apresentação de reunião pública com analistas
TRANSCRIPT
Apresentação InstitucionalDez 07
Wilson AmaralCEO
HISTÓRICO
1954 1997 2004 2005 2006 2007
IPO
Criação da Gafisa Vendas
Aquisição de AlphaVille
Fundação da Gafisa
Entrada da GP
GP assume o controle da Companhia
Entrada da EquityInternational(Sam Zell)
Follow-on
Listagem na NYSE
Criação da FitResidencial e Bairro Novo
Entrada no Ibovespa e IBRX 50
NOSSA ESTRATÉGIA
Estratégia da Gafisa
Ser a incorporadora residencial líder no Brasil em vendas, rentabilidade e qualidade dos produtos
Disciplina Financeira e de Investimentos
Forte Crescimento da Receita
Foco em Oportunidades de Alto Retorno
Manter LandBank de 2-3 Anos de Vendas Futuras
Diversificação Geográfica
Diversificação de Produto
2004 2006 2008 2010 2012
2335
44
5678
MERCADO MOSTRARÁ FORTE CRESCIMENTO NAS PRINCIPAIS REGIÕES METROPOLITANAS
Fonte: IBGE, IPC Target, Gafisa
Queda na taxa de juros
Evolução do “revenue pool” dos negócios
Aumento na renda Maior disponibilidade de crédito
CAGR (%)VGV (R$ bilhões)
Gafisa
Alphaville
Fit
Bairro novo
27,02%
16,10%
16,49%32,33%10,56%
Bairro Novo
Total
FITAlphaVilleGafisa
* Início do boom imobiliário: Espanha (1999); Chile (2001); México (2001); Brasil (2006)** Estimativa média SFH Poupança e FGTSFonte: BACEN, Evolução do Credito Imobiliário-Bovespa
IMPULSIONADO PELO CRÉDITO IMOBILIÁRIO QUE PODE CRESCER ATÉ 5 VEZES NOS PRÓXIMOS ANOS EM FUNÇÃO DA QUEDA NOS JUROS
CAGR (%) – 4 anos
Espanha/México ~20%
CENÁRIO MÉXICO E ESPANHA
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1,9%1% 1,2% 1,4% 1,6%% do PIB
Taxa de Juros (%)
Brasil (SELIC)
Espanha
México
Brazil (SFH)**
* Início do boom imobiliário: Espanha (1999); Chile (2001); México (2001); Brasil (2006)** Estimativa média SFH Poupança e FGTSFonte: BACEN, Evolução do Credito Imobiliário-Bovespa
IMPULSIONADO PELO CRÉDITO IMOBILIÁRIO QUE PODE CRESCER ATÉ 5 VEZES NOS PRÓXIMOS ANOS EM FUNÇÃO DA QUEDA NOS JUROS
CENÁRIO CHILE
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Ano 0*
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Ano 2
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Ano 3
90
Ano 4
139
5%1% 1,5% 2,3% 3,4%% do PIB
Juros (%)
Brasil (SELIC)
Chile
Brazil (SFH)**
CAGR (%) – 4 anos
Chile 55%
Para a avaliação do potencial foram definidos 46 conglomerados urbanos*
*Critério: capitais + município com mais de 400k em 2006, consolidando os municípios de influênciaFonte: IBGE, Análise Gafisa
A GAFISA JÁ ESTÁ PRESENTE NAS REGIÕES DE MAIOR POTENCIAL
ABCBaixada SantistaBauruCampinasJundiaíPiracicabaRibeirão PretoSão José do Rio PretoSão Paulo CapitalGrande São PauloSorocabaVale do Paraíba
Gafisa SP Gafisa RJ
Gafisa – Novos mercados
Fit, Bairro Novo e Alphavilleatuam em todo o Brasil
Rio de JaneiroGrande RioNiteróiVitóriaBelo HorizonteUberlândiaJuiz de Fora
O AUMENTO DE DOMICÍLIOS SERÁ DISTRIBUÍDO ENTRE OS NEGÓCIOS EM FUNÇÃO DA FAIXA DE RENDA
9031.900 1.568Prestação* (R$)523
B. NOVO
GAFISA
13 – 20 sm
8 – 12 sm 4 – 7 sm
FIT
FIT
BAIRRO NOVO
VGV ~ 18 BVGV ~ 14 B
VGV ~ 33 B+ 21 sm
VGV ~ 13 B
0
400
800
Número de unidades (K)
(R$)
670
76
430
130
110
239
76
20
ALPHAVILLE
Fonte: Gafisa
Consumo Total = R$387 Bilhões
Médio, Médio - Alto
Vertical
Nas áreas metropolitanas
Financiamento: Bancos
Projetos Únicos
Preço da Unidade: > R$130K
60% Gafisa
Médio, Médio - Alto
Horizontal (lotes)
Nas regiões metropolitanas
Financiamento Próprio
Projetos Únicos
Preço da Unidade: R$70K – R$500K
100% Gafisa
Segmento Econômico
Horizontal/Vertical
Regiões metropolitanas e arredores
Financiamento: CEF e Bancos
Projetos padronizados
Preço da Unidade: R$50K – R$150K
50/50 JV com Odebrecht
Segmento Popular
Horizontal / Vertical
Regiões metropolitanas e arredores
Financiamento: CEF e Bancos Comerciais
Projetos padronizados
Preço da Unidade: < R$80K
NOSSA LINHA DE PRODUTOS: ADMINISTRAÇÃO FOCADA EM CADA MERCADO
118 locais diferentes agora com Bairro Novo e Cipesa
70%5.18515.03919.029Total
70%3.40211.62015.315Novos Mercados
86%6059431.179Rio de Janeiro
41%1.1782.4752.535São Paulo
% Adquiridoem Permuta
Vendas Futuras(R$bn)
Unidades Potenciais(% Gafisa)
Unidades Potenciais (100%)Companhia
GAFISA POSSUI UM BANCO DE TERRENOS DIVERSIFICADO E DE ALTA QUALIDADE
97%2.64820.89937.690Total
95%1.43010.79720.494Novos Mercados
100%1316301.120Rio de Janeiro
99%1.0879.47216.076São Paulo
13%5606.2387.705Total
18%4444.7175.323Novos Mercados
0%---Rio de Janeiro
0%1161.5212.382São Paulo
66%4687.63015.260Total
82%1632.7005.400Novos Mercados
81%2303.7467.492Rio de Janeiro
0%751.1842.368São Paulo
84,2%8.86149.80579.684TOTAL
A GAFISA ESTÁ PREPARADA PARA LIDERAR ESTE MERCADO ATRAVÉS DE UM TIME EXPERIENTE E MOTIVADO
Antonio Carlos Ferreira RosaOdair Garcia SenraMário Rocha NetoJulio Cesar Gomes Pedro
Nuno Lopes AlvesNewman BritoRoberto SennaDuilio Calciolari
Antonio Carlos Ferreira RosaDiretor de Incorporação
DIVERSIFICAÇÃO REGIONAL
Desde 1954 atuando no eixo RJ-SP
2004: Decisão estratégica de conquistar novas praças
2004: 1º lançamento em Manaus
Número de CidadesAno
2520071820069200552004320032200222001Histórico
Enseada Paraíso – Cabo de Santo Agostinho (PE)
Força da Marca
Histórico de empreendimentos realizados no RJ e em SP
Conceito de projetos inovadores
Arquitetura diferenciada
Prazo de entrega
Condições de pagamento
Marketing no lançamento
DIFERENCIAIS GAFISA NOS NOVOS MERCADOS
Riviera de Ponta Negra – Manaus (AM)
Procurar novos mercados que proporcionem oportunidades de crescimento sustentado (Manaus, Belém, Salvador, Goiânia, etc)
Procurar oportunidades específicas para empreendimentos e “segunda moradia” (NE)
Operar principalmente no segmento residencial
Desenvolver parcerias locais
Estrutura de “donos de negócio” com times focados e suporte corporativo da Gafisa em SP
Estrutura de fácil replicabilidade, tornando possível entrar em qualquer nova cidade, a qualquer tempo
EXPANSÃO GEOGRÁFICA - ESTRATÉGIA
Horizonte – Belém (PA)
Cidades com mais de 400 mil habitantes e forte potencial econômico
Pesquisa sobre o mercado local (Gafisa, in loco)Demandas
Práticas
Oferta
Preço/condições de venda
Players
Contratação de pesquisa específica
Geodados
Segmentação
Escolha de parceiro local
Análise de oportunidades
PROCESSO DE ENTRADA EM NOVAS PRAÇAS
JTR – Maceió (AL)
Conhecimento do mercado local
Conhecimento da culturalocal
Facilidade de acesso aos órgãos locais reduzindo tempo de aprovações
Acesso a oportunidades de negócios
Mitigar barreiras de entrada
Apoio Operacional local
IMPORTÂNCIA DOS PARCEIROS LOCAIS
Odair Garcia SenraDiretor de Relações Institucionais
PROSPECÇÃO DE TERRENOS GAFISA
Prospectar novas áreas para desenvolvimento imobiliário – apoio área de Inteligencia de Mercado /Gafisa Análises jurídica, técnica e legalAnálises de viabilidades de estudos econômicos
ÁREAS / TERRENOS Verificação de ofertas anteriores
Atende ao negócio Gafisa?
Análise de zoneamento e documentação
Visita ao local /PRE-definição do produto
Briefing do produto –Estudo de massa
Solicitação DO bdt (Boletim de Dados Técnicos) , estimativa de custo de construção e legalização
Análise jurídica
Estudo de viabilidade econômica Proposta de compra
COMITÊAssinatura do compromissoDe compra e venda eOutorga da posse
NÚCLEO PRODUTO
DONOS DE NEGÓCIO
DESENVOLVIMENTO DE PRODUTO
Inteligência de MerecadoDefinição do produto
Briefing para o arquiteto
Apresentação / preparaçãoDo produto
Validação do produto junto ao comitê
Lançamento Estrutural Àrea de Engenharia
Desenv. do térreo e duplex
Desenvolvimento da fachada
Desenvolvimento dos Sub Solos
Preparação das imagens ilustrativas
Preparação das maquetes com o material do EP
Preparação das plantas de vendas e garagens (vagas)
N
S
Análise do produto
Definição decoradores – materiais para o folder de venda + apto tipo
LEGALIZAÇÃO DOS EMPREENDIMENTOS
Elaboração dos Projetos para a Legalização
Fluxograma dos orgãos aos quais o projeto será submetido
Preparação da documentação dos terrenos e dos proprietários
Cronograma detalhado das aprovações Instruir bem os processos
Protocolar junto aos órgãos competentes e fazer o pagamento dos emolumentos
Outorga onerosa (compra de potencial construtivo)
Publicação do deferimento do projeto
Emissão do alvará de aprovação e execução
Atendedimento as exigências dos órgãos
Análise da documentação pelo órgão público
N
S
ÓRGÃOS PÚBLICOS
SEHABSVMA > DEPAVE / DECONTSMT / CETCOMPRESPEMURB
DPRNCETESBCONDEPHAATGRAPROHAB
IBAMAIPHANCOMAR
Municipais Estaduais Federais
CASE STUDY: VILLAGIO PANAMBY
Set de 1995: aquisição do terreno
Ago de 1997: aprovação na PMSP (Prefeitura do Município de São Paulo)
Ago de 1998: aprovação no GRAPROHAB
Set de 1998: lançamento do empreendimento
Área do terreno:
230.000 m2
Área preservada de 126.000m²
Plantio de 7.000 mudas de
espécies nativas
Transplante de 1.600 dentro
da área
Antes
Villagio Panamby
A GAFISA TEM TRADIÇÃO EM DESENVOLVIMENTO DE GRANDES PROJETOS
►Nova Ipanema – 350 mil m2 – RJ – 1975►Novo Leblon – 550 mil m2 – RJ – 1977►Morumbi Sul – 400 mil m2 – SP – 1981►Residence Park – 100 mil m2 – SP – 1982►Colina de São Francisco – 230 mil m2 – SP – 1995►Boulevard Lorian – 400 mil m2 – Osasco – 2004
Mário Rocha NetoDiretor de Construção e Engenharia
VOLUME DE OBRAS NOS Últimos Anos - 2001 a 2008
500
750
1000
1250
1500
1750
2000
2250
2500
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Total
de ob
ras m
ês
Área Total x1000
RESPONSABILIDADES DO ENGENHEIRO RESIDENTE:
INVESTIMENTO EM:CapacitaçãoPadronizaçãoComunicação
Planejamento e controle físico da obraPlanejamento e controle financeiro da obraCronograma de suprimentosGestão de fornecedoresFormação de genteAtendimento e execução das customizações dos aptosObtenção do “habite-se”Vistoria e entrega das unidades e área comum
ESTRUTURA DESCENTRALIZADA
Parametrização (estudo de compra de terreno)Orçamento de lançamento (lançamento)Orçamento inicial (inicio da obra)Atualização mensal
Comparação com meta, atualização anteriorVerificação de desvios de custos por serviçosClassificação de quantidade ou preçoMontagem de plano de açãoApresentação por obra para companhia
Análise das variações por categoriaTodo controle orçamentário fica disponível na internet30% do bônus da engenharia está ligado ao cumprimento da meta de orçamentária
CONTROLE ORÇAMENTÁRIO
... E OUTROS INDICADORES TAIS COMO...
Monitoramento do Orçamento
Monitoramento Pré Orçamento
... CUSTOS DE EMPREENDIMENTOS (ORÇAMENTO X TREDÊNCIA) ...
Tota
l
-
2.000,00
4.000,00
6.000,00
8.000,00
10.000,00
12.000,00
14.000,00
16.000,00
18.000,00
20.000,00
... TENDÊNCIA DOS CUSTOS POR CATEGORIA DE SERVIÇO...
Meta X TendênciaVERDES PRAÇAS
)Lift
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500,00
1.000,00
1.500,00
2.000,00
2.500,00
3.000,00
3.500,00
4.000,00
4.500,00
5.000,00
Groups
Am
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Meta Despesas / Tedência Despesas
ATUALIZADO META Real %
1 DESP.INDIRETAS (11 ao 19) 3.008,57 2.711,74 296,83 10,95% Colocado dissídio e ajuste de equipe tecnica (engenheiro e arquitetas)
Redução da equipe antes do prazo estipulado e minimizar prazo das arquitetas
(adiantamento decoração)
2 FUNDAÇÃO (21 ao 27) 1.152,20 1.131,84 20,36 1,80% Quantidade de retirada de terra é maior que o pré e há bota fora (entulho) Valores já gastos.
3 Estrutura (31,32,33,34,37) 3.781,19 4.187,67 (406,47) -9,71% Fechamento do concreto e da mão de obra abaixo do pré-orçamento
Rever o projeto de cobertura metálica do estacionamento visando a redução de R$
40.000,00 na contratação.
4 Alvenaria/imperm. (41 ao 47 ) 1.532,22 1.593,41 (61,20) -3,84% Dissídio da categoria MB (R$ 55000,00) Redução em esquadria de alumínio (R$ 30000,00)
5 Acabamento interno (52,54,55 a 60) 2.289,57 2.367,70 (78,13) -3,30% Valores unitários de granitos acima do pré-
orçamento.
Estudar a execução dos peitoris em argamassa junto com a fachada, visando a
redução de R$ 25.000,00. Reduzir o valor da contratação de mármores e granitos em R$
20.000,00.
6 FACHADA (51, 53, 68, 69) 1.159,19 963,05 196,14 20,37% Fechamento acima do orçamento inicial (R$ 35000,00)
Buscar preço parceria com empresa de tinta e redução na contratação de pintura
7 ESQ.METALICAS-MAD./VIDROS (61,63 a 67) 1.750,46 1.973,77 (223,31) -11,31% Foi reduzido R$ 100000,00 na contratação de
esquadria de alumínio Não ter extra contratuais em esquadrias
8 INST. ELET/ HIDR/AR/LOUÇAS (71,73,75,81) 2.594,31 2.546,19 48,12 1,89% Índices do pré-orçamento abaixo dos valores
informados por Suprimentos.
Reduzido o valor de contratação de instalações elétricas e hidráulicas (R$
327.084,37).
9 DECORAÇÃO/ PINTURA (77, 83 ) 1.201,65 1.456,74 (255,09) -17,51% Valores unitários de materiais abaixo do pré-
orçamento.Reduzir o valor de contratação de pintura em
R$ 15.000,00.
10 ELEVADORES (78) 768,41 877,66 (109,26) -12,45% Valores fechados abaixo do pré-orçamento. Valores já gastos / comprometidos.
TOTAL 19.237,76 19.809,77 (572,00) -2,89% Orçamento inicial acima do pré-orçamentoAcompanhar as alterações propostas e
fechamento dos serviços e materiais junto ao Departamento de Suprimentos.
ATUALIZADO META
ANDAMENTO FÍSICO 65,40% 64,94% Obra encontra-se no prazo fisico. Manter a equipe de azulejo redobrada até o término dos serviços.
VARIAÇÃO
SISTEMA DE GESTÃO - 721 - VERDES PRAÇAS
GRUPOS DESCRIÇÃOCUSTO TOTAL (R$ x 1000)
ANÁLISE PLANO DE AÇÃO
DESCRIÇÃO ANÁLISE
0,46%
% ANDAMENTO FÍSICO VARIAÇÃOPLANO DE AÇÃO
%
...PLANO DE AÇÃO PARA DESVIOS ...
... PERFORMANCE DO CONSUMO POR INSUMO...
Performance ConsumoObra : VERDES PRAÇAS Área Equivalente: 29.156,36Eng.: Daniel Meira / João Castucci A C Mês Base: Maio/2006
Descrição un. Meta Tendência Variação Obs.( pré) (Tendência x Meta) ( C/A)
MateriaisAço Kg 474.940,42 489.573,00 3,08%( super estrutura)
Concreto estrutural m3 4.922,51 5.083,28 3,27%( super estrutura)
Material Cerâmico m2 29.584,04 29.801,48 0,73%(Azulejo e cerâmica)
Blocos de vedação un. 440.476,04 323.113,50 -26,64%
Fachada / Alvenariaargamassa ensacada - fachada ton. 1.608,05 1920,43 19,43%
argamassa ensacada - alvenaria ton. 863,68 828,50 -4,07%Empreitada Global (Serviços)
Drywall m2 1.984,35 1.471,50 -25,84%
Revestimento Fachada m2( mão de obra) 26.073,75 29.916,80 14,74% Erro no levto das faixas do quantitativoEscavação Mecânica m3 6.351,67 8.624,37 35,78% Volume de corte acima do pré-orçamento
Revestimento de Gesso Liso m2 57.380,28 59.562,81 3,80%Quantitativo levantado em projeto acima do pré-orçamento
( mat/mão de obra)Forro de Gesso em placas m2 4.980,14 5.038,88 1,18%( mat/mão de obra)
Diferença no quantitativo levantado no pré e na cravação do OI.
Diferença no quantitativo levantado após aprovação dos projetos de gesso acartonado
Diferença no quantitativo levantado no pré e na cravação do OI.
Diferença no quantitativo levantado no pré e na cravação do OI.
Diferença no quantitativo levantado no pré e na cravação do OI (Índices).
Meta Tendência
... PERFORMANCE DOS PREÇOS POR INSUMO...
Meta Tendência
Performance PreçosObra : VERDES PRAÇAS Área Equivalente: 29.156,36Eng.: Daniel Meira / João Castucci A C Mês Base: Maio/2006
Descrição un. Meta Tendência Variação-% Obs.( pré) (Tendência x Meta)
MateriaisAço R$ 1.049.252,85 1.143.250,87 9% Alta no valor do aço no mercado em 2005(super estrutura) atualizadoConcreto estrutural R$ 886.320,70 591.693,79 -33%( super estrutura) atualizadoMaterial Cerâmico R$ 299.982,17 356.425,70 19%(Azulejo e cerâmica) atualizadoLouças e Metais R$ 256.429,78 359.994,86 40%
atualizadoEmpreitada Global (Serviços)
Fundação R$ 900.076,74 891.203,31 -1%(material e mão de obra) atualizadoEstrutura de Concreto - mão de obra R$ 1.243.041,48 1.088.543,55 -12% Valor negociado GESUP(super estrutura) atualizadoEsquadrias de Madeira R$ 574.007,18 579.235,90 1%(material e mão de obra) atualizadoEsquadrias de Alumínio R$ 904.330,99 867.579,55 -4%(material e mão de obra) atualizadoElevadores R$ 817.279,52 773.058,42 -5% Valor negociado GESUP(material e mão de obra) atualizadoInstalações Elétricas/Hidráulicas R$ 2.025.936,75 2.036.581,83 1%(material e mão de obra) atualizado
Índices do pré orçamento abaixo dos índices dos últimos fechamentos
Fechamento abaixo do pré, em função de negociação com a obra do EldoradoPreço unitário do pré-orçamento acima do preço unitário atualPreço unitário do pré-orçamento acima do preço unitário atual
Base das propostas recebidas para elaboração do orçamento inicial
Auditoria mensal feita pelo GOTAnalisa andamento físicoAderência aos procedimentosTerminabilidadeQualidade final dos serviços executados (FVP)5SAtribui nota mensal em função dos indicadoresOs indicadores são apontados na Palm e criam relatórios que ficam disponíveis na internet
CONTROLE DE QUALIDADE E ANDAMENTO FÍSICO
PERFORMANCE DAS OBRAS
Sensibilização da cadeia de fornecedores da sustentabilidade do crescimentoEstabelecidas alianças estratégicasAntecipação do cronograma de contratações da companhiaDesenvolvimento de novos fornecedores (novos mercados)Processo de verticalização de algumas atividades estratégicas
SUPRIMENTOS
Programas de contrataçãoPrograma estagiárioPrograma trainee de construçãoContratação e capacitação de engenheiros fora do eixo Rio x SP
Programas de retençãoBônus por meritocraciaPlano de Excelência de Obras (PEO)Programa de stock option
Programa de capacitaçãoTreinamentoVisitas técnicas
GENTE E GESTÃO
Gafisa domina tecnologias o que possibilita simular diversos processos Obtenção de indicadores alimentando processo benchmarktingInvestimentos nos processos de melhoria continuaCapacidade de crescimento sem afetar o over-headMelhoria de produtividade da mão de obraSustentabilidade
EldoradoGênesis
OPORTUNIDADES
Projeto para redução do ciclo
OBRAS EM SÃO PAULO
Eldorado Business Tower - SP
Spazio Del Acqua - SP
OBRAS EM SÃO PAULO
OBRAS EM SÃO PAULO
Piazza de Toscana - SP
OBRAS NOVOS MERCADOS
Montenegro Boulevard –Belém - PA
OBRAS NOVOS MERCADOS
Beach Park Acqua – Fortaleza - CE
OBRAS NO RIO DE JANEIRO
Americas Park e Mundo Novo - RJ
OBRAS NO RIO DE JANEIRO
Ocean Front - RJ
Pesquisa
Viabilidade
Técnicae
Econômica
ProtótipoAprovação
Padr
oniz
ação
CADA ALTERAÇÃO DE PROCEDIMENTO DE SERVIÇO SEGUE O SEGUINTE CICLO DE APROVAÇÃO:
TECNOLOGIA - PROCESSOS, SISTEMAS E MATERIAIS:
TECNOLOGIA - PROCESSOS, SISTEMAS E MATERIAIS:
Julio Cesar Gomes PedroDiretor de Vendas e Marketing
GAFISA VENDAS
Gafisa e Mercado imobiliário em crescimento acelerado nos últimos 4 anos
Diversificação Regional de Gafisa amplia Novos Mercados em mais de 100% a.a.
Força de vendas fragmentada pela excessiva oferta de produtos
Excesso de oferta direciona as vendedoras somente para o “boom” de lançamento
Conflitos de interesse constantes entre as vendedoras e incorporadoras (Margem)
Força de Vendas fora do eixo RJ e SP com capacidade de execução discutível
Necessidade de uma empresa que atenda o grupo com força, gestão e prestação de serviço de excelência com abrangência nacional
Gafisa Vendas SP e RJ já representa mais de 40% do negócio em suas respectivas regiões
DESAFIO GAFISA VENDAS
Planejamento de VendasExecuçãoControle e GestãoVelocidadeProdutividadeVendas com propriedade Gafisa
Tracking do clienteAtendimento On-lineGestão de AutônomosFidelização de corretoresNovos CanaisPós VendasBI
Ampliação do “braço”Know How localDesenvolvimento de parceirosGerenciamento integrado com GV
Máquina de Vendas Gestão Canais & CRM Gestão de Terceiros & EV´s Locais
Estratégia
SHARE DE VENDAS OUTUBRO 2007
RJSP
5%3%Empresa 4
7%0%Empresa 3
12%32%Empresa 2
32%18%Empresa 1
34%43%Gafisa Vendas
4%1%Empresa 5
100%100%Total 2%2%Empresa 7
3%0%Empresa 6
9M07 (%)Outubro (%)São Paulo
8%0%Empresa 4
9%35%Empresa 3
18%3%Empresa 2
20%45%Gafisa Vendas RJ
30%13%Empresa 1
10%4%Empresa 5
100%100%Total 1%0%Empresa 7
5%0%Empresa 6
9M07 (%)Outubro (%)Rio de Janeiro
PROSPECÇÃO
PLANEJAMENTO
VENDAS
COMUNICAÇÃO
SAG
Oferta X DemandaProjeção de Preço Estudos de Terreno Padrão Brasil
Análise de Novos Mercados Análise de Terrenos Definição de Produto
Metodologia Pesquisa Satisfação Clientes
Preço Velocidade de Vendas
Avaliação de Marca Avaliação de Mídias Posicionamento/Target
ÁREA DE INTELIGÊNCIA DE MERCADO
Principais Demandas Identificadas
ÁREA DE INTELIGÊNCIA DE MERCADO
Demanda PotencialModelo de DemandaModelo de ApreciaçãoElasticidade Preço
ESTATÍSTICA
Acompanhamento MercadoEstudo de Terreno (Roll-outRJ/NM)
GEOMARKETING
Segmentação ConsumidorTeste de Produto Conceito / PlantaAnálise de Prospects / ClientesPesquisa Satisfação ClientesTeste de Mídia
CONSUMIDOR
ANÁLISE INTEGRADA
Nuno Lopes AlvesDiretor Presidente AlphaVille
HISTÓRICO ALPHAVILLE
Primeiro AlphaVillelançado
Renato Albuquerque e Nuno Lopes Alves iniciam a nova etapa de Alphaville
Entrada da Gafisa
1974 1995 2007
ALPHAVILLE: DIFERENCIAIS ESTRATÉGICOS E SINERGIAS
Maior empresa incorporadora de projetos de desenvolvimento urbano no Brasil
Única empresa de desenvolvimento urbano com abrangência nacional
A empresa é focada na identificação de áreas, incorporação e comercialização de lotes residenciais de alto padrão, voltados para famílias de classe alta e média alta, nos arredores de regiões metropolitanas em todo o Brasil
Pontos fortes:
Profunda experiência de mercado e solidez financeira
Forte reconhecimento de sua marca em todo o Brasil (top of mind em todas as pesquisas)
Banco de terrenos estratégico e de dificílima replicação
Elevado potencial de crescimento, com risco baixo
Enormes sinergias operacionais e oportunidades de cross-selling com as empresas do Grupo
ALPHAVILLE: OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO
1ª RESIDÊNCIACondomínios menores (até 30 ha) pela lei nº 4.591
Loteamentos para a classe média baixa (nova marca)
2ª RESIDÊNCIALoteamentos de campo
Loteamentos de praia
Área turístico-hoteleira
Outras oportunidadesNegociação e adaptação de projetos em curso com os respectivos incorporadores
Aquisição de áreas
Novas parcerias estratégicas com incorporadores locais
Incorporação de casas e housings aos empreendimentos
2,6 bi (landbank atual) x 25% ( desenvolvimento de casas) = 650mm x 3vezes (potencial de valor adicionado com casas) = 2 bi potencial de criação de valor
► Atuação em empreendimentos horizontais e verticais nos grandes centros urbanos com unidades entre R$ 60.000 a R$ 150.000, atingindo um público entre 5 e 15 salários mínimos.
► Empreendimentos com acabamento, lazer, localização, preço e condições de pagamento até então jamais vistos neste segmento.
► Desde sua criação em Março/07, a Fit já vem lançando e prospectando projetos em 14 estados aproveitando sinergia com as parcerias efetuadas pela Gafisa.
► Em oito meses de atividade efetuamos cinco lançamentos e nosso landbank com atuação nacional cresce rapidamente propiciando negócios já para 2008 e 2009.
► Modelo que se beneficia bastante das linhas de financiamento oferecidas pela CEF e, ainda pelos bancos privados, cada vez mais interessados neste público.
UMA EMPRESA TOTALMENTE FOCADA
PROSPECÇÃO TERRENOEquipe treinada + Inteligência de
Mercado
PRÉ-ANÁLISETÉCNICA/LEGAL/JURÍDICA
IMPLANTAÇÃO5 tipologias verticais e 2 horizontais
ORÇAMENTOVariável básica: topografia+sondagem
AQUISIÇÃO
LEGALIZAÇÃOExpertise Gafisa + parceiros locais
MARKETINGStand e campanhas padronizadas
VENDASEquipe focada em financiamento
OBRAProjetos padronizados + suprimentos focado + grandes negociações Gafisa
PROCESSOS INTERNOS VOLTADOS PARA A PRODUÇÃO EM ESCALA:AGILIDADE + COMPETITIVIDADE
R$ 80 - 90K2 quartos50 m2T + 186 por andar
Econômico
TIPOLOGIAS VERTICIAS
Popular Econômico
R$ 70 - 80K2 dormitórios45 m2
T+ 188 por andar
Popular
R$ 60 - 70K2 dormitórios45 m2T+ 4Sem elevador
T + 4
R$ 90 - 110K2 e 3 dormitórios60 m2T + 186 por andar
Híbrido
R$ 110 - 150K3 dormitórios70 m2T + 186 por andar
Compacto
LANÇAMENTOS REALIZADOS
Localização: Jaçanã
Número de Unidades 184
Data de Lançamento: Março, 2007
VGV: R$ 16,7 MM
Renda (R$, Sal. Mín) R$3.027 ; 7,9 salSão Paulo, São Paulo
Ananindeua, Pará
Localização: Ananindeua
Número de Unidades 645
Data de Lançamento: Setembro, 2007
VGV: R$ 30 MM
Renda (R$, Sal. Mín) R$3.181; 8,4 sal
Salvador, Bahia
Localização: Imbuí
Número de Unidades 206
Data de Lançamento: Setembro, 2007
VGV: R$ 17,1 MM
Renda (R$, Sal. Mín) R$3.181 ; 8,4 sal
LANÇAMENTOS REALIZADOS
Localização: Jaraguá
Número de Unidades 260
Data de Lançamento: October, 2007
VGV: R$ 14,8 MM
Renda (R$, Sal. Mín) R$ 2746 ; 7,2 sal
Localização: Taboão da Serra
Número de Unidades 300
Data de Lançamento: Outubro, 2007
VGV: R$ 18,85 MM
Renda (R$, Sal. Mín) R$2.084 ; 5,5 salTaboão da Serra, São Paulo
São Paulo, São Paulo
Guarulhos, São Paulo
Localização: Guarulhos
Número de Unidades 264
Data de Lançamento: Setembro, 2007
VGV: R$ 34,8 MM
Renda (R$, Sal. Mín) R$6.964; 18,3 sal
Roberto SennaDiretor Presidente Bairro Novo
DUAS GIGANTES SE UNIRAM PARA CRIAR UMA NOVA EMPRESA
► Experiência setorial para o desenvolvimento de grandes projetos imobiliários simultaneamente
► Baixo custo de construção residencial► Know-how em aprovação de projetos
verticais (Gafisa) e em grandes áreas rurais (AlphaVille)
► Relacionamento com as instituições financeiras responsáveis pelo crédito imobiliário: bancos comerciais e CEF
► Acesso facilitado aos projetos no México
► Maior Construtora da América Latina► Vasta experiência em implementação de
infra-estrutura em grandes áreas► Know-how em desenvolvimento de
projetos de larga escala em real estate► Relacionamento e tecnologia para lidar
com Governo em diversas áreas► Capilaridade geográfica
+
BAIRRO NOVO CHEGA COM UM CONCEITO INOVADOR
Bairros planejados de 1.000 a 10.000 unidades. A manutenção dos nossos empreendimentos será planejada pela Bairro Novo, para garantir projetos socialmente e ecologicamente auto-sustentáveis
Conceito de criação de novas comunidades, com equipamentos urbanísticos diferenciados (escola, centro comercial, áreas de lazer), capazes de transmitir a idéia de melhora de qualidade de vida, segurança, limpeza, organização e promovendo a inserção social
Atuação nos principais focos de déficit habitacional e centros urbanos do país. O target é o público com renda mensal entre 3 e 10 salários mínimos
BAIRRO NOVO
O mais completo modelo de desenvolvimento urbano do país
Áreas de lazer, favorecendo a vida em comunidade
Casas de 2 e 3 dorm e aptos de 2 dormitórios (de 46 a 68 m²)
Ruas asfaltadas, luz, urbanização e segurança
O projeto de arquitetura tem atributos antes só usados em empreendimentos de média/alta renda
Escola, supermercados e comércio em geral
Duilio CalciolariCFO Gafisa
ENTREGANDO RESULTADOS: FORTE CRESCIMENTO EM LANÇAMENTOS E VENDAS
340 498 372
268 606
186239
221126
1.900
2005 2006 2007e 9M07
Novos MercadosRio de JaneiroSao Paulo
Lançamentos (R$ MM)
73%652
1.0051.200
89%12%
24%49%
5% 10%HIGMHIMIDAELLOT
54%
1.900
230
575369
11280
483219
140
201
2005 2006 9M07
Novos MercadosRio de JaneiroSão Paulo
Vendas Contratadas (R$ MM)
121%
11%
25%
6%
2%13% 3% HIG
MHI
MID
AEL
LOT
COM
450
995 964-3%
71%
25
6081
9M05 9M06 9M07
Adjusted Net Income
5169
122
9M05 9M06 9M07
EBITDA
103 131
241
9M05 9M06 9M07
Gross Profit
Receita Líquida (R$ MM) Lucro Bruto (R$ MM)
EBITDA (R$ MM)
799
355 426
9M05 9M06 9M07
Receita Líquida
20%
88%
27%84%
35% 77%
Lucro Líquido (R$ MM)
140% 34%
9M07: HIGHLIGHTS OPERACIONAIS
NOSSO MODELO DE NEGÓCIO:MAXIMIZAR O RETORNO SOBRE O CAPITAL ATRAVÉS DE
Alto giro dos ativos:Cerca de 70% das vendas realizadas antes do início da construçãoVenda de recebíveis pós-chaves, a bancos e securitizadorasFinanciamento na Planta
Política de aquisição de terrenos suficiente para sustentar 2 a 3 anos de lançamentos
Uso de alavancagem limitada a uma relação Dívida Líquida / PL ≤ 60%
ALGUNS INDICADORES DE PERFORMANCE QUE ACOMPANHAMOS
Vendas vs Lançamento Landbank vs Lançamentos
Receita Bruta vs Lançamentos SG&A vs Vendas
290
630
1.200
246
617
964
84,90%97,80%
80,40%
9M05 9M06 9M07
Lançamentos (R$ MM) Vendas (R$ MM) Vendas/Lançamentos
10051.900
3000
5.700
8.900
2.600
3,03,0
2,6
2006 2007 2008
Lançamentos (R$ MM) Landbank (R$ MM) Landbank/Lançamentos
652
1005
1.200
513
836733
69,00%
73,00%78,00%
2005 2006 9M07
Lançamentos (R$ MM) Receita Bruta Receita Bruta/Lançamentos
9,3% 8,4%5,0%
6,8% 6,2%7,6%
2005 2006 9M07Despesas Gerais e Administrativas / VendasDespesas com Vendas / Vendas
16,1%14,6% 12,6%
MARGENS
Bruta EBITDA
Líquida Retorno sobre Patrimônio
15,3%
12,9%14,6%
2005 2006 9M07
10,1%11,3%
6,7%
2005 2006 9M07
1.493
814
300
6%
9%
13%
2005 2006 9M07
PL
ROE
*IPO em Fev06 com aumento de capital de R$ 350 MM** Follow-on em Mar07 com aumento de capital de R$ 490 MM*** ROE = receita líquida ajusta / patrimônio líquido
2005 2006 9M07
30,4% 29,8% 30,1%
RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS
37,5297,4
(456,3)795,34T06
37,7%371,9
(613,8)985,71T07
38,8%38,1%38,5%Margem a reconhecer169,2418,8465,2Resultados a reconhecer
(266,9)(681,4)(743,5)Custo das unidades vendidas a ser Reconhecido436,11.100,21.208,6Receita a apropriar4T052T073T07
1 Visando maior transparência e visibilidade de nossas demonstrações financeiras. durante o quarto trimestre de 2006 a Companhia alterou as prática contábil com relação a custos e resultados a serem reconhecidos.
DESENVOLVENDO ALAVANCAS IMPORTANTES PARA O CRESCIMENTO SUSTENTÁVEL
10% 15%35%
90% 85%65%
38%
62%
2004 2005 2006 9M07Financiamento Bancário Financiamento direto Gafisa
Vendas Financiadas pela Gafisa vs financiadas por Bancos
10% pagospelo Cliente
90% pagospelo Banco
7 meses
Perspectiva da Gafisa
Desembolso Total
Retenção do custode construção emconta conta“escrow”Início da
Construção
Blueprint Mortgage
Menos capital preso em contas a receberRetornos mais altosGiro dos ativos mais rápidoMelhores condições para clientesDesenvolvimento de novos produtos financeiros
Cliente consegue o financiamento antes da construçãoImpacto relevante no fluxo de caixaGafisa pode encurtar ciclo do produtoCondições especiais para Clientes Gafisa
61%4%0,3%Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido6171.1201.870Capitalização Total3008251.493Patrimônio Líquido183294Dívida Líquida (Caixa Líquido) 134266372Caixa e Disponibilidades 317295377Dívida Total263265343Dívida de Longo Prazo543034Dívida de Curto Prazo
20052006 3T07
SÓLIDA POSIÇÃO FINANCEIRA E ESTRUTURA DE CAPITAL SENDO OTIMIZADA
-100200300400500
fev-0
6ab
r-06
mai-0
6jun
-06
ago-
06se
t-06
nov-0
6de
z-06
fev-0
7ma
r-07
mai-0
7jun
-07
ago-
07se
t-07
out-0
7
-
10
20
30
40
Volume (R$ MM - LHS) Preço (R$ - RHS)
MAIOR FLEXIBILIDADE EM ACESSAR OS MERCADOS DE CAPITAIS
Listagem na NYSE: Gafisa é a únicaIncorporadora Brasileira com programa de ADR
Nossas ações são as maislíquidas do setor
-10203040506070
Gafis
aCy
rela
Ross
iAg
raM
RV Inpa
rPD
GTe
cnisa
Tend
aJH
SFAb
yara
CCDI
Even
Com
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ecKl
abin
Inve
st T
urRo
dobe
nsLo
pes
Bras
can
São
Trisu
lCR
2
-2.0004.0006.000
8.00010.00012.000
Volume diário médio (R$ M M - LHS) M arket Cap (R$ M M - RHS)
NOSSOS ACIONISTAS
Liderança em investimentos no setor Portfólio inclui a HomexFundada por Sam Zell
86%14%
Estrutura Societária Atual 1A Gafisa possui uma base acionária diversificada composta por investidores institucionais
Free Float
Conselho IndependenteListagem no Novo MercadoUS GAAPTag along de 100%Sem poison pill
Única incorporadora brasileira listada na NYSERequerida a cumprir com as regras da Sarbanes-OxleyComitês de Auditoria, Remuneração, Finanças e Governança Corporativa
Nota: Exclui ações em tesouraria
55%12%5%
28% Institucional InternacionalLocal Institucional Pessoa FísicaADR
PERSPECTIVAS PARA 2007 E 2008
Guidance de Lançamentos para 2007 revisado para R$1,9 bilhão (de R$1,65 bilhão)
R$ 1,5 bilhão do core business Gafisa (de R$1,25 bilhão)R$ 200 milhões da FitResidencialR$ 200 milhões da AlphaVille
Guidance de Lançamentos para 2008 de R$3,0 bilhões
Reiteramos a margem EBITDA consolidada de 15-16% para 2007
Wilson AmaralCEO
NOSSA ESTRATÉGIA
Estratégia da Gafisa
Ser a incorporadora residencial líder no Brasil em vendas, rentabilidade e qualidade dos produtos
Disciplina Financeira e de Investimentos
Forte Crescimento da Receita
Foco em Oportunidades de Alto Retorno
Manter LandBank de 2-3 Anos de Vendas Futuras
Diversificação Geográfica
Diversificação de Produto
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS: DRE
23.447 30.677 46.056 50.523 Lucro/Prejuízo do Período(6.221)Minoritários
---(1.680)Participações/Contribuições Estatutárias(5.424)7.243 (1.393)(2.592)IR Diferido
(151)(3.838)(4.631)(5.352)Provisão para IR e Contribuição Social29.022 27.272 52.080 66.368 Resultado Antes Tributação/Participações(1.450)(1.024)--Resultado Não Operacional30.472 28.296 52.080 66.368 Resultado Operacional
(803)1.784 4.339 (263)Resultado da Equivalência Patrimonial4.692 Demais Despesas Operacionais
-(29.894)(30.174)Despesas extraordinárias
(4.694)(2.584)(4.302)(12.564)Depreciação e Amortização(1.722)(3.279)(474)-Despesas Tributárias(6.416)(5.863)(34.670)(38.046)Outras Despesas Operacionais
-47 93 -Outras Receitas Operacionais(37.628)(36.337)(64.932)(50.307)Despesas Financeiras
3.304 8.365 52.989 35.260 Receitas Financeiras(34.324)(27.972)(11.943)(15.047)Financeiras(26.742)(36.521)(52.121)(72.773)Gerais e Administrativas(25.728)(41.992)(51.670)(48.277)Com Vendas(94.013)(110.517)(145.972)(174.406)Despesas/Receitas Operacionais124.485 138.813 198.052 240.774 Resultado Bruto
(292.391)(318.211)(465.795)(558.645)Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos416.876 457.024 663.847 799.419 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços(45.400)(55.631)(80.352)(36.829)Deduções da Receita Bruta37.309 33.117 21.480 20.355 Receita de Construção e Prest. Serviço
424.967 479.538 722.719 815.893 Receita de Incorporação de Imóveis462.276 512.655 744.199 836.248 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços
2004 2005 2006 30/9/2007
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS: ATIVO
748.508 944.619 1.494.217 2.417.273 Ativo Total
----Diferido
7.399 6.412 8.146 21.396 Imobilizado
--2.544 167.574 Investimentos
7.399 6.412 10.690 188.970 Ativo Permanente
--27.979 27.979 Depositos judiciais
769 604 1.350 14.759 Demais contas a receber
5.799 35.102 53.134 77.316 Impostos e Contribuições Diferidos
6.568 35.706 82.463 120.054 Outros
1.524 3.833 --Aplicações Financeiras
121.910 95.169 41.491 384.934 Clientes de Incorp.e Venda de Imóveis
123.434 99.002 41.491 384.934 Créditos Diversos
130.002 134.708 123.954 504.988 Ativo Realizável a Longo Prazo
137.401 141.120 134.644 693.958 Ativo Não Circulante
98.618 90.889 134.078 156.119 Outros
237.113 304.329 440.989 709.115 Estoques
229.490 274.390 518.347 485.989 Cliente
229.490 274.390 518.347 485.989 Créditos
18.525 107.838 220.928 341.638 Títulos e Valores Mobiliários
27.361 26.053 45.231 30.454 Caixa e Bancos
45.886 133.891 266.159 372.092 Disponibilidades
611.107 803.499 1.359.573 1.723.315 Ativo Circulante
2004 2005 2006 30/9/2007
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS: PASSIVO
748.508 944.619 1.494.217 2.417.273 Passivo Total
146.469 270.187 814.087 1.493.361 Patrimônio Líquido
14.154 Part. Acionistas não controladores
148.725 88.673 69.989 122.449 Outros
---17.325 Provisões
-176.310 240.000 240.000 Debêntures
48.181 86.218 27.100 102.773 Empréstimos e Financiamentos
196.906 351.201 337.089 482.547 Passivo Exigível a Longo Prazo
482.547 Passivo Não Circulante
244.327 171.597 229.014 243.432 Outros
-4.422 4.105 3.490 Provisões
--11.025 -Dividendos a Pagar
35.457 47.248 41.574 67.860 Impostos, Taxas e Contribuições
21.994 27.878 26.683 78.655 Fornecedores
-6.118 11.038 2.043 Debêntures
103.355 48.286 17.305 31.731 Empréstimos e Financiamentos
405.133 305.549 340.744 427.211 Passivo Circulante
2004 2005 2006 30/9/2007
AVISO IMPORTANTE
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.