2018년 5월

목 차

시황 전망 Ⅱ.

경영 현황 I .

Appendix Ⅲ.

1. ’18년 1분기 매출 및 손익

매출액 : 1.2조원, 영업적자 : △478억원

매출액은 연간 매출액 전망 5.1조원 감안시 예상치에 부합

영업이익은 판매관리비 等 고정비 부담 수준의 적자 시현

- 1분기 해양 프로젝트 C/O 확보로 인한 일회성 이익 개선 요인이 있었으나,

강재가 인상에 따른 손익 악화 사유 발생으로 상쇄

전년 동기 실적

(‘17.1분기)

전기 실적

('17.4분기)

당기 실적

('18. 1분기) 전기 대비

매 출 액 24,370 14,126 12,408 △12.2%

영 업 이 익 274 △5,959 △478 92.0%

(이익률) (1.1%) (△42.2%) (△3.9%)

세 전 이 익 492 △5,645 △907 83.9%

(이익율) (1.8%) (△40.0%) (△7.3%)

(억원)

1

Ⅰ. 경영 현황

2. ’18년 매출 ∙ 손익 전망

2

'18년 매출∙손익은 기존 전망치 부합 예상

매 출 : 5.1조원 전망 (’17년 7.9조원 대비 2.8↓)

- ’18년 매출규모 하락은 ’16년 저조한 수주실적(5억불) 영향이며,

’17년 수주 회복(69억불)에 따라 ’19년부터 매출이 다시 확대될 전망

영업이익 : △2,400억원 (’17년 △5,242억원 대비 2,842↑)

- 매출이익 흑자에도 불구, 당기 인식이 필요한 판매관리비 等

고정성 비용으로 영업이익은 적자 전망

단위 ’14년 ’15년 ’16년 ’17년 ‘18년(E)

매 출 액 조원 12.9 9.7 10.4 7.9 5.1

매출이익 (이익률)

억원 (%)

7,627 (5.9)

△9,616 (△9.9)

4,751 (4.6)

△1,504 (△1.9)

1,394 (2.8)

영업이익 (이익률)

억원 (%)

1,830 (1.4)

△15,019 (△15.5)

△1,472 (△1.4)

△5,242 (△6.6)

△2,400 (△4.7)

〈 매출 및 손익 추이 〉

Ⅰ. 경영 현황

3. 재무구조 개선

純차입금 대폭 감소 : ’17년말 3.4조원 → ’18년말(E) 0.8조원

부채비율 하락 : ’15년말 306% → ’17년말 138% → ’18년말(E) 93%

자금수지 흑자 및 유상증자 실행으로 재무건전성 확보

’17년말 ’18년말 1분기 2분기 3분기 4분기

자금수지 0.4 0.2 0.5 0.3 0.2 1.2

차입금 상환 - △1.2 △0.1 △0.1 △0.1 △1.5

차입금 조달 - 1.2 △1.2 - - -

유상증자 - - 1.4 - - 1.4

기말시재 0.9 1.1 1.7 1.9 2.0 2.0

총차입금 4.3 4.3 3.0 2.9 2.8 2.8

순차입금 3.4 3.2 1.3 1.0 0.8 0.8

(조원)

Ⅰ. 경영 현황

3

4. 시추설비 잔고 현황

시장 매각으로 미인도 Risk 제거 추진 中

Semi-rig 1척 Resale 완료, 드릴십 3척 Resale 추진 中

Stena, PDC 선수금 반환 요구 중재절차 진행 中

- 기 수취한 선수금 50% 반환 전제로 충당금 설정 완료

4

Ⅰ. 경영 현황

프로젝트 계약가 납기 비 고 입금(%)

Resale 완료 Stena 7.200 4.4(61)0 ‘18.12 ∙ 선가의 70% 수준으로 제 3자 매각 완료

Resale 추진중

PDC 5.200 1.8(35)0 -

Seadrill #11 5.200 1.6(30)0 - 선수금 몰취 後 계약취소 및

Seadrill #12 5.200 1.6(30)0 - Seadrill사에 대한 Claim(464백만불) 확보

건조중 OCR #9 7.200 3.1(43)0 ‘19.09

OCR #10 7.100 1.6(22)0 ‘19.01

계 37.100 14.1(38)0

(억불) * ‘18.1월

5. 해양 생산설비 건조현황

Egina 공사 마무리 임박으로 해양 프로젝트 Risk 소멸

Egina FPSO : 나이지리아 현지 공정 순항 중으로 ’18년 하반기 출항 예정

BP Maddog FPU : Lessons Learned 반영하여 공정 진행 中

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Ⅰ. 경영 현황

프로젝트 종류 계약가 진행율 예상 납기 비 고

Egina FPSO 30.0 93% ‘18. 7월 EPC

Sverdrup P/F 6.2 73% ‘18.12월 PC

Petronas FLNG 16.0 74% ‘20. 7월 PC

ENI Coral FLNG 25.4 2% ‘22. 6월 PC

BP Maddog FPU 12.7 10% ‘20. 9월 EPC

계 90.3

(억불) 〈 해양 진행공사 현황 〉

6. 수주 및 수주잔고 Ⅰ. 경영 현황

수주는 시황 개선에 따른 발주량 확대로 '17년 比 증가 전망

’18년 수주 목표 : 82억불 (선박 51억불, 해양 31억불)

’18년 1~4월 수주 실적 : 16억불

- 컨테이너선 8척(8억불), LNG선 4척(7억불), 유조선 2척(1억불)

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척수 금 액

LNG선 4 7

컨테이너선 8 8

유조선 2 1

상 선 14 16

생산설비 - -

계 14 16

(억불) 〈 ’18년 1~4월 신규수주 〉 〈 ‘18. 4월말 수주잔고 〉

LNG선

15%(16척)

컨테이너선

8%(14척)

유조선

12%(31척)

시추설비

18%(6척)

생산설비

47%(5기)

192억불

(72척)

시황 전망 Ⅱ.

경영 현황 I .

Appendix Ⅲ.

1. 시황 회복세 지속

'16년 저점·'17년 회복, '18년 이후 발주량 지속 확대 전망

주력 선종인 LNG선, 대형 컨테이너선, 해양설비 위주 시황 회복세 지속 전망

- LNG선 : 신규 LNG 수출설비 가동에 따른 수급 개선 가속화

- 컨테이너선 : 선형 대형화로 중소 컨테이너선을 1만 TEU 이상 대형선으로 교체

- 해양설비 : ‘15~’17년 CAPEX 부진 및 BEP 유가 하락으로 신규 투자 증가세

'11~'15년 평균 발주량

'16년 '17년 '18년 ’19년 ‘20~’23년 평균발주량

'24~‘27년 평균발주량

LNG선, 컨선, 유조선 합계

100% 30% 63% 75% 87% 111% 129%

〈 클락슨 신조 발주 전망 〉

*출처: 클락슨 ('11~ '15년 평균발주량을 100으로 환산)

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Ⅱ. 시황 전망

2. LNG선

LNG선 수요 회복세 시현 中

LNG 중장기 수요 견조

- 중장기 LNG 물동량 증가 감안 時 연평균 30척 이상의 시장 규모 지속

’20년까지 신규 가동되는 LNG 수출설비에 투입될 LNG선 수요가

현재 수주잔량을 초과하여 ’18년 상반기 LNG선 발주 가속화

- ‘16~’17년 저조한 발주 이후 ’18년은 30척 이상 발주 가능 전망

2017년 2020년 2030년

LNG 물동량(mtpa) 290 350 550~600

LNG선 Fleet 규모(척) 502

(1.7척/1mtpa) 605

952~1,039 (연 35~40척 증가)

* Gaslog, BP 等 전망치 종합

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Ⅱ. 시황 전망

* 99척(150K 이상)

* 125척(당사 예상)

* 발주량 : ’14년 69척, ’15년 34척, ’16년 8척, ’17년 13척

3. 컨테이너선

컨테이너 물동량 증가, 중소형선박 퇴출로 시황 회복세

컨테이너 물동량 증가

- 컨테이너 물동량은 ‘15~’16년 3%에서 ‘17~’18년 5% 수준으로 증가 전망

대형화 추세에 따른 중소형 컨테이너선 퇴출로 교체 수요 증가 전망

- 아시아/유럽, 아시아/북미 항로에 투입된 1만TEU 미만 선대는 370만TEU인데 반해

1만TEU 이상 수주잔고는 220만TEU에 불과해 대형화 교체 수요 풍부

- ’18년에는 대형화 추세에 따른 교체 수요로 인한 시황 회복 전망

∙ CMA-CGM, 양밍, 현대상선 등 1~2만TEU 컨테이너선 발주 계획

2015년 2016년 2017년 2018년(E)

물동량 1750 1820 1920 2020

증가률 2.3% 4.0% 5.5% 5.2%

(백만TEU)

* ’18년 : 클락슨 전망치

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Ⅱ. 시황 전망

4. 환경규제

환경규제 발효로 인한 신조 수요 촉진 전망

황산화물 및 이산화탄소 배출 규제로 LNG-fueled 선박 및

기타 가스 관련 솔루션에 대한 수요 증가 예상

- ’17년 신규 발주 선박은 규제 준수를 위해 LNG-fueled 및 스크러버 적용 中

황산화물 배출 규제 및 BWTS 장착의무 현실화로 노후선 교체 발주 예상

- 노후선 교체 발주 증가 등으로 향후 신조선가 반등 전망

- 특히, 당사가 경쟁력을 보유하고 있는 LNG 밸류체인 발주 확대로

향후 수익성 개선 전망

* BWTS 장착 의무, 황산화물 및 이산화탄소 배출 규제

* 선박평형수 처리 장치

유조선 벌 커 컨테이너선 가스선

선령 18년 이상 선박척수 4,896 2,247 1,655 765

(비 중) 48% 20% 32% 41%

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Ⅱ. 시황 전망

* LNG-fueled, LNG 벙커링, FSRU 等

5. 해양 생산설비

유가 상승세 및 IOC 투자여력 증대로 해양 발주 회복 전망

최근 해양유전 투자 급감에 따른 생산량 감소로 신규투자는 불가피한 상황

- 해양 유전 생산량 : ’17년 26백만배럴/일 → ’21년 19 (27%↓)

- 수급 개선에 따라 원유 및 가스 가격 상승 추세

오일메이저의 원가절감 노력으로 유가 50불 수준에서 수익성 담보

- 벨류체인 전 과정에서의 협업(Collaboration), 표준화(Standardization),

신규솔루션(Technology) 극대화

- 해양 생산설비 발주 Pool이 크게 증가하여 ’18년부터 발주 흐름세 개선

∙ 해양 안건 : ’16년 상반기 3건 → ’18년 현재 30여건

- 당사는 해양공사 지속 수행으로 핵심역량 및 노하우를 유지하고 있어

입찰에서 경쟁사 대비 우위 전망

* ’14년 1,000억불 → ’17년 480억불(52%↓)

* FLNG 1, FPU 2 * FLNG 9, FPSO 8, FPU 9, Platform 2 等

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Ⅱ. 시황 전망

시황 전망 Ⅱ.

경영 현황 I .

Appendix Ⅲ.

1. ’17년말 선종별 시장점유율 (SHI 건조척수 / 글로벌 Fleet) Ⅲ. Appendix

23.6%

31.8%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

LNGC FSRU

LNG선/FSRU

17.6% 20.6%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

Container

8,000~12,000TEUContainer

12,000TEU 초과

19.2% 15.4%

42.9%

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

Suez-Max

Crude Oil Tanker

Afra-Max

Crude Oil Tanker

Shuttle Tanker* ’17년 발주 7척 전량 수주

49.6%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

Drillship

12

컨테이너선

유조선 드릴십

주력 선종에서 Global Top-tier 위치 점유 中

100,000㎥ 이상

Ichthys CPF (’12년 수주, ’17년 인도)

Prelude FLNG (’11년 수주, ’17년 인도)

Egina FPSO

(’13년 수주, ’18.하반기 인도 예정)

Petronas FLNG

(’14년 수주, ’20년 인도 예정)

Appomattox (’15년 수주, ’17년 인도)

Martin Linge (’12년 수주, ’18년 인도)

Johan Sverdrup P/F 2기 (’15년 수주, ’18.2월 1기 인도 및

‘18.하반기 1기 인도 예정)

7개년간 지속적 대형 생산설비 수주 실적 보유

Mad Dog Ⅱ FPU (’17년 수주, ’20년 인도 예정)

ENI FLNG (’17년 수주, ’23년 인도 예정)

2. 주요 해양 프로젝트

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Ⅲ. Appendix

진행 공사

이 프리젠테이션은 미래에 대한 예측정보를 포함하고 있습니다.

이러한 예측정보는 이미 알려진 또는 아직 알려지지 않은 위험과

불명확성에 따라 영향을 받으며,

실제 결과와 여기에 기재되거나 암시된 내용 사이에 차이가 있을 수 있습니다.

향후 전망은 현재의 시장상황과 삼성중공업의 경영방향 등을 고려한 것으로

시장환경의 변화와 전략수정 등에 따라 달라질 수 있음을 양지 하시기 바랍니다.

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