《纪念改革开放40周年》征文启事

2018 年是改革开放 40 周年。为全面回顾金融业在改革开放中的辉煌历程及社会主义现代化建设新时期的实践经

验与理论创新成果，助推全面深化改革开放。青海省金融学会和《青海金融》编辑部共同举办纪念改革开放 40 周年

征文活动，现面向全省金融学会会员单位，高校和研究机构及个人征集论文，欢迎专家学者积极参与、踊跃赐稿。

一、征文主题

围绕“金融业改革开放 40 年”这一主题，从理论和实证上回顾总结 40 年来金融业在改革发展中所取得的成就

与经验，分析金融业发展进程中面临的问题，探讨金融业未来改革与发展的前进方向。

二、征文要求

1. 投稿征文应为作者原创、尚未公开发表、无知识产权争议。本刊对来稿征文进行相似性检测，相似率超过 30%

的文章不予参评。（已公开发表且参加过评审的论文、征文不在此次评审的范围之内）。

2. 征文要求主题鲜明、观点正确、语言流畅、逻辑严谨。征文应注重内容的真实性、数据的准确性，既有历史

感又有理论性，并有一定学术价值。

3. 征文的标题不超过 20 字，请附 300 字左右的中文摘要和 3~5 个关键词，论文字数不超过一万字，文责自负。

4.为方便审稿及评奖后刊物的邮递，请单独设页且对有多名作者的均须作者信息。内容包括：姓名、出生年月、性别、

籍贯、学历、职称、单位、通讯地址及联系方式。

5. 投稿截止日期为 2018 年 9 月 30 日。本次征文投稿一律采用电子版，请将 WORD 格式文件以电子邮件形式发

送至《青海金融》邮箱 ：qhjrbjb@163.com。请注明邮件主题“《纪念改革开放 40 周年》2018 年征文 _ 作者单位及姓

名 _ 论文标题”。

三、征文评选

《青海金融》期刊将及时发表优秀征文，征稿截止后将对所有征文统一组织评奖，并设置一、二、三等奖和优秀

奖若干。

联系人 ：刘永合

联系电话 ：0971-6126106

青海省金融学会

《青海金融》编辑部

报

摄 影

道

报

摄 影

道

　　图①：为庆祝建党 97 周年，深入学习党的十九大精神，人行西宁中支举办了以“学习新思想、拥抱新时代、推进新发展”为主题的党的十九大知识竞赛活动。机关各处室和三县支行的 24 支代表队参加了比赛。

·孟　涛

　　图① ：为丰富广大干部职工业余文化生活，增强团体凝聚力，近日，人行西宁中支举办了机关职工气排球比赛，全行 24 支代表队192 名运动员参加了比赛。

·谢丽昳

　　图② ：7 月 1 日，中行青海省分行隆重召开“不忘初心跟党走、砥砺奋进新征程”庆祝建党 97 周年大会。全辖 10个党委（支部）围绕党建“融入业务”“融入基层”“融入人心”“融入社会”等主题展演。

·麻旭红

　　图② ：为进一步提升部队客户金融服务质量和服务能力，近日，工行西宁城西支行联合某部队开展了“军民鱼水情、浓浓工行心”主题文化活动。

·胡　同

　　图③ ：为庆祝建党 97 周年，7 月 1 日，人行海东中支开展“颂歌献给党”为主题的诗朗诵、小合唱比赛活动。以基层央行人的热忱与真挚，为党的生日献礼。

·熊增财

　　图③ ：7 月 2 日，人行乐都支行党支部与人行大通县支行党支部联合开展了“联学联做庆七一、互帮互促同进步”暨党建工作经验交流主题活动。

·李占科

月 　刊

2018 年第 7 期（总第 334 期）

每月 22 日出版

编委会

主　任 ：林建华

副主任 ：陈希凤

委　员 ：秦汉锋　梁世鹏　谢　磊

吴　江　吴　飚　张延挺

任雷波　王志恒　李振宇

陈　军　李开贞　孙　勇

王　丽　韩　英　齐利源

刘凤基　冯存良　李　军

王晓忠　才智斌　李兴财

荆海龙

主　　编 ：荆海龙

复　　审 ：淡亚君

责任编辑 ：王长松　覃凌燕

李新鹏　时　波

美术编辑 ：刘永合

编　　　辑 ：《青海金融》编辑部

出　　　版 ：《青海金融》编辑部

地　　　址 ：西宁市昆仑路３号

电 子 信 箱 ：qhjrbjb@163.com

邮 政 编 码 ：810001

电　　　话 ：0971 － 6126105

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　　　　　　CN　63 － 1021/F

广告许可证 ：青工商广字 6300005000192 号

印　　　刷 ：青海天和地矿印刷有限公司

每 册 定 价 ：12.00 元

刊　　　号 ：

主管单位 ：

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主办单位 ：

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中国保险监督管理委员会青海监管局

国家开发银行股份有限公司青海省分行

中国农业发展银行青海省分行

中国工商银行股份有限公司青海省分行

中国农业银行股份有限公司青海省分行

中国银行股份有限公司青海省分行

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交通银行股份有限公司青海省分行

中国邮政储蓄银行股份有限公司青海省分行

中国银联股份有限公司青海分公司

上海浦东发展银行股份有限公司西宁分行

招商银行股份有限公司西宁分行

中信银行股份有限公司西宁分行

兴业银行股份有限公司西宁分行

青海银行股份有限公司

青海省农村信用社联合社

西部矿业集团财务有限公司

中国人民财产保险股份有限公司青海省分公司

中国人寿保险股份有限公司青海省分公司

中国平安财产保险股份有限公司青海分公司

中国平安人寿保险股份有限公司青海分公司

中国人民银行海东市中心支行

中国人民银行海西州中心支行

中国人民银行海南州中心支行

中国人民银行海北州中心支行

中国人民银行黄南州中心支行

中国人民银行果洛州中心支行

中国人民银行玉树州中心支行

声　明

　　本刊已许可中国知网、万方数据、维普数据、超星网以数字

化方式复制、汇编、发行、信息网络传播本刊全文。作者向本刊

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述所有使用方式的稿酬。

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何费用。

　　本刊刊载文章如出现涉密、侵犯他人著作权等行为，文责自负。

02 2018.7

经济金融

02 2018.7

金融观察

04　区域信贷资源配置效率测算研究

………………………………… 中国人民银行西宁中心支行青年研究兴趣小组

09　英美量化宽松政策分析及实践影响

……………………………………………………………………………… 姚　远

经济金融

14　消费金融发展与城乡差异分析

——以青海省为例

……………………………………………………………………………… 王建民

资本市场

19　青海省区域性股权市场发展研究

…………………………………… 中国证劵监督管理委员会青海监管局课题组

问题探讨

24　金融资本推动特色小镇发展思考

……………………………………………………………………………… 袁　军

28　中小企业融资问题分析

……………………………………………………………………………… 王　薇

32　大数据分析在国库应用中的思考

……………………………………………………………………………… 陈　成

目　录2018 年第 7 期

032018.7

经济金融

032018.7

农村金融

37　金融支持乡村振兴的借鉴与启示

……………………………………………………………………………… 吴盛光

42　乡村振兴战略与金融支持

……………………………………………………………………………… 吴东军

金融监管

47　金融广告监管的国别实践与启示

……………………………………………………………………………… 毛泽强

工作研究

51　高原央行公共机构的节能减排问题

……………………………………………………………………………… 宋媛媛

55　提升金融机构可疑交易报告质量浅析

……………………………………………………………………………… 张明辉

58　破解“本领恐慌”难题　增强党员干部履职能力

……………………………………………………………………………… 张亚玲

60　基层人民银行聘用制守押人员管理思考

……………………………………………………………………………… 张朝方

金融动态

63　《青海金融》投稿要求及选题指南

……………………………………………………………… 《青海金融》编辑部

封二　摄影报道 …………………………………… 孟　涛　麻旭红　熊增财

封三　摄影报道……………………………………… 谢丽昳　胡　同　李占科

04 2018.7

金融观察

摘　要 ：信贷资源作为金融资源的核心，其配置状况和效率对区域经济发展意义重大。本文描述了 1996-

2016 年以来我国四大区域资源配置状况，利用面板模型测算了四大区域及 31 个省份信贷资源配置效率，分析了

其影响因素，并提出了相关政策建议。

关键词 ：信贷资源　配置效率　面板数据　区域

【中图分类号】F830.75　　　 　　 【文献标识码】A　　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0004-06

区域信贷资源配置效率测算研究

■　中国人民银行西宁中心支行青年研究兴趣小组

一、问题的提出

林毅夫（2003）认为，金融体系的主要功能在于配置资

金。金融资源配置是金融资源在各种不同用途、不同地区、

不同对象上进行分配和选择，以满足社会和经济发展不同程

度需要的动态过程（李江华、赵楠，2015）。长期以来，我

国是以银行为主导的间接金融体系，间接融资比重一直维持

在较高水平，2016 年人民币贷款余额占社会融资规模存量的

67.4%。在间接融资占主导地位的格局下，信贷资源配置是

金融资源配置的主要形式，经济增长在很大程度上依赖信贷

资源的投入。2000 年以来，我国信贷资源保持持续增长态势，

截至 2016 年末，我国本外币贷款余额 112.06 万亿元，同比

增长 12.8%，是同期 GDP 的 1.51 倍，大量的信贷资源供给

有力推动了中国经济增长①。

信贷资源配置效率是金融资源配置的核心问题。我国幅

员辽阔，由于各地经济发展水平、自然禀赋及金融市场发展

程度不同，信贷资源因资金的逐利性，往往从利润低的地区

流向利润高的地区，从而导致信贷资源在不同地区的配置状

况和效率具有差异性。长期以来，我国信贷资源主要集中在

东部地区，不到 40% 人口的东部地区信贷资源占比维持在

60% 左右。区域信贷资源配置不均衡，信贷资源配置效率也

存在一定差异，不利于区域经济的协调发展。缩小区域发展

差距，推动区域协调发展，是国家“十三五”规划的重要目标。

因此，在此背景下研究区域信贷资源配置效率具有重要意义。

二、文献综述

资本配置效率是国内外学者研究的焦点问题之一。从国

外的研究来看，比较有代表的是 Jeffrey Wurgler(2000) 通过

测算 GDP 变化的弹性系数来衡量资本配置效率，并就此测

算了 65 个非社会主义国家的资本配置效率，研究结果表明，

金融资源配置效率与国有经济比重负相关，与资本市场信息

披露及少数投资者保护程度正相关。

近年来，国内关于信贷资源配置效率的相关研究日益增

多，研究视角和研究方法趋于多样化，现综述如下。

注 ：①本文数据均来自 WIND 资讯及《中国金融年鉴》。

052018.7

金融观察信贷资源配置效率可以从宏观和微观等角度进行衡量。

在宏观上，主要从资源配置角度出发，根据帕累托最优理论

来衡量信贷资源配置效率。如果信贷资源配置效率未能达到

帕累托最优，银行会向回报率高的地区或行业增加信贷投入，

甚至将信贷资源从回报率低的地区或行业撤回转投回报率高

的地区（沈军，2003）。从微观视角考虑，信贷资源配置效

率可以通过分析信贷资源投入对行业增值（利润、价值创造

能力等）变化的反映程度来表示。

许多学者就信贷资源配置效率与经济增长关系进行了研

究。普遍认为信贷资源配置效率对经济增长具有促进作用。

纪天平（2014）认为信贷资源配置效率对西部地区经济结构

调整和经济增长具有直接影响。李锦玲、李延喜（2011）研

究表明，信贷资源分布状况与经济增长高度相关，但贷款对

区域经济增长的贡献效率存在不平衡性。

更多学者从行业或产业视角研究信贷资源配置效率。韩

平、李斌、李宏谨等（2005）认为评价信贷资源配置效率高

低的重要标准是分析信贷资源是否流向有竞争力和价值创造

能力的行业，并从行业视角出发，对北京市 26 个行业的信

贷资金配置效率进行了实证分析，发现信贷资金配置效率与

北京城市特点、产业结构调整情况、行业利润率以及价值

创造能力总体上呈较高相关性。周一鹿（2010）通过对中国

农业信贷资金配置效率的系统考察，认为农业信贷资金配

置是一个由多因素共同作用的经济过程，在这个过程中，农

业信贷资金有效配置是要实现农业信贷资金供求主体双赢

的效率目标。盛丹、王永进（2013）结合世界银行调查数据

和 1998-2007 年中国工业企业数据，验证了产业集聚对信贷

资源配置效率的影响，结果表明产业集聚显著降低了企业的

融资成本，有助于信贷资源流向民营企业以及那些依赖企业

间关系的“关系密集型企业”，从而提高信贷资源配置效率。

周月书、王婕（2016）基于产业视角，实证分析了江苏省农

村信贷资金在第一产业和第二产业的配置效率，认为农村第

一产业信贷资金配置效率低于第二产业。

有越来越多的学者从区域视角研究表明信贷资源配置效

率存在区域差异。原博（2012）从省内区域视角出发，运用

数据包络模型（DEA），对浙江省 11 地市信贷资金配置效率

进行测算，结论显示浙江省信贷资金区域配置效率呈现出“强

者越强、弱者越弱”的“马太效应”。胡国晖、冉雪梅 (2016)

从宏观和微观两个层面对城商行信贷资金配置效率进行研

究，发现城商行信贷资金在东部地区的配置效率并不高，相

反在中西部地区的配置效率较高。

国内学者对信贷资源配置效率的测算方法一般有以下两

大类 ：一类是间接测算，通过测算地区金融发展水平或银行

中介效率来间接表示地区信贷资源配置效率，如以信贷余额

/GDP 来衡量信贷资源配置效率（纪天平，2004）。另一类是

直接测算，即通过构建模式直接测算信贷资源配置效率，该

方法主要有以下两种 ; 一是采用数据包络分析模型（DEA）

测算相对效率，如李江华、赵楠（2015）使用基于 DEA 技

术的效率测算方法，对中国 31 个省级单位 1999-2009 年间

的农业信贷效率进行了测算 ；二是弹性系数法，也就是参数

估计法，主要借鉴 Jeffrey Wurgler(2000) 的方法，如韩平、李斌、

李宏谨等（2005）、胡国晖、冉雪梅 (2016) 都采用此方法来

测算信贷资源配置效率。

从上述文献梳理中可以看出，现有文献运用不同的方法，

从不同视角对信贷资源配置效率问题进行探讨，成果丰富，

为我们的研究提供了诸多有益的参考，但是，当前信贷资源

配置效率问题研究还存在如下待拓展的空间 : 一是时间和空

间的选取上可以进行拓展，可以尝试开展更多“时空”视角

的研究。二是对影响区域信贷资源配置效率的因素可以进行

更深层次的分析论证，从而提出更有针对性的政策建议。

三、我国信贷资源区域配置的差异性特征

（一）我国区域经济发展状况

受历史、地理等因素影响，我国经济的区域性特征比较

明显，主要体现在经济总量和人均 GDP 上。从图 1 可以看出，

近年来我国经济取得长足发展，四大区域②经济总量快速增长，

但是东部地区经济较为发达，GDP 占比一直维持在 50% 以上，

中部和西部地区经济总量基本一致，维持在 20% 左右，东北

注 ：②四大区域是指东部、中部、西部和东北，其中东部地区包括北京、天津、河北、上海、浙江、江苏、福建、山东、广东、海南 ；中部地区包括山西、安徽、

河南、湖北、湖南、江西 ；西部地区包括内蒙古、重庆、四川、云南、贵州、西藏、陕西、广西、青海、甘肃、宁夏、新疆 ；东北地区包括黑龙江、吉林和辽宁。

06 2018.7

金融观察

地区 GDP 占比总体上呈下降态势，占比由 1996 年的 10.13%

下降至 2016 年 6.78%。从人均 GDP 来看，东部地区人均 GDP

明显高于其他地区，其次是东北地区，再次是中部地区，最

后是西部地区，但是近年来中西部地区与东部地区的相对差

距有所缩小，东部地区人均 GDP 是中西部的倍数由 1996 年

的 2.16 倍、2.54 倍下降至 2016 年的 1.76 倍和 1.81 倍。

（二）信贷资源区域配置的差异性特征

信贷资源主要由存款和贷款两部分构成。信贷资源配置

与经济发展水平呈现大致趋同的特点，我国信贷资源区域配

置也存在较大的差异性。

1. 存款区域分布差异性较大。存款是一个地区富裕程度

的重要标志，也是信贷投放的重要前提。从分布情况来看，

我国存款主要集中在东部地区，占比维持在 60% 左右（见图 2），

其次是西部和中部地区，占比在 19% 和 16% 左右，东北地区

占比逐步下降，由 1996 年的 10.07% 下降至 6.34%。从增速

情况来看，存款增速呈现出东部、中部、西部和东北依次递

减的特点，20 年来，东部、中部、西部和东北地区存款平均

增速分别为 17.27%、17.23%、17.22% 和 14.34%。

2. 贷款区域分布失衡，但近年来程度有所缓解。贷款是

经济发展的重要驱动要素，对区域经济发展意义重大。从

图 3 中可以看到，我国贷款在四大区域的分布特点跟存款

的区域分布特点基本一致。贷款主要集中在东部地区，其

次是西部和中部地区，最后是东北地区。1996-2016 年期间，

东部地区的贷款占比呈现出先上升后下降的态势，2007 年

达 到 最 高（61.06%）， 到 2016 年 下 降 至 55.29% ；中 部 和

西部地区呈现先下降后上升的趋势，2016 年占比分别为

17.28% 和 20.66%，东北地区贷款占比呈现总体下降的趋势，

表明信贷资源逐步向中西部地区倾斜，贷款区域分布失衡

程度有所缓解。

3. 信贷投入程度区域差异显著。以贷款余额 /GDP 作为

衡量区域信贷投入程度的参考指标，1996-2001 年期间，区

域信贷投入程度呈现东北、西部、东部和中部依次递减的态

势（见图 4），但是 2002-2016 年期间，区域信贷投入程度

呈现东部明显高于西部、西部明显高于中部和东北的态势。

2002-2016 年的 15 年间，东部地区贷款余额 /GDP 的指标均

超过 100%，其中 9 年超过 120%，同期间西部地区有 11 年

超过 100%，其中 3 年超过 120% ；相对而言，东北和中部地

区的信贷投入程度最低，15 年间东北和中部地区贷款余额 /

GDP 指标分别只有 5 年和 4 年超过 100%。

图 1　1996-2016 年四大区域 GDP 总量及占比情况

图 2　1996-2016 年四大区域存款余额及占比情况

图 3　1996-2016 年四大区域贷款余额及占比情况

图 4　1996-2016 年四大区域信贷投入程度变化情况

072018.7

金融观察

四、区域信贷资源配置效率的测算与比较

（一）模型构建

本文借鉴 Jeffrey Wurgler(2000) 的方法 , 通过地区经济增

长对信贷资金增长的反应程度，对我国四大区域的信贷资源

配置效率进行测算，模型的具体形式如下 ：

（1）

模型（1）中 LOAN 表示年度贷款余额，GDP 表示国内

生产总值，i 表示不同区域，t 表示不同年度，α 为常数项，

表示信贷资源自发投入量，也就是不随 GDP 变化的信贷投入

量，η 为参数，用来衡量贷款对不同地区产值变化的敏感程度，

即产出贷款弹性，该值越大，表示信贷资源配置效率越高。

模 型（1） 为 面 板 模 型， 时 间 跨 度 为 1996-2016 年，

GDP 和贷款数据来源于 wind 资讯和部分年份《中国金融年

鉴》。为剔除价格因素影响，31 个省级区域贷款和 GDP 数据

均以各地区 1996 年 CPI 为定基比进行了调整。

（二）实证分析

1. 区域差异。本文采用 Eviews6.0 软件对模型（1）进行

测算，得出我国四大区域的信贷资源配置效率，具体结果如

表 1 所示 ：表1　我国四大区域信贷资源配置效率估计结果

东部 中部 西部 东北

信贷资源

配置效率

1.4895***

（4.0124）

0.7491***

（2.0306）

0.9091**

（2.6318）

0.3445*

（1.7303）

备注：***为1%水平下显著，*为10%水平下显著；（）中为t值。

实证结果显示，我国信贷资源配置效率确实存在比较明

显的区域差异 ：东部地区的信贷资源配置效率最高，且明显

高于其他三个地区，其次是西部地区，再次是中部地区，效

率最低的是东北地区。

2. 省际差异。继续采用 Eviews6.0 测算 31 个省市自治区

的信贷资源配置效率，具体结果如表 2 所示 ：表2　我国31个省市自治区信贷资源配置效率估计结果

东部 效率 中部 效率 西部 效率 东北值 效率

北京 1.407 山西 0.34 重庆 0.837 辽宁 0.2371

天津 1.0228 河南 -0.2414 四川 0.9036 吉林 -0.0145

河北 0.0974 湖北 0.6482 云南 0.6948 黑龙江 -0.0731

上海 1.1692 湖南 0.7327 贵州 0.9036

浙江 1.2328 江西 0.4654 西藏 -1.4213

江苏 1.6267 安徽 0.6569 内蒙古 0.5215

福建 1.2527 广西 0.8284

续表2　我国31个省市自治区信贷资源配置效率估计结果

山东 1.2346 陕西 0.2375

广东 0.6535 甘肃 0.0767

海南 0.535 青海 0.1779

宁夏 0.8318

新疆 0.3156

从表 2 中可以看出，一是信贷资源配置效率确实存在区

域差异，东部省份信贷资源配置效率整体较高，有 7 个省份

效率超过 1，而其他区域省份都在 1% 以下，其中东北三省

效率整体较低。二是同一区域内信贷资源配置效率存在一定

的省际差异，如东部相对发达的江苏、北京等省份信贷资源

配置效率要高于经济欠发达的河北、海南等省份 ；西部经济

欠发达的西藏、甘肃、青海等省份信贷资源配置效率要明显

低于四川、重庆等经济条件相对较好的省份。

五、区域信贷资源配置效率的影响因素分析

( 一 ) 经济发展水平

经济决定金融，区域经济发展水平同信贷资源配置效率

往往是正相关的关系。一方面，经济发展水平较好的地区，

信贷需求较高，且企业效益相对较好，偿债能力较强，信贷

违约风险较低，信贷资金使用效益较高。另一方面，经济发

展水平较好的地区可以为金融机构提供更多的存款等资金来

源，吸引更多的金融中介机构，致使金融机构竞争压力加大，

不得不提高经营管理水平，从而提高信贷资源配置效率。我

国东部地区经济最为发达，因而其信贷资源配置效率也最高。

( 二 ) 国有化程度

部分国有经济未能真正按照市场规律进行运转，而民营

经济在投融资方面十分重视市场筛选机制，往往经营效率更

高。Jeffrey Wurgler（2000）也认为国有化程度是影响一国或

地区资本配置效率的重要因素，提高非国有化程度有助于提

高资本配置效率。国内一些专家学者，如白俊（2012）、饶

品贵（2013）等均认为国有企业和非国有企业的信贷资源配

置效率存在差异。我国东北地区国有经济比重较大，对其信

贷资源配置效率产生了一定的负面影响。

( 三 ) 政府干预程度

经济学理论认为，完全竞争市场是通过市场供给和市场

需求的自发机制发挥作用，从而实现帕累托最优，而过度的

08 2018.7

金融观察

行政干预会破坏市场供给和市场需求的均衡状态，进而阻碍

资源的有效配置。在现行管理体制下，地方政府通过正式或

非正式方式对信贷市场进行干预，在特定的历史时期也许起

到了一定的作用，但由于政府自身的局限性，例如决策失灵、

权力寻租、政策不连续性等，未能发挥市场机制的作用，从

而对信贷资源配置效率造成负面影响。

（四）金融深化程度

本文所指的金融深化程度主要是从地区金融业竞争程度

和地区信贷资源分配市场化程度两方面考虑的。前者可以用

国有银行资产总额与全部银行资产总额的比重来衡量，国有

银行占比越高，金融深化程度越低。后者可以用国有企业信

贷市场份额来衡量，国有企业占比越高，金融深化程度越低。

金融深化程度与地区信贷资源配置效率密切相关，地区金融

深化程度越高，信贷资源配置效率往往越高。王欣昱（2013）

验证了金融深化指标与信贷配给效率之间的关系，得出两者

的相关度达到 0.734，金融深化是影响信贷配给效率的首要

因素。陆归贤、许承明、许凤娇（2016）利用省际面板数据

进行实证分析，发现地区金融深化程度的差异导致地区资本

配置效率的不同。

六、结论与政策建议

（一）主要结论

一是我国信贷资源区域分布失衡，信贷资源主要集中在

东部地区。二是我国信贷资源配置效率呈现区域性差异，东

部地区效率明显高于其他地区，且同一区域内不同省份信贷

资源配置效率存在一定的省际差异。三是经济发展水平、国

有化程度、政府干预程度和金融深化程度是影响区域信贷资

源配置效率的主要因素。

（二）政策建议

一是通过财政、货币政策等加大对中西部和东北地区的

信贷倾斜力度，促进信贷资源在各区域的相对均衡配置。二

是继续给予中西部和东北地区的政策支持，统筹推进区域经

济协调发展，逐步缩小各区域经济发展差距。三是加快经济

体制改革，转变国有企业经营机制和管理体制，鼓励发展民

营经济，适度提高非国有经济比重。四是继续深化行政体制

改革，减少地方政府对金融的行政干预，切实发挥市场在资

源配置中的决定性作用。五是加快金融深化进程，着力构建

资本市场、保险市场、债券市场等多元化融资体系，逐步降

低经济增长对信贷资源的依赖程度。

参考文献 ：

[1] 李敬、王朋朋 ：《政府干预、信贷资本配置效率与工业发展转型》[J]，

经济经纬，2017.1。

[2] 陆桂贤、许承明、许凤娇：《金融深化与地区资本配置效率的再检验：

1999-2013》[J]，国际金融研究，2016.3。

[3] 胡国晖、冉雪梅：《城商行信贷资金跨区域配置效率研究》[J]，武汉金融，

2016.1。

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[12] 中国人民银行营业管理部课题组 ：《北京市金融机构信贷资金配置

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课题组组长：汪金祥

课题组成员：樊纪相　时　波　刘永合　毛泽强

　　　　　　　　　　　　责任编辑：王长松

　　　　　　　　　　　　校　　对：WCS

092018.7

金融观察

摘　要 ：量化宽松政策是非传统货币政策手段之一，美国和英国在 2008 年金融危机之后大规模采用量化宽

松政策提振本国经济发展，对全球经济产生了深远的影响。本文对量化宽松政策的历史、特点和重要性进行介绍，

阐述其主要的货币政策传导渠道，并对美国和英国近年来历次量化宽松政策进行总结，比较英美两国在实施 QE 过

程中的异同，分析政策对该国经济产生的影响。

关键词 ：量化宽松　货币政策　非传统　传导渠道

【中图分类号】F830.31　　　　　 【文献标识码】A　　　　　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0009-05

英美量化宽松政策分析及实践影响

■　姚　远

（中国人民银行西安分行　陕西西安　710075）

一、引言

为刺激低利率环境下的经济增长，日本央行于 2001 年

在全球范围内首次提出并实施量化宽松政策（QE），大量购

买政府债券，提高市场流动性。2008 年金融危机之后，量化

宽松政策被全球各大央行采用刺激本国经济，并逐渐被社会

大众所周知。在金融危机中，因为零利率和流动性陷阱等原

因，传统的货币政策将会失效。为应对流动性短缺，美联储

于 2008 年 11 月通过从金融机构，甚至部分非金融机构，大

量购置资产向市场释放流动性，该政策被称为美国第一轮量

化宽松（QE1）。随着金融危机蔓延，全球其他重要的中央

银行也陆续开始执行 QE，刺激本国投资和消费，拉动停滞

的经济。释放到市场中的资金通过货币乘数进行扩大，会产

生巨额流动性，对实体经济造成深远的影响。

英格兰银行将量化宽松定义为 ：利用央行资金大量购买

资产来扩大央行的资产负债表的手段，该政策将在名义利率

已经很低的时候使用。传统的货币政策通过再贴现、存款准

备金和公开市场操作来控制短期利率，调节市场货币供给。

在金融危机爆发时，中央银行往往采用扩张的货币政策，不

断降低利率刺激经济，当名义利率接近零下限时，传统的货

币政策将无法进一步使名义利率降低到零以下。在低利率情

况下，央行往往采用量化宽松、前向指导和负利率等非传

统的货币政策摆脱流动性陷阱。毫无疑问，量化宽松已经成

为目前最为著名的非传统货币政策手段之一。QE 的目的是

影响长期利率，带动本国消费并满足中长期通货膨胀目标。

QE 的具体执行手段根据不同经济体的经济结构和实际情况

决定 ：美联储和英格兰银行采用大量购买资产（Large Scale

Asset Purchase, LSAP）向市场注入资金，拉高长期资产的价格，

降低其收益 ；欧央行和日本央行则通过直接向银行业提供贷

款的方式执行 QE，扩大货币基数，提高市场流动性。

二、量化宽松的货币政策传导机制

货币政策的传导机制是指货币供给的变化如何影响实体

经济的过程。在零利率条件下，传统的货币政策不能使利

10 2018.7

金融观察

率持续降低到零下限之下，阻断了传统货币政策的传导过

程。在这种情况下，量化宽松依然可以通过不同渠道刺激

消费，带动经济发展，图 1 显示了该非传统货币政策的三

个传导渠道。

政策信号渠道 ：QE 被认为是一种可信的承诺或者信号，

经济参与者可以通过央行大量购买资产的行为预判未来一段

时间内货币政策的态度和利率的走势。在金融危机初期，经

济低迷和动荡会导致较低的通货膨胀预期，尽管名义利率已

经处在低位，较低的通胀预期仍会使实际利率升高。而央行

大量购买资产将会推高资产价格，预示着未来的某个时间段

内央行将会坚持宽松的货币政策。同时，央行往往会采用前

向指导政策配合 QE 的执行。例如，美联储在 2012 年 9 月

承诺至少在 2015 年上半年前将坚持零利率政策，英格兰银

行于 2013 年 8 月释放信号“在失业率降低到 7% 以内前不会

提高 5% 的银行利率”。量化宽松政策和前向指导有助于降低

经济前景不确定性，提振市场参与者的信心，直接刺激公众

消费意愿。

投资组合重组渠道 ：央行购买长期证券能够提高卖出机

构和投资者的资金，鼓励他们投资公司债券、企业股票等收

益较高的短期或长期证券，重组其投资组合。资产重组的进

程不仅推高了央行所购买的长期资产价格，同时也推高了其

他类型的资产价格，降低其收益率，对长期利率下行起到促

进作用。资产价格的上升会提高资产的持有者财富，同时资

产收益的降低可以降低企业的融资成本，这都能有效刺激经

济发展。

银行流动性渠道 ：为应对金融危机，避免流动性紧缺，

银行业金融机构总是减少信贷规模，甚至停止发放新的信贷。

央行通过从银行系统购买资产向其输送资金，提高流动性水

平，降低偿付和违约风险。中央银行也会同时从非银行私人

机构购买资产，非银行私人机构在初始阶段会将多余的资金

存在银行中，增加银行存款储备金，鼓励其扩大信贷规模。

三、美国量化宽松实践和影响

金融危机之后为重振金融系统的稳健运行，美联储从

2008 年开始，共实施了 3 轮量化宽松，图 2 显示了美国和英

国实施 QE 的时间表。

（一）美国量化宽松货币政策的具体实践

美国第一轮 QE ：是指美联储从 2008 年 11 月到 2009

年 3 月实施的大规模资产购置（Large-Scale Assets Purchase，

LSAP）政策。为改善购房信贷情况，美联储 2008 年 11 月 5

日启动第一轮量化宽松政策，购买 1000 亿美元的国资企业

（Government-Sponsored Enterprise, GSE） 债 券 和 5000 亿 美

元的住房抵押贷款证券（Mortgage-Backed Securities, MBS）。

2009 年 5 月，美联储宣布进一步购买 3000 亿美元长期国债，

1000 亿美元 GSE 和 7500 亿美元 MBS，扩大其资产负债表，

防止持续失业和信贷紧缩的情况。

美国第二轮 QE ：2010 年 11 月 3 日，美联储启动第二轮

QE，购买 6000 亿美元长期国债，扩大资产负债表，改善低迷

的经济增速和市场脆弱性，该轮 QE 于 2011 年 6 月结束。

美国第三轮 QE ：2012 年 9 月 13 日，美联储开始执行

第三轮 QE，与之前的量化宽松直接宣布资产购买总额的方

式不同，本次 QE 宣布每月购买 400 亿美元 MBS。为进一步

提升通胀预期，美联储于 2012 年 12 月 12 日扩大 QE 规模，

每月新增购买 450 亿美元的长期国债。随着经济环境改善，

图 1　量化宽松的货币政策传导渠道

图 2　英美量化宽松时间表

112018.7

金融观察美联储于 2013 年 12 月 18 日降低资产购买速率，每月只购

买 300 亿美元 MBS 和 350 亿美元长期国债，并于 2014 年 10

月 29 日宣布退出 QE3。

（二）美国量化宽松货币政策产生的影响

对美联储资产负债表的影响。量化宽松的最主要特点

就是利用中央银行货币通过大量购买资产的方式扩大央行资

产负债表，向市场输送资金，提高流动性。图 3 表示美联储

总资产在三次量化宽松过程中扩大了一倍多，从 QE1 刚开

始的 1.97 万亿美元增加到 QE3 结束时的 4.49 万亿美元，大

部分增项来源于 MBS 和长期国债。值得注意的是美联储在

2011 年 9 月执行的扭曲操作，用卖出 4000 亿美元的短期资

产获得的资金来购买 4000 亿美元的长期资产，该操作虽然

改变了美联储的资产结构，但并未扩大其资产规模。

对货币基数的影响。3 轮 QE 使美国货币基数增加了两

倍多，截至 QE3 结束，美国货币基数已经达到 4 万亿美元（见

图 4）。通过货币乘数的放大效应，货币基数的提升将明显

提升市场货币供给，M2 也随之显著增加。因此，大量的货

币被投放到经济中，极大改善了市场的流动性和信贷情况。

对长期资产收益率的影响。资产组合重组效应推高了长

期证券的价格，降低了其收益。图 5 显示了在有效联邦利率

已经很低的情况下，三次 QE 在总体上降低了 10 年政府债

券和 10-15 年美国企业债券的收益。Williams 在 2014 年计算

出美国 QE2 使 10 年国债收益率降低了 15-25 个基点，相当

于降低 0.75%-1% 联邦利率的效果。

对银行信贷的影响。随着量化宽松的执行，银行业流动

性得到极大提升。同时，机构和投资者将卖给央行资产所获

得的资金部分存到银行，鼓励银行业扩大其贷款规模。图 6

显示了 QE2 显著地提高了美国的贷款规模，QE3 整体上也

对贷款规模起到促进作用，然而 QE1 未能有效刺激银行业

扩大贷款规模。一个可能的原因是因为在金融危机初期，银

行业往往选择惜贷甚至停贷的方式来补充自身资本充足程

度，来应对不确定性和流动性风险。随着扩张的货币政策的

执行，在 QE1 结束后，银行业贷款规模开始提升。

对产出增速的影响。美国的量化宽松政策成功地刺激

了美国的经济和通货膨胀。图 7 显示出 QE1 帮助美国脱离

GDP 负增长的困境，极大提升了经济增速，QE2 和 QE3 也

整体上也刺激了美国经济的发展。Chung（2012）利用联邦

FRB/US 宏观经济模型估算出 QE1 和 QE2 的效果提升了 3%

图 3　QE 对美联储资产的影响①

图 4　QE 对货币基数和 M2 的影响

注 ：①图 1、图 2、图 3、图 4、图 5 和图 6 的数据来源 ：美联储官方网站。

图 5　QE 对长期资产收益率的影响

图 6　QE 对银行信贷的影响

12 2018.7

金融观察

的 GDP 和 1% 的通货膨胀率。

四、英国量化宽松实践和影响

（一）英国量化宽松政策实践

英国第一轮 QE ：2009 年 5 月 5 日，英国货币政策委员

会（MPC）决定启动资产购置便利（Asset Purchase Facility，

APF），利用英格兰银行资金购买 750 亿英镑的资产，该项目

也被称为英国第一轮 QE。2009 年 11 月，英格兰银行将该项

目资产购买规模提高到 2000 亿英镑，英国 QE1 于 2010 年 1

月结束。

英国第二轮 QE ：2011 年 10 月 6 日，MPC 启动第二轮

QE，宣布于 2012 年 5 月前购买 1250 亿英镑的政府债券。

英国第三轮 QE ：2012 年 7 月 5 日，为应对经济衰退，

英格兰银行重新启动 500 亿英镑规模的资产购买计划（QE3）。

英国第四轮 QE ：2016 年 8 月 4 日，为刺激经济增长，

达到 2% 通货膨胀率的目标，英格兰银行宣布 QE4，购买

600 亿英镑的政府债券和 100 亿英镑的企业债券。

（二）英国量化宽松政策影响

对英格兰银行资产负债表的影响。量化宽松政策在 7 年

内让英格兰银行的总资产从 2008 年 976 亿英镑升高到 2015 年

4060 亿英镑（图 8），其中英国政府债券（Gilts）是主要的资

产增项来源。大部分政府债券是英格兰银行从非银行机构直

接购买，向私人机构直接供给资金，缓解市场流动性紧缺情况。

对货币基数的影响。图 9 显示了 4 次 QE 明显提升了英

国的货币基数和 M2，向市场投放了大量流动性。

对长期资产收益率的影响。图 10 显示了 10 年和 25 年

长期政府债券在 QE1 和 QE2 期间有所下降，但是 QE3 未

能有效降低长期债券的收益率。Meier（2009）估算 QE1 使

国债收益率降低了 35-60 个基点，Haldane（2016）计算出

QE4 的宣布使 10 年国债收益率降低了 17 个基点。

产出增速的影响。图 11 显示 QE1 帮助英国摆脱经济负

图 7　QE 对实际 GDP 增速的影响

图 8　QE 对英格兰银行总资产的影响②

图 9　QE 对货币基数和 M2 的影响③

注 ：②图 8 的数据来源 ：英格兰银行官方网站。

③图 9 和图 10 的数据来源 ：美联储官方网站。

图 11　QE 对英国实际 GDP 增速的影响④

图 10　QE 对长期资产收益率的影响

132018.7

金融观察增长，但是 QE3 和 QE4 未能有效刺激经济增速大幅上升。

Weale（2015）估算出 2009 年 5 月到 2014 年 5 月期间的大规

模资产购置计划（QE1，QE2 和 QE3）分别提高了 0.25% 和

0.32% 的 GDP 和 CPI。

五、英美量化宽松政策比较

为应对金融危机，美国和英国都采用量化宽松政策，通

过利用央行资金大量购买资产向市场释放流动性，防止经济

崩盘，这与欧央行和日本银行通过直接向银行业金融机构放

贷执行量化宽松的方式有所不同。量化宽松政策使得两个国

家中央银行的资产负债表大幅激增，市场流动性得到缓释，

降低了长期利率，在一定程度上也达到了刺激经济和预防通

缩的目的。然而，两个国家在 QE 执行过程中依然存在很多

不同点 ：

一是美联储已经于 2014 年 10 月宣布退出 QE。2017 年

12 月 14 日，美联储宣布加息，将基准利率区间调升 25 个基

点。这是美联储退出 QE 之后第五次加息，将基准利率上限

从 0.25% 上调至 1.5%，来抵消之前扩张性货币政策的影响。

然而为应对脱欧的不利影响，英国于 2016 年 8 月重新启动

第四轮量化宽松政策，并未退出。

二是美国 QE 的规模远大于英国的 QE 规模。截至 2014

年 8 月美国退出 QE 时，美联储共计购买了超过 4 万亿美元

的资产，然而截至 2017 年 12 月 31 日，英格兰银行的资产

购买总规模只有 4450 亿英镑。

三是美国和英国量化宽松政策的货币政策传导渠道有所

不同。Weale（2014）估算出美联储和英格兰银行的资产负

债表每增加该国名义 GDP 的 1%，将分别提升该国 0.36% 和

0.18% 的实际 GDP，提高 0.38% 和 0.3% 的 CPI。该发现表明

英国的菲利普曲线（通货膨胀对相同产出变化的反应）更加

陡峭。Weale 同时指出英国 QE 的传导渠道主要是政策信号

渠道，而美国 QE 的传导渠道主要为投资组合重组渠道。

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作者简介 ：

姚远（1987-），女，上海人，硕士研究生，现供职于中国人民银行西安分行。

责任编辑 ：山成英

校　　对 ：SCY

注 ：④图 12 的数据来源 ：英国国家统计局官方网站。

14 2018.7

经济金融

消费金融发展与城乡差异分析

摘　要 ：文章通过对 2007-2017 年青海省个人消费贷款情况进行分析，发现近 11 年来，住房贷款总量仍然

居高不下，但占比从 88.18% 逐步下降至 60.88%，并未进一步压缩和制约个人消费支出 ；汽车贷款需求波动明显 ；

信用卡贷款发展迅猛，2017 年信用卡贷款总量是 2007 年的 1353 倍，个人消费方式和消费理念变化巨大 ；其他类

信贷产品不断丰富，个人消费市场产品创新度提高。同时发现，青海省个人消费贷款比重同消费贡献率（社会消

费品零售总额占 GDP 比重）之间有较大差距，未来个人消费信贷需求旺盛；城乡居民人均消费及收支变化情况趋同，

农村居民“入不敷出”现象明显。

关键词 ：消费金融　住房贷款　城乡差异

【中图分类号】F832.5　　　　　　　【文献标识码】A　　　　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0014-05

2013 年国务院强调要助推消费升级，创新金融服务，支

持居民家庭大宗耐用消费品、教育、旅游等信贷需求，并提

出要扩大消费金融公司试点，鼓励民间资本探索设立消费金

融公司。在消费升级的背景下，消费金融飞速发展起来，市

场一片繁荣。然而消费金融尚未形成独立的理论体系，对消

费金融的定义也不明确。美国联邦存款保险公司认为，消费

金融是指消费信贷，其中包括住宅抵押贷款、住房净值贷款、

信用卡以及其他个人贷款。在英国，广义消费金融公司，是

指为消费者专业提供信贷的消费者信贷商 ；狭义消费金融公

司是指近年来兴起的专门经营“发薪日贷款（payday loan）”

的消费者信贷公司。日本的消费金融，是指在营业所在地或

政府取得营业执照的，提供个人消费性融资的小额贷款，或

者指贷款业界中以对个人无担保融资为主的贷款业界的业

态。国内学者对消费金融概念的认识不一，其概念可概括为：

银行或非银行金融机构以满足个人（自然人）消费需要，依

照相关法律规定，向消费者提供的以消费信贷为主的现代金

融产品和金融服务。对个人消费情况进行调查，不仅能反映

个人消费偏好的转变，更有利于了解和掌握我国居民个人负

债状况，及时补充调整货币政策及金融服务政策。

一、本地区传统消费金融发展情况

青海省传统消费金融发展的主体是商业银行，截至目前，

辖内还未成立消费金融公司。以商业银行贷款为主要形式的

个人消费模式是青海省消费金融发展的特点，具体表现为个

人住房贷款消费、个人汽车贷款消费、个人信用贷款消费及

其他类型的贷款消费。从 2007 年到 2017 年间，青海省消费

金融发展表现出以住房贷款为主，信用贷款及其他类贷款快

■　王建民

（中国人民银行西宁中心支行　青海西宁　810001）

——以青海省为例

152018.7

经济金融速增长的特点，各项个人消费贷款占比也随着宏观经济发展

有一定的调整（见图 1）。

总体来看，2007 至 2017 这 11 年间，青海省各项个人

消费贷款情况如上图所示，个人住房贷款总量大占比高，但

在总量增加的情况下，占比情况却有所减少，具体表现为贷

款总量从 2007 年的 19.166 亿元增加到 2017 年的 219.436 亿

元，住房贷款占比却从 2007 年的 88.18% 下降为 2017 年的

60.88%。个人住房贷款占比的减少也反映出信用卡贷款及

其他类贷款的迅速发展和个人消费形式的多样化发展情况。

2007 年到 2017 年，青海省个人信用贷款总量从 0.05 亿元增

加到 68.53 亿元，占比由 0.23% 增长到 19.01%。其他类贷款

也随经济增长表现出正向增长趋势，贷款总量从 2007 年的

2.15 亿元增加到 2017 年的 70.82 亿元，占比由 2007 年的 9.89%

增长到 2017 年的 19.65%。与此同时，青海省个人汽车消费

贷款总量虽然增加，但占比却在下降，表现出市场逐渐饱和

的迹象。2007 年个人汽车消费贷款总量 0.37 亿元，占比 1.68%；

2017 年个人汽车消费贷款总量增加到 1.65 亿元，占比下降

为 0.45%。青海省消费金融发展趋势表现为总量逐年递增，

消费结构逐步调整，大宗耐用消费品占比逐年下降。

（一）大宗耐用消费品贷款差异大

1. 个人住房贷款需求量巨大，结构调整趋稳。分类别来

看，近年来青海省个人住房贷款总量逐年增加，占总贷款量

的比重却逐年下降（见图 2、图 3）。

由图 2 可以看出，青海省个人住房贷款需求量巨大，从

2007 年到 2017 年，贷款总量扩大了 11 倍以上，房地产市场

吸收了大量的个人消费资金。虽然个人消费贷款中的大量资

金流入房地产市场，但好的一面是，青海省个人住房贷款占

比逐年下降，结构调整趋稳。如图 3 所示，2007 年到 2017 年间，

青海省个人住房贷款占总贷款比率逐年下降，在总量逐年

增加的情况下，占比却下降了 27.3 个百分点，表明青海省

个人消费市场的多样化发展和近年来房地产市场管控政策

的有效性，有利于青海省个人消费市场的稳定和繁荣发展。

2. 个人汽车贷款回落。总体来看，近年来个人汽车消费

贷款总量经历了由平稳到快速增加再到回落的变化，个人汽

车消费贷款占总消费贷款量的比重由波动逐渐趋于持续下降

（见图 4、图 5）。

由图 4 看，2007 年到 2009 年，青海省个人汽车贷款总

图 1　青海省个人消费贷款分布图

图 2　个人住房贷款总量变化图

图 3　个人住房贷款占总贷款比重

图 4　个人汽车贷款总量变化图

图 5　个人汽车贷款占总贷款比重

16 2018.7

经济金融

量较小且趋于平稳 ；2010 年到 2014 年，个人汽车贷款总量

迅速增加，增长了近 12 倍 ；2015 年到 2017 年，个人汽车消

费贷款总量出现回落。由图 5 看，个人汽车消费贷款占消费

贷款总量的比重较小，从变化趋势能看出，人们对汽车的需

求变化情况。2007 年到 2009 年间，汽车作为家庭大宗耐用

消费品的需求较少，贷款用于购买汽车的比重也持续下降。

从 2010 年到 2014 年，虽然汽车消费贷款占比有所波动，但

总体有所增长，由于收入水平的提高，及汽车工业的不断发

展，汽车消费贷款满足了人们对汽车不断增长的需求。从

2015 年到 2017 年，个人汽车专项贷款的比重逐渐下降，一

是源于市场上汽车拥有量的不断饱和。二是源于汽车使用时

间和还贷时间的差距导致个人汽车消费贷款增长乏力。三是

其他类消费信贷产品的替代。

（二）信用卡业务及其他信贷产品发展迅猛

1. 个人信用消费意识不断增强。近年来，由于信用观念

的普及，青海省信用贷款规模扩张和发展速度极快，信用贷

款占比也快速增长并趋于稳定（见图 6、图 7）。

由图 6 可以看出，2007-2010 年间，个人信用卡贷款总

量极小，信用类消费模式还未普及 ；从 2011 年开始，个人

信用卡贷款总量快速增长，到 2017 年信用消费贷款总量是

2010 年的 207.5 倍，信用消费意识的不断增强，促使信用卡

贷款业务快速发展，同时个人消费贷款占总消费贷款的比重

也不断提高。

2. 其他类消费贷款总量稳步增加，消费贷款产品不断丰

富。个人消费贷款满足了不同人群的多样化消费需求，不断丰

富和增加的个人消费类创新产品也激活了个人消费信贷市场。

由图 8、图 9 可以看出，从 2007 年到 2017 年青海省个

人其他类消费贷款总量逐年增长，占总消费贷款的比重也有

所上升，表现出青海省个人消费信贷产品的种类不断增多和

除住房、汽车、信用卡消费以外的消费需求的不断增加。①

（三）个人消费市场预期与城乡消费形势分化

1. 个人消费贷款增长空间较大。用 2007-2017 年个人消

费贷款占比及社会消费贡献率进行比较，发现青海省个人消

费市场发展空间较大，未来个人消费贷款对拉动区域经济增

长存在正向预期（见图 10）。

从图 10 发现，青海省社会消费带动经济增长效果明显，

社会消费品零售总额占 GDP 比重超过 1/4，且存在上升趋势。

与此同时，个人消费贷款占比却处于低位，存在较慢增长的

趋势，个人消费需求满足和社会消费供给之间存在较大差距，

图 7　个人信用贷款占总贷款比重

图 8　其他类消费贷款变化图

图 9　其他类消费贷款占总贷款比重

图 6　个人信用贷款总量变化图

注 ：①图 1- 图 9 数据来源为中国人民银行西宁中心支行。

172018.7

经济金融

作为微观主体的个人及家庭单元，其消费需求具有增长趋势，

然而滞后的个人消费贷款业务发展或将制约区域经济增长。

2. 城乡消费形势分化明显。通过对青海省城乡居民间人

均消费支出及人均可支配收入的变化情况进行分析，发现城

市居民总体消费形势趋于平稳，而农村居民出现入不敷出的

消费状况（见图 11、图 12）。

由图 11 发现，2007 年至 2017 年间，青海省城乡消费比

同城乡收入比变化趋势高度趋同，表明收入对消费具有决定

性影响。由图 12 发现，城乡消费收入比变化趋势相似，但

城乡之间消费收入比分化明显。2007 年至 2017 年间，青海

省城乡居民人均消费收入比增长较稳，然而城乡之间存在明

显的消费收入比差异，表现为农村人均消费支出超出人均收

入的情况，农村消费需求旺盛，但收入较低，入不敷出现象

明显。②

二、当前消费金融快速发展中存在的问题

（一）住房消费贷款占比过高现象突出

通过对辖内不同性质银行机构中消费金融业务发展较好

的 5 家银行进行调查，发现住房消费贷款总量较大，占个人

消费贷款总额的比例过高，其放贷方式均为线下审批、线下

放款模式，贷款利率均在中国人民银行基准利率的基础上不

同程度的上浮，且均施行传统抵押式运行模式，资金来源均

为存款及自有资金。同时发现，住房贷款催生出的其他附属

消费贷款形式较多，个人消费资金流入房地产行业及其相关

产业趋势明显，总量较大。

（二）自主支付类贷款资金流向难以管控

自主支付类个人贷款资金使用由借款人自行支配，不经

过银行审批流程，从贷款业务实际来看，很难完全杜绝个人

消费贷款违规流入股市、房市等现象的发生，尤其是通过网

银、手机银行办理的线上贷款，贷款资金实际用途管控愈发

困难，存在自主支付类贷款资金被挪用等现象。

（三）部分银行内部经营管理能力有待提高

一是部分银行机构管理理念滞后，未充分调动客户经理

的工作主动性，导致个人消费贷款进度缓慢，效率低。二是

部分银行人才紧缺，贷款管理前瞻性不足，仍存在信贷员坐

等客户上门等现象，后期市场拓展工作难度加大。三是部分

银行员工受市场代办公司利益驱使，存在不利于组织或他人

的违规营销现象。

（四）消费贷款市场潜在风险不容忽视

一方面消费市场在以城市为主体开始向乡镇和农村扩

张，消费金融用户呈现年轻化、扩张化特征，客户群体从白

领阶层逐步扩张到蓝领、农村人口，上述市场人群对利率敏

感度较高，然而目前互联网消费金融机构发展良莠不齐、品

类繁多，利率较银行又优惠较多，导致部分人群盲目相信和

跟风网络消费金融公司和产品，加之一些机构利用消费者的

攀比心理，甚至采取虚假宣传、隐瞒实际资费标准等手段，

诱导部分消费者，尤其是缺乏金融知识和社会阅历的年轻人

过度借贷，背上了沉重的债务负担，给消费者本人、家庭和

图 10　2007-2017 年个人消费贷款比及社会消费贡献率变化图

图 11　青海省城乡收入比及消费比变化图

图 12　青海省城乡消费收入比变化图

注 ：②图 10- 图 12 数据来源为历年青海省统计年鉴。

18 2018.7

经济金融

社会带来不良影响 ；另一方面，消费金融发展受经济周期影

响较大，经济前景向好时期，银行金融机构大力发展个人消

费金融业务，部分客户过度利用杠杆，投资股市和房产，风

险防范意识减弱，虽然目前宏观经济出现企稳向好态势，但

基本面长期向好的趋势没有改变，受内外部环境、经济及上

下游产业链相互影响，个人消费金融领域可能存在较大的不

确定因素，潜在还款能力和还款意愿风险不容忽视。

三、对策建议

（一）完善相关法规制度，鼓励消费金融创新发展

虽然 2015 年 7 月 18 日央行等十部委联合发布《关于促

进互联网金融健康发展的指导意见》，为互联网金融发展与

监管指明了方向，但是现有法律制度都主要是基于传统金融

业务，对传统消费金融业务采纳的是机构监管而不是行为监

管。建议中央及地方政府加快出台和完善相关法律法规及制

度体系，鼓励和引导新兴消费金融业务发展，在一定程度上

可以满足消费者资金融通的需求，起到刺激国内消费需求进

而带动我国经济可持续发展的目的，同时可以改善资金集中

进入房地产市场的格局。

（二）逐步完善社会征信体系建设，注重消费者权益保护

目前，个人征信体系还不能完全适应和支撑消费金融审

批及风险防控的需要，加快建立消费者个人信息数据库，推进

多维数据（个人商业信用数据、个人五险一金数据、个人人事

档案数据、个人消费数据、个人金融数据等）整合，逐步完善

社会征信体系建设，防止贷款资金被挪用及违规使用情况发生，

对未来消费金融发展意义重大。与此同时，部分消费金融机构

漠视消费者权益保护，未能履行信息披露义务，个人信息不当

使用突出，个人隐私泄露时有发生。要以保护消费者权益为方

向，消费金融机构应当以通俗易懂的语言，及时、准确地向金

融消费者披露可能影响其决策的信息，包括要明确利率，充分

提示风险，不得发布夸大产品收益，掩饰产品风险等欺诈信息

等。随着消费金融受众的增加，要特别加强金融消费者和投资

者的教育工作，注重金融消费者权益保护。

（三）加强信息化技术应用，合理引导消费者

加强对大数据的开发和应用，实现大数据风控与消费金

融的融合发展。金融行业是一个数据密集型行业，无论是传

统的线下业务还是新型的线上业务，竞争的一个关键要素是

数据。现在的消费金融服务商都累积了大量的线上、线下数

据，数据在一定程度上弥补了个人征信数据的不足，用好数

据，可以更好地了解客户、挖掘客户需求、实现精准营销和

信用风险管理。同时为防止消费信贷演变成超前消费的催化

器，金融监管部门、学术机构和媒体要通过网络教育等方式

对消费者进行正面引导，帮助消费者树立正确的消费观念，

增强消费者的网络安全意识和自我保护能力。

（四）提高风险管理能力，防范和控制消费金融风险

消费金融业务的核心是风险控制，实现可持续发展需要

消费金融服务商提高风险管理能力。一是要建设自动化的消

费金融决策体系。多模块的专家决策系统、多渠道的外部信

息采集方式、智能化的风险评估与决策架构、动态的数据分

析机制等。二是要实现风险管理全流程控制。在关键风险控

制岗位贯彻风险控制责任和操作规程，实现不同岗位相互制

约和交叉验证。三是要完善全渠道的资产质量控制机制。建

立不良贷款的化解和催收机制、贷后风险预警体系的建设及

相应的人员激励约束机制。四是要健全内控合规管理政策、

制度、机制和工具，防范员工的操作风险。从而打造涵盖“贷

前、贷中、贷后 + 内控”的核心风险控制体系。

参考文献 ：

[1] 王勇 ：《通过发展消费金融扩大居民消费需求》[J]，经济学动态，

2012.8。

[2] 孟安燕 ：《消费金融发展现状、问题和对策》[J]，浙江金融，2018.1。

[3] 冯丽 ：《欠发达地区消费金融服务问题浅析——以甘肃省为例》[J]，

现代经济信息，2011.5。

[4] 汪洋、白钦先 ：《消费金融发展的理论解释与国际经验借鉴》[J]，金

融理论与实践，2011.1。

作者简介 ：

王建民（1987-），男，河南安阳人，经济学硕士，现供职于中国人民银

行西宁中心支行。

责任编辑 ：刘永合

校　　对 ：LYH

192018.7

资本市场

摘　要 ：本文介绍了区域性股权市场发展背景及意义，重点分析了青海省区域性股权市场发展现状，总结提

出了青海省区域性股权市场发展存在的主要问题，并从外因、内因两方面分析了青海省区域性股权市场发展缓慢

的原因，并针对性地提出相关对策建议。

关键词 ：区域性股权市场　发展现状　建议

【中图分类号】F830.91　　　 　　 【文献标识码】A　　 　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0019-05

青海省区域性股权市场发展研究

■　中国证券监督管理委员会青海监管局课题组

一、研究背景及意义

（一）研究背景

如何在资本市场中实现资金的供

给侧和以中小微企业为代表的资本需

求侧的无缝对接，是当前我国金融改

革的重点方向。区域性股权市场既是

多层次资本市场的重要组成部分，也

是不可或缺的基础性市场，更是中小

微企业融资的新渠道、新兴产业的孵

化园、区域经济转型的助推器。2017

年 1 月，国务院办公厅出台《关于规

范发展区域性股权市场的通知》，明确

了区域性股权市场基本定位，是多层

次资本市场体系的重要组成部分，是

服务于所在省级行政区域内中小微企

业的私募股权市场，是地方人民政府

扶持中小微企业政策措施的综合运用

平台。

（二）研究意义

对青海省资本市场而言，规范发

展区域性股权市场对省内中小微企业

发展和改善青海省经济生态环境具有

重要意义。

1. 助力中小微企业发展。一方面，

在区域性股权市场挂牌融资可以有效

缓解中小微企业融资难题，降低企业

融资成本，拓宽融资渠道和方式。另

一方面，通过改善企业的资本结构和

治理结构，可以更好地得到银行等金

融机构的信赖，从而可以改善间接融

资。第三方面，中小企业股份流通后，

可以优化股权结构，合理的股权结构

是企业竞争力的根本前提，并且在区

域性股权市场挂牌，可以吸引更多创

业投资基金、产业投资基金的关注。

2. 有效改善青海经济生态环境。

一是区域性股权市场作为多层次资本

市场的“塔基”、地方人民政府扶持中

小微企业政策措施的综合运用平台，

规范发展区域性股权市场可以更好地

为青海省中小微企业提供多样化服务，

为青海省中小微企业发展营造良好的

金融环境。二是通过在区域性股权市

场挂牌交易，可以有效改善非上市、

非挂牌公司股份不流通的现状，可以

充分发挥市场价格发现功能，引进优

质投资者，实现投资主体多元化，让

资源从劣势企业向优势企业集中，达

到合理有效的资源配置。三是可以提

升青海省经济实力。通过在区域性股

权市场挂牌，可以运用多元化融资方

式，助推企业发展壮大，可以进一步

20 2018.7

资本市场

促进青海省经济增长，缓解就业压力，

有效提升青海省经济实力。

二、青海省区域性股权市

场发展现状

2013 年 7 月 6 日，青海股权交易

中心有限公司（以下简称“青海股权

交易中心”）经青海省人民政府批准设

立，是青海省唯一合法的区域性股权

市场运营机构，是西北地区第二家成

立的区域性股权市场。目前，青海股

权交易中心注册资本 2.36 亿元，控股

股东为青海省国有投资管理有限公司，

持股 91.02%，实际控制人为青海省国

有投资管理委员会。

（一）青海省区域性股权市场的主

要功能及开展的业务

1. 中小企业培育和规范平台。青

海股权交易中心通过促使挂牌（展示）

企业完善公司治理、规范化运作、提

升财务管理水平、提高竞争能力，帮

助中小微企业形成较为规范的治理机

制和较高的信息透明度，并在规范的

基础上培育企业发展壮大。自成立以

来，青海股权交易中心共举办各类培

训 58 次，培训企业达 1350 家次，覆

盖全省 85% 以上的市州县，覆盖企业

高级管理人员 2800 多人（次）。

2. 中小微企业融资平台。自成立

以来，青海股权交易中心累计为中小

微企业融资 25.33 亿元，其中私募债

券融资 5.68 亿元、私募股权融资 2 亿

元、资产证券化融资 17 亿元、委托贷

款融资 0.2 亿元、可转换债券融资 0.45

亿元，部分缓解了省内中小微企业融

资难问题。

3. 投融资综合服务平台。青海股

权交易中心为私募股权投资基金、投

资机构、合格个人投资者与企业之间

搭建了较为有效的投融资平台。举办

“青海新财富金融路演中心企业投融资

常态化路演”活动，为青海省优质中

小微企业融资打开了一个新窗口。青

海股权交易中心网站为会员单位汇集

了挂牌企业的信息，帮助企业提高知

名度和影响力，帮助企业吸引与主营

业务相关的上下游企业的关注，整合

资本、技术、人才、渠道、客户等内

外部资源，为企业做大做强奠定基础。

4. 企业股权登记托管等股权增值

服务平台。企业在青海股权交易中心

集中登记托管，可降低公司股权管理

成本，提高股权管理的效率和市场公

信力。截至 2017 年 9 月底，在中心挂

牌托管的企业 337 家，托管市值为 9.93

亿元 ；投资者 3174 个，其中机构投资

者 160 个 ；会员 12 家，其中主办商会

员 5 家。

（二）青海区域性股权市场发展现

状对比分析

1. 挂牌企业数据分析。截至 2017

年 9 月底，青海股权交易中心挂牌（展

示）企业 337 家，挂牌（展示）企业

数量排名西北五省末位。在青海股权

交易中心挂牌（展示）企业基本均为

展示类企业，企业质量不高。在青海

股权交易中心挂牌（展示）企业中，

仅有 9 家股份公司，在西北五省排名

第四，仅高于宁夏。

2. 融资额度分析。截至 2017 年 9

月底，青海股权交易中心为省内中小

微企业实现各类融资 25.33 亿元，融资

额排名西北五省末位，与甘肃股权交

易中心实现融资 934.71 亿元相比，差

距甚远。陕西股权交易中心累计实现

各类融资 31.9 亿元、新疆股权交易中

心累计实现各类融资 31.26 亿元、宁夏

股权托管交易中心累计实现各类融资

26.3 亿元，均高于青海股权交易中心

实现的融资额。

3. 融资工具比较。《国务院办公厅

关于规范发展区域性股权市场的通知》

（以下简称“通知”）明确规定 ：“在区

域性股权市场发行或转让证券的，限

于股票、可转换为股票的公司债券以

及国务院有关部门按程序认可的其他

证券，不得违规发行或转让私募债券”。

《通知》颁布后，青海股权交易中心仅

开展了 2 笔非公开发行可转换债券业

务，未开展融资创新业务，融资工具

单一。甘肃股权交易中心与各商业银

行合作推出针对挂牌企业的“挂牌贷”

专属融资产品，凡挂牌企业均可申请

“挂牌贷”，产品程序简单、办理便捷 ；

而且在甘肃省政府的大力支持下，甘

肃股权交易中心推出的“股权质押融

资”产品已累计为甘肃省中小微企业

实现融资 882.66 亿元，占比甘肃股权

交易中心累计实现各类融资的 94.43%。

宁夏股权交易中心联合邮储银行、阳

光产险合作推出“股贷保”产品，将

中小企业“企业股权”这一“沉睡资产”

作为质押物，实现股权质押贷款，由

股权交易中心作为企业股权托管平台，

212018.7

资本市场阳光产险接受企业股权质押并为企业

提供中小企业保证保险担保，邮储银

行为贷款银行。陕西股权交易中心与

建行合作推出“助保贷”，每年可以为

中小微企业贷款 1 亿元 ；陕西股权交

易中心与汉阴县政府签署“中小企业

股权质押增信融资业务”，为汉阴县中

小企业融资提供增信服务。

三、青海省区域性股权市

场发展面临的困难因素

（一）外部原因

1. 青海省经济基础薄弱、企业数

量少。青海省集高海拔、贫困地区于

一身，经济基础薄弱、经济总量小，

企业基数少。就以浙江、甘肃为例，

根据浙江、甘肃、青海三省的 2016 年

统计年鉴（截至 2015 年 12 月 31 日）

数据显示，青海省地区生产总值 2417

亿元，青海省有限责任公司 3176 家，

青海省股份有限公司 325 家，与区域性

股权市场发展较为缓慢的宁夏相比，青

海省 2015 年非公有制经济经营户 30.9

万户，其中非公有制企业 2.49 万户，

而宁夏早在 2013 年，非公有制经济单

位就已达到 36.4 万个，其中非公有制

企业 4.18 万户，为青海省的 1.68 倍。

2. 青海省政府政策支持力度相对

薄弱。各地方政府为吸引中小微企业

在区域性股权市场挂牌，均对成功在

区域性股权市场挂牌的企业给予一定

的财政补贴。经统计，大多数省份对

在区域性股权市场成功挂牌企业平均

给予 40 万元至 100 万元的政府财政补

贴或奖励。如浙江对在浙江股权交易

中心挂牌企业，奖励 10 万至 60 万元

不等的政府挂牌补助，同时在税收返

还、企业高管人员奖励及其他政策方

面也均有不同程度的支持政策 ；新疆

对在新疆股权交易中心挂牌的股份有

限公司给予 40 万元财政补助，挂牌企

业转至新三板的，再给予 20 万元财政

补助。陕西对在陕西股权交易中心挂

牌的企业给予 20 万元奖励，对在区域

性股权市场成功实现融资的，给予 30

万元奖励。青海省也出台了相应的支

持政策，《青海省财政厅关于拨付股权

交易中心运营费用补贴资金的通知》

规定，每年给予股权交易中心 150 万

元设施建设补助，补助期限为 2014 年

至 2016 年，2017 年之后再无此项补助；

《青海省深入推动金融改革发展若干政

策措施的通知》规定，对发行私募债

券且融资额 70% 以上用于省内投资的

企业，发生的中介费用按 20% 给予补

贴。但是，《关于规范发展区域性股权

市场的通知》已明确严禁发行私募债

券，此项补助实际上已无法落实，所

以与全国其他省份支持政策相比，青

海省对区域性股权市场发展的政策支

持力度相对薄弱。

3. 股权质押融资业务仍存在法律

风险。非上市公司股权质押的生效条

件为：在工商登记部门办理登记。但是，

由于青海股权交易中心缺乏与青海省

工商登记部门的协作和衔接，使得在

青海股权交易中心挂牌企业股权的登

记托管公信力度不足，严重影响股权

质押融资效率，并很可能给股权质押

融资业务带来较大风险隐患。如青海

股权交易中心为挂牌企业出具质押登

记，但工商部门未作相应变更，则会

对第三方造成不确定性，进而导致股

权交易中心股权托管登记的合法性存

在漏洞，容易产生法律纠纷。

4. 我国私募市场发育不成熟。私

募股权投资是高风险、高收益、高门

槛的“三高领域”，健全有效的退出机

制尤为重要，但是区域性股权市场作

为私募市场，退出渠道不如主板、新

三板，且投资风险更高，因此与区域

性股权市场作为私募市场相适应的投

资群体尚未形成，吸引投资者进入比

较困难，妨碍了区域性股权市场为中

小微企业提供私募股权融资业务。

5. 第三方金融服务机构参与积极

性低。第三方金融服务机构难以获得

与风险相匹配的收益，相比新三板企

业，区域性股权市场的挂牌企业在财

务、经营和信用等方面风险更大，有

着更多的不确定性。作为第三方中介

机构，如券商、担保机构、银行、投

资机构等，难以通过推荐企业挂牌、

为企业提供专业服务、投资挂牌企业

等方式获得超额收益。因此，第三方

金融服务机构参与区域性股权市场的

热情不高，直接影响区域性股权市场

的融资效果与效率。

（二）内部原因

1. 融资方式单一，创新业务少。

青海股权交易中心自成立以来，为 20

余家中小微企业发行私募债券累计融

资 5.68 亿元。2017 年，新出台的《关

于规范发展区域性股权市场的通知》，

22 2018.7

资本市场

禁止区域性股权市场发行私募债券，

允许开展的“为非公开发行、转让中

小微企业股票、可转换为股票的公司

债券”业务只适用于股份有限公司，

而青海股权交易中心目前只有 9 家挂

牌的股份有限公司，难以开展发行可

转换债券融资业务。另一方面，与其

他省份的区域性股权市场发展相比，

青海省股权交易中心金融创新意识薄

弱，没有与担保机构、银行、保险、

小额贷款公司等金融中介服务机构开

展深度合作，推出创新融资产品，融

资业务单一。

2. 挂牌（展示）企业整体质量不高。

随着市场规模持续扩大，挂牌企业数

量虽大幅增加，但质量良莠不齐，中

小微企业典型的财务核算不规范、内

控制度不健全、抗风险能力差等问题依

旧存在，再加上青海股权交易中心中

小微企业信用评估体系不健全，轻视

对企业成长性和投资价值的筛选，资

质差异较大的企业缺乏分层区分，增

加了投资信息搜集筛选和投资价值甄

别的难度，青海股权交易中心挂牌（展

示）企业对专业投资者的吸引力不高。

3. 对挂牌企业融资推介深度不足。

在青海股权交易中心开展业务的金融

服务机构多为中小投资机构、小额贷

款担保公司，专业性水平较弱，融资

组织能力不强，离资本市场的规范化、

专业化要求存在较大差距。由于缺乏

对挂牌企业投资价值的深入挖掘研究，

没有对不同投资偏好投资人群体的细

分和有针对性的营销推介，挂牌企业

融资推介流于宽泛，粗放式的路演融

资推介较难取得预期融资效果。

四、支持青海省区域性股

权市场规范发展的政策建议

（一）明确区域性股权市场的功能

定位

明确青海省区域性股权市场“一

平台四功能”的定位，根据《关于规

范发展区域性股权市场的通知》《区域

性股权市场监督管理试行办法》精神，

着力将青海省区域性股权市场打造成

为青海省中小微企业综合金融服务平

台，构建企业挂牌登记、股权交易、

投融资服务、培训咨询四大核心功能

服务体系。

（二）加大政策支持力度

1. 建议青海省政府明确出台对在

青海股权交易中心挂牌企业的扶持政

策，包括不限于挂牌企业挂牌奖励、

挂牌企业股份制改造费用补贴、股权

（债权）融资奖励，探索将青海股权交

易中心打造成青海省政府政策和资金

支持中小微企业的综合运用平台和信

息披露平台。

2. 建议青海省政府协调青海省工

商登记部门与青海股权交易中心建立

联动机制，大力发展股权质押融资，

拓宽中小微企业融资渠道。为企业到

区域性股权市场登记、托管、挂牌、

融资提供绿色通道，确保企业股权变

更、质押、冻结等事项及时、准确办理，

为省内非上市公司股权质押融资业务

开展奠定坚实的政策支持基础。

3. 建议青海省政府探索设立风险

补偿模式，为青海省中小微企业融资

提供增信机制。风险补偿模式是指政

府或政府相关投资平台出资设立风险

补偿资金，对银行、担保机构、投资

机构等的贷款损失进行补偿，助力中

小微企业融资。通过政府主导的资金

对中小微企业融资贷款损失的补偿，

发挥政府平台对中小微企业的信用增

级作用，提高银行、担保机构、投资

机构等金融服务机构的承担风险能力，

进一步增强其支持中小微企业的能力

和意愿，支持中小微企业发展。

4. 探索建立专门投资于青海省区

域性股权市场挂牌企业的股权投资基

金，积极发挥政府引导基金“四两拨

千斤”作用，支持中小微企业发展壮大。

积极引导、支持政府股权投资基金优

先投资于在青海省区域性股权市场挂

牌的企业。

（三）加强金融创新，提供多样化

融资方式

青海股权交易中心应加强与各金

融服务机构，尤其是银行、小额贷款

公司，在建立全面风控体系的情况下，

积极探索挂牌及托管企业的股权质押

融资、投联贷等各类金融创新业务。

引导私募股权基金、证券资金、信托

资金、产业基金等各类资本进场投资，

助推企业通过资产证券化、定向增发、

非公开发行可转换债券等多种形式实

现融资，充分发挥金融支持实体经济

发展的作用。

（四）深化挂牌（展示）企业培育

力度

一是在挂牌（展示）企业数量规

232018.7

资本市场模持续扩大的前提下，青海股权交易

中心应根据挂牌（展示）企业的分布

现状，进一步完善挂牌（展示）企业

分层分级管理与服务，打造多层次的

孵化培育体系。二是充分整合区域资

源、平台资源、政府资源和中介机构

资源，不断完善中小微企业综合服务

体系，打造良好健康的孵化培育机制。

三是建立中小微企业数据库，探索建

立企业信用信息平台，引导挂牌（展示）

企业制定内部信用管理制度，鼓励挂

牌（展示）企业通过信息披露等方式

积累和展示企业信用价值，开展企业

信用体系建设，提升企业信用价值。

（五）完善第三方金融服务机构相

关配套措施

建议完善针对第三方金融服务机

构的相关支持配套措施，增强第三方

金融服务机构的参与热情。制定有效

的制度设计，包括机构准入条件、业

务相关规定、优惠鼓励政策等，汇聚

服务中小微企业所需的各类资本市场

元素和资源，全力服务中小微企业。

出台相关政策鼓励证券公司在区域性

股权市场开展创新业务，建立证券公

司与区域性股权市场系统的对接机制，

推进证券公司深度参与区域性股权市

场发展，有效扩大区域性股权市场的

投融资服务范围。

（六）强化区域性股权市场监督

管理

落实“双重监管”职责，青海省

金融工作办公室切实承担起青海省区

域性股权市场日常监督管理职责，推

动青海省人民政府出台必要的支持政

策措施。按照既有利于规范、又有利

于发展的要求，在青海省金融工作办

公室和青海省证监局之间建立健全监

管合作机制、监督管理机制、信息共

享机制、业务交流与培训机制，各司

其职、密切配合，为青海省区域性股

权市场规范健康发展创造良好环境。

参考文献 ：

[1] 刘艳珍：《区域性股权交易市场融资研究》

[J]，金融理论与实践，2014.6。

[2] 赵依妍、刘奉新等 ：《中小企业利用区域

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北京 : 中共中央党校，2012。

[4] 盛宝川、周晗等 ：《我国区域性股权交易

市场发展浅析》[J]，经贸实践，2017.5。

[5] 吕霞 ：《我国中小企业私募股权融资问题

浅析》[J]，金融经济，2017.8。

[6] 常欣 ：《关于加快区域性股权交易市场发

展的研究》[J]，时代经贸，2016.7。

[7] 邢希：《我国股权交易中心发展模式研究》

[D]，北京 : 首都经济贸易大学，2015.6。

课题组组长：梁世鹏

课题组副组长：肖雪维

课题组成员：谢　誉　张雅洁

责任编辑：樊纪相

校　　对：FJX

24 2018.7

问题探讨

随着中国城镇化进程的不断

深入，中国的小城镇经历

了一个快速增长的过程。

按照世界城镇化发展规律来看，在中

国，如果现阶段还是延续过去传统粗

放的城镇化模式，定会给城市的发展

带来诸多风险，产业升级缓慢、资源

环境恶化、社会矛盾增多等，进而影

响现代化的进程。由此，我国实现现

代化的重要任务之一便是新型城镇

化如何做到绿色化、可持续化的发

展。

要全面推进新型城镇化建设，必

须充分挖掘当地产业特色、文化遗产

和生态禀赋，以新思路、新机制、新

载体推进特色城镇建设。然而特色小

镇在着手特色产业时，往往需要大量

的金融资本来支撑。当金融资本牵手

特色小镇，一系列的问题又会随之产

生。如何避免特色小镇融资渠道单一，

市场机制不完善，资金利用率低，资

源得不到优化配置等问题，值得认真

研究。

一、金融资本在支持特色

小镇建设中的重要性

（一）有效解决特色小镇建设过程

中原生态保护不力的问题

特色小镇建设是国家政策层面调

整经济结构、提升产业结构的重要举

措，对改善地方经济、环境、人文等

方面具有积极作用。就目前来看，我

国的特色小镇在资本引入方面，主要

靠的是 PPP 模式，即构建包括资本机

构、产业运营等要素在内的第三方一

体化运作平台。[1] 当有金融资本介入

其中，资本市场对特色小镇带来的巨

大资金推动作用，可以有效地实现项

目落地，在环境设计、建筑设计、资

源的利用和保护等方面就可以尽量复

原小镇原生态特色。因此，金融资本

介入可以有效改善特色小镇建设过程

中原生态保护不力、旅游资源匮乏等

问题。

（二）资本注入成为特色小镇发展

“新引擎”

金融资本的注入有利于促进资源

要素集聚，虽然特色小镇以特色为本，

各地区自然特色、产业特色、文化特

色千差万别，发展阶段、客观条件不

摘　要 ：近年来随着城镇化进程的加快，特色小镇在发展过程中往往需要大量的金融资本来支撑。本文对金

融资本如何推动中国特色小镇的发展进行解读，分析新阶段特色小镇开发建设中遇到的金融发展困境，由此提出

了打通资本渠道，完善金融体系 ；拓宽融资渠道，完善市场机制 ；让资本更深入地域文化等金融资本推动特色小

镇发展路径。

关键词 ：金融　资本　特色小镇

【中图分类号】F830.5　　　　　 【文献标识码】A　 　　　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0024-04

金融资本推动特色小镇发展思考

■　袁　军

（中国建设银行股份有限公司西藏自治区分行　西藏拉萨　850000）

252018.7

问题探讨尽相同，但资本注入无疑是特色小镇

建设中的“强心剂”。资本的注入，能

盘活小镇特色资产、资源，促使小镇

发展特色产业，加快经济、社会和文

化的发展，搭建城乡优势整合的新载

体、城乡创业创新的新平台、城乡要

素交流的新机制，这个过程本身就是

一个小空间大集聚的过程。特别是在

实体经济的重要转型中，以新型城镇

化、教育、医疗、文化等产业为载体

的小城镇建设，通过金融服务、城市

建设，打造全产业链和资本证券化经

营的新型城镇化封闭循环模式，突破

旧的发展模式，已经成为我国加快推

动经济社会转型的重要途径。

（三）金融机构为特色小镇产业结

构调整创造条件

金融资本不仅为特色小镇建设提

供资金支持，而且在小镇建设过程中

可以调整产业结构。通过综合运用开

发性金融、商业银行信贷、发行债券、

产业基金等手段，多渠道引进资金项

目，夯实特色小镇的经济基础，能促

使特色小镇结合自身资源禀赋，充分

挖掘产业、生态及人文方面的特色优

势，找准产业定位。而金融机构通过

一些制度发挥市场效应，引导资金向

短缺方流动，能促进资金的筹集和分

配，使得资金的利用率变得更高，从

而使小镇建设中的资源得到优化配置，

促进产业结构优化升级。

二、金融资本在特色小镇

建设中的发展现状

（一）特色小镇数量及地区分布

2016 年 7 月，住房部、国家发展

改革委、财政部共同发布了关于培育

特色小城镇的通知，计划到 2020 年培

育 1000 个左右各具特色、富有活力

的小镇 [2]。随后，有关部门相继发布

了建设指导意见、首批名单、千家企

业、上千个乡镇项目、财政支持等相

关文件，全国小城镇建设道路规划逐

步明朗。我国很多地区相继发布了小

镇建设的发展规划，四川、安徽、辽

宁、福建、重庆、北京等地开始着手

开发，自此，特色小镇概念从无到有、

从少到多，科技型、金融型、休闲型、

文化型、生态旅游型、时尚创意型等

各种类型的小镇层出不穷地出现在我

国的大地上。2016 年 10 月 14 日，我

国公布了第一批 127 个中国特色小镇。

其中浙江省入选 8 个，江苏省、山东

省及四川省分别入选 7 个，大部分省

份入选 3-4 个。有 87 个镇是国家级重

点镇，35 个镇是全国特色景观名镇，

24 个镇是中国历史文化名镇，33 个镇

是全国环境优美乡镇。2017 年 8 月 28

日，我国公布了第二批 276 个中国特

色小镇，以浙江、江苏和山东三省为

多，分别入选 15 个，大部分省份为 5-10

个左右。第二批特色小镇的类型比第

一批更加丰富，且东中西部没有明显

差异。两批特色小镇中有超过一半的

小镇采取 PPP 建设模式。

（二）鼓励特色小镇中多渠道的投

融资创新

2016 年 10 月，为建设特色小镇提

供政策性和开发性的金融支持，住建

部先后联合农业银行、国家开发银行

等各大银行为特色小镇建设加力。建

设特色小镇所需要的专项资金、融资

创新、产业发展、人才引进、综合服务、

人居环境塑造和传统文化传承等方面

都可享受多重政策扶持。除此以外，

国家发改委还出台《关于加快美丽特

色小 ( 城 ) 镇建设的指导意见》来创

新特色小镇建设中的投融资机制。其

中就有鼓励政府利用财政资金撬动社

会资金，共同设立特色小镇建设基金

等内容，从而激励有条件的小城镇通

过发行债券等多种形式拓宽自身的融

资渠道。

（三）政策性金融不断涌入特色小

镇建设

政 策 的 导 向 往 往 引 发 资 金 的 集

聚，浙江、贵州、河北、内蒙古、辽

宁、山东、安徽、福建、甘肃、海南、

四川、青海等地纷纷出台相关金融优

惠政策，加大小城镇建设专项资金投

入，鼓励和引导政府投融资平台用于

其规划设计、设施配套和公共服务平

台建设等。其中，甘肃省级财政采取

整合部门资金的办法对特色小镇建设

给予支持 ；陕西省每年财政支持重点

示范镇 1000 万元、文化旅游名镇 500

万元 ：四川省从 2013 年开始，连续 3

年，每年启动 100 个省级试点镇建设；

广西壮族自治区整合涉及示范镇建设

的相关资金和项目，积极为示范镇争

取专项和转移支付资金支持，自治区

本级资金补助标准为每个示范镇 1000

万元，示范镇总投资一般不低于 2000

万元。

26 2018.7

问题探讨

三、金融资本注入特色小

镇开发中遇到的困境

随着特色小镇开发的深入，资金

需求总量和金融市场空间将会不断扩

大，金融支持重点领域和资金需求结

构将产生新的变化，融资模式和建设

方式需要不断创新，对于特色小镇建

设来说提出了更大的挑战，也出现了

新的问题。

（一）融资渠道不畅，小镇项目建

设落地难

当前的市场环境，哪里有好的投

资项目资本就流向哪里，特色小镇虽

是城镇化发展的热点，但仍然存在落

地难问题。资本的进入和退出都必须

有比较明确的渠道。然而，在我国，

金融市场起步晚，资本在城镇化项目

中看不到专业性所在，缺乏相应的城

镇化推进模式，金融机构对当前的市

场环境不认同，导致小镇项目建设落

地难。

（二）融资渠道单一，市场机制不

完善

金融是城市建设的核心资源，特

色小镇的建设要得到良性发展，更加

需要金融资本作其坚强的保障。随着

特色小镇的集中建设，很多地方的融

资渠道只能依托银行的信贷业务，市

场机制不完善，缺少相应的金融机构，

因而无法满足特色小镇建设的资金需

求。

（三）资金利用率低，资源得不到

优化配置

在新型城镇化建设过程中，由于

中国的特殊性，各个地方的经济发展

水平有高有低，产业结构也会因区域

不同而不同。在地方特色小镇建设中，

有发展比较好的，也有发展比较差的，

发展好的地方自然成为其他地方纷纷

效仿的对象。一些小城镇不是从其自

身特色出发，而是跟风建设，没有明

确的定位，缺乏创造力，使得东施效

颦的现象时有发生。同时，在小城镇

建设中，地方政府往往出现过度依靠

政策支持、资源倾斜等利好信息盲目

发展，不坚持“小而精”发展方向，

不切合实际地向“大而全”发展，导

致资金利用率较低，自身资源并没有

得到优化配置。

（四）金融体系不完善，无法支撑

特色小镇建设

在我国新型城镇化建设过程中，

基础设施建设需要的资金数量和规模

往往比较庞大，而且持续时间长，很

多金融机构无法支撑这样的市政建设

项目。目前，县域金融仍然是金融体

系中的薄弱环节。一些小城镇金融组

织体系不健全，信贷投放能力弱，产

品和服务创新力度及深度不够，存贷

比偏低，在支持特色小镇基础设施建

设等方面的路径和模式还不成熟。随

着特色小镇快速发展，信贷资金需求

将逐步增大，金融服务内涵需不断拓

宽，如果金融体系不完善，将很难推

动特色小镇建设的顺利进行。

四、金融资本支持特色小

镇发展的建议

（一）打通资本进出渠道，完善金

融体系

深化与各级政府合作，搭建好第

三方合作机构平台，构建常态、高效

的合作机制，充分发挥政府组织协调

优势和金融融资优势，协助政府解决

特色小镇发展中的瓶颈问题 [3]。特色

小镇建设过程中对金融的需求是多层

次的，金融产品必须要创新，金融体

系也要完善。基于当前 PPP 模式的推

广，有些特色小镇在市场层面上的发

展，已经走上了将规划、资本、运营

管理等不同平台整合在一起的路径。

其他地方应借鉴发展成熟的小镇建设，

引入不同的项目资金，让民间资本成为

新型城镇化的生力军，同时，更要建立

起比较畅通的资本进入和退出渠道。

（二）拓宽融资渠道，完善市场机

制

特色小镇，作为当前集万千恩宠

于一身的蓝海市场，在政府参与投建

的项目上，要实现效益最大化，需要

政府的总体规划部署和创新政策支持，

从而引导金融机构创新供给。在特色

小镇的建设中，所涉及的古迹保留、

修复工程，可以借不同渠道融资而来

的资本之力，通过地产嫁接文化、基

金整合资源，实现多赢 [4]。深化政府

投融资平台市场化改革，积极推动金

融部门加快创新，打破金融市场二元

化、金融资源配置地区不均衡的桎梏，

构建多层次的金融服务体系。以制度

创新推进投融资体系建设，以融资配

272018.7

问题探讨套为特色小镇发展注入动力。

（三）合理利用资金，让金融更多

深入地域文化

特色小镇因其“特色”二字，在

建设过程中一定要有自身的地域文化，

该保留的保留，该丢弃的就应该丢弃，

比如原有的群落形态、传统的建筑风

貌等都应当成为其吸引资金注入的因

素，从而让地域融合文化，文化推动

发展，从顶层设计上给文化产业的发

展创造良好的投融资环境。特色小镇

的发展一是要有产业特色，二是要有

文化底蕴，应积极落实国家关于文化

企业发展的税收政策，对支持特色小

镇文化建设的金融机构，给予一些补

贴和鼓励，引导资金流向 ：进一步放

宽民间资本参与小镇文化产业建设的

金融条件，激发社会资本参与文化产业

投资的热情，同时要加强平台建设，推

进小镇文化产业与金融服务的深度对接

[5]。

（四）加大开发性金融和政策性金

融支持力度

开发性金融己成为我国城乡统筹

中的参与者与推动者，有不少支持城

乡统筹的成功实践。例如在成都的统

筹城乡综合配套改革试验区，国家开

发银行就选择了成都新津县兴义镇在

内的几个村镇为试点并取得了很大的

成功。该项目的建设面积超过 250 万

平方米，支持 7 万余户农民入住新居，

超过 600 万亩土地出让，并通过建立

四川城乡统筹发展基金，支持成都龙

泉驿区成为四川省十强县第一名，有

力地促进了地区城乡一体化进程 [6]。

应充分利用开发性金融和政策性金融

融资、融智优势，聚集各类资源，激

发市场主体活力，完善建设模式、管

理方式和服务手段，加强金融组织创

新、产品创新和服务创新，使金融资

源切实服务特色小镇建设。

特色小镇，因产业的不同而呈现

出了不同类型的产业小镇。然而，在

特色小镇的建设过程中，产业发展的

核心还是在于金融，解决了建设过程

中的金融问题，金融资本才能进行合

理化的分配，资源的配置也才能达到

帕累托最优。金融的作用不可小视，

以金融促进产业发展，从而以产业兴

镇、以产业带镇，实现产镇统筹和协

调发展，使之形成能“自我造血”的

产业就会变得更加容易。

参考文献 ：

[1] 宋家宁、叶剑平 ：《依托金融资本特色

小镇整体运营模式研究》[J]，住宅产业，2016.9。

[2] 住房城乡建设部、国家发展改革委、财

政部 ：《关于开展特色小镇培育工作的通知》[R]，

2016.10。

[3] 宣吉方、陈颂华 ：《农业政策性金融支

持特色小镇的战略思考》[J]，农业发展与金融，

2016.5。

[4] 谢文武 ：《特色小镇创建的制度与政策

创新——以玉皇山南基金小镇为例》[J]，浙江金

融，2016.9。

[5] 四川省社科规划文化产业专项 ：《加快

推进四川文化产业与金融融合发展的对策研究》

[R]，2016.9。

[6] 宋艳丽 ：《开发性金融支持小城镇发展

的策略研究》[J]，农业经济问题，2014.1。

作者简介 ：

袁军（1973-）, 男 , 汉族 , 重庆人，经济师，

现供职于中国建设银行股份有限公司西藏自治区

分行。

责任编辑 ：覃凌燕

校　　对 ：QLY

28 2018.7

问题探讨

中小企业融资难融资贵是长

期困扰我国中小企业发展

的难题。从本质上看，我

国中小企业融资难融资贵问题是由体

制性和结构性因素导致的。如果仅仅

改善中小企业融资条件或改变金融机

构服务偏好，而忽略中小企业融资问

题的内生性原因，则难以从根本上解

决问题。本文以新结构经济学理论为

分析框架，挖掘我国中小企业融资问

题形成的经济原因和历史根源，并着

重从体制性改革的角度提出对策建议。

一、中小企业融资问题的

经济解释和历史根源

银行信贷是我国中小企业的主要

外源融资来源。相关资料显示，我国

中小企业融资额的 98.7% 来自银行贷

款，解决中小企业融资问题，应首先

考虑提升银行体系的融资效率。新结

构经济学最优金融结构理论认为，中

小银行是比大型银行更加适合于服务

中小企业的金融机构。然而，我国中

小银行发展滞后，银行业结构呈现明

显的大型银行主导的特征，降低了中

小企业的信贷可得性，造成了中小企

业融资难融资贵问题。

（一）中小企业融资问题的结构性

原因

在新结构经济学研究框架下，银

行业结构与经济结构的匹配程度决定

了资金配置效率。具体而言，以资本

密集型产业为主的地区，其最优银行

业结构是大银行占比较高 ；以劳动密

集型产业为主的地区，其最优银行业

结构是中小银行占比较高。如果一个

地区的银行业结构与其经济结构不匹

配，则将加重企业的融资约束。我国

中小企业融资难融资贵问题，原因在

于银行结构性改革滞后于经济发展要

求。在中小企业占比较大的地区，以

大银行为主导的银行业结构难以适应

中小企业对信贷服务的需求。

以要素禀赋结构为分析问题的逻

辑起点，要素禀赋结构决定一个经济

体的产业结构，其产业结构进一步决定

其最优银行业结构。此处，要素禀赋结

构指资本与劳动的相对充裕程度①。如

果要素禀赋结构呈现劳动相对资本充裕

的特征，则使用劳动的机会成本小于

摘　要 ：本文沿着新结构经济学研究思路，通过分析银行业结构对中小企业融资的影响和我国银行业结构的

形成过程，探讨了中小企业融资问题的体制性和结构性根源，并提出了解决中小企业融资问题的可行途径。

关键词 ：新结构经济学　中小企业　融资

【中图分类号】F830.56　　　　　 【文献标识码】A　 　　　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0028-04

中小企业融资问题分析

■　王　薇

（中国人民银行渭南市中心支行　陕西渭南　714000）

注 ：①广义地看，一个地区的要素禀赋包括土地、矿产资源、劳动和资本等。因为土地的存量是长期固定不变的，矿产资源的发现是随机的，而资本和劳动的数

量随着经济的发展而不断变化，所以，在新结构经济学的相关研究中，要素禀赋结构仅仅指资本与劳动的相对充裕程度。

292018.7

问题探讨使用资本的机会成本，因而具有比较

优势的产业是劳动密集型产业 ；相反，

如果要素禀赋结构呈现资本相对于劳

动充裕的特征，则使用劳动的机会成

本大于使用资本的机会成本，因而具

有比较优势的产业是资本密集型产业。

随着人均收入水平的提高，要素禀赋

结构将从劳动相对资本充裕向资本相

对劳动充裕过渡，相应的符合比较优

势的产业结构也将从劳动密集型向资

本密集型过渡。由此，经济发达地区

的产业结构以资本密集型产业为主，

而经济落后地区的产业结构以劳动密

集型产业为主。

一般在资本密集型产业中，企业

资产规模相对较大，而劳动密集型产

业则往往由中小企业构成。大型企业

与中小企业在融资规模和信息不对称

程度方面的差异，导致其融资活动所

需的金融服务特性不同，因而与不同

产业结构匹配的金融结构出现差异。

第一，资本密集型的大型企业，其信

贷融资规模相较于劳动密集型的中小

企业更大。大型银行为大型企业提供

一笔大额信贷资金，须支付一次交易

费用，而将同样数额的信贷资金提供

给多个资金需求规模小的中小企业，

则须支付多次交易费用。因此，大型

银行为大型企业提供信贷服务，将降

低单位资金的交易成本。同时，中小

银行由于资金规模有限，往往难以满

足大型企业的信贷需求，其主要信

贷对象是中小企业。第二，资本密集

型的大型企业具有完整的财务报表和

信用记录，而劳动密集型的中小企业

的信息披露质量往往较差。银行对大

型企业的信贷决策依赖于财务报表等

“硬”信息，而对中小企业的信贷决策

将更多地依赖于企业家诚信记录和经

营者个人品质等“软”信息。大型银

行层级制度明显，基层的信息收集者

即使收集到企业的“软”信息，也还

需要层层上报，为信贷决策者提供依

据。大银行为中小企业提供信贷资金

时，从信息收集到信贷决策的信息链

条较长，信息传递成本较高。大银行

为大型企业提供信贷资金时，主要依

赖于财务报表和信用记录等“硬”信

息，因此，大银行更加适合于向大型

企业提供信贷服务。相反，中小银行

往往以地方性中小企业为服务目标，

且不存在明显的层级制度，而是通过

建立关系型借贷，与企业建立长期业

务往来，收集中小企业信息，做出信

贷决策。由上述两个原因可知，大型

银行更加适合为大型企业提供信贷服

务，中小银行更加适合为中小企业提

供信贷服务。

不难推断，经济发展水平越高，

产业结构越偏向于资本密集型，其最

优银行业结构越偏向于大银行占比更

高的形态 ；经济发展水平越低，产业

结构越偏向于劳动密集型，其最优银

行业结构则越偏向于中小银行占比更

高的形态。我国银行业结构呈现普遍

的大银行主导的形态，对于经济发达

地区而言，大银行主导的银行业结构

能够较好地满足企业融资需求 ；而对

于经济发展水平较低的地区，这一银

行业结构形态则不利于企业获得信贷

资金，特别是对于劳动密集型中小企

业而言，大银行主导的银行业结构导

致银行体系难以将资金配置于有效率

的中小企业。

（二）我国银行业结构的形成及

原因

我国银行业呈现国有大型商业银

行主导的格局，中小银行发展滞后。

国有大型银行主导的银行业结构能够

有效促进资本密集型产业发展，而在

以劳动密集型产业为主的地区，大型

银行主导的银行业结构难以满足中小

企业融资需求。为因地制宜地推进银

行业改革，降低中小企业的融资约束，

需要剖析我国银行业结构形成的决定

因素和历史根源。

我国大型国有银行为主导的银行

业结构是赶超战略和计划经济体制的

产物，是市场化改革尚未彻底完成的

体现。新中国成立初期，我国出于防

范战争的考虑和迅速实现工业化的愿

望，借鉴苏联和英美的产业形态，制

定了重工业优先发展的战略。重工业

优先发展的战略和计划经济体制，是

我国大型国有银行主导的银行业结构

的历史根源。起初，由于国有企业体

现国家的发展战略，政府以财政直接

拨款的方式支持国有企业发展。1984

年“拨改贷”政策实行后，国有银行

贷款取代了直接财政拨款，国有银行

承担起了为国有企业发展提供金融服

务的历史使命。自此，国有银行成为

经济增长的核心支撑力量。国有银行

的建立，是应对政府财政能力迅速下

降的特殊金融制度安排，其直接目的

30 2018.7

问题探讨

是通过动员居民储蓄，为国家投资偏

好提供及时的资金支持。国家成为国

有银行的“风险最后承担者”，国有银

行体系表现出了超强的信贷供给能力。

1993 年，面对极高的信贷扩张速度和

通货膨胀水平，决策层酝酿国有银行

市场化改革，试图将国有银行业务分

离为政策性业务和商业性业务，并通

过建立政策性银行，承接国有银行的

政策性业务，以便国有银行完全从事

商业性业务。然而，国有银行在市场

化改革中，并没有真正获得市场化发

展的空间和机会，而是依然与国有经

济紧密联系。1998 年初，政策性银行

贷款仅占四大国有银行贷款的 6%，在

四大国有银行的总贷款中，政策性贷

款比例一度高达 35.25%。国有企业承

担着政策性任务，因而大型国有银行

也具有“社会性质”。

20 世纪 90 年代以来的金融改革

中，国家难以放弃对国有金融体系特

别是国有银行的控制。这是因为，国

有银行市场化改革艰难推进的背后，

是由赶超型发展战略导致的扭曲的经

济结构以及相应的国有经济为主导的

经济体制。虽然 1995 年我国相继出台

了《中国人民银行法》和《中华人民

共和国商业银行法》，但“经济体制并

不能仅由立法而加以改变”。经济体制

的转变无法在一朝一夕完成，使国有

银行市场化改革难以快速推进。没有

国有银行的市场化，就不可能真正实

现银行体系的市场化，也难以改变国

有银行主导的银行业结构特征，因而

无法为中小企业的成长和发展提供足

够的空间。随着银行业市场化改革的

不断推进，近年来中小银行市场份额

逐步增加，但直到今日，依然没有改

变国有银行主导的银行业结构的基本

格局。因此，计划经济体制和赶超型

发展战略是造成我国目前以国有银行

为主导的银行业结构的历史原因。

长期以来，我国在计划经济时期

实行赶超战略所形成的经济格局，导

致了国有银行支持型的经济发展模式。

目前，市场化改革消除了计划经济的

体制弊端，经济发展也不再体现赶超

型的发展战略。由计划经济和赶超战

略导致的政府干预金融资源配置的局

面，并未得到完全扭转。这造成大型

国有银行市场化改革滞后于经济发展，

政府担保型的国有银行体系挤占了中

小银行的成长空间，致使中小银行发

展缓慢，不能满足中小企业融资需求。

二、解决中小企业融资难

融资贵问题的对策分析

长期以来，国有经济主导的经济

发展模式导致了经济增长对国有银行

的刚性依赖。社会主义市场经济建设

极大地促进了生产力的发展，各地区

发展程度出现差异，主要体现为其产

业结构的差异。经济发达地区资本密

集型产业发展较快，而经济欠发达地

区则以劳动密集型产业为主。不同产

业结构对金融服务的需求不同，使不

同地区的最优银行业结构有所不同。

因此，应通过经济体制改革推动银行

业结构性改革。

（一）加快推进市场经济建设

金融体系的形态特征内生于经济

实体对金融服务的需求，银行业的市

场化水平与经济体制的市场化程度紧

密相连。深化市场经济建设，将提升

银行业的市场化水平，为中小银行发

展提供制度空间，进而解决中小企业

融资问题。改革开放以来，我国人均

收入大幅增长，要素禀赋结构大幅升

级，多数当初不符合比较优势的产业

目前已符合比较优势。因此，政府应

充分发挥市场配置资源的决定性作用，

减少政府对金融资源配置的干预，为

中小银行的成长和发展提供公平竞争

的市场环境，以此缓解中小企业融资

约束。

（二）着力降低中小企业的信息不

对称程度

中小企业融资问题的重要原因之

一是中小企业信息不对称程度大于大

型企业，导致银行甄别企业绩效的成

本高昂，降低了银行为中小企业提供

信贷服务的激励。降低中小企业信息

不对称程度，缩小中小企业与大型企

业在信息披露上的差异，有助于甄别

优质企业和劣质企业，缓解逆向选择

问题，是提升市场机制运行效率的必

要措施。完善征信体系，创造优良的

企业信息整合载体，支持中小企业对

财务人员进行专业技术培训和职业道

德培训。大力发展供应链金融，利用

核心企业的信息优势弥补中小企业的

信息不足。

（三）适度增加民间金融的发展空间

民间资本面临投资渠道狭窄、限

312018.7

问题探讨制问题严重的困境，而面临融资约束

的中小企业难以获得正规金融的有力

支持。民间金融是银行信贷的有力补

充。应在风险可控的前提下，为民间

金融发展提供一定的制度空间。在中

小企业密集的区域，建立民间金融聚

集区，搭建金融公共信息平台，以降

低民间投资的盲目性，提高民间投资

的使用效率。建立“民资、民用、民管”

的内生性投融资运行机制，加强民间

金融组织自律性管理，实现民间金融

供求的直接对接。分行业分类别建立

民间投资的指标体系，按照“去产能、

去库存、去杠杆、降成本、补短板”

的任务要求，实行民间投资的负面清

单制度。

三、总结及建议

我国计划经济时期的赶超战略违

背了比较优势，无法通过市场机制配

置资源。国有企业承担着体现国家发

展意愿的重任，相应地国有银行是围

绕服务国有企业建立的金融制度安排。

随着改革的推进，我国经济市场化程

度大幅增加，但银行体系的市场化程

度却滞后于经济发展，国有银行市场

化改革推进缓慢，以大型国有银行为

主导的银行体系挤占了中小银行的发

展空间，导致了中小企业融资难融资

贵问题。因此，应从经济体制改革的

高度认识中小企业融资问题，通过深

化市场化改革推动银行体系竞争和中

小银行成长，通过降低中小企业信息

不对称程度保证银行体系的市场化运

作，同时通过发展民间金融等措施补

充银行体系的不足。

参考文献 ：

[1] 何志成：《银行调结构的前提》[J]，财经，

2013.23。

[2] 樊纲、王小鲁、朱恒鹏 ：《中国市场化指

数——各地区市场化相对进程 2011 年报告》[M]，

经济科学出版社，2011。

[3] 戴魁早、刘友金 ：《市场化进程对创新效

率的影响及行业差异》[J]，财经研究，2013.5。

[4] 杨汝岱、《中国制造业企业全要素生产率

研究》[J]，经济研究，2015.2。

[5] 吉晓辉 ：《推动银行转型实现持续发展》

[J]，中国金融，2012.17。

[6] 张杰、李克、刘志彪 ：《市场化与企业

生产效率——中国的经验研究》[J]，经济学季刊，

2011.2。

作者简介 ：

王薇（1985-），女，中级经济师，现供职

于中国人民银行渭南市中心支行。

责任编辑 ：汪金祥

校　　对 ：WJX

32 2018.7

问题探讨

近年 来， 大 数 据（Big data）

概念越来越多地被提及，

人们用它来描述和定义信

息爆炸时代产生的海量数据，并命名

与之相关的技术发展与创新。随着云

计算等新型数据处理技术不断发展，

大数据也不断被应用到政府部门对市

场主体服务和监管中，并成为推动政

府政务公开、完善服务、依法行政的

重要力量。

人民银行国库部门作为连接央行

和财政、税务、银行等部门的桥梁和

纽带，是政府各部门信息的集中汇集

地。随着人民银行“3T”系统（即国

库信息处理系统 TIPS、国库会计数据

集中系统 TCBS 及国库管理信息系统

TMIS）为核心的国库信息系统的不断

推进和完善，国库统计数据涵盖范围

不断扩大并逐渐符合了大数据的特征

要求。面对即将到来的大数据时代，

研究如何充分发挥国库数据的独特优

势，推进跨部门数据资源共享共用，

积极探索国库大数据应用，加强对国

库资金运行波动的监测和分析，全面

掌握经济运行“活情况”，对强化人民

银行国库预算反映职能，构建现代化

智能型国库具有重要意义。

一、国库大数据特性及应

用现状

（一）国库数据特性

大数据是有更强的决策力、洞察

力和流程优化能力的海量、高增长率

和多样化的信息资产，具有海量的数

据规模、快速的数据流转、多样的数

据类型和价值密度低四大特征。

当前，人民银行在经理国库工作

过程中获取了大量具有分析、研究、

决策等功用和价值的数据，包括预算

收支、库存、资金往来等基础数据和

监管类数据，这些数据具备了大数据

的 4 个特征和大数据应用的基本条件，

成为国库决策和监管的数据基础。一

是海量（Volume）。以青海为例，每

年通过 TIPS 和 TCBS 处理的数据高达

637000 多笔，办理实拨资金支出和退

库业务达 32179 笔，如果将全国各级

摘　要 ：随着人民银行以“3T”系统为核心的国库信息系统的不断推进和完善，国库统计数据涵盖范围不断

扩大并逐渐符合了大数据的特征要求。如何充分发挥国库数据的独特优势，积极探索国库大数据应用，加强对国

库资金运行波动的监测和分析，对强化人民银行国库预算反映职能，构建现代化智能型国库具有重要意义。本文

从大数据的内涵出发，就大数据分析方法在国库工作中应用的意义、存在的问题进行分析，并提出相关建议。

关键词 ：大数据　国库　应用

【中图分类号】F830.44　　　　　　【文献标识码】A　　　 　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0032-05

大数据分析在国库应用中的思考

■　陈　成

（中国人民银行西宁中心支行　青海西宁　810001）

332018.7

问题探讨国库日常产生的国库会计、统计分析

等结构化和各类图标、文字资料等非

结构化数据纳入统计范畴，国库数据

的规模已经远远超出了大数据的计量

标准 ；二是快速（Velocity）。随着国库

“3T”系统功能日益完善，国库数据的

产生和传输速度越来越快 ；三是多样

（Variety)。国库数据类型繁多，统计数

据涵盖了 TMIS 统计分析模块和各类

上报统计报表、调研报告及资料库数

据信息、图片和影音视频文件等多种

形式；四是价值（Value)。大数据时代 ,

数据的价值将从它最基本的用途转变

为未来的潜在价值。国库数据的价值

在于，通过大数据方法和现代技术手

段对现有的国库数据进行挖掘再利用 ,

能够为国家宏观调控和政府决策提供

重要参考依据，价值量较高，符合大

数据对基础数据的价值要求。

（二）国库应用大数据现状

随着国库收支规模不断扩大，国

库资金的波动成为影响市场流动性的

重要因素之一，对国库数据进行统计

和分析的重要性日益凸显。目前，国

库统计数据的应用主要分为两方面 ：

一是用于记录国库资金收入、支出、

退库等国库资金收支活动，形成国库

统计报表，为国库分析提供基础信息 ；

二是将国库统计数据结合宏观、微观

经济、金融运行情况、财政政策等，

对国库资金运行的情况进行分析，反

映国库资金运行的现状和规律，揭示

国库资金运行以及经济金融发展中存

在的问题等，以供上级行或政府部门

决 策 参 考。 但 也 存 在 一 些 不 足， 如

TMIS 统计分析模块中，对数据的分析

使用较多的是同比和环比两种比较分

析法。在进行国库统计分析时，因受

到数据来源限制，数据分析也通常以

描述性统计占主导，如采用同比、环

比等比较性分析方法，从绝对值和相

对值上分析该指标的变化情况，或采

用结构性分析方法来说明某一指标的

占比 ；使用数据模型时则通常采用简

单的单因素走势图，说明某一变量的

变化趋势，如使用柱形图或折线图说

明全年各月国库收入、支出和库存的

变化趋势等，这种单一的分析方法仅

是对现象的一种直观性描述，难以挖

掘出数据中蕴藏的深层次关系。

二、大数据对于国库管理

工作的意义

（一）有效拓宽国库数据来源和形

式，提高获取信息的广度和深度

就数据来源而言，当前国库统计

分析使用的数据主要是国库“3T”系

统产生的海量数据，应用大数据方法，

还应当包含财政、税务、海关、商业

银行、企业等部门的相关数据 ；就数

据形式而言，当前主要为标准化、结

构化的统计数据，应用大数据分析法，

还应当包括相关政策、调查问卷等非

结构化数据。大数据有助于拓展国库

数据来源，丰富国库数据的形式，为

分析预测奠定坚实基础。如使用大数

据方法进行税收分析，不仅能够获得

纳税人缴税金额、税种等基本信息，

还可获得纳税人企业信息、所处行业

信息乃至影响这一税收变动的主要因

素等更为全面、完整的信息。这些信

息的获得，能够提升国库数据分析的

精准性和全面性，为政策制定提供更

有效的参考。

（二）有效提高国库分析的时效性，

提升国库统计工作效率

“3T”系统建设以后，国库部门数

据生产和处理的效率有较大提高，部

分收支数据实现了“T+1”，这对及时

了解和分析大额资金变动、预测国库

现金头寸等具有积极意义。但部分数

据时效性较差，如行业税收数据，需

要税务部门提供，往往存在一定时间

的时滞。应用大数据方法，可以进一

步提升国库部门自身数据生产能力，

通过先进的数据处理技术挖掘核算数

据实施生产“行业税收”等信息，也

可以进一步提升数据收集处理能力，

自动、及时获取相关外部信息，从而

有效提高国库数据的时效性，提升国

库统计分析效率。

（三）便利宏观审慎管理，提高国

库监管效能

大数据分析技术能够推动国库监

管从传统向现代转型，打破原有无法

跨地区、跨行业统计的局限，从事后

监管、周期性监管向连续监管过渡，

复杂、隐蔽、难以发现的问题通过智

能化、可预测的分析手段予以解决。

宏观上可以实现可视化数据空间分布

模式的构建，便利宏观审慎管理，为

健全国库监管、提升公共服务水平提

供支撑。以国库集中支付业务为例，

在当前“先支付，后清算”的资金管

34 2018.7

问题探讨

理模式下，国库集中支付业务流程中

支付指令是由财政部门或其授权预算

单位发起的，在电子化处理过程中没

有植入事中监督环节，国库部门处于

资金支付链条末尾“被动”清算，难

以监督国库资金最终去向是否依法合

规。利用大数据分析方法，可以实时

监控财政支出的各个环节，跟踪资金

流向，在国库资金支付、审核、清算

等环节的业务处理链条中，实现集中

支付监督自动化，有效解决国库被动

进行资金清算的的监督缺位问题 ；同

时，通过资金清算监督关口的前移，

及时指导、纠正商业银行在办理国库

集中支付业务中出现的问题，避免商

业银行银支出超预算、违规支付等原

因无法清算而形成垫款，提高商业银

行代理国库业务质量。

三、国库应用大数据分析

的难点

（一）数据来源众多，增大信息采

集难度

目前国库部门数据来源涉及的主

体众多，包括财政、税务、海关、银

行等部门处理的各类收支退存等国库

资金运行数据，涵盖面极广。但现状

是一些部门缺乏“大数据思维”，大量

的数据以“孤岛”的形式散落在不同

的机构或部门中，成为阻碍推行大数

据技术在国库领域信息共享中应用的

藩篱，增大了信息采集的难度。如何

做到在数据采集过程中协调好国库与

各部门之间的关系，鼓励有关部门认

真、负责参与，实现全面、准确、有

效地数据采集，是当前开展国库大数

据分析应用面临的挑战。

（二）数据格式复杂，增大信息整

合难度

规范化和标准化是实现国库大数

据统计分析的必要前提。国库海量的、

不规则的数据无法直接提供有效决策

支持，在运用大数据分析之前，需要

对数据源进行再加工，将大数据转变

为结构化和规则化的数据，才能体现

大数据价值。对于结构化数据，需要

进行内容、格式的统一化处理 ；对于

半结构化、非结构化数据，则需要进

行筛选、过滤、沉淀、整合，使其成

为可用于分析的结构化数据。但由于

各部门信息化系统数据的开发是单独

作战，各自为政，数据信息缺乏标准化，

导致数据库建设的标准化不统一，数

据资源整合难度较大，数据信息使用

率较低。

（三）数据大集中与数据安全的矛

盾

大数据时代的数据量更为庞大复

杂，海量大数据的采集、传输、存储、

处理等环节中，都存在遭受信息泄漏

和攻击的可能性。目前数据安全和隐

私保护是屡被提及的“关键词”，数据

的共享和融合受安全因素限制，也成

为大数据应用推广的难点。在开发利

用国库大数据的过程中，数据从分散

向集中转化，一方面适应了业务发展

需要，降低了管理成本，另一方面应

注意到任何数据的丢失和损坏都将严

重影响国库业务的正常运行，要协调、

处理好数据集中和数据安全的矛盾。

（四）分布式计算平台建设问题亟

待解决

分布式计算作为计算资源的底层，

支撑着上层的大数据处理，实时交互

式的查询效率和分析能力也是大数据

应用的发展趋势。目前，人民银行国

库部门的大部分系统都还是集中式计

算平台，存在运行效率低和分析能力

弱的问题，需要加大人力物力投入，

建设与大数据应用相适应、能与其他

监管部门进行信息共享的分布式计算

平台。

（五）专业技术与业务监管方式的

矛盾

大数据分析是对全量数据的运用

和管理，应用大数据技术可以将同一

问题归入不同的类型使用，也可对带

有共性、普遍性、倾向性的问题运用

关联分析等数据挖掘技术进行挖掘，

提炼出问题与数据间的关联性，聚焦

关键线索，实现高效的信息发掘。这

些数据处理过程既对现有数据处理分

析工具提出了更高要求，同时也对国

库从业人员的工作能力提出了挑战。

然而，当前基层国库整体而言人员老

化，监管人员的大数据意识尚未形成 ,

缺少对数据挖掘技术、机器学习方法

等专业知识的系统学习，业务人员计

算机专业技术水平尚不完全符合监管

方式信息化的要求，使用传统审核凭

证方式、孤立分析数据、单纯依靠经

验发现问题、片面反映个别问题的监

管方法已经无法适应国库业务电子化

监督发展的要求。

352018.7

问题探讨

四、相关建议

（一）转变思维方式，树立大数据

意识

一是从样本思维转向总体思维。

大数据时代的核心是对数据价值的挖

掘和分析，这就与传统的随机样本分

析有着巨大的区别，随机样本分析必

须要求样本的选取随机性越强结果越

准确，而大数据背景下，我们可以获

得并分析更多的数据，从而能够更加

全面、立体、系统地分析研究发现的

问题 ；二是从精确思维转向容错思维。

在大数据时代，大量的非结构化、异

构化的数据能够得到储存和分析，只

有接受不精确性，思维方式从局部个

体的精确思维，转向更高层次、更大

范围里的容错思维，我们才能更清晰

地看待事物 ；三是从因果思维转向相

关思维。大数据背景下可以通过大数

据技术，挖掘出事物之间隐蔽的相关

关系，突破非此即彼的线性数据束缚，

获得复杂的、非线性的、多维度的管

理数据，从而发现更深刻、更真实的

问题。所以，国库部门应该转变思维

方式，提高对大数据时代信息共享的

认识，尤其要认识到通过大数据分析

可以在国库服务中强化监督制衡责任，

充分发挥“防火墙”作用，切实维护

国库资金安全。

（二）做好数据的顶层设计，搭建

信息共享平台

实施大数据战略的关键，在于做

好数据的顶层设计，打破固有业务边

界和思维模式的限制，围绕目标最大

限度地推动各类数据的共享和融合，

实现对数据的统一管理，让数据发挥

更大的价值。目前，国库部门信息资

源的相互分割是因为行政体制部门按

职能条块分割划分形成的，加之，国

家层面对于政府部门间信息资源规划

缺位，导致了建设进度不同、资源投

入有差距，增加了信息资源共享共用

的壁垒。因此，只有从国家层面进行

全面、细致、强力的规划推动，才能

减少乃至消除部门间资源共享的屏障。

人民银行国库部门一方面要充分挖掘、

整合国库自身数据的价值 ; 另一方面要

打破信息孤岛、提升资源共享水平 , 搭

建基于分布式计算技术的信息共享平

台。以国库数据为中心，基于分布式

计算技术，按照部门间业务顺序，建

立集财政、税务、海关、商业银行和

企业等多部门信息于一体的信息共享

平台，充分挖掘数据信息的潜在价值 ,

把国库的统计分析、预测分析、决策

支持职能有机结合起来 , 成为一个完整

的分析决策体系。例如 , 利用大数据

分析方法实时监控财政预算执行情况，

包括专项资金使用情况、财政支出资

金轨迹、增减预算的依据等，跟踪资

金流向，保证财政支出严格按照预算

方案执行，充分发挥资金监测职能。

（三）加强共享数据的安全管理

在大数据共享应用推广过程中，

必须坚持安全与发展并重的方针，为

大数据发展构建安全保障体系。首先

应加强统筹协调和组织保障，研究并

制定信息资源共享相关管理制度，结

合国库数据的实际应用，从数据安全、

数据公开等角度，在数据资源来源、

采集、传输、渠道建立等方面形成规范，

明确数据资源分类、管理、安全和开

发利用等方面的具体程序要求。其次

要加强分类分级管理，实施大数据等

级保护制度。最后要建立健全大数据

保护的考核评估机制，将数据采集、

存储、分析、挖掘、使用、传输、开

放等全生命周期的关键环节纳入监管

范围，确保数据在规定的范围进行使

用和传播。此外，还需加强大数据安

全保护方面的宣传教育，提高风险防

范意识、责任自律意识和安全防范技

能，强化“谁运营谁负责、谁使用谁

负责、谁主管谁负责”的责任意识。

（四）保证系统数据信息质量

大数据时代信息数据的合规性、

及时性、完整性、准确性是夯实国库

资金监督管理的数据基础。建议进一

步完善数据库建设，在加大数据采集

力度的同时，应严格规范系统数据采

集方式，要遵照一定的标准规范，使

各方对数据的含义、标识、用途有统

一的理解，统一数据口径，如从业务

和技术两方面严格审核各部门接口程

序设计的合规性，检查监督各数据传

输主体接口软件，并进行程序和人工

两方面进行比对、纠错，从源头保证

数据全面、准确、完整，保障国库数

据的质量。

（五）强化专业技术培训，提高人

员综合素质

大数据分析是对全量数据的运用

和管理，需要相应的大数据分析与挖

36 2018.7

问题探讨

掘技术的支持 ：包括自然语言处理、

可视化分析、图像识别技术、数据汇

总与比对分析、聚类分析、关联模式

挖掘、预测判别等，除了这些常见的

技术外，还有大量的其他技术，还需

结合具体的监管应用需求。这对信息

化水平以及大数据应用能力提出了较

大的挑战，需培养内部综合型信息技

术人才。建议强化专业技术培训，选

择知识结构较为全面、数理统计基础

较为深厚、学习能力较强的人员进行

重点培养 , 一方面是对大数据系统功能

的培训，包括相应数据的导入、初步

整理及进行数据可视化等，另一方面

是对分析方法进行培训，如利用海量

数据进行分析的常规方法、对异常值

得深度挖掘方法等，培育出一批既有

较高的国库政策水平 , 又有熟练的实

际操作能力 ；既有丰富经济金融知识 ,

又要精通计算机知识的能应用大数据

技术开展国库监管的复合型人才，从

而保证大数据分析工作的持续、高效、

有序开展，不断提升国库干部队伍的

履职能力和水平。

参考文献 ：

[1] 陈雨露 ：《以创新理念提升央行经理国库

水平》[J]，中国金融，2017.10。

[2] 吴晓光、王振：《金融大数据战略的关键》

[J]，中国金融，2018.7。

[3] 魏呈呈 ：《大数据思维在国库统计分析中

的应用》[J]，浙江金融，2016.6。

[4] 单懿 ：《国库监管难题待破》[J]，中国金

融，2016.9。

[5] 鲁俊福 ：《浅谈大数据时代国库集中支付

的会计核算》[J]，计算机与网络，2017.11。

作者简介 ：

陈成（1981-），男，汉族，大学本科，工程师，

现供职于中国人民银行西宁中心支行。

责任编辑 ：刘永合

校　　对 ：LYH

372018.7

农村金融

摘　要 ：乡村振兴是“四个全面”战略的基础性工程，但当下乡村面临一系列发展困境和短板其中包括金融。

国外乡村振兴的过程就是其农村金融发展振兴的过程，借鉴国外金融支持的有益规律，结合乡村振兴的总要求，

大力发展产业链金融、绿色金融、文化金融、科技金融和扶贫金融是必由之路。

关键词 ：乡村振兴　金融支持　经验借鉴

【中图分类号】F830.5　　　 　　　 【文献标识码】A　　 　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0037-05

金融支持乡村振兴的借鉴与启示

■　吴盛光

（中国人民银行长沙中心支行　湖南长沙　410005）

从党的十九大报告明确提出

到 2018 年中央一号文件

全面部署，乡村振兴战略

成为全面建设小康社会、全面建设社

会主义现代化强国的基础性工程，但

目前不少乡村面临产业模式低端化、

生态污染严重化、务农人员老龄化、

村落空心化、乡风低俗化等一系列困

境，发展滞后。在欧美发达国家，同

样经历了从乡村衰败到乡村复兴的过

程，通过金融强有力的扶持和支持，

国外一些环境优美的乡村不仅成为现

代生活的重要标志，人们休闲休憩的

重要区域，甚至成为接待外国元首的

重要场所。其复兴过程积累的有益经

验值得我们借鉴。

一、国外金融支持乡村

振兴的主要做法

乡村衰落是伴随现代化、工业化

和城市化发展的一个普遍现象，面对

城进村退、乡村衰落的困境，西方发

达国家不约而同地采取了应对战略，

如日本的“造村运动”、韩国的“新

村运动”、德国的“村落更新”、荷兰

的“农地整理”、法国的“农业一体

化”、美国“新城镇开发”等。为顺

利推动乡村振兴战略的实施，发达国

家在金融领域进行了一系列相应的改

革创新，充分发挥金融的杠杆撬动作

用。

（一）具有浓烈的乡村精神

从本质上说，国外乡村振兴其实

质就是一场基于爱乡之心的区域社会

开发运动。在这场运动中，国外涉农

金融机构之所以能持续支持下去，根

本原因在于涉农金融机构具有内在的

乡村精神。这种乡村精神体现在服务

理念上，比如日本造村运动中的农协，

始终认为农业不仅是生存方式，更是

发展方式，农协不仅是简单的提供信

贷支持，更是基于未来发展的一种长

期投资，所以，更注重农民金融服务

的可得性而不是利润，更注重与农村、

农业、农民共成长而不是贷款的抵押

物，在日本农协提供的信贷支持中抵

押贷款仅占 30% 左右，信用贷款占

70% 以上。在服务对象上，比如德国

合作银行，运动初期，有不少当地农

民会员兼任工作人员，服务对象也仅

限社员和会员，到了运动后期包括现

在也仍然保留着由当地农场主从事信

贷工作的传统，这使得客户经理始终

38 2018.7

农村金融

和农村、农民在一起，熟悉农业，市

场定位始终没有偏离“三农”。

（二）注重支持农业产业链

国外乡村振兴无论哪种模式哪种

路径都是以大力发展农业产业链为核

心，通过一、二、三产业融合，带动

种植业、加工业、观光业等多业并举，

积极扶持生产、购销、加工、流通等

全产业链发展。以荷兰为例，通过“土

地整理”农业土地生产率居全球第一，

主要得益于荷兰合作银行独特的产业

链金融支持模式。首先在总行层面建

立农业事业部，设立了乳制品、农业

投入品、附加值食品加工等 7 个农业

重点产业研究小组，负责对每一目标

细分产业的研究和分析，包括分析重

要客户、搜集财务信息、预测产量和

价格走势等。其次为客户提供产业链

中所有环节的金融产品及服务，包括

贷款产品、项目融资、融资租赁、贸

易及大宗商品交易融资、资本市场、

以及收购兼并等。最后支持分工，荷

兰合作银行成员行主要负责支持辖内

农户、农业生产商和小微企业，当客

户成长壮大超出服务能力时，移交荷

兰中央合作银行，中央合作银行重点

支持农产品销售商、农资供应商以及

流通运输企业。

（三）注重支持生态农业

国外乡村振兴不局限于农业的现

代化，乡村的文化价值、休闲价值和

生态价值被提升到和经济价值同等重

要的地位，加大了对农业休闲、生态

农业、水土治理、节能减排、自然保护、

历史保护等绿色农业、低碳农业新业

态的支持力度。在日本“造村运动”中，

对审查合格的环保型农户，银行可以

提供额度不等的无息贷款，贷款时间

最长可达 12 年，对绿色农业产业中

的企业提供长达 20-30 年的长期信贷

资金，并按照法律规定收取较低的利

息，政府财政还予以补贴。德国在“村

庄更新”中德国复兴信贷银行为村庄

建筑节能改造提供年利率不超过 2%

的多项资助计划。法国在“农业一体

化 ” 中 每 年 投 入 300 万 欧 元 作 为 生

态农业未来发展基金。美国金融机构

对于发展绿色农业的企业提供抵押担

保，农户凭借种田或放牧减少的碳排

放，参加农场主联合会和农业社团联

盟的碳交易项目获得经济性收益。

（四）注重支持智慧农业

国外支持乡村振兴战略比较注重

运用科技手段提升农业生产效率，金

融随之跟进。在运动的初期阶段，注

重的是农业机械化，韩国农协专门

设立了低息的农业机械化资金，融

资 期 限 为 5-8 年， 日 本 大 力 发 展 融

资租赁业，为农机融资服务。在运动

的 深 化 后 期， 针 对 精 准 农 业、 智 慧

农业等互联网 + 农业的新模式、新

业态，大力发展农村电商金融。以美

国 3 大农业互联网平台 Ag-America、

Ag-funder 和 MSF(mortgage solutions

financial) 为 例，Ag-America 提 供 农

村住房贷款和商业农场贷款两类融资

服务 ,MSF 服务宗旨是降低复杂的贷

款审批程序，其农业贷款服务项目主

要包括购买农村住房的贷款、农业生

产贷款，贷款的对象主要是农场、牧

场 以 及 农 村 空 地 ,Ag-funder 是 农 业

项目众筹融资平台，很多美国初创农

业公司通过平台完成了种子融资，目

前平台融资总金额已超过 1500 万美

元。

（五）注重发展普惠金融

国外乡村振兴的过程是不断消灭

贫困，实现农业变强、农村变美、农

民变富的过程，也是不断消灭金融服

务空白区域和盲点的过程。由于无法

提供合格的抵押品和有效的资信证

明，国外乡村同样出现金融抑制现象，

发达国家通过建立微型金融的方式大

力发展普惠金融。以美国新城镇开发

为例，在运动开始阶段大约有 2187

个农村区域没有银行网点覆盖即“银

行沙漠”，通过建立社区银行微型金

融的方式，有效地满足了农村金融需

求。数据显示，在新城镇开发的后期

1985 年， 美 国 共 有 社 区 银 行 15663

家、网点 43680 家、54% 分布在农村、

26% 分布在郊区，美国五分之一的乡

镇只有社区银行，资产总额占美国全

部银行业比重高达 40%，对农户和农

场的贷款接近 7500 亿美元，为将近

60% 的规模在 100 万美元以下的小企

业提供金融服务。

（六）注重普及金融教育

国外乡村振兴不单单将其定义为

一个简单的农业发展问题，而是看成

是对农村的综合整治，既有农业生产

效率的提升、农村基础设施的建设，

更有农民思想道德的启蒙，比如韩国

的“新村运动”。新乡村教育是韩国

“新村运动”的核心，它把精神改造

392018.7

农村金融作为起点 , 重点对农民进行生产知识、

金融知识等在内的一系列知识普及教

育。 在 金 融 教 育 机 构 方 面，1972 年

成立了中央研修院，下设研究开发部

主要负责金融教材与资料的制作、计

划部主要负责新村金融教育信息与资

源的挖掘、教授部主要负责金融教师

与课程计划的管理，中央研修院主要

负责对具有一定金融知识的农业能人

进行指导培训，普通农户的金融教育

则由迦南农民培训学校负责。在金融

教育经费上，整个“新村运动”期间

韩国共投入 335 亿韩元支持新乡村金

融教育。在金融教育阵地上，韩国农

协新村金库依托村村建立的“村民会

馆”设立了金融扫盲知识中心，通过

讲课、现身说法、发放宣传品、培训

等方式宣传金融政策。新乡村教育唤

醒了韩国农民金融意识，优化了环境

秩序，改善了行为秩序。以农户储蓄

为例，改变了过去不愿储蓄的习惯，

积极到农协银行储蓄，由运动前的每

户农民 12 美元增加到 1978 年的 500

美元，农协银行财政资金支持由 70%

下降到 25%，为新村运动积累了必要

的生产发展资金。

二、当前金融支持乡村

振兴存在的问题

近年来，为振兴乡村特别是推动

农村供给侧结构性改革，乡村金融在

体制机制、组织机构、产品服务等方

面进行了一系列的改革创新，但乡村

金融有效供给与乡村金融实际需求之

间还存在一定的不匹配、不平衡，主

要表现在 ：

（一）有不同层次的机构体系，

但离农趋势仍未改变

随着国有商业银行县域网点的重

新布局、股份制商业银行的不断进驻、

新型农村金融机构的纷纷设立，目前

乡村金融供给初步形成了多层次的组

织机构体系。尽管涉农金融机构数量

和网点越来越多，但从服务理念和管

理体制上看离农的态度和趋势并没有

从根本上得到重视与转变。国有商业

银行县支行没有信贷审批权，除全额

保证金贷款外，其他贷款一律收回上

级行，超过规定额度的还要由省分行

审批，存贷比低，资金大部分流出县

域。邮储银行实行“自营 + 代理”的

营运模式，超过 70% 的乡镇采取代

理模式，代理网点“只存不贷”的管

理机制，导致支农效率不高。支农主

力农信社改制农商行后，通过服务环

境和服务能力的优化，更能吸引优质

客户资源，但受商业利益和股东利益

最大化的影响，不排除资金会更多地

从“三农”领域流向车贷、房贷、企

业贷款等非农领域。新型农村金融机

构村镇银行目前还处于起步阶段，网

点覆盖、产品种类、服务质量等方面

还比较薄弱。小额贷款公司、农村资

金互助社受群众认可程度低、发展规

模相对较小，尚不能有效满足乡村振

兴融资需求。

（二）有不断丰富的产品体系，

但制约瓶颈仍难突破

2008 年 试 点 以 来， 各 涉 农 金 融

机构根据乡村振兴金融需求，结合区

域特色产业发展，不断创新，研发推

出了一系列农村金融创新产品，主要

有抵押类如林权抵押贷款、承包土地

经营权抵押贷款、农房抵押贷款、大

型农机具抵押贷款等，担保类如公司

+ 基 地 + 农 户、 公 司 + 专 业 合 作 社

+ 农 户、 信 贷 + 保 险 等， 信 用 类 如

信用协会、联保基金等，特殊类如妇

女小额贷款、农民工创业贷款、扶贫

财银保等，便捷类如惠农通、快捷贷

等。尽管创新产品种类多，但核心还

是主要围绕抵押、担保而展开的，很

少有信用类产品。即便是抵押类和担

保类创新产品，在实践推广中也遇到

了制度瓶颈，以目前开展最广最多的

林权抵押贷款、土地承包经营权抵押

贷款和农房抵押贷款为例 ：在确权方

面，需要专业技术航拍、绘图、实地

勘界、测量，有的试点地区还是军事

区域，无法确权。在颁证方面，在全

国和省级层面还没有统一的流转证书

和他项权证，各试点县创新的权证对

金融机构上级行来说没有任何法律效

力，基本上不认可。在评估环节，总

体上缺乏一套相对统一科学、具有操

作性的评估标准体系，评估差异比较

大，认同度较低。在处置方面，抵押

物由谁来处置、以何种方式处置、处

置时有无市场、谁能接手等都没有相

对成熟的经验和模式。在法律层面，

全国人大授权“两权”抵押贷款试点

只是 2 年的试点期，目前试点期已满，

下一步该如何授权法律也没有进一步

明确。

40 2018.7

农村金融

（三）有不断创新的服务方式，

但作用仍停留在形式

为实现金融空白乡镇的全覆盖，

打通金融服务的“最后一公里”，提

高普惠金融的获得率，近年来各地都

在大力推进金融扶贫服务站、助农取

款服务站和农村电商服务站的“三站

融合”。“三站融合”是指以在金融

空白乡村的优质经营商户为主体，依

托布放的银行自助终端，运用“互联

网 + 助农 + 扶贫 + 电商”的新模式，

为农户提供日常交易支付结算、小额

现 金 存 取、 生 活 缴 费、 农 户 信 用 评

级、金融扶贫咨询、电商平台支付等

服务。但由于金融服务站运营成本高，

前期成本约 10 万元，后期每年约 2

万元，加上服务手续费，导致主办金

融机构积极性不高，多数是“应景工

程”，服务功能大打折扣，助农取款

服务仅支持代缴话费、电费，无法向

农民提供缴纳养老保险、医疗保险等

服务 ; 助农取款单笔取款限额为 2000

元，累计最高取款限额为 2 万元 , 无

法满足新型农业经营主体日益增长的

大额资金需求 ; 金融知识宣传仅限于

宣传画报上墙等简单形式。

三、国外金融支持乡村

振兴的借鉴启示

国外乡村振兴的路径表明，金融

支持不仅仅重视机构物理网点的支

持，更重视金融机构乡村精神的培育 ;

不仅仅重视传统产业的升级，更重视

生态绿色农业、休闲观光农业的培育 ;

不仅仅重视传统金融服务的优化提

质，更注重发挥现代科技金融的助力

加速。结合乡村振兴“产业兴旺、生

态宜居、乡风文明、治理有效、生活

富裕”的总要求，大力发展产业链金

融、绿色金融、文化金融、科技金融

和扶贫金融是必由之路。

（一）持续培育乡村精神

乡村精神是乡村振兴的动力，正

因为有了乡村精神，国外的乡村振兴

才有了可持续的动力和后劲。乡村精

神是乡村居民对本地公共事务的参

与、决定以及对乡村精神的依恋和热

爱。面对金融知识匮乏的村民、面对

日益空心化的村落、面对依然靠天吃

饭高风险、低收益的农业，涉农金融

机构必须拥有乡村精神，才能真正助

力乡村振兴。过去涉农金融机构脱农、

离农、对农村资金起“抽水机”走过

的弯路证明，即便机构和网点在农村，

但没有对乡村浓烈的依恋，不爱农民、

农村和农业，仅仅只是把乡村作为简

单的信贷支持对象，是很难做到心无

旁骛，并将服务做到极致。上级考核

和政治要求对涉农金融机构虽有一定

的驱动力但不可持续，只有涉农金融

从内心深处热爱乡村，才能真正把服

务重心下沉，才能把乡村振兴作为事

业，才能为乡村振兴殚精竭虑。

（二）重点发展产业链金融

产业兴旺是乡村振兴的根本，国

外乡村振兴切入点主要是通过产业链

金融大力促进农林牧渔结合、种养加

销一体。产业链金融是指通过整合农

业产业上下游相关企业和农户的信

用，以及与保险、担保等其他机构的

合作，涉农金融机构向农业产业链上

的不同主体提供金融服务。乡村金融

机构要深入了解本地产业，包括本地

区农业产业链的起止点、主体构成、

生产流程、关联环节，在掌握信息流、

现金流、物流活动特征的基础上，重

点了解各个节点的金融需求，包括融

资意愿、各类金融产品使用情况、利

率敏感度等，形成相对完整的农业产

业链基础融资产品体系，实施精细化、

差异化定价，合理确定利率水平，要

根据农业生产过程的季节性特征提供

不同场景的金融服务，如农忙时提供

信贷资金支持，收获时提供结算投资

理财服务，实现涉农金融服务由传统

农户小额信贷向种植大户、家庭农场、

专业合作社、龙头企业和农业园区综

合支持转变。

（三）加快发展绿色金融

生态宜居是乡村振兴的载体，国

外乡村振兴的主要途径之一就是大力

发展以休闲农业、观光农业等为主体

的绿色农业，重视乡村环境污染土地、

水资源的修护，以及村庄村貌原生态

的维护，走绿色金融支持之路。目前

农业供给侧结构改革转向绿色可持续

高质量发展，金融支农导向也应随之

转变，要重点支持乡村旅游、休闲农

业、都市农业、循环农业、低碳农业

等农业新产业、新业态，制定出台农

业项目环保标准、农村绿色信贷目录

指引，实施差别信贷政策，对纳入信

贷项目库的绿色农业项目，扩大授信

额度，增加绿色技术采纳者、绿色农

412018.7

农村金融业生产者的信贷可得性。要积极发展

农村绿色债券，利用绿色保险、绿色

证券、绿色期货与期权等各种绿色金

融工具来为农村绿色企业提供融资服

务，降低融资成本。建立低碳产业基

金、绿色碳基金等绿色农业投资基金

的方式，促进传统农业产业绿色性升

级和新兴农业绿色性发展。

（四）大力提升文化金融

乡风文明是乡村振兴的灵魂，国

外支持乡村振兴基础性工程就是大力

提升村民的文化知识，包括村民的生

产知识、诚信意识、政策的知晓情况

以及如何获得信贷支持等。目前我国

乡村振兴与国外乡村振兴处于不同的

发展阶段，农户基本上具备了初级的

金融知识，而针对新型农业生产经营

主体的金融教育还处于空白阶段。借

鉴国外的做法，在方式上可以先对新

型农业生产经营主体带头人进行培

训，再由带头人组织对普通农户进行

培训 ; 在内容上要重点对国家、省各

级强农惠农政策，新型金融产品的贷

款条件、期限、利率、新型融资工具、

投资理财工具，最新行业发展趋势及

风险等进行培训，乡村金融机构可以

设立专门的金融辅导员，对服务的新

型农业生产经营主体进行专业的金融

知识宣传，同时收集整理好其金融知

识需求，要重视诚信意识培育，把新

型农业经营主体尽快纳入到农村社会

征信体系中，推动信用评价结果在金

融机构贷款审核与管理中的应用，对

信用评价良好的主体在贷款额度、期

限、利率和程序等方面给予切实优惠，

要建立健全黑名单制度、定期公开曝

光、社会舆论监督等惩戒机制，增加

违约成本，打击逃废金融债务行为。

（五）着力发展科技金融

治理有效是乡村振兴的保障，国

外乡村振兴的一个重要技术手段就是

通过互联网科技优化提升农村金融服

务。目前乡村振兴中的“三站融合”

还处于 1.0 的初级版本，只是金融扶

贫站、助农取款站发挥了一定的作用，

而电商服务站还处于起步阶段。对金

融扶贫站要充分发挥村民信用信息采

集平台的作用，向符合一定条件的村

民授信并提供无抵押贷款，满足其农

业生产、经营的资金需求，随借随还、

利率优惠。对助农取款站要提高提现

额度，开展代理缴纳水电费、电话费、

网费、新农合新农保保费等业务，拓

展服务外延。对电商服务站，要创新

“电商 + 信贷”金融服务 , 探索网络

贷款等新型融资方式 , 创新“电商 +

渠道”金融服务，加快发展手机支付、

网上支付等新型电子支付手段 , 切实

解决金融服务到村、到户问题，创新

“电商 + 平台”金融服务 , 打造融线

上电商、线下资金结算为一体的电商

金融服务方式 , 提高金融与电商的融

合性，建立区域性农村金融电商平台 ,

通过合作 , 突破区域性限制 , 拓宽农

产品融资渠道。

（六）不断深化扶贫金融

生活富裕是乡村振兴的目标，这

就要求不能落下贫困地区和贫困群

众，2020 年全面脱贫的目标要求乡

村金融机构进一步加大对深度贫困地

区的支持力度。扶贫再贷款要优先支

持深度贫困地区，要单列深度贫困地

区信贷计划，对深度贫困地区实行差

异化监管政策，降低机构设立门槛，

优先支持设立分支机构，适度降低不

良贷款容忍度。扶贫金融机构要改造

扶贫专营网点，下放业务审批权限，

优化业务流程，简化信贷审批手续，

积极探索开发适合深度贫困地区发展

特点的贷款产品，目前要着重盘活贫

困地区各类要素，促进农地、林地、

房屋等资源要素市场化，从机制制度

上完善产权评估、定价和交易平台，

加快确权颁证进度，建立农村产权收

储中心，完善试点工作框架并提炼可

供推广的成熟模式。在重视发挥信贷

扶贫作用的同时，还要发挥好保险功

能作用，大力发展大病保险、农业政

策性保险和农村小额人身保险、财产

保险等业务，缓解疾病、灾害致贫和

返贫问题，巩固金融扶贫效果。

作者简介 ：

吴盛光（1979-），男，江西高安人，博士，

高级经济师，现供职于中国人民银行长沙中心支

行。

责任编辑 ：樊纪相

校　　对 ：FJX

42 2018.7

农村金融

■　吴东军

（中国农业发展银行随州市分行　湖北随州　441300）

乡村振兴战略与金融支持

摘　要：本文结合 2018 年中央一号文件关于乡村振兴战略的重要论述和我国广大农村地区经济金融发展实际，

分析了当前县域涉农金融支持乡村振兴战略的客观条件和制约因素，提出了县域涉农金融支持乡村振兴战略的政

策建议。

关键词 ：涉农金融　乡村振兴　瓶颈　路径选择

【中图分类号】F830.34　　　　 　　【文献标识码】A　　　 　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0042-05

县域金融是以县城为中心、

乡镇为依托的介于城市金

融与农村金融之间的一个

范畴，依据县域金融机构在其主体业

务拓展经营过程中与地方农村农业经

济的关联程度，将县域涉农金融的范

围界定为农业发展银行、农业银行、

邮政储蓄银行以及由农村信用合作社

改制而成的农村商业银行。县域涉农

金融的服务领域和职能定位以及与农

村农业经济所具有的互利共生特性，

决定了其在支持国家乡村振兴战略方

面具有义不容辞的社会责任。

一、县域涉农金融支持乡

村振兴战略的有利条件

实施乡村振兴战略是党的十九大

提出的重大决策部署，县域涉农金融

支持乡村振兴战略既是提升社会效益

的政治任务更是提升经营效益的发展

机遇，因此，有必要深刻领会其战略

目标和总体要求，明确自身服务定位

找准服务目标，精准发力提升质效。

( 一）县域涉农金融具备支持乡村

振兴战略的政策支持

1. 实施乡村振兴战略的总体目标

与任务。党的十九大报告明确指出，

实施乡村振兴战略就是要坚持农业农

村优先发展，按照“产业兴旺、生态

宜居、乡风文明、治理有效、生活富

裕”的总要求，建立健全城乡融合发

展体制机制，加快推进农业农村现代

化，最终全面实现“农业强、农村美、

农民富”的目标。国家乡村振兴战略

全方位涵盖了农业发展、农村治理和

农民生活，是对社会主义新农村建设

和美丽乡村建设的进一步提档升级。

2. 实施乡村振兴战略的金融支持

与要求。2018 年中央 1 号文件，即《中

共中央 国务院关于实施乡村振兴战略

的意见》，对涉农金融支持乡村振兴战

略的方向与任务进行了具体的部署 ：

明确提出坚持农村金融改革发展的正

确方向，健全适合农业农村特点的农

村金融体系，推动农村金融机构回归

本源，把更多金融资源配置到农村经

济社会发展的重点领域和薄弱环节，

432018.7

农村金融更好满足乡村振兴多样化金融需求。

明确要求中国农业银行和中国邮政储

蓄银行“三农”金融事业部加强对乡

村振兴的支持力度 ；要求中国国家开

发银行和中国农业发展银行加大对乡

村振兴的中长期信贷支持。明确强调

提高农村信用社县域法人的地位和信

贷支配审批权限。党的十九大报告和

中央一号文件为县域涉农金融在增强

支持“三农”的广度与深度方面提供

了政策依据，指明了发展方向。

（二）县域涉农金融具备支持乡村

振兴战略的实践优势

县域是连接广大农村地区和大中

城市的桥梁和纽带，是实施城乡融合

发展的关键节点。县域涉农金融是

承接城市金融与农村金融的重要交

汇，是金融支持乡村振兴战略的主要

阵地。县域涉农金融在支持国家实施

乡村振兴战略方面具有独到的优势 ：

一是金融服务功能完备体系健全。随

着我国农村金融体制改革的不断深化

和农村农业经济发展的客观需要，县

域涉农金融逐步构建了以农业发展银

行、农业银行、农村商业银行和邮政

储蓄银行为支农主体的功能完备的金

融体系，其派出机构和网点布局已经

遍及广大农村地区的乡镇。经过多年

不断地改革实践、创新发展与完善，

县域涉农金融各自建立健全了一套适

应自己领域的金融支农信贷管理体

系、操作流程和风险防控监管模式，

包括金融产品的开发与应用、信贷客

户的准入、信贷资产结构的调整与信

贷风险的防范等内容，并且各自拥有

相对稳定的终端客户资源，对本金融

辖区内广大农村地区的农业经济，尤

其是对乡镇企业经济的发展概况有了

渐次的了解，在各自的领域充分履行

支持“三农”的职责，积极促进城乡

经济金融的协调发展。二是金融服务

领域不断扩展。县域涉农金融的业务

范围涵盖了广大农村地区农业经济的

各个领域，其服务对象涉及地方国有

粮食购销企业和国家粮食储备企业，

以乡镇为依托的粮棉油收购及加工企

业，以农林牧副渔和农村地区特色经

济作物为原料的农业产业化龙头企

业 ；信贷投向涉及到由地方政府主导

的农村流通体系建设、农村土地整治、

水利建设、易地扶贫搬迁贷款、城乡

一体化建设等中长期贷款项目。三是

金融支农影响纵深延伸。近年来，县

域涉农金融积极支持国家实施的精准

扶贫攻坚战略，并且各自拥有相应的

扶贫点、扶贫村、扶贫户。县域涉农

金融机构以实施金融支持农业产业扶

贫和项目精准扶贫为契机，加大了金

融产品、金融知识的推广和宣传力度，

将金融服务“三农”的影响引入到广

大农村地区的腹地——行政村和自然

村。经过历年耕耘，县域涉农金融机

构现已成为广大农村地区支持农业产

业经济发展的主体力量，客观上为支

持国家实施乡村振兴战略积累了丰富

的实践经验。

二、县域涉农金融支持乡

村振兴战略的主要瓶颈

国 家 乡 村 振 兴 战 略 将 支 持“ 三

农”的目标直接指向农村地区纵深地

带——自然村和行政村。比及以往的

“三农”服务工作，2018 年中央 1 号

文件的目标更加明确、思路更加清晰、

任务更加具体。因此，县域涉农金融

在支持乡村振兴战略的实践中，将会

面临着乡村产业优质信贷载体或缺、

信贷风险难以防控、信贷资金投入后

劲不足等方面的实际问题，同时还会

面临着彼此之间为争夺乡村优质的农

业经济实体、金融资源而产生的无序

竞争。

（一）“空心化”问题阻滞振兴，

有效信贷载体稀缺

国家乡村振兴战略的核心要义就

是振兴乡村产业，而信贷资金的投入

则需要有效的产业载体来承接。目前

我国广大农村地区普遍存在的乡村“空

心”问题 , 实则是农村产业经济和社会

服务空心化，以及农村文化的空心化。

过去国家为促进“三农”发展而制定

的城乡一体化战略，实行“以城带乡、

以工促农” 和大力发展乡镇企业，通

过乡镇农业产业化龙头企业的辐射作

用带动农村经济的发展模式，未能从

根本上解决广大农村地区产业经济发

展滞后的问题，城乡差别逐年扩大的

趋势不可逆转。城市发达的经济金融、

繁华的商贸、便捷的交通、先进的文

化教育、良好医疗卫生设施以及比较

充分就业的机会和优越的生活环境具

有强大的引力，广大农村地区有知识

有文化的青壮年劳动力源源不断地涌

入城市扎根城市。智力和体力的“双

44 2018.7

农村金融

重输出”，促进了城市的愈加繁荣，凸

显了村庄的日益凋敝。在城镇人口不

断增长和农村人口持续减少的背景下，

我国广大农村地区现存的“新三农”

问题，即“农村空心化、农业边缘化、

人口老龄化”问题随之产生并且日益

突出。农村地区劳力资源、金融资源、

智力资源普遍不足的问题一直困扰着

农村农业实体经济的振兴和可持续发

展，广大乡村现存的“三留守”（留守

儿童、留守妇女、留守老人），基本上

就是当前农村从事农业生产的主体力

量。由于发展农村产业经济金融所必

需的基础设施薄弱，以及具备一定规

模的乡村产业经营主体和经济组织资

源的稀缺，直接导致县域涉农金融支

持乡村产业经济的有效信贷载体或缺。

农村“空心化”问题已经成为当前制

约我国乡村振兴战略实施的主要瓶颈

之一。

（二）高风险与低收益的困局尚在，

信贷投入后劲乏力

县域涉农金融的主要服务领域在

广大农村地区，主要服务对象是农村

产业和农业经济。县域涉农金融的职

能定位与发展领域，注定了其经营风

险和收益与本地区农村农业产业的经

营风险与收益具有互利共生关系。涉

农信贷资产高风险、高成本与低收益

的具体表象及成因主要体现在四个方

面 ：（1）涉农信贷资金难以得到充分

保全。一是由于广大农村地区农业基

础设施建设仍然处于比较落后状态，

农业产业抗风险能力较弱，扎根农村

地区的农业保险体系发展滞后，农业

生产效益低下。二是由于尚未健全涉

农贷款风险补偿机制 , 农村居民和农

民合作组织等承贷主体的经营规模普

遍不大、自有资本较小、抗风险能力

较弱 , 其经营风险直接转化为金融机构

的信贷资金损失。三是由于农业保险

与农村金融尚未形成风险利益共同体，

农村金融只能独自承担“三农”信贷

支持的高风险和低收益。（2）涉农信

贷风险难以得到有效防控。在市场经

济不够完善不够充分的条件下，农业

生产与农业产业结构的调整主要依靠

市场，由于农产品的市场化需求与农

民的农业生产之间缺乏及时的信息交

流与适时导向 , 容易出现生产与销售无

法实行有效对接，农产品销售隐含的

市场风险无法预测，信贷资金潜在风

险无法监控。（3）信贷风险防范措施

难以落实到位。一是由于农村信用体

系和中介市场尚未建全，相当时期内

还难以建立信息比较完备且具备参考

价值的农村居民个人经济档案。二是

由于农村居民生产资金需求比较复杂 ,

相当部分涉农企业存在着治理结构和

财务制度不健全等因素 , 涉农金融机构

难以对信贷客户的生产经营、资金需

求及风险识别等方面有比较全面的判

断。三是由于布局在农村地区的金融

机构受到规模的限制，信贷力量比较

薄弱，贷后管理存在缺失。（4）涉农

信贷管理成本偏高。农村地区涉农贷

款普遍具有单笔额度较小、贷款环节

较多、贷款种类较杂和客户比较分散

的特点 , 客观上增加了贷款管理成本和

难度。信贷高风险、管理高成本与回

报低收益直接抑制了县域涉农金融对

农村地区农业领域持续扩张的动力。

（三）县域涉农金融缺乏协作，亟

待打造互补的农村金融服务体系

1. 实施乡村振兴战略需要县域涉

农金融增进彼此协作共同推进。乡村

振兴战略全方位涵盖了农业发展、农

村治理和农民生活，是对社会主义新

农村建设和美丽乡村建设的进一步提

档升级。按照金融支持乡村振兴战略

的要求实现乡村“产业兴旺”的现实

目标，需要农村金融服务的全方位、

多层次、多样化，需要金融资源向农

村的重点领域和薄弱环节配置。目前，

县域涉农金融在支农领域的发展方面

缺乏全局性、协调性与系统性，其信

贷投向还带有零散性、局部性和无序

性的特征。

2. 农村经济发展的多样性与非均

衡性催生服务需求的多元化。我国广

大的农村地区地域广阔，不同的地理

区域分布着不同的自然环境和自然资

源，产生不同的农业生产条件，农村

产业经济的发展内容、发展水平与服

务要求不尽相同。即便是在同一行政

区划的县域经济范围内，不同农村乡

镇、不同的行政村自然村，发展农业

产业经济的条件与状况也是千差万别。

与城市经济发展的集中化和规模化相

比，农村产业经济具有分布的零散性、

规模的微小性、数量的广泛性，因此，

对金融服务需求的数量与种类呈现多

样性、复杂性。单靠任何一家县域涉

农金融机构的现有力量，难以完全满

足本区域农村产业经济的金融服务需

452018.7

农村金融求，难以独立承担本地区实施乡村振

兴战略的历史重任。

3. 商业银行“三性”原则和利益

驱动激发农村金融市场无序竞争。信

贷资金的“安全性、流动性、效益性”

是商业银行经营遵循的三个原则，也

是商业银行的生存和持续发展之道。

我国广大农村地区的农业产业经济发

展水平极不平衡，完全依靠市场化的

激励竞争机制，并不能有效地把更多

金融资源配置到农村经济社会发展的

重点领域和薄弱环节。县域涉农金融

机构不良贷款逐年攀升和化解不良贷

款的难度依然很大，受利益趋向性和

风险规避性的本能驱动，对农村地区

优质企业资源争夺激烈，对经济效益

较差的乡村企业或者涉农领域无暇顾

及。因此，健全适合农村农业特点的

农村金融体系，需要着力解决县域涉

农金融在支农领域各自为政、无序竞

争的问题。

三、县域涉农金融支持乡

村振兴战略的路径选择

农村地区的金融发展与经济发展

相辅相成互利共生，乡村振兴战略目

标的实施是一个循序渐进的过程，需

要有计划有步骤地持续推进。县域涉

农金融需要树立大局意识和全局观念，

加强彼此之间的联动协作、优势叠加、

功能互补，将支持乡村振兴战略与农

村金融稳定发展相结合，实现社会效

益与经济效益共发展的目标。

（一）加大融合发展力度，着力解

决“空心化”问题

乡村振兴的首要任务是乡村产业

兴旺，前提条件是亟待解决农村“空

心化”问题，核心根源问题是发展农

村经济提供更多的就业机会，改善农

村生态环境增强农村的吸引力，促进

人力、人才向农村回流。

1. 支持基础设施建设，以打造生

态宜居乡村为切入点推进乡村振兴战

略的实施。一是积极支持公共服务基

础设施建设增加公共产品供给，解决

农村地区饮水安全、道路建设、文化

教育和医疗卫生等公共服务基础设施

条件不足问题，促进公共服务均等化 ；

二是积极支持以农业转移人口、特色

小城镇和美丽乡村建设为目标的城乡

一体化建设，特别是整治农村人居环

境 , 逐渐缩小城乡生活条件的差距，明

显增强乡村的吸引力。

2. 推进农村农业现代体系建设，

以打造生活富裕乡村为切入点推进乡

村振兴战略的实施。一是积极支持地

方政府深入推进农村农业产业结构调

整，因地制宜发展适合乡村自然资源

的绿色农业和特色农业 ；二是积极支

持地方政府充分发挥行政职能作用，

统筹布局、精心打造有利于促进乡村

富裕的现代农业产业体系、生产体系

和经营体系，以此提升农业的综合效

益和竞争力 ；三是积极支持多种农村

产业经济形式发展适度规模化的经营，

通过加大信贷资金投入力度培植新型

农村经营主体，为深度发展农村地区

普惠金融提供优质载体。

3. 围绕农村一二三产业的融合发

展，以打造产业兴旺乡村为突破口推

进乡村振兴战略的实施。县域涉农金

融需要立足乡村现有资源禀赋特点，

因地制宜活化农村产业，整合农村劳

动力资源，激活农村的内生力量。一

是在支持农村新产业新业态等方面寻

求发展突破，通过推进农村农业产业

园区的建设，促进农村种植养殖产业

链延伸、精细加工的价值链提升和销

售供应链的畅通，全面提升农业供给

体系的质量和效率。二是在支持产业

化龙头企业创新方面寻求发展突破，

逐步形成市场牵引龙头、龙头带动基

地、基地连接农户的乡村产业发展一

条龙的发展格局。三是在依托农村地

区的绿水青山、田园风光、乡土文化

等自然和人文资源方面做好文章，通

过支持各类休闲农业、乡村旅游、健

康产业、创意农业和农事体验于一体

的现代农庄等新产业、新业态发展，

以此推进农业、林业、渔业与旅游、

教育、文化、休闲等产业深度融合。

（二）构建农业保险与金融的风险

利益共同体，破解矛盾困局

1. 构建和完善农村地区农业保险

的金融支持体系。县域涉农金融要充

分发挥农村金融的网点和客户资源优

势，促进农业保险在广大农村地区健

康稳定发展。一是充分利用县域涉农

金融机构在农村乡镇的网点布局优势

开展农业保险代理业务。二是充分利

用县域涉农金融机构的信贷存量客户

资源拓展农业保险。县域涉农金融机

构可以将保险业务发展与信贷业务发

展有机结合，具体来说，就是采取放

46 2018.7

农村金融

款之前落实贷前条件的方式，将相应

的支农贷款与农业保险逐笔匹配，从

而达到保障参保农业保险的农户收益、

降低农业经营风险和防控农村农业贷

款风险的多重目的。

2. 构建和完善农村金融与保险的

风险利益共同体。县域涉农金融机构

要主动加强与相关保险公司的沟通与

联系，从实施振兴乡村战略高度出发

构建战略合作伙伴关系，建立和形成

农村信贷与农业保险相结合的利益共

生与互动机制，共同研究和开发适合

农村地区经济金融发展特点的“农村

信贷 + 农业保险”的金融产品。农业

保险机构与农村金融机构通力合作共

同作用于农村农业领域，实行风险共

担利益共享，促进农业保险和农村金

融持续稳定协调发展。

（三）构建县域金融合力，打造金

融服务体系

国家乡村振兴战略是一个庞大的

系统工程，实施乡村振兴促进农村普

惠金融的持续稳定发展需要各方面的

配合协作共同推进。建立适合农业农

村特点的农村金融体系，需要有组织

有计划的协调，注重平衡各方面的利

益关切，全面激活农村金融服务链条，

防止金融机构之间的无序竞争和广大

乡村地区金融服务与产业发展失衡。

1. 构建县域涉农金融的联动平台

与协作机制。实施乡村振兴战略需要

打破县域涉农金融机构在广大农村地

区各自为政或相互拆台的恶性竞争局

面。因此，县域涉农金融机构有必要

构建联动平台和协作机制加强行业自

律，通力合作共同致力于解决农村地

区普遍存在的影响金融良性发展的信

用缺失、信息失真和风险防控等热点

难点问题，降低信贷监督和管理的成

本，创建互利互惠、竞争适度、发展

有序、风险可控的农村金融生态环境，

确保农村金融资源的高效利用和服务

功能的有效发挥。

2. 整合县域涉农金融资源形成支

农金融合力。县域涉农金融是一个由

农业发展银行、农业银行、邮政储蓄

银行以及由农村信用合作社改制而成

的农村商业银行等金融机构构成的功

能完备的涉农金融体系，既有农业政

策性银行、商业银行，也有农村合作

银行，彼此之间各有优势各具特色各

有领域。（1）发挥农业政策性银行的

政策优势。作为农业政策性银行的农

业发展银行有必要站在维护农村地区

社会经济稳定和支持乡村振兴战略的

高度，依据国家政策适时调整信贷结

构，实施“两轮驱动”的发展战略。

一是全力以赴支持粮棉油的市场化收

储，确保农村地区粮食生产的稳定 ；

大力支持最低收购价粮食的收储，确

保国家粮食调控政策的顺利实施。二

是稳健发展中长期项目信贷业务，提

高农村经济增产增收的硬件水平。具

体来说，就是要以中央和省政府投资

的基础设施项目为重点，加大对水利、

农村路网和高标准农田水利建设的信

贷支持力度，积极支持集中连片贫困

地区扶贫开发项目，择优支持具有稳

定经营现金流和充足担保资源的乡村

公共服务体系建设项目、生态环保建

设项目。（2）补足农业政策性银行信

贷服务短板。一是实行错位经营。由

于农业发展银行在县级以下尚无派出

机构，其支持乡村振兴的范围有限，

县域涉农商业银行及合作银行要充分

发挥分布在农村地区各乡镇现有的金

融基础设施和客户资源优势，及时跟

进农业发展银行未能涉足的农村农业

产业领域的流动资金贷款和中长期贷

款项目，着力培植优质农业产业经济

实体，切实改善农村金融生态环境。

二是强化城乡联动。县域涉农商业银

行及合作银行可以将商业性信贷资金

引入到乡村振兴项目领域，其派出机

构和网点可以将吸收的储蓄资金更多

地用于当地经济发展，以此构建可持

续推进乡村振兴的金融业务发展模式，

为县域涉农金融支持实施乡村振兴战

略的顺利推进奠定坚实的金融基础。

参考文献 ：

[1] 潘书兰 ：《农村地区普惠金融可持续发展

问题探讨》，区域金融研究，2014.11。

[2]《中共中央国务院关于实施乡村振兴战

略的意见》，人民日报，2018.2.5。

[3] 潘书兰 ：《基于农村区域金融稳定视角的

农业保险发展探讨》，武汉金融，2013.9。

[4] 赵富洲 ：《农业政策性金融服务乡村振兴

战略的重点》，学习时报，2018-02-02。

作者简介 ：

吴东军（1972-），男，湖北黄冈人，经济师，

现供职于中国农业发展银行随州市分行。

责任编辑 ：刘永合

校　　对 ：LYH

472018.7

金融监管

■　毛泽强

（中国人民银行西宁中心支行　青海西宁　810000）

金融广告监管的国别实践与启示

摘　要 ：目前，随着市场经济的不断发展，非法金融广告已然成为违法违规金融行为的重要组成部分，从非

法金融广告的治理为切入点，打击违法违规金融行为显得越来越重要。本文试图借鉴国外金融广告监管经验，分

析了当前我国金融广告监管工作中存在的不足，坚持问题导向，从金融广告涉及的主体入手，提出金融机构内部

监督、法定部门职能监管、同业相互监督、金融消费者社会监督的立体式、全方位监管模式，为促进我国金融广

告健康发展提供借鉴意义。

关键词 ：金融广告　国别实践　监管模式

【中图分类号】F713.82　　　　 　　【文献标识码】A　　　 　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0047-04

当前，“防控金融风险”已成为金融业发展的关键词。

第五次全国金融工作会议将“防控金融风险”列为三大任务

之一 ；党的十九大将“防范化解重大风险”作为三个攻坚战

之首。如今，金融广告在日常生活中起着信息传播、品牌背

书双重作用。e 租宝、昆明泛亚等非法集资事件的共同点就

是通过各种媒体进行密集式、轰炸式的信息传播，扩大受众

影响面，通过主流与权威媒体发布、与各大银行签订资金划

转协议，使产品“增信”，致使许多投资者从起初半信半疑，

到官方媒体刊登、各大银行代理后置信无疑，致使最终被诈

骗近千万资金。因此，违法违规金融广告是金融风险的直接

诱因，防控金融风险，必须从有效开展违法违规金融广告治

理工作开始。本文试图从国外金融广告的监管模式中汲取经

验，提出我国金融广告的监管思路。

一、国外主要发达国家金融广告监管模式

（一）美国 ：政府主导型监管模式

美国是网络广告的发源地，其管理机构主要有联邦贸易

委员会（简称 FTC）、美国金融消费权益保护局（CFPB）、

美国金融业监管局（简称 FINRA）。FTC 是美国权利最大的

广告监管政府机构，内设消费者保护局和市场竞争局，其在

金融广告治理方面的主要职责是制定管理规章并负责实施。

一是对虚假广告进行明确定义，认为判定广告的欺骗性时，

既要考虑广告的用词、说明及形式设计，还要考虑广告本身

是否能揭示宣传对象的实质内容。二是认为金融产品广告首

先应遵守一般性商业广告的规定，内容必须真实，不得具有

欺骗性、吹嘘性、不正当性、虚假推荐性或证言性、保证性

等特征。三是对虚假广告做出“强定义”，任何具有误解或

误导大批理性消费者的广告行为，无需证据证明消费者受害，

就是虚假广告。CFPB 是 2011 年 7 月 21 日美国联邦政府成

立的机构，负责监督资产 100 亿美元以上的金融机构，有权

对违规金融广告进行监督检查、行政处罚、民事处罚等，并

根据消费者投诉，对涉嫌违法违规的金融广告进行调查罚款，

并将款项纳入“消费者金融民事处罚基金”，用于救济违法

48 2018.7

金融监管

违规广告的受害者。FINRA 是美国最大的独立非政府证券

场外市场自律组织，与中国的证券业协会相似，监管对象包

括4400家经纪公司、16.3万家分公司和63万名注册证券代表。

其在广告方面的主要职责是对会员公司上传的即将发布的广

告进行事前审查，确保内容公平、均衡、非误导性，且符合

交易委员会的广告规则。

（二）英国 ：行业自律监管模式

英国金融广告的监管以独立的非政府行业自律组织监督

为主，主要监管机构有广告标准监管局（ASA）、金融服务

局（FSA）和金融行为监管局（FCA）。ASA 成立于 1962 年，

是目前最高的英国广告行业自律组织。主要职责有 ：一是负

责制定行业准则、广告审查、投诉受理等工作，并与其他政

府部门和组织协调联络，具有一定的执法权。二是不断扩

大监管范围，从 2003 年起，以法律形式赋予 ASA 调查和

裁决电视广告投诉权限 ；从 2011 年起，对网络社交平台上

的商业广告网站与企业实施监管，明确任何企业在自己网

站上发布的属于营销活动的广告及声明，均受 ASA 监管。

三是规范植入式广告行为，接受网站上任何不良或误导性

信息的投诉。四是负责制定广告内容的标准工作，通过不

断更新案例处理原则及制度规定，动态持久地保护消费者

合法权益。FSA 成立于 1997 年 10 月，其前身为 1985 年成

立的证券投资委员会（Securities and Investments Board——

SIB 组织），作为独立的非政府组织，直接向英国财政部负

责。随着《2012 年金融服务法案》的出现，将其职责拆分

到审慎监管局（PRA）和金融行为监管局（FCA）两个机构。

值得注意的是在此期间，FSA 曾面向金融公司与金融消费

者进行八项风险提示（详见表 1）。

FCA 成立以后，主要负责对金融广告的投诉处理。具体

如下 ：一是对存款、投资、房屋贷款、保险、消费信贷的金

融广告做出明确要求。二是拥有多种行政权利处理误导性金

融广告 ：1）通过法定权利撤销或先行通知公司禁止使用 ；2）

通过确认误导性广告、深入调查研究、处罚、先行警告等取

缔金融广告；3) 通过与金融公司沟通，要求取缔金融广告；4）

通过官方网站展示误导性广告内容及做出行政处罚的原因。

三是教育消费者如何分辨误导性金融广告和发现误导性广告

时如何举报。ASA 与 FCA 通过签订职能划分备忘录，协商

在广告监管领域的职能。一是在非广播金融广告领域，FCA

是主要执行者，ASA 协助 FCA ；在广播广告领域，ASA 监

管所有的金融广告，但会从 FCA 寻求建议。二是在处理投

诉方面相互协作，如投诉的相互移交、投诉处理的相互参与、

金融广告监管工作的相互沟通。三是在信息、证据的获取方

面共享，在规则制定方面相互交流。

（三）日本 ：政府主导与行业自律兼顾的监管模式

日本金融广告监管是以金融监管部门制定的相关法律法

规为保障、行业自律为主的监管模式。主要监管机构有日本

金融厅、日本贷款协会两个机构。

日本金融厅是日本金融业监管主要部门，先后制定了多

部法律法规。其中《金融商品交易企业综合监督指导方针》

从以下几方面确保投资宣传的适当性。一是判断对顾客产生

影响的重要注意事项。关于相关支付费用方面是否使顾客产

生理解上的偏差 ；关于可能出现的资金受损情况是否在显著

位置标明。二是要全面正确地展示广告内容。在使用文字的

大小、形状及色彩方面是否容易辨认 ；在利息和行情出现变

化致使本金损失时，是否在显著位置标注 ；是否一味强调利

润，未提示风险 ；是否留有足够的时间展示产品的注意事项，

并供客户审阅。三是关于广告夸大注意事项。是否片面地展

示有价证券的价格、价值、比较价格等数据，令客户误解取

得的利润 ；是否存在没有将收益率和损失全部或仅仅一部分

展示给客户的情况 ；是否存在广告内容中以内阁政府、金融

厅、及其他国有机关的名义进行推荐 ；是否存在因过度宣传

被群众举报的情况。

同时，对违规金融广告行使处罚权，包括 ：责令改正、

暂停金融机构业务、罚款等。如对违反《贷金业规制法》，

表1　FSA关于误导性广告的风险提示内容序号 面向金融公司 面向消费者

1促销活动是否明确了客户的资金投资（现金，公司债券，股票等）。

需要支付费用吗。

2 促销中含有收费项目，是否明确指出。 利率是多少，何时支付利息。

3促销中含有个人储蓄账户的税收状况时，是否说明得公平且不误导。

利率或回报是否可以实现。

4为特定的目的推广个人储蓄账户时，是否以公平和平衡的方式解释风险和缺点，以及为此而使用个人储蓄账户的好处。

投资存在什么风险，本人是否清楚。

5促销以特定利率为导向时，是否明确规定了最低余额或最低限度的其他要求，是否清楚地表达了广告费率使用期限。

必须承诺多长时间。

6在促销活动中使用过去的表现数据时，促销活动是否给出了产品的均衡描述。

想转移本人的钱时，是否有惩罚。

7正在推广个人储蓄账户的转让时，是否公平地介绍了转让可能带来的影响。

产品是否得到保证，它是如何工作的。

8 适当的风险警示是否足够突出。 有没有重要信息只显示在角落里。

492018.7

金融监管以低息为诱饵实施高利率放贷的金融机构，视情节处以禁止

全部或部分业务一年以下及 300 万日元以下的罚款 ；对于违

反《金融商品交易法》的行为，进行业务停业、整顿等行政

处罚。

日本贷款业协会具有金融广告审查职能，成立于 2006

年 12 月 13 日，以《贷款业法》为基础，经日本金融厅授权

对金融广告进行审查。金融广告发布前，首先由金融机构按

规定进行自查，然后贷款业协会对会员发布的个人无担保、

无保证贷款的电视广告、新闻广告、杂志广告、电话簿广告

等实施事前审查。经协会审查存在问题的广告，协会可进行

适当指导，并要求修正或删除甚至停止广告发布。

二、我国金融广告监管实践与主要问题

（一）主要立法

近几年，我国立法机关和管理部门在打击与预防误导性

金融广告方面取得了一定的进展，主要表现为以下五个方面。

一是修订《广告法》，规定广告主在发布广告时，不得做出

含有虚假或者引人误解的广告内容。二是修订《消费者权益

保护法》，规定经营者利用虚假广告提供商品或者服务，致

使消费者权益受损时，需要赔偿。三是出台《互联网金融风

险专项整治工作实施方案》，规范互联网金融领域广告行为。

四是出台《互联网广告管理暂行办法》，完善互联网广告制

度体系。五是制定《开展互联网金融广告及以投资理财名义

从事金融活动风险专项整治工作实施方案》，明确互联网金

融广告发布“九条红线”（详见表 2）。

然而，我国金融广告立法方面仍存在以下不足。一是立

法呈现出分散性。目前，我国尚无金融广告领域方面的专门

立法，对金融广告的规制仍见于普遍适用的《广告法》《反

不正当竞争法》《消费者权益保护法》。二是立法缺乏专业性，

当前《证券法》《保险法》《商业银行理财产品销售管理办法》

《保险营销员管理条例》等金融领域的法律规范只是从行业

内产品营销行为角度进行规范，并未涉及金融广告发布行为

方面的相关内容。三是立法过于原则性。基于以上分散性与

缺乏专业性特征，致使我国适用于金融广告领域的立法过于

原则，相应的监管部门履行监管职责的成本高且效率低。四

是非法金融广告成本较低。目前，非法金融广告宣传较为泛

滥，据全国互联网广告监测中心不完全统计，平均每个月监

测到的涉嫌违法违规的互联网金融广告近 5000 条，涉嫌严

重违法违规的超过 60%，非持牌机构发布非法金融广告的经

营成本低、违法违规成本均较低，致使“乱象丛生”。

（二）监管实践

当前，我国在打击与预防误导性金融广告方面开展了多

项实践活动。一是由国家工商总局等十部门成立整治虚假违

法广告部际联席会议，全面落实广告监督职责。二是开展互

联网金融广告及以投资理财名义从事金融活动风险专项整治

工作，规范金融广告活动行为。三是启用全国互联网广告监

测中心，对全国 1004 家主要网站进行监测，覆盖全国 31 个

表2　我国金融广告主要立法

法律法规 涉及金融产品与服务广告监管的主要条款 监管部门

《中华人民共和国刑法》 第二百二十二条　【虚假广告罪】 工商行政部门

《反不正当竞争法》第二十四条　经营者利用广告或者其他方法，对商品作引人误解的虚假宣传的，监督检查部门应当责令停止违法行为，消除影响，可以根据情节处以1万元以上20万元以下的罚款。

工商行政部门

《消费者权益保护法》

第四十五条　消费者因虚假广告其合法权益受损的，有权向经营者要求赔偿并请求行政主管部门予以惩处；广告经营者、发布者不能提供经营者的真实名称、地址和有效联系方式的，应当承担赔偿责任；广告经营者、发布者设计、制作、发布虚假广告，造成损害的，与经营者承担连带责任。社会团体或者其他组织、个人向消费者推荐虚假广告，造成损害的，与经营者承担连带责任。

工商行政部门

《广告法》第二十五条　招商类广告，应当对可能存在的风险以及风险责任承担有合理提示或者警示，并不得含有下列内容：（一）对未来效果、收益或者与其相关的情况作出保证性承诺，明示或者暗示保本、无风险或者保收益等；（二）利用学术机构、行业协会、专业人士、受益者的名义或者形象作推荐、证明。

工商行政部门

《互联网广告管理暂行办法》第七条 　互联网广告应当具有可识别性，付费搜索广告应当与自然搜索结果明显区分。第十二条　互联网广告发布者、广告经营者应当建立业务的承接登记、审核、档案管理机制。

工商行政部门

《互联网金融风险专项整治工作实施方案》

（四）未取得相关金融业务资质的从业机构，不得对金融业务或公司形象进行宣传。取得相关业务资质的，应当与许可的内容相符合，不得进行误导性、虚假违法宣传。

国务院办公厅

《开展互联网金融广告及投资理财名义从事金融活动风险专

项整治工作实施方案》

（四）互联网金融广告“九条红线”：一是对金融产品或服务未合理提示或警示可能存在的风险以及承担风险责任的；二是对未来效果、收益或者与其相关情况作出保证性承诺，明示或者暗示保本、无风险或者保收益的；三是夸大或者片面宣传金融服务或者金融产品，对过往业绩作虚假或夸大表述的；四是利用学术机构、行业协会、专业人士、受益者的名义或者形象作推荐、证明的；五是对投资理财类产品的收益、安全性等情况进行虚假宣传，欺骗和误导消费者的；六是未经有关部门许可，以投资理财、投资咨询、贷款中介、信用担保、典当等名义发布吸收存款、信用贷款内容的广告；七是引用不真实、不准确数据和资料的；八是宣传国家有关法律法规和行业主管部门明令禁止的违法活动内容的；九是宣传提供突破住房信贷政策的金融产品，加大购房杠杆的。

工商总局等十七部门

50 2018.7

金融监管

省区市，辐射 7.3 万个网站，涵盖约 95% 的互联网广告经营额。

四是中央银行正式启动开展金融广告治理工作 , 授权中国互

联网金融协会监测线上金融广告，各地分支机构监测线下传

统金融广告，同时在浙江省、深圳市开展区域性金融广告治

理工作试点，探索建立从广告监测到处理、处置“全领域全

流程全链条”的工作机制。

然而，目前金融广告实践方面仍存在以下不足。一是监

管主体责任有待进一步明确。金融广告管理和违法治理涉及

工商、金融管理机构、协会、公安、广电、网监等多个领域，

部门间监测、甄别、处置等职责划分与合作机制需要进一步

细化。二是监管效率有待提升。目前实践中工商管理部门拥

有广告监督处罚权，但由于其缺乏金融领域专业知识，对违

法违规金融广告的事实判断与认定难度较大 ；金融监管部门

拥有专业知识而没有广告监管权限，从而导致违法违规金融

广告的监管效率较低。三是金融广告事前发布审查机制有待

建立。目前，金融领域的广告发布多数由广告主与广告发布

者进行审查，而金融广告专业性较强，非法金融广告的危害

性又较大，故无监管部门参与难以做到有效审查。四是无明

确的禁止性金融广告负面清单。由于无明确的违法违规金融

广告发布监管红线与边界，市场发布行为容易丧失底线，致

使发布内容乱象丛生。五是新媒体金融广告监管主体缺失，

目前我国手机用户已突破 14 亿用户，头条、微信、微博、

公众号等新兴媒体对人民生活影响越来越大，成为非法金融

广告的重灾区。此外，随着营销模式的不断创新，建群拉客户，

通过洗脑开展非法金融广告宣传，致使百姓资金受损的现象

也屡见不鲜。六是金融消费者辨别非法金融广告的能力较差。

大多数金融消费者未树立投资有风险、理财需谨慎的正确价

值观，面对高利润、高回报的非法金融广告诱惑时，很难做

出理智决策。

三、借鉴国外经验完善我国金融广告监管

的启示

一是将金融广告事前审查纳入金融机构消费者权益保护

工作体系，形成金融机构内部监督。金融广告管理是金融消

费权益保护的事前预防，金融消费权益保护是金融广告管理

的目的与归宿。金融机构在开展金融产品与服务广告宣传前，

应从金融消费权益保护角度出发，建立内部审查机制，确保

宣传内容的真实性、适当性、合法性。

二是建立金融广告管理、监测、甄别、处置合作机制，

形成法定部门职能监督。针对投资、信贷等金融产品广告，

由监管部门出台广告发布准入清单、禁止发布负面清单、建

立事前审查制度 ；针对线上线下主流媒体，由工商部门推动

广告发布者建立金融广告发布备案登记制度，做到广告发布

全流程留痕，做到发布可追溯 ；并借助科技手段积极开展线

上线下金融广告监测 ；针对违法违规金融广告建立金融监管

部门、工商、公安联合甄别、协作处置机制，形成监管全流

程全链条覆盖。

三是推动金融广告行业发布自律公约，形成同业相互监

督。面向银行、证券、保险、小额贷款、融资性担保、互联

网金融等领域，出台金融广告行业自律公约，形成行业内部

相互监督。

四是开展非法金融广告特征公益宣传，提高金融消费者

辨别能力。多种形式广泛普及非法金融广告特征相关知识，

提高公众识辨金融违法行为，建立非法金融广告监督举报激

励机制，发挥社会公众、新闻媒体的监督作用。

参考文献 ：

[1]Financial Conduct Authority.Enforcement Information Guide,April

2017[EB/OL].https://www.fca.org.uk/publication/corporate/enforcement-

information-guide.pdf。

[2] 董新义 ：《论我国金融广告法律规制的完善》[J]，上海金融，2012.4。

[3] 李彬 ：《英国广告业管理模式和法律规制及对我国的启示》[J]，工商

行政管理，2013.4。

作者简介 ：

毛泽强（1987-），男，山西运城人，硕士研究生，现供职于中国人民银

行西宁中心支行。

责任编辑 ：王长松

校　　对 ：WCS

512018.7

工作研究

一、青海省辖区人民银行系统节能减排现

状

十二五期间，青海省辖区人民银行按照《中国人民银

行办公厅关于贯彻实施〈公共机构节能条例〉的指导意见》，

把节能减排工作摆上突出位置，认真贯彻落实“十二五”节

能减排工作规划和工作目标。截至 2016 年末，省内辖区人

民银行系统共有 18 个公共机构，总用能建筑面积为 16.58 万

平方米，用能人数为 1635 人，用能车量总数为 184 辆，综

合能耗平均下降 14.93%。

（一）能源消耗情况

1. 综合能耗情况。以 2010 年能源资源消耗为基数，青

海省辖区人民银行系统公共机构 2016 年人均综合能耗下降

11.77%、单位建筑面积综合能耗下降 18.1%。2016 年电消耗

量为 594.2 万千瓦时，较 2010 年下降 20.89% ；水消耗量为

21.93 万立方米，较 2010 年下降 22.13% ；原煤消耗量为 1758

吨，较 2010 年下降 15.31% ；天然气消耗量为 204 万立方米，

较 2010 年下降 11.82% ；汽油消耗量为 20.95 万升，较 2010

年下降 15.32% ；柴油消耗量为 5.24 万升，较 2010 年下降

16.21%。（图 1）

2. 地区能耗分布情况。2016 年青海辖区人民银行系统公

共机构综合能耗总计 4989.66 吨标煤，省会中心支行西宁中

支下辖 7 个市（州）及中心支行，其中西宁中支（含下辖县

■　宋媛媛

（中国人民银行西宁中心支行　青海西宁　810001）

高原央行公共机构的节能减排问题

摘　要 ：青海省位于三江源生态保护区，其流域的生态环境决定了青藏高原以及中国整个地区的生态安全。

青海作为资源大省，正在利用国际和国内节能减排的历史机遇，走一条低碳发展道路，不断转变着经济增长的模式。

青海辖区人民银行系统在大力支持青海省调整产业结构和发展循环经济的同时，也在大力响应机关节能减排号召，

以节约资源和提高资源使用效率为核心，努力创建“节约型公共机构”，打造绿色央行。本文通过阐述节能减排在

机关后勤管理工作中的重要性，分析青海省辖区人民银行系统公共机构节能减排工作的现状及难点，提出高原央

行推进节能减排上台阶的工作思路。

关键词 ：公共机构　节能减排

【中图分类号】F832.31　　　 　 　　【文献标识码】A　　　　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0051-04

图 1　青海辖区人民银行系统机关节能情况对比图

52 2018.7

工作研究

支行）综合能耗占全省综合能耗的 35.12% ；海东中支（含下

辖县支行）综合能耗占全省综合能耗的 13.42%；海西中支（含

下辖县支行）综合能耗占全省综合能耗的 14.61% ；海北中支

（含下辖县支行）综合能耗占全省综合能耗的 1.28% ；海南中

支综合能耗占全省综合能耗的 6.54% ；黄南中支综合能耗占

全省综合能耗的 1.44% ；玉树中支综合能耗占全省综合能耗

的 11.8%；果洛中支综合能耗占全省综合能耗的 15.78%（图 2）

3. 能耗种类分布情况。2016 年青海辖区人民银行系统

公共机构电、天然气、汽油、柴油、原煤能耗总量为 4789.1

吨标煤，其中电消耗量 719.1 吨标煤，占能耗总量的 15% ；

原煤消耗量 1256 吨标煤，占能耗总量的 26% ；天然气消耗

量 2523.1 吨标煤，占能耗总量的 53% ；汽油消耗量 225.2 吨

标煤，占能耗总量的 5% ；柴油消耗量 65.7 吨标煤，占能耗

总量的 1%。（图 3）

（二）青海省辖区人民银行系统节能减排工作举措

1. 加强组织领导和制度建设，打牢工作基础。青海辖区

人民银行系统在建设节约型机关工作中成立了领导小组，负

责各类日常组织、检查、指导工作，先后出台《中国人民银

行西宁中心支行节约型机关建设工作实施方案》等多项制度

措施，为加强节约型机关建设工作的长效管理提供了依据。

对能源消耗状况的实时监测，对计算机房、清分中心、职工

食堂等电力分配系统实施分户、分类、分项计量，从而跟踪、

采集、统计、审核能耗使用数据，及时发现、纠正用能浪费

现象。

2. 强化技术创新，提升节能减排成效。利用现代网络技

术在线传输得到的建筑内现场实时能耗数据，通过整理、拆

分等数学手段计算并存储各分项、分户用能能耗 ；在耗能源

头安装节能器利用余热提高供热效率，尝试太阳能发电设备

改造，利用太阳能发电，为路灯、围墙灯、草坪灯照明提供

电源 ；建立太阳能集中光伏发电站，低压并网后为办公、动

力站提供补充能源，充分使用分楼层分线路电源控制系统，

对办公楼电源线路控制系统进行了改造，为加强用电管理，

有效控制电源，适时操作开关奠定了基础，进行水平衡测试

和消防管道等技术改造。

3. 延伸节能减排理念，开展后勤体制改革。一是开展机

关物业社会化管理，聘请专业物业管理公司开展维修、绿化、

会务、安保等服务，有效提升服务的专业水平，降低了管

理成本，避免了人力、物力等能源的消耗，实现了统筹管理、

分级操作、专业实施和节能降耗的目标。二是开展机关食

堂社会化管理，选取优秀专业团队经营职工食堂，机关后

勤部门以满足机关干部需求和方便职工生活为出发点，以

杜绝浪费和提升服务水平为目标，主抓操作细节、菜品质量、

食材安全等工作，逐步形成良好的经营管理机制。

4. 广泛开展宣传，营造良好氛围。青海辖区人民银行系

统通过印制《公共机构节能条例》等宣传手册、海报，增强

节能减排实效，专题摄制节约型机关建设、倡导低碳影视片，

利用办公大楼显示屏、职工食堂电视机宣传播映 ；组织开展

“能源紧缺体验日”、“135 行动”、“低碳体验日”活动，提倡

使用玻璃杯，减少使用一次性纸杯，提倡无纸化办公，使用

办公电话尽量缩短通话时间等。

（三）青海辖区人民银行系统节能减排成效

1. 节能减排成绩斐然。全行上下以抓好组织保障、宣传

保障、制度保障、技术保障为基本途径，共同努力，不断探

索，先后被评为人民银行系统第一批节约型公共机构示范单

图２　青海辖区人民银行系统能耗地区分布图

图３　青海辖区人民银行系统机关能耗分布图

532018.7

工作研究位、青海省“节水型机构”。

2. 完成“金太阳”工程。西宁中支率先开展办公楼的

100KWP 的太阳能光伏并网发电示范项目，该项目被列为青

海省和人行总行 2012 年重点节能试点项目，成功并网发电，

此项目在青海省公共机构属实施的第一家单位。玉树中支以

新建办公楼为契机，融入绿色建筑理念，选取环保建筑材料，

建设办公楼太阳能集热器 1535 平方米，光伏发电 63KWP。

3. 实现公务用车油耗逐年降低的目标。规范车辆管理，

完善公务车辆配置标准与管理制度，尽量采购小排量、低油

耗、低排放车辆，按规定及时淘汰环保不达标、油耗高的车辆，

控制公务用车范围，规范油料消耗，实行“一车一卡、定点

加油”的操作程序，车辆油耗核算到车，控制油耗费用支出，

加强了公务用车用油定额考核，执行车辆百公里耗油“双考

核”，定期公布单车行驶里程和耗油量状况，推行单车能耗

核算和节油奖励制度。

二、存在的问题及原因分析

（一）节能减排凸显的问题

1. 对节能减排工作定位不准。辖内绝大部分机关对自己

单位中的节能减排工作局限在比较狭义的定义和定位，这无

疑是不够的，通常认为人民银行系统的节能减排工作就是对

机关内部水、电、燃气、汽油、办公用品的节约使用，节能

减排的理念即应该用在机关内部的管理中，消耗较低的管理

成本，产出高的效率。也应该将节能减排的理念融入至人民

银行的职责中，在制定金融政策和支持地方经济发展中倾向

于新兴产业、环保产业、高技术低耗能产业等。

2. 节能减排工作动力不足。节能减排要求机关尽可能减

少开支，提高工作效率，而这往往需要增加某种程度上的人

工成本，同时实施节能减排后的工作环境也给机关职工带来

不同程度的不适应，这种前后利益的削减改变会在职工心理

上造成对节能减排的排斥，节能减排工作热情降低。

3. 节能减排本身造成的资源浪费。节能减排理念提出后，

国家制定了节能减排任务目标，人民银行总行也制定了机关

公共机构节能目标，辖区机关在开展节能减排工作期间缺乏

专业指导，对先进技术和设备认识不足，加之基层央行本身

经费较少，导致节能技术改造缺乏长效性，出现改造后的几

年内又需再次改造的现象，从而造成资源浪费。

（二）原因分析

1. 地域环境影响节能降耗成效。青海省地理位置特殊、

条件艰苦，平均取暖期为 7 个月，部分艰苦地区取暖期长达

10 个月，以 2016 年数据为例，青海辖区人民银行系统取暖

能耗占总能耗的 70% 以上，（其中个别单位采用集中供暖方

式，能耗不在统计范围之内）。同时，地域辽阔，公务用车

能源消耗巨大，2016 年，青海辖区人民银行系统汽油和柴油

能耗占总能耗的 6%。

2. 经济环境影响节能降耗成效。目前，突破节能减排瓶

颈期的最有效方法就是依靠先进的技术和设备达到节能降耗

的目的，青海省处于西部偏远落后地区，经济发展和技术进

步都远落后于中东部地区和沿海地区，这也在一定程度上制

约了节能减排的成效。一方面落后的经济使先进技术在节能

减排过程中的运用存在滞后性 ；另一方面经济不发达的现状，

导致引入先进技术的成本增高。

3. 改造资金不足影响节能减排成效。淘汰落后产品，使

用新能源，新产品，是国家节能减排的重要举措。青海辖区

人民银行系统的办公楼及设施多数为上世纪九十年代购建，

设备老化，维护成本高，使用效率低，能耗量大，需要大量

资金更新改造。但由于近年来基层央行每年用于节能减排设

施改造的费用有限，不能进行深层次、大范围的更新改造，

导致节能效果不够明显。同时因为改造资金的限制，节能设

备改造缺乏连续性，影响节能减排工作进程。

三、对策建议

（一）明确节能减排定位，延伸节能减排效应

青海辖区人民银行系统机关不能将节能减排工作单独作

为一项任务来完成，而应将其视为自身所有工作的根本性理

念和目标，利用自身职能活动，采取相关措施，促进机关、

辖区系统和青海省的节能减排工作的发展。这一点可以借鉴

英国经验，英国政府为促进节能减排，在财政、税收、金融

54 2018.7

工作研究

服务等方面出台了一系列有利于节能减排的优惠措施，建立

碳基金和减排基金，主要面对中小企业，用于咨询节能技术

和购买节能设备，帮助其实现节能减排目标。

（二）完善能源消耗控制和管理的制度建设

制度是公共机构能源消耗控制和管理的重要保障 , 合理、

高效的制度建设是公共机构的能源消耗控制和管理工作行动

发展的指南，是公共结构能源消耗控制和管理标准体系建设

的基础。要实现节能减排工作目标，把节能变成员工的自觉

行动，就要建立健全节能减排各项制度，确保节能工作长期、

有效、持续开展，使节能减排工作形成有法可依，有规可循，

违规必究的管理机制。

（三）开展适合高原自然环境的节能减排技术引进

技术进步对提高能源效率有明显的推动作用。目前青海

省节能减排技术与发达地区、发达国家还有较大差距。由于

短时间内不可能做到科技创新大的飞跃，可以采用积极引进

先进技术和设备、做好引进技术的消化和吸收等方法来缩小

差距。充分利用青藏高原海拔高、日照时间长的特点，逐步

开展太阳能光电建筑应用项目，使用太阳光伏材料取代传统

建筑材料，使建筑物本身成为一个大的能量来源，而不必用

外加方式加装太阳能板，提高绿色能源使用率，从而达到降

低能源消耗量的目的。

（四）构建能源消耗控制和管理标准体系

根据国家节能减排的要求，结合央行工作实际的发展需

要，构建能源消耗管理标准、工作标准于一体的标准体系。

在能源消耗控制和管理的过程中依据标准化的手段促进公共

机构技能减排工作的实际开展，不能将节能停留在表面的宣

传上，而应该通过标准管理手段的作用，将节能减排理念深

人到公共机构的每一个部门，每一个工作人员当中，形成一

级抓一级，一层到一层的管理，形成强有力的能源消耗控制

和管理体系，在严格的管理基础上，将公共机构的能源消耗

控制在合理的范围内。

（五）做好能源消耗控制和管理的监督和考核

为了更好地促进能源消耗控制和管理工作的效果，各部

门应该加强能源消耗控制和管理的责任制建设，将管理目标

分层落实到每一个部门，每一个工作人员的责任中，并对各

部门的节能标准完成情况定时统计考核，深入落实能源消耗

控制和管理的考核奖惩制度，对达标的部门进行奖励。并根

据能源消耗的计量和统计数据，对特殊能源消耗部门开展针

对性地控制和管理，将各部门的能源消耗信息予以展示，通

过能耗信息的透明化，促进公共机构能源消耗控制和管理工

作落到实处。

参考文献 ：

[1] 胡静 ：《机关事业单位的节能减排措施分析》，公共管理，2016.5。

[2] 付瑶、熊亮 ：《加强转型期税务机关节能减排工作思考》，产业与科

技论坛，2014。

[3] 周庆原 ：《建设节约型机关 推进节能减排工作》，中国贸易报，2015。

[4] 董珊珊 ：《探析弗莱堡生态环境治理的经验及其对我国节能减排的启

示》，现代经济信息，2014.23。

[5] 彭博：《以家庭节能减排为重点推进低碳社区建设：英国经验与启示》，

经济研究导刊，2014.5。

[6] 高婷、王连梅、唐合龙 ：《西方发达国家的节能减排经验及对中国的

启示》，中国城市经济，2011.17。

作者简介 ：

宋媛媛（1984-），女，汉族，河北隆尧人，硕士研究生，现供职于中国

人民银行西宁中心支行。

责任编辑 ：时　波

校　　对 ：XS

552018.7

工作研究

摘　要 ：金融机构需履行的反洗钱三项核心义务包括客户身份识别、客户身份资料及交易记录保存、大额交

易和可疑交易报告，其中可疑交易报告是金融机构反洗钱工作有效性的重要表现，可疑交易报告的质量也成为报

告成果转换的关键。从当前金融机构反洗钱日常工作看，存在较多影响可疑交易报告质量的因素，文章通过全面

分析影响可疑交易报告质量的因素，提出针对性的建议。

关键词 ：反洗钱　可疑交易报告质量　影响因素　建议

【中图分类号】F832.2　　　　　　 【文献标识码】A　　　　　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0055-03

提升金融机构可疑交易报告质量浅析

■　张明辉

（中国人民银行西宁中心支行　青海西宁　810001）

一、金融机构可疑交易报

告工作开展基本情况

金融机构需履行的反洗钱三项核

心义务依次为客户身份识别、客户身

份资料及交易记录保存、大额交易和

可疑交易报告。其中客户身份识别、

客户身份资料及交易记录保存作为开

展反洗钱工作的基础，也是入口端，

大额和可疑交易报告则可看作反洗钱

工作的出口端，反洗钱工作有效性最

终体现在可疑交易报告的质量方面。

可疑交易报告是金融机构履行反洗钱

义务过程中的重要环节，是指金融机

构按照有关标准，怀疑、或者有理由

怀疑某项资金属于犯罪活动的收益或

与恐怖分子融资有关，并按照要求向

金融情报机构报告。《金融机构大额交

易和可疑交易报告管理办法》对银行、

证券、保险等行业可疑交易标准、上

报时限作了明确规定，2016 年新修订

的《金融机构大额交易和可疑交易报

告管理办法》不再对可疑交易标准作

规定，可疑交易标准均由金融机构自

定义，对上报时限也作了合理调整。

自 2007 年《中华人民共和国反洗

钱法》实施以来，金融机构报送的可

疑交易报告普遍存在质量较低、防御

性上报特点，其中大量无效的可疑交

易报告不仅增大了金融情报机构的工

作量，而且干扰了金融情报机构正常

的监测分析工作。所以，金融机构减

少防御性报告数量，不断提升可疑交

易报告的质量是反洗钱工作必要和迫

切的现实需要。

二、影响金融机构可疑交

易报告质量的主要因素

（一）金融机构反洗钱工作重视度

因素

客观评价，当前大多数金融机构

对反洗钱工作的重视度较以往有了明

显提高，金融机构反洗钱制度建设、

人员配置、反洗钱培训等都有了一定

进步，反洗钱合规性有了整体提升。

但从反洗钱工作有效性看，金融机构

反洗钱重视度仅仅停留在管理层口头、

或者有限的会议讲话中是远远不够的。

当前金融机构配置的反洗钱人员无论

56 2018.7

工作研究

从数量、专业素质，以及为开展反洗

钱工作所必须的软硬件设施都与反洗

钱工作有效性的要求有差距。

（二）金融机构反洗钱工作合规性

因素

高质量的可疑交易报告的基础来

自于真实的客户身份信息、完整的客

户交易记录。从近年来反洗钱执法检

查的情况看，部分金融机构在客户身

份识别、客户身份资料及交易记录保

存方面仍存在大量合规性问题，例如

客户身份基本信息识别登记不完整，

身份信息登记错误或登记不详等。此

类金融机构客户身份识别工作基本流

于形式，不符合“了解你的客户”及“勤

勉尽责”的基本要求，也存在未按规

定留存客户身份资料，未完整保存交

易记录等问题，致使在排查分析异常

交易时缺乏基本依据，无法真实有效

地对异常交易进行甄别分析。

（三）客户交易信息全面性及可疑

交易报告流程因素

目前大部分金融机构将可疑交易

报告发起点设置为最基层营业网点，

但存在金融机构系统权限问题，基层

营业网点仅能对本网点交易记录进行

查询，所能掌握的交易记录存在局限

性、片面性，无法全面完整地呈现客

户交易记录，无法充分发挥金融机构

自身拥有的数据信息优势，不利于对

异常交易进行分析判定。此外基层营

业网点反洗钱人员多由业务人员兼职，

人员精力及可疑交易甄别分析能力有

限，无法深入有效地开展可疑交易甄

别分析工作。

（四）金融机构反洗钱监测系统因素

金融机构每天都进行着大量交易，

形成了数量庞大的交易数据，单纯依

靠人力进行可疑交易识别判断工作量

巨大，所以大多数金融机构建立了反

洗钱监测系统，对交易数据自动进行

初步筛选，抓取符合相关可疑交易标

准的数据形成异常交易数据，再由反

洗钱人员进行二次判断，经甄别分析

确属可疑的按照要求向金融情报部门

报告。从上述流程可以看出，金融机

构反洗钱监测系统设计的科学性及有

效性对提高可疑交易报告质量至关重

要。

（五）可疑交易柜面识别因素

可疑交易报告的形成主要来源于

两方面 ：一是来自于反洗钱监测系统

的数据筛查，二是来自于金融从业人

员的柜面识别。从一些侦破案例看出，

部分洗钱或其上游犯罪的线索均来自

于金融机构柜面人员对客户行为举止

异常的敏锐捕捉，但现实中由于消费

者权益保护制约，柜面人员担心被投

诉的心理和多一事不如少一事漠然的

处事态度，造成部分金融机构柜面反

洗钱可疑交易发现识别的失守。

（六）金融机构反洗钱业务人员因素

金融机构反洗钱业务人员，每天

面对海量的交易数据，若没有较强的

判断识别能力，即使再充足的信息来

源也将变为无效信息。当前一些金融

机构对于反洗钱业务的认识，仍停留

在合规性管理阶段，一方面，因人员

费用等方面的原因，普遍造成反洗钱

工作人员配备不足，且在金融机构内

部属于较边缘工作，没有突出反洗钱

工作的重要性。

（七）金融机构反洗钱业务培训因素

现阶段金融机构对反洗钱业务的

培训，普遍停留在法律法规、系统操

作等层面的学习，缺乏对可疑交易判

断识别等方面深入专业的培训指导，

金融机构反洗钱工作人员可疑交易识

别判断能力普遍较低，导致了可疑交

易报告的低质量。

三、对策建议

（一）切实提高反洗钱工作重视度

反洗钱是一项系统性工作，与金

融机构多数部门均相关联，仅仅施压

于反洗钱牵头部门，所获结果往往并

不理想。所以重视度的提高要体现出

实质性，即充分保证开展反洗钱工作

所需的人力、物力、财力。

（二）严格按照规定开展客户身份

识别、客户身份资料和交易记录保存

工作。

严格遵循“了解你的客户”和“勤

勉尽责”的基本要求认真开展客户身

份识别工作，保证客户身份信息采集

登记的完整性真实性，充分利用技术

手段妥善便利地保存客户身份资料和

交易记录，以利于查找。

（三）增强反洗钱人员专业性，组

建反洗钱监测分析团队

可疑交易报告是一项政策性强、

涉及面广、技能要求高的工作。可疑

交易的监测、判断识别需要极强的敏

感性与专业性，仅靠反洗钱法律法规

572018.7

工作研究的学习，是无法提高可疑交易报告的

质量，所以必须增强反洗钱人员专业

性，组建反洗钱监测分析团体，通过

专业团队不断地探索总结，才能逐步

提高可疑交易报告质量。

（四）调整可疑交易报告发起点

将可疑交易报告的发起点调整至

各金融机构省级分支机构，金融机构

基层营业网点将可疑交易信息报送至

省级分支机构反洗钱部门，由省级分

支机构反洗钱团队集中进行识别判断，

这样省级分支机构反洗钱团队就可以

充分利用辖内数据信息，较全面完整

地对可疑交易进行分析判断，排除大

量无效可疑信息，达到减少可疑交易

报告数量、提高可疑交易报告质量的

目的。

（五）不断完善反洗钱监测系统

自 2017 年 1 月 1 日开始，可疑交

易监测标准由金融机构自定义，金融

机构要充分依据所在区域、自身业务、

客户群体等特点，制定符合本地区本

行业本机构的可疑交易监测标准，并

时刻关注新的洗钱犯罪手法，不断调

整完善监测标准，提高系统筛查的可

靠性与准确性。

（六）加强可疑交易识别专业技能

培训

金融机构内部的反洗钱培训应形

成差异化，对于一般工作人员培训重

点放在反洗钱法律法规等制度层面，

但对于专职反洗钱工作人员应加强可

疑交易识别等反洗钱专业技能方面的

培训，提高反洗钱专业队伍水平与能

力。

（七）加强金融机构反洗钱力量，

提高反洗钱工作地位

随着中国经济持续发展及国内市

场深化开放，国内金融业面临越来越

严峻复杂的反洗钱与反恐怖融资形势，

反洗钱与反恐怖融资工作对维护经济

与社会稳定的作用也愈发重要。所以

为了体现反洗钱工作职责的重要性，

加强金融机构反洗钱力量，尤其是一

些规模较小的金融机构更应加大反洗

钱队伍建设，并在金融机构内部提高

反洗钱工作地位。

作者简介 ：

张明辉（1985-），汉族，河南周口人，硕

士研究生，现供职于中国人民银行西宁中心支行。

责任编辑 ：刘永合

校　　对 ：LYH

58 2018.7

工作研究

摘　要 ：“本领恐慌”这一概念是毛泽东主席 1939 年 5 月在延安的学习运动中提出来的。2013 年 1 月，习近

平总书记在中央党校建校80周年庆祝大会暨2013年春季学期开学典礼上发表重要讲话，重提了毛泽东主席关于“本

领恐慌”的有关论述，告诫党员干部要终生学习、增强本领。“本领恐慌”是基层央行党员干部特别是处级领导干

部履职中普遍遇到的难题，如何破解“本领恐慌”则是亟需完成的时代课题。本文在对基层央行党员干部出现“本

领恐慌”原因深层分析的基础上，就如何破解“本领恐慌”难题、更好地履行职责提出了对策建议。

关键词 ：本领恐慌　基层央行　能力建设

【中图分类号】F832.31　　　　　　 【文献标识码】A　　　　　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0058-03

破解“本领恐慌”难题增强党员干部履职能力

■　张亚玲

（中国人民银行西宁中心支行　青海西宁　810001）

一、“本领恐慌”的内涵

及对基层央行党员干部履职

的影响

习近平总书记指出：“从总体上看，

与今天我们党和国家事业发展的要求

相比，我们的本领有适应的一面，也

有不适应的一面。特别是随着形势和

任务不断发展，我们适应的一面正在

下降，不适应的一面正在上升。如果

不抓紧增强本领，久而久之，我们就

难以胜任领导改革开放和社会主义现

代化建设的繁重任务。”这是对“本领

恐慌”的最好诠释。“本领恐慌”不是

经济恐慌，也不是政治恐慌，而是面

对新环境、新情况、新问题，缺乏做

好工作的本领，以及由此产生的担忧、

害怕和恐慌，其本质是本领危机，根

源就在于自身的本领不足。“本领恐慌”

严重影响了基层央行党员干部的正常

履职。

（一）工作做不好，达不到预期成

效

面对重要的工作任务，出现“本

领恐慌”的党员干部经常不能正确理

解工作任务和目标，形成不了清晰有

效的工作思路，更是缺乏解决问题的

方法和手段，时常表现出无奈和茫然。

在完成工作任务过程中，往往抓不住

工作重点和关键，也不能有效地贯彻

政策意图，达不到应有的工作成效，

甚至南辕北辙。

（二）创新能力弱，不能有效防控

风险

从自身角度看，出现“本领恐慌”

的央行党员干部习惯用旧知识、老办

法去思考和处理问题，思想僵化、机

械死板，缺乏创新动力。在面对互联

网金融、多层次资本市场发展等市场

创新需求时，分不清哪些是正常合理

的业务需求，哪些是高风险、不利于

市场发展的负面要求，该支持的不支

持，不该支持的却予以鼓励，既不能

引导市场健康发展，更不能有效防范

风险。

（三）工作作风浮躁，态度消极且

缺乏担当

592018.7

工作研究出现“本领恐慌”的党员干部做

工作不求上进，但求无过 ；工作往往

只是浮于表面、流于形式 ；不能深入，

经常以会议贯彻会议，以文件落实文

件 ；对工作和业务不求甚解，甚至不

懂装懂。在工作中缺乏担当精神，完

成任务的方法少，推脱责任的能力强，

对政策措施往往只有机械执行、选择

执行、推诿执行。

二、基层央行党员干部出

现“本领恐慌”的主要原因

（一）社会和时代发展对基层央行

党员干部练好本领提出了更高的要求

当今社会已经进入高速发展的信

息化时代，随着互联网技术的应用不

断普及，社会环境发展日新月异，技

术变革、理论创新、市场发展的速度

之快前所未有，知识更新周期大大缩

短，各种新知识、新情况、新事物层

出不穷。从央行的职责来看，无论是

货币政策、金融稳定还是金融服务，

内涵和外延都不断发生变化，如果基

层央行党员干部不努力提高各方面的

知识素养，不自觉学习各种业务专业

知识，不主动加快知识更新、优化知

识结构、拓宽眼界和视野，那就难以

增强本领，无法履行好自己承担的工

作职责。

（二）繁重的工作任务和繁杂的日

常事务占用了基层央行党员干部大量

的时间和精力

学习新知识、练好新本领需要时

间和精力。但是基层央行普遍面临人

员数量少、工作任务重、日常事务杂

的问题，党员干部的日常主要时间和

精力都用于应付工作和事务，甚至疲

于应付，如果不是用心去“挤”，很难

有大量、专门的学习时间。这是导致

基层央行党员干部疏于学习、从而导

致“本领恐慌”的一个客观因素。

（三）主观上不重视学习、不善于

学习是导致基层央行党员干部“本领

恐慌”的最主要原因

本领不是天生的，而是通过后天

学习得来的，而且知识不及时更新便

会折旧。很多基层央行党员干部主观

上不重视学习，没有把学习作为一种

时代使命、一种工作责任、一种精神

追求，在学习上应付差事，导致理论

知识和专业知识匮乏、过时，不能及

时掌握新知识、新技术、新理论，导

致“本领恐慌”；有的基层央行党员干

部不善于学习，学习时喜欢断章取义，

学用脱节，没有把学习的知识转化成

本领，这也是导致“本领恐慌”的重

要原因。

三、基层央行党员干部克

服“本领恐慌”的对策

党的十九大和全国金融工作会议

对金融工作布置了新任务，也提出了

更高的责任要求。在此新形势下，基

层央行党员干部必须高度重视，正确

应对“本领恐慌”，不断提高自身履职

能力。

（一）以理想信念为统领，牢固树

立宗旨意识

坚定的共产主义理想信念和全心

全意为人民服务的宗旨意识，是任何

时候我们都不能忘记的初心，不仅是

基层央行党员干部坚持正确工作方向

的思想保障，更是激励党员干部不断

增强本领、做好工作的精神动力所在。

基层央行党员干部应当加强政治学习，

提高政治素养，扎实推进“不忘初心

牢记使命”主题教育各项任务，认真学

习领会贯彻习近平新时代中国特色社

会主义思想，增强“四个意识”，坚定“四

个自信”，做一名德才兼备的干部。

（二）以学习为抓手，主动应对本

领恐慌

习近平总书记指出 , 中国共产党人

依靠学习走到今天 , 也必然要依靠学习

走向未来。基层央行党员干部解决“本

领恐慌”的根本之道，在于加强学习，

不断增强本领。要善于抓住各种机会

学习，要向书本学习，多看书、多阅读；

要向周围的人学习，三人行必有我师，

向领导、同事、朋友学习 ；要向自己

学习，多自省、多总结，不断提高自

我工作水平。要有选择地学习，结合

工作实际，坚持问题导向，需要什么

学什么，缺什么补什么。“学而不思则

罔、思而不学则殆”，学习中要多思考，

通过思考把学习到的知识转化成自己

的本领。

（三）以央行履职为基点，不断增

强专业本领

破解“本领恐慌”、增强专业本领

的最终目的是为了做好本职工作，履

行好职责。因此，克服“本领恐慌”

要与履职紧密结合。要将学到的新知

识、新理论及时贯彻落实到实际工作

当中，用工作实践进行检验，只有这

样才能真正克服“本领恐慌”，否则只

能是纸上谈兵。

（四）以团队精神为纽带，提升集

体战斗力

60 2018.7

工作研究

无论是哪个岗位的工作，都不是

依靠一人之力来完成，而是由集体来

完成。因此，加强队伍建设，增强队

伍凝聚力和战斗力，充分发挥集体力

量做好工作，是基层央行党员领导干

部克服“本领恐慌”的一个重要方面。

基层央行党员领导干部不仅要加强业

务学习，增强专业本领，同时要提高

领导能力和管理水平，带好队伍。

总而言之，作为基层的央行党员

干部，对待央行事业要有大的家国情

怀，对待工作要常怀敬畏之心，抱有

终身学习的理念，在干中学、学中干，

做一名合格的与时俱进的央行员工。

参考文献 ：

[1] 韩庆祥 ：《本领恐慌与建设学习型政党》

[N]，学习时报，2013。

[2] 吕志霞 ：《论本领恐慌与能力建设》[J]，

北京印刷学院学报，2013。

[3] 路大虎 ：《后 GDP 时代领导干部的 12 种

干法》[M]，中国青年出版社，2017。

作者简介 ：

张亚玲（1965-），女，汉族，陕西汉中人，

本科，高级经济师，现供职于中国人民银行西宁

中心支行。

责任编辑 ：山成英

校　　对 ：SCY

摘　要 ：实行守押用工制度改革是新形势下加强基层央行安全保卫队伍建设、促进安全保卫工作健康发展而

采取的一项重要举措，也是缓解目前守押岗位人员力量不足、老龄化问题的有效措施。本文结合实际对此进行了

分析，并就存在的问题提出了相关建议。

关键词 ：聘用制　守押人员　管理

【中图分类号】F832.31　　　　 【文献标识码】A　　　　　　　 【文章编号】1007-841X-2018（7）-0060-03

基层人民银行聘用制守押人员管理思考

■　张朝方

（中国人民银行西宁中心支行　青海西宁　810001）

根据总行《关于加强分支机

构守库押运岗位合同制人

员管理的指导意见》的精

神，近年来人民银行面向社会陆续招

聘了一些聘用制守押人员，充实到了

守库押运岗位，为基层央行安全保卫

队伍增添了新鲜血液。但同时也不可

避免地带来一些新的问题和压力。如

何用好聘用制守押人员，使其积极发

挥主观能动性，缓解基层央行保卫队

伍建设中存在的现实困难，是当前亟

待研究的问题。

一、新形势下聘用制守押

人员的有效尝试

( 一 ) 实行招录聘用制守押人员有

利于优化守押队伍结构

引入市场化、契约化的理念，招

录一部分合同制守押人员，有利于打

破守押人员只进不出现状的用人弊端，

612018.7

工作研究从而有效提升和激发守押人员自我增

强竞争意识、危机意识和学习意识，

进而带动保卫队伍整体素质的提高，

促成良性循环，从根本上解决保卫守

押队伍发展中存在的知识老化、技能

薄弱、结构不合理等问题。

( 二 ) 使用聘用制守押人员有利于

激发保卫人员的工作热情

守库、押运都是单调枯燥的工作，

长期担负守库值班任务容易使人产生

惰性，导致工作热情下降、安全警觉

意识淡化等问题，造成安全隐患。使

用聘用制人员可以缓解基层行保卫人

员的轮值次数，为长期超时值守而造成

身心疲惫的守押人员减压，从而使守押

人员保持旺盛的精力和较高的工作热

情，提高守库值班工作的安全系数。

( 三 ) 使用聘用制守押人员有利于

增强守押队伍活力

现有的守押人员年龄偏大、值守

时间长、工作沉闷单调，加上值班室

内电磁辐射强等因素，致使其身体健

康状况不断下降，对其生理和心理都

难免会造成一定的影响。通过招录“新

鲜血液”，可以充实守押人员队伍。聘

用的守押人员一般年龄较小、工作精

力旺盛、工作热情高、思维敏捷、应

变能力强，他们的加入能有效改变守

卫队伍的现状，与现有的保卫人员形

成守押优势互补，使守卫队伍在精神

面貌和整体战斗力上有较大的改观。

二、使用聘用制守押人员

的主要风险

目前，基层行保卫人员大部分是

按过去的政策落实安排退伍军人，属

于正式职工编制，多数是人民银行已

退休或在职职工的子女，经过家庭的

长期教诲和熏陶，以及组织上的教育

和培养，这部分守押人员在政治上比

较可靠。而聘用制守押人员，多是近

年来从部队复员人员及公安院校毕业

生中公开招聘的，他们担任守押人员，

潜在的主要风险点有 ：

( 一 ) 聘用制人员对守库工作的认

识不充分、不深刻

基层行守库工作单调、乏味、枯燥，

聘用来的人员长时间做守卫工作，容

易出现责任心不强、思想松懈等问题，

给守库工作带来一定程度的隐患。

( 二 ) 对财物诱惑的抵制能力有待

验证

聘用制守押人员的家庭背景和社

会关系要复杂的多，其家庭经济状况、

个人职业道德等因素难以充分把握，

在人民银行担负守库工作，还是存在

一些潜在风险，管理难度较大。

( 三 )“同工不同酬”的现象影响

聘用制人员的职业归属感

由于近年来基层央行经费紧张，

聘用制守押人员薪资职能比照当地同

类行业工资水平执行，使其缺乏守押优

越感和职业归属感。而且，聘用制守押

人员与在编保卫人员工酬不平等，难免

会使其产生心理上的不平衡，容易诱发

二者之间的矛盾，存在安全隐患。

三、加强聘用制守押人员

管理的对策建议

( 一 ) 严格审查，把好聘用制守押

人员的选人关

为确保招聘到政治思想过硬，业

务素质较高的保卫守押人员，应根据

守押工作实际制定严格的用人标准，

经过体检、笔试、面试、体能测试、

全部测试都合格的人员才能进入候选

范围。在选人时应坚持“四不用”、“五

优先”。“四不用”即户籍非当地人员

不用 ；社会关系复杂的人员不用 ；在

以往用工单位评价低劣的人员不用 ；

公、检、法部门曾经“挂号”人员不用；

“五优先”即退伍军人优先、司法警校

毕业者优先、立功受奖者优先、共产

党员优先、已婚且家庭稳定者优先。

对符合要求的入围人员，用人单位应

深入所在部队、院校、社区或原工作

单位进行全面的调查、走访，通过严

格政审程序。受聘守押人员还应从用人

单位内部或本地公务员中找一位担保人

为其担保，这样一旦受聘人员出现什么

问题，担保人负有连带责任。

( 二 ) 做好上岗前培训，把好聘用

制守押人员的技能操作关

在将聘用制守押人员充实到各单

位岗位之前，一是要通过组织谈话对

其进行政治思想、保密知识和工作纪

律教育，充分了解个人兴趣爱好，摸

清其学习、工作和生活情况。二是要

进行保卫岗前基本技能培训，如培训

电视监控系统理论和操作、守库值班

武器的使用和保养、守库值班室报警

设备的使用和维护等保卫业务基础知

62 2018.7

工作研究

识和实际操作技能。三是要开展守押

规章制度和相关法律法规学习。各用

人单位应给守押人员发放保卫业务管

理制度汇编和相关法律法规书籍或邀

请专业的法律人员对他们进行法律知

识培训，指定人员担任规章制度学习

辅导员，检查学习掌握情况，通过考

试合格的守押人员才能上岗。

( 三 ) 强化枪支弹药管理，确保守

押工作的绝对安全

为有效防止涉枪械问题发生，本

单位如尚未实现非武装值守，应实行

24 小时双人武装值守。为防范人为因

素可能造成的风险，聘用制人员应与

正式保卫人员搭配使用，做到每班必

须要有一名正式在编保卫人员负责，

实行正式保卫人员管理枪械，聘用制

人员管弹的值守模式。

( 四 ) 加强对聘用制守押人员的日

常管理

加强监督检查，聘用制人员参与

守卫工作后，上级行应充分利用省、地、

县三级联网平台，对聘用制人员的值

守工作实施全方位的有效监督，守库

值班期间的一举一动都要置于监督之

下，守库人员的主要任务就是监控和

报警。基层行对守库值班人员履行职

责情况，可采取现场检查与调阅录像

资料相结合的方式实施监督。对值班

人员实施实时跟踪监管，发现问题及

时处理。

( 五 ) 建立考核激励机制，充分调

动聘用制守押人员工作积极性

在规范聘用制人员管理的基础上，

要坚持“标准要度量化、考核要规范化、

结果要具体化”的指导思想，坚持客

观公正、民主公开、注重实绩的考核

原则，围绕岗位职责和工作任务完成

情况，成立聘用制员工考核小组，对

聘用的人员进行考核。即 ：每年底从

“德、能、勤、绩”四个方面进行综合

考评，考评结果分“优秀、良好、合格、

不合格”四个档次，按照“优秀、良好、

合格”的区别拉开考核工资档次，如

果连续两年考核为“不合格者”的守

押人员，应予以解聘。通过建立科学

的绩效考核机制，奖优罚劣，积极调

动聘用制守押人员的工作积极性。

( 六 ) 以人为本，积极营造“拴心

留人”的用人环境，将守押聘用制守

押人员融入基层央行大环境

聘用制人员是否真心做到主观“融

入”，关键要从内心真正有认同感、归

属感和集体荣誉感。基层行要把促进

聘用制守押人员与在编守押人员之间

的和谐共处、共同提高作为原动力，

积极营造团结互助、严谨有序、平等

友爱、融洽和谐、积极进取的人文环

境和工作氛围。要从关心人、理解人、

尊重人的角度出发，处处在生活上关

心、精神上鼓舞、物质上奖励，并为

聘用制守押人员创造公平和谐的发展

环境，使每个人都享有全面发展的机

会和条件，使聘用制守押人员觉得自

己不仅仅只是个劳动者，而且是这个

家庭中不可或缺的一员，是人民银行

发展的重要力量，从而激发他们工作

积极性，最大限度地发挥其潜能，让

他们在工作中实现自己的人生价值，

实现单位和个人的双赢。

作者简介 ：

张朝方（1975-），男，陕西华阴县人，大

学本科，现供职于中国人民银行西宁中心支行。

责任编辑 ：王长松

校　　对 ：WCS

632018.7

金融动态

《青海金融》投稿要求及选题指南

《青海金融》是由中国人民银行西宁中心支行主管、青

海省金融学会主办、全省唯一面向国内外公开发行的经济金

融类月刊，国内刊号 CN63-1021/F，国际刊号 ISSN1007-

841X。

一、栏目设置

本刊设置 ：《金融论坛》《经济金融》《金融观察》《金融

监管》《金融实务》《区域经济》《普惠金融》《资本市场》《外

汇管理》《保险论坛》《风险防范》《调查报告》《工作研究》《问

题探讨》等栏目。

二、稿件要求

（一）来稿应为作者原创、未公开发表、无知识产权争

议的稿件。若有抄袭、剽窃以及其他侵权行为的，文责自负，

本刊不负连带责任。本刊采用中国知网社科期刊学术不端文

献检测系统对来稿进行相似性检测，相似率超过 25% 的来稿

一律不采用。

（二）本刊坚持“以质取文”的原则，投稿文章应符合

学术规范，选题新颖、观点明确、结构严谨、逻辑清晰、语

言凝炼、论据充实、资料可靠，能及时反映国内外经济金融

理论与实务研究的最新成果。

（三）来稿字数在 4000-6000 字左右。

（四）新闻图片投稿须配有图片文字说明，要素齐全。

三、稿件格式及规范

（一）稿件格式

◆稿件请按如下顺序书写 ：标题、作者姓名、单位及邮

政编码、摘要、关键词、中图分类号、正文、参考文献、作

者简介、联系方式。

◆标题应简明确切地反映文章的特定内容，以不超过 20

字为宜，可以使用副标题。

◆摘要应概括说明全文的主要内容，重点写出具体的研

究结果，特别是创新之处 , 以不超过 200 字为宜。

◆关键词 2 ～ 5 个。

◆中图分类号参考中国图书馆分类法填写。例如 ：[ 中

图分类号 ]F830.31。

◆参考文献应为公开出版物，按文中首次出现的次序编

号。编排格式举例如下 ：

[1] 索彦峰、陈继明 ：《资产规模、资本状况与商业银行

资产组合行为》，金融研究 [J]，2008.6。

[2] 王景武 ：《中国区域金融发展与政府行为》，中国金

融出版社 [M]，2007。

[3]王敏：《论差别性金融调控的微观基础》，金融时报[N]，

2008-6-30。

◆作者简介，稿件所有作者均应写出作者简介，内容包

括 ：姓名、出生年月、性别、民族、籍贯、职称、学历、工

作单位。

◆联系方式包括联系人姓名、工作单位、详细通信地址

及邮政编码。

（二）稿件规范

◆请提供纸质文本和电子文本。纸质文本用 A4 纸打印，

字体统一用小三号仿宋体，邮寄本刊；电子文本用 Word 格式，

发送至本刊邮箱。

◆以课题组名义署名的，课题组组长及成员姓名放正文

之后。

◆正文标题按四级标题格式编排 ：一、（一）、1、（1）。

一二级标题单独成行 ；三级以下标题不单独成行。

◆图表格式应规范，图题、表题应用相应的图序号、表

序号 ；图表格式应在 Word 中显示清晰完整 ；所有插图、表

格中的数据应采用公开的官方数据，并说明出处。

◆文中所用专用词语勿随意缩写，如专用词语过长且文

64 2018.7

金融动态

中需多次使用，应在第一次使用时在全名后加圆括号注明缩

写。

◆正文中某一特定内容的诠释和说明，可写注释，置于

正文所在页，作为脚注标注。

四、近期选题指南

（一）宏观政策和风险防控

1. 货币政策与宏观审慎政策“双支柱”、杠杆率、资产

价格泡沫 ；

2. 中央银行预期管理、人民币国际化、跨境资本流动 ；

3. 财政政策与货币政策协调、地方政府债务、财税改革；

4. 金融风险防控、经济金融危机处置、金融机构重组破

产 ；

（二）金融改革

1. 完善中央地方金融管理体制、提高金融监管体系有效

性 ；

2. 深化区域金融改革创新、农村金融领域、普惠金融领

域理论、案例和典型模式 ；

3. 新监管政策对金融市场、金融结构与货币政策传导机

制影响 ；

4. 金融业对外开放、利率市场化改革、人民币汇率形成

机制、多层次资本市场建设 ；

（三）金融与地方经济发展

1. 金融服务实体经济能力提升、金融支持青海经济发展

方式转变、金融助推青海产业结构调整、金融支持民生 ；

2. 金融支持“一带一路”；

3. 银行、保险、证券、基金等金融实务创新、战略转型

和风险管理 ；

4. 金融支持乡村振兴、县域金融服务模式延伸与创新、

农业增产增收、农村一、二、三产业融合发展 ；

5. 金融支持高原特色产业发展、金融支持中小微企业、

农村信用体系建设、“两权”抵押、精准扶贫、藏区经济发展；

（四）金融最新理论与实践

1. 绿色金融发展理论与实践 ；

2. 金融科技理论与实践 ；

3 金融新业态理论与实践 ；

4. 金融与经济高质量发展理论与实践。

五、投稿方式

通讯地址 ：青海省西宁市昆仑路 3 号《青海金融》编辑

部 (810001)

联系人 ：时波 ；联系电话 ：0971-6126106。

电子邮箱 ：qhjrbjb@163.com

请勿一稿多投！《青海金融》自稿件收到之日起，将在

3 个月内决定是否刊用，如 3 个月后尚未接到本刊刊用通知

的，可另投他刊 ；如在 3 个月内一稿多投，稿件又被《青海

金融》采用的，本刊恕不撤稿，并依法追究责任。由于来稿

较多，请作者自留底稿，恕不一一退稿。

稿件采用后，即给作者发用稿通知书，请作者提供本人

银行卡具体开户行及账号，稿酬一律通过本人银行卡账号发

放，不提供或未正确提供者视同放弃稿酬。

本刊不收取版面费、审稿费，亦从未授权任何个人或组

织以在《青海金融》刊发文章为由收取版面费、审稿费。本

刊概不接受任何其他网站或代理人推荐的稿件。除上述投稿

方式外，通过某些网站冒用《青海金融》编辑部或《青海金融》

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请投稿人提高警惕，切勿上当！对冒用本刊名义骗取他人钱

财的个人或组织，本刊保留依法追究其法律责任的权利。

　　　　　　　　　　　　　《青海金融》编辑部

报

摄 影

道

报

摄 影

道

　　图①：为庆祝建党 97 周年，深入学习党的十九大精神，人行西宁中支举办了以“学习新思想、拥抱新时代、推进新发展”为主题的党的十九大知识竞赛活动。机关各处室和三县支行的 24 支代表队参加了比赛。

·孟　涛

　　图① ：为丰富广大干部职工业余文化生活，增强团体凝聚力，近日，人行西宁中支举办了机关职工气排球比赛，全行 24 支代表队192 名运动员参加了比赛。

·谢丽昳

　　图② ：7 月 1 日，中行青海省分行隆重召开“不忘初心跟党走、砥砺奋进新征程”庆祝建党 97 周年大会。全辖 10个党委（支部）围绕党建“融入业务”“融入基层”“融入人心”“融入社会”等主题展演。

·麻旭红

　　图② ：为进一步提升部队客户金融服务质量和服务能力，近日，工行西宁城西支行联合某部队开展了“军民鱼水情、浓浓工行心”主题文化活动。

·胡　同

　　图③ ：为庆祝建党 97 周年，7 月 1 日，人行海东中支开展“颂歌献给党”为主题的诗朗诵、小合唱比赛活动。以基层央行人的热忱与真挚，为党的生日献礼。

·熊增财

　　图③ ：7 月 2 日，人行乐都支行党支部与人行大通县支行党支部联合开展了“联学联做庆七一、互帮互促同进步”暨党建工作经验交流主题活动。

·李占科

《纪念改革开放40周年》征文启事

2018 年是改革开放 40 周年。为全面回顾金融业在改革开放中的辉煌历程及社会主义现代化建设新时期的实践经

验与理论创新成果，助推全面深化改革开放。青海省金融学会和《青海金融》编辑部共同举办纪念改革开放 40 周年

征文活动，现面向全省金融学会会员单位，高校和研究机构及个人征集论文，欢迎专家学者积极参与、踊跃赐稿。

一、征文主题

围绕“金融业改革开放 40 年”这一主题，从理论和实证上回顾总结 40 年来金融业在改革发展中所取得的成就

与经验，分析金融业发展进程中面临的问题，探讨金融业未来改革与发展的前进方向。

二、征文要求

1. 投稿征文应为作者原创、尚未公开发表、无知识产权争议。本刊对来稿征文进行相似性检测，相似率超过 30%

的文章不予参评。（已公开发表且参加过评审的论文、征文不在此次评审的范围之内）。

2. 征文要求主题鲜明、观点正确、语言流畅、逻辑严谨。征文应注重内容的真实性、数据的准确性，既有历史

感又有理论性，并有一定学术价值。

3. 征文的标题不超过 20 字，请附 300 字左右的中文摘要和 3~5 个关键词，论文字数不超过一万字，文责自负。

4.为方便审稿及评奖后刊物的邮递，请单独设页且对有多名作者的均须作者信息。内容包括：姓名、出生年月、性别、

籍贯、学历、职称、单位、通讯地址及联系方式。

5. 投稿截止日期为 2018 年 9 月 30 日。本次征文投稿一律采用电子版，请将 WORD 格式文件以电子邮件形式发

送至《青海金融》邮箱 ：qhjrbjb@163.com。请注明邮件主题“《纪念改革开放 40 周年》2018 年征文 _ 作者单位及姓

名 _ 论文标题”。

三、征文评选

《青海金融》期刊将及时发表优秀征文，征稿截止后将对所有征文统一组织评奖，并设置一、二、三等奖和优秀

奖若干。

联系人 ：刘永合

联系电话 ：0971-6126106

青海省金融学会

《青海金融》编辑部