Dezembro, 2013

2

BrasilAgro

Vantagens Competitivas

Investimento em Terras

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download da

Apresentação

BrasilAgro

4

Companhia criada para implementar o modelo de sucesso da Cresud no Brasil:

capaz de lucrar através da produção de commodities e da valorização de terras;

BrasilAgro abriu capital em 2006 na Bolsa de Valores BMF&Bovespa (“Novo

Mercado”) como um plano de negócios (BM&FBOVESPA: AGRO3);

Lançamento em 2010 do Programa de ADR Nível I e do Programa de ADR Nível

II, Listada na NYSE, em 2012 (Ticker: LND);

Acumulamos atualmente um portfólio de 177 mil hectares, todas as áreas estão em

regiões de cerrado e distantes do bioma Amazônico;

Até agora, vendemos 24.116 hectares com altos índices de apreciação;

Começamos nossas operações na safra 2007/08, e, desde esse período

desenvolvemos 87,3 mil hectares e cultivamos 76,0 mil hectares durante a safra

2012/13 representando um CAGR de 28%;

Em 30 de Junho de 2013, o valor de mercado do nosso portfólio mais as vendas

realizadas no período era de R$1,1 bilhão, valorização de 23% em relação ao

mesmo período do ano passado.

Breve Histórico

Timeline

5

Fundação da

Cia. e criação

de um plano

de negócios

IPO (Bovespa

– Novo

Mercado)

Captação R$

584 milhões

Aquisição da

fazenda São

Pedro

Aquisição da

fazenda

Cremaq

Aquisição da

fazenda

Engenho

Aquisição da

fazenda Jatobá

Aquisição da

fazenda

Araucária

Aquisição da

fazenda Alto

Taquari

Aquisição da

fazenda

Chaparral

Aquisição da

fazenda Nova

Buriti

Primeiro ano

operacional

completo com

mais de 20 mil

ha cultivados

Começo do

projeto de

cana de

açúcar com a

ETH

(Odebrecht

Agroindustrial)

Aquisição da

fazenda

Reserva Nova

Buriti

Aquisição da

fazenda

Preferência

Venda da

Fazenda

Engenho

Mais de 33 mil

ha cultivados

Mais de 15 mil

ha

desenvolvidos

Implementação

SAP

Mais de 46 mil

ha cultivados

Mais de 17 mil

ha

desenvolvidos

Lançamento

do programa

ADR nível I

Aqusição da

fazenda

Horizontina

Leste

Mais de 58 mil

ha cultivados

Mais de 20 mil

ha

desenvolvidos

Celebração do

acordo de

arrendamento

com uma

opção de

compra em

7,7 mil ha na

Bahia

Venda da

fazenda São

Pedro

Mais de 67 mil

ha cultivados

Mais de 13 mil

ha

desenvolvidos

Primeiro ano

de EBITDA

positivo

Lançamento

do programa

ADR nível II

Listagem na

NYSE

Aquisição da

participação

da Maeda na

Jaborandi

LTDA e S.A.

Venda da

fazenda

Horizontina

Mais de 76 mil

ha cultivados

Mais de 12 mil

ha

desenvolvidos

Venda de 394

ha da

Fazenda

Araucária

Venda de

4.895 ha da

Fazenda

Cremaq

FASE I

Aquisições

FASE II

Investimentos / Desenvolvimento

FASE III

Fluxo de Caixa Positivo

FASE IV

Resultado Acumulado

Positivo

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Modelo de Negócios

Floresta Grãos

Cana

Va

lor d

a T

erra

Pastagem

A Companhia tem um modelo de negócio único que cria valor pela transformação de áreas

e geração de caixa da operação agrícola

Expertise

gerencial

Transformação

A transformação por si só gera

valor para a terra,

independentemente da

valorização das fazendas.

Geração de Valor

Fluxo de caixa das operações

Boas práticas agrícolas e

expertise na comercialização

nos levam a uma forte geração

de caixa operacional

Apreciação real (baseline)

Qualquer que seja a apreciação

real do valor da terra, esta tem

impacto positivo para a

Companhia

1 2

3

Cerrado

6

Modelo de Negócios

7

A transformação por si só gera valor para a terra, independentemente da valorização do

preço da terra.

$

∆ t α + β β

$

TIR

Ponto ideal de venda

α – desenvolvimento da terra

β – valorização basal da terra

Crescimento Robusto e Consistente

8

Aquisição de terras(1)

(mil ha)

Área desenvolvida(2)

(mil ha)

Área plantada

(mil ha)

177.2(1) ha de terras adquiridas e 87.3 ha transformadas e 76 ha plantados na safra 2012/13

1não inclui 7.699 ha da Fazenda Parceria I onde a BrasilAgro tem opção de compra com preço pré-fixado; 2valores acumulados

78,5

66,1

17,8 14,4

0 0 0

06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13

7,8

23,1

41,1

61,8

75,5

87,3

07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13

22,1

35,5

46,1

58,2

67,5

75,8

07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13

Capacidades Operacionais

9

Uma combinação única de diversificação e capacidades operacionais e comerciais...

• Tecnologia de produção de ponta

• Equipe bem preparada e

profissionalizada em decisões

estratégicas

• Modelo de gestão baseado em

forte liderança nos locais de

produção

• Terceirização de todo o

maquinário e operações agrícolas

• Acesso a linhas de crédito

subsidiado para financiamento de

capital de giro da Companhia

• Sofisticação e eficiência na

comercialização de produtos

• Benefícios de ganho de escala

• Profundo conhecimento dos

mercados de commodities nos

possibilita desenvolver

estratégias de preço capazes de

nos beneficiar através de

tendências de mercado e

volatilidade

• O monitoramento da nossa

posição e exposição em hedge é

controlada através de avançados

mecanismos

Diversificação Capacidades operacionais Capacidades comerciais

12%

67%

7%

9% 5%

Cana Soja

Milho Pasto

Milho Safrinha

Abertura das áreas por cultura

Safra 12/13

Capacidades Operacionais

10

Nossa ferramenta de controle operacional

compreende todos os processos agrícolas: (i)

plantio, (ii) fertilização do solo, (iii) controle

químico e (iv) colheita

Controle operacional e de gestão

A equipe de gestão da BrasilAgro consolida

sofisticação, tecnologia e conhecimento prático:

ferramentas de controle eficientes e sistema SAP

integrado até o nível da fazenda.

Controle operacional e financeiro

Profundo Conhecimento das Terras Brasileiras

11

Liderança incontestável no mercado imobiliário rural com histórico comprovado

Processo de aquisição rigoroso confere vantagem competitiva

MM ha

Análise Primária 25,0

Fazendas Visitadas 3,5

Due diligence 1,7

0 230

6

0

3 111

6

0

14 6,533 250

4

0 21 4

0

0 2,500

11

0

0 230

6

0

12 1,000 128

3

20 1,190

93

5

0 2,6 2

0 2

156 44

0

0 2,2 1

0

0 1,8 1

0

14 1,300

62

4

56 4,060

95

16

10 851 38

1

8 1,000 126

2

0 230

6

0 0

230 6

0

3 111

6

0 3

111 6

0

14 6,533 250

4 16

7,759 255

6

0 21 4

0 0

157 2

0

0 2,500

11

0 0

2,536 11

0

0 230

6

0 1

749 98

0

12 1,000 128

3 12

1,020 128

4

20 1,190

93

5 23

1,261 119

8

0 2,6 2

0 0

2,6 2

0 2

156 44

0 2

156 44

0

0 2,2 1

0 0

2,2 1

0

0 1,8 1

0

14 1,300

62

4 21

1,510 54

9

56 4,060

95

16 57

4,167 158

17

10 851 38

1 12 955 42

2

8 1,000

126

2 10

1,231

87

2

0 18,7 5

0

Profundo conhecimento do cenário de fazendas no Brasil

Equipe experiente para selecionar as melhores oportunidades de aquisição

Número de fazendas visitadas

Área total de fazendas a venda (mil ha)

Número de fazendas a venda

Número de fazendas que passaram por due diligence técnica

Estrutura Acionária

12

Free Float

60,36%

• Cresud foi fundada em 1935, abriu capital na Bolsa de mercadorias de Buenos Aires em 1960 e na Nasdaq em 1997

• Mais de 850 mil ha em posse na Argentina, Bolívia e Paraguai

• 30 anos de experiência no setor de agronegócio/imobiliário rural. Vendeu 18 fazendas nos últimos 8 anos com valorização de mais de 100%

• Direcionador de valor: atividades agrícolas e operações imobiliárias rurais complementares

IPO*: Maio, 2006

58.422.400 ações

R$ 584 mm

*Oferta Pública Inicial

39,63%

Evolução do Portfólio

13

145.075

106.646

160.852

119.303

175.210

127.870 175.210

127.870

172.763

126.170

153.116(1)

114.092

Área total (ha)

Área agricultável

(ha)

66.616

102,0

17.799

10,0

14.358

38,0

-

-

-

-

-

-

Aquisições (ha)

(R$ mm)

2.022

22,0

-

-

-

-

2.447

26,0

19.647

122,7

Vendas (ha)

(R$ mm)

-

-

78.459

56.562

78.459

155,4

-

-

177.232

315,0

24.116

170,7

¹não inclui 7.699 ha da Fazenda Parceria I onde a BrasilAgro tem opção de compra com preço pré-fixado.

Portfólio de Propriedades de 160 mil ha

14

A BrasilAgro possui um portfólio diversificado reduzindo o risco operacional e financeiro

CAPACIDADE PRODUTIVA (Ha) Grãos e algodão

Cana de açúcar

Pastagem

Floresta

Área total (1): 104.295 ha

Área útil (2): 76.015 ha

Localização: Piauí, Bahia

Área total: 14.474 ha

Área útil (2): 10.561 ha

Localização: Goiás, Mato Grosso

Área total: 17.799 ha

Área útil (2): 14.237 ha

Localização: Bahia

Área total: 24.247 ha

Área útil (2): 19.004 ha

Localização: Minas Gerais

Nota 1: 7,699 ha é uma parceria para exploração agricola

Nota 2: Potencial área de produção para a BrasilAgro, estimada pela própria companhia.

Grãos 65%

Cana de Açúcar 9%

Floresta 15%

Pastagem 11%

160.815 ha

25% de Reserva

Ambiental 75%

Potencialmente

produtiva

Avaliação das Propriedades

15

4 3

1

2 5

6

7

11

9

10

Valor

capturado:

R$ 82,6 MM ¹ Considera os investimentos líquidos realizados em abertura de área, reestruturação, estradas, benfeitorias e etc. até 30/06/13

² Data base 30/06/13

³ A BrasilAgro tem opção de compra das propriedades "Fazenda Parceria I" com preço pré-fixado. 4 Considera os investimentos líquidos em abertura de área, reestruturação, estradas, benfeitorias e etc. com base na data de venda do ativo

Valor total criado:

R$ 744 MM

7

1

2

3

5

6

4

9

10

8

11

3

1

Fazendas Localização Data da

Aquisição Projeto

Área Total Valor de

Aquisição Capex¹

Aquisição + Capex

Avaliação Interna²

ha R$'MM R$'MM R$'MM R$'MM

Cremaq PI Out/06 Grãos 27.807 35,9 30,8 66,7 231,6

Jatobá BA Mar/07 Grãos 31.606 33,1 28,5 61,6 227,7

Araucária GO Abr/07 Cana 9.288 66,8 1,3 68,1 168,3

Alto Taquari MT Ago/07 Cana 5.186 33,2 0,1 33,3 107,3

Chaparral BA Nov/07 Grãos 37.182 47,9 13,2 61,1 196,5

Nova Buriti MG Dez/07 Floresta 24.247 21,6 0,4 22,0 28,7

Preferência BA Set/08 Pastagem e

Grãos 17.799 9,6 15,2 24,8 39,6

Parceria I (3) BA Set/11 Grãos 7.699 - 0,8 0,8 -

Sub-Total 160.814 248,1 90,3 338,4 999,7

Fazendas Vendidas

Localização Data da

Aquisição Projeto

Área Total Valor de

Aquisição Capex4

Aquisição + Capex

Valor de Venda Data da Venda

ha R$'MM R$'MM R$'MM R$MM

Engenho MS Jan/07 Cana 2.022 10,1 - 10,1 22,0 Jun/08

São Pedro GO Set/06 Cana 2.447 10,3 - 10,3 26,0 Out/11

Horizontina MA Abr/10 Grãos 14.358 37,7 15,2 52,9 75,0 Out/12

Araucária GO Abr/07 Cana 394 3,8 - 3,8 10,3 Mai/13

Cremaq PI Out/06 Grãos 4.895 6,3 4,7 11,0 37,4 Mai/13

Sub-Total 24.116 68,2 19,9 88,1 170,7

Total 184.930 316,3 110,2 426,5 1.170

Estudo de Caso – Fazenda Horizontina

16

Na aquisição

7,5 mil ha de grãos

60 Km de estradas

internas

80 - 110 empregos

diretos e

indiretos

Localização: Tasso Fragoso / MA

Área total: 14.359 ha

Área produtiva: 8.567 ha

Valor de Aquisição: R$37,7 milhões

Valor de Aquisição

(Abr/10)

R$ 37,7 MM

Investimento

(Até Set/12)

R$ 15,2 MM

Valor de venda (Set/12)

R$ 75,0 MM

Valor imobiliário criado

R$ 22,1 MM

Apreciação = 142% TIR = 27%

Atual

MA

Tasso Fragoso

Estudo de Caso – Fazenda Araucária

17

Localização: Mineiros / GO

Área total: 9.682 ha

Área agricultável: 7.205 ha

Valor de Aquisição: R$ 70 milhões

Valor de Aquisição (Abr/07)

R$ 3,8 MM

Valor Nominal de Venda (Abr/13)

R$ 10,3 MM

Valor imobiliário criado

R$ 6,5 MM

Área vendida

Total: 394 ha

Agricultável: 310 ha

TIR = 20,2%(1) Apreciação = 271%

(1) Taxa Interna de Retorno (imobiliária + produtiva) desde o primeiro desembolso até o recebimento esperado da última parcela de acordo as curvas futuras da soja (CBOT) e taxa de câmbio.

Na aquisição

100% com cana-

de-açúcar

226 Km de

estradas

internas

220 – 280

empregos

diretos

GO

Mineiros

Atual

Estudo de Caso – Fazenda Cremaq

18

21,3 mil ha plantados

com grãos

Capacidade de

armazenamento

para 1,2 milhões de

sacas de soja/milho

120 Km de estradas

internas

120-180 de empregos

diretos e indiretos

Na aquisição

TIR = 23,8%(1) Apreciação = 337%

Localização: Baixa Grande do Ribeiro/ PI

Área total: 32.702 ha

Área agricultável: 21.823 ha

Valor de Aquisição: R$ 42 milhões

Valor de Aquisição + CAPEX

(Out/06)

R$ 11,1 MM

Valor Nominal de Venda (Abr/13)

R$ 37,4 MM

Valor imobiliário criado

R$ 26,3 MM

Área vendida (Mai/13)

Total: 4.895 ha

Agricultável: 3.201 ha

(1) Taxa Interna de Retorno (imobiliária + produtiva) desde o primeiro desembolso até o recebimento esperado da última parcela de acordo as curvas futuras da soja (CBOT) e taxa de câmbio.

Baixa Grande do Ribeiro

PI

Atual

Resultados Financeiros

19

Ano encerrado em 30 de Junho de 2013 e 2012

EBITDA (R$’000)

EBITDA Ajustado (R$’000)

(1) A Depreciação Ajustada inclui a depreciação realizada dos grãos e cana-de-açúcar colhidos, das fazendas Nova Buriti e Preferência e administrativa.

EBITDA (R$ mil) 2013 2012 Variação

Lucro Bruto 73.767 19.678 275%

Despesas com vendas (14.028) (4.015) 249%

Despesas gerais e administrativas (29.233) (28.892) 1%

Outras Receitas/Despesas Operacionais (3.539) 10 n.a.

Depreciação 27.997 27.398 2%

EBITDA 54.964 14.179 288%

EBITDA Ajustado (R$ mil) 2013 2012 Variação

Lucro Bruto 73.767 19.678 275%

Exclusão do ganho com ativo biológico (grãos e cana em formação) (15.342) 5.068 n.a.

Despesas com vendas (14.028) (4.015) 249%

Despesas gerais e administrativas (29.233) (28.892) 1%

Outras Receitas/Despesas Operacionais 204 10 1940%

Resultado de Derivativos (17.998) (8.350) 116%

Depreciação Ajustada1 26.343 25.693 3%

EBITDA Ajustado 23.713 9.192 158%

Resultados Financeiros

20

EBITDA Ajustado

(R$ milhões)

-29,8

22,3

9,2

23,7

09/10 10/11 11/12 12/13

(1) Correspondente a venda de fazendas; (2) Correspondente a venda de produtos agrícolas.

Receita Líquida de Vendas

(R$ milhões)

36,7

79,5

172,3

185,6(2)

122,8(1)

09/10 10/11 11/12 12/13

308.4

Vantagens Competitivas

Ranking de Produtos Agrícolas

22

O Brasil está entre os principais países em diferentes atividades agrícolas, figurando no topo do

ranking dos maiores produtores e exportadores.

Soja Milho Café

País Produção Exportações País Produção Exportação País Produção Exportação

Brasil 1º 1º EUA 1º 1º Brasil 1º 1º

EUA 2º 2º China 2º Vietnã 2º 2º

Argentina 3º 3º Brasil 3º 3º Indonésia 3º 3º

China 4º U.E. 4º Colômbia 4º 4º

Índia 5º Argentina 5º 2° Etiópia 5º

Paraguai 6º 4º México 6º Honduras 6º 5°

Canadá 7º 5º Índia 7º 5º Índia 7º 7°

Açúcar Carne* Suco de laranja

País Produção Exportação País Produção Exportação País Produção Exportação

Brasil 1º 1º China 1º Brasil 1° 1º

Índia 2º 3° EUA 2º 2º EUA 2° 2°

U.E. 3º 5º Brasil 3º 1º U.E. 3° 4°

China 4º Alemanha 4º 3º México 4° 3º

Tailândia 5º 2º Rússia 5º China 5°

EUA 6º Índia 6º África do Sul 6° 5°

Rússia 7º México 7º Austrália 7°

Fonte: USDA, 2012

*FAO, 2010

Potencial Agrícola no Brasil

23

DISTRIBUIÇÃO DAS ÁREAS NO BRASIL (Em milhões de ha)

Fonte: Embrapa e FNP 2007 ¹ De acordo com nossas , estimativas quase 70% das terras disponíveis foram destinadas para reservas

legais e não podem ser usadas para a agricultura

DISTRIBUIÇÃO DAS ÁREAS NO BRASIL (Em milhões de ha)

Grande disponibilidade de terras e bons níveis pluviométricos diferenciam o Brasil em relação aos demais países. O Brasil tem condições de duplicar a área de grãos somente por conversão de pastagens.

851

420

15 84

29

304

Área Total FlorestaAmazônica

Pantanal Caatinga Reservaindígena e

conservação

Áreadisponivel

119,9

78,8

104,9

Cerrado Área Agrícola Pastagem

Distribuição da Disponibilidade de Água Mundial

24

8,233

4,507

3,051

2,902

2,838

2,830

2,132

1,913

1,897

23,563

Fonte: FAO

Recursos renováveis de água

(bn m³/yr)

Total = 55,149

NY004JD1NY004JD1NY004JD1

Outros

% Mundo Am. do Norte Am. do Sul Europa Africa Asia Australia &

Oceania

Água 15% 26% 8% 11% 36% 5%

População 8% 6% 13% 13% 60% 1%

Relação 1,9x 4,3x 0,6x 0,8x 0,6x 5,0x

Regiões com abundância de água em relação ao tamanho da população têm posição favorável para

exportação de água em forma de commodities.

Investimentos em Terras

Investimento em Terra

O investimento em terra se diferencia de outras alternativas de investimento por

apresentar uma ótima relação risco/retorno.

26

Fonte: Bloomberg, USDA, Damodaran e análise BrasilAgro

Nota 5: Terra – USA considera somente os preços de desde 1990 até 2010.

Nota 6: Terra (TR – retorno total) – Considera preços de terra e arrendametno desde 1990 até 2010.

Nota 7: S&P 500 (TR – retorno total): 1936-2010.

Nota 1: ìndice de Agricultura, Metais e Energia: 1999-2010.

Nota 2: T-bill 10Y: 1927-2010.

Nota 3: Debt Bonds 7-10 y: 1992-2010.

Nota 4: Imobiliário: 1988-2010.

RISCO & RETORNO

Terra - USA

Terra (TR) - USA

T-bill 10Y

Debt Bond 7-10Y

Imobiliário - USA

S&P 500 (TR)

Agricultura - Índice

Energia - Índice

Metais - Índice

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% 40,0%

Reto

rno

Risco

Preço das Terras

27

VALORIZAÇÃO DA TERRA POR REGIÃO

Últimos 12 meses

Média: +15,2%

Média: +13,3%

Média: +27,8%

Média: +13,3%

Média: +15,0%

PREÇO HISTÓRICO DA TERRA

Em R$ / ha

Fonte: FNP

Fonte: FNP

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

Mar

-Ap

r 2

00

6

Jul-

Au

g 2

00

6

No

v-D

ec 2

00

6

Mar

-Ap

r 2

00

7

Jul-

Au

g 2

00

7

No

v-D

ec 2

00

7

Mar

-Ap

r 2

00

8

Jul-

Au

g 2

00

8

No

v-d

ec

20

08

Mar

-Ap

r 2

00

9

Jul-

Au

g 2

00

9

No

v-D

ec 2

00

9

Mar

-Ap

r 2

01

0

Sep

-Oct

20

10

Jan

-Feb

20

11

Jul-

Au

g 2

01

1

No

v -

Dez

20

11

Mar

- A

br

20

12

Jul -

Ago

20

12

No

v -

Dez

20

12

Mineiros (área de grãos) Roda Velha (vegetação nativa)

Roda Velha (área de grãos) Balsas (vegetação nativa)

Sorriso (área de grãos)

AC

AM

RO

MT

PA

RR AP

RS

SC

PR

SP RJ

ES MG

MS

GO

TO

MA

PI CE RN

PB

PE

AL

SE BA

: Distrito Federal

Preço das Terras

28

O preço de terras desenvolvidas aumentou em termos reais.

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

US$/Acre

Fonte: USDA, U.S. Bureau of Labor Statistics

Considerando que não houveram

transformações nas fazendas,

por que mesmo assim ocorreu

valorização no preço da terra?

PREÇOS MÉDIOS DAS TERRAS AGRÍCOLAS NO CINTURÃO DO MILHO AMERICANO EM TERMOS REAIS

Drivers para a Valorização de Terras

29

O preço da soja não é o principal driver para a valorização da terra.

Historicamente, o preço das terras tem superado o preço da soja.

PREÇO DA SOJA & PREÇO DAS TERRAS AGRÍCOLAS NO CINTURÃO DO MILHO AMERICANO EM TERMOS REAIS (1992 = 100)

Fonte: Bloomberg, USDA

0

30

60

90

120

150

180

210

240

270

300

330

Preço da Soja

Valor US Corn Belt

Drivers para a Valorização de Terras

30

A alta correlação entre soja e fertilizantes indica que maiores preços de soja não refletem em um maior

fluxo de caixa por hectare e vice versa.

PREÇO DA SOJA E PREÇO DOS FERTILIZANTES

Fonte: Bloomberg

450

650

850

1050

1250

1450

1650

1850

0

200

400

600

800

1.000

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

cts/bu US$/ ton

NPK (US$ / ton.) Preço da Soja (centavos / bushel)

Investimento em Terra

31

O principal vetor da valorização da terra é o crescimento mundial da área plantada de grãos

Maior demanda

por grãos

Crescimento de

produtividade

insuficiente

Novas áreas em

produção

Produtividade

Custo de produção

Preço Commodity

Maior fluxo de

caixa para todas

as áreas em

produção

Novas áreas tem

maiores custos

de produção em

$ por tonelada

Valorização

da terra

Combinação de

fatores para tornar

novas áreas

economicamente

viáveis

Drivers para a Valorização de Terras

32

500.000

520.000

540.000

560.000

580.000

600.000

620.000

640.000

660.000

680.000

700

1.200

1.700

2.200

2.700

3.200

3.700

4.200

4.700

5.200

US$ por hectare Área de produção mundial (Ha '000)

O maior fator pressionando a valorização das terras é o aumento da área mundial em produção.

ÁREA EM PRODUÇÂO NO MUNDO & PREÇO DAS TERRAS AGRÍCOLAS NO CINTURÃO DO MILHO AMERICANO (US)

Fonte: USDA, FAO

Dado que novas áreas possuem um custo de produção maior (USD / Ton), a expansão da área agricultável no mundo requer uma combinação de fatores (preço, custo, produtividade) capazes de gerar um fluxo de caixa positivo para as áreas recém-abertas. Esta mesma combinação de fatores deve aumentar os lucros e, conseqüentemente, os preços das terras como um todo.

Maior Demanda por Alimento

33

Demanda por carne¹ possui uma alta correlação com o PIB per capita – maiores níveis de renda proporcionam dietas mais ricas em proteína.

1É importante citar que aproximadamente 1,3 e 5,4 kgs de soja e milho, respectivamente, são necessários para produzir 1 kg de carne bovina; 0,7 e 2,5 kgs de soja e milho, respectivamente, são necessários

para produzir 1 kg de carne de porco; 0,6 and 1,1 kgs de soja e milho, respectivamente, são necessários para produzir 1 kg de carne de frango.

Consumo de carne per capita em 2009

Em kg / capita / ano e US$ per capita / ano

Fonte: FAO, FMI e análise BrasilAgro

y = 16,378ln(x) - 96,548 R² = 0,7219

0

20

40

60

80

100

120

140

0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000

Maior Demanda por Alimento

34

A demanda por alimentos continuará a crescer enquanto os países em desenvolvimento continuarem a guiar o crescimento econômco mundial

De acordo com previsões do FMI, países com PIB per capita menores que US$10.000 serão responsáveis por mais de 51% do crescimento do PIB mundial nos próximos 6 anos;

Crescimento PIB Mundial (Em %)

Fonte: FMI

22% 25%

54% 51%

78% 75%

46% 49%

1980-1990 1991-2000 2001-2010 2011-2017(E)

Países com PIB per Capita < US$10.000 Países com PIB per Capita > US$10.000

Ganhos de Produtividade vs Crescimento da

Demanda

35

40%

-1%

22%

51%

46%

60%

101%

78%

49%

54%

Fonte: FAO, USDA e análise BrasilAgro

NOTA 1: cenário de 2022 é baseado em projeções do USDA

Crescimento total da área

(milhões de ha) Crescimento da produção

(% a.a.)

Aumento da produtividade

(% a.a.)

Como o crescimento

ocorrerá?

Aumento de produtividade

Crescimento de área

65,9

-3,5

23,5

75,4

52,0

1,86%

1,84%

1,35%

1,40%

0,91%

3,14%

1,77%

1,76%

2,64%

1,61%

De 1971 a1981

De 1981 a1991

De 1991 a2001

De 2001 a2011

De 2011 a2022

Valorização da terra em

termos reais no Corn Belt1

USA

7,20%

-7,05%

2,87%

6,68%

???

Os ganhos de produtividade não foram suficientes para suprir o aumento da demanda e nos próximos 10 anos é esperado que esse movimento não se altere

(1)Corn Belt = Cinturão do milho americano

Crescimento da Produtividade vs.

Desenvolvimento Social

36

PRODUÇÃO vs. INPUTS

(Index = 100)

RURAL DEVELOPMENT INDEX

O aumento da produtividade criou um grande impacto social no páis. Quanto maior o nível de

desenvolvimento rural menor é a taxa de pobreza e analfabetização.

Produtividade

Nível Número de

Cidades

População Rural Taxa¹ de Alfabetização Extrema pobreza² rural

Milhões % Média (%) Média (%)

Menor 1.372 12,4 41,5% 74,2% 35,3%

Regular 1.373 8,5 28,4% 82,4% 17,5%

Média 1.371 5,0 16,7% 90,8% 4,9%

Maior 1.373 4,0 13,4% 93,1% 1,8%

Total 5.489 29,9 100,0% 85,1% 15,5%

Fonte: CNA, Índice de Desenvolvimento Rural, 2012

¹ Pessoas de dez anos ou mais de idade

² Proporção de pessoas em condição de pobreza

Contato

37

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38

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