basf kapitalmarktstory, q2/2010
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
1BASF Kapitalmarktstory September 2010 1
Profitables Wachstum liebt Auf und AbProfitables Wachstum liebt Auf und Ab
2BASF Kapitalmarktstory September 2010
Umsatz- und Ergebniswachstum fortgesetzt
1,1 1,21,5
2,02,2
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
UmsatzentwicklungZeitraum Mengen Preise Portfolio Währungen
Q2’10 vs. Q2’09 14% 9% 1% 6%
Q2’10 vs. Q1’10 -2%* 2% 0% 5%
EBIT vor Sondereinflüssen (Mrd. €)
20102009
12,5 12,8 13,215,5 16,2
0
4
8
12
16
20
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
Umsatz (Mrd. €)
20102009
* +4% Volumenwachstum ohne Oil & Gas
3BASF Kapitalmarktstory September 2010
* nach handelsrechtlichen Vorschriften** Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit abzüglich Investitionen
(in 2005 vor sog. “Contractual Trust Arrangements”)
Weiterhin starker Cashflow
Cashflow (Mrd. €)
Cashflow aus laufender GeschäftstätigkeitFree Cashflow**
1,82,7
0
1
2
3
4
5
6
7
2001* 2002* 2003* 2004 2005** 2006 2007 2008 2009 2010 H1
4BASF Kapitalmarktstory September 2010
Durchschnittliche jährlicheDividendenerhöhung von 12,8% (2001-2009)
Dividendenrendite in jedemJahr seit 2001 über 3%
Attraktive Dividendenrenditevon 3,9% in 2009*
Beständige, langfristige Wert-entwicklung der BASF-Aktie im Zeitraum Januar 2001 –Juni 2010: Durchschnittliche jährl. Performance** von 10%
3,9%
Attraktive Dividendenpolitik
Dividende je Aktie (€)
3,1% 3,9% 3,1%
* Dividendenrendite basierend auf dem Jahresschlusskurs
3,2% 3,1% 4,1% 3,8% 7,0%Rendite*
1,70
0,70 0,700,85
1,00
1,50
1,95 1,95
0,65
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
0,5
1,0
1,5
2,0
** bei Wiederanlage der Dividende
1 | Fokus auf operative Exzellenz
2 | Gut aufgestellt für profitables Wachstum
3 | Ausblick
5
Ergebnis
Ergebnis
Kosten
6BASF Kapitalmarktstory September 2010
Vertikale und horizontaleIntegration von Produktions-betrieben, Energie- undAbfallströmen, Logistik und Infrastruktur am Standort
Wissensverbund
Energieverbund undKraft-Wärme-Kopplungs-anlagen führen zu:- Einsparungen von
ca. 2,6 Mio. Tonnen Rohölequivalent p.a.
- Reduktion der CO2 -Emissionen um ca. 6 Mio. Tonnen p.a.
6
Einzigartiges Verbundkonzept Kosteneinsparungen allein in Ludwigshafen > 500 Mio. € p.a.
BASF-Verbundstandort Ludwigshafen Verbundkonzept
7BASF Kapitalmarktstory September 2010
Umsatz und Ergebnis seit 2001 signifikant gestiegen
Anteil der Fixkosten liegt beica. 30% der Gesamtkosten
Ciba-Synergien und NEXT werden Fixkosten weitersenken
Für 2010 erwartete Synergienaus der Integration von Ciba: 350 Mio. € „Run-rate”
Fixkosten indiziert EBITDA indiziertUmsatz indiziert
Stetiges Management der Fixkosten
BASF Gruppe: Entwicklung 2001-2009
50
100
150
200
250
2001 2003 2005 2007 2009
TrendIndex
8BASF Kapitalmarktstory September 2010
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2003 2005 2007 2009
Über 500 Einzelprojekte zurVereinfachung von Prozessen, Strukturen und Produktions-standorten in allen Regionen
Projektzeitraum: 2008-2011
Jährlicher Ergebnisbeitrag von600 Mio. € in 2010 erwartet
geplanter Ergebnisbeitrag bis 2012: ≥1 Mrd. €
Abgeschlossene Restrukturierungsprogramme
Neues Effizienzsteigerungs- programm NEXT
New EXcellence Targets (NEXT)
Nachhaltige Verbesserung der Kostenbasis
Jährliche Beiträge zur Ergebnisverbesserung (Mio. €)
20122010**erwartet
1 | Fokus auf operative Exzellenz
2 | Gut aufgestellt für profitables Wachstum
3 | Ausblick
9
Ergebnis
Ergebnis
Kosten
10BASF Kapitalmarktstory September 2010
Gut aufgestellt für profitables Wachstum
Führende Positionen in Wachstums- industrien und
-märkten
Stetige Portfolio- optimierung
Exzellente Innovations-
plattform
Megatrends fürWachstum nutzenExpansion in Asienvorantreiben
Aktives Portfolio-management weitervorantreibenPortfolio stärker an den individuellenAnforderungenunserer Kundenausrichten
Produkt- undSysteminnovationenals WachstumstreiberStarke Innovations-pipeline
Wir wollen das jährliche Wachstum des Chemiemarkts um mindestens zwei Prozentpunkte übertreffen.Wachstumsziel:
11BASF Kapitalmarktstory September 2010
Führende Positionen in Wachstumsindustrien und
-märkten
11
12BASF Kapitalmarktstory September 2010
Ehrgeizige Ziele für 2020
Regionale Umsatzziele 2020 (in €)
Wir wollen die weltweiteChemieproduktion um 2 Prozentpunkte übertreffen
Wir wollen in allen Regioneneine Prämie auf die Kapitalkosten verdienen
* entspricht einem Umsatz von 17 Mrd. € in 2020, basierend auf einem Wechselkurs von 1,40 US$/€
** angenommener Ölpreis von 75 US$/Barrel bis 2013, danach Steigerung auf ~100 US$/Barrel bis 2020
Profitables Wachstum mit dem Ziel 90 Mrd. € Umsatz bis 2020
2009 2020
9 Mrd.20
Mrd.
Asien-Pazifik
7-8% p.a.2009 2020
30 Mrd.
49 Mrd.**
Europa, inklusive Afrika, Mittlerer Osten
4-5% p.a.
2009 2020
Südamerika
3 Mrd. 6 Mrd.~8% p.a.
2009 2020
Nordamerika
9 Mrd.17
Mrd.*
5-6% p.a.
13BASF Kapitalmarktstory September 2010
Wachstum in Schwellenländern Den Chemiemarkt in Asien-Pazifik um 2 Prozentpunkte p.a. übertreffen
Neuseeland
Australien
China
Pakistan
Bangladesch
Indien Thailand
Singapur
Indonesien
Taiwan
JapanSüdkorea
Malaysia
VietnamHongkong
Asien-Pazifik Service Center
Regionale Zentren
Verbundstandorte
Chemieproduktionsstandorte *
Forschungsstandort *
Marktfokus verstärken durchIndustrie- und Kundenziel-gruppenInnovationen für Asien in Asienentwickeln und vermarktenIn Asien investieren, mit demZiel 70% des Umsatzes durchlokale Produktion zu generieren
– Investitionen in Höhe von 2 Mrd. € für 2009-2013 geplant
* einige Standorte nicht maßstabgetreu dargestellt
BASF erwartet, den Umsatz in Asien-Pazifik bis 2010 auf 20 Mrd. € zu verdoppeln
14BASF Kapitalmarktstory September 201014
Kontinuierliche Portfolio- optimierung
15BASF Kapitalmarktstory September 2010
PflanzenschutzSuperabsorberÖl & Gas (Revus)Technische KunststoffeElektrochemikalienAuftragssyntheseKatalysatoren (Engelhard)BauchemikalienWasserbasierte LackePigmente (Ciba)Kunststoffadditive (Ciba)Cognis(Akquisition bekannt gegeben)
15
BASF-Kerngeschäfte
Starke Partnerschaften
Bedeutende Akquisitionen
16 Milliarden €*(Umsatz)
10 Milliarden €**(Umsatz)
GazpromMonsantoPetronasShellSinopecTotal
** ohne Styrenics
Ausgewählte Transaktionen von 1999 bis heute
Bedeutende Devestitionen
Pharma
Düngemittel
Raffinerien
Fasern
Drucksysteme
Polyolefine (Basell)
Polystyrol Nordamerika
Generische Agrochemie
Premixe
Styrenics(steht zur Veräußerung)
Proaktives Portfoliomanagement
* ohne Cognis
10 Milliarden €**(Umsatz)
16BASF Kapitalmarktstory September 2010
Aktives Portfoliomanagement zahlt sich aus
Chemieaktivitäten
Agricultural Solutions
Oil & Gas, inklusive nicht anrechenbarer Ölfördersteuern
EBITDA nach Aktivitäten (in Mrd. €, ohne „Sonstige”)
Neu gestaltetes Portfolio durchAkquisitionen- Näher am Kunden- Innovationsgetrieben- Anbieter von LösungenEBITDA der BASF Gruppe in 2009 deutlich höher als imvorherigen Konjunkturtief in 2001, unterstützt durch alleAktivitäten
* nach handelsrechtlichen Vorschriften** ab 2007 gemäß der neuen Segmentstruktur
(ohne Styrenics und Kosten der Konzernzentrale)
Ein breit gefächertes Portfolio ist unsere Kernkompetenz
0
2
4
6
8
10
2001* 2003* 2005 2007** 2009
17BASF Kapitalmarktstory Juni 2010
Spezifische Lösungen auf Basis nachwachsender Rohstoffe für Bergbau, synthetische Schmierstoffe, Lacke und Pflanzenschutz
Umsatz 2009: 786 Mio. €EBITDA-Marge 2009: 11,2%
Functional Products
Produkte und Formulierungen für Kosmetik und Wasch- und Reinigungsmittel
Umsatz 2009: 1.457 Mio. €EBITDA-Marge 2009: 13,2%
Care Chemicals
Produkte, Formulierungen und Lösungen für funktionelle Lebensmittel, Getränke, Nahrungsmittelzusatzstoffe und Pharma
Umsatz 2009: 325 Mio. €EBITDA-Marge 2009: 13,2%
Nutrition & Health
Cognis – ein weltweit führender Anbieter von Produkten mit hoher Wertschöpfung
18BASF Kapitalmarktstory Juni 2010
Zielsetzung der Integration in das Segment Performance Products
Wachstum von >2%-Punkten über dem relevanten Marktdurchschnitt
EBITDA-Marge von 20% im Segment Performance Products bis 2012
Positiver Beitrag zum Ergebnis je Aktie ab 2012
Integrationskosten von 200-250 Mio. € bis Ende 2012
Kostensynergien von mindestens 5% des Umsatzes 2009; vollständig erreicht bis 2013
BASF + Cognis Klare Ziele
19BASF Kapitalmarktstory September 201019
Exzellente Innovationsplattform
20BASF Kapitalmarktstory September 2010
Investitionen in F&E:3,5% vom Umsatz*Über 9.300 Mitarbeiter im Bereich F&E beschäftigtCa. 1.900 Partnerschaften mit Universitäten, Start-up-Unter-nehmen und IndustriepartnernFünf Wachstumscluster:- Nanotechnologie- Energiemanagement- Pflanzenbiotechnologie- Weiße Biotechnologie- RohstoffwandelBudget für Wachstumscluster(2009-2011): bis zu 1 Mrd. €Ausgaben für F&E in 2010 auf ähnlichem Niveau geplant
Innovation als Wachstumstreiber
Gesamtausgaben für F&E in 2009 (Mrd. €)
* ohne Oil & Gas
24%
1%
Konzernforschung23%
Agricultural Solutions
25%
Functional Solutions12%
Performance Products20%
Chemicals9%
Plastics9%
1,4 Mrd. €
Sonstige2%
Starkes Engagement in F&E
21BASF Kapitalmarktstory September 2010
Neue TechnologieNeues Produkt
Kaurit®
LightLeichter Holzwerkstoff30% weniger Gewicht alsherkömmliche Spanplattenbei gleicher StabilitätPotenzial, den Möbelmarkt zu revolutionieren
CypoSol®
Metallisierungspasten fürkontaktfreie und umwelt-freundliche Druckverfahrenfür SolarzellenBlei- und lösungsmittelfreieFormulierungenHöhere Ausbeute durchverringerte Bruchraten
Starke Innovationspipeline Spannende Produkteinführungen
Natugrain®
TSFutterzusatzstoff für kosten-effiziente und nachhaltigereTierernährung (“mehr ausweniger")Ein Enzym für Geflügelfutter, das die EnergieverwertungverbessertProduktionsprozess auf Basis Weißer Biotechnologie
Neues Produkt
22BASF Kapitalmarktstory September 2010
4.53.50
5
10
15
20
Innovationspipeline im Wert von 19 Mrd. €
* New or improved products or new applications, max. 5 years on market, including Growth Clusters
Kapitalwert nach Segmenten (Mrd. €)
Kapitalwert (net present value = NPV) repräsentiertdiskontierte Erträge aus F&E-Projekten nach Steuernabzüglich Aufwendungen fürF&E
Wesentlicher Beitrag durchAgricultural Solutions und Performance Products
Historisch hohe Erfolgsquotedurch konsequentes F&E-Controlling und „Phasegate”-Prozess, inkl. Lebenszyklus-management
F&E trägt deutlich zum Ergebniswachstum bei
19 Mrd. €
17% Performance Products7% Plastics4% Chemicals
9% Functional Solutions
45% Agricultural Solutions
3% Oil & Gas15% Konzernforschung
1 | Fokus auf operative Exzellenz
2 | Gut aufgestellt für profitables Wachstum
3 | Ausblick
23
Ergebnis
Ergebnis
Kosten
24BASF Kapitalmarktstory September 2010
Ausblick 2010 Erwartungen für die globale Wirtschaft
Bisherige Prognose Neue Prognose
Bruttoinlandsprodukt 2,7%
Chemieproduktion (ohne Pharma) 5,3%
Industrieproduktion 4,9%
US$ / € 1,40
Ölpreis (US$ / Barrel) 75
3%- 4%
7% - 8%
7% - 8%
1,30
75
25BASF Kapitalmarktstory September 2010
Wir streben weiterhin an, die Dividende jährlich zu steigern, sie zumindest aber auf demNiveau des jeweiligen Vorjahres zu halten.
Wir gehen davon aus, dass BASF im 3. Quartal wieder ein deutlich besseres Ergebnis alserwartet erzielen wird. Wir erwarten, dass der Umsatz kräftiger steigen wird als die weltweite Chemieproduktion.Wir erwarten einen kräftigen Umsatzanstieg, verbunden mit einer deutlichen Verbesserungdes Ergebnisses der Betriebstätigkeit (EBIT) vor Sondereinflüssen. Wir erwarten, dass wir eine beträchtliche Prämie auf die Kapitalkosten verdienen werden.Wir erwarten für 2010 eine höhere Dividende.
Kurzfristige Ziele 2010
Ausblick
Wir wollen das jährliche Wachstum des Chemiemarkts um zwei Prozentpunkte übertreffen.Es ist unser Ziel, eine EBITDA-Marge von 18% bis 2012 zu erreichen.
Mittelfristige Ziele
Dividendenpolitik
26BASF Kapitalmarktstory September 2010 26
Diese Präsentation enthält zukunftsgerichtete Aussagen, die Risiken und Ungewissheiten unterliegen, einschließlich Aussagen im Zusammenhang mit den voraussichtlich zu erzielenden Gewinnen aus den hier beschriebenen Angeboten. Diese Präsentation enthält eine Reihe von zukunftsgerichteten Aussagen insbesondere über zukünftige Ereignisse, zukünftige Wertentwicklung, Pläne, Strategien, Erwartungen, Ausblicke, Wettbewerbsumfeld, Regulierung sowie Angebot und Nachfrage. BASF hat diese zukunftsgerichteten Aussagen auf ihre Erwartungen hinsichtlich zukünftiger Ereignisse und Wertentwicklung gestützt. Die aktuelle Finanzlage der in dieser Präsentation beschriebenen Unternehmen kann aufgrund der Ungewissheit, die Schätzungen, Vorhersagen und Prognosen innewohnt, erheblich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen getroffenen Voraussagen abweichen, und die Wertentwicklung kann besser oder schlechter sein als erwartet. In Anbetracht dieser Ungewissheiten sollten die Leser sich nicht übermäßig auf zukunftsgerichtete Aussagen verlassen.
Die in zukunftsgerichteten Aussagen enthaltenen Schätzungen und Hypothesen werden dem Zeitpunkt ihrer Erstellung entsprechend dargestellt. Die Änderung der in dieser Präsentation enthaltenen Informationen bleibt dabei vorbehalten und BASF übernimmt keine Verpflichtung, die zukunftsgerichteten Aussagen und die damit verbundenen Schätzungen und Annahmen zu aktualisieren, sofern die geltenden Gesetze und Vorschriften dies nicht verlangen.
Zukunftsgerichtete Aussagen
27BASF Kapitalmarktstory September 2010
28BASF Kapitalmarktstory September 2010
* Styrenics wird unter „Sonstige” berichtet
In % vom Umsatz 2009
Chemicals
15%
Plastics*
14%
Functional Solutions14%
Performance Products18%
Agricultural Solutions7%
Oil & Gas
22%
Construction Chemicals
Inorganics
Petrochemicals
Intermediates
Performance Chemicals
Coatings
Dispersions & Pigments
Performance Polymers
Polyurethanes
Crop Protection
Exploration & Production and Natural Gas Trading
Care Chemicals
Catalysts
Paper Chemicals
BASF heute – ein ausgewogenes Portfolio Gesamtumsatz 2009: 50,7 Mrd. €
29BASF Kapitalmarktstory September 2010
Stetig und langfristig Wert schaffen
Langfristige Wertentwicklung: Jan. 2001 – Aug. 2010 (durchschnittliche jährliche Wertentwicklung bei Wiederanlage der Dividende)
Gesamtentwicklung der BASF deutlich über Branchenniveau
Durchschnittliche jährlicheSteigerung der Dividende von 12,8% (2001-2009)
Attraktive Dividendenrenditevon 3,9% in 2009, basierendauf dem Jahresschlusskurs
Ziel, die Dividende jährlich zu steigern oder zumindest auf dem Niveau des jeweiligenVorjahres zu halten
Verpflichtung zu “Shareholder Value”
5.1%
-0.9%
-3.5%
10%
-5 0 5 10 15
MSCI World Chemicals
DAX 30
Euro Stoxx 50
BASF
30BASF Kapitalmarktstory September 2010
Chemicals Höheres Ergebnis durch starke Nachfrage und bessere Margen
Intermediates648+11%
Inorganics325
+15%
Petrochemicals1.997+16%
2.970 € +15% 258
364315
461
687
0
200
400
600
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
UmsatzentwicklungZeitraum Mengen Preise Portfolio Währungen
Q2’10 vs. Q2’09 21% 36% 0% 7%
Q2’10 vs. Q1’10 2% 8% 0% 5%
Segmentumsatz Q2’10 (Mio. €) vs. Q1’10 EBIT vor Sondereinflüssen (Mio. €)
20102009
31BASF Kapitalmarktstory September 2010
Plastics Positive Mengendynamik
Polyurethanes1.400+15%
Performance Polymers
1.184+21%
2.584 € +18% 138
216251
279
349
0
200
400
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
UmsatzentwicklungPeriod Mengen Preise Portfolio Währungen
Q2’10 vs. Q2’09 27% 14% 0% 7%
Q2’10 vs. Q1’10 8% 4% 0% 6%
Segmentumsatz Q2’10 (Mio. €) vs. Q1’10 EBIT vor Sondereinflüssen (Mio. €)
20102009
32BASF Kapitalmarktstory September 2010
Performance Products Ergebnis weiter gesteigert und zusätzliche Synergien realisiert
80
286
209
419471
0
100
200
300
400
500
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
UmsatzentwicklungZeitraum Mengen Preise Portfolio Währungen
Q2’10 vs. Q2’09 16% 4% 4% 5%
Q2’10 vs. Q1’10 4% 2% 0% 4%
Dispersions & Pigments
857+19%
Performance Chemicals806
+11%
Paper Chemicals440+5%
3.151 € +10%
Care Chemicals1.048+4%
Segmentumsatz Q2’10 (Mio. €) vs. Q1’10 EBIT vor Sondereinflüssen (Mio. €)
20102009
33BASF Kapitalmarktstory September 2010
Functional Solutions Erholung der Nachfrage aus der Automobilindustrie
Catalysts1.225+15%
Construction Chemicals576
+33%
Coatings652
+10%
2.453 € +17% 48
106 101 111
165
0
50
100
150
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
UmsatzentwicklungZeitraum Mengen Preise Portfolio Währungen
Q2’10 vs. Q2’09 19% 11% 1% 9%
Q2’10 vs. Q1’10 8% 2% 1% 6%
Segmentumsatz Q2’10 (Mio. €) vs. Q1’10 EBIT vor Sondereinflüssen (Mio. €)
20102009
34BASF Kapitalmarktstory September 2010
Agricultural Solutions Stärkeres Herbizid-, schwächeres Fungizidgeschäft
711641
0
200
400
600
800
H1 H1
UmsatzentwicklungZeitraum Mengen Preise Portfolio Währungen
Q2’10 vs. Q2’09 1% -4% 0% 6%
Q2’10 vs. Q1’10 2% -1% 0% 5%
H1’10 vs. H1’09 1% -2% 0% 3%
Segmentumsatz H1’10 (Mio. €) vs. H1’09 EBIT vor Sondereinflüssen (Mio. €)
20102009
2.3562.320
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
H1 H120102009
+2%-10%
35BASF Kapitalmarktstory September 2010
181 1480
200
400
600
800
Q2 Q2
4%
Oil & Gas Positiver Umsatzeinfluss durch höhere Absatzmengen im Erdgasgeschäft
Exploration & Production854-10%
Natural Gas Trading
1.520+1%
2.374 € -3%
0%-7%Q2’10 vs. Q2’09
Umsatzentwicklung
0%1%-27%Q2’10 vs. Q1’10
PortfolioPreise/WährungenMengenZeitraum
37 95
Segmentumsatz Q2’10 (Mio. €) vs. Q2’09 EBIT vor Sondereinflüssen / Ergebnis nach Steuern (Mio. €)
20102009
469420
506 515
EBIT vor Sondereinflüssen Natural Gas Trading
EBIT vor Sondereinflüssen Exploration & Production
Ergebnis nach Steuern
36BASF Kapitalmarktstory September 2010
Kaufpreis: 700 Mio. €
EBITDA (letzte 12 Monate, berichtet): 386 Mio. €
EBITDA (letzte 12 Monate, bereinigt): 422 Mio. € (vor Sondereinflüssen)
Unternehmenswert: 3,1 Mrd. €– Entspricht einem Faktor von 7,3 x EBITDA (letzte 12 Monate, bereinigt)
100% Barzahlung, kein Finanzierungsvorbehalt
Closing spätestens im November 2010 erwartet
Cognis-Akquisition Eckpunkte der Transaktion
37BASF Kapitalmarktstory September 2010
0
100
200
300
400
500
2009 2010 2011/2012 dauerhaft
130
350
Integrationskosten2009: 785 Mio. €2010: 200 Mio. €2011/2012: 100 Mio. €
Abbau von Positionen- Ziel: 3.800
Ciba-Standorte ohneProduktion- geplante Konsolidierung: 58
23 Ciba-Produktions-standorte unter strategischerBewertung- geplante Schließung: 14*
Ciba-Integration: Synergien übertreffen Ziele Strukturelle Ciba-Integration abgeschlossen
Erwartete Synergie-„Run rate” (Mio. €) Auswirkung der Ciba-Akqusition
450 >450Synergie- ziel
Synergie-„Run rate” wirksam in 2009
* an zwei Standorten lediglich Aufgabe der Produktion