apresentação call tiete 3 t12_sem discurso
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Resultados 3T12 Novembro, 2012
Contrato bilateral com a AES Eletropaulo reajustado de R$ 173,68/MWh para R$ 182,61/MWh
Receita líquida de R$ 543 milhões, aumento de 4,7% em relação ao 3T11
Venda da AES Minas PCH concluída em 31 de agosto de 2012 com contribuição de R$ 10 milhões no Ebitda
Ebitda alcançou R$ 423 milhões, com margem de 78%
Lucro líquido de R$ 244 milhões, aumento de 7% em relação ao 3T11
Geração de energia 22% superior à garantia física e 10% acima da registrada no 3T11
Investimentos de R$ 31 milhões destinados ao programa de modernização das usinas de Nova Avanhandava (347 MW), Água Vermelha (1.396 MW) e Ibitinga (132 MW)
No 3T12, a Companhia vendeu 168 MWm através de contratos bilaterais, totalizando um portfólio de 259 MWm, dos quais 227 MWm foram vendidos em 2012
Principais destaques do 3T12
Distribuição de dividendos no valor de R$ 253,8 milhões, referentes ao resultado do 3T12, sendo
R$ 0,63 por ação ON e R$ 0,70 por ação PN. O pagamento ocorrerá em 22 de novembro de 2012
Vencedora do prêmio “As Melhores Companhias para os Acionistas 2012” da revista Capital Aberto
Operacional
Financeiro
Eventos
2
Indefinição quanto à indenização ao final da concessão
MP 579: Contexto
Riscos
Eventual pressão de alta de preços no mercado livre no curto prazo Possível venda de energia para geradoras cujas concessões estão vencendo, para a cobertura de contratos fechados no mercado livre para o período 2015-2017
Redução das tarifas de energia elétrica em 20% (Residencial: 16,2% e Industriais: 20% a 28%), a partir de Fevereiro de 2013, através de: - Redução de Encargos Setoriais (RGR, CCC e CDE): - 7% - Renovação de Concessões de Geração e Transmissão: - 13%
Oportunidades
Objetivo
3
A AES Tietê não é abrangida pelas regras da MP 579 e possui sua concessão válida até 2029
1- Sistema Interligado Nacional
PLD 2 Submercado SE/CO - Média Mensal (R$/MWh)
PLD mais alto favoreceu a receita no mercado spot
Nível dos reservatórios no SIN1
2- Preço de Liquidação de Diferenças (mercado spot)
Sudeste/ Centro Oeste
Sul Nordeste Norte
65%
94%
60%
52%48% 45% 43%
51%
3T11 3T12
4
13 14
28 22 32 68
132 138
117
72 29
48
26 12 17
32 23 20 2137 46
4423
51
125
193181
11891
119
183
280
430
235
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2010 2011 2012
130%
125% 124%
2009 2010 2011 3T11 3T12
1.665 1.599 1.582 1.438
1.585
105%
122%
Reservatórios das usinas da AES Tietê1 Energia Gerada (MW médio3)
Geração se mantém acima da garantia física, mesmo com a redução do nível dos reservatórios
Caconde A. Vermelha B. Bonita Promissão
1 – Em 30/09/2012 3 – Energia gerada dividida pelo número de horas do período
Média: 62% 45%
(11,0 km 2) (3,6km 2) (8,1 km 2) (0,6 km 2)
2 – Volume do reservatório
Geração - MW médio
3T11 3T12
67%
66%
62%
52%
22%
53%
66%
40%
Geração/Garantia física
5
Investimentos (R$ milhões) Investimentos no 3T12
2010 2011 2012(e) 3T11 3T12
70
156
42 31
12
19
4
82
175
167
46
Investimentos Novas PCHs*
Investimentos no 3T12 direcionados principalmente à modernização das usinas de Nova Avanhandava, Água
Vermelha, Ibitinga e Limoeiro
6 * Pequenas Centrais Hidrelétricas
90%
10%
Equipamentos e Manutenção
Projetos de TI
9M11 9M12 3T11 3T12
8.045 8.558
3.011 2.887
1.425 2.182
110 788
1.192
1.083
342 172
346
421
145 123
11.118
13.032
3.608 3.970
Maior volume de energia faturada no 3T12
devido ao aumento da energia vendida no MRE1
AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais
1 - Mecanismo de Realocação de Energia
Energia Faturada (GWh)
+10%
+17%
7
8
Evolução da carteira de clientes em 2012
Estratégia para contratação de energia em 2016: formação de carteira de clientes
Antes dez/2011
1T12 2T12 3T12
32 84 90
259
MWméd
• Objetivos:
- 2011 / 2012: iniciativas
comerciais para ampliar
carteira de clientes no mercado
livre
- O portfólio atual é composto
por 259 MWm, sendo que 227
MWm foram vendidos esse ano
e 87 MWm vendidos para após
2016.
AES Eletropaulo Spot/MRE Outros bilaterais
Receita Líquida (R$ milhões)
Aumento do preço no spot, maior volume de energia vendida no MRE e reajuste no contrato com a AES
Eletropaulo favoreceram o crescimento da receita líquida
+20%
+5%
9M11 9M12 3T11 3T12
1.265 1.438
498 502
39
91
7 17
40
82
14 16519
1.618
543
1.344
9
Custos e despesas operacionais¹ (R$ milhões)
PMSO abaixo da inflação no período
3T11 Energia comprada
para revenda
3T11 + energia
comprada
PCH Minas ProvisõesOperac e
Outras Desp
PMSO² Transmissão e conexão
CFURH 3T12
113 113 123 113 113 113 116 117 120
10 (10) 0,5 2 1 3
1 – Não inclui depreciação e amortização; 2 – Pessoal, material, serviços de terceiros 10
Ebitda (R$ milhões)
Aumento de 4% no Ebitda, com margem de 78%
9M11 9M12 3T11 3T12
1.0481.250
405 423
EBITDA
78%77%
78% 78%
Margem EBITDA (%)
11
12
Melhor resultado financeiro influenciado por menor despesa financeira
Resultado Financeiro (R$ milhões)
-42 -38
-18 -12
3T11 3T12 9M11 9M12
-31%
-9%
Distribuição de R$ 253,8 milhões em dividendos relativos ao 3T12:
- R$ 0,64/ação ON
- R$ 0,70/ação PN
- Ex-dividendos: 07/11/2012
- Pagamento: 22/11/2012
Lucro líquido 6,9% maior, em função dos maiores preços no spot, reajuste do contrato com a AES Eletropaulo e
controle de custos
Lucro Líquido (R$ milhões)
Pay-out
Lucro LíquidoYield PN13
110%107% 108%
104%
7,5% 7,9%
3,0% 3,1%
9M11 9M12 3T11 3T12
582720
228 244
Saldo Final de Caixa (R$ milhões) Geração de Caixa Operacional (R$ milhões)
Geração de caixa reflete a maior receita no spot e com o contrato com a AES Eletropaulo
14
3T11 3T12
351435
+24%
3T11 3T12
387 392
+1%
Dívida líquida (R$ bilhões)
Baixa alavancagem com relação dívida líquida/Ebitda de 0,3
Dívida financeira (bruta) /Ebitda de 2,5x
Ebitda/Despesas Financeiras de 1,75x
Fluxo de Amortização da Dívida (R$ milhões)
2013 2014 2015
300 300 300
3T11 3T12
Custo médio (% CDI)1 115% 121%
Prazo médio (anos) 2,5 1,5
Taxa efetiva 12,7% 9,7%
0,3x 0,3x
Dívida Líquida/Ebitda
3T11 3T12
0,57 0,55
Dívida Líquida
0,7x
0,6x
Dívida Bruta/ Ebitda
15
Covenants Custo da dívida
1 – Percentual do CDI
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.
Resultados 3T12