analisis horizontal
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Analisis HorizontalTRANSCRIPT
Contabilidad y Finanzas
ANÁLISIS
HORIZONTALAnálisis e Investigación
Financiera I
Integrantes: Abanto Álvarez, Erlita Dávalos Carlos, Fiorela Gallardo Arias, Cristian León Saldaña, Mirella Lezama García, Rosa Palomino Ventura, Ericka
Docente:Bocanegra Osorio, Santiago Néstor
INTRODUCCIÓN
En la actualidad, con la situación económica con la que se vive actualmente no resulta
ser muy alentadora, y esto se debe en gran medida al aumento tanto de deudas,
precios y tasas de interés, todo esto resulta no ser muy benéfico para el bolsillo, es de
esta forma cómo surge la necesidad de administrar los recursos, ya sea de una
empresa o incluso de finanzas personales.
La administración ha representado un punto medular para contar con una economía
personal estable, pues permite conocer a través de presupuestos la capacidad de pago
y los gastos con los que se cuenta, lo que en segunda instancia permite optimizar
recursos para un mejor aprovechamiento del dinero.
En este trabajo el objetivo será el análisis, pero en este caso no será de finanzas
personales, sino de una empresa, por medio de sus estados financieros de varios
periodos, a esto se le conoce como Análisis Horizontal, el cual su objetivo es realizar un
análisis con documentos contables de diversos periodos, con el objeto de observar y
analizar el cómo se están aprovechando los recursos.
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(P2-P1)
((P2/P1)-1)*100
ANALISIS HORIZONTAL
I. DEFINICION
En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1.
La fórmula sería:
Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de 50 en el periodo en cuestión.
Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la fórmula de la siguiente manera:
Ejemplo: Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.
De lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el análisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de análisis.
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Veamos un ejemplo:
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Los datos anteriores nos permiten identificar claramente cuáles han sido las variaciones de cada una de las partidas del Estado de Situación Financiera.
Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.
Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con un efecto neutro.
Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la administración en la gestión de los recursos, puesto que los resultados económicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado.
La información aquí obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las causas y las consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados débiles, se deben diseñar estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del análisis realizado a los Estados financieros.
El análisis horizontal debe ser complementado con el análisis vertical y los distintos Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusión acercada a la realidad financiera de la empresa, y así poder tomar decisiones más acertadas para responder a esa realidad.
En este caso, sólo se hizo el ejemplo con el Estado de Situación Financiera. Para hacer el análisis a un Estado de resultados se sigue el mismo procedimiento y los mismos principios, por lo que no debería presentar problema alguno.
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OBJETO DE ESTUDIO: Estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos juegos de estados, es decir, para los estados de fechas o períodos sucesivos. Por consiguiente, representa una comparación dinámica en el tiempo.
Al efectuar el análisis horizontal de tres o más estados, podemos utilizar dos bases diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son:
Tomando como base los datos de la fecha o período inmediato anterior. Tomando como base los datos de la fecha o período más lejano.
El cálculo de este análisis se realiza con la diferencia de 2 o más años para tener como resultado valores absolutos y con porcentaje tomando un año base para poder tener datos relevantes que analizar.
II. ¿CÓMO ELABORAR UN ANÁLISIS HORIZONTAL?
Para elaborar el análisis horizontal se deben seguir los siguientes pasos:
Primero se halla la variación absoluta de cada cuenta, por ejemplo la caja, buscando la diferencia entre el estado financiero de un año dado y el estado financiero del año anterior.
Luego se halla la variación relativa buscando la relación entre la variación absoluta hallada en el primer paso y el valor del periodo anterior del mismo estado financiero analizado.
Cuentas 2009 2010
Primer Paso
VARIACIÓ
N
ABSOLUT
A
Segundo
Paso
VARIACIÓ
N
RELATIVAACTIVO
Valore
sValore
s
Activo
disponible
Caja 3.000 2.600 2.600 - 3.000 (400) -400 / 3000 -13,33%
Bancos 5.000 5.200 5.200 - 5.000 200 200 / 5000 4,00%
Inversiones 2.000 3.500 3.500 - 2.000 1.500 1500 / 2000 75,00%
Deudores 25.000 27.000
27.000 -
25.000 2.000 2000 / 25000 8,00%
Inventarios 50.000 51.000 51.000 - 1.000 1000 / 51000 2,00%
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50.000
Subtotal activo
disponible 85.000 89.300
89.300 -
85.000 4.300 4300 / 85000 5,06%
III. ¿CÓMO INTERPRETAR EL ANÁLISIS HORIZONTAL?
Lo primero que se debe hacer para una buena interpretación de los datos numéricos arrojados en el análisis horizontal, igual que en el análisis vertical, conocer muy bien la empresa a estudiar (por su actividad, por su tamaño, por su régimen jurídico, por su estilo de venta, por su origen de capital, por estilo de apalancamiento, por su objeto social Etc.), las fortalezas y debilidades que afectan su estructura organizacional interna. Luego la situación económica que enfrenta el país, la región y el sector donde se ejerce la actividad mercantil y en base a eso la fortalezas y debilidades con que enfrenta el mercado.
Lo anterior es el fundamento que soportará el diagnóstico por ejemplo; si la empresa presenta una variación absoluta y relativa positiva en el pasivo al corto plazo y el banco de la república disminuyera en ese momento la tasa de colocación para las empresas de nuestra línea, esos dos factores indican que es el momento ideal para sugerir un apalancamiento financiero con el fin de trasladar el pasivo del corto plazo al pasivo del largo plazo utilizando el recurso del crédito para cancelar la deuda próxima quedando con una deuda con mejor tasa y a mayor periodo de maduración.
Igualmente si en auditoría anterior producto de un análisis vertical, se hubiese sugerido acciones para mejorar una concentración porcentual en alguna cuenta, el análisis horizontal nos permitiría verificar si la recomendación fue tenida en cuenta o no.
IV. MÉTODOS DE ANÁLISIS HORIZONTAL
A. Método de aumentos y disminuciones o Método de Diferencias:Consiste en comparar cifras homogéneas correspondientes a dos o más fechas de una misma clase de estados financieros correspondientes a diferentes periodos. Al aplicar este procedimiento resultan los denominados estados financieros comparativos.
También conocido como procedimiento de variaciones, el cual consiste en comparar los conceptos homogéneos de los estados financieros a fechas distintas, obteniendo de la cifra comparada y la cifra base una diferencia positiva, negativa o neutra. Este método nos muestra los principales cambios sufridos en las cifras, orientando así a la selección de los cambios que se juzguen pertinentes para posteriores estudios.
El método de análisis se aplica básicamente a:
Estado de Situación Financiera Estado de Resultados
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Estado de Flujos de Efectivo.
Su aplicación puede enfocarse a cualquier estado financiero, siempre y cuando reúna los siguientes requisitos:
a) Los estados financieros deben corresponder a la misma empresa.b) Los estados financieros deben presentarse en forma comparativa.c) Los estados financieros dinámicos que se comparan deben corresponder al
mismo periodo o ejercicio, mensual, semestral o anual.
En virtud de que este método sólo contiene situaciones y cambios de significado limitado y estos cambios sólo están expresados en unidades monetarias, es un instrumento de medición variable, por lo tanto el resultado, sólo adquiere importancia y es fructífero en su uso, cuando los diferentes cambios se interpretan a la luz de la información complementaria, de la que puede derivase cuales fueron las circunstancias que prevalecieron y cómo influyeron a los cambios.
Sin esta información adicional la utilidad de este método es limitada, y en la mayoría de los casos su empleo sin dicha información es nocivo, debido a las interpretaciones equívocas que se hacen de los cambios.
BASES DE COMPARACIÓN:
Estado de Situación Financiera: Las situaciones pueden captarse en cualquier tiempo, por lo que no es necesario que sean iguales los periodos que median entre dos balances que se comparen.
Estado de Resultados: Como este estado se refiere a los movimientos registrados en las cuentas de resultados durante cierto tiempo; para que la comparación sea lógica, es necesario que los estados de resultados que se comparen, abarquen periodos de tiempo iguales y correspondientes al ciclo anual de los negocios. Las cifras contenidas en el estado de resultados sólo expresan valores en unidades monetarias y la moneda, cualitativamente es un instrumento carente de estabilidad, puesto que su poder adquisitivo varía. Los resultados de una empresa están en función, tanto de los precios como del volumen de unidades vendidas, por tanto, para analizar e interpretar debidamente los cambios efectuados en los resultados de una empresa, es necesario separar el efecto producido en éstos por las variaciones en los precios, del efecto producido por las variaciones en el volumen y la inflación de unidades vendidas.
Ejemplo: En el Estado de Situación Financiera de la siguiente ejemplo, al determinar las diferencias (+,−), se está aplicando el método de Aumentos o disminuciones, sólo faltaría la interpretación correspondiente
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ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2009 – 2010
EN MILES DE SOLES
B.Método de Tendencias:
El método de tendencias estudia la trayectoria seguida por la entidad económica durante un periodo de tiempo determinado, infiriendo la trayectoria futura de la propia entidad.
Es la técnica de análisis que se usa principalmente cuando se quiere analizar y estudiar para luego interpretar las tendencias de los datos que se aparecen en los estados financieros correspondientes a varios años o períodos.
La importancia del estudio de la dirección del movimiento de las tendencias en varios años radica en hacer posible la estimación sobre bases adecuadas, de los probables cambios futuros en las empresas y cómo y por qué las efectuarán. La principal utilidad del método radica en la información que proporciona para la estimación probabilística del futuro.
Precisada la dirección del movimiento que una tendencia tuvo en varios años, cuando su cauce fue determinado por circunstancias internas, y si no existe ninguna razón para que se operen cambios radicales, justificadamente se puede opinar, con perfil de probabilidad, que el sentido de tal tendencia continuará en el futuro próximo; pero será dudosa su continuidad si el curso fue determinado por circunstancias externas, a menos que exista una continuidad inherente a las propias circunstancias.
El conocimiento de la historia de una empresa es importante para establecer sus futuras políticas; ya que se logra una mejor comprensión de la tendencia de un negocio si ésta se gráfica, tal como se puede apreciar en lo siguiente:
No es necesario elaborar un gran número de gráficas, se estima que este número variará en función del grado de comprensión que requiera el usuario de la información. Al aplicarse este método deberán hacerse investigaciones sobre
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los elementos internos y externos que tengan una relación directa con los resultados obtenidos, estas relaciones de dependencia pueden ser:
Variaciones en el volumen de unidades vendidas Variaciones en el poder adquisitivo de la moneda Variaciones en el poder de compra de los consumidores Cambios operados en la oferta y la demanda en general Cambios en los sistemas de ventas
Es importante mencionar que este método está muy ligado al desarrollo de la entidad económica desde su creación, se debe considerar que las empresas tienen diversas etapas en su desarrollo y que las soluciones financieras deben ser adecuadas a la etapa en la cual se encuentra la empresa.
C.Método Grafico: El método gráfico es la presentación de información seleccionada de los estados financieros y representados gráficamente. Cuando la información se muestra a través de este método, el analista o el interesado en el estudio tienen la facilidad de mejor percepción visual e inmediata.
Los gráficos, como los esquemas y las estadísticas permiten apreciar materialmente el estado en que se encuentran los negocios sin el cansancio de una gran concentración en tal, que en ocasiones no tiene elementos claros que lleven a decisiones acertadas.
Los medios gráficos pueden ser cuadros, tablas numéricas relativas o totales, gráficos o diagramas formados con diseños o figuras que proporcionen gran visibilidad.
Es una representación gráfica de los resultados del análisis de los estados financieros.
V. VENTAJAS DEL ANÁLISIS HORIZONTAL
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Las ventajas del análisis horizontal se pueden resumir de la siguiente forma ya que así lo requiere:
Los porcentajes o las razones del análisis horizontal solamente resultan afectados por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del análisis vertical que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe de la partida, un cambio en el importe de la base o por un cambio en ambos importes.
Los porcentajes o las razones del análisis horizontal ponen de manifiesto el cumplimiento de los planes económicos cuando se establece comparaciones entre lo real y lo planificado.
Los porcentajes o las razones del análisis horizontal son índices que permiten apreciar, de forma sintética, el desarrollo de los hechos económicos. La comparación de estos porcentajes o razones correspondientes a distintas partidas del Estado de resultados, es decir, entre partidas de diferentes estados, es particularmente útil en el estudio de las tendencias relacionadas con el desarrollo de la actividad económica.
A diferencia de los métodos verticales, estos métodos requieren datos de por lo menos dos fechas o períodos.
VI. DIFERENCIA ENTRE ANÁLISIS HORIZONTAL Y ANÁLISIS VERTICAL
El análisis horizontal busca determinar la variación que un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cuánto se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado.
Por ejemplo, supongamos que en el año 2013 se tenían unos activos fijos de S/. 300 y en el año 2014 esos activos llegaron a S/. 320. Podemos determinar que los activos fijos tuvieron un incremento del 20% en el 2014 con respecto al 2013.
El análisis vertical, en cambio, lo que hace es determinar que tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participación de ese rubro en el total global.
Por ejemplo, supongamos que los activos fijos durante el 2013 representaban el 50% el total de activos, y que en el 2014 los activos fijos representan el 40%. Vemos aquí que la participación de los activos fijos dentro del total de activos disminuyó en un valor sustancial (10%), lo cual puede ser explicado por un incremento de activos circulantes o una disminución del activo fijo por una venta.
Como se observa, los dos análisis son distintos y a la vez complementarios, por lo que necesariamente se debe recurrir a los dos métodos para hacer un análisis más completo
En algunos casos, el análisis horizontal nos puede indicar que la empresa ha mejorado, pero a su vez el análisis vertical nos puede decir, exactamente lo
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contrario, donde a pesar de que la empresa incrementa sus ventas, la rentabilidad se ve disminuida porque participa menos en el total.
VII. COMENTARIOS SOBRE EL ANÁLISIS HORIZONTAL
Cuando se trata de hacer el análisis horizontal de cualquier empresa al examinar cada uno de los cambios que merecen especial atención, se deben tener en cuenta ciertos criterios, algunos de los cuales exponemos a continuación:
ACTIVO:
a) Variaciones en las Cuentas por Cobrar: pueden haber sido originadas por un aumento o disminución en las ventas o por un cambio en las condiciones de ventas en cuanto a plazos, descuentos, financiación, etc. También podrían ser el resultado de algún cambio en la eficacia de las cobranzas, lo cual puede producir una recaudación más o menos efectiva.
b) Variación en los inventarios: lo más importante es determinar si realmente hay cambios en la cantidad, o solamente se presenta un efecto del incremento en los precios. Para esto es necesario conocer que sistema de valoración de inventarios utiliza la empresa. Por otra parte, un incremento en el inventario de materias primas puede ser consecuencia de una expectativa por alza en los precios, un cambio de proveedor o de país de origen, restricciones en la política de importación o un problema laboral en las firmas proveedoras. Las variaciones en el inventario de productos en proceso pueden indicar problemas en la producción, cuellos de botella, problemas con la capacidad instalada, etc. A su vez, los incrementos en el inventario de productos terminados podrían significar problemas de distribución, saturación del mercado, avance de la competencia.
c) Variaciones del activo fijo: el analista debe preguntarse si una ampliación de la planta se justifica o no, si se ha hecho un estudio serio al respecto, si los incrementos que esto genera en la producción están justificados por la capacidad del mercado etc.
PASIVO:
a) Variaciones del pasivo corriente: los incrementos o disminuciones en los
renglones que lo conforman nos pueden indicar variaciones en la política de financiación. Los cambios en las obligaciones bancarias pueden ser consecuencia de los movimientos de la tasa de interés. Un aumento en las cuentas por pagar a proveedores puede obedecer a mayores compras en volumen, solamente a un aumento de precios o a cambios en las políticas de venta del proveedor.
b) Variaciones en los Pasivos laborales: los cambios en las cuentas de cesantías acumuladas, prestaciones por pagar y pensiones de jubilación pueden ser causados por incrementos en la planta de personal, modificaciones de la legislación laboral o negociaciones colectivas de trabajo.
PÉRDIDAS Y GANANCIAS:
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a) Variaciones en las Ventas Netas: se debe examinar si su incremento obedece a cambios en volumen, o solamente al cambio en el nivel de precios. También es conveniente analizar que líneas de productos tuvieron los cambios más significativos.
b) Variaciones en el Costo de Venta y Gastos de Operación: debe existir una relación directa entre los cambios experimentados por el costo de las ventas y los que se tienen en las ventas netas. De lo contrario se tendrá un cambio en el margen bruto de utilidad. Dela misma manera que los gastos de ventas, en su incremento, deben guardar alguna proporción con las ventas. No así los gastos de administración, cuyo movimiento no conlleva necesariamente una relación con el desarrollo de las ventas. Si el incremento de los costos y gastos de operación es inferior al crecimiento de las ventas, el margen de utilidad operacional se verá beneficiado.
CONCLUSIONES
Por medio del análisis horizontal se puede estudiar el comportamiento de un
rubro en particular e identificar por medio de otro tipo de análisis (causas
externas o internas), los orígenes de estas variaciones. Algunos de estos análisis
se pueden hacer alrededor de la historia de la empresa, capacidad de la gestión
empresarial y el proceso de acumulación del capital productivo en la empresa.
El análisis horizontal es más rico y fructífero si se analizan los rubros de manera
que reflejen sus verdaderas magnitudes y no necesariamente en términos
monetarios absolutos. Por ejemplo, los gastos por mano de obra se pueden
medir en términos de salarios mínimos para analizar así su crecimiento; las
ventas se deben medir mejor en unidades vendidas o en toneladas si es el caso
vendidas; los inventarios en términos de la materia prima principal que se utilice
en el proceso; otra posibilidad es que tanto las ventas, cartera e inventarios se
deflacten con índices de precios específicos, del sector al cual pertenezca la
firma analizada o la firma proveedora de la materia prima; por último, la utilidad
se puede analizar en términos del número de unidades básicas de producción
materia prima, maquinaria típica, instalación industrial básica, etc. o deflactarla
con el índice de precios que más se ajuste al perfil del accionista típico.
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Para medir el crecimiento de la actividad de una empresa (por ejemplo, una
fábrica de artículos de papel), sería más apropiado analizar el consumo de papel
y otras materias primas en unidades físicas, el número de horas trabajadas
(suponiendo una tecnología estable y un nivel normal de eficiencia), toneladas
de productos fabricados y despachados.
LINCOGRAFIA
http://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html
https://prezi.com/0q0101kwp2kk/metodo-horizontal-y-vertical/
http://www.fcca.umich.mx/descargas/apuntes/Academia%20de%20Finanzas/
Finanzas%20I%20Mauricio%20A.%20Chagolla%20Farias/11%20aumentos%20y
%20disminuciones.pdf
https://www.youtube.com/watch?v=ozUVfFEofYI
http://www.mailxmail.com/curso-introduccion-finanzas/metodos-aumento-
disminuciones-elaboracion-estado-origen-aplicacion-recursos
http://es.slideshare.net/yomgabrielgtz/analisis-de-tendencias
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