komst of de pensioenovereenkomst is ondergebracht bij een verplichtgesteld bedrijfstakpensioenfonds. Het wetsvoorstel moet door de TweedeKamer en de Eerste Kamer worden aangenomen alvorens het in werkingtreedt. Afhankelijk van de behandeling in beide Kamers is de verwachtingdat het wetsvoorstel op 1 juli 2016 of op 1 januari 2017 in werking treedt.Voor het jaar 2016 betekent dat de intermediair de behandeling van hetwetsvoorstel goed moet volgen en dit moet betrekken in de advisering. Devolgende twee situaties kunnen ontstaan bij uitvoering door eenalgemeen pensioenfonds:• De werkgever besluit voor inwerkingtreding van het wetsvoorstel om de

pensioenregeling onder te brengen bij een algemeen pensioenfonds. Ditzal in de meeste gevallen een wijziging van de pensioenovereenkomsttot gevolg hebben. Formeel heeft de ondernemingsraad dan geen rol bijvaststelling, intrekking en wijziging van de pensioenovereenkomst. Hethuidige artikel 27 lid 7 van de Wet op de ondernemingsraden is namelijkniet van toepassing op een algemeen pensioenfonds.

• De werkgever neemt na inwerkingtreding van het wetsvoorstel een besluit om de pensioenregeling onder te brengen bij een algemeenpensioenfonds. Als de pensioenovereenkomst daarbij wijzigt heeft deondernemingsraad wel instemmingsrecht en de werkgever moet dan hetformele traject met de ondernemingsraad doorlopen.

Overigens wordt in het wetsvoorstel ook een instemmingsrecht aan deondernemingsraad gegeven bij wijziging van een regeling in deuitvoeringsovereenkomst met de (nieuwe) pensioenuitvoerder, voor zoverdie regeling direct betrekking heeft op de pensioenovereenkomst. Mogelijkzal het wetsvoorstel nog wijzigen. In ieder geval leidt het voorstel al totveel discussie in het pensioenveld.

H E T U I T E I N D E L I J K E A D V I E S V A N D E I N T E R M E D I A I R K A N N A M E L I J K N I E T

A F H A N K E L I J K Z I J N O F H E T A D V I E S W E L O F N I E T O N D E R D E W F T V A L T

De intermediair adviseert de werkgever over de instemmingsrechten van deondernemingsraad en de impact op het besluitvormingsproces. Deintermediair moet hierbij kennis hebben over de rol en de invloed van deondernemingsraad over een pensioenregeling bij een verzekeraar en eenalgemeen pensioenfonds.

F I N A N C I E R I N GDe aanspraken bij een verzekeraar zijn gegarandeerd en de pensioen-verplichting valt vanaf 2016 onder de waarderingsregels van Solvency II. De aanspraken bij een algemeen pensioenfonds zijn niet gegarandeerdwaarbij de waarde van de pensioenverplichting moet worden gewaardeerdvolgens de regels van het nFTK3. Het verschil in garantie en de waar-deringsregels van de pensioenen heeft impact op de premiestelling.

Bij een algemeen pensioenfonds wordt het financieel toetsingskader percollectiviteitskring toegepast. De verzekeringstechnische risico’s blijven voorrekening van de werkgevers, de deelnemers en pensioengerechtigden voorwie pensioenregelingen binnen een collectiviteitkring worden uitgevoerd.De buffers die moeten worden aangehouden in verband met dezepensioenrisico’s maken onderdeel uit van het pensioenvermogen dat in de collectiviteitkring is ondergebracht.

De intermediair adviseert op basis van de risicobereidheid van de werk-gever en de werknemers welk financieringssysteem met bijbehorenderisico’s passend is. Daarvoor moet de intermediair kennis hebben over dewerking van beide financieringssystemen met de risico’s van dekkings-graden en korten van pensioenen.

W E T O P H E T F I N A N C I E E L T O E Z I C H T (W F T )De intermediair die werkgevers adviseert over verzekerdepensioenregelingen moet voldoen aan de Wft als wordt voldaan aan devolgende drie eisen:1.Het moet gaan om een aanbeveling;2.de aanbeveling moet zijn gericht op een individuele werkgever;3.de aanbeveling moet betrekking hebben op een specifiek

pensioenproduct van een specifieke verzekeraar.

10 de actuaris januari 2016# toekomst intermediair

De werkgever heeft met de komst van het ‘algemeen

pensioenfonds’ een nieuwe mogelijkheid om het

pensioenbeleid vorm te geven. Deelnemen in een

pensioenfonds wordt voor iedere werkgever hiermee

toegankelijker. De initiatiefnemers voor de oprichting van

algemeen pensioenfondsen zijn vooral de verzekeraars.

De verwachting is dat werkgevers met een huidige

verzekerde pensioenregeling door verzekeraars worden

gemotiveerd om over te stappen naar een algemeen

pensioenfonds. De intermediair krijgt hierdoor een andere

adviesrol in de toekomst met niet alleen kennis over

verzekeraars maar ook over pensioenfondsen.

De invloed van de werkgever, het instemmingsrecht van de ondernemings-raad, de financiering en de vereisten van de WFT zijn slechts vieronderwerpen die impact hebben op het advies van de intermediair aan dewerkgever in 2016. Hieronder bespreken wij de impact van deze vieronderwerpen.

I N V L O E D W E R K G E V E RBij rechtstreeks verzekerde regelingen sluit de werkgever een uitvoerings-overeenkomst met een verzekeraar. In de uitvoeringsovereenkomst met deverzekeraar worden onder andere afspraken gemaakt over de vaststellingvan de premie, de vorm van winstdeling en over het te voeren toeslag-beleid. De werkgever heeft op grond van de Code Rechtstreeks VerzekerdeRegelingen de plicht om verantwoording af te leggen aan deondernemingsraad over:1.De door de werkgever gemaakte keuzes in het beleggingsbeleid of

winstdeling als dat invloed heeft op depotvorming;2.De mate waarin aan de voorwaarden voor toeslagverlening wordt

voldaan in geval van voorwaardelijke toeslagverlening.De werkgever maakt zelfstandige keuzes hierin en legt over de gemaaktekeuzes verantwoording af aan de ondernemingsraad.

Een algemeen pensioenfonds werkt met zogeheten collectiviteitskringen.Een collectiviteitskring kan meerdere pensioenregelingen uitvoeren voormeerdere werkgevers binnen één kring. Iedere kring heeft eenafgescheiden vermogen waarbinnen de risico’s van onder andere langlevenen beleggingsrendement met elkaar worden gedeeld. Bij een algemeenpensioenfonds met een onafhankelijk bestuur heeft iedere collectiviteits-kring een belanghebbendenorgaan.

Het belanghebbendenorgaan bestaat uit een vertegenwoordiging vanwerkgevers, deelnemers en pensioengerechtigden. Bij vertegenwoordigingin het belanghebbendenorgaan is de (mede)zeggenschap beperkt tot deonderwerpen die uitsluitend de eigen collectiviteitkring betreffen. Daarbijgaat het dan bijvoorbeeld om goedkeuringsrechten ten aanzien van depremie en het toeslagenbeleid voor de eigen kring1. Maar ook over hetbeleggingsbeleid binnen de eigen collectiviteitskring. Het is mogelijk ombelanghebbendenorganen van meerdere kringen samen te voegen maar debesluitvorming vindt dan wel per collectiviteitskring plaats. De werkgeverkan bij een onafhankelijk bestuursmodel via het belanghebbendenorgaanzijn invloed uitoefenen.

D E V E R Z E K E R I N G S T E C H N I S C H E R I S I C O ' S B L I J V E N V O O R R E K E N I N G

V A N D E W E R K G E V E R S

De invloed van de werkgever is bij rechtstreeks verzekerde regelingenwezenlijk anders dan bij een algemeen pensioenfonds. De intermediairadviseert de werkgever hierover bij de besluitvorming om de pensioen-regeling onder te brengen bij een verzekeraar of een algemeen pensioen-fonds.

I N S T E M M I N G O N D E R N E M I N G S R A A DOok de rol en de invloed van de ondernemingsraad bij een rechtstreeksverzekerde regeling verschilt ten opzichte van een pensioenfonds.

Volgens artikel 27 van de Wet op de ondernemingsraden heeft deondernemingsraad bij verzekerde regelingen een instemmingsrecht bijvaststelling, wijziging en intrekking van rechtstreeks verzekerde pensioen-regelingen. Bij een ondernemingspensioenfonds heeft de ondernemings-raad een instemmingsrecht bij vaststelling of intrekking van een pensioen-overeenkomst die wordt ondergebracht bij een ondernemingspensioen-fonds2. Bij een ondernemingspensioenfonds heeft de ondernemingsraaddus geen instemmingsrecht over de wijziging van de pensioenregeling.

De instemming van de ondernemingsraad over een pensioenregeling bijeen algemeen pensioenfonds is onduidelijk. In het wetsvoorstel over hetalgemeen pensioenfonds wordt de rol van de ondernemingsraad namelijkniet behandeld. En een algemeen pensioenfonds is niet een onder-nemingspensioenfonds waardoor dus geen aansluiting kan wordengevonden met de regels voor het ondernemingspensioenfonds.

De rol van de ondernemingsraad staat overigens al langer ter discussie. Datheeft op 24 december jl. geresulteerd in een wetsvoorstel overinstemmingsrecht van de ondernemingsraad bij besluiten over pensioen-regelingen. In dit wetsvoorstel krijgt de ondernemingsraad eeninstemmingsrecht bij vaststelling, intrekking en wijziging van eenpensioenovereenkomst, ongeacht welke pensioenuitvoerder gekozen is,tenzij pensioen inhoudelijk geregeld is in een collectieve arbeidsovereen-

D O O R H A N S R U T T E N

Andere adviesrol intermediair in 2016

J.H. Rutten RB is Chief Broking Officer bij Aon Hewitt

Actuarieel InstituutGroenewoudsedijk 80 | Postbus 2433 | 3500 GK UtrechtT 030 686 61 50 | F 030 686 61 51 | E info@ag-ai.nl | W www.ag-ai.nl

Heeft u de financiële risico’s van verzuim en arbeidsongeschiktheid goed op uw netvlies?

In een voor uw organisatie op maat ontwikkelde training krijgen uwmedewerkers, aan de hand van de actuariële basisbeginselen, in korte tijdbeter inzicht in de financiële risico’s van verzuim en arbeidsongeschiktheid!

Thema’s die aan de orde kunnen komen zijn o.a.: • Inzicht in kosten van verzuim en arbeidsongeschiktheid• Belang van re-integratie • Achtergrond van premieberekeningen• Inzicht in herstelkansen• Berekenen van voorzieningen

Interesse?In een persoonlijk gesprek verkennen wij graag de specifieke wensen die u heeft en maken wij een op maat gesneden programma.Jacqueline van Hoven | T 030 686 61 50 |E jacqueline.vanhoven@ag-ai.nl@ag-ai.nl

opleidingen en trainingen op maat

D E K R A C H T V A N I N C O M P A N Y

Een advies aan een werkgever over toetreding tot een collectiviteitskringvan een algemeen pensioenfonds valt in principe niet onder de Wft. Er isnamelijk geen sprake van een aanbeveling dat betrekking heeft op eenspecifiek pensioenproduct van een specifieke verzekeraar. Dat wordt andersals onderdelen van de pensioentoezegging niet bij een algemeenpensioenfonds kan worden ondergebracht of dat het wenselijk is dat hetrisico bij een verzekeraar wordt ondergebracht. Dit kan bijvoorbeeld hetgeval zijn bij een netto pensioenregeling (2de pijler) of een ANW-hiaat-verzekering met gegarandeerde aanspraken. Het advies van de inter-mediair kan dan onder de reikwijdte van de Wft vallen.

De intermediair moet alle alternatieven voor onderbrenging van depensioenregeling betrekken in zijn advies aan de werkgever. Eenverzekeraar of een algemeen pensioenfonds kunnen beide een passendeoplossing bieden voor de gewenste pensioenregeling van de werkgever. De intermediair moet vanaf aanvang ervan uitgaan dat zijn adviestrajectonder de regels van de Wft valt. Het uiteindelijke advies van de inter-mediair kan namelijk niet afhankelijk zijn of het advies wel of niet onderde Wft valt. Dat betekent dat de intermediair het proces moet volgen vaninventariseren, analyseren, adviseren en nazorg geven.

C O N C L U S I EDoor de komst van het algemeen pensioenfonds moet de intermediairkennis hebben over verzekeraars en pensioenfondsen. Het is de taak vande intermediair om de werkgever mee te nemen in deze complexe materieen hem te begeleiden en te adviseren naar de best passende oplossing. Datbetekent dat de intermediair zich op korte termijn moet laten bijscholen enzijn adviesproces opnieuw moet vaststellen. �

1 – Pensioenwet artikel 115c, negende lid, onderdelen f en g2 – Wet op de ondernemingsraden, artikel 27, lid 7, letter a3 – Pensioenwet, hoofdstuk 6 in combinatie met Wet algemeen pensioenfonds