curso de administración financiera
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Curso de Administración Financiera. MCA Eva Leticia Amezcua García. Unidad 4. Administración de capital de trabajo y de activos circulantes. Objetivo. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Curso de Administración Financiera
MCA Eva Leticia Amezcua García
Unidad 4
Administración de capital de trabajo y de activos
circulantes
Objetivo
Desarrollar las distintas técnicas de
administración de capital de trabajo y de activos circulantes que permitan el aprovechamiento óptimo de los recursos que se encuentren invertidos en ellos.
Subtemas
4.1 Fundamentos del capital de trabajo neto
4.1.1 Capital de trabajo neto
4.1.2 Compensación entre rentabilidad y riesgo
4.2 El ciclo de conversión de efectivo
4.2.1 Cálculo del ciclo de conversión de efectivo
4.2.2 Requerimientos de financ. del ciclo de conversión de efectivo
4.2.3 Estrategias para administrar el ciclo de conversión de efectivo
4.3 Administración de inventarios
4.3.1 Diferentes puntos de vista sobre el nivel de inventarios
4.3.2 Técnicas comunes de administración de inventarios
4.3.3 Administración de inventarios internacional
4.4 Administración de cuentas por cobrar4.4.1 Selección y normas de crédito
4.4.2 Términos y condiciones de crédito
4.4.3 Supervisión de crédito
Composición de capital de trabajo neto
Capital de trabajo neto = Activos Circ. - Pasivos Circ.
Capital de trabajo neto = Activos Circ. - Pasivos Circ.
• Efectivo• Valores negociables • Cuentas por cobrar• Inventarios
• Efectivo• Valores negociables • Cuentas por cobrar• Inventarios
• Cuentas por pagar• Cargos por pagar• Documentos por pagar
• Cuentas por pagar• Cargos por pagar• Documentos por pagar
Activos circulantes
Activos circulantes
Pasivos circulantes
Pasivos circulantes
Las cuentas que lo integran son:
Fórmula
Políticas de capital de trabajo neto
Las empresas deben determinar un nivel de capital de trabajo neto que les permita cubrir con sus obligaciones a corto plazo y mantener su liquidez, sin dejar de lado los siguientes factores:
Las empresas deben determinar un nivel de capital de trabajo neto que les permita cubrir con sus obligaciones a corto plazo y mantener su liquidez, sin dejar de lado los siguientes factores:
Relación entre los ingresos y los costos generados por el uso de los activos de la empresa en actividades productivas.
Relación entre los ingresos y los costos generados por el uso de los activos de la empresa en actividades productivas.
Probabilidad de que una empresa no pueda pagar sus deudas a su vencimiento.
Probabilidad de que una empresa no pueda pagar sus deudas a su vencimiento.
RentabilidadRentabilidad RiesgoRiesgo
Compensación entre rentabilidad y riesgo
RazónCambio en
la razónEfecto en la
utilidadEfecto en el
riesgo
Activos circulantesActivos totales
Pasivos circulantesActivos totales
Administración del efectivo y valores negociables
Ciclo de conversión de efectivo
Ciclo de conversión de efectivo
Ciclo operativoCiclo operativo
Técnica de análisis
Es el tiempo en que los recursos de una empresa se mantienen invertidos
Es el tiempo en que los recursos de una empresa se mantienen invertidos
Tiempo que transcurre desde el inicio del proceso productivo hasta el cobro del dinero por la venta de un producto terminado
Tiempo que transcurre desde el inicio del proceso productivo hasta el cobro del dinero por la venta de un producto terminado
Requiere calcular primeroRequiere calcular primero
Fórmulas del CO y CCE
Ciclo de conversión de efectivo (CCE)
Ciclo de conversión de efectivo (CCE)
Ciclo operativo(CO)
Ciclo operativo(CO)
PPI + PPC - PPPPPI + PPC - PPP
PPI + PPC PPI + PPC =
=
Gasto diario(GD)
Gasto diario(GD)
= Desembolsos tot. Efectivo360
Desembolsos tot. Efectivo360
Financiamiento del CCE (FN)
Financiamiento del CCE (FN) = (GD) * (CCE)(GD) * (CCE)
Costo del financiamiento del CCE
Costo del financiamiento del CCE = (FN) * (Cto. Financ)(FN) * (Cto. Financ)
EstrategiasEstrategias
1. Acelerar la rotación del inventario (PPI)2. Acelerar el cobro de las cuentas por cobrar (PPC)3. Retrasar el pago de las cuentas por pagar (PPP)
1. Acelerar la rotación del inventario (PPI)2. Acelerar el cobro de las cuentas por cobrar (PPC)3. Retrasar el pago de las cuentas por pagar (PPP)
Estrategias para la administración eficiente del efectivo
Con la finalidad de reducir el CCE y por consiguiente el financiamiento requerido para sostenerlo con su respectivo costo
financiero
Con la finalidad de reducir el CCE y por consiguiente el financiamiento requerido para sostenerlo con su respectivo costo
financiero
Administración de los inventarios
1. El sistema ABC
2. Modelo de Cantidad Económica de Pedido (CEP o EOQ)
3. Sistema Justo a Tiempo
4. Sistema de Planeación de Requerimientos de Materiales
Técnicas para administrar
eficientemente los inventarios.
Sistema ABC
Este sistema divide el inventario en tres grupos de acuerdo con su valor monetario
Grupo A Grupo B Grupo
Artículos con mayor
inversión monetaria
Artículos con la siguiente
mayor inversión monetaria
Artículos con una inversión relativamente
pequeña
Modelo de cantidad económica de pedido (EOQ)
Este modelo minimiza los costos totales asociados con los inventarios, para lo cual los agrupa en:
Costos de pedido
Costos de mantenimiento
Incluyen los costos administrativos de colocar y recibir pedidos:• Costo de escribir una orden de compra• Costo de procesar el papeleo resultante• Costo de recibir un pedido y cotejarlo con la factura
Incluyen los siguientes costos:• Costo de almacenamiento• Costos de seguros• Costos de deterioro y obsolescencia• Costos de oportunidad
Fórmulas del Modelo EOQ
EOQ = 2 x S x O C
Cto. total por el = O x S + C x EOQmanejo de invent EOQ 2
Cto. Pedido Cto. mantenimiento
Punto de = T x Sreorden 360
Donde:EOQ = Cantidad económica de pedidoS = Uso de unidades por periodoO = Costo de pedido unitarioC = Costo de mantenimiento unitarioT = Días de tiempo de espera
Donde:EOQ = Cantidad económica de pedidoS = Uso de unidades por periodoO = Costo de pedido unitarioC = Costo de mantenimiento unitarioT = Días de tiempo de espera
En este modelo puede considerarse un Inventario de seguridad
En este modelo puede considerarse un Inventario de seguridad
Sistema Justo a Tiempo
Este sistema se utiliza para minimizar la inversión en inventarios.
Su filosofía es que los materiales lleguen exactamente en el momento en que se necesitan para la producción. Su objetivo es la eficiencia de la manufactura.
Inventario de seguridad
Inventario de seguridad
Inventario de prod. terminados
Inventario de prod. terminados
Inventario de materia prima
Inventario de materia prima
Este modelo no
utilizaSolamente
Inventario de Productos en proceso
Inventario de Productos en proceso
Sistema de planeación de requerimientos de materiales
Este sistema se utiliza para determinar qué materiales ordenar y cuándo ordenarlos.
Aplica los conceptos del EOQ para determinar cuántos pedidos hacer, y mediante una computadora simula la lista de materiales, estado de inventarios y proceso de manufactura.Obliga a la empresa a considerar sus necesidades de inventarios con más cuidado.
Reducir la inversión en inventarios de la empresa sin perjudicar la producción
Reducir la inversión en inventarios de la empresa sin perjudicar la producción
Su objetivo
1. Selección y normas de crédito• Las 5 “Ces” del crédito (Carácter, capacidad, capital,
colateral, condiciones)• Calificación de crédito• Normas de crédito (relajar o endurecer)
2. Términos y condiciones de crédito• Descuento por pago• Periodo de descuento por pronto pago• Periodo de crédito
3. Supervisión de crédito• Periodo promedio de cobro (PPC)• Determinación de la antigüedad de las cuentas por cobrar• Técnicas de cobranza
Aspectos a
considerar
Administración de cuentas por cobrar
Efectos de la relajación de las normas de crédito
Variable Dirección del cambio
Efecto sobre las utilidades
Volumen de ventas
Inv. en cuentas por cobrar
Gastos por cuentas
incobrables
Fórmulas de cuentas por cobrar
a) Determinación de las utilidades marginales en ventas
Utilidad Mgnl. = (Precio de venta – Cto. Var. Unit) (Volumen de venta)
a) Determinación del costo de la inversión marginal en ctas. x cobr.
Rotac. C x C = 360 PPC
Inversión prom. en C x C = Costo variable total Rotac. C x C
Cto. inversión mgnal. = ( Inversión prom. C x C ) ( Cto. oport.)
en C x C
1. Determinación de los ingresos marginales
2. Determinación de los costos marginales
Fórmulas de cuentas por cobrar
b) Determinación del costo de las cuentas incobrables marginalesCtas. Incobr. Mgnles. = (% ctas. Incobr.) (Volumen venta) (Precio venta)
c) Determinación del costo del descuento x pronto pago Descto. X = (% descto.) (% clientes) (Volumen venta) (Precio venta) pronto pago
3. Toma de decisión
Ingresos marginales Costos marginalesvs.