apresentação sobre os resultados 2t06
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ApresentaApresentaçção de Resultados ão de Resultados do 2T06do 2T06
São Paulo, 04 de agosto de 2006
2
A TAM é uma companhia de baixo custo, com serviço diferenciado e preços competitivos
Baixos CustosOperacionais
Baixos CustosOperacionais
Serviço DiferenciadoServiço Diferenciado
Preços Competitivos
Preços Competitivos
Estratégia Sustentávelpara Manutenção de
Liderança de Mercadoe Rentabilidade
Estratégia Sustentávelpara Manutenção de
Liderança de Mercadoe Rentabilidade
3
Líder incontestável do mercado doméstico...
19,2%21,8%
30,7%34,9% 33,0%
35,8%
43,5% 45,2%
27,2%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1S06
Market Share Doméstico (RPK’s)
Market Share Doméstico (RPK’s) – 2T06 Market Share Doméstico (RPK’s) - Jun/06
Source: DAC
TAM45,9%
GOL34,0%
Varig13,7%
Outros 6,3%
TAM47,6%
GOL35,0%
Varig10,5%
Outros6,8%
4
...com participação crescente no mercado internacional
0,1%
3,8%
13,9%12,5% 12,0%
14,3%
18,8%
25,8%
7,9%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1S06
Market Share Internacional (RPK’s)
Market Share Internacional (RPK’s) – 2T06 Market Share Internacional (RPK’s) - Jun/06
Source: DAC
TAM30,0%
GOL4,8%Varig
62,8%
Outros2,4%
TAM37,9%
Varig53,8%
GOL5,6%
Outros2,7%
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Destaques no 2T06 1/2
Planejamento de frotaAnúncio da substituição da frota de 100 lugares por A319
Acordo para 37 aeronaves Airbus adicionais, a serem entregues até 2010
Fortalecimento de nossa malha
Mercado doméstico: Aumento de freqüências em Guarulhos, Brasília, Maceió, Manaus, Porto Velho, e GoiâniaAnúncio de nova rota para Boa Vista
Mercado internacional:
Dois novos vôos diários para Buenos Aires
Início de vôos diários para Nova Iorque
Início de vôos diários Manaus - Miami
Obtenção de slot em horário nobre em Heathrow-Londres
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Destaques no 2T06 2/2
Aumento de eficiência operacionalAumento das horas diárias voadas por avião em 13% em relação ao 2T05, de 10,66 horas para 12,04 horas
Chegada de quatro novas aeronaves A320
Load factor médio do trimestre de 74,9% (aumento de 8,4 p.p. vs. 2T05)
Continuação dos esforços para redução de custosRedução do CASK em 2,2% (2T06 vs. 2T05), 6,1% excluindo combustível
Assinatura de contrato com a Boeing para expansão da capacitação do centro tecnológico de São Carlos
Pelo sétimo ano consecutivo recebemos o Prêmio Consumidor Moderno de Excelência em Serviços ao Cliente na categoria Companhias Aéreas
7
Forte crescimento do 2T06 comparado com 2T05
6099
1,148
154
113
1,558
2T05 2T06
1,307
1,824
0
500
1,000
1,500
2,000
Receita Bruta (R$ M)
PassageiroCargasOutras
39,6%
Aumento de receita de passageiro e carga devido principalmente ao maior volume
Aumento de RPK em 39,4%
Aumento em ASK de 23,8%
Aumento de horas voadas por avião por dia de 12,9%
Taxa de ocupação melhor em 8,4 p.p.
Aumento de outras receitas devido ao cartão fidelidade e bilhetes vencidos
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O RASK apresentou um aumento de ~12% no 2T06 vs2T05...
RASK Total 1
RASK Doméstico Regular2
Taxa de Ocupação Dom. Reg
Yield Doméstico Regular3
RASK Internacional Regular2
Taxa de Ocupação Intl. Reg
Yield Internacional Regular3
(em R$)
Yield Internacional Regular3
(em USD)
2T052T0519,16
19,32
65,3
31,06
12,61
65,7
19,06
8,1
2T062T0621,49
20,63
74,5
29,12
15,29
74,6
20,43
9,4
2T05 vs2T06
2T05 vs2T06
12,2%
6,8%
9,2 p.p.
-6,2%
21,3%
8,9 p.p.
7,2%
16,0%
1T06 vs2T06
1T06 vs2T06
8,6%
1,9%
6,0p.p.
-6,1%
7,0%
-2,9 p.p.
10,7%
10,6%
1T061T0619,78
20,25
68,5
31,00
14,29
77,5
18,45
8,5
1 Inclui Fretamento, Cargas e Outras Receitas, líquido de impostos2 Líquido de impostos3 Bruto de impostos
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...enquanto nosso CASK diminuiu 2,2%...
2T05 Combustível Câmbio Ações decustos
2T06
19.121.07
-1.23 -0.2718.69
10
15
20
25
CASK Total (BR GAAP - R$ centavos) Reduções de custo principalmente focadas emCustos comerciaisDiluição de custos fixos (mais horas voadas por aeronave)
Queda de 2,2%(6,1% ex-fuel)
10
…aumentando nosso spread (RASK – CASK)…
RASK
CASK
2002 2003 2004 2005 1S0615
20
25
RASK/CASK (R$ Centavos)
EBITMargem
Spread
-7.1%
-0.30
-0.9%
0.80
6.5%
1.38
7.5%
1.52
12.5%
2.58
11
... consequentemente aumentando nossas margens em BR GAAP...
2T05 2T06
171
436
0
100
200
300
400
500
EBITDAR (BR GAAP- R$ Milhões)
2T05 2T06
2
225
0
50
100
150
200
250
EBIT (BR GAAP- R$ Milhões)
13,7%0,2%
13,0%
Margem s/ Receita Líquida
25,1%
2T05 2T06-25
97
-25
25
75
125
Lucro Liq (BRGAAP - R$ Milhões)
5,6%155%
-1,9%
11150% 488%
12
..e US GAAP
2T05 2T06
129
400
0
100
200
300
400
EBITDAR (US GAAP- R$ Milhões)
2T05 2T06
57
242
0
50
(US GAAPMilhões)
100
150
200
250
EBIT- R$
2T05 2T06
215
146
0
50
100
150
200
250
Lucro Liq (USGAAP - R$ Milhões)
32%
8,5%10,4%
4,6%
14,0%
Margem s/ Receita Líquida
23,3% 17,3%325%
209%
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A diferença principal do BR GAAP para US GAAP é o tratamento dos leasing de aeronaves
BR GAAP Leasing Deprec e Amortização
Impostode Renda
Valor justo derivativos
Outros US GAAP
97
58
-33
-27
55
-4146
0
50
100
150
200
Lucro LíquidoReconciliação US GAAP(R$M)
40 aeronaves são reclassificadas para leasing
financeiro, em atendimento ao SFAS no. 13
40 aeronaves são reclassificadas para leasing
financeiro, em atendimento ao SFAS no. 13
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Nosso balanço está cada vez mais sólido
R$ milhões - BRGAAP 2T06 1T06 2005 2004 2003
Caixa e Equivalentes 1.564 1.208 995 297 172
Dívida Curto Prazo 227 262 216 204 391
Dívida Longo Prazo 449 409 425 399 1.206
Dívida Total 677 671 641 603 1.597
Patrimônio Líquido 1.230 1.072 760 191 42
Capitalização 1.679 1.481 1.185 590 1.248
Arrendamentos Operacionais Capitalizados 4.852 4.586 4.389 4.557 4.536
Dívida Total Ajustada 5.529 5.258 5.030 5.160 6.133
Capitalização Total Ajustada 6.531 6.068 5.574 5.147 5.784
Dívida / Capitalização 40% 45% 54% 102% 128%
Dívida Aj. / Capitalização Aj. 85% 87% 90% 100% 106%
Dívida Ajustada / EBITDAR 3,4x 3,5x 4,4x 5,0x 7,9x
Dívida Ajustada Líquida/ EBITDAR 2,4x 2,7x 3,5x 4,7x 7,7x
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Desde a segunda oferta, nossa ação apresentou uma performance maior que o Ibovespa e Dow Jones
TAMM4
IBOVESPADOWJONES ADR
ADR TAM
10/3 30/60.5
1.0
1.5
Variação acumulada desde 10 março 2006
16
2006 está mais forte que o previsto...
Market share doméstico médio de 45%
Load Factor doméstico médio de 69,5%
Horas voadas por aeronave por dia acima de 12 horas
Redução de 5% no CASK ano vs ano
Vôo diário para Nova Iorque
Novo destino Londres
Guidance 2006Guidance 2006 Realizado 1S06Realizado 1S06
Crescimento da demanda do mercado doméstico de 12% a 15% (em RPK)
TAM
TAM
Mer
cado
Mer
cado
Market share doméstico de 45,2%
Load Factor doméstico de 73,7%
Média horas voadas por aeronave por dia em 12,31 horas
Redução de 3,6% no CASK (1S05 vs1S06) e 8% exceto combustível
Operando desde Maio
Previsão para outubro
Crescimento da demanda do mercado doméstico em ~22% no 1S06 (em RPK)
17
... e portanto aumentamos a frota prevista
10
64
22
12
81
14
14
88
10
16
98
5
16
111
2006 2007 2008 2009 2010
96107 112
119127
0
50
100
150
Frota Total
Frota 100lugares
A319/320A330
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TAM: entre as melhores companhias aéreas do mundo
Fonte: relatórios das Companhias, em 31 de dezembro de 2005Nota: Números da EasyJet baseado nos últimos dados públicos de 2005
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Aviso - Informações e Projeções
Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia.
Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
ApresentaApresentaçção de Resultados ão de Resultados do 2T06do 2T06
São Paulo, 04 de agosto de 2006