apresentacao ubs 210306(final)
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
1
����������� ���� ����� ��������� �������� ��������������� ���� ����� ��������� �������� ����
��� �!�#"�$&%�')(*��+-,.��%��� �!�#"�$&%�')(*��+-,.��%/0�� ��1324������56�� 798��6�;:<1>=���?@2@A ����� ��?/0�� ��1324������56�� 798��6�;:<1>=���?@2@A ����� ��?
8%6�%UD]LO ������6HYHQWK $QQXDO &(2�&RQIHUHQFH
8%6�8%6�%UD]LO%UD]LO ������������6HYHQWK6HYHQWK $QQXDO$QQXDO &(2�&(2�&RQIHUHQFH&RQIHUHQFH
BDC +&"3��,E'*%�F�G C G�%BDC +&"3��,E'*%�F�G C G�%H A � �324���6����56�� 798��6�;:I1>=���?I2@A ����� ��?H A � �324���6����56�� 798��6�;:I1>=���?I2@A ����� ��?
3DUWH�,���3DUWH�,��� 9LVmR�*HUDO9LVmR�*HUDO3DUWH�,,��3DUWH�,,�� 9LVmR�6HWRULDO9LVmR�6HWRULDO3DUWH�,,,�3DUWH�,,,� 'HVHPSHQKR�2SHUDFLRQDO'HVHPSHQKR�2SHUDFLRQDO3DUWH�,9�3DUWH�,9� 'HVHPSHQKR�GDV�$o}HV'HVHPSHQKR�GDV�$o}HV3DUWH�9�3DUWH�9� &RUSRUDomR�0DUFRSROR&RUSRUDomR�0DUFRSROR
$*(1'$�$*(1'$�$*(1'$�
2
3DUWH�,�9,62�*(5$/
3DUWH�,�3DUWH�,�9,62�*(5$/9,62�*(5$/
$�(035(6$$�(035(6$$�(035(6$
3
• 7HFQRORJLD• /LQKD�FRPSOHWD�GH�SURGXWRV�• 'HVLJQ�SUySULR�• 3URFHVVRV�VLVWHPDV�SURGXWLYRV�
• &RPHUFLDOL]DomR�/RJtVWLFD• 3UHVHQoD�*OREDO��GLYHUVLILFDomR�GH�PHUFDGRV�• 3URGXWRV�FXVWRPL]DGRV�
• &XVWRV�FRPSHWLWLYRV• 9HUWLFDOL]DomR�• 5HFXUVRV�KXPDQRV�WUHLQDPHQWR�• (FRQRPLDV�GH�HVFDOD�
continua ...5
(675$7e*,$�'(�$78$d2(675$7e*,$�'(�$78$d2(675$7e*,$�'(�$78$d2
• 5HQWDELOLGDGH• *HUDomR�GH�YDORU
• *RYHUQDQoD &RUSRUDWLYD• 1tYHO�,,• &RQVHOKR�GH�$GPLQLVWUDomR• &RQVHOKR�)LVFDO• &yGLJR�GH�&RQGXWD
• 5HVXOWDGRV��~OWLPRV���DQRV������������• $XPHQWR�UHFHLWDV�������YH]HV• $XPHQWR�SURGXomR������YH]HV• $XPHQWR�UHVXOWDGRV�������YH]HV• $XPHQWR�YDORU�GH�PHUFDGR������YH]HV• 9DORUL]DomR�GD�DomR�������YH]HV
6
4
(6758785$�12�081'2(6758785$�12�081'2(6758785$�12�081'2
J�KML<N KMO0P�QSR3T<U
)XQGDomR)XQGDomR DJRVWR�GH������DJRVWR�GH������/RFDOL]DomR/RFDOL]DomR &D[LDV�GR�&D[LDV�GR�6XO6XO��5656ÈUHD�ÈUHD�FRQVWUXtGDFRQVWUXtGD WRWDOWRWDO ��������P��������P VVÈUHD�WRWDO������������ÈUHD�WRWDO������������ ����������P����������P VV&DSDFLGDGH&DSDFLGDGH GH�GH�SURGXomRSURGXomR �%UDVLO��%UDVLO� ���XQ����XQ�GLDGLD&DSDFLGDGH&DSDFLGDGH GH�GH�SURGXomRSURGXomR �WRGR�R�JUXSR����WRGR�R�JUXSR��� ����XQ�����XQ�GLDGLD&RODERUDGRUHV�&RODERUDGRUHV� ��������������5HSUHVHQWDQWHV�GH�YHQGDV5HSUHVHQWDQWHV�GH�YHQGDV %UDVLO�����%UDVLO�����
([WHULRU��([WHULRU����9RODUH9RODUH ����7
(6758785$�&25325$7,9$(6758785$�&25325$7,9$(6758785$�&25325$7,9$
W�X�YZ�[�\�[�]>[�^>_ X6_`�a N P�K@P�bMO9ced a KDf3b@gIh*bDi9U K a KIU j QJ�KML<N KeO*P�QSR3T<U@k9f3R
l�m n�o�p.qDr�st qu0v>w�v3xzy�x&{.|�}�~ |�� �����
� qDpSl0�0�*�0r������ � v3��|3�
�0�0r�� � o3��-�<}�~ �9�
��� l��� ���>���>�y��3� ��~ ���3|3~ �3�����
� qDpSl0�0�0�*r��0� ��~ �9|&y�� � v��
� qDpSl0�0�0�0r���S� ��x3�9� ~ �>|
�0�.�0�������6���{.�� �¡�¢�~ |
8
5
+,67Ï5,$+,67Ï5,$+,67Ï5,$
£ ��13�������������¥¤SA 8��� ��¦¨§.A ��©I24��� ����ª§�3«�A ��?!��������3¬D56��7
��4A ����A � ���>«�3��� 24������������������ ��?I����� ����®*�e�3¯6�3�A
° 24�� ����������������13����A 13��������?I��83A ��>�� ��±&�� 8���3�� ����7 ° 7>§��e� ��8���4A ��?-��²z1�A ³���?
´ ?@2@� µ�A ������?!����¶���?!����±&�� 8���3�� ��13��·���=���?93�
¸<¹�º>¹¸<¹�º>¹
°.» ��A ?9A ��������� ´ A ¼3A ½�4A ���������6� 24� ° ��¯6� ��¬*56�67
:I13��3¯6�� ������������±&�� 8���3�� ����1�A ������� ° 13��56�383¾ 8��6�¿���� ��?<��13����������� ��?9A ����1>2e�����5����À�³� A 8��3�����47�Á<����� £ A ¯6�3��A � �3���
¸<¹9Â3¸¸<¹9Â3¸
¸<¹>Ã�ĸ<¹>Ã�Ä
¸<¹>Ã>¸¸<¹>Ã>¸
¸<¹>Ã�Ÿ<¹>Ã�Å
¸<¹9Å3¸¸<¹9Å3¸
:I13��3¯6�� ������������±zÆ.§�§����3��1��1>2e��?&� ½�?@2@A 8���?@����ª������Á<��?<µ ����?��A 1�¾3��A ?z¬*�507¸<¹9Å9¹¸<¹9Å9¹
&5212/2*,$&5212/2*,$&5212/2*,$
continua ...10
6
°E´ ���� ��?I����� ° 13��¬ H A � ������� �389��³A �������Ç1�È =����13��83A ��13�3¬*56�>=A ?I24� ´ «������
§���������6� ������������?zÉ����13��?!����±&�� 8���3�� ����7 ° 7
¸<¹9¹>ʸ<¹9¹>Ê
°.» ��A ?9A ����������§.A Ë ��� � ���� H � » ��� ���§�3«�A ��?z¬*5Á>7
§��1�?@2@A 2I��A �������������� �����>«���7 ° 79����§Æ ���� ° ¯6�3��?-§� A �1>2e��?z¬*±�µ>«�A 8��
¸<¹9¹9Ÿ<¹9¹9Å
¸<¹9¹9¹¸<¹9¹9¹
�� ���6�3����������Ì�1�A ³���?�1�Í��3���Î��A
:I13��3¯6�� ������������±&�� 8���3�� ��©<�32@A 13�����µ��4A 8�� ���Ç50A ��§.�3�� 24��¬.§Ï6� ����³3�3� ° � ¯���132@A 13�©<�13�������1324������±�A 1�A ³���?!Æ6�� �� �
¸<¹9¹3¸¸<¹9¹3¸:I13��3¯6�� ����������� ´ ?I8��� ����� £ ���4������������ ��Ë4A ?<?9A ��13�9����±&�� 8���3�� �§��1�?@2@A 2I��A ����������±&�� 8���3�� ��:I13�6À�?@2@�eA ������§��4� ������4A ��? ��ª§��A ��³�� ��¬D����� 2@�3¯��
Ð Ä9Ä9ÄÐ Ä9Ä9Ä §��1�?@2@A 2I��A ��������������3���43�� � ��·���¯���24��Ñ4§�� Ì���³�A ��Ò*��±&�� 8���3�� �������>2@¾ Ó.Ëe�eA 8�� ��A �32e��?9³��� ¯�Ñ4�����32@¾ ° Ëe�4A 8���Ò©<�13�������1324������/*��� ���������
&5212/2*,$&5212/2*,$&5212/2*,$
11 continua ...
° ����?I���ª����¤DÈ =���� ���/0��=����e13�13����§���43��� �32@A =�������·���=���?93�
:I13��3¯6�� ������������13��=��� A 1�¾3����������1324��¯����ª����®*1�A ������� ��� ° 13��56�383¾���� ��� ��?9A ���1>2e� ����56���À�³� A 8��3�����47�©>��A ¼�:<13½�83A ��©>�� ��������A =��
Ð Ä9Ä3¸Ð Ä9Ä3¸
Ð Ä9Ä ÐÐ Ä9Ä Ð
Ð Ä9Ä>ÊÐ Ä9Ä>Ê
Ð Ä9Ä�ºÐ Ä9Ä�º
:I1�È 83A �������� ��Ôe�>24�����2I� �1�?<Ë ��� Õ1383A ������2e�38313�� ��¯6A ��8����¿��83A ���3��������§.¾3��13¯�¼9?I��Ö¬.§.¾�A 13�:I1�?@2@A 2@��A ����������§ ´ ± ´ §Î¬.§�1>2I� ��±&��� 8���3�� ����� ´ �6�38���������§���43��� �32@A =��× � �1�?IË �� Õ�1383A ������?&A 1�?@24� ����¶���?!����±&�� 8���3�� �������>2@¾ ° Ëe�4A 8��3��3�� � Á<��¾3��13��?9³��� ¯× � �1�?IË �� Õ�1383A ������?&A 1�?@24� ����¶���?!�������� �����3«���Ø ° ����§�ÆÙ3�� ��±&�61>2e��4� �>Ú
É�ÉÇ�13��?Û���¥Ëe��13���������Ü���Ç������ ��?I�3�Î8���1�?I�� A ���13���Ý�����Ç��� ¯��1�A ¼��������Ü8����ßÞË ½³��4A 8���?�13��?<�3¯.���1>24��Ì�1�A ³���?I��É�Ë ½�³��4A 8���?-������ ���6�>24��? � ½�?@2@A 8���?@�6���A ?z���Î�3��7 �����8��� �³3��� ������� ��?@�)�à� �3���á��á8������� 83A � A ¼������3�â�ã3Ï�?�¬ =���13����?ä�� ��?<�1324�à13��?#É8���1>2@A 1���132e��?
©<�13�������1324��?!����§��?I���� ½�2@A 8��3��3�� ��±zÆ.§�� ����Ì�1�A ³���?-§6: × ± °6å �63�� ��§.A Ë ��� �5��389��³�A ���1>24����� × � ��Ë µ���·6®.��·6®0:<© HS´ 5çæ £&×�èD´&éD´9° 5E �����ê��.13��·6®.��ëEæz50© H ���ì ��� 2@�4A ÔIí ¬D·�µ� ¯6A 8��
&5212/2*,$&5212/2*,$&5212/2*,$
12
Ð Ä9Ä>îÐ Ä9Ä>î §.�4A ������������·��138���±&��13�3���67 ° 7:I��� �����1324������������§Ï��6A ¯�������§��1��6�>24�° ��������������� �13������æ-�>24��� ¯�������æ-���¶���?!����§������ ���6������³�?I83�4A ��������� ° ��¶���?
7
3DUWH�,,�9,62�6(725,$/
3DUWH�,,�3DUWH�,,�9,62�6(725,$/9,62�6(725,$/
'(0$1'$�'2�'(0$1'$�'2�0(5&$'2�081',$/0(5&$'2�081',$/
8
• A produção é de aproximadamente 214 mil unidades/ano;
• Indústria pulverizada: grande número de pequenos fabricantes;
• O crescimento da demanda está concentrada em regiões:
• em desenvolvimento;
• com alta densidade demográfica.
• Mercados de primeiro mundo apresentam indústria madura;
Ex: EUA, Europa.
• Regiões com forte crescimento populacional tendem a demandar transporte coletivo. Ex: China, Índia, Rússia, Paquistão, Tailândia, Indonésia;
• Movimentos de renovação de frota são grandes impulsionadores de demanda. Ex: América Latina, Oriente Médio e África do Sul.
15
0(5&$'2�081',$/�'(�Ð1,%860(5&$'2�081',$/�'(�Ð1,%860(5&$'2�081',$/�'(�Ð1,%86ï ð�ñ ò ó4ô�õ ð ö�ôM÷ ø ò ù�ú õ ð ö�ôM÷ ù3ô4ûeò ü õ ñ ý ùeþÿ � � ���Iÿ � � � � �ÿ � � ���Iÿ � � � � �
ùeð � ý ö �4þ ò ù�õ9÷ ù4û � ò û4ôÿ � � ����� � � � �ÿ � � ���Iÿ � � � �
õ � ð � ù� û�ùeñ ùeü �ÿ � � ����� � � � � �ÿ � � ����� � � � � �
�@ø � ò û�ôÿ � � ����� � � � �ÿ � � ����� ÿ � � � �û�� ò ñ ùÿ � � ����� � � � � �ÿ � � ����� � � � � �
û�ôeö�õ ù�ü ô���ð�þÿ � � ����� � � � � �ÿ � � ����� � � � � �� ùe÷ ó4ôÿ � � ����� � � � �ÿ � � ����� � � � �
ù��@ø ö�ò û ù3û4õ ñ ý ö ù4þõ���ð þ� û�ù4ö�ò ��õÿ � � ���ÿ � � � � �ÿ � � ����� � � � � �
õ ð ö�ôM÷ ù�ôeö�ò õ ñ ý ù4þ<õ ñ�ü�ò ùÿ � � ����� � � � � �ÿ � � ����� � � � � �
� �"!$#&%(')�*+*�*-,.)�/ 0�1 *+*�*)�*2/ *-,.)3�/�1 *+*�*4&576 8�9�:�9�; 9=< >7?EÂ�@ î7AB?C>76 8�52D�9E4CF�G2D�H 57;
ÁFRICA
2000 = 2.000
2010 = 5.000
� ð�ü�õ � ý õ$�� ò ù ï � ù4ö3õ ù� ý úÿ � � ����� � � � �ÿ � � ���Iÿ � � � � �
16 I J�KL M�N�O2P+Q RTS M+U+V2W+U X�Y S M+U
9
0$5&232/2�35(6(1d$�081',$/
(��'(6(03(1+2
0$5&232/2�35(6(1d$�081',$/
(��'(6(03(1+2
0(5&$'26��35(6(1d$�081',$/0(5&$'26��35(6(1d$�081',$/0(5&$'26��35(6(1d$�081',$/
10
6.545 7.089 7.249
25.28026.983
44,0% 46,9%
35,4%
48,8%54,0%
Z
[ Z]\ Z^Z^Z
_�Z]\ Z^Z^Z
`�Z]\ Z^Z^Z
a�b Z a ` b Z"c a^b Z"c _�Z^Z a _�Z^Z"cZ�d Z"e
_�c7d Z"e
c�Z�d Z"e
f c7d Z"e
gih�j$k&l�m^n$jpoih�q$r]s t u&s h�q vwu&h�x^q$k$jpy2z"{�u&h2|�j
Â2@ Ã7AÂ2@ Ã7A
352'8d2�%5$6,/(,5$�'(�&$552&(5,$6�3$5$�Ð1,%86� }�~&�����]� �^� (�0(5&$'2�(;7(512 }�~&�����352'8d2�%5$6,/(,5$�'(�&$552&(5,$6�352'8d2�%5$6,/(,5$�'(�&$552&(5,$6�3$5$�Ð1,%86�3$5$�Ð1,%86� }�~&�����]� �^�}�~&�����]� �^� (�0(5&$'2�(;7(512(�0(5&$'2�(;7(512 }�~&�����}�~&�����
I J�KL M�NI J�KL M�N ! Q RiM� U M! Q RiM� U M19
Ð @ Ê7AÐ @ Ê7A
���+� �+����+� �+�
���+� �+����+� ������+� �+�
��� ���
� ��� �7�
����� �7�
�2��� �7�
� ��� �7�
� ��� �7�
�2� � � � � � � �2� � � ���7� � ����� �
� �2 ¡7¢ £ ¤�¥ ¦�§¨2©�ª+ª�« ¦�¥
¡2¦�¢ ¬ ®�¯�©2ª�« ¦�¥¡2¬^°T¢ §
± ©�² ¥ ¬ ª³´2µ
3$57,&,3$d2�1$�352'8d2�%5$6,/(,5$� }�~&�����3$57,&,3$d2�1$�352'8d2�%5$6,/(,5$�3$57,&,3$d2�1$�352'8d2�%5$6,/(,5$� }�~&�����}�~&�����
I J�KL M�NI J�KL M�N ! Q RiM� U M! Q RiM� U M20
¶ ·�¸¶ ·�¸ ¹ U Q º P+U¹ U Q º P+U »» % P¼�Q ½+¾Y% P¼�Q ½+¾Y »» ¿ M�J�½�¾Y¿ M�J�½�¾Y »» % P�Y À P+U M�S S J% P�Y À P+U M�S S J 11
11
3DUWH�,,,�'(6(03(1+223(5$&,21$/
3DUWH�,,,�3DUWH�,,,�'(6(03(1+2'(6(03(1+223(5$&,21$/23(5$&,21$/
Á"Â�Ã7Â�Ä Å Æ(Ç7È É]Ê�Ä Ë�ÆÍÌ]Î�Å Æ�ÏÐ Ñ�ÒiÓ$Ô Õ Ö�×�Ø�Ù+Ú
Û+Ü�Ý�Þ Ýß�à�á�Þ Ûâ�ß�à�Þ à
ã�ä Ü�à�å�Þ ã
Û+ß�Ü�Þ à
ã�ä á�à�ß�Þ Û
å�ß�à�Þ àà�Þ à
ã�ä à�à�à�Þ àÝ+ä à�à�à�Þ à
Û+æ�à�Ûèç�æ�à�ßéÛ+æ�à�ßêÝ�à�à�ÛëÝ�à�à�ßìÝ�à�à�á+í
î]ï Î�Ë]Ê�ð�ñ7ÎEÌ�Î7Å Æ�ÏÐ ò�ó�Ô ô�õ�ô�Ø�Ù"ö ÷ Ù�Ô ø�õ�Ù+Ú
â+ä Ý�à�àãá+ä Û+ß�áãß+ä å�ç�â
Û�ä Û+à�áÛ�ä Ý�ãç Û�ä ãà�Ý â+ä ç�à�àà
ãà+ä à�à�à
Ý�à+ä à�à�à
Û+æ�à�Ûëç�æ�à�ßùÛ+æ�à�ßëÝ�à�à�ÛúÝ�à�à�ßûÝ�à�à�á+í
üý+þ ÿ������ � » 3��� » 3��
�� � » )��� » )��
% ¹%]�
ü�þ ������ �
% ¹%]�
% ¹ , % M+U À P��J ¹ KL M+U KJ%�� , % M+U À P��J � ¼�L M+U K�J)�*+* � � , � Y L Q RiPL Q ��P
� » � �� » � �
� » � �� » � �
'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2
22
12
Á^Â7Ã7Â�Ä Å Æ� 7Î����7Å Â�ï Ä Î]ï � ������Î"ï Å Æ�ð��^Â��Ð Ñ�Ò�Ó$Ô Õ Ö+×�Ø�Ù+Ú
ç�à�ß�Þ Û Ý�â�ç�Þ Ü
â�Û+á�Þ á
Ý�Û�ãÞ ß
å�Û+â�Þ ç â�ß�à�Þ à
à�Þ à
ß�à�à�Þ à
ã�ä à�à�à�Þ à
Û+æ�à�Ûèç�æ�à�ßéÛ+æ�à�ßêÝ�à�à�ÛëÝ�à�à�ßìÝ�à�à�á+í
î]ï Î^Ë]Ê7ð7ñ7Î�����Å Â�ï Ä Î]ï � �����7Î]ï Å Æ7ð��^Â��Ð ò�ó�Ô ô�õ�ô�Ø�Ù]ö ÷ Ù�Ô ø�õ�Ù+Ú
Ü+ä à�Û+å
Ý+ä Ý�à�â Ý+ä Ü�ç�ß
å+ä ã Û+ß
Ý+ä ãâ�ç
â+ä Ý�à�à
à
ß+ä à�à�à
ãà+ä à�à�à
Û+æ�à�Û ç�æ�à�ß Û+æ�à�ß Ý�à�à�Û Ý�à�à�ßêÝ�à�à�á+í
)�3 » � �)�3 » � �
/�) » *��/�) » *��
�� )�* » )��)�* » )��
)�*+* � � , � Y L Q RiPL Q ��P
�� / 0 » 3��/ 0 » 3��
'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2
23
� �"!$#��&%�' (�)*�,+&-$."/�0�/&' 1�-32�4 576&' +&- ."/&8 -*(�)*�,+&-�%�."/�0�/&' 1�-�%:9��3;=< -�%�' 8�/$>,?Ð Ä9Ä>îÐ Ä9Ä>î
º�@>Ä>îº�@>Ä>î
Ð Ä9Ä>îÐ Ä9Ä>î
º�@>Ä>îº�@>Ä>î
24
'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2
Rodoviários42,0%
Urbanos29,8%
Micros3,1%
Minis1,5%
Volare12,6%
Chassis0,7%
Peças/Outros10,4%
Brasil47,2%
Exterior52,8%
Peças/Outros9,2%
Chassis3,1%
Volare14,6%
Minis1,6%
Micros5,1%
Urbanos31,7%
Rodoviários34,7%
Exterior55,5%
Brasil44,5%
13
A*B�C�D E�F7D B�G EIH J�K L7M N O�P�Q�R�S
T�U�V W
X�T�Y�V XX�Y�Z�V WX�W�U�V [[�[�V [\�W�V X
]�]^V Y�_ ]^Z�V \�_ ] U�V W�_]^U�V W�_ ]^Y�V `�_ ] T�V ]^_
`�V `]^`�`�V `X�`�`�V `Z�`�`�V `W�`�`�V `
W�ab`�WcZ�a�`�TdW�a�`�TcX�`�`�ZeX�`�`�WfX�`�`�T g^h g ij g^h g ik g^h g il g^h g i
mbn�o�p q=r*p n�s q t*u�p v Q�L r*p n�s u"w�r*x a�y�z w�r*x a�y�z H u { n R s u�|bq SH J�K"L7M N O�P�Q�R�S]^T�`�V U]^T�\�V `] W�X�V W
Z�Z�V XW�X�V ZW�`�V ]Y�V U�_ U�V `�_ Y�V Z�_ ]�]^V ]^_ [�V [�_U�V Y�_
`�V `]^`�`�V `X�`�`�V `
W�ab`�WcZ�a�`�TdW�a�`�TcX�`�`�ZeX�`�`�WfX�`�`�T g^h g ij g^h g ik g^h g i
w�r*x aby�z H u { n R s u�|bq S t�u�p v Q�L w�r�x a�y�z
'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2
25
}&~��&� ��� ��������~�� ���*� ~���~������ � �I� ��� �=� � ���������
�^����� � � ����� � ���^��� � �^����� � �^����� ����^��� �
�^� �� � �^� � � �^� �
��¡b¢��f£�¡b¢��d��¡b¢��e��¢�¢�£¤��¢�¢��f��¢�¢��
¥*¦�§�¨ ©�¥�ª «&¦*¬ *©I® ¯�° ±=² ³ ´�µ�¶�·�¸
¹�º�» ¼ ¹�¼�» ½¿¾ ½�» ÀÁ�¼�»  Á�½�» ¼ Á�¹�» º
Ã^Ä ÃÅ^Ã^Ä ÃÆ Ã Ã^Ä Ã
º�Çb¼�º ¾ Çb¼�½Èº�Çb¼�½d¹�¼�¼ ¾ ¹�¼�¼�º¤¹�¼�¼�½
ÉÉ Ê�Ë Ì^ÍÊ�Ë Ì^Í
ÉÉ Ê�Î�Ë Ï�ÍÊ�Î�Ë Ï�Í
Ð�Ñ Ë Ì^ÍÐ�Ñ Ë Ì^Í
ÉÉ Ò�Ï�Ë Ê�ÍÒ�Ï�Ë Ê�Í
26
'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2
14
,QYHVWLPHQWRV�� Ó^Ô:Õ×ÖÙØ Ú ÛÝÜßÞ àâá
ã�ä�å æã�ç å èç é�å ê
ë�ì�å ë í å ë ç"å íæ&å æã*ä&å æä*æ&å æ
î=ïñð î ò"ïñð"ó î=ïñð"ó ô7ð7ð&î ô7ð7ð ó ô7ð7ð"õÝö
ÉÉ Ñ�÷ Ë ø�ÍÑ�÷ Ë ø�Í
ÉÉ Ò Ñ Ë ù�ÍÒ Ñ Ë ù�Í
27
'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2'(6(03(1+2�'2��7���H�$&808/$'2
Ò�Ï�Ï�ù�ú7ûâú ü ý þ ÿ��^ý þ ���
5(68/7$'2�&2162/,'$'25(68/7$'2�&2162/,'$'25(68/7$'2�&2162/,'$'2
28
15
3DUWH�,9�'(6(03(1+2'$6�$d®(6
3DUWH�,9�3DUWH�,9�'(6(03(1+2'(6(03(1+2'$6�$d®(6'$6�$d®(6
��� � ��� �
�� �
� � �
�
������������������ ��� � ����� �"! ��#�$�� � ��� %����$&�#('��)!���"��� � $����#��*��&�+���$�,�-�.�/ ,�0 1&2+��� $&#�� �"3���4�2�5�1�+ ,�2�0 6 4�/����������#���%7�����*� 8�9��:! ��# +������������ $&# ���;3�!<�#�+���* �
',675,%8,d2�'$6�$d®(6�25',1È5,$6',675,%8,d2�'$6�$d®(6�25',1È5,$6',675,%8,d2�'$6�$d®(6�25',1È5,$6
=>?�@ A >B C�D&>A E�F�G=>?�@ A >B C�D&>A E�F�G
30
HJILK�M)N<M)O)N�O<PQPJRHJILK�M)N<M)O)N�O<PQPJR
16
S<T
U T
V�V T
W<T
V�X T
V T V TX TW�T
XQV T
Y�X T
Z�[�\�]_^�`�a�]�]_b c�b d e ^f�gQh�[�i�j�b c�fd k�[�] j�a�iml�^�h�a f"Z�b c�j�^ `�i�[ n�a f&o�^(j�p�qJr�s p t u�vi�[�\�])j�a f�f�[�i�b o�[b w�[xZ�i�a k�y�`�o�^ y�`�i�[&f&b ]Qz�Z�i�a kb`�c�n�a f(Z�[�i�j�y fy [x`�c�n�a fZ�[�i `�[�c&a fZ�i�a k"z�{�\&c�y�`�[�c�a fZ�[{�\�c�n�[�|�}^�h�[�i�o�^ Z�^ ]_^ ]�y�Z�[�i�b f&^j�j�^�Z�[�i�j�b o�b Z�[|�~ a f(] j�n�[{�\�c�n�^xb c�k�a f�j�y�]_b `&i�b \�h [o�b ^ c�b f�j_[&f(c�^xa w�j�a�i�b ^ i^ \�j�i�^f;z�h<a�i�o�[�n�^
',675,%8,d2�'$6�$d®(6�35()(5(1&,$,6',675,%8,d2�'$6�$d®(6�35()(5(1&,$,6',675,%8,d2�'$6�$d®(6�35()(5(1&,$,6
=>?�@ A >B C�D&>A E�F�G=>?�@ A >B C�D&>A E�F�G
31
HJILK�M)N<M)O)N�O<PQPJRHJILK�M)N<M)O)N�O<PQPJR
'(6(03(1+2�'$6�$d®(6'(6(03(1+2�'$6�$d®(6'(6(03(1+2�'$6�$d®(6
32
�J��� ������� �x�����;� ���������&���� �������x���������m����� ������ � �"�����������
� � �� � �
� ¡� � ¢
£ � ¤� � ¢
¥ ¦� � ¢
§ ¦� � ¢
¥ ¨� � ¢
� © ¡� � ¢
� ©ª� � ¢
«¬� � ¢ �®
� � ¢¬ ©®� � ¢
¡¬ ¤� � ¢
� � �� � ¢
�¯m�Q¯Q°²± ³_°�´ µ�¶
� ·�¯<¸Q¹º<���¼»���½�´ ½�¶¾�¿mÀ ´ Á�°¾�¿ ��´ Á��
� À� ³�µ À �����à ���
Ä�Ä� °����;�����à ���
17
ÅJÆ<Ç ÅÈ)È�Ç ÉÈ�É)Ç Ê
ÊQË)Ç ÌÈ�Í)Ç É
Î Ç Î
Ê Î Ç Î
Ì Î Ç Î
É Î Ç Î
Ï)ÎQÎ Æ ÏQÎ)Î)Ï ÏQÎ)Î Ê ÏQÎ)Î È Ï)Î)Î ÅÐ Ñ�Ò�Ó Ô�Ð�Õ ÖJÑQ× ØQÔ Ù�Ú)Û²Ü:Ñ�Ý�Þ�ß�àâáäã å�× æm× Ø)ß�ç�ØQÔ)è
',9,'(1'26�-8526�6�&$3,7$/�35Ï35,2é�ê"ëíì:îïëïð ñ ò;ó;êmô<õ
ö�÷<ø)ù�ú�û ø)ü ý�þ<ø)û ý<ÿ
����������� ����� �������������� ����� �������� �������� ���
33
3DUWH�9�&25325$d20$5&232/2
3DUWH�9�3DUWH�9�&25325$d2&25325$d20$5&232/20$5&232/2
18
)È%5,&$6)È%5,&$6)È%5,&$6
0$5&232/2�� 81,'$'(�3/$1$/720$5&232/2�0$5&232/2��� 81,'$'(�3/$1$/7281,'$'(�3/$1$/72
&D[LDV�GR�6XO�&D[LDV�GR�6XO��� 56�56��� %UDVLO%UDVLO36
19
0$5&232/2�� 81,'$'(�$1$�5(&+0$5&232/2�0$5&232/2��� 81,'$'(�$1$�5(&+81,'$'(�$1$�5(&+
&D[LDV�GR�6XO�&D[LDV�GR�6XO��� 56�56��� %UDVLO%UDVLO37
&,)(5$/�,1'Ò675,$�'(�Ð1,%86�/7'$���&,)(5$/�,1'Ò675,$�'(�Ð1,%86�/7'$���&,)(5$/�,1'Ò675,$�'(�Ð1,%86�/7'$���
'XTXH�GH�&D[LDV�'XTXH�GH�&D[LDV��� 5-�5-��� %UDVLO%UDVLO
38
20
0$5&232/2�,1'Ò675,$�'(�&$552d$5,$6�6�$�0$5&232/2�,1'Ò675,$�'(�&$552d$5,$6�6�$�0$5&232/2�,1'Ò675,$�'(�&$552d$5,$6�6�$�
&RLPEUD�&RLPEUD��� 3RUWXJDO3RUWXJDO39
0$5&232/2�/$7,12$0e5,&$�6�$��0$5&232/2�/$7,12$0e5,&$�6�$��0$5&232/2�/$7,12$0e5,&$�6�$��
5LR�&XDUWR�5LR�&XDUWR��� &yUGRED�&yUGRED��� $UJHQWLQD$UJHQWLQD40
21
0RQWHUUH\�0RQWHUUH\��� 0p[LFR0p[LFR
32/20(;�6�$��'(�&�9�32/20(;�6�$��'(�&�9�32/20(;�6�$��'(�&�9�
41
-RKDQQHVEXUJ�-RKDQQHVEXUJ��� ÈIULFD�GR�6XOÈIULFD�GR�6XO
0$5&232/2�6287+�$)5,&$��37<��/7'�0$5&232/2�6287+�$)5,&$��37<��/7'�0$5&232/2�6287+�$)5,&$��37<��/7'�
42
22
%RJRWi�%RJRWi��� &RO{PELD&RO{PELD
683(532/2�6�$��683(532/2�6�$��683(532/2�6�$��
43
&KDQJ]KRX�&KDQJ]KRX��� &KLQD&KLQD
75$16)(5Ç1&,$�'(�7(&12/2*,$�75$16)(5Ç1&,$�'(�7(&12/2*,$�75$16)(5Ç1&,$�'(�7(&12/2*,$�
44
23
6mR�-RVp�GRV�3LQKDLV�6mR�-RVp�GRV�3LQKDLV��� 35�35��� %UDVLO%UDVLO
09&�62�-26e�'26�3,1+$,6�09&�62�-26e�'26�3,1+$,6�09&�62�-26e�'26�3,1+$,6�
45
&DWDOmR�&DWDOmR��� *2�*2��� %UDVLO�%UDVLO�
09&�&$7$/209&�&$7$/209&�&$7$/2
46
24
09&�&$;,$6�'2�68/�09&�&$;,$6�'2�68/�09&�&$;,$6�'2�68/�
&D[LDV�GR�6XO�&D[LDV�GR�6XO��� 56�56��� %UDVLO%UDVLO47
09&�0e;,&209&�0e;,&209&�0e;,&2
0RQWHUUH\�0RQWHUUH\��� 0p[LFR0p[LFR48
25
/,1+$�'(�352'8726/,1+$�'(�/,1+$�'(�352'8726352'8726
52'29,È5,2652'29,È5,2652'29,È5,26
26
02'(/2�3$5$',6202'(/2�3$5$',62
3$5$',62�����3$5$',62�����
3$5$',62�����3$5$',62�����
3$5$',62������/'3$5$',62������/'
3$5$',62������''3$5$',62������''
51
9,$**,2�����9,$**,2�����
02'(/2�9,$**,202'(/2�9,$**,2
9,$**,2�,,������3RUWXJDO�9,$**,2�,,������3RUWXJDO�
9,$**,2�,,������3RUWXJDO�9,$**,2�,,������3RUWXJDO�
9,$**,2�,,,������3RUWXJDO�9,$**,2�,,,������3RUWXJDO�52
27
9,$**,2�,,,����
9,$**,2�,,,�9,$**,2�,,,��3RUWXJDO��3RUWXJDO�
53
02'(/2�$1'$5(02'(/2�$1'$5(
$1'$5($1'$5($1'$5(�&/$66$1'$5(�&/$66
$1'$5(�&20�7(72�$1'$5(�&20�7(72�5(029Ë9(/5(029Ë9(/54
28
,'($/(����,'($/(����
,17(5081,&,3$/�,17(5081,&,3$/��� ,'($/(,'($/(
55
$//(*52$//(*52
,17(5081,&,3$/�,17(5081,&,3$/��� $//(*52$//(*52
$//(*52�6($//(*52�6(
$//(*52�.$//(*52�.56
29
85%$12685%$12685%$126
725,12725,12
02'(/2�725,1202'(/2�725,12
725,12�$57,&8/$'2�725,12�$57,&8/$'2�
725,12�725,12�%,$57,&8/$'2%,$57,&8/$'2
725,12�3,62�%$,;2725,12�3,62�%$,;258
30
02'(/2�9,$/(02'(/2�9,$/(
9,$/(9,$/(
�������� "!�����#%$���&�'��(��)+*�������� "!�����#%$���&�'��(��)+*
�������� ",+��������� ",+�
�������� "-.�(/�*0!.�+��1+*�������� "-.�(/�*0!.�+��1+*
�������� ")�)2/%'�3�3 4�������� ")�)2/%'�3�3 4
5 #���36�������� ")�)5 #���36�������� ")�)
�������� 7��#%$���&�'��(��)+*�������� 7��#%$���&�'��(��)+*
59
02'(/2�*5$1�9,$/(02'(/2�*5$1�9,$/(
*5$1�9,$/(*5$1�9,$/(*5$1�9,$/(�$57,&8/$'2*5$1�9,$/(�$57,&8/$'2
60
31
85%$12�85%$12��� (63(&,$/(63(&,$/
752//(<%86752//(<%86
61
02'(/2�%2;(502'(/2�%2;(5%2;(5�%2;(5�
0HUFDGR��0p[LFR0HUFDGR��0p[LFR62
32
02'(/2�&,70$;02'(/2�&,70$;
&,70$;&,70$;
63
0,',��0,&52Ð1,%86
0,',��0,',��0,&52Ð1,%860,&52Ð1,%86
33
0,',%86�0,',%86��� 6(1,25�0,',�6(1,25�0,',�
65
0,&52Ð1,%86�0,&52Ð1,%86��� 6(1,25�6(1,25�
6(1,25�6(1,25��� 7XULVPR7XULVPR
6(1,25�6(1,25��� 8UEDQR8UEDQR
6(1,25�6(1,25��� 7D[L7D[L
66
34
0,&52Ð1,%86�0,&52Ð1,%86��� 6(1,25�(8523$�6(1,25�(8523$�
67
0,&52Ð1,%86�0,&52Ð1,%86��� 7(03/(�H�/,6727(03/(�H�/,672
7(03/(7(03/(
/,672/,672
0HUFDGR��&RO{PELD0HUFDGR��&RO{PELD68
35
0,&52Ð1,%86�0,&52Ð1,%86��� 0,1,0$;0,1,0$;
0,1,0$;0,1,0$;
69
0,1,Ð1,%860,1,Ð1,%860,1,Ð1,%86
36
0,1,Ð1,%86�0,1,Ð1,%86��� 9,&,12���)5$7(//29,&,12���)5$7(//2
)UDWHOOR)UDWHOOR
9LFLQR9LFLQR71
92/$5(�:�92/$5(�:�
0HUFDGR�0HUFDGR�1DFLRQDO�1DFLRQDO�8"9%: ; < 9 =�>?A@�B�C�D�9�E%F%C�G+H E+IJG ;�K�L�M�H N�9�E�O�PRQ�E+I�=SK�9+< C�@
0RGHOR0RGHOR SDUDSDUD ([SRUWDomR([SRUWDomR8"9%: ; < 9 =�>?A@�B�C�D�9�E%F%C�G+H E+IJG ;�K�L�M�H N�9�E�O�PRQ�E+I�=SK�9+< C�@ E:�H =JT�9+D%U N�; <�M�C�V2B�W VX;�VZY�[7\^]
92/$5(�$�92/$5(�$�
72
37
73
&$/+$�(�3&$/+$�(�3ÈÈ5$5$��&+248(&+248(
3(3(dd$6�,17(51$6�'$�&$%,1($6�,17(51$6�'$�&$%,1(
7(/()21(6�37(/()21(6�3ÒÒ%/,&26�%/,&26�
5(/$d®(6�&20�,19(67,'25(65(/$d®(6�&20�,19(67,'25(65(/$d®(6�&20�,19(67,'25(6
'LUHWRU�GH�5HODo}HV�FRP�,QYHVWLGRUHV6U��&DUORV�=LJQDQL(�PDLO��FDUORV�]LJQDQL#PDUFRSROR�FRP�EU)RQH����������������*HUHQWH�GH�5HODo}HV�FRP�,QYHVWLGRUHV6U��-RmR�/XL]�%RUVRL(�PDLO��MRDR�ERUVRL#PDUFRSROR�FRP�EU)RQH����������������
ZZZZZZ��PDUFRSRORPDUFRSROR�FRP��FRP�EUEU
74
38
Observações:
Esta apresentação contém informações futuras. Tais informações não são apenas
fatos históricos, mas refletem os desejos e as expectativas da direção da
Companhia. As palavras antecipa, deseja, espera, prevê, pretende, planeja,
prediz, projeta, almeja e similares, pretendem identificar afirmações que,
necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos
incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos
preços e serviços, aceitação dos serviços no mercado, transições de serviço da
Companhia e seus competidores, aprovação regulamentar, moeda, flutuação da
moeda, mudanças no mix de serviços oferecidos e outros riscos descritos nos
relatórios da Companhia. Esta apresentação está atualizada até a presente data e
a Marcopolo não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou
acontecimentos futuros.
75