt de lungă durată, cu marea majoritate a lor
colaborarea durând din 1991, de la înfiinţarea organizaţiei.
Lucrul acesta se datorează seriozităţii acestora, a condiţiilor convenabile de plată şi de
livrare dar în special păstrării unui standard înalt de calitate.
Tabel 2.1 Principalii furnizori ai S.C. Dionisos S.R.L.
Sursa: Documentele societăţii
Serviciile de care are nevoie societatea pentru desfăşurarea activităţii comerciale şi în
special de producţie sunt: furnizarea de căldură şi abur industrial; energie electrică; apă potabilă;
servicii de salubritate; servicii de telecomunicaţii şi de publicitate.
Energia electrică este furnizată de ENEL datorită faptului că aceştia deţin monopolul.
Pentru apă potabilă, societatea are sursă proprie, iar pentru necesar suplimentar utilizează
apă de la compania RAJA care furnizează apă potabilă în Constanţa.
Căldura şi aburul industrial sunt realizate din surse proprii..
Publicitatea este asigurată de către firma Cuget Liber, aceasta având preţuri accesibile la
calitate corespunzătoare, iar acesta a fost lucrul esenţial în procesul de alegere.
Clienţii firmei
Când vorbim despre clientela unităţilor de acest tip, o componentă importantă este cea
geografică. Astfel, majoritatea clienților sunt persoane din Murfatlar sau din apropierea localității,
dar și din Constanța. Astfel, deși există o multitudine de societăți care au obiecte de activitate
similare, Complexul Fantanita are deja un renume și în afara perimetrului respectiv, fapt ce îi
asigură clienți și din exteriorul perimetrului de funcționare.
Mai mult decât atât, prin contactele pe care firma le-a stabilit cu societăți externe de
intermediere a serviciilor de cazare există un segment de clienți străini care îi accesează serviciile.
Nr. crt. Denumirea societăţii comerciale1 METRO CONSTANŢA2 SELGROS CONSTANTA3 DEDEMAN CONSTANTA4 S.C. ENEL S.A.5 S.C. RAJA S.A.6 CUGET LIBER7 S.C. DOBRE ŞI FIUL SRL Constanţa8 S.C. EDA COMPIMEX S.R.L.9 S.C. GHIURAL S.R.L.10 S.C. HERMES S.R.L.
11
Situaţia economico –financiară în perioada 2011-2013
În acest subcapitol ne propunem să prezentăm un set de indicatori de ansamblu ai firmei
care vor fi detaliaţi în cadrul studiului de caz.
Tabelul nr. 2.1
Nr.crt.
Anii 2011 2013 2013 %2011-2013
1. 1.Cifra de afaceri 3.715.511 4.127.906 5.420.982 45,90%2. 2.Venituri totale din care: 3.541.738 3.974.952 5.261.455 48,55%3. 3.Cheltuieli totale 2.433.452 3.231.598 3.364.477 38,25%4. Active totale 4.268.927 4.825.629 5.273.268 36,80
5. 4.Imobilizări corporale 3.947.348 4.585.450 5.273.268 33,59%6. 5.Active circulante din care: 935.879 1.110.878 1.290.055 37,84%
6.1. Stocuri 318.328 359.076 498.928 56,73%
6.2.Creanţe 378.445 321.417 580.692 53,44%6.3.Disponibilităţi 349.343 371.449 389.148 11,39%6.4.Plasamente 26.163 20.636 31.287 19,58%
7. Amortizare 828.346 967.458 1.137.498 37,32%8. Investiţii 665.897 774.873 986.953 48,21%9. Capital social 807.281 887.585 957.384 18,59%
10. Capital propriu 2.043.428 2.079.175 2.392.614 17,08%11. Capital permanent 3.399.265 3.674.533 4.320.954 27,11%12. Datorii >de 1 an 1.328.360 1.457.068 1.596.632 20,19%13. Datorii < de 1 an 420.094 395.118 518.340 23,38%14. Datorii totale 2.898.834 2.938.290 3.100.000 6,93%
Sursa: documente economico –financiare societate
Fig. nr. 2.1. Evoluţia cifrei de afaceri în intervalul 2011-2013 Sursa: Date din Bilanţurile contabile ale S.C. Fântâniţa Murfatlar S.R.L.
12
Cifra de afaceri a cunoscut următoarele evoluţii:
.
(5.420.982 / 4.127.996) x 100 = 131,32% ; 131,32% - 100% = 31,32%
(5.420.982 / 3.715.511) x 100 = 145,90% ; 145,90% - 100% = 45,90%
În perioada 2011 - 2013, Cifra de afaceri a S.C. Fântâniţa Murfatlar S.R.L. a reprezentat în
anul 2013 o creştere de 31,32% faţă de anul 2012 şi o creştere de 45,90 % faţă de anul 2011.
Figura nr. 2.2 Reprezentarea veniturilor în perioada 2011 -2013 Sursa: Date din Bilanţurile contabile ale S.C. Fântâniţa Murfatlar S.R.L.
(5.261.455 / 3.974.952) x 100 = 132,36% ; 132,36% -100% = 32,36%
(5.261.455 / 3.541.739) x 100 = 145,55% ; 148,55% - 100 = 48,55%
Valoarea veniturilor în anul 2013 a crescut cu 32,36% faţă de anul 2012 şi cu 48,55% faţă de
anul 2011.
13
Figura nr. 2.3. Reprezentarea cheltuielilor în perioada 2011 – 2013 Sursa: Date din Bilanţurile contabile ale S.C. Fântâniţa Murfatlar S.R.L.
(3.364.477 / 3.234.598) x 100 = 105,50% ; 104,01% -100% = 4,01%
(3.364.477) / 2.433.452) x 100 = 138,25% ; 138,25% - 100% = 38,25%
Cheltuielile totale au crescut în anul 2013 cu 4,015% faţă de 2012 şi cu 38,25% faţă de anul 2011.
Fig. nr. 2.4 Evoluţia profitului în intervalul 2011-2013
Sursa: Tabelul nr. 2.1
Evoluţia profitului brut respectiv net este scoasă în evidenţă de evoluţia
indicatorului rata medie de eficienţă dat de raportul:
14
Astfel în:
În 2011
În 2012
În 2013
Indicatorul este de minim şi prin urmare se corelează cu creşterea profitului brut.
Datoriile sunt prezentate în tabelul şi figura următoare:
Fig nr. 2.5 Evoluţii datoriiSursa: documente financiar contabile ale societăţii
Datoriile au cunoscut următoarele evoluţii:
deci o creştere de 91,55%.
15
CAPITOLUL IIISTUDIU DE CAZ : ANALIZA CIFREI DE AFACERI SĂNĂTOASE
Evaluarea creşterii sănătoase a cifrei de afaceri
Metodologia prezentată în capitolul I subcapitolul 1.3 ne permite să evaluam
ritmul sănătos de creştere al cifrei de afaceri.
Pentru a realiza acest demers, alături de tabelul nr. 2.1 avem nevoie de datele înserate
în tabelul următor:
Tabelul nr. 3.1 Date economico –financiare din contul de profit în cadrul S.C. Fantanita Murfatlar. S.R.L
Nr. Crt INDICATOR 2011 2012 2013 %1 Cifra de afaceri 450.405 481.276 493.432 109,55%2 Venituri totale: 578.191 630.141 671.681 116,17%6 Cheltuieli totale 402.291 451.235 498.678 123,96%10 Profit brut 175.900 178.906 173.003 98,35%11 Profit net 164.123 166.987 158.921 96,83%
Sursa: Date economico –financiare din cadrul societăţii comerciale
Tabelul nr. 3.2 Elementele de activ din cadrul S.C. Fantanita Murfatlar. S.R.L
Nr. Crt INDICATOR 2011 2012 2013 %
1 Total active imobilizate 225.987 373.621 462.884 204,83%2 Stocuri 173.098 164.876 165.876 95,83%3 Casa si cont la bancă 382.604 340.945 321.718 84,09%4 Creanţe 343.210 326.543 296.541 86,40%5 Total active circulante 898.912 832.364 784.135 87,23%6 ACTIVE TOTALE 1.124.899 1.205.985 1.247.019 110,86%
Sursa: Date economico –financiare din cadrul societăţii comerciale
Tabelul nr. 3.3 Elementele de pasiv din cadrul S.C. Fantanita Murfatlar. S.R.L
Nr. Crt
INDICATOR 2011 2012 2013 %
1 Capital propriu 434.912 529.751 641.587 147,52%2 Datorii>1 an 165.597 148.771 127.141 76,78%3 Datorii<1 an 524.390 527.463 478.291 91,21%
4 Datorii totale 689.987 676.234 605.432 87,75%5 PASIVE TOTALE 1.124.899 1.205.985 1.247.019 110,86%
Sursa: Date economico –financiare din cadrul societăţii comerciale
16
A.Calculul rentabilităţii financiare şi analiza factorilor care o compun
Tabelul nr. 3.4 Date economico financiare pentru calculul şi analizafactorilor care o compun
Nr. Crt
INDICATOR 2011 2012 2013 %
1 Profit net 164.123 166.987 158.921 96,83%2 Cifra de afaceri 450.405 481.276 493.432 109,55%3 Capital propriu 434.912 529.751 641.587 147,52%
4 Active totale 1.124.899 1.205.985 1.247.019 110,86%
Tabelul nr. 3.5 Factorii care determină rata rentabilităţii financiare:
Nr. Crt INDICATOR 2011 2012 2013 %
1 Rentab financiara 37,74% 31,52% 24,77% 65,64%
2 RAT/CA 258,65% 227,65% 194,36% 75,15%3 RCP/AT 14,59% 13,85% 12,74% 87,35%
Fig. nr. 3.1 Evoluţia factorilor care determină rata rentabilităţii financiare
65,64%
75,15%
87,35%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
90,00%
100,00%
Rentab fin
RAT/CA
RCP/AT
Interpretare:
În anul 2011 rata rentabilităţii financiare a fost de 37,74 lei la 100 lei capital
propriu; rotaţia activului total prin cifra de afaceri de 258,65 lei la 100 lei cifră
de afaceri; rotaţia capitalului propriu prin activul total a fost de 14,59 lei la 100
lei active totale;
17
În anul 2012 rata rentabilităţii financiare a fost de 31,52 lei la 100 lei capital
propriu; rotaţia activului total prin cifra de afaceri de 227,65 lei la 100 lei cifră
de afaceri; rotaţia capitalului propriu prin activul total a fost de 13,85 lei la 100
lei active totale;
În anul 2013 rata rentabilităţii financiare a fost de 24,77 lei la 100 lei capital
propriu; rotaţia activului total prin cifra de afaceri de 194,36 lei la 100 lei cifră
de afaceri; rotaţia capitalului propriu prin activul total a fost de 12,74 lei la 100
lei active totale;
Cifra de afaceri a crescut pe intervalul 2011-2013 cu 9,55%;
Valoarea rentabilităţii financiare scade cu 34,36%; rotatia activului total prin
cifra de afaceri scade cu 24,85%; rotatia capitalului propriu prin activul total
scade cu 12,65%.
Efectele rotaţiei capitalului asupra echilibrului financiar
Am arătat în capitolul 1 că în conformitate cu legislaţia în vigoare capitalul angajat,
conform legislaţiei în vigoare este format din capital propriu şi credite mai mari de un an, mai
precis are ca surse de formare: capitalul social; prime de capital; rezerve din reevaluare;
rezerve; rezerve din conversie;rezultatul reportat; credite bancare pe termen mediu şi lung.
Capitalul angajat este de fapt capitalul permanent al unei întreprinderi, şi constituie o
sursă de finanţare de bază stabilă.
Tabelul nr. 3.10 Calculul indicatorilor echilibrului financiar –lei
Nr. Crt. Indicatori
2011 2012 2013 2011-2013-%
1 Cifra de afaceri 450.405 481.276 493.432 109,55%
2 Capital angajat 715.395 795.413 879.972 123,01%
3 Număr rotaţii capital angajat- (1/2 0,63 0,61 0,56 89,06%5 Active imobilizate 225.987 373.621 462.884 204,83%6 Număr rotaţii active - (1/5) 1,99 1,29 1,07 53,49%7 Fond de rulment-(2-5) 489.408 421.792 417.088 85,22%8 Stocuri 173.098 164.876 165.876 95,83%9 Creante 343.210 326.543 296.541 86,40%
10 D<1 an 524.390 527.463 478.291 91,21%11 Necesar fond rulment- (7+8-10) -8.082 -36.044 -15.874 196,41%12 Rata finanţării stabile –(6/3) 3,17 2,13 1,90 60,05%
Observaţie: Capitalul angajat este asimilat capitalului permanent
18
Interpretare
Se constată următoarele:
Scăderea numărului de rotaţii al capitalului angajat (capital permanent) în 2013
faţă de 2011 cu 10,94%;
Creşterea numărului de rotaţii al activelor imobilizate în 2013 faţă de 2011 cu
46,51%;
Evoluţiile numărului de rotaţii al capitalului imobilizat şi angajat a condus la o
reducere a ratei de finanţare stabilă cu 39,95%;
Rata de finanţare stabilă rămâne supraunitară; ca urmare gradul de
îndatorare ridicat se compensează prin posibilitatea folosirii datoriilor pe
termen lung pentru finanţare;
Fondul de rulment chiar dacă scade cu 14, 78% se menţine în limite pozitive;
nrcesarul de fond de rulment este negativ fapt pozitiv.
CONCLUZII
19
Într-un mediu concurenţial acut, Complexul “Fântâniţa Murfatlar” a reuşit să se
impună pe piaţa restauraţiei din Jud. Constanţa, ca un local modern şi elegant, care dispune de
amenajări interioare deosebite şi care comercializează produse culinare de foarte bună
calitate, valorificând bucătăria tradiţională românească şi cea grecească.
Angajaţii din acest complex prestează servicii de calitate şi au pregătire profesională în
domeniul alimentaţiei publice. Deşi nu este situat în centrul oraşului, ci în pădurea Basarabi,
în mijlocul naturii, Complexul “Fântâniţa Murfatlar” se bucură de o notorietate în rândul
populaţiei din zonă şi din judeţul Constanţa.
În condiţiile crizei actuale, când populaţia se confruntă cu o scădere semnificativă a
veniturilor, această societate a reuşit să se menţină şi să obţină profit, datorită serviviilor de
calitate şi a preţurilor practicate atât la cazare cât şi la servire.
Analiza economico-financiară – interpretare
1. Lichiditatea generală se situează la parametrii normali. În perioada 2010-2012 lichiditatea generală a crescut cu 11,72% în condiţiile creşterii activelor circulante cu 37,84% şi a datoriilor pe termen scurt cu 23,38%.
2. Evoluţia lichidităţii rapide - Calculele scot în evidenţă o crestere a lichidităţii
imediate cu 3,81%. Aeasta este rezultatul creşterii activelor circulante cu 37,84% ,
stocurilor cu 56,73% şi a datoriilor pe termen scurt cu 23,38%.
3. Se constată o creştere a solvabilităţii globale în perioada 2010-2012 cu 15,56% în
condiţiile în care activele totale cresc cu 36,80% respectiv datoriile totale cresc cu
6,93% .
4. Indicatori ai echilibrului economico –financiar . Specialiştii scot în evidenţă faptul că valorile trebuie să fie mai mari de 0,5. Ne încadram în limitele admise de specialisti.Valoarea indicatorului pentru perioada de referinţă scade cu 5,99% în condiţiile în care capitalul propriu creşte cu 17,08% iar capitalul permanent cu 27,11%.
5. Indicatorul vitezei de rotaţie a activelor circulante : Putem constata că, în intervalul analizat viteza de rotaţie a activelor circulante raportate la capitalul propriu creşte cu 24,86% , în timp ce cifra de afaceri creşte cu 45,9% iar capitalul propriu, la rândul său creşte cu 17,8%.
20
6. Viteza de rotaţie a capitalului permanent are evoluţii asemănătoare cu indicatorul
anterior şi scoate în evidenţă o creştere de 14,78%. Se datorează creşterii cifrei de
afaceri 45,90% respectiv a capitalului permanent cu 27,11%%.
7. Rentabilitatea costurilor se menţine la valori cuprinse între 54,54% şi 56,38%. Pe
ansamblu pe întreg intervalul analizat rata rentabilităţii costurilor creşte cu 23,80%.
8. Rata cheltuielilor se situează între 65,49% şi 62,06%. Spre sfărşitul intervalului
analizat asistăm la o scădere a indicatorului analizat cu 5,24%.
9. Rentabilitatea comercială are valori cuprinse între 29,83% şi 34,99%. Pe întreg
intervalul valoarea rentabilităţii comeciale creşte cu 17,31%.
10. Un alt domeniu de analiză este cel al potenţialului material. Pe ansamblul perioadei
se constată creşterea coeficientului de reînoire cu 19,99% iar a celui de uzură cu
11,17%. Deoarece KR > KU se confirmă procesul de reînoire al bazei materiale.
Concluzia finală:Societatea comercială este stabilă din punct de vedere financiar.
Recomandări:
1. Deoarece S.C. “Fântâniţa Murfatlar” S.R.L. îşi desfăşoară activitatea într-o zonă
protejată din punct de vedere turistic, în zonă fiind multe obiective de atragere a
turiştilor români şi străini, propun introducerea Complexului “Fântâniţa Murfatlar”
în circuitul internaţional de turism. Acest lucru se poate face prin Agenţia ANAT din
zona Sud-Est a României;
2. Accesarea de fonduri europene pentru amenajarea unui parc dotat cu animale şi păsări
exotice, sursă importantă de atragere a turiştilor;
3. Tot prin atragerea surelor din fonduri europene, se poate realiza o cramă (subterană);
4. Extinderea relaţiilor de colaborare cu Primăria Murfatlar în scopul amenajării
drumului de acces din şoseaua principală la complex, precum şi amenajarea de locuri
pentru grătare şi coşuri de gunoi în zona verde a pădurii.
5. Implementarea şi certificarea Standardului de calitate SR EN ISO 9001:2001,,Sisteme
de management al calităţii. Cerinţe", a cărui eficacitate trebuie îmbunătăţită continuu. Se
bazează pe următoarele principii generale de management:
orientarea către client
conducere;
implicarea angajaţilor;
21
abordarea bazată pe proces;
abordarea bazată pe management;
îmbunătăţirea continuă;
abordarea bazată pe fapte în luarea deciziilor;
relaţii mutuale benefice cu furnizorii.
6. O preocupare atentă a S.C. “Fântâniţa Murfatlar” S.R.L. este aceea de a solicita
certificarea şi implementarea în cadrul societăţii a standardului de calitate ISO 22000.
Este standardul care va asista societatea în gestionarea siguranţei alimentare.
BIBLIOGRAFIE
1. Adochiţei Mihai, Finanţele întreprinderii, Editura Sylvi, Bucureşti, 2000
2. Asaloş Nicoleta, Bazele contabilităţii, Editura Ex Ponto, Constanţa, 2006
3. Călin O, Văduva I, Ristea M, Neamțu H., Bazele contabilității, Editura Didactică
și Petagogică, R.A., București, 1990
4. Golea Pompiliu, Management –abordare procesuală , Editura Ex Ponto, Constanţa,
2003
5. Işfănescu A., Stănescu C., Băicuşi A., Analiza economico-financiară cu aplicaţii în
societăţile comerciale de construcţii şi de transport , Editura Economică, Bucureşti
6. Nicolescu Ovidiu, Ion Verboncu, Management, Editura Economică, Bucureşti
7. Niculescu Maria, Diagnostic global strategic, Editura Economică, Bucureşti, 1997
8. Robu V., Georgescu N., Analiza economico – financiară, www.ase.ro.
9. Secară Mirela., Lungu Ion, Ceaușescu Andreea, Analiză economico financiară,
Editura Ex Ponto, Constanța, 2004
10. Verboncu Ion, Managementul pe baza centrelor de profit, Editura Tribuna
Economică, Bucureşti, 1997
22