1

“K” LINE 投資家ガイド

2005年5月13日川崎汽船株式会社

2

海運市況

3

1-1. 当社コンテナ船積高・消席率推移

積高(単位/千TEU)往復航 03年1H 03年2H 03年通期 04年1H 04年2H 04年通期実績 実績 実績 実績 実績 実績

北米関連 往航 261 234 495 279 266 545復航 109 109 218 107 114 222

370 343 713 386 381 767欧州関連 往航 179 177 356 193 195 388

復航 110 126 236 121 117 238289 303 592 314 312 626

消席率 往復航 03年1H 03年2H 03年通期 04年1H 04年2H 04年通期実績 実績 実績 実績 実績 実績

北米関連 往航 94.2% 85.8% 90.0% 89.9% 82.0% 85.9%復航 58.0% 58.8% 58.4% 54.3% 52.5% 53.4%

79.6% 74.9% 77.2% 76.0% 70.2% 73.0%欧州関連 往航 94.2% 87.5% 90.7% 93.6% 92.4% 93.0%

復航 75.0% 84.8% 79.9% 79.8% 76.5% 78.2%85.9% 86.3% 86.1% 87.8% 85.7% 86.7%

4

1-2. コンテナ船社/アライアンス別capacity数比較As of June/July 2004 (Carriers and BSL Shipping consultants)TABLE 1: Top 20 container carriers ranked by operating capacity as of June/July 2004

Ranking Carrier/group Total TEU Total TEU(昨年順位) capacity 2003 capacity 2002

1 (1) A.P. Moller group 932,804 875,0862 (2) Mediterranean Shipping Co. 622,759 525,0903 (3) Evergreen group 460,040 438,1244 (4) P&O Nedlloyd 423,101 421,8035 (6) CMA CGM group 370,639 264,7906 (5) Hanjin group 304,246 313,7337 (8) APL 278,025 248,6418 (10) NYK 272,060 207,9539 (7) COSCO Container Lines 263,874 249,771

10 (13) MOL 232,718 190,27111 (9) China Shipping Container Lines 221,379 216,406

12 (14) OOCL 215,202 184,97513 (11) CP Ships 194,100 203,35014 (12) "K" Line 193,440 191,558

Total of top 20 carriers 6,002,304 5,429,615Average of top 20 carriers 300,115 271,481

Ranking Alliance Total TEUcapacity 2003

1 Grand Alliance 1,096,2202 CKYH 951,9633 A.P. Moller group 932,8044 The New World Alliance 657,9085 Mediterranean Shipping Co. 622,759

5

1-3. アジア/北米当社ｺﾝﾃﾅ積高＆ｼｪｱ往航実績(2000年-2004年4Q会計年度（4月-3月）ベース)

TPS EB KL Results

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

TEU

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

Shar

e

KL Volume Share

KL Volume 82 89 85 82 90 104 91 95 113 125 110 114 130 131 120 114 134 145 136 131

Share 4.4% 4.2% 4.4% 4.7% 4.8% 4.9% 4.7% 5.1% 4.8% 4.8% 4.7% 5.0% 5.2% 5.0% 4.7% 4.5% 4.6% 4.7% 4.5% 4.6%

20001Q

20002Q

20003Q

20004Q

20011Q

20012Q

20013Q

20014Q

20021Q

20022Q

20023Q

20024Q

20031Q

20032Q

20033Q

20034Q

20041Q

20042Q

20043Q

20044Q

6

11--4. 4. アジアアジア//北米当社ｺﾝﾃﾅ積高＆ｼｪｱ北米当社ｺﾝﾃﾅ積高＆ｼｪｱ復航実績復航実績(2000(2000年年--20042004年年4Q 4Q 会計年度会計年度（（44月月--33月）ベース月）ベース))

TPS WB KL Results

44,000

46,000

48,000

50,000

52,000

54,000

56,000

58,000

60,000

TEU

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

Shar

e

KL Volume Share

KL Volume 51 51 52 55 53 54 57 50 54 50 58 58 55 54 57 52 55 52 57 58

Share 5.7% 5.8% 5.7% 6.0% 6.0% 6.3% 6.3% 5.5% 5.5% 5.9% 6.2% 5.6% 5.6% 5.5% 5.2% 4.7% 5.1% 5.1% 5.1% 5.1%

20001Q

20002Q

20003Q

20004Q

20011Q

20012Q

20013Q

20014Q

20021Q

20022Q

20023Q

20024Q

20031Q

20032Q

20033Q

20034Q

20041Q

20042Q

20043Q

20044Q

7

1-5. アジア(ｲﾝﾄﾞ航路貨物除く） /欧州 当社ｺﾝﾃﾅ積高＆シェア往航実績（2000年-2004年4Q会計年度（4月-3月）ベース)

AES WB KL Results

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

100,000

TEU

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

Shar

e

KL Volume Share

KL Volume 48 51 48 48 49 53 49 37 61 79 72 74 81 90 84 86 93 94 93 95

Share 3.6% 3.6% 3.6% 3.7% 3.6% 3.7% 3.6% 2.8% 4.2% 5.1% 4.9% 4.4% 4.5% 4.8% 4.8% 4.3% 4.4% 4.4% 4.7% 4.3%

20001Q

20002Q

20003Q

20004Q

20011Q

20012Q

20013Q

20014Q

20021Q

20022Q

20023Q

20024Q

20031Q

20032Q

20033Q

20034Q

20041Q

20042Q

20043Q

20054Q

8

1-6. アジア(ｲﾝﾄﾞ航路貨物除く） /欧州 当社ｺﾝﾃﾅ積高＆ｼｪｱ復航実績（2000年-2004年4Q 会計年度（4月-3月）ベース)

AES EB KL Results

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

TEU

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

Share

KL Volume Share

KL Volume 37 38 39 38 42 46 47 38 45 49 53 53 49 53 62 55 55 60 57 54

Share 4.3% 4.7% 4.7% 4.6% 4.7% 5.1% 5.4% 4.4% 4.9% 5.1% 5.6% 5.2% 5.0% 5.1% 6.0% 4.8% 4.8% 5.0% 4.9% 4.4%

20001Q

20002Q

20003Q

20004Q

20011Q

20012Q

20013Q

20014Q

20021Q

20022Q

20023Q

20024Q

20031Q

20032Q

20033Q

20034Q

20041Q

20042Q

20043Q

20054Q

9

1-7. アジア/北米航路平均運賃推移（出典：CONTAINERIZATION INTERNATIONAL社）

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

2200

2400

93-4th

94-2nd

94-4th

95-2nd

95-4th

96-2nd

96-4th

97-2nd

97-4th

98-2nd

98-4th

99-2nd

99-4th

00-2nd

00-4th

01-2nd

01-4th

02-2nd

02-4th

03-2nd

03-4th

04-2nd

04-4th

US$/TEU往航

復航

10

1-8. アジア/欧州航路平均運賃推移（出典：Containerization International社）

500

700

900

1100

1300

1500

1700

1900

93-4th

94-2nd

94-4th

95-2nd

95-4th

96-2nd

96-4th

97-2nd

97-4th

98-2nd

98-4th

99-2nd

99-4th

00-2nd

00-4th

01-2nd

01-4th

02-2nd

02-4th

03-2nd

03-4

ｔｈ

04-2nd

04-4th

US$/TEU 往航

復航

11

1-9. 当社全航路平均運賃推移（2000年～2004年4Q）

391413 414 407

426 435 409

504 516

575 584615 630 617

595566556

450530

520

1,1321,073 1,055 1,073

981

861915

852

932

1,122

1,000

1,108

1,175

1,0441,037 1,050

1,178 1,175

810

925

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1,000

00F 1

Q

00F 2

Q

00F 3

Q

00F 4

Q

01F 1

Q

01F 2

Q

01F 3

Q

01F 4

Q

02F 1

Q

02F 2

Q

02F 3

Q

02F 4

Q

03F 1

Q

03F 2

Q

03F 3

Q

03F 4

Q

04F 1

Q

04F 2

Q

04F 3

Q

04F 4

Q積高(千TEU)

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400平均運賃($)

積高 平均運賃

12

1-10. 不定期船マーケット（Bulker Ｍarket）

不定期船マーケット（PNMX　USG/JPN　GRAIN）

048

121620242832364044485256606468727680

APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC JAN FEB MAR

($/KT)

02F

03F 04F

13

1-11. タンカーマーケット（Tanker Market）

タンカーマーケット(VLCC AG/JPN)

0

50

100

150

200

250

300

350

APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC JAN FEB MAR

03Ｆ 02F

04Ｆ

(WS)

14

1-12. 自動車船積高推移

0

50

100

150

200

250

万台

(ten t

housa

nd

units)

00/3 01/3 02/3 03/3 04/3 05/3

復航(Trade bound forJapan・FE)

三国間(Trade notFrom/To Japan・FE)

日本・極東/その他（Japan・FE/The OtherArea）

日本・極東/欧州（Japan・FE/Europe）

日本・極東/北米（Japan・FE/North America）

147 151156 162

173

204

15

1-13. 世界物流における中国インパクト

オーストラリア

日本韓国

アメリカ合衆国

中国

サウジアラビア

スーダン

アンゴラ

喜望峰

ブラジル

アルゼンチン

鉄鉱石40％増 2億809万トン

原油35％増1億2281万トン

コンテナ貨物(香港含む）20％増 328万個雑貨、玩具

コンテナ貨物16％増 78万個機械部品、繊維素材

コンテナ貨物(香港含む）22％増 738万個家具、衣料

鋼材20％減 2930万トン

コンテナ貨物16％増 183万個製品

2004年実績（増加率は2003年比）

16

1-14. 世界の商品生産・需要拡大に占める中国要因

33％356506150うち中国

108560834998世界自動車生産（万台）

32％243814うち中国

76208131世界大豆需要（百万トン）

23％288630342うち中国

125082406990世界石油需要（万バレル/日）

47％380550170うち中国

81428202006世界アルミ地金需要（万トン）

75％21731093うち中国

2881040752世界粗鋼生産（百万トン）

増加寄与95～04増減2004年1995年

17

1-15. 部門別運航船舶比率

コンテナ18%

不定期35%自動車

19%

ｴﾈﾙｷﾞ-資源輸送15%

近海・フェリー13%

64

12570

5547

2004年3月末

（合計361隻）

2005年3月末(合計390隻）

自動車20%

コンテナ19%

不定期34%

ｴﾈﾙｷﾞ-資源輸送15%

近海/フェリー/その他

12%

59

78

45 73

135

18

11--1166. . フルコン船サイズ別フルコン船サイズ別FLEETFLEET

5500TEU over 13 13

3500TEU型（3400~4700） 17 22

04年3月末 05年3月末

2800TEU型（2700~2900） 4 5

2000TEU型（1500~2500） 13 11

1400TEU or under 17 22 合計 64 73

19

11--1717.. 不定期不定期船船船船種別隻数種別隻数

ケープサイズ40%

パナマックス22%

ハンディマックス13%

スモールハンディ14%

チップ・パルプ11%

50

2816

1714

2004年3月末

125隻

2005年3月末(合計135隻）

パナマックス30%

スモールハンディ12%

チップ・パルプ10%

ハンディマックス10%

ケープサイズ39%

51

41

14

15 14

20

11--1188. PCTC. PCTCサイズ別サイズ別FLEETFLEET04年3月末 05年3月末

6000台型 7 10

2000台型（1600 ~2500） 4 2

3000台型（2800~3500） 13 13

4000台型（3800~4600） 15 17

5000台型（4,750~5650) 26 26

800台型（800 ~850） 5 10合計 70 78

21

1-19. エネルギー資源輸送船種別FLEET

油槽船/VLCC

4隻油槽船/DIRTY

6隻油槽船/CLEAN

3隻

LPG船

3隻

電力炭船

15隻

LNG船

24隻

2004年3月末

(合計55隻)

2005年3月末(合計59隻）

LPG船 3 隻

油槽船/CLEAN 3 隻

油槽船/DIRTY9 隻

油槽船/VLCC4 隻

電力炭船14 隻

LNG船 26 隻

22

2005年度事業展望

23

2-1. コンテナ船部門

0

50

100

150

200

250

300

2003年 2004年 2005年 2006年

Ｓｕｐｐｌｙ Ｄｅｍａｎｄ

【需給予測】 左側：北米航路、右側：欧州航路

13-16%

10-12%

2005

13-16%16.3%17.6%アジア-欧州

10-12%14.1%8.5%アジア-北米

200620042003航路

【コンテナ荷動き予測】 【荷動き動向】アジア/北米：05年1月のWTOによる衣料製品輸入

枠撤廃⇒中国・インド出し輸出増加要因

アジア/欧州：拡大EUが堅調な荷動き牽引【船腹需給動向】05年度需給バランス均衡継続アジア/北米：供給12％伸びv.s.荷動き10-12％伸びアジア/欧州：供給14％伸びv.s.荷動き13-16％伸び

【運賃動向】

傭船料、燃料費高騰、コンテナ建造コスト高、

安全対策関連費用増大等、コスト増加要因

⇒運賃修復取組み

【事業戦略】

・船隊整備によるコスト競争力強化、営業規模拡大

・複数年船積契約の拡大による運賃安定化、他

＜事業展望-コンテナ輸送＞

0

50

100

150

200

250

2003年 2004年 2005年 2006年

Ｓｕｐｐｌｙ Ｄｅｍａｎｄ

93％95％

95％

95％

95％95％

94％

93％

24

300

350

400

450

500

550

600

650

2001 2002 2003 2004 2005 2006

百万㌧

40

50

60

70

80

90

100百万DWT

海上荷動量 必要船腹量

鉄鉱石海上荷動き量・必要船腹量推移【事業環境】・世界の粗鋼生産は2004年に10.3億㌧を記録、2-3年内に11

億㌧に突入見込み（中国の粗鋼生産は2004年2.6億㌧、2010年は3.6億㌧の見込み）

・鉄鉱石・原料炭の海上荷動きは年間40百万㌧増加見込み

・ケープ新造供給量（40～50隻/年）は荷動き需要増と滞船による船腹需要の増加により吸収され、船腹需給の大きな変動はなく、今後３年以上は高レベルの市況継続の見込み。

【事業戦略】• 積極投資による事業拡大（04年事業規模目標10百万Ｄｗｔ。

ｹｰﾌﾟ50隻、ﾊﾟﾅﾏｯｸｽ25隻体制は達成）• 船隊拡充とサービス品質の向上により主要キャリアーとし

ての地位の維持

• 国内事業の継続強化• 当社ノウハウ、人材、技術開発と安全運航の実績を

“K”Lineブランドとして確立• アジア、欧米など拡大する市場への取組み強化

＜事業展望-バルク輸送＞

BALTIC CAPE INDEX (T/C RATE)

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

100,000

110,000

120,000

D-0

1F-

02M

-02

A-0

2M

-02

J-02

J-02

A-0

2O

-02

N-0

2D-0

2J-

03F-

03A-0

3M

-03

J-03

J-03

A-0

3S-

03O

-03

D-0

3J-

04F-

04M

-04

A-0

4J-

04J-

04A-0

4S-

04O

-04

N-0

4J-

04

ATL PAC

2-2．鉄鋼原料部門

25

【事業環境】・不定期船市況に影響を及ぼす太宗貨物である

穀物・石炭輸送では、中国を中心とするアジア圏

への大豆・飼料の堅調な荷動き、原発離れの

見える欧州域、アジア・中国向けの石炭荷動き増加の

見込み

・パナマックス・ハンディーマックスのマーケット

は大型船に牽引され１-２年は高水準で推移

の見込み

・チップ船では06年以降に中国での製紙工場

稼動等による新たなチップ船需要の可能性大

【事業戦略】• 既存顧客との取引拡大・深化• 新規コアとなりうべき貨物の開拓とその接続貨物の

開拓と拡大

不定期船船隊推移

(出典：Clarkson Research Studies)

100

120

140

160

180

200

220

240

260

1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004F 2005F

百万㌧

10

15

20

25

30

35百万DWT

海上荷動き 必要船腹量

穀物海上荷動量・必要船腹量

＜事業展望-バルク輸送＞

160

180

200

220

240

260

280

300

320

340

360

91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07

船隊キャパ

0

5

10

15

20

25

竣工・処分

竣工 処分 竣工予定 処分見込 船隊キャパ 船隊キャパ見込

単位：MIL　DWT

2-3．一般不定期船部門

26

2-4. 自動車船部門

＜事業環境＞・自動車業界のグローバル化により三国間輸送比率

上昇・米国市場は1700万台レベルまで底上げ、 人口増を

背景に市場拡大見込み・世界的規模でのサプライソースの変化・ 多様化の進

行により新輸送ルート・輸送需要見込まれる・東欧・ｲﾝﾄﾞ・中国等、新たな自動車市場 として期待⇒世界の完成車海上輸送荷動きは拡大⇒世界の完成車海上輸送荷動きは拡大 の見込みの見込み

世界の船腹・荷動き推移 ＜事業戦略＞・世界の完成車の海上輸送量の増加と

多様化に即応しつつ更なる規模の拡大

・各種輸送用機器を駆使した農建機・車両・一般貨等非自走貨物積み取りの一層強化

・安定輸送・輸送品質向上への不断の取り

組みとIT関連サービスの拡充・Global RORO Carrierとしての“K”LINEブランド価値の定着

・海外拠点の拡大と自己完結型地域事業

会社化の推進

・周辺事業を含めた顧客サービスの拡充に

よる顧客との長期信頼関係確立、サービスの差別化推進

＜事業展望-自動車輸送＞

0100

200300

400500

600

2003 2004 2005 2006 2007 2008

0200

400600

8001,000

1,200運航隻数 荷動き

（隻） （万台）

27

2-5. LNG部門

【事業環境】

・米国を中心とした世界的LNG需要拡大・米国国産ガス産出コスト増加⇒LNGコスト競

争力向上

・より柔軟な輸送契約形態への対応

・新技術への対応（大型船、新型

エンジン、CNG等）

【事業戦略】• 選択と集中をベースとした新規

プロジェクトへの対応

• 三国間の船舶管理体制の充実

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

300

04Ｆ 05Ｆ 06Ｆ 07Ｆ 08Ｆ

8000

10000

12000

14000

16000

18000

20000

22000

24000

Ｓｕｐｐｌｙ Ｄｅｍａｎｄ 総生産量

LNG輸送数量/LNG船隊推移予測 （万㌧）（隻）

＜事業展望-エネルギー資源輸送＞

0

5

10

15

20

25

30

83 85 87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 年

隻

所有船 船舶管理船

当社所有船・管理船推移

28

2-6. 電力炭部門

【事業環境】

石炭火力は今後も主要電源として存在し、市場規模は全ての石炭火力が出揃う04/05年以降7000～7500万㌧の高原状態で推移

【事業戦略】• 石炭火力の稼動率変動への柔軟対応• コロナ型輸送システムを中心に補完船

隊も含めたハード・ソフト両面での増強と整備

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

99Ｆ 00Ｆ 01Ｆ 02Ｆ 03Ｆ 04Ｆ

0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%

当社輸送量 本邦電力消費量 当社シェア

＜事業展望-エネルギー資源輸送＞

電力炭輸送実績（万㌧）

282 284302

340

377399

441463

484

170 169 162 174 168 169 171183 192

514545

612

676646

464453452

568

0

100

200

300

400

500

600

700

800

97 98 99 00 01 02 03 04 05

百万トン

一般炭 原料炭 計

石炭海上貿易量推移

出典：Clarkson Dry Bulk Outlook（’05年は同社予想）

29

2-7. 油槽船部門【事業環境】・世界の原油需要予測

04年8240万ﾊﾞﾚﾙ/日（前年比+3.3%）05年8390万ﾊﾞﾚﾙ/日（前年比+1.7%）

・海上荷動量（原油2-3％,製品4-5％増加見込）⇒市況安定推移

【事業戦略】• グローバルエクセレントオペレーターを目指す• 安全運航・高品質サービスの提供 150

170

190

210

230

250

2001 2002 2003 2004F 2005F

20

25

30

35

40

45

50

55

60

Crude Demand Crude Supply

Product Demand Product Supply

VLCC/AFRAMAX船腹推移予想

世界のタンカーの需要と供給

(百万重量㌧)

＜事業展望-エネルギー資源輸送＞

0

100

200

300

400

500

600

700

03Ｆ 04Ｆ 05Ｆ 06Ｆ 07Ｆ 08ＦＶＬＣＣ Ａｆｒａｍａｘ

タンカー定期用船推移

30

財務データ

31

3-1. 営業外・特別損益内訳(04年度通期）

（単位：億円）１．営業外損益明細

上期 下期 累計 上期 下期 累計営業外損益（連結） 17 -25 -8 営業外損益（単体） 16 0 16金融収支 -12 -13 -25 金融収支 -1 11 10為替差損益 24 -19 5 為替差損益 17 -12 5その他 5 7 12 その他 0 1 1

　２．特別損益明細

上期 下期 累計 上期 下期 累計特別損益（連結） -88 -29 -117 特別損益（単体） -63 -24 -87減損損失 -70 0 -70 減損損失 -47 0 -47固定資産売却・除却 -7 5 -2 固定資産売却・除却 -10 0 -10

関係会社整理損失 0 -32 -32 関係会社整理損失 0 -28 -28その他 -11 -2 -13 その他 -6 4 -2

32

3-2. 連結・単体売上高推移

2177 23032635

3172

1,718

1,881

2,204427

443

460

452

5579 57106327

7268

8284

3463

1,613

2,622

479

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

ｺﾝﾃﾅ船部門 不定期専用船部門ｴﾈﾙｷﾞｰ資源輸送船部門 その他連結売上高合計

(単体)

00年度実績 01年度実績 02年度実績 03年度実績

〈4240〉 〈4491〉〈4998〉

〈5850〉

（億円）

（連結）

04年度実績

〈6587〉

33

過去10年間の財務データ

34

4-1. 連結業績推移（億円）

-1,000

1,000

3,000

5,000

7,000

9,000

11,000

93年度 94年度 95年度 96年度 97年度 98年度 99年度 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度 05年度

-100

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1,000

1,100

売上高 営業利益 経常利益 当期純利益

35

4-2. 連結ROE/ROA推移

連結ROE/ROA

0

100

200

300

400

500

600

93年度94年度95年度96年度97年度98年度99年度00年度01年度02年度03年度04年度

（億円）

0%

10%

20%

30%

40%

50%

当期純利益 ROE

36

4-3. 連結インタレストカバレッジレシオ推移

連結Interest　Coverage　Ratio

0

200

400

600

800

1,000

1,200

93年度94年度95年度96年度 97年度98年度99年度00年度 01年度02年度03年度04年度

（億円）

0

5

10

15

20

25

30

営業利益 Interest Coverage Ratio

37

4-4. 連結EV/EBITDA推移（倍）連結EV/EBITDA

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

93年度94年度95年度96年度97年度98年度99年度00年度01年度02年度03年度04年度

（億円）

0

2

4

6

8

10

12

14

EBITDA EV/EBITDA

38

4-5. 連結総資本回転率推移連結総資本回転率

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

93年度 94年度 95年度 96年度 97年度 98年度 99年度 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度

（億円）

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

売上高 総資本回転率

39

4-6. 連結売上高経常利益率/総資本経常利益率

連結売上高経常利益率/総資本経常利益率

△ 200

0

200

400

600

800

1,000

1,200

93年度 94年度 95年度 96年度 97年度 98年度 99年度 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度

（億円）

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

経常利益 売上高経常利益率 総資本経常利益率

40

4-7. 連結資産・資本の推移（％）

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

93年度 94年度 95年度 96年度 97年度 98年度 99年度 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度

（億円）

△ 20

30

80

130

180

230

280

330

380

株主資本 総資産額 Debt　Equity　Ratio(時価ベース）

41

4-8. 連結当期純利益推移

0

100

200

300

400

500

600

700

93年度 95年度 97年度 99年度 01年度 03年度

当期純利益：億円

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0１株当り：円

当期純利益 1株当り当期純利益

42

4-9. 連結株主資本推移

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

93年度 94年度 95年度 96年度 97年度 98年度 99年度 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度

株主資本：億円

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

資本合計（株主資本） Equity　Ratio

43

4-10. 連結キャッシュフロー推移（億円） （円）

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

93年度 94年度 95年度 96年度 97年度 98年度 99年度 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度

0

20

40

60

80

100

120

140

160

　営業キャッシュフロー(a) １株当りキャッシュフロー

44

4-11. 連結セグメント別売上高推移（億円）

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

93年度 94年度 95年度 96年度 97年度 98年度 99年度 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度

　海運業 物流・港運事業 　その他事業

45

4-12. 単体部門別売上高推移（億円）

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

93年度 94年度 95年度 96年度 97年度 98年度 99年度 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度

　コンテナ船 　不定期船 　エネルギー 　その他海運業 　その他事業

46

4-13. 連結セグメント情報

（単位：百万円）

95年度 96年度 97年度 98年度 99年度 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度

売上高　海運業 352,090 378,793 411,893 415,820 390,430 455,385 481,200 530,228 622,118 713,961　物流・港運事業 82,075 86,271 89,951 83,614 83,407 89,527 75,757 88,773 89,885 101,710　その他事業 15,928 17,555 15,910 13,665 11,855 12,956 14,055 13,722 12,662 12,773

計 450,093 482,619 517,754 513,099 485,692 557,868 571,012 632,723 724,665 828,444営業利益　海運業 22,230 22,003 21,669 18,645 22,136 29,947 13,148 22,383 61,267 97,808　物流・港運事業 1,566 308 3,686 1,220 3,893 4,885 4,536 4,800 8,062 8,865　その他事業 251 1,204 770 1,105 828 1,084 1,274 2,087 1,269 1,083

計 24,047 23,515 26,125 20,970 26,857 35,916 18,958 29,270 70,598 107,756消去又は全社 18 84 795 536 -40 91 89 10 -65 298

連結 24,065 23,599 26,920 21,506 26,817 36,007 19,047 29,280 70,533 108,054

47

4-14. 単体財務諸表（単位：百万円）

95年度 96年度 97年度 98年度 99年度 00年度 01年度 02年度 03年度 04年度

営業収益 328,122 348,611 379,601 385,482 362,029 424,021 449,153 499,791 584,958 658,699

　コンテナ船 163,403 172,897 172,451 180,455 186,214 217,698 230,353 263,456 317,185 346,321　不定期船 129,866 138,290 168,428 167,558 141,626 161,306 171,837 188,112 220,364 262,182　エネルギー 32,194 34,944 36,445 35,745 32,330 42,749 44,363 46,045 45,231 47,870　その他海運業 2,659 2,480 2,277 1,722 1,858 1,809 1,800 1,396 1,291 1,372　その他事業 0 0 0 0 0 457 799 780 882 949

営業利益 12,788 12,281 17,171 12,766 16,809 24,444 8,299 19,843 55,068 85,288経常利益 9,827 6,949 10,258 8,233 11,133 21,582 7,115 16,434 49,670 86,873当期純利益 1,594 1,811 2,244 3,015 4,042 4,532 2,786 6,535 24,452 49,012　

総資産額 245,896 255,032 258,367 241,432 242,278 241,295 259,200 269,140 329,965 376,345

負債合計 193,727 200,780 201,870 183,675 183,304 178,677 194,792 203,268 233,126 233,326株主資本 52,169 54,252 56,497 57,757 58,974 62,618 64,408 65,872 96,839 143,019

１株当り配当額 0 0 3 3 4 5 3 5 10 16.5配当性向 - - 78.2 58.2 58.1 65.5 63.9 45.9 24.4 20.0

“K” LINE 投資家ガイド海運市況1-1. 当社コンテナ船積高・消席率推移1-2. コンテナ船社/アライアンス別capacity数比較1-3. アジア/北米当社コンテナ積高＆ｼｪｱ往航実績(2000年-2004年4Q会計年度（4月-3月）ベース)1-4. アジア/北米当社ｺﾝﾃﾅ積高＆ｼｪｱ復航実績(2000年-2004年4Q 会計年度（4月-3月）ベース)1-5. アジア(ｲﾝﾄﾞ航路貨物除く） /欧州当社ｺﾝﾃﾅ積高＆シェア往航実績（2000年-2004年4Q会計年度（4月-3月）ベース)1-6. アジア(ｲﾝﾄﾞ航路貨物除く） /欧州当社ｺﾝﾃﾅ積高＆ｼｪｱ復航実績（2000年-2004年4Q 会計年度（4月-3月）ベース)1-7. アジア/北米航路平均運賃推移1-8. アジア/欧州航路平均運賃推移1-9. 当社全航路平均運賃推移（2000年～2004年4Q）1-10. 不定期船マーケット（Bulker Ｍarket）1-11. タンカーマーケット（Tanker Market）1-12. 自動車船積高推移1-13. 世界物流における中国インパクト1-14. 世界の商品生産・需要拡大に占める中国要因1-15. 部門別運航船舶比率1-16. フルコン船サイズ別FLEET1-17. 不定期船船種別隻数1-18. PCTCサイズ別FLEET1-19. エネルギー資源輸送船種別FLEET

2005年度事業展望＜事業展望-コンテナ輸送＞2-1. コンテナ船部門＜事業展望-バルク輸送＞2-2. 鉄鋼原料部門＜事業展望-バルク輸送＞2-3. 一般不定期船部門＜事業展望-自動車輸送＞2-4. 自動車船部門＜事業展望-エネルギー資源輸送＞2-5. LNG部門＜事業展望-エネルギー資源輸送＞2-6. 電力炭部門＜事業展望-エネルギー資源輸送＞2-7. 油槽船部門

財務データ3-1. 営業外・特別損益内訳(04年度通期)3-2. 連結・単体売上高推移

過去10年間の財務データ4-1. 連結業績推移4-2. 連結ROE/ROA推移4-3. 連結インタレストカバレッジレシオ推移4-4. 連結EV/EBITDA推移4-5. 連結総資本回転率推移4-6. 連結売上高経常利益率/総資本経常利益率4-7. 連結資産・資本の推移4-8. 連結当期純利益推移4-9. 連結株主資本推移4-10. 連結キャッシュフロー推移4-11. 連結セグメント別売上高推移4-12. 単体部門別売上高推移4-13. 連結セグメント情報4-14. 単体財務諸表